Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Geconsolideerd Prospectus

Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Geconsolideerd Prospectus 30 maart 2012 Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1 Invesco Funds Series 2 Invesco Funds Series 3 Invesco Funds Series 4 Invesco Funds Series 5 Invesco Funds Series 6 Elk een paraplubeleggingsfonds van het open type opgericht naar Iers recht. Aandelenfondsen: Wereldwijd: Europa:

Invesco Global Small Cap Equity Fund Invesco Emerging Markets Equity Fund Invesco Global Select Equity Fund Invesco Continental European Equity Fund Invesco Continental European Small Cap Equity Fund

Japan:

Invesco Japanese Equity Core Fund Invesco Japanese Equity Fund Invesco Japanese Small/Mid Cap Equity Fund

Azië:

Invesco Asian Equity Fund Invesco ASEAN Equity Fund Invesco Pacific Equity Fund Invesco Korean Equity Fund Invesco PRC Equity Fund

VK:

Invesco UK Equity Fund

Themafondsen:

Invesco Global Real Estate Securities Fund Invesco Global Health Care Fund Invesco Global Technology Fund

Reservefondsen:

Invesco Sterling Reserve Fund

Obligatiefondsen:

Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Global High Income Fund Invesco Sterling Bond Fund Invesco Gilt Fund

De Beheerder van de Fondsen, Invesco Global Asset Management Limited, aanvaardt de volledige verantwoordelijkheid voor de juistheid van de informatie in dit document, inclusief Bijlage A. Naar beste weten en overtuiging van de Beheerder (die hiertoe alle redelijke voorzorgsmaatregelen heeft genomen en alle redelijke inlichtingen heeft ingewonnen) is de informatie in dit document correct op de datum van dit document en hij bevestigt, na alle redelijke inlichtingen te hebben ingewonnen, dat er naar zijn beste weten en overtuiging geen andere feiten zijn weggelaten waardoor een verklaring misleidend zou worden. BELANGRIJK - Indien u vragen hebt in verband met de inhoud van dit Prospectus, dient u contact op te nemen met uw effectenmakelaar, bankdirecteur, rechtskundig adviseur, boekhouder of een andere financieel adviseur.

GEDI:2325292v11

1

Inhoudsopgave

1. Belangrijke Informatie

04

2. Definities

06

3. Adressenlijst

09

3.1. Algemene informatie

09

3.2. Contactgegevens voor diverse landen

09

4. Beschrijving van de Series en hun Fondsen en Aandelen 4.1. Types Aandelen 4.1.1.

Afgedekte Aandelenklassen

4.2. Kosten voor beleggers

13 13

4.2.2.

Beheerkosten

13

4.2.3.

Verkoopkosten

13

4.2.4.

Switchkosten

13 13

4.3.1.

Aandelenklassen met vaste uitkering

13

4.3.2.

Niet-geclaimde uitkeringen

14

4.3.3.

Herbelegging van uitkeringen

14

4.4. Creatie van Aandelenklassen

14

4.5. Conversie en switches

14

5. Handelsinformatie

15 15

5.1.1.

Standaardopdrachtformulier (Standard Instruction Document – “SID”)

15

5.1.2.

Aanvraag voor aankoop van Aandelen

15

5.1.3.

Vereffening van aankopen

15

5.2. Switches

16

5.3. Verkopen

16

5.3.1.

Aanvraag voor verkoop van Aandelen

16

5.3.2.

Mogelijke beperking op verkopen

16

5.3.3.

Verplichte verkopen

17

5.3.4.

Vereffening van verkopen

17

5.4. Overige belangrijke handelsinformatie

Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Prospectus

12

Instapkosten

5.1. Aankopen

01

11

4.2.1.

4.3. Uitkeringsbeleid

11

17

5.4.1.

Market timing

17

5.4.2.

Transacties in verschillende valuta’s

17

5.4.3.

Wisselkoersen

17

5.4.4.

Levering aan Clearstream/Euroclear

18

5.4.5.

Contractnota’s

18

5.4.6.

Sluiting van een Fonds voor verdere geldinstromen

18

5.4.7.

Rekeningoverzichten

18

5.4.8.

Gezamenlijke aandeelhouders

18

5.4.9.

Overdrachten

18

5.4.10.

Persoonlijke gegevens

18

5.4.11.

Bepalingen ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme

19

5.4.12.

Scheiding van de activa van het Fonds

19

5.4.13.

Geld van cliënten

19

5.4.14.

Beperking op eigendom van Aandelen

19

5.4.15.

Verklaring van verblijfplaats buiten de republiek Ierland

19

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde

20

6.2. Aankoop- en verkoopprijzen

22

6.3. Tijdelijke opschorting van de vaststelling van de Nettovermogenswaarde

22

7. Beleggingsbeperkingen

23

7.1. Algemene beperkingen

23

7.2. Efficiënt portefeuillebeheer

28

7.3. Leningen

28

7.4. Risicobeheerproces

28

7.5. Bescherming tegen wisselkoersrisico’s

29

7.6. Terugkoop-/omgekeerde terugkoop- en effectenleentransacties

30

8. Risicowaarschuwingen

31

9. De Series, hun Beheer en Administratie

36

9.1. De Series

36

9.2. Beheer en administratie van de Series

36

9.2.1.

De Bestuurders

36

9.2.2.

De Beheermaatschappij

37

9.2.3.

Beëindiging en samenvoeging

37

9.2.4.

Dienstverleners

38

9.2.5.

Transacties met verbonden partijen

38

9.2.6.

Zachte provisies

39

9.3. Vergoedingen en kosten van de Series

02


20

6.1. Berekening van activa en verplichtingen

39

9.3.1.

Beheervergoeding

39

9.3.2.

Dienstverlenersvergoeding

39

9.3.3.

Vergoeding van de trustee

40

9.3.4.

Overige kosten

40

9.3.5.

Publicatie van koersen

40

10. Verslagen en Informatie

41

10.1. Informatie over Invesco Group en websites

41

10.2. Beschikbaarheid van juridische documentatie

41

10.2.1.

Trustakten

41

10.2.2.

Prospectus

41

10.2.3.

Essentiële beleggersinformatie (“EBI”)

41

10.2.4.

Verslagen

41

10.2.5.

Landspecifieke supplementen

41

10.3. Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging

41

10.4. Wijziging van de Trustakte

41

10.5. Kennisgevingen aan de Aandeelhouders

42

10.6. Vergaderingen van Aandeelhouders

11. Belasting

43

11.1. Algemeen

43

11.2. Belastingoverwegingen voor de Europese Unie

43

11.3. Ierland

43

11.3.1.

De Fondsen

43

11.3.2.

Aandeelhouders

44

11.3.3.

Zegelrecht

45

11.3.4.

Belasting op kapitaalverwerving

45

11.4. Fiscale definities

Schema ERKENDE MARKTEN – INVESCO FUND SERIES – INVESCO FUNDS SERIES 1-5 – INVESCO FUNDS SERIES 6

Bijlage A – Beleggingsdoelstellingen en -beleid

03


42

45

47 49

51

1. Belangrijke Informatie

Dit Prospectus bevat informatie over de Fondsen. Elke Serie is door de Centrale Bank toegestaan als een ICBE in het kader van de ICBE-Reglementering (zoals in dit document gedefinieerd). De toelating ingevolge de ICBE-Reglementering is geen bekrachtiging of garantie van de Serie door de Centrale Bank, noch is de Centrale Bank verantwoordelijk voor de inhoud van dit Prospectus. Elke andersluidende verklaring is onterecht en onwettig. In het bijzonder houdt de erkenning van de Series en de Fondsen door de Centrale Bank geen garantie in van de Centrale Bank voor de performance van de Fondsen en de Centrale Bank is niet aansprakelijk voor de performance of het in gebreke blijven van de Series en de Fondsen. De recentste Verslagen kunnen worden verkregen op de statutaire zetel van de Beheerder en zullen op verzoek naar beleggers worden verzonden. Er is voor alle Fondsen een document met essentiële beleggersinformatie (“EBI”) beschikbaar. Behalve een samenvatting van de belangrijke informatie uit dit Prospectus bevat de EBI informatie over de historische resultaten voor elk Fonds. De EBI is een precontractueel document dat informatie verschaft over het risicoprofiel van het betreffende Fonds, inclusief geschikte richtlijnen en waarschuwingen over de risico’s die verbonden zijn aan beleggingen in het Fonds en bevat een synthetische risico- en opbrengstindicator in de vorm van een numerieke schaal waarop het aan de belegging verbonden risico gerangschikt wordt op een schaal van één tot zeven. Merk op dat u in overeenstemming met de ICBE-Richtlijn in het bezit moet zijn van de recentste versie van de betreffende EBI alvorens in te schrijven op Aandelen of Aandelen te switchen; anders kan de betreffende transactie vertraging oplopen of worden geweigerd. De EBI zal beschikbaar zijn op www.invesco.com en kan ook worden verkregen op de statutaire zetel van de Beheerder. Behoudens andersluidende vermelding steunen de in dit Prospectus vervatte verklaringen op geldende wetgeving en praktijken in Ierland en zijn ze onderworpen aan de wijzigingen daarin. Niemand mag enige informatie of enige verklaringen in verband met het Aandelenaanbod verspreiden die niet in dit Prospectus en de Verslagen zijn vervat. Mocht dit toch gebeuren, dan mogen die informatie of verklaringen niet worden beschouwd alsof ze door de Beheerder zijn goedgekeurd. De verspreiding van dit Prospectus (al dan niet vergezeld van enige Verslagen) of de uitgifte van Aandelen kan geenszins betekenen dat de activiteiten van de Fondsen sedert de datum van de bedoelde verspreiding of uitgifte niet meer zijn geëvolueerd. De verspreiding van dit Prospectus en het aanbod van Aandelen kunnen in bepaalde rechtsgebieden aan beperkingen onderworpen zijn. Personen die in het bezit komen van dit Prospectus zijn verplicht informatie in te winnen over enige dergelijke beperkingen en deze na te leven. Dit Prospectus is geen aanbod of verzoek ten aanzien van welke personen ook die tot enig rechtsgebied behoren waar een dergelijk aanbod of verzoek niet is toegestaan, of ten aanzien van een persoon aan wie een dergelijk aanbod of verzoek wettelijk niet mag worden gericht. Dit Prospectus is opgesteld in overeenstemming met de Financial Supervision (Scheme Particulars) Regulations 1988 van het Eiland Man en voldoet aan de vereisten van Schema 1 daarvan. Geen enkel Aandeel werd of zal worden geregistreerd volgens de bepalingen van de Amerikaanse wet op de effecten (United States Securities Act) van 1933, zoals gewijzigd (de “Wet van 1933”), noch worden geregistreerd of onderworpen aan de wettelijke 04


