Presentatie voor beleggers 2014-I

OK

Rabobank Groep Presentatie voor beleggers 2014-I

Rabo IR

28 januari 2015 1

Disclaimer Deze presentatie is door Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (handelend onder de naam “Rabobank Nederland”) vervaardigd. De aansprakelijkheid van haar leden is beperkt. Rabobank Nederland staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. en de Autoriteit Financiële Markten. Zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Rabobank Nederland mag deze publicatie of de inhoud ervan niet voor andere doeleinden worden gebruikt. Deze presentatie is alleen bedoeld voor in aanmerking komende tegenpartijen en professionele beleggers zoals bedoeld in de Markets in Financial Instruments Directive 2004/39/EC (“MiFID”). Deze presentatie is niet bedoeld voor niet-professionele beleggers (als bedoeld in de MiFID). De informatie in deze presentatie geeft de huidige marktomstandigheden weer en onze visie daarop, welke aan verandering onderhevig kunnen zijn. De in dit document opgenomen informatie en visies zijn samengesteld uit bronnen die wij betrouwbaar achten, waarbij Rabobank Nederland geen enkele expliciete of impliciete waarborgen of garanties geeft met betrekking tot de juistheid of volledigheid van (de inhoud van) deze presentatie. Deze presentatie is gebaseerd op openbare informatie, waarbij is aangenomen (zonder dit onafhankelijk te verifiëren) dat deze informatie juist en volledig is. Voor zover juridisch mogelijk sluit noch Rabobank Nederland iedere aansprakelijkheid uit voor enige schade die het gevolg is van (de inhoud van) deze presentatie, alsmede voor de gevolgen van enige handelingen die zijn verricht op basis van (de inhoud van) deze presentatie. U wordt geadviseerd om onafhankelijk professioneel advies in te winnen ten aanzien van de geschiktheid of de passendheid van eventuele producten en hun fiscale, boekhoudkundige, juridische of toezichtrechtelijke gevolgen. Onderdelen van de Rabobank Groep handelen voor eigen rekening en kunnen soms effecten bezitten of een markt onderhouden in effecten die zijn uitgegeven door een cliënt. Ook kunnen zij optreden als adviseur, makelaars of bank voor een cliënt (of aan deze cliënt gelieerde instellingen). De inhoud en opinies die in deze presentatie zijn opgenomen zijn indicatief en slechts opgenomen voor discussie doeleinden. De inhoud van deze presentatie kan zonder voorafgaande aankondiging worden gewijzigd. Geen enkele rechten kunnen worden ontleend aan in deze presentatie opgenomen potentiële aanbiedingen, transacties, commerciële ideeën et cetera. Deze presentatie dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod of toezegging en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. Tevens is deze presentatie niet bedoeld voor personen, waarop de Wet op het financieel toezicht (Wft) van toepassing is indien effecten aan hen worden aangeboden. De in deze presentatie opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Ten slotte zal de lezer zich niet mogen baseren op of enige rechten kunnen ontlenen aan deze presentatie, in relatie tot welk contract of verplichting dan ook. © Rabobank Nederland, Croeselaan 18, 3521 CB Utrecht, Nederland, www.rabobank.com/ir, Kamer van Koophandel nummer 30046259. Beleggen Rabobank Nederland en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als beleggingsonderneming zijn aan te merken zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Voornoemde beleggingsondernemingen beschikken over een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Indien u (deels) belegt met geleend geld, betekent dit dat u het risico loopt dat u (een deel van) uw inleg verliest of zelfs een schuld overhoudt. Uw beslissing om te beleggen in een van de genoemde producten dient u uitsluitend te baseren op het prospectus of informatie memorandum en de daarvan deel uitmakende beschrijving van risicofactoren, kosten, voorwaarden en onderliggende waarde(n). Het prospectus of informatie memorandum is kosteloos verkrijgbaar bij Rabobank Nederland of te downloaden via www.rabobank.com/ir. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Investor Relations

Welkom in de wereld van de Rabobank Coöperatie, Nederlands, in de wereldwijde top 30 van banken, all-finance leider in Nederland, de grootste spaar- en hypotheekbank in Nederland, dominant in de Nederlandse landen tuinbouw, een wereldwijde focus op food & agribusiness en één van de bestgerate grote private banken in de wereld. Er valt veel te vertellen over de Rabobank. Deze presentatie voor beleggers geeft u bijzonderheden over de activa en de kapitaalstructuur, over de liquiditeit en de winst. U zult lezen over de positie van de bank in binnen- en buitenland, in wholesale en retail, in hypotheken, vastgoed, food & agribusiness en andere sectoren met bijzonderheden over de kredietportefeuille, onvolwaardige kredieten en kredietverliezen. Over de funding strategie en de waaier aan fundingprogramma’s met zowel korte als lange looptijden. Meer informatie kunt u vinden op de Investor Relations web pagina’s op www.Rabobank.com/IR Voor vragen en verzoeken graag contact opnemen met de afdeling Investor Relations via [email protected]. Welkom in de wereld van de Rabobank! Bert Bruggink CFRO Raad van Bestuur Rabobank Groep

Investor Relations

ECB Comprehensive Assessment Resultaten Rabobank Rabobank slaagt voor stresstest: 52% boven vereiste CET1-ratio in het adverse scenario inclusief AQR aanpassing • AQR aanpassing -0,8%-punt = EUR 2,1 mrd bruto • Impact van baseline scenario -0,8%-punt • Impact van adverse scenario -3,6%-punt • Aannames in stresstest hebben een negatief effect: • • •

Doorlopende betalingen op Certificaten en hybride kapitaal Kostenreductie in 2014-2016 niet meegenomen in stresstest Pessimistische projecties van huizenprijzen pakken negatief uit voor grote hypotheekportefeuilles 14%

Uitsplitsing AQR aanpassing van EUR 2,1 mrd • EUR 1,8 mrd in kredietportfolio, waarvan • •

EUR 1,1 mrd specifieke voorziening (corporates), incl. extrapolatie EUR 0,7 mrd collectieve voorziening, waarvan EUR 0,6 mrd veroorzaakt door een verlengde ‘Loss Identification Period’ (LIP)

EUR 0,3 mrd fair value aanpassingen • AQR aanpassing zal geen significante impact hebben op de resultaten over 2014 •

12,8% 12,0%

12%

AQR -0,8%

10% 8%

11,2% baseline scenario -0,8%

surplus CET1 in baseline scenario adverse scenario -3,6%

6% Vereiste CET1 in baseline scenario

4%

8,4% surplus surplus CET1 in adverse scenario 2,9%

surplus +52% boven stresstest vereiste

vereiste CET1 in adverse scenario 5,5%

2% 0% CET1-ratio 1 jan 2014

Investor Relations

aanpassing vanwege aangepaste CET1 voor test baseline scenario aangeapste CET1 in AQR aanvang van de baseline scenario stresstest

stresstest adverse scenario

aangepaste CET1 in adverse scenario incl AQR

5

Inhoudsopgave Tabellen •

De Rabobank: Nederlands, coöperatie, solide, winstgevend 7 Kerngegevens Nederlandse economie 8 Nederland is onze thuismarkt 9 Europese landen meest belangrijke handelspartners 10 Herstel van de Nederlandse woningmarkt 11 Leden en lokale coöperaties vormen de basis van de Rabobank 12 Consistente strategie met een duidelijke focus: Rabobank Groep in 2016 14 Resultaten 2014-I 15 • Nettowinst 2014-I 1.080mln 17 • Nettowinst in alle onderdelen met uitzondering van Rabo Vastgoedgroep 19 • Kredietverliezen 54 bps 21 • Vermogensratio’s op comfortabel niveau 23 Kredietportefeuille 25 • Gediversifieerde kredietportefeuille met de nadruk op Nederland 27 • Onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen 29 • Binnenlands retail & Rabo Vastgoedgroep 30 • Wholesale, International Retail & Leasing 31 • Wereldwijde spreiding van activiteiten 32 • Binnenlandse woninghypotheekportefeuille 33 • Loan-to-value Nederlandse woninghypotheekportefeuille 35 • F&A portfolio 37 • Non-F&A portfolio 39 • Commercieel vastgoed: hoge onvolwaardige kredieten 41 Eigen vermogen, verplichtingen & funding 43 • Een uitgebalanceerde balans 45 • Kwalitatief sterke vermogensopbouw 46 • Van IFRS vermogen naar toetsingsvermogen 47 • Kapitaalstrategie Rabobank. 48 • Bail-in buffer EUR 51,6mrd 49 • Hoge bescherming tegen Senior bail-in 50 • Rabobank Certificaten 51 • (Grandfathered) Additional Tier 1 & Tier 2 52, 53 • Senior contingent notes & Stress test Equity Capital Ratio 54, 55 • Liquiditeitsbuffer EUR 103mrd 57 • Prima toegang tot sr. unsecured funding 59 • The publieke markt: Euro benchmark emissies & overige valuta 61, 63 • Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd 65 • Private placements 66 Vooruitblik 2014 67 • • • • • •

•

•

•

•

1

Kerngegevens Nederlandse economie

2

Kerngegevens Rabobank Groep

13

3 4

Financiële resultaten Rabobank Groep Financiële resultaten Binnelands retail + Wholesale & int. retail

16 18

5

Kredietverlening, onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen

8

20

6

Impact van de invoering van CRDIV op het toetsingsvermogen

22

7

Groep kredietverlening naar onderdeel

26

8

Binnenlandse kredietverling naar klantsegment

26

9

Onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen

28

10, 11 12, 13

Kredietverlening & onvolw. kredieten Binnenlands retail & Rabo Vastgoedgroep Kredietverlening & onvolw. Kredieten: Wholesale & int. retail and Leasing

