Jaarverslag 2005 Stichting Pensioenfonds Interpolis

Jaarverslag 2005 Stichting Pensioenfonds Interpolis

Voorwoord

Geachte lezer, Het doet ons genoegen u hierbij het jaarverslag over 2005 te kunnen aanbieden. Dit verslag geeft u inzicht in de financiële positie van het fonds en de ontwikkelingen in het verslagjaar. Ook het jaar 2005 was een jaar waarin veel gebeurde. Binnen Interpolis is weer een stap gezet om tot één pensioenregeling en één pensioenfonds te komen voor al het personeel. In 2004 is hiervoor de eerste grote stap gemaakt, namelijk de fusie tussen Stichting Personeelpensioenfonds (PPF) en Stichting Pensioenfonds Interpolis Groningen (SPIG). In het verslagjaar heeft de hoofddirectie aangegeven dat zij de deelnemers binnen de verzekerde regeling van Interpolis (Solidair Pensioen) wil overhevelen naar Stichting Pensioenfonds Interpolis (SPI). Hierover zijn de werkgever, het bestuur, de deelnemersraad en de Centrale Ondernemingsraad (COR) veelvuldig en intensief met elkaar in overleg geweest. Over enkele zaken is al overeenstemming gevonden en de verwachting is dat in de eerste helft van 2006 inderdaad sprake zal zijn van één pensioenfonds voor al het personeel van Interpolis. Daarnaast zijn er externe ontwikkelingen waarover u in dit jaarverslag kunt lezen. Een tweetal ontwikkelingen voert de boventoon. Het jaar 2005 stond vooral in het teken van het verdwijnen van de fiscale ondersteuning voor VUT en prepensioen. In de tweede helft van 2005 is aan de CAO-tafel overeenstemming bereikt over de gevolgen voor de pensioenregeling en hierna zijn gesprekken gestart tussen de werkgever en de COR. Eind 2005 waren de contouren voor de Interpolis-regeling inzichtelijk en is het fonds betrokken bij de aanpassingen van de pensioentoezeggingen. Daarnaast is gesproken over de consequenties van het nieuw Financieel Toetsingskader. Ook hier geldt dat er de nodige veranderingen op het pensioenfonds af komen. Dit betreft de waardering van de pensioenverplichtingen, de aan te houden solvabiliteitsbuffers, de formulering van de indexatietoezegging en, in relatie daarmee, de in rekening te brengen kostendekkende premie. Ook worden strengere eisen gesteld aan de communicatie door pensioenfondsen. De consequenties voor het fonds worden in kaart gebracht. Wij hopen dat de informatie in dit verslag u een goed beeld geeft van de gang van zaken binnen het fonds. Namens het bestuur,

R.M.J. van der Zant

W. Verhaak

werkgeversvoorzitter

werknemersvoorzitter

Groningen, 30 mei 2006

2

Inhoudsopgave

Voorwoord

2

Algemeen gedeelte

5

Stichting Pensioenfonds Interpolis

5

Interne ontwikkelingen

6

Externe ontwikkelingen

9

Omvang van het fonds

12

Beleggingen

13

Financiële resultaten

19

Actuarieel verslag

20

Jaarrekening

25

Balans per 31 december 2005

25

Rekening van baten en lasten over het boekjaar 2005

26

Kasstroomoverzicht 2005

27

Toelichting op de jaarrekening

28

Overige gegevens

38

Tienjarenoverzicht

42

Statutaire colleges

44

3

4

Algemeen gedeelte

•

Stichting Pensioenfonds Interpolis

•

Interne ontwikkelingen

•

Externe ontwikkelingen

•

Omvang van het fonds

•

Beleggingen

•

Financiële resultaten

Stichting Pensioenfonds Interpolis Algemeen Stichting Pensioenfonds Interpolis (SPI) is ontstaan per 1 oktober 2004 door een fusie van Stichting Personeelpensioenfonds (PPF) en Stichting Pensioenfonds Interpolis Groningen (SPIG). PPF is opgericht op 1 januari 1965. SPIG is gestart met ingang van 1 januari 1974. SPI is statutair gevestigd te Groningen. Doelstelling De doelstelling van SPI is om, in aanvulling op de wettelijke uitkeringen zoals de AOW en de ANW, een pensioenvoorziening bij ouderdom, invaliditeit en overlijden voor de deelnemers en hun nabestaanden te treffen. Het uitgangspunt is om de pensioentoezegging onder een breed scala van omstandigheden na te komen tegen stabiele premies en marktconforme uitvoeringskosten, met inachtneming van de bepalingen in de statuten en de (pensioen)reglementen. Deelname Alle medewerkers van Interpolis van 18 jaar of ouder met een arbeidsovereenkomst voor bepaalde of onbepaalde tijd nemen deel aan de pensioenregeling van SPI. Dit met uitzondering van die medewerkers voor wie de pensioentoezegging is ondergebracht bij een aan Interpolis verbonden pensioenverzekeraar (Solidair Pensioen). Huidige stand Eind 2005 waren er 1.923 actieve deelnemers, 91 arbeidsongeschikte deelnemers, 2.716 gewezen deelnemers met premievrije rechten en 780 pensioengerechtigden (ouderdoms-, nabestaanden- en invaliditeitspensioenen). Het fonds kent vijf aangesloten werkgevers, namelijk Interpolis Verzekeringen N.V., Interpolis Mens & Werk Bedrijfszorg N.V., Van Spaendonck Risk B.V., Meditel B.V. en Actor Sector Advies Bureau B.V. Vergaderingen bestuur/deelnemersraad Het bestuur van SPI kwam in 2005 negen keer bijeen, namelijk op 22 februari, 3 mei, 23 mei, 16 juni, 1 september, 5 oktober, 27 oktober, 8 november en 13 december. Op 15 april, 21 juni, 1 juli, 15 september, 8 november, 14 november en 20 december vergaderde het bestuur met de deelnemersraad. Vergaderingen bestuur, deelnemersraad, Centrale Ondernemingsraad (COR) en Vereniging Oud Medewerkers Interpolis (VOM) In verband met de voorgenomen overgang van de Interpolis-populatie vanuit Solidair Pensioen naar SPI heeft ook enkele keren overleg plaatsgevonden tussen het bestuur, de deelnemersraad, de COR en de VOM. Deze overleggen zijn als vruchtbaar ervaren.

5

Interne ontwikkelingen Voorgenomen overgang Interpolis-populatie Solidair Pensioen Eind 2003 is door de hoofddirectie meegedeeld dat zij wenste te komen tot één uitvoerder van één pensioenregeling voor alle medewerkers van Interpolis. De eerste stap hierin was de fusie tussen Stichting Pensioenfonds Interpolis Groningen (SPIG) en Stichting Personeelpensioenfonds (PPF). Op 1 oktober 2004 zijn beide fondsen gefuseerd tot Stichting Pensioenfonds Interpolis (SPI). Op 21 april 2005 heeft de hoofddirectie verzocht om de deelnemers van Interpolis uit Solidair Pensioen per 1 januari 2006 op te nemen in SPI. Het bestuur heeft op 3 mei 2005 laten weten akkoord te gaan met de overname van de Interpolis-populatie uit Solidair Pensioen, met enkele randvoorwaarden. Deze randvoorwaarden betroffen onder andere het financiële aspect (het op peil houden van de gewenste dekkingsgraad) en de medezeggenschap (de rol van de deelnemersraad en de COR). Aan het eind van het jaar hebben het bestuur en de hoofddirectie overeenstemming bereikt over de overgang, onder voorbehoud van de nog komende adviezen en opmerkingen van de deelnemersraad en de COR. Naar verwachting zal de overname in 2006 worden geëffectueerd. Bestuur Het bestuur van SPI bestaat uit acht leden. De werkgeversleden worden benoemd door de werkgever. De werknemersleden worden gekozen uit de deelnemers, gewezen deelnemers en gepensioneerden en worden benoemd door een benoemingscommissie. Het bestuur kent zowel een werkgeversvoorzitter als een werknemersvoorzitter. Jaarlijks wisselen zij het voorzitterschap van het bestuur af. Het bestuur is voornemens om, met het oog op de overgang van de Interpolis-populatie uit Solidair Pensioen, het aantal bestuurszetels in 2006 uit te breiden van acht naar twaalf. Commissies Het bestuur heeft een aantal bestuursonderwerpen in commissies belegd. Zo kent SPI een beleggingsadviescommissie, de klankbordgroep VUT, Prepensioen en Levensloop (VPL) en de DVO-commissie. Beleggingsadviescommissie In het verslagjaar heeft het bestuur gekozen voor een andere structuur ten aanzien van het vermogensbeheer. Voorheen werd periodiek verslag gedaan aan het gehele bestuur. In verband met de groei van het fonds door fusies en overnames is ook het vermogen gegroeid. Daarom heeft het bestuur besloten om een beleggingsadviescommissie in te stellen. In het verslagjaar is de beleggingsadviescommissie voor het eerst op 7 december bijeen geweest. De commissie bestaat uit vier bestuursleden, waaronder de voorzitters van het fonds, de vermogensbeheerder en de administrateur. Bespreekpunten in de vergadering zijn de beleggingsrapportage, ontwikkelingen op het gebied van de internationale conjunctuur, de vaststelling van de strategische assetmix en de ALM-studie. Van elke vergadering wordt schriftelijk verslag gedaan aan het voltallige bestuur. Klankbordgroep VUT, Prepensioen en Levensloop (VPL) De klankbordgroep VPL bestaat uit twee leden van het bestuur, twee leden van de deelnemersraad en één lid namens de COR. De klankbordgroep is ingesteld om de gevolgen van de gewijzigde wetgeving, de CAOafspraken en het resultaat van de afspraken tussen werkgever en COR te inventariseren en de daaruit voortvloeiende reglementswijzigingen voor te bereiden. DVO-commissie Het bestuur van SPI en Interpolis Pensioenbeheer B.V. hebben besloten tot beter inzicht te komen in, en nader invulling te geven aan, de aard en de kwaliteit van de dienstverlening door Interpolis Pensioenbeheer B.V. aan SPI. Daarnaast legt de beleidsregel uitbesteding pensioenfondsen van De Nederlandsche Bank (DNB), die op 1 februari 2004 in werking is getreden, het bestuur van SPI de verplichting op om bij de uitbesteding van zijn pensioenbeheer zijn verantwoordelijkheid ten aanzien van het pensioenbeheer na te komen en zich daarbij in

6

staat te stellen om te kunnen sturen. Besloten is daarom de dienstverlening vast te leggen in dienstverleningsovereenkomsten (DVO’s) en een uitvoeringsovereenkomst. Er zijn drie DVO’s opgesteld, te weten voor pensioenbeheer, vermogensbeheer en vastgoedbeheer. Het bestuur heeft besloten om voor wat betreft de DVO’s en de uitvoeringsovereenkomst een commissie in te stellen. Deze commissie bestaat uit drie bestuursleden en de administrateur. De DVO’s en de uitvoeringsovereenkomst zijn begin 2006 door de betrokken partijen ondertekend. Deelnemersraad De deelnemersraad bestaat uit elf leden waarvan zes namens de actieve deelnemers, één namens de gewezen deelnemers en vier namens de gepensioneerden. Naast de gebruikelijke bevoegdheden heeft de deelnemersraad een zogenaamd verzwaard adviesrecht op de volgende onderdelen: •

fusie en liquidatie;

•

collectieve waardeoverdracht en -overname;

•

reglements- en statutenwijzigingen;

•

besluiten betreffende wijzigingen van rechten en plichten van belanghebbenden indien de financiële situatie dit vereist.

