OTP Abszolút Hozam Alap

OTP Abszolút Hozam Alap 2016. november Az alap bemutatása Az alap neve OTP Abszolút Hozam Alap Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, abszolút hozamú alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2006. július 11. Benchmark 100% ZMAX Befektetési politika: az alap célja, hogy a rövid távú kockázatmentes hozamot szignifikánsan meghaladó megtérülést biztosítson a befektetési jegy tulajdonosok számára, a kockázatok alacsony szinten tartása mellett. Az alapkezelő azt tekinti elsődleges feladatának, hogy az alap a rövid lejáratú állampapírhozam feletti többlethozam eléréséért cserébe a lehető legalacsonyabb többlet-kockázatot vállalja fel. Ennek érdekében az alapkezelő folyamatosan elemzi a szóba jöhető befektetési lehetőségeket várható hozam és várható kockázat szempontjából. Ezek közül a legkedvezőbb hozam/kockázat jellemzővel rendelkező lehetőségeket igyekszik beválogatni a portfolióba.

Az alap kezelője

Czachesz Gábor, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2006.07.11. - 2016.11.30. 1,70

Havi aktualitások

1,60

november

1,50

Az alap fő befektetési univerzumát alkotó fejlett részvénypiacokon a hónap legfontosabb eseményének az amerikai elnökválasztás bizonyult, ahol a republikánus színekben induló Donald Trump ingatlanmágnás populista érvelése egy hajszállal meggyőzőbbnek bizonyult, mint a hatalmon lévő elitet képviselő Hillary Clinton kampánya. A kezdeti hezitálást követően a pénzügyi piacok bizalmat szavaztak Trumpnak és fénysebességgel árazták be a Trump által kilátásba helyezett várható intézkedéseket. Ezek közül a legfontosabbnak jelen pillanatban az adótörvény módosítása tűnik, ami lehetővé teszi, hogy az amerikai cégek által külföldön megkeresett profit-tömeget kedvező adókulcs mellett lehessen repatriálni. Ennek és a szintén kilátásba helyezett infrastrukturális beruházásoknak volt betudható az S&P 500-as index kezdeti emelkedése. A Nasdaq-on jegyzett technológiai részvényekben ugyanakkor sokkal kisebb volt az emelkedés. Ennek legfőbb oka, hogy a szabadelvű Kaliforniában működő tech-cégek nagyobbik része teljesen nyíltan a demokrata jelöltet támogatta a kampány során, és a piaci várakozások szerint Trump ezt nem fogja megtorlatlanul hagyni. Miközben a politikai zaj növekedett, a negyedéves vállalati gyorsjelentési szezon inkább pozitívnak volt mondható. A makró mutatók közül a beszerzési menedzser indexek szintén a globális aktivitás fellendülését mutatták. Ebben a környezetben stratégiáink kimondottan jól teljesítettek és sikerült feltöltenünk az előző hónapban ásott gödröt. A hozamingadozás emelkedése ugyanakkor óvatosságra int, ezért a pozíció méreteket egyes stratégiáknál lecsökkentettük.

Lezárt naptári évek teljesítménye 20% 15% 10% 5%

1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 2006.07.11 2008.05.06 2010.02.19 2011.11.29 2013.09.24 2015.07.16

Évesített Hozam

1 év

3 év

-0,62%

5 év

3,06%

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték* (HUF) Árfolyam „A” sorozat (HUF)

10 év

4,64%

Indulástól

4,40%

4,66%

2016.11.30. 20 093 383 107 1,605450

* A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen

Eszközösszetétel

Nettó eszközérték Befektetési jegyek Betétek Részvények Követelések Egyéb kötvények Államkötvények DKJ és MNB kötvény Származtatott ügyletek Kötelezettségek

0%

2016.11.30. 100,00% 46,54% 32,60% 13,17% 10,61% 7,29% 2,61% 0,03% -0,20% -12,65%

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* HUF Short * OTP lekötött betét USA részvény Short 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

Nincs 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs

* a 2016. november 29-ével bezárólag megkötött ügyletek alapján

-5%

Nettó összesített kockázati kitettség: 108,2% 10%-ot meghaladó eszközök: Nincs

-10% -15% 2007

2008

Vezető forgalmazó Társforgalmazók Befektetési jegyek Bloomberg kód

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000704457 OTPARFB HB

2015

Az alap kockázata és az ajánlott befektetési időtáv 1

2

3

4

5

6

7

Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év

Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

OTP EMDA Alap 2016. november Az alap bemutatása OTP EMDA Származtatott Alap Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap OTP Alapkezelő Zrt. 2008. május 15. 100% ZMAX

Az alap neve Fajtája, típusa Alapkezelő neve Az alap indulása Benchmark

Az alap kezelője

Befektetési politika: az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével.