voorwaarden die in elke staat van toepassing zijn, en geen enkel aandeel mag (behalve in een transactie die van registratie is vrijgesteld op grond van de Wet van 1933 en de toepasselijke wettelijke voorwaarden in een staat) direct of indirect worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten, de territoria of bezittingen ervan (de “Verenigde Staten”), of aan enige US Person (zoals in dit document bepaald). Elk Fonds kan naar eigen goeddunken op beperkte basis Aandelen verkopen aan US Persons en op voorwaarde dat dergelijke kopers bepaalde verklaringen aan het Fonds verstrekken die bedoeld zijn om te voldoen aan de vereisten die door het Amerikaans recht aan het Fonds worden opgelegd, die het aantal Aandeelhouders die US Persons zijn beperken, en die verzekeren dat het Fonds zijn Aandelen niet openbaar aanbiedt in de Verenigde Staten. De Fondsen werden niet en zullen niet worden geregistreerd krachtens de Amerikaanse wet op de beleggingsvennootschappen (United States Investment Company Act) van 1940, zoals gewijzigd (de “Wet van 1940”) en beleggers kunnen niet profiteren van de voorwaarden van de Wet van 1940. Op basis van interpretaties van de Wet van 1940 door het personeel van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission met betrekking tot buitenlandse beleggingsentiteiten kan een Fonds waarvan meer dan 100 begunstigden van zijn Aandelen US Persons zijn, onderworpen worden aan de Wet van 1940. Er wordt echter overwogen dat de Beheerder kan beslissen om aanvragen voor Aandelen in de Fondsen te aanvaarden van een beperkt aantal geaccrediteerde beleggers (zoals gedefinieerd in de Wet van 1933) in de Verenigde Staten, op voorwaarde dat de Beheerder voldoende bewijzen ontvangt dat de verkoop van Aandelen aan een dergelijke belegger is vrijgesteld van registratie volgens de effectenwetten van de Verenigde Staten, inclusief, maar niet beperkt tot de Wet van 1933 en dat een dergelijke verkoop in geen geval nadelige fiscale gevolgen zal hebben voor de Fondsen of de Aandeelhouders. De Beheerder zal geen Aandelen aanbieden of met opzet verkopen aan een belegger aan wie zo’n aanbod of verkoop onwettig zou zijn, of voor het Fonds zou kunnen leiden tot een belastingplicht of tot enig ander financieel nadeel dat het Fonds anders niet zou lijden, of dat tot gevolg zou hebben dat het Fonds krachtens de Wet van 1940 geregistreerd zou moeten worden. Aandelen mogen door niemand worden gehouden in strijd met de wet of de voorschriften van een land of van enige overheidsinstantie, inclusief, en niet beperkt tot, met de deviezenreglementeringen. Iedere belegger zal aan de Beheerder moeten verklaren en waarborgen dat hij onder meer Aandelen kan verwerven zonder de geldende wetten te overtreden. In de Trustakte is de bevoegdheid voorbehouden om Aandelen die direct of economisch worden gehouden in strijd met deze verbodsbepalingen, verplicht in te kopen. Dit Prospectus kan worden vertaald in andere talen. Als dit Prospectus in een andere taal wordt vertaald, dient de vertaling een zo exact mogelijke, rechtstreekse vertaling van de Engelse tekst te zijn en zijn eventuele afwijkingen daarop uitsluitend noodzakelijk om te voldoen aan de eisen van de wetgevende instellingen of andere rechtsgebieden. Mocht er een afwijking of een dubbelzinnigheid bestaan betreffende de betekenis van een term of een zin in een van die vertalingen, dan zal de Engelse tekst prevaleren, voor zover dat is toegestaan door de geldende wetten of bestuursrechtelijke bepalingen, en zal ieder geschil betreffende de inhoud ervan door de Ierse wetten worden beheerst en in overeenstemming met die wetten worden geïnterpreteerd.

1. Belangrijke Informatie Vervolg

De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van elk Fonds zijn uiteengezet in Bijlage A. Indien Aandelen van een Fonds of klasse genoteerd worden op de Irish Stock Exchange zullen de voornaamste beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van het betreffende Fonds, tenzij in geval van onvoorziene omstandigheden, worden nageleefd tijdens de 3 jaar na die notering en kunnen belangrijke wijzigingen in de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van het betreffende Fonds tijdens deze periode alleen plaatsvinden met de goedkeuring van de Aandeelhouders van dat Fonds. Na het verstrijken van de 3 jaar vereist een wijziging in de beleggingsdoelstelling van een Fonds op enig moment de voorafgaande goedkeuring door een buitengewoon besluit van de Aandeelhouders van dat Fonds. Dergelijke wijzigingen moeten plaatsvinden in overeenstemming met de vereisten van de Centrale Bank. Bovendien kan de Beheerder het beleggingsbeleid naar eigen goeddunken wijzigen op voorwaarde dat elke belangrijke wijziging door de Aandeelhouders van dat Fonds en de Centrale Bank wordt goedgekeurd en vooraf aan de Aandeelhouders van dat Fonds wordt meegedeeld teneinde de Aandeelhouders een redelijke gelegenheid te bieden om hun Aandelen vóór de invoering van een dergelijke wijziging te verkopen. Het verschil op enig moment tussen de aankoop- en verkoopprijs van Aandelen in de Fondsen betekent dat een belegging in de Fondsen moet worden beschouwd als een belegging op middellange tot lange termijn. Er is geen garantie dat de doelstellingen van de Fondsen bereikt zullen worden. De beleggingen van de Fondsen zijn blootgesteld aan de normale marktschommelingen en aan de risico’s die inherent zijn aan elke belegging en er kan geen waarborg worden gegeven op waardestijgingen. Het beleid van de Beheerder bestaat erin een gediversifieerde beleggingsportefeuille te handhaven zodat de risico’s worden beperkt. De beleggingen van een Fonds kunnen luiden in een andere valuta dan de basisvaluta van dat Fonds. De waarde van deze beleggingen (indien geconverteerd in de basisvaluta van dat Fonds) kan stijgen en dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen. De prijzen van Aandelen en de inkomsten daaruit kunnen dalen en stijgen en het is mogelijk dat de belegger zijn oorspronkelijke inleg niet terugkrijgt. Aandeelhouders van Fondsen die Aandelenklassen met vaste uitkering aanbieden dienen op te merken dat de vergoedingen die aan de Beheerder zijn verschuldigd in bepaalde gevallen ten laste kunnen worden genomen van het kapitaal van die klassen. Het is dus mogelijk dat Aandeelhouders bij de verkoop van participaties het volledige belegde bedrag niet terugkrijgen.

