Raiffeisen Dollár Liquid

Raiffeisen Dollár Liquid Éves jelentés 2006/2007. pénzügyi év

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen Dollár Liquid


1)

Pénzügyi jelentés a 2006. november 16-tól 2007. november 15-ig terjedő 11. pénzügyi évről

ISIN hozamfizető:

AT0000843503

ISIN felhalmozó:

AT0000805247

ISIN teljesen felhalmozó (külföld):

AT0000785456

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, hozamfizető:

AT0000843511

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, felhalmozó:

AT0000805254

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, teljesen felhalmozó (külföld):

AT0000785464

Megjegyzés: A KPMG Austria GmbH csak a rövidítetlen, német nyelvű változatra vonatkozóan adott ki hitelesítő záradékot.

1)

A Raiffeisen Dollár Liquid publikus Tájékoztatójának az első közzététel óta végrehajtott valamennyi módosítást tartalmazó aktuális változata a www.rcm.at internetes oldalon az érdeklődők rendelkezésére áll.

2. oldal


Tartalomjegyzék Tulajdonosok és testületek.....................................................................................................4 Az alap részletes adatai USD-ben..........................................................................................5 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás USD-ben .................................................7 Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye).....................................7 Az alap vagyonának alakulása...........................................................................................8 Az alap eredménye............................................................................................................9 Az alap eredményének felhasználása..............................................................................10 Tőkepiac ..............................................................................................................................11 Befektetési politika ...............................................................................................................12 Az alap vagyonának összetétele USD-ben...........................................................................13 Vagyonkimutatás USD-ben ..................................................................................................14 Hitelesítő záradék ................................................................................................................19 A felügyelőbizottság jelentése ..............................................................................................20 Az USD-ben történő hozamfizetés/kifizetés adózása ...........................................................21 Alapkezelési Szabályzat.......................................................................................................22 Kezelt befektetési alapok .....................................................................................................32

3. oldal


Tulajdonosok és testületek (Státusz: 2007. november 15.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0/Telefax: (01) 71170-1092 Tulajdonosok:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., RAIFFEISEN LANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Állami felügyelő:

Dr. Edeltraud LACHMAYER

Felügyelőbizottság:

Dr. Gerhard GRUND igazgató, elnök, Wilfried HOPFNER igazgatósági tag, közgazdász, elnökhelyettes, Leopold BUCHMAYER vezérigazgató-helyettes, elnökhelyettes, Mag. Georg MESSNER igazgató, Mag. Regina REITTER cégjegyző, Mag. Johann SCHINWALD igazgató, Dr. Georg STARZER igazgatósági tag, Mag. Gobert STERNBACH igazgató, Mag. Anton TACKNER igazgató, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Mag. Friedrich SCHILLER cégjegyző

Üzletpolitikai Tanács:

Mag. Manfred URL igazgatósági tag, elnök, Mag. Harald SCHODER cégjegyző, elnökhelyettes, Anton TROJER igazgató, elnökhelyettes, Mag. Peter BREZINSCHEK osztályvezető, Dr. Gerhard GRUND igazgató, Dr. Nicolaus HAGLEITNER igazgatóhelyettes, Uwe HANGHOFER cégjegyző, Paul KIRCHKNOPF cégjegyző, Mag. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, Helmut WIMMER cégjegyző

Letétkezelő bank:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Ügyvezetőség:

Dr. Mathias BAUER elnök, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY

Cégjegyzők:

Mag. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMag. Ingrid SZEILER, Dr. Marina ZENKER

4. oldal

Raiffeisen Dollár Liquid Tisztelt Résztulajdonosok! A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. az alábbi éves jelentésben számol be a Raiffeisen Dollár Liquid – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2006. november 16. és 2007. november 15. közötti 11. pénzügyi évéről.

Az alap részletes adatai USD-ben 2006. 11. 15. Az alap vagyona összesen

27 010 155,26

2007. 11. 15. 28 501 097,74

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 hozamfizető befektetési jegy eladási ára

101,89 102,91

103,91 104,95

1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 részben felhalmozó befektetési jegy eladási ára

127,75 129,03

133,36 134,69

1 teljesen felhalmozó befektetési jegy nettó eszközértéke 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy eladási ára

136,89 138,26

143,98 145,42

Hozamfizetés/kifizetés USD-ben

2007. 01. 15.

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó kifizetés 1 jegyre jutó részleges felhalmozás újrabefektetése 1 jegyre jutó teljes felhalmozás újrabefektetése

2008. 01. 15.

3,12

3,60

0,97 2,72 3,95

1,15 3,47 4,98

A hozamfizetés a 11. számú hozamszelvény díjtalan beváltása ellenében történik az alap kifizetőhelyeinél. A kifizetést a letétkezelő bankok rendezik. A kuponkifizető bank köteles a hozamfizetésből befektetési jegyenként 0,90 EUR tőkejövedelem-adót levonni opciós nyilatkozattal, illetve a részben felhalmozó befektetési jegyekre történő, jegyenként 1,15 EUR összegű kifizetést a tőkejövedelem-adó megfizetésére fordítani opciós nyilatkozattal, amennyiben nem állnak fenn mentességet indokoló okok.

5. oldal


Forgalomban lévő Raiffeisen Dollár Liquid befektetési jegyek 1) Hozamfizető jegyek

Forgalomban lévő jegyek 2006. 11. 15-én Eladás Visszaváltás

–

Forgalomban lévő jegyek

Részben felhalmozó jegyek

Teljesen felhalmozó jegyek

76 660,180

137 697,026

11 742,100

5 486,057 7 502,817

30 013,705 27 394,919

5 598,919 3 232,729

74 643,420

140 315,812

14 108,290

Összes forgalomban lévő jegy 2007. 11. 15-én

229 067,522

Az alap utolsó öt pénzügyi évének részletes adatai USD-ben: Hozamfizető befektetési jegyek: Dátum

2003. 11. 15. 2004. 11. 15. 2005. 11. 15. 2006. 11. 15. 2007. 11. 15.

Az alap vagyona összesen 29 330 736,83 45 254 147,00 40 484 035,11 27 010 155,26 28 501 097,74

1 hozamfizető 1 hozamfizető befektetési befektetési jegyre jutó jegyre jutó hozamfizetés nettó eszközérték 103,58 3,20 101,40 2,50 100,15 2,39 101,89 3,12 103,91 3,60

Teljesítmény 2) %-ban + + + + +

3,72 0,98 1,26 4,21 5,18

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Dátum

2003. 11. 15. 2004. 11. 15. 2005. 11. 15. 2006. 11. 15. 2007. 11. 15.

Az alap vagyona összesen

29 330 736,83 45 254 147,00 40 484 035,11 27 010 155,26 28 501 097,74

1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 122,06 122,36 123,32 127,75 133,36

Részbeni felhalmozásra fordított összeg

2,50 1,85 1,04 2,72 3,47

A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés 0,90 0,57 0,73 0,97 1,15

Teljesítmény 3) %-ban

+ + + + +

3,72 0,98 1,26 4,21 5,18

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Dátum

2003. 11. 15. 2004. 11. 15. 2005. 11. 15. 2006. 11. 15. 2007. 11. 15.

1) 2)

3)

Az alap vagyona összesen 29 330 736,83 45 254 147,00 40 484 035,11 27 010 155,26 28 501 097,74

1 teljesen felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 128,47 129,73 131,36 136,89 143,98

Teljes felhalmozásra fordított összeg 3,57 2,55 1,88 3,95 4,98

Teljesítmény %-ban + + + + +

3,72 0,98 1,26 4,21 5,18

Vagyongyűjtési célú előtakarékosságból származó törtrészek. A hozamként kifizetett összegek hozamfizetés napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve. A kifizetett összegek kifizetésének napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve.