30 31

14

Internationale kredietportefeuille

32

15

Binnenlandse woninghypotheekportefeuille

34

16

Loan-to-value Nederlandse woninghypotheekportefeuille

35

17

F&A portefeuille

36

18

Non-F&A portefeuille

38

19

Financiering van commercieel vastgoed

40

20

De balanse

44

21

Eigen vermogen

46

22

Reconciliatie IFRS vermogen en toetsingsvermogen

47

23

Bail-in buffer

49

24

(Grandfathered) Additional Tier 1

52

25

Tier 2 emissies

53

26

Liquiditeit

56

27, 28

Funding highlights 2014 & 2013

58

29

EUR benchmark curve

60

30

Overige valuta, publieke markt (in lokale valuta)

62

1. De Rabobank: Nederlands, coöperatie, solide, winstgevend • • • • • •

Kerncijfers Nederlandse economie Europese landen meest belangrijke handelspartners Nederland is onze thuismarkt Herstel van de Nederlandse woningmarkt Leden en lokale coöperaties vormen de basis van de Rabobank Consistente strategie met een duidelijke focus: de Rabobank Groep in 2016

Investor Relations

7

De Rabobank: Nederlands, coöperatie, solide, winstgevend

Tabel 1: Kerngegevens Nederlandse economie (januari 2014) Jaar-op-jaar verandering (%)

2013

2014

2015

Bruto binnenlands product

-0,7

¾

1½

Particuliere consumptie

-1,6

0

1

Overheidsuitgaven

-0,6

½

-½

Particuliere investeringen

-4,1

1

4¾

Export

2,2

4¼

5

Import

1

4¼

5¼

Inflatie

2,6

¼

¾

Werkloosheid

6,7

6¾

6¼

Begrotingssaldo (% BBP)

-2,2

-2 ¾

-2 ¼

Staatsschuld (% BBP)

68,5

70

70

Investor Relations

8


Nederland is onze thuismarkt Nederland is de thuismarkt van de Rabobank • 75% van de totale Groep kredietverlening is in Nederland • 123 lokale coöperatieve Rabobanken van de Rabobank Groep • Rabobank heeft hoge marktaandelen in alle segmenten:: • Hypotheken (nieuwe hypotheken 2014-I) 20% • Sparen 37% • MKB non-agri 42% • Food & agri 85% Kerngegevens Nederlandse economie (dec 2013) • Bevolkingsaantal: 16.8mln • BBP EUR 643mrd • BBP per capita: 3e in de EU, 12e in de wereld • Spaartegoeden EUR 377mrd • Pensioenvermogen EUR 1.176mrd • Hypotheekschuld EUR 632mrd • Woningwaarde EUR 1.236mrd • Export EUR 543mrd (incl. diensten), waarvan 70% naar EU landen • Import EUR 481mrd (incl. diensten), waarvan 52% vanuit EU landen Economische verwachtingen • Verder economisch herstel • Verbetering consumentenvertrouwen • Herstel van de woningmarkt • Afname van begrotingstekort

Investor Relations

123 lokale coöperatieve Rabobanken in Nederland

9


Europese landen meest belangrijke handelspartners Import van goederen (excl. diensten) 2013: EUR 386 mrd

rest van Amerika 5% VS 7%

Afrika 4%

Export van goederen (excl. diensten) 2013: EUR 433 mrd

rest van Amerika 3%

Duitsland 16%

VS 4%

China 2%

België 10%

Japan 2%

Groot Brittannië 7%

China 8%

rest van Europa 16%

Rusland 5%

Bron: CBS

Investor Relations

Duitsland 25%

rest van Azië 9%

rest van Azië 11%

rest van Europa 14%

Afrika 3%

Italië 2%

Rusland 1%

Frankrijk 5% Noorwegen 4%

België 11%

Polen 2% Spanje 3%

Groot Brittannië 8% Italië 5%

Frankrijk 8%

Bron: CBS

10


Herstel van de Nederlandse woningmarkt Gemiddelde verkoopprijs Gemiddelde huizenprijs EUR 221.000, +1,1% in 2014-I, na een daling van 20% sinds 2008 • Aantal transacties +39% in vergelijking met eerste helft van 2013. +8% vergelijken met het gemiddelde over eerste helft 2009-2012 • Verbeterde betaalbaarheid door lagere prijzen, lagere rente en lagere overdrachtsbelasting • Eigenwoningbezit 60%, lager dan gemiddeld in de EU (69%) •

EUR 290.000 270.000 250.000 230.000 210.000 190.000 170.000

•

Garantiesysteem (NHG) • Bescherming van hypotheekgever tegen restschuld • Maximale hypotheeksom EUR 265.000 • Klant betaalt eenmalige bijdrage van 1% van het hypotheekbedrag • Lagere rente voor de klant • Overheid staat garant voor het NHG waarborgfonds

150.000

Bron: CBS

Aantal transacties 250.000 2e halfjaar

•

Vraag is structureel hoger dan het aanbod door: • Toename aantal huishoudens • Beperkte beschikbaarheid grond voor nieuwbouw • Beperkte nieuwbouwproductie • Tekort aan woningen • Hypotheekrente aftrekbaar voor de belasting • Tekort aan huurhuizen, met name in het vrije markt segment • Jaarlijkse huurverhoging voor sociale huurwoningen gebaseerd op inkomen

Investor Relations

200.000

1e halfjaar

150.000 100.000 50.000 0 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Bron: CBS

11


Leden en lokale coöperaties vormen de basis van de Rabobank Organisatiestructuur • •

•

10 miljoen klanten 2,0 miljoen leden

2,0 miljoen leden van lokale Rabobank coöperaties Niet-financieel lidmaatschap: geen verplicht inleggeld, geen dividend Beperkte zeggenschap in de business strategie van de lokale Rabobank via de ledenraad

123 lokale coöperatieve Rabobanken Eigendom en kruislingse garantie Rabobank Nederland

Gespecialiseerde dochterondernemingen

Unieke kruislingse garantie •

Lokale banken onderling aansprakelijk voor elkaars verplichtingen (niveau 1)

•

Garantie van intra-Groep kredietondersteuning (niveau 2)

•

De Rabobank Groep wordt behandeld als één geconsolideerde onderneming voor het toezicht op solvabiliteit en liquiditeit en voor toezicht op andere aspecten

Unieke kruislingse garantie De Lage Landen

Rabobank Nederland

Rabo Hypotheekbanken Lokale Rabobanken 1e niveau

Investor Relations

Schretlen & Co

2e niveau

12


Tabel 2: Kerngegevens Rabobank Groep EUR mln Financiële kerngegevens

Dichtbij

Juni 2014 / 2014-I

Dec 2013 / 2013-II

Juni 2013 / 2013-I

Balanstotaal

679.513

669.404

693.371

Kredietportefeuille private cliënten

433.155

434.682

449.890

Toevertrouwde middelen

323.035

326.222

336.491

Eigen vermogen

39.854

39.443

40.029

Common equity tier 1-ratio

12,6%

13,5%

12,9%

Kapitaalratio

19,7%

19,8%

18,7%

Nettowinst

1.080

2.008

1.110

Lokale coöperatieve Rabobanken

123

129

136

Binnenlandse vestigingen

591

656

802

1.954

1.947

1.931

766

769

761

55.055

56.870

59.506

Nov 2014

Dec 2013

Juni 2013

A+/neg/A-1

AA-/neg/A-1+

AA-/neg/A-1+

Moody’s

Aa2/neg/P-1

Aa2/neg/P-1

Aa2/neg/P-1

Fitch

AA-/neg/F1+

AA-/neg/F1+

AA/neg/F1+

AA (high)/neg/R-1 (high)

AAA/under review/R-1 (high)

AAA/neg/R-1 (high)

Leden (x 1.000) Buitenlandse vestigingsplaatsen Aantal medewerkers (in fte)

Ratings

Standard & Poor’s

DBRS

Investor Relations

13


Consistente strategie met een duidelijke focus: de Rabobank Groep in 2016 Rabobank Groep strategie •

Hoofdzakelijk Nederlandse bank

•

Sterke coöperatieve identiteit

•

•

Wereldwijde positie als leidende food & agribusiness bank in een beperkt aantal landen

•

Kredietwaardigheid op het hoogste niveau

•

Hoog niveau van maatschappelijk verantwoord ondernemen

All-finance-leiderschap in Nederland

Financiële doelstellingen 2016

Rendement tier 1vermogen

Common Equity Tier 1-ratio

Kapitaalratio Loan-to-deposit ratio

Investor Relations

Doelstelling einde jaar 2016

Gerealiseerd Juni 2014

8%

6,2%

14%

12,6%

Bijdrage aan doelstelling 2012-2016 •

EUR 1,2mrd kostenbesparing binnenlands retailbankbedrijf en Rabobank Nederland

•

Afname van het aantal medewerkers: 9.000 – 10.000 fte

•

Hoger rendement op geïnvesteerd kapitaal bij alle overige onderdelen

•

Verandering in samenstelling van kapitaal

•

Toevoegen van winst aan eigen vermogen

•

Afname van risicogewogen activa door de verkoop van Bank BGZ

•

Sterke sturing op kapitaaleisen van onderdelen

>20%

19,7%

•

Uitgifte van Additional Tier 1 enTier 2 instrumenten

1,30

1,36

•

Diversificatie van financieringsbronnen

•

Verdere gematigde groei van spaartegoeden bij International Direct Banking

14

2. Resultaten 2014-I • • • •

Nettowinst 2014-I EUR 1.080mln Nettowinst in alle onderdelen met uitzondering van de Rabo Vastgoedgroep Kredietverliezen 54 bps Vermogensratio’s op comfortabel niveau