Een verzwaard advies van de deelnemersraad moet door het bestuur worden opgevolgd tenzij zich daar zwaarwegende argumenten tegen verzetten. Het bestuur en de deelnemersraad zijn voornemens om in 2006 de deelnemersraad uit te breiden tot negentien leden, waarvan elf namens de actieve deelnemers, twee namens de gewezen deelnemers en zes namens de gepensioneerden. Reglementswijziging Op 22 februari 2005 is het bestuur akkoord gegaan met de voorgestelde wijzigingen in het pensioenreglement, onder voorbehoud van het advies van de deelnemersraad. De deelnemersraad heeft een positief advies op de voorgestelde wijzigingen uitgebracht. De wijzigingen in het pensioenreglement gaan met terugwerkende kracht in op 1 oktober 2004. Veel wijzigingen houden verband met de integratie van de regelingen van Beon, Relan en Commit, alsmede met de harmonisatie met het reglement van de verzekerde regeling van Solidair Pensioen. Voorts zijn enkele wijzigingen aangebracht naar aanleiding van opmerkingen van DNB. Indexatie Het fonds streeft ernaar de ingegane pensioenen en de aanspraken van arbeidsongeschikte en gewezen deelnemers jaarlijks per 1 januari te indexeren. Het fonds voert de indexatie uitsluitend door indien en voor zover de beschikbare middelen dit naar de mening van het bestuur toelaten danwel dat de werkgever hiervoor de middelen beschikbaar stelt. Voor de bepaling van de hoogte van de indexatie wordt uitgegaan van de ontwikkeling van een prijsindexcijfer (consumentenprijsindex alle huishoudens afgeleid, referteperiode september-september). Conform dit beleid heeft het bestuur besloten om de prijsontwikkeling volledig te compenseren door een toeslag van 1,54% toe te kennen. Ook is de grondslag van de arbeidsongeschikte deelnemers verhoogd met 1,54%. De opgebouwde rechten van de actieve deelnemers in de middelloonregeling worden jaarlijks onvoorwaardelijk verhoogd aan de hand van de desbetreffende CAO-verhoging. In verband met de CAO-loonontwikkeling in 2005 zijn de pensioenaanspraken van de actieve deelnemers per 1 januari 2006 met 1,25% verhoogd. Premie en franchise De premie bedroeg in 2005 25% van het 12-maandssalaris, de franchise bedroeg € 16.208,-. De franchise voor 2006 bedraagt € 16.514,-.

7

Eigen bijdrage Vanaf 1 januari 2005 geldt voor alle medewerkers van Interpolis een eigen bijdrage in de pensioenpremie. De afspraken zijn voor Interpolis Verzekeringen N.V. en Interpolis Mens & Werk Bedrijfszorg N.V. gelijk. Medewerkers die in dienst zijn gekomen op of na 1 januari 2004 betalen een premie van 6,67% van de pensioengrondslag. De premie wordt maandelijks op het salaris ingehouden. Voor medewerkers die vóór 1 januari 2004 al in dienst waren van Interpolis geldt de ingroeiregeling. De ingroeiregeling houdt in dat van elke collectieve salarisverhoging vanaf 1 juni 2003 (de eerste was een verhoging van 2,5% per december 2003) de helft wordt benut voor de eigen bijdrage in de pensioenpremie. Dit bedrag wordt vervolgens omgezet in een percentage van de pensioengrondslag. Het aanvangspercentage per 1 januari 2005 was 1,96%. Dit wordt met elke komende collectieve salarisverhoging verhoogd tot maximaal 6,67%. Kerstpakket In 2005 is aan de gepensioneerden en de nabestaanden een kerstpakket verstrekt. Reken- en marktrente Traditioneel hanteren pensioenfondsen voor het bepalen van de voorziening pensioenverplichtingen een rekenrente van 4% om de toekomstige verplichtingen contant te maken. Deze rekenrente werd beschouwd als een prudente benadering van het rendement dat het fonds zeker zou behalen. Door de structureel lage rentestand van de afgelopen tijd is de marktrente in 2005 echter beneden dit niveau terechtgekomen. In 2005 is om die reden ultimo jaar de voorziening omgerekend naar de lagere marktwaarde. Het effect hiervan is zichtbaar gemaakt in de toelichtingen. Collectieve waardeoverdracht Commit In 2003 is besloten dat het personeel van Commit (onderdeel van Mens & Werk Bedrijfszorg) opgenomen zou worden in het toenmalige PPF. Tot die tijd waren deze medewerkers verzekerd in een verzekerde regeling die werd uitgevoerd door Delta Lloyd. In 2005 is overeenstemming bereikt met Delta Lloyd over de overdracht van rechten en plichten per 1 januari 2004. In de jaarrekening 2005 is deze collectieve waardeoverdracht van € 27 miljoen verwerkt en zijn de verzekerde rechten opgenomen in de voorziening pensioenverplichtingen. De definitieve afwikkeling moet echter nog plaatsvinden, zodat op dit moment nog niet duidelijk is of de collectieve waardeoverdracht een overwaarde kent. Vanuit een eerder door Interpolis afgegeven dekkingsgraadgarantie dient een aanvulling van 30% te worden gewaarborgd. Het volledige bedrag van € 8 miljoen dat nodig is om de dekkingsgraad te waarborgen is opgenomen als vordering op Interpolis. Hierop zal na definitieve afwikkeling de van Delta Lloyd te ontvangen overwaarde in mindering gebracht worden. Inkoop werkgever VPL Op grond van de wet VPL zijn alle pensioenbepalingen die zich richten op pensioenopbouw vóór de 65-jarige leeftijd fiscaal niet meer gefacilieerd vanaf 1 januari 2006. Hetzelfde geldt voor bepalingen met een VUT-karakter, zoals de overgangsregelingen uit het pensioenreglement van Interpolis. Voor medewerkers voor wie de overgangsregelingen uit het pensioenreglement komen te vervallen, is in de CAO een compensatie afgesproken. Het betreft de medewerkers, geboren op of na 1 januari 1950, van oud-Beon, oud-Commit en oud-Relan die voor 1 januari 2003 in dienst zijn getreden. Deze medewerkers hebben aanspraak op een structureel budget van 1% van de voor hen geldende loonsom. De wijzigingen gelden niet voor de medewerkers die zijn geboren voor 1 januari 1950. Voor hen blijft de huidige pensioenregeling gelden. Met instemming van de COR is besloten het budget van 1% ter compensatie van de overgangsregelingen in te zetten voor een eenmalige inkoop van extra pensioenrechten. Daarmee worden deze overgangsmaatregelen ineens afgekocht en zal er in de toekomst geen bijdrage meer zijn. Ultimo 2005 is de eenmalige inkoop opgenomen in de voorziening pensioenverplichtingen van het fonds. De inkoopsom voor de werkgever is vastgesteld inclusief 30% opslag ter voorkoming van verwatering van de dekkingsgraad.

8

Externe ontwikkelingen Voor pensioenfondsen was 2005 een roerig jaar. Op allerlei fronten werden ze geconfronteerd met nieuwe wet- en regelgeving. De belangrijkste verandering is uiteraard de inperking van het fiscale kader voor pensioenopbouw, maar ook zaken als de nieuwe Wet werk en inkomen naar arbeidsvermogen, het nieuw Financieel Toetsingskader en Pension Fund Governance zorgden voor beweging. Fiscale faciliëring van VUT en prepensioen Per 1 januari 2006 zijn regelingen voor VUT, prepensioen of overbruggingspensioen fiscaal niet meer gefacilieerd. De richtleeftijd voor ouderdomspensioen is opgeschoven naar 65 jaar. Er geldt wel een overgangsregeling. Kort gezegd komt deze erop neer dat voor werknemers die op 31 december 2004 55 jaar of ouder waren de fiscale ondersteuning blijft gelden, inclusief de mogelijkheid van VUT, prepensioen of overbruggingspensioen. Vervroeging van het ouderdomspensioen Hoewel de opbouw van het pensioen gericht moet zijn op een ingangsleeftijd van 65 jaar, mag het pensioen eerder ingaan dan op die leeftijd. Nu overbruggingspensioen niet meer is toegestaan, zou er bij vervroeging een inkomenstekort ontstaan, omdat tussen de ingangsdatum en de 65ste verjaardag geen AOW-uitkering wordt genoten. Om daaraan tegemoet te komen, staat de wet toe om een hoog-laagconstructie toe te passen. Naast de al bestaande mogelijkheid om de hoogte van het pensioen te laten variëren binnen een bandbreedte van 100:75, mag in de periode tot de 65ste verjaardag een bedrag ter grootte van de dubbele gehuwden-AOW onderdeel uitmaken van het vervroegde (tijdelijk) ouderdomspensioen. Levensloopregeling Met ingang van 2006 hebben werknemers de mogelijkheid om deel te nemen aan de levensloopregeling. Iedereen kan per jaar maximaal 12% van het bruto jaarsalaris belastingvrij sparen voor tussentijds verlof of voor verlof dat direct voorafgaat aan het ouderdomspensioen. Het maximum spaarsaldo bedraagt 210% van het bruto jaarinkomen. Werknemers die op 31 december 2005 51 jaar of ouder zijn, maar nog geen 56 jaar zijn, mogen meer dan 12% van het loon belastingvrij sparen. Indien het saldo niet wordt opgenomen, dan is omzetting van dit saldo naar het ouderdomspensioen mogelijk. Wet Werk en Inkomen naar Arbeidsvermogen Op 29 december 2005 is de Wet Werk en Inkomen naar Arbeidsvermogen (WIA) in werking getreden. Deze wet is de opvolger van de WAO en bestaat uit twee delen: de Regeling Inkomensvoorziening Volledig Arbeidsongeschikten (IVA) en de Regeling Werkhervatting Gedeeltelijk Arbeidsgeschikten (WGA). Het nieuwe stelsel geldt alleen voor werknemers die ziek zijn geworden op of na 1 januari 2004. IVA Dit is de nieuwe regeling voor volledig en duurzaam arbeidsongeschikten: zij die geen of maar een geringe kans hebben op herstel en ten hoogste nog 20% van hun oude loon kunnen verdienen. De uitkering bedraagt 70% van het laatstverdiende loon (gemaximeerd op het maximum dagloon) en duurt tot de 65-jarige leeftijd. Het percentage zal met terugwerkende kracht tot 1 januari 2006 tot 75% worden verhoogd, als blijkt dat de instroom in de IVA in 2006 minder dan 25.000 is geweest en sociale partners bovendien tijdens de eerste twee jaren van ziekte bovenop de wettelijke loondoorbetaling slecht beperkte bovenwettelijke aanvullingen zijn overeengekomen. WGA Dit is de regeling voor gedeeltelijk arbeidsgeschikten: zij die minder dan 65% arbeidsgeschikt zijn (in WAO-termen: meer dan 35% arbeidsongeschikt), maar niet volledig en duurzaam. Omdat binnen deze regeling de nadruk ligt op het gebruiken van de resterende arbeidsmogelijkheden, wordt gesproken van arbeidsgeschiktheid. Centraal in de regeling staat dan ook het ‘belonen’ van aan de slag gaan en blijven door gedeeltelijk arbeidsgeschikten.