6. oldal


Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás USD-ben Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye) Hozamfizető befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (USD), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 3,12 USD összegű hozamfizetés 2007. 01. 15-én (nettó eszközérték az utolsó kereskedési napon, 2007. 01. 10-én: 99,45 USD) 0,0314 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén Összérték beleszámítva a hozamfizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1,0314 × 103,91)

101,89

103,91 107,17

1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés

5,28

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (USD), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 0,97 USD összegű kifizetés 2007. 01. 15-én (nettó eszközérték az utolsó kereskedési napon, 2007. 01. 10-én: 127,63 USD) 0,0076 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén Összérték beleszámítva a kifizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1,0076 × 133,36)

127,75

133,36 134,37


6,62

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (USD), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor

136,89

1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén

143,98


7,09

1 hozamfizető / részben felhalmozó és teljesen felhalmozó befektetési jegy teljesítménye a pénzügyi évben

5,18%

7. oldal


Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona 2006. 11. 15-én (226 099,306 befektetési jegy)

27 010 155,26

Hozamfizetés 2007. 01. 15-én (3,12 USD × 76 240,886 hozamfizető befektetési jegy 2007. 01. 10-én)

–

237 871,56

Kifizetés 2007. 01. 15-én (0,97 USD × 139 420,090 részben felhalmozó befektetési jegy 2007. 01. 10-én) –

135 237,49

Eszközök változása befektetési jegyek eladásából befektetési jegyek visszaváltásából

–

5 251 565,35 4 751 306,59

Arányos hozamkiegyenlítés

–

32 750,09

Az alap eredménye összesen

467 508,67 1 396 542,86

Az alap vagyona 2007. 11. 15-én (229 067,522 befektetési jegy)

8. oldal

28 501 097,74


Az alap eredménye A. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Bevételek (árfolyam-különbözet nélkül) Kamatbevételek Kamatráfordítások Egyéb bevételek

–

Ráfordítások A befektetési alapkezelőnek fizetett díjak A letétkezelő banknak fizetett díjak Könyvvizsgálati költségek Letéti díj Kötelező, illetve közzétételi költségek

– – – – –

1 133 413,31 2 798,06 684,27

134 781,65 20 267,83 5 625,90 7 905,94 10 756,64 –

Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyam-különbözet Realizált nyereség Derivatív eszközök Realizált veszteség – Derivatív eszközök – Realizált árfolyam-különbözet (hozamkiegyenlítés nélkül)

1 131 299,52

179 337,96 951 961,56

67 460,68 122 254,73 76 600,40 109 695,44 3 419,57

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)

955 381,13

B. Nem realizált árfolyam-különbözet Nem realizált árfolyam-különbözet változása

408 411,64

C. Hozamkiegyenlítés Hozamkiegyenlítés a pénzügyi év hozamaira

32 750,09

Az alap eredménye összesen

1 396 542,86

9. oldal


Az alap eredményének felhasználása Hozamfizetés (3,60 USD × 74 643,420 hozamfizető befektetési jegy) A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés (1,15 USD × 140 315,812 részben felhalmozó befektetési jegy)

268 716,31

Újrabefektetett összeg (részbeni felhalmozás) Újrabefektetett összeg (teljes felhalmozás)

486 794,48 70 268,02

Összesen

987 141,99

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt)

988 131,22

Az átvitt nyereség változása Következő időszakra átvitt nyereség

161 363,18

–

Összesen

989,23 987 141,99

10. oldal


Tőkepiac (Tárgyidőszak: 12 hónap) Az euróövezet kötvénypiaca a majdnem véget ért évben két teljesen ellentétes félévére tekinthet vissza. Az első hat hónapban jelentős árfolyamcsökkenéseket kellett elszenvedni. Az Európai Központi Bank kétszer, alkalmanként 25 bázisponttal, 4%-ra emelte az irányadó kamatot. A 10 éves futamidejű német szövetségi kötvény hozama az év elejei mintegy 4%-ról egészesen 4,7%-ig emelkedett. Július elején azonban fordult a kocka. A konjunktúra addig felhőtlen egén egyre sötétebb viharfelhők jelentek meg. A nemzetközi pénz- és vállalati kötvénypiacoknak az USA jelzálogpiacán jelentkező turbulenciák által kiváltott válsága ráadásul egy csapásra megváltoztatta a piac szereplőinek kockázatvállalási hajlandóságát. A piaci turbulenciák miatt az Európai Központi Banknak még a korábban kilátásba helyezett kamatemelést is el kellett halasztania. A „minőségbe való menekülésből” az államkötvények árfolyamai jelentősen profitáltak, így sikerült teljesen jóvátenni az első félév árfolyameséseit. Sőt, a kétéves hozamok a november végi 3,7%-kal a 4% körüli év eleji értékek alatt maradtak. A (majdnem) eltelt év történései alapján visszatekintve nyugodtan megállapíthatjuk, hogy az USA kötvénypiaca kifejezetten turbulens évet tudhat maga mögött. Az év elején még a konjunktúrát illető optimizmus dominált. A jó konjunktúra-előrejelző indexek miatt a piac nemcsak kiárazta a kamatcsökkentéseket, hanem egy közeli kamatemelésre vonatkozó spekulációk is megjelentek. A kötvényárfolyamok természetesen csökkentek, aminek következtében a hozamok júniusra 5,3%-os csúcsig emelkedtek. Azóta azonban alapvetően megváltozott a helyzet. Az USA ingatlanpiacának rossz helyzete, az ebből következő, konjunktúrát illető félelmek és végül a bankközi piac feszültségei jelentősen megtépázták a befektetők bizalmát és élénkítették a viszonylag biztonságos befektetések iránti keresletet. A jegybank reagált erre a környezetre, és két lépcsőben 4,5%-ra csökkentette az alapkamatot. Ez hozzájárult ugyan a piac átmeneti megnyugvásához, de tartós hatása nem volt. A piac jelenleg az USA gazdaságának stabilizálását szolgáló további kamatemeléseket feltételez, és ezért nem meglepő, hogy az utóbbi hetekben tovább csökkentek a hozamok. Az USA-államkötvények novemberben jegyzett, átmeneti másfél éves, 3,79%-os mélypontja után a hozam már ismét emelkedett, és jelenleg valamivel 4% alatt van. A vállalati kötvénypiacok érzékenysége és az USA-beli subprime-válság által kiváltott nagyfokú kockázatkerülés továbbra is egyértelműen érezhető. Mindenekelőtt a pénzügyi papíroknak kell egyre magasabb kockázati prémiumot fizetniük. A középpontban továbbra is a tartósan negatív hírek állnak, amelyek főként recessziós aggodalmakat és a bankok likviditási válságát jelzik. Véleményünk szerint a jelenlegi kockázati prémiumok nem a nemteljesítési kockázatok, hanem főként a likviditási kockázatok miatt ennyire magasak. A világ pénzügyi piacainak szűnni nem akaró bizonytalansága és a közvetlen javulás továbbra is hiányzó jelei miatt a CDS-re vonatkozó iTRAXX-indexek (iTRAXX Main és iTRAXX Crossover) esetén ugyanúgy volatilis spreadmozgásokat lehetett megfigyelni, mint a pénztárjegy-szegmensben. Az USA-dollárnak az egész 2007-es évben megfigyelhető gyengülése szeptembertől egy majdnem példa nélküli EUR/USD-raliban érte el csúcspontját. Az USA konjunktúráját illető aggodalmaktól és az azt kísérő kamatcsökkentésektől fűtve az USA-dollár jelentős gyengülése november 23-án 1,4966-os EUR/USD-árfolyamban érte el csúcspontját, ami minden idők legmagasabb értéke. Néhány jobb USA-adatnak köszönhetően aztán egy gyenge ellentétes irányú mozgás következett be, aminek következtében az árfolyam legutóbb 1,46-ra változott. Az EUR azonban a japán jennel és a svájci frankkal szemben is új rekordokat ért el 2007ben: az EUR/CHF árfolyam rekordértéke október közepén 1,683 volt, az EUR/JPY árfolyamé pedig július közepén 169. Az erősödő részvényvolatilitás miatt azóta csökkentek a carry trade-ek, és mindkét deviza valamelyest erősödött az euróval szemben.

11. oldal


Befektetési politika A tárgyidőszakban az alap kamatkockázatát nagyrészt a benchmark szintje fölött tartottuk. A durációs eltérések ennek során soha nem haladták meg a 0,25 évet és rövid időre szóltak. Ezeket a taktikai durációpozíciókat a kamatgörbe-stratégiákhoz hasonlóan többnyire kamatderivatívák formájában valósítottuk meg a gyakorlatban. Míg az alap a tárgyidőszak elején a görbe ellaposodását figyelembe véve még a hosszú lejáratokra koncentrált, addig 2007 folyamán már a rövid és közepes futamidőket részesítettük előnyben. Az aktív kamatstratégiák a tárgyidőszakban pozitívan járultak hozzá az alap teljesítményéhez, mivel az államkötvények az év második felében biztos kikötőnek számítottak és az USA jegybankja is csökkentette az irányadó kamatot. A vállalati kötvények portfólióba való felvétele ugyanakkor az USA ingatlanpiaci válsága következtében súlyos veszteségeket okozott. A vállalati kötvények aránya az alap vagyonának mintegy 50%-os mértékével a teljes tárgyidőszak folyamán viszonylag magas volt. Itt a legjobb bonitású (AA – AAA rating) termékekre és a viszonylag rövid futamidőkre koncentráltunk. Az alap kezdetben ugyan részesedni tudott a vállalati kötvények kedvező alakulásából, 2007 második felében azonban a főként a pénzügyi papírokat és a változó kamatozású termékeket érintő általános hitelezési és likviditási válság miatt csökkentek az értékelések. Az USA-dollár árfolyamkockázatát a tárgyidőszakban szelektív módon kismértékben fedeztük. További hozamok elérése érdekében értékpapír-kölcsönügyletek megkötésére került sor.

