Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product leest die op deze website is te vinden. Lees in ieder geval de volgende op deze website geplaatste informatie: (i.) de onder “Product details” opgenomen actuele gegevens; (ii.) de onder “Productuitleg” opgenomen algemene uitleg over dit type product; en (ii.) de “Woordenlijst” voor een verklaring van een aantal van de gebruikte begrippen. Overigens blijft het belangrijk niet alleen deze informatie maar ook alle andere informatie die op deze website staat goed door te nemen. Het is namelijk in uw belang zo goed mogelijk op de hoogte te zijn van het product waarin u belegt.
13523-06-2007
Rabo Familiebedrijven Certificaat Het is tijd voor de Rabobank.
www.rabobank.nl
500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 8-1
25-05-2007 16:00:18
Rabo Familiebedrijven Certificaat Beleggen in familiebedrijven; een bijzonder fenomeen
geselecteerde bedrijven ook op de volgende drie factoren:
Familiebedrijven presteren, zo blijkt uit onderzoek1 , gemiddeld beter
1. Bedrijfsresultaten
dan bedrijven die niet in familieverband bestuurd worden. Dit
2. Waardering van het aandeel
bijzondere fenomeen staat ook wel bekend als het ‘Familie-effect’. Een
3. Relatieve aantrekkelijkheid van het aandeel (‘momentum’)
positief effect, waarvoor een aantal verklaringen kan worden De 40 aandelen die het best scoren op deze factoren worden
aangedragen:
opgenomen in de Credit Suisse Family Index. Deze Index is genoteerd Langetermijnvisie
in euro’s. Ieder half jaar vindt er een herweging van de Index plaats op
• Familiebedrijven hanteren een langetermijnvisie; dat biedt zekerheid
basis van de HOLT TM selectiemethodiek.
voor de volgende generatie(s) • Familiebedrijven zijn minder gevoelig voor invloeden op de korte termijn omdat het beleid op de lange termijn is gericht
beleggingsportefeuilles mee samen te stellen. Met het Rabo Goede balans tussen eigenaar en management
Familiebedrijven Certificaat heeft u nu dus ook toegang tot een
• De eigenaar en het management streven dezelfde belangen na
selectiemethode die tot nu toe was voorbehouden aan de grootste
• Door goed voor het eigen bedrijf te zorgen, zorgen families ook
beleggers ter wereld.
goed voor zichzelf De Credit Suisse Family Index heeft over de laatste vijf jaar aanzienlijk Focus op ‘core business’ • Familiebedrijven hebben over het algemeen een sterk gedefinieerde focus en richten zich op lucratieve niche markten Persoonlijke en zakelijke reputaties • Families zijn zich bewust van de relatie tussen de zakelijke en persoonlijke reputatie groot en consequenties van managementbeslissingen worden
Beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat is hiermee een innovatieve combinatie op beleggersgebied waarmee u kunt profiteren van: De goede prestaties van familiebedrijven De kracht van een bewezen selectiemethode voor familie-aandelen 105% participatie in de Credit Suisse Family Index Rabobank garantie van 90% van uw inleg
U schrijft zonder transactiekosten in van 8 juni tot 3 juli 2007, 15.00 uur.
beter gepresteerd dan reguliere wereldwijde indices2. CS Family Index vs MSCI World 180 160
• Langetermijnrelaties met klanten zijn belangrijk; de betrokkenheid is
• • • •
wereldwijd door veel institutionele beleggers gebruikt om hun
goed overwogen
HOLTTM selectiemethode
140 120 100 80 60 40
rt0 ju 2 nse 02 p0 de 2 c0 m 2 rt0 ju 3 n0 se 3 p0 de 3 c03 m rt0 ju 4 n0 se 4 p0 de 4 cm 04 rt0 ju 5 n0 se 5 p0 de 5 c05 m rt0 ju 6 nse 06 p0 de 6 cm 06 rt07
Maar hoe kiest u nu de juiste familiebedrijven? Door te beleggen in een index die bestaat uit goed presterende familiebedrijven. Dit Certificaat belegt in de Credit Suisse Family Index. HOLT TM, een onderdeel van Credit Suisse, stelt deze Index samen en gebruikt bij de aandelenselectie een unieke methode met bewezen succes. U profiteert van de participatiegraad van 105% in de Index. U ontvangt daarnaast ook nog eens een Rabobank garantie van 90% op uw inleg op de einddatum. Zo benut u de ijzersterke combinatie van zorgvuldig geselecteerde familieondernemingen en Rabobank garantie.
