De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document geeft geen uitputtende opsomming van alle karakteristieken van het daarin beschreven product. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. The Royal Bank of Scotland N.V., The Royal Bank of Scotland plc en/of hun dochtervennootschappen of groepsondernemingen (“RBS”) accepteren geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Stichting Autoriteit Financiële Markten. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Financial Services Authority. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Overdracht van effecten aan RBS plc krachtens Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 Op 6 februari 2010 wijzigde ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Nederlandse Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) zijn naam in The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS N.V.”) en op 1 april 2010 wijzigde ABN AMRO Holding N.V. zijn naam in RBS Holdings N.V. Op 23 september 2011 kondigden RBS N.V. en The Royal Bank of Scotland plc (met hoofdkantoor te 36 St Andrew Square, Edinburgh, Schotland) (“RBS plc”) aan dat de Court of Session (civiel hooggerechtshof) in Schotland de implementatie heeft goedgekeurd en bekrachtigd van een overdrachtsregeling voor bankactiviteiten waarbij de daarvoor in aanmerking komende activiteiten die in het Verenigd Koninkrijk worden uitgevoerd door RBS N.V. worden overgedragen aan RBS plc in overeenstemming met Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 (de “Regeling krachtens Deel VII”). De Regeling krachtend Deel VII werd van kracht op 17 oktober 2011 (de “Ingangsdatum”). Per de Ingangsdatum is RBS plc de emittent geworden van de aanvankelijk door RBS N.V. uitgegeven effecten die werden overgedragen aan RBS plc krachtens de Regeling krachtens Deel VII. In het kader van de Regeling krachtens Deel VII werden met ingang van de Ingangsdatum wijzigingen aangebracht in de voorwaarden van de overgedragen effecten en in de daarmee verband houdende overeenkomsten met het oog op de uitvoering van de Regeling krachtens Deel VII, met inbegrip van (onder andere) het feit dat verwijzingen naar “RBS N.V.” moesten worden geïnterpreteerd als verwijzingen naar “RBS plc”. De details van deze wijzigingen zijn uiteengezet in het Scheme Document, dat kan worden geraadpleegd op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV. Voor nadere details over welke effecten zijn overgedragen aan RBS plc onder de Regeling krachtens Deel VII kunnen de beleggers terecht op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV of, voor effecten die zijn uitgegeven vanaf circa 21 juli 2011, kunnen de beleggers de voorwaarden van de uitgifte- of aanbiedingsdocumenten (met inbegrip van de term sheets) raadplegen (wanneer deze documenten aangeven dat RBS plc de emittent zou worden van de effecten onder de Regeling krachtens Deel VII, is RBS plc de emittent geworden, tenzij de effecten zijn uitgeoefend, ingekocht of teruggekocht en geannuleerd voorafgaand aan de implementatie van de Regeling krachtens Deel VII). Voor nadere informatie over de http://www.investors.rbs.com/RBS_NV.
Regeling
krachtens
Deel
VII
in
het
algemeen,
The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.
kunnen
beleggers
terecht
op
Wereldbank Eco-3Plus Note Duurzaam beleggen met tenminste 3% rente
Jaarlijkse variabele coupon van tenminste 3% Mogelijk hogere coupon afhankelijk van de ABN AMRO Eco Index 100% Hoofdsomgarantie op de afloopdatum
© Curt Carnemark / World Bank
Bijdragen aan duurzame ontwikkeling en armoedebestrijding
THE WORLD BANK
© Jonathan French / World Bank
Zoekt u een belegging met uitzicht op een hoger rendement, maar wilt u wel tenminste de rente ontvangen die ABN AMRO u momenteel op een gewone spaarrekening geeft? Wilt u bovendien een stukje extra zekerheid en tegelijkertijd bijdragen aan een betere wereld? Dan is de Wereldbank Eco-3Plus Note precies wat u zoekt. Naast een solide en goed renderende investering geeft deze Note u de mogelijkheid een bijdrage te leveren aan duurzame ontwikkeling en armoedebestrijding in landen waar dit nodig is. Tegelijkertijd biedt de Wereldbank als uitgever van deze Note u de prettige zekerheid dat u na zes jaar de volledige hoofdsom van uw belegging terugkrijgt met bovendien een jaarlijkse coupon van tenminste 3%.
