SKRIPSI
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA SEKTOR INDUSTRI DAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2010-2014
OLEH
PUTRI ATHIRAH 100503029
PROGRAM STUDI S1 DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Industri Dan Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2010-2014” adalah benar hasil karya saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
2016
Yang membuat pernyataan,
Putri Athirah NIM : 100503029
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK “PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA SEKTOR INDUSTRI DAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2010-2014” Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji hipotesis pecking order sebagai dasar teori yang digunakan dalam penelitian yang lebih mengutamakan penggunaan dana internal melalui keterkaitannya dengan variabel dependen struktur modal dan indepennya ukuran perusahaan, profitabilitas, risiko bisnis, dan likuiditas. Secara judul besar penelitian, tujuan penelitian ini adalah untuk meneliti Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Industri Dan Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2010-2014”.Variabel dependen dalam penelitian ini adalah struktur modal, sedangkan variabel independen dalam penelitian ini adalah faktor- faktor yang mempengaruhinya yaitu ukuran perusahaan, profitabilitas, risiko bisnis, dan likuiditas. Metode penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif kausal. Hubungan antar variabel - variabel diterangkan melalui uji regresi linier berganda. Populasi dalam penelitian ini adalah 37 perusahaan manufaktur bagian sektor industri dan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama 5 tahun berturutturut (2010-2014) dan sampel penelitian berjumlah 25 perusahaan manufaktur yang dipilih melalui teknik purposive sampling. Hasil pengujian memperlihatkan bahwa variabel ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal perusahaan, sedangkan variabel risiko bisnis, dan likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan. Kata kunci : Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Risiko Bisnis, dan likuiditas.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT “EFFECT SIZE,, ITS PROFITABILITY, BUSINESS AND LIQUIDITY RISK CAPITAL STRUCTURE OF THE INDUSTRY AND GOODS SECTOR CONSUMPTION LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE 2010-2014” ABSTRACT The purpose of this study was to test the hypothesis pecking order as the basic theory used in the study who prefer the use of internal funds through its association with the dependent variable capital structure and indepennya company size, profitability, business risk, and liquidity. In the title of the research, the purpose of this study was to investigate the Effects of Company Size, Profitability, Business Risk, Capital Structure and Liquidity Against In Industrial And Consumer Goods Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange 2010-2014 ".Variabel dependent in this study is the capital structure while the independent variables in this study are the factors that influence it, namely the size of the company, profitability, business risk, and liquidity. The method used is associative causal research. Relationships between variables - variables explained through multiple linear regression test. The population in this study were 37 companies manufacturing parts and consumer goods industry sectors listed on the Indonesia Stock Exchange for five consecutive years (2010-2014) and sample number 25 manufacturing companies selected through purposive sampling technique. The test results show that the variable firm size and profitability of positive and significant impact on the capital structure of the company, while the variable business risk, and liquidity does not significantly influence the company's capital structure. Keywords:
Keywords: Capital Structure, Company Size, Profitability, Business Risk, Liquidity.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR Alhamdulillahirabbil„alamin. segala puji hanyalah milik Allah SWT, Tuhan yang maha pengasih lagi maha penyayang, yang selalu melimpahkan rahmat dan hidayahNya kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Industri Dan Barang Konsumsi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2010-2014”. Dalam rangka memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk kedua orang tua saya yang sangat saya sayangi dan cintai, Ir.H. Hendri Yaga Utama dan Irs.Hj. Nazlia yang senantiasa melimpahkan cinta dan kasih sayangnya serta selalu mendoakan dan mendukung penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM., Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak selaku Sekretaris Program
Universitas Sumatera Utara
Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak yang juga selaku Dosen Pembimbing saya yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengarahan, dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak Dr. Sucipto, Ak selaku Dosen Pembanding/ Penguji dan Bapak Drs. Rustam MSi, AK, CA selaku Dosen Ketua Koordinator Penguji yang telah membantu penulis dalam memberikan saran dan kritik yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. 6. Buat kak Rahima tersayang senior alumni Al-Azhar yang sudah banyak membantu dalam menyelesaikan skripsi ini dari awal serta suport dari keluarganya serta sahabat-sahabat kuliah kawan satu perjuangan bimbingan terima kasih atas dukungannya. 7. Buat Abang salammullah Nurbari makasih sudah bantu dalam penyelesaian akhir. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritikan dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi. Medan,
2016
Putri Athirah NIM : 100503029
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI PERNYATAAN .......................................................................................................
i
ABSTRACT .............................................................................................................
ii
ABSTRAK ................................................................................................................
iii
KATA PENGANTAR ............................................................................................
iv
DAFTAR ISI ...........................................................................................................
vi
DAFTAR TABEL ....................................................................................................
ix
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................
x
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................
xi
BAB I
PENDAHULUAN 1.1
Latar Belakang ...................................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah ..............................................................................
8
1.3
Tujuan Penelitian ...............................................................................
9
1.4
Manfaat Penelitian ............................................................................
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1
Landasan Teori ................................................................................ 2.1.1
10
Struktur Keuangan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan............................................................................
10
Teori Struktur Modal..............................................................
13
2.1.2.1 Pecking Order Theory ................................................
13
2.1.3 Ukuran Perusahaan..................................................................
16
2.1.4 Profitabilitas ............................................................................
16
2.1.5 Risiko Bisnis ...........................................................................
19
2.1.6 Likuiditas ...............................................................................
20
2.2
Review Penelitian Terdahulu .............................................................
21
2.3
Kerangka Konseptual .........................................................................