De HOLT TM selectiemethode bestaat al meer dan 30 jaar en wordt
m
Wat hebben Porsche, Hennes & Mauritz en L’Oréal met elkaar gemeen? Het zijn beursgenoteerde bedrijven met goede rendementen én het zijn familiebedrijven. En die combinatie blijkt geen toeval. Familiebedrijven presteren vaak beter dan ‘gewone’ ondernemingen. Want door goed voor het bedrijf te zorgen, zorgen deze ondernemers ook goed voor hun familie, nu en in de toekomst. Wilt u ook profiteren van de kans op goede rendementen van familiebedrijven? Beleg dan nu in het nieuwe Rabo Familiebedrijven Certificaat.
De werking van het Rabo Familiebedrijven Certificaat Beleggen in aandelen biedt uitzicht op een goed rendement maar is
In de HOLT
TM
selectiemethode staat het vermogen van bedrijven om
niet zonder risico’s. Daarom kent het Rabo Familiebedrijven Certificaat
inkomsten te genereren centraal. Bedrijven creëren pas economische
extra Rabobank garantie: deze bescherming op de einddatum bedraagt
waarde als de (verwachte) inkomstenstroom groter is dan de kosten
90% van uw inleg. Dat betekent dat u zeker weet dat u aan het einde
die zij moeten maken om deze inkomstenstroom te genereren.
van de looptijd minimaal de garantiewaarde van EUR 90 terugontvangt. Dit is ongeacht het koersverloop van Credit Suisse Family Index.
Meer dan 150 analisten beoordelen wereldwijd meer dan 18.000
Natuurlijk profiteert u wel van het positieve rendement van de Credit
bedrijven. Voor de samenstelling van de Credit Suisse Family Index
Suisse Family Index. Aan het einde van de looptijd wordt 105% van het
hanteren zij een aantal criteria zoals familiebelang, beursnotering en
rendement van de Index opgeteld bij de minimum garantiewaarde van
marktomvang. Na toetsing blijft een selectie van aandelen over die
EUR 90 en aan u uitgekeerd.
mogelijk in de Credit Suisse Family Index kunnen worden opgenomen. Dit is normaal het punt waar het selectieproces voor andere indices ophoudt. HOLT 1
2
Rabobank
|
Rabo Familiebedrijven Certificaat
500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 2-3
2
TM
gaat echter nog een stap verder en beoordeelt de
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
o.a. Anderson and Reeb, 2003, “Founding-family ownership and firm performance: Evidence from the S&P 500”, Journal of Finance IRIS, mei 2007
Rabobank
|
Rabo Familiebedrijven Certificaat
3
25-05-2007 16:00:27
Rekenvoorbeelden Scenario 1 Inschrijving één Rabo Familiebedrijven Certificaat Slotstand Index (80% stijging ten opzichte van de startwaarde) Aflossing één Rabo Familiebedrijven Certificaat EUR 90 + (80% x 105%)
Een aantal aandelen uit de Index noteert in een andere valuta dan de
toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u
euro. Belegt u rechtstreeks in deze aandelen dan loopt u valutarisico.
in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde
270
Binnen de Credit Suisse Family Index worden de koersen van alle aandelen
genoten inkomsten. Voor u valt het Rabo Familiebedrijven Certificaat
omgerekend naar euro’s. Het valutaresultaat van de onderliggende
in de regel in dat geval niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een
aandelen is dus al verwerkt in het rendement van het Rabo
professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing.
Familiebedrijven Certificaat.
Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen.
Risico’s
Dagelijks verhandelbaar
Beleggen in aandelen biedt uitzicht op een goed rendement maar is
Het Rabo Familiebedrijven Certificaat is dagelijks verhandelbaar via
niet zonder risico’s. U dient rekening te houden met het feit dat de
Eurolist by Euronext Amsterdam. Dit betekent dat u op iedere
Index niet altijd een stabiel of positief verloop zal kennen. Gedurende
beursdag kunt uitstappen of bijkopen. Tijdens de looptijd geldt bij
de looptijd bestaat de mogelijkheid dat onder andere door een
aan- en verkoop de marktwaarde van het Rabo Familiebedrijven
tegenvallende prestatie van de Index de koers van het Rabo Familie-
Certificaat. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale
bedrijven Certificaat onder het startniveau noteert. Om uw gehele
waarde van het Rabo Familiebedrijven Certificaat en wordt onder
inleg terug te ontvangen is het nodig dat de Index aan het einde van de
andere beïnvloed door de prestatie van de Index.