12. oldal


Az alap vagyonának összetétele USD-ben 1. Értékpapírok

ezer

Strukturált termékek: USA-dollár

%

2 699,98

9,47

Kötvények: USA-dollár

24 825,65

87,10

Értékpapírok összesen

27 525,63

96,57

2. Derivatív termékek Pénzügyi határidős kontraktusok értékelése Határidős devizaügyletek értékelése

0,91 34,58

0,00 0,12

33,67

0,12

USD-re szóló bankbetét Devizabetét

570,62 55,54

2,00 0,20

Bankbetétek összesen

626,16

2,20

315,64

1,11

Derivatív termékek összesen

–

3. Bankbetétek

4. Elhatárolások Arányos kamatok (értékpapírok és bankbetétek után)

Az alap vagyona

28 501,10

13. oldal

100,00


Vagyonkimutatás USD-ben ISIN

AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS 2007. 11. 15. NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS db/NÉVÉRT. A TÁRGYIDŐSZAKBAN

STRUKTURÁLT TERMÉKEK USA-DOLLÁRBAN XS0250503637 5,3588 UBS AG JE FRN 06-16 XS0292937165 5,3850 BARCL. BK FRN 07-17 XS0308758423 5,4931 HANG SENG BK FRN 07-17 US90466MAA71 5,5825 UNICREDIT LUX.F. FRN 06-17 XS0302127625 5,7056 ROYAL BK SCOT.MTN FRN 07-17 XS0304201790 5,8981 HBOS MTN FRN 07-17 XS0213858243 5,9238 ABN AMRO BK FRN 05-15 XS0213269094 6,0213 GLITNIR BANKI FRN 05-15 XS0164541921 6,2038 NATL AUSTR.BK FRN 03-13 XS0213817215 6,4238 FIRST CARIBBEAN INTL. 05-15

KÖTVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US06423AAW36 2,6250 JPM CHASE 03-08 US912828AZ39 2,6250 US TREASURY 03-08 US912828CC26 2,6250 US TREASURY 04-09 US912828DE72 3,5000 US TREASURY 04-09 US912828DL16 3,5000 US TREASURY 05-10 DE0008026071 3,6250 DEPFA ACS BK 03-08 US4041A1AA44 3,7500 BK SCOTLAND 03-08 US92857WAC47 3,9500 VODAFONE GRP 02-08 US931142BZ52 4,1250 WAL-MART STRS 05-10 DE000HBE0EZ3 4,2500 HYP.BK.ESSEN OPF.E. 05-08 US514890AF97 4,2500 LDKRBK.BAD.W.ANL R.5119 05-10 XS0207120238 4,3750 STD.CHART.BK (HK) FRN 04-14 XS0231566448 4,3750 SWED. EXP. CRED. 05-09 DE000LBW5X76 4,6250 LBBW OPF. 1053 05-08 US172967DA60 4,6250 CITIGROUP INC. 05-10 DE000HBE0FC9 4,7500 HYP.BK.ESSEN OPF 05-10 XS0241650356 4,7500 EUROP. HYPO BANK 06-11 FR0010533091 4,8750 CIE F.FONCIER MTN 07-10 XS0244543806 4,8750 BP CAPITAL MARK. 06-08 XS0269935127 5,0000 HYPO PFAND.BK 06-11 XS0283849809 5,0000 RABOBK NEDERLD 07-12 US36962GW422 5,1006 GENL EL.CAP. FRN 06-11 XS0290059582 5,1250 NATL AUSTR. BK 07-10 US40429JAG22 5,1369 HSBC FINANCE FRN 05-10 US87938WAE30 5,2075 TELEFONICA EM. FRN 07-13 US40429CCX83 5,2500 HSBC FINANCE 05-11 US92857WAR16 5,3500 VODAFONE GRP 07-12 US25156PAG81 5,3750 DT.TELEK. INTL F. 06-11 US25156PAJ21 5,3900 DT.TELEK. INTL F. FRN 06-09 US38141EJG52 5,4100 GOLDMAN S.GRP FRN 04-09 US225434CH08 5,5000 CS (USA) 06-11 US61746SBB43 5,5225 MORGAN STANLEY FRN 04-10 US61746BCW46 5,6250 MORGAN STANLEY 06-12 XS0272489187 5,6600 NATL BANK OF DUBAI FRN 06-16 US0727G0BB55 5,6944 BAY. LDSBK, NY. FRN 03-08 US23383FBU84 5,7500 DAIMLERCHRYS. NÉVRE SZ. MTN 06-11 US87927VAT52 5,8188 TELECOM ITAL.CAP. FRN 06-11 XS0238236243 6,0031 NAT.BK ABU DHABI FRN 05-10 US23383FBV67 6,0531 DAIMLERCHRYS. NÉVRE SZ. FRN 07-09 XS0287888431 6,1250 ICICI BANK UK FRN 07-12

ÁRF.-ÉRTÉK USD-ben

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

300 000 250 000 100 000 200 000 400 000 200 000 200 000 300 000 500 000 300 000

0 500 000 500 000 0 400 000 350 000 0 0 0 0

0 250 000 400 000 0 0 150 000 0 0 0 0

99,7500 99,9000 98,2500 97,9700 95,4500 95,0500 98,1080 96,8330 100,0100 99,3750

299 250,00 249 750,00 98 250,00 195 940,00 381 800,00 190 100,00 196 216,00 290 499,00 500 050,00 298 125,00

1,05 0,88 0,34 0,69 1,34 0,67 0,69 1,02 1,75 1,04

430 000 2 500 000 5 500 000 2 200 000 3 500 000 200 000 300 000 250 000 370 000 500 000 440 000 420 000 440 000 120 000 400 000 400 000 330 000 300 000 370 000 500 000 410 000 200 000 130 000 150 000 200 000 300 000 140 000 200 000 100 000 250 000 250 000 250 000 300 000 300 000 500 000 100 000 150 000 400 000 150 000 100 000

0 0 2 000 000 0 2 000 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 300 000 0 500 000 410 000 0 130 000 0 200 000 0 140 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 150 000 100 000

0 0 0 0 500 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 300 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

98,7136 99,4609 98,7540 99,9260 99,8830 100,5430 99,1340 99,6190 99,2560 99,5300 99,9000 99,0550 100,1400 99,9400 98,2510 100,8200 100,8660 101,1100 99,9300 101,2400 101,3000 99,1340 100,8000 100,3000 98,0879 100,6240 100,5630 100,8000 99,6978 99,6175 102,4180 98,6030 100,3970 97,5450 100,0550 102,0940 98,4110 99,9260 100,1130 98,1990

424 468,48 2 486 522,50 5 431 470,00 2 198 372,00 3 495 905,00 201 086,00 297 402,00 249 047,50 367 247,20 497 650,00 439 560,00 416 031,00 440 616,00 119 928,00 393 004,00 403 280,00 332 857,80 303 330,00 369 741,00 506 200,00 415 330,00 198 268,00 131 040,00 150 450,00 196 175,80 301 872,00 140 788,20 201 600,00 99 697,80 249 043,75 256 045,00 246 507,50 301 191,00 292 635,00 500 275,00 102 094,00 147 616,50 399 704,00 150 169,50 98 199,00

1,49 8,72 19,06 7,71 12,27 0,70 1,04 0,87 1,29 1,75 1,54 1,46 1,55 0,42 1,38 1,41 1,17 1,06 1,30 1,78 1,46 0,70 0,46 0,53 0,69 1,06 0,49 0,71 0,35 0,87 0,90 0,86 1,06 1,03 1,75 0,36 0,52 1,40 0,53 0,34

26 652 400,53

93,51

435 767,20 437 458,50

1,53 1,53

HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN KÖTVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN XS0178758339 3,0000 ÖKB NOTES 03-08 US02687QBK31 5,6875 AMER.INTL GRP MTN FRN 07-12

ÁRFOLYAM

440 000 450 000

USD

0 450 000

0 0

99,0380 97,2130

A HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON NEM KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

USD

873 225,70

3,06

ÉRTÉKPAPÍRVAGYON ÖSSZESEN

USD

27 525 626,23

96,57

-906,25

0,00

-906,25

0,00

FEDEZETI CÉLÚ PÉNZÜGYI HATÁRIDŐS KONTRAKTUSOK USA-DOLLÁRBAN CBT 10-YR TREASURY NOTES FUT. 2007. 12. 20-án CBT -2 PÉNZÜGYI HATÁRIDŐS KONTRAKTUSOK ÖSSZESEN

1)

1)

111,5938 USD

Árfolyamnyereségek és -veszteségek a fordulónapon.