05


De aandacht wordt gevestigd op Deel 8 (Risicowaarschuwingen). Potentiële beleggers en kopers van Aandelen dienen inlichtingen in te winnen over (a) de eventuele fiscale gevolgen, (b) de wettelijke voorwaarden en (c) de eventuele deviezenreglementeringen of -controle waaraan zij onderworpen zouden kunnen zijn volgens de bepalingen in de wetgeving van de landen waarvan zij onderdaan zijn of waarin zij verblijven of gedomicilieerd zijn, en die betrekking zouden hebben op de inschrijving op, de aankoop, het bezit, de switch of de vervreemding van Aandelen. De Bestuurders kunnen van tijd tot tijd beslissen om de Aandelen van een Fonds of klasse te noteren op de Irish Stock Exchange. Als Aandelen van een Fonds of klasse genoteerd worden op de Irish Stock Exchange, zal dit Prospectus worden bijgewerkt en zal informatie over een dergelijke notering worden vermeld in Bijlage A bij dit Prospectus. Invesco Global Asset Management Limited is aangesteld als Beheerder, Hoofddistributeur, Administrateur, Register- en Transferkantoor van de Fondsen. Dienovereenkomstig zijn verwijzingen naar de Hoofddistributeur, de Beheerder, de Administrateur en het Registerkantoor in dit Prospectus verwijzingen naar dezelfde entiteit. Invesco Global Asset Management Limited wordt de Beheerder genoemd in de context van het beheer van de Fondsen, de Hoofddistributeur in de context van de wereldwijde verspreiding van de Fondsen, de Administrateur in de context van de administratie van de Fondsen en het Registerkantoor in de context van het bijhouden van het Aandeelhoudersregister van de Fondsen. Invesco Global Asset Management Limited heeft bepaalde functies in verband met de administratie van de Fondsen, waaronder de berekening van de Nettovermogenswaarde, gedelegeerd aan BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited als Subadministrateur. Alle termen met een hoofdletter in dit Prospectus hebben de betekenis die hieraan gegeven is in Deel 2 (Definities) tenzij de context anders vereist. Beleggers dienen op te merken dat bepaalde Fondsen in verschillende rechtsgebieden toestemming hebben voor verspreiding onder het publiek. Zie ook de lokale websites van Invesco en/of neem contact op met uw lokale Invesco-kantoor om na te gaan welke Fondsen toestemming hebben voor verspreiding onder het publiek in een specifiek rechtsgebied. Het desbetreffende landspecifieke supplement dat samen met dit Prospectus wordt verspreid bevat meer informatie over de landen, zoals vereist door de desbetreffende lokale wetgeving.

2. Definities

(d) elke bestuurder of functionaris van die vennootschap of één van haar Verbonden entiteiten zoals gedefinieerd in (a), (b) of (c).

“Rekening” Een transactierekening van de Aandeelhouder, geopend bij de Hoofddistributeur door elke Aandeelhouder (in het bijzonder door het invullen en indienen van het Standaardopdrachtformulier) zodat de Aandeelhouder over een eigen rekeningnummer beschikt en om transacties in Invesco’s Wereldwijde productassortiment te vergemakkelijken. Om twijfel te vermijden, een dergelijke rekening is geen bank- of effectenrekening, noch een aandelenregister en dient ook niet zo geconstrueerd te worden.

“Sluiting van de handel” 12.00 uur Ierse tijd op elke Werkdag, behalve voor transacties die worden geplaatst via de Distributeur en de Vertegenwoordiger in Hongkong, waarvoor de sluiting van de handel 17.00 uur Hongkongse tijd is op elke Werkdag. “Derivatencontracten” Futurescontracten (inclusief valutafutures, indexfutures, rentefutures) en opties (inclusief putopties, callopties, indexopties en renteopties) en/of ieder ander contract of instrument zoals van tijd tot tijd door de Beheerder wordt bepaald.

“Administrateur” Invesco Global Asset Management Limited, of een andere vennootschap die van tijd tot tijd kan worden aangesteld als administrateur voor de Series met de voorafgaande goedkeuring van de Centrale Bank.

“Bestuurders”

“Accountants” PricewaterhouseCoopers of een ander bedrijf van registeraccountants dat van tijd tot tijd wordt aangesteld als accountants voor de Series.

De raad van bestuur van de Beheerder; elk lid ervan is een “Bestuurder”. “Uitkeringsdatum” De datum(s) voor elk Fonds waarop of waarvoor er normaliter uitkeringen plaatsvinden zoals beschreven in Bijlage A.

‘Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme’ De Ierse Criminal Justice (Money Laundering and Terrorist Financing) Act 2010, de Ierse Criminal Justice (Terrorist Offences) Act 2005 en alle omzettingsmaatregelen en – voorschriften krachtens die wetten (zoals van tijd tot tijd gewijzigd of aangevuld).

“Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging” De contracten waarnaar verwezen wordt in Deel 10.3. “Aandelenfondsen” De Fondsen die zijn opgericht onder Invesco Funds Series, Invesco Funds Series 1, Invesco Funds Series 3, Invesco Funds Series 4 en Invesco Funds Series 5.

“Obligatiefondsen” De Fondsen die zijn opgericht onder Invesco Funds Series 2 en Invesco Funds Series 6 (met uitzondering van het Invesco Sterling Reserve Fund). “Werkdag(en)” Elke dag waarop de banken in Ierland open zijn voor normale banken wisselverrichtingen. Om twijfel te vermijden zijn Goede Vrijdag en 24 december van ieder jaar, of andere datums zoals vastgelegd door de Bestuurders en vooraf meegedeeld aan de Aandeelhouders, tenzij anders vastgelegd door de Bestuurders, geen Werkdagen. “VUVV” Voorwaardelijk uitgestelde verkoopvergoeding “Centrale Bank” De Centrale Bank van Ierland of enige opvolger daarvan. “Verbonden entiteit” (a) Elke persoon of vennootschap die direct of indirect 20% of meer van de aandelen van de Beheerder in eigendom heeft of direct of indirect 20% of meer van de totale stemmen in de Beheerder kan uitbrengen; of (b) elke persoon of vennootschap die beheerst wordt door een persoon die aan één of beide beschrijvingen in (a) voldoet; of (c) elk lid van de groep waarvan die vennootschap deel uitmaakt, of

“EU” Europese Unie. “EUR” De euro. “Vrijgestelde Ierse belegger” Heeft de betekenis zoals uiteengezet onder “Vrijgestelde Ierse belegger” in Deel 11 (Belasting) van dit Prospectus. “Aandelenklasse(n) met vaste uitkering” Op de datum van dit Prospectus, de Amerikaanse Aandelenklassen met maandelijkse uitkering in het Invesco Global High Income Fund en het Invesco Emerging Markets Bond Fund. “Fonds(en)” Het (de) Fonds(en) vermeld in Bijlage A. “Fondsidentificatienummer” De SEDOL, ISIN, CUSIP of gelijkwaardige code of identificatienummer voor een Fonds, dat in het informatieblad van het Fonds en ook in andere relevante marketingdocumenten voor het betreffende Fonds wordt vermeld. “Hoofddistributeur” Invesco Global Asset Management Limited. “GBP” Het pond sterling.

06


2. Definities Vervolg

“HKD” De Hongkongse dollar. “Distributeur en vertegenwoordiger in Hongkong” Invesco Asset Management Asia Limited. “Inkomsten” In verband met de activa van de Fondsen alle rente, dividenden en andere ontvangsten (inclusief terugbetaalde belastingen) die daarvan worden afgeleid en die door de Beheerder, na overleg met de Accountants, worden beschouwd als inkomsten die daaraan toerekenbaar zijn voor de betreffende periode. “Invesco Group” Invesco Limited zoals beschreven in Deel 9.2 (Beheer en administratie van de Series) van dit document, samen met zijn 100%-dochterondernemingen en verbonden bedrijfsentiteiten. “Invesco Hong Kong Limited” Invesco Hong Kong Limited, geregistreerd in Hongkong. “Invesco’s Wereldwijde productassortiment” De ICBE-fondsen die gedomicilieerd zijn in Ierland of Luxemburg, aanbevolen door Invesco Group en met Invescofonds als benaming. “Beleggingsadviseur” Die persoon zoals beschreven in Bijlage A en gespecificeerd als zijnde de Beleggingsadviseur voor het betreffende Fonds. “Beleggings- en operationele richtlijnen” De richtlijnen die door de Beheerder met de goedkeuring van de Trustee zijn vastgesteld in verband met de oprichting van een Fonds. “Ierse Ingezetene” Heeft de betekenis zoals uiteengezet onder “Ierse Ingezetene” in Deel 11 (Belasting) van dit Prospectus. “Irish Stock Exchange” De Irish Stock Exchange Limited. “JPY” De Japanse yen. “Beheerder” Invesco Global Asset Management Limited, waaraan vergunning is verleend in Ierland en die onder het toezicht staat van de Centrale Bank. “Minimale deelneming” Het bedrag dat is vermeld in Deel 4.1 (Types Aandelen) als de Minimale deelneming of een ander bedrag dat naar eigen goeddunken van de Beheerder kan worden bepaald. Bovendien kan de Beheerder naar eigen absolute goeddunken (i) afstand doen van de Minimale deelneming zoals beschreven in het Prospectus of (ii) een aandelenparticipatie met een waarde onder het vastgestelde bedrag in Deel 4.1 (Types Aandelen) of een ander bedrag dat naar eigen goeddunken van de Beheerder kan worden bepaald, verplicht laten verkopen. 07


