OTP Abszolút Hozam Alap

OTP Abszolút Hozam Alap 2016. június

Az alap neve Fajtája, típusa Alapkezelő neve Az alap indulása Benchmark

Az alap bemutatása OTP Abszolút Hozam Alap Nyíltvégű, nyilvános, abszolút hozamú alap OTP Alapkezelő Zrt. 2006. július 11. 100% ZMAX

Az alap kezelője

Befektetési politika: az alap célja, hogy a rövid távú kockázatmentes hozamot szignifikánsan meghaladó megtérülést biztosítson a befektetési jegy tulajdonosok számára, a kockázatok alacsony szinten tartása mellett. Az alapkezelő azt tekinti elsődleges feladatának, hogy az alap a rövid lejáratú állampapírhozam feletti többlethozam eléréséért cserébe a lehető legalacsonyabb többlet-kockázatot vállalja fel. Ennek érdekében az alapkezelő folyamatosan elemzi a szóba jöhető befektetési lehetőségeket várható hozam és várható kockázat szempontjából. Ezek közül a legkedvezőbb hozam/kockázat jellemzővel rendelkező lehetőségeket igyekszik beválogatni a portfolióba.

Havi aktualitások

Czachesz Gábor, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2006.07.11. - 2016.06.30. 1,70 1,60 1,50 1,40

Június

1,30

A Brexit lehetőségét mérlegelve a hónap során a hosszabb kifutású, indexekben operáló stratégiánkkal nem kereskedtünk. Azokra a stratégiákra támaszkodtunk, amelyek a múltban volatilis környezetben is jól teljesítettek. Óvatosságunk indokoltnak bizonyult, a stratégiák közötti választás és az Alap által tartott nyitott deviza pozíció kombinációja megvédett bennünket a piaci szereplők számára jelentős meglepetést hozó brit népszavazási eredmény negatív tőkepiaci hatásától.

1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 2006.07.11 2007.12.19 2009.06.04 2010.11.05 2012.04.10 2013.09.24 2015.03.09

Évesített Hozam

1 év

3 év

-1,35%

5 év

5,21%

10 év

5,95%

Indulástól

n.a.

4,79%

Lezárt naptári évek teljesítménye 20%

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték* (HUF) Árfolyam „A” sorozat (HUF)

15% 10%

2016.06.30. 19 718 101 496 1,595035

* A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen

5%

Eszközösszetétel

0% -5% -10% -15% 2007

2008

Vezető forgalmazó Társforgalmazók Befektetési jegyek Bloomberg kód

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000704457 OTPARFB HB

2015

Nettó eszközérték Betétek Befektetési jegyek Részvények Követelések Egyéb kötvények Államkötvények DKJ és MNB kötvény Származtatott ügyletek Kötelezettségek

2016.06.30. 100,00% 53,41% 24,98% 15,29% 9,93% 4,31% 2,68% 0,73% -1,58% -9,74%

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* HUF Short * USD Long EU részvény Long OTP lekötött betét 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

Nincs 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs

* a 2016. június 29-ével bezárólag megkötött ügyletek alapján

Nettó összesített kockázati kitettség: 166,40% 10%-ot meghaladó eszközök: Nincs

Az alap kockázata és az ajánlott befektetési időtáv 1

2

3

4

5

6

7

Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év

Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

OTP EMDA Alap 2016. június Az alap bemutatása OTP EMDA Származtatott Alap Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap OTP Alapkezelő Zrt. 2008. május 15. 100% ZMAX


Az alap kezelője

Befektetési politika: az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével.

Büki András, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2008.05.15. - 2016.06.30. 3,8 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3

Havi aktualitások Június Az Alap árfolyama enyhén emelkedett a dollár erősödésének és a forint gyengülésének köszönhetően. A korábban magasabb szinten eladott Raiffeisen és Halkbank részvényekből vásároltunk. Tovább növeltük dollár long pozíciónkat, euróval, forinttal és koreai wonnal szemben, a dollár kitettség az Alap közel 90%-a. Ismét csökkentettük viszont brazil reál, teljesen felszámoltuk rubel long kitettségünket. Azt gondoljuk, hogy a jelenlegi környezetben még mindig a dollár az a deviza, ami a legkevésbé rossz fundamentumokkal bír. 311 alatt újranyitott EURHUF longunk egy részét 315-316 között eladtuk.