Investor Relations

15

Resultaten 2014-I

Tabel 3: Financiële resultaten Rabobank Groep EUR miljoen

2014-I

2013-I

Totale baten

6.398

6.455

-1%

Totale bedrijfslasten

3.946

4.240

-7%

Brutoresultaat

2.452

2.215

+11%

Kredietverliezen

1.188

1.106

+7%

Resolutieheffing

214

0

Bedrijfsresultaat vóór belasting

1.050

1.109

-5%

Nettowinst voortgezette bedrijfsactiviteiten

1.080

1.012

+7%

Nettowinst beëindigde bedrijfsactiviteiten

0

98

Nettowinst

1.080

1.110

-3%

Rendement eigen vermogen

6,2%

5,8%

+0,4%-pnt

Efficiency ratio

61,7%

65,7%

-4%-pnt

Kredietverliezen in basispunten (jaarbasis)

54 bps

49 bps

+5 bps

Investor Relations

16

Resultaten 2014-I

Nettowinst 2014-I EUR 1.080mln Nettowinst 2014-I EUR 1.080mln •

Nettowinst 2014-I EUR 1.080mln (-3%) • Exclusief resolutieheffing: nettowinst Groep +17%

2e jaarhelft

EUR mln

1e jaarhelft

3000

•

•

De nettowinst werd negatief beïnvloed door • Hoge kredietverliezen, met name op binnenlands commercieel vastgoed • Resolutieheffing in verband met de nationalisatie van SNS Reaal • Afname van provisieinkomsten Nettowinst werd positief beïnvloed door • Afname van personeelskosten en overige bedrijfslasten • Toename van renteinkomsten

2500

2000

1500

1000

500

0 2004

Investor Relations

2005

2006

2007

2008 2009

2010

2011

2012

2013

2014

17

Resultaten 2014-I

Tabel 4: Financiële resultaten Binnenlands retail en Wholesale & int. retail Binnenlands retail (EUR miljoen)

2014-I

2013-I

Totale baten

3.502

3.810

-8%


2.258

2.368

-5%

Brutoresultaat

1.244

1.442

-14%

Kredietverliezen

578

629

-8%

Resolutieheffing

183

0

Bedrijfsresultaat vóór belastingen

483

813

-41%

Nettowinst

341

615

-45%

Efficiency ratio

64,5%

62,2%

+2,3%-pnt


38 bps

41 bps

-3bps

2014-I

2013-I

Totale baten

1.935

1.968

-2%


1.162

1.126

+3%

Brutoresultaat

773

842

-8%

Kredietverliezen

178

228

-22%

Bedrijfsresultaat vóór belastingen

595

614

-3%

Nettowinst

389

494

-21%

Efficiency ratio

60,1%

57,2%

+2,9%-pnt


35 bps

44 bps

-9bps

Wholesale & int. retail (EUR miljoen)

Investor Relations

18

Resultaten 2014-I

Nettowinst in alle bedrijfsonderdelen met uitzondering van de Rabo Vastgoedgroep Nettowinst per onderdeel (2014-I) •

Nettowinst Groep -3% naar EUR 1.080mln • Exclusief resolutieheffing:nettowinst Groep +17%

•

Binnenlands retail -45% naar EUR 341mln • Exclusief resolutieheffing nettowinst -15%

•

Wholesale & international retail -21% naar EUR 389mln

•

Leasing -4% naar EUR 223mln

•

Afname van verlies bij Rabo Vastgoedgroep met EUR 99mln naar EUR 90mln verlies. Hogere kredietverliezen, maar geen hogere onvolwaardige kredieten en herwaardering van grondposities

Binnenlands retail *

Wholesale & Int. retail

2014-I Leasing

Resolutieheffing 2013-I

Rabo Vastgoedgroep

-400

-200

0

200

400

600

800 EUR mln

* 2014-I inclusief / exclusief resolutieheffing van EUR 183mln

Investor Relations

19

Resultaten 2014-I

Tabel 5: Kredietverlening, onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen Juni 2014

Dec 2013

433.155

434.682

-0%

13.737

12.809

+7%

3,2%

2,9%

+0,3%-pnt

4.422

4.306

+3%

32%

34%

-2%-pnt

2014-I

2013-I

1.188

1.106

+7%

54

49

+5 bps

2014-I

2013-I

56

68

-18%

Beleggingsvastgoed NL

505

212

+138%

Projectontwikkeling NL

32

81

-61%

Food & agri NL

64

94

-32%

Overige MKB NL

277

339

-18%

Wholesale & int. retail

178

228

-22%

69

85

-19%

EUR mln Kredietverlening Rabobank Groep Onvolwaardige kredieten - in % van kredietverlening Voorziening - in % van onvolwaardige kredieten

Kredietverliezen - in bps (jaarbasis) Uitsplitsing kredietverliezen Nederlandse woninghypotheken

Leasing

Investor Relations

20

Resultaten 2014-I

Kredietverliezen 54 bps Kredietverliezen 2014-I naar klantsegment: EUR 1.188mln Kredietverliezen 2014-I EUR 1.188mln • 54 basispunten op jaarbasis • Uitsplitsing kredietverliezen • Nederlandse woninghypotheken EUR 56mln, slechts 5% van totaal terwijl Nederlandse woninghypotheken 48% van totale kredietverlening van Rabobank Groep bedragen • Beleggingsvastgoed in Nederland EUR 505mln waarvan: • Binnenlands retailbankbedrijf EUR 160mln • Rabo Vastgoedgroep EUR 345mln • Projectontwikkeling in Nederland EUR 32mln waarvan: • Binnenlands retailbankbedrijf EUR 21mln • Rabo Vastgoedgroep EUR 11mln • Binnenlandse food & agri EUR 64mn, voornamelijk in glastuinbouw. Overige sectoren hebben erg lage kredietverliezen • Overige Nederlands MKB: EUR 277mln met relatief hoge kredietverliezen in de industrie • Wholesale & international retail EUR 178mln waarvan: ACC Loan Management EUR 97mln (waarvan CRE: EUR 60mln) • Leasing EUR 69mln •

Investor Relations

Wholesale & Int.retail 15%

Leasing 6%

Binnelandse woninghypothek en 5% Binnenlands belegginsvastgoed 43%

Overige binnenlands MKB 23% Binnenlands retail Food & agri 5%

Binnenlandse Projectontwikkeling 3%

21

Resultaten 2014-I

Tabel 6: Impact van de invoering van CRDIV op het toetsingsvermogen EUR mrd

CRDIV 30 juni 2014*

CRDIV 1 jan 2014*

CRDIII 31 dec. 2013

Common equity tier 1-vermogen

27,2

26,0

28,6

Tier 1-vermogen

32,2

31,3

35,1

Toetsingsvermogen

42,6

38,6

41,7

216,2

208,8

210,8

Common equity tier 1-ratio

12,6%

12,5%

13,5%

Tier 1-ratio

14,9%

15,0%

16,6%

Kapitaalratio

19,7%

18,5%

19,8%

Risicogewogen activa

* Noot De CRD IV cijfers in deze tabel zijn exclusief halfjaarresultaten zoals gedefinieerd in artikel 26 CRR

Investor Relations

22

Resultaten 2014-I

Vermogensratio’s op comfortabel niveau Vermogensratio’s •

• •

•

•

•

Risicogewogen activa EUR 216,2mrd (+2%)

Nieuwe CRDIV regelgeving toegepast sinds 1 januari 2014 Invoering van CRDIV en het aflossen van een aantal Capital Securities heeft een negatieve invloed gehad op de vermogensratio’s De uitgifte van Tier 2 kapitaal heeft een positieve invloed gehad op de ratio’s Regulatory capital ratios • Common Equity Tier 1-ratio: 12,6% • Tier 1-ratio: 14,9% • Kapitaalratio (BIS-ratio): 19,7% • Pro forma Basel III Leverage ratio: 4,6% Bazel III (zonder het effect van mogelijke management acties) • Fully loaded Common Equity Tier-1 ratio: 10,8% • Fully loaded leverage ratio 3,3%

22%

Invoering CRDIV 20%

Kapitaalratio Tier 1-ratio Common equity tier 1-ratio

18%

16%

14%

12%

10%

* Noot De CRD IV cijfers in deze tabel zijn exclusief halfjaar resultaten zoals gedefinieerd in artikel 26 CRR

Investor Relations

23

3. Kredietportefeuille • • • • • • • • •

Gediversifieerde kredietportefeuille met de nadruk op Nederland Onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen Binnenlands bankbedrijf & Rabo Vastgoed Groep Wholesale, international retailbankbedrijf & Leasing Wereldwijde spreiding van activiteiten Nederlandse woninghypotheekportefeuille F&A kredietportefeuille Non-F&A kredietportefeuille Commercieel vastgoed: hoge kredietverliezen