“Minimumbedrag voor initiële aankoop” Het bedrag dat is vermeld in Deel 4.1 (Types Aandelen) en dat is gespecificeerd als het Minimumbedrag voor initiële aankoop voor gespecificeerde klassen van Aandelen in het betreffende Fonds of een ander bedrag dat naar eigen goeddunken van de Beheerder kan worden bepaald. Bovendien kan de Beheerder volledig naar eigen keuze afstand doen van het Minimumbedrag voor initiële aankoop. “NVW” De Nettovermogenswaarde van een Fonds berekend zoals in dit document beschreven of vermeld. “Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland” Heeft de betekenis zoals uiteengezet onder “Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland” in Deel 11 (Belasting) van dit Prospectus. “Prospectus” Dit document, een supplement, addendum en/of bijlage bedoeld om samen met dit document te worden gelezen en geïnterpreteerd en dat hiervan deel uitmaakt, en de recentste jaarverslagen en -rekeningen (indien gepubliceerd), of indien recenter, de tussentijdse verslagen en rekeningen van de Series. “Registerkantoor” Invesco Global Asset Management Limited. “Erkende markten” De markten vermeld in het Schema bij dit Prospectus (zoals van tijd tot tijd gewijzigd of aangevuld door de Beheerder of Trustee). “Verslagen” Gecontroleerde jaarverslagen en -rekeningen en ongecontroleerde halfjaarverslagen en -rekeningen van de Series. “Reservefondsen” Invesco Sterling Reserve Fund “Schema” Het Schema bij dit Prospectus, dat er deel van uitmaakt. “Series” Invesco Funds Series, Invesco Funds Series 1, Invesco Funds Series 2, Invesco Funds Series 3, Invesco Funds Series 4, Invesco Funds Series 5 en Invesco Funds Series 6 of enige daarvan die in dit Prospectus worden beschreven. “Dienstverlenersvergoeding” De vergoeding die verschuldigd is voor administratieen registratiekosten, zoals uitvoeriger beschreven in Deel 9.3.2 (Dienstverlenersvergoeding) en zoals beschreven in Bijlage A. “Vereffeningsdatum” Voor aankopen is de Vereffeningsdatum de derde Werkdag na de datum van aanvaarding van de aanvraag. Voor verkopen is de Vereffeningsdatum de derde Werkdag na ontvangst door de Hoofddistributeur van de naar behoren ingevulde verkoopdocumenten.

2. Definities Vervolg

“SFC”

“ICBE-Richtlijn” De EU-Richtlijn van de Raad 2009/65/EG van 13 juli 2009 tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde ICBE’s, zoals die van tijd tot tijd kan worden gewijzigd.

De Securities and Futures Commission in Hongkong. “Aandeelhouder” Een houder van een Aandeel op naam. “Aandelen”

“ICBE-Kennisgevingen” De Kennisgevingen die van tijd tot tijd door de Centrale Bank worden uitgegeven krachtens de ICBE-Reglementering.

Deelbewijzen in een Fonds of de Fondsen. “SID” Standaardopdrachtformulier (Standard Instruction Document). Zie Deel 5.1.1. (Standaardopdrachtformulier (“SID”)).

“ICBE-Reglementering” De Reglementering van de Europese Gemeenschappen (Instellingen voor Collectieve Belegging in Effecten) van 2011 en alle toepasselijke verordeningen of opgelegde voorwaarden of toegekende afwijkingen door de Centrale Bank, zoals die van tijd tot tijd kunnen worden gewijzigd.

“Subadministrateur” BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited, of een andere vennootschap die van tijd tot tijd kan worden aangesteld als Subadministrateur voor elke Serie met de voorafgaande goedkeuring van de Centrale Bank. “Distributeur” Omvat de Invesco-Distributeurs en de lokale Distributeurs zoals gedefinieerd in dit document. “Taxes Act” De Ierse Taxes Consolidation Act van 1997 (zoals gewijzigd). “Transferkantoor” Invesco Global Asset Management Limited. “Trustakte” De betreffende trustakte voor elke Serie. “Trustee” BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited, of een andere vennootschap die van tijd tot tijd kan worden aangesteld als trustee van alle activa van elke Serie met de voorafgaande goedkeuring van de Centrale Bank. “ICBE” Een instelling voor collectieve belegging in overdraagbare effecten in de zin van de ICBE-Reglementering.

08


“VS” Verenigde Staten, hun territoria en bezittingen. “USD” Amerikaanse dollar. “US Person” In onderhavig Prospectus, echter onderworpen aan toepasselijke wetten en wijzigingen die meegedeeld worden door de Beheerder aan beleggers die aandelen kopen en verkopen, heeft de term US Person de betekenis die vermeld staat in Reglement S van de Wet van 1933, zoals gewijzigd. “Waarderingstijdstip” 12.00 uur Ierse tijd op elke Werkdag of een of meer tijdstippen die door de Beheerder kunnen worden vastgesteld. “BTW” Belasting op de Toegevoegde Waarde, een belasting die in Ierland geheven wordt op de levering van goederen of diensten en verschillende tarieven hanteert.

3. Adressenlijst

3.1. Algemene informatie Beheerder, Hoofddistributeur, Administrateur, Register- en Transferkantoor Invesco Global Asset Management Limited Statutaire zetel George’s Quay House 43 Townsend Street Dublin 2 Ierland Telefoon: +353 1 439 8000 Fax: +353 1 439 8400

Minato-ku Tokyo 106-6114, Japan Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 Verenigde Staten Beleggingsadviseur

Trustee BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited Guild House Guild Street International Financial Services Centre Dublin 1 Ierland

Invesco Canada Limited 514 Yong Street Suite 800 Toronto Ontario MN2 6X7 Canada

Subadministrateur BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited Guild House Guild Street International Financial Services Centre Dublin 1 Ierland

3.2. Contactgegevens voor diverse landen

Accountants PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants One Spencer Dock North Wall Quay Dublin 1 Ierland Juridisch adviseurs Matheson Ormsby Prentice 70 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 Ierland Beleggingsadviseurs Zie Bijlage A voor gedetailleerde informatie over de Beleggingsadviseur die voor elk Fonds is aangesteld. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited Statutaire zetel 41/F Citibank Tower 3 Garden Road Central Hongkong Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited Statutaire zetel 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Beleggingsadviseur Invesco Asset Management (Japan) Limited Roppongi Hills Mori Tower 14F PO Box 115 10-1 Roppongi 6-Chome 09


Oostenrijk Invesco Asset Management Österreich GmbH Rotenturmstrasse 16-18 A-1010 Wenen Oostenrijk Telefoon: +43 1 316 20 00 Fax: +43 1 316 20 20 Website: http ://www.invesco.at Oostenrijks betaalkantoor ALIZEE Bank AG Renngasse 6-8 1010 Wenen Oostenrijk Telefoon: +43 1 20595 160 Fax: +43 1 20595 146 België, Noorwegen, Denemarken en Finland Invesco Asset Management S.A. Belgian Branch The Blue Tower, 11th floor Louizalaan 326, bus 31 B-1050 Brussel België Telefoon: +322 641 0170 Fax: +322 641 0175 Website: http ://www.invesco.be Frankrijk Invesco Asset Management S.A. 18, rue de Londres 75009 - Parijs Frankrijk Telefoon: +33 1 56 62 43 02/43 77/43 79 Fax: +33 1 56 62 43 83/ 43 20 Website: http://www.invesco.fr Spanje en Latijns-Amerika Invesco Asset Management S.A. Sucursal en España Calle Recoletos 15 28001 Madrid Spanje Telefoon: +34 91 781 3020 Fax: +34 91 576 0520 Website: http ://www.invesco.es

3. Adressenlijst Vervolg

Duitsland

Zweden

Duits Informatiekantoor Invesco Asset Management Deutschland GmbH An der Welle 5 D-60322 Frankfurt am Main Duitsland Telefoon: +49 69 29807 0 Fax: +49 69 29807 159 Website: http ://www.de.invesco.com

Invesco Asset Management S.A. (Frankrijk) Zweeds filiaal Stureplan 4c / 4th Floor Stockholm 11435 Zweden Mobiel: +46 708 40 84 46 Fax: + 32 2 641 01 75

Duits Betaalkantoor BNP Paribas Securities Services S.C.A. Zweigniederlassung Frankfurt am Main Europa-Allee 12 60327 Frankfurt am Main Duitsland Hongkong en Macau Invesco Asset Management Asia Limited 41/F, Citibank Tower 3 Garden Road Centraal Hongkong Telefoon: +852 3128 6000 Fax: +852 3128 6001 Website: http ://www.invesco.com.hk Italië en Griekenland Invesco Asset Management S.A. Sede Secondaria Via Cordusio, 2 Milaan 20123 Italië Telefoon: +39 02 88074 1 Fax: +39 02 88074 391 Website: http ://www.invesco.it Ierland Invesco Global Asset Management Limited George’s Quay House, Townsend Street Dublin 2 Ierland Telefoon: +353 1 439 8000 Fax: +353 1 439 8400 Website: http://www.invesco.com Nederland Invesco Asset Management SA Dutch Branch J.C. Geesinkweg 999 1096 AZ Amsterdam Nederland Telefoon: +31 205 61 62 61 Fax: +31 205 61 68 88 Website: http://www.invesco.nl

10


Zwitserland Invesco Asset Management (Switzerland) Ltd Stockerstrasse 14 8002 Zürich Zwitserland Telefoon: +41 44 287 90 00 Fax: +41 44 287 90 10 Website: http ://www.invesco.ch Verenigd Koninkrijk Invesco Global Investment Funds Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Telefoon: +44 (0) 20 7065 4000 Fax: +44 (0) 20 7638 0752 Website: http://www.invescointernational.co.uk Distributeur in het Verenigd Koninkrijk Invesco Global Investment Funds Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Telefoon: +44 207 065 4000 Fax: +44 207 638 0752 Voor meer informatie over de lokale kantoren van Invesco, zie www.invesco.com. In Europa woonachtige aandeelhouders vinden tevens informatie op www.invescoeurope.com.