0,8 2008.05.14

2009.10.16

Évesített Hozam Sharpe

2011.03.18

1 év

2012.08.22

3 év

11,46% 0,64

5 év

6,40% 0,25

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték (HUF) Árfolyam (HUF)

2014.02.10

10 év

21,63% 0,84

2015.07.21

Indulástól

n.a. n.a.

17,02% 0,58

2016.06.30. 14 400 827 995 3,590571

Lezárt naptári évek teljesítménye 45%

Eszközösszetétel

Nettó eszközérték Betétek Követelések Részvények Egyéb kötvények Államkötvények Befektetési jegyek Származtatott ügyletek Kötelezettségek

35% 25% 15% 5% -5% -15%

2009

2010

2011

2012

2013

2014

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

2016.06.30. 100,00%

EUR short CNY short HUF short HUF IRS SWAP Pay FIX 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* USD long OTP betét 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs

71,02% 22,50% 11,18% 6,43% 0,61% 0,35% -3,94% -8,16%

2015

* a 2016. június 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján

Vezető forgalmazó Társforgalmazók

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde,

Befektetési jegyek Bloomberg kód

PB, SPB Értékpapír, Unicredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000706361 OTPEMDA HB Equity



2

3

4

5

6

7

Kockázat: jelentős Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Föld Kincsei Alap 2016. június Az alap bemutatása Az alap neve OTP Föld Kincsei Alapok Alapja Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, árupiaci alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2009. február 04. Benchmark 100% ZMAX Befektetési politika: az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, energiahordozókat, stb.). Az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ az alap portfolióját aktívan kezelve, így a hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amelyek esetben az áresésből profitálhat. A long, vagy short árupiaci kitettséget jellemzően határidős ügyleteken, vagy tőzsdén kereskedett befektetési eszközökön (ETF, ETN, ETC, részvények) keresztül vesszük fel. Nagyobb mértékben közvetlenül a nyersanyagok árfolyamváltozását lekövető instrumentumokba fektetünk, de nyersanyag-kapcsolt vállalatok részvényei is kerülhetnek a portfolióba. A befektetési döntések meghozatalakor fundamentális és technikai tényezőket egyaránt figyelembe veszünk, hosszabb és rövidebb időtávokra is befektetünk, a pozíciók méretét pedig a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével határozzuk meg.

Az alap kezelője 6

LEGJOBB Á RUPI ACI A L A P



Hosszú Ferenc, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2009.02.04. - 2016.06.30. 1,75 1,65 1,55 1,45 1,35

Havi aktualitások

1,25

Június Júniusban folytatódott a piac egészének teljesítményét tükröző árupiaci indexek emelkedése elsősorban a májusban még alulteljesítő nemes- és ipari fémek felzárkózásának köszönhetően. Nyitott pozícióink többségét folyamatosan leépítettük a hónap során. Várakozásainknak megfelelően lefordult az 50 dollár körüli szintekről az olajár, ennek tartós áttörésére nem is számítunk az előttünk álló hetekben. Már június első felében profitot realizáltunk az olaj és réz shortjainkon, illetve zsebre tettük a nyereséget korábbi búza és kukorica vételeinken. Utóbbiak kifejezetten jó döntéseknek bizonyultak, ugyanis a kitűnő termésvárakozások hatására hatalmasat estek a gabonaárak az elmúlt hetekben. Kicsit talán túl sokat is, ezért július elején ismét a vételi oldalra álltunk. A szavazás kimenetelétől tartva a Brexit napjáig lezártuk nemesfém shortjainkat, így a kedvezőtlen eredmény utáni arany és ezüst rali nem volt negatív hatással a portfolióra, kisebb mértékű fedezetlenül hagyott dollár kitettségünknek köszönhetően inkább még profitáltunk is a britek döntéséből. Véleményünk szerint azonban ismét extrém vételi oldali pozícionáltság alakul ki a nemesfémek piacán, amely elsősorban annak köszönhető, hogy a piac rendkívül alacsony hozamkörnyezetet és tartósan laza monetáris kondíciókat áraz az elkövetkező évekre részben a Brexit hatására. A rövid távú reakciókat túlzásnak érezzük, ezért nemesfém shortokat nyitottunk a hónap végén.