ABN AMRO en de Wereldbank. ABN AMRO vindt duurzame ontwikkeling belangrijk. Als onderneming wil ABN AMRO winst maken, maar niet ten koste van alles: de zorg voor mens en milieu mag niet uit het oog worden verloren. Dat het ons op dit gebied ernst is, blijkt wel uit het feit dat ABN AMRO in juni 2007 de Financial Times Sustainable Bank of the Year prijs heeft gewonnen voor haar prestaties op het gebied van duurzaam bankieren. Eerder was ABN AMRO een van de initiatiefnemers van de Equator Principles. Dit zijn richtlijnen die door de betrokken banken zijn ontwikkeld voor de beheersing van de sociale- en milieuaspecten die gerelateerd zijn aan de financiering van projecten. Deze richtlijnen zijn overigens gebaseerd op normen van de Wereldbank. Tegen deze achtergrond presenteert ABN AMRO u met trots de samenwerking met de Wereldbank en de Wereldbank Eco-3Plus Note die hiervan het resultaat is. Als geen ander zet de Wereldbank zich in voor wereldwijde armoedebestrijding en duurzame ontwikkeling. Herman Wijffels – tot 1 oktober 2008 bewindvoerder bij de Wereldbank zegt het zo: “het ultieme doel van de Wereldbank is natuurlijk om economische ontwikkeling te stimuleren en daarmee de armoede uit de wereld helpen, maar de wijze waarop we dat doen, is langs de weg van duurzame ontwikkeling”. In de Wereldbank Eco-3Plus Note bundelen ABN AMRO en Wereldbank niet alleen hun financiële kennis en ervaring, maar ook hun inzet op het gebied van duurzame ontwikkeling. Met deze Note stelt u uw geld ter beschikking aan de Wereldbank – één van de meest kredietwaardige instituten ter wereld – terwijl uw jaarlijkse couponuitkering tenminste 3% bedraagt, met uitzicht op meer. De Note is in feite een geldlening aan de Wereldbank, waarbij de volledige hoofdsom, 100 euro per Note, naar de Wereldbank gaat. Het potentiële extra rendement op uw belegging is afhankelijk van de maandelijkse prestatie van een aandelenindex. Voor u als belegger biedt dit aantrekkelijke voordelen: u kunt zo een prima rendement realiseren en levert tegelijkertijd een bijdrage aan duurzame ontwikkeling in de wereld.
Gegarandeerd tenminste 3% rente per jaar. Met de Wereldbank Eco-3Plus Note (de ‘Note’) belegt u in een obligatie van de International Bank for Reconstruction and Development met een looptijd van zes jaar en een jaarlijkse variabele coupon van tenminste 3%. De International Bank for Reconstruction and dat u met de Wereldbank Eco-3Plus Note belegt in waardepapier van een van de meest kredietwaardige instellingen ter wereld. De Note heeft daarnaast nog iets bijzonders. U kunt profiteren van aandelen, want uw rendement, de jaarlijkse coupon, is gekoppeld aan de maandelijkse prestatie van de ABN AMRO Eco Price Return Index (de ‘Index’ of de ‘Eco Index’). Deze coupon is in ieder geval 3% en kan bij goede prestatie van de Index oplopen tot maximaal 26,4%. Na afloop ontvangt u gegarandeerd door de Wereldbank de hoofdsom van uw belegging weer terug. Verderop in deze brochure leest u meer over de activiteiten van de Wereldbank en wordt de ABN AMRO Eco Index uitgebreid toegelicht.
© Jonathan French / World Bank
Development (de ‘IBRD‘ of de ‘Wereldbank‘) heeft een AAA/Aaa-rating. Dit betekent
Mogelijk hogere coupon. De jaarlijkse coupon van de Note wordt berekend op basis van de maandelijkse prestaties van de ABN AMRO Eco Index. Deze Index bestaat uit aandelen in bedrijven die
Voordelen van de Note. Jaarlijkse variabele coupon van tenminste 3%;
naar verwachting zullen profiteren van het groeiende inzicht dat klimaatverandering een
Mogelijk hogere coupon afhankelijk
halt moet worden toegeroepen. De Index volgt de koersontwikkeling van deze bedrijven
van de maandelijkse prestatie van
zonder herbelegging van het eventuele uitgekeerde dividend.
de ABN AMRO Eco Index; 100% Hoofdsomgarantie op afloop-
Deze maandelijkse prestatie wordt bepaald door de slotstand van de Index aan het einde van de maand te vergelijken met de stand van de Index aan het begin van de maand. Gedurende het jaar wordt vervolgens twaalf keer het maandelijkse rendement van deze Index vastgeklikt. Daarbij geldt bij een stijging een maximum van 2,2% per maand. Een eventuele daling in een maand wordt tot -8% (zie figuur 1) meegerekend. In jaar 1 is de uit te betalen coupon van de Note gelijk aan de som van deze twaalf vastgeklikte rendementen. Is deze som echter kleiner dan 3%? Dan ontvangt u de minimale couponuitkering van 3%. Is deze som negatief? Dan wordt dit negatieve resultaat bewaard en vervolgens meegenomen in de berekening van de coupon in jaar 2. In jaar 2 is de coupon in principe opnieuw gelijk aan de som van de twaalf maandrendementen in jaar 2. Ook nu wordt een maandelijkse stijging tot 2,2% en een daling tot hooguit -8% meegenomen. Was er in jaar 1 eerder een negatief resultaat? Dan wordt dit afgetrokken van de berekende som over jaar 2, om tot de uiteindelijke couponuitkering te komen. Ook hier geldt dat deze uitkering in ieder geval 3% zal zijn. Als de som van de twaalf maandrendementen in jaar 2 negatief is, wordt dit negatieve resultaat op zijn beurt weer bewaard en meegenomen in de berekening van de coupon in jaar 3. De resultaten over jaar 1 zijn dan niet meer van belang voor de berekening van de coupon in jaar 3. In jaar 4, 5 en 6 wordt de uit te keren coupon vervolgens op precies dezelfde wijze berekend (zie figuur 2).
