De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document geeft geen uitputtende opsomming van alle karakteristieken van het daarin beschreven product. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. The Royal Bank of Scotland N.V., The Royal Bank of Scotland plc en/of hun dochtervennootschappen of groepsondernemingen (“RBS”) accepteren geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Stichting Autoriteit Financiële Markten. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Financial Services Authority. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Overdracht van effecten aan RBS plc krachtens Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 Op 6 februari 2010 wijzigde ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Nederlandse Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) zijn naam in The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS N.V.”) en op 1 april 2010 wijzigde ABN AMRO Holding N.V. zijn naam in RBS Holdings N.V. Op 23 september 2011 kondigden RBS N.V. en The Royal Bank of Scotland plc (met hoofdkantoor te 36 St Andrew Square, Edinburgh, Schotland) (“RBS plc”) aan dat de Court of Session (civiel hooggerechtshof) in Schotland de implementatie heeft goedgekeurd en bekrachtigd van een overdrachtsregeling voor bankactiviteiten waarbij de daarvoor in aanmerking komende activiteiten die in het Verenigd Koninkrijk worden uitgevoerd door RBS N.V. worden overgedragen aan RBS plc in overeenstemming met Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 (de “Regeling krachtens Deel VII”). De Regeling krachtend Deel VII werd van kracht op 17 oktober 2011 (de “Ingangsdatum”). Per de Ingangsdatum is RBS plc de emittent geworden van de aanvankelijk door RBS N.V. uitgegeven effecten die werden overgedragen aan RBS plc krachtens de Regeling krachtens Deel VII. In het kader van de Regeling krachtens Deel VII werden met ingang van de Ingangsdatum wijzigingen aangebracht in de voorwaarden van de overgedragen effecten en in de daarmee verband houdende overeenkomsten met het oog op de uitvoering van de Regeling krachtens Deel VII, met inbegrip van (onder andere) het feit dat verwijzingen naar “RBS N.V.” moesten worden geïnterpreteerd als verwijzingen naar “RBS plc”. De details van deze wijzigingen zijn uiteengezet in het Scheme Document, dat kan worden geraadpleegd op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV. Voor nadere details over welke effecten zijn overgedragen aan RBS plc onder de Regeling krachtens Deel VII kunnen de beleggers terecht op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV of, voor effecten die zijn uitgegeven vanaf circa 21 juli 2011, kunnen de beleggers de voorwaarden van de uitgifte- of aanbiedingsdocumenten (met inbegrip van de term sheets) raadplegen (wanneer deze documenten aangeven dat RBS plc de emittent zou worden van de effecten onder de Regeling krachtens Deel VII, is RBS plc de emittent geworden, tenzij de effecten zijn uitgeoefend, ingekocht of teruggekocht en geannuleerd voorafgaand aan de implementatie van de Regeling krachtens Deel VII). Voor nadere informatie over de http://www.investors.rbs.com/RBS_NV.
Regeling
krachtens
Deel
VII
in
het
algemeen,
The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.
kunnen
beleggers
terecht
op
Rente Plus Note 6 Met een kredietobligatie profiteren van stijgende rente
Tien jaar lang een coupon tussen de 4,3%1 en 9% Profiteren van een stijgende rente Beleggen in een kredietobligatie met een (AA-) rating
Een belegging in obligaties staat van oudsher bekend als een veilige investering. Als de rente stijgt, kan de koers van een obligatie echter dalen. De rente bevindt zich op dit moment op een historisch laag niveau en veel beleggers verwachten dat de rente in de toekomst omhoog zal gaan. Om beleggen in obligaties toch aantrekkelijk te houden, introduceert ABN AMRO de Rente Plus Note 6. Een nieuwe manier van beleggen in obligaties die een hoog rendement kan opleveren, zelfs als de rente stijgt.
Aantrekkelijke rente-inkomsten.
Coupon Rente Plus Note 6. 9%
Investeren in de Rente Plus Note 6 (de ‘Note’) levert aantrekkelijke rente-inkomsten
8%
op. U ontvangt minimaal 4,3%1 voor de gehele looptijd. Een bijzonder goed rendement,
7%
gezien de huidige 10-jaarsrente van nog geen 3,4%. Gedurende de gehele looptijd kan
6%
de coupon echter ook hoger worden. Elk jaar wordt de coupon namelijk opnieuw
4%
vastgesteld en is gelijk aan de dan geldende 10-jaars rente 2. Op dit moment ligt deze
3%
rente rond de 3,4% maar als deze de komende jaren gaat stijgen, ontvangt u een
1%
hogere coupon. De hoogte van de variabele coupon is maximaal 9%. Het is natuurlijk
0%
5%
2%
1
niet met zekerheid te zeggen dat de rente gaat stijgen, daarom ontvangt u minimaal een
2
3
4
5
Minimum coupon 4,3%
coupon van 4,3%1. De coupon van de Rente Plus Note 6 wordt betaald over de uitstaande
6
7
8
9
10
1
Mogelijke additionele coupon
hoofdsom.