Büki Büki András, András, CFA CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2008.05.15. - 2016.11.30. 4,3 3,8 3,3 2,8 2,3

Havi aktualitások

1,8

november

1,3

Az Alap árfolyama tovább emelkedett novemberben, amihez elsősorban a dollár erősödése járult hozzá. Dollár longunkat azonban gyakorlatilag teljes mértékben lezártuk mind forinttal, mind koreai wonnal és kínai jüannal szemben. A Trump győzelmet követően a piac nagyon előreszaladt, a pozícionáltság nem kedvez a dollár további erősödésének. Lengyel zloty longot nyitottunk. Több lépcsőben tovább vettük a török lírát, illetve 7 éves lírában denominált állampapírokat. A török piacon óriási a pesszimizmus, a görbe közepe 11% körüli hozamon forog, a deviza olcsó, előbbutóbb komoly fordulat jön majd. Argentin pesoban denominált 1 éves EBRD kötvényt vásároltunk, valamint tovább csökkentettük orosz részvény kitettségünket. Az Alap devizakitettsége jelenleg minimális.

Lezárt naptári évek teljesítménye

0,8 2008.05.14

2009.10.16

Évesített Hozam Sharpe

1 év

35% 25% 15% 5%

Eszközösszetétel

2014.02.10

5 év

11,89% 0,65

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték (HUF) Árfolyam (HUF)

-5%

2012.08.22

3 év

35,74% 2,67

Nettó eszközérték Követelések Államkötvények Betétek DKJ és MNB kötvény Részvények Egyéb kötvények Befektetési jegyek Származtatott ügyletek Kötelezettségek

45%

-15%

2011.03.18

2015.07.21

10 év

9,94% 0,37

Indulástól

n.a. n.a.

16,83% 0,59

2016.11.30. 17 119 427 670 3,781978 10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

2016.11.30. 100,00%

PLN long HUF short OTP betét HUF IRS SWAP Pay FIX EUR short 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs

76,28% 15,33% 15,09% 10,67% 7,63% 3,34% 0,36% -1,54% -27,18%

* a 2016. november 29-ével bezárólag megkötött ügyletek alapján 2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Vezető forgalmazó Társforgalmazók

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde,

Befektetési jegyek Bloomberg kód

PB, SPB Értékpapír, Unicredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000706361 OTPEMDA HB Equity



2

3

4

5

6

7

Kockázat: jelentős Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Föld Kincsei Alap 2016. november Az alap bemutatása Az alap neve OTP Föld Kincsei Alapok Alapja Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, árupiaci alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2009. február 04. Benchmark 100% ZMAX Befektetési politika: az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, energiahordozókat, stb.). Az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ az alap portfolióját aktívan kezelve, így a hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amelyek esetben az áresésből profitálhat. A long, vagy short árupiaci kitettséget jellemzően határidős ügyleteken, vagy tőzsdén kereskedett befektetési eszközökön (ETF, ETN, ETC, részvények) keresztül vesszük fel. Nagyobb mértékben közvetlenül a nyersanyagok árfolyamváltozását lekövető instrumentumokba fektetünk, de nyersanyag-kapcsolt vállalatok részvényei is kerülhetnek a portfolióba. A befektetési döntések meghozatalakor fundamentális és technikai tényezőket egyaránt figyelembe veszünk, hosszabb és rövidebb időtávokra is befektetünk, a pozíciók méretét pedig a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével határozzuk meg.