Voorbeeld. Ter illustratie van de specifieke berekening van de som van de maandelijkse rendementen volgt een voorbeeldtabel (zie figuur 1). De tabel geeft een overzicht van de slotkoersen van de Index en de maandelijkse rendementen. Ook worden dezelfde maandelijkse rendementen weergegeven, nu rekeninghoudend met het maximum van 2,2% en het minimum van -8% en de uiteindelijke totaalsom hiervan. In dit voorbeeld zijn de rendementen berekend over het afgelopen jaar van 30 september 2007 tot 30 september 2008.
datum; Bijdragen aan duurzame ontwikkeling en armoedebestrijding.
Peildatum Slotkoers Index Maandprestatie
28 september 2007 101,34 31 oktober 2007 107,44 6,02% 30 november 2007 104,25 -2,97% 31 december 2007 104,08 -0,16% 31 januari 2008 90,61 -12,94% 29 februari 2008 94,46 4,25% 31 maart 2008 88,30 -6,52% 30 april 2008 96,13 8,87% 30 mei 2008 106,42 10,70% 30 juni 2008 102,88 -3,33% 31 juli 2008 97,77 -4,97% 29 augustus 2008 102,13 4,46% 30 september 2008 83,14 -18,59% Som maandrendementen (tussen -8% en 2,2% per maand) Coupon:
Maandrendement: tussen -8% en 2,2% p.m. 2,30% -2,97% -0,16% -8,30% 2,30% -6,52% 2,30% 2,30% -3,33% -4,97% 2,30% -8,30% -23,05% 3,00%
Figuur 1. Fictieve voorbeeldberekening van de som van de maandrendementen over het afgelopen jaar, vanaf 30 september 2007 tot en met 30 september 2008.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
De tabel in figuur 2 toont hoe de berekening van de jaarlijkse coupon van de Wereldbank Eco-3Plus Note tot stand komt. Als voorbeeld gebruiken we hiervoor historische maandelijkse rendementen van de Eco Index over een periode van zes jaar. Als u begin jaar 1 in deze Note zou hebben geïnvesteerd, zou u jaarlijks de getoonde coupon en einde jaar 6 naast de laatste coupon, ook de hoofdsom weer retour hebben gekregen. Uitgaande van een uitgiftekoers van 101% zou een belegging in de Note over de desbetreffende zes jaar dan hebben geresulteerd in een effectief rendement van 5,2% per jaar.
Jaar
Som maandrendementen Negatief resultaat Couponberekening tussen -8% en 2,2% p.m. voorgaand jaar
Jaar 1 -3,65% n.v.t. -3,65% Jaar 2 6,76% -3,65% 3,11% Jaar 3 11,30% 0,00% 11,30% Jaar 4 -7,18% 0,00% -7,18% Jaar 5 14,45% -7,18% 7,26% Jaar 6 -23,05% 0,00% -23,05% Effectief rendement per jaar
Coupon 3,00% 3,11% 11,30% 3,00% 7,26% 3,00% 4,89%
Figuur 2. Voorbeeldberekening fictieve couponuitkering van de Wereldbank Eco-3Plus Note over de afgelopen zes jaar, gemeten vanaf 30 september 2002 tot en met 30 september 2008. In dit voorbeeld is uitgegaan van een uitgifte-koers van 101% en een maandelijks rendement, gemaximeerd op 2,2%.
Risico’s.
Verhandelbaarheid.
Gedurende de looptijd kan de Note onder de garantiewaarde noteren. De garantiewaarde
De Note wordt genoteerd op Euronext
geldt alleen op de afloopdatum. Bij tussentijdse verkoop kan het dus zijn dat u minder
Amsterdam van NYSE Euronext en
terugkrijgt dan uw initiële investering. De koers van de Note volgt niet één-op-één de
is
koers van de onderliggende Index. Ter berekening van de jaarlijkse coupon wordt een
AMRO Bank N.V. is voornemens om
maandelijkse stijging van de Index tot maximaal 2,2% meegenomen en een maandelijkse
onder normale omstandigheden een
daling wordt beperkt meegerekend tot -8%. Dit kan bijvoorbeeld betekenen dat een reeds
markt te onderhouden. De indicatieve
opgebouwde coupon gedurende de eerste maanden bij een (forse) daling van de Index in de
spread tussen de bied- en laatkoers
laatste maand deels of volledig teniet wordt gedaan. Veranderingen van de wisselkoersen
is 1%. De koers is afhankelijk van de
van de aandelen in de Index ten opzichte van de euro beïnvloeden de waarde van de in
marktomstandigheden op het moment
euro genoteerde Index. Een stijging van de lokale valuta ten opzichte van de euro zal een
van handelen en kan boven of beneden
positief effect hebben. Een daling een negatief effect. Behalve van de (verwachte) prestatie
de uitgiftekoers zijn. De Note noteert
van de Index is de koersontwikkeling van de Note ook afhankelijk van de ontwikkeling van
inclusief opgelopen coupon.
dagelijks
verhandelbaar.
