Invesco Funds, SICAV Prospectus

Invesco Funds, SICAV Prospectus 27 juni 2012 Een open-end beleggingsvennootschap opgericht krachtens de Luxemburgse wetgeving en geharmoniseerd volgens de EU-richtlijn van de Raad 2009/65/EG zoals gewijzigd. De bestuurders van Invesco Funds, SICAV (de ‘Bestuurders’) zijn verantwoordelijk voor de informatie in dit document met inbegrip van de Bijlagen. Naar beste weten en overtuiging van de Bestuurders komt de informatie in dit document, op de datum ervan, overeen met de feiten en wordt er niets in achterwege gelaten dat invloed kan hebben op het belang van dergelijke informatie. De Bestuurders aanvaarden dienovereenkomstig de verantwoordelijkheid. BELANGRIJK - Indien u vragen hebt in verband met de inhoud van dit Prospectus, dient u contact op te nemen met uw effectenmakelaar, bankdirecteur, rechtskundig adviseur, boekhouder of een andere financiële adviseur.

GEDI:2325292v11

1

Inhoudsopgave

1. Belangrijke Informatie

03

2. Definities

06

3. Adressenlijst

08

3.1. Algemene informatie

08

3.2. Contactgegevens voor diverse landen *

08

4. De Sicav En Aandelen Ervan 4.1. Types aandelen

10

4.2. Afgedekte aandelenklassen

11

4.3. Kosten voor beleggers

12

4.4. Uitkeringsbeleid

12

4.4.1.

Kapitalisatieaandelen

12

4.4.2.

Uitkeringsaandelen

12

4.4.3.

Aandelen met vaste uitkering

12

4.4.4.

Niet-geclaimde uitkeringen

13

4.4.5.

Uitkeringsdatums

13

4.4.6.

Herbelegging van uitkeringen

13

5. Handelsinformatie 5.1. Aankopen

Invesco Funds, SICAV Prospectus

14 14

5.1.1.

Standaardopdrachtformulier (Standard Instruction Document) 14

5.1.2.

Orders voor aankoop van aandelen

14

5.1.3.

Betaling van aankopen

15

5.1.4.

Beperkingen op eigendom van aandelen

15

5.2. Conversies

15

5.3. Verkopen

15

5.3.1.

Orders voor verkoop van aandelen

15

5.3.2.

Mogelijke verkoopbeperkingen

16

5.3.3.

Verplichte verkopen

16

5.3.4.

Betaling van verkopen

16

5.4. Overige belangrijke handelsinformatie

01

10

16

5.4.1.

Market timing

16

5.4.2.

Transacties met meerdere valuta’s

17

5.4.3.

Wisselkoersen

17

5.4.4.

Levering aan Clearstream/Euroclear

17

5.4.5.

Contractnota’s

17

5.4.6.

Sluiting van een Fonds voor verdere geldinstromen

17

5.4.7.

Rekeningoverzichten

17

5.4.8.

Gemeenschappelijke aandeelhouders

17

5.4.9.

Overdrachten

17

5.4.10.

Persoonlijke gegevens

17

5.4.11.

Wetten ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme

18

5.4.12.

Scheiding van de activa van het Fonds

18

5.4.13.

Vermogen van de cliënt

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde

19

6.2. Berekening van activa en verplichtingen

19

6.3. Aankoop- en verkoopprijzen

20

6.4. Publicatie van Aandelenprijzen

20

6.5. Tijdelijke opschorting van de vaststelling van de nettovermogenswaarde

20

7. Beleggingsbeperkingen

21

7.1. Algemene beperkingen

21

7.2. Beperkingen inzake financiële derivaten

25

7.3. Effectenleen- en terugkoop-/omgekeerde terugkooptransacties:

25

7.4. Bijkomende beperkingen

26

7.5. Risicobeheerprocedures

27

8. Risicowaarschuwingen

29

9. De SICAV, Beheer en Administratie

36

9.1. De SICAV

36

9.2. Beheer en administratie van de SICAV

36

9.2.1.

De Bestuurders

36

9.2.2.

De Beheermaatschappij

36

9.2.3.

Vereffening en samenvoeging

37

9.2.4.

Dienstverleners

37

9.2.5.

Transacties van gerelateerde partijen

38

9.2.6.

Zachte commissies’

38

10. Verslagen en Informatie


19

6.1. Vaststelling van de nettovermogenswaarde

9.3. Vergoedingen en kosten van de SICAV

02

18

39 40

10.1. Informatie over Invesco Group en websites

40

10.2. Juridische documentatie

40

10.2.1.

Artikelen

40

10.2.2.

Prospectus

40

10.2.3.

Essentiële Beleggersinformatie

40

10.2.4.

Verslagen

40

10.2.5.

Landspecifieke supplementen

40

10.3. Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging

40

10.4. Kennisgevingen aan de aandeelhouders

40

10.5. Aandeelhoudersvergaderingen en kennisgevingen

41

11. Belasting

42

11.1. Algemeen

42

11.2. Belastingheffing in Luxemburg

42

11.2.1.

De SICAV

42

11.2.2.

Aandeelhouders

42

1. Belangrijke Informatie

Dit Prospectus bevat informatie over Invesco Funds, SICAV (de ‘SICAV’), een ICBE krachtens Deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals gewijzigd of aangevuld van tijd tot tijd (de ‘Wet van 2010’). De SICAV is een open-end beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal met gescheiden aansprakelijkheid voor elk subfonds (de ‘Fondsen’). Erkenning door de CSSF impliceert geen goedkeuring door een Luxemburgse overheid van de inhoud van dit Prospectus of van een effectenportefeuille die gehouden wordt door de Fondsen. Elke andersluidende verklaring is onterecht en onwettig. Erkenning van de SICAV en de Fondsen door de CSSF houdt geen garantie in voor de performance van de Fondsen en de CSSF is niet aansprakelijk voor de performance of het in gebreke blijven van de SICAV en de Fondsen. Essentiële Beleggersinformatie (‘EBI’) is beschikbaar voor elke aandelencategorie van het Fonds. Behalve een samenvatting van de belangrijke informatie uit dit Prospectus zal de EBI informatie bevatten over de historische resultaten voor elke aandelencategorie van het Fonds. De EBI is een precontractueel document dat informatie verschaft over het risicoprofiel van het betreffende Fonds, inclusief geschikte richtlijnen en waarschuwingen over de risico’s die verbonden zijn aan beleggingen in het Fonds en bevat een synthetische risicoen opbrengst-indicator in de vorm van een numerieke schaal waarop de aan de belegging verbonden risico’s gerangschikt worden op een schaal van een tot zeven. Merk op dat als u, in overeenstemming met de ICBE-richtlijn, een belegger bent die in eigen naam en namens uzelf direct belegt in de SICAV, u in het bezit moet zijn van de recentst bijgewerkte relevante essentiële beleggersinformatie voordat u aandelen aankoopt en/ of converteert; anders kan de relevante transactie uitgesteld of afgewezen worden. De EBI zal beschikbaar zijn op de interne website van Invesco www.invesco.com en kan ook verkregen worden op de statutaire zetel van de Beheermaatschappij. Behoudens andersluidende vermelding steunen de in dit Prospectus vervatte verklaringen op geldende wetgeving en praktijken in Luxemburg en zijn ze onderworpen aan de wijzigingen daarin. De verspreiding van dit Prospectus (al dan niet vergezeld van een of ander verslag) of de uitgifte van aandelen kan geenszins betekenen dat de activiteiten van de SICAV sedert de datum van de bedoelde verspreiding of uitgifte niet meer zijn geëvolueerd. Niemand mag enige informatie of enige verklaringen in verband met het aandelenaanbod verspreiden die niet in dit Prospectus en de Verslagen zijn vervat. Mocht dit toch gebeuren, dan mogen die informatie of verklaringen niet worden beschouwd als door de SICAV goedgekeurd. De verspreiding van dit Prospectus en het aandelenaanbod kunnen in bepaalde rechtsgebieden aan beperkingen onderworpen zijn. Wie in het bezit komt van dit Prospectus, dient naar die beperkingen te informeren en ze na te leven. Dit Prospectus is geen aanbod of een verzoek ten aanzien van welke personen ook die tot enig rechtsgebied behoren waar een dergelijk aanbod of verzoek niet is toegestaan, of ten aanzien van een persoon aan wie een dergelijk bod of verzoek wettelijk niet mag worden gericht. De SICAV wijst de beleggers op het feit dat elke belegger slechts zijn/haar beleggersrechten direct tegen de SICAV zal kunnen uitoefenen, voornamelijk het recht om deel te nemen aan algemene aandeelhoudersvergaderingen, als de belegger zelf en in zijn/haar eigen naam is ingeschreven in het aandeelhoudersregister. In gevallen waar de belegger belegt in de SICAV via een tussenpersoon die in de SICAV belegt in zijn/haar eigen naam, maar wel namens de belegger, 03


is het voor de belegger niet altijd mogelijk om bepaalde aandeelhoudersrechten uit te oefenen. Beleggers wordt aangeraden advies in te winnen over hun rechten. Belangrijke informatie voor US Persons Geen enkel aandeel werd of zal geregistreerd worden volgens de bepalingen van de Amerikaanse wet op de effecten (United States Securities Act) van 1933, zoals gewijzigd (de ‘Wet van 1933’), noch geregistreerd of onderworpen worden aan de wettelijke voorwaarden die in elke Staat van toepassing zijn, en geen enkel aandeel mag rechtstreeks of indirect aangeboden of verkocht worden in de Verenigde Staten, de territoria of bezittingen ervan (de ‘Verenigde Staten’), of aan enige US Person (zoals in dit document bepaald) behalve in een transactie die van registratie is vrijgesteld op grond van de Wet van 1933 en de toepasselijke wettelijke voorwaarden in een Staat dit toelaten en onderworpen aan de hieronder besproken beperkingen. De SICAV mag, naar eigen keuze, aandelen verkopen aan een beperkt aantal erkende beleggers (volgens de definitie in het Rule 501(a) van Reglement D van de Wet van 1933) en op voorwaarde dat deze erkende beleggers op verzoek van de SICAV verklaringen, garanties of documenten verstrekken zodat de SICAV kan bepalen dat de verkoop van de aandelen aan deze erkende belegger vrijgesteld is van registratie volgens de effectenwetten van de Verenigde Staten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot de Wet van 1933, of van de wettelijke voorwaarden die van toepassing zijn in een Staat, en dat een dergelijke verkoop in geen geval leidt tot nadelige fiscale gevolgen voor de SICAV of de aandeelhouders. De SICAV werd niet en zal niet geregistreerd worden krachtens de Amerikaanse wet op de beleggingsvennootschappen (United States Investment Company Act) van 1940, zoals gewijzigd (de ‘Wet van 1940’) en de beleggers kunnen niet profiteren van de voorwaarden en beschermingen van de Wet van 1940. De SICAV zal geen aandelen aanbieden of met opzet verkopen aan een belegger ten aanzien van wie zo’n aanbod of verkoop onwettig zou zijn, of voor de SICAV zou kunnen leiden tot een belastingplicht of tot enig ander financieel nadeel dat de SICAV anders niet te lijden zou hebben, of dat tot gevolg zou hebben dat de SICAV krachtens de Wet van 1940 geregistreerd zou moeten worden. Aandelen mogen door niemand worden gehouden in strijd met de wet of de voorschriften van een land of van enige overheidsinstantie, inclusief, en zonder beperking, met de deviezenreglementeringen. Iedere belegger zal aan de SICAV moeten verklaren en waarborgen dat hij onder meer aandelen kan verwerven zonder de geldende wetten te overtreden. De Statuten bepalen de bevoegdheden die nodig zijn om aankopen te weigeren of automatisch alle aandelen in te kopen die rechtstreeks of in economische eigendom worden gehouden onder omstandigheden die met die verbodsbepalingen in strijd zijn. Dit Prospectus kan worden vertaald in andere talen. In dergelijke gevallen dient de vertaling een zo exact mogelijke, rechtstreekse vertaling van de Engelse tekst te zijn en zijn eventuele afwijkingen daarop uitsluitend noodzakelijk om te voldoen aan de eisen van de wetgevende instellingen of andere rechtsgebieden. Mocht er een afwijking of een dubbelzinnigheid bestaan betreffende de betekenis van een term of een zin in één van die vertalingen, dan zal de Engelse tekst prevaleren, binnen de perken vastgelegd in de geldende wetten of bestuursrechtelijke bepalingen, en zal ieder geschil betreffende de inhoud ervan door de Luxemburgse wetten beheerst en in overeenstemming met die wetten geïnterpreteerd worden. De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van elk Fonds zijn uiteengezet in Bijlage A.

1. Belangrijke Informatie Vervolg

De beleggingen in de Fondsen moeten beschouwd worden als beleggingen op middellange tot lange termijn. Er is geen garantie dat de doelstellingen van de Fondsen bereikt zullen worden. De beleggingen van de Fondsen zijn blootgesteld aan de normale marktschommelingen en aan de risico’s die inherent zijn aan elke belegging en er kan geen waarborg worden gegeven op waardestijgingen. Het beleid van de SICAV bestaat erin, een gediversifieerde beleggingsportefeuille te handhaven zodat de risico’s worden beperkt. De SICAV kan naar eigen goeddunken beleggingsdoelstellingen en beleggingsbeleid wijzigen op voorwaarde dat elke wezenlijke wijziging van de beleggingsdoelstellingen of het beleggingsbeleid minstens een maand voorafgaand aan de inwerkingtreding ervan schriftelijk wordt meegedeeld aan de aandeelhouders en onderhavig Prospectus dienovereenkomstig wordt bijgewerkt. De beleggingen van een Fonds kunnen luiden in een andere valuta dan de basisvaluta van dat Fonds. De waarde van deze beleggingen (indien omgezet in de basisvaluta van dat Fonds) kan stijgen en dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen. De waarde van aandelen en de opbrengsten hieruit kan dalen en stijgen en het kan gebeuren dat de belegger zijn oorspronkelijke inleg niet terugkrijgt. De aandacht wordt gevestigd op Deel 8 (Risicowaarschuwingen). Alle termen met een hoofdletter in dit Prospectus hebben de betekenis die hieraan gegeven is in Deel 2 (Definities) tenzij de context anders vereist. Potentiële beleggers dienen inlichtingen in te winnen over (a) de eventuele fiscale gevolgen, (b) de wettelijke voorwaarden en (c) de eventuele deviezenreglementeringen of -controle waaraan zij onderworpen zouden kunnen zijn volgens de bepalingen in de wetgeving van de landen waarvan zij onderdaan zijn of waarin zij verblijven of gedomicilieerd zijn, en die betrekking zouden hebben op de inschrijving op, de aankoop, het bezit, de conversie en de verkoop van aandelen. Beleggers dienen op te merken dat bepaalde Fondsen in hun land toestemming hebben voor verspreiding onder het publiek. Zie ook de lokale websites van Invesco en/of neemt contact op met uw lokale Invesco-kantoor om na te gaan welke Fondsen toestemming hebben voor verspreiding onder het publiek in uw land. Het desbetreffende landspecifieke supplement dat samen met dit Prospectus wordt verspreid bevat meer informatie over de landen, zoals vereist door de desbetreffende lokale wetgeving.

04


Bijlage A Beleggingsdoelstellingen en -beleid - Specifieke fondskenmerken

Aandelenfondsen: Wereldwijd: Amerika:

Invesco Global Structured Equity Fund Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Invesco Global Equity Income Fund

Europa:

Invesco Pan European Structured Equity Fund Invesco Pan European Equity Fund Invesco Pan European Small Cap Equity Fund Invesco European Growth Equity Fund Invesco Pan European Equity Income Fund Invesco Emerging Europe Equity Fund Invesco Pan European Focus Equity Fund

Japan:

Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund Invesco Japanese Equity Advantage Fund Invesco Japanese Value Equity Fund

Azië:

Invesco Asia Opportunities Equity Fund Invesco Greater China Equity Fund Invesco Asia Infrastructure Fund Invesco India Equity Fund Invesco Asia Consumer Demand Fund Invesco China Focus Equity Fund Invesco Asian Focus Equity Fund

Themafondsen:

Invesco Global Leisure Fund Invesco Energy Fund Invesco Asia Pacific Real Estate Securities Fund (in vereffening en gesloten voor verdere aankopen) Invesco Global Income Real Estate Securities Fund Invesco Gold & Precious Metals Fund

Reservefondsen:

Invesco USD Reserve Fund Invesco Euro Reserve Fund

Obligatiefondsen:

Invesco Global Bond Fund Invesco European Bond Fund Invesco Absolute Return Bond Fund Invesco Euro Inflation-Linked Bond Fund Invesco Euro Corporate Bond Fund Invesco UK Investment Grade Bond Fund Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund Invesco Global Unconstrained Bond Fund Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund Invesco Euro Short Term Bond Fund Invesco Asian Bond Fund Invesco US High Yield Bond Fund Invesco Renminbi Fixed Income Fund

Invesco Latin American Equity Fund Invesco US Structured Equity Fund Invesco US Value Equity Fund Invesco US Equity Fund

Gemengde Fondsen: Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund Invesco Asia Balanced Fund Invesco Pan European High Income Fund Invesco Global Absolute Return Fund Invesco Balanced-Risk Allocation Fund

05


2. Definities

(c) elk lid van de groep waarvan die vennootschap deel uitmaakt, of

‘Wet van 1933’ Amerikaanse wet van 1933 (gewijzigd) inzake effecten.

(d) elke bestuurder of functionaris van die vennootschap of een van haar Verbonden entiteiten zoals gedefinieerd in (a), (b) of (c).

‘Wet van 1940’ Amerikaanse wet van 1940 (gewijzigd) inzake beleggingsvennootschappen.

‘CSSF’

‘Wet van 2010’ Luxemburgse wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals gewijzigd of aangevuld van tijd tot tijd.

Commission de Surveillance du Secteur Financier, de toezichthoudende instantie in Luxemburg. ‘Landspecifiek supplement’ Document dat verspreid kan worden in bepaalde rechtsgebieden, dat belangrijke informatie bevat over het aanbod van de Fondsen in die rechtsgebieden zoals vereist door de lokale wetgeving.

‘Rekening’ Een transactierekening van de aandeelhouder, geopend bij de Hoofddistributeur door elke aandeelhouder (in het bijzonder door het invullen en indienen van het Standaardopdrachtformulier) zodat de aandeelhouder over een eigen rekeningnummer beschikt en om transacties in Invesco’s wereldwijde productassortiment te vergemakkelijken. Om twijfel te vermijden, een dergelijke rekening is geen bankof effectenrekening, noch een aandelenregister en dient ook niet zo geconstrueerd te worden.

‘Sluiting van Handel’ 12.00 u (tijd in Ierland) op elke Werkdag of een of meer tijdstippen die door de Bestuurders kunnen worden vastgesteld en aan de Aandeelhouders worden meegedeeld. ‘Bestuurders’ De raad van bestuur van de SICAV, elk lid ervan is een ‘Bestuurder’.

‘Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme’ De Luxemburgse wet van 12 november 2004 zoals gewijzigd door de wet van 17 juli 2008 en de wet van 27 oktober 2010 en alle implementatiemaatregelen, wetten, circulaires of standpunten (in het bijzonder gepubliceerd door de CSSF) op basis hiervan (zoals eventueel gewijzigd of aangevuld van tijd tot tijd) en/of de Ierse Criminal Justice (Money Laundering and Terrorist Financing) Act 2010, de Criminal Justice (Terrorist Offences) Act 2005 en alle implementatiemaatregelen en wetten op basis hiervan (zoals eventueel gewijzigd of aangevuld van tijd tot tijd), waar dergelijke wetten/reglementen van toepassing zijn. ‘Statuten’ Statuten van de SICAV, zoals gewijzigd van tijd tot tijd. ‘Werkdag’ Elke werkdag in Luxemburg, behalve als deze werkdag in Luxemburg een dag is waarop de Hoofddistributeur niet open is voor handel wegens het voorkomen van vervangende vakantiedagen na 25/26 december en/of 1 januari van elk jaar. Om twijfel te vermijden zullen, tenzij anders vastgelegd door de Bestuurders, Goede Vrijdag en 24 december van ieder jaar, of andere data zoals vastgelegd door de Bestuurders en meegedeeld aan de Aandeelhouders, geen werkdagen zijn. ‘VUVV’ Voorwaardelijk uitgestelde verkoopvergoeding ‘Verbonden entiteit’ (a) Elke persoon of vennootschap die direct of indirect 20% of meer van de aandelen van de Beheermaatschappij in eigendom heeft of rechtstreeks of onrechtstreeks 20% of meer van de totale stemmen in de Beheermaatschappij kan uitbrengen; of (b) elke persoon of vennootschap die beheerst wordt door een persoon die aan een van beide beschrijvingen in (a) voldoet; of 06


‘EU’ Europese Unie. ‘Fonds’ Een subfonds van de SICAV. ‘Fondsidentificatienummer’ De SEDOL, ISIN, CUSIP of gelijkwaardige code of identificatienummer voor een Fonds, dat in het informatieblad van het Fonds en ook in andere relevante marketingdocumenten voor het betreffende Fonds wordt vermeld. ‘Hoofddistributeur’ Invesco Global Asset Management Limited ‘Invesco’s wereldwijde productassortiment’ Deze ICBE’s gedomicilieerd in Ierland of Luxemburg, aanbevolen door Invesco Group en met Invesco-fonds als benaming. ‘Invesco Group’ Invesco Limited samen met zijn dochterondernemingen in volle eigendom en gerelateerde vennootschappen. ‘Invesco internetsite’ www.invesco.com ‘Lokale websites van Invesco’ Relevante lokale websites van Invesco voor bepaalde landen, rechtsgebieden of regio’s zoals vermeld in Deel 3.2 (Contactgegevens voor diverse landen). ‘Distributeur van Invesco’ Elke relevante entiteit binnen de Invesco Group die aangeduid is door de Hoofddistributeur als lokale distributeur en/of vertegenwoordiger voor bepaalde rechtsgebieden of regio’s.

2. Definities Vervolg

Alle orders voor aankoop, conversie of verkoop van aandelen, ontvangen door de distributeurs van Invesco in hun respectieve regio’s worden verzonden naar de Hoofddistributeur die de gegevens zal doorsturen naar het Register- en transferkantoor.

‘Reservefondsen’ Zijn de reservefondsen die vermeld staan in Bijlage A. ‘Vereffeningsdatum’ Voor aankopen wordt de Vereffeningsdatum de derde Werkdag na de datum van aanvaarding van de order door de SICAV/Hoofddistributeur.

‘Invesco Series’ Omvat de in Ierland gedomicilieerde Invesco Funds Series, Invesco Funds Series 1-5 en Invesco Funds Series 6.

Voor verkopen wordt de Vereffeningsdatum de derde Werkdag na ontvangst door de SICAV/Hoofddistributeur van de naar behoren ingevulde verkoopdocumenten.

‘Lokale distributeur’ Elke erkende intermediair buiten de Invesco Group die aangeduid is als distributeur van de Fondsen in een of meer rechtsgebieden. ‘Belangrijke contracten’ De overeenkomsten waarnaar verwezen wordt in Deel 10.3. (Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging).

‘SFC’ Securities and Futures Commission in Hongkong. ‘Aandeelhouder’ Een houder van een aandeel. ‘Aandelen’ Aandelen in de SICAV.

‘Lidstaat’ Elke lidstaat van de EU. De landen die contractpartijen zijn van de overeenkomst ter oprichting van de Europese Economische Ruimte anders dan de lidstaten van de EU worden als gelijkwaardig aan de lidstaten van de EU beschouwd.

‘SICAV’ Invesco Funds, SICAV, een open-end beleggingsvennootschap georganiseerd als ‘société anonyme’ krachtens de Luxemburgse wetgeving en gekwalificeerd als ‘société d’investissement à capital variable’ (SICAV), waar ook naar verwezen wordt als ‘Invesco Funds’.

‘Samenvoeging’ Elke handeling zoals gedefinieerd in artikel 1(20) van de Wet van 2010. ‘Minimale deelneming’ De minimale deelneming voor de verschillende aandelenklassen van toepassing op elk Fonds is het bedrag dat vermeld staat in Deel 4.1. (Types van aandelen) of elk ander bedrag dat de SICAV naar eigen goeddunken mag vaststellen. De SICAV kan volledig naar eigen keuze van tijd tot tijd (i) afstand doen van de minimale deelnemingsvereiste zoals aangeduid in het Prospectus, of (ii) overgaan tot de verplichte verkoop van een aandelenbezit met een waarde onder het bedrag dat vermeld wordt in Deel 4.1. (Types van aandelen) of elk ander bedrag dat de SICAV naar eigen goeddunken mag vaststellen. ‘Minimumbedrag voor Initiële Aankoop’ De minimumbedragen voor initiële aankoop voor de verschillende aandelenklassen van toepassing op elk Fonds staan vermeld in Deel 4.1. (Types van aandelen) of elk ander bedrag dat de SICAV naar eigen goeddunken mag vaststellen. Bovendien kan de SICAV volledig naar eigen keuze afstand doen van het Minimumbedrag voor Initiële Aankoop.’ ‘OESO’ Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling. ‘Verboden personen’ Zijn de personen die vermeld staan in Deel 5.1.4. (Beperkingen op eigendom van aandelen). ‘Verslagen’ Gecontroleerde jaarverslagen en -rekeningen en ongecontroleerde halfjaarverslagen en -rekeningen. 07


‘SID’ Standaardopdrachtformulier (Standard Instruction Document). Zie Deel 5.1.1. (Standaardopdrachtformulier). ‘Distributeurs’ Omvat de Invesco Distributeurs en de Lokale Distributeurs zoals hierin gedefinieerd. ‘ICBE’ Een instelling voor collectieve belegging in overdraagbare effecten in de zin van de ICBE-Richtlijn. ‘ICBE-Richtlijn’ De EU-Richtlijn van de Raad 2009/65/EG van 13 juli 2009 inzake de coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE’s) zoals gewijzigd. ‘US Person’ In onderhavig Prospectus, echter onderworpen aan toepasselijke wetten en wijzigingen die meegedeeld worden door de SICAV aan beleggers die aandelen aankopen en deze overdragen, heeft de term US Person de betekenis die vermeld staat in Reglement S van de Wet van 1933, zoals gewijzigd. ‘Waarderingstijdstip’ 12.00 u (tijd in Ierland) op elke Werkdag of een of meer tijdstippen die door de Bestuurders kunnen worden vastgesteld en aan de Aandeelhouders worden meegedeeld. ‘BTW’ Belasting op de Toegevoegde Waarde, een belasting die geheven wordt op de levering van goederen of diensten en verschillende tarieven hanteert.

3. Adressenlijst

3.1. Algemene informatie De SICAV Invesco Funds (Registered Office) Vertigo Building - Polaris 2-4 rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Beheermaatschappij Invesco Management S.A. 19, rue de Bitbourg L-1273 Luxemburg Website: www.invescomanagementcompany.lu Bewaarder The Bank of New York Mellon (International) Limited, Luxemburgs bijkantoor Vertigo Building - Polaris 2-4 rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Administrateur, Registratie- en transferkantoor, Domicilieagent en Bedrijfskantoor en Betaalkantoor The Bank of New York Mellon (International) Limited, Luxemburgs bijkantoor Vertigo Building - Polaris 2-4 rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Hoofddistributeur Invesco Global Asset Management Limited Georges Quay House 43 Townsend Street Dublin 2 Ierland Accountants PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Espace Ariane 400, route d’Esch B.P. 1443 L-1014 Luxemburg Beleggingsadviseurs Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 VS Invesco Asset Management Deutschland GmbH An der Welle 5 D-60322 Frankfurt am Main Duitsland Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk

08


Invesco Asset Management (Japan) Limited Roppongi Hills Mori Tower 14F P.O. box 115, 10-1, Roppongi 6-chome, Minato-ku Tokyo 106-6114, Japan Invesco Hong Kong Limited 41/F, Citibank Tower 3 Garden Road Central Hongkong Juridische Adviseur inzake Luxemburgse wetgeving Elvinger, Hoss & Prussen 2, Place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxemburg 3.2. Contactgegevens voor diverse landen * Oostenrijk Invesco Asset Management Österreich GmbH Rotenturmstrasse 16-18 A-1010 Wenen Oostenrijk Telefoon: + 43 1 316 20 00 Fax: + 43 1 316 20 20 Website: http://www.invesco.at Oostenrijks betaalkantoor ALIZEE Bank AG Renngasse 6-8 1010 Wenen Oostenrijk Telefoon: +43 1 20595 160 Fax: +43 1 20595 146 België, Noorwegen, Denemarken en Finland Invesco Asset Management S.A. Belgian Branch The Blue Tower, 11th floor Louizalaan 326, bus 31 B-1050 Brussel België Tel.:+32 2 641 01 70 Fax +32 2 641 0175 Website: http://www.invesco.be Frankrijk Invesco Asset Management S.A. 18, rue de Londres 75009 - Parijs Frankrijk Tel. +33 1 56 62 43 00 Fax +33 1 56 62 43 83/ 43 20 Website: http://www.invesco.fr

3. Adressenlijst Vervolg

Spanje, Portugal en Latijns-Amerika

Zweden

Invesco Asset Management S.A. Sucursal en España Calle Recoletos 15 28001 Madrid Spanje Tel.: +00 34 91 781 3020 Fax: +00 34 91 576 0520 Website: http://www.invesco.es

Invesco Asset Management S.A (France) Swedish Filial Stureplan 4c / 4th Floor Stockholm 11435 Zweden Mobiel nummer: +46 708 40 84 46 Fax: + 32 2 641 01 75

Duitsland Duits Informatiekantoor Invesco Asset Management Deutschland GmbH An der Welle 5 D-60322 Frankfurt am Main Duitsland Tel. +49 69 29807 0 Fax +49 69 29807 159 Website: http://www.de.invesco.com Duits Betaalkantoor BNP Paribas Securities Services S.A. Branch Office Frankfurt am Main Europa Allee 12 D-60327 Frankfurt am Main Duitsland Hongkong en Macau Invesco Asset Management Asia Limited 41/F, Citibank Tower 3 Garden Road Central Hong Kong Tel. +852 3128 6000 Fax +852 3128 6001 Website: http://www.invesco.com.hk Italië en Griekenland Invesco Asset Management S.A. Sede Secondaria Piazza del Duomo, 22 – Galleria Pattari 2 20122 Milano Italië Tel. +39 02 88074 1 Fax +39 02 88074 391 Website: http://www.invesco.it Ierland Invesco Global Asset Management Limited George’s Quay House 43 Townsend Street Dublin 2 Ierland Tel. +353 1 439 8000 Fax +353 1 439 8400 Website: http://www.invesco.com Nederland Invesco Asset Management SA Dutch Branch J.C. Geesinkweg 999 1096 AZ Amsterdam Nederland Tel. +31 205 61 62 61 Fax +31 205 61 68 88 Website: http://www.invesco.nl

09


Zwitserland Invesco Asset Management (Switzerland) Ltd Stockerstrasse 14 8002 Zurich Zwitserland Tel. +41 44 287 90 00 Fax +41 44 287 90 10 Website: http://www.invesco.ch Verenigd Koninkrijk Invesco Global Investment Funds Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Telefoon: +44 (0) 20 7065 4000 Fax: +44 (0) 20 7638 0752 Website: http:// www.invescointernational.co.uk * Voor meer informatie over de lokale distributeurs van Invesco, zie internetsite van Invesco www.invesco.com In Europa woonachtige aandeelhouders vinden tevens informatie op www.invescoeurope.com

4. De Sicav En Aandelen Ervan

De SICAV biedt beleggers een keuze uit beleggingen in een of meer Fondsen zoals gedetailleerd beschreven in Bijlage A. Voor elk Fonds wordt een afzonderlijke beleggingsportefeuille gehouden. Binnen elk Fonds kunnen de aandelen worden aangeboden in verschillende klassen zoals beschreven in Deel 4.1 hieronder. Beleggers dienen op te merken dat niet alle aandelenklassen geschikt zijn voor alle beleggers en zij dienen ervoor te zorgen dat de gekozen aandelenklasse de meest geschikte is voor hen. De aankoopopbrengsten van alle aandelen in een Fonds worden belegd in een gemeenschappelijke onderliggende beleggingsportefeuille. Elk aandeel geeft bij zijn uitgifte recht op een evenredige deelneming in de activa van het Fonds waarvan het afhangt op het ogenblik van de vereffening, en op de dividenden en andere uitkeringen die voor dat Fonds of die klasse betaalbaar zijn gesteld. De aandelen verlenen geen voorkeurrecht bij de aankoop en evenmin een recht van voorkoop, en ieder heel aandeel geeft recht op één stem op alle vergaderingen van aandeelhouders, onderworpen aan de beperkingen die vervat zijn in de Statuten. Er kunnen fracties van aandelen (tot 2 decimalen, met inachtneming van Deel 5.4.4. (Levering aan Clearstream/ Euroclear) worden uitgegeven.

Alle aandelen worden op naam uitgegeven. De algemene vergadering van aandeelhouders van een aandelenklasse kan, met de eenvoudige meerderheid van de op de algemene vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandelen, beslissen tot het consolideren of splitsen van de aandelen van de betrokken klasse. De SICAV mag volledig naar eigen goeddunken afgedekte aandelenklassen in bepaalde Fondsen uitgeven die luiden in de belangrijkste internationale valuta’s (met inbegrip van maar niet beperkt tot EUR, GBP, USD of JPY) die verschillen van de basisvaluta van het betrokken Fonds. De SICAV kan de valutablootstelling van dergelijke aandelenklassen afdekken om de invloed te verminderen van wisselkoersschommelingen tussen de valuta van de aandelenklasse en de basisvaluta van het Fonds. Deze aandelenklassen krijgen in hun benaming het achtervoegsel ‘Hgd’ dat voorafgegaan wordt door de betrokken afgedekte valuta. Deze aandelenklassen zijn beschikbaar zoals vermeld in Bijlage A en de kenmerken ervan staan verder beschreven in Deel 4.2. (Afgedekte aandelenklassen).

4.1. Types aandelen Aandelen

Beschik bare valuta

Beschikbaar voor

Minimumbedrag voor Initiële Aankoop *

Minimum participatie *

Minimum bedrag voor Vervolg aankoop *

Uitkerings beleid ##

A

Basis valuta**

Alle beleggers

USD 1.500

NVT

NVT

Kapitalisatie of Maximaal Uitkering 5,25% van de nettovermo genswaarde van de aandelen.

B, B1

Basis valuta**

Cliënten van distributeurs of tussenpersonen die speciaal aangeduid zijn voor het verspreiden van B-aandelen.

USD 1.500

NVT

NVT

Uitsluitend kapitalisatie

C

Basis valuta**

Alle beleggers

USD 250.000

USD 50.000

NVT


E

EUR

Sommige beleggers uitsluitend in bepaalde rechtsgebieden zoals hierna gedetailleerd

EUR 500

NVT

NVT


I

EUR

Beleggers: (i) die op het tijdstip waarop de betrokken aankooporder wordt ontvangen, cliënten van Invesco zijn met een overeenkomst die de kostenstructuur dekt met betrekking tot de beleggingen van de belegger in dergelijke aandelen; en (ii) die institutionele beleggers zijn zoals deze van tijd tot tijd worden gedefinieerd in de richtlijnen of aanbevelingen van de CSSF.

EUR 5.000.000 EUR 5.000.000 EUR 500.000 Uitsluitend kapitalisatie

R

Basis valuta**

Alle beleggers

USD 1.500

NVT

NVT

Instapkosten #

Nihil, in plaats daarvan VUVV verschuldigd

Maximaal 5,25% van de nettovermo genswaarde van de aandelen.

Kapitalisatie of NVT Uitkering

* Of het equivalent in een van de valuta’s die vermeld staan in het Standaardopdrachtformulier of voor afgedekte aandelenklassen luidend in EUR en GBP, hetzelfde bedrag maar in de basisvaluta van de betrokken afgedekte aandelenklasse. ** Luidend in de basisvaluta, tenzij anders vermeld in Bijlage A met betrekking tot elk Fonds # Voor reservefondsen zijn er geen instapkosten. ## Meer informatie hierover vindt u in Bijlage A.

10


4. De Sicav En Aandelen Ervan Vervolg

‘A’-aandelen

‘C’-aandelen

Meer informatie vindt u in het overzicht in Deel 4.1. (Types aandelen).

Voor ‘C’-aandelen worden lagere jaarlijkse beheerskosten in rekening gebracht dan voor de ‘A’-aandelen.

‘B’- en ‘B1’-aandelen

‘E’-aandelen

‘B’- en ‘B1’-aandelen zullen beschikbaar zijn voor cliënten van distributeurs of tussenpersonen die met name aangewezen zijn voor de distributie van de B- en B1-aandelen, en alleen wat de Fondsen betreft waarvoor er met die distributeurs distributieakkoorden zijn gesloten. ‘B’- en ‘B1’-aandelen luiden in de basisvaluta van de respectieve Fondsen.

‘E’-aandelen luiden in euro en geven aanleiding tot hogere jaarlijkse beheerskosten en tot lagere instapkosten dan ‘A’aandelen.

Beleggers zijn geen instapvergoeding verschuldigd bij de aankoop van B- of B1-aandelen in een Fonds. In de plaats daarvan wordt, indien dergelijke aandelen binnen 4 jaar na de aankoopdatum worden verkocht, op de verkoopopbrengsten een voorwaardelijk uitgestelde verkoopvergoeding (‘VUVV’) in rekening gebracht, volgens de onderstaande tarieven: Verkoop tijdens (tijdens X jaar sinds aankoop) 1ste jaar 2de jaar 3de jaar 4de jaar Na het einde van 4de jaar

Toepasselijk tarief van VUVV 4% 3% 2% 1% Geen

De VUVV wordt berekend op een bedrag dat lager ligt dan (i) de huidige marktwaarde (op basis van de nettovermogenswaarde per aandeel op datum van verkoop) of (ii) de aankoopkosten van de B- en B1-aandelen die verkocht worden. Dienovereenkomstig wordt er geen VUVV aangerekend op een stijging van de marktwaarde boven de initiële aankoopkosten. Bij het bepalen of er een VUVV wordt toegepast op de verkoopopbrengsten wordt er bij de berekening uitgegaan van de laagst mogelijke verkoopopbrengsten. Derhalve wordt ervan uitgegaan dat de eerste verkoop van B- en B1-aandelen betrekking heeft op B- en B1-aandelen die voor meer dan vier jaar zijn gehouden en vervolgens van B- en B1-aandelen die het langst zijn gehouden tijdens de periode van vier jaar. De opbrengsten van de VUVV gaan naar de Hoofddistributeur en/ of andere partij en worden geheel of gedeeltelijk gebruikt voor betaling van kosten inzake distributeur-gerelateerde diensten voor de Fondsen op het vlak van verkoop, promotie en marketing van B- en B1-aandelen van de Fondsen (inclusief betalingen aan brokers voor hun diensten in verband met de verspreiding van B- en B1-aandelen) en het verstrekken van diensten aan aandeelhouders door verkoop- en marketingmedewerkers van de Hoofddistributeur. B-aandelen zijn onderworpen aan een jaarlijkse distributievergoeding die maximaal 1,00% bedraagt en dagelijks berekend wordt op een tarief voor het betrokken Fonds zoals vermeld in dit Deel op basis van de nettovermogenswaarde van die aandelen van dat Fonds op elke werkdag. Deze vergoeding wordt maandelijks uit de activa van het betrokken Fonds betaald aan de Hoofddistributeur en/of andere partij die de distributievergoeding geheel of gedeeltelijk betaalt aan de instanties die betrokken zijn bij de distributie van de B-aandelen. De VUVV gecombineerd met de distributievergoeding (in het geval van B-aandelen) dient ter financiering van de distributie van B- en B1-aandelen aan beleggers in bepaalde Fondsen via de Hoofddistributeur en geautoriseerde brokers zonder dat er instapkosten worden geheven op het tijdstip van de aankoop.