Havi aktualitások

Az alap kezelője 6

LEGJOBB Á RUPI ACI A L A P



Hosszú Ferenc, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2009.02.04. - 2016.11.30. 1,95 1,75 1,55 1,35

November A hónap elején az amerikai elnökválasztás, a hónap végén pedig az OPEC ülés mozgatta meg jelentősen a nyersanyag-árakat. Trump megválasztása a fémek árfolyamára volt különösen nagy hatással: az ipari fémek a jövőbeli nagyobb gazdasági növekedés és az infrastrukturális beruházások reményében nagyot emelkedtek. Véleményünk szerint túlságosan nagyot is, amelyet mi – egyes esetekben csak néhány napig tartott - réz short pozíciók felvételére használtunk ki. Ezzel szemben a nemesfémek nagyot estek, így az arany és ezüst shortjainkon nyereség keletkezett a hónap első felében. A hónap végén azonban már vételi pozíciókat építettünk és aranybánya ETF-be is fektettünk – egyelőre csak rövid távra. Október végén még olaj shortjaink voltak, azonban ezeket nyereséggel zártuk november elején és az OPEC ülést már long pozíciókkal vártuk. Az olajhatalmak találkozójának első óráiban kiszivárgó, megállapodást előre vetítő hírek hatására még növeltük is kitettségünket. A hatalmas dollár-erősödést dollár pozícióink csaknem egészének lefedezésére használtuk ki. Az olaj és a fémek piacán végzett aktív kereskedésünkkel elért nyereséget némileg csökkentette a búza és a kukorica pozícióinkon elszenvedett veszteség, de így is pozitív, a passzív nyersanyagindexek hozamát meghaladó teljesítményt ért el az Alap novemberben.

Lezárt naptári évek teljesítménye 25,00% 20,00% 15,00%

1,15 0,95 0,75 2009.02.04 2010.05.12 2011.08.12 2012.11.22 2014.03.12 2015.06.24

Évesített Hozam

1 év

3 év

5 év

42,20%

10,92%

9,27%

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték* (HUF) Árfolyam „A” sorozat (HUF) Árfolyam „B” sorozat (EUR)

10 év

Indulástól

n.a.

7,36%

2016.11.30. 15 092 573 504 1,742872 1,679848


Eszközösszetétel 2016.11.30. 100,00% Nettó eszközérték 98,40% Követelések 62,35% Betétek 18,16% Befektetési jegyek 6,05% DKJ és MNB kötvény 2,87% Részvények Fedezeti ügyletek eredménye -1,86% -85,97% Kötelezettségek

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Réz Short Búza Long Kukorica Long 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

Lekötött Betét OTP 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs * a 2016. november 29-ével bezárólag megkötött

10,00% 5,00% 0,00%

ügyletek alapján

-5,00% -10,00%

Nettó összesített kockázati kitettség: 156,67% 10%-ot meghaladó eszközök: VANECK VECTORS GOLD MINERS ETF

-15,00% 2010


2011

2012

2013

2014

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB Befektetési Zrt., UniCredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000707633 „B” sorozat; ISIN-kód: HU0000707641 OTPTECA HB Equity


2

3

4

5

6

7

Kockázat: számottevő Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP G10 Euró Alap 2016. november Az alap neve Fajtája, típusa Alapkezelő neve Az alap indulása Benchmark

Az alap bemutatása OTP G10 Euró Származtatott Alap Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap OTP Alapkezelő Zrt. 2008. január 09. 100% Merrill Lynch EMU Gov index 0-1


Az alap kezelője

Büki András, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2008.01.09. - 2016.11.30. 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2

Havi aktualitások

1,0

november

0,8

Az Alap árfolyama csökkent novemberben, amiben elsősorban az arany árfolyamának gyengülése és a részvényárak emelkedése játszott szerepet. A hozamemelkedés nem kedvez a nemesfémek árfolyamának, ugyanis az a tulajdonságuk, hogy nem kamatoznak, emelkedő hozamkörnyezetben nem teszi annyira népszerű befektetéssé őket. Azt gondoljuk azonban, hogy az amerikai hozamok emelkedése rövid távon megáll majd és a stabilizálódásnak köszönhetően a nemesfémek árfolyama nagyot emelkedhet rövid távon. Az arany long méretét így tovább növeltük, az amerikai részvény shortot pedig közel megdupláztuk. Az Alap dollár kitettségét a hónap folyamán nyereséget realizálva 0 közelébe csökkentettük, az angol font longot szintén nyereséggel zártuk. Az Alap devizakitettsége így jelenleg minimális, az arany, gabona long és amerikai részvény short határozza meg az árfolyam alakulását.