Lezárt naptári évek teljesítménye 25,00% 20,00% 15,00% 10,00%

1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 2009.02.04

Évesített Hozam

2011.01.24

2013.01.24

1 év

3 év

5 év

34,63%

10,04%

7,60%

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték* (HUF) Árfolyam „A” sorozat (HUF) Árfolyam „B” sorozat (EUR)

2015.01.30

10 év

Indulástól

n.a.

7,00%

2016.06.30. 10 340 752 200 1,650513 1,565307


Eszközösszetétel 2016.06.30. 103,93% Betétek 100,00% Nettó eszközérték 0,83% Követelések 0,71% Részvények 0,65% DKJ és MNB kötvény Fedezeti ügyletek eredménye -1,35% -4,77% Kötelezettségek

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Gold Short Silver Short 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

Lekötött Betét OTP 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs


5,00% 0,00%


-5,00% -10,00% -15,00% 2010

2011

2012

2013

2014

2015

Az alap kockázata és az ajánlott befektetési időtáv

Forgalmazási információk 1 2 3 4 5 6 7 OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Erste PB, Raiffeisen PB, Kockázat: számottevő SPB Befektetési Zrt., UniCredit PB Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év Befektetési jegyek „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000707633 „B” sorozat; ISIN-kód: HU0000707641 Bloomberg kód OTPTECA HB Equity Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.


OTP G10 Euró Alap 2016. június Az alap bemutatása Az alap neve OTP G10 Euró Származtatott Alap Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2008. január 09. Benchmark 100% Merrill Lynch EMU Gov index 0-1 Befektetési politika: az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével.

Havi aktualitások

Az alap kezelője

Büki András, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2008.01.09. - 2016.06.30. 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2

Június Az Alap árfolyama emelkedett júniusban. Ehhez leginkább nemesfém kitettségünk járult hozzá, amit azonban a hónap folyamán 0 közelébe csökkentettünk. Maradék ezüst kitettségünket eladtuk, az aranyra pedig call opciót írtunk ki. Sajnos a búza long kitettség jelentős veszteséget termelt júniusban, a pozíciót mérete a hó végén az Alap 23%-a, amit tovább tervezünk növelni. Német államkötvény shortunk szintén veszteséget termelt, a pozíció méretét ugyanakkor 20% közelébe növeltük. Ezen kívül call opciót írtunk ki az amerikai hosszú államkötvényekre. A BREXIT utáni hozamesés véleményünk szerint csak időleges, az államkötvény buborék előbb-utóbb nagyot fog pukkanni, amire a hozamok további csökkenése esetén további short pozíció kiépítésével fogunk készülni. Mivel tévesen azt gondoltuk, hogy a britek a maradás mellett döntenek, a BREXIT szavazás előtt bankrészvényeket és DAX ETF-et vásároltunk, utóbbiból nyereséggel kiszálltunk még a szavazás előtt, a bank ETF, Unicredit, Commerzbank, Deutsche Bank, Banco Popolare longok viszont a hónap végén veszteséget termeltek. Azt gondoljuk, hogy a hozamok általunk várt régóta esedékes emelkedése a bankrészvények árfolyamát is beindítja majd fölfelé. A bankrészvény kitettségünk hó végén az Alap mintegy 13%-a. A hónap folyamán dollár long pozíciónk méretét is növeltük az Alap 86%-ára, azt gondoljuk, hogy az euró újabb mélyrepülésbe kezdhet az amerikai devizával szemben. 311 alatt újranyitott EURHUF longunk egy részét 315-316 között eladtuk.


1,0 0,8 2008.01.09

2009.06.18

Évesített Hozam „A” Hozam „B”

2010.11.19

2012.04.26

1 év

3 év

5 év

-6,98% -7,31%

-3,96% -6,13%

10,60% 6,82%


10 év

Indulástól

n.a. n.a.