EUR 174
Scenario 2 Inschrijving één Rabo Familiebedrijven Certificaat
Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met
150
EUR 100
Startwaarde Index
Valutarisico
EUR 100
Startwaarde Index
150
Slotstand Index (9,52% stijging ten opzichte van de startwaarde)
164,3
Aflossing één Rabo Familiebedrijven Certificaat EUR 90 + (9,52% x 105%)
EUR 100
Dit betekent dat de Credit Suisse Family Index met 9,52% moet stijgen voordat u minimaal uw inleg terugkrijgt.
Scenario 3 Inschrijving één Rabo Familiebedrijven Certificaat
EUR 100
Startwaarde Index
150
looptijd met 9,52% is gestegen (scenario 2). In ieder geval krijgt u op
Slotstand Index (30% daling ten opzichte van de startwaarde)
105
de einddatum minimaal 90% van uw inleg terug. Lees voor een
Kosten
uitgebreide beschrijving van de risico’s het volledige prospectus,
In het product zijn distributie- en structureringskosten voor de
Aflossing één Rabo Familiebedrijven Certificaat
EUR 90
bestaande uit het basisprospectus (Offering Circular) en de
belegger opgenomen. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze
In het geval van een daling van de Index ontvangt u op de einddatum altijd de garantiewaarde van EUR 90 terug.
bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms).
kosten als volgt zijn opgebouwd:
In de rekenvoorbeelden is geen rekening gehouden met de aflossingskosten.
Voor u geschikt? Het Rabo Familiebedrijven Certificaat is geschikt voor beleggers die vertrouwd zijn met de verschillende facetten van een belegging in aandelen. U dient zelf na te gaan of het risico van uw portefeuille na opname van deze belegging nog in overeenstemming is met uw
Verschillen met een directe belegging in aandelen
Dividend
doelrisicoprofiel. Wij adviseren u publiek beschikbare informatie over
Er zijn verschillen tussen een directe belegging in aandelen en
Het Rabo Familiebedrijven Certificaat keert geen dividend uit. Een
actuele ontwikkelingen ten aanzien van de Credit Suisse Family Index
beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Houdt u rekening
directe belegging in aandelen in de regel wel.
te raadplegen. U kunt met vragen uiteraard ook contact opnemen
Kosten
Per jaar dat het
Totaal over de
(De kosten zijn gebaseerd op de nominale waarde)
product loopt
looptijd
Totale kosten*
0,8%
4,0%
Waarvan :
0,4%
2,0%
Distributievergoeding * De belangrijkste kosten zijn: structurerings-, marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. De kosten zijn verwerkt in de uitgifteprijs.
met uw adviseur van de Rabobank.
met de volgende verschillen als u beide beleggingen vergelijkt: Koersvorming
Tijdens de inschrijvingsperiode van 8 juni tot 3 juli 2007, 15.00 uur,
Garantiewaarde 90%
Naast de koersen van de aandelen in de Credit Suisse Family Index is
Fiscale informatie
betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de
Indien de aandelen uit de Index aan het einde van de looptijd zijn
de koers van het Rabo Familiebedrijven Certificaat tijdens de looptijd
De fiscale gevolgen van het beleggen in het Rabo Familiebedrijven
reguliere transactiekosten bij tussentijdse verkoop. Tevens gelden na de
gedaald, ontvangt u in ieder geval 90% van uw inleg terug. Een
onder meer afhankelijk van de renteontwikkeling. De koers van het
Certificaat zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een
inschrijvingsperiode de reguliere kosten voor het bewaren, beheren en
directe belegging in de aandelen kan in een dergelijk geval een groter
Rabo Familiebedrijven Certificaat kan zich daarom anders ontwikkelen
particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de
de aflossing van het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Voor actuele
verlies opleveren.
dan de koers van de Index.
regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend
informatie over deze kosten kunt u uw adviseur van de Rabobank
of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant.
raadplegen.
Participatiegraad
Einddatum
Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogens-
Bij een directe belegging in aandelen doet u één op één mee met
Het Rabo Familiebedrijven Certificaat kent een einddatum
rendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van
koerstijgingen vanaf 100% van uw inleg. Bij het Rabo Familiebedrijven
(6 juli 2012). Dit geldt niet voor een directe belegging in aandelen.
uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en
Certificaat doet u aan het eind van de looptijd voor 105% mee met
31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt
koersstijgingen vanaf 90% van uw inleg.
dan het heffingvrij vermogen van € 20.014 (2007) per persoon.