9

Feitelijk kent de WGA vier soorten uitkeringen: •

een loongerelateerde uitkering voor de situatie dat gedeeltelijk wordt gewerkt;

•

een loongerelateerde uitkering voor de situatie dat niet wordt gewerkt;

•

een vervolguitkering voor de situatie dat de resterende verdiencapaciteit voor meer dan 50% wordt benut;

•

een vervolguitkering voor de situatie dat de resterende verdiencapaciteit voor minder dan 50% wordt benut.

Werknemers die minder dan 35% loonverlies lijden door hun arbeidsongeschiktheid vallen niet onder de regeling van de WGA, maar blijven zoveel mogelijk in dienst van de werkgever. Bestaande WAO-gevallen De WAO blijft bestaan voor degenen die op 29 december 2005 een WAO-uitkering ontvingen. Degenen die op dat moment jonger waren dan 50 jaar moeten een herkeuring ondergaan, op basis van nieuwe, strengere keuringseisen. Pensioenwet Op 20 december 2005 is het wetsvoorstel voor de Pensioenwet ingediend bij de Tweede Kamer. Deze wet is de vervanger van de huidige Pensioen- en spaarfondsenwet. Uit het wetsvoorstel is af te leiden dat werkgever en pensioenfonds veel aandacht moeten gaan besteden aan pensioencommunicatie. Het pensioenfonds moet de deelnemer duidelijk en uitgebreid informeren over zijn pensioenrechten. Daarnaast moet aandacht worden besteed aan de transparantie van het pensioenfonds. Daarbij kan gedacht worden aan premiebeleid, indexeringsbeleid en het beleid ten aanzien van vermogensoverschotten en -tekorten. Ook komt er een leeftijdsbepaling in de wet: als een werkgever een pensioenregeling aanbiedt aan zijn personeel, moet hij deze openstellen voor iedere werknemer die de leeftijd van 21 jaar heeft bereikt. Financieel Toetsingskader In de Pensioenwet zal het kader worden opgenomen waarbinnen het financiële toezicht op pensioenfondsen door De Nederlandsche Bank (DNB) is vormgegeven. De belangrijkste punten uit het Financieel Toetsingskader (FTK) zijn: •

een kostendekkende premie, waarbij rekening wordt gehouden met de specifieke kenmerken van het fonds en de mogelijkheden tot premiestabilisatie;

• •

de vaststelling van de voorziening pensioenverplichtingen op basis van marktwaardering; de vaststelling van het vereiste eigen vermogen en de bepaling van de vermogenspositie van het fonds. In 2005 is een indexatiematrix gepubliceerd, die onderdeel gaat uitmaken van de Pensioenwet. Daarin worden diverse vormen beschreven van mogelijk indexatiebeleid en de bijbehorende voorwaarden waaraan pensioenfondsen moeten voldoen. Daarbij geldt dat het indexatiebeleid een consistent geheel moet zijn van gewekte verwachtingen, financiering en het feitelijk toekennen van indexatie. DNB heeft, in overleg met het Ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid, besloten dat het FTK voor pensioenfondsen pas per 1 januari 2007 verplicht van toepassing zal zijn. In 2006 kunnen fondsen, net als in 2005, op vrijwillige basis kiezen voor een overstap naar het FTK-regime.

Pension Fund Governance De samenleving vraagt van bedrijven, instellingen en organisaties dat zij toezicht op hun eigen functioneren vormgeven en dat zij verantwoording afleggen aan hun kring van belanghebbenden. Ook de pensioensector zou consequenties moeten verbinden aan deze discussie over governance van de laatste jaren. Pensioenfondsen moeten een antwoord geven op de vanuit de samenleving en de politiek gestelde vraag op welke wijze het eigen functioneren kan worden verbeterd. Het gaat daarbij vooral om de wijze waarop verantwoording wordt afgelegd aan hun belanghebbenden en de wijze waarop het interne toezicht is georganiseerd. De Stichting van de Arbeid (STAR) heeft op verzoek van minister De Geus van Sociale Zaken en Werkgelegenheid een rapport opgesteld, getiteld ‘Principes voor goed pensioenfondsbestuur’. Deze principes zijn erop gericht de kwaliteit, zorgvuldigheid en openheid van pensioenfondsbesturen en pensioenuitvoerders op een hoger plan te brengen.

10

De STAR roept de pensioenfondsen en pensioenuitvoerders op deze principes toe te passen en ze een invulling te geven die past bij het eigen fonds of de eigen regeling en daarmee zorg te dragen voor de invoering en vormgeving van een eigentijds systeem van Pension Fund Governance. Een noodzakelijke voorwaarde voor Pension Fund Governance is dat het pensioenfondsbestuur helder voor ogen heeft waarvoor het verantwoordelijk is, op welke wijze die verantwoordelijkheid wordt gedragen, hoe het interne toezicht is geregeld en op welke wijze en aan wie verantwoording wordt afgelegd. Naar de mening van de STAR dienen pensioenfondsbesturen en verzekeraars periodiek verantwoording af te leggen over het gevoerde beleid aan alle belanghebbenden, te weten werknemers, pensioengerechtigden en de financieel betrokken werkgevers. Daarnaast moet sprake zijn van een adequaat en transparant intern toezicht op het eigen functioneren. De uiteindelijke bedoeling is om de principes voor goed pensioenfondsbestuur een wettelijke verankering te geven. FVP-regeling De stichting Financiering Voortzetting Pensioenverzekering (FVP) heeft besloten dat werknemers die met ingang van 1 januari 2008 WW-gerechtigd worden, niet meer in aanmerking komen voor een bijdrage in de pensioenopbouw uit de FVP-regeling. Reden hiervoor is dat sinds 2000 de uitgaven van het FVP de inkomsten onafgebroken hebben overstegen. De uitgaven zijn toegenomen door oplopende werkloosheid en toegenomen pensioenkosten. Daartegenover staat dat door daling van het vermogen de beleggingsopbrengsten onvoldoende zijn geworden. De inkomsten van het FVP bestaan uitsluitend uit beleggingsopbrengsten op het belegde vermogen. Werknemers die nu WW-gerechtigd zijn en werknemers die dat worden vóór 1 januari 2008, worden zoveel mogelijk ongemoeid gelaten. Het FVP geeft voor deze werknemers echter geen harde garantie dat zij aanspraak kunnen maken op een FVP-bijdrage. Waardeoverdracht Op 30 maart 2005 werd het nieuwe besluit ‘Reken- en procedureregels recht op waardeoverdracht’ van kracht. Gekoppeld daaraan is ook de regeling ‘Rekenregels waardeoverdracht’ effectief geworden. Voorheen moest iemand die gebruik wilde maken van de mogelijkheid tot waardeoverdracht binnen twee maanden bij de nieuwe pensioenuitvoerder een offerte aanvragen. Onder de nieuwe regeling is deze periode verlengd naar zes maanden. Hiermee wordt aangesloten bij de aanvraagtermijn die afgesproken was door het Circuit voor waardeoverdracht. In het nieuwe besluit zijn voorwaarden opgenomen voor waardeoverdrachten in geval van zogeheten ‘niet-reguliere regelingen’. In dergelijke regelingen zijn de aanspraken niet in geld uitgedrukt, maar in beleggingseenheden. In het nieuwe besluit is bepaald dat voor de afkoopwaarde uitgegaan moet worden van de waarde van de beleggingseenheden op de datum waarop de beleggingen contant gemaakt worden. Dit is de datum van de feitelijke overdracht. Tot het moment van de feitelijke overdracht ligt het risico van koersdalingen bij degene die van zijn recht op waardeoverdracht gebruik wil maken. Nadat de deelnemer heeft aangegeven dat hij waardeoverdracht wil plegen heeft de pensioenuitvoerder tien dagen de tijd om de feitelijke betaling aan de nieuwe uitvoerder te doen. Voorheen was dit drie maanden. Het beleggingsrisico voor de deelnemer wordt hierdoor beperkt. Het Circuit voor waardeoverdracht was van mening dat het door deze wijzigingen niet langer nodig is aanvullende bepalingen voor te schrijven ter versoepeling van de waardeoverdrachten. Om die reden heeft het Circuit zichzelf per 1 juni 2005 opgeheven. Het Plus-Circuit, dat ziet op waardeoverdrachten van voor de invoering van het wettelijk recht op waardeoverdracht op 8 juli 1994, zal worden opgeheven op de ingangsdatum van de nieuwe Pensioenwet. In de tussentijd verwijst het Plus-Circuit naar de wettelijke regels in plaats van naar de eigen regels. Zorgverzekeringswet Sinds 1 januari 2006 is de Zorgverzekeringswet van kracht. Deze wet heeft ook gevolgen voor de administraties van pensioenfondsen. Het belangrijkste gevolg is dat er een inkomensafhankelijke bijdrage van 4,4% (in sommige gevallen 6,5%) ingehouden moet worden op de uitkeringen tot een maximum grondslag van € 30.015,-.

11

Omvang van het fonds 2005

2004

851

927

1.072

1.198

1.923

2.125

Mannen

35

32

Vrouwen

56

43

91

75

Mannen

1.129

913

Vrouwen

1.587

1.230

2.716

2.143

Ouderdomspensioen

371

378

Nabestaandenpensioen

288

295

Wezenpensioen

30

25

Invaliditeitspensioen

91

76

780

774

41.291

29.886

9.291

9.550

Deelnemers

90.259

60.874

Arbeidsongeschikte deelnemers

11.120

9.111

Gewezen deelnemers

53.306

34.401

Pensioengerechtigden

81.979

82.915

236.664

187.301

10.665

-

247.329

187.301

261.966

222.001

Aantallen per 31 december Deelnemers Mannen Vrouwen

Arbeidsongeschikte deelnemers

Gewezen deelnemers

Pensioengerechtigden

Bijdragen (x € 1.000,-) Uitkeringen (x € 1.000,-) Voorziening pensioenverplichtingen (x € 1.000,-)

Omrekening van 4% rekenrente naar marktwaarde

Beleggingen (x € 1.000,-)