ABN
de rente gedurende de looptijd. Een stijging van de rente kan een negatief effect hebben op de koers van de Note. Bij tegenvallende prestaties van de onderliggende Index kan het zijn dat uw jaarlijkse coupon niet hoger is dan het minimum van 3%. Uw effectief rendement is in dat geval 2,8% per jaar op basis van de uitgiftekoers van 101%. U loopt kredietrisico op de International Bank for Reconstruction and Development als uitgever van de Note. De credit rating van de IBRD is AAA volgens Standard & Poor‘s en Aaa volgens Moody‘s. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico’s het prospectus en het bijbehorend pricing supplement. Deze vindt u op www.abnamro.nl/beleggen en op www.abnamromarkets.nl/wereldbank.
Kosten. De uitgiftekoers van de Note bedraagt 101%. In deze koers zijn de emissiekosten van 1% opgenomen. Daarnaast zijn de kosten op jaarbasis gemiddeld ongeveer 0,5% over de nominale waarde. Deze kosten zijn reeds in de uitgiftekoers verwerkt. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op www.abnamro.nl/beleggen en op www.abnamromarkets.nl. Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar.Tot slot kunnen over een belegging in de Note ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingdienst of
© Jonathan French / World Bank
uw belastingadviseur.
© John Isaac / World Bank
De Wereldbank
Wat de Wereldbank doet.
Nederland en de Wereldbank.
Met een belegging in de de Wereldbank Eco-3Plus Note stelt u voor zes jaar uw geld
Nederland onderhoudt van oudsher
ter beschikking aan de Wereldbank die de Note uitgeeft. De Wereldbank Eco-3Plus
nauwe banden met de Wereldbank.
Note biedt u dus niet alleen uitzicht op een uitstekend rendement, maar geeft u ook de
Ons land is één van de mede-oprichters
mogelijkheid om via de Wereldbank bij te dragen aan een betere wereld.
van de bank. Op dit moment zijn er rond de 80 Nederlanders werkzaam.
De Wereldbank is een financiële organisatie die, net als het Internationaal Monetair
Herman Wijffels is één van de 24
Fonds (‘IMF’), op 27 december 1945 is opgericht in het kader van de wederopbouw na de
bestuursleden van de bank. Nederland
Tweede Wereldoorlog. Het is een internationale organisatie die tegenwoordig financiële
ontving zelf tot 1957 ruim 240 miljoen
diensten, zoals leningen en financieel advies verleent aan ontwikkelingslanden met als
dollar aan steun van de Wereldbank
doel duurzame ontwikkeling en het bestrijden van de armoede. De financiële steun van de
voor de wederopbouw na WO II. De
Wereldbank kan door de ontvangende overheden worden gebruikt voor uiteenlopende
Wereldbank financierde in de jaren
zaken, van structurele hervormingen van de gezondheid- en onderwijssector van een
vijftig onder meer de modernisering
land, tot milieu en infrastructuur projecten zoals dammen, wegen en nationale parken.
en uitbreiding van de KLM met de aankoop van 23 nieuwe vliegtuigen.
De Wereldbank Groep bestaat uit vijf onderdelen: International Bank for Reconstruction and Development (‘IBRD’), International Development Association (‘IDA’), International Finance Corporation (‘IFC’), Multilateral Investment Guarantee Agency (‘MIGA’) en het International Centre for Settlement of Investment Disputes (‘ICSID’). De IBRD is de uitgever van de Wereldbank Eco-3Plus Note. De IBRD is een internationale organisatie © World Bank
en geeft voornamelijk leningen aan overheden of overheidsgegarandeerde projecten op het gebied van duurzame ontwikkeling. Dit gebeurt weliswaar tegen een gunstig, maar op marktrente gebaseerd tarief. IBRD verzamelt de benodigde gelden via de uitgifte van leningen in de kapitaalmarkt, zoals bijvoorbeeld de Wereldbank Eco3Plus Note. IDA aan de andere kant, verschaft renteloze leningen en garanties aan de allerarmste landen en wordt daarvoor rechtstreeks gefinancierd door de betrokken
Officiële ondertekening van de lening die de Wereldbank in 1952 verstrekte aan de KLM.
overheden, maar ook door de IBRD. De deelnemende landen, 185 in totaal, hebben zeggenschap naar rato van het door hen ingebrachte geld (one dollar, one vote). Hierdoor hebben in de praktijk de G8-landen een meerderheid van de stemmen. Onderwijs in de Filippijnen. In de periode 2006 – 2011 wordt het basisonderwijs in de Filippijnen ingrijpend scholen; verbetering van de effectiviteit en kwaliteit van het onderwijs; verbetering van de budget planning en het management van het onderwijs departement. Voorbeeld van een ‘Wereldbank project’. Bron: Wereldbank.
© Ray within / World Bank
verbeterd. Binnen het programma vallen: verbetering van het management op de
Bosbouw in Roemenië. beheer van bossen in het bezit van particulieren en van de overheid. Voorbeeld van een ‘Wereldbank project’. Bron: Wereldbank.
© Curt Carnemark / World Bank
In de periode 2002 – 2009 ondersteunt en stimuleert de Wereldbank het duurzame
Herman Wijffels over de Wereldbank.