4. Beschrijving van de Series en hun Fondsen en Aandelen

Elke Serie biedt beleggers een keuze van beleggingen in een of meer Fondsen waarvoor er een afzonderlijke portefeuille van beleggingen wordt gehouden. Binnen elk Fonds kunnen er Aandelen worden aangeboden in verschillende klassen, die zich van elkaar onderscheiden door specifieke kenmerken (inclusief bijvoorbeeld instapkosten en switchkosten) zoals uitvoeriger beschreven in Deel 4.1 (Types Aandelen) en in Bijlage A. De activa van een Fonds zijn exclusief beschikbaar ter voldoening van de rechten van Aandeelhouders met betrekking tot dat Fonds, en van de rechten van schuldeisers wier eisen zijn ontstaan in samenhang met de oprichting, de werking of de beëindiging van dat Fonds. De inschrijvingsopbrengsten van alle Aandelen in een Fonds worden belegd in een gemeenschappelijke onderliggende beleggingsportefeuille. Elk Aandeel geeft bij zijn uitgifte recht op een evenredige deelneming in de activa van het Fonds waarop het betrekking heeft op het ogenblik van de beëindiging van dat Fonds, en op de dividenden en andere uitkeringen die voor dat

Fonds of die klasse betaalbaar zijn gesteld. De Aandelen verlenen geen voorkeursrecht bij de aankoop en evenmin een recht van voorkoop, en ieder heel Aandeel geeft recht op één stem op alle vergaderingen van Aandeelhouders. Er kunnen fracties van aandelen (tot twee decimalen) worden uitgegeven, met inachtneming van Deel 5.4.4. (Levering aan Clearstream/Euroclear). Alle Aandelen worden op naam uitgegeven. Voor de recentste updates over de Series of een Fonds kunt u uw lokale Invesco-website raadplegen. Details over uw lokale websiteadres kunnen worden verkregen bij uw distributeur of beleggingsprofessional. De Fondsen kunnen beleggen in de Erkende markten die in het Schema voor elke Serie zijn vermeld. Elk Fonds belegt in die Erkende markten die overeenstemmen met zijn beleggingsbeleid. De Centrale Bank geeft geen lijst van goedgekeurde markten uit.

4.1. Types Aandelen Aan delen

Beschik bare valuta

Beschikbaar in specifieke Fondsen binnen:

Afdekking van Aandelen klassen

Minimum bedrag voor initiële aankoop *

Minimale deelneming*

Minimum bedrag voor vervolg aankoop*

Uitkerings beleid ##

Instapkosten #

A

Basis valuta**

Invesco Funds Series

Raadpleeg Bijlage A voor meer informatie

USD 1.500

NVT

NVT

Kapitalisatie*** en/of Uitkering

Maximaal 5,25% van de Netto vermogens waarde van de aandelen.

USD 1.500

NVT

NVT

Uitsluitend uitkering

Nihil, in plaats daarvan VUVV verschuldigd #

USD 250.000

USD 50.000

NVT

Kapitalisatie*** en/of Uitkering

Invesco Funds Series 6

Raadpleeg Bijlage A voor meer informatie


Nee

EUR 500

NVT

NVT

Uitsluitend kapitalisatie***


Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Serie 6 ##

B

Basis valuta**

Cliënten van distributeurs of Nee tussenpersonen die speciaal aangeduid zijn voor het verspreiden van ‘B’-aandelen.

C

Basis valuta**

Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5

E

EUR


I

EUR

Nee Beleggers in Invesco Funds Series en Invesco Funds Series 1-5 die: (i) op het tijdstip waarop de betreffende aankooporder wordt ontvangen cliënten zijn van Invesco met een overeenkomst voor de kostenstructuur die relevant is voor de beleggingen van de beleggers in dergelijke Aandelen; en (ii) die institutionele beleggers zijn.

*

EUR 5.000.000 EUR 5.000.000

EUR 500.000 Uitsluitend kapitalisatie***


Of het equivalente bedrag in een van de valuta’s die vermeld staan in het Standaardopdrachtformulier of voor afgedekte aandelen luidend in EUR en GBP, hetzelfde bedrag, maar in de basisvaluta van de betrokken afgedekte Aandelenklassen. ** Luidend in de basisvaluta, tenzij anders vermeld in Bijlage A met betrekking tot elk Fonds. *** Alle inkomsten die aan deze klassen van Aandelen kunnen worden toegerekend, worden weerspiegeld in de Nettovermogenswaarde per Aandeel. # Op Reservefondsen in Invesco Funds Series 6 worden geen instapkosten geheven. ## Raadpleeg Bijlage A voor meer informatie, inclusief details over de betreffende Uitkeringsdatums. ### De Bestuurders kunnen naar eigen keuze afstand doen van het Minimumbedrag voor initiële aankoop.

11


4. Beschrijving van de Series en hun Fondsen en Aandelen Vervolg

Mogelijk zijn niet alle aandelenklassen in uw rechtsgebied beschikbaar. Neem in verband hiermee contact op met de Beheerder of met uw lokale vertegenwoordiger.

distributievergoeding volledig of gedeeltelijk kan betalen aan die andere entiteiten zoals de Hoofddistributeur volledig naar eigen keuze kan bepalen.

Voor Aandelenklassen die voorzien in afdekking van aandelenklassen, is de Beheerder voornemens om de blootstelling van deze Aandelenklassen af te dekken naar de basisvaluta van het betreffende Fonds. Meer informatie wordt hierna verstrekt in Deel 4.1.1 (Afgedekte Aandelenklassen).

De VUVV gecombineerd met de distributievergoeding (in het geval van ‘B’-Aandelen) dient ter financiering van de distributie van ‘B’-Aandelen aan beleggers in bepaalde Fondsen via de Hoofddistributeur en geautoriseerde brokers zonder dat er instapkosten worden geheven op het tijdstip van de aankoop.

‘A’-Aandelen

‘C’-Aandelen

‘A’-Aandelen zullen beschikbaar zijn voor alle beleggers en zullen luiden in de basisvaluta van de respectieve Fondsen.

‘C’-Aandelen zijn beschikbaar voor alle beleggers. Voor ‘C’Aandelen worden lagere jaarlijkse beheerkosten in rekening gebracht dan voor ‘A’-Aandelen. ‘C’-Aandelen luiden in de basisvaluta van de respectieve Fondsen. De Beheerder kan voor ‘C’-Aandelen in Invesco Funds Series 6 naar eigen keuze afstand doen van het Minimumbedrag voor initiële aankoop en de Minimale deelneming.

‘B’-Aandelen ‘B’-Aandelen zullen beschikbaar zijn voor cliënten van distributeurs of tussenpersonen die met name aangewezen zijn voor de distributie van de B-Aandelen, en alleen wat de Fondsen betreft waarvoor er met die distributeurs distributieovereenkomsten zijn gesloten. ‘B’-Aandelen luiden in de basisvaluta van de respectieve Fondsen. Beleggers zijn geen instapkosten verschuldigd bij de aankoop van ‘B’-Aandelen in een Fonds. In plaats daarvan wordt, indien B-Aandelen binnen 4 jaar na de aankoopdatum worden verkocht, op de verkoopopbrengsten een VUVV in rekening gebracht, volgens de tarieven zoals beschreven in deze tabel: Verkoop (gedurende X jaar sinds aankoop) 1ste jaar 2de jaar 3de jaar 4de jaar Na het einde van het 4de jaar

Toepasselijk tarief van VUVV 4% 3% 2% 1% geen

De VUVV wordt berekend op een bedrag dat lager ligt dan (i) de huidige marktwaarde (op basis van de Nettovermogenswaarde per Aandeel op datum van verkoop) of (ii) de aankoopkosten van de ‘B’-Aandelen die verkocht worden. Dienovereenkomstig wordt er geen VUVV aangerekend op een stijging van de marktwaarde boven de initiële aankoopkosten. Bij het bepalen of er een VUVV wordt toegepast op de verkoopopbrengsten wordt er bij de berekening uitgegaan van de laagst mogelijke verkoopopbrengsten. Derhalve wordt ervan uitgegaan dat de eerste verkoop van ‘B’-Aandelen betrekking heeft op ‘B’-Aandelen die voor meer dan vier jaar zijn gehouden en vervolgens van ‘B’-Aandelen die het langst zijn gehouden tijdens de periode van vier jaar. De opbrengsten van de VUVV gaan naar de Hoofddistributeur en worden geheel of gedeeltelijk gebruikt voor betaling van kosten inzake distributiegerelateerde diensten voor de Fondsen op het vlak van verkoop, promotie en marketing van ‘B’-Aandelen van de Fondsen (inclusief betalingen aan brokers voor hun diensten in verband met de verspreiding van ‘B’-Aandelen) en het verstrekken van diensten aan Aandeelhouders door verkoop- en marketingmedewerkers van de Hoofddistributeur. ‘B’-Aandelen zijn onderworpen aan een jaarlijkse distributievergoeding die maximaal 1,00% bedraagt en dagelijks wordt berekend tegen een tarief voor het betrokken Fonds zoals vermeld in Bijlage A op basis van de Nettovermogenswaarde van ‘B’-Aandelen van dat Fonds op elke Werkdag, in elk geval plus BTW (in voorkomend geval), en maandelijks wordt betaald. De distributievergoeding wordt uit het vermogen van het betreffende Fonds betaald aan de Hoofddistributeur, die de 12