0,6 2008.01.09 2009.06.18 2010.11.19 2012.04.26 2013.10.10 2015.03.25 2016.08.29

Évesített Hozam „A” Hozam „B”

1 év

3 év

32,71% 32,91%

5 év

-0,63% -1,71%

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték* (HUF) Árfolyam „A” sorozat (HUF) Árfolyam „B” sorozat (EUR)

10 év

0,69% 0,73%

Indulástól

n.a. n.a.

7,40% 6,78%

2016.11.30. 8 880 446 010 1,885483 1,630904


2016.11.30. 100,00% Nettó eszközérték 57,43% Követelések 47,26% Betétek 45,47% Befektetési jegyek 12,77% Részvények 1,00% Egyéb kötvények 0,17% DKJ és MNB kötvény -3,74% Származtatott ügyletek -60,37% Kötelezettségek

40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00%


-30,00% -40,00%

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Kukorica vétel Arany vétel Búza vétel SPX index short (ETF+futures) HUF short EUR long 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

Eszközösszetétel

Lezárt naptári évek teljesítménye

2009

2010


2011

2012

2013

2014

Nincs 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Nincs

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. CIB PB, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor,

„A” sorozat; ISIN-kód: HU0000706221 „B” sorozat; ISIN-kód: HU0000710298 OTPGLBL HB Equity

Nettó összesített kockázati kitettség: 249,86% 10%-ot meghaladó eszközök: SPDR GOLD TRUST


2

3

4

5

6

7

Kockázat jelentős Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Prémium Származtatott Alap 2016. november


Az alap bemutatása OTP Prémium Származtatott Alap Nyíltvégű, származtatott alapok alapja OTP Alapkezelő Zrt. 2011. április 20. 100% ZMAX

Befektetési politika: az alap célja, hogy az OTP Alapkezelő Zrt. által kezelt, abszolút hozamra törekvő alapokból alakítson ki portfoliót. Ezek az alapok eltérő piacokon, eltérô módszertannal próbálják megvalósítani befektetési céljukat, ami azt eredményezi, hogy a hozamaik közötti együttmozgás alacsony-közepes fokú az idő nagyobb részében. Ez diverzifikációs előnyt jelent, amit az alapok alapja konstrukcióval ki lehet aknázni. Az alap portfoliójában kizárólag az OTP Alapkezelő Zrt. által kezelt kollektív befektetési értékpapírok - nagyrészt abszolút hozamra törekvő alapok, illetve az ezek kockázatát csökkentő származtatott eszközök, valamint a befektetési jegyek folyamatos vissza- váltása teljesítését biztosító likvid eszközök lehetnek.

Havi aktualitások november Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja diverzifikált módon nyújt abszolút hozamú kitettséget a befektetőknek. Öt vagyonkezelő között egyenlő arányban osztjuk meg a befektetéseket, oly módon, hogy előre meghatározott súlyozással tartunk hat OTP abszolút hozamú alapot, amelyeket rendszeresen, hetente újrasúlyozunk. A mögöttes befektetési alapok különböző stratégiával, különböző piacokon fektetnek be és a köztük lévő alacsony korreláció (együttmozgás) összességében vélhetően alacsonyabb kockázatot eredményez, mintha a befektető az egyedi termékeket önmagában tartaná. Az OTP Prémium Származtatott Alapok Alapja célja, hogy alacsony szórás mellett nyújtson abszolút hozamú kitettséget plusz vagyonkezelési költség felszámolása nélkül.

Az alap kezelői és elemzői

Büki

Czachesz

András, CFA

Honics

Gábor, CFA

Hosszú

István, CFA

Szalma

Ferenc, CFA

Csaba, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2010.12.21. - 2016.11.30. 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 2011.04.19

2012.06.28

Évesített Hozam

1 év

2013.09.16

2014.11.28

3 év

16,14%

5 év

5,83%


2016.02.11

10 év

7,40%

Indulástól

n.a.

9,67%

2016.11.30. 19 751 195 917 1,680519

Lezárt naptári évek teljesítménye Eszközösszetétel

12,00%

2016.11.30.