‘Misschien wel de beste beleggingsbestemming voor je geld’. Met ingang van 1 juli 2007 is de Amerikaan Robert Zoellick de hoogste gezagsdrager van de Wereldbank. Nederland had tot i oktober 2008 een vertegenwoordiger in het bestuur van de Wereldbank in de persoon van Herman Wijffels die ook vertegenwoordiger was voor de kiesgroep van landen bestaande uit Armenië, Bulgarije, Bosnië en Herzegovina, Cyprus, Georgië, Israël, Kroatië, Macedonië, Moldavië, Montenegro, Oekraïne en Roemenië. Wijffels legt uit waarom hij persoonlijk vindt dat de Wereldbank Eco-3Plus Note een uitstekende belegging is: Solide instelling. “Ik zie de aantrekkelijkheid van de Wereldbank Eco-3Plus Note langs twee lijnen. De Wereldbank is een instituut met een AAA-rating, dat betekent dat we financieel heel sterk zijn. Als belegger krijg je een mooi rendement – eigenlijk met een heel laag risico – en dat rendement kan nog oplopen mede op basis van de prestaties van de Eco Index. We zijn niet alleen een AAA-instituut omdat we een sterke vermogenspositie en een behoudende financiële handelswijze hebben, maar ook omdat de 185 landen die lid zijn van de Wereldbank achter ons staan. De tweede reden waarom ik deze Note aantrekkelijk vind, is dat het geld waar de Wereldbank zo de beschikking over krijgt overal in de wereld wordt gebruikt voor duurzame projecten, op plaatsen waar mensen nog veel te kort komen, waar nog een groot potentieel voor ontwikkeling bestaat.” Verantwoord. “Het werk van de Wereldbank is puur gericht op duurzaamheid, op economische ontwikkeling op een sociaal en ecologisch verantwoorde manier. De doelstelling van de bank verzekert een verantwoorde aanwending van middelen. Het geld dat we besteden aan projecten gaat naar die delen in de wereld waar er de meeste behoefte aan bestaat en – ook belangrijk – waar andere instellingen niet investeren. Een heel belangrijk beginsel van het werk van de Wereldbank is dat wij dingen doen die commerciële partijen niet – of nog niet – aandurven. In die zin is de Wereldbank misschien wel de beste beleggingsbestemming voor je geld, als je je tenminste aangesproken voelt door ideeën over duurzaamheid.” Duurzaam. “Ik definieer duurzaamheid altijd als een ontwikkelingsconcept waarbij voortdurend aandacht besteed moet worden aan drie dimensies van ontwikkeling: economische ontwikkeling, sociale ontwikkeling – waarbij de economische ontwikkeling een sociale vertaling krijgt, zodat de mensen er ook beter van worden – en ten derde dat dat gebeurt op een wijze waarbij de natuurlijke bronnen van een land niet raken uitgeput. Dat is ook beslist het perspectief waarin de Wereldbank probeert te werken. Dus bij de landenprogramma’s en de projecten die we doen, worden er vanuit deze set van criteria waarborgen geschapen zodat de projecten die gefinancierd worden voldoen aan die dimensies.”
Dr. Herman H.F. Wijffels is geboren in Zeeuws-Vlaanderen. Hij begon zijn loopbaan als ambtenaar op het ministerie van Landbouw en was later secretaris van het Christelijk werkgeversverbond.
Daarna
zat
Wijffels achttien jaar in de top van de Rabobank, waarvan de laatste jaren als bestuursvoorzitter. Van 1999 tot 2006 was hij voorzitter van de SER (Sociaal Economische Raad). Van eind 2006 tot 1 oktober 2008 was hij bewindvoerder bij de Wereldbank. In 2007 stond Wijffels als informateur aan de basis van het kabinet Balkenende IV.
Waarborg. “We hebben bij de Wereldbank een hele serie van waarborgen om te zorgen dat het geld zo goed en effectief mogelijk wordt aangewend. Een van de zaken waar we bij aanbestedingen goed op letten, is of er geen sprake is van vriendjespolitiek. Als er een weg wordt aangelegd, een ziekenhuis of school gebouwd, dan zien we streng toe dat dat op een goede manier gebeurt. Voor de interne controle op dergelijke zaken hebben we diverse gespecialiseerde diensten. Een fraudebestrijdingsdienst, een onafhankelijk functionerende integriteitdienst en een interne evaluatieafdeling die onafhankelijk is van het management en direct rapporteert aan de board.”
Vermindering van armoede en ongelijkheid in Brazilië. In de periode 2004 – 2008 zijn er investeringen in de gezondheidszorg en het onderwijs. Ook is er ondersteuning van een bestaand sociaal programma onder zijn er beurzen voor arme families, die in ruil daarvoor hun kinderen naar school moeten sturen en adequate gezondheidszorg krijgen. Voorbeeld van een ‘Wereldbank project’. Bron: Wereldbank.
© Yosef Hadar / World Bank
meer door het medefinancieren en het bieden van technische ondersteuning. Ook
Bestrijding van TB en HIV/AIDS in Rusland. uitvoering van interventies die tot doel hebben kennis over deze ziekten te verspreiden. Ook worden strategieën en richtlijnen geboden om de ziekten het hoofd te bieden en wordt er training en apparatuur geleverd. Voorbeeld van een ‘Wereldbank project’. Bron: Wereldbank. Meer informatie over deze projecten vindt u op www.worldbank.org.