Investor Relations

25

Kredietportefeuille

Tabel 7: Groep kredietverlening naar onderdeel EUR mrd Groep kredietverlening

Tabel 8: Binnenlandse kredietverling naar klantsegment

Juni 2014

Dec 2013

433,2

434,7

-0%

Totaal binnenlands retail

298,8

303,1

-1%

•

Hypotheken

EUR mrd

Juni 2014

Dec 2013

333,8

337,7

-1%

207,6

209,1

-1%

•

Binnenlands bankbedrijf

•

Wholesale & Int. retail

89,9

87,8

+2%

•

Food & agri retail

28,7

29,2

-2%

- Wholesale binnenland

12,8

12,1

+6%

•

- Internationaal - Wholesale - Rural & Retail

77,1 44,7 32,4

75,7 44,6 31,1

+2% +0% +4%

Commercieel vastgoed - Binnenlands bankbedrijf - Rabo Vastgoed Groep

28,8 10,7 18,1

30,2 11,9 18,3

-5% -10% -1%

•

Overige MKB

51,8

52,9

-2%

Leasing

25,7

24,7

+4% •

Wholesale

12,8

12,1

+6%

•

Leasing

4,1

4,2

-2%

•

- Binnenland

•

4,1

4,2

-7%

- Internationaal

21,6

20,5

+5%

Rabo Vastgoed Groep

18,1

18,3

-1%

- Binnenlands beleggingsvastgoed & project ontwikkeling

16,8

17,2

-2%

1,3

1,2

8%

- Overig

Investor Relations

26

Kredietportefeuille

Gediversifieerde kredietportefeuille met de nadruk op Nederland

Binnenlandse kredietverlening naar onderdeel EUR 334mrd (76% van Groep kredietverlening)

Groep kredietverlening naar onderdeel EUR 433mrd Rabo Vastgoedgroep 4% Leasing 6%

Wholesale & Int. Retail 4%

Leasing 1%

Rabo Vastgoedgroep 5%

Wholesale & Int. Retail 21% Binnenlands bankbedrijf 69%

Internationale kredietverlening EUR 99mrd (24% van Groep kredietverlening)

Leasing 22%

Binnenlands bankbedrijf 90%

Binnenlandse kredietverlening naar klantsegment EUR 334mrd Wholesale 4%

Retail 33%

Leasing 1%

Overige MKB 15% Commercieel vastgoed 9%

Hypotheken 62%

Food & agri retail 9% Wholesale 45%

Investor Relations

27

Kredietportefeuille

Tabel 9: Onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen EUR mln Onvolwaardige kredieten

Juni 2014

% kredietverlening

Dec 2013

% kredietverlening


6.492

2,2%

6.651

2,2%

Wholesale & int. retailbankbedrijf

2.666

3,0%

2.670

2,9%

687

2,7%

721

2,9%

Rabo Vastgoedgroep

3.892

21,5%

2.767

15,1%

Totaal Rabobank Groep

13.737

3,2%

12.809

2,9%

Leasing

% van onvolw. Kredieten Voorziening

Kredietverliezen


% van onvolw. Kredieten

2.033

31%

2.275

34%


678

25%

708

27%

Leasing

448

65%

480

67%

Rabo Vastgoedgroep

1.262

32%

842

30%

Totaal Rabobank Groep

4.422

32%

4.306

34%

2014-I

in bps *

2013-I

in bps *


578

38 bps

629

41 bps


178

35 bps

228

44 bps

69

47 bps

85

59 bps

358

391 bps

164

180 bps

1.188

54 bps

1.106

49 bps

Leasing Rabo Vastgoedgroep Totaal Rabobank Groep * Jaarbasis

Investor Relations

28

Kredietportefeuille

Onvolwaardige kredieten, voorzieningen en kredietverliezen Groep onvolwaardige kredieten naar onderdeel EUR 13,7mrd

Groep kredietverlening naar onderdeel EUR 433mrd Rabo Binnenlands Vastgoed totaal 6% Vastgoedgroep 4%

Leasing 6%

Binnenlands retail commercieel vastgoed 2%

Binnenlands bankbedrijf totaal 69%


Binnenlandse hypotheken 48%

Overige MKB 12%


Binnenlandse hypotheken 6%

Leasing 5%

Binnenlands retail commercieel vastgoed Binnenlands 22%


Investor Relations

Overige MKB 18%

bankbedrijf totaal 46%

Binnenlands Vastgoed totaal 45% Rabo Vastgoedgroep 30%

Binnenlandse hypotheken 5% Leasing 10%

Binnenlands retail F&A 9%

Groep kredietverliezen 2014-I naar onderdeel EUR 1.188mln

Groep voorzieningen naar onderdeel EUR 4.422mln Binnenlands Vastgoed totaal 51%

Binnenlands retail commercieel vastgoed Binnenlands bankbedrijf 15%

totaal 47%


Binnenlands retail F&A 7%


Binnenlands Vastgoed totaal 43%

Binnenlands retail F&A 9% Overige MKB 10%

Leasing 6% Wholesale & Int. Retail 15%

Binnenlands retail commercieel Binnenlands vastgoed 15% bankbedrijf

totaal 49%

Binnenlandse hypotheken 5% Binnenlands retail F&A 6% Overige MKB 23%

29

Kredietportefeuille

Binnenlands retail & Rabo Vastgoedgroep Binnenlands retail • •

• • •

Lokale Rabobanken en Obvion Woninghypotheken, betalen & sparen, MKB (incl. F&A en commercieel vastgoed financiering), private banking en verzekeren 123 lokele coöperatieve banken met 591 vestigingen 2 miljoen leden, 6,7 miljoen particuliere klanten, 800.000 bedrijfsklanten 25.192 fte (-1.807)

Tabel 10: Binnenlands retail: Kredietverlening & onvolw. kredieten EUR miljoen

Juni 2014

Kredietverlening (x 1.000)

298,8

-1%

Onvolwaardige kredieten

6.492

-2%

2,2%

0%-pnt

2.033

-11%

31%

-3%-pnt

- % van kredietverlening Voorziening - % onvolw. kredieten

2014-I

Nettowinst EUR 341mln (-45%) • Kredietverliezen 38 bps (41 bps) • Kredietverlening EUR 299bn (-1%) • Toevertrouwde middelen EUR 214bn (-1%) •

Rabo Vastgoedgroep • FGH Bank en Bouwfonds • Commercieel vastgoed financiering, ontwikkeling woongebieden en vastgoed belegginsproducten • Nederland, Frankrijk en Duitsland • 1.506 FTEs Netto resultaat EUR -90mln (EUR -189mln) • Kredietverliezen 391 bps (180 bps) • Kredietverlening EUR 18.1bn (-1%) • Aantal verkochte woningen: 2.562 (+46%) •

Investor Relations

Kredietverliezen - in bps (jaarbasis)

578

-8%

38 bps

-3 bps

Tabel 11: Rabo Vastgoedgroep: Kredietverlening & onvolw. kredieten EUR miljoen

Juni 2014


18,1

-1%


3.892

+41%

21,5%

+6,4%-pnt

1.262

+50%

32%

-2%-pnt

- % van kredietverlening Voorziening - % onvolw. kredieten

2014-I Kredietverliezen - in bps (jaarbasis)

358

+118%

391 bps

+211 bps

30

Kredietportefeuille

Wholesale, International Retail & Leasing Wholesale en Internationale Retail • • • • •

Nederlandse grootzakelijke klanten met omzet >EUR 250mln Internationale focus op food- and agribusiness Farm financing, community banking en F&A corporates Rabo Direct Banking 15.901 fte

Tabel 12: Wholesale en int. retail: Kredietverlening & onvolw. kredieten EUR miljoen

Juni 2014


89,9

+2%


2.666

-0%

3,0%

+0,1%-pnt

678

-4%

25%

-2%-pnt

- % van kredietverlening Voorziening

Nettowinst EUR 389mln (-21%) • Kredietverliezen 35 bps (44 bps) • Kredietverlening EUR 89,9mrd (+2%), waarvan EUR 12,8mrd in Nederland • Kredietverlening aan F&A 57% van totaal • Toevertrouwde middelen EUR 107mrd (-1%) waarvan Direct Banking EUR 29,7mrd (+2%) Leasing • De Lage Landen • Financiele leasing, operationele leasing, car leasing, consumentenfinanciering • Toegenomen focus op food- & agribusiness • 36 landen, 5.183 fte •

- % onvolw. kredieten


Nettowinst EUR 223mln (-4%) • Kredietverliezen 47 bps (59 bps) • Leaseportfeuille EUR 31,3bn (+4%) waarvan kredieten EUR 25,7bn (+4%) • F&A leasing 32% van totaal

Investor Relations

-22%

35 bps

-9 bps

Tabel 13: Leasing: Kredietverlening & onvolw. kredieten EUR miljoen

Juni 2014


25,7

+4%


687

-5%

2,7%

-0,2%-pnt

448

-7%

65%

-2%-pnt

- % van kredietverlening Voorziening

•

178

- % onvolw. kredieten


69

-19%

47 bps

-12 bps

31

Kredietportefeuille

Wereldwijde spreiding van activiteiten •

40 landen

•

766 buitenlandse vestigingen waarvan circa 600 retail vestigingen

•

•

Kredietportefeuille internationale wholesale & retailbedrijf EUR 77,1mrd (+2%) waarvan: • Wholesale (EUR 44,7mrd): 58% van totaal • Rural & Retail (EUR 32,4mrd): 42% van totaal

•

Focus op food & agribusiness (EUR 50,8mrd) : 66% van totale kredietverlening internationale wholesale & retail Internationale leasing portefeuille EUR 25,2bn Waarvan EUR 21,6mrd kredietverlening