‘E’-Aandelen ‘E’-Aandelen zijn beschikbaar voor aankoop in bepaalde rechtsgebieden. ‘E’-Aandelen luiden in euro en geven aanleiding tot hogere jaarlijkse beheerkosten en tot lagere instapkosten dan ‘A’-Aandelen. ‘I’-Aandelen ‘I’-Aandelen luiden in euro en geven geen aanleiding tot beheerkosten. ‘I’-Aandelen zijn alleen beschikbaar voor beleggers die op het tijdstip waarop de betreffende aankoopaanvraag wordt ontvangen, afzonderlijke overeenkomsten hebben gesloten met Invesco Limited of enige van zijn dochterondernemingen of gelieerde ondernemingen. Krachtens de voorwaarden van dergelijke overeenkomsten kunnen beleggers instemmen om kosten direct te betalen aan Invesco Limited of aan de betreffende dochteronderneming of gelieerde onderneming. 4.1.1.

Afgedekte Aandelenklassen

De Beheerder mag naar eigen goeddunken Aandelenklassen met valuta-afdekking uitgeven. Voor deze Aandelenklassen kan de Beheerder de valutablootstelling van Aandelenklassen die luiden in een andere valuta dan de basisvaluta van het betrokken Fonds afdekken tegen de basisvaluta, teneinde de invloed van wisselkoersschommelingen tussen de valuta van de Aandelenklasse en de basisvaluta te beperken. De valuta waarin de Aandelenklasse luidt en de valuta-afdekking zijn de enige verschillen tussen deze Aandelenklassen en de bestaande ‘A’-Aandelen, ‘C’-Aandelen, ‘E’-Aandelen en ‘I’-Aandelen in de Fondsen die afgedekte Aandelenklassen aanbieden. Dienovereenkomstig zijn alle verwijzingen in het Prospectus en in Bijlage A naar ‘A’-Aandelen, ‘C’-Aandelen, ‘E’-Aandelen en ‘I’-Aandelen ook van toepassing op hun respectieve afgedekte Aandelenklassen. Er is geen garantie dat de blootstelling van de valuta waarin de Aandelen luiden op elk moment volledig kan worden afgedekt tegen de basisvaluta van het betreffende Fonds of de valuta of valuta’s waarin de activa van het betrokken Fonds luiden. Beleggers dienen tevens op te merken dat de succesvolle implementatie van de strategie het voordeel voor de Aandeelhouders in de betreffende Aandelenklasse van waardedalingen van de Aandelenklassevaluta tegenover de basisvaluta van het betreffende Fonds of de valuta of valuta’s waarin de activa van het Fonds luiden, aanzienlijk kan beperken. Bovendien dienen beleggers op te merken dat indien zij betaling van verkoopopbrengsten in een andere valuta vragen dan de valuta waarin de Aandelen luiden, de blootstelling van die valuta


ten opzichte van de valuta waarin de Aandelen luiden niet wordt afgedekt. Raadpleeg Deel 7 (Beleggingsbeperkingen) voor meer informatie over de afdekking van Aandelenklassen. 4.2. Kosten voor beleggers 4.2.1.

Instapkosten

De Hoofddistributeur mag bij de uitgifte van Aandelen in een Fonds naar eigen goeddunken instapkosten aanrekenen aan beleggers die, tenzij anders is meegedeeld, niet meer bedragen dan een percentage van de Nettovermogenswaarde van de Aandelen zoals vermeld in Deel 4.1 (Types Aandelen), en waaruit de Hoofddistributeur de vergoedingen van de Distributeurs en de Vertegenwoordiger zal betalen. Mogelijk worden er voor een of meer Fondsen geen instapkosten aangerekend. De Hoofddistributeur of de Distributeurs mogen de instapkosten geheel of gedeeltelijk opnieuw toewijzen aan erkende tussenpersonen of andere personen zoals de Hoofddistributeur of de Distributeurs naar eigen goeddunken mogen vaststellen. Er zijn geen instapkosten verschuldigd op Aandelen die zijn uitgegeven in de Reservefondsen. 4.2.2.

Beheerkosten

De beheerkosten voor elke Aandelenklasse zijn vermeld in de tabel voor elk Fonds in Bijlage A. 4.2.3.

Verkoopkosten

Er zijn geen verkoopkosten verschuldigd. 4.2.4.

Switchkosten

Behalve voor bepaalde Fondsen waarvoor geen switchkosten in rekening worden gebracht, moeten er voor switches normaliter kosten worden betaald van maximaal 1% op basis van de waarde van de Aandelen die worden geswitcht. Voor beleggers in Invesco’s Wereldwijde productassortiment die initieel beleggen in een Fonds waarvoor geen instapkosten in rekening worden gebracht en die vervolgens hun Aandelen switchen naar Aandelen van een ander Fonds, worden er op dergelijke switches instapkosten in rekening gebracht die gelden voor het betreffende Fonds, en die momenteel niet meer bedragen dan 5,25% van de Nettovermogenswaarde van de Aandelen en die normaliter verschuldigd zijn voor nieuwe directe beleggingen in Fondsen. 4.3. Uitkeringsbeleid Het uitkeringsbeleid dat van toepassing is op elke klasse van Aandelen wordt beschreven in Bijlage A. Er kunnen kapitalisatieen/of uitkeringsaandelenklassen zijn. De volgende informatie geldt voor uitkeringsaandelenklassen. Er wordt een egalisatierekening bijgehouden door elk Fonds van Invesco Funds Series 1-5 en voor ‘A-QD’-Aandelen in Invesco Funds Series 6 zodat het uitgekeerde bedrag op alle klassen van Aandelen hetzelfde is voor alle Aandelen van hetzelfde type, ondanks de verschillende uitgiftedatums. Een som gelijk aan dat deel van de uitgifteprijs van een Aandeel dat inkomsten weerspiegelt (in voorkomend geval) die tot de uitgiftedatum zijn aangegroeid, zal worden beschouwd als een egalisatiebetaling en zal worden behandeld als zijnde terugbetaald aan Aandeelhouders bij de eerste uitkering of kapitalisatie voor het betreffende Fonds waarop de Aandeelhouder recht heeft in dezelfde verslagperiode als degene waarin de Aandelen zijn uitgegeven. Er vindt geen egalisatie plaats voor de eerste uitgifte van Aandelen door een Fonds.

13


De frequentie van de uitkering voor de betreffende Fondsen of Aandelenklassen is jaarlijks, halfjaarlijks, driemaandelijks of maandelijks. Tenzij Aandeelhouders anderszins verkiezen in rechtsgebieden waar dit mogelijk is, zullen alle uitkeringen worden toegepast bij de aankoop van verdere uitkeringsaandelen van de betreffende Aandelenklasse. Om twijfel te vermijden mag het aantal van de betreffende uitkeringsaandelen naar boven of beneden worden afgerond tot twee decimalen krachtens Deel 5.4.4. (Levering aan Clearstream/Euroclear). Er worden geen uitkeringen betaald aan een Aandeelhouder als deze de documenten nog niet heeft verstrekt die vereist worden door de Hoofddistributeur teneinde te voldoen aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Voor Aandelenklassen waarvoor het bedrag van de periodieke uitkering variabel is, worden vergoedingen en kosten aangerekend op de beschikbare inkomsten, waarbij de opbrengst verminderd wordt, maar waarbij er wordt gestreefd naar kapitaalbehoud. 4.3.1.