12

Beleggingen Terugblik 2005 Macro Mondiaal ontwikkelde de economie zich goed in 2005. De groei van de Amerikaanse economie bedroeg 3,5% en bleef daarmee onverminderd hoog. De economie in Japan trok aan en verraste positief met een groei van 2,4%. Alleen de economische groei in Europa bleef met 1,5% achter, waarbij opgemerkt dient te worden dat de groei later in het jaar leek aan te trekken. Dit alles terwijl het jaar gekenmerkt werd door omstandigheden die niet positief zijn voor de ontwikkeling van de economische groei. Immers, grondstofprijzen (o.a. olie en staal) stegen gedurende het jaar aanzienlijk, hetgeen zorgde voor een aanhoudende angst voor een toename van de inflatie. Bovendien werd het monetaire beleid verder verkrapt. De Federal Reserve Bank (Fed) zette het in 2004 ingezette beleid van renteverhogingen onverminderd voort, terwijl ook de Europese Centrale Bank (ECB) in de tweede helft van het jaar de rente met 25 basispunten verhoogde. De economische groei in de Verenigde Staten werd opnieuw voor een belangrijk deel gedragen door de consument. Naast consumentenbestedingen bleven ook de investeringen op niveau, zodat producenten mede hun steentje bijdroegen. Negatieve invloed op de Amerikaanse groei hadden de orkanen Rita en Katrina. De enorme schade die deze orkanen aanrichtten, zullen echter zorgen voor een positieve impuls in 2006, aangezien dit voor de Amerikaanse overheid zal leiden tot het doen van extra uitgaven. Binnen het eurogebied bleef de consument in eerste instantie afwachtend. Dat de economische groei uiteindelijk meeviel, had vooral te maken met een aantrekkende export. De export werd positief beïnvloed door een afzwakkende euro en een herstel van investeringen als gevolg van een toenemend producentenvertrouwen. Hoewel de consument de zwakste component van de economische groei blijft, gloort ook hier hoop. De bijdrage van de consument liet in het tweede halfjaar van 2005 al een fractionele verbetering zien. Bovendien vertonen zowel de werkgelegenheid als het aantal vacatures een stijgende trend, hetgeen een positieve invloed kan hebben op het consumptieve bestedingspatroon in 2006. De economische groei in Japan werd in 2005 niet alleen gedragen door export. Ook de binnenlandse vraag liet een duidelijke verbetering zien. Verbeteringen op de arbeidsmarkt en het begin van een nieuwe investeringscyclus dragen hieraan bij. Daarnaast kan het beleid van de herkozen premier Koizumi, het overhevelen van diensten van de overheid naar de private sector, een impuls betekenen voor de groei. Belangrijk vanuit structureel oogpunt is bovendien dat de banken zich hebben bevrijd van hun enorme schuldenlast. Uit dit alles kan geconcludeerd worden dat de groei robuuste vormen begint aan te nemen. Aandelen Het jaar 2005 was een fantastisch jaar voor aandelen. Een mondiaal florerende economie met lage inflatie en rentes vormde samen met goed presterende ondernemingen een vruchtbare bodem voor stijgende aandelenkoersen. In euro’s gemeten stegen de koersen van de volwassen markten met ruim 26%. De beurzen van de zogenaamde emerging markets sloten het jaar af met een gemiddelde koersstijging van maar liefst 54%. Absolute koploper van de volwassen markten was de Japanse beurs met een rendement van 45%. De huidige ontwikkelingen in de economie, het bedrijfsleven en bankwezen overtuigden steeds meer beleggers dat Japan nu in staat is de malaise in economie en bedrijfsleven sinds het begin van de jaren negentig definitief achter zich te laten. Ook de Amerikaanse aandelenmarkt presteerde goed met een rendement van 21%. Echter gemeten in Amerikaanse dollars bevond deze markt zich met een performance van slechts 5% in de achterhoede. Renteverhogingen van de Fed en de sterke dollar zetten een rem op de koersontwikkelingen in de lokale valuta. De Europese markten lieten een rendement zien van 26,1%, de Nederlandse markt een rendement van 31,2%. 13

Rente De Fed zette haar ingezette beleid van het wegnemen van de monetaire stimulering voort door de rente in 2005 in acht stappen van 25 basispunten te verhogen tot 4,25%. Ook in Europa is de ECB in de tweede helft van het jaar gestart om de monetaire stimulering gedeeltelijk weg te nemen door de rente met 25 basispunten te verhogen. Deze verhogingen van de korte rente worden tot op heden nog niet of nauwelijks weerspiegeld in de langer lopende tarieven. Omdat de handelsoverschotten uit Azië en de oliedollars voor een aanzienlijk deel weer terugvloeien naar de Verenigde Staten, is een verhoging van de obligatierente moeilijk te realiseren. De 10-jaars rente in de Verenigde Staten steeg van 4,2% aan het begin van het jaar tot 4,4% ultimo 2005. In Europa daalde de obligatierente van 3,7% aan het begin van 2005 tot 3,3% eind december 2005. Toch lijkt de trend van dalende rentes op middellange termijn inmiddels doorbroken. De opwaartse druk op de rente werd in het vierde kwartaal veroorzaakt door de aanhoudende renteverhogingen door de Fed en de groeiende verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de ECB. De angst voor inflatie en de voldoende hoge economische groei gaven de Fed en de ECB de ruimte om de rente daadwerkelijk te verhogen. De gevolgen hiervan waren het duidelijkst te zien in de korte looptijden, waardoor zowel de Amerikaanse rentecurve als de rentecurve van de eurozone verder konden vervlakken. De aanhoudend grote vraag naar obligaties met een lange looptijd heeft dit effect versterkt. Het rendement op bedrijfsobligaties was over het gehele jaar bezien lager dan het rendement op staatsobligaties. Belangrijke oorzaak voor het uitlopen van creditspreads is het feit dat er een kentering lijkt te komen in het positieve sentiment voor bedrijfsobligaties. Na jaren van herstructurering van de balans van de onderneming lijken bestuurders nu meer en meer het accent te leggen op het creëren van aandeelhouderswaarde. Eén en ander vertaalt zich in een toename van fusies en overnames en zogenaamde Leveraged Buy Outs. Aangezien dit soort ontwikkelingen veelal ten koste gaat van de positie van de verschaffers van vreemd vermogen, betekent dit impliciet dat de belegger in bedrijfsleningen gecompenseerd wil worden voor het extra risico dat hierdoor wordt gelopen. Gevoerd beleid Portefeuillebeleid Het vermogensbeheer van het fonds wordt uitgevoerd door drie vermogensbeheerders, Interpolis Pensioenen Vermogensbeheer B.V., Beon Vermogensbeheer N.V. en Interpolis Vastgoed B.V. De strategische portefeuille was als volgt verdeeld. Zakelijke waarden:

50%

Vastrentende waarden:

50%

In onderstaande tabellen worden de werkelijke portefeuilleverdeling en de vermogensopbouw weergegeven voor de jaren 2001 tot en met 2005.

Portefeuilleverdeling per jaar over de periode 2001-2005 (in % van de marktwaarde) 2005

2004

2003

2002

2001

Zakelijke waarden

53

50

48

48

53

Vastrentende waarden

47

50

52

52

47

100

100

100

100

100

Totaal

14

Vermogensopbouw over de jaren 2001-2005

2005

2004

2003

2002

2001

Aandelen

32

29

29

29

36

Vastrentende waarden

44

48

43

45

43

5

5

4

2

2

16

16

15

17

15

3

2

9

7

4

100

100

100

100

100

87,5

67,1

56,6

75,8

99,8

in %

Niet-beursgenoteerde aandelen Onroerend goed Liquiditeiten

Totaal

marktwaarde in mln €*) Aandelen Vastrentende waarden

120,2

108,5

85,7

115,4

119,2

Niet-beursgenoteerde aandelen

13,3

11,1

7,5

6,2

6,3

Onroerend goed

43,0

36,6

30,4

43,6

41,0

8,0

5,0

18,0

17,2

11,8

272,0

228,3

198,2

258,2

278,1

Liquiditeiten Totaal

*) inclusief opgelopen intrest en aan de betreffende beleggingscategorie toe te rekenen liquiditeiten Beleggingsbeleid en performance Over het hele jaar 2005 bedroeg het rendement van de portefeuille van het fonds 13,2% ten opzichte van het benchmarkrendement van 12,4%. Onderstaande tabel geeft de performance weer, uitgesplitst naar de verschillende categorieën waarin wordt belegd, ten opzichte van de benchmark.

Liquide middelen Aandelen Vastrentende waarden Niet-beursgenoteerde aandelen

2005

Benchmark 2005

3,4%

2,2%

27,5%

27,4%

5,1%

5,1%

20,3%

3,1%

Direct onroerend goed

10,4%

10,2%

Indirect onroerend goed

35,3%

31,5%

13,2%

12,4%

Totaal

Gedurende het jaar 2005 is er voortdurend sprake geweest van een onderwogen positie in vastrentende waarden en een lichte overweging in aandelen. Dit gevoerde tactische allocatiebeleid heeft per saldo een positieve bijdrage geleverd aan de performance. Binnen de aandelenportefeuille werd het afgelopen jaar een beleid gevoerd waarbij de meest aantrekkelijke ‘value’ en ‘growth’ aandelen in het beleggingsuniversum geselecteerd en opgenomen zijn in de beleggingsportefeuille. Dit betekent dat een selectie heeft plaatsgevonden van kwaliteitsbedrijven met goede groeivooruitzichten enerzijds en van aantrekkelijk gewaardeerde aandelen anderzijds. Dit beleid lijkt zijn vruchten af te werpen, aangezien de performance van de aandelenportefeuille vooral de laatste kwartalen een aanzienlijke verbetering liet zien. 15

In 2006 zal dit beleid worden voortgezet. Op jaarbasis liet de aandelenportefeuille een outperformance noteren ten opzichte van de benchmark van 0,1%. Het totale rendement op de aandelenportefeuille bedroeg 27,5%. Op de beleggingscategorie niet-beursgenoteerde aandelen is over het gehele jaar een aanzienlijk rendement gerealiseerd. De beleggingscategorie niet-beursgenoteerde aandelen betreffen certificaten Relan N.V., die minderheidsaandeelhouder in Interpolis (7,44%) was. In het kader van de fusie tussen Achmea en Interpolis is dit minderheidsbelang met boekwinst verkocht en de opbrengst hiervan in de vorm van een dividend voor het grootste deel uitgekeerd aan de certificaathouders van Relan. De rest zal de komende jaren uitgekeerd worden. De portefeuille vastrentende waarden was gedurende de eerste helft van 2005 voorbereid op een stijging van de rente, gebaseerd op het aantrekken van de groei in Europa. De rente is echter verder gedaald, waarmee de belangrijkste oorzaak voor het tegenvallende resultaat op vastrentende waarden is genoemd. Ook in de rest van het jaar werd binnen de vastrentende portefeuille een merendeels onderwogen duration positie aangehouden. Bedrijfsleningen namen gedurende de eerste helft van het jaar een licht overwogen positie in binnen de vastrentende portefeuille. Deze positie werd in de laatste twee kwartalen teruggebracht tot onderwogen, vanwege de minder goede vooruitzichten voor de markt van bedrijfsleningen. Aangezien het vastrentend beleid gedurende de tweede helft van het jaar beter uitpakte, kon het jaar worden afgesloten met een rendement op de vastrentende portefeuille dat enigszins hoger was dan dat van de benchmark. Onderverdeling totale portefeuille vastrentende waarden periode 2001-2005 (in % van de marktwaarde)

Obligaties

2005

2004

2003

2002

2001

94

91

73

77

78

Onderhandse leningen

3

5

10

10

13

Liquide middelen

3

4

17

13

9

100

100

100

100

100

Totaal

Valutaire verdeling obligatieportefeuille 2005 (in % van de marktwaarde) 2005 Eurogebied

98,8

Rest Europa

1,2

Totaal

100,0

Onroerend Goed De portefeuille onroerend goed bestaat voornamelijk uit directe investeringen in onroerend goed in Nederland. De waarde van deze directe investeringen eind 2005 bedroeg € 41,6 miljoen. In 2005 is voor € 3,6 miljoen geïnvesteerd in direct onroerend goed. De desinvestering betreft woningverkopen en bedraagt € 0,2 miljoen. De waardestijging door herwaardering van het direct onroerend goed bedroeg in 2005 € 3,0 miljoen. De netto inkomsten uit direct onroerend goed bedroegen € 1,6 miljoen.