© Gennady Ratuschenko / World Bank
In de periode 2003 – 2008 ondersteunt het project de ontwikkeling en grootschalige
© World Bank
ABN AMRO Eco Index
ABN AMRO Eco Index.
300,00% 300 250,00% 250 200,00% 200
Beleggen in de Wereldbank Eco-3Plus Note betekent dat u kunt rekenen op een coupon
150,00% 150
van tenminste 3% per jaar. De mogelijkheid van een hoger rendement is afhankelijk van
100 100,00%
de maandelijkse prestaties van de Eco Index. Deze Index is door ABN AMRO ontwikkeld
50 50,00%
in samenwerking met Standard & Poor’s. De Index bestaat uit 30 bedrijven die naar
0,00%0
verwachting zullen profiteren van het groeiende inzicht dat klimaatverandering een halt
9-9sept. 2003 ‘03
9-9sept. 2004 ‘04
9-9sept. 2005 ‘05
MSCI World
DJ Euro STOXX 50
moet worden toegeroepen. De Index is onderverdeeld in acht sectoren. De sectoren
9-9sept. 2006 ‘06
9-9sept. 2007 ‘07
9-9sept. 2008 ‘08
AAB ECO Index
ABN AMRO Eco Index Dow Jones EURO STOXX 50® MSCI World Index
zijn water, afvalstromenbeheer, geothermiek (en overige alternatieve brandstoffen), platina en palladium mijnen (platina en palladium worden gebruikt voor katalysatoren), windenergie, energie door waterkracht, bio-ethanol en zonne-energie. Per sector worden maximaal vier bedrijven opgenomen. Om te worden opgenomen in de Index moeten bedrijven aan de volgende criteria voldoen:
Figuur 3. Fictief koersverloop ABN AMRO Eco Index indien deze op 29 september 2003 geïntroduceerd zou zijn en het werkelijke koersverloop vanaf introductie op 8 mei 2007 tot en met 29 september 2008. Dit koersverloop is vergeleken met de MSCI
Bedrijven moeten beschikken over een marktkapitalisatie van meer dan 600 miljoen euro. Bedrijven moeten beschikken over een gemiddeld handelsvolume van de aandelen
World Index en de Dow Jones EURO STOXX 50®, alle genoteerd in euro, inclusief dividend, van 29 september 2003 tot en met 29 september 2008. Bron: ABN AMRO, Bloomberg, 29 september 2008.
over de afgelopen drie maanden van meer dan een miljoen euro per dag. Bedrijven moeten meer dan 25% van hun inkomsten verkrijgen uit één of meer van de vermelde deelsectoren. Bedrijven moeten voldoen aan de eisen voor ‘Socially Responsible Investments’ (SRI) van Vigeo.
Het
Franse
bedrijf
Vigeo
meet
prestaties van ondernemingen op het
Bedrijven die voornamelijk actief zijn in olie, gas of steenkool worden buiten de Index gehouden.
gebied van duurzame ontwikkeling en
sociale
verantwoordelijkheid.
Vigeo is ook gespecialiseerd in het
Het onafhankelijke bedrijf Vigeo controleert of de bedrijven die in aanmerking komen voor opname in de Index aan alle de door Vigeo opgestelde eisen voldoen voor ‘Socially Responsible Investments’. Bedrijven die niet voldoen aan de eisen van Vigeo worden niet in de index opgenomen. Meer informatie vindt u in de marge onder het kopje ‘Vigeo’. eelsector D Water Afvalstromenbeheer Energie door waterkracht Platina and palladium mijnen Windenergie Geothermiek en overige alternatieve brandstoffen Bio-ethanol Zonne-energie
Vigeo.
afnemen van audits voor bedrijven en organisaties. Voor de Eco Index werkt ABN AMRO samen met Vigeo om te waarborgen dat de voor de Index geselecteerde bedrijven op een verantwoorde manier omgaan met
Weging 8,74% 14,41% 18,77% 10,18% 11,29% 3,44% 3,01% 10,17%
Figuur 4. Overzicht weging per deelsector bij aanvang van de Index op 4 augustus 2008. Bron: ABN AMRO.
mens en milieu. Deze selectie vindt exclusief plaats voor de Eco Index. Meer informatie over Vigeo vindt u op www.vigeo.com.
Bij aanvang van de Index is aan elke deelsector (zie figuur 4) een initiële weging toegekend op basis van de omvang van elke deelsector en op basis van toekomstverwachtingen. De vier grootste bedrijven op basis van marktkapitalisatie, van elke deelsector krijgen vervolgens elk een kwart van de weging van de desbetreffende deelsector. Dus de vier grootste bedrijven uit de watersector krijgen een initiële weging van 25% / 4 = 6,25%. Als maar drie bedrijven zich hebben gekwalificeerd, zou de weging 25% / 3 = 8,33% zijn geweest, enzovoort. In figuur 5 vindt u de samenstelling van de index op 4 augustus 2008. Als er geen bedrijven in een deelsector beschikbaar zijn, worden de beschikbare middelen naar rato belegd in de overige aandelen in de Index. Weging. Standard & Poor’s stelt de weging van de deelsectoren elk jaar opnieuw voor ABN AMRO vast. Hierbij wordt gekeken naar de relatieve groei in de marktkapitalisatie van het beleggingsuniversum per deelsector. De groei per deelsector wordt daarvoor vergeleken met de groei van alle sectoren in totaal. De weging van deelsectoren met een relatieve hoge groei zal hierdoor toenemen. Tweemaal per jaar vindt een herweging van de in de Index opgenomen aandelen plaats. Dividend. De onderliggende ABN AMRO Eco Index is een Price Return Index: dit betekent dat de Index alleen de koersontwikkeling van de aandelen volgt. Eventueel uitgekeerde dividenden worden daarbij niet herbelegd.