11


‘I’-aandelen ‘I’-aandelen luiden in euro en geven geen aanleiding tot beheervergoedingen. De vergoedingen voor de dienstverleners bedragen maximaal 0,20% voor aandelenfondsen en 0,10% voor obligatiefondsen en gemengde fondsen en de bewaarvergoeding is maximaal 0,20%. Zoals gedetailleerd in Deel 4.1. (Types aandelen), ‘I’-aandelen zijn beschikbaar voor bepaalde categorieën van beleggers. ‘R’-aandelen R-aandelen zijn onderworpen aan een jaarlijkse distributievergoeding die maximaal 0,70% bedraagt en dagelijks berekend wordt op een tarief voor het betrokken Fonds zoals vermeld in Bijlage A op basis van de nettovermogenswaarde van die aandelen van dat fonds op elke werkdag. Deze vergoeding wordt maandelijks uit de activa van het betrokken fonds betaald aan de Hoofddistributeur en/of andere partij die de distributievergoeding geheel of gedeeltelijk betaalt aan de instanties die betrokken zijn bij de distributie van de R-aandelen. 4.2. Afgedekte aandelenklassen De SICAV mag naar eigen goeddunken aandelenklassen met valuta-afdekking uitgeven. Voor deze aandelenklassen kan de SICAV de valuta-blootstelling van aandelenklassen die luiden in een andere valuta dan de basisvaluta van het betrokken Fonds afdekken, teneinde de invloed van wisselkoersschommelingen tussen de valuta van de aandelenklasse en de basisvaluta te beperken. Aangezien dit soort van afdekking van buitenlandse valuta’s gebruikt wordt ten behoeve van een bepaalde klasse van aandelen, zijn de kosten en resulterende winsten of verliezen van de afgedekte transactie uitsluitend voor rekening van die aandelenklasse. Beleggers dienen op te merken dat de uitsluitende bijkomende kosten die voortvloeien uit deze afdekking de transactiekosten zijn in verband met de instrumenten en contracten die gebruikt worden om de afdekking te implementeren. De kosten en de resulterende winsten of verliezen voor de afdekkingstransactie worden toegerekend aan de betrokken aandelenklasse na aftrek van alle andere kosten en vergoedingen, die berekend en afgetrokken worden van de niet-afgedekte waarde van de betrokken aandelenklasse. Dienovereenkomstig worden deze kosten en de resulterende winsten en verliezen weerspiegeld in de nettovermogenswaarde per aandeel voor aandelen van die aandelenklasse. De SICAV kan de valuta-afdekking toepassen door middel van financiële derivaten die toegelaten zijn overeenkomstig Deel 7. (Beleggingsbeperkingen). Momenteel is de SICAV voornemens de valuta-afdekking toe te passen door gebruik van valutatermijncontracten. De SICAV zal afdekking beperken tot de mate van valuta-blootstelling van de afgedekte aandelenklasse. Alhoewel het gebruik van dergelijke technieken en instrumenten voor een afgedekte aandelenklasse over het algemeen geen hefboomeffect met zich meebrengt, kan de waarde van deze instrumenten stijgen tot 105% van de nettovermogenswaarde die toegerekend kan worden aan de betrokken afgedekte


aandelenklasse. De SICAV zal afgedekte posities maandelijks controleren om te garanderen dat ze het toegestane niveau niet overschrijden. Posities die wezenlijk meer bedragen dan 100% van de nettovermogenswaarde van de betreffende afgedekte aandelen klasse zullen niet van maand tot maand worden overgedragen. De kosten en de winsten/verliezen van de afdekkingstransacties komen alleen voor rekening van de betreffende afgedekte aandelenklasse. De valuta waarin de aandelenklasse luidt en de valuta-afdekking zijn de enige verschillen tussen deze aandelenklassen en de bestaande ‘A’-aandelen, ‘C’-aandelen, ‘E’-aandelen, ‘I’-aandelen en ‘R’-aandelen in de Fondsen die afgedekte aandelenklassen aanbieden. Dienovereenkomstig zijn alle verwijzingen in het Prospectus en in Bijlage A naar ‘A’-aandelen, ‘C’-aandelen, ‘E’aandelen, ‘I’-aandelen en ‘R’-aandelen ook van toepassing op hun respectieve afgedekte aandelenklassen. Voor de aandelenklassen die in een andere valuta luiden dan de basisvaluta dienen beleggers op te merken dat er geen garantie is dat de blootstelling van de valuta waarin de aandelen luiden volledig afgedekt kan worden tegenover de basisvaluta van het betrokken Fonds. Beleggers dienen tevens op te merken dat de succesvolle implementatie van de strategie het voordeel voor de aandeelhouders in de betreffende aandelenklasse of waardedaling van de aandelenklasse-valuta tegenover de basisvaluta van het betreffende fonds aanzienlijk kan beperken. Bovendien dienen beleggers op te merken dat indien zij betaling van verkoopopbrengsten in een andere valuta vragen dan de valuta waarin de aandelen luiden, de blootstelling van die valuta ten opzichte van de valuta waarin de aandelen luiden niet wordt afgedekt. 4.3. Kosten voor beleggers •

Instapkosten

De Hoofddistributeur mag naar eigen goeddunken bij aankoop van aandelen in een Fonds instapkosten aanrekenen aan beleggers, die tenzij anders meegedeeld is, niet meer bedraagt dan een percentage van de nettovermogenswaarde van de aandelen zoals vermeld in Deel 4.1. (Types aandelen), waaruit de Hoofddistributeur de vergoedingen van de distributeurs zal betalen. De Hoofddistributeur of de distributeurs van Invesco mogen de instapkosten geheel of gedeeltelijk opnieuw toewijzen aan erkende tussenpersonen of andere personen zoals de Hoofddistributeur en/of de distributeurs van Invesco naar eigen goeddunken mogen vaststellen. Er zijn geen instapkosten verschuldigd op aandelen die uitgegeven zijn in de reservefondsen. •

Voorwaardelijk uitgestelde verkoopvergoeding (VUVV)

Uitsluitend voor B en B1-aandelen zoals vermeld in Deel 4.1. (Types aandelen) onder de titel B- en B1-aandelen. •

Verkoopkost

Er is geen verkoopkost verschuldigd. •

Conversiekosten

Behalve voor conversie naar een Reservefonds waarvoor geen conversiekosten in rekening worden gebracht, is voor het converteren van aandelen van een Fonds naar een ander fonds van het wereldwijde productassortiment van Invesco normaal gesproken een betaling verschuldigd van maximaal 1% van de waarde van de om te zetten aandelen. In het geval van beleggers die initieel belegden in een Fonds (waar geen instapkosten zijn verschuldigd) en die vervolgens naar een fonds converteren waarvoor instapkosten verschuldigd zijn, is deze conversie 12


onderworpen aan instapkosten die gelden voor het fonds waarin de belegging is omgezet en deze dienen betaald te worden aan de Hoofddistributeur. Voor meer informatie over conversie, zie Deel 5.2. (Conversie). In bepaalde rechtsgebieden waar aankopen, verkopen en conversie via een tussenpersoon of via een bank gebeuren, kunnen er bijkomende kosten en vergoedingen worden aangerekend aan beleggers door die tussenpersoon, agent of bank. Dergelijke vergoedingen en kosten vallen niet toe aan de SICAV. 4.4. Uitkeringsbeleid Het verschil tussen Kapitalisatie-aandelenklassen, Uitkeringsaandelenklassen en Aandelenklassen met vaste uitkering ligt in het uiteenlopende uitkeringsbeleid. 4.4.1.

Kapitalisatieaandelen

Houders van Kapitalisatieaandelen ontvangen geen uitkeringen. In plaats daarvan zullen de inkomsten die aan hen verschuldigd zijn, worden gekapitaliseerd om de waarde van de Kapitalisatieaandelen te verhogen. Voor belastingen boekhoudingsdoeleinden kan de SICAV een inkomstenegalisatieberekening uitvoeren teneinde zeker te stellen dat het uit de beleggingen afkomstige inkomstenpeil niet wordt beïnvloed door de aankoop, conversie of verkoop van Aandelen tijdens de betrokken boekhoudperiode. 4.4.2.

Uitkeringsaandelen

De SICAV heeft de intentie om alle beschikbare inkomsten uit te keren die zijn toe te rekenen aan de Uitkeringsaandelen van het Fonds en een egalisatierekening voor die Aandelen bij te houden om verwatering van de uitkeerbare inkomsten te voorkomen. Bepaalde aandelenklassen van bepaalde Fondsen, zoals vermeld in Deel 4.4.3 (Aandelen met vaste uitkering) betalen vaste uitkeringen. De betaling van dergelijke uitkeringen kan, naast de uitkering van de beschikbare inkomsten, leiden tot de uitkering van een deel van het kapitaal dat toe te rekenen is aan de relevante aandelenklasse. De frequentie van de uitkering voor de betreffende fondsen of aandelenklassen is jaarlijks, halfjaarlijks, driemaandelijks of maandelijks. Tenzij de beleggers anderszins verkiezen in rechtsgebieden waar dit mogelijk is, zullen alle uitkeringen worden toegepast bij de aankoop van verdere Uitkeringsaandelen van de betreffende aandelenklasse. Om twijfel te vermijden mag het aantal van de betreffende Uitkeringsaandelen naar boven of beneden worden afgerond tot 2 decimalen krachtens Deel 5.4.4. (Levering aan Clearstream/Euroclear). Er worden geen uitkeringen gedaan aan een aandeelhouder als deze de documenten nog niet heeft verstrekt die vereist worden door de SICAV/Hoofddistributeur teneinde te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. 4.4.3.

Aandelen met vaste uitkering

De SICAV heeft naar eigen goeddunken het recht om valutaaandelenklassen uit te geven met een vaste uitkering. Momenteel bieden bepaalde Fondsen dergelijke aandelenklassen met vaste uitkering aan zoals vermeld in Bijlage A. Voor deze aandelenklassen is de SICAV voornemens om dividenden van een vaste opbrengst uit te keren. De Beleggingsadviseur zal de toepasselijke opbrengst berekenen uitgaande van de effecten in de portefeuille en deze opbrengst


zal dan gebruikt worden om het uitkeringsbedrag op maandelijkse basis te berekenen. De beleggers dienen op te merken dat hoewel de opbrengst vast zal zijn, de uitkering van maand tot maand kan verschillen. De opbrengst zal minimaal op jaarlijkse basis teruggezet worden, rekening houdend met de dan geldende marktomstandigheden. In extreme marktomstandigheden kan dit naar keuze van de SICAV frequenter gebeuren. Aangezien het genereren van inkomsten een grotere prioriteit heeft dan kapitaalgroei in de context van de Aandelenklassen met vaste uitkering, kan een deel van of kunnen alle vergoedingen en kosten die verschuldigd zijn door en toe te rekenen zijn aan de Aandelenklassen met vaste uitkering, samen met diverse kosten die vermeld staan in Deel 9.3. (Vergoedingen en Kosten van de SICAV) onder de titel ‘Overige Kosten’ indien nodig betaald worden met het kapitaal van deze Aandelenklassen om ervoor te zorgen dat er voldoende inkomsten zijn om de betalingen van de vaste uitkeringen te voldoen. Als er een verandering is in dit beleid, zal er voorafgaande goedkeuring van de SFC gezocht worden en zullen betrokken Aandeelhouders ten minste één maand van te voren hiervan schriftelijk op de hoogte worden gesteld.

naar keuze van de SICAV om ervoor te zorgen dat uitkeringen niet worden betaald tenzij zij zijn gedekt door inkomsten uit onderliggende beleggingen. De relevante vergoedingen en kosten betaald uit kapitaal (indien voorkomend), zijn op aanvraag beschikbaar bij de distributeur en de vertegenwoordiger in Hongkong, en op de site van Invesco (www.invesco.com.hk). Niet-HK-aandeelhouders kunnen dergelijke informatie op verzoek verkrijgen bij de Hoofddistributeur. De opbrengst en relevante inkomsten worden berekend op basis van een jaarlijkse berekeningsperiode. Hoewel de totale vaste uitkering die verschuldigd is met betrekking tot een Aandelenklasse met vaste uitkering in een bepaalde maand hoger kan liggen dan de werkelijke inkomsten die aan deze Aandelenklasse voor de betrokken maand zijn toe te rekenen, zullen er geen uitkeringen worden verricht uit het kapitaal wat de jaarlijkse berekeningsperiode betreft. Voor Aandelenklassen waarvoor het bedrag van de periodieke uitkering variabel is, worden vergoedingen en kosten betaald met de beschikbare inkomsten, waarbij de opbrengst verminderd wordt, maar gestreefd wordt naar kapitaalbehoud.

Beleggers worden erop gewezen dat het aldus ten laste van het kapitaal brengen van kosten en vergoedingen zal leiden tot kapitaalerosie en daardoor de toekomstige kapitaalgroei voor deze Aandelenklassen zal beperken, en dit brengt de waarschijnlijkheid met zich mee dat de waarde van toekomstige rendementen minder groot zal zijn.

Het minimumbedrag voor initiële aankoop en de minimale participatie van Aandelenklassen met vaste uitkering zijn dezelfde als voor de niet-afgedekte Aandelenklasse waaraan zij gerelateerd zijn.

Beleggers moeten er ook nota van nemen dat de betaling van vergoedingen en kosten uit kapitaal een teruggave of opname weergeeft van een deel van het bedrag dat ze oorspronkelijk belegd hadden, of van alle waardestijging die toe te schrijven is aan de oorspronkelijke belegging. Een dergelijke betaling van vergoedingen en kosten kan de nettovermogenswaarde per Aandeel van de betrokken Aandelenklasse met vaste uitkering verminderen, onmiddellijk na de maandelijkse uitkeringsdatum.

Elke betaling van een uitkering die zes jaar na datum van de oorspronkelijke betaling niet is geclaimd, wordt verbeurd verklaard en komt toe aan het kapitaal van het betreffende Fonds. Daarna hebben noch de aandeelhouder, noch zijn erfgenamen recht op de betaling van de uitkering.

In deze omstandigheden moeten uitkeringen die voor deze Aandelenklassen verricht zijn tijdens de looptijd van het Fonds door de beleggers begrepen worden als een vorm van terugbetaling van kapitaal. Informatie over de vergoedingen die ten laste van het kapitaal worden gebracht om het inkomstenniveau dat wordt betaald aan en/of beschikbaar is voor de Aandeelhouders van de Aandelenklassen met vaste uitkering te beheren wordt vermeld in de jaarverslagen. In extreme marktomstandigheden kan de opbrengst met betrekking tot de Aandelenklassen met vaste uitkering worden teruggezet

13


4.4.4.

4.4.5.

Niet-geclaimde uitkeringen

Uitkeringsdatums

Als de uitkeringsdatum niet op een werkdag valt, wordt de uitkering gedaan op de eerst beschikbare werkdag. 4.4.6.

Herbelegging van uitkeringen

Alle uitkeringen onder USD 50 (of het equivalent hiervan) in waarde worden automatisch aangewend voor de aankoop van verdere aandelen van dezelfde klasse. Indien aandeelhouders hun aandelen via Clearstram (hiervoor Cedel) of Euroclear houden, is een herbelegging van de uitkeringen niet mogelijk en worden de (eventuele) uitkeringen aan de beleggers uitbetaald ongeacht de waarde ervan.

5. Handelsinformatie

Aanvragen voor aankoop, conversie, overdracht of verkoop kunnen op elke werkdag worden ingediend bij de Hoofddistributeur in Dublin, bij de betreffende distributeurs van Invesco of rechtstreeks bij de SICAV in Luxemburg. Aanvragen voor aankoop, conversie, overdracht of verkoop mogen ook worden ingediend via een lokale distributeur of andere lokale tussenpersonen in bepaalde rechtsgebieden. Aanvragen via Invesco distributeurs of lokale distributeurs kunnen onderworpen zijn aan bijkomende eisen of procedures krachtens de geldende wetgeving. Voor meer informatie dient u contact op te nemen met het desbetreffende lokale Invesco kantoor in uw regio. Bovendien bevat elk landspecifiek supplement ook relevante informatie. De Hoofddistributeur zal op zijn beurt de gegevens van deze aanvragen en van de aanvragen die de Hoofddistributeur in Dublin rechtstreeks ontvangt doorsturen naar het Register- en transferkantoor in Luxemburg met het oog op de aankoop, conversie, overdracht of verkoop van Aandelen. Aankopen die vóór de sluiting van de handel worden ontvangen, zullen, indien ze worden geaccepteerd, verwerkt worden op basis van de nettovermogenswaarde per Aandeel van de betrokken categorie zoals berekend op het eerstvolgende Waarderingstijdstip. Aanvragen die na de sluiting van de handel worden ontvangen, zullen, indien ze worden aanvaard, worden verwerkt op het Waarderingstijdstip na de volgende sluiting van de handel. Aanvragen die op een verhandelingsplaats worden aanvaard op een dag die geen werkdag is, zullen, indien aanvaard, worden behandeld op de volgende werkdag. 5.1. Aankopen 5.1.1.

Standaardopdrachtformulier (Standard Instruction Document)

Voordat beleggers een initiële order voor aankoop kunnen plaatsen, dienen zij een rekening te openen bij de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor. Dit gebeurt door het invullen en het indienen van het Standaardopdrachtformulier bij de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor. Aanvragers dienen het originele Standaardopdrachtformulier te verstrekken en de relevante documentatie die vereist is volgens de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme en aanvragers uit de EU dienen documentatie te verstrekken die vereist is volgens de Europese richtlijn op belastingheffing op spaargelden. Voor meer informatie over deze richtlijn, lees ook Deel 11 (Belastingen) en voor meer informatie over de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme, zie Deel 5.4.11 (Voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme). Aanvragers worden verzocht alle relevante vakjes van het Standaardopdrachtformulier in te vullen, met inbegrip van alle toepasselijke verklaringen en beschermingen voor de klant. Verder kan een aanvrager een agent of een vertegenwoordiger ertoe machtigen, transacties voor zijn rekening en in zijn naam uit te voeren. Aanvragers worden erop attent gemaakt dat indien niet alle relevante vakjes van het Standaardopdrachtformulier volledig ingevuld zijn, dit ertoe kan leiden dat de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor de aanvraag weigert. Indien de belegger het oorspronkelijke Standaardopdrachtformulier en de vereiste ondersteunende 14


documenten niet verstrekt of weigert te verstrekken, wordt de aanvraag niet aanvaard. De mogelijkheid bestaat dan ook dat transacties worden uitgesteld of verworpen tot alle vereiste documentatie ontvangen is, naar keuze van de Hoofddistributeur en/of het Register- en transferkantoor. De Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor behouden zich het recht voor te allen tijde tijdens de relatie met een belegger of aandeelhouder, de uitvoering van de aanvragen voor aankoop, conversie, overdracht of verkoop geheel of gedeeltelijk op te schorten en de belegger of aandeelhouder te verzoeken om bijkomende informatie en documentatie teneinde te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. 5.1.2.

Orders voor aankoop van aandelen

Bij aanvaarding van hun eerste aanvraag ontvangen de aanvragers een aandeelhoudersrekeningnummer. Dit aandeelhoudersrekeningnummer dient de aandeelhouder bij alle toekomstige transacties met de SICAV te gebruiken. Wijzigingen van de persoonsgegevens van de aandeelhouder of verlies van het aandeelhoudersrekeningnummer dienen onmiddellijk schriftelijk (met uitsluiting van e-mail) te worden gemeld aan de Hoofddistributeur en de SICAV. In dergelijke omstandigheden zal de aandeelhouder verzocht worden de door de Hoofddistributeur en/of de SICAV vereiste documenten te verstrekken op basis waarvan zij de wijzigingen aan de persoonsgegevens van de aandeelhouder of claims met betrekking tot het verlies van het aandeelhoudersrekeningnummer kunnen valideren. De Hoofddistributeur en/of de SICAV behouden zich het recht voor een door een officiële instantie of andere aanvaarde partij gecertificeerde waarborg en/of verificatie te vereisen alvorens instructies te aanvaarden. Als de rekening eenmaal is geopend en de initiële aanvraag voor aankoop van aandelen door de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor is aanvaard, kunnen de navolgende aanvragen voor aandelen per fax, telefonisch of schriftelijk worden gedaan. Het begrip ‘schriftelijk’ in verband met de aankoop van Aandelen omvat orders die via SWIFT of een andere elektronische weg (met uitsluiting van e-mail) zijn ingediend in overeenstemming met de instructies van de beleggers. De Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor behouden zich het recht voor navolgende aankopen uitsluitend te aanvaarden na ontvangst van betaling voor de aankoopaanvraag. Aanvragen moeten de volgende gegevens bevatten: •

De volledige naam van het Fonds en de aandelenklasse waarin de aanvrager wenst te beleggen;

•

Het in contanten te beleggen bedrag of het gevraagd aantal aandelen voor elke aandelenklasse;

•

De valuta(‘s) van betaling;

•

De naam en het aandeelhoudersrekeningnummer (indien beschikbaar) van de cliënt en alle informatie die de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor kunnen eisen teneinde te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme.

Indien mogelijk dienen de aanvragers ook het Fondsidentificatienummer te vermelden. Beleggers dienen het Minimumbedrag voor Initiële Aankoop voor elke aandelenklasse te vermelden zoals gestipuleerd in Deel 4.1. (Types aandelen). Beleggers worden erop gewezen dat tot de ontvangst en goedkeuring door de Hoofddistributeur en/of Register- en

5. Handelsinformatie Vervolg

transferkantoor van de controledocumenten in het kader van de wetten en voorschriften tegen witwaspraktijken en de financiering van terrorisme afgerond is, alle transacties verworpen of uitgesteld kunnen worden. 5.1.3.

Betaling van aankopen

De betaling van de aankopen moet gebeuren door middel van beschikbare gelden die ontvangen worden door de SICAV/ de Hoofddistributeur op de Vereffeningsdatum. Betaling moet gebeuren via een elektronische overschrijving (zie het Standaardopdrachtformulier voor meer bijzonderheden). In geval van laattijdige betaling kan de SICAV/Hoofddistributeur ofwel de aankoop annuleren, ofwel rente in rekening brengen tegen de geldende rentevoet voor overdisponeringen in de betrokken munt, te rekenen vanaf de datum waarop de SICAV/ Hoofddistributeur de aanvraag heeft aanvaard. In ieder geval moeten de beleggers en aandeelhouders (of, wanneer het om elektronische overschrijvingen gaat, hun bank) de volgende informatie verstrekken bij hun betaling: de naam van de aanvrager, het Invesco aandeelhoudersrekeningnummer (in voorkomend geval), het transactienummer (in voorkomend geval) en de naam van het/de betrokken Fonds(en) waarin de belegging werd verricht. De SICAV/Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor, contanten te weigeren bij gebrek aan voldoende inlichtingen daaromtrent. Aanvragers en aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat onvolledige aanvragen om aankoop en aanvragen die niet op de vervaldag vereffend zijn, door de Hoofddistributeur of de SICAV geannuleerd kunnen worden en dat alle annuleringskosten in rekening zullen worden gebracht aan de aanvrager/ aandeelhouder. Kopers dienen aan de Hoofddistributeur geen geld over te maken voor de betaling van de eerste aankopen voordat het originele Standaardopdrachtformulier en de relevante documenten conform de wetten en voorschriften tegen witwaspraktijken en de financiering van terrorisme zijn aanvaard door de Hoofddistributeur en/of het Register- en transferkantoor. De SICAV/de Hoofddistributeur zal geen gelden vrijmaken die door een aanvrager zijn overgemaakt als het Standaardopdrachtformulier niet volledig is ingevuld en de SICAV/ de Hoofddistributeur de documenten niet heeft ontvangen die vereist zijn om te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. 5.1.4.

Beperkingen op eigendom van aandelen

De SICAV kan het eigendom van aandelen door een persoon, bedrijf of instelling beperken of verhinderen indien het aandelenbezit door dergelijke persoon in strijd is met de Luxemburgse of buitenlandse wetten of voorschriften of indien dergelijk aandelenbezit nadelig is voor de SICAV of de meerderheid van haar aandeelhouders. Meer in het bijzonder zal de SICAV de bevoegdheid hebben om beperkingen op te leggen die volgens haar noodzakelijk zijn om te waarborgen dat er geen aandelen in de SICAV worden verworven of rechtstreeks of ten gunste van personen gehouden worden in omstandigheden die (zij het direct of indirect van invloed op die persoon/personen en alleen of in combinatie met andere perso(o)n(en) of onder andere omstandigheden die volgens de Bestuurders relevant zijn) naar mening van de Bestuurders zouden kunnen leiden tot een belastingplicht of een ander financieel nadeel voor de SICAV die de SICAV anders niet te lijden zou hebben, of die tot gevolg zou hebben dat de SICAV krachtens de Wet van 1940 geregistreerd zou moeten worden (naar dergelijke personen, bedrijven of instellingen die vastgesteld worden door de Bestuurders wordt hierna verwezen als naar ‘Verboden Personen’). 15


In het bijzonder dienen alle beleggers er nota van te nemen dat US Persons geen aandelen in eigendom mogen houden. De Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor behouden zich het recht voor om door een US Person ingediende aanvragen voor aankoop van aandelen te weigeren. Aandeelhouders dienen tevens de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor onmiddellijk te informeren indien zij een US Person worden en de Hoofddistributeur mag naar eigen goeddunken de aandelen verkopen of op andere wijze verkopen door ze over te dragen aan een persoon die geen US Person is. 5.2. Conversies Elke aandeelhouder mag de conversie van aandelen aanvragen van een Fonds of aandelenklasse naar een ander fonds of aandelenklasse van het Wereldwijde Productassortiment (uitsluitend de SICAV en de Invesco-series). Deze aanvraag om conversie wordt verwerkt als een verkoop van aandelen en een gelijktijdige aankoop van aandelen. Dienovereenkomstig dient elke aandeelhouder die een dergelijke conversie aanvraagt, de procedures te vervullen voor verkoop en aankoop en ook te voldoen aan alle andere eisen, met name op het vlak van de beleggerskwalificaties, minimumbelegging en participatielimieten die voor elk betrokken fonds of aandelenklasse gelden. De voorwaarden voor de Fondsen staan vermeld in Deel 4.1. (Types aandelen). Aandeelhouders worden erop gewezen dat alle transacties worden geweigerd of uitgesteld totdat de controledocumenten zijn ontvangen. Zonder afbreuk te doen aan het voorgaande, kan de SICAV/ de Hoofddistributeur naar eigen goeddunken de aandelen van een aandeelhouder converteren van een klasse naar een andere klasse indien de waarde van de beleggingen van een aandeelhouder onder de drempel van de Minimale deelneming valt zoals vermeld in Deel 4.1. (Types aandelen) voor de desbetreffende klasse. Na aanvaarding van de instructie door de SICAV/het Hoofdverkooopkantoor wordt het aantal aandelen dat toegewezen is in het fonds/de fondsen waarin de aandeelhouder alle of een deel van zijn bestaande aandelenparticipaties wil converteren, vastgesteld op basis van de respectieve nettovermogenswaarde van de betrokken aandelen, waarbij rekening gehouden wordt met de conversiekosten (in voorkomend geval) en een eventuele valuta-conversiefactor (indien van toepassing). 5.3. Verkopen 5.3.1.

Orders voor verkoop van aandelen

Aanvragen voor verkoop van aandelen kunnen ingediend worden per fax, telefoon, schriftelijk of via instructies van de aandeelhouder op het Standaardopdrachtformulier. De term ‘schriftelijk’ in verband met verkooporders omvat ook orders die ingediend zijn via SWIFT of andere elektronische middelen (met uitzondering van e-mail) in overeenstemming met de instructies aan de Aandeelhouder. Aandeelhouders die in hun Standaardopdrachtformulier niet aangeven verkoopopbrengsten te ontvangen via elektronische overschrijving wordt gevraagd een ondertekende, originele verkoopaanvraag in te dienen teneinde de verkoopopbrengsten vrij te maken. Aanvragen voor verkoop van aandelen worden uitsluitend aanvaard voor aandelen die volledig betaald zijn op de sluiting van de handel op de voorgestelde datum van verkoop. Aandeelhouders worden erop gewezen dat alle transacties worden geweigerd of uitgesteld totdat de controledocumenten die vereist zijn overeenkomstig de wetten en voorschriften tegen witwaspraktijken en financiering van terrorisme, zijn ontvangen.


De Aandeelhouders kunnen hun aandelenbezit in een Fonds geheel of gedeeltelijk verkopen. Indien een dergelijk verzoek een aandelenbezit zou doen dalen tot onder de Minimale deelneming voor de betrokken Aandelenklasse, kan dit verzoek, naar eigen keuze van de SICAV, behandeld worden als een verzoek om het aandelenbezit om te zetten in Aandelen van een klasse met een lagere Minimale deelneming. De aanvragen tot verkoop moeten de volgende gegevens bevatten: •

De volledige naam van het Fonds en de klasse van de aandelen die de aandeelhouder wenst te verkopen;

•

Het bedrag in contanten of het aantal aandelen dat verkocht moet worden voor elke aandelenklasse;

•

De valuta(‘s) van betaling;

•

De naam en het aandeelhoudersrekeningnummer van de cliënt evenals de code van de agent (indien van toepassing).

•

Indien niet eerder verstrekt, een Non-US Person verklaring, waarnaar verwezen wordt in het Standaardopdrachtformulier; en,

•

Alle informatie die de Hoofddistributeur en/of het Registeren Transferkantoor kunnen eisen teneinde te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme.

Indien mogelijk dienen de aandeelhouders ook het Fondsidentificatienummer te vermelden. Voor verkooporders van 5% of meer van de waarde van het totale aantal aandelen in omloop van een bepaald fonds kan de SICAV (met de instemming van de aandeelhouder en mits de externe accountants een waarderingsverslag afgeven), om aan de aanvraag om verkoop gevolg te geven, overgaan tot de uitkering van de onderliggende beleggingen, ter waarde van de aandelen van de aandeelhouder in het betrokken fonds/de betrokken fondsen, in plaats van contanten, op voorwaarde dat deze uitkering de belangen van de resterende aandeelhouders niet schaadt. In zulke gevallen heeft de aandeelhouder het recht, aan de SICAV te vragen om dergelijke onderliggende beleggingen voor zijn rekening te verkopen (het door de aandeelhouder als gevolg van een dergelijke verkoop ontvangen bedrag luidt na aftrek van alle verkoopkosten). 5.3.2.

Mogelijke verkoopbeperkingen

(I) De SICAV kan het totale aantal aandelen dat binnen een fonds tijdens een werkdag mag worden verkocht, beperken tot 10% van de nettovermogenswaarde van een Fonds. De beperking zal pro rata worden toegepast op alle Aandeelhouders in het betrokken Fonds die om verkoop verzocht hebben op of per die werkdag, opdat de verhouding van elke verkochte deelneming voor al die aandeelhouders gelijk zou zijn. Alle aandelen die wegens die beperking op een bepaalde werkdag niet werden verkocht, zullen op de volgende werkdag voor dat bedoelde Fonds worden verkocht. (II) Aandeelhouders kunnen verkoop aanvragen voor alle of een deel van hun aandelen van een klasse. Indien de SICAV echter een aanvraag tot verkoop van aandelen ontvangt in verband met: (i) deel van een participatie die bestaat uit aandelen met een waarde van minder dan USD 2.500 of het equivalent hiervan of (ii) indien na verkoop de houder aandelen houdt met een waarde die lager is dan de huidige minimale deelneming of minder dan USD 100 16


of het equivalent hiervan, mag de SICAV deze aanvraag behandelen als een verzoek tot verkoop van de volledige participatie van de aandeelhouder. 5.3.3.

Verplichte verkopen

Voor verplichte verkopen in het kader van de ontbinding/ vereffening van een klasse of fonds verwijzen wij naar Deel 9.2.3. (Vereffening en Samenvoeging). Indien de SICAV op eender welk tijdstip vaststelt dat aandelen gehouden worden door een Verboden Persoon, ofwel alleen, of samen met een andere persoon en de Verboden Persoon niet de instructie opvolgt van de SICAV om zijn aandelen te verkopen en de SICAV het bewijs levert van deze verkoop binnen 30 dagen na de instructie van de SICAV, kan de SICAV naar eigen goeddunken dergelijke aandelen verplicht laten verkopen tegen hun verkoopprijzen in overeenstemming met artikel 10 van de Statuten. 5.3.4.

Betaling van verkopen

De betaling voor verkopen gebeurt normaliter via een elektronische overschrijving op de Vereffeningsdatum na ontvangst door de SICAV/Hoofddistributeur van de volledige verkoopdocumenten. De vereffening van verkoopaanvragen mag niet langer dan 10 werkdagen in beslag nemen nadat de SICAV of de Hoofddistributeur alle vereiste documentatie heeft ontvangen. Indien vereist door eerdere, originele schriftelijke instructies mag de SICAV/de Hoofddistributeur de betaling uitvoeren per cheque die verzonden wordt naar het officiële adres van de aandeelhouder (op zijn/haar risico). Er worden geen verkoopopbrengsten betaald aan een aandeelhouder als deze de documenten nog niet heeft verstrekt, die vereist worden door de SICAV/Hoofddistributeur teneinde te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. 5.4. Overige belangrijke handelsinformatie 5.4.1.

Market timing

De SICAV behoudt zich het recht voor aankopen te beperken of te weigeren van beleggers die de SICAV als market timers beschouwt. De SICAV staat niet bewust beleggingen toe die verband houden met market timing, aangezien dergelijke praktijken de belangen van alle aandeelhouders die zich niet met market timing bezighouden, kunnen schaden, met negatieve gevolgen voor de performance van de Fondsen en het rendement. In het algemeen heeft market timing betrekking op het beleggingsgedrag van afzonderlijk personen of een groep personen die aandelen of andere effecten kopen, verkopen of converteren op basis van vooraf bepaalde marktindicatoren. Tot de market timers worden ook gerekend afzonderlijke personen of groepen personen, wier effectentransacties kennelijk een patroon van timing volgen of zich kenmerken door veelvuldige of omvangrijke conversies. De SICAV kan derhalve aandelen die in gemeenschappelijk bezit zijn of waar gemeenschappelijk zeggenschap over wordt uitgeoefend, bij elkaar nemen teneinde vast te stellen of een afzonderlijke persoon of groep personen geacht kan worden betrokken te zijn bij market-timingpraktijken. Gemeenschappelijk bezit of gemeenschappelijke zeggenschap houdt zonder beperking in juridische en economische eigendom en betrekkingen als vertegenwoordiger of nominee uit hoofde waarvan een vertegenwoordiger of nominee de zeggenschap krijgt over aandelen waarvan de juridische of economische eigendom bij anderen berust.


De SICAV behoudt zich dienovereenkomstig het recht voor om 1) aanvragen voor de conversie van aandelen door beleggers die de SICAV als market timers beschouwt, af te wijzen of 2) de aankoop door aandeelhouders die de SICAV als market timers beschouwt te beperken of te weigeren. 5.4.2.

Transacties met meerdere valuta’s

Verrichtingen mogen gebeuren in elke munt die in het Standaardopdrachtformulier is vermeld en de transactie wordt in dezelfde munt vereffend. 5.4.3.

Wisselkoersen

Wat de munten betreft die vermeld staan op het Standaardopdrachtformulier kan de SICAV/Hoofddistributeur de aankoopbedragen en verkoopopbrengsten omrekenen in en uit de basisvaluta van de betreffende klasse of Fonds. Dergelijke omrekeningen gebeuren voor elke verrichting tegen dezelfde concurrerende wisselkoersen die gelden op de desbetreffende werkdag. Door wisselkoersschommelingen kunnen de rendementen voor de beleggers, indien zij worden omgewisseld in de munt waarin de belegger aankoopt en verkoopt, verschillen van het rendement dat berekend wordt op grond van de basisvaluta. De waarde van deze beleggingen (indien omgezet in de basisvaluta van dat Fonds) kan dan ook stijgen en dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen. De koersen van aandelen en de opbrengsten ervan kunnen dalen en stijgen en het is mogelijk dat de belegger zijn oorspronkelijke inleg niet terugkrijgt.

dat verdere instromen nadelig zouden zijn voor het rendement van het Fonds. Indien de materiële capaciteit van een Fonds beperkt is naar mening van de Bestuurders, kan het Fonds zonder kennisgeving aan de aandeelhouders worden gesloten voor nieuwe aankopen of conversie. Bijzonderheden over Fondsen die gesloten worden voor nieuwe aankopen en conversie worden verstrekt in de verslagen. 5.4.7.

Rekeningoverzichten

Er zullen rekeningoverzichten worden gezonden aan de eerste aandeelhouder die in het register is opgenomen, en in de munt en de frequentie bepaald door de aandeelhouder in het Standaardopdrachtformulier. Indien de aandeelhouder nalaat een munt en een frequentie te kiezen, zullen de opgaven driemaandelijks en in USD worden opgemaakt. Rekeningoverzichten bevestigen het eigendom van aandelen. 5.4.8.

Gemeenschappelijke aandeelhouders

De SICAV erkent slechts één enkele eigenaar per aandeel. Indien een of meer aandelen in gemeenschappelijk bezit zijn of indien het bezit van dergelijke aande(e)l(en) wordt betwist, oefenen alle personen die een recht op dergelijk(e) aande(e)l(en) claimen gezamenlijk hun rechten uit wat dit/deze aandeel/aandelen betreft, tenzij zij één of meerdere perso(o)n(en) aanduiden om het/de aandeel/aandelen te vertegenwoordigen bij de SICAV. 5.4.9.

Overdrachten

Er kunnen schikkingen worden getroffen voor aandelen die in rekeningen bij Clearstream of Euroclear worden aangehouden. Voor nadere informatie over de desbetreffende procedures kunt u contact opnemen met uw plaatselijke Invesco-kantoor. Beleggers dienen er nota van te nemen dat Clearstream leveringen van fracties van aandelen tot op twee decimalen aanvaardt en Euroclear alleen maar levering voor gehele aantallen aandelen. Aandelen die door Clearstream of Euroclear worden bewaard, zullen op naam van de betrokken bewaringsinstelling worden ingeschreven. Zie ook Deel 4.4. (Uitkeringsbeleid).

Aandelen kunnen overgedragen worden via een aandelenoverdrachtformulier of andere schriftelijke instrumenten die de SICAV kan goedkeuren of toestaan en die ondertekend of verzegeld moeten worden door of namens de overdrager. Een overdracht mag niet plaatsvinden als de overdrager en de voorgestelde begunstigde geen Standaardopdrachtformulier hebben ingevuld en de nodige bewijsstukken hebben ingediend voor identificatiedoeleinden. Tenzij toegestaan door de SICAV mag er geen overdracht plaatsvinden als dit ertoe zou leiden dat ofwel de overdrager ofwel de begunstigde geregistreerd staat als houder van Aandelen in een Fonds of klasse met een nettovermogenswaarde onder de Minimale deelneming (voor de overdrager) of het Minimumbedrag voor initiële aankoop (voor de begunstigde) of een lager bedrag dat toegestaan kan zijn of dat anders in strijd zou zijn met de normale aankoopvoorwaarden. De SICAV zal niet verplicht zijn, meer dan vier personen voor elk aandeel te registreren en evenmin overdrachten van aandelen aan personen van minder dan 18 jaar, of zonder uitdrukkelijke toestemming van de Bestuurders overdrachten aan US Persons te registreren.

5.4.5.

5.4.10.

Bovendien dienen beleggers wat afgedekte aandelenklassen betreft op te merken dat indien zij betaling van verkoopopbrengsten in een andere valuta vragen dan de valuta waarin de aandelen luiden, de blootstelling van die valuta ten opzichte van de valuta waarin de aandelen luiden niet wordt afgedekt. 5.4.4.

Levering aan Clearstream/Euroclear

Contractnota’s

Een contractnota zal per post naar de aandeelhouder of financieel adviseur worden gestuurd op de eerste werkdag na aanvaarding van de instructies voor aandelen, en zal de volledige details van de transactie vermelden. Alle uitgegeven aandelen worden geregistreerd en het aandelenregister dat door het Register- en Transferkantoor wordt gehouden is het sluitende bewijs van eigendom. Aandelen worden uitgegeven zonder certificaat. 5.4.6.

Sluiting van een Fonds voor verdere geldinstromen

Een Fonds mag gesloten worden voor nieuwe aankopen of conversies in het fonds (maar niet voor verkopen of conversies uit het fonds), indien het naar mening van de Bestuurders noodzakelijk is om de belangen van de bestaande aandeelhouders te beschermen. Zo’n omstandigheid zou zijn als het Fonds zo’n omvang heeft bereikt dat de capaciteit van de markt en/of de capaciteit van de betrokken beleggingsadviseur is bereikt, en 17


Persoonlijke gegevens

Aandeelhouders zijn verplicht persoonsgegevens te verstrekken aan de SICAV en/of de Hoofddistributeur en/of de Invesco distributeurs. Deze gegevens zullen elektronisch worden bewaard en worden verwerkt door de Beheermaatschappij, de Beleggingsadviseurs, de Hoofddistributeur, de Administrateur of het Register- en transferkantoor of de Bewaarder of hun agenten of afgevaardigden als gegevensverwerker (al naargelang het geval). Dergelijke gegevens worden verwerkt om de diensten van de SICAV, de Beheermaatschappij, de Hoofddistributeur, de Administrateur, het Register- en transferkantoor of de Bewaarder uit te voeren zoals wettelijk voorgeschreven, zoals de verwerking van aankopen en verkopen, het bijhouden van registers van Aandeelhouders en het verschaffen van financiële en andere informatie aan aandeelhouders, en om te voldoen aan geldende wettelijke verplichtingen. De informatie mag worden gebruikt in verband met beleggingen in andere beleggingsfondsen die door de Invesco Group worden beheerd.


De SICAV zal maatregelen nemen om te verzekeren dat alle persoonlijke gegevens van Aandeelhouders nauwkeurig worden geregistreerd en op veilige en vertrouwelijke wijze worden bewaard. Dergelijke gegevens zullen alleen worden bewaard zo lang dat nodig is, of in overeenstemming met de geldende wetten, en zullen alleen worden bekendgemaakt aan derden (inclusief agenten of afgevaardigden van de SICAV) zoals toegestaan volgens de geldende wetgeving of, waar gepast, met de toestemming van de Aandeelhouder. Dit kan bekendmaking aan derden omvatten zoals accountants en regelgevende instanties, agenten of afgevaardigden van de Beheermaatschappij, de Hoofddistributeur, de Administrateur of het Register- en transferkantoor of de Bewaarder, die de gegevens onder meer verwerken voor antiwitwasdoeleinden of om buitenlandse reglementaire vereisten na te leven. Persoonlijke gegevens kunnen worden overgemaakt en/ of bekendgemaakt aan entiteiten binnen de Invesco Group, inclusief hun agenten of afgevaardigden. Persoonlijke gegevens mogen ook worden overgemaakt en/of bekendgemaakt aan de entiteiten waarnaar wordt verwezen in de eerste paragraaf van dit deel en hun verbonden entiteiten. Het overmaken/ bekendmaken van gegevens zal in het legitieme belang van dergelijke partijen gebeuren voor doeleinden zoals het onderhouden van wereldwijde klantengegevens, het verstrekken van gecentraliseerde administratieve diensten en dienstverlening aan de aandeelhouders, en marketingdiensten, ook in landen zoals maar niet beperkt tot, India en/of de Verenigde Staten, die niet over vereisten voor gegevensbescherming beschikken die als gelijkwaardig worden beschouwd aan de vereisten die gelden in de Europese Economische Ruimte. In overeenstemming met de geldende wetten en reglementering heeft de Hoofddistributeur bepaalde gegevensverwerkingsfuncties gedelegeerd aan derden binnen of buiten de Invesco Group in landen zoals, maar niet beperkt tot, India en/of de Verenigde Staten, die mogelijk niet over vereisten voor gegevensbescherming beschikken die als gelijkwaardig worden beschouwd aan de vereisten die gelden in de Europese Economische Ruimte. In het bijzonder heeft de Hoofddistributeur bepaalde gegevensverwerkingsfuncties gedelegeerd aan Invesco (Hyderabad) Private Limited in India en heeft het gesteld dat de overdracht van gegevens aan deze Invesco-entiteit alleen mag worden uitgevoerd in overeenstemming met de vereisten van de modelbepalingen beschreven in artikel 26(2) van Richtlijn 95/46/EG voor de overdracht van persoonlijke gegevens aan gegevensverwerkers in derde landen, waarvan de bepalingen vereisen dat gegevensverwerkers in derde landen een vergelijkbaar niveau van gegevensbescherming naleven als zou gelden in de Europese Economische Ruimte. Gegevens zullen alleen worden gebruikt voor het doel waarvoor ze werden verzameld, tenzij de toestemming van de Aandeelhouder wordt verkregen om de gegevens voor een ander doel te gebruiken. Aandeelhouders kunnen verzoeken om toegang tot, de correctie van of de verwijdering van gegevens die door hen zijn verstrekt aan de Hoofddistributeur of een van de bovenvermelde partijen, op de wijze en behoudens de beperkingen die door de geldende wetten worden voorgeschreven. Dergelijke verzoeken dienen te worden gericht aan de Data Protection Officer op het adres van de Hoofddistributeur.