16

Op 30 december 2005 heeft de feitelijke splitsing van het in onroerend goed belegd vermogen tussen SPI en Stichting Pensioenfonds UWV plaatsgevonden. Tot dan werd het direct onroerend goed in een gezamenlijke portefeuille met UWV gehouden.

Normportefeuille

Beleggingscategorie*)

Weging

Aandelen

Benchmark

30,0%

Interpolis Pensioenen Vermogensbeheer Nederland

24,5%

AEX All Share

Europa (excl. Nederland)

24,9%

MSCI Europa ex Nederland

Amerika

20,3%

MSCI USA

Japan

2,7%

MSCI Japan

Zuidoost Azië

3,4%

MSCI AC Azië vrij ex Japan

Wereldwijd

0,7%

MSCI World

Beon Vermogensbeheer EMU

16,4%

MSCI EMU

Verenigd Koninkrijk

1,8%

MSCI VK

Zwitserland

1,2%

MSCI Zwitserland

Amerika

2,4%

MSCI USA

Japan

1,7%

MSCI Japan

Niet-beursgenoteerde deelnemingen

3,2%

Euribor 1-week + 1%

Onroerend Goed

16,5%

Direct

100,0%

Vastrentende waarden

ROZ/IPD Index

47,7%

Interpolis Pensioenen Vermogensbeheer Euro staat

43,7%

iBoxx € Sovereigns

Euro staat-gerelateerd

6,7%

iBoxx € Sub-Sovereigns

Collateralized

6,7%

iBoxx € Collateralized

Corporates AAA

1,7%

iBoxx € Corporates AAA

Corporates AA

3,4%

iBoxx € Corporates AA

Corporates A

5,0%

iBoxx € Corporates A

32,8%

EFFAS EMU Bond Index

Beon Vermogensbeheer Eurogebied Liquiditeiten

2,6%

Interpolis Pensioenen Vermogensbeheer

68,5%

Euribor 1-week

Beon Vermogensbeheer

31,5%

3-maands Euribor

Totaal

100,0%

*) onderverdelingen per beleggingscategorie tellen op tot 100%

17

Verwachtingen De vooruitzichten voor 2006 zijn goed. De Amerikaanse economie, die het verst gevorderd is in de economische cyclus, zal terugvallen naar een iets lager groeitempo, voornamelijk door een lagere groei van de consumentenbestedingen. De Europese economie zal juist kunnen versnellen, omdat investeringen toenemen en zelfs de consument aan de groei zal gaan bijdragen. De risico’s ten aanzien van deze verwachtingen blijven de ontwikkelingen op de grondstoffenmarkten en de onevenwichtigheden in de Amerikaanse economie. De vooruitzichten voor de renteontwikkeling worden voornamelijk bepaald door de grote vraag naar obligaties aan de ene kant en ontwikkelingen op macro gebied in combinatie met verwacht monetair beleid aan de andere kant. Deze laatste hebben het eerste kwartaal van 2006 de druk op de rentemarkten voldoende hoog op weten te voeren, waardoor de balans uiteindelijk naar een renteverhoging is doorgeslagen en de renteniveaus meer in lijn kwamen met wat op basis van de huidige groei en inflatie verwacht kon worden. Ons basisscenario gaat vooralsnog uit van een verwacht renteniveau voor de Duitse 10-jaars rente rond de 3,8% met risico richting de 4,0%. Dit beeld kan worden verstoord als de vraag naar obligaties als gevolg van liability hedging en valutabeleid van Aziatische landen, weer opbloeit.

Ondanks de enorme koersstijgingen op de aandelenmarkt gedurende het jaar 2005, blijven de vooruitzichten voor 2006 goed. Een evenwichtige mondiale groei, lage inflatie en een overvloed aan liquiditeiten blijven naast een gezonde winstgroei een impuls vormen voor markten, terwijl waarderingen over het algemeen aantrekkelijk blijven, zeker gegeven de lage renteniveaus. Overigens kunnen kortstondige en technische correcties niet worden uitgesloten.

18

Financiële resultaten Het voordelig saldo bedraagt in het verslagjaar € 29.555.000,- ten opzichte van € 22.614.000,- over het boekjaar 2004. De toename van € 6.941.000,- wordt in onderstaand overzicht nader gespecificeerd. Vergelijkend overzicht van baten en lasten over de laatste twee boekjaren Mutatie 2005 2005

2004

t.o.v. 2004

Bijdragen

41.291

29.886

11.405

Inkomende waardeoverdrachten

29.008

2.158

26.850

Directe beleggingsopbrengsten

21.134

7.939

13.195

9.606

8.955

651

629

649

-20

101.668

49.587

52.081

9.291

9.550

-259

Baten (x € 1.000,-)

Koersresultaat beleggingen Uitkering herverzekering Totaal baten Lasten (x € 1.000,-) Uitkeringen

1.190

642

548

60.158

14.689

45.469

843

1.513

-670

36

35

1

595

544

51

Totaal lasten

72.113

26.973

45.140

Saldo

29.555

22.614

6.941

Uitgaande waardeoverdrachten Toevoeging aan de voorziening pensioenverplichtingen Toevoeging aan de overige voorzieningen Premie herverzekering Kosten

19

Actuarieel verslag

•

Algemeen

•

Ontwikkeling voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening

•

Ontwikkeling voorziening grondslagverzwaring

Algemeen De franchise voor deelnemers bedraagt per 1 januari 2006 € 16.514,-. Voor een aantal actieve deelnemers gelden overgangsbepalingen, waaronder een pensioengrondslaggarantie, op basis waarvan de geldende pensioengrondslag niet lager zal worden vastgesteld dan de ultimo 2002 geldende pensioengrondslag, jaarlijks te verhogen met de CAO-loonontwikkeling. De vakantietoeslag en eindejaarsuitkering waarmee rekening is gehouden bedraagt 8% van twaalf maal het maandsalaris respectievelijk één maandsalaris. Voor medewerkers van Mens & Werk Bedrijfszorg is geen eindejaarsuitkering van toepassing. De berekening van de voorziening pensioenverplichtingen heeft post voor post plaatsgevonden. De voorziening pensioenverplichtingen (onder aftrek van de elders verzekerde pensioenaanspraken) is berekend volgens de netto methode en is gelijk aan de contante waarde van de per 31 december 2005 verkregen aanspraken op pensioen, inclusief de toegekende verbeteringen per 1 januari 2006 (31 december 2005). De voorziening voor uitgesteld wezenpensioen is gelijk aan de contante waarde van de doorsneepremie gerelateerd aan 2% van de verkregen aanspraken wezenpensioen voor alle (gewezen) deelnemers voor wie een nabestaandenpensioen is verzekerd. De financiering van de pensioenen vindt plaats op basis van de overeenkomst tussen het fonds en de aangesloten werkgevers. Het fonds ontvangt vanaf 2004 een bijdrage ter grootte van 25% van het 12-maandssalaris. Deze bijdrage is voldoende om de volgende onderdelen te financieren: • •

de jaarlijkse koopsom voor de in dat jaar op te bouwen aanspraken; de toekomstige aanpassing van de met de premie gefinancierde aanspraken van actieve deelnemers aan de CAO-ontwikkeling en de backservicekoopsom voor zover deelnemers nog recht hebben op een eindloonregeling;

•

de kosten voor de uitvoering van de regeling;

•

de risicopremies betreffende arbeidsongeschiktheid en overlijden;

•

een opslag voor het in stand houden van de reserves.

Daarnaast ontvangt het fonds een bijdrage ter grootte van de koopsommen in het kader van de financiering van de overgangsmaatregelen op basis van rentedekking en de koopsom voor de eventuele extra of de minimum indexatie ten laste van de werkgever. De premie is kostendekkend. De premie komt voor rekening van de werkgever. Het bestuur streeft ernaar om een kostendekkend premiebeleid te voeren. Een korting op de premie zal slechts worden verleend als het fonds voldoende buffers heeft om alle onvoorwaardelijke en voorwaardelijke toezeggingen voor een reeks van jaren te waarborgen. De risico's verbonden aan de reglementaire vrijstelling van premiebetaling wegens arbeidsongeschiktheid, alsmede het te verzekeren invaliditeitspensioen, worden in eigen beheer gehouden. Hiervoor is door het fonds een reserve voor toekomstige invaliditeitsrisico’s gevormd. Als norm wordt een reserve ter grootte van de totale schadelast over de voorlaatste tien jaar aangehouden. 20

In de voorziening pensioenverplichtingen is een voorziening premievrijstelling opgenomen ter grootte van de contante waarde van de toekomstige pensioenopbouw voor de per balansdatum aanwezige (gedeeltelijk) arbeidsongeschikte deelnemers. Bovendien is de contante waarde van de lopende invaliditeitspensioenen verwerkt in de voorziening pensioenverplichtingen. Bij de bepaling van de voorziening pensioenverplichtingen en technische voorzieningen is gebruik gemaakt van de volgende actuariële grondslagen. Sterfte Mannen De sterftekansen zijn ontleend aan de Overlevingstafel van de Gehele Bevolking Mannen, waarnemingsperiode 1995 - 2000, uitgegeven door het Actuarieel Genootschap en toegepast met twee jaar leeftijdsterugstelling voor alle voorkomende verzekeringsvormen. Vrouwen De sterftekansen zijn ontleend aan de Overlevingstafel van de Gehele Bevolking Vrouwen, waarnemingsperiode 1995 - 2000, uitgegeven door het Actuarieel Genootschap en toegepast met één jaar leeftijdsterugstelling voor alle voorkomende verzekeringsvormen. Kinderen Met de sterftekansen van de kinderen aan wie wezenpensioen is toegekend is geen rekening gehouden. Rente De voorziening in de jaarrekening is gebaseerd op de voorschriften van de Actuariële Principes Pensioenfondsen, die door DNB eind negentiger jaren zijn gepubliceerd. Volgens deze principes moet de voorziening op een prudente wijze worden vastgesteld en mag bij de vaststelling van de voorziening een rekenrente van maximaal 4% worden gebruikt. Indien de marktrente echter lager is dan 4%, moet uit hoofde van de genoemde prudentie de voorziening op de marktrente worden gebaseerd. Omdat de lange termijn marktrente tot medio 2005 hoger was dan 4%, is de voorziening steeds gebaseerd geweest op een rekenrente van 4%. De marktrente is in de loop van 2005 echter aanzienlijk gedaald. Voor alle looptijden geldt dat de marktrente ultimo 2005 lager is dan 4%. Een prudente vaststelling van de voorziening in de jaarrekening 2005 vereist dan ook de toepassing van de marktrente. Aan de hand van de geschatte looptijd van de verplichtingen komt dit voor het fonds eind 2005 neer op een rekenrente van gemiddeld 3,75%. Overige grondslagen Voor de uitvoering van de berekening van de voorziening pensioenverplichtingen is verondersteld dat: •

de pensioenuitkeringen continu geschieden;

•

alle mannelijke deelnemers en gewezen deelnemers gehuwd zijn met een drie jaar jongere vrouw;

•

alle vrouwelijke deelnemers en gewezen deelnemers gehuwd zijn met een drie jaar oudere man.