14. oldal

Raiffeisen Dollár Liquid AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

ÁLLOMÁNY 2007. 11. 15.

PÉNZNEM

ÁRF.-ÉRTÉK USD-ben

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

HATÁRIDŐS DEVIZAÜGYLETEK KÖVETELÉSEK/KÖTELEZETTSÉGEK NYITOTT POZÍCIÓK ELADÁS CAD VÁSÁRLÁS EUR

-140 000,00

USD

1 407,35

0,00

282 540,69

USD

-9,62

0,00

160 000,00 267 419,71

USD USD

11 855,57 21 326,82

0,04 0,08

USD

34 580,12

0,12

USD

626 159,34

2,20

ELHATÁROLÁSOK ARÁNYOS KAMATOK

USD

315 638,30

1,11

AZ ALAP VAGYONA

USD

28 501 097,74

100,00

1 HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

USD USD USD

103,91 133,36 143,98

FORGALOMBAN LÉVŐ HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK

DARAB DARAB DARAB

LEZÁRT POZÍCIÓK VÁSÁRLÁS CAD EUR HATÁRIDŐS DEVIZAÜGYLETEK ÖSSZESEN 1) BANKBETÉTEK USD-BANKBETÉT EUR-BANKBETÉT BANKBETÉT NEM EU-PÉNZNEMEKBEN AUD CAD NZD

USD USD

570 620,27 46 886,99

USD USD USD

4 842,83 2 450,12 1 359,13

A VAGYONKIMUTATÁSBAN ZÁROLT ÉRTÉKPAPÍROK (ÉRTÉKPAPÍRKÖLCSÖN-ÜGYLETEK): US912828DL16

3,5000 US TREASURY 05-10

USD

1 500 000

DEVIZAÁRFOLYAMOK A KÜLFÖLDI DEVIZÁBAN TARTOTT ESZKÖZÖKET A 2007. 11. 14-ei DEVIZAÁRFOLYAMOKON SZÁMÍTOTTUK ÁT USD-RE: PÉNZNEM AUSZTRÁL DOLLÁR KANADAI DOLLÁR EURÓ ÚJ-ZÉLANDI DOLLÁR

EGYSÉG 1 USD 1 USD 1 USD 1 USD

ÁRFOLYAM = 1,11017 = 0,95626 = 0,68071 = 1,30761

A HATÁRIDŐS TŐZSDÉK RÖVIDÍTÉSEINEK MAGYARÁZATA: RÖVID MEGNEVEZÉS CBT

1)

TŐZSDE CHICAGO BOARD OF TRADE

Árfolyamnyereségek és -veszteségek a fordulónapon.

15. oldal

AUD CAD EUR NZD

74 643,420 140 315,812 14 108,290

Raiffeisen Dollár Liquid A TÁRGYIDŐSZAK ALATTI ÉRTÉKPAPÍR-VÁSÁRLÁSOK ÉS -ELADÁSOK, AMENNYIBEN NEM SZEREPELNEK A VAGYONKIMUTATÁSBAN: ISIN

AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

VÁSÁRLÁS NÖVEKEDÉS

ELADÁS CSÖKKENÉS

0 200 000 0 350 000 0 0 0 0 550 000 0 0 0 0 0 0 400 000

560 000 200 000 500 000 350 000 250 000 300 000 200 000 350 000 550 000 2 500 000 1 000 000 300 000 100 000 500 000 300 000 400 000

KÖTVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN FR0010247635 4,6250 CIE F.FONCIER 05-09 US055451AD03 5,1250 BHP BILLITON F. 07-12 US172967DL26 5,4500 CITIGROUP FRN 06-11 US22238HGR57 5,8000 COUNTRYWIDE FIN. FRN 07-12 US23383FBQ72 5,8900 DAIMLERCHRYS. NÉVRE SZ. FRN 05-08 US38143UBD28 5,6600 GOLDMAN SACHS FRN 2005-10 US4042Q0AN93 3,8750 HSBC BK USA FRN 04-09 US515110AR52 4,8750 LANDWIRT.R.BK DL 06-11 US822582AB83 4,9500 SHELL INTL FIN. 07-12 US912828BP48 2,6250 US TREASURY 03-06 US912828BY54 2,2500 US TREASURY 04-07 XS0146835003 5,7700 ERSTE ANL 02-12 XS0149902834 5,0000 CADBURY SCHWEP. 02-07 XS0233986727 4,7500 NRW.BANK MTI 05-10 XS0244223219 5,0000 RABOBK NEDERLD 06-11 XS0284930459 5,2500 BMW FIN. NV 07-12

Az alap összetétele 1) 70,00 57,09 % 60,00 50,00 40,00 30,00 21,84 %

21,09 %

20,00 10,00 0,00 – 0,02 % -10,00 0-1 0-1Jahre év

1)

1-3 Jahre 1-3 év

3-5 3-5Jahre év

5-7 5-7Jahre év

Bankbetétek/elhatárolások (0-1 év) és Futures beleértve. Az alkalmazott szoftver tizenöt jegy pontossággal számol, és nem a feltüntetett két tizedes jeggyel. A kimutatott eredményekkel történő további számítások nyomán nem zárható ki eltérések előfordulása.

16. oldal

Raiffeisen Dollár Liquid 1)

A teljesítmény alakulása az alap létrehozása óta (Fordulónap: 2007. november 15.) 1 7 0 ,0 0

4 ,3 6 % p .a .

1 6 0 ,0 0 1 5 0 ,0 0 1 4 0 ,0 0 1 3 0 ,0 0 1 2 0 ,0 0 1 1 0 ,0 0

2007. 03. 23. 23.03.2007

2006. 03. 23. 23.03.2006

2005. 03. 23. 23.03.2005

2004. 03. 23. 23.03.2004

2003. 03. 24. 24.03.2003

2002. 03. 24. 24.03.2002

2001. 03. 24. 24.03.2001

2000. 03. 24. 24.03.2000

1999. 03. 25. 25.03.1999

1998. 03. 25. 25.03.1998

9 0 ,0 0

1997. 03. 25. 25.03.1997

1 0 0 ,0 0

A teljesítmény alakulása naptári évek szerint 1) 10,00

i n % p.a.

8,00 6,00

6,72 5,93

6,39 4,83

4,00

4,11

3,72

3,27

1,75

2,00 0,50 0,00 1998

1999

% p.a. 1)

2000

2001

2002

3 év 2,11

2003

5 év 2,97

2004

2005

2006

10 év –

Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozamok a devizaárfolyamok ingadozása miatt nőhetnek vagy csökkenthetnek. Az alap teljesítményét a Raiffeisen KAG a letétkezelő bank adatai alapján az OeKB-módszer (Österreichische Kontrollbank AG) szerint határozza meg. Az eladással és visszaváltással kapcsolatos tranzakciós jutalékokat ennek során nem vesszük figyelembe. A múltbéli teljesítmény alapján nem vonhatók le következtetések az alap hozamának jövőbeni alakulására vonatkozóan. Teljesítményszámok százalékban (jutalékok nélkül) a kifizetett hozamok és kifizetések figyelembevételével.

Bécs, 2007. december 28.