18


5.4.11. Wetten ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme Het Register- en Transferkantoor en de Hoofddistributeur zijn onderworpen aan de verplichtingen van de wetten en voorschriften ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Om aan deze verplichtingen te voldoen, dienen zij due diligence-maatregelen toe te passen op beleggers, met inbegrip van maar niet beperkt tot het vaststellen en controleren van de identiteit van de aanvragers, aandeelhouders en begunstigden, evenals het uitvoeren van voortdurende due diligence en het controleren van de transacties van de aandeelhouders tijdens de zakelijke relatie. Aanvragers zijn verplicht originele en/of gewaarmerkte afschriften van dergelijke documenten en informatie die de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor kunnen specificeren om de identiteit en het adres vast te kunnen stellen van de aanvrager en te voldoen aan de vereisten van de wetten en voorschriften ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. De omvang en de vorm van de vereiste documentatie en informatie hangt af van de aard van de aanvrager en wordt naar eigen goeddunken bepaald door de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor. Bestaande aandeelhouders dienen van tijd tot tijd eventueel bijkomende of bijgewerkte controledocumenten te verstrekken krachtens de continue due diligence-eisen van de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor volgens de wetten en voorschriften ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Het Standaardopdrachtformulier bevat een overzicht van de relevante informatie en documentatie die de verschillende categorieën van aanvragers dienen te verstrekken aan de Hoofddistributeur en/of het Register- en transferkantoor bij hun initiële aanvraag. De lijst is niet uitputtend en kan worden gewijzigd. De Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor behouden zich het recht voor alle andere documentatie te vereisen die noodzakelijk is om te voldoen aan de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Voor meer informatie kunt u contact opnemen met de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor. 5.4.12. Scheiding van de activa van het Fonds Overeenkomstig artikel 181 van de Wet van 2010 is elk Fonds gescheiden en correspondeert het met een afzonderlijk deel van de activa en passiva van de SICAV. 5.4.13. Vermogen van de cliënt Aangezien de Hoofddistributeur gevestigd is in Ierland wordt het geld dat aan of door de Hoofddistributeur wordt betaald voorafgaand en tijdens de vereffening van een transactie (‘Geld van de cliënt’) gehouden in overeenstemming met de toepasselijke reglementering betreffende geld van cliënten in Ierland. Rente die aangroeit op geld van cliënten wordt ingehouden ten gunste van de Hoofddistributeur en wordt niet betaald aan beleggers. Een voorbeeld van zo’n omstandigheid waarin geld wordt gehouden als Geld van de Cliënt zou zijn als transacties worden geweigerd of uitgesteld wegens het ontbreken van de vereiste documentatie volgens de wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme.

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde

6.1. Vaststelling van de nettovermogenswaarde

d)

De liquidatiewaarde van futures of optiecontracten die niet verhandeld worden op de beurs of een andere gereguleerde markt betekent de netto liquidatiewaarde ervan die vastgesteld wordt, krachtens de door de Bestuurders vastgestelde procedures, op consequent toegepaste basis voor elk soort contract. De liquidatiewaarde van futures of optiecontracten die verhandeld worden op de beurs of op een andere gereguleerde markt wordt gebaseerd op de laatst beschikbare prijzen van deze contracten op de beurzen en gereguleerde markten waarop de specifieke futures of optiecontracten worden verhandeld door de SICAV, op voorwaarde dat indien een futures- of optiecontract niet geliquideerd kan worden op de dag waarop het nettovermogen wordt vastgesteld, de basis voor het vaststellen van de liquidatiewaarde van dergelijk contract de waarde is die de Bestuurders als redelijk en billijk achten.

e)

De nettovermogenswaarde per aandeel van een Fonds van de SICAV kan worden vastgesteld met gebruikmaking van de geamortiseerde kostprijs voor alle beleggingen met een vervaldatum op korte termijn. Dit houdt in dat een belegging tegen kostprijs wordt gewaardeerd en er vervolgens vanuit wordt gegaan dat er een constante amortisatie is op de korting of premie, ongeacht de impact van schommelende rentevoeten op de marktwaarde van de beleggingen. Terwijl deze methode zekerheid biedt op waarderingsvlak, kan zij resulteren in perioden waarin de waarde, zoals vastgesteld tegen amortisatiekosten, hoger of lager is dan de prijs die dat Fonds zou krijgen als het de belegging zou verkopen. De Bestuurders zullen deze waarderingsmethode continu evalueren en wijzigingen aanbevelen, indien nodig, om te garanderen dat de relevante beleggingen van het Fonds op hun reële waarde worden gewaardeerd zoals te goeder trouw vastgesteld door de Bestuurders. Indien de Bestuurders van mening zijn dat een afwijking van de geamortiseerde kostprijs per aandeel kan leiden tot een aanzienlijke verwatering of andere oneerlijke resultaten voor de aandeelhouders, nemen de bestuurders de corrigerende maatregelen die zij nodig achten om de verwatering of oneerlijke resultaten, in de mate van het mogelijke, te voorkomen of te verminderen.

Het desbetreffende Fonds zal in principe de beleggingen in portefeuille houden die middels de geamortiseerde kostprijsmethode zijn vastgesteld, tot aan hun respectieve vervaldatum.

f)

Van participatiebewijzen van een instelling voor collectieve belegging (“ICB”) van het open type zal de waarde worden bepaald op hun laatst bepaalde en beschikbare nettovermogenswaarde of, indien deze prijs niet representatief is voor de marktwaarde voor dergelijke activa, wordt de prijs bepaald door de Bestuurders op eerlijke en billijke basis. Van participatiebewijzen van een ICB van het gesloten type wordt de waarde bepaald tegen hun laatst beschikbare aandelenmarktwaarde.

g)

De waarde van swaps zal worden bepaald door het toepassen van een erkende en transparante waarderingsmethode op regelmatige basis.

h)

Alle andere effecten en andere activa worden gewaardeerd tegen marktwaarde zoals te goeder trouw bepaald volgens de door de Bestuurders vastgestelde procedures.

De nettovermogenswaarde van elke aandelenklasse van elk Fonds wordt uitgedrukt in de basisvaluta van het desbetreffende Fonds of de Aandelenklasse als een bedrag per Aandeel en wordt op elke Werkdag bepaald door de Administrateur, overeenkomstig artikel 11 van de Statuten, (op het Waarderingstijdstip), door de waarde van de activa van het desbetreffende Fonds die toe te rekenen zijn aan die klasse min het bedrag van de verplichtingen van dat Fonds die toe te rekenen zijn aan die klasse te delen door het totale aantal uitstaande Aandelen van de desbetreffende klasse. Indien er zich tijdens een Werkdag een belangrijke wijziging heeft voorgedaan in de noteringen op de markten waarop een belangrijk deel van de beleggingen van een Fonds wordt verhandeld of genoteerd, kan de SICAV, teneinde de belangen van de houders van Aandelen van het desbetreffende Fonds te beschermen, de eerste waardering annuleren en een tweede waardering uitvoeren. 6.2. Berekening van activa en verplichtingen De activa en verplichtingen van een Fonds of klasse worden vastgesteld op basis van de bijdragen aan en de opnames uit een Fonds of een klasse als gevolg van (i) de aankoop en verkoop van Aandelen, (ii) de toewijzing van de activa en verplichtingen en de opbrengsten en uitgaven die toe te rekenen zijn aan een Fonds of klasse als gevolg van de transacties die zijn uitgevoerd door de SICAV namens dergelijk Fonds of klasse en (iii) de betaling van kosten of uitkeringen aan de houders van Aandelen van een Fonds of klasse. Bij het berekenen van de waarde van de activa en de omvang van de verplichtingen van elk Fonds, worden opbrengsten en uitgaven behandeld als op dagelijkse basis gegenereerd. Daarnaast bepaalt artikel 11 van de Statuten onder andere dat: a)

De waarde van beschikbare geldmiddelen of geldmiddelen in deposito’s, wissels, promessen en opeisbare rekeningen, voorafbetaalde uitgaven, contante dividenden en gedeclareerde of zoals hiervoor vermeld gegenereerde interesten die nog niet zijn ontvangen, wordt geacht het volledige bedrag hiervan te zijn, tenzij het onwaarschijnlijk is dat dit bedrag volledig wordt betaald of ontvangen, in welk geval de waarde wordt vastgesteld na aftrek van een bedrag dat in dat geval als adequaat wordt beschouwd om de werkelijke waarde ervan te weerspiegelen.

b)

Effecten die genoteerd zijn op een erkende aandelenbeurs of verhandeld worden op een andere Gereguleerde Markt (zoals gedefinieerd in Deel 7.1 (Algemene Beperkingen) hiervan) worden gewaardeerd tegen hun laatst beschikbare prijzen, of, ingeval er meerdere van dergelijke markten zijn, op basis van hun laatst beschikbare prijzen op de hoofdmarkt voor het desbetreffende effect.

c)

Indien activa niet genoteerd of verhandeld worden op een aandelenbeurs of een andere Gereguleerde Markt, of indien, met betrekking tot activa die genoteerd of verhandeld worden op een aandelenbeurs, of op een andere Gereguleerde Markt zoals hierboven vermeld, de prijs die vastgesteld is overeenkomstig subparagraaf (b) niet representatief is voor de marktwaarde van de relevante activa, wordt de waarde van de desbetreffende activa gebaseerd op de redelijkerwijs te verwachten verkoopprijs die zorgvuldig en te goeder trouw wordt bepaald krachtens de door de Bestuurders vastgestelde procedures.

19


Voor zover het Bestuur dit in het belang van de Aandeelhouders acht, kan het Bestuur, mede op basis van factoren zoals de heersende marktcondities, het aantal aankopen en verkopen

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde Vervolg

in een Fonds alsmede de omvang van een Fonds, besluiten de nettovermogenswaarde van een Fonds aan te passen om daarmee de geschatte transactiespreads, -kosten en -vergoedingen (inclusief fiscale lasten) te weerspiegelen die worden veroorzaakt door het Fonds bij het vereffenen of aankopen van beleggingen om de nettotransacties voor een bepaalde Werkdag te voldoen. Alle beleggingen, kassaldi en andere activa van de SICAV die niet uitgedrukt zijn in de valuta waarin de nettovermogenswaarde van een klasse luidt, worden gewaardeerd na rekening te houden met de op dat tijdstip geldende wisselkoersen voor de bepaling van de nettowaarde van de Aandelen.

b)

tijdens het bestaan van een toestand (met inbegrip van een politieke, economische, militaire, monetaire of andere noodsituatie die buiten de controle, verantwoordelijkheid of invloed van de SICAV valt) die een noodsituatie is naar mening van de Bestuurders tengevolge waarvan de verkoop of waardering van activa die de SICAV houdt en toe te rekenen zijn aan die aandelenklasse onuitvoerbaar zou zijn;

c)

tijdens een storing in de communicatie- of berekeningsmiddelen die normaal gesproken worden gebruikt ter bepaling van de prijs of de waarde van de beleggingen van die aandelenklasse of de huidige prijs of waarde op een andere beurs of markt met betrekking tot de activa die toe te rekenen zijn aan die aandelenklasse;

d)

tijdens elke periode waarin de SICAV niet in staat is fondsen te repatriëren voor het uitvoeren van betalingen voor de verkoop van aandelen van een dergelijke aandelenklasse of waarin een overschrijving van fondsen die betrokken zijn bij de verkoop of aankoop van beleggingen of verschuldigde betalingen voor verkoop van aandelen niet, naar mening van de Bestuurders, tegen de normale wisselkoersen kunnen worden uitgevoerd;

e)

als om welke reden ook de prijzen van beleggingen van de SICAV die toe te rekenen zijn aan die aandelenklasse niet onmiddellijk of nauwkeurig kunnen worden geverifieerd;

f)

elke periode waarin de nettovermogenswaarde van een dochteronderneming van de SICAV niet accuraat kan worden vastgesteld;

g)

ten tijde van publicatie van een kennisgeving waarin opgeroepen wordt tot een buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders met het doel de SICAV, Fondsen of Aandelenklassen op te heffen, of om de SICAV en bepaalde Fondsen samen te voegen, of om de aandeelhouders in kennis te stellen van het besluit van de Bestuurders om de Fondsen of de Aandelenklassen te beëindigen of om Fondsen samen te voegen.

6.3. Aankoop- en verkoopprijzen De aankoop- en verkoopprijzen per aandeel zijn gebaseerd op de nettovermogenswaarde die berekend wordt door de SICAV op elk Waarderingstijdstip en zijn onderworpen aan de transactiekosten en/of commissies die vermeld staan in Deel 4.3. (Kosten voor beleggers). De nettovermogenswaarde per aandeel wordt berekend op twee decimalen, tenzij anders vermeld. Voor in yen luidende Fondsen/ klassen wordt de nettovermogenswaarde per aandeel berekend op de dichtstbijzijnde eenheid in yen. 6.4. Publicatie van Aandelenprijzen De SICAV zal zorg dragen voor de publicatie van de nettovermogenswaarde per Aandeel van elke klasse binnen elk Fonds conform de wettelijke vereisten, en daarnaast zoals zij kan besluiten, in wereldwijde vooraanstaande financiële dagbladen en websites. Aandelenkoersen zijn thans ook beschikbaar via Reuters, Morningstar en Bloomberg. Aandeelhouders kunnen de nettovermogenswaarde per aandeel volgen op www.invesco.com en de betrokken lokale websites van Invesco, indien vereist door de lokale wetgeving. 6.5. Tijdelijke opschorting van de vaststelling van de nettovermogenswaarde De SICAV kan de vaststelling van de nettovermogenswaarde per aandeel van een bepaalde aandelenklasse en/of Fonds opschorten, evenals de aankoop, conversie en verkoop in een dergelijk Fonds en aandelenklasse in de volgende omstandigheid: a)

20

tijdens elke periode waarin een van de belangrijkste beurzen of andere markten waarop een aanzienlijk deel van de beleggingen van de SICAV die toe te rekenen zijn aan dat Fonds van tijd tot tijd wordt genoteerd of verhandeld, gesloten is anders dan voor gewone feestdagen, of waarop de handel op deze beurs of markt is beperkt of opgeschort, op voorwaarde dat deze beperking of opschorting van invloed is op de waardering van de beleggingen van de SICAV die toe te rekenen zijn aan het Fonds dat daar genoteerd is;


Een dergelijke opschorting wordt gepubliceerd, indien gepast, door de SICAV en wordt ter kennis gegeven van aandeelhouders die een aanvraag hebben ingediend voor de aankoop, verkoop of conversie van aandelen waarvoor de berekening van de nettovermogenswaarde is opgeschort. Als de aanvraag niet wordt ingetrokken zal de betreffende transactie plaatsvinden op de eerste werkdag na het einde van de opschorting. Er zal tevens een bericht van opschorting worden gezonden aan de CSSF en aan regelgevende instanties in andere rechtsgebieden indien vereist krachtens toepasselijke lokale voorschriften, en op voorwaarde dat de aandelen van het Fonds genoteerd zijn, aan de betreffende aandelenbeur(s)(-zen) zo spoedig mogelijk nadat de opschorting van kracht is geworden.

7. Beleggingsbeperkingen

7.1. Algemene beperkingen

b)

Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op andere markten in lidstaten, die gereglementeerd zijn, regelmatig verrichtingen uitvoeren, erkend en open voor het publiek zijn,

c)

Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die toegelaten zijn tot de officiële notering op een beurs van enig ander land in Oost- of West-Europa, het Amerikaanse continent, Azië, Oceanië en Afrika,

d)

Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op andere markten, die gereglementeerd zijn, regelmatig verrichtingen uitvoeren, erkend en open voor het publiek zijn van enig ander land in Oost- of West-Europa, het Amerikaanse continent, Azië, Oceanië en Afrika,

e)

Recent uitgegeven overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten waarvan de uitgiftevoorwaarden de verbintenis inhouden om de toelating aan te vragen tot de notering op een zoals in a) en c) gespecificeerde beurs of op een zoals in b) en d) regelmatig werkende, erkende en open gereglementeerde markt en dat de toelating gegarandeerd is binnen een jaar na uitgifte,

f)

Eenheden van ICBE’s en/of andere ICB’s volgens de strekking van artikel 1, paragraaf 2, a) en b) van de Richtlijn 2009/65/EG, zoals gewijzigd, of deze nu wel of niet gevestigd zijn in een lidstaat, op voorwaarde dat:

De volgende definities hebben betrekking op de beleggingsbeperkingen die hierna worden vermeld: EU

Europese Unie

Derivatencontracten

betekent, in het kader van dit deel, futurescontracten (inclusief valutafutures, indexfutures, rentefutures) en opties (inclusief putopties, callopties, indexopties en renteopties) en/of ieder ander derivatencontract of financieel afgeleid instrument die de SICAV occasioneel kiest

Geldmarktinstrumenten

zijn instrumenten die normaal gesproken op de geldmarkt worden verhandeld, liquide zijn en een waarde hebben die op elk tijdstip nauwkeurig kan worden vastgesteld

Gereglementeerde markt een markt volgens de strekking van Richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en de Raad van 21 april 2004 betreffende markten voor financiële instrumenten en alle andere markten in een land die gereglementeerd is, regelmatig verrichtingen uitvoert en erkend en open voor het publiek is Overdraagbare effecten

ICBE

betekent: – aandelen en andere aan aandelen verwante effecten, – obligaties en andere vormen van gesecuritiseerde schuldinstrumenten, – alle andere verhandelbare effecten die recht geven op het verwerven van overdraagbare effecten door aankoop of conversie, met uitsluiting van technieken en instrumenten die gerelateerd zijn aan overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten. een instelling voor collectieve belegging in effecten volgens de strekking van de EU-Richtlijn van de Raad 2009//65/EG inzake de coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE’s) zoals gewijzigd.

overige ICB

een instelling voor collectieve belegging.

De Bestuurders zullen op basis van het beginsel van risicospreiding bevoegd zijn om het beleggingsbeleid voor de beleggingen van de SICAV vast te stellen voor elk Fonds, onderworpen aan de volgende beperkingen. I.

(1) De Fondsen kunnen beleggen in: a)

21

Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die toegelaten zijn tot of verhandeld worden op een gereglementeerde markt in de lidstaten,


- deze andere ICB’s toegelaten zijn krachtens wetten waarin zij onderworpen zijn aan toezicht dat door de CSSF wordt beschouwd als overeenstemmend met het Gemeenschapsrecht en dat er voldoende samenwerking tussen de overheden is verzekerd; - het niveau van bescherming van de deelbewijshouders in de andere ICB’s gelijkwaardig is aan dat van deelnemers in een ICBE, en in het bijzonder mits de regels inzake scheiding van de activa, opnemen en verstrekken van leningen en verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten vanuit een ongedekte positie voldoen aan de vereisten van Richtlijn 2009/65/EG, zoals gewijzigd; - over de activiteiten van de andere ICB’s halfjaarlijks en jaarlijks wordt gerapporteerd zodat een evaluatie kan worden gemaakt van activa en passiva, inkomsten en bedrijfsvoering tijdens de verslagperiode; - de ICBE’s of de andere ICB’s, waarvan de verwerving wordt overwogen, volgens hun reglement of statuten in totaal maximaal 10% van hun eigen activa (of van de activa van enig deelfonds daarvan, op voorwaarde dat de scheiding van passiva van de verschillende deelfondsen verzekerd is met betrekking tot derden) mogen beleggen in rechten van deelneming van andere ICBE’s of andere ICB’s;

7. Beleggingsbeperkingen Vervolg

g)

h)

aan bedrijfseconomische voorschriften die naar het oordeel van de CSSF ten minste even streng zijn als die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, of;

Deposito’s bij kredietinstellingen die onmiddellijk opeisbaar zijn of kunnen worden opgevraagd, en die binnen een periode van ten hoogste 12 maanden vervallen, mits de statutaire zetel van de kredietinstelling in een lidstaat gevestigd is, of, indien de statutaire zetel van de kredietinstelling in een derde land gevestigd is, mits deze instelling onderworpen is aan bedrijfseconomische voorschriften die naar het oordeel van de CSSF gelijkwaardig zijn aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld;

- worden uitgegeven door andere instellingen die behoren tot de categorieën die door de CSSF zijn goedgekeurd, mits voor de beleggingen in die instrumenten een gelijkwaardige bescherming van de belegger geldt als is vastgelegd in de eerste, tweede of derde inspringing en mits de uitgevende instelling een onderneming is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste 10 miljoen EUR bedragen en die haar jaarrekeningen publiceert overeenkomstig Richtlijn 78/660/ EEG (1), een lichaam is dat binnen een groep ondernemingen waartoe een of meer ter beurze genoteerde ondernemingen behoren, specifiek gericht is op de financiering van de groep, of een lichaam dat specifiek gericht is op de financiering van effectiseringsinstrumenten waarvoor een bankliquiditeitenlijn bestaat.

financiële derivaten, met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die aanleiding geven tot afwikkeling in contanten, die op een gereglementeerde markt worden verhandeld, en/of financiële derivaten die buiten de beurs (over-the-counter) worden verhandeld (‘OTCderivaten’), mits: - de onderliggende derivaten bestaan uit onder de in subparagrafen (a) tot (g) hierboven beschreven instrumenten, financiële indexen, rentetarieven, wisselkoersen of valuta’s, waarin de Vennootschap krachtens haar beleggingsdoelstellingen gemachtigd is te beleggen;

(2) Daarnaast mag de SICAV niet meer dan 10% van de activa van enig Fonds beleggen in andere overdraagbare effecten of geldmarktinstrumenten dan de in (1) hierboven bedoelde.

- de wederpartijen bij transacties in OTCderivaten aan prudentieel toezicht onderworpen instellingen zijn en behoren tot de categorieën die door de CSSF zijn erkend en; - de OTC-derivaten onderworpen zijn aan betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering en te allen tijde tegen hun waarde in het economisch verkeer op initiatief van de Vennootschap kunnen worden verkocht, te gelde gemaakt of afgesloten door een compenserende transactie; i)

II.

Een Fonds mag aanvullende liquide middelen aanhouden.

III.

a)

geldmarktinstrumenten die niet op een gereglementeerde markt worden verhandeld en die vallen onder artikel 1 van de Wet van 2010, indien de emissie of de emittent van deze instrumenten zelf aan regelgeving is onderworpen met het oog op de bescherming van beleggers en spaargelden, op voorwaarde dat zij: - worden uitgegeven of gegarandeerd door een centrale, regionale of plaatselijke overheid of centrale bank van een lidstaat, de Europese Centrale Bank, de EU of de Europese Investeringsbank, een derde land of, bij een federale staat, door een van de deelstaten van de federatie, dan wel door een internationale publiekrechtelijke instelling waarin een of meer lidstaten deelnemen of; - worden uitgegeven door ondernemingen waarvan effecten worden verhandeld op markten als bedoeld onder (a), (b), (c) of (d) hierboven, of worden uitgegeven of gegarandeerd door een instelling die aan bedrijfseconomisch toezicht is onderworpen volgens criteria die door het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, of door een instelling die onderworpen is en voldoet

22

(3) De SICAV mag roerende of onroerende goederen verwerven die rechtstreeks noodzakelijk zijn voor de uitoefening van haar werkzaamheid.


(i)

Een Fonds mag maximaal 10% van zijn nettovermogenswaarde beleggen in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven door dezelfde emitterende instelling (en in geval van kredietgebonden effecten zowel de uitgever van de kredietgebonden effecten en de uitgever van de onderliggende effecten).

(ii) Een Fonds mag maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen in deposito’s bij dezelfde instelling als de instelling een kredietinstelling is waarnaar hierboven in I. (d) wordt verwezen of de Bewaarder of 10% van zijn nettovermogen in andere gevallen. (iii) De blootstelling aan het risico van een tegenpartij van een Fonds in een OTC-derivatentransactie mag maximaal 10% van zijn nettovermogen bedragen wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is, vermeld onder I. d) hierboven, of 5% van zijn nettovermogen in andere gevallen. b)

Indien een Fonds belegt in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten van een uitgevende instelling en indien deze individuele belegging meer dan 5% bedraagt van de nettovermogenswaarde van dit Fonds, mag de totale waarde van al deze beleggingen maximaal 40% van de nettovermogenswaarde van dit Fonds bedragen;

Deze limitering geldt niet voor deposito’s en OTCderivatentransacties met financiële instellingen die onderworpen zijn aan bedrijfseconomisch toezicht.


uitgevoerd met dezelfde instelling in geen enkel geval in totaal meer bedragen dan 35% van het nettovermogen van een Fonds.

Niettegenstaande de in paragraaf a) vastgestelde individuele limieten, mag een Fonds het volgende niet combineren: –

beleggingen in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door een enkele instelling,

–

deposito’s uitgevoerd met een enkele instelling,

Bedrijven die in dezelfde groep zijn opgenomen met het oog op geconsolideerde rekeningen, gedefinieerd in overeenstemming met richtlijn 83/349/EEG of in overeenstemming met erkende internationale boekhoudregels, worden voor de berekening van de in deze paragraaf III) aangegeven limieten als één enkele instelling beschouwd.

Een Fonds mag tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten binnen dezelfde groep.

en/of –

voor meer dan 20% van het nettovermogen van het Fonds. c)

d)

e)

23

risico’s voortvloeiend uit OTC-derivatentransacties uitgevoerd met een enkele instelling De hierboven onder a) (i) vastgestelde limiet van 10% wordt opgetrokken naar maximaal 35% voor overdraagbare effecten of geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd zijn door een lidstaat, haar plaatselijke overheid, of door enige andere staat of een openbare internationale instelling waar een of meer lidstaten lid van zijn. De onder subparagraaf a) (i) vastgestelde limiet van 10% wordt opgetrokken naar 25% voor bepaalde schuldbewijzen die uitgegeven zijn door een kredietinstelling waarvan de statutaire zetel gevestigd is in een lidstaat en die wettelijk onderworpen is aan speciaal openbaar toezicht om de houders van dergelijke schuldbewijzen te beschermen. In het bijzonder dienen de bedragen die voortkomen uit de uitgifte van dergelijke schuldbewijzen, conform de van toepassing zijnde wettelijke bepalingen, te worden belegd in waardepapieren die gedurende de hele geldigheidstermijn van de bewijzen volstaan om de schuldverplichting voortvloeiend uit dergelijke schuldbewijzen te dekken en die zijn bestemd voor de preferente aflossing van kapitaal en opgelopen rente indien de uitgever zijn verplichtingen niet nakomt. Indien een Fonds meer dan 5% van zijn nettovermogen belegt in schuldbewijzen waarnaar wordt verwezen in deze subparagraaf en uitgegeven door één uitgever, mag de totale waarde van dergelijke beleggingen niet meer bedragen dan 80% van de waarde van de activa van dat Fonds. Niettegenstaande de bovenstaande bepalingen kan elk Fonds 100% van zijn nettovermogen beleggen, in overeenstemming met het principe van risicospreiding, in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de EU, diens plaatselijke overheden of instellingen of door een andere lidstaat van de OESO of door openbare internationale instellingen waarvan een of meer EU-lidstaten lid zijn, op voorwaarde dat dit Fonds effecten houdt van minimaal zes verschillende emissies en dat de effecten van één emissie niet meer dan 30% van het nettovermogen van het Fonds vertegenwoordigen. De overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten waarnaar verwezen wordt in paragrafen c) en d) mogen niet worden opgenomen in de berekening van de limiet van 40% in paragraaf b). De onder a), b), c) en d) vermelde limieten mogen niet samengeteld worden, en dienovereenkomstig mogen beleggingen in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door dezelfde instelling, in deposito’s of in OTC-derivatentransacties


IV. a)

b)

Onverminderd de in paragraaf V vastgestelde limieten worden de in paragraaf III vastgestelde limieten opgetrokken tot maximaal 20% voor beleggingen in aandelen en/of obligaties uitgegeven door dezelfde instelling wanneer het beleggingsbeleid van een Fonds tot doel heeft de samenstelling te kopiëren van een bepaalde obligatie- of aandelenindex die voldoende gediversifieerd is, een geschikte maatstaf is voor de markt waar deze betrekking op heeft, de index op gepaste wijze wordt gepubliceerd en wordt opgenomen in het beleggingsbeleid van het betreffende Fonds. De in paragraaf a) vastgestelde limiet wordt opgetrokken tot 35% wanneer dit gerechtvaardigd blijkt vanwege uitzonderlijke marktomstandigheden, en dit vooral op gereglementeerde markten waar bepaalde overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten sterk overheersen. De belegging mag voor één enkele emittent maximaal tot deze limiet gaan.

V.

De SICAV mag geen aandelen met stemrechten verwerven waardoor de SICAV invloed van betekenis kan uitoefenen op het bestuur van een uitgevende instelling.

De SICAV mag niet meer verwerven dan: –

10% aandelen zonder stemrecht van eenzelfde uitgevende instelling;

–

10% obligaties van eenzelfde uitgevende instelling;

–

10% van de geldmarktinstrumenten van eenzelfde uitgevende instelling.

De onder de tweede en derde inspringing genoemde limieten hoeven niet in acht te worden genomen op het tijdstip van de verwerving indien het bruto bedrag van de obligaties of de geldmarktinstrumenten, of het nettobedrag van de uitgegeven effecten niet kan worden berekend.

De bepalingen van paragraaf V zijn niet van toepassing op overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd zijn door een lidstaat, haar plaatselijke overheid, of door enig andere staat of een openbare internationale instelling waar een of meer lidstaten lid van zijn.

Deze bepalingen zijn evenmin van toepassing op aandelen die een Fonds houdt in het kapitaal van een maatschappij van een derde land, die haar activa in hoofdzaak belegt in effecten van uitgevende instellingen uit dat land, wanneer een dergelijke deelneming krachtens de wetgeving van dat land voor het Fonds de enige mogelijkheid is om in effecten van uitgevende instellingen van dat land te beleggen op voorwaarde dat het beleggingsbeleid van de maatschappij in

7. Beleggingsbeperkingen Vervolg of participatie door een vennootschap van haar eigen aandelen, in overeenstemming met de toepasselijke wetten en voorschriften, echter op voorwaarde dat:

het derde land voldoet aan de limieten die vermeld staan in paragrafen III., V. en VI. a), b), c) en d). VI. a)

Tenzij anders vermeld in Bijlage A voor een of meer Fonds(en), kan een Fonds deelnemingsrechten verwerven van de ICBE en/of andere ICB’s waarnaar verwezen wordt in paragraaf I.(1) c), op voorwaarde dat in het totaal maximaal 10% van zijn nettovermogen wordt belegd in de deelnemingsrechten van ICBE’s of andere ICB’s of in één dergelijke ICBE of andere ICB. Indien deze beperking niet van toepassing is op een specifiek Fonds, zoals bepaald in zijn beleggingsbeleid en -doelstellingen in Bijlage A, mag dit Fonds deelbewijzen van de ICBE’s en/of andere ICB’s verwerven waarnaar verwezen wordt in paragraaf I. (1) c), op voorwaarde dat maximaal 20% van het nettovermogen belegd mag worden in deelbewijzen van een enkele ICBE of ander ICB. Beleggingen in deelbewijzen van ICB’s anders dan ICBE’s mogen in totaal niet meer bedragen dan 30% van het nettovermogen van een Fonds.

b)

De onderliggende beleggingen van de ICBE’s of andere ICB’s waar het Fonds in belegt, moeten niet in aanmerking worden genomen voor de onder III. hierboven vastgestelde beleggingsbeperkingen.

c)

Wanneer de SICAV belegt in eenheden van ICBE’s en/ of andere ICB’s die rechtstreeks of via afvaardigingen beheerd worden door de beheermaatschappij of een andere maatschappij waarmee de beheermaatschappij is verbonden omdat ze dezelfde directie of leiding hebben, of door een aanzienlijke directe of indirecte participatie (bijv. meer dan 10% van het kapitaal of stemrechten), kan de beheermaatschappij of andere maatschappij geen aankoop- of verkoopkosten aanrekenen voor beleggingen in de eenheden van dergelijke ICBE’s en/of andere ICB’s.

d)

Met betrekkingen tot de beleggingen van een Fonds in andere ICBE’s en andere ICB’s waarnaar verwezen wordt in de voorgaande paragraaf, zal de totale beheervergoeding (eventuele prestatievergoedingen niet inbegrepen) die wordt aangerekend voor dergelijk Fonds en elk van de betrokken ICBE’s of andere ICB’s, niet hoger liggen dan de jaarlijkse maximale beheervergoeding die is bepaald voor de desbetreffende aandelenklasse van het Fonds in Bijlage A. In dergelijke omstandigheden zal de SICAV in haar jaarrekening de totale beheerkosten opnemen die tijdens de desbetreffende periode zowel aan het betreffende Fonds als aan de andere ICBE’s en ICB’s in rekening worden gebracht.

•

•

•

•

•


het Doelfonds op zijn beurt niet belegt in het Beleggende Fonds dat belegd is in dit Doelfonds; en het Doelfonds waarvan de verwerving wordt overwogen, niet meer dan 10% van het nettovermogen, overeenkomstig zijn beleggingsbeleid, belegd mag hebben in eenheden van andere ICBE's of andere ICB's; en het Beleggende Fonds niet meer dan 20% van zijn nettovermogen mag beleggen in aandelen van één enkel Doelfonds; en stemrechten, indien van toepassing, die verbonden zijn aan de aandelen van het Doelfonds opgeschort zijn voor zolang zij gehouden worden door het desbetreffende Beleggende Fonds en zonder afbreuk te doen aan de juiste verwerking in de rekeningen en periodieke verslagen; en voor zolang deze effecten gehouden worden door het Beleggende Fonds, hun waarde niet in aanmerking wordt genomen voor de berekening van het nettovermogen van de SICAV teneinde de minimumdrempel van het nettovermogen dat is opgelegd door de Wet van 2010 te controleren; en er geen verdubbeling is van beheer-/aankoop- of verkoopkosten tussen het niveau van het Beleggende Fonds dat belegd is in het Doelfonds, en dit Doelfonds.

VIII. Niettegenstaande de bovenstaande beperkingen kan elk Fonds, tot in de hoogst mogelijke mate krachtens de toepasselijke Luxemburgse wetten en voorschriften en zoals vermeld in Bijlage A met betrekking tot het betreffende Fonds, beschouwd worden als een master- of een feederfonds volgens de strekking van de Wet van 2010. In voorkomend geval zal het desbetreffende Fonds voldoen aan de bepalingen van de Wet van 2010. IX. a) Een Fonds mag niet lenen voor rekening van een Fonds, behalve dan wanneer het om bedragen gaat waarvan de som niet meer dan 10% van de nettovermogenswaarde uitmaakt van het Fonds, en dan alleen als tijdelijke maatregel. De SICAV mag wel door middel van een ‘back-toback’-lening buitenlandse valuta’s verwerven.

Een Fonds mag maximaal 25% (i) van de eenheden van dezelfde ICBE of andere ICB kopen en (ii) in geval van een ICBE of andere ICB met meerdere subfondsen, van de eenheden van elk subfonds. Deze limiet mag worden genegeerd bij de aankoop indien op dat moment het bruto bedrag van de eenheden in uitgifte niet kan worden berekend.

VII. Niettegenstaande de bovenstaande beperkingen kan een Fonds (het ‘Beleggende Fonds’) effecten aankopen, verwerven en/of houden die uitgegeven worden of zijn door een of meer Fondsen (‘Doelfondsen’) zonder dat de SICAV onderworpen is aan de vereisten van de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen, zoals gewijzigd, met betrekking tot de aankoop, verwerving en/ 24

•

X.

b)

De SICAV mag geen leningen verstrekken of optreden als borg namens derden.

Deze beperking zal de SICAV er niet van weerhouden om overdraagbare effecten, geldmarktinstrumenten of ander financiële instrumenten te verwerven waarnaar verwezen wordt in I. (1) c), e) en f) die niet volledig betaald zijn.

c)

De SICAV mag geen ongedekte verkopen uitvoeren van overdraagbare effecten, geldmarktinstrumenten, eenheden van ICBE’s of andere ICB’s of andere financiële instrumenten.

d)

Een Fonds mag geen edele metalen of certificaten die deze vertegenwoordigen verwerven.

a)

Een Fonds hoeft niet te voldoen aan de limieten inzake de beleggingsbeperkingen als het aankooprechten uitoefent die verband houden met overdraagbare effecten of geldmarktinstrumenten die deel uitmaken van het vermogen. Op voorwaarde dat het principe van risicospreiding wordt gerespecteerd, kunnen


onlangs opgerichte Fondsen afwijken van paragrafen III., IV. en VI. a), b) en c) voor een periode van zes maanden na datum van hun oprichting. b)

Indien de percentages die genoemd worden in paragraaf a) worden overschreden om redenen die buiten de controle van de SICAV liggen of die het gevolg zijn van het uitoefenen van aankooprechten, moet de SICAV als prioritaire doelstelling voor zijn verkooptransacties zorgen voor het herstel van die situatie, waarbij het rekening houdt met de belangen van zijn aandeelhouders.

c)

Indien een emittent een wettelijke entiteit is met meerdere subfondsen en de activa van het subfonds exclusief voorbehouden zijn aan beleggers in dat subfonds en aan de crediteuren die een vordering hebben gesteld in verband met de oprichting, werking of vereffening van dat subfonds, wordt elk subfonds beschouwd als een afzonderlijke emittent met het oog op de toepassing van de regels inzake risicospreiding zoals vermeld in paragrafen III., IV. en VI.

De SICAV dient niet te voldoen aan de limieten inzake de beleggingsbeperkingen als het aankooprechten uitoefent die verband houden met effecten die deel uitmaken van het vermogen. Indien de bovenstaande percentages voor de beleggingslimieten worden overschreden om redenen die buiten de controle van de SICAV liggen, zoals een navolgende waardeschommeling van de activa van een Fonds, moet de SICAV als prioritaire doelstelling voor zijn verkooptransacties zorgen voor het herstel van die situatie, waarbij het rekening houdt met de belangen van zijn aandeelhouders.