4
Rabobank
|
Rabo Familiebedrijven Certificaat
500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 4-5
Rabobank
|
Rabo Familiebedrijven Certificaat
5
25-05-2007 16:00:29
Heeft u belangstelling voor het Rabo Familiebedrijven Certificaat? Wilt u ook profiteren van de goede vooruitzichten van
Het volledige prospectus is vanaf 8 juni 2007 kosteloos verkrijgbaar
familiebedrijven en daarbij ook gebruikmaken van een bewezen
bij de Rabobank of te downloaden via www.rabobank.nl. U dient
succesvolle selectiemethode? Neem dan voor meer informatie
bij uw beslissing om te beleggen in het Rabo Familiebedrijven
contact op met uw adviseur van de Rabobank of kijk op
Certificaat uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus.
www.rabobank.nl.
Houdt u er rekening mee dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat er sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing.
Wilt u inschrijven? Dat kan via uw adviseur van de Rabobank, de Rabo Beleggingslijn (0900-0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl.
Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als een beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in het Rabo Familiebedrijven Certificaat dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus en de daarvan deeluitmakende beschrijving van risicofactoren en voorwaarden. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank. U dient zelf na te gaan of een belegging in het Rabo Familiebedrijven Certificaat in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. Deze brochure is geen prospectus of informatiememorandum. Noch Rabobank Structured Products noch enige andere rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod.
In het kort Inschrijvingsperiode
8 juni tot 3 juli 2007, 15.00 uur
Uitgevende instelling
Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Structured Products)
Nominale waarde
EUR 100
Garantiewaarde
90% (EUR 90)
Uitgifteprijs
100% (EUR 100)
Onderliggende waarde
Credit Suisse Family Index
Startwaarde
Slotstand van de Index op 3 juli 2007
Bepaling rendement
2 juli 2012
Participatiegraad
105 %
Looptijd
5 jaar
Stortingsdatum
6 juli 2007
Einddatum
6 juli 2012
ISIN
NL0000740009
Dagelijks verhandelbaar
Via Eurolist by Euronext Amsterdam
Informatie tijdens de looptijd
www.rabobank.nl
6
Rabobank
|
Rabo Familiebedrijven Certificaat
500.18.260_PB Brochure Familiebedrijven 6-7
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. U wordt geadviseerd het Rabo Familiebedrijven Certificaat uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico’s volledig heeft begrepen. Rabobank en/of aan haar gelieerde instellingen kunnen als agent of opdrachtgever aan- en verkooptransacties verrichten of een markt onderhouden in financiële instrumenten, alsmede diensten aanbieden op het gebied van investment banking of overige bancaire activiteiten, gerelateerd aan een onderneming die deel uitmaakt van de onderliggende waarde van dit product. Rabobank is op geen enkele wijze aansprakelijk voor de selectie van de onderliggende waarde van het Rabo Familiebedrijven Certificaat. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal er informatie met betrekking tot rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont, moeten worden doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Ofschoon er op het Rabo Familiebedrijven Certificaat tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, kwalificeert een mogelijke toename van de belegging op de einddatum of bij tussentijdse verkoop – in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn – als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op beleggers die wonen in bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. Credit Suisse Securities (Europe) Limited (de “Index Creator”) en/of aan haar gelieerde ondernemingen of Standard & Poor’s (S&P) zijn niet verantwoordelijk voor de inhoud van dit document en aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de inhoud en het gebruik daarvan. Het Rabo Familiebedrijven Certificaat wordt op geen enkele manier onderschreven of gepromoot door de Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P. De Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P hebben geen enkele verplichting om de behoeften van wie dan ook in overweging te nemen met betrekking tot het samenstellen, vaststellen of berekenen van de Index. Daarnaast staan de Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P niet in voor het resultaat, expliciet of impliciet, dat kan worden behaald met de Index. Daarbij zijn de Index Creator en/of aan haar gelieerde ondernemingen of S&P niet aansprakelijk, bij nalatigheid of anderszins, jegens wie dan ook, voor eventuele fouten of nalatigheden in de Index of de berekening van de Index en/of zijn niet verplicht om wie dan ook in te lichten omtrent eventuele fouten of nalatigheden in de Index. Rabobank
|
Rabo Familiebedrijven Certificaat
7
25-05-2007 16:00:31