100,00% 95,46% 5,08% 3,89% 2,42% 0,51% -7,36%

Nettó eszközérték Befektetési jegyek Betétek Államkötvények DKJ és MNB kötvény Követelések Kötelezettségek

10,00%

8,00%

6,00%

10%

4,00%

20%

10%

OTP Supra Alap OTP Abszolút Hozam Alap OTP Új Európa Alap OTP Föld Kincsei Alap OTP EMDA Alap OTP G10 Euró Alap

2,00%

20%

20% 0,00% 2012


2013

2014

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB, UniCredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000710249 OTPPDER Equity

20%

Nettó összesített kockázati kitettség: 100% 10%-ot meghaladó eszközök: OTP Föld Kincsei, OTP Új Európa, OTP Abszolút Hozam, OTP Supra Alapok befektetési jegyei


2

3

4

5

6

7

Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 5-7 év Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

OTP Sigma Alap 2016. november


Az alap bemutatása OTP Sigma Származtatott Alap Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap OTP Alapkezelő Zrt. 2016. február 24. 100% ZMAX

Az alap kezelője

Salamon András

Befektetési politika: az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be. Elsősorban az USA részvénypiacain jegyzett vállalatokra és indexekre szóló opciók kiírásával, aktív kereskedésével próbálunk meg nyereséget elérni, míg kisebb részben deviza ügyleteket kötünk fedezeti és spekulatív céllal. A vagyonkezelés során hangsúlyos: minden esetben STOP LOSS megbízásokat alkalmazunk, egy-egy ügyleten az alap tőkéjének csekély részét tervezzük kockáztatni. Célunk hosszabb távú árfolyammozgások technikai elemzés segítségével történő előrejelzése és ezek kihasználása. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével.

Az alap árfolyamának alakulása 2016.02.24. - 2016.11.30. 1,04 1,02 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 2016.02.24

Havi aktualitások

2016.04.24

Évesített Hozam

1 év

2016.06.24

3 év

n.a.

2016.08.24

5 év

n.a.

2016.10.24

10 év

n.a.

Indulástól

n.a.

-2,58%

November az OTP Alapkezelő abszolút hozamú termékpalettáján idén jelent meg az OTP Sigma Származtatott Alap. A novemberi teljesítményt az USA részvénypiacra fókuszáló opciós stratégia és az USDHUF devizaárfolyam határozta meg. Az alap jellemzően USD-ben denominált eszközökben kereskedik, ezért a forint befektetési alap amerikai dollárt vásárol, majd ezt a dollár kitettséget lefedezzük. A hónapban ezt a fedezést zártuk le, és vállaltunk USDHUF long pozíciót, mert a dollár erősödésére és a forint gyengülésére számítottunk, ami pozitívan járult hozzá a havi teljesítményhez. Ezenkívül a Freeport-McMoran, Inc. amerikai bányatársaságban szereztünk long kitettséget. Ezt a pozíciót egy 14 alatti bázisból történő kitörés indokolta és 2017 májusában kifutó vételi opciókat vásároltuk. A növekvő befektetői érdeklődést látva úgy döntöttük, hogy a törvényi kötelezettségeinken túl aktuális meglátásainkat ötleteinket a www.sigmafund.hu weboldalon keresztül osztjuk meg az érdeklődőkkel.


Eszközösszetétel

2016.11.30. 586 875 453 0,974246

2016.11.30. 100,00% 77,01% 43,07% 3,21% -0,68% -22,61%

Nettó eszközérték Betétek DKJ és MNB kötvény Követelések Fedezeti ügyletek Kötelezettségek

Nettó összesített kockázati kitettség: 127,09% 10%-ot meghaladó eszközök: D161228, D170301

Vezető forgalmazó Társforgalmazó Befektetési jegyek Bloomberg kód

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Equilor „A” sorozat ISIN: HU0000716451 OTPSIGA HB Equity


2

3

4

5

6

7

Kockázat: számottevő Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Supra Alap 2016. november


Az alap bemutatása OTP Supra Származtatott Alap Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap OTP Alapkezelő Zrt. 2008. május 15. 100% ZMAX

Az alap kezelője


Havi aktualitások November Az Alap árfolyama a kötvényhozamok jelentős emelkedése miatt csökkent az előző hónapban. A legnagyobb részvénykitettségeink közül a MOL és az amerikai Micron is jól teljesített, miközben az állampapír és a vállalati kötvényportfolió negatívan járult hozzá a teljesítményhez. A devizapozíciók közül a dollár/jen jelentős emelkedésbe kezdett, illetve a forint is gyengülésnek indult, az ausztrál dollár, a rubel veszített értékéből az USD-hez képest. A forint, az ausztrál dollár, a japán jen további gyengülésére számítunk, illetve arra, hogy a kötvényhozamok az USA választást követően és az olasz referendumot kísérő hektikus piaci mozgások után újra csökkenhetnek.