7.2. Beperkingen inzake financiële derivaten Zoals verder beschreven in Bijlage A en onderworpen aan de beperkingen krachtens het beleggingsbeleid van het betrokken Fonds en dit Deel 7.1. (Algemene Beperkingen) kunnen de Fondsen gebruik maken van financiële derivaten, ofwel uitsluitend voor een efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (d.w.z. dat de financiële derivaten niet worden gebruikt voor beleggingsdoeleinden), ofwel ook voor beleggingsdoeleinden (d.w.z. dat er transacties in financiële derivaten worden aangaan om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken). Er kan in aanzienlijke mate gebruik worden gemaakt van financiële derivaten uitsluitend voor een efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (in welk geval echter een Fonds alleen van dergelijke instrumenten gebruik kan maken in de verderop beschreven omstandigheden) of voor beleggingsdoeleinden. De Aandeelhouders worden verwezen naar de specifieke risicowaarschuwingen in Deel 8. (Risicowaarschuwingen – Beleggen in Financiële derivaten en Beleggingsstrategieën) van het Prospectus met betrekking tot het gebruik van financiële derivaten ofwel uitsluitend voor een efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden ofwel ook voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten kunnen bestaan uit (maar zijn niet beperkt tot) futures (met inbegrip van valutafutures, indexfutures, rentefutures), termijncontracten, termijncontracten zonder materiële levering, swaps zoals renteswaps en credit default swaps en complexe optiestructuren (zoals straddles en ratio spreads). Bovendien kunnen de financiële derivaten ook derivaten op derivaten omvatten (zoals forward dated swaps en swap options). 25


Efficiënt portefeuillebeheer staat het gebruik van derivaten toe om risico’s en/of kosten te verminderen en/of kapitaal- of inkomstengroei te versterken, onderworpen aan die transacties die voldoen aan de algemene beleggingsbeperkingen van het betreffende Fonds en dat enige potentiële blootstelling die voortvloeit uit de transactie volledig afgedekt moet zijn door contanten of andere eigendom die voldoende is om aan elke betalings- of leveringsverplichting te voldoen die zou kunnen ontstaan. Indien derivaten gebruikt worden voor efficiënt portefeuillebeheer zijn de risico’s van het gebruik van deze instrumenten voldoende ondervangen door het risicobeheerproces van de SICAV, en het gebruik van dergelijke instrumenten kan niet leiden tot een wijziging van de beleggingsdoelstellingen van het betrokken Fonds of tot bijkomende aanzienlijke risico’s voor het betreffende Fonds in vergelijking tot het algemene risicobeleid zoals hierin beschreven. 7.3. Effectenleen- en terugkoop-/omgekeerde terugkooptransacties: Terugkoop-/omgekeerde terugkoop- en effectenleentransacties mogen uitsluitend uitgevoerd worden in overeenstemming met de gewone marktpraktijken. Met het oog op efficiënt portefeuillebeheer kan gebruik gemaakt worden van effectenleen-, terugkoop- en omgekeerde terugkooptransacties. De SICAV mag portefeuillebeleggingen uitlenen en terugkoop- / omgekeerde terugkooptransacties verrichten voor zover ze zijn toegestaan door, en binnen de limieten die zijn beschreven in de Wet van 2010, alsmede huidige of toekomstige gerelateerde Luxemburgse wetten, implementerende reglementering, circulaires of posities van de CSSF en in het bijzonder de bepalingen van (i) artikel 11 van de Luxemburgse richtlijn van 8 februari 2008 betreffende bepaalde definities van de Wet van 2010 en van (ii) de CSSF-Circulaire 08/356 betreffende de regels die gelden voor instellingen voor collectieve belegging wanneer zij gebruik maken van bepaalde technieken en instrumenten voor overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten (zoals deze van tijd tot tijd kunnen worden gewijzigd of vervangen). De SICAV kan voor elk Fonds, om extra kapitaal of inkomsten te genereren of om kosten of risico’s te beperken (A) als koper of als verkoper optionele en niet-optionele terugkoop- en omgekeerde terugkooptransacties verrichten, en (B) effectenleentransacties verrichten. De SICAV kan namens een Fonds tot 100% van het nettovermogen van het desbetreffende Fonds gebruiken voor dergelijke transacties. Naargelang het geval kan de zekerheid in contanten die door de SICAV wordt ontvangen voor elk Fonds met betrekking tot enige van deze transacties, worden herbelegd op een wijze die in overeenstemming is met de beleggingsdoelstellingen van dat Fonds in (a) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door geldmarktinstellingen voor collectieve belegging die een dagelijkse nettovermogenswaarde berekenen en die een kredietrating hebben van AAA of gelijkwaardig, (b) bankdeposito’s op korte termijn, (c) geldmarktinstrumenten zoals gedefinieerd in de Luxemburgse richtlijn waarnaar hierboven wordt verwezen, (d) kortlopende obligaties uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de EU, Zwitserland, Canada, Japan of de Verenigde Staten of hun lokale autoriteiten of door supranationale instellingen en instellingen met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, (e) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door hoogwaardige emittenten met een toereikende liquiditeit, en (f) omgekeerde terugkooptransacties volgens de bepalingen beschreven in deel I.C.a) van de bovenvermelde CSSF-


Circulaire. Met een dergelijke herbelegging zal rekening worden gehouden voor de berekening van de globale blootstelling van het desbetreffende Fonds, in het bijzonder als er hierdoor een hefboomeffect gecreëerd wordt. Indien de SICAV namens een Fonds effectenleentransacties verricht, zullen alle bijkomende inkomsten die gegenereerd worden door de uitgeleende effecten, gedeeld worden tussen de partijen zoals van tijd tot tijd overeengekomen en zoals elk jaar bekendgemaakt in het verslag en de rekeningen van de SICAV. De SICAV zal trachten tegenpartijen te benoemen met een minimale kredietrating van ten minste A2 volgens het ratingbureau Standard & Poor’s en P2 volgens het ratingbureau Moody’s of die een vergelijkbare kredietstatus genieten. Voor zover enige dergelijke effectenleentransacties worden verricht met enige benoemde beleggingsbeheerders of beleggingsadviseur van de SICAV of enige Verbonden Persoon van een van hen, zullen dergelijke transacties plaatsvinden volgens de gebruikelijke commerciële voorwaarden. In het bijzonder kan een zekerheid in contanten die op deze wijze wordt belegd in geldmarktfondsen, worden onderworpen aan een evenredig deel van de kosten van dat geldmarktfonds, inclusief beheervergoedingen. Beleggers dienen op te merken dat dergelijke kosten bovenop de beheervergoedingen komen die door de SICAV in rekening worden gebracht en die vermeld worden in Deel 9.3. (Vergoedingen en kosten van de SICAV). Als zekerheid voor enige effectenleenactiviteiten, zal het desbetreffende Fonds een zekerheid verkrijgen op de hierna beschreven wijze, waarvan de marktwaarde te allen tijde ten minste 100% van de marktwaarde van de uitgeleende effecten zal bedragen. (A) Er moet een zekerheid worden verkregen voor elke terugkoop- / omgekeerde terugkoopovereenkomst of effectenleentransactie. Die zekerheid moet de vorm hebben van: (i) liquide activa, liquide activa omvatten niet alleen geldmiddelen en kortlopende bankcertificaten, maar ook geldmarktinstrumenten zoals gedefinieerd in Richtlijn 2007/16/EG van 19 maart 2007 ter invoering van Richtlijn 2009/65/EG van de Raad inzake de coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde ICBE’s, voor wat betreft de verduidelijking van bepaalde definities. Een kredietbrief of een garantie op eerste verzoek verstrekt door een hoogwaardige kredietinstelling die geen band heeft met de tegenpartij wordt beschouwd als gelijkwaardig aan liquide activa; (ii) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de OESO of door haar lokale openbare autoriteiten of door supranationale instellingen en instellingen met een Europees, regionaal of mondiaal karakter; (iii) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door geldmarktICB’s die een dagelijkse nettovermogenswaarde berekenen en die een kredietrating hebben van AAA of gelijkwaardig; (iv) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door ICBE’s die voornamelijk beleggen in de obligaties/aandelen vermeld in (v) en (vi) hierna; (v) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door hoogwaardige emittenten met een toereikende liquiditeit, of 26


(vi) aandelen die zijn toegelaten tot of verhandeld worden op een gereglementeerde markt van een lidstaat van de Europese Unie of een effectenbeurs van een lidstaat van de OESO, op voorwaarde dat deze aandelen deel uitmaken van een hoofdindex. (B) Tot het verstrijken van de terugkoop- / omgekeerde terugkoopovereenkomst of leenovereenkomst moet de zakelijke zekerheid die in het kader van dergelijke overeenkomsten is verkregen: (i)

dagelijks op de marktwaarde worden afgestemd;

(ii) te allen tijde in waarde gelijk zijn aan of meer bedragen dan de waarde van het belegde bedrag of de uitgeleende effecten; (iii) worden overgedragen op naam van de SICAV, de Bewaarder van de SICAV of een agent van de Bewaarder; (iv) direct beschikbaar zijn voor het desbetreffende Fonds, zonder verhaal op de tegenpartij, ingeval de tegenpartij in gebreke blijft;

De vereiste beschreven in (iii) hierboven is niet van toepassing indien het Fonds gebruik maakt van de diensten voor zekerheidbeheer van een erkende internationale clearinginstelling en relevante instellingen die doorgaans erkend worden als specialist in dit type transacties.

7.4. Bijkomende beperkingen (1) De SICAV mag OTC-transacties in opties sluiten met eersterangs financiële instellingen die aan dat soort transacties deelnemen, indien die transacties voor het betrokken Fonds voordeliger zijn of indien er geen genoteerde opties beschikbaar zijn die de vereiste eigenschappen bezitten; (2) De SICAV mag stortingen in contanten (inclusief, om alle twijfel uit te sluiten, callgeld) slechts verrichten bij een bank waarvan de activa, verminderd met de waarderingscorrecties, meer belopen dan honderd miljoen USD (USD 100.000.000), of bij een bank die een 100%-dochter is van een bank waarvan het balanstotaal niet kleiner is dan het bovengenoemde bedrag; (3) De liquiditeiten van elk Fonds mogen nooit gedeponeerd worden bij de Beheermaatschappij, de Hoofddistributeur, de Distributeurs, de Beleggingsadviseurs of bij elke met hen in verbinding staande entiteit, tenzij die entiteiten in het land waar ze zijn ingeschreven het statuut van erkende bank hebben; (4) Behalve met schriftelijke toestemming van de Bestuurders, mag de SICAV geen portefeuillebeleggingen kopen, verkopen, lenen of uitlenen van of aan, of het anderszins uitvoeren van transacties met een aangeduide beleggingsbeheerder of -adviseur van de SICAV of een met één van hen verbonden persoon. Deze transacties (in voorkomend geval) zullen vermeld worden in het jaarverslag van de SICAV en worden uitgevoerd volgens gebruikelijke commerciële marktvoorwaarden. (5) Tijdens de periode dat de SICAV als een gemeenschappelijk beleggingsfonds is toegelaten door de SFC, zal de SICAV niet: (a) meer dan 10% van de totale waarde van het nettovermogen van een Fonds beleggen in de vorm


van gedeeltelijk volgestorte of niet-gestorte effecten, waarbij iedere belegging van dat soort moet worden goedgekeurd door de Bewaarder, indien het effect niet kan worden volgestort op initiatief van de SICAV binnen het jaar na de aankoop ervan; (b) elke belegging kopen of op een andere manier verwerven waarbij de aansprakelijkheid van de houder onbeperkt is; (c) bij enige bank of financiële instelling deposito’s verrichten indien de totale waarde van de geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd zijn door die bank of instelling en die in het bezit van dat Fonds berusten, vermeerderd met de deposito’s in contanten bij die bank of instelling, meer belopen dan 25% van de waarde van het nettovermogen van dat Fonds (of 10% van die waarde wanneer de betrokken bank of financiële instelling een verbonden persoon is); (d) toelaten dat, in het geval van de Reservefondsen die door de SFC als ‘geldmarktfondsen’ worden beschouwd, de gemiddelde looptijd van de portefeuille langer is dan negentig (90) dagen. (e) tenzij anders vermeld voor het betreffende Fonds in Bijlage A, meer dan 10% beleggen van de nettovermogenswaarde van een Fonds in China A-aandelen en China B-aandelen (met inbegrip van exposure via participatiebewijzen, aandeelgerelateerde notes of vergelijkbare producten die toegang bieden tot Chinese A-aandelen). Tenzij anderszins overeengekomen met de SFC, zullen bestaande beleggers in Hongkong in het betrokken door de SFC erkende Fonds ten minste 1 maand van tevoren in kennis worden gesteld van enige wijziging in het hoger vermelde beleid en zal het betrokken aanboddocument dienovereenkomstig bijgewerkt worden. (6) Zolang de SICAV geregistreerd is in Taiwan, tenzij anderszins goedgekeurd of vrijgesteld door de Financial Supervisory Commisssion (de ‘FSC’), zullen de in Taiwan aangeboden en verkochte Fondsen, met uitzondering van offshore ETF’s, onderworpen zijn aan volgende beperkingen:

Het percentage van de door het Fonds uitgevoerde derivatenhandel mag niet hoger liggen dan de volgende door de FSC vastgestelde percentages: (i) de risicoblootstelling van de open positie in derivaten die het Fonds houdt om de beleggingsefficiency te verhogen, zal niet meer bedragen dan 40% van de nettovermogenswaarde van dat Fonds en (ii) de totale waarde van de open short positie in derivaten die het Fonds houdt voor afdekkingsdoeleinden zal niet meer bedragen dan de totale marktwaarde van de betrokken effecten die dit Fonds houdt;

Het Fonds mag niet beleggen in goud, spotgoederen of vastgoed;

De percentages van de totale beleggingen van het Fonds die belegd zijn in effecten in Continentaal China mogen de door de FSC vastgelegde percentages niet overschrijden;

Het percentage van de beleggingen in een Fonds waarin wordt bijgedragen door Taiwanese beleggers mag niet hoger liggen dan de door de FSC vastgestelde limiet;

De beleggingsportefeuille van het Fonds mag de Taiwanese effectenmarkt niet tot zijn voornaamste beleggingsregio

27


maken; de FSC zal een limietpercentage voor dergelijke beleggingen vaststellen;

Het Fonds mag niet uitgedrukt zijn in nieuwe Taiwanese dollar of renminbi; en

Het Fonds moet reeds een volledig jaar actief zijn.

Ingeval de bovenstaande beperkingen gewijzigd worden, zal de SICAV de gewijzigde beperkingen naleven.

(7) Hoewel de SICAV nu erkend is door de Luxemburgse toezichthoudende autoriteit als ICBE krachtens de Luxemburgse Wet van 2010 en het Prospectus bijgewerkt is met de nieuwe beleggingsbeperkingen in dat kader, bevestigen de Beheermaatschappij en elke betrokken Beleggingsadviseur dat, zolang de SICAV en enig Fonds erkend zijn door de SFC in Hongkong en tenzij anderszins goedgekeurd door de SFC, zij voornemens zijn het Invesco USD Reserve Fund te besturen in overeenstemming met de beleggingsprincipes van Hoofdstuk 7.17 tot 7.20, 7.22 tot 7.24 en Hoofdstuk 8.2 van de Hong Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds, en alle andere in Hongkong erkende Fondsen (met uitzondering van het Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund, het Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund en Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund) te besturen in overeenstemming met de Luxemburgse Wet van 2010, met dien verstande dat dergelijk Fonds financiële derivaten enkel mag aangaan met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer of voor afdekkingsdoeleinden en om te beantwoorden aan alle andere eventuele vereisten of voorwaarden die van tijd tot tijd worden opgelegd door de SFC met betrekking tot het betrokken Fonds, tenzij anderszins overeengekomen met de SFC. Tenzij anderszins overeengekomen met de SFC, zullen bestaande beleggers in Hongkong in het betrokken door de SFC erkende Fonds ten minste 1 maand van tevoren in kennis worden gesteld van enige wijziging in het hoger vermelde beleid en zal het betrokken aanboddocument dienovereenkomstig bijgewerkt worden. 7.5. Risicobeheerprocedures De SICAV zal een risicobeheerprocedure volgen waarmee zij het risico van de posities en het aandeel daarvan in het totale risicoprofiel van elk Fonds kan bewaken en meten. De SICAV volgt, indien van toepassing, een procedure voor een accurate en onafhankelijke evaluatie van de waarde van OTC-derivaten. De SICAV zal het totale risico van elk Fonds berekenen door gebruik van ofwel de VaR-methode (Value-at-Risk) of de ‘commitment’-benadering (verbintenissenbenadering) afhankelijk van het oordeel van de Beheermaatschappij van het risicoprofiel van het betrokken Fonds dat voortvloeit uit het beleggingsbeleid ervan (met inbegrip van maar niet beperkt tot het potentieel gebruik van financiële derivaten en de eigenschappen ervan) in overeenstemming met de betrokken Europese en/of Luxemburgse toepasselijke wetten en/of voorschriften. In het belang van de aandeelhouders heeft de Beheermaatschappij bepaald dat de SICAV standaard de geavanceerde risicometingsmethode, namelijk Value-at-Risk (VaR) zal gebruiken voor elk Fonds tenzij anders vermeld in Bijlage A met betrekking tot een specifiek Fonds. De VaR is een statistisch model dat het mogelijke maximumverlies kwantificeert op een bepaald vertrouwensniveau (waarschijnlijkheid) over een bepaalde tijdsperiode in ‘normale’ marktsituaties. Elk Fonds dat Value-at-Risk gebruikt, kan ofwel de absolute VaRaanpak of de relatieve VaR-aanpak hanteren (dat het risico meet


ten opzichte van een benchmark of referentieportefeuille) zoals nader beschreven in Bijlage A.

voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.

In overeenstemming met de betreffende Europese en/of Luxemburgse toepasselijke wetten en/of voorschriften, zal de SICAV bovendien in Bijlage A voor elk Fonds het verwachte hefboomeffect vermelden. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de verbintenissenbenadering of de som van alle financiële derivaten zoals nader beschreven voor elk Fonds in Bijlage A, waarbij uitgegaan wordt van het nettoresultaat. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen een afzonderlijk fonds.

Een risicobeheerteam in de gelieerde ondernemingen van de Invesco Group, onafhankelijk van de aangeduide portefeuillebeheerders, draagt zorg voor de risicocontrole en -verslaggeving namens de Beheermaatschappij en stelt rapporten op die ter goedkeuring worden voorgelegd aan de leidende functionarissen van de Beheermaatschappij. De berekening van de hefboomratio, en de VaR-berekening, de back-testing, en de blootstellingslimieten voor tegenpartijen- en emittentenconcentratie dienen te allen tijde te voldoen aan de bepalingen van de meest recente, relevante en toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en/of voorschriften. Voor nadere bijzonderheden over de methoden die door elk subfonds worden gebruikt om het totale risico en de hefboomratio te berekenen, zie Bijlage A.

Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en

De Beheermaatschappij draagt de eindverantwoordelijkheid voor het risicobeheer van de SICAV.

28


De Bestuurders zullen het desbetreffende risicoverslag minstens elk kwartaal ontvangen.

8. Risicowaarschuwingen

Algemeen Diverse factoren kunnen de waarde van de activa van het Fonds nadelig beïnvloeden. Hieronder volgen de belangrijkste risico’s bij beleggingen in de Fondsen: Beleggingen op internationale schaal Beleggingen op internationale schaal houden bepaalde risico’s in, zoals: •

De waarde van het vermogen van het Fonds kan beïnvloed worden door onzekere factoren zoals wijzigingen in het regeringsbeleid, belastingen, wisselkoersen, beperkingen op de repatriëring van kapitaal, sociale en religieuze onrust en andere politieke, economische of andere ontwikkelingen betreffende de wetten of bepalingen van de landen waarin het Fonds kan beleggen en, in het bijzonder, door wijzigingen in de wetgeving inzake de omvang van buitenlandse eigendom in ondernemingen in de landen waarin het Fonds kan beleggen.

•

Normen op het vlak van boekhouding en financiële verslaggeving, bekendmakingspraktijken en -vereisten die van toepassing zijn op sommige landen waarin een Fonds kan beleggen, kunnen afwijken van de in Luxemburg geldende normen en het is mogelijk dat er minder informatie beschikbaar is voor beleggers en de informatie achterhaald is.

•

Het vermogen van een Fonds kan belegd zijn in effecten die in andere valuta luiden dan de basisvaluta van het Fonds en alle inkomsten uit deze beleggingen worden ontvangen in deze valuta’s, waarbij sommigen in waarde kunnen dalen ten opzichte van de basisvaluta van het Fonds. Een Fonds zal zijn nettovermogenswaarde berekenen en alle uitkeringen verrichten in de basisvaluta van het Fonds. Indien het vermogen van een Fonds belegd is in effecten die in andere valuta luiden dan de basisvaluta van het Fonds, zal er een wisselkoersrisico zijn dat de waarde van de aandelen zal beïnvloeden evenals de opbrengsten die uitgekeerd worden door een Fonds.

•

Voor de aandelenklassen die in een andere valuta luiden dan de basisvaluta dienen beleggers op te merken dat er geen garantie is dat de blootstelling van de valuta waarin de aandelen luiden volledig afgedekt kan worden tegenover de basisvaluta van het betrokken Fonds. Beleggers dienen tevens op te merken dat de succesvolle implementatie van de strategie het voordeel voor de aandeelhouders in de betreffende aandelenklasse van waardedalingen van de aandelenklasse-valuta tegenover de basisvaluta van het betreffende Fonds aanzienlijk kan beperken. Bovendien dienen beleggers op te merken dat indien zij betaling van verkoopopbrengsten in een andere valuta vragen dan de valuta waarin de aandelen luiden, de blootstelling van die valuta ten opzichte van de valuta waarin de aandelen luiden niet wordt afgedekt.

Aandelenrisico De Fondsen kunnen beleggen in aandelen. De koersen van en de opbrengsten uit aandelen kunnen dalen als reactie op bepaalde gebeurtenissen, met inbegrip van de activiteiten en de resultaten van de emittent, de algemene economische en marktvoorwaarden, regionale of wereldwijde economische instabiliteit en valuta- en renteschommelingen. Er kan geen waarborg worden gegeven dat de waarde van de aandelen van een Fonds zal stijgen of dat er inkomsten gegenereerd worden uit dergelijke effecten. De waarde van en de inkomsten uit aandelen 29


kunnen dalen of stijgen en het Fonds krijgt mogelijkerwijs niet het oorspronkelijke bedrag terug dat belegd is in dergelijke effecten. Beleggen in grondstoffen De beleggers wordt erop gewezen dat beleggingen die gekoppeld zijn aan grondstoffen meer risico’s inhouden dan traditionele beleggingen. Meer in het bijzonder kunnen politieke, militaire en door natuurkrachten veroorzaakte gebeurtenissen de productie of handel van grondstoffen beïnvloeden en daarmee ook de waarde van financiële instrumenten die gekoppeld zijn aan grondstoffen. Terrorisme en andere criminele activiteiten kunnen een impact hebben op het aanbod van grondstoffen en daardoor ook een negatieve impact hebben op aan grondstoffen gekoppelde financiële instrumenten. Belegging in opkomende markten De onderstaande overwegingen zijn van toepassing op Fondsen die beleggen in opkomende markten of recent geïndustrialiseerde landen. De effectenmarkten van ontwikkelingslanden zijn niet zo groot als de meer gevestigde effectenmarkten en hebben een aanzienlijk kleiner handelsvolume. De markten kunnen minder liquide zijn en grotere prijsschommelingen vertonen zodat de kapitalisatie en de verkoop van posities in sommige beleggingen tijdrovend kunnen zijn en mogelijkerwijs tegen ongunstige koersen kan geschieden. De markt kan tevens een grote concentratie van marktkapitalisatie en handelsvolume vertonen in een klein aantal emittenten, die een beperkt aantal industrieën vertegenwoordigen, evenals een hoge concentratie van beleggers en financiële tussenpersonen. Er zijn doorgaans minder makelaars in ontwikkelingslanden en ze beschikken over minder kapitaal dan makelaars in gevestigde markten. Momenteel beperken sommige aandelenmarkten in opkomende landen buitenlandse beleggingen hetgeen resulteert in minder beleggingsmogelijkheden voor een Fonds. Dit kan een nadelig effect hebben op de beleggingsperformance van een Fonds dat als beleggingsdoelstelling heeft om in grote mate te beleggen in ontwikkelingslanden. Veel opkomende markten ondergaan momenteel een periode van snelle groei en zijn minder gereglementeerd dan ‘s werelds toonaangevende aandelenmarkten en het is mogelijk dat er minder informatie publiek beschikbaar is over de bedrijven die op dergelijke markten zijn genoteerd dan gewoonlijk gepubliceerd wordt voor bedrijven die op andere aandelenmarkten zijn genoteerd. Daarnaast kunnen marktpraktijken in verband met de vereffening van effectentransacties en in bewaring gegeven activa in opkomende markten een groter risico betekenen voor opkomende marktfondsen. Alhoewel de Bestuurders van mening zijn dat een goed gediversifieerde wereldwijde portefeuille een zekere blootstelling aan de opkomende markten dient te bevatten, bevelen zij aan dat een belegging in een opkomende marktfonds geen aanzienlijk deel dient te zijn van een beleggersportefeuille en niet geschikt is voor alle beleggers. Beleggen in kleinere ondernemingen Beleggen in kleinere ondernemingen kan grotere risico’s met zich meebrengen en gepaard gaan met meer speculatie. Beleggen in een Fonds dat in kleinere ondernemingen belegt, dient op lange termijn te worden gezien en niet als vehikel voor het behalen van winst op korte termijn. Effecten van veel kleinere ondernemingen worden minder vaak en in kleinere volumes verhandeld en kunnen onderworpen zijn aan abruptere en onregelmatigere

8. Risicowaarschuwingen Vervolg

koersbewegingen dan effecten van grotere ondernemingen. De effecten van kleine ondernemingen kunnen ook gevoeliger zijn voor marktwijzigingen dan effecten van grotere ondernemingen. De Bestuurders bevelen aan dat een belegging in een fonds van kleinere ondernemingen geen substantieel deel uitmaakt van de beleggersportefeuille en wellicht niet voor alle beleggers geschikt is. Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen De Beleggingsadviseur heeft in het geval van sectorgebaseerde Fondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. Er wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. De Beleggingsadviseur is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan meer dan gemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Beleggen in hoogrentende obligaties Hoogrentende obligaties worden beschouwd als zijnde zeer speculatief wat het vermogen van de emittent betreft om kapitaal en rente te betalen. Beleggen in dergelijke effecten houdt een aanzienlijk risico in. Emittenten van hoogrentende schuldbewijzen kunnen een hoog schuldenniveau vertonen en het is mogelijk dat zij niet over meer traditionele financieringsmethoden beschikken. Een economische recessie kan de financiële situatie van een emittent nadelig beïnvloeden, evenals de marktwaarde van hoogrentende schuldbewijzen die door deze entiteit worden uitgegeven. Het vermogen van de emittent om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen kan nadelig worden beïnvloed door specifieke ontwikkelingen bij de emittent, of door het onvermogen van de emittent om aan specifieke verwachte zakelijke transacties te voldoen of het feit dat er geen bijkomende financieringsmogelijkheden beschikbaar zijn. Bij een eventueel faillissement van een emittent kan de SICAV verliezen lijden en kosten oplopen. Beleggingen in Rusland en Oekraïne Er zijn significante risico’s verbonden aan beleggen in Rusland en Oekraïne inclusief: (a) vertragingen in de vereffening van transacties en het risico van verlies als gevolg van het Russische en Oekraïense systeem voor het registreren en de bewaring van effecten; (b) het gebrek aan corporate governance-bepalingen of algemene regels of voorschriften inzake beleggersbescherming; (c) alomtegenwoordigheid van corruptie, insider trading en criminaliteit in het Russische en het Oekraïense economische systeem; (d) moeilijkheden voor het verkrijgen van accurate marktwaarderingen van veel Russische en Oekraïense effecten, deels gebaseerd op de beperkte beschikbaarheid van publieke informatie; (e) fiscale voorschriften zijn vaag en onduidelijk en er is het risico dat er arbitraire of bezwarende heffingen worden opgelegd; (f) de algemene financiële omstandigheden van Russische en Oekraïense bedrijven, die met name grote onderlinge schulden kunnen hebben; (g) banken en andere financiële systemen zijn niet goed ontwikkeld of gereguleerd en als gevolg hiervan niet getest en met lage kredietratings en (h) het risico dat de regeringen van Rusland of Oekraïne of andere uitvoerende of wetgevende instanties kunnen besluiten de economische hervormingsprogramma’s die sinds de ontbinding van de Sovjet-Unie worden geïmplementeerd, niet voort te zetten. 30


Het concept van fiduciaire verplichtingen door het management van een bedrijf bestaat over het algemeen niet. Plaatselijke wetten en voorschriften kunnen het management van een bedrijf niet verbieden of beperken om de structuur van de onderneming wezenlijk te wijzigen zonder goedkeuring van de aandeelhouders. Er kan niet gegarandeerd worden dat buitenlandse beleggers voor het gerecht verhaal kunnen halen indien plaatselijke wetten, voorschriften of contracten geschonden worden. Het is mogelijk dat er geen voorschriften bestaan voor het beheer van effectenbeleggingen of dat deze op arbitraire en inconsistente wijze worden toegepast. Effecten in Rusland en Oekraïne zijn uitsluitend registeraandelen en het eigendom wordt bijgehouden door registerhouders die onder contract staan met de emittenten. De registerhouders zijn geen agenten van, en dienen ook geen verantwoording af te leggen aan de SICAV, de Bewaarder of hun lokale kantoren in Rusland of Oekraïne. Begunstigden van effecten hebben geen eigendomsrechten met betrekking tot de effecten totdat hun naam verschijnt in het register van de aandeelhouders van de emittent. De wetten en praktijken voor de registratie van houders van effecten zijn niet goed ontwikkeld in Rusland en Oekraïne en er kunnen vertragingen en fouten optreden bij de registratie van effecten. Alhoewel Russische en Oekraïense subbewaarders afschriften bijhouden van de boeken van de registerhouders (‘Extracten’) in hun kantoren, is het mogelijk dat dergelijke Extracten wettelijk niet toereikend zijn om het eigendom van de effecten aan te tonen. Verder zijn er ook een aantal vervalste of anderszins frauduleuze effecten, Extracten of andere documenten in omloop op de Russische en Oekraïense markten en is er derhalve het risico dat de aankopen van een Fonds vereffend kunnen worden met dergelijke vervalste of frauduleuze effecten. Evenals bij andere opkomende markten hebben Rusland en Oekraïne geen centraal punt voor de uitgifte of publicatie van informatie over vennootschapstransacties. De Bewaarder kan derhalve de volledigheid of stiptheid van de distributie van kennisgevingen over vennootschapstransacties niet garanderen. In verband met deze risico’s volgt de Russische en Oekraïense correspondent van de Bewaarder echter striktere ‘due diligence’procedures. De correspondent is overeenkomsten aangegaan met Russische en Oekraïense registerhouders van vennootschapen en zal uitsluitend beleggingen toestaan in die ondernemingen die beschikken over adequate registerprocedures. Bovendien is het vereffeningsrisico geminimaliseerd omdat de correspondent geen contanten zal vrijmaken totdat de extracten van de registerhouder ontvangen en gecontroleerd zijn. Bij beleggen in Oekraïense overheidsschulden, via de primaire of secundaire markt, dient in aanmerking te worden genomen dat de lokale wetgeving stipuleert dat beleggers een Oekraïense Contante Rekening rechtstreeks aanhouden bij de correspondent. Dit saldo vertegenwoordigt een schuld van de Oekraïense correspondent aan de beleggers en de Bewaarder is niet aansprakelijk voor dit saldo. De CSSF heeft bevestigd dat zij de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) beschouwt als gereglementeerde markten krachtens de voorwaarden van artikel 41(1) van de Wet van 2010. Dienovereenkomstig is de limiet van 10% die over het algemeen van toepassing is op effecten die genoteerd zijn of verhandeld worden op markten in Rusland, niet van toepassing op effecten die genoteerd zijn of verhandeld worden op de RTS Stock Exchange of MICEX. De risicowaarschuwing betreffende beleggingen in Rusland blijven echter van toepassing op alle beleggingen in Rusland.


Beleggen in China Bepaalde Fondsen kunnen beleggen in effecten of instrumenten die blootgesteld zijn aan de Chinese markt. Behalve de risico’s in verband met beleggingen op internationaal vlak en in opkomende markten, evenals de algemene beleggingsrisico’s zoals hierboven beschreven die van toepassing zijn op beleggingen in China, dienen beleggers ook rekening te houden met de onderstaande specifieke risico’s. Risico’s inzake QFII-regelgeving Krachtens de geldende Chinese wetten en voorschriften zijn beleggingen in de Chinese binnenlandse effectenmarkten (China A-aandelen en andere binnenlandse effecten) uitsluitend mogelijk door of via houders van een QFII-licentie (Qualified Foreign Institutional Investor - gekwalificeerde buitenlandse institutionele belegger, met bepaalde beleggingsquota die goedgekeurd zijn overeenkomstig en onderworpen zijn aan de toepasselijke Chinese wetgevingsvereisten (QFII-regelgeving). Fondsen kunnen ofwel direct in Chinese binnenlandse effecten beleggen via een QFII van de Invesco Group (‘Invesco’s QFII’) ofwel indirect via toegangsproducten zoals participatiebewijzen, aandelengebonden effecten of vergelijkbare financiële instrumenten, of via andere collectieve beleggingsschema’s die beleggen in China, waar de onderliggende activa bestaan uit effecten uitgegeven door ondernemingen die genoteerd zijn op de gereglementeerde markten in China, en/of waarvan de prestatie gekoppeld is aan de prestatie van effecten die uitgegeven zijn door ondernemingen die genoteerd zijn op de gereglementeerde markten in China. In elk van deze gevallen wordt een dergelijke belegging verricht via beheerders of emittenten van dergelijke schema’s, bewijzen of instrumenten die QFII-vergunningen en beleggingsquota’s kunnen bezitten. Acties van de betrokken beheerder of emittent die de QFII-regelgeving overtreedt, kan leiden tot de intrekking, of andere regelgevingsactie ten nadele van de betrokken QFII-vergunning als geheel en kan gevolgen hebben voor de blootstelling van het Fonds aan Chinese effecten aangezien het betrokken schema, bewijs of instrument verplicht kan worden de posities in Chinese effecten te verkopen. Bovendien kan een Fonds ook gevolgen ondervinden van de regels en beperkingen krachtens de QFII-regelgeving (met inbegrip van voorschriften inzake beleggingsbeperkingen, minimum beleggingstermijnen, repatriëring van kapitaal en winsten), die een nadelig effect kunnen hebben op de liquiditeit en/of beleggingsprestaties van het Fonds. De QFII-regelgeving die de beleggingen door QFII’s in China reguleert is relatief nieuw en kan in de toekomst onderhevig zijn aan verdere herzieningen. De toepassing en de interpretatie van de QFII-regelgeving zijn nog weinig getest en er bestaat beperkte zekerheid hoe deze zal worden toegepast. Er is geen garantie of toekomstige herzieningen van de QFII-regelgeving of toepassing van de QFII-regelgeving wel of geen nadelige gevolgen hebben voor de beleggingen van een Fonds in China. QFII-quotarisico’s Bepaalde Fondsen kunnen in China beleggen middels de QFII van Invesco, maar de Fondsen hebben niet het exclusieve gebruik van de beleggingsquota’s van Invesco’s QFII. De QFII-regelgeving met inbegrip van de voorschriften inzake beleggingsbeperkingen, limieten voor buitenlandse eigendom en de repatriëring van kapitaal en winsten die van toepassing zijn op de QFII’s van Invesco als geheel kunnen van invloed zijn op de beleggingen van een Fonds, zelfs als zich overtredingen voordoen bij activiteiten die gerelateerd zijn aan het deel van de beleggingsquota die niet gebruikt zijn door of verricht zijn namens dat Fonds. Het vermogen van een Fonds om beleggingen te doen en/of gelden 31


uit China te repatriëren kan dan ook nadelig worden beïnvloed door andere fondsen of cliënten die beleggingen doen middels de QFII van Invesco. Deze risico’s zijn beperkt aangezien de activa van het Fonds contractueel gescheiden zijn en namens het betreffende Fonds worden bijgehouden in de boekhouding van de bewaarder en subbewaarders van het Fonds. Voorts kan er geen waarborg worden gegeven dat de QFII van Invesco toereikende beleggingsquota beschikbaar stelt aan een Fonds teneinde te voldoen aan de voorgestelde beleggingen van het Fonds. Indien Invesco’s QFII zijn QFII-status verliest of indien zijn beleggingsquota worden ingetrokken of verminderd, is het mogelijk dat een Fonds niet langer kan beleggen in China of dat het verplicht is zijn beleggingen in China die middels de QFII van Invesco worden gehouden, te verkopen, hetgeen een nadelig effect zou kunnen hebben op de beleggingsprestaties van het Fonds of kan leiden tot een aanzienlijk verlies. QFII bewaarnemingsrisico’s Indien een Fonds in China A-aandelen of andere effecten in China belegt middels een QFII, worden dergelijke effecten bewaard door een bewaarnemingsbank (‘China QFII Bewaarder’) die aangewezen wordt door de QFII in overeenstemming met de QFII regelgeving en worden deze effecten gehouden middels een effectenrekening bij de China Securities Depository and Clearing Corporation Limited. Indien een Fonds belegt middels Invesco’s QFII wordt de ‘China QFII Bewaarder’ aangesteld door de Bewaarder of zijn subbewaarder om in naam en voor rekening van dat Fonds de activa van dat Fonds te houden die belegd zijn in China middels Invesco’s QFII. Niettegenstaande het feit dat dergelijke rekening in naam van de QFII en niet in naam van het desbetreffende Fonds kan zijn, en de activa op die rekening gehouden mogen worden in naam en voor rekening van cliënten van de QFII met inbegrip van, maar niet beperkt tot dat Fonds. Dientengevolge is er het risico dat de activa van dergelijk Fonds die op die rekening worden gehouden, beschouwd kunnen worden als deel uitmakende van de activa van de QFII en kunnen deze vatbaar zijn voor vorderingen van crediteuren van de QFII in geval van insolvabiliteit van de QFII. Bovendien is het mogelijk dat de activa van het Fonds niet voldoende gescheiden zijn van de activa van andere Fondsen, fondsen of cliënten die middels de QFII beleggen. QFII fiscale overwegingen Door beleggingen in China A-aandelen en andere toegestane effecten in China inclusief bedrijfs- en staatsobligaties, aandelenbeleggingsfondsen en warrants die genoteerd zijn op de Chinese beurzen (samen ‘China Effecten’ genoemd) kan een Fonds onderworpen worden aan bronbelasting en andere heffingen die opgelegd worden volgens de Chinese fiscale wetten en voorschriften. De huidige fiscale wetten, voorschriften en praktijken in China kunnen in de toekomst wijzigen met terugwerkende kracht. Meer in het bijzonder zijn de inkomsten van een Fonds uit rente, dividenden en winstuitkeringen afkomstig uit China, ontvangen door de QFII voor rekening van het betrokken Fonds, over het algemeen onderworpen aan Chinese bronbelasting tegen een tarief van 10%, bij gebrek aan een toepasselijke fiscaal akkoord. Gezien de onzekerheid van de fiscale verplichtingen in China van een Fonds wordt er bovendien bij de vaststelling van de nettovermogenswaarde van het betrokken Fonds een voorziening getroffen van 10% vermogenswinst voor potentiële vermogenswinstbelasting in China. Het is mogelijk dat de nettovermogenswaarde van het betrokken Fonds op elk Waarderingstijdstip de fiscale verplichtingen niet accuraat weerspiegelt en beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat de waarde op een bepaald tijdstip te laag of te hoog gewaardeerd is voor de Chinese fiscale verplichtingen, hetgeen gevolgen heeft voor de prestatie van


het betrokken Fonds en de nettovermogenswaarde tijdens de te hoge of te lage waardering en dat deze waarde ook vervolgens moet worden aangepast. Dientengevolge kunnen de beleggers voordelen of nadelen ondervinden afhankelijk van hoe deze vermogenswinst uiteindelijk wordt belast, van het voorzieningsniveau en wanneer zij inschreven op aandelen of deze terug lieten kopen door het betrokken Fonds. Indien er een tekort is tussen de voorzieningen en de werkelijke fiscale verplichtingen, worden deze gedebiteerd van het vermogen van het betrokken Fonds en wordt de vermogenswaarde van het betrokken Fonds nadelig beïnvloed. Bovendien is er geen waarborg dat de bestaande fiscale wetten en voorschriften niet worden herzien of gewijzigd in de toekomst. Elk van deze wijzigingen kan de inkomsten uit, en/of waarde van de beleggingen van het betrokken Fonds reduceren. Beleggen in Financiële derivaten en Beleggingsstrategieën Er zijn bepaalde beleggingsrisico’s die optreden in verband met de technieken en instrumenten waarvan de Beleggingsadviseur gebruik kan maken voor een efficiënt portefeuillebeheer, of met betrekking tot een Fonds, als deel van het hoofdbeleggingsbeleid, met inbegrip van, maar niet beperkt tot hetgeen hieronder volgt. Als de verwachtingen van de Beleggingsadviseur met betrekking tot het gebruik van deze technieken en instrumenten echter niet ingelost worden, kan een Fonds aanzienlijke verliezen oplopen, met een negatieve impact op de nettovermogenswaarde van de aandelen tot gevolg. De beleggingen van een Fonds kunnen bestaan uit effecten met een uiteenlopende mate van volatiliteit en kunnen van tijd tot tijd financiële derivaten omvatten. Aangezien financiële derivaten een hefboomeffect kunnen vertonen, kan hun gebruik resulteren in grotere schommelingen van de nettovermogenswaarde van het betrokken Fonds. Een Fonds kan gebruik maken van financiële derivaten met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer of in een poging om het algemene risico van de beleggingen te dekken of te verminderen. Indien als zodanig vermeld met betrekking tot een Fonds in Bijlage A, kunnen financiële derivaten ook gebruikt worden als onderdeel van het hoofdbeleggingsbeleid. Dergelijke strategieën kunnen onsuccesvol zijn en het Fonds verlies doen lijden, als gevolg van de marktvoorwaarden. De mate waarin een Fonds gebruik kan maken van deze strategieën kan beperkt worden door de marktomstandigheden, regulerende beperkingen en belastingoverwegingen. Beleggingen in financiële derivaten zijn onderworpen aan normale marktschommelingen en andere risico's inherent aan beleggen in effecten. Bovendien houdt het gebruik van financiële derivaten bijzondere risico's in, zoals: 1.

afhankelijkheid van het vermogen van de Beleggingsadviseur om prijsbewegingen van het onderliggende effect nauwkeurig te voorspellen;

2.

imperfecte correlatie tussen de bewegingen in effecten of de valuta waarop een financieel derivatencontract is gebaseerd en de bewegingen of valuta’s in het betrokken Fonds;

3.

het ontbreken van een liquide markt voor een bepaald instrument op een bepaald tijdstip waardoor een Fonds niet in staat is een financieel derivaat tegen een voordelige prijs te liquideren;

4.

het aan de handel in futures inherente hefboomeffect (het margedeposito dat normaal vereist is in de handel in futures kan een hoog hefboomeffect voor de futureshandel met zich meebrengen). Daardoor kan een relatief kleine koersbeweging in een futures-contract leiden tot een onmiddellijk en aanzienlijk verlies voor een Fonds; en

32


5.

en eventuele gebreken voor efficiënt portefeuillebeheer en het vermogen om te voldoen aan verkoopverzoeken of andere kortetermijnverplichtingen omdat een percentage van de activa van een Fonds gescheiden kan zijn om aan de verplichtingen te kunnen voldoen.