•

Tabel 14: Internationale kredietportefeuille EUR miljard

Wholesale

Rural & Retail

TOTAAL 98,7

Totale internationale portefeuille •

•

Int. Wholesale & Retail

44,7

32,4

77,1

- Europa excl. Nederland

12,4

2,2

14,6

- Noord Amerika

17,7

11,3

29,0

- Zuid Amerika

5,0

2,8

7,8

- Australië & Nieuw Zeeland

2,7

16,1

18,8

- Azië

6,8

-

6,8

- Afrika

0,1

-

0,1

Int. Leasing

Investor Relations

21,6

32

Kredietportefeuille

Binnenlandse woninghypotheekportefeuille Contractuele rentevastperiode Rabobank hypotheekportefeuille • • • • • • •

Lage kredietverliezen 5,4 bps Loan-to-value ratio: gemiddeld 79,4% NHG: 21% van hypotheekportefeuille 93% van portefeuille heeft een (over het algemeen lange) rentevastperiode Betalingsachterstanden en executieverkopen nog steeds erg laag Recht op parate executie bij wanbetaling Debiteur blijft volledig aansprakelijk jegens de bank voor de (rest)schuld

vast <1 jaar 4%

variabel 7% >10 jaar 26%

2-3 jaar 3%

4-5 jaar 16%

Betalingsachterstanden, uitwinning en executieverkopen in 2014-I als % van totaal uitstaande hypotheken

6-10 jaar 44%

100%

0,57%

0,35%

0,02%

Aantal hypotheekklanten 1,2 million

>90 dagen betalingsachterstand

In uitwinningstraject

executieverkopen (jaarbasis)

Investor Relations

33

Kredietportefeuille

Tabel 15: Binnenlandse woninghypotheekportefeuille EUR miljoen

Juni 2014

Dec 2013

207.586

209.142

-1%


774

894

-13%

- % van kredietverlening

0,37%

0,43%

-0,06%-pnt

Voorziening

207

198

+5%

- % van onvolwaardige kredieten

27%

22%

+5%-pnt

2014-I

2013-I

Kredietverliezen

56

68

-18%

in bps (jaarbasis)

5,4 bps

6,4 bps

-1,0 bps

Kredietverlening

Investor Relations

34

Kredietportefeuille

Loan-to-value Nederlandse woninghypotheekportefeuille Tabel 16: Loan-to-value Nederlandse woninghypotheekportefeuille

* Noot De LTV is niet de enige bepalende factor voor de risicograad van de hypotheekportefeuille van Rabobank. Er zijn diverse mitigerende factoren die het (potentiële) risico verkleinen wanneer er sprake is van een LTV hoger dan de marktwaarde van een huis: • In de LTV berekeningen zijn vrij opneembare spaartegoeden van de klant niet meegegenomen • In de LTV berekeningen zijn beleggingen en andere bezittingen van de klant niet meegegenomen • Het merendeel van de klanten heeft een overlijdensrisicoverzekering, welke verpand is aan de bank • Een LTV >100% betekent niet dat de lening onvolwaardig is. Zolang de klant aan zijn verplichtingen kan voldoen, is de waarde van het onderpand van ondergeschikt belang. • De overgrote meerderheid van klanten met een LTV >100% heeft een beter dan gemiddelde inkomsten-lasten verhouding en is dus goed in staat aan zijn verplichtingen te voldoen

LTV

NHG

Overig

Totaal

0%-50%

1,5%

18,6%

20,1%

50%-60%

0,9%

7,5%

8,3%

60%-70%

1,1%

9,0%

10,2%

70%-80%

1,6%

8,4%

10,0%

80%-90%

2,2%

7,5%

9,8%

90%-100%

3,1%

8,4%

11,5%

100%-105%

2,6%

4,3%

6,9%

105%-110%

2,1%

3,6%

5,7%

110%-115%

1,8%

3,2%

5,0%

115%-120%

1,7%

2,9%

4,6%

120%-125%

1,0%

2,4%

3,3%

>125%

1,0%

3,6%

4,6%

20,6%

79,4%

100%

Gewogen gemiddelde LTV juni 2014: 79,4% (dec 2013: 80,7%)

Investor Relations

35

Kredietportefeuille

Tabel 17: F&A portefeuille Juni 2014

Dec 2013

28,7

29,2

-2%

Binnenlandse wholesale

2,6

3,0

-13%

Binnenlandse leasing

0,3

0,3

0%

Internationale retail

16,0

15,5

+3%

Internationale wholesale

32,0

31,0

+3%

8,9

8,0

+11%

88,5

87,0

+2%

1.236

1.238

0%

4,3%

4,2%

+0,1%-pnt

387

350

+11%

31%

28%

+3%-pnt

2014-I

2013-I

Kredietverliezen

64

94

-32%

in bps (jaarbasis)

44 bps

64 bps

-20 bps

EUR miljoen F&A kredietverlening (x 1,000)

Binnenlands retail

Internationale leasing Totaal groep

F&A onvolw. kredieten binnenlands retail

Onvolw. kredieten - % van kredietverlening Voorziening - % van onvolw. kredieten

F&A kredietverliezen binnenlands retail

Investor Relations

36

Kredietportefeuille

F&A portfolio Groep F&A kredietportefeuille EUR 88,5mrd •

•

•

F&A kredietverlening EUR 88,5bn, 21% van totale Groep kredietportefeuille •

EUR 28,7mrd, 10% van Binnenlands retail betreft F&A

•

EUR 50,8mrd, 57% van Wholesale & int. retail betreft F&A

•

EUR 9,2mrd, 36% van Leasing betreft F&A

F&A portefeuille goed gespreid over: • Subsectoren • Geografisch • Links in de F&A keten

Diverse gewassen 2%

Suiker 2%

Overig 14%

Zuivel 16%

Dranken 4% Graan en oliehoudende zaden 17%

Bloemen 3% Detailhandel levensmiddelen 6% Farm inputs 7% Groente en fruit 10%

Vlees 19%

Binnenlands retail F&A kredietportefeuille EUR 28,7mrd Overig 22%

Binnenlands marktaandeel 85% Bloemen 9%

Zuivel 20%

Graan en oliehoudende zaden 5%

Detailhandel levensmiddelen 6%

Vlees 19% Farm inputs 5%

Investor Relations

Groente en fruit 14%

37

Kredietportefeuille

Tabel 18: Non-F&A portefeuille Juni 2014

Dec 2013

Binnenlands retail

61,5

63,0

-2%

Rabo Vastgoed Groep binnenlands

18,1

18,3

-1%

Binnenlandse wholesale

15,3

13,3

+15%

Binnenlandse leasing

2,4

2,4

0%

Overige retail binnenland

0,5

0,7

Internationale wholesale & retail

20,0

25,3

-21%

Internationaleleasing

13,1

12,6

+4%

Totaal groep

130,9

135,6

-3%

Onvolw. Kredieten

4.414

4.449

-1%

7,2%

7,1%

+0,1%-pnt

1.392

1.623

-14%

32%

36%

-5%-pnt

2014-I

2013-I

Kredietverliezen

459

470

-2%

in bps (jaarbasis)

148 bps

146 bps

+2 bps

EUR miljoen Non-F&A kredietverlening (x 1,000)

Non-F&A onvolw. Kredieten binnenlands retail

- % van kredietverlening Voorziening - % van onvolw. kredieten

Non-F&A kredietverliezen binnenlands retail

Investor Relations

38

Kredietportefeuille

Non-F&A portefeuille •

Non-F&A Groep kredietverlening EUR 130,9mrd, 30% van totale Groep kredietverlening • •

• •

• •

EUR 61,5mrd, 21% van Binnenlands retail betreft non-F&A EUR 35,3mrd, 39% van Wholesale & int. retail betreft non-F&A EUR 15,5mrd, 60% van Leasing betreft non-F&A

Non-F&A portefeuille goed gespreid over: • Subsectoren • Geografisch

Groep non-F&A kredietverlening EUR 130,9mrd Overig 23%

Detailhandel non-food 4%

Beleggingsvastgoed 19%

Gezondheidszorg 5%

Financiële instellingen, niet banken 10%

Transport en opslag 5% Industrie 6%

Bouw (incl. project ontwikkeling) 10%

Zakelijke dienstverlening 6%

Binnenlands retail non-F&A kredietverlening EUR 61,5bn Beleggingsvastgoed Financiële 16% instellingen, niet banken 5%

Voornamelijk kredietverlening aan het MKB Overig 36%

Binnenlands marktaandeel: 42%

Groothandel 6%

Detailhandel non-food 4% Gezondheidszorg 6% Transport en opslag 6%

Investor Relations

Groothandel 12%

Industrie 4%

Zakelijke dienstverlening 4% Bouw (incl. project ontwikkeling) 13%

39

Kredietportefeuille

Tabel 19: Financiering van commercieel vastgoed EUR miljoen

Kredietportefeuille (x 1,000)

Onvolwaardig

Voorzieningen

Kredietverliezen

Juni 2014

Juni 2014

Juni 2014

2014-I

Retailbankbedrijf binnenland

8,8

1.452

649

160

Rabo Vastgoedgroep

15,8

3.761

1.195

345

Totaal binnenland

24,6

5.213

1.844

505

Retailbankbedrijf binnenland

1,8

597

339

21

Rabo Vastgoedgroep

1,0

131

41

11

Totaal binnenland

2,8

728

380

32

1,0

2.286

1.574

60

Binnenland + ACC Loan Management Juni 2014 / 2014-I*

28,4

8.227

3.798

597

Binnenland + ACC Loan Management Dec 2013 / 2013-I*

28,4

6.941

3.246

354

Beleggingsvastgoed binnenland

Projectontwikkeling binnenland

ACC Loan Management*

*) Beleggingsvastgoed en projectontwikkeling

Investor Relations

40

Kredietportefeuille

Commercieel vastgoed: hoge onvolwaardige kredieten Uitsplitsing kredietportefeuille binnenlands beleggingsvastgoed •