7,29% 6,21%


Eszközösszetétel

Nettó eszközérték Befektetési jegyek Betétek Követelések Részvények Egyéb kötvények Származtatott ügyletek Kötelezettségek

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* NOK long GBP long JPY short HUF short SEK short OTP betét 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

2016.06.30. 100,00%

53,57% 31,56% 13,56% 7,08% 1,16% -1,70% -5,23%

-10,00%

EUR short USD long 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* 238,6% Nincs

-20,00% -30,00% -40,00%

2015.03.25

2016.06.30. 8 173 284 014 1,814541 1,543875


0,00%

2013.10.10

2009

2010


2011

2012

2013

2014

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. CIB PB, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor,

„A” sorozat; ISIN-kód: HU0000706221 „B” sorozat; ISIN-kód: HU0000710298 OTPGLBL HB Equity

Nettó összesített kockázati kitettség: 418,92 10%-ot meghaladó eszközök: SPDR GOLD TRUST, PROSHARES ULTRASHORT S&P 500 LYXOR UCITS ETF SGI DAILY DOUBLE


2

3

4

5

6

7

Kockázat jelentős Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Prémium Származtatott Alap 2016. június


Az alap bemutatása OTP Prémium Származtatott Alap Nyíltvégű, származtatott alapok alapja OTP Alapkezelő Zrt. 2011. április 20. 100% ZMAX

Befektetési politika: az alap célja, hogy az OTP Alapkezelő Zrt. által kezelt, abszolút hozamra törekvő alapokból alakítson ki portfoliót. Ezek az alapok eltérő piacokon, eltérô módszertannal próbálják megvalósítani befektetési céljukat, ami azt eredményezi, hogy a hozamaik közötti együttmozgás alacsony-közepes fokú az idő nagyobb részében. Ez diverzifikációs előnyt jelent, amit az alapok alapja konstrukcióval ki lehet aknázni. Az alap portfoliójában kizárólag az OTP Alapkezelő Zrt. által kezelt kollektív befektetési értékpapírok - nagyrészt abszolút hozamra törekvő alapok, illetve az ezek kockázatát csökkentő származtatott eszközök, valamint a befektetési jegyek folyamatos vissza- váltása teljesítését biztosító likvid eszközök lehetnek.

Havi aktualitások Június Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja diverzifikált módon nyújt abszolút hozamú kitettséget a befektetőknek. Öt vagyonkezelő között egyenlő arányban osztjuk meg a befektetéseket, oly módon, hogy előre meghatározott súlyozással tartunk hat OTP abszolút hozamú alapot, amelyeket rendszeresen, hetente újrasúlyozunk. A mögöttes befektetési alapok különböző stratégiával, különböző piacokon fektetnek be és a köztük lévő alacsony korreláció (együttmozgás) összességében vélhetően alacsonyabb kockázatot eredményez, mintha a befektető az egyedi termékeket önmagában tartaná. Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja célja, hogy alacsony szórás mellett nyújtson abszolút hozamú kitettséget plusz vagyonkezelési költség felszámolása nélkül.

Az alap kezelői és elemzői

Büki

Czachesz

András, CFA

Honics

Gábor, CFA

Hosszú

István, CFA

Szalma

Ferenc, CFA

Csaba, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2010.12.21. - 2016.06.30. 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 2012.01.03

Évesített Hozam

2013.06.20

1 év

2014.11.28

3 év

9,53%

5 év

5,61%

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték (HUF) Árfolyam (HUF)

2016.05.10

10 év

10,72%

Indulástól

n.a.

9,88%

2016.06.30. 14 627 928 133 1,632463

Lezárt naptári évek teljesítménye Eszközösszetétel

12,00%

2016.06.30.