Op verzoek van een aandeelhouder kan informatie worden verstrekt aan de aandeelhouder over de risicobeheermethode van een Fonds, inclusief de kwantitatieve limieten die toegepast worden op alle recente ontwikkelingen op het vlak van risicoen opbrengsteigenschappen van de belangrijkste categorieën beleggingen. Credit Default Swaps Wanneer deze transacties gebruikt worden ter eliminatie van een kredietrisico met betrekking tot de emittent van een effect, houden zij in dat de SICAV een tegenpartijrisico draagt met betrekking tot de verkoper van de bescherming. Dit risico wordt echter beperkt door het feit dat de SICAV enkel credit default swap transacties zal afsluiten met vooraanstaande financiële instellingen. Credit default swaps die gebruikt worden voor andere doeleinden dan afdekking, zoals een efficiënt beheer van de beleggingsportefeuille, of anders vermeld voor een betreffend Fonds, als deel van het hoofdbeleggingsbeleid, kunnen een liquiditeitsrisico met zich meebrengen als de positie om welke reden ook voor de vervaldatum geliquideerd moet worden. De SICAV zal dit risico ondervangen door het gebruik van dit type transactie op gepaste wijze te beperken. Voorts kan ook de waardering van credit default swaps aanleiding geven tot problemen die doorgaans verband houden met de waardering van OTC-contracten. Voor zover het Fonds/de Fondsen gebruik maken van credit default swaps, hetgeen financiële derivaten zijn, voor efficiënt portefeuillebeheer of afdekkingsdoeleinden, dienen de beleggers er nota van te nemen dat dergelijke instrumenten ontworpen zijn om het kredietrisico van vastrentende producten over te dragen tussen koper en verkoper. Het Fonds/De Fondsen zou(den) typisch een credit default swap aankopen om te beschermen tegen het risico dat een onderliggende belegging in gebreke blijft, die bekend is als de referentie-entiteit, en zou(den) een credit default swap verkopen waarvoor betaling wordt ontvangen om de kredietwaardigheid van de referentie-entiteit aan de koper te waarborgen. In het laatstgenoemde geval zou het Fonds/de Fondsen blootgesteld worden aan de kredietwaardigheid van de referentie-entiteit maar zonder enig wettig verhaal op deze referentie-entiteit. Bovendien, net als bij alle OTC-derivaten, stelt een credit default swap de koper en verkoper bloot aan het tegenpartijrisico en kan/kunnen het Fonds/de Fondsen verliezen lijden indien de tegenpartij in gebreke blijft inzake zijn verplichtingen krachtens de transactie en/of geschillen alsof er een kredietgebeurtenis is opgetreden, hetgeen betekent dat het Fonds/de Fondsen niet de volledige waarde van de credit default swap kan/kunnen realiseren. Tegenpartijrisico De SICAV wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de tegenpartijen waarmee zij handelt met betrekking tot de financiële derivatencontracten die niet verhandeld worden op een erkende beurs. Dergelijke instrumenten bieden niet dezelfde beschermingen als van toepassing op de financiële derivaten van deelnemers op georganiseerde beurzen, zoals de gegarandeerde prestaties door een erkend clearingkantoor en derhalve kan het Fonds worden blootgesteld aan het risico dat de tegenpartij


insolvabel is, failliet gaat of in gebreke blijft of een achterstand in betaling heeft door een krediet- of liquiditeitsprobleem dat gevolgen heeft voor de tegenpartij. Het kan moeilijk blijken te zijn om vervangende tegenpartijen te lokaliseren om de strategie inzake afdekking of efficiënt portefeuillebeheer achter het oorspronkelijke contract te implementeren en een Fonds kan verliezen lijden door ongunstige marktbewegingen terwijl vervangende contracten worden uitgevoerd. Een verlaging van de kredietrating van een tegenpartij kan een Fonds verplichten het desbetreffende contract te beëindigen teneinde te kunnen voldoen aan zijn beleggingsbeleid en/of toepasselijke voorschriften. Terugkoop-/omgekeerde terugkoop- en effectenleentransacties Met betrekking tot terugkoop-/omgekeerde terugkooptransacties dienen beleggers er nota van te nemen dat (A) indien de tegenpartij waarbij een Fonds contanten heeft geplaatst, in gebreke blijft, er het risico is dat de ontvangen zekerheid minder opbrengt dan de betaalde contanten, ofwel op grond van onjuiste prijsstelling van de zekerheid, nadelige marktbewegingen, een verslechtering van de kredietrating van emittenten van de zekerheid, of de illiquiditeit van de markt waarop de zekerheid wordt verhandeld; dat (B) (i) het vastzetten van contanten in transacties in buitengewone omvang en duur, (ii) termijnen voor het terugkrijgen van betaalde contanten, of (iii) problemen bij het realiseren van de zekerheid, het vermogen van het Fonds kan beperken om aan de verzoeken om verkoop of aankoop van effecten te voldoen, of meer in het algemeen, van herbelegging; en dat (C) terugkoop-/ omgekeerde terugkooptransacties het Fonds, in voorkomend geval, verder kan blootstellen aan risico’s die overeenkomen met de risico’s die verbonden zijn aan financiële derivaten als opties en termijncontracten, waarvan de risico’s verder beschreven staan in andere Delen van onderhavig Prospectus. Met betrekking tot effectenleentransacties dienen beleggers er nota van te nemen dat (A) indien de lener van effecten die door een Fonds worden uitgeleend deze niet retourneert, het risico bestaat dat de ontvangen zekerheid lager gerealiseerd wordt dan de waarde van de uitgeleende effecten, of dit nu te wijten is aan onjuiste prijsstelling, nadelige marktbewegingen, een slechtere kredietrating van de emittenten van de zekerheid, of de illiquiditeit van de markt waarop de zekerheid wordt verhandeld; dat (B) in geval van herbelegging van een contante zekerheid een dergelijke herbelegging (i) een hefboomeffect kan creëren met overeenkomstige risico’s en risico van verlies en volatiliteit, (ii) marktblootstelling kan creëren die niet overeenstemt met de doelstellingen van het Fonds, of (iii) tot een lagere opbrengst kan leiden dan het bedrag van de te retourneren zekerheid, en dat (C) vertragingen in het retourneren van effecten op leningen het vermogen van een Fonds kan beperken om te voldoen aan de leveringsverplichtingen bij de effectenverkoop. Bij insolvabiliteit, faillissement of in gebreke blijven van de tegenpartij krachtens een terugkoop-/omgekeerde terugkoopovereenkomst of effectenleenovereenkomst kan de SICAV vertragingen oplopen bij de vereffening van de onderliggende effecten evenals verliezen, inclusief de mogelijke waardedaling van de effecten in de periode waarin de SICAV de rechten ervan tracht uit te oefenen, mogelijke subnormale niveaus van inkomsten en gebrek aan toegang tot inkomsten tijdens die periode en uitgaven voor het uitoefenen van de rechten ervan. In dergelijke omstandigheden wordt de zakelijke zekerheid aangesproken. Terwijl de waarde van de zekerheid gehandhaafd blijft om ten minste gelijk te zijn aan de waarde van de overgedragen effecten, is er bij een plotse marktbeweging het risico dat de waarde van een dergelijke zekerheid onder de waarde van de overgedragen effecten kan vallen. 33


De SICAV zal dit risico trachten te beperken door van elk effectenleenkantoor te eisen het betrokken Fonds schadeloos te stellen tegen een dergelijke daling in waarde van de zekerheid (behalve indien deze zekerheid op instructie van de SICAV is herbelegd). Bewaarnemingsrisico De activa van de SICAV worden in bewaring gehouden voor rekening van de SICAV door een bewaarder die ook gereglementeerd is door de CSSF. De Bewaarder mag de bewaring van de activa van de SICAV toevertrouwen aan subbewaarders in de markten waar de SICAV belegt. Krachtens de Luxemburgse wetgeving wordt de aansprakelijkheid van de Bewaarder niet beïnvloed door het feit dat het de activa van de SICAV aan derde partijen heeft toevertrouwd. De CSSF vereist dat de Bewaarder garandeert dat er een wettelijke scheiding is tussen de niet-contante activa in bewaring en dat er boeken worden bijgehouden die duidelijk de aard en omvang van alle activa in bewaring identificeren, de eigendom van elk activum en waar de eigendomsdocumenten voor die activa zich bevinden. Indien de Bewaarder een beroep doet op een subbewaarder, vereist de CSSF dat de Bewaarder ervoor zorgt dat de subbewaarder deze zelfde normen aanhoudt en de aansprakelijkheid van de Bewaarder wordt niet beïnvloed door het feit dat het een deel of alle activa van de SICAV heeft toevertrouwd aan een subbewaarder. Bepaalde rechtsgebieden hebben echter afwijkende regels inzake eigendom en bewaring van activa en de erkenning van de belangen van een begunstigde zoals een Fonds. Er bestaat het risico dat indien de Bewaarder of subbewaarder insolvabel wordt, de eigendom van de activa van het betrokken Fonds niet wordt erkend in buitenlandse rechtsgebieden en crediteuren van de Bewaarder of subbewaarder wellicht verhaal zullen halen op de activa van het Fonds. In rechtsgebieden waar de eigendom van het betrokken Fonds duidelijk wordt erkend, kan het Fonds te maken krijgen met een vertraging in het verkrijgen van zijn activa, afhankelijk van het besluit van de insolvabiliteit of de faillissementprocedures. Met betrekking tot de contante activa wordt er in het algemeen van uitgegaan dat alle contante rekeningen voor rekening van de Bewaarder vallen ten gunste van het betrokken Fonds. Op grond van de fungibele aard van contanten, worden deze gehouden op de balans van de bank waarbij dergelijk contante rekeningen worden gehouden (bij een subbewaarder of een derde bank) en zijn deze niet beschermd tegen faillissement van dergelijke bank. Een Fonds staat derhalve bloot aan het tegenpartijrisico ten opzichte van een dergelijke bank. Onderworpen aan de toepasselijke overheidsgarantie of verzekeringsovereenkomsten met betrekking tot bankdeposito’s of contante deposito’s, waar een subbewaarder of derde bank contante activa houdt en vervolgens insolvabel wordt, zou het Fonds verplicht zijn de schuld te bewijzen evenals andere onbeschermde crediteuren. Het Fonds zal zijn blootstelling op het vlak van deze contante activa voortdurend bewaken. Vereffeningsrisico Een Fonds wordt blootgesteld aan een kredietrisico inzake partijen met wie het effecten verhandelt en kan ook bloot staan aan het vereffeningsrisico, met name met betrekking tot schuldbewijzen zoals obligaties, notes en vergelijkbare schuldverplichtingen of instrumenten. Aandeelhouders dienen er tevens nota van te nemen dat vereffeningsmechanismen in opkomende markten over het algemeen minder ontwikkeld en betrouwbaar zijn dan die in meer ontwikkelde landen en dat hierdoor het vereffeningsrisico groter is, hetgeen zou kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen


voor een Fonds met betrekking tot beleggingen in opkomende markten. Een Fonds wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de tegenpartijen waarmee het, of de makelaars, dealers en beurzen waardoor, zij handelen, of het nu om op of buiten de beurs verhandelde transacties gaat. Een Fonds kan onderworpen worden aan het risico van verlies van zijn activa die gedeponeerd zijn bij een makelaar in geval van het faillissement van de makelaar, het faillissement van een clearingkantoor waarmee de makelaar zijn transacties uitvoert en afwikkelt voor het Fonds, of het faillissement van een clearingkantoor. In ieder geval dient de Bewaarder zijn toezichthoudende verplichtingen met betrekking tot de bovengenoemde partijen uit te voeren zoals bepaald door de toepasselijke wetgeving. Renterisico De Fondsen die beleggen in obligaties of andere vastrentende effecten kunnen in waarde dalen als de rentevoeten wijzigen. Over het algemeen stijgen de koersen van schuldbewijzen als rentevoeten dalen, terwijl de prijzen dalen als rentevoeten stijgen. Schuldbewijzen op langere termijn zijn doorgaans gevoeliger voor rentewijzigingen. Kredietrisico De Fondsen die in obligaties beleggen en in andere vastrentende effecten zijn onderworpen aan het risico dat emittenten geen uitkeringen verrichten voor deze effecten. Een emittent die te maken heeft met een verslechterde financiële situatie zou de kwaliteit van een effect kunnen verlagen hetgeen tot grotere prijsvolatiliteit voor dat effect leidt. Een lagere kredietrating van een effect kan ook nadelig zijn voor de liquiditeit van het effect, waardoor dit moeilijker te verkopen is. Fondsen die beleggen in schuldeffecten van lagere kwaliteit zijn kwetsbaarder voor deze problemen en hun waarde kan volatieler zijn. Een Fonds kan verlies lijden op een belegging door de slechtere financiële situatie van de emittent. Een dergelijke verslechtering kan leiden tot een lagere kredietrating voor de effecten van de emittent en kan ertoe leiden dat de emittent zijn contractuele verplichtingen niet kan nakomen, met inbegrip van tijdige betaling van rente en hoofdsom. Kredietratings zijn een maatstaf voor de kredietkwaliteit. Alhoewel een lagere of hogere kredietrating wel of geen invloed heeft op de prijs van de belegging, kan een lagere kredietkwaliteit de belegging minder aantrekkelijk maken, waarbij de opbrengst stijgt en de prijs daalt. Dalingen in kredietkwaliteit kunnen leiden tot faillissement voor de emittent en tot permanent beleggingsverlies. Bij een faillissement of anderszins in gebreke blijven zou het betreffende Fonds vertragingen kunnen ondervinden bij de vereffening van de onderliggende effecten en verliezen met inbegrip van een mogelijke daling van de waarde van de onderliggende effecten tijdens de periode waarin het betrokken fonds zijn rechten hierop wil uitoefenen. Dit heeft tot gevolg dat het kapitaal- en het inkomstenniveau in het Fonds dalen en dat er minder kans is op inkomsten tijdens deze periode, samen met kosten voor het uitoefenen van de rechten van het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat de effecten die ten tijde van verwerving van investment grade waren, een lagere rating kunnen krijgen en dat er geen specifieke vereiste is om deze effecten te verkopen als zij onder investment grade dalen tenzij anders vermeld in het beleggingsbeleid van het betrokken Fonds. Het risico van effecten die ten tijde van aankoop van investment grade waren en vervolgens een lagere kwaliteit krijgen varieert. De Beheermaatschappij zal elke situatie evalueren maar verwacht niet dat het merendeel van dergelijke effecten die door een betrokken Fonds worden gehouden, op 34


deze manier een lagere rating krijgen, behalve in uitzonderlijke marktomstandigheden. Onder normale marktomstandigheden verwacht de Beheermaatschappij niet dat een lagere beoordeling frequent zal voorkomen omdat de Beheermaatschappij over het algemeen zal trachten te voorkomen effecten aan te kopen die een neerwaartse trend zouden kunnen volgen. Risico van opschorting van de markt Een Fonds kan beleggen in effecten die genoteerd zijn op een Gereglementeerde Markt. De handel op een Gereglementeerde Markt kan gestopt of opgeschort zijn wegens marktomstandigheden of technische storingen waardoor de effecten niet verwerkt of verhandeld kunnen worden krachtens de voorschriften van de Gereglementeerde Markt. Indien de handel op een Gereglementeerde Markt is gestopt of opgeschort, zal het Fonds geen effecten kunnen verkopen die op die Gereglementeerde Markt worden verkocht totdat de handel weer wordt toegelaten. Bovendien kan de handel in effecten van een specifieke emittent opgeschort worden door een Gereglementeerde Markt op grond van omstandigheden in verband met de emittent. Indien de handel van een specifiek effect is gestopt of opgeschort, zal het Fonds niet in staat zijn dat effect te verkopen totdat de handel weer is toegelaten. Risico betreffende de liquiditeit van de markt Het Fonds kan nadelig worden beïnvloed door een daling van de liquiditeit van de markt voor de effecten waarin het belegt en dit kan het vermogen van het Fonds om transacties uit te voeren, aantasten. In dergelijke omstandigheden kunnen sommige effecten van het Fonds illiquide worden hetgeen het vermogen van het Fonds aantast om dergelijke effecten te kopen of te verkopen tegen hun intrinsieke waarde. Risico van vroegtijdige beëindiging De SICAV, een Fonds en/of bepaalde aandelenklassen kunnen onder bepaalde omstandigheden en op de in Deel 9.2.3. (Vereffening en Samenvoeging) vermelde wijze worden beëindigd. Het is mogelijk dat ten tijde van deze beëindiging, bepaalde beleggingen minder waard zullen zijn dan hun aankoopkosten, en dit leidt ertoe dat aandeelhouders een beleggingsverlies lijden en/ of niet in staat zijn een bedrag terug te krijgen dat gelijk is aan hun oorspronkelijk belegde bedrag. Aandelenklassen met vaste uitkering Zoals gedetailleerd in Deel 4.1. (Types aandelen) en Bijlage A, hebben sommige Fondsen aandelenklassen die vaste uitkering bieden. De beleggers dienen op te merken dat hoewel de opbrengst vast zal zijn, de uitkering van maand tot maand kan verschillen. De opbrengst zal minimaal op jaarlijkse basis teruggezet worden, rekening houdend met de dan geldende marktomstandigheden. Voor meer informatie over de opbrengst kunt u contact opnemen met de Hoofddistributeur en/of het Register- en Transferkantoor. Aangezien het genereren van inkomsten een grotere prioriteit heeft dan kapitaalgroei in de context van de Aandelenklassen met vaste uitkering, kan een deel van of kunnen alle vergoedingen en kosten die verschuldigd zijn door en toe te rekenen zijn aan de Aandelenklassen met vaste uitkering, samen met diverse kosten die vermeld staan in Deel 9.3. (Vergoedingen en Kosten van de SICAV) onder de titel ‘Overige Kosten’ indien nodig betaald worden met kapitaal van deze Aandelenklassen om ervoor te zorgen dat er voldoende inkomsten zijn om de betalingen van de vaste uitkeringen te voldoen. Als er een verandering is in dit


beleid, zal er voorafgaande goedkeuring van de SFC gezocht worden en zullen betrokken Aandeelhouders ten minste één maand van te voren hiervan schriftelijk op de hoogte worden gesteld. Beleggers worden erop gewezen dat het aldus ten laste van het kapitaal brengen van kosten en vergoedingen zal leiden tot kapitaalerosie en daardoor de toekomstige kapitaalgroei voor deze Aandelenklassen zal beperken, en dit brengt de waarschijnlijkheid met zich mee dat de waarde van toekomstige rendementen minder groot zal zijn. Beleggers moeten er nota van nemen dat de betaling van vergoedingen en kosten uit kapitaal een teruggave of opname weergeeft van een deel van het bedrag dat ze oorspronkelijk belegd hadden, of van alle waardestijging die toe te schrijven is aan de oorspronkelijke belegging. Een dergelijke betaling van vergoedingen en kosten kan de nettovermogenswaarde per Aandeel van de betrokken Aandelenklasse met vaste uitkering verminderen, onmiddellijk na de maandelijkse uitkeringsdatum. In deze omstandigheden moeten uitkeringen die voor deze Aandelenklassen verricht zijn tijdens de looptijd van het Fonds door de beleggers begrepen worden als een vorm van terugbetaling van kapitaal. Informatie over de vergoedingen die ten laste van het kapitaal worden gebracht om het inkomstenniveau dat wordt betaald aan en/of beschikbaar is voor de Aandeelhouders van de Aandelenklassen met vaste uitkering te beheren wordt vermeld in de Verslagen. In extreme marktomstandigheden kan de opbrengst met betrekking tot de Aandelenklassen met vaste uitkering worden teruggezet naar keuze van de SICAV om ervoor te zorgen dat uitkeringen

35


niet worden betaald tenzij zij zijn gedekt door inkomsten uit onderliggende beleggingen. De relevante vergoedingen en kosten betaald uit kapitaal (indien voorkomend), zijn op aanvraag beschikbaar bij de distributeur en vertegenwoordiger in Hongkong, en op de site van Invesco (www.invesco.com.hk). Niet-HK-aandeelhouders kunnen dergelijke informatie op verzoek verkrijgen bij de Hoofddistributeur. Beleggers in een Fonds met meerdere Aandelenklassen waarvan minstens één klasse een aandelenklasse met vaste uitkering is, wordt erop gewezen dat, hoewel de Aandelenklasse(n) met vaste uitkering zal/zullen participeren in dezelfde pool van activa en onderworpen is/zijn aan dezelfde vergoedingen als de overige Aandelenklasse(n), het bedrag van de vaste uitkering zal worden gebaseerd op een schatting van het toepasselijke rendement en verschillend kan zijn van de uitkeringen die plaatsvinden voor de overige Aandelenklasse(n). Indien de vaste uitkering minder bedraagt dan de werkelijke inkomsten die ontvangen zijn voor deze Aandelen, zullen de resterende inkomsten gekapitaliseerd worden in de nettovermogenswaarde van deze Aandelenklasse met vaste uitkering. In gevallen waar de vaste uitkering de werkelijk ontvangen inkomsten overtreft, zullen de hierboven uiteengezette bepalingen in verband met het ten laste brengen van een deel van de vergoedingen aan het kapitaal en/of het opnieuw vaststellen van het rendement voor de Aandelenklassen met vaste uitkering van toepassing zijn. Voor Aandelenklassen waarvoor het bedrag van de periodieke uitkering variabel is, worden vergoedingen en kosten betaald met de beschikbare inkomsten, waarbij de opbrengst verminderd wordt, maar gestreefd wordt naar kapitaalbehoud.

9. De SICAV, Beheer en Administratie

9.1. De SICAV De SICAV is opgericht als een société anonyme krachtens het recht van het Groothertogdom Luxemburg en is een open-end beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal. De SICAV is geregistreerd als ICBE krachtens de ICBE-richtlijn. De SICAV is op 31 juli 1990 opgericht in Luxemburg. De Statuten van de SICAV zijn op 19 februari 1990 gepubliceerd in de Mémorial. De laatste wijziging gedateerd 14 december 2011 werd op 9 januari 2012 gepubliceerd in de Mémorial. Een geconsolideerde versie van de Statuten is gedeponeerd bij het Registre de Commerce et des Sociétés van Luxemburg waar het ter inzage ligt en waar exemplaren hiervan kunnen worden aangevraagd. De SICAV is geregistreerd bij het Registre de Commerce et des Sociétés van Luxemburg onder nummer B34457. Het kapitaal van de SICAV zal gelijk zijn aan het nettovermogen van de SICAV. Het minimumkapitaal is het equivalent in USD van 1.250.000 EUR. De SICAV is opgericht voor onbeperkte duur. Voor de meest recente updates over de SICAV kunt u de internetsite van Invesco raadplegen evenals de voor uw regio relevante lokale websites van Invesco. 9.2. Beheer en administratie van de SICAV 9.2.1.

De Bestuurders

De Bestuurders van de SICAV zijn verantwoordelijk voor het beheer en de administratie van de SICAV en voor het algehele beleggingsbeleid ervan. De Bestuurders van de SICAV zijn: Leslie Schmidt (voorzitter) Voorzitter en lid van de Raad van Bestuur van Invesco National Trust Company, Invesco, VS Carsten Majer Chief Marketing Officer CE, Invesco, Duitsland John Rowland Head of Investment Operations, Invesco, VK Oliver Carroll Head of Finance, Invesco, Ierland Cormac O’Sullivan Head of Office, Invesco, Ierland De Bestuurders van de SICAV hebben Invesco Management S.A. aangeduid als Beheermaatschappij voor het dagelijkse beheer onder toezicht van de Bestuurders, voor de administratieve, marketing-, beleggingsbeheer- en adviesdiensten met betrekking tot alle Fondsen. De Bestuurders worden op een algemene vergadering van aandeelhouders verkozen door de aandeelhouders; laatstgenoemden bepalen tevens het aantal Bestuurders, hun vergoeding en de duur van hun functie. Een Bestuurder kan evenwel uit zijn functie worden ontheven bij een al dan niet met redenen omklede beslissing van de algemene vergadering van aandeelhouders. Indien een vacature ontstaat voor de functie van een Bestuurder, kunnen de overige Bestuurders deze vacature tijdelijk opvullen; de aandeelhouders zullen een definitieve beslissing nemen over deze aanstelling tijdens hun volgende algemene vergadering van aandeelhouders. Belangenconflicten van Bestuurders Overeenkomstig de Statuten zal geen enkel contract of andere transactie tussen de SICAV en enige andere vennootschap of instelling aangetast of nietig worden wegens het feit dat één of meer Bestuurders of functionarissen van de SICAV in die 36


vennootschap of instelling belangen hebben of erin tewerkgesteld zijn of er Directeur, vennoot of functionaris van zijn. Elke Bestuurder of functionaris van de SICAV die een functie uitoefent van directeur, functionaris of medewerker in enige andere vennootschap of instelling waarmee de SICAV een contract sluit of zaken doet, zal wegens een dergelijke band niet worden uitgesloten van de beraadslagingen, de stemming en de besluiten over aangelegenheden betreffende dat contract of die zaken. Indien een Bestuurder of een functionaris van de SICAV belangen heeft die tegengesteld zijn aan de belangen van de SICAV in een dergelijke transactie, dient die Bestuurder of functionaris de Raad van Bestuur hiervan in kennis te stellen en mag hij niet deelnemen aan de beraadslagingen en de stemming over die transactie. Bovendien moet de volgende algemene vergadering van aandeelhouders op de hoogte gebracht worden van die transactie en het belang van de Bestuurder of functionaris hierin. Deze regels zijn niet van toepassing als de Bestuurders over transacties stemmen waarin een Bestuurder een persoonlijk belang heeft, als deze deel uitmaken van de gewone gang van zaken doen. De Statuten bepalen dat de termijn ‘tegengesteld belang’ zoals gebruikt in de voorgaande alinea, niet slaat op eventuele relaties of belangen betreffende een aangelegenheid, een positie of een transactie waarbij Invesco Group of enige andere persoon, onderneming of entiteit die de Raad van Bestuur naar eigen goeddunken mocht bepalen, is betrokken, tenzij een dergelijk ‘tegengesteld belang’ beschouwd wordt als zijnde in strijd met de toepasselijke wetten en voorschriften. 9.2.2.

De Beheermaatschappij

De Beheermaatschappij, Invesco Management SA, is op 19 september 1991 opgericht als ‘société anonyme’ krachtens de wetten van het Groothertogdom Luxemburg en de statuten ervan zijn gedeponeerd bij het Luxemburgse Registre de Commerce et des Sociétés. De Beheermaatschappij is erkend als beheermaatschappij krachtens hoofdstuk 15 van de Wet van 2010 en is onderworpen aan alle voorschriften, circulaires en standpunten die uitgegeven zijn door de CSSF. Op datum van onderhavig Prospectus bedraagt het kapitaal USD 3.840.000 en de Bestuurders vormen tevens de raad van bestuur van de Beheermaatschappij. De Beheermaatschappij heeft de administratieve functies overgedragen aan de Administrateur en de registratie- en overdrachtsfuncties aan het Register- en Transferkantoor. De Beheermaatschappij heeft de marketing- en distributiefuncties overgedragen aan de Hoofddistributeur en de beleggingsbeheerdiensten aan de Beleggingsadviseurs die vermeld staan in Deel 3 (Adressenlijst) De Beheermaatschappij maakt deel uit van de Invesco Group. De moedermaatschappij van de Invesco Group is Invesco Ltd., gevestigd in Bermuda, met hoofdkantoor in Atlanta, VS en dochter- of zusterondernemingen verspreid over de hele wereld. Invesco Ltd. is genoteerd op de New York Stock Exchange onder het symbool ‘IVZ’. De Beheermaatschappij zal er zorg voor dragen dat de SICAV de beleggingsbeperkingen naleeft en houdt toezicht op de implementatie van de strategieën en het beleggingsbeleid van de SICAV. De Beheermaatschappij zal de Bestuurders elk kwartaal verslagen toesturen en elke Bestuurder onverwijld op de hoogte brengen indien de SICAV niet overeenstemt met de beleggingsbeperkingen. De Beheermaatschappij zal periodieke verslagen ontvangen van de Beleggingsadviseurs met een gedetailleerd overzicht van de

9. De SICAV, Beheer en Administratie Vervolg

performance van de Fondsen en een analyse van de beleggingen ervan. De Beheermaatschappij zal vergelijkbare verslagen ontvangen van de andere dienstverleners met betrekking tot de diensten die zij verstrekken. Belangenconflicten met betrekking tot bedrijven binnen de Invesco Group De Beleggingsadviseurs en andere ondernemingen binnen de Invesco Group kunnen van tijd tot tijd optreden als beleggingsbeheerders of adviseurs voor andere fondsen/cliënten en kunnen in andere hoedanigheden optreden met betrekking tot dergelijke fondsen of andere cliënten. Het is dan ook mogelijk dat deze leden van de Invesco Group tijdens de uitvoering van hun activiteiten potentiële belangenconflicten hebben met de SICAV. De Beheermaatschappij, de Beleggingsadviseur en die andere leden van de Invesco Group zullen in een dergelijk geval evenwel rekening houden met hun verplichtingen zoals die bepaald zijn in de Statuten en in Belangrijke Contracten, in het bijzonder met hun plicht om in mate van het mogelijke te handelen in het belang van de SICAV, terwijl ze tevens hun verplichtingen ten aanzien van de andere cliënten moeten nakomen wanneer zij zich verbinden tot een belegging die tot belangenconflicten aanleiding zou kunnen geven. Meer bepaald zullen, wanneer een beperkt aantal effecten voor aankoop beschikbaar is in een situatie waarin er belangenconflicten ontstaan, die effecten verhoudingsgewijs verdeeld worden over de cliënten van de Beleggingsadviseur. Wanneer de SICAV een belegging verricht in een andere open-end beleggingsvennootschap of een ander beleggingsfonds dat door een lid van de Invesco Group wordt beheerd, zullen er aan de SICAV geen instapkosten worden berekend en de Beheermaatschappij zal uitsluitend de jaarlijkse beheervergoeding aanrekenen die vermeld is in het Prospectus en mogen er geen aankoop- of verkoopvergoeding worden aangerekend aan het desbetreffende Fonds voor zijn belegging in de deelbewijzen/aandelen van dergelijke Beleggingsfondsen. De Bestuurders van de SICAV zullen trachten, indien zich werkelijk een belangenconflict voordoet, tot een regeling van dat conflict te komen onder billijke voorwaarden en met inachtneming van de belangen van de SICAV. 9.2.3.

Vereffening en samenvoeging

Liquidatie van de SICAV De SICAV werd opgericht voor onbepaalde duur en normaliter moet over de ontbinding ervan worden besloten door een buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders. Zo’n vergadering moet worden bijeengeroepen binnen 40 dagen na de vaststelling dat het kapitaal (zijnde het totale nettovermogen van de SICAV zoals bepaald door de Statuten) van de SICAV onder twee derde van het door de wet voorgeschreven minimumbedrag daalt, zie ook Deel 9.1. (De SICAV). Mocht de SICAV vrijwillig worden vereffend, dan zal die liquidatie plaatsvinden op grond van de bepalingen van de Wet van 2010 waarin de maatregelen zijn voorgeschreven die de aandeelhouders de gelegenheid moeten bieden, deel te hebben in de uitkering(en) die uit de vereffening voortkomt (voortkomen). Die wet bepaalt de deponering, op een bij de Consignatiekas geblokkeerde rekening, van alle bedragen die bij de afsluiting van de vereffening niet door de aandeelhouders zijn opgevraagd. De aldus in consignatie gegeven bedragen die tijdens de verjaringstermijn niet zouden zijn opgevraagd, zouden in overeenstemming met de bepalingen van de Luxemburgse wet vervallen verklaard kunnen worden.

37


Vereffening van een Fonds Indien de waarde van het vermogen in een Fonds of de waarde van het nettovermogen van een aandelenklasse in een Fonds om welke reden dan ook is gedaald tot, of lager ligt dan, een bedrag dat de Bestuurders als minimumniveau voor dat Fonds, of die aandelenklasse hebben vastgesteld om op economisch efficiënte wijze te kunnen functioneren (dit bedrag is momenteel vijftig miljoen USD (USD 50.000.000) of het equivalent ervan) of bij een significante wijziging in de politieke, economische of monetaire situatie of als economische rationalisatie, mogen de Bestuurders besluiten alle aandelen van de betrokken klasse of klassen die uitgegeven zijn in dat Fonds terug te kopen tegen de nettovermogenswaarde per aandeel (rekening houdend met de werkelijke verkoopprijzen van beleggingen en verkoopkosten), berekend op het Waarderingstijdstip waarop dergelijk besluit van kracht zal worden. De SICAV zal de houders van de desbetreffende aandelenklasse(n) minstens een maand (of een andere termijn zoals vereist) vóór datum van de verplichte verkoop schriftelijk op de hoogte stellen, de redenen ervoor vermelden, evenals de procedure van de verkooptransacties. Bovendien kan de algemene vergadering van aandeelhouders van elke aandelenklasse die uitgegeven is in een Fonds, op voorstel van de Bestuurders, alle aandelen van de desbetreffende aandelenklasse in dat Fonds verkopen en de aandeelhouders de nettovermogenswaarde van hun aandelen terugbetalen (rekening houdend met de werkelijke verkoopprijzen van de beleggingen en de verkoopkosten), berekend op het Waarderingstijdstip waarop dit besluit van kracht wordt. Er is geen quorum vereist voor deze algemene vergadering van aandeelhouders die bij gewone meerderheid van de uitgebrachte stemmen mag besluiten. Indien bedragen niet zijn uitgekeerd aan de begunstigden ervan bij de uitvoering van de verkoop, wordt dit bij de Consignatiekas gedeponeerd ten gunste van de rechthebbende personen. Alle verkochte aandelen worden nietig verklaard. Fusie van een Fonds of een aandelenklasse De Bestuurders mogen te allen tijde besluiten een Fonds of een aandelenklasse te fuseren met een ander bestaand Fonds of aandelenklasse binnen de SICAV of met een andere instelling voor collectieve belegging of met een ander subfonds of aandelenklasse binnen een dergelijke instelling voor collectieve belegging, georganiseerd krachtens de bepalingen van Deel I van de Wet van 2010 of krachtens de wetgeving van een lidstaat die de ICBE-richtlijn implementeert. Bij een fusie van een Fonds dient de SICAV de betrokken aandeelhouders een maand voorafgaand aan de effectieve datum van de fusie schriftelijk in kennis te stellen van een dergelijke fusie teneinde de betrokken aandeelhouders in staat te stellen om hun aandelen kosteloos te verkopen of om te zetten zoals bepaald in de Wet van 2010. Bovendien mag tot een fusie van een Fonds of aandelenklasse worden besloten tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders van de aandelenklasse(n) in het betrokken Fonds of betrokken aandelenklasse(n) en hiervoor is geen quorum vereist. Een dergelijke fusie mag bij besluit met gewone meerderheid van de uitgebrachte stemmen worden aangenomen. 9.2.4.

Dienstverleners

Beleggingsadviseurs Elke Beleggingsbeheerder heeft discretionaire beleggingsbeheerverantwoordelijkheden voor het Fonds of Fondsen waarvoor zij beleggingsbeheerdiensten verlenen.


Bewaarder Het Fonds heeft de Bank of New York Mellon (International) Limited, Luxembourg Branch, (‘BNYMI’) aangewezen als de Bewaarder van de activa van de SICAV die ofwel rechtstreeks gehouden worden door BNYMI of via correspondenten, aandeelhouders in naam (nominees), agenten of afgevaardigden van BNYMI. De Bewaarder draagt er zorg voor dat de aankopen en verkopen van aandelen gebeuren in overeenstemming met de bepalingen van de wet op de instellingen voor collectieve belegging en met de Statuten; ook draagt de Bestuurder er zorg voor dat bij verrichtingen die op de activa van de SICAV betrekking hebben, de tegenprestatie binnen de gebruikelijke termijnen aan de Bewaarder wordt bezorgd, en controleert hij ook dat de inkomsten van de SICAV overeenkomstig de bepalingen van de wet op de instellingen voor collectieve belegging en de Statuten worden bestemd. In dit kader heeft BNYMI de verwerking van de aandeelhoudersbetalingen en de bewaring van de activa in eigendom van de SICAV overgedragen aan zijn dochteronderneming, The Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A., een Luxemburgse kredietinstelling onderworpen aan prudentieel toezicht van de CSSF. De aansprakelijkheid van BNYMI wordt niet aangetast door deze overdracht en BNYMI blijft verantwoordelijk voor de handelingen en omissies van The Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A. met betrekking tot activa die eigendom zijn van de SICAV. Register- en Transferkantoor, Administrateur en Betaalkantoor De Beheermaatschappij heeft BNYMI aangewezen als Administrateur. In die hoedanigheid is BNYMI verantwoordelijk voor de berekening van de nettovermogenswaarde per aandeel van elk fonds, voor het bijhouden van de administratie en voor andere administratieve functies van algemene aard. De Beheermaatschappij heeft BNYMI aangewezen als Register- en Transferkantoor van de SICAV. Als Houder van het Register is BNYMI in hoofdzaak verantwoordelijk, onder de controle en het toezicht van de Bewaarder, voor de aankoop, de verkoop en de intrekking van de aandelen. BNYMI treedt ook op als Betaalkantoor. Domicilieagent en Bedrijfskantoor en Noteringsagent De SICAV heeft BNYMI aangewezen als Noteringsagent van de SICAV met betrekking tot alle toekomstige noteringen van aandelen op de Bourse de Luxembourg. De SICAV heeft BNYMI aangewezen als Domicilieagent en Bedrijfskantoor van de SICAV voor het verstrekken van diensten op het vlak van statutaire zetel, secretariaat en betaalkantoor. Hoofddistributeur en distributeurs De Beheermaatschappij heeft Invesco Global Asset Management Limited aangewezen als Hoofddistributeur van de SICAV. De Hoofddistributeur van zijn kant heeft distributeurs aangewezen. Alle orders voor aankoop, conversie of verkoop van aandelen, ontvangen door de distributeurs van Invesco in hun respectieve regio’s worden verzonden naar de Hoofddistributeur die de gegevens zal doorsturen naar het Register- en transferkantoor. 9.2.5.

Transacties van gerelateerde partijen

De Beheermaatschappij, de Bewaarder of hun gelieerde ondernemingen mogen transacties in de activa van de SICAV verrichten op voorwaarde dat deze transacties plaatsvinden 38


volgens de gebruikelijke commerciële marktvoorwaarden, bedongen volgens het principe van volwaardige concurrentie, en op voorwaarde dat elke transactie aan het onderstaande voldoet: (i)

een gecertificeerde waardering van dergelijke transactie wordt verstrekt door een door de Bestuurders erkende onafhankelijke en bevoegde persoon;

(ii) de transactie werd zo goed mogelijk en in overeenstemming met de regels van de georganiseerde beleggingsmarkt uitgevoerd; of

waar noch i) noch ii) uitvoerbaar is;

(iii) dat de Bestuurders ervan overtuigd zijn dat de transactie uitgevoerd werd tegen normale commerciële voorwaarden, bedongen volgens het principe van volwaardige concurrentie. 9.2.6.

Zachte commissies’

De Beheermaatschappij en elk van haar Verbonden entiteiten mogen transacties uitvoeren met of door bemiddeling van een andere entiteit met wie de Beheermaatschappij en elk van haar Verbonden entiteiten een overeenkomst hebben gesloten op grond waarvan die partij occasioneel aan de Beheermaatschappij en elk van haar Verbonden entiteiten gemeenschappelijke diensten zal verstrekken of andere voordelen zal bieden, zoals research- en adviesverlening, beschikbaarstelling van computerapparatuur en van gespecialiseerde programmatuur, of researchdiensten en methoden voor prestatiemeting, diensten in verband met de waardering en de analyse van de portefeuilles, koersinformatiediensten, enz. Redelijkerwijze mag worden aangenomen dat die dienstverlening ten goede komt van de SICAV in haar geheel en bijdraagt tot de verbetering van de prestaties van de SICAV en van de Beheermaatschappij of alle andere met haar Verbonden entiteiten in verband met het verlenen van diensten aan de SICAV, waarvoor geen rechtstreekse betaling wordt gedaan, maar waarvoor de Beheermaatschappij en andere met haar Verbonden entiteiten de verbintenis aangaan, voor die partij zaken aan te brengen. Het beleid van de Invesco Group bestaat erin, de zo goed mogelijke uitvoering van alle transacties voor alle cliënten te verkrijgen. Om twijfel te vermijden, omvatten dergelijke goederen en diensten geen reizen, accommodatie, representatie, algemene administratieve goederen of diensten, kantooruitrusting of kantoorruimte in het algemeen, lidmaatschapsbijdragen, salarissen van personeel of directe betalingen van geld. De Beheermaatschappij en alle andere Verbonden entiteiten zullen niet het voordeel behouden van enige korting op een commissie in contanten, die overeenstemt met een terugbetaling, door een makelaar of een dealer aan de Beheermaatschappij en/ of een Verbonden entiteit, van een commissie in contanten die aan de bedoelde makelaar of dealer betaalbaar is of werd betaald voor een of andere zaak die door de Beheermaatschappij en/of alle andere Verbonden entiteiten voor rekening en in naam van de SICAV bij die makelaar of dealer werd aangebracht. Iedere van een dergelijke makelaar of dealer verkregen korting van die aard op een commissie in contanten zal door de Beheermaatschappij en andere Verbonden entiteiten voor rekening van de SICAV worden bewaard. De Beheermaatschappij kan ook, naar eigen goeddunken en in naam van de Fondsen, op de deviezenmarkt transacties verrichten met partijen die met de Beheermaatschappij of de Bewaarder verbonden zijn, maar zal trachten zich te houden aan zijn beleid van optimale uitvoering van al dergelijke transacties. In de Verslagen zal gewag worden gemaakt van de zachte


commissies en van de transacties met personen die verbonden zijn.

maar niet beperkt tot het adviseren van potentiële kopers bij de selectie van de aandelenklasse die zij willen aankopen.

9.3. Vergoedingen en kosten van de SICAV

Distributievergoedingen zijn alleen van toepassing op ‘B’-aandelen en ‘R’-aandelen.

De Beheervergoeding, de Vergoeding voor dienstverleners, Distributievergoeding en het Bewaarloon worden uitgedrukt als percentage per jaar van de gemiddelde nettovermogenswaarde van de betreffende aandelenklasse en worden maandelijks betaald uit het vermogen van het Fonds. Zie ook Bijlage A voor nadere bijzonderheden over de specifieke vergoedingenstructuur voor een specifiek aandeel voor elk van de Fondsen. Beheervergoeding De Beheermaatschappij zal van de SICAV een beheervergoeding ontvangen die elke dag berekend en eenmaal per maand betaald wordt tegen een percentage dat voor elke categorie aandelen in elk Fonds is bepaald. I-aandelen geven geen aanleiding tot Beheervergoedingen. Zolang een Fonds erkend is in Hongkong, zal iedere eventuele verhoging van de beheervergoeding van het niveau vermeld in Bijlage A tot het door de Statuten toegelaten plafond, ten minste drie maanden vóór de ingangsdatum aan de aandeelhouders ter kennis worden gebracht. De Beheermaatschappij neemt de commissies van de Beleggingsadviseurs en van de Hoofddistributeur te haren laste en kan een deel van de beheervergoeding uitkeren aan erkende tussenpersonen of aan iedere andere persoon die door de Beheermaatschappij naar eigen goeddunken is aangewezen. Zie Deel 9.2.2. (Beheermaatschappij) onder de titel ‘Belangenconflicten met betrekking tot bedrijven binnen de Invesco Group’ voor meer bijzonderheden over de berekening van de beheervergoeding indien de SICAV een belegging doet in een andere open-end beleggingsmaatschappij of beleggingsfonds dat beheerd wordt door een lid van de Invesco Group en zie Deel 7.1. (Algemene Beperkingen), subdeel VII, voor meer bijzonderheden over de berekening van de beheervergoeding indien een Fonds aandelen aankoopt, verwerft en/of houdt die uitgegeven worden of zijn door een of meer Fondsen. Vergoedingen voor dienstverleners De Beheermaatschappij zal van de SICAV een bijkomende commissie ontvangen voor elk Fonds zoals vermeld in Bijlage A. Hieruit zal de Beheermaatschappij de vergoedingen betalen van de Administrateur, de Domicilieagent en het Bedrijfskantoor, en het Register- en transferkantoor, alsmede de vergoedingen van dienstverleners en vergoedingen die moeten worden betaald in plaatsen waar de SICAV geregistreerd is. Deze vergoedingen worden op elke Werkdag berekend op basis van de nettovermogenswaarde van elk Fonds tegen een tarief dat van tijd tot tijd met de Beheermaatschappij wordt overeengekomen en maandelijks wordt betaald.