Commercieel vastgoed financiering binnen Binnenlands retail, Rabo Vastgoedgroep en ACC Bank

•

Conservatief taxatiebeleid

•

Binnenlandse kredietportefeuille beleggingsvastgoed EUR 24,6mrd (-6%)

•

Binnenlandse kredietportefeuille projectontwikkeling EUR 2,9mrd (-4%)

•

ACC Loan Management EUR 1,0mrd (-10%)

Grond 5%

Overig 5%

Kantoren 20%

Industrie 25%

Woningen 25%

Winkels 20%

Investor Relations

41

4 Eigen vermogen, verplichtingen & funding • • • • • • • • • • • • • • • •

Een uitgebalanceerde balans Kwalitatief sterke vermogensopbouw Van IFRS vermogen naar toetsingsvermogen Kapitaalstrategie Rabobank Bail-in buffer EUR 51,6mrd Hoge bescherming tegen Senior bail-in Rabobank Certificaten (Grandfathered) Additional Tier 1 Tier 2 Senior contingent notes & Stress test Equity Capital Ratio Liquiditeitsbuffer EUR 103mrd Prima toegang tot sr. unsecured funding De publieke markt: Euro benchmark emissies & overige valuta Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd Private placements Vooruitblik 2014

Investor Relations

43

Eigen vermogen, verplichtingen & funding

Tabel 20: De balans Juni 2014

Dec 2013

462.739

455.909

+1%

Kasmiddelen

40.612

43.039

-6%

Banken

40.980

40.787

+0%

Effecten

53.209

56.780

-6%

Derivaten

45.335

39.703

+14%

Overig

36.638

33.186

+10%

679.513

669.404

+2%

39.854

39.443

+1%


323.035

326.222

-1%

Uitgegeven schuldpapier met een lange looptijd

163.694

164.935

-1%

Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd

57.592

54.417

+6%

Banken

17.715

14.745

+20%

Derivaten

55.611

50.171

+11%

Overig

22.012

19.471

+13%

679.513

669.404

+2%

- In % van de funded assets

4,1%

4,4%

-0,3%-pnt

- Volgens EBA richtlijnen

6,6%

7,4%

-0,8%-pnt

EUR miljoen Activa

Kredieten (incl. publieke sector)

Totale Activa

Eigen vermogen en verplichtingen

Eigen vermogen

Totaal eigen vermogen en verplichtingen

Encumbered assets

Investor Relations

44


Uitgebalanceerde balans Totale activa EUR 679,5mrd (+2%) • Totaal van toevertrouwde middelen plus uitgegeven schuldpapier met een lange looptijd is groter van de kredietportefeuille • Minimale asset encumbrance – slechts 4,1% van de funded assets is gesecuritiseerde funding; volgens nieuwe EBA richtlijnen is asset • Kortetermijn activa (20%) veel groter dan kortetermijn encumbrance 6,6% verplichtingen (11%) • Loan-to-deposit ratio 1,36 •

Balans (juni 2014) in EUR mrd % van totaal Kredieten

463

% van totaal 68%

Ingehouden winst + reserves + minderheidsbelangen Rabobank Certificaten Additional Tier 1

26

4%

6 8

1% 1%

Eigen vermogen

40

6%


323

48%

Uitgegeven schuldpapier met een lange looptijd

163

24% 486

72%

Kasmiddelen

41

6%

Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd (CD / CP)

58

8%

Banken

41

6%

Banken

18

3%

Effecten

53

8%

Kortetermijn activa

135

20%

Derivativen

45

Overig

37

Totaal

680

Investor Relations

Kortetermijn verplichtingen

76

11%

7%

Derivativen

56

8%

5%

Overig

22

3%

100%

Totaal

680

100%

45


Kwalitatief sterke vermogensopbouw Eigen vermogen EUR 39,9bn

Tabel 21: Eigen vermogen EUR miljoen

Juni 2014

Dec 2013

Eigen vermogen

39.854

39.443

- Ingehouden winst, reserves & minderheidsbelangen

25.511

25.086

- Rabobank Certificaten

5.928

5.823

- (Grandfathered) Additional Tier 1

8.415

8.534

(Grandfathered) Additional Tier 1 21%

Rabobank Certificaten 15%

Investor Relations

Ingehouden winst, reserves & minderheidsbela ngen 64%

46


Van IFRS vermogen naar toetsingsvermogen Tabel 22: Reconciliatie IFRS vermogen en toetsingsvermogen EUR miljoen

IFRS equity

Toetsingsvermogen

28.118

27.066

Rabobank Certificaten

5.928

5.928

Minderheidsbelangen

470

33

-3.077

-3.077

Ingehouden winsten

Reserves Aftrekposten

-6.162

Overgangsbepalingen

3.401

Common Equity Tier 1-vermogen Capital Securities & Trust Preferred Securities III-VI

27.189 8.415

7.283

Overgangsbepalingen

-2.223

Tier 1-vermogen

32.249

Achtergestelde schulden

10.971

Overgangsbepalingen Totaal IFRS vermogen / toetsingsvermogen

Investor Relations

-606 39.854

42.614

47


Kapitaalstrategie Rabobank Huidige en toekomstige kapitaalstructuur in % van risicogewogen activa De nadruk van de kapitaalstrategie van Rabobank ligt op een comfortabel niveau van de Common Equity Tier 1-ratio en de totale kapitaalratio

25%

Tier 2 vermogen (Grandfathered) Additional Tier 1 vermogen

•

Risicogewogen activa: EUR 216,2mrd (juni 2014)

Kapitaalratio >20%

Rabobank Certificaten Ingehouden winst & reserves

Common Equity Tier 1-ratio 12,6% • CET1-ratio negatief beïnvloed door: • Implementatie van CRDIV per 1 januari 2014 • Toename van risicogewogen activa • CET1-ratio positief beïnvloed door: • Kleine toename van Rabobank Certificaten • Doelstelling CET1-ratio per december 2016: 14% Kapitaalratio 19,7% • Kapitaalratio negatief beïnvloed door: • Implementatie van CRDIV per 1 januari 2014, inclusief haircut op grandfathered Additional Tier 1 instrumenten • Toename van risicogewogen activa • Kapitaalratio positief beïnvloed door: • Kleine toename van Rabobank Certificaten • Nieuw uitgegeven Tier 2 kapitaal • Doelstelling kapitaalratio per december 2016: >20%

20%

3,2% 4,8% 15%

3,1%

2,8%

2,7%

10%

5%

10,7%

9,9%

0% Dec 2013

Investor Relations

Common Equity Tier 1 14%

2,3%

June 2014

Target Dec 2016

48


Bail-in buffer EUR 51,6mrd* •

Rabobank heeft een sterke buffer opgebouwd van 24% van de risicogewogen activa die een bescherming vormt voor ongesecureerde, niet achtergestelde obligatiehouders in het onwaarschijnlijke geval van een bail-in van senior debt

Bail-in buffer EUR 51,6mrd* EUR mrd 60 50 SCN's

40

T2

30

AT1

20

* Noot Kapitaalcijfers gebaseerd op bruto bedragen, m.a.w. exclusief CET1 aftrekposten en inclusief niet gekwalificeerd Tier 1 vermogen (grandfathered) en inclusief amortisatie Tier 2; Bail-in buffer is exclusief minderheidsbelangen.

CET1

10 0 dec-08

dec-09

dec-10

dec-11

dec-12

dec-13

jun-14

Tabel 23: Bail-in buffer EUR miljard

Juni 2014

Dec 2013

24,9

24,6

28,1 -3,1

28,1 -3,5

Rabobank Certificaten

5,9

5,8

(Grandfathered) Additional Tier 1

8,4

8,5

11,1

7,8

1,2

1,2

51,6

48,0

Ingehouden winst & reserves waarvan - ingehouden winst - reserves

Tier 2 Senior Contingent Notes (SCN’s) Totale bail-in buffer *

Investor Relations

49


Hoge bescherming tegen Senior bail-in Potentiële impact van verlies op Kapitaal en Senior Unsecured* CET1

• De grote buffer van EUR 51,6mrd functioneert als hoge

AT1

bescherming tegen de bail-in van senior unsecured obligaties

T2 EUR mrd

• Senior obligaties worden niet geraakt totdat de verliezen

250

Verlies Senior Unsecured (als % van totaal Senior Unsecured) Verlies Senior Unsecured

oplopen tot EUR 51,6mrd (7,5% van balanstotaal) • Zelfs als de verliezen oplopen tot 10% van het balanstotaal

SCN's

200

(EUR 67mrd) wordt de afschrijving op senior obligaties beperkt tot 10% -2%

150

-6%

-10%

100

50

* Noot Kapitaalcijfers gebaseerd op bruto bedragen, m.a.w. exclusief CET1 aftrekposten en inclusief niet gekwalificeerd Tier 1 vermogen (grandfathered) en inclusief amortisatie Tier 2;

Investor Relations

0 jun-14 1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

Verlies in % van balanstotaal (EUR 675mrd)