Lezárt naptári évek teljesítménye 45,00% 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00%

Szalma Csaba, CFA

Az alap árfolyamának alakulása 2008.05.15. - 2016.11.30. 4,3 3,8 3,3 2,8 2,3 1,8 1,3 0,8 2008.05.14

2009.12.14

Évesített Hozam Sharpe

1 év

6,71% 1,08

2011.07.12

2013.02.19

3 év

5 év

1,91% 0,03

Az alap vagyona és árfolyama Nettó eszközérték (HUF) Árfolyam (HUF) Eszközösszetétel

Nettó eszközérték Államkötvények Részvények Egyéb kötvények Betétek Befektetési jegyek Származtatott ügyletek Követelések Jelzáloglevelek DKJ és MNB kötvény Kötelezettségek

10 év

9,24% 0,57

2016.05.05

Indulástól

n.a. n.a.

17,19% 0,68

2016.11.30. 117 038 984 692 3,883533

2016.11.30. 100,00% 66,59% 28,56% 26,92% 1,35% 1,03% 0,87% 0,55% 0,53% 0,09% -26,49%

10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* Magyar Államkötvények MOL részvény+kötvény USD long PLN long RUB short JPY short Lengyel állampapírok 50%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest*

EUR long 100%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* HUF short

15,00% 10,00% 5,00%

2014.09.26


0,00% -5,00% -10,00%

2009


Befektetési jegyek Bloomberg kód

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. CIB PB, Citi, Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, MKB PB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB „A” sorozat ISIN: HU0000703491 OTPSUDA HB Equity

Nettó összesített kockázati kitettség: 173,48% 10%-ot meghaladó eszközök: MOL TÖRZS


2

3

4

5

6

7

Kockázat: jelentős Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Új Európa Alap 2016. november

Az Év Legjobb EUR Abszolút Hozamú és Származtatott Alapja

Az alap bemutatása Az alap neve OTP Új Európa Származtatott Alap Fajtája, típusa Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap Alapkezelő neve OTP Alapkezelő Zrt. Az alap indulása 2007. november 14. Benchmark 100% ZMAX Befektetési politika: az Alap célja az állampapírokét meghaladó hozam elérése a kockázatok alacsonyan tartása mellett. Elsősorban a közép- és kelet-európai (magyar, lengyel, cseh, orosz, török és román) részvénypiacokra fókuszálunk, de kisebb részben más feltörekvő és fejlett tőkepiacokon is keressük a kedvező lehetőségeket. Érték alapú befektetési stratégiát követünk, erősen félreárazott eszközöket keresve, elsősorban fundamentális elemzésekre támaszkodva. 2012-től megváltoztattuk a befektetési politikát, előtérbe került az általános részvénypiaci trendektől kevésbé függő abszolút hozamú megközelítés. A diverzifikált befektetési stratégiák, alacsony átlagos pozícióméret és long/short ügyletek alkalmazása az Alap kockázatának mérséklését célozzák.