Goede spreiding. De Rente Plus Note 6 wordt uitgegeven door ABN AMRO. Deze Note omvat onder andere het kredietrisico van 100 vooraanstaande bedrijven. Ieder bedrijf is voor een gelijk bedrag vertegenwoordigd. De bedrijven zijn actief in verschillende regio’s en in de meest uiteenlopende sectoren, zodat sprake is van een goede spreiding. De definitieve samenstelling van de 100 bedrijven kan nog wijzigen. Meer informatie over de 100 bedrijven kunt u vinden in het prospectus.
Toonaangevende ondernemingen in de Rente Plus Note 6.
Het verzekeren van kredietrisico levert inkomsten op waardoor Rente Plus Note 6 een zeer aantrekkelijke couponstructuur heeft. Het kredietrisico wordt gespreid over 100 bedrijven. Beleggen in de Rente Plus Note 6 heeft daarnaast nog als voordeel dat u, in tegenstelling tot beleggen in reguliere obligaties, kunt profiteren van een
Rente Plus Note 6 bevat het krediet-
stijgende rente.
risico van 100 zorgvuldig geselecteerde bedrijven uit verschillende regio’s die actief zijn in verschillende sectoren. Hieronder treft u een overzicht aan van de verdeling over rating categorieën en sectoren.
De verdeling van de honderd bedrijven kan nog wijzigen. Zie het prospectus voor meer informatie. Bron: ABN AMRO, 17 oktober 2005
AA AA A
0
A+
5
A
10
Verdeling over Standard & Poor’s ratings
A-
15
In s Ba telli ng sis en m at e Co ria ng le n lo m er at en Bo Fin uw an ci En ël er e gi In e st el lin ge n Go ed er en In du Ve st In rie rz fo ek rm er at in ie ge te n ch no lo g ie Ph ar On m ro ac er en ie d Go ed Di en st en Te Nu leco ts be m dr ijv en
Weging
20
35 30 25 20 15 10 5 0
BB B BB B+
Sector verdeling
BB + BB B-
25
De verdeling over rating categorieën kan nog wijzigen. Zie het prospectus voor meer informatie. 3 bedrijven hebben geen Standard & Poor’s rating. Deze hebben een indicatieve Standard & Poor’s rating gekregen op basis van hun rating van Moody’s en/of Fitch. Bron: ABN AMRO, 17 oktober 2005
Rente en koersontwikkeling.
De ratingdefinities van Standard & Poor’s 3.
Als de rente stijgt, heeft dat negatieve gevolgen voor de koers van een obligatie. Door de variabele coupon gedurende de gehele looptijd is de rentegevoeligheid van de Rente
Rating
Plus Note 6 lager dan bij een gewone 10-jaars obligatie. Doordat gedurende de looptijd
Investment Grade AAA Uiterst Solide AA Zeer Solide A Solide BBB Redelijk Solide Sub-Investment Grade BB Minder Zwak B Redelijk Zwak CC en lager Zwak
een coupon wordt betaald die afhankelijk is van de dan geldende 10-jaars rente, is het verschil tussen de geldmarktrente en de kapitaalmarktrente ook van belang bij de koersvorming van de Rente Plus Note 6. De steilheid van de rentecurve is van invloed op de koers van de Rente Plus Note 6. Ook de veronderstelde onderlinge samenhang (correlatie) tussen de verschillende bedrijven kan van invloed zijn op het koersverloop.
Standard & Poor’s rating: (AA-).
Kredietwaardigheid
ABN AMRO houdt u op de hoogte.
Het erkende ratingbureau Standard & Poor’s heeft aan de Rente Plus Note 6 een (AA-) rating gegeven. Deze onafhankelijke rating is verstrekt om beleggers te helpen bij het beoordelen van het risico van de Rente Plus Note 6. Alle obligaties dragen risico met zich en door middel van de rating kunt u het risico van de Rente Plus Note 6 vergelijken met gelijksoortige producten. De (AA-) rating van de Rente Plus Note 6 is één van de hogere ratings die door Standard & Poor’s wordt gegeven. De rating geldt voor de Rente Plus Note 6 en niet voor de 100 bedrijven. Ook de rating van de uitgevende instelling is van belang. Hierbij moet echter een aantal kanttekeningen worden geplaatst. De rating van de Rente Plus Note 6 kan in de loop der tijd veranderen indien zich credit events voordoen of indien de visie van het rating bureau op de risicograad van kredietobligaties wijzigingen ondergaat. Bovendien zijn ratings gevoelig voor de methodologie en input parameters die worden gebruikt. Verschillende modellen en input parameters kunnen, en in alle waarschijnlijkheid zullen, verschillende resultaten opleveren. Elk rating agency gebruikt
Wilt u op de hoogte blijven van het laatste nieuws op het gebied van beleggen? Meldt u dan nu aan voor de gratis e-mail nieuwsbrief Stockwatch van ABN AMRO op de website w w w. a b n a m r o . n l / s t o c k w a t c h . Daarnaast verzorgt ABN AMRO kwartaalberichten met een toelichting op het rendement van diverse producten. Deze berichten zullen gepubliceerd worden op www.abnamromarkets.nl. Tevens vindt u op deze site het dagelijkse koersverloop. Na introductie vindt u de Rente Plus Note 6 bij de High Yield producten.