17. oldal


18. oldal


Hitelesítő záradék A Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdésének megfelelően elvégeztük a Raiffeisen Dollár Liquid – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2006. november 16-tól 2007. november 15-ig tartó pénzügyi évéről készített éves jelentés és a könyvelés vizsgálatát. A vizsgálat kiterjedt arra is, hogy figyelembe vették-e a Befektetési alapokról szóló törvényt és az Alapkezelési Szabályzatot. A Befektetési alapokról szóló törvény előírásai, az Alapkezelési Szabályzat kiegészítő rendelkezései és az adózásra vonatkozó előírásoknak megfelelően végzett könyvvezetés, napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és az éves jelentés elkészítése, valamint az alap különvagyonának kezelése a befektetési alapkezelő és a letéti bank törvényes képviselőinek felelőssége. A mi feladatunk könyvvizsgálóként az, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján véleményt alkossunk a könyvelésből levezetett számokról és az éves jelentés általános megállapításairól, valamint megállapítsuk, hogy az alap különvagyonának kezelése során betartották-e a Befektetési alapokról szóló törvény és az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit. Vizsgálatunkat a Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdése szerint az előírásszerű könyvvizsgálat osztrák alapelveinek figyelembevételével végeztük. Eszerint a vizsgálatot úgy kell tervezni és végrehajtani, hogy az éves jelentésre, a könyvelés szabályszerűségére és a törvény és az Alapkezelési Szabályzat betartására kiható hibák és vétségek kellő biztonsággal felismerhetőek legyenek. A vizsgálati lépések meghatározása során figyelembe vesszük az alap különvagyonának kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásainkat. A vizsgálat keretében szúrópróbaszerűen vizsgáljuk a könyvelésben és az éves jelentésben szereplő adatok alapjául szolgáló bizonylatokat. A vizsgálat kiterjed továbbá az éves jelentés összeállítása során alkalmazott számviteli alapelvek véleményezésére is. Megítélésünk szerint vizsgálatunk kellően biztos alapot szolgáltat véleményünk kialakításához.

19. oldal

Raiffeisen Dollár Liquid Vizsgálatunk alapján kifogások nem merültek fel. A vizsgálat keretében szerzett ismereteink alapján, megítélésünk szerint az éves jelentés megfelel a jogszabályi előírásoknak. A Befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény és az Alapkezelési Szabályzat előírásait figyelembe vették. Bécs, 2007. december 28.

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Rainer Hassler könyvvizsgáló

ppa Mag. Gerhard Strobl adótanácsadó

A felügyelőbizottság jelentése Az ügyvezetőség a pénzügyi év során folyamatosan beszámolt a felügyelőbizottságnak. A felügyelőbizottság elsősorban a törvényi előírások és az Alapkezelési Szabályzat betartását felügyelte. A közgyűlésen könyvvizsgálónak megválasztott „KPMG Austria GmbH – Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft” – megvizsgálta a Raiffeisen Dollár Liquid – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2006. november 16. és 2007. november 15. közötti 11. pénzügyi évre készített éves jelentését, és korlátozás nélküli hitelesítő záradékot adott. Az ügyvezetőség éves jelentését és a könyvvizsgáló vizsgálati jelentését a felügyelőbizottság elé terjesztették. Bécs, 2007. december

A felügyelőbizottság Dr. Gerhard Grund igazgató elnök

20. oldal


Az USD-ben történő hozamfizetés/kifizetés adózása Raiffeisen Dollár Liquid 2006/2007. pénzügyi év Magánvagyon részét képező befektetési jegyek: Ha a befektető tett választó nyilatkozatot, akkor az alapból származó jövedelmek a tőkejövedelem-adó levonásával teljes mértékben adózottnak számítanak; ezeket az adónyilatkozatban feltüntetni nem szükséges. A részleteket megtalálja honlapunkon (www.rcm.at) a Steuerliche Behandlung (adóügyi tudnivalók) címszó alatt. Vállalati vagyon (természetes személyek/jogi személyek) valamint magánalapítványi vagyon részét képező befektetési jegyek: Az Ausztriában korlátlanul adóköteles befektetőkre a Raiffeisen Dollár Liquid vonatkozásában érvényes adózási szabályokat megtalálja honlapunkon: www.rcm.at.

21. oldal


Alapkezelési Szabályzat a befektetésijegy-tulajdonosok és a Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Bécs (a továbbiakban: „befektetési alapkezelő”) között a befektetési alapkezelő által kezelt befektetési alapokkal kapcsolatban fennálló jogviszony szabályozására. Az Általános Alapkezelési Szabályzat csak az egyes befektetési alapokra külön vonatkozó Egyedi Alapkezelési Szabályzatokkal együtt érvényes. 1. § Alapok A befektetési alapkezelő az osztrák Befektetési alapokról szóló 1993. évi törvény (Befektetési alapokról szóló törvény) mindenkori hatályos változatának hatálya alá tartozik. 2. § Tulajdonrészek 1.

A befektetési alap vagyontárgyainak tulajdonjoga egyforma tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nincs korlátozva.

2.

A tulajdonrészeket értékpapír-jellegű befektetési jegyek testesítik meg. Az egyedi alapkezelési szabályzatok rendelkezése szerint több befektetésijegy-fajta bocsátható ki. Alakszerűségük szerint a befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok formájában (Letéti törvény 24. §-a a mindenkori hatályos változatban) vagy materializált formában kerülnek előállításra.

3.

Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárló befektető olyan arányban részesedik a befektetési alap összes vagyontárgyából, amilyen arányú tulajdonrészt vásárolt az összevont címletű értékpapírban foglalt tulajdonrészben. A befektetési jegyet megvásárló befektető a jegy által megtestesített tulajdonrésszel arányos részesedést szerez a befektetési alap összes vagyontárgyában.

4.

A befektetési alapkezelő a tulajdonrészeket a Felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (feldarabolhatja), és további befektetési jegyeket hozhat forgalomba a tulajdonosai számára, vagy a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti, ha a számított egy jegyre jutó nettó eszközérték (6. §) nagysága alapján úgy ítéli meg, hogy a tulajdonrészek felosztása a résztulajdonosok érdekét szolgálja.

3. § Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1.

A befektetési jegyek névre szólnak.

2.

Az összevont címletű értékpapírok a befektetési alapkezelő felügyelőbizottsága elnökének és két ügyvezetőjének saját kezű aláírásával vannak ellátva.

3.

A materializált jegyek a befektetési alapkezelő felügyelőbizottsága elnökének és két ügyvezetőjének sokszorosított aláírásával, valamint a letétkezelő bank (5. §) ezzel megbízott alkalmazottjának saját kezű aláírásával vannak ellátva.

4. § A befektetési alap kezelése 1.

A befektetési alapkezelő jogosult a befektetési alap vagyontárgyai felett rendelkezni és az azokból eredő jogokat gyakorolni. Ennek során saját nevében, a tulajdonosok javára jár el. Köteles a tulajdonosok érdekeit és a piac integritását óvni, az osztrák Részvénytörvény (AktG) 84. § 1. bekezdésében foglaltaknak megfelelően a tisztességes és lelkiismeretes üzletember gondosságával eljárni, és a Befektetési alapokról szóló törvény, valamint az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit betartani. A befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelése során igénybe vehet harmadik személyt, akinek átengedheti annak a jogát is, hogy a befektetési alapkezelő nevében vagy a saját nevében a befektetők javára a vagyontárgyak felett rendelkezzen.

2.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében sem pénzkölcsönt nem nyújthat, sem pedig kezességi vagy garanciaszerződésből eredő kötelezettségeket nem vállalhat.

3.

A befektetési alap vagyontárgyait az – Egyedi Alapkezelési Szabályzatban – megengedett esetek kivételével nem lehet óvadékba adni vagy egyéb módon megterhelni, fedezeti célra átengedni vagy engedményezni.

4.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében nem értékesíthet olyan, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. és 21. §-ában rögzített értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más befektetett pénzügyi eszközöket, amelyek az üzletkötés időpontjában nem tartoznak az alap tulajdonába.

22. oldal


5. § Letétkezelő bank A Befektetési alapokról szóló törvény 23. §-ának megfelelően megbízott letétkezelő bank (13. §) kezeli a befektetési alap letétjeit és számláit, és gyakorolja az összes egyéb, a Befektetési alapokról szóló törvényben és az Alapkezelési Szabályzatban ráruházott funkciót. 6. § Eladási ár és nettó eszközérték 1.

Minden esetben, amikor befektetési jegyek eladására vagy visszaváltására kerül sor, de legalább kétszer egy hónapban, a letétkezelő bank köteles az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket valamennyi befektetésijegy-fajtára vonatkozóan kiszámítani, és az eladási és visszaváltási árat (7. §) közzétenni. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a befektetési alap a befektetéseken elért jövedelmeket is tartalmazó összesített nettó eszközértékét kell elosztani a befektetési jegyek számával. A befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő bank határozza meg úgy, hogy a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok és részvény-elővételi jogok aktuális árfolyamához hozzáadja az alap portfóliójában található pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, és levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározása a mindenkori utolsó közzétett tőzsdei árfolyam illetve ármegállapítások alapulvételével történik.

2.

Az eladási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság eladási költségeinek fedezésére felszámolt eladási jutaléknak az összege. Az eredményként kapott összeg felkerekítésre kerül. Az eladási jutalék és a kerekítés mértékét az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) tartalmazza.

3.