De voorziening voor uitgesteld partnerpensioen wordt als volgt vastgesteld: •

tot de pensioendatum op basis van het onbepaalde partnersysteem met een gehuwdheidsfrequentie van 1 voor alle leeftijden;

•

vanaf de pensioendatum op basis van het bepaalde partnersysteem;

•

voor de vóór 1 januari 2002 vertrokken deelnemers of gepensioneerden geldt het bepaalde partnersysteem.

In verband met de gevolgde methode van berekening treedt geen negatieve voorziening op. Met mogelijke toekomstige winsten en verliezen tengevolge van toetreding c.q. uittreding is bij de vaststelling van de voorziening pensioenverplichtingen geen rekening gehouden. Verschuldigd pensioen of pensioentegoed komt niet voor. Voor 21

deelnemers voor wie de pensioeningang op een later tijdstip dan de normale pensioendatum plaatsvindt, wordt een voorziening gevormd voor de, conform het pensioenreglement, verhoogde pensioenrechten. De leeftijden van de verzekerden zijn in jaren en maanden nauwkeurig vastgesteld, waarbij de geboortedatum is gesteld op de eerste dag van de maand, waarin de geboortedatum valt. Het aantal toekomstige dienstjaren respectievelijk de uitsteltijd is gelijk aan de pensioenleeftijd minus de op bovenomschreven wijze vastgestelde leeftijd. Kosten Ter dekking van de toekomstige beheerskosten is in de voorziening pensioenverplichtingen een opslag ter hoogte van 2% van de netto voorziening pensioenverplichtingen opgenomen. In de jaarlijks benodigde inkoopsom, risicopremies en backservicekoopsom is deze 2% opslag begrepen. De opslag voor administratiekosten bedraagt 5% van de ontvangen premie.

22

Ontwikkeling voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening (x € 1.000,-) Omschrijving

Lasten / Baten

Voorziening

Resultaat

pensioenverplichtingen eigen rekening Voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening per 1 januari 2005

184.511

Rendement Directe beleggingsopbrengsten

21.622 9.606

Indirecte beleggingsopbrengsten

-488

Beleggingskosten Benodigde intrest (4%)

8.393 10.665

Omrekening naar marktwaarde Resultaat

11.682

Premies en koopsommen Ontvangen premies

17.878

Actuarieel benodigde premies en koopsommen

12.605

Resultaat

5.273

Kosten Kosten van administratie en beheer

-595 -1.086

Vrijgevallen kostenopslag

491

Resultaat Koopsom indexatie

2.224

-2.224

Sterfte Saldo mutatie wegens kansstelsel

2.083

Saldo mutatie wegens overlijden

-1.645

Beschikbaar uit premies

-393

Premie herverzekering

-36

Uitkering herverzekering (risicokapitaal)

260

Resultaat

179

Invaliditeit -745

Toename voorziening i.v.m. invaliditeit Beschikbaar uit premies

-1.505

Resultaat

2.250

Uitkeringen en afkoop -9.013

Uitkeringen Uitkering herverzekering

369

Vrijval

-8.642

Resultaat

-2

23

Omschrijving

Lasten / Baten

Voorziening

Resultaat

pensioenverplichtingen eigen rekening Waardeoverdrachten Ontvangen wegens inkomende waardeoverdrachten

29.008

29.501

Uitgekeerd wegens uitgaande waardeoverdrachten

-1.190

-1.226

Resultaat

-457

Overige mutaties 0

Overige

-25

Resultaat

25

Eenmalige bijdrage

23.394

Mutatie voorziening grondslagverzwaring

-1.102

9.954

13.440 -1.102

Totaal resultaat

29.555

Voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening per 31 december 2005

244.669

Ontwikkeling voorziening grondslagverzwaring Vanaf 2003 wordt de voorziening in vijf jaar opgebouwd. Per 31 december 2004 bedroeg deze voorziening € 1.100.000,-. Per 31 december 2005 bedraagt de voorziening grondslagverzwaring € 2.202.000,-.

24

Jaarrekening

•

Balans per 31 december 2005

•

Rekening van baten en lasten over het boekjaar 2005

•

Kasstroomoverzicht 2005

•

Toelichting op de jaarrekening

•

Overige gegevens

Balans per 31 december 2005 (na resultaatbestemming)

Activa (x € 1.000,-) 2005

2004

261.966

222.001

2.660

2.790

63.967

10.539

9.098

13.637

337.691

248.967

2005

2004

86.147

56.592

247.329

187.301

Overige voorzieningen

2.682

1.839

Schulden

1.533

3.235

337.691

248.967

Beleggingen Herverzekering Vorderingen Liquide middelen Totaal activa

Passiva (x € 1.000,-)

Kapitaal en reserves Voorziening pensioenverplichtingen

Totaal passiva

25

Rekening van baten en lasten over het boekjaar 2005 Baten (x € 1.000,-) 2005

2004

Bijdragen

41.291

29.886

Inkomende waardeoverdrachten

29.008

2.158

Directe beleggingsopbrengsten

21.134

7.939

9.606

8.955

629

649

101.668

49.587

2005

2004

Uitkeringen

9.291

9.550

Uitgaande waardeoverdrachten

1.190

642

61.001

16.202

36

35

595

544

Totaal lasten

72.113

26.973

Voordelig saldo

29.555

22.614

101.668

49.587

Koersresultaat beleggingen Uitkering herverzekering Totaal baten

Lasten ( x € 1.000,-)

Toevoeging aan de voorzieningen Premie herverzekering Kosten

26

Kasstroomoverzicht 2005 2005

2004

Verkopen en aflossingen beleggingen

86.595

51.528

Directe beleggingsopbrengsten

19.048

8.245

105.643

59.773

117.011

67.851

488

403

117.499

68.254

-11.856

-8.481

2005

2004

18.670

26.840

1.478

2.158

-

827

20.148

29.825

Pensioenuitkeringen

9.296

8.953

Uitgaande waardeoverdrachten

1.190

642

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten (x € 1.000,-) Ontvangsten

Uitgaven Aankoop beleggingen Kosten van vermogensbeheer

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten

Kasstroom uit uitvoering pensioenreglement (x € 1.000,-) Ontvangsten Bijdragen Inkomende waardeoverdrachten Storting Sociaal Plan BV Bakkers

Uitgaven

Pensioenuitvoerings- en administratiekosten

578

2.176

1.767

-

12.831

11.771

Totaal kasstroom uit uitvoering pensioenreglement

7.317

18.054

Mutatie liquide middelen

4.539

9.573

Overige

27

Toelichting op de jaarrekening •

Waarderingsgrondslagen

•

Toelichting op de balans

•

Toelichting op de rekening van baten en lasten

Waarderingsgrondslagen Algemeen De in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening is opgesteld overeenkomstig Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en de Richtlijn pensioenfondsen van de Raad voor de Jaarverslaggeving. Voor zover niet anders vermeld, geschiedt de waardering van activa en passiva tegen nominale waarde. Posten in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers op balansdatum. Aldus ontstane valutaverschillen worden onder koersresultaat beleggingen verantwoord. Beleggingen Onroerend goed Het onroerend goed is gewaardeerd tegen de waarde in het economisch verkeer. Effecten Obligaties en aandelen zijn gewaardeerd op actuele waarde (naar beurskoers). Valutaverschillen worden onder koersresultaat beleggingen verantwoord. Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen worden als koersresultaten verantwoord in de rekening van baten en lasten. Niet-beursgenoteerde aandelen zijn gewaardeerd tegen geschatte actuele waarden op basis van de netto vermogenswaarde van de ondernemingen waarin wordt deelgenomen. Uitleen effecten Er worden effecten uitgeleend waarvoor een leenvergoeding wordt ontvangen. Hierbij wordt de juridische eigendom van de betreffende effecten tijdelijk overdragen aan externe partijen. Onderhandse leningen De leningen u/g zijn gewaardeerd op actuele waarde. De actuele waarde is berekend op basis van de in de toekomst te ontvangen rente en aflossingen van de uitstaande leningen, contant gemaakt tegen de actuele rentepercentages. Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen worden verantwoord in de rekening van baten en lasten. Valutatermijntransacties De valutatermijntransacties zijn afgesloten ter afdekking van valutarisico’s voor de aandelenportefeuille in vreemde valuta. Gerealiseerde en ongerealiseerde valutaresultaten worden verantwoord in de rekening van baten en lasten. Reserves Algemene reserve De Algemene reserve is berekend op 5% van de voorziening pensioenverplichtingen, de voorziening grondslagverzwaring en de reserve voor toekomstige invaliditeitsrisico’s.

28

Beleggingsreserve Deze reserve wordt aangehouden om fluctuaties in de waarde van de beleggingen, die op marktwaarde zijn gewaardeerd, op te kunnen vangen. Er wordt gestreefd naar een reserve die is bepaald op 35% van de beleggingen in zakelijke waarden en 10% van de overige activa. Reserve voor toekomstige invaliditeitsrisico's Deze reserve is bedoeld om ten laste van het fonds komende premies voor de pensioenopbouw van toekomstige invalide deelnemers, alsmede de jaarlijks nieuw ingegane invaliditeitspensioenen te kunnen financieren. De reserve is gelijk aan de som van de schades in de tien aan het verslagjaar voorafgaande jaren. Beleidsreserve De beleidsreserve is de vrije reserve van het fonds. Het saldo van de rekening van baten en lasten wordt hieraan toegevoegd dan wel onttrokken, nadat de bovengenoemde bestemmingsreserves op het gewenste peil zijn gebracht. Voorzieningen Voorziening pensioenverplichtingen De voorziening pensioenverplichtingen is actuarieel berekend op basis van de Overlevingstafels van de Gehele Bevolking Mannen en van de Gehele Bevolking Vrouwen met een waarnemingsperiode van 1995 - 2000, toegepast met een leeftijdsterugstelling van twee jaar voor mannen en één jaar voor vrouwen. Volgens de Actuariële Principes Pensioenfondsen moet de voorziening op een prudente wijze worden vastgesteld en mag bij de vaststelling van de voorziening een rekenrente van maximaal 4% worden gebruikt. Indien de marktrente echter lager is dan 4%, moet uit hoofde van de genoemde prudentie de voorziening op de marktrente worden gebaseerd. Omdat de lange termijn marktrente tot medio 2005 hoger was dan 4%, is de voorziening steeds gebaseerd geweest op een rekenrente van 4%. De marktrente is in de loop van 2005 echter aanzienlijk gedaald. Voor alle looptijden geldt dat de marktrente ultimo 2005 lager is dan 4%. Een prudente vaststelling van de voorziening in de jaarrekening 2005 vereist dan ook de toepassing van de marktrente. Aan de hand van de geschatte looptijd van de verplichtingen komt dit voor het fonds eind 2005 neer op een rekenrente van gemiddeld 3,75%. De kosten van de indexatie per 1 januari 2006 zijn in de voorziening begrepen. Voorziening grondslagverzwaring Deze voorziening is gevormd om de periodieke aanpassing van de overlevingstafels te kunnen financieren. De voorziening groeit in vijf jaar aan tot 1,5% van de voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening. Voorziening overgenomen VUT-verplichtingen Deze voorziening is bestemd voor de van Stichting Vervroegde Uittreding SGG overgenomen ingegane VUTuitkeringen. Voorziening Sociaal Plan BV Bakkers Deze voorziening is bestemd voor de van het UWV overgenomen uitkeringen die worden gedaan aan exwerknemers van de Bedrijfsvereniging voor het Bakkersbedrijf. Bepaling van het resultaat Met inachtneming van de voorgaande waarderingsgrondslagen is het resultaat bepaald als het verschil tussen enerzijds de opbrengsten van premies, beleggingsopbrengsten en overige baten en anderzijds de kosten van toevoegingen aan de voorzieningen, uitkeringen en overige lasten. Toelichting op het kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De bedragen zijn bepaald aan de hand van de tot de betreffende post behorende baten of lasten en de bijbehorende balansposities primo en ultimo boekjaar. 29