50

10%


Rabobank Certificaten • • •

• •

Rabobank Certificaten zijn het meest diep achtergestelde kapitaalinstrument van Rabobank De 237,961,365 uitstaande Rabobank Certificaten, dragen voor EUR 5,9mrd bij aan het Common Equity Tier 1 vermogen. De beoogde vergoeding per kwartaal bedraagt het hoogste van: • 6,5% ,of • Het driemaands gemiddelde rendement (omgerekend op jaarbasis) op de meest recente Nederlandse Staatslening +150bps Rabobank heeft de beslissingsvrijheid tot het wel of niet uitbetalen van de vergoeding Rabobank is altijd winstgevend geweest in haar meer dan 115-jarige bestaan en heeft altijd de beoogde vergoedingen uitgekeerd

Vergoeding

5,89%

6,5%

6,00% 5,49%

5,35% 5,23%

5,17%

.4,99% 5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5,2%

6,5%

6,5%

5,2%

Average 10yr DSL + 1.5% Higher of 10yr DSL + 1.5% or 6.5% Average 10yr DSL 10yr most recent DSL

Investor Relations

51


(Grandfathered) Additional Tier 1 •

Totaal Additional Tier 1 kapitaal: EUR 7,9mrd

•

Alle uitstaande non-compliant Additional Tier 1 instrumenten worden gegrandfathered onder CRDIV

Tabel 24: (Grandfathered) Additional Tier 1 1e call datum

Emissiedatum

Juni 2020

Jan. 2015

USD 2mrd, 8,375%, Capital Securities

Juli 2016

Jan. 2011

USD 755mln, 5,254%, Trust Preferred Securities III

Okt. 2016

Oct. 2004

USD 2mrd, 8,4%, Capital Securities

Mei 2017

Nov. 2011

NZD 900mln, toepasselijke 1 jaars swap rente + 0,76%, Capital Securities

Okt. 2017

Okt. 2007

GPB 350mln, 5,556%, Trust Preferred Securities IV

Dec.2019

Okt. 2004

CHF 350mln, 5,5%, Capital Securities

Juni 2018

Juni 2008

ILS 323mln, 5,50%, Capital Securities

Juli 2018

Juli 2008

NZD 280mln, toepasselijke 5 jaars swap rente + 3,75%, Capital Securities

Juni 2019

Mei 2009

USD 2,9mrd, 11%, Capital Securities

Juni 2019

Juni 2009

GBP 250mln, 6,91%, Capital Securities

Juni 2038

Juni 2008

CRD IV Compliant Additional Tier 1 EUR 1,5bn, 5,5%, Perp. AT1 Contingent Temporary Write Down Capital Securities

Grandfathered Additional Tier 1

Investor Relations

52


Tier 2 Tabel 25: Tier 2 emissies • Tier 2 toegenomen tot EUR 11mrd • Alle Tier 2 instrumenten zijn volledig in lijn met CRD IV

vereisten

Investor Relations

Tier 2 uitgiftes

1e call / aflossingsdatum

Emissiedatum

EUR 1mrd, 5,875%

Mei2019

Mei 2009

EUR 1mrd, 3,750%

Nov. 2020

Nov. 2010

EUR 2mrd, 2,500%

Mei 2021 / 2026

Mei 2014

EUR 1mrd, 4,125%

Sept. 2022

Sept. 2012

USD 1,5mrd, 3,950%

Nov. 2022

Nov. 2012

USD 1,75mrd, 4,625%

Dec. 2023

Nov. 2013

EUR 1mrd, 3,875%

Juli 2023

Juli 2013

JPY 50,8mrd, 1.429%

Dec. 2024

Dec. 2014

GBP 500mln, 5,250%

Sept. 2027

Sept. 2012

GBP 1mrd, 4,625%

Mei 2029

Mei 2014

USD 1,25mrd, 5,750%

Dec. 2043

Nov. 2013

53


Senior contingent notes •

Maart 2010: uitgifte van EUR 1,25 mrd benchmark 10 jaar rentevast

•

Jaarlijkse coupon van 6,875%

•

Trigger: Equity Capital Ratio (ECR) <7%

•

ECR dec. 2013: 16,1%

•

In het onwaarschijnlijke geval dat de ECR onder de 7% zou komen, zullen de notes afgeschreven worden tot 25% van hun nominale waarde en onmiddellijk afgelost worden, waardoor de vermogenspositie van de bank versterkt wordt.

Investor Relations

54


Stress test Equity Capital Ratio Ingehouden winst + Rabobank Certificaten 28,1mrd + 5,9mrd ECR juni 2014 = ---------------------------------------------------------- = -------------------------- = 15,7% Risicogewogen activa 216,2mrd Trigger ECR< 8% bereikt indien * verlies > EUR 17mrd of * toename RWA > EUR 210mrd • Trigger ECR< 7% bereikt indien * verlies > EUR 19mrd of * toename RWA > EUR 270mrd •

Stress test ECR Verandering Equity Capital Verandering RWA -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

30%

20%

10%

0%

29,2% 25,6% 22,7% 20,5% 18,6% 17,1% 15,7% 14,6% 13,6% 12,8% 12,0% 11,4% 10,8% 10,2% 30%

27,0% 23,6% 21,0% 18,9% 17,2% 15,7% 14,5% 13,5% 12,6% 11,8% 11,1% 10,5% 9,9% 9,4% 20%

24,7% 21,7% 19,2% 17,3% 15,7% 14,4% 13,3% 12,4% 11,5% 10,8% 10,2% 9,6% 9,1% 8,7% 10%

22,5% 19,7% 17,5% 15,7% 14,3% 13,1% 12,1% 11,2% 10,5% 9,8% 9,3% 8,7% 8,3% 7,9% 0%

Investor Relations

-10%

-20%

20,2% 18,0% 17,7% 15,7% 15,7% 14,0% 14,2% 12,6% 12,9% 11,5% 11,8% 10,5% 10,9% 9,7% 10,1% 9,0% 9,4% 8,4% 8,9% 7,9% 8,3% 7,4% 7,9% 7,0% 7,5% 6,6% 7,1% 6,3% -10% -20% Verandering Equity Capital

-30%

-40%

-50%

15,7% 13,8% 12,2% 11,0% 10,0% 9,2% 8,5% 7,9% 7,3% 6,9% 6,5% 6,1% 5,8% 5,5% -30%

13,5% 11,8% 10,5% 9,4% 8,6% 7,9% 7,3% 6,7% 6,3% 5,9% 5,6% 5,2% 5,0% 4,7% -40%

11,2% 9,8% 8,7% 7,9% 7,2% 6,6% 6,1% 5,6% 5,2% 4,9% 4,6% 4,4% 4,1% 3,9% -50%

-60% 9,0% 7,9% 7,0% 6,3% 5,7% 5,2% 4,8% 4,5% 4,2% 3,9% 3,7% 3,5% 3,3% 3,1% -60%

Verandering RWA -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

55


Tabel 26: Liquiditeit Juni 2014

Dec 2013

102,7

121,3

-15%*

Kasmiddelen

36,6

38,7

-5%

Overheidsschuldpapier

38,3

39,0

-2%

Overige financiële activa die bij de ECB omgezet kunnen worden in liquiditeit

27,8

43,7

-36%*


323,0

326,2

-1%

Binnenland - Particulieren - Bedrijven

137,6 122,8

138,2 123,6

0% -1%

Internationaal - Particulieren - Bedrijven

25,4 37,2

26,4 38,0

-4% -2%

Waarvan International Direct Banking

29,7

29,1

+2%

221,3

219,4

+1%

Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd (CD/CP)

57,6

54,4

+6%

Uitgegeven schuldpapier met een lange looptijd - waarvan achtergesteld

163,7 11,1

164,9 7,8

-1% +42%

EUR miljard Liquiditeitsbuffer (na DNB stresshaircuts)

Funding

Liquiditeitsbuffer

Wholesale funding

* Noot De Daling is voornamelijk een gevolg van een aanpassing in DNB haircuts. DNB kent een lagere waarde toe aan de extern aangehouden effecten (ABS) en intern behouden effecten met woninghypotheken (RMBS) als onderpand. Ondanks deze lager toegekende waardes,is het risicoprofiel niet verslechterd

Investor Relations

56


Liquiditeitsbuffer EUR 103mrd Liquiditeitsbuffer EUR 103mrd •

De liquiditeitsbuffer van EUR 103mrd (EUR 121mrd) is ruimschoots voldoende om te voldoen aan de verplichtingen uit hoofde van uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd

•

De afname met EUR 18mrd is, met name, gedreven door de veranderde DNB haircuts. DNB kent een lagere waarde toe aan de extern aangehouden effecten (ABS) en intern behouden effecten met woninghypotheken (RMBS) als onderpand.