Deelsector Bedrijf Land
% inkomen Marktkapitalisatie Weging uit deelsector (in mln. euro)
Water
Kelda Group PLC
Verenigd Koninkrijk
100%
4.905
6,25%
Water
Severn Trent
Verenigd Koninkrijk
49%
5.174
6,25%
Water
Veolia Environnement
Frankrijk
46%
25.416
6,25%
Water
Geberit AG
Zwitserland
28%
5.269
6,25%
Afvalstromenbeheer
Allied Waste Industries
Verenigde Staten
100%
3.738
5,00%
Afvalstromenbeheer
Republic Services
Verenigde Staten
100%
4.115
5,00% 5,00%
Afvalstromenbeheer
Stericycle Inc.
Verenigde Staten
100%
2.832
Afvalstromenbeheer
Waste Management Inc
Verenigde Staten
100%
14.515
5,00%
Energie door waterkracht
Cemig-PN SA
Brazilië
100%
6.407
2,63% 2,63%
Energie door waterkracht
Copel PNB
Brazilië
100%
2.724
Energie door waterkracht
Tractebel Energia SA
Brazilië
100%
4.829
2,63%
Energie door waterkracht
Dongfang Electrical Machinery Hong Kong (China)
46%
1.939
2,63%
Platinum en palladium mijnen
Aquarius Platinum Limited
Australië
100%
1.886
2,50%
Platinum en palladium mijnen
Lonmin
Verenigd Koninkrijk
100%
8.619
2,50%
Platinum en palladium mijnen
Northam Platinum Ltd
Zuid Afrika
100%
1.441
2,50%
Platinum en palladium mijnen
Impala Platinum Holdings
Zuid Afrika
90%
15.442
2,50%
Windenergie
Repower Systems
Duitsland
100%
1.412
2,50%
Windenergie
Nordex AG
Duitsland
100%
1.793
2,50%
Windenergie
Vestas Wind Systems A/S
Denemarken
100%
9.034
2,50%
Windenergie
Gamesa Corp Tecnologica SA
Spanje
87%
6.204
2,50%
Geothermiek en altern. brandstoffen Ormat Technologies Inc
Verenigde Staten
100%
1.065
2,83%
Geothermiek en altern. brandstoffen Energy Conversion Devices
Verenigde Staten
54%
1.030
2,83%
Geothermiek en altern. brandstoffen Headwaters Inc
Verenigde Staten
49%
647
2,83%
Bio-ethanol
Cosan SA I
Brazilië
100%
2.913
2,66% 2,66%
Bio-ethanol
VeraSun Energy Corp
Verenigde Staten
100%
950
Bio-ethanol
Abengoa SA
Spanje
39%
2.533
2,66%
Zonne-energie
Q-Cells AG
Duitsland
100%
3.810
2,00% 2,00%
Zonne-energie
Renewable Energy Corporation Noorwegen
100%
9.901
Zonne-energie
Suntech Power Holdings
Verenigde Staten
100%
4.181
2,00%
Zonne-energie
Solarworld AG
Duitsland
100%
3.196
2,00%
Figuur 5. Samenstelling van de Index. Elk halfjaar wordt de Index herwogen. Zie ook www.abnamromarkets.nl/ wereldbank. Bron: ABN AMRO, 23 oktober 2008.
Duurzaam rendement. Dankzij de Wereldbank Eco-3Plus Note kunt u duurzaam beleggen in een obligatie met een coupon van minimaal 3% en tegelijkertijd bijdragen aan een betere wereld. U gaat in zee met de Wereldbank, één van de meest kredietwaardige instellingen ter wereld. De bank is een internationale instelling en kreeg van Standard & Poor’s en Moody’s een AAA/Aaa waardering. Hoewel de Wereldbank met name leningen verschaft aan armere landen is uw kredietrisico dus gering. Na zes jaar ontvangt u, gegarandeerd door de Wereldbank, de hoofdsom van uw belegging in de Note retour. Daarnaast betaalt de Wereldbank u een jaarlijkse coupon van tenminste 3%. Dit komt overeen met de rente die ABN AMRO u momenteel biedt op een gewone spaarrekening. Het is daarbij mogelijk dat uw rendement hoger uitvalt, doordat dit gekoppeld is aan de maandelijkse prestaties van de Eco Index. De Eco Index is door ABN AMRO ontwikkeld in samenwerking met Standard & Poor’s en samengesteld uit aandelen in bedrijven die zich bezighouden met alternatieve energievormen, schoon water, beperking van de CO2-uitstoot en afvalverwerking. De samenstelling van de Index speelt in op een toenemend inzicht bij overheden dat er nu moet worden ingegrepen om blijvende schade aan het milieu door klimaatverandering te voorkomen. Dit biedt dus juist kansen voor de bedrijven die zijn opgenomen in de Eco Index. De ondernemingen in deze Index worden door onderzoeksinstituut Vigeo gecontroleerd op de naleving van regels op het gebied van duurzaamheid, sociale
ABN AMRO houdt u op de hoogte. Wilt u op de hoogte blijven van het laatste nieuws op het gebied van beleggen? Meldt u dan nu aan voor de gratis e-mail nieuwsbrief Stockwatch van ABN AMRO op de website www.abnamro.nl/stockwatch. Daarnaast verzorgt ABN AMRO kwartaalberichten met een toelichting op het rendement van de Wereldbank Eco-3Plus Note. Deze berichten worden gepubliceerd op de website www. abnamromarkets.nl. Ook vindt u op deze site het dagelijkse koersverloop van de Note en de onderliggende Eco Index. U vindt de Note onder de categorie ‘Inkomen met bescherming‘. ABN AMRO geeft elk kwartaal het tijdschrift ‘Markets Update’ uit. U kunt zich hierop kosteloos abonneren via www.abnamromarkets.nl.