Bewaarloon Aan de Bewaarder zal de SICAV een vergoeding betalen die maandelijks wordt berekend tegen een tarief van maximaal 0,0075% per jaar van de nettovermogenswaarde van elk Fonds op de laatste Werkdag van elke kalendermaand (of tegen een hoger tarief zoals de Bewaarder en de SICAV op enig moment kunnen overeenkomen en behalve voor ‘I’-Aandelen, zoals nader uiteengezet in Deel 4.1 (Types aandelen)), plus btw (in voorkomend geval) en die maandelijks zal worden betaald. Daarnaast zal de Bewaarder aan elk Fonds bewarings- en dienstverleningsvergoedingen in rekening brengen tegen verschillende tarieven, afhankelijk van het land waar de activa van een Fonds worden gehouden, die momenteel variëren van 0,001% tot 0,45% van de nettovermogenswaarde van de activa die in dat land worden belegd, plus btw (in voorkomend geval), samen met kosten tegen normale commerciële tarieven voor beleggingstransacties, zoals van tijd tot tijd overeengekomen met de SICAV. Vergoedingen voor de subbewaarder worden uit deze bewarings- en dienstverleningsvergoedingen betaald. De werkelijk aangerekende bedragen worden vermeld in de Verslagen. Overige kosten De overige kosten die door de SICAV zullen worden gedragen, omvatten zegelrechten, belastingen, commissies en andere transactiekosten, wisselkosten, bankkosten, registratiekosten in verband met de beleggingen, verzekerings- en beveiligingskosten, honoraria en kosten van de externe accountant, de vergoeding en kosten van haar bestuurders en functionarissen, alle kosten gemaakt voor het innen van de inkomsten en in verband met de verwerving, het bezit en de verkoop van beleggingen. De SICAV zal ook de kosten dragen in verband met de voorbereiding, vertaling, het drukken en verspreiden van alle verklaringen van ratingagentschappen, overzichten, rekeningen, prospectussen, EBI’s (voor zover beschikbaar), verslagen en relevante documenten zoals vereist door de betreffende lokale wetgeving, evenals andere uitgaven in verband met de administratie van het Fonds zoals maar niet beperkt tot juridische kosten en vergoedingen voor ratingagentschappen. Oprichtingskosten van de Fondsen en/of Aandelenklassen

De vergoedingen voor dienstverleners zullen maximaal 0,40% bedragen van het nettovermogen van elk Fonds (zie Bijlage A voor nadere bijzonderheden). De werkelijk aangerekende bedragen worden vermeld in de Verslagen.

Tenzij ten laste van de Beheermaatschappij of anders vermeld in Bijlage A van dit Prospectus zullen de respectieve kosten en uitgaven in verband met de oprichting van de Fondsen en/ of aandelenklassen en met de erkenning van de betrokken Fondsen of aandelenklassen in verschillende landen gedragen worden door het betrokken Fonds en/of aandelenklasse en afgeschreven worden over de eerste vijf boekjaren van het betrokken Fonds en/of aandelenklasse (onderworpen tot een maximale afschrijving per boekjaar van 0,05% van de gemiddelde nettovermogenswaarde). Alle niet-afgeschreven kosten aan het einde van deze vijf jaar worden gedragen door de Beheermaatschappij. De oprichtingskosten in verband met de oprichting van een Fonds worden redelijkerwijs geraamd op ongeveer EUR 50.000 (of het equivalent hiervan).

Distributievergoedingen

Toerekening van de kosten en uitgaven

Zoals uiteengezet in Deel 4.1. (Types aandelen) worden sommige aandelenklassen onderworpen aan een jaarlijkse distributievergoeding. Deze distributievergoeding wordt betaald aan de desbetreffende distributeurs voor het verstrekken van specifieke distributiegerelateerde diensten, met inbegrip van

Ieder Fonds zal de kosten en uitgaven moeten dragen die specifiek eraan toerekenbaar zijn. De kosten en uitgaven die niet aan een Fonds in het bijzonder toerekenbaar zijn, zullen over alle Fondsen worden gespreid in verhouding tot hun nettovermogenswaarde.

39


10. Verslagen en Informatie

Onderworpen aan de informatie die vermeld staat in elk Landspecifiek Supplement dat uitgegeven kan worden indien wettelijk vereist, is wettelijke documentatie beschikbaar voor beleggers zoals vermeld in Deel 10.

10.2.5.

10.1. Informatie over Invesco Group en websites

Exemplaren van de Landspecifieke supplementen kunnen verkregen worden van de betrokken lokale kantoren van Invesco, de desbetreffende Invesco distributeurs of lokale distributeurs. Ze kunnen ook beschikbaar zijn op lokale websites van Invesco, indien vereist door lokale wetgeving.

Relevante informatie over de Invesco Group en de Fondsen is beschikbaar op de internetsite van Invesco en de lokale websites van Invesco waarvan de bijzonderheden vermeld staan in Deel 2 (Definities), of indien de informatie daarin niet verstrekt wordt, kan deze worden verkregen van de desbetreffende distributeur van Invesco. 10.2. Juridische documentatie 10.2.1.

Artikelen

De Statuten worden beschouwd als deel uitmakend van het Prospectus. Exemplaren van de Statuten zijn op verzoek kosteloos verkrijgbaar bij de SICAV, de Hoofddistributeur of de Distributeurs van Invesco of zijn beschikbaar op hun respectieve statutaire zetels. 10.2.2.

Prospectus

Exemplaren van onderhavig Prospectus worden op verzoek kosteloos toegezonden door de SICAV, de Hoofddistributeur of de Distributeurs. De SICAV maakt dit Prospectus beschikbaar op de internetsite van Invesco www.invesco.com en indien vereist door de lokale wetgeving op de lokale websites van Invesco. 10.2.3.

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie (‘EBI’) vat alle informatie samen die van toepassing is op één of meerdere aandelenklasse(n). Exemplaren van de Essentiële Beleggersinformatie worden op verzoek kosteloos toegezonden door de SICAV, de Hoofddistributeur of de Distributeurs. De SICAV zal de EBI’s ook beschikbaar maken op de internetsite van Invesco www.invesco. com en indien vereist volgens lokale wetgeving op de lokale websites van Invesco, evenals op elk ander duurzaam medium zoals overeengekomen met aandeelhouders/aanvragers. 10.2.4.

Verslagen

Het gecontroleerde jaarverslag van de SICAV, jaarlijks opgesteld op de laatste dag van februari, zal worden opgesteld in US$ en zal beschikbaar worden gesteld voor Aandeelhouders binnen vier maanden na het einde van het boekjaar. De SICAV zal tevens halfjaarlijkse verslagen opstellen per 31 augustus, die beschikbaar worden gesteld voor de aandeelhouders binnen twee maanden na het einde van de halfjaarlijkse periode. De basisvaluta van de SICAV is de Amerikaanse dollar (hierna ook USD genoemd) en de geconsolideerde jaarrekeningen in het Prospectus worden uitgedrukt in USD. Exemplaren van de jongste jaar- en halfjaarverslagen worden op verzoek kosteloos toegezonden. Deze zijn beschikbaar, zoals wettelijk vereist, ter statutaire zetel van de SICAV en in de kantoren van de Hoofddistributeur of de Distributeurs. De SICAV is voornemens het meest recente jaarverslag en het daarop volgende halfjaarverslag beschikbaar te stellen op de internetsite van Invesco www.invesco.com en zoals vereist door lokale wetgeving, op de lokale websites van Invesco.

40


Landspecifieke supplementen

Elk relevant Landspecifiek supplement wordt afzonderlijk verstrekt of verdeeld als deel van het Prospectus, zoals vereist door lokale wetgeving.

10.3. Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging Exemplaren van de onderstaande documenten zijn op verzoek beschikbaar voor kosteloze inzage tijdens de kantooruren van elke bankwerkdag op de statutaire zetel van de SICAV, of indien vereist door lokale wetgeving, ter zetel van elk Invesco Distributeur: (a) de Statuten; (b) de Statuten van de Beheermaatschappij; (c) de Beheerovereenkomst tussen de SICAV en de Beheermaatschappij; (d) de Bewaringsovereenkomst tussen de SICAV en de Bewaarder; (e) de Overeenkomst inzake het Register- en Transferkantoor en de Domicilieagent, Administratie en Bedrijfskantoor tussen de Beheermaatschappij, de SICAV en BNYMI; (f)

de Overeenkomsten inzake Beleggingsadvies tussen de Beheermaatschappij en de aangewezen Beleggingsadviseurs;

(g) de Overeenkomst inzake Distributie tussen de Beheermaatschappij en de Hoofddistributeur; (h) de Verslagen. Plus, overeenkomstig de Luxemburgse wetten en voorschriften, bijkomende informatie zoals, maar niet beperkt tot, de procedures voor het afhandelen van klachten van aandeelhouders, de regels inzake belangenconflicten, of het stemrechtbeleid van Invesco Management S.A. als Beheermaatschappij van de SICAV is beschikbaar voor de aandeelhouders ten kantore van Invesco Management S.A. als Beheermaatschappij van de SICAV. Meer informatie met betrekking tot het Fonds is beschikbaar op specifiek verzoek aan de Beheermaatschappij. 10.4. Kennisgevingen aan de aandeelhouders Elke kennisgeving voor een Aandeelhouder is behoorlijk uitgevoerd indien deze per post is verzonden naar of is gedeponeerd op het adres van de aandeelhouder zoals dit vermeld staat in het aandeelhoudersregister. De verzending of afgifte van een kennisgeving of een document aan een van de gezamenlijke aandeelhouders is ook geldig en effectief voor de overige gezamenlijke aandeelhouders. Kennisgevingen en documenten (met inbegrip van cheques en warrants) die per post zijn verstuurd door de Administrateur, de SICAV of de Hoofddistributeur worden verzonden op risico van de begunstigden.

10. Verslagen en Informatie Vervolg

10.5. Aandeelhoudersvergaderingen en kennisgevingen De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders van de SICAV wordt gehouden ter statutaire zetel van de SICAV in Luxemburg om 11:30 uur op de derde woensdag van juli van elk jaar, of, indien die dag geen werkdag is, op de volgende werkdag. Voorts kunnen de Bestuurders vergaderingen per Fonds en/ of aandelenklasse bijeenroepen, die eventueel besluiten zullen nemen over aangelegenheid die het betrokken Fonds en/of aandelenklasse betreffen. Elk aandeel van welke klasse dan ook en ongeacht de nettovermogenswaarde per aandeel binnen de klasse geeft recht op één stem onderworpen aan de beperkingen die vermeld staan in de Statuten. Een aandeelhouder kan op elke vergadering van aandeelhouders zich laten vertegenwoordigen middels een schriftelijke per post of fax gestuurde volmacht of indien toegestaan in de oproepingsbrief van de aandeelhouders via elektronische mail of een ander communicatiemiddel. Deze volmacht is geldig, op voorwaarde dat deze niet is ingetrokken, voor elke bijeengeroepen vergadering van aandeelhouders. Er kan niet worden gestemd op fracties van aandelen. Tenzij anders bepaald door de wet of tenzij hier anders wordt vermeld, zullen resoluties op een vergadering van aandeelhouders die naar behoren is bijeengeroepen bij gewone meerderheid van de uitgebrachte stemmen worden aangenomen. Onder de uitgebrachte stemmen wordt niet verstaan de stemmen met betrekking tot aandelen die vertegenwoordigd zijn op de vergadering maar waarvoor de aandeelhouders zich hebben onthouden bij de stemming of een blanco of ongeldige stem hebben uitgebracht.

41


De Bestuurders mogen alle andere voorwaarden vaststellen waaraan door de aandeelhouders moet worden voldaan om deel te nemen aan een vergadering van aandeelhouders. Kennisgevingen van de algemene vergadering worden per post aan alle geregistreerde aandeelhouders gezonden aan hun adres dat in het register van aandeelhouders is opgenomen en wel minstens acht dagen vóór de vergadering. Deze kennisgeving zal het uur en de plaats van de vergadering, de voorwaarden voor toelating, en de agenda vermelden en verwijzen naar de Luxemburgse wetgeving met betrekking tot het vereiste quorum en de vereiste meerderheid. Onder door de wet bepaalde voorwaarden worden de kennisgevingen gepubliceerd in het Mémorial en in Luxemburgse dagblad(en) en in elk ander dagblad waartoe de Bestuurders kunnen besluiten. Krachtens de bepalingen van de Luxemburgse wetten en voorschriften kan in de oproep voor een algemene vergadering van aandeelhouders vermeld staan dat het quorum en de meerderheid van de algemene vergadering worden bepaald door verwijzing naar de uitgegeven en uitstaande aandelen op een bepaalde datum en tijdstip voorafgaand aan de algemene vergadering (de ‘Registratiedatum’), terwijl het recht van een aandeelhouder om een algemene aandeelhoudersvergadering bij te wonen en de stemrechten uit te oefenen die verbonden zijn aan zijn of haar aandelen bepaald wordt door verwijzing naar de aandelen die door deze aandeelhouder worden gehouden op de Registratiedatum. Besluiten van een buitengewone algemene vergadering die bijeengeroepen werd om te stemmen over wijzigingen van de Statuten zijn slechts geldig indien voldaan is aan de vereisten inzake quorum en meerderheid volgens de Luxemburgse wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen, zoals gewijzigd.

11. Belasting

11.1. Algemeen De navolgende informatie steunt op de wetgeving en praktijken die in Luxemburg van kracht zijn, die qua inhoud en interpretatie onderhevig zijn aan wijzigingen. De informatie is niet uitputtend en vormt geen juridisch of fiscaal advies. Potentiële beleggers wordt aangeraden hun eigen professionele adviseurs te raadplegen aangaande de eventuele gevolgen van het inschrijven op, aankopen, houden, converteren of verkopen van aandelen volgens de wettelijke regelingen die gelden in het rechtsgebied waarin zij belastbaar zijn. Voor elke wijziging van de Statuten is een vast registratierecht verschuldigd. 11.2. Belastingheffing in Luxemburg 11.2.1.

De SICAV

Volgens de geldende wetgeving en praktijken is de SICAV in Luxemburg niet aan inkomstenbelasting onderworpen. Wel is de SICAV in Luxemburg een belasting verschuldigd tegen een tarief van 0,05% per jaar van zijn nettovermogen, behalve voor de Reservefondsen en I-Aandelenklassen waarvoor het belastingtarief 0,01% per jaar bedraagt, die driemaandelijks betaalbaar is op basis van de nettovermogenswaarde van de Fondsen aan het einde van het betreffende kwartaal. Er zijn in Luxemburg geen zegelrechten of andere belastingen verschuldigd in verband met de aankoop van Aandelen van de SICAV, behalve een eenmalige belasting van 1.239,47 euro die betaald is bij de oprichting. Volgens de geldende wetgeving en gebruiken is er geen Luxemburgse vermogenswinstbelasting verschuldigd op de waardestijgingen van de activa van de SICAV. De inkomsten die door de SICAV uit haar beleggingen worden ontvangen, kunnen onderworpen zijn aan bronbelastingen tegen wisselende tarieven. Dergelijke bronbelastingen zijn doorgaans niet recupereerbaar. Dividenden (in voorkomend geval) en inkomsten die de Fondsen ontvangen uit de beleggingen kunnen onderworpen zijn aan belastingen, met inbegrip van bronbelastingen, in de landen waarin de emittenten van de beleggingen zijn gevestigd. Het is mogelijk dat de Fondsen niet kunnen profiteren van verlaagde tarieven voor bronbelastingen in de dubbelbelastingverdragen tussen Luxemburg en deze landen. De Fondsen zijn derhalve misschien niet in staat de bronbelasting terug te vorderen die zij in bepaalde landen verschuldigd zijn. Indien deze situatie in de toekomst verandert en de toepassing van een lager tarief resulteert in een terugbetaling van de Fondsen wordt de nettovermogenswaarde niet opnieuw geformuleerd en zal het voordeel toegerekend worden aan de bestaande Aandeelhouders, pro rata ten tijde van de terugbetaling. 11.2.2.

Aandeelhouders

Richtlijn 2003/48/EG van de Raad betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling (de ‘Richtlijn’) bepaalt dat lidstaten van de EU verplicht informatie dienen te verstrekken aan de fiscale overheden van een andere lidstaat van de EU over rentebetalingen of andere inkomsten die betaald worden door een uitbetalende instantie (zoals gedefinieerd door de Richtlijn) binnen het rechtsgebied van deze lidstaat aan een individuele inwoner in die andere lidstaat van de EU. Met betrekking tot deze betalingen hebben Oostenrijk en Luxemburg in plaats daarvan geopteerd voor bronbelastingen voor een overgangsperiode. Zwitserland, Monaco, Liechtenstein, Andorra en San Marino hebben ook maatregelen geïntroduceerd die gelijkwaardig zijn met informatie-uitwisseling, of tijdens de bovenstaande overgangsperiode, met bronbelasting. 42


De Kanaaleilanden, het eiland Man en de afhankelijke of geassocieerde gebieden in het Caraïbische gebied hebben informatie-uitwisseling ingevoerd, of tijdens de bovenstaande overgangsperiode, bronbelasting. De Richtlijn is in Luxemburg geïmplementeerd door een wet van 21 juni 2005 (de ‘Wet’). Dividenden uitgekeerd door een Fonds zijn onderworpen aan de Richtlijn en de Wet indien meer dan 15% van het vermogen van dat Fonds belegd is in schuldvorderingen (zoals gedefinieerd in de Wet), en opbrengsten die gerealiseerd zijn door aandeelhouders bij de terugkoop of verkoop van aandelen in een Fonds zijn onderworpen aan de Richtlijn en de Wet indien meer dan 25% van het vermogen van dat Fonds belegd is in schuldvorderingen (dergelijke Fondsen worden hierna ‘Betrokken Fondsen’ genoemd). De toepasselijke bronbelasting bedraagt 35% sinds 1 juli 2011. Indien een Luxemburgse uitbetalende instantie met betrekking tot een Betrokken Fonds dividenden of verkoopopbrengsten rechtstreeks uitkeert aan een aandeelhouder met woonplaats of met fiscale woonplaats in een andere lidstaat van de EU of bepaalde van de hierboven genoemde afhankelijke of geassocieerde gebieden, wordt deze betaling, krachtens de volgende onderstaande paragraaf, onderworpen aan bronbelasting tegen het hierboven vermelde tarief. Er wordt geen bronbelasting ingehouden door de Luxemburgse uitbetalende instantie als de betrokken gerechtigde ofwel (i) de betalende instantie uitdrukkelijk gemachtigd heeft informatie door te geven aan de fiscale overheden overeenkomstig de bepalingen van de Wet of (ii) de betalende instantie een door de bevoegde autoriteit van zijn fiscale woonstaat op zijn naam gestelde verklaring voorlegt die voldoet aan de eisen van de Wet. Alle uitbetalingen van dividenden of verkoopopbrengsten die de SICAV doet aan de Hoofddistributeur die op zijn beurt rechtstreeks betalingen doet aan individuele aandeelhouders in de hierboven genoemde landen zijn onderworpen aan de Ierse wetgeving die de Richtlijn implementeert. De SICAV behoudt zich het recht voor elke aanvraag om aandelen te weigeren indien de door een potentiële belegger verstrekte informatie niet voldoet aan de eisen van de Wet die voortvloeit uit de Richtlijn. Op voorwaarde dat het betrokken Fonds niet binnen het bereik van de Wet valt, onder de huidige wetgeving, zijn niet-ingezeten aandeelhouders niet onderworpen aan inkomsten-, bron-, vermogens-, successie- of andere belastingen in Luxemburg. Belastingheffing op beleggingen van Invesco India Equity Fund in India middels Invesco India (Mauritius) Limited (de ‘Dochteronderneming’) Op basis dat de Dochteronderneming fiscaal gevestigd is in Mauritius, zal de Dochteronderneming profijt halen uit de fiscale voordelen krachtens het dubbelbelastingverdrag tussen India en Mauritius dat op 1 juli 1983 van kracht is geworden. De Dochteronderneming zal, middels haar bewaarder, een verklaring van fiscale woonplaats in Mauritius voorleggen aan de registerhouder van elke Indiase onderneming waarin zij belegt. Vermogenswinsten uit de aankoop en verkoop door de Dochteronderneming van aandelen op de Indiase aandelenbeurzen zijn vrijgesteld van belastingen op basis van het feit dat de Dochteronderneming profijt kan halen uit de bepalingen van het dubbelbelastingverdrag tussen India en Mauritius.

11. Belasting Vervolg

Rente op bepaalde genotificeerde effecten en obligaties en op deposito’s in buitenlandse valuta met bepaalde banken is vrijgesteld van inkomstenbelasting. De verkoop en aankoop van aandelen en effecten via een aandelenbeurs in India is onderworpen aan een Indiase heffing op effectentransacties. De bovenvermelde fiscale behandeling krachtens het belastingverdrag tussen India en Mauritius is van kracht op voorwaarde dat de Dochteronderneming geen permanente vestiging in India heeft en het effectieve beheer en toezicht van de Dochteronderneming niet in India plaatsvindt. Er kan geen garantie of waarborg worden gegeven of verwacht dat de fiscale voordelen van het verdrag in de toekomst blijven bestaan en dit wordt onder andere bepaald door wijzigingen in de wetgeving in Mauritius, India of de Europese Unie. De Indiase ‘Central Board of Direct Taxes’ heeft bevestigd dat de voordelen beschikbaar zijn voor ondernemingen die over een verklaring van fiscale woonplaats in Mauritius beschikken.

43


Het Hooggerechtshof van India heeft op 7 oktober 2003 de geldigheid van dit standpunt bevestigd. Een verklaring van fiscale woonplaats in Mauritius is afgegeven aan de Dochteronderneming door de Commissioner of Income Tax in Mauritius. Op basis van het feit dat de Dochteronderneming haar fiscale woonplaats in Mauritius heeft, kan de Dochteronderneming van bepaalde hierboven vermelde vrijstellingen van Indiase belastingen genieten. De Dochteronderneming beschikt over een Category 1 Global Business Licence die is afgegeven door de Mauritius Offshore Business Activities Authority. Dientengevolge zijn de inkomsten van de Dochteronderneming onderworpen aan een verlaagd tarief inzake Mauritiaanse inkomstenbelasting. Bovendien is er geen Mauritiaanse vermogenswinstbelasting verschuldigd voor de beleggingen van de Dochteronderneming in India en alle dividenden en verkoopopbrengsten die door de Dochteronderneming worden betaald aan het Invesco India Equity Fund zijn vrijgesteld van Mauritiaanse bronbelasting

Invesco Funds Prospectus – Bijlage A 27 juni 2012 Fondsgegevens Aandelenfondsen: Wereldwijd: Amerika:

Invesco Global Structured Equity Fund Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Invesco Global Equity Income Fund Invesco Latin American Equity Fund Invesco US Structured Equity Fund Invesco US Value Equity Fund Invesco US Equity Fund

Europa:

Invesco Pan European Structured Equity Fund Invesco Pan European Equity Fund Invesco Pan European Small Cap Equity Fund Invesco European Growth Equity Fund Invesco Pan European Equity Income Fund Invesco Emerging Europe Equity Fund Invesco Pan European Focus Equity Fund

Japan:

Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund Invesco Japanese Equity Advantage Fund Invesco Japanese Value Equity Fund

Azië:

Invesco Asia Opportunities Equity Fund Invesco Greater China Equity Fund Invesco Asia Infrastructure Fund Invesco India Equity Fund Invesco Asia Consumer Demand Fund Invesco China Focus Equity Fund Invesco Asian Focus Equity Fund

Themafondsen:

Invesco Global Leisure Fund Invesco Energy Fund Invesco Asia Pacific Real Estate Securities Fund (in vereffening en gesloten voor verdere aankopen) Invesco Global Income Real Estate Securities Fund Invesco Gold & Precious Metals Fund

Reservefondsen:

Invesco USD Reserve Fund Invesco Euro Reserve Fund

Obligatiefondsen:

Invesco Global Bond Fund Invesco European Bond Fund Invesco Absolute Return Bond Fund Invesco Euro Inflation-Linked Bond Fund Invesco Euro Corporate Bond Fund Invesco UK Investment Grade Bond Fund Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund Invesco Global Unconstrained Bond Fund Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund Invesco Euro Short Term Bond Fund Invesco Asian Bond Fund Invesco US High Yield Bond Fund Invesco Renminbi Fixed Income Fund

Gemengde Fondsen: Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund Invesco Asia Balanced Fund Invesco Pan European High Income Fund Invesco Global Absolute Return Fund Invesco Balanced-Risk Allocation Fund

GEDI:2325292v11

Dit document is een Bijlage bij het Prospectus van Invesco Funds en dient gelezen te worden samen met het Prospectus. Mocht u niet in het bezit zijn van een exemplaar van het Prospectus van Invesco Funds, dan kunt u contact opnemen met uw 1 plaatselijke Invesco-kantoor. U ontvangt dan per omgaande een exemplaar.

Algemene informatie over de Fondsen

Uitkeringen: •

Jaarlijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden jaarlijkse uitkeringen plaats op de laatste werkdag van februari. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

•

Halfjaarlijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden halfjaarlijkse uitkeringen plaats op de laatste werkdag van februari en augustus. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

•

Driemaandelijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden driemaandelijkse uitkeringen plaats op de laatste werkdag van februari, mei, augustus en november. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

•

Maandelijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden maandelijkse uitkeringen plaats op de laatste werkdag van elke maand. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

Beleggingsdoelstellingen en -beleid: •

Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds dient de in de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van een Fonds gebruikte term ‘primair’ begrepen te worden als verwijzing naar ten minste 70% van het totale vermogen van het desbetreffende Fonds (zonder de bijkomende liquide activa in aanmerking te nemen).

Profiel van de gemiddelde belegger: •

De informatie onder "Profiel van de gemiddelde belegger" voor elk Fonds in Bijlage A wordt alleen ter referentie verstrekt. Voor ze een beleggingsbeslissing nemen, moeten beleggers hun eigen specifieke situatie in overweging nemen, zoals onder meer hun risicotolerantie, financiële situatie en beleggingsdoelstellingen. Indien u vragen hebt over deze informatie, raden wij u aan contact op te nemen met uw effectenmakelaar, bankdirecteur, consulent, boekhouder of een andere financiële adviseur.

45

Invesco Funds, SICAV Prospectus – Bijlage A

Aandelenfondsen

Wereldwijd

De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

Invesco Global Structured Equity Fund

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Het Fonds is bijgevolg geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar traditionele aandelenfondsen die beleggen in de ontwikkelde markten (wereldwijd, VK, VS, Europa, Japan).

Begindatum 11.12.2006 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn te verwezenlijken door minstens 70% van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide middelen) te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten (met uitsluiting van converteerbare obligaties of obligaties vergezeld van warrants) van ondernemingen over de hele wereld. Bij de selectie van de beleggingen volgt de Beleggingsadviseur een uiterst gestructureerd en duidelijk gedefinieerd proces. De kwantitatieve kerngegevens die voor elk aandeel van het beleggingsuniversum beschikbaar zijn, worden door de Beleggingsadviseur geanalyseerd en gebruikt om de relatieve aantrekkelijkheid van elk aandeel te beoordelen. De portefeuille wordt gestructureerd met behulp van een optimalisatieproces dat rekening houdt met het berekende verwachte rendement van elk aandeel, alsmede met parameters voor risicobeheersing. Het risico van blootstelling aan andere valuta’s dan de Basisvaluta binnen het Fonds kan naar keuze van de Beleggingsadviseur afgedekt worden. Het Fonds kan daarnaast tot 30% van zijn vermogen beleggen in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten en schuldpapieren (inclusief converteerbare obligaties) van emittenten over de hele wereld en in elke vrij inwisselbare valuta. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI World Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 70% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. 46


Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Deutschland GmbH Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid

A

Jaarlijkse uitkering Beheervergoeding Vergoeding Dienstverlener (max)

1,00% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie

Beheervergoeding Vergoeding Dienstverlener (max)

1,00% 0,40%

C


0,60% 0,30%

EUR C (EUR Hgd)

Kapitalisatie


0,60% 0,30%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


0,60% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

USD

USD

Vergoedingsstructuur *

* Zie ook Deel 4.1. (Types aandelen), 4.3. (Kosten voor beleggers) en 9.3. (Vergoedingen en kosten van de SICAV) voor meer informatie over de vergoedingen en kosten die gelijk zijn voor alle Fondsen en/of elke aandelenklasse.

Aandelenfondsen Vervolg Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund Begindatum 21.06.2010 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft vermogensgroei op lange termijn na door te beleggen in ondernemingen in opkomende markten. Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in beursgenoteerde aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten van (i) ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is een opkomende markt (ii) ondernemingen die opgericht of gevestigd zijn in een ander land dan de opkomende markten maar die hun bedrijfsactiviteiten voornamelijk uitvoeren in opkomende markten of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in een opkomende markt. Het Fonds kan ook beleggen in contanten en cashequivalenten, aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van ondernemingen die niet voldoen aan de bovenstaande vereisten. De diversificatie van de risico’s over een brede waaier van markten en ondernemingen zal prioritair zijn. De keuze van de aandelen wordt bepaald volgens een sterk gestructureerde, duidelijk omschreven beleggingsprocedure. De kwantitatieve kerngegevens die voor elk aandeel van het beleggingsuniversum beschikbaar zijn, worden door de Beleggingsadviseur geanalyseerd en gebruikt om de relatieve aantrekkelijkheid van elk aandeel te beoordelen. De portefeuille wordt gestructureerd met behulp van een optimalisatieproces dat rekening houdt met het berekende verwachte rendement van elk aandeel, alsmede met parameters voor risicobeheersing. Het bètarisico, het bedrijfstakrisico, het landenspreidingsrisico en het stijlrisico ten opzichte van de benchmark worden tot een minimum beperkt om de aandacht te kunnen richten op de aandelenspecifieke extra rendementen die de aandelenselectie oplevert. Binnen het Fonds worden de opkomende markten gedefinieerd als alle landen in de wereld met uitzondering van de volgende: (i) lidstaten van de Europese Unie die de Beleggingsadviseur als ontwikkelde markten beschouwt, (ii) de Verenigde Staten van Amerika, (iii) Canada, (iv) Japan, (v) Australië, (vi) NieuwZeeland, (vii) Noorwegen, (viii) Zwitserland, (ix) Hongkong en (x) Singapore. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Emerging Markets Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 5% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met 47


basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Deutschland GmbH Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,25% 0,35%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,25% 0,35%

C

USD

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,35%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Global Smaller Companies Equity Fund

Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds

Begindatum 30.06.2011

Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


Basisvaluta USD

A

USD

Halfjaarlijkse uitkering


1,60% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,60% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,60% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


0,95% 0,30%

Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden.

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI World Small Cap Index.

R

USD

Kapitalisatie


1,60%

Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van kapitaalgroei op lange termijn door middel van een beleggingsportefeuille van wereldwijde aandelen. De beleggingsadviseur is voornemens voornamelijk te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van kleinere ondernemingen die genoteerd zijn aan een van de wereldwijde aandelenmarkten. Om de beleggingsdoelstelling te verwezenlijken kan de Beleggingsadviseur ook beleggen in andere effecten die hij geschikt acht, waaronder aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten van grotere ondernemingen.

Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 10% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited

48


0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Global Equity Income Fund




Uitkeringsbeleid


Basisvaluta USD

A

USD



1,40% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het doel van het Fonds is het genereren van een toenemend bedrag van inkomsten en van kapitaalgroei op lange termijn, door voornamelijk te beleggen in wereldwijde aandelen. Voor deze doelstelling kan de Beleggingsadviseur beleggen in de effecten die hij geschikt acht, waaronder overdraagbare effecten, geldmarktinstrumenten, warrants, instellingen voor collectieve belegging, deposito’s en andere toegestane beleggingen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden.

C

USD

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie

Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI World Index.


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,40%

Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 30% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited

49


0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Amerika Invesco Latin American Equity Fund Begindatum 11.08.2010 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft vermogensgroei op lange termijn na door te beleggen in Latijns-Amerikaanse ondernemingen. Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in beursgenoteerde aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten van (i) ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is een Latijns-Amerikaans land (ii) ondernemingen die opgericht of gevestigd zijn in een land buiten Latijns-Amerika maar die hun bedrijfsactiviteiten voornamelijk in Latijns-Amerika uitvoeren of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in een Latijns-Amerikaans land. Binnen het Fonds zijn Latijns-Amerikaanse landen de landen in Zuid- en Centraal-Amerika (inclusief Mexico) en de Caraïben. Het Fonds kan ook beleggen in contanten en cashequivalenten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare obligaties) van emittenten over de hele wereld. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI EM Latin America Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. 50


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

EUR C (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

EUR


Aandelenfondsen Vervolg Invesco US Structured Equity Fund Begindatum 28.06.2002 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en –beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogenstoename op lange termijn door belegging in een gediversifieerde portefeuille liquide aandelen van grote ondernemingen die aan erkende Amerikaanse beurzen zijn genoteerd. Te allen tijde zal ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (waarbij accessoire liquide middelen buiten beschouwing blijven) zijn belegd in aandelen van grote ondernemingen die gevestigd zijn in de VS of hun zakelijke activiteiten voornamelijk in de VS uitoefenen. Voor de toepassing van dit document zal onder “grote ondernemingen” worden verstaan ondernemingen met een beurswaarde van meer dan USD 1 miljard. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen of schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. De keuze van de aandelen wordt bepaald volgens een sterk gestructureerde, duidelijk omschreven beleggingsprocedure. De kwantitatieve kerngegevens die voor elk aandeel van het beleggingsuniversum beschikbaar zijn, worden door de Beleggingsadviseur geanalyseerd en gebruikt om de relatieve aantrekkelijkheid van elk aandeel te beoordelen. De portefeuille wordt gestructureerd met behulp van een optimalisatieproces dat rekening houdt met het berekende verwachte rendement van elk aandeel, alsmede met parameters voor risicobeheersing. Het bètarisico, het bedrijfstakrisico en het stijlrisico ten opzichte van de benchmark worden tot een minimum beperkt om de aandacht te kunnen richten op de aandelenspecifieke extra rendementen die onze aandelenselectie oplevert. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de S&P 500 Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 4% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds.

51


Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Advisers Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,40%

B

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


0,60% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


0,60% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco US Value Equity Fund Begindatum 30.06.2011 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en –beleid Het Fonds heeft als beleggingsdoelstelling het verschaffen van redelijke kapitaalgroei op lange termijn, gemeten in Amerikaanse dollar. De beleggingen zullen plaatsvinden in aandelen waarvan de Beleggingsadviseur van mening is dat ze op het ogenblik van de aankoop ondergewaardeerd zijn ten opzichte van de aandelenmarkt in het algemeen. Het Fonds belegt voornamelijk in gewone of preferente aandelen van in de Verenigde Staten van Amerika (VS) gevestigde bedrijven. Een onderneming wordt beschouwd als een in de VS gevestigd bedrijf als (i) ze georganiseerd is naar de wetten van de VS en haar hoofdkantoor in de VS gevestigd is of (ii) ze 50% of meer van haar inkomsten uit bedrijfsactiviteiten in de VS haalt. Het Fonds kan ook op aanvullende basis beleggen in aandelen die voornamelijk worden verhandeld op een beurs in de VS, converteerbare obligaties, staatseffecten van de VS (effecten uitgegeven of gegarandeerd wat betreft hoofdsom en rente door de overheid van de VS, haar overheidsinstellingen en -lichamen), investment grade geldmarktinstrumenten en schuldbrieven van vennootschappen.

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD



1,40% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


0,70% 0,30%

C

USD



0,70% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de S&P 500 Index.

R

USD

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen.



Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

52


Aandelenfondsen Vervolg Invesco US Equity Fund Begindatum 27.06.2012 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft naar vermogensgroei op lange termijn en in mindere mate naar lopende inkomsten, door voornamelijk te beleggen in aandelen van Amerikaanse bedrijven. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds wordt belegd in effecten uitgegeven door (i) bedrijven en andere entiteiten die hun statutaire zetel in de VS hebben, of (ii) bedrijven en entiteiten die hun statutaire zetel buiten de VS hebben, maar het grootste deel van hun handelsactiviteiten uitvoeren in de VS, of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven die hun statutaire zetel in de VS hebben. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. Niet meer dan 10% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in effecten uitgegeven door of gegarandeerd door een land waarvan de kredietrating minder is dan investment grade. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve Value-at-Risk (VaR)benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de S&P 500 Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 3% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en/of voorschriften, en de Value-at-Risk-maatstaf dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

53


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid

Vergoedingenstructuur *

A

USD


1,50% 0,40%

A (EUR hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A (EUR hgd)

EUR


1,50% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Europa


Invesco Pan European Structured Equity Fund

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren.

Begindatum 06.11.2000 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is het bereiken van vermogenstoename op lange termijn door ten minste twee derde van het totale vermogen van het Fonds (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) te beleggen in een gediversifieerde portefeuille aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in een Europees land of hun zakelijke activiteiten voornamelijk in Europese landen uitvoeren en die aan erkende Europese effectenbeurzen zijn genoteerd. De keuze van de aandelen wordt bepaald volgens een sterk gestructureerde, duidelijk omschreven beleggingsprocedure. De kwantitatieve kerngegevens die voor elk aandeel van het beleggingsuniversum beschikbaar zijn, worden door de Beleggingsadviseur geanalyseerd en gebruikt om de relatieve aantrekkelijkheid van elk aandeel te beoordelen. De portefeuille wordt gestructureerd met behulp van een optimalisatieproces dat rekening houdt met het berekende verwachte rendement van elk aandeel, alsmede met parameters voor risicobeheersing. Maximaal een derde van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten of aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI European Monetary Union Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 4% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.

54


Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Deutschland GmbH Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR


1,30% 0,40%

A

EUR

Kapitalisatie


1,30% 0,40%

B

EUR

Kapitalisatie


1,30% 0,30%

C

EUR

Kapitalisatie


0,80% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

EUR

Kapitalisatie


1,30% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Pan European Equity Fund Begindatum 02.01.1991 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels een beleggingsportefeuille van aandelen of aandelenverwante effecten van Europese ondernemingen waarbij de nadruk wordt gelegd op grote bedrijven. Minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) zal belegd worden in aandelen of aandelenverwante effecten van ondernemingen met statutaire zetel in een Europees land of met statutaire zetel buiten Europa maar die hun zakelijke activiteiten voornamelijk in Europa uitvoeren of houdstermaatschappijen die voornamelijk participeren in ondernemingen met statutaire zetel in een Europees land. Er wordt niet uitgegaan van een vooropgezette geografische spreiding en er zal een flexibel wegingsbeleid worden gevoerd dat hoofdzakelijk is ingegeven door het oordeel over een bepaalde onderneming en overwegingen van algemene economische of zakelijke aard. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen of schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Europe Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

55


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR


1,50% 0,40%

A

USD


1,50% 0,40%

A

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

EUR


1,00% 0,30%

C

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%

R

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Pan European Small Cap Equity Fund




Uitkeringsbeleid

Basisvaluta EUR

A

USD


1,50% 0,40%

A

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn primair op basis van een portefeuille beleggingen in kleinere bedrijven met een notering aan een of meer van de Europese effectenbeurzen. Incidenteel kan het Fonds beleggen in fondsen die zich in een bijzondere situatie bevinden, bijvoorbeeld aan de vooravond van een herstel of overname, of, te zijner tijd, in bedrijven actief op de opkomende markten in Oost-Europa. Het Fonds beperkt het risico door te beleggen in een breder spectrum van bedrijven dan wellicht gebruikelijk is voor een traditionele portefeuille. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de HSBC Smaller European Cos Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 5% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited

56




Aandelenfondsen Vervolg Invesco European Growth Equity Fund Begindatum 30.06.2004 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstellingen en -beleid De beleggingsdoelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn. Het Fonds wil dit doel bereiken door minstens 70% van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide middelen) te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van Europese bedrijven. Onder Europese bedrijven wordt het volgende verstaan: (i) bedrijven met statutaire zetel in een Europees land, (ii) bedrijven met statutaire zetel buiten Europa maar die hun zakelijke activiteiten voornamelijk in Europa uitoefenen, of (iii) houdstermaatschappijen waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven met statutaire zetel in een Europees land. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare obligaties) van emittenten over de hele wereld. Het Fonds kan in bijkomende mate ook beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd worden aan de Russian Trading Systems Stock Exchange (RTS) of de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Beleggingen in effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd worden aan Russische effectenbeurzen en verhandeld worden op Russische markten die niet gelden als Gereglementeerde markten zullen (samen met andere activa die onder 7.1. (Algemene Beperkingen) I (2) van het Prospectus vallen) niet meer bedragen dan 10% van het totale vermogen van het Fonds De Beleggingsadviseur richt zich in de eerste plaats op ondernemingen die op lange termijn een bovengemiddelde winstgroei hebben gehad en die over sterke vooruitzichten voor toekomstige groei beschikken. Voor de selectie van de landen waarin het Fonds zal beleggen, zal de Beleggingsadviseur eveneens factoren in overweging nemen zoals de vooruitzichten voor relatieve economische groei tussen landen of regio’s, de economische of politieke omstandigheden, wisselkoersschommelingen, fiscale overwegingen en de liquiditeit van een welbepaald effect. De Beleggingsadviseur overweegt een bepaald effect te verkopen wanneer een van deze factoren in aanzienlijke mate verandert. Het Fonds houdt in zijn beleggingen geen rekening met de marktkapitalisatie. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Europe Growth Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen.

57


Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Pan European Equity Income Fund Begindatum 31.10.2006 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het doel van het Fonds is het genereren van inkomsten en kapitaalgroei op lange termijn door voornamelijk te beleggen in Europese aandelen. Het Fonds streeft naar een bovengemiddelde bruto-dividendopbrengst.

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR



1,50% 0,40%

A

EUR

Kapitalisatie

1,50% 0,40%

(ii) bedrijven met statutaire zetel buiten Europa die hun activiteiten hoofdzakelijk verrichten in Europa, of


C

EUR

Kapitalisatie

(iii) holdings waarvan de belangen hoofdzakelijk belegd zijn in dochterondernemingen met statutaire zetel in een Europees land.