Toelichting op de balans (x € 1.000,-) 2005

2004

35.277

29.994

Beleggingen Onroerend goed Balanswaarde per 1 januari Investeringen Desinvesteringen Gerealiseerde koersverschillen Niet gerealiseerde koersverschillen Totaal onroerend goed

3.555

4.750

38.832

34.744

-231

-380

38.601

34.364

50

112

38.651

34.476

2.969

801

41.620

35.277

De aanschafwaarde van het onroerend goed bedraagt ultimo 2005 € 28.197.000,-. Effecten

Aandelen

Obligaties

Totaal

Totaal

Balanswaarde per 1 januari

79.097

100.603

179.700

141.809

Aankopen

23.898

76.758

100.656

63.101

102.995

177.361

280.356

204.910

-20.700

-64.056

-84.756

-33.319

82.295

113.305

195.600

171.591

2.162

441

2.603

882

84.457

113.746

198.203

172.473

4.009

-24

3.985

7.227

88.466

113.722

202.188

179.700

Verkopen en uitlotingen Gerealiseerde koersverschillen Niet gerealiseerde koersverschillen Totaal effecten

De aanschafwaarde van de aandelen bedraagt ultimo 2005 € 111.471.000,-. De aanschafwaarde van de obligaties bedraagt ultimo 2005 € 92.472.000,-. Onderhandse leningen Balanswaarde per 1 januari Aflossingen Gerealiseerde koersverschillen Niet gerealiseerde koersverschillen Totaal onderhandse leningen

30

5.011

9.872

-1.595

-4.829

3.416

5.043

-58

-119

3.358

4.924

-

87

3.358

5.011

Vervolg toelichting op de balans 2005

2004

13

13

-13

-

-

13

14.800

2.000

261.966

222.001

2005

2004

2.660

2.790

2005

2004

2.508

2.730

76

127

2

-

2.586

2.857

-

7

460

200

De aanschafwaarde van de onderhandse leningen bedraagt ultimo 2005 € 2.779.000,-. Hypotheken Balanswaarde per 1 januari Aflossingen Totaal hypotheken

Callgeld Totaal beleggingen

Herverzekering

Vorderingen Lopende intrest Obligaties Onderhandse leningen Overige Totaal lopende intrest Vorderingen inzake beleggingstransacties Overige vorderingen Uitkering herverzekering Inkomende waardeoverdrachten

725

-

Premies en koopsommen

16.367

6.563

Bijdrage dekkingsgraad

12.817

-

12

5

Dividend Dividendbelasting

3.557

85

26.805

-

638

822

Totaal overige vorderingen

61.381

7.675

Totaal vorderingen

63.967

10.539

Collectieve waardeoverdracht Delta Lloyd Overige

De vorderingen zijn kortlopend van aard.

31

Vervolg toelichting op de balans 2005

2004

44

10.244

2.477

100

274

339

6.287

2.858

16

96

9.098

13.637

2005

2004

Stand per 1 januari

9.645

4.180

Uit resultaatbestemming

3.075

5.465

12.720

9.645

Stand per 1 januari

42.432

28.579

Uit resultaatbestemming

23.861

13.853

Totaal beleggingsreserve

66.293

42.432

4.515

1.219

373

3.296

4.888

4.515

Liquide middelen Rabobank ABN AMRO Bank N.V. ING Bank N.V. Beleggingsbanken Postbank N.V. Totaal liquide middelen

Kapitaal en reserves Stichtingskapitaal Het stichtingskapitaal bedraagt ongewijzigd € 45,-. Algemene reserve

Totaal algemene reserve Beleggingsreserve

Ultimo 2005 heeft de beleggingsreserve het streefniveau bereikt. Reserve voor toekomstige invaliditeitsrisico’s Stand per 1 januari Uit resultaatbestemming Totaal reserve voor toekomstige invaliditeitsrisico’s Beleidsreserve -

-

Uit resultaatbestemming

Stand per 1 januari

2.246

-

Totaal beleidsreserve

2.246

-

86.147

56.592

Totaal kapitaal en reserves

32

Vervolg toelichting op de balans 2005

2004

184.511

169.822

60.158

14.689

244.669

184.511

2.660

2.790

247.329

187.301

2005

2004

Voorziening pensioenverplichtingen Voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening Stand per 1 januari Actuarieel berekende toevoeging Totaal voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening Voorziening pensioenverplichtingen herverzekering Totaal voorziening pensioenverplichtingen In de voorziening pensioenverplichtingen is geen reservering opgenomen voor de indexatiegarantie zoals vermeld in artikel 21 lid 3b van het pensioenreglement. Het pensioenfonds indexeert voorwaardelijk zolang de middelen het toelaten. Als de middelen het niet toelaten, wordt een beroep op de werkgever gedaan. De werkgever is gehouden aan de minimale indexatie van de consumentenprijsindex minus 1½ procentpunt. Als de werkgever niet meer bestaat, is de genoemde garantie dan ook niet meer aan de orde en wordt teruggevallen op het feit dat het fonds slechts indexeert als er voldoende middelen zijn. Bovenstaande is op basis van de interpretatie door het bestuur van het reglement van SPI. Momenteel wordt nog overleg gevoerd met de toezichthouder over deze interpretatie. Mocht deze interpretatie anders zijn dan leidt dit mogelijk tot een substantiële verhoging van de voorziening pensioenverplichtingen, dan wel tot verduidelijking van de tekst van het pensioenreglement.

Overige voorzieningen Voorziening grondslagverzwaring Stand per 1 januari

1.100

121

Dotatie

1.102

979

Totaal voorziening grondslagverzwaring

2.202

1.100

133

205

-

138

133

343

-108

-210

25

133

Voorziening overgenomen VUT-verplichtingen Stand per 1 januari Correctie voorgaande jaren

Onttrekking Totaal voorziening overgenomen VUT-verplichtingen

33

Vervolg toelichting op de balans 2005

2004

606

-

Voorziening Sociaal Plan BV Bakkers Stand per 1 januari Overgenomen van het UWV Onttrekking Totaal voorziening Sociaal Plan BV Bakkers Totaal overige voorzieningen

-

827

-151

-221

455

606

2.682

1.839

2005

2004

1.115

-

De overige voorzieningen hebben een looptijd van maximaal 5 jaren.

Schulden Schulden inzake beleggingstransacties Overige schulden Stichting Pensioenfonds UWV

165

341

Ziekenfondspremie

-34

-27

Loonheffing

161

159

Actuaris en accountant

45

28

Crediteuren

78

335

UWV inzake Sociaal Plan BV Bakkers

-

611

Stichting VUT UWV inzake premie

-

1.690

Overige

3

98

418

3.235

1.533

3.235

Totaal overige schulden Totaal schulden De schulden zijn overwegend kortlopend van aard.

34

Toelichting op de rekening van baten en lasten (x € 1.000,-) 2005

2004

Premie

17.878

17.536

Eenmalige bijdrage werkgever

23.394

11.505

-

827

19

18

41.291

29.886

2005

2004

2.203

2.158

Collectieve waardeoverdracht Delta Lloyd

26.805

-

Totaal inkomende waardeoverdrachten

29.008

2.158

2005

2004

14.961

1.724

4.573

3.917

Intrest onderhandse leningen

269

457

Intrest callgeld

134

203

Intrest diversen

102

417

18

23

1.565

1.601

21.622

8.342

Kosten vermogensbeheer

-442

-377

Overige beleggingskosten

-46

-26

21.134

7.939

Bijdragen

Bijdragen UWV inzake Sociaal Plan BV Bakkers FVP Totaal bijdragen

Inkomende waardeoverdrachten Individuele waardeoverdrachten

Het resultaat op inkomende waardeoverdrachten bedraagt € 493.000,- negatief.

Directe beleggingsopbrengsten Dividend Intrest obligaties

Vergoeding uitleen effecten Netto opbrengst onroerend goed

Totaal directe beleggingsopbrengsten

35

Vervolg toelichting op de rekening van baten en lasten 2005

2004

Koersresultaat beleggingen 50

112

Niet gerealiseerde boekwinst onroerend goed

Gerealiseerde boekwinst onroerend goed

2.969

801

Gerealiseerd koersverschil effecten

2.603

882

Niet gerealiseerd koersverschil effecten

3.985

7.227

-58

-119

-

87

-54

86

Gerealiseerd koersverschil onderhandse leningen Niet gerealiseerd koersverschil onderhandse leningen Gerealiseerd koersverschil termijntransacties Niet gerealiseerd koersverschil termijntransacties

-59

-14

Gerealiseerd resultaat valutatransacties

170

-107

9.606

8.955

2005

2004

Totaal koersresultaat beleggingen

Uitkering herverzekering Pensioenen

369

433

Risicokapitaal

260

200

Winstaandeel

-

16

629

649

2005

2004

Ouderdomspensioen

5.070

5.215

Nabestaandenpensioen

3.236

3.253

71

54

Invaliditeitspensioen

516

452

ANW-hiaat

120

134

VUT

127

208

Sociaal Plan BV Bakkers

151

234

9.291

9.550

2005

2004

1.190

642

Totaal uitkering herverzekering

Uitkeringen

Wezenpensioen

Totaal uitkeringen

Uitgaande waardeoverdrachten Het resultaat op uitgaande waardeoverdrachten bedraagt € 36.000,- positief.