Aandelenklassen met vaste uitkering

De Beheerder heeft naar eigen goeddunken het recht om valutaaandelenklassen uit te geven met een vaste uitkering. Op de datum van dit Prospectus heeft de Beheerder bepaald dat de Aandelenklassen met maandelijkse uitkering in USD in het Invesco Global High Income Fund en het Invesco Emerging Markets Bond Fund Aandelenklassen met vaste uitkering zullen vormen. Voor dergelijke Aandelenklassen is de Beheerder voornemens een vaste rendementsuitkering te betalen. Op jaarbasis zal de Beleggingsadviseur van het relevante Fonds het toepasselijke rendement berekenen op basis van de effecten die binnen de portefeuille worden aangehouden en dit rendement wordt vervolgens gebruikt om het uitkeringsbedrag op maandbasis te berekenen. De beleggers dienen op te merken dat hoewel de opbrengst vast zal zijn, de uitkering van maand tot maand kan verschillen. Het rendement wordt ten minste op jaarbasis opnieuw vastgesteld op basis van de geldende marktomstandigheden. Indien dit in het belang is van de Aandeelhouders, vooral indien het genereren van inkomsten een hogere prioriteit heeft dan kapitaalgroei of als het genereren van inkomsten en kapitaalgroei dezelfde prioriteit hebben, kunnen de vergoedingen en kosten die verschuldigd zijn aan de Beheerder (in zijn hoedanigheid van Beheerder, Hoofddistributeur, Administrateur, Register- of Transferkantoor) en die toerekenbaar zijn aan de Aandelenklassen met vaste uitkering, indien nodig geheel of gedeeltelijk worden betaald uit het kapitaal van die Aandelen in plaats van uit de inkomsten om te verzekeren dat er voldoende inkomsten zijn om de betalingen van vaste uitkeringen te voldoen. Beleggers wordt erop gewezen dat het aldus ten laste van het kapitaal brengen van kosten en vergoedingen zal leiden tot kapitaalerosie en daardoor de toekomstige kapitaalgroei voor deze Aandelenklassen zal beperken, en dit brengt de waarschijnlijkheid met zich mee dat de waarde van toekomstige rendementen minder groot zal zijn. In deze omstandigheden moeten uitkeringen die voor deze Aandelenklassen verricht zijn tijdens de looptijd van het Fonds door de beleggers begrepen worden als een vorm van terugbetaling van kapitaal. Informatie over de beheervergoedingen die ten laste van het kapitaal worden gebracht om het inkomstenniveau dat wordt betaald aan en/of beschikbaar is voor de Aandeelhouders van de Aandelenklassen met vaste uitkering te beheren, wordt vermeld in de jaarverslagen. Onder extreme marktomstandigheden kan het rendement met betrekking tot de Aandelenklassen met vaste uitkering naar goeddunken van de Beheerder opnieuw worden vastgesteld om ervoor te zorgen dat dividenden niet worden


betaald tenzij zij zijn gedekt door inkomsten uit onderliggende beleggingen. Beleggers in de Aandelenklassen met vaste uitkering wordt erop gewezen dat, hoewel deze Aandelen zullen participeren in dezelfde pool van activa en onderworpen zijn aan dezelfde vergoedingen als de overeenkomstige klasse van ‘A’-Aandelen, het bedrag van de vaste uitkering zal worden gebaseerd op een schatting van het toepasselijke rendement en verschillend kan zijn van de uitkeringen die plaatsvinden voor de overeenkomstige klasse van ‘A’-Aandelen. Beleggers dienen tevens op te merken dat de opbrengst en relevante inkomsten worden berekend op basis van een jaarlijkse berekeningsperiode. Hoewel de totale vaste uitkering die verschuldigd is met betrekking tot een Aandelenklasse met vaste uitkering in een bepaalde maand hoger kan liggen dan de werkelijke inkomsten die voor de betrokken maand aan deze Aandelen zijn toe te rekenen, zullen er geen uitkeringen worden verricht uit het kapitaal wat de jaarlijkse berekeningsperiode betreft. Indien de vaste uitkering minder bedraagt dan de werkelijke inkomsten die ontvangen zijn voor deze Aandelen, zullen de resterende inkomsten gekapitaliseerd worden in de Nettovermogenswaarde van deze Aandelenklasse met vaste uitkering. In gevallen waar de vaste uitkering de werkelijk ontvangen inkomsten overtreft, zullen de hierboven uiteengezette bepalingen in verband met het ten laste brengen van een deel van de vergoedingen aan het kapitaal en/of het opnieuw vaststellen van het rendement voor de Aandelenklassen met vaste uitkering van toepassing zijn. 4.3.2.

Niet-geclaimde uitkeringen

Elke betaling van een uitkering die zes jaar na datum van de oorspronkelijke betaling niet is geclaimd, wordt verbeurd verklaard en komt toe aan het kapitaal van het betreffende Fonds. Daarna hebben noch de ontvangende partij, noch zijn erfgenamen recht op de betaling van de uitkering. 4.3.3.

Herbelegging van uitkeringen

Eventuele dividenden die worden uitbetaald voor Aandelen die worden gehouden via Clearstream of Euroclear, zullen worden betaald aan beleggers. Behoudens het voorgaande en niettegenstaande enige andere bepaling van dit document, zullen alle uitkeringen met een waarde van minder dan USD 50 (of een equivalent bedrag in een van de valuta’s vermeld in het SID) automatisch worden toegepast bij de aankoop van extra Aandelen van dezelfde klasse. Na aftrek van de uitgaven zullen alle Inkomsten van de Aandelenfondsen en de Obligatiefondsen vervolgens aan de Aandeelhouders van het betreffende Fonds worden uitgekeerd in overeenstemming met hun respectieve belangen. Voor alle Aandelenklassen die onderworpen zijn aan een lagere beheervergoeding zullen de uitkeringen die verband houden met de verlaagde beheervergoeding worden geaccumuleerd en zullen alle andere uitkeringen voor de aankoop van verdere Aandelen van de betrokken klasse worden toegepast, tenzij de Aandeelhouders anderszins verkiezen. Details over de normale Uitkeringsdata voor elk Fonds zijn uiteengezet in Bijlage A. Dividendcoupons en -betalingen zullen zo snel mogelijk naar de Aandeelhouders worden verzonden.

14


4.4. Creatie van Aandelenklassen De toevoeging van extra Aandelenklassen zal vooraf aan de Centrale Bank worden gemeld. Er kunnen extra Aandelenklassen worden opgericht die onderworpen kunnen zijn aan hogere of lagere kosten dan bestaande Aandelenklassen, of waarvoor er geen kosten gelden. 4.5. Conversie en switches Met uitzondering van Aandelen in Invesco Funds Series 6, hebben de Bestuurders naar eigen absolute goeddunken de bevoegdheid om de ’I’-Aandelen van een Aandeelhouder te converteren naar ‘C’-Aandelen of ‘A’-Aandelen, of de ‘C’-Aandelen van een Aandeelhouder naar ‘A’-Aandelen, als de waarde van de belegging van de Aandeelhouders als gevolg van verkopen daalt tot onder de Minimale deelneming voor respectievelijk ‘I’-Aandelen of ‘C’-Aandelen. Bovendien zullen de ’I’-Aandelen van een Aandeelhouder automatisch worden geconverteerd naar ‘C’-Aandelen als de individuele overeenkomst tussen de houder van ‘I’-Aandelen en Invesco Limited of enige van zijn dochterondernemingen of gelieerde ondernemingen (al naargelang het geval) wordt beëindigd. Aandeelhouders kunnen ervoor kiezen om hun ’A’-Aandelen te switchen naar ‘C’-Aandelen, of hun ‘C’-Aandelen naar ‘I’-Aandelen als de belegging van de Aandeelhouder als gevolg van verdere aankopen stijgt tot boven die beleggingslimiet en op voorwaarde dat de Aandeelhouder voldoet aan alle andere vereisten voor het houden van Aandelen van de betreffende klasse. Voor Invesco Funds Series 1-5 mogen ‘A’-Aandelen, ‘C’-Aandelen en ‘I’-Aandelen van één Fonds echter niet worden geswitcht naar ‘B’Aandelen van datzelfde Fonds of een ander Fonds, of omgekeerd. ‘A’-Aandelen van één Fonds kunnen alleen worden geswitcht naar ‘A’-Aandelen van een ander Fonds in Invesco’s Wereldwijde productassortiment, en er gelden vergelijkbare beperkingen in geval van de andere klassen van Aandelen. Prijzen: −

Aandelenprijzen kunnen worden geraadpleegd op www. invesco.com.

−

Aandelenprijzen zijn thans ook beschikbaar via Reuters, Bloomberg en Morningstar.

Uitkeringsdatums −

Als de Uitkeringsdatum niet op een Werkdag valt, wordt de uitkering verricht op de eerstvolgende beschikbare Werkdag.

5. Handelsinformatie

Aanvragen voor aankoop, switch, overdracht of verkoop kunnen op elke Werkdag worden gericht aan de Beheerder in zijn hoedanigheid van Hoofddistributeur in Ierland. Aanvragen die vóór het sluiten van de handel worden ontvangen, zullen, indien ze worden geaccepteerd, worden verwerkt op basis van de Nettovermogenswaarde per Aandeel van de betrokken klasse zoals berekend op het eerstvolgende Waarderingstijdstip. Aanvragen die na de sluiting van de handel worden ontvangen, zullen, indien ze worden geaccepteerd, worden verwerkt op het Waarderingstijdstip na de volgende sluiting van de handel. Aanvragen die zijn geaccepteerd in een handelslocatie op een dag die geen Werkdag is, zullen worden verwerkt tegen de Nettovermogenswaarde per Aandeel zoals berekend op het eerstvolgende Waarderingstijdstip. Aandeelhouders wordt erop gewezen dat alle transacties worden geweigerd of uitgesteld totdat de controledocumenten die vereist zijn overeenkomstig de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme, zijn ontvangen. 5.1. Aankopen 5.1.1.