zijn eigen veronderstellingen om tot een rating te komen. De rating van de Rente Plus Note 6 is een rating die betrekking heeft op de categorie kredietobligaties, en is niet vergelijkbaar met de rating van een gewone bedrijfsobligatie. Een rating geeft niet noodzakelijkerwijs een actuele afspiegeling van alle risico’s ten aanzien van de structuur van de Note, de markt en andere factoren die de waarde van de Note kunnen beïnvloeden weer. Een rating is dan ook geen aanbeveling om de Note te kopen, te verkopen of te houden.
De risico’s. Tegenover de aantrekkelijke coupon en de mogelijkheid te profiteren van een stijgende rente staat dat verliezen die ontstaan als gevolg van een credit event (bijvoorbeeld
Wat is een credit event? Er is sprake van een credit event als een bedrijf failliet gaat, geleend geld niet terugbetaalt (met een zeker minimum bedrag) of schulden herstructureert op een manier die nadelig is voor de obligatiehouders. Niet alles wat als negatief wordt gezien voor een bedrijf is een credit event. Een credit event doet zich niet voor als gevolg van: een daling van de aandelenkoers; verlaging van het dividend; verlaging van de credit rating.
een faillissement, zie de definitie hiernaast) ten laste van de Rente Plus Note 6 komen. Deze heeft echter een buffer, zodat er bij minder dan 9,4%4 verliezen (uitgaande van een gemiddelde restwaarde van 30% betekent dit ongeveer 13 credit events) geen nadelige gevolgen zullen optreden voor de hoofdsom van de Rente Plus Note 6.
Voor een meer uitgebreide definitie van een credit event verwijzen wij naar het prospectus.
De verliezen die daarna ontstaan komen ten laste van de hoofdsom. De hoofdsom is volledig afgeschreven als zich een verdere 2,1% verliezen hebben voorgedaan boven
Voordelen van de Rente Plus Note 6.
op de buffer van 9,4%4. Indien de aanname wordt gedaan dat er gemiddeld een restwaarde per bedrijf is van 30%5 betekent dit dat de hoofdsom na 16 credit events
Innovatieve manier van beleggen in
(buffer 9,4%4 + 2,1%) volledig is afgeschreven. Indien er een hogere restwaarde is dan
obligaties;
wordt de hoofdsom minder snel aangetast en vice versa. Als de 11,5% volledig is benut,
Een hoger rendement naarmate de
dan is uw hoofdsom gereduceerd tot nul en zal de Rente Plus Note 6 ophouden te
rente stijgt;
bestaan. Coupons worden dan ook niet meer betaald.
Tien jaar lang een variabele coupon van minimaal 4,3%1 en maximaal
De vergoeding die de markt betaalt voor het kredietrisico op de 100 bedrijven, fluctueert
9%;
gedurende de looptijd van de Rente Plus Note 6. Dit is van invloed op de koers van de
De coupon is de 10-jaars markt-
Rente Plus Note 6. Door de structuur van de Rente Plus Note 6 is deze invloed groter
rente 2;
dan bij gewone obligaties. Afhankelijk van de kredietwaardigheid van de bedrijven,
Beleggen in een kredietobligatie
alsmede het aantal credit events dat zich voordoet, kan de rating van de Rente Plus Note
met een (AA-) rating;
6 in de loop der tijd veranderen. Een meer dan gemiddeld aantal credit events kan een
Gemakkelijk tussentijds in- en uit-
negatieve invloed hebben op de koers van de Rente Plus Note 6.
stappen.
Een belegging in de Rente Plus Note 6 heeft een speculatief karakter waardoor er op de einddatum of bij tussentijds uitstappen een verlies kan optreden. De waarde van de Rente Plus Note 6 kan als gevolg van veranderende marktomstandigheden lager of hoger
Kosten.
zijn dan de uitgifteprijs. U loopt kredietrisico op ABN AMRO Bank N.V. als uitgever van de Rente Plus Note 6. Wij raden u nadrukkelijk aan om voordat u tot aanschaf van de
De indicatieve uitgifteprijs van de Rente
Rente Plus Note 6 overgaat het prospectus te lezen.