36

Vervolg toelichting op de rekening van baten en lasten 2005

2004

60.158

14.689

1.102

979

Voorziening overgenomen VUT-verplichtingen

-108

-72

Voorziening Sociaal Plan BV Bakkers

-151

606

61.001

16.202

2005

2004

36

35

2005

2004

493

377

Toevoeging aan de voorzieningen Voorziening pensioenverplichtingen Voorziening grondslagverzwaring

Totaal toevoeging aan de voorzieningen

Premie herverzekering

Kosten Interpolis Pensioenbeheer B.V. Bestuur en deelnemersraad

37

41

Actuaris

15

41

De Nederlandsche Bank

15

13

Accountant

27

17

8

55

595

544

Overige Totaal kosten

37

Overige gegevens

•

Verklaring van de actuaris

•

Financieringsovereenkomst

•

Resultaatbestemming

•

Accountantsverklaring

Verklaring van de actuaris Opdracht Ingevolge de mij door het bestuur van Stichting Pensioenfonds Interpolis te Groningen toevertrouwde opdracht tot certificering is de financiële positie per 31 december 2005 van het fonds door mij beoordeeld, en zijn de overige taken, voor de certificerend actuaris voortvloeiend uit de wet, door mij vervuld. Gegevens De gegevens, waarop mijn onderzoek is gebaseerd, zijn verstrekt door het pensioenfonds. De administratieve basisgegevens, die aan de vaststelling van de verzekeringstechnische voorzieningen ten grondslag liggen, waaronder begrepen de opgebouwde pensioenrechten, zijn door de accountant van het pensioenfonds, in het kader van diens controle van de jaarrekening, gecontroleerd. Overeenkomstig de richtlijn “Samenwerking tussen accountants en actuaris ter zake van de controle van verantwoordingen van verzekeringsinstellingen” heeft de accountant mij geïnformeerd over de betrouwbaarheid en de volledigheid van de noodzakelijke basisgegevens en de overige uitgangspunten die voor mijn oordeelsvorming van belang zijn. Voor de toetsing van de fondsmiddelen en voor de beoordeling van de financiële positie heb ik mij gebaseerd op de financiële gegevens uit de jaarrekening, waarbij een goedkeurende accountantsverklaring is verstrekt. Werkzaamheden Bij de beoordeling van de financiële positie zijn conform artikel 10b van de Pensioen- en spaarfondsenwet expliciet de aangehouden voorziening pensioenverplichtingen (VPV) en de overige verzekeringstechnische voorzieningen gecontroleerd. Voorts zijn de uitgangspunten, grondslagen en methoden, die zijn toegepast bij de vaststelling van de verzekeringstechnische voorzieningen, respectievelijk bij de voorbereiding van de uitgevoerde toetsen van de toereikendheid van de fondsmiddelen, beoordeeld. De berekeningen voor de vaststelling van de voorzieningen en die voor de uitgevoerde toetsen zijn zowel globaal als steekproefsgewijs door mij beoordeeld. Deze controles zijn zodanig gepland en uitgevoerd, dat met een redelijke mate van zekerheid kan worden gesteld dat de betreffende berekeningsresultaten geen onjuistheden van materieel belang bevatten. Daarnaast heb ik de financiële opzet van het pensioenfonds beoordeeld. De mate van zekerheid waarmee het pensioenfonds de tot balansdatum opgebouwde pensioenverplichtingen zal kunnen nakomen is door mij geëvalueerd. Naar mijn mening vormen de beschreven controles en toetsen een deugdelijke grondslag voor het hierna te geven oordeel. Oordeel De informatie die door de accountant is verstrekt bij de administratieve basisgegevens, is zodanig dat die gegevens door mij als uitgangspunt van de daarop voortbouwende en door mij beoordeelde berekeningen zijn aanvaard.

38

Voorzieningen Hiermede verklaar ik mij te kunnen verenigen met de in het jaarverslag vermelde methoden en grondslagen voor de berekening van de voorziening pensioenverplichtingen en de overige verzekeringstechnische voorzieningen. Deze voorzieningen zijn getoetst uitgaande van door mij realistisch geachte grondslagen. Naar mijn oordeel is de hoogte van de in jaarrekening genoemde verzekeringstechnische voorzieningen, als geheel bezien, per balansdatum afdoende. Daarbij maak ik echter een voorbehoud met betrekking tot de interpretatie van de indexatieregeling. De tekst van het reglement maakt de interpretatie mogelijk dat de toezegging van de minimum indexatietoezegging, in tegenstelling tot de interpretatie van het bestuur, als onvoorwaardelijk moet worden beschouwd. In dat geval moet de voorziening aanzienlijk hoger worden vastgesteld dan thans het geval is. In 2006 zal duidelijkheid over de aard van de indexatieregeling moeten worden verkregen. Toetsing van de fondsmiddelen aan criteria van DNB De toets conform de richtlijnen van DNB wijst uit dat de op balansdatum aanwezige middelen van het pensioenfonds ten minste gelijk zijn aan de voor de ondergrens gestelde norm. Gemeten naar deze maatstaf is ten aanzien van de verplichtingen, aangegaan tot balansdatum, dus sprake van dekking. De totale reserves bij het pensioenfonds zijn per balansdatum ten minste gelijk aan de daartoe door DNB gestelde norm. Jaarlijkse affinanciering van tijdsevenredige aanspraken Aan artikel 9a, lid 1, van de Pensioen- en spaarfondsenwet is naar mijn oordeel voldaan. Financiële positie van het pensioenfonds De financiële positie van Stichting Pensioenfonds Interpolis is naar mijn mening voldoende. Bij handhaving van het tot dusverre gevoerde beleid zal het pensioenfonds waarschijnlijk – uitgaande van de door mij op het beoordelingsmoment relevant en realistisch geachte veronderstellingen – kunnen voldoen aan de verplichtingen, aangegaan tot balansdatum.’ Daarbij moet in aanmerking worden genomen mijn voorbehoud inzake het aan verzekerden gespecificeerde algemeen beleid inzake indexatie.

Amstelveen, 30 mei 2006

R. van Dam AAG verbonden aan de Unit Certificering van Mercer Human Resource Consulting

39

Financieringsovereenkomst Stichting Pensioenfonds Interpolis heeft financieringsafspraken gemaakt met de aangesloten werkgevers. Jaarlijks zijn de werkgevers aan Stichting Pensioenfonds Interpolis een pensioenpremie en eventueel aanvullende koopsommen verschuldigd ter financiering van de volgens het pensioenreglement in het vooruitzicht gestelde pensioenen aan de deelnemers en/of andere rechtverkrijgenden. De premie voor het jaar 2005 is vastgesteld op 25% van het 12-maandssalaris. Over de over en weer verschuldigde bedragen (waaronder een bij de definitieve afrekening ten opzichte van het voorschot blijkend tekort of overschot) zullen de werkgevers en het fonds intrest vergoeden. Deze intrest zal worden berekend naar de op 1 januari van het betreffende jaar geldende gepubliceerde herfinancieringsrente van de Europese Centrale Bank, verhoogd met 3%. De intrest zal worden voldaan tegelijkertijd met de definitieve afrekening.

Resultaatbestemming (x € 1.000,-) Het resultaat is, conform het beleid ten aanzien van het vormen en in stand houden van reserves, als volgt bestemd. 2005 Resultaatbestemming 373

Reserve voor toekomstige invaliditeitsrisico's Algemene reserve

3.075

Beleggingsreserve

23.861

Beleidsreserve

2.246

Totaal resultaatbestemming

29.555

40

Accountantsverklaring Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2005 van Stichting Pensioenfonds Interpolis te Groningen gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van het bestuur van het pensioenfonds. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die het bestuur van het pensioenfonds daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2005 en van het resultaat over 2005 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW. Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de jaarrekening.

Groningen, 30 mei 2006

Ernst & Young Accountants

41

Tienjarenoverzicht

(Bedragen x € 1.000,-) 2005

2004

2003

2002

2001

261.966

222.001

196.688

238.692

261.847

86.147

56.592

33.978

34.348

73.501

247.329

187.301

172.757

224.452

207.316

9.291

9.550

8.309

7.952

7.483

41.291

29.886

10.625

5.239

4.600

21.134

7.939

7.282

11.001

11.343

- deelnemers

1.923

2.125

2.263

2.423

2.378

- gewezen deelnemers

2.716

2.143

2.084

2.036

1.839

Beleggingen Kapitaal en reserves Voorziening pensioenverplichtingen *) Uitkeringen Bijdragen Directe beleggingsopbrengsten

Aantallen:

- pensioengerechtigden

780

774

843

805

759

5.419

5.042

5.190

5.264

4.976

1,41

1,30

1,20

1,35

1,45

1,34

-

-

-

-

Dekkingsgraad **) op basis van 4% rekenrente Dekkingsgraad **) op basis van marktwaarde

*) Tot en met 2004 is de Voorziening pensioenverplichtingen gebaseerd op 4% rekenrente. **) De dekkingsgraad geeft de verhouding weer tussen de activa minus schulden enerzijds en de voorziening pensioenverplichtingen en overige voorzieningen anderzijds.

42

(Bedragen x € 1.000,-) 2000

1999

1998

1997

1996

268.725

261.882

241.239

216.267

96.742

99.683

87.762

71.278

49.225 Kapitaal en reserves

187.603

172.521

163.687

153.542

144.028 pensioenverplichtingen*)

7.283

7.098

6.945

6.823

6.603 Uitkeringen

4.302

4.441

4.252

4.160

4.131 Bijdragen

175.603 Beleggingen

Voorziening

Directe 11.601

11.938

11.957

11.309

14.637 beleggingsopbrengsten

2.242

2.192

2.077

1.988

2.009

1.679

1.508

1.326

1.168

995

- gewezen deelnemers

774

761

750

758

752

- pensioengerechtigden

4.695

4.461

4.153

3.914

3.756

Aantallen: - deelnemers

Dekkingsgraad **) op 1,46

1,57

1,54

1,46

1,34 basis van 4% rekenrente Dekkingsgraad **) op

-

-

-

-

- basis van marktwaarde

43

Statutaire colleges (per 31 december 2005)

•

Bestuur

•

Deelnemersraad

•

Administrateur

•

Vermogensbeheerders

•

Actuaris

•

Accountant

•

Compliance officer

Bestuur Werkgeversleden

R.P.S. van Rijn H. Schaacke M. Simon R.M.J. van der Zant

Werknemersleden

werkgeversvoorzitter

E. Bakker H.B.G. Gelling T. Roorda W. Verhaak

werknemersvoorzitter

Per 1 maart 2005 is de heer G.A.J. Verhoeven afgetreden in verband met het verlaten van Interpolis Pensioenbeheer B.V. Deelnemersraad Actieve deelnemers

G.W. de Boer J. van Dijk M. Klok

voorzitter

R.O. Kluiver

secretaris

P.W. Lowies

plaatsvervangend voorzitter

Vacature Gewezen deelnemers

J.L. Eckhardt

Gepensioneerden

W. Derksen B. Henssen C. Stuiver Vacature

Op 11 maart 2005 is de heer H.M.A. van Heuveln afgetreden als lid van de deelnemersraad namens de actieve deelnemers. Per deze datum zijn drie nieuwe leden namens de actieve deelnemers benoemd, te weten mevrouw G.W. de Boer en de heren J. van Dijk en P.W. Lowies. Namens de gewezen deelnemers is de heer J.L. Eckhardt aangesteld als lid van de deelnemersraad. In verband met het verlaten van Interpolis Pensioenbeheer B.V. is

44

mevrouw J. Haan op 1 oktober 2005 afgetreden als lid van de deelnemersraad namens de actieve deelnemers. Op 1 oktober 2005 is de heer C. Stuiver benoemd als lid van de deelnemersraad namens de gepensioneerden.

Administrateur Interpolis Pensioenbeheer B.V.

Groningen

Vermogensbeheerders Beon Vermogensbeheer N.V.

Groningen

Interpolis Pensioenen Vermogensbeheer B.V.

Zoetermeer

Interpolis Vastgoed B.V.

Zoetermeer

Actuaris Mercer Human Resource Consulting B.V.

Rotterdam

Accountant Ernst & Young Accountants

Groningen

Compliance officer Internal Audit Interpolis

Tilburg

45

Colofon Verslaglegging en vormgeving Interpolis Pensioenbeheer B.V.

46