Az egyes befektetésijegy-fajtákra megállapított eladási és visszaváltási árat a Bécsi Tőzsde hivatalos lapjának befektetési alapokra vonatkozó mellékletében és egy belföldön megjelenő, országos, nagy példányszámú gazdasági vagy napilapban kell közzétenni.

7. § Visszaváltás 1.

A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban való részesedését a mindenkori aktuális visszaváltási ár kifizetésével és adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és megújítási szelvények visszaadása ellenében vissza kell váltani.

2.

A visszaváltási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének felel meg, amelyből, ha az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) úgy rendelkezik, jutalék és/vagy lekerekítés kerül levonásra. A visszaváltási ár kifizetése, valamint a visszaváltási ár 6. §-ban rögzített kiszámítása és közzététele a Pénzpiaci Felügyelet egyidejű tájékoztatása mellett átmenetileg elmaradhat, és függővé tehető a befektetési alap vagyontárgyainak eladásától, valamint az értékesítési bevétel beérkezésétől, amennyiben olyan rendkívüli körülmények állnak fenn, amelyek ezt a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekeinek figyelembevételével szükségessé teszik. Ilyen eset elsősorban akkor áll fenn, ha a befektetési alap az alap vagyonának 5 százalékát vagy annál nagyobb részét fektette be olyan eszközökbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzetből következően teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyes esetekben nem felelnek meg a tényleges értéknek.

8. § Jelentéstételi kötelezettség 1.

A befektetési alap pénzügyi évének vége utáni négy hónapon belül a befektetési alapkezelő közzéteszi a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített éves jelentését.

2.

A befektetési alap pénzügyi évének első hat hónapja utáni két hónapon belül a befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített féléves jelentést tesz közzé.

3.

Az éves jelentést és a féléves jelentést a befektetési alapkezelőnél és a letétkezelő banknál el kell helyezni megtekintésre, és befektetési alapkezelő internetes oldalán (www.raiffeisencapitalmanagement.at) hozzáférhetővé kell tenni.

23. oldal


9. § A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetésijegy-tulajdonosok hozamrészesedés kiadására vonatkozó igénye öt év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedéseket a fenti határidő lejárta után a befektetési alap hozamaként kell kezelni. 10. § Közzététel A befektetési jegyeket érintő valamennyi közzétételre – kivéve a 6. § szerint számított értékek közzétételét – az osztrák Tőkepiaci törvény 10. §-ának rendelkezéseit kell alkalmazni. A közzététel vagy a teljes anyag Wiener Zeitung Közlönyében történő megjelentetésével, vagy a befektetési alapkezelőnél és a fizetési helyeken elégséges számú példány térítésmentes rendelkezésre bocsátásával történik. Utóbbi esetben a Wiener Zeitung Közlönyében közzé kell tenni a megjelenés dátumát és az átvételi helyeket. 11. § Az Alapkezelési Szabályzat módosítása A befektetési alapkezelő az Alapkezelési Szabályzatot a felügyelőbizottság és a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz szükséges ezenkívül a Pénzpiaci Felügyelet engedélye is. A módosítást közzé kell tenni, és az a közzétételben megjelölt napon, legkorábban azonban a közzététel után három hónappal lép hatályba. 12. § Felmondás és felszámolás 1.

A befektetési alapkezelő a Pénzpiaci Felügyelet engedélyének beszerzése után, legalább hat hónapos felmondási idővel, ill. abban az esetben, ha az alap vagyona 370 000 euró alá csökken, azonnali hatállyal, egyidejű nyilvános közzététellel (10. §) mondhatja fel a befektetési alap kezelését.

2.

Ha a befektetési alapkezelőnél ennek a befektetési alapnak a kezelésére vonatkozó joga megszűnik, akkor a további kezelés vagy a felszámolás a Befektetési alapokról szóló törvény vonatkozó rendelkezései szerint történik.

12a. § Az alap vagyonának beolvadása vagy átadása A befektetési alapkezelő a befektetési alap vagyonát a Befektetési alapokról szóló törvény 3. § 2. bekezdése, illetve 14. § 4 bekezdése értelmében egyesítheti más befektetési alapok vagyonával, vagy a befektetési alap vagyona beolvadhat egy másik befektetési alapba, ill. más befektetési alapok vagyona beolvasztható a társaság általa kezelt befektetési alapba.

24. oldal


Egyedi Alapkezelési Szabályzat a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § szerinti Raiffeisen Dollár Likvid résztulajdonosi alap (továbbiakban „befektetési alap“) kezeléséhez. A befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. § Letétkezelő bank A letétkezelő bank a Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs (székhely). 14. § Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1.

A befektetési jegyek és hozamszelvények benyújtása, valamint az azokkal kapcsolatos kifizetések intézése az alábbi helyeken történik: Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs, Raiffeisen Tartományi Központok és Kathrein & Co Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Bécs.

2.

A befektetési alap tulajdonosai számára hozamfizető befektetési jegyek, tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek és tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek kerülnek forgalomba hozatalra és forgalmazásra. Tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek forgalmazása csak külföldön történik. A befektetési jegyek összevont címletű és – a befektetési alapkezelő belátása szerinti – nyomtatott értékpapírok formájában kerülnek előállításra. Ezek átadása nyomdatechnikai okok miatt késedelmet szenvedhet.

3.

Amennyiben a befektetési jegyek megjelenési formája összevont címletű értékpapír, akkor a 28. § szerinti hozamkifizetések, illetve a 29. § szerinti kifizetések jóváírása a befektetők letéti számláját vezető hitelintézetek által történik.

15. § Befektetési eszközök és alapelvek 1.

A befektetési alap portfóliójába a Befektetési alapokról szóló törvény 4., 20., 20b. és 21. §-a és jelen Alapkezelési Szabályzat 16. §-a és azt követő paragrafusai értelmében értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid befektetett pénzügyi eszközök valamennyi típusa megszerezhető, amennyiben ennek során a kockázatmegosztás szempontjai és a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekei nem sérülnek.

2.

A befektetési alap részére vagyoni eszközök kiválasztása az alábbi befektetési alapelvek szerint történik: > Értékpapírok (ideértve a beágyazott származtatott eszközöket tartalmazó értékpapírokat is) A befektetési alap túlnyomórészt észak-amerikai, európai és ázsiai kibocsátók által kibocsátott kötvényekbe fektet be. >

Pénzpiaci eszközök Az alap részére pénzpiaci eszközök is vásárolhatók; ezek azonban a befektetési alapelvek értelmében alárendelt szerepet játszanak.

>

Befektetési alap befektetési jegyei A befektetési alap részére az alap vagyonának 10 százalékáig más befektetési alapok befektetési jegyei is vásárolhatók jelen Alapkezelési Szabályzat 17. §-ának megfelelően.

>

Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfóliójában alapvetően az alap vagyonának 25 százalékáig lehet látra szóló betéteket vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betéteket tartani. Az alap portfóliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának csökkentése érdekében azonban a befektetési alapban nagyobb arányt is elérhetnek a látra szóló betétek vagy a legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek. Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva.

25. oldal


>

Származtatott eszközök (ideértve az OTC-derivatívákat is) A befektetési alapkezelő az alap portfóliójában származékos eszközöket belátása szerint mind fedezeti célokra, mind pedig aktív befektetési eszközként (hozam biztosítása, ill. növelése érdekében, helyettesítő értékpapírként, a befektetési alap kockázati profiljának alakítására, ill. szintetikus likviditáskezelésre) alkalmaz. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének 50%-ában van korlátozva. A befektetési alap Credit Default Swapokon (CDS) keresztül is bonyolíthat vételi és eladási ügyleteket. Ezek biztosítékként és spekulációs célokra is alkalmazhatók.

3.

4.

5.

Amennyiben a befektetési alap portfóliójába derivatívákat tartalmazó értékpapírok és pénzpiaci eszközök megszerzésére kerül sor, a befektetési alapkezelőnek a 19. és 19a. § betartására tekintettel kell ezeket figyelembe vennie. A befektetési alapok indexalapú származtatott ügyletekbe történő befektetéseit a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bek. 5., 6., 7. és 8d. pontjában írt befektetési korlátok szempontjából nem kell figyelembe venni. Olyan társaság által kibocsátott részvények vagy egyéb pénzpiaci eszközök, amelynél az ezek mögötti jegyzett tőke nem került teljes mértékben befizetésre és ilyen eszközökre szóló elővásárlási jogok vagy más, nem teljesen befizetett pénzügyi eszközök az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig megengedettek. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel tarthatók az alap vagyona 35 százalékánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátásból történik, és az ugyanazon kibocsátásból származó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30 százalékát.

16. § Tőzsdék és szervezett piacok 1.