•

Ondanks deze lager toegekende waardes,is het risicoprofiel niet verslechterd

•

LCR is 161% (126%)

•

NSFR is 119% (114%)

Overige financiële activa die bij de ECB omgezet kunnen worden in liquide middelen 27%

Kasmiddelen 36%

Overheidsschuldpapier 37%

Liquiditsbuffer en uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd 120 100 80 60 40 20 0 Liquiditeitsbuffer

Investor Relations

Uitgegeven schulpapier met een korte looptijd

57


Tabel 27: Funding highlights 2015 Valuta

Tabel 28: Funding highlights januari – augustus 2014

Omvang

Kenmerken

EUR

1,5mrd

12-jaar, vastrentend

EUR

2,5mrd

USD GBP

Omvang

Kenmerken

EUR

3,4mrd

1-jaar, variabelrentend


EUR

1,75mrd

1,5-jaar, variabelrentend

1mrd

5-jaar,vastrentend

EUR

1mrd


1,1mrd


EUR

1,5mrd

5-jaar, vastrentend

EUR

3mrd


USD

1,75mrd

5-jaar, vastrentend

GBP

3mrd


AUD

600mln

5-jaar, vastrentend

CHF

700mln

2 & 7-jaar, variabel- en vastrentend

JPY

100,3mrd

3, 5 & 10-jaar Samurai , variabel- en vastrentend

AUD

675mln

4, 6 & 7-jaar, vastrentend

CAD

125mln

5-jaar, vastrentend

NOK

2,1mrd

4 & 5-jaar, vastrentend

NZD

750mln


SEK

750mln


TRY

475mln


ZAR

900mln


Investor Relations

Valuta

58


Goede toegang tot Senior unsecured funding Vervalkalender senior unsecured portefeuille (aug. 2014) •

In 2014-I heeft Rabobank meer dan EUR 18mrd aan medium term funding in Senior unsecured format opgehaald

EUR mrd 35 30

•

•

Gemiddelde looptijd van de funding portefeuille is 4,5 jaar. Meer dan EUR 40mrd loopt af in 2020 of daarna. Het wereldwijde funding team heeft een goed contact met beleggers in alle regio’s

25 20 15 10 5

•

•

Rabobank onderhoudt een liquide benchmark curve in de belangrijkste valuta All Rabobank emissies worden goed ontvangen door beleggers en laten een solide performance zijn in de secundaire markt

0 2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023+

Uitsplitsing naar valuta (in volume, aug. 2014) Overig 11% JPY 6%

AUD 7%

EUR 53%

GBP 9%

USD 14%

Investor Relations

59


Tabel 29: EUR benchmark curve Jaar van uitgifte

Looptijd

Coupon

Omvang (EUR)

2010

16-feb-15

3,0%

3mrd

2006

18-jan-16

3,375%

1,85mrd

2011

20-apr-16

3,875%

3,5mrd

2009

5-mei-16

4,375%

2,2mrd

2007

16-jan-17

4,25%

3mrd

2010

21-apr-17

3,375%

2mrd

2008

15-jan-18

4,75%

3,425mrd

2011

17-okt-18

3,5%

1,5mrd

2014

22-jan-19

1,75%

1,5mrd

2010

14-jan-20

4,125%

3,5mrd

2011

12-jan-21

4,125%

2mrd

2006

7-jun-21

4,375%

1,25mrd

2012

11-jan-22

4,0%

1,75mrd

2007

6-jun-22

4,75%

2,55mrd

2013

22-mei-23

2,375%

1,5mrd

2010

14-jul-25

4,125%

2,65mrd

Investor Relations

60


De publieke markt: Euro benchmark emissies • • • • • •

De Rabobank onderhoudt een liquide EUR benchmark curve voor ongesecureerde, niet achtergestelde obligaties De uitgegeven EUR benchmarks hebben zich zeer liquide bewezen onder moeilijke omstandigheden De curve bestaat uit 16 looptijden; de emissies hebben ieder een minimale omvang van EUR 1 mrd en looptijden tot en met 2025 10 van deze emissies hebben een omvang van EUR 2mrd of meer In 2009 emitteerde Rabobank de grootste EUR benchmark ooit uitgegeven door een financiële instelling: EUR 5 mrd met een looptijd van 5 jaar In januari 2014 heeft Rabobank een nieuwe uitgifte gedaan van EUR 1,5 mrd (mid-swaps+63). De transactie laat een solide performance zien in de secundaire markt

Ontwikkeling spread ongesecureerde, niet-achtergestelde obligaties van Rabobank in EUR (basispunten boven mid-swaps) Performance in secundaire markt RABOBK 1.5 bn 2.375% 2013 - 10y

90

RABOBK 1.5 bn 1.75% 2014 - 5y

80 70 60 50 40 30 20 10 0 mei-13

jun-13

Investor Relations

jul-13

aug-13

sep-13

okt-13

nov-13

dec-13

jan-14

feb-14

mrt-14

apr-14

mei-14

jun-14

jul-14

61


Tabel 30: Overige valuta, publieke markt (in lokale valuta) Valuta

Omvang

Kenmerken

AUD

14,1bn

Eurobond + Kangaroo

CAD

5,4bn

Eurobond + Maple

CHF

4,8bn

Eurobond

CNY

1bn

GBP

10,5bn

Eurobond

HKD

2,6bn

Eurobond

HUF

3,9bn

Eurobond

JPY

1,127bn

Eurobond + Samurai

MXN

14,2bn

Eurobond

NOK

15,2bn

Eurobond

NZD

4,3bn

Eurobond + Kauri

SEK

2,8bn

Eurobond

TRY

3,7bn

Eurobond

USD

27,6bn

Eurobond + 144a + 3a2

ZAR

11,4bn

Eurobond

Investor Relations

Dimsum bond

62


De publieke markt: overige valuta •

Rabobank is een actieve speler op de institutionele markt in onder meer USD, GBP, CHF, AUD en JPY

•

Met funding teams in Utrecht, New York, Hong Kong, Sydney en Tokio staan we in nauw contact met de lokale markt

•

Grootste gedeelte van de exposure op valuta, anders dan EUR, wordt teruggeswapt naar euros

•

Dankzij een jarenlange aanwezigheid met diverse emissies is Rabobank een gevestigde naam in retailmarkten

•

Dankzij emissies in meer dan 20 verschillende valuta kunnen beleggers het valutarisico in hun portefeuille spreiden

•

Gezien de volatiliteit in de markt zien we recentelijk een hernieuwde belangstelling voor emissies in emerging market valuta (zoals NZD, NOK, ZAR)

Investor Relations

63


Tabel 31: Funding programma’s met een korte looptijd Programma

Valuta

Rabobank Nederland, (FCD)

Meerdere valuta

Rabobank Nederland, (ECP & ECD)

Meerdere valuta

Rabobank Nederland, Australia Branch (CD)

AUD

Rabobank Nederland, New Zealand Branch (CD)

NZD

Rabobank Nederland, Australia Branch (ECP)

Meerdere valuta

Rabobank Nederland, Hong Kong Branch (CD)

Meerdere valuta

Rabobank Nederland, London Branch (CD)

Meerdere valuta

Rabobank Nederland, New York Branch (YCD)

USD

Rabobank USA Financial Corporation (CP)

USD

Nieuw Amsterdam Receivables Corporation (US ABCP)

USD

Nieuw Amsterdam Receivables Corporation (E ABCP)

Meerdere valuta

Investor Relations

64


Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd Tabel 32: Uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd Totaal uitstaande bedrag uitgegeven schuldpapier met een korte looptijd (CP, CD, ABCP) per juni 2014: EUR 57,6mrd (equivalent) • Rabobank is een flexibele en frequent uitgevende instelling, waarbij prioriteit ligt op: • Actief management van de vervalkalender • Diversificatie van financieringsbronnen • Om goed in te kunnen spelen op wensen van beleggers heeft Rabobank kortetermijn funding teams op diverse locaties, waaronder: • Utrecht • Londen • New York • Sydney • Hong Kong • Uitgiftes zijn mogelijk in: • Meerdere valuta • Diverse looptijden • Flexibele omvang • Vaste- en variabele rente •

•

Ook in de afgelopen jaren heeft Rabobank, dankzij haar hoge kredietwaardigheid, gemakkelijk funding kunnen aantrekken

EUR mrd

Juni 2014

Dec 2013

CD

44,1

42,8

+3%

CP / ABCP

13,5

11,6

+16%

Totaal

57,6

54,4

+6%

Vervalkalender EUR mrd 25 20 15 10 5 0 <5

Investor Relations

5-30

31-90

91-180

181-365

> 365 dagen

65


Private placements •

Meer dan EUR 5,5 mrd in private placements opgehaald in 2014 YtD, waarvan EUR 1,5mrd in structured MTN’s

•

In 2014 meer dan 130 transacties uitgevoerd in samenwerking met een brede groep dealers in alle markten

•

Alle uitgiftes in ander valuta dan EUR worden geswapt naar floating Euro’s

•

In 2013 meer dan 7,7mrd opgehaald in private placements. Totaal aantal transacties meer dan 250

•

Rabobank is een belangrijke uitgevende partij in de structured MTN markt and heeft de mogelijkheid om de meest innovatieve structuren uit te geven

•

Rabobank kan uitgiftes doen in de volgende structuren: • • • • • • •

Plain Vanilla – variabelrentend Plain Vanilla – vastrentend Interest Rate Linked Commodity Linked Fund/Equity Linked Inflation Linked FX Linked

Investor Relations

66

Vooruitblik 2014

Vooruitblik 2014 •

Langzaam herstel van de Nederlandse economie

•

Stabiel niveau van kredietverlening en toevertrouwde middelen

•

Verdere versterking van de kapitaalspositie

•

Liquiditeitspositie Rabobank : LCR en NSFR ruimschoots boven Basel III vereisten

•

Een aanhoudende strategische benadering van benchmark funding in EUR, USD, AUD en JPY

Investor Relations

67

Meer informatie Investor Relations – Rabobank Group Telefoon: E-mail Internet Bloomberg Rabo IR

+31 (0)30 712 2401 [email protected] www.rabobank.com/IR RABO NA

Postbus 17100, UCR 315 3500 HG Utrecht Nederland

Download de Rabo IR App in de Apple App Store of op Google Play 1

Presentatie voor beleggers 2014-I

Recommend Documents