100,00% 93,74% 5,24% 1,53% 0,06% -0,57%

Nettó eszközérték Befektetési jegyek Betétek DKJ és MNB kötvény Követelések Kötelezettségek

10,00%

8,00%

6,00%

10% 4,00%

20%

10%

2,00%

20%

20% 0,00% 2012


2013

2014

20%

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB, UniCredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000710249 OTPPDER Equity

OTP Supra Alap OTP Abszolút Hozam Alap OTP Új Európa Alap OTP Föld Kincsei Alap OTP EMDA Alap OTP G10 Euró Alap

Nettó összesített kockázati kitettség: 94,76% 10%-ot meghaladó eszközök: OTP Föld Kincsei, OTP Új Európa, OTP Abszolút Hozam, OTP Supra Alapok befektetési jegyei


2

3

4

5

6

7

Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 5-7 év Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

OTP Supra Alap 2016. június Az alap bemutatása Az alap neve OTP Supra Származtatott Alap Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2008. május 15. Benchmark 100% ZMAX Befektetési politika: az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével.

Az alap kezelője

Szalma Csaba, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2008.05.15. - 2016.06.30. 4,3 3,8 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3 0,8 2008.05.14

Havi aktualitások Június Az OTP Supra Alap árfolyama 1.43%-ot emelkedett júniusban. A brit szavazás utáni risk off üzemmód kedvezett a kötvény kitettségünknek, a hozamok tovább zuhantak. A 20-50 éves lejáratú francia, belga, spanyol, olasz államkötvényeinket jelentős nyereséggel eladtuk és helyette ománi valamint indonéz új kibocsátású állampapírokat vásároltunk. A részvények összességében jól teljesítettek júniusban, OTP kitettségünket 5500 és 5800 között csökkentettük. A devizapozíciók negatívan járultak hozzá a teljesítményhez, a forint pozíciókon nyertünk, de a rubel, az ausztrál dollár és a jen pozíciók veszteséget termeltek. Az alap kockázati kitettsége a hosszú kötvények eladása után jelentősen csökkent.


2009.12.14

Évesített Hozam Sharpe

1 év

2011.07.12

2013.02.19

3 év

8,05% 1,22

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték (HUF) Árfolyam (HUF) Eszközösszetétel

Nettó eszközérték Államkötvények Egyéb kötvények Részvények Követelések Befektetési jegyek Betétek Jelzáloglevelek DKJ és MNB kötvény Származtatott ügyletek Kötelezettségek

5 év

2,66% 0,05

10 év

17,21% 0,99

2016.05.05

Indulástól

n.a. n.a.

17,90% 0,69

2016.06.30. 105 406 469 902 3,816628

2016.06.30. 100,00% 63,89% 32,40% 21,64% 16,34% 1,83% 1,71% 0,57% 0,08% -0,18% -38,28%

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Magyar Államkötvények MOL részvény+kötvény Lengyel Államkötvények EUR long RUB short JPY short 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

HUF short USD long 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs

25,00% 20,00% 15,00%

2014.09.26


10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00%

2009


Befektetési jegyek Bloomberg kód

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB „A” sorozat ISIN: HU0000703491 OTPSUDA HB Equity

Nettó összesített kockázati kitettség: 198,5% 10%-ot meghaladó eszközök: MOL Részvény, PEMÁK 2016/Y POLGB 2.5 07/25/26


2

3

4

5

6

7

Kockázat: jelentős Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Új Európa Alap 2016. június

Az Év Legjobb EUR Abszolút Hozamú és Származtatott Alapja

Az alap bemutatása Az alap neve OTP Új Európa Származtatott Alap Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2007. november 14. Benchmark 100% ZMAX Befektetési politika: az Alap célja az állampapírokét meghaladó hozam elérése a kockázatok alacsonyan tartása mellett. Elsősorban a közép- és kelet-európai (magyar, lengyel, cseh, orosz, török és román) részvénypiacokra fókuszálunk, de kisebb részben más feltörekvő és fejlett tőkepiacokon is keressük a kedvező lehetőségeket. Érték alapú befektetési stratégiát követünk, erősen félreárazott eszközöket keresve, elsősorban fundamentális elemzésekre támaszkodva. 2012-től megváltoztattuk a befektetési politikát, előtérbe került az általános részvénypiaci trendektől kevésbé függő abszolút hozamú megközelítés. A diverzifikált befektetési stratégiák, alacsony átlagos pozícióméret és long/short ügyletek alkalmazása az Alap kockázatának mérséklését célozzák.