24
2.4
Hipotesis Penelitian ...........................................................................
26
2.1.2
Universitas Sumatera Utara
BAB III METODE PENELITIAN 3.1
Jenis Penelitian ...................................................................................
29
3.2
Lokasi Penelitian ................................................................................
29
3.3
Definisi Operasional...........................................................................
29
3.4
Skala Pengukuran Variabel ...............................................................
32
3.5
Populasi dan Sampel Penelitian .........................................................
33
3.6
Jenis Data ...........................................................................................
35
3.7
Metode Pengumpulan Data ................................................................
36
3.8
Metode Analisis ................................................................................
36
3.8.1. Uji Asumsi Klasik .................................................................
37
3.8.1.1 Uji Normalitas .........................................................
37
3.8.1.2 Uji Multikolonieritas ................................................
38
3.8.1.3 Uji AutoKorelasi .....................................................
38
3.8.1.4 Uji Heteroskedastisitas ............................................
39
3.8.2
Uji Regresi Berganda .............................................................
40
3.8.3
Pengujian Hipotesis ...............................................................
41
3.8.3.1 Uji Hipotesis secara Simultan (Uji F ) .....................
41
3.8.3.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ................................
42
3.8.3.3 Uji Hipotesis secara Parsial ( Uji t) .........................
42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1
Gambaran Umum ..............................................................................
44
4.2
Analisis Hasil Penelitian ...................................................................
45
4.2.l
Statistik Deskiptif....................................................................
45
4.2.2 Uji Normalitas .........................................................................
46
Statistik Descriptif Tranformasi .......................................................
47
4.3.l
Descriptif Data Struktur Modal ..............................................
48
4.3.2 Descriptif Data Ukuran Perusahaan ........................................
49
4.3.3 Descriptif Data Profitabilitas ..................................................
49
4.3.4 Descriptif Data Risiko Bisnis ..................................................
49
4.3.5 Descriptif Data Likuiditas .......................................................
50
Analisis Data Setelah Tranformasi.....................................................
50
4.3
4.4
Universitas Sumatera Utara
Uji Asumsi Klasik ...................................................................
50
4.4.1.1 Uji Normalitas .........................................................
50
4.4.1.2 Uji Multikolonieritas ................................................
52
4.4.1.3 Uji AutoKorelasi .....................................................
52
4.4.1.4 Uji Heteroskedastisitas ............................................
53
Model Regresi Berganda ...................................................................
55
4.5.1 Uji Determinan R Square ( Uji R2) ........................................
56
4.5.2 Uji Hipotesis secara Simultan (Uji F ) ..................................
57
4.5.3 Uji Hipotesis secara Parsial ( Uji t) ........................................
58
4.6 Pembahasan Hipotesis .......................................................................
59
4.6.1 Pengaruh Independen Variabel Secara Simultan ....................
59
4.6.2 PengaruhUkuran PerusahaanTerhadap Struktur Modal .........
59
4.6.3 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ..................
60
4.6.4 Pengaruh Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal..................
62
4.6.5 Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal ......................
62
4.4.l
4.5
BAB V KESIMPULAN 5.1
Kesimpulan ........................................................................................
64
5.2
Keterbatasan Penelitian ......................................................................
65
5.2
Saran ...................................................................................................
66
DAFTAR PUSTAKA ..............................................................................................
67
LAMPIRAN
69
......................................................................................................
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL Nomor Tabel 1.1
Judul
Halaman
Sampel Perusahaan Manufaktur............................................
5 3
Tabel 2.1.1.a Financial Structur ............................................................... 12 Tabel 2.1.1.b Capital Structur................................................................... 12 Tabel 2.2
Penelitian Terdahulu ........................................................
23
Tabel 3.3
Definisi Operasional..........................................................
32
Tabel 3.4
Skala Pengukuran Variabel ...............................................
32
Tabel 3.5
Proses Pengambilan Sampel .............................................
34
Tabel 3.6
Daftar Populasi dan Sampel Penelitian .............................
35
Tabel 4.1
Sampel Perusahaan ............................................................... 44
Tabel 4.2
Hasil Uji Desciptive Statistic ............................................... 46
Tabel 4.3
Desciptive Statistic .............................................................
48
Tabel 4.4
Tabel Coefficients Multokolinieritas .................................
52
Tabel 4.5
Model Summary .................................................................
52
Tabel 4.6
Tabel Coefficients Regresi Berganda ................................
55
Tabel 4.7
Model R Square .................................................................
56
Tabel 4.8
ANOVA .............................................................................
57
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR Nomor
Judul
Halaman
Gambar 2.3
Kerangka Konseptual ......................................................
25
Gambar 4.1
Uji Normalitas .................................................................
47
Gambar 4.2
Uji Normalitas Tranformasi .............................................
51
Gambar 4.3
Uji Heteroskedastisitas ....................................................
54
Gambar 4.4
Uji Heteroskedastisitas Setelah Tranformasi ...................
54
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN Nomor
Judul
Halaman
Lampiran 1
Populasi, Kriteria Perusahaan, dan Sampel .......................
69
Lampiran 2
Sampel Penelitian ..............................................................
71
Lampiran 3
Data Ukuran prusahaan ......................................................
72
Lampiran 4
Data Profitabilitas ..............................................................
73
Lampiran 5
Data Risiko Bisnis ..............................................................
74
Lampiran 6
Data Likuiditas ..................................................................
75
Lampiran 7
Output Hasil Pengujian Data SPSS 23 ...............................
76
Universitas Sumatera Utara