Standaardopdrachtformulier (Standard Instruction Document – “SID”)

Alvorens hun initiële aankooporders te plaatsen dienen aanvragers een Rekening te openen bij de Hoofddistributeur door het Standaardopdrachtformulier in te vullen en het in te dienen bij de Hoofddistributeur. Aanvragers dienen het originele Standaardopdrachtformulier te verstrekken en de relevante documentatie die vereist is volgens de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme en aanvragers uit de EU dienen documentatie te verstrekken die vereist is volgens de Europese richtlijn op belastingheffing op inkomsten uit spaargelden. Voor meer informatie over deze richtlijn, lees ook Deel 11 (Belasting) en voor meer informatie over de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme, zie Deel 5.4.11 (Voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme). Aanvragers worden verzocht alle relevante vakjes van het Standaardopdrachtformulier in te vullen, met inbegrip van alle verklaringen en beschermingen die mogelijk op de aanvrager van toepassing zijn. Verder kan een aanvrager een kantoor of een vertegenwoordiger ertoe machtigen transacties voor zijn Rekening en in zijn naam uit te voeren. Aanvragers worden erop attent gemaakt dat de Hoofddistributeur de aanvraag kan weigeren indien niet alle relevante delen van het Standaardopdrachtformulier volledig ingevuld zijn. Indien de belegger het oorspronkelijke Standaardopdrachtformulier en de vereiste ondersteunende documenten niet verstrekt of weigert te verstrekken, wordt de aanvraag niet geaccepteerd. De mogelijkheid bestaat dan ook dat transacties worden uitgesteld of verworpen tot alle vereiste documentatie ontvangen is, naar keuze van de Hoofddistributeur. De Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor te allen tijde tijdens de relatie met een aanvrager of Aandeelhouder, enige aanvragen voor aankoop, switch, overdracht of verkoop geheel of gedeeltelijk te weigeren en de aanvrager of Aandeelhouder van tijd tot tijd te verzoeken om bijkomende informatie en documentatie teneinde te voldoen aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. 15


5.1.2.

Aanvraag voor aankoop van Aandelen

Bij aanvaarding van hun eerste aanvraag door de Hoofddistributeur ontvangen de aanvragers een Aandeelhoudersrekeningnummer. Dit Aandeelhoudersrekeningnummer dient de Aandeelhouder bij alle toekomstige transacties met de Hoofddistributeur te gebruiken. Wijzigingen van de persoonsgegevens van de Aandeelhouder of verlies van het Aandeelhoudersrekeningnummer dienen onmiddellijk schriftelijk te worden gemeld aan de Hoofddistributeur. In dergelijke omstandigheden zal de Aandeelhouder verzocht worden de door de Hoofddistributeur vereiste documenten te verstrekken om de wijzigingen in de persoonsgegevens van de Aandeelhouder of claims met betrekking tot het verlies van het Aandeelhoudersrekeningnummer geldig te kunnen bewijzen. De Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor een door een officiële instantie of andere aanvaardbare partij gecertificeerde waarborg en/of verificatie te vereisen alvorens instructies te aanvaarden. Als de Rekening eenmaal is geopend en de initiële aanvraag voor aankoop van Aandelen door de Hoofddistributeur is aanvaard, kunnen de navolgende aanvragen voor Aandelen per fax, telefonisch of schriftelijk worden gedaan. Het begrip ’schriftelijk’ in verband met aanvragen voor Aandelen omvat orders die via SWIFT of een andere elektronische weg (met uitsluiting van e-mail) zijn ingediend in overeenstemming met de instructies van de Aandeelhouder. Aanvragen moeten de volgende informatie bevatten: −

De volledige naam van het Fonds en de Aandelenklasse waarin de aanvrager wenst te beleggen;

−

Het in contanten te beleggen bedrag of het gevraagde aantal aandelen voor elke Aandelenklasse;

−

De valuta voor betaling van de vereffeningsopbrengsten;

−

De naam en het Aandeelhoudersrekeningnummer (indien van toepassing) van de cliënt, de code van de agent (indien van toepassing) en alle informatie die de Hoofddistributeur kan vereisen teneinde te voldoen aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme.

Indien mogelijk dienen beleggers ook het Fondsidentificatienummer te vermelden. Beleggers dienen nota te nemen van het Minimumbedrag voor initiële aankoop voor elke Aandelenklasse zoals beschreven in Deel 2 (Definities) en zoals uiteengezet in Deel 4.1 (Types Aandelen). Beleggers worden erop gewezen dat alle transacties kunnen worden verworpen of uitgesteld tot de Hoofddistributeur de controledocumenten in het kader van de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme heeft ontvangen en aanvaard. De Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor om latere aankoopaanvragen van bestaande cliënten of brokers naar keuze van de Hoofddistributeur uitsluitend te accepteren na de ontvangst van vrij beschikbare middelen. 5.1.3.

Vereffening van aankopen

De betaling van de aankopen moet gebeuren door middel van beschikbare middelen die ontvangen worden door de Hoofddistributeur op de Vereffeningsdatum. De betaling

5. Handelsinformatie Vervolg

moet gebeuren via een elektronische overschrijving (zie het Standaardopdrachtformulier voor meer bijzonderheden). In geval van niet-tijdige betaling kan de Hoofddistributeur ofwel de aankoop annuleren, ofwel rente in rekening brengen tegen de geldende rentevoet voor overdisponeringen in de betrokken valuta, te rekenen vanaf de datum waarop de Hoofddistributeur de aanvraag heeft aanvaard. In ieder geval moeten de beleggers en Aandeelhouders (of, wanneer het om elektronische overschrijvingen gaat, hun bank) de volgende informatie verstrekken bij hun betaling: de naam van de aanvrager, het Invesco-Aandeelhoudersrekeningnummer (in voorkomend geval), het transactienummer (in voorkomend geval) en de naam van het/de betrokken Fonds(en) waarin de belegging werd verricht. De Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor om contanten te weigeren bij gebrek aan voldoende inlichtingen daaromtrent. Aanvragers en Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat onvolledige aankoopaanvragen en aankoopaanvragen die niet op de vervaldag vereffend zijn, door het Fonds en/of de Hoofddistributeur geannuleerd kunnen worden en dat alle annuleringskosten in rekening zullen worden gebracht aan de aanvrager/Aandeelhouder. Aanvragers dienen aan de Hoofddistributeur geen geld over te maken voor de betaling van de eerste aankopen voordat het originele Standaardopdrachtformulier en de relevante documenten die vereist zijn volgens de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme door de Hoofddistributeur zijn aanvaard. De Hoofddistributeur zal geen geld vrijmaken dat door een aanvrager is overgemaakt als het Standaardopdrachtformulier niet volledig is ingevuld en de Hoofddistributeur de documenten die vereist zijn om te voldoen aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme, niet heeft ontvangen. 5.2. Switches Aandeelhouders kunnen hun Aandelenparticipatie geheel of gedeeltelijk switchen naar Aandelen in ofwel een Fonds ofwel meerdere Fondsen binnen een willekeurige Serie of een van de andere beleggingsfondsen van Invesco’s Wereldwijde productassortiment, met inachtneming van Deel 4.5 (Conversie en switches) en de beleggingsbeperkingen beschreven in Bijlage A. Een kennisgeving voor switches is onderworpen aan dezelfde voorwaarden als een kennisgeving voor verkoop (zoals hierna beschreven). Een switch zal bijvoorbeeld niet mogelijk zijn indien de Beheerder de verkoop van Aandelen van een Fonds heeft opgeschort, of indien de kennisgeving voor switch betrekking heeft op Aandelen waarvoor de vergoeding niet volledig door de Hoofddistributeur is ontvangen. Zoals uiteengezet in Tabel 4.1 zijn switches eveneens onderworpen aan de bepalingen betreffende het Minimumbedrag voor initiële aankoop (voor de klasse waarnaar de switch wordt voorgesteld) en de Minimale deelneming (voor het aantal Aandelen dat na een voorgestelde switch in de bestaande klasse behouden blijft). Na aanvaarding van de instructie door de Hoofddistributeur wordt het aantal Aandelen dat toegewezen is in het Fonds/de Fondsen waarin de Aandeelhouder alle of een deel van zijn bestaande Aandelenparticipaties wil switchen, vastgesteld op basis van de respectieve Nettovermogenswaarde van de betrokken Aandelen, waarbij rekening wordt gehouden met de switchkosten (in 16


voorkomend geval) en een eventuele valutaconversiefactor (indien van toepassing). 5.3. Verkopen 5.3.1.

Aanvraag voor verkoop van Aandelen

Verkooporders kunnen worden ingediend per fax, telefoon, schriftelijk of in overeenstemming met de instructies van de Aandeelhouder op het Standaardopdrachtformulier. De term ’schriftelijk’ in verband met verkooporders omvat ook orders die ingediend zijn via SWIFT of andere elektronische middelen (met uitzondering van e-mail) in overeenstemming met de instructies van de Aandeelhouder. Aandeelhouders die in hun Standaardopdrachtformulier niet aangeven verkoopopbrengsten te willen ontvangen via elektronische overschrijving wordt gevraagd een ondertekende, originele verkooporder in te dienen teneinde de verkoopopbrengsten vrij te maken. Verkoopaanvragen worden uitsluitend aanvaard voor Aandelen die volledig betaald zijn tegen de sluiting van de handel op de voorgestelde datum van verkoop. De aanvragen tot verkoop moeten de volgende gegevens bevatten: •

De volledige naam van het Fonds en de klasse van de Aandelen die de Aandeelhouder wenst te verkopen;

•

Het bedrag in contanten of het aantal Aandelen dat verkocht