Az alap portfóliójában olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök megengedettek, > amelyek valamely tagállam értékpapírtőzsdéjén jegyzettek vagy forgalmazottak, vagy > amelyekre valamely tagállam más, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek harmadik országok mellékletben felsorolt tőzsdéin hivatalosan jegyzettek, vagy > amelyekre harmadik országok más, mellékletben felsorolt, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fent nevezett tőzsdéken történő hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fent nevezett más piacokon történő forgalmazásuk kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés vagy bevezetés az adott értékpapír kibocsátásától számított egy éven belül megtörténik.

2.

Nem szabályozott piacokon forgalmazott olyan pénzpiaci eszközök, amelyekre szokásos módon kereskednek a pénzpiacon, likvidek, és értékük bármikor pontosan meghatározható, abban az esetben vásárolhatók a befektetési alap portfóliójába, ha kibocsátásuk vagy kibocsátójuk a betét- és befektetővédelmi előírások hatálya alá tartozik, és > amelyeket vagy valamely tagállam állami központi, regionális vagy helyi testülete vagy központi bankja, vagy az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, harmadik ország, vagy, amennyiben szövetségi államról van szó, a föderáció egyik tagtartománya, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsátja ki vagy garantálja, vagy > amelyeket olyan vállalkozás bocsát ki, amelynek értékpapírjaira – új kibocsátások kivételével – az 1. pontban rögzített, szabályozott piacokon folyik kereskedés, vagy > amelyeket olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amely a közösségi jog kritériumainak megfelelő felügyelet alá van rendelve, vagy olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amelyre olyan, általa be is tartott felügyeleti rendelkezések vonatkoznak, amelyek a Pénzpiaci Felügyelet álláspontja szerint legalább olyan szigorúak, mint a közösségi jog előírásai, vagy > amelyeket más, a Pénzpiaci Felügyelet által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, feltéve, hogy az ezekbe az eszközökbe történő befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és hogy a kibocsátó vagy legalább 10 millió euró saját tőkéjű vállalat, amely az éves beszámolóját a 78/660/EGK irányelv előírásai szerint készíti és teszi közzé, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felelős, vagy olyan jogalany, amelynek a kötelezettségek értékpapírokkal történő fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszíroznia.

3.

Az alap vagyonának összesen legfeljebb 10 százaléka fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek az 1. és 2. pontban írt feltételeknek nem felelnek meg.

26. oldal


17. § Befektetési alapok befektetési jegyei 1.

A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapokba (= nyitott végű befektetési alapok és befektetési vállalkozások) (ÁÉKBV), az alábbi 2. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba.

2.

Olyan befektetési alapokba, amelyek a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek nem felelnek meg (KBV), és amelyek kizárólagos célja, hogy > nyilvánosságtól szerzett pénzeszközöket közös kockázatra a kockázatmegosztás szempontjainak figyelembevételével értékpapírokba és más likvid pénzügyi eszközökbe fektessenek be, és > amelyek a befektetési jegyeiket a befektetők kérésére közvetlenül vagy közvetve a befektetési alap vagyonának terhére visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, a) amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba, b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabály szerint történt, amely olyan felügyelet alá rendeli őket, amely a Pénzpiaci Felügyelet megítélése szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, c) amennyiben a befektetők védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapok (ÁÉKBV) által nyújtott befektetővédelemmel, és amennyiben ezek az alapok a 85/611/EGK irányelv követelményei közül elsősorban az alap különvagyonának elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok és pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó rendelkezéseit egyenértékűen teljesítik, és d) ha az üzleti tevékenységükről féléves vagy éves jelentésekben adnak számot, amelyek lehetővé teszik a beszámolási időszak alatti vagyoni helyzetről és kötelezettségekről, a bevételekről és a tranzakciókról történő ítéletalkotást.

3.

A befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megszerezhetők, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanaz a befektetési alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel a befektetési alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen vagy közvetett részesedés révén kapcsolt viszonyban áll.

4.

Ugyanazon befektetési alapba az alap vagyonának legfeljebb 10 százalékát lehet befektetni.

18. § Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfóliójában tarthatók látra szóló betétek vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek. Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva. A tartható bankbetét nagysága az alap vagyonának 25 százalékában van korlátozva. Az alap portfóliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának csökkentése érdekében azonban a befektetési alapban nagyobb arányt is elérhetnek a bankbetétek. 19. § Derivatívák 1.

A befektetési alap portfóliójában megengedettek olyan származtatott pénzügyi eszközök (derivatívák), ideértve az ezekkel egyenértékű készpénz-elszámolású eszközöket is, amelyekre a 16. §-ban írt szabályozott piacokon folyik kereskedés, és amelyek alapjául szolgáló termék olyan, a 15. §-nak megfelelő értékpapír, pénzpiaci eszköz és más likvid befektetett pénzügyi eszköz vagy index, kamatláb, devizaárfolyam vagy deviza („alaptermék”), amelybe a befektetési alap befektetési alapelveinek értelmében (15. §) befektethet. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének 50%ában van korlátozva.

2.

A származtatott ügyletekkel kapcsolatos összkockázat nem haladhatja meg az alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázatszámítás során az alaptermékek piaci értékét, a nem-teljesítési kockázatot, a jövõbeni piaci fluktuációkat és a pozíciók likvidációs határidejét kell figyelembe venni.

3.

A befektetési alap befektetési stratégiája részeként a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával fektethet be származtatott eszközökbe, amennyiben az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

27. oldal


19a. § OTC-derivatívák 1.

A befektetési alap portfóliójába az alábbi feltételekkel vásárolhatók tőzsdén kívüli származtatott pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák): a) Az alapul szolgáló eszközök a 19. § 1. pontjában írt alaptermékek. b) A partnerek felügyelet alá rendelt és a Pénzpiaci Felügyelet által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények. c) Az OTC-derivatívákra megbízható és ellenőrizhető napi alapú értékelés készül, és a befektetési alapkezelő kezdeményezésére bármikor megfelelő aktuális értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy ellenügylettel lezárhatók, és d) befektetésük mindenkor a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával történik, és az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

2.

A befektetési alap OTC-derivatívákból származó nem-teljesítési kockázata nem haladhatja meg az alábbi mértékeket: a) az alap vagyonának 10 százalékát, ha a partner hitelintézet, b) egyébként pedig az alap vagyonának 5 százalékát.

19b. § Value at Risk Nem kerül alkalmazásra 20. § Hitelfelvétel A befektetési alapkezelő rövid lejáratú hiteleket az alap nevében az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig vehet fel. 21. § Penziós ügyletek A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátozásainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap részére olyan befektetési eszközöket vásároljon, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy ezeket a befektetési eszközöket egy előre meghatározott időpontban és előre meghatározott áron visszavegye. 22. § Kamatswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátokon belül jogosult az alap vagyonához tartozó befektetési eszközök biztosítása érdekében változó kamatlábat rögzítettre vagy rögzített kamatlábat változóra cserélni, amennyiben a teljesítendő kamatfizetéssel szemben az alap eszközeiből származó hasonló kamatkövetelések állnak, más alapoknak az alap vagyonához tartozó befektetési jegyein túlmenően. § 22a. § Credit Default Swap A befektetési alapkezelő a befektetési alapokról szóló törvény szerinti befektetési határokig jogosult Credit Default Swap-ot (CDS) alkalmazni a hitelkockázatok kezelése céljából. 23. § Devizaswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátok betartásával jogosult az alapban kezelt befektetési eszközöket más devizára szóló befektetési eszközökre cserélni. 24. § Értékpapír-kölcsön A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátjainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap vagyonának 30 százalékos mértékéig elismert értékpapírkölcsön-rendszer keretében határozott időre értékpapírokat adjon át harmadik személyeknek azzal a feltétellel, hogy a harmadik személy köteles az átadott értékpapírokat a kölcsönadás előre meghatározott határidejének lejártakor visszaszolgáltatni.