Plus Note 6 bedraagt 101,50% inclusief 1,5% emissiekosten. De jaarlijkse kosten
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De
van ongeveer 0,65% zijn al in het product
waarde van uw belegging kan fluctueren.
opgenomen. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden
Zo schrijft u in.
de reguliere tarieven. Voor een overzicht van deze tarieven verwijzen wij u naar
Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker. Deze kan
www.abnamro.nl/beleggen.
u informeren over de karakteristieken van de Rente Plus Note 6 en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Zie het prospectus voor meer informatie en de voorwaarden en condities die van toepassing zijn op
1
dit product. Het prospectus vindt u op onze website www.abnamro.nl/renteplus6 en
van marktomstandigheden en zal uiterlijk worden
www.abnamromarkets.nl. Inschrijven voor de Rente Plus Note 6 kan van 7 november 2005
vastgesteld op 2 december 2005. 2
tot en met uiterlijk 2 december 2005 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center (0900-9219, lokaal tarief) of via internet bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.
De definitieve minimum coupon is afhankelijk
Voor een uitgebreide definitie verwijzen wij
naar het Prospectus. 3
Het betreft hier een Nederlandse vertaling
van de rating definities. Voor de officiële benamingen verwijzen wij u naar de website: www.standardandpoors.com 4
De definitieve vaststelling van het percentage
is afhankelijk van marktomstandigheden en zal uiterlijk worden vastgesteld op 2 december 2005. 5
De restwaarde kan per obligatie verschillen.
Deze kan minimaal 0% zijn en maximaal 100%. De aanname van 30% is gedaan op basis van wat marktconform is. Indien er voor nominaal EUR 1.000,– een obligatie wordt gekocht en de restwaarde is 30% dan verliest u EUR 700,–.
Rente Plus Note 6
Kenmerken van de Rente Plus Note 6. Uitgevende Instelling:
ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3)
Looptijd:
10 jaar
Inschrijvingsperiode:
7 november 2005 tot en met uiterlijk 2 december 2005 (15:00 uur Nederlandse tijd)
Uitgifte & Stortingsdatum:
9 december 2005
Eerste notering:
9 december 2005
Minimum inleg:
EUR 1.000,–
Afloopdatum:
20 december 2015
Indicatieve uitgiftekoers:
101,50%, definitieve vaststelling na sluiting inschrijvingsperiode.
Nominale waarde:
EUR 1.000,–
Coupon1:
Gelijk aan de dan geldende 10-jaars rente2 met een minimum van 4,3%1 en een maximum van 9% per jaar over de uitstaande hoofdsom. De minimum coupon is afhankelijk van marktomstandigheden en zal uiterlijk worden vastgesteld op 2 december 2005.
Notering:
Eurolist van Euronext Amsterdam
Fondscode:
11763
Prijsinformatie op Internet:
www.abnamromarkets.nl en www.abnamro.nl/renteplus6
Het prospectus van de ABN AMRO Rente Plus Note 6 is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS (0900- 6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383 4800, Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is de lead manager van de Rente Plus Note 5. ABN AMRO Bank N.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van de Rente Plus Note 6 vindt uitsluitend plaats op basis van de prospectus. De beslissing Rente Plus Note 6 te kopen dient uitsluitend op basis van dit prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico’s verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van dit product kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Niets uit deze brochure van ABN AMRO Bank N.V. moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO Bank N.V. en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO Bank N.V. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Het erkende ratingbureau Standard & Poor’s heeft aan de Rente Plus Note 6 een (AA-) rating gegeven. Deze onafhankelijke rating is verstrekt om beleggers te helpen bij het beoordelen van het risico van de Note. Alle obligaties brengen risico met zich mee en door middel van de rating kunt u het risico van de Note vergelijken met dat van andere obligaties met een vergelijkbare structuur. De (AA-) rating van de Note is één van de hogere ratings die door Standard & Poor’s wordt gegeven. Afhankelijk van de kredietwaardigheid van de bedrijven, alsmede het aantal credit events dat zich voordoet, kan de rating van de Note in de loop der tijd veranderen. De rating geldt voor de Note en niet voor de 100 bedrijven en is niet per definitie gelijk aan de rating van de uitgevende instelling. Ook verschilt het risico van een belegging in deze Note, die het kredietrisico omvat van 100 bedrijven, door haar aard van het risico van een belegging in een gewone bedrijfsobligatie met dezelfde rating. Deze brochure is geproduceerd op 20 oktober 2005.