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

Ten minste 75% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide activa) zal worden belegd in aandelen en aan aandelen verwante effecten die naar het oordeel van de Beleggingsadviseur vooruitzichten bieden op dividenden en zijn uitgegeven door: (i)

bedrijven met statutaire zetel in een Europees land,

Tot 25% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide activa) kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare obligaties) van wereldwijde emittenten. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Europe Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. 58



Aandelenfondsen Vervolg Invesco Emerging Europe Equity Fund Begindatum 02.01.1991 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn te verwezenlijken door ten minste 70% van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide middelen) te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten (met uitsluiting van converteerbare obligaties of obligaties vergezeld van warrants) van ondernemingen uit opkomende Europese markten. In het kader van dit Fonds wordt onder ondernemingen uit opkomende Europese markten verstaan: (i) bedrijven met statutaire zetel in een Europese opkomende markt, (ii) bedrijven waarvan de statutaire zetel niet in een Europese opkomende markt is gevestigd of gelegen maar die overwegend in Europese opkomende markten actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in het kapitaal van bedrijven met statutaire zetel in een Europese opkomende markt. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare obligaties) van emittenten over de hele wereld. Er gelden geen beperkingen inzake bepaalde landen en het vermogen van het Fonds kan dan ook voornamelijk belegd zijn in één of een beperkt aantal doellanden. In het kader van dit Fonds heeft de Beleggingsadviseur de Europese opkomende markten gedefinieerd als onder andere de volgende landen: Estland, Letland, Litouwen, Polen, Tsjechië, Slowakije, Hongarije, Roemenië, Bulgarije, Slovenië, Israël, Turkije, Rusland, Kroatië en Oekraïne. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Emerging Markets Eastern Europe Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds.

59


Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Pan European Focus Equity Fund Begindatum 07.07.2011 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstellingen en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels een portefeuille beleggingen van minstens 70% van het vermogen van het Fonds in aandelen en aandelengerelateerde effecten van bedrijven met een notering op Europese effectenbeurzen. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of entiteiten die niet aan de bovenstaande eisen voldoen of in schuldpapieren (met inbegrip van converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Europe Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. Zoals bij bepaalde sectorgebaseerde fondsen wordt een meer geconcentreerde 60


benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. Lees ook de risicowaarschuwingen over ‘Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen’ in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A

EUR


1,50% 0,40%

C

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

R

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Japan


Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten.

Begindatum 02.01.1991 Basisvaluta JPY Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds stelt zich ten doel vermogensgroei op lange termijn te realiseren door te beleggen in kleine en middelgrote Japanse bedrijven, en in mindere mate in grote Japanse bedrijven. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide activa) zal belegd worden in aandelen of aan aandelen gerelateerde instrumenten van kleine en middelgrote Japanse bedrijven. Voor huidig begrip zijn Japanse bedrijven (i) ondernemingen met statutaire zetel in Japan, (ii) ondernemingen met statutaire zetel buiten Japan maar die hun ondernemingsactiviteiten voornamelijk in Japan uitvoeren, of (iii) houdstermaatschappijen die voornamelijk participeren in ondernemingen met statutaire zetel in Japan. Kleine en middelgrote bedrijven zijn in dit kader ondernemingen waarvan de marktkapitalisatie de onderste helft van de totale marktkapitalisatie in Japan niet overstijgt. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten of equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen of schuldeffecten (inclusief converteerbare schuld) van Japanse bedrijven ongeacht hun omvang. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Russell Nomura Small Cap Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. 61


Beleggingsadviseur Invesco Asset Management (Japan) Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

A

JPY

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

JPY

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%

C

JPY

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Japanese Equity Advantage Fund Begindatum 30.06.2011 Basisvaluta JPY Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds heeft als beleggingsdoelstelling kapitaalgroei op lange termijn, gemeten in yen. Dit doel wordt nagestreefd door voornamelijk te beleggen in aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in Japan of daar hun voornaamste economische activiteiten uitoefenen en die genoteerd zijn aan een beurs of over-the-counter-markt. Het Fonds belegt in ondernemingen die niet alleen hun kapitaal voor winstdoeleinden inzetten, maar ook hun immateriële activa (bijvoorbeeld, maar niet beperkt tot, merkwaarden, technische ontwikkelingen of een brede en trouwe klantenbasis). Het Fonds kan daarnaast op aanvullende basis beleggen in obligaties die converteerbaar zijn in gewone aandelen en andere instrumenten waarvan de waarde is gekoppeld aan de waarde van aandelen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Japan TOPIX Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management (Japan) Limited

62


Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. Zoals bij bepaalde sectorgebaseerde fondsen wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. Lees ook de risicowaarschuwingen over ‘Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen’ in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR


1,40% 0,40%

A

JPY

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

C

JPY

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

C

GBP

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

R

JPY

Kapitalisatie


1,40% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Japanese Value Equity Fund




Uitkeringsbeleid

Basisvaluta JPY

A

USD


1,40% 0,40%

A

JPY



1,40% 0,40%

A

JPY

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

C

USD


0,75% 0,30%

C

JPY

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

R

JPY

Kapitalisatie


1,40% 0,40%

Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds heeft als beleggingsdoelstelling kapitaalgroei op lange termijn gemeten in yen. Dit doel wordt nagestreefd door te beleggen in effecten van ondernemingen die aan de effectenbeurzen en over-the-counter-markten in Japan zijn genoteerd. Het Fonds belegt voornamelijk in aandelen van Japanse ondernemingen maar kan ook beleggen in obligaties die in gewone aandelen converteerbaar zijn en andere effecten waarvan de waarde is gekoppeld aan de waarde van aandelen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Japan TOPIX Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management (Japan) Limited

63




Aandelenfondsen Vervolg Azië Invesco Asia Opportunities Equity Fund

van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.



Basisvaluta USD

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten.

Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft naar vermogensgroei op de lange termijn door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van beleggingen in Aziatische ondernemingen met een groeipotentieel, inclusief beleggingen in kleine tot middelgrote ondernemingen met een marktkapitalisatie van minder dan 1 miljard USD. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (zonder accessoire liquide middelen in aanmerking te nemen) zal belegd worden in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten die uitgegeven zijn door bedrijven met statutaire zetel in een Aziatisch land of door bedrijven waarvan de statutaire zetel niet in Azië gevestigd is maar die hun zakelijke activiteiten voornamelijk in Azië uitoefenen of door holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in ondernemingen met statutaire zetel in een Aziatisch land. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereiste voldoen of in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. Het Fonds zal een flexibele strategie hanteren inzake landenspreiding, met beleggingen in Azië met inbegrip van het Indische subcontinent maar zonder Japan en Austraal Azië. Er is geen vereiste voor de geografische spreiding van de beleggingen van het Fonds. Beleggers dienen er niet van uit te gaan dat de activa van het Fonds op elk moment beleggingen uit elk land in Azië zullen omvatten. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI AC Asia ex Japan Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik 64


Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Greater China Equity Fund Begindatum 15.07.1992 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het doel van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn te realiseren door te beleggen in effecten van Greater China. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal worden belegd in aandelen of aandelenverwante effecten uitgegeven door (i) ondernemingen en andere eenheden die hun statutaire zetel hebben in Greater China, hun regeringen of respectievelijke overheden of instellingen of plaatselijke overheid, (ii) ondernemingen en andere eenheden gevestigd buiten Greater China die hun bedrijfsactiviteiten voornamelijk (50% of meer uit inkomsten, winst, vermogen of productie) uitvoeren in Greater China, of (iii) houdstermaatschappijen, die voornamelijk belangen hebben in dochterondernemingen met statutaire zetel in Greater China. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of entiteiten die niet aan de bovenstaande eisen voldoen of in schuldpapieren (met inbegrip van converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. In het kader van het onderhavige lid ‘Beleggingsdoelstelling en –beleid’ verwijst Greater China naar het vasteland van China, Hongkong SAR, Macau SAR en Taiwan. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI Golden Dragon Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. 65


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Asia Infrastructure Fund Begindatum 31.03.2006 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft naar vermogensgroei op lange termijn aan de hand van beleggingen in een gediversifieerde portefeuille van Aziatische effecten van emittenten die voornamelijk actief zijn in infrastructuurwerken. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) zal belegd worden in aandelen en schuldpapier in elke vrij omwisselbare valuta, uitgegeven door Aziatische bedrijven die voornamelijk actief zijn in de infrastructuursector. Onder “Aziatische bedrijven” wordt verstaan bedrijven die genoteerd worden aan een Aziatische effectenbeurs en die hun statutaire zetel in een Aziatisch land hebben, of die hun statutaire zetel in een ander land hebben maar hun bedrijfsactiviteit voornamelijk in Azië uitvoeren, of holdings die voornamelijk beleggen in aandelen van bedrijven met statutaire zetel in een Aziatisch land. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten of schuldpapieren (met inbegrip van converteerbare schuld) uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereiste voldoen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

66


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD



1,50% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

EUR A (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco India Equity Fund

verkopen in het Fonds. De Dochteronderneming heeft International Financial Services Limited (‘IFS’), IFS Court, 28 Cybercity, Ebene, Mauritius, aangeduid voor het verlenen van administratieve diensten aan de Dochteronderneming in Mauritius, met inbegrip van het bijhouden van de rekeningen en het voeren van de boekhouding. De Dochteronderneming heeft PricewaterhouseCoopers, Mauritius, aangeduid als accountants van de Dochteronderneming in Mauritius teneinde de door de Mauritiaanse wet vereiste accountantsverplichtingen te vervullen.

Begindatum 11.12.2006 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn te verwezenlijken door in hoofdzaak te beleggen in aandelen of aan aandelen gerelateerde instrumenten van Indische ondernemingen. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide activa) zal worden belegd in aandelen en aan aandelen verwante effecten van Indische ondernemingen. Met dit oogmerk zal met Indische ondernemingen bedoeld worden (i) bedrijven met statutaire zetel in India of (ii) bedrijven die buiten India gevestigd zijn maar die overwegend in India actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven met statutaire zetel in India. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen of in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten en in elke vrij inwisselbare valuta. Aanvullende informatie betreffende het Invesco India Equity Fund (1) Het is de intentie van het Fonds om een aanzienlijk percentage van zijn nettovermogen in India te beleggen middels Invesco India (Mauritius) Limited (de ‘Dochteronderneming’), daarbij gebruik makend van belastingvriendelijke manieren om te beleggen in Indische effecten. De Dochteronderneming, gevestigd in Mauritius, is een volle dochteronderneming van de SICAV en is onderworpen aan de Companies Act 2001.

67

De meerderheid van de bestuurders van de Dochteronderneming zijn Bestuurders van de SICAV. De beleggingsdoelstellingen van de Dochteronderneming zijn in overeenstemming met die van het Fonds; en de Dochteronderneming zal de beleggingsbeperkingen van de SICAV toepassen zoals uiteengezet in het Prospectus. De Dochteronderneming werd op 17 november 1994 opgericht in Mauritius als een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid. De Dochteronderneming geeft verkoopbare aandeelbewijzen uitsluitend voor het Fonds uit. De Dochteronderneming is geregistreerd bij de Mauritius Offshore Business Activities Authority en heeft van de Commissioner of Income Tax (ontvanger inkomstenbelastingen) in Mauritius een certificaat van fiscale woonplaats gekregen. Beleggingen in India door de Dochteronderneming stellen het Fonds in staat voordeel te halen uit het dubbelbelastingverdrag tussen India en Mauritius. (Voor meer informatie, zie ook ‘Belastingen Belastingheffing op beleggingen van Invesco India Equity Fund in India middels Invesco India (Mauritius) Limited’ of het Prospectus met betrekking tot fiscale risico’s verbonden aan Invesco India (Mauritius) Ltd.). De bestuurders van de Dochteronderneming zijn onder meer verantwoordelijk voor de opstelling van de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van de Dochteronderneming, het bewaken van de beleggingen en de performance van de Dochteronderneming en het verstrekken van advies uitsluitend ten voordele van de SICAV, inclusief (op aanvraag) in verband met grote Invesco Funds, SICAV Prospectus – Bijlage A

De Dochteronderneming heeft de Bewaarder aangeduid als bewaarder van haar activa. Op basis van de bewaarovereenkomsten met de Vennootschap en de Dochteronderneming heeft de Bewaarder Deutsche Bank AG aangeduid als zijn agent op de Indiase markt.

De SICAV en de Dochteronderneming zullen geconsolideerde rekeningen publiceren.

(2) Invesco Asset Management Asia Limited heeft goedkeuring verkregen van de Securities and Exchange Board of India (‘SEBI’) en de Reserve Bank of India als goedgekeurde buitenlandse institutionele belegger. Invesco Asset Management Asia Limited is op 7 december 1992 geregistreerd als buitenlandse institutionele belegger (‘FII’) met SEBI, onder registratienummer IN-HK-FA-0005-92. Het Fonds belegt in India via de Dochteronderneming (zoals hierboven gedefinieerd) die een sub-account houdt onder Invesco Asset Management Asia Limited FII. Teneinde de sub-account te handhaven, dient de Dochteronderneming verplicht aan bepaalde voorwaarden te voldoen, inclusief dat (i) de Dochteronderneming haar fondsen uitsluitend uit het Fonds haalt, (ii) geen enkele individuele belegger meer dan 10% van de aandelen houdt, en (iii) indien een institutionele belegger meer dan 10% van de aandelen belegt, dat de institutionele belegger zelf dan minstens 20 aandeelhouders moet hebben, waarbij geen enkele individuele aandeelhouder van de institutionele belegger meer dan 10% van de aandelen of deelbewijzen houdt. (3) De Mauritiaanse administrateur, IFS, ontvangt van de Dochteronderneming een administratievergoeding voor de administratieve functies die uitgevoerd worden in Mauritius, momenteel een bedrag van US$ 2.000 per maand. IFS zal ook een vergoeding aanrekenen voor het voldoen aan de lokale wetten en voorschriften. Verwacht wordt dat de huidige personeelskosten niet meer dan USD 8.500 per jaar zullen bedragen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI India 10/40 Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 20% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale

Aandelenfondsen Vervolg

waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar vermogensgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van volatiliteit in de waarde van de beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Andere voorbeelden zouden fondsen kunnen omvatten die voornamelijk beleggen in opkomende markten, kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

A

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C

USD


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie

2,25% 0,40%



68


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Asia Consumer Demand Fund Begindatum 25.03.2008 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft naar kapitaalgroei op lange termijn door minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) te beleggen in aandelen van Aziatische bedrijven die op zakelijk gebied waarschijnlijk zullen profiteren van, of gekoppeld zijn aan, de groei van het binnenlandse verbruik op Aziatische markten, met uitzondering van Japan. In dit kader wordt met ‘Aziatische bedrijven’ bedoeld: (i) ondernemingen die in een Aziatisch land gevestigd zijn (ii) ondernemingen die niet in een Aziatisch land gevestigd zijn maar hun zakelijke activiteiten hoofdzakelijk in Azië uitoefenen, of (iii) holdings waarvan de belangen hoofdzakelijk belegd zijn in ondernemingen die in een Aziatisch land gevestigd zijn. Aziatische bedrijven die op zakelijk gebied zullen profiteren van, of gekoppeld zijn aan, de groei van het binnenlandse verbruik omvatten (onder meer): –

ondernemingen die hoofdzakelijk actief zijn in de productie, distributie, marketing of detailhandel van consumentenverbruiks- of gebruiksgoederen, zoals voeding, drank, huishoudproducten, kleding, cosmetica, tabak, consumentenelektronica, elektrische toestellen en auto’s, en ondernemingen in de informatietechnologiesector waarvan wordt aangenomen dat ze zullen profiteren van het groeiende binnenlandse verbruik.

–

ondernemingen die hoofdzakelijk actief zijn in vastgoedontwikkeling en –beheer, van (onder meer) woningen, hotels, resorts en winkelcentra. Het Fonds kan direct beleggen in beursgenoteerde REIT’s (vastgoedbeleggingsvennootschappen) met vast kapitaal.

–

ondernemingen die profiteren van een stijging van het beschikbare inkomen en de toenemende vraag naar consumentengerelateerde diensten zoals reizen, media, gezondheidszorg, nutsvoorzieningen en telecommunicatie, net als verzekeringsmaatschappijen en ondernemingen die financiële diensten bieden.

Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereiste voldoen of in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten.

69


Bijkomende verklaring De beleggers dienen te noteren dat hoewel het Fonds rechtstreeks in REIT’s belegt, een eventueel dividendbeleid of dividenduitkeringen op het niveau van het Fonds niet noodzakelijk representatief zijn voor het dividendbeleid of de dividenduitkeringen van de betrokken onderliggende REIT’s. Beleggers in Hongkong dienen verder te noteren dat de betrokken onderliggende REIT’s niet noodzakelijk erkend zijn door de SFC in Hongkong. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI AC Asia ex Japan Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten.

Aandelenfondsen Vervolg

Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD



1,50% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

EUR A (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


70


Aandelenfondsen Vervolg Invesco China Focus Equity Fund Begindatum 15.12.2011 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels beleggingen in aandelen en aandelengerelateerde effecten van bedrijven met blootstelling aan China. De Beleggingsadviseur zal het vermogen van het Fonds hoofdzakelijk trachten te beleggen in genoteerde aandelen of aandelengerelateerde effecten uitgegeven door (i) bedrijven en andere entiteiten met statutaire zetel in China, of (ii) bedrijven en andere entiteiten gevestigd buiten China die hun activiteiten hoofdzakelijk uitvoeren in China, of (iii) holdings waarvan de belangen hoofdzakelijk belegd zijn in dochterondernemingen die gevestigd zijn in China. Tot 20% van het totale vermogen van het Fonds mag worden belegd in China A aandelen, waarvan niet meer dan 10% van het totale vermogen van het Fonds rechtstreeks belegd mag worden in China A-aandelen genoteerd op de beurzen van Sjanghai of Shenzhen middels Invesco’s QFII quota en niet meer dan 10% van het totale vermogen van het Fonds middels participatiebewijzen, aandelengebonden bewijzen, swaps of vergelijkbare producten die toegang bieden tot Chinese A-aandelen. Het Fonds kan ook beleggen in contanten en cashequivalenten, aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren van emittenten over de hele wereld. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI China 10/40 Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 30% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.

71


De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Specifieke risico’s Beleggers dienen nota te nemen van de specifieke risico’s voor China vermeld in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus met betrekking tot de beleggingen van het Fonds in China en de QFII-risico’s (gekwalificeerde buitenlandse institutionele belegger) specifiek voor beleggingen in China A-aandelen. De Beleggingsadviseur heeft niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. Zoals bij bepaalde sectorgebaseerde fondsen wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. Lees ook de risicowaarschuwingen over ‘Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen’ in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,75% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


1,25% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,75% 0,40%


Aandelenfondsen Vervolg Invesco Asian Focus Equity Fund Begindatum 27.06.2012 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een geconcentreerde portefeuille van aandelen en aandelenverwante effecten van bedrijven met blootstelling aan Aziatische landen. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds wordt belegd in aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door (i) bedrijven en andere entiteiten die hun statutaire zetel in een Aziatisch land hebben, of (ii) bedrijven en entiteiten die hun statutaire zetel buiten een Aziatisch land hebben, maar het grootste deel van hun handelsactiviteiten uitvoeren in één of meerdere Aziatische landen, of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven die hun statutaire zetel in een Aziatisch land hebben. Ten behoeve van het Fonds heeft de Beleggingsadviseur de Aziatische landen gedefinieerd als alle landen in Azië exclusief Japan, maar inclusief Australië en Nieuw-Zeeland. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI AC Asia ex Japan ND Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en/of voorschriften, en de Value-at-Risk-maatstaf dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

72


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar vermogensgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. Zoals bij bepaalde sectorgebaseerde fondsen wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. Lees ook de risicowaarschuwingen over ‘Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen’ in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A

EUR


1,50% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


0,60% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Themafondsen

Invesco Global Leisure Fund Begindatum 03.10.1994 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn op basis van een internationale portefeuille beleggingen in bedrijven die zich voornamelijk toeleggen op het ontwerpen, vervaardigen en distribueren van producten en diensten in de recreatieve sfeer. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds zal belegd worden in het aandelenkapitaal van dergelijke bedrijven. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan gehouden worden als contanten of equivalenten van contanten en geldmarktinstrumenten, of belegd worden in schuldpapieren (met inbegrip van converteerbare schuld) of aandelen die uitgegeven zijn door bedrijven die niet actief zijn in de vrijetijdssector.

Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft in het geval van themafondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. In overeenstemming met de beleggingsbeperkingen van de SICAV wordt een meer geconcentreerde benadering gehanteerd dan normaal het geval is teneinde groter voordeel te halen uit succesvolle beleggingen. De Beleggingsadviseur is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan meer dan gemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Bepaalde technologie- en telecommunicatiebedrijven bevinden zich in een vroege ontwikkelingsfase en tal van deze bedrijven hebben een korte staat van dienst. Beleggen in dit soort bedrijven is dan ook onderworpen aan bijkomende risico’s.


Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc.

Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI World Cons Discretionary Index.


Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten.

73




Themafondsen Vervolg Invesco Energy Fund Begindatum 01.02.2001 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn door ten minste 70% van zijn totale vermogen (accessoire liquide middelen niet in aanmerking genomen) te beleggen in een internationale portefeuille van aandelen van bedrijven die actief zijn in de energiesector, zoals grote oliemaatschappijen, nutsbedrijven (energie en aardgas), olie- en gasexploitatie- en exploratiebedrijven, en bedrijven die zich bezighouden met de ontwikkeling van alternatieve energiebronnen. Het Fonds richt zich met name op redelijk geprijsde aandelen van ondernemingen met een bovengemiddelde toename van het productievolume en inkomsten, cashflow en potentieel voor vermogensgroei. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aandelenverwante effecten uitgegeven door ondernemingen of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen of schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van wereldwijde emittenten. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de MSCI World Energy Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. 74


Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft in het geval van themafondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. In overeenstemming met de beleggingsbeperkingen van de SICAV wordt een meer geconcentreerde benadering gehanteerd dan normaal het geval is teneinde groter voordeel te halen uit succesvolle beleggingen. De Beleggingsadviseur is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan meer dan gemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Bepaalde technologie- en telecommunicatiebedrijven bevinden zich in een vroege ontwikkelingsfase en tal van deze bedrijven hebben een korte staat van dienst. Beleggen in dit soort bedrijven is dan ook onderworpen aan bijkomende risico’s. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

EUR A (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

R

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%


Themafondsen Vervolg Invesco Asia Pacific Real Estate Securities Fund (in vereffening en gesloten voor verdere aankopen) Begindatum 31.07.2008 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van effecten van bedrijven en andere entiteiten die actief zijn in de vastgoedsector in de regio Azië-Pacific (met inbegrip van, maar niet beperkt tot Australië, Nieuw-Zeeland, Japan, India en China). Het Fonds streeft deze doelstelling na door ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (zonder accessoire liquide middelen in aanmerking te nemen) te beleggen in aandelen, aan aandelen gerelateerde effecten en/of schuldpapieren die zijn uitgegeven door bedrijven en andere entiteiten die het grootste deel van hun inkomsten genereren uit activiteiten die verband houden met vastgoed in de regio Azië-Pacific (zoals hoger gedefinieerd), met inbegrip van beleggingen in vastgoedbeleggingsfondsen (real estate investment trusts of REIT’s), met REIT’s vergelijkbare bedrijven en andere in vastgoed actieve bedrijven. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten of schuldpapieren uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten (met inbegrip van overheden) die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen. Bijkomende verklaring De beleggers dienen te noteren dat hoewel het Fonds rechtstreeks in REIT’s belegt, een eventueel dividendbeleid of dividenduitkeringen op het niveau van het Fonds niet noodzakelijk representatief zijn voor het dividendbeleid of de dividenduitkeringen van de betrokken onderliggende REIT’s. Beleggers in Hongkong dienen verder te noteren dat de betrokken onderliggende REIT’s niet noodzakelijk erkend zijn door de SFC in Hongkong. Het Fonds belegt niet rechtstreeks in vastgoed. Het is erkend krachtens de Code on Unit Trusts and Mutual Funds van de SFC, en niet krachtens de Code on Real Estate Investment Trusts van de SFC. Een SFC-erkenning houdt geen officiële goedkeuring of aanbeveling in. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de FTSE EPRA/NAREIT Developed Asia Index.

75


Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft in het geval van themafondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. In overeenstemming met de beleggingsbeperkingen van de SICAV wordt een meer geconcentreerde benadering gehanteerd dan normaal het geval is teneinde groter voordeel te halen uit succesvolle beleggingen. De Beleggingsadviseur is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan meer dan gemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Bepaalde technologie- en telecommunicatiebedrijven bevinden zich in een vroege ontwikkelingsfase en tal van deze bedrijven hebben een korte staat van dienst. Beleggen in dit soort bedrijven is dan ook onderworpen aan bijkomende risico’s. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc.

Themafondsen Vervolg

Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%


76


Themafondsen Vervolg Invesco Global Income Real Estate Securities Fund Begindatum 31.10.2008 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is inkomsten te genereren en in ondergeschikte orde vermogensgroei op lange termijn te boeken door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van effecten van bedrijven en andere entiteiten die actief zijn in de vastgoedsector over de hele wereld. Het Fonds streeft deze doelstelling na door ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (zonder accessoire liquide middelen in aanmerking te nemen) te beleggen in aandelen, aan aandelen gerelateerde effecten en/of schuldpapieren die zijn uitgegeven door bedrijven en andere entiteiten die het grootste deel van hun inkomsten genereren uit activiteiten die verband houden met vastgoed over de hele wereld, met inbegrip van beleggingen in vastgoedbeleggingsfondsen (real estate investment trusts of REIT’s), met REIT’s vergelijkbare bedrijven en andere in vastgoed actieve bedrijven over de hele wereld. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten of schuldpapieren uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten (met inbegrip van overheden) die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen. Bijkomende verklaring De beleggers dienen te noteren dat hoewel het Fonds rechtstreeks in REIT’s belegt, een eventueel dividendbeleid of dividenduitkeringen op het niveau van het Fonds niet noodzakelijk representatief zijn voor het dividendbeleid of de dividenduitkeringen van de betrokken onderliggende REIT’s. Beleggers in Hongkong dienen verder te noteren dat de betrokken onderliggende REIT’s niet noodzakelijk erkend zijn door de SFC in Hongkong. Het Fonds belegt niet rechtstreeks in vastgoed. Het is erkend krachtens de Code on Unit Trusts and Mutual Funds van de SFC, en niet krachtens de Code on Real Estate Investment Trusts van de SFC. Een SFC-erkenning houdt geen officiële goedkeuring of aanbeveling in. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de FTSE/EPRA NAREIT Developed Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met 77


basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die hogere risico’s aanvaarden op middellange tot lange termijn. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft in het geval van themafondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. In overeenstemming met de beleggingsbeperkingen van de SICAV wordt een meer geconcentreerde benadering gehanteerd dan normaal het geval is teneinde groter voordeel te halen uit succesvolle beleggingen. De Beleggingsadviseur is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan meer dan gemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Bepaalde technologie- en telecommunicatiebedrijven bevinden zich in een vroege ontwikkelingsfase en tal van deze bedrijven hebben een korte staat van dienst. Beleggen in dit soort bedrijven is dan ook onderworpen aan bijkomende risico’s. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Driemaandelijkse uitkering


1,25% 0,40%

A

USD

Kapitalisatie


1,25% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


0,80% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,40%


Themafondsen Vervolg Invesco Gold & Precious Metals Fund Begindatum 21.06.2010 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De beleggingsdoelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn. Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van ondernemingen over de hele wereld die voornamelijk actief zijn in de exploratie, ontginning of verwerking van, of de handel of belegging in goud en andere edelmetalen zoals zilver, platina en palladium, en van, of in diamant. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in beursverhandelde indexfondsen en beursverhandelde grondstoffen die blootstelling bieden aan goud en andere edelmetalen. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Philadelphia Gold & Silver Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur heeft in het geval van themafondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden 78


teneinde een gebalanceerde beleggingsportefeuille aan te bieden. In overeenstemming met de beleggingsbeperkingen van de SICAV wordt een meer geconcentreerde benadering gehanteerd dan normaal het geval is teneinde groter voordeel te halen uit succesvolle beleggingen. De Beleggingsadviseur is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan meer dan gemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Bepaalde technologie- en telecommunicatiebedrijven bevinden zich in een vroege ontwikkelingsfase en tal van deze bedrijven hebben een korte staat van dienst. Beleggen in dit soort bedrijven is dan ook onderworpen aan bijkomende risico’s. Beleggers dienen de specifieke risicowaarschuwing voor beleggingen in grondstoffen te lezen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,35%

A

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,35%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,35%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,35%

R

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,35%


Reservefondsen

Invesco USD Reserve Fund




Uitkeringsbeleid


Basisvaluta USD

A

USD

Kapitalisatie


0,45% 0,13%

B

USD

Kapitalisatie


0,50% 0,10%

B1

USD

Kapitalisatie


0,50% 0,10%

C

USD

Kapitalisatie


0,25% 0,10%

E

EUR

Kapitalisatie


0,50% 0,13%

Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van een maximaal rendement gekoppeld aan een hoge mate van zekerheid middels een portefeuille kortlopende vastrentende waarden met een (resterende) looptijd van maximaal een jaar. Tevens kan het Fonds beleggen in schuldpapier met vlottende rente of met een looptijd van meer dan een jaar, mits op grond van de voorwaarden van uitgifte of het gebruik van gepaste middelen of technieken de rente daarvan ten minste één keer per jaar wordt aangepast in het licht van de situatie op de markt. Contanten en equivalenten van contanten kunnen eveneens deel uitmaken van de portefeuille van het Fonds. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 1 tot 3 jaar aan de hand van een fonds dat belegt in contanten en equivalenten van contanten. Dergelijke beleggers streven naar lage schommelingen in de waarde van hun beleggingen en rendementen die voorspelbaarder zijn dan die van aandelen- of obligatiefondsen. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited

79



Reservefondsen Vervolg Invesco Euro Reserve Fund




Uitkeringsbeleid


Basisvaluta EUR

A

EUR

Kapitalisatie


0,35% 0,13%

A

EUR


0,35% 0,13%

B

EUR

Kapitalisatie


0,45% 0,10%

C

EUR

Kapitalisatie


0,15% 0,10%

E

EUR

Kapitalisatie


0,50% 0,13%

Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van een maximaal rendement gekoppeld aan een hoge mate van zekerheid middels een portefeuille kortlopende vastrentende waarden in euro met een (resterende) looptijd van maximaal een jaar. Tevens kan het Fonds beleggen in schuldpapier met vlottende rente of met een looptijd van meer dan een jaar, mits op grond van de voorwaarden van uitgifte of het gebruik van gepaste middelen of technieken de rente daarvan ten minste één keer per jaar wordt aangepast in het licht van de situatie op de markt. Contanten en equivalenten van contanten kunnen eveneens deel uitmaken van de portefeuille van het Fonds. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 1 tot 3 jaar aan de hand van een fonds dat belegt in contanten en equivalenten van contanten. Dergelijke beleggers streven naar lage schommelingen in de waarde van hun beleggingen en rendementen die voorspelbaarder zijn dan die van aandelen- of obligatiefondsen. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited

80



Obligatiefondsen

Invesco Global Bond Fund Begindatum 01.07.1994

Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds

Basisvaluta USD


Uitkeringsbeleid


Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels een gediversifieerde portefeuille van obligaties of andere schuldbewijzen, inclusief hoogrentende obligaties, die zijn uitgegeven door overheden, supranationale organen, plaatselijke overheden, nationale openbare instellingen en bedrijfsemittenten wereldwijd. Het Fonds kan eveneens, doch uitsluitend ten behoeve van een efficiënt portefeuillebeheer, beleggen in derivaten, waaronder credit default swaps als protectiekoper en verkoper.

A

USD



0,75% 0,27%

A

USD

Kapitalisatie


0,75% 0,27%

A (Eur Hgd)

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,27%

Het Fonds zal niet meer dan een derde van zijn totale vermogen beleggen in geldmarktinstrumenten,

C

USD

Kapitalisatie

0,50% 0,20%

bankdeposito’s of converteerbare obligaties en obligaties met warrants. Niet meer dan 25% van het totale vermogen van het Fonds mag worden belegd in converteerbare obligaties en obligaties met warrants. Het Fonds belegt niet in aandelen.


C (Eur Hgd)

EUR

Kapitalisatie


0,50% 0,20%

E

USD

Kapitalisatie


0,90% 0,27%

E (Eur Hgd)

EUR

Kapitalisatie


0,90% 0,27%

Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de JPM Global Government Bond Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 50% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. 81



Obligatiefondsen Vervolg Invesco European Bond Fund Begindatum 01.04.1996 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels een gediversifieerde portefeuille van obligaties in Europese valuta’s.

Specifieke risico’s Hoewel de Beleggingsadviseur streeft naar kapitaalbehoud en naar concurrerende rendementen, dienen de beleggers zich ervan bewust te zijn dat deze doelstelling mogelijk niet wordt verwezenlijkt, aangezien het Fonds kan beleggen in vastrentende effecten met een kredietrating onder investment grade. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR



0,75% 0,27%

A

EUR

Kapitalisatie

0,75% 0,27%

Het Fonds kan tot 30% van het nettovermogen beleggen in liquide middelen.


B

EUR

Kapitalisatie

Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten).


0,75% 0,20%

C

EUR

Kapitalisatie


0,50% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


0,90% 0,27%

De portefeuille is samengesteld uit obligaties of ander schuldpapier uitgegeven door ondernemingen en overheden, supranationale organen, plaatselijke overheden en nationale openbare lichamen. Het Fonds is niet voornemens te beleggen in aandelen. Het Fonds kan tevens, uitsluitend voor doeleinden van efficiënt portfoliobeheer, beleggen in afgeleide instrumenten, met inbegrip van kredietderivaten zoals credit default swaps als protectiekoper.

Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Barclays Capital PanEuropean Aggregate Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 30% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar kapitaalgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren.

82



Obligatiefondsen Vervolg Invesco Absolute Return Bond Fund Begindatum 14.10.1999 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft naar een absoluut rendement dat hoger ligt dan de 3-maandelijkse EURIBOR aan de hand van het actieve beheer van een portefeuille die belegd is in een flexibele spreiding van contanten, schuldeffecten en financiële derivaten over de hele wereld. De Beleggingsadviseur zal zich richten op een brutorendement van 2,60% per jaar boven de 3-maandelijkse EURIBOR. De Beleggingsadviseur maakt gebruik van een actief en gedisciplineerd beleggingsproces dat een ruim scala van markten analyseert om potentiële beleggingsopportunity’s te identificeren. De portefeuille wordt opgebouwd en beheerd met het oog op een lage volatiliteit op jaarbasis in vergelijking met de volatiliteit op jaarbasis van een portefeuille van kortlopende obligaties. De Beleggingsadviseur zal beleggen in effecten en derivaten binnen een beleggingsuniversum dat gedefinieerd wordt als alle contanten, schuldeffecten (met inbegrip van door vermogen gedekte effecten), financiële derivaten op schulden kredietmarkten en alle valuta’s over de hele wereld. De schuldeffecten kunnen afkomstig zijn uit alle sectoren en de derivaten kunnen gebruikt worden om longof shortposities in te nemen op alle markten binnen het beleggingsuniversum. Het Fonds kan ook actieve valutaposities innemen op alle valuta’s over de hele wereld door gebruik te maken van derivaten. Deze derivaten kunnen bestaan uit (maar zijn niet beperkt tot) futures, termijncontracten, termijncontracten zonder levering (‘nondeliverable forwards’), swaps zoals renteswaps en credit default swaps en complexe optiestructuren (zoals straddles en ratio spreads). Daarnaast kunnen derivaten ook derivaten op derivaten omvatten (bijv.: forward dated swaps, swap options). Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). De globale blootstelling aan derivaten van het Fonds zal niet meer bedragen dan 100% van de totale nettovermogenswaarde (NVW) van het Fonds en derhalve zal het totale risico nooit meer dan 200% van zijn NVW bedragen op permanente basis. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 240% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio

83


niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 1 tot 2 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s Hoewel de Beleggingsadviseur streeft naar een absoluut rendement, dienen de beleggers zich ervan bewust te zijn dat deze doelstelling mogelijk niet wordt verwezenlijkt, aangezien het Fonds kan beleggen in vastrentende effecten met een kredietrating onder investment grade en in financiële derivaten. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,27%

C

EUR

Kapitalisatie


0,50% 0,20%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


0,50% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,10%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Euro Inflation-Linked Bond Fund Begindatum 06.11.2000 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels een gediversifieerde portefeuille van obligaties en andere schuldbewijzen. Minimaal 70% van het totale vermogen van het Fonds zal worden belegd in inflatiegekoppelde obligaties en andere inflatiegekoppelde schuldbewijzen die zijn uitgedrukt in euro. De portefeuille wordt samengesteld uit obligaties of andere schuldbewijzen met een kredietrating ‘investment grade’, met de mogelijkheid om ten hoogste 5% van het nettovermogen van het Fonds te beleggen in ‘non-investment grade’ obligaties. Het is de bedoeling dat het valutarisico van niet-euro beleggingen wordt afgedekt (“hedge back”) in euro naar keuze van de Beleggingsadviseur. Het Fonds kan eveneens, doch uitsluitend ten behoeve van een efficiënt portefeuillebeheer, beleggen in derivaten, waaronder credit default swaps als protectiekoper en verkoper. Het Fonds zal niet meer dan 30% van zijn totale vermogen beleggen in geldmarktinstrumenten, bankdeposito’s of converteerbare obligaties en obligaties met warrants. Niet meer dan 25% van het totale vermogen van het Fonds mag worden belegd in converteerbare obligaties en obligaties met warrants. Het Fonds belegt niet in aandelen. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Barcap Euro Government Inflation Linked All Maturities Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 20% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.

84


De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal maar die op zoek zijn naar een vastrentende belegging met een lager risico, met doorgaans lagere schommelingen dan fondsen van aandelen of bedrijfsobligaties. Specifieke risico’s Aan inflatiegekoppelde obligaties zijn de volgende risico’s verbonden: -

Wanneer de inflatie bij de verwachtingen achterblijft, is het rendement op inflatiegekoppelde obligaties lager dan dat op traditionele obligaties;

-

De Europese markt voor inflatiegekoppelde obligaties is op dit moment relatief klein. De effecten van grote verschuivingen in vraag of aanbod zijn op een dergelijke markt groter dan op een volledig ontwikkelde markt.

Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,27%

C

EUR

Kapitalisatie


0,50% 0,10%

E

EUR

Kapitalisatie


0,90% 0,27%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,10%

R

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,27%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Euro Corporate Bond Fund Begindatum 31.03.2006 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds wordt belegd om, op middellange tot lange termijn, een concurrerend algemeen beleggingsrendement te behalen in euro met relatieve kapitaalzekerheid in verhouding tot aandelen. Het Fonds zal ten minste twee derde van zijn totale vermogen (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) beleggen in schuldpapieren of instrumenten luidend in euro uitgegeven door bedrijven. Het Fonds zal voornamelijk beleggen in investmentgrade (Moody’s Baa of hoger) vastrentende en vlottende obligaties en andere schuldpapieren die, naar de mening van de Beleggingsadviseur, een vergelijkbare kredietkwaliteit hebben, uitgegeven door ondernemingen in alle delen van de wereld of uitgegeven of gegarandeerd door enige regering, overheidsorgaan, supranationale of publieke internationale organisatie in eender welk deel van de wereld. Het Fonds kan beleggen in non-investment grade effecten die in het algemeen niet meer dan 30% van het nettovermogen van het Fonds zullen bedragen. Tot een derde van de totale activa van het Fonds (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) kan worden belegd in schuldpapieren niet luidend in euro of in schuldpapieren uitgegeven door publieke internationale instellingen. Het is de bedoeling dat het valutarisico van niet-euro beleggingen wordt afgedekt (“hedged back”) naar goeddunken van de Beleggingsadviseur. Vastrentende effecten omvatten enige of alle onderstaande soorten waardepapieren: (a) obligaties, schuldbrieven, notes en schatkistpapieren uitgegeven door regeringen, lagere overheden en overheidsinstanties; (b) al dan niet gedekte obligaties en vergelijkbare instrumenten uitgegeven door bedrijven (inclusief effecten converteerbaar tot of in te ruilen voor aandelen); (c) effecten uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instanties zoals de Europese Investeringsbank, de Internationale Bank voor Heropbouw en Ontwikkeling of enig ander lichaam dat naar de mening van de Beleggingsadviseur van vergelijkbaar niveau is. (d) depositobewijzen, handelspapier en bankaccepten. Derivaten en termijncontracten met betrekking tot schuldpapieren kunnen worden gebruikt voor doelmatig portefeuillebeheer. Het doel van derivaten of termijncontracten gebruikt voor dergelijke doeleinden is niet het materieel wijzigen van het risicoprofiel van het Fonds, maar de Beleggingsadviseur te helpen voldoen aan de beleggingsdoelstellingen van het Fonds door: -

het risico te verminderen en/of

-

kosten te verminderen, en/of

-

aanvullende inkomsten of kapitaal voor het Fonds te genereren met een aanvaardbaar niveau van kosten en risico.

85


Het Fonds kan incidenteel rentefutures verkopen om de participatie in de obligatiemarkten te verminderen of om winst te genereren voor het Fonds in dalende obligatiemarkten. Het Fonds kan tevens credit default swaps aangaan (als protectiekoper zowel als protectieverkoper). Het Fonds kan tot 30% van het nettovermogen beleggen in liquide middelen. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van een samengestelde index (70% Barclays Euro Corporate Index en 30% Euro High Yield Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 35% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal maar die op zoek zijn naar een vastrentende belegging met een lager risico, met doorgaans lagere schommelingen dan fondsen van aandelen of bedrijfsobligaties. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited

Obligatiefondsen Vervolg


Uitkeringsbeleid


A

EUR

Maandelijkse uitkering


1,00% 0,27%

A

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

A

EUR


1,00% 0,27%

C

EUR

Kapitalisatie


0,65% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,27%

R

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

R

EUR

Maandelijkse distributie


1,00% 0,27%


86


Obligatiefondsen Vervolg Invesco UK Investment Grade Bond Fund Begindatum 11.12.2006 Basisvaluta GBP Beleggingsdoelstelling en -beleid De belangrijkste doelstelling van het Fonds is de beleggers inkomsten in Britse pond te bieden uit een beheerde portefeuille van vastrentende en geldmarkteffecten uit het Verenigd Koninkrijk en de internationale markten. Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in investment grade obligaties en geldmarktinstrumenten in Britse pond. Het deel dat belegd wordt in vastrentende effecten respectievelijk in geldmarktinstrumenten zal variëren naargelang van de omstandigheden. Effecten die niet in Britse pond zijn uitgedrukt kunnen ook in de portefeuille worden opgenomen. De waarde van deze effecten kan via afdekkingstechnieken worden beschermd in Britse pond. Het Fonds kan ook beleggen in converteerbare obligaties voor maximaal 20% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Het Fonds kan tot 30% van zijn nettovermogen beleggen in contanten en geldmarktinstrumenten. Het Fonds kan tevens, uitsluitend voor doeleinden van efficiënt portfoliobeheer, beleggen in afgeleide instrumenten, met inbegrip van credit default swaps. Het Fonds kan incidenteel rentefutures verkopen om de participatie in de obligatiemarkten te verminderen of om winst te genereren voor het Fonds in dalende obligatiemarkten. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de ML Sterling Broad Market Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 40% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.