28. oldal


25. § Eladási és visszaváltási ár A nettó eszközérték 6. § szerinti meghatározása US-dollárban történik. A társaság eladással kapcsolatos költségeinek fedezését szolgáló eladási jutalék legfeljebb 1 százalék lehet. A befektetési alap külföldön forgalmazott befektetési jegyei esetében a forgalmazással kapcsolatos költségek fedezése érdekében a nettó eszközértékre az eladási jutalék helyett legfeljebb 1 százalékos mértékű visszaváltási díjat, vagy az eladási jutalék és a visszaváltási díj 1 százalékot meg nem haladó mértékű kombinációját lehet felszámítani. A visszavételi ár az eszközértékhez igazodik. A befektetési jegyek forgalomba hozatala alapvetően nem korlátozott, a befektetési alapkezelő azonban fenntartja magának a befektetési jegyek forgalmazása átmenti vagy teljes beszüntetésének jogát. 26. § Pénzügyi év A befektetési alap pénzügyi éve november 16-tól a következő naptári év november 15-ig tart. 27. § Alapkezelési díj, ráfordítások megtérítése A befektetési alapkezelőt az alapkezelési tevékenységért éves díj illeti meg, amelynek mértéke az alap vagyonának legfeljebb 1,50 százaléka, és amelynek meghatározása a mindenkori hónap végi nettó eszközértékek alapján időarányosan történik. A befektetési alapkezelő ezenkívül jogosult az alapkezelés során felmerült ráfordításai, elsősorban a letéti banki díjak, tranzakciós költségek, közzétételi kötelezettséggel kapcsolatos költségek, a letéti díjak, a könyvvizsgálati és tanácsadási díjak és zárlati költségek megtéríttetésére. 28. § A hozamfizető befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év során beszedett, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekményt, amennyiben kamatról és osztalékról van szó, teljes egészében, amennyiben pedig az alap eszközeinek eladásából származó nyereségről van szó, ideértve a részvény-elővételi jogot is, akkor a befektetési alapkezelő belátása szerint, a következő pénzügyi év január 15-től kezdődően, adott esetben egy hozamszelvény bevonása ellenében hozamként ki kell fizetni a hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosai részére. A fennmaradó részt az alap átviszi az új pénzügyi évre. A belföldi adóképviselővel rendelkező, hozamigazolás közzétételére kötelezett „alapok”-ban befektetett jegyekből származó jövedelmek beszedettnek számítanak. 29. § A tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tőkésítő rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. A tőkésítő alapok befektetési jegyei után január 15. után ki kell fizetni egy a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. pontja szerint kiszámítandó összeget, amelyet adott esetben a hozamkifizetéssel egyenértékű tőkenövekményt terhelő tőkejövedelem-adó megfizetésére kell fordítani. 29a. § A tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tisztán csak tőkésítő külföldi rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. Itt a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. mondata szerinti kifizetést az alapkezelőnek nem kell teljesítenie. A befektetési alapkezelő a letétkezelő helyektől bekért igazolásokkal biztosítja azt, hogy a kifizetés időpontjában csak olyan befektetők tulajdonában legyenek teljes egészében tőkésítő befektetési jegyek, akik vagy nem tartoznak a belföldi jövedelem- vagy társasági adó hatálya alá, vagy akik teljesítik a tőkejövedelemadó-fizetés alóli mentességnek a Jövedelemadó-törvény 94. § 5. pontban rögzített feltételeit. 30. § Felszámolás A letétkezelő bankot a nettó likvidációs bevételéből az alap vagyona 0,5 százalékának megfelelő jutalék illeti meg.

29. oldal


A 16. § melléklete A hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és a szervezett piacok listája 1.

Az Európai Gazdasági Térség tagállamaiban működő, hivatalos kereskedést folytató és szervezett piacokkal rendelkező tőzsdék

A 93/22/EGK irányelv (Értékpapír-szolgáltatási irányelv) 16. cikkelye értelmében minden tagállam köteles az általa engedélyezett piacok jegyzékét közzétenni. Ezt a jegyzéket a tagállamok kötelesek eljuttatni a többi tagállamok és az EU Bizottsága részére. A Bizottság ennek a rendelkezésnek az értelmében köteles a hozzá eljuttatott listák alapján évente egyszer közzétenni a szabályozott piacok jegyzékét. A szabályozott piacok jegyzéke a piacokhoz való könnyebb hozzáférés és a kereskedési szegmensek specializációja következtében gyakran változik. A Bizottság ezért az Európai Közösség Közlönyében évente egyszer közzétett jegyzéket a mindenkor aktuális változatban internetes oldalán is hozzáférhetővé teszi. Az szabályozott piacok aktuális érvényes jegyzéke a következő címen található www.fma.gv.at/de/fma/markttei/wertpapi/emittent/emittent.htm a „Szabályozott piacok jegyzéke (pdf)” („Verzeichnis der geregelten Märkte (pdf)”) alatt. Valamint ÉSZTORSZÁG LENGYELORSZÁG SZLOVÉNIA SZLOVÁK KÖZTÁRSASÁG CSEH KÖZTÁRSASÁG MAGYARORSZÁG 2.

Az Európai Gazdasági Térség tagállamain kívüli európai országok tőzsdéi

2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 3.

Tallinn Varsó Ljubljana Pozsony, a szlovákiaia RM-System és Bratislava Options Exchange - BOB Prága Budapest

Bosznia és Hercegovina Republik Sprska, BIH Horvátország Svájc Szerbia és Montenegró TÖRÖKORSZÁG

Szarajevó Banja Luka Zágráb, Varazdin SWX Swiss-Exchange Belgrád Isztanbul (a Stock Market csak „National Market”)

Európán kívüli országok tőzsdéi

3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20

AUSZTRÁLIA ARGENTÍNA BRAZÍLIA CHILE HONGKONG INDIA INDONÉZIA IZRAEL JAPÁN KANADA KOREA MALAJZIA MEXIKÓ ÚJ-ZÉLAND FÜLÖP-SZIGETEK SZINGAPÚR DÉL-AFRIKA TAJVAN THAIFÖLD USA

3.21

VENEZUELA

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Hongkong Stock Exchange Bombay Jakarta Tel Aviv Tokió, Oszaka, Nagoya, Kiotó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Szöul Kuala Lumpur Mexikóváros Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Bo¬ston, Cincinnati Caracas

30. oldal


4.

Az Európai Közösség tagállamain kívüli országok szervezett piacai

4.1 4.2 4.3 4.4

JAPÁN KANADA KOREA SVÁJC

4.5

USA

5.

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; az International Securities Market Association (ISMA) (Nemzetközi Értékpapír-piaci Egyesület) tagjainak tőzsdén kívüli piaca, Zürich Over the Counter Market a NASDAQ-rendszerben, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

Futures és opciós piacokkal rendelkező tőzsdék

5.1 5.2 5.3

ARGENTÍNA AUSZTRÁLIA BRAZÍLIA

5.4 5.5 5.6

KANADA HONGKONG JAPÁN

5.7 5.8 5.9 5.10

ÚJ-ZÉLAND FÜLÖP-SZIGETEK SZINGAPÚR DÉL-AFRIKA

5.11 5.12

SVÁJC USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange New Zealand Futures & Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange Johannesburg Stock Exchange (JSE) South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

31. oldal


Kezelt befektetési alapok (Státusz: 2007. november 15.)

Nyilvános alapok Global & Stabil – World Megastocks, Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return (EUR), Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, RaiffeisenActive-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.Global Bonds, Raiffeisen-Dachfonds Ertrag, Raiffeisen-Dachfonds Sicherheit, Raiffeisen-Dachfonds Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, RaiffeisenEmerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-Emerging Markets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, RaiffeisenEurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-EuroCorporates, Raiffeisen-Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, RaiffeisenEuropa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-GlobalAktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-GlobalMix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, 1) Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent , Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, RaiffeisenOsteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, RaiffeisenPazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Technologie-Aktien, RaiffeisenTopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen 3) 3) 3) Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-§14-Mix , Raiffeisen-§ 14-MixLight , Raiffeisen-§14-Rent , WALSER Aktien Europa AT, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Intézményi alapok Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, GSTW1-Fonds, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF38, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, PensionEquity D2, Pension-Equity F1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 331 – Euro MM Plus II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 901 – Treasury, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag,

1) 2) 3)

A befektető opciós nyilatkozat megtételével teljesen teljesített adófizetési kötelezettséghez juthat. Magán-nyugdíj-előtakarékosságra a Nyugdíjcélú befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint. Vállalatok részére a végkielégítési és nyugdíjcélú céltartalék értékpapír-fedezetéhez.

32. oldal


Intézményi alapok Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Absolute Return Nostrofund, Tirol Duration Fonds 5, UNIQA Asia Selection, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV-RAG-Pensionsfonds, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvestFonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond 5-7, R2 Eurobond 7-10, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9Fonds, R 12-Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 79-Fonds, R 80-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88Fonds, R 91-Fonds, R 92-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 121-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 160-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 166-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R-188 Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 1210-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32092- Fonds, R 32118-Fonds, R 32195Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415Fonds, R 32585-Fonds, R 32651-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32939-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds

33. oldal

Raiffeisen Dollár Liquid

Recommend Documents