Havi aktualitások

Az alap kezelői és elemzői

Honics

Boér

István, CFA

Czakó

Levente, CFA

Halas

Ágnes, CFA

Lokietek

Zoltán, CFA

Eszter, CFA

D O R S U M Z R T. K Ü L Ö N D Í J AZ ÉV FELTÖREKVŐ PORTFÓLIÓMENEDZSERE

Az alap árfolyama a stratégiaváltás óta 2012.01.03. - 2016.11.30. 1,74 1,64 1,54

november Novemberben a régóta várt amerikai elnökválasztással kapcsolatos tényezők határozták meg a befektetési hangulatot és az Alap árfolyama összességében enyhe visszaesést mutatott. A meglepetés Trump-győzelem után az új elnök vártnál kedvezőbb megnyilvánulásai megfordították a kezdeti borongós hangulatot és a befektetők egy lazább amerikai fiskális politikával járó világképet kezdtek beárazni. Ez az amerikai hosszú hozamok és inflációs várakozások emelkedésével járt (ez jót tett az amerikai állampapír short pozíciónknak), valamint az amerikai tőzsdeindexek és a dollár (részben az amerikai kamatemelési ciklus várható elindulása miatt) erősödésének. A dollár kitettségünket sajnos túl korán fedeztük vissza, így a dollárerősödésből csak kis mértékben tudtunk profitálni. Jól teljesített ugyanakkor az orosz részvénypiaci kitettségünk, hiszen Trump elnökségével a várakozások szerint egy kevésbé agresszív amerikai külpolitika kezdődik, amely jót tehet a fagyos amerikai-orosz viszonyoknak is és elvezethet az Oroszország elleni szankciók lebontásához. Szintén az oroszok malmára hajtotta a vizet a nyersanyagárak erősödése, amelyből a legfontosabb olaj is kivette a részét, köszönhetően annak, hogy a hónap végén az OPEC-nek sikerült tető alá hoznia egy kitermeléscsökkentési tervet, amely helyreállíthatja az egyensúlyt az olajpiacon. Az emelkedést néhány pozíciónkban csökkentésre használtuk fel, ugyanakkor az orosz kockázatot enyhén növeltük is hosszú állampapír vételekkel, mert a kezdeti globális fejlődő piaci kötvényhozam-emelkedés során az orosz állampírhozamok is a 9%-os szint közelébe emelkedtek és ez véleményünk szerint már tisztes reálhozamot kínált. Rosszul teljesített ugyanakkor a török kitettségünk, ahol főleg a devizán szenvedtünk el veszteséget. Erre a pozícióink némi átszervezésével reagáltunk: a historikusan igen olcsóvá váló lírában némileg növeltük a pozíciónkat, azonban ezt állampapír-vételeken keresztül tettük meg, míg a részvényekben (amelyek a kötvényekhez képest sokkal kisebb mértékben értékelődtek le) összességében csökkentettük az Alap súlyát. Kiemelkedően teljesített két osztrák papírunk, a Wienerberger és a Polytec, ezekben megkezdtük a profitrealizálást. Növeltük még a kitettségünket a dél-afrikai fogyasztási szektorban, ahol az amerikai választások után túlzottnak ítéltük meg a pánikot, valamint a cseh CEZ-ben és Moneta-ban. Az Alap a decembert 24%-os nettó részvénykitettséggel kezdi meg, amely 33%-nyi long és 9%-nyi short pozícióból áll össze. A devizakitettségünk a szokásosnál alacsonyabb, 19%-os és elsősorban orosz rubel, török líra és euró alkotja. A piacokkal kapcsolatos meglátásainkról rendszeresen írunk a www.fundman.hu oldalon, amelynek nyomon követését minden befektetőnknek ajánljuk.

Lezárt évek teljesítménye a stratégiaváltás óta 15,00%

1,44 1,34 1,24 1,14 2012.01.02

2013.01.09

2014.01.14

2015.01.15

Az alap árfolyama indulástól

2016.01.13

2007.11.14. - 2016.11.30. 2,2 1,7 1,2 0,7 2007.11.14

Évesített

2010.02.18

1 év

2012.04.23

3 év

2014.07.15

5 év

Hozam 5,12% 3,88% 6,05% Az alap vagyona és árfolyama 2016.11.30. Nettó eszközérték* (HUF) 10 913 353 200 1,694488 Árfolyam „A” sorozat (HUF) 1,383967 Árfolyam „B” sorozat (EUR) Eszközösszetétel

2016.11.30.

2016.09.21

10 év

Indulástól

n.a.

6,00%


10%-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* HUF short** OTP Lekötött Betét 50%-nál nagyobb kockázati* kitettségek a NEÉ-hez képest

100,00% Nettó eszközérték 48,07% Betétek 28,76% Részvények 16,95% Befektetési jegyek 9,66% DKJ és MNB kötvény 9,54% Államkötvények 4,03% Egyéb kötvények 0,96% Követelések Fedezeti ügyletek eredménye 0,29% -18,25% Kötelezettségek

Nincs ** Nem spekulatív pozíció, a fedezetlen devizás részvények eredménye

Részvénypozíciók:

long 50 40 30 20


10 10

10,00%

20

33%

9%

short 5,00%


0,00%

Befektetési jegyek

-5,00%

2012

2013

2014


2015

Bloomberg kód

Forgalmazási információk OTP Bank Nyrt. Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC Securities, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit PB „A” sorozat; ISIN-kód: HU0000705827 „B” sorozat; ISIN-kód: HU0000705835 OTPNEUR HB Equity


2

3

4

5

6

7

Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év


OTP Abszolút Hozam Alap

Recommend Documents