87


De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal maar die op zoek zijn naar een vastrentende belegging met een lager risico, met doorgaans lagere schommelingen dan hoogrentende obligaties of aandelenfondsen. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A


Beheervergoeding 0,625% Vergoeding 0,27% Dienstverlener (max)

GBP


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund Begindatum 14.12.2006 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is vermogensgroei op lange termijn en hoge inkomsten te verwezenlijken. Het Fonds zal ten minste twee derde van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide activa) conform een flexibele spreiding beleggen in contanten, schuldpapier (met inbegrip van bedrijfsobligaties en obligaties uitgegeven door supranationale organisaties) en financiële derivaten die luiden in valuta’s van opkomende landen (zoals hieronder nader uiteengezet). De Beleggingsadviseur zal beleggen in effecten en derivaten binnen een beleggingsuniversum dat gedefinieerd wordt als alle contanten, schuldeffecten (met inbegrip van door vermogen gedekte effecten), financiële derivaten op schulden kredietmarkten en alle valuta’s over de hele wereld. De schuldeffecten kunnen zowel in opkomende markten als in ontwikkelde markten zijn uitgegeven. De derivaten kunnen gebruikt worden om longof shortposities in te nemen op alle markten binnen het beleggingsuniversum. Deze derivaten kunnen bestaan uit (maar zijn niet beperkt tot) futures, termijncontracten, termijncontracten zonder levering (‘nondeliverable forwards’), termijnrentetransacties (forward rate agreements), swaps zoals credit default swaps, renteswaps, totaalrendementswaps en complexe optiestructuren zoals straddles. Daarnaast kunnen de derivaten gestructureerde schuldbewijzen omvatten die bestaan uit maar niet beperkt zijn tot credit-linked notes (aan krediet gekoppelde wissels), deposit-linked notes (aan deposito gekoppelde wissels) en wissels gekoppeld aan een totaalrendement. Het Fonds kan ook actieve valutaposities innemen op alle valuta’s over de hele wereld door gebruik te maken van derivaten. Aandelen en aan aandelen verwante instrumenten kunnen gehouden worden voor maximum 5% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Het Fonds kan in het belang van de Aandeelhouders op tijdelijke basis tot 100% van de NVW in contanten en geldmarktinstrumenten houden en tot 10% van de NVW in geldmarktfondsen. Het Fonds kan in bijkomende mate ook beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd worden aan de Russian Trading Systems Stock Exchange (RTS) of de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Beleggingen in effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd worden aan de St Petersburg Currency Exchange (SPCEX) mogen samen met de andere activa die onder Deel 7.1. (Algemene Beperkingen) I. (2) van het Prospectus vallen niet meer bedragen dan 10% van het nettovermogen van het Fonds. In het kader van het Fonds heeft de Beleggingsadviseur de opkomende markten gedefinieerd als alle markten in de landen van de hele wereld behalve (i) de lidstaten van de Europese Unie die de Beleggingsadviseur als ontwikkelde landen beschouwt, (ii) de Verenigde Staten van Amerika, (iii) Canada, (iv) Japan, (v) Australië, (vi) Nieuw-Zeeland, (vii) Noorwegen, (viii) Zwitserland, (ix) Hongkong en (x) Singapore. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie 88


‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). De globale blootstelling aan derivaten van het Fonds zal niet meer bedragen dan 100% van de totale nettovermogenswaarde (NVW) van het Fonds en derhalve zal het totale risico nooit meer dan 200% van zijn NVW bedragen op permanente basis. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de JP Morgan Government Bond Index EM Global Diversified Composite Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 40% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging en/of hoge inkomsten over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als ‘risicovoller’ dan een traditioneel obligatiefonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Specifieke risico’s De beleggers dienen rekening te houden met de specifieke risicowaarschuwingen in Deel 8. (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus betreffende beleggingen in Rusland, beleggingen in derivaten en beleggingen in opkomende markten. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc.



Uitkeringsbeleid


A

USD

Maandelijkse uitkering (vaste uitkering)


1,50% 0,27%

A

USD

Kapitalisatie


1,50% 0,27%

A

HKD



1,50% 0,27%

A

EUR


1,50% 0,27%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,27%

A (Eur Hgd)

EUR

Maandelijkse distributie


1,50% 0,27%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,27%

R

USD



1,50% 0,27%


89


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund Begindatum 01.09.2009 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft naar een concurrerend algemeen beleggingsrendement op middellange tot lange termijn, bij een relatieve bescherming van het kapitaal ten opzichte van aandelen. Het Fonds zal minimaal 70% van zijn vermogen beleggen in investment grade bedrijfsobligaties. Bij de verwerving zullen alle gekochte bedrijfsobligaties van investment grade zijn. Het Fonds kan tot 30% van zijn totale vermogen beleggen in contanten, aan contanten verwante effecten en andere schuldbewijzen. Het Fonds belegt niet in aandelen. Het Fonds belegt in derivaten teneinde de duration van het Fonds (de gevoeligheid van het Fonds voor schommelingen in de rentevoeten) bij te stellen. Het Fonds kan ook gebruik maken van derivaten met het oog op efficiënt portefeuillebeheer. Het is de bedoeling dat beleggingen die niet in USD luiden, naar keuze van de Beleggingsadviseur naar USD worden afgedekt. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer, afdekkings- en beleggingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Barclays Global Corporate Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 230% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een 90


gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s De beleggers dienen de specifieke risicowaarschuwingen te lezen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus betreffende beleggingen in derivaten, financiële instrumenten en beleggingsstrategieën. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid

A

USD


1,00% 0,27%

A

USD



1,00% 0,27%

A

HKD



1,00% 0,27%

EUR A (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

C


0,65% 0,20%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


0,65% 0,20%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


0,65% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,27%

USD



Obligatiefondsen Vervolg Invesco Global Unconstrained Bond Fund Begindatum 21.06.2010 Basisvaluta GBP Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft een zo hoog mogelijk totaalrendement na door te beleggen in een flexibele portefeuille van contanten, schuldinstrumenten en financiële derivaten over de hele wereld. De Beleggingsadviseur zal het Fonds actief beheren en zal het beleggingsuniversum afzoeken naar beleggingskansen die volgens hem zullen bijdragen tot het behalen van de doelstelling van het Fonds. Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in schuldeffecten (inclusief converteerbare obligaties, hoogrentende obligaties en obligaties met een kredietrating onder investment grade) en derivaten. Afhankelijk van de marktomstandigheden kan het Fonds tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in contanten, equivalenten van contanten, kortlopende obligaties en geldmarktinstrumenten, op voorwaarde dat de (resterende) looptijd van deze geldmarktinstrumenten niet meer dan 397 dagen bedraagt. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in geldmarktfondsen van wereldwijde emittenten in om het even welke valuta. Het beleggingsuniversum wordt gedefinieerd als alle contanten, schuldeffecten uit de hele wereld, door vermogen gedekte effecten, financiële derivaten op schulden kredietmarkten en alle valuta’s over de hele wereld. Het Fonds kan ook actieve valutaposities innemen op alle valuta’s over de hele wereld door gebruik te maken van derivaten. Het kan gebruik maken van financiële derivaten om longen shortposities in te nemen. Financiële derivaten kunnen onder meer bestaan uit futures, termijncontracten, termijncontracten zonder materiële levering (‘non-deliverable forwards’), opties, renteswaps, credit default swaps als protectiekoper of –verkoper en contracts for differences in alle bovenstaande activaklassen. Shortposities zullen gecreëerd worden via financiële derivaten. Het Fonds kan ook gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor indekking. Hoewel de Beleggingsadviseur niet van plan is in aandelen te beleggen, is het mogelijk dat er aandelen in portefeuille worden gehouden als gevolg van bedrijfsacties of andere conversies. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). De totale nominale/contractwaarde van de longen shortposities die het resultaat zijn van het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan indekking mag niet meer dan 200% (van het nettovermogen van het Fonds) bedragen. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 235% van de nettovermogenswaarde

91


van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 300% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor ervaren beleggers die op zoek zijn naar een totaalrendement over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoog niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s De beleggers dienen op te merken dat de beleggingsstrategie en -risico’s van het Fonds doorgaans niet dezelfde zijn als die van traditionele aandelenfondsen die alleen longposities innemen. De beleggers wordt gewezen op de specifieke risicowaarschuwingen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus over beleggingen in derivaten, afgeleide financiële instrumenten en beleggingsstrategieën. Een deel van de beleggingsstrategie van het Fonds zal erin bestaan gebruik te maken van derivaten om zowel long- als shortposities in te nemen. Deze instrumenten zijn intrinsiek volatiel en het Fonds kan blootgesteld worden aan extra risico’s en kosten als de markt ongunstig evolueert, met een negatieve impact op de waarde van het Fonds tot gevolg. In extreme marktomstandigheden is het mogelijk dat de belegger slechts minieme of geen opbrengsten behaalt, of zelfs verlies lijdt op deze beleggingen. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited



Uitkeringsbeleid


A

GBP

Kapitalisatie


1,50% 0,27%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,27%

C

GBP

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

E EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


2,00% 0,27%


92


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund Begindatum 15.09.2010 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft een zo hoog mogelijk totaalrendement na door hoofdzakelijk te beleggen in een flexibele portefeuille van schuldinstrumenten en contanten. De Beleggingsadviseur zal het Fonds actief beheren en in het beleggingsuniversum zoeken naar beleggingskansen die volgens hem zullen bijdragen tot het behalen van de doelstelling van het Fonds. Het Fonds kan hoofdzakelijk beleggen in schuldeffecten (inclusief converteerbare obligaties en obligaties met een kredietrating onder investment grade) en derivaten binnen het beleggingsuniversum. Afhankelijk van de marktomstandigheden kan het Fonds tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in contanten, kasequivalenten, kortlopende obligaties en geldmarktinstrumenten. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in geldmarktfondsen van wereldwijde emittenten in om het even welke valuta. Het beleggingsuniversum wordt gedefinieerd als alle contanten, schuldeffecten, door vermogen gedekte effecten, valuta’s en financiële derivaten op schulden kredietmarkten over de hele wereld.

relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s De beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat het Fonds de activaspreiding tussen schuldeffecten (met inbegrip van effecten met een kredietrating onder investment grade), contanten en kasequivalenten aanzienlijk kan veranderen. De beleggers moeten daarom nota nemen van de specifieke risicowaarschuwing in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus onder ‘Beleggen in hoogrentende obligaties’ en de specifieke risicowaarschuwingen met als titel ‘Beleggen in financiële derivaten’ en ‘Financiële derivaten en beleggingsstrategieën’. De beleggers moeten er ook rekening mee houden dat een verandering in de activaspreiding kan leiden tot aanzienlijke en plotse veranderingen in het risicoprofiel van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds

Het Fonds kan ook actieve valutaposities innemen op alle valuta’s over de hele wereld, onder meer door gebruik te maken van derivaten.


Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie

Hoewel de Beleggingsadviseur niet van plan is in aandelen te beleggen, is het mogelijk dat er aandelen in portefeuille worden gehouden als gevolg van bedrijfsacties of andere conversies.


1,00% 0,27%

A

EUR

Jaarlijkse distributie


1,00% 0,27%

C

EUR

Kapitalisatie


0,65% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,27%

E

EUR



1,25% 0,27%

R

EUR



1,00% 0,27%

Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 35% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de 93



Obligatiefondsen Vervolg Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund Begindatum 04.05.2011 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van hoge inkomsten en vermogensgroei op lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in schuldpapier uitgegeven door vennootschappen uit opkomende markten. De Beleggingsadviseur zal beleggen in effecten en financiële derivaten binnen een beleggingsuniversum dat gedefinieerd wordt als alle contanten, schuldeffecten (met inbegrip van door vermogen gedekte effecten), financiële derivaten op schulden kredietmarkten en alle valuta’s over de hele wereld. Er kan gebruik worden gemaakt van financiële derivaten om zowel long- als shortposities te nemen in alle markten binnen het beleggingsuniversum. Financiële derivaten kunnen bestaan uit (maar zijn niet beperkt tot) futures, termijncontracten, termijncontracten zonder levering en swaps zoals credit default swaps, renteswaps en totaalrendementswaps. Daarnaast kunnen financiële derivaten gestructureerde schuldbewijzen omvatten die bestaan uit maar niet beperkt zijn tot credit-linked notes (aan krediet gekoppelde wissels), deposit-linked notes (aan deposito gekoppelde wissels) en wissels gekoppeld aan een totaalrendement. Aandelen en aan aandelen verwante instrumenten kunnen gehouden worden voor maximum 20% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Het Fonds kan in het belang van de Aandeelhouders op tijdelijke basis tot 100% van zijn nettovermogen in contanten en geldmarktinstrumenten houden, waarvan tot 10% van de nettovermogenswaarde in geldmarktfondsen. Vennootschappen uit opkomende markten betekenen: (i) ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is een opkomende markt (ii) ondernemingen die opgericht of gevestigd zijn in een ander land dan de opkomende markten maar die hun bedrijfsactiviteiten voornamelijk uitvoeren in opkomende markten of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk geïnvesteerd zijn in ondernemingen waarvan het hoofdkantoor gevestigd is in een opkomende markt. In het kader van het Fonds heeft de Beleggingsadviseur de opkomende markten gedefinieerd als alle markten in de landen van de hele wereld behalve (i) de lidstaten van de Europese Unie die de Beleggingsadviseur als ontwikkelde landen beschouwt, (ii) de Verenigde Staten van Amerika, (iii) Canada, (iv) Japan, (v) Australië, (vi) Nieuw-Zeeland, (vii) Noorwegen, (viii) Zwitserland, (ix) Hongkong en (x) Singapore. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer, afdekkingsdoeleinden en beleggingsdoeleinden(zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). De globale blootstelling aan derivaten van het Fonds zal niet meer bedragen dan 100% van de totale nettovermogenswaarde (NVW) van het Fonds en derhalve zal het totale risico nooit meer dan 200% van zijn NVW bedragen op permanente basis.

94


Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de JPM CEMBI Broad Diversified Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 15% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging en/of hoge inkomsten over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s De beleggers dienen rekening te houden met de specifieke risicowaarschuwingen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus betreffende beleggingen in Rusland en Oekraïne, beleggingen in derivaten en afgeleide financiële instrumenten en beleggingsstrategieën, hoogrentende obligaties en beleggingen in opkomende markten. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc.



Uitkeringsbeleid


A

USD



1,50% 0,27%

A

USD

Kapitalisatie


1.,0% 0,27%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,50% 0,27%

C

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

E EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


2,00% 0,27%

R



1,50% 0,27%

USD


95


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Euro Short Term Bond Fund Begindatum 04.05.2011 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft kapitaalgroei na door hoofdzakelijk te beleggen in kortlopende investment grade schuldeffecten (inclusief geldmarktinstrumenten) die in euro zijn uitgedrukt. De portefeuille kan effecten omvatten die zijn uitgegeven door overheden, overheidsinstellingen, supranationale instellingen en vennootschappen over de hele wereld. Het Fonds kan ook beleggen in niet in euro uitgedrukte schuldeffecten die naar keuze van de Beleggingsadviseur in euro kunnen worden afgedekt. De gemiddelde portefeuilleduration van dit Fonds zal normaliter tussen een en drie jaar liggen. Binnen het Fonds moeten kortlopende schuldeffecten een resterende looptijd van niet meer dan vijf jaar hebben. Het Fonds kan actieve valutaposities nemen, ook door middel van financiële derivaten, tot maximaal 20% van het nettovermogen. Het Fonds kan gebruik maken van financiële derivaten, om longen shortposities te nemen en om de duration en het kredietrisico te beheren. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van een samengestelde index (50% Euro Credit Corp 1-5 Yr Index, 20% Euro GovernmentRelated 1-3 Yr Index, 20% Euro Treasury 1-3 Yr Index en 10% Euro Securitized 1-3 Yr Index). Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 90% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. 96


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar kapitaalgroei over een periode van 1 tot 3 jaar. De beleggers moeten bereid zijn te aanvaarden dat hun kapitaal is blootgesteld aan een risico en dat hun beleggingen onderworpen zijn aan een lage tot gemiddelde volatiliteit. Specifieke risico’s De beleggers dienen de specifieke risicowaarschuwingen te lezen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus betreffende beleggingen in derivaten, financiële instrumenten en beleggingsstrategieën. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


0,70% 0,13%

C

EUR

Kapitalisatie


0,40% 0,10%

E

EUR

Kapitalisatie


0,90% 0,13%

R

EUR

Kapitalisatie


0,70% 0,13%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Asian Bond Fund Begindatum 15.12.2011

van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening.

Basisvaluta USD


Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstellig van het Fonds is het genereren van inkomsten en waardestijging op lange termijn door te beleggen in Aziatische schuldeffecten. De Beleggingsadviseur streeft naar het behalen van de beleggingsdoelstelling door minstens 70% van het vermogen van het Fonds te beleggen in een portefeuille van schuldeffecten al dan niet van investment grade (inclusief nietgewaardeerde schuldeffecten en converteerbare obligaties) zoals:

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging en/of hoge inkomsten over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren.

-

schuldeffecten uitgegeven/gewaarborgd door regeringen, lokale overheden/publieke overheden van Aziatische landen, of

-

schuldeffecten uitgegeven/gewaarborgd door entiteiten die genoteerd zijn op effectenbeurzen van Aziatische landen die voornamelijk actief zijn in Azië, of

-

schuldeffecten luidend in valuta’s van Aziatische landen, uitgegeven/gewaarborgd door overheden, autoriteiten of entiteiten anders dan hierboven beschreven.

Maximaal 10% van het vermogen van het Fonds wordt direct of indirect belegd in Chinese onshore schuldeffecten die genoteerd zijn op de beurzen van Sjanghai of Shenzhen via Invesco’s QFIIquota. Maximaal 30% van het vermogen van het Fonds mag worden belegd in contanten en cash-equivalenten, en in schuldeffecten die niet aan de bovenstaande eisen voldoen, van wereldwijde emittenten en luidend in welke valuta ook. Ten behoeve van het Fonds heeft de Beleggingsadviseur de Aziatische landen gedefinieerd als alle landen in Azië exclusief Japan, maar inclusief Australië en Nieuw-Zeeland. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de HSBC Asia Local Bond Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 25% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik 97


Specifieke risico’s Hoewel de Beleggingsadviseur streeft naar het genereren van inkomsten en waardestijging op lange termijn, dienen de beleggers zich ervan bewust te zijn dat deze doelstelling mogelijk niet wordt verwezenlijkt, aangezien het Fonds kan beleggen in vastrentende effecten met een kredietrating onder investment grade. De effectenmarkten van sommige van de bedoelde Aziatische landen (inclusief de Chinese onshore-markt en offshore RMB obligatiemarkt) zijn opkomende markten en als zodanig niet zo groot als de meer gevestigde markten en ze hebben een aanzienlijk kleiner handelsvolume. Deze markten kunnen minder liquide zijn en grotere prijsschommelingen vertonen zodat de kapitalisatie en de verkoop van posities in sommige beleggingen tijdrovend kunnen zijn en mogelijkerwijs tegen ongunstige koersen kan geschieden. De beleggingen worden echter zo geselecteerd dat de algehele liquiditeit van het Fonds niet wordt aangetast. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited In het beheer van het Fonds wordt de Beleggingsadviseur ondersteund door Invesco Asset Management Limited als zijn subadviseur voor beleggingen teneinde de expertise te gebruiken van een gespecialiseerde beleggingsafdeling (Invesco Fixed Income) van Invesco Asset Management Limited. De Beleggingsadviseur neemt echter de uiteindelijke beleggingsbesluiten voor het Fonds.



Uitkeringsbeleid


A

USD



1,00% 0,27%

A

HKD



1,00% 0,27%

A

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

A

EUR


1,00% 0,27%

C

USD

Kapitalisatie


0,75% 0,20%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


0,75% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,27%

R

USD



1,00% 0,27%


98


Obligatiefondsen Vervolg Invesco US High Yield Bond Fund Begindatum 27.06.2012 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft naar hoge inkomsten en vermogensgroei op lange termijn. Het Fonds zal ten minste 70% van zijn totale vermogen beleggen in schuldeffecten onder investment grade (inclusief converteerbare schuld of schuldeffecten zonder rating) uitgegeven door VS-emittenten. Dergelijke VS-emittenten omvatten (i) bedrijven en andere entiteiten die hun statutaire zetel in de VS hebben of in de VS opgericht of georganiseerd zijn of (ii) bedrijven en entiteiten die hun statutaire zetel buiten de VS hebben, maar het grootste deel van hun handelsactiviteiten uitvoeren in de VS, of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven die hun statutaire zetel in de VS hebben of in de VS opgericht of georganiseerd zijn. Het is de bedoeling dat beleggingen die niet in USD luiden, naar keuze van de Beleggingsadviseur naar USD worden afgedekt. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, schuldeffecten die niet voldoen aan de vereiste hierboven, of preferente aandelen. Niet meer dan 10% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in effecten uitgegeven door of gegarandeerd door een land waarvan de kredietrating onder investment grade ligt. Hoewel de Beleggingsadviseur niet van plan is in aandelen te beleggen, is het mogelijk dat er aandelen in portefeuille worden gehouden als gevolg van bedrijfsacties of andere conversies. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van de Barclays Capital U.S. Corporate High Yield 2% Issuer Cap Index. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 20% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en/of voorschriften, en de Value-at-Risk-maatstaf dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. 99


De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar vermogensgroei en/of hoge inkomsten over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s Beleggers dienen daarom de specifieke risicowaarschuwing te lezen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus, onder de titel ‘Beleggen in hoogrentende obligaties’ Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,25% 0,30%

A EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,25% 0,30%

A EUR (EUR Hgd)


1,25% 0,30%

A

USD



1,25% 0,30%

A

HKD



1,25% 0,30%

C

USD


0,75% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,30%

R

USD

Kapitalisatie


1,25% 0,30%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Renminbi Fixed Income Fund Begindatum 27.06.2012 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstellingen en -beleid Het Fonds streeft naar een totaalrendement, bestaande uit lopende inkomsten en vermogensgroei, door ten minste 70% van zijn vermogen te beleggen in in renminbi (RMB) luidende schuldbewijzen uitgegeven buiten continentaal China en in in RMB luidende geldmarktinstrumenten en bankdeposito’s. De in dit document gebruikte term “renminbi (RMB)” verwijst naar offshore RMB (“CNH”) verhandeld in Hongkong, en niet naar continentale RMB (“CNY”) verhandeld in continentaal China. Het Fonds belegt in een flexibele spreiding van (i) in RMB luidende schuldeffecten van overheden, supranationale organen, plaatselijke overheden, nationale openbare organen en wereldwijde bedrijfsemittenten die uitgegeven zijn buiten het Chinese vasteland, (ii) in RMB luidende geldmarktinstrumenten en (iii) in RMB luidende bankdeposito’s, inclusief depositocertificaten. Het deel dat belegd wordt in schuldinstrumenten en geldmarktinstrumenten zal variëren naargelang de omstandigheden. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds wordt belegd in niet in RMB luidende beleggingen, inclusief contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten of schuldeffecten (inclusief converteerbare schuld). Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute Value-at-Risk (VaR) benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 15% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en/of voorschriften, en de Value-at-Risk-maatstaf dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds.

100 Invesco Funds, SICAV Prospectus – Bijlage A

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar huidige inkomsten en vermogensgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s De offshore RMB-obligatiemarkt is een opkomende markt en is dus niet even groot als de meer ontwikkelde effectenmarkten en heeft een aanzienlijk kleiner handelsvolume. Deze markt kan minder liquide zijn en grotere prijsschommelingen vertonen, zodat de kapitalisatie en de verkoop van posities in sommige beleggingen tijdrovend kunnen zijn en mogelijkerwijs tegen ongunstige koersen kunnen geschieden. De beleggingen worden echter zo geselecteerd dat de algehele liquiditeit van het Fonds niet wordt aangetast. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited In het beheer van het Fonds wordt de Beleggingsadviseur ondersteund door Invesco Asset Management Limited als zijn subadviseur voor beleggingen teneinde de expertise te gebruiken van een gespecialiseerde beleggingsafdeling (Invesco Fixed Income) van Invesco Asset Management Limited. De Beleggingsadviseur neemt echter de uiteindelijke beleggingsbesluiten voor het Fonds. Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

A

EUR


1,00% 0,30%

C

USD

Kapitalisatie


0,60% 0,20%

E

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,30%

R

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%


Gemengde Fondsen

Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund Begindatum 09.05.2003 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft ernaar een totaalrendement te bieden door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van kortlopende schuldpapieren en geldmarktinstrumenten, inclusief handelspapier, en door blootstelling aan de obligatie- en aandelenmarkten via derivaten. Het Fonds kan zowel short posities als long posities innemen door middel van derivaten. Het maximale aandelenpercentage is 50% van het nettovermogen, terwijl het Fonds tot 100% van zijn nettovermogen kan beleggen in obligaties. In bijkomende orde kan het Fonds rechtstreeks beleggen in langlopende schuldpapieren en aandelen. Het Fonds kan aanvullend ook blootstelling nastreven aan de grondstoffenmarkten door middel van beursverhandelde grondstoffen, beursverhandelde fondsen en derivaten op grondstoffenindices voor een maximum van 20% van zijn nettovermogenswaarde. Het Fonds kan actieve valutaposities innemen op alle valuta’s over de hele wereld door gebruik te maken van derivaten. De spreiding van de participaties tussen obligatie-, aandelen-, grondstoffen- en valutamarkten zal worden bepaald op basis van de modellen voor activaspreiding die door de Beleggingsadviseur zijn ontwikkeld. Van tijd tot tijd kan de Beleggingsadviseur besluiten om alle activa van het Fonds of een aanzienlijk deel ervan in de vorm van liquide activa te houden. De euro (EUR) die in de naam van het Fonds wordt genoemd is de basisvaluta waar de rekeningen van het Fonds in worden gehouden en het rendement in wordt gemeten, hoewel het niet noodzakelijkerwijze de valuta is waar de activa van het Fonds in zullen worden uitgedrukt. Het is de bedoeling dat het valutarisico van niet-euro beleggingen wordt afgedekt (“hedge back”) in euro naar keuze van de Beleggingsadviseur. Het is de intentie van de Beleggingsbeheerder om tot de beëindiging van het Fonds een nettovermogenswaarde te handhaven van niet minder dan 90% van de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse op 14 augustus 2009 (waarbij die minimumwaarde de ‘Ondergrens’ wordt genoemd). De Ondergrens zal worden aangepast om overeen te stemmen met 90% van de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse van het Fonds als de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse toeneemt vanaf en na 14 augustus 2009 en blijft op zijn hoogst behaalde waarde als de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse van het Fonds daarna afneemt. Het Fonds wordt beheerd op basis van de Ondergrens, zoals aangepast, en het is de intentie van de Beleggingsbeheerder om de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse op of boven de Ondergrens, zoals aangepast, te handhaven, hoewel er geen garantie kan worden verstrekt dat deze kan of zal worden gehandhaafd. Lees in verband hiermee ook het onderstaande deel ‘Specifieke risico’s’. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden).


Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 60% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal maar die op zoek zijn naar een vastrentende belegging met een lager risico, met doorgaans lagere schommelingen dan fondsen van aandelen of bedrijfsobligaties. Specifieke risico’s De Beleggingsadviseur levert alle redelijke inspanningen om de Ondergrens, zoals aangepast, te handhaven, maar noch de Beleggingsadviseur, noch enige andere INVESCO-entiteit kan die Ondergrens, zoals aangepast, garanderen. Beleggers dienen de bovenvermelde beleggingsdoelstellingen dan ook niet te interpreteren als een garantie en dienen zich ervan bewust te zijn dat zij het residuele risico dragen indien de nagestreefde handhaving niet kan worden bereikt. Beleggers dienen op te merken dat, aangezien de Ondergrens wordt berekend op basis van de A-aandelenklasse van het Fonds, en door de verschillen in jaarlijkse beheervergoedingen en vergoedingen voor dienstverleners die gelden voor de C- en E-aandelenklassen in vergelijking met de A-aandelenklasse, indien de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse daalt tot onder de Ondergrens, zoals aangepast, de nettovermogenswaarde van de C-aandelenklasse hoger of lager kan zijn, en de nettovermogenswaarde van de E-aandelenklasse lager zal zijn dan een bedrag gelijk aan 90% van de nettovermogenswaarde van de respectieve aandelenklasse op 14 augustus 2009, zoals aangepast volgens de methode die wordt beschreven in de laatste alinea van ‘Beleggingsbeleid’ hierboven. Beleggers dienen op te merken dat indien de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse daalt tot onder de Ondergrens, zoals aangepast, als gevolg van wijzigingen in de relevante markten, het bedrag dat beschikbaar is voor beleggingen in derivaten beperkt zal zijn tot het verschil tussen inkomsten uit schuldbewijzen, min alle kosten die gemaakt worden in verband met het beheer (en de administratie) van het Fonds. Deze

Gemengde Fondsen Vervolg

beperking kan een beperking vormen voor het vermogen van de Beleggingsadviseur om het Fonds te beheren op een manier waardoor de nettovermogenswaarde van de A-aandelenklasse van het Fonds opnieuw de Ondergrens kan bereiken of boven de Ondergrens kan stijgen, zoals aangepast. Hoewel de bovenvermelde technieken bestemd zijn om het baisserisico van de betreffende obligatie- en aandelenmarkten te beperken, vormen andere risico’s die gepaard gaan met het deel van het Fonds dat in schuldbewijzen wordt belegd, niet noodzakelijk het voorwerp van een specifieke risicopreventie (risico dat een emittent van de instrumenten uit de schuldbewijzencomponent in gebreke blijft, overdrachtsrisico, tegenpartijrisico en vereffeningsrisico van effectentransacties). Transacties in futures hebben een hoog risiconiveau. Het bedrag van de initiële kostprijs is klein in verhouding tot de waarde van het futurescontract, zodat de transacties met vreemd vermogen worden gefinancierd. Een relatief kleine beweging van de markt kan een proportioneel grotere impact hebben, wat zowel gunstig als ongunstig kan zijn voor de belegger. Het Fonds zal de risicoblootstelling die uit dergelijke transacties voortvloeit echter beperken, zoals beschreven in het hoofdstuk ‘Beleggingsbeleid’. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Deutschland GmbH Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,20%

C

EUR

Kapitalisatie


0,60% 0,15%

E

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,20%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,10%



Gemengde Fondsen Vervolg Invesco Asia Balanced Fund Begindatum 31.10.2008 Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De belangrijkste doelstelling van het Fonds is inkomsten te genereren uit beleggingen in aandelen en schuldpapieren uit de regio Azië-Pacific (exclusief Japan). Het Fonds zal daarnaast ook streven naar vermogensgroei op lange termijn. Het Fonds zal minimaal 70% van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide middelen) beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en schuldpapieren uit de regio Azië-Pacific (exclusief Japan). De activaspreiding tussen aandelen en schuldpapieren kan wisselen naar keuze van de Beleggingsadviseur en naargelang de marktomstandigheden. Deze categorie omvat genoteerde vastgoedbeleggingsfondsen (real estate investment trusts, “REIT’s”) in de regio Azië-Pacific excl. Japan. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten, en schuldpapieren uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen. Het Fonds zal een flexibele strategie hanteren inzake landenspreiding, met beleggingen in de regio Azië-Pacific, met inbegrip van het Indiase subcontinent en Austraal-Azië, maar zonder Japan.

Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd tot hoog niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

USD



1,25% 0,35%

A

USD

Kapitalisatie


1,25% 0,35%

A

HKD



1,25% 0,35%

Bijkomende verklaring De beleggers dienen te noteren dat hoewel het Fonds rechtstreeks in REIT’s belegt, een eventueel dividendbeleid of dividenduitkeringen op het niveau van het Fonds niet noodzakelijk representatief zijn voor het dividendbeleid of de dividenduitkeringen van de betrokken onderliggende REIT’s.

EUR A (EUR Hgd)

Kapitalisatie


1,25% 0,35%

C

USD

Kapitalisatie

Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden.


0,80% 0,30%

C EUR (EUR Hgd)

Kapitalisatie


0,80% 0,30%

Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van een samengestelde index (50% MSCI AC Pacific ex Japan Index en 50% HSBC Asian Dollar Bond Index).

E

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,35%

R

USD

Kapitalisatie

Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 0% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen.


1,25% 0,35%


Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds.


Gemengde Fondsen Vervolg Invesco Pan European High Income Fund Begindatum 31.03.2006 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van langetermijngroei van het totale beleggingsrendement uit een actief beheerde, gediversifieerde portefeuille die voornamelijk belegt in Europese hogerrentende schuldpapieren en, in mindere mate, in aandelen. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (accessoire liquide middelen niet in aanmerking genomen) zal belegd worden in Europese effecten. Het Fonds zal meer dan 50% van zijn totale vermogen beleggen in Europese schuldpapieren. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen verwante effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapieren (inclusief converteerbare obligaties) van emittenten over de hele wereld. Onder Europese effecten wordt verstaan effecten van ondernemingen die hun statutaire zetel hebben in een Europees land of in een ander land maar hun zakelijke activiteiten voornamelijk uitoefenen in Europa, of holdings die voornamelijk investeren in aandelen van ondernemingen die hun statutaire zetel hebben in een Europees land. Er kan gebruik gemaakt worden van financiële derivaten, met inbegrip van credit default swaps als protectiekoper en -verkoper, met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer. Het fonds kan ook incidenteel rentefutures verkopen om de participatie in de obligatiemarkten te verminderen of om winst te genereren voor het Fonds in dalende obligatiemarkten. Beleggingsbeperkingen Deel 7.2. (Beperkingen m.b.t. financiële derivaten) van het Prospectus dient gelezen te worden als een toelating tot het verkopen van rentetermijncontracten teneinde de deelname aan de obligatiemarkt te verminderen of winsten voor het Fonds te genereren in dalende obligatiemarkten. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 40% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen. Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële 104 Invesco Funds, SICAV Prospectus – Bijlage A

derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 100% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Kenmerken van de beschikbare aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta categorie

Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,40%

A

EUR



1,25% 0,40%

A

EUR


1,25% 0,40%

C

EUR

Kapitalisatie


0,80% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,40%

R

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,40%


Gemengde Fondsen Vervolg Invesco Global Absolute Return Fund Begindatum 25.03.2008 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds wordt beheerd met als doel in alle marktomstandigheden een absoluut rendement te behalen dat hoger ligt dan de opbrengst van kortlopende geldmarktinstrumenten in euro door een combinatie van (i) een marktneutrale micro-economische beleggingsstrategie van longen shortposities in wereldwijde aandelen (de ‘microstrategie’), waarbij de longposities het gevolg zijn van directe beleggingen en/of financiële derivaten en de shortposities ontstaan door het gebruik van financiële derivaten en (ii) een globale macro-economische beleggingsstrategie van longen shortposities in wereldwijde aandelen-, obligatie-, valuta- en grondstoffenindexfutures (de ‘macrostrategie’). Shortposities worden gecreëerd door middel van financiële derivaten. De Beleggingsadviseur zal een fundamentele en systematische aanpak hanteren tot beleggingen in wereldwijde aandelen en wereldwijde aandelen, obligatie-, valuta- en grondstoffenindexfutures. De Beleggingsadviseur gaat ervan uit dat de combinatie van macro- en microstrategieën een hoger risicogecorrigeerd rendement zal bieden dan wanneer slechts één strategie zou worden gebruikt. De financiële derivaten die gebruikt worden om longof shortposities in te nemen, kunnen bestaan uit (maar zijn niet beperkt tot) futures (met inbegrip van futures met een individueel aandeel als onderliggende waarde), termijncontracten, aandelenswaps en contracts for differences. Het Fonds kan ook gebruik maken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer en voor indekking. Het Fonds kan direct beleggen in contanten, equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten en schuldeffecten (waaronder schuldbewijzen met vlottende rente). Het is de bedoeling dat het valutarisico van niet-euro beleggingen wordt afgedekt (“hedge back”) in euro naar keuze van de Beleggingsadviseur. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer, afdekkings- en beleggingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten). Het Fonds kan via het gebruik van financiële derivaten bruto longof shortposities houden tot 290% van de nettovermogenswaarde van het Fonds en netto longof shortposities tot 200% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. De totale bruto longen shortposities die het resultaat zijn van financiële derivaten mogen samen niet meer bedragen dan 380% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 240% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen.


Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 380% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor ervaren beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Hoewel de prestaties van het Fonds afgemeten worden tegenover een cash benchmark, zou het niet gebruikt mogen worden als vervanger voor traditionele liquiditeitsfondsen. Specifieke risico’s Beleggers dienen op te merken dat de beleggingsstrategie en -risico’s van dit Fonds doorgaans niet dezelfde zijn als die van traditionele fondsen die alleen longposities innemen. Het Fonds zal binnen zijn beleggingsstrategie gebruik maken van derivaten, die intrinsiek volatiel zijn, en het Fonds kan blootgesteld worden aan bijkomende risico’s en kosten als de markt ongunstig evolueert. Het is mogelijk dat de doelstellingen van de door het Fonds gehanteerde marktneutrale strategie niet bereikt worden. Er kan geen garantie geboden worden dat overeenkomstige longen shortposities ongeacht de marktomstandigheden een absoluut rendement zullen opleveren voor de beleggers. Het Fonds zal geregeld gebruik maken van derivaten om shortposities in te nemen. Als de waarde van de onderliggende effecten van deze derivaten stijgt, dan daalt de waarde van het Fonds. In extreme marktomstandigheden zou het Fonds op deze manier theoretisch onbeperkte verliezen kunnen lijden. Dergelijke extreme marktomstandigheden zouden kunnen inhouden dat beleggers in bepaalde omstandigheden weinig of geen positief rendement uit hun belegging halen, of zelfs verlies boeken. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Deutschland GmbH



Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,40%

C

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C (JPY Hgd)

JPY

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C USD (USD Hgd)

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

Kapitalisatie


2,30% 0,40%

EUR



Gemengde Fondsen Vervolg Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Begindatum 01.09.2009 Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft ernaar een totaalrendement te bieden met lage tot matige correlatie met de traditionele indices van de financiële markten, door een positie op te bouwen in drie activaklassen: schuldbewijzen, aandelen en grondstoffen. Het is de bedoeling dat het algemene risico van het Fonds consistent is met dat van een evenwichtige portefeuille van aandelen en schuldbewijzen. Met het oog op deze beleggingsdoelstelling maakt het Fonds gebruik van twee hoofdstrategieën: –

–

de eerste streeft ernaar de risicobijdragen van de drie verschillende activaklassen met elkaar in evenwicht te brengen, teneinde de waarschijnlijkheid, omvang en duur van vermogensverliezen te beperken; de tweede streeft ernaar om de spreiding tussen de activaklassen op tactische wijze aan te passen om de verwachte rendementen te verbeteren.

Het Fonds is voornemens voornamelijk direct te beleggen in contanten, equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen, aan aandelen verwante effecten en schuldbewijzen (waaronder schuldbewijzen met vlottende rente). Financiële derivaten (met inbegrip van maar niet beperkt tot futures en total return swaps) worden ingezet met het oog op bijkomende longblootstelling aan schuldpapier, aandelen en grondstoffen over de hele wereld. Het Fonds is voornemens een positie op te bouwen op de grondstoffenmarkten via beursverhandelde grondstoffen, beursverhandelde fondsen en derivaten op grondstoffenindices. Het Fonds kan ook gebruik maken van financiële derivaten, met inbegrip van valutafutures en termijncontracten, met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden. Financiële derivaten zullen niet gebruikt worden om netto shortposities op te bouwen in welke activaklasse ook. Het is de bedoeling dat het valutarisico van niet-euro beleggingen wordt afgedekt (“hedge back”) in euro naar keuze van de Beleggingsadviseur. Gebruik van financiële derivaten Het Fonds kan uitsluitend gebruik maken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en afdekkingsdoeleinden (zie ‘Beleggingsbeleid’ hierboven voor meer bijzonderheden over het gebruik van derivaten voor beleggingsdoeleinden). De totale nominale/contractwaarde van de longderivatenposities zal niet meer bedragen dan 200% (uitgedrukt in het nettovermogen van het Fonds). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds gebruikt de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te berekenen, op basis van een samengestelde index (60% MSCI World Index en 40% JPM GBI Global all Mats Index). Verwacht hefboomeffect Het onder normale marktomstandigheden verwachte hefboomeffect bedraagt 205% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Dit niveau kan worden overschreden of kan in de toekomst veranderen.


Deze ratio weerspiegelt het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend met gebruik van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel uit te sluiten, maken financiële derivaten die gebruikt worden om een positie af te dekken ook deel uit van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat bewaakt wordt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de begrenzingen van de relevante toepasselijke Europese en/of Luxemburgse wetten en voorschriften en de Value-at-Risk-maatregel dient gepubliceerd te worden in de gecontroleerde jaarrekening. De totale blootstelling van het Fonds zal niet hoger zijn dan 300% van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor ervaren beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Specifieke risico’s Het Fonds zal ruim gebruik maken van financiële derivaten voor beleggingsdoeleinden en de beleggers dienen de specifieke risicowaarschuwingen te lezen in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus betreffende beleggingen in derivaten, financiële instrumenten en beleggingsstrategieën. Hoewel het de bedoeling is dat het algemene risico van het Fonds consistent is met dat van een evenwichtige portefeuille van aandelen en schuldbewijzen, wordt de beleggers erop gewezen dat dit niet kan worden gewaarborgd en dat het Fonds een hoge volatiliteit kan ondervinden. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc.



Uitkeringsbeleid


A

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,35%

A

EUR


1,25% 0,35%

A USD (USD Hgd)

Kapitalisatie


1,25% 0,35%

C

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

C USD (USD Hgd)

Kapitalisatie


0,75% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


1,75% 0,35%

R

EUR

Kapitalisatie


1,25% 0,35%



132

Invesco Funds, SICAV Prospectus

Recommend Documents