verantwoordelijkheid en milieu.
Zo schrijft u in. Bent u een defensieve belegger of wilt u de zekerheid van een gegarandeerd jaarlijks inkomen en hoofdsomgarantie op de afloopdatum? Dan is deze Note mogelijk voor u interessant. Ook is de Note aantrekkelijk voor spaarders en obligatiebeleggers die een hoger rendement nastreven dan de huidige spaar- of obligatierente. Wel is het daarbij belangrijk dat u zich realiseert dat de koers van de Note tijdens de looptijd lager kan noteren dan de garantiewaarde. Vindt u daarnaast rendement belangrijk, maar wel met oog voor mens en milieu? Met uw investering in de Note stelt u uw geld ter beschikking aan de Wereldbank voor duurzame ontwikkeling en projecten waar nodig. Het rendement op uw belegging in de Note is niet afhankelijk van de projecten van de Wereldbank, maar van de op duurzaamheid gecontroleerde Eco Index en is tenminste 3% rente per jaar. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker. Deze kan u informeren over de karakteristieken van de Note en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het prospectus en het pricing supplement, waarin de risico’s, de kosten en de voorwaarden staan beschreven. U kunt de brochure en het prospectus vinden op de websites www.abnamro.nl/wereldbankeco3plus en op www. zijn op beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via www.abnamro.nl/beleggen.
© World Bank
abnamromarkets.nl/wereldbank. Meer informatie en de voorwaarden die van toepassing
Wereldbank Eco-3Plus Note
Kenmerken Wereldbank Eco-3Plus Note. Uitgevende instelling: Looptijd: ‘As, If and When’ handel: Uitgifte- & stortingsdatum: Officiële notering: Peildata: Afloopdatum: Onderliggende waarde: Coupon: Coupondata: Indicatieve uitgiftekoers: Nominale waarde: Garantiewaarde: Notering: ISIN code: Informatie op internet:
International Bank for Reconstruction and Development (AAA/Aaa) 6 jaar 29, 30 en 31 oktober 2007 1 november 2007 1 november 2007 Maandelijks, de laatste handelsdag van de maand 8 november 2013 Maandelijkse prestatie van de ABN AMRO Eco Price Return Index Jaarlijks variabel, tussen 3% en 26,4%. Het minimum van 3% is al definitief. Jaarlijks, zes werkdagen na de peildatum van oktober 101% EUR 100 100% van de nominale waarde op de afloopdatum Euronext Amsterdam van NYSE Euronext NL0000694321 www.abnamromarkets.nl/wereldbank
Het prospectus en het pricing supplement (het ‘Prospectus’) van de Wereldbank Eco-3Plus Note (de ‘Note’) zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS (0900-6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 3834800, Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. International Bank for Reconstruction and Development (‘IBRD’) is de emittent en ABN AMRO (‘ABN AMRO‘) is de lead manager van de Note. Het aanbod van de Note vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing de Note te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico’s verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkoop restricties van toepassing zijn. ABN AMRO is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. ABN AMRO heeft de methode die is gebruikt voor de ABN AMRO Eco Price Return Index vastgesteld en is hier verantwoordelijk voor. De rol van Standard & Poor’s (‘S&P’) is beperkt tot het verlenen van diensten zoals het berekenen van het rendement en verwerken van data met betrekking tot deze index. Dow Jones EURO STOXX 50®, DJ EURO STOXX®, en DJ STOXX 50® zijn intellectuele eigendommen van STOXX Limited en Dow Jones Company. Het gebruik van deze intellectuele eigendommen door ABN AMRO is voor bepaalde doeleinden toegestaan. STOXX Limited of een aan haar gelieerde onderneming is op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van dit product, noch wordt door haar enig advies tot aankoop van dit product gegeven. MSCI World Index is intellectueel eigendom van Morgan Stanley Capital International en wordt door ABN AMRO met toestemming gebruikt. Morgan Stanley Capital International is op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van dit product, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van dit product gegeven. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 10 september 2007 en herzien op 27 oktober 2008.
THE WORLD BANK