Az alap kezelői és elemzői

Honics

Boér

István, CFA

Halas

Ágnes, CFA

Lokietek

Zoltán, CFA

Eszter, CFA

D O R S U M Z R T. K Ü L Ö N D Í J AZ ÉV FELTÖREKVŐ PORTFÓLIÓMENEDZSERE

Az alap árfolyama a stratégiaváltás óta 2012.01.03. - 2016.06.31. 1,74 1,64 1,54

Havi aktualitások Június

1,44

Az elmúlt hónap során a piacok számára a legnagyobb mozgatóerőt a Brexit-szavazással kapcsolatos várakozások és az eredményt követő piaci reakciók jelentették. A bizonytalan környezetben a szokásos taktikát követtük: azokra az eszközökre koncentráltunk, amelyeknél az értékvezérlő tényezőkben és azoknak a hatásaiban a legbiztosabbak vagyunk. Így nagyobb valószínűséggel ismerjük fel az átmeneti félreárazások kínálta befektetési lehetőséget. Bár a maradásnak – a piaci szereplők többségével egyetértésben – nagyobb esélyt tulajdonítottunk, a szavazás előtt igyekeztünk a long és a short oldalhoz egyaránt hozzátenni, hogy egyik kimenet se veszélyeztesse jelentősen az Alap tőkéjét. Ahogy borítékolható volt, a kedvezőtlen szavazási eredmény negatívan befolyásolta a kockázatos eszközöket, azonban az Alap dollárhoz köthető befektetései (a fedezetlen dolláros részvények, illetve bizonyos mértékben a rubel és a török líra kitettség) tompították a hatást. Így a hónapot az Alap mérsékelt volatilitás mellett enyhe emelkedéssel tudta zárni. A legjobban a román és az orosz piaci kitettségeink teljesítettek, míg az osztrák papírjaink alulteljesítők voltak. Szintén negatívan járult hozzá a teljesítményhez a fejlett piaci hozamcsökkenés, amely az amerikai és német kötvény shortjainkat érintette érzékenyen. A júliusi hónapot 35%-nyi részvény long és 9%-nyi részvény short-tal kezdjük és – mivel a Brexit szavazás után a dollárkitettség egy részét visszafedeztük – 18% körüli az Alap devizakitettsége. A piacokkal kapcsolatos meglátásainkról rendszeresen írunk a www.fundman.hu oldalon, amelynek nyomon követését minden befektetőnknek ajánljuk.

Lezárt évek teljesítménye a stratégiaváltás óta 15,00%

1,34 1,24 1,14 2012.01.02

2013.01.09

2014.01.14

2015.01.15

2016.01.13

Az alap árfolyama indulástól 2007.11.14. - 2016.06.30. 1,7

1,2

0,7 2007.11.14

2010.02.18

Évesített Hozam

1 év

2012.04.23

3 év

3,88%

5 év

5,21%


2014.07.15

10 év

3,14%

Indulástól

n.a.

2016.06.30. 8 568 506 902 1,651532 1,326825

5,98%



10,00%

Eszközösszetétel 5,00%

0,00%

-5,00%

Czakó

Levente, CFA

2012


2013

2014

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000705827 „B” sorozat; ISIN-kód: HU0000705835 OTPNEUR HB Equity

2016.06.30.

100,00% Nettó eszközérték 44,65% Betétek 34,41% Részvények 17,13% Befektetési jegyek 5,92% Államkötvények 5,77% Egyéb kötvények 3,32% Követelések Fedezeti ügyletek eredménye 1,04% -12,24% Kötelezettségek

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* HUF short* OTP Lekötött Betét 50%-nál nagyobb kockázati* kitettségek a NEÉ-hez képest

Nincs

long 50 40 30

Részvénypozíciók:

* a 2016. június 29-ével bezárólag megkötött ügyletek alapján ** Nem spekulatív pozíció, a fedezetlen devizás részvények eredménye

20 10 10

35% 9%

20

short


2

3

4

5

6

7

Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

OTP Abszolút Hozam Alap

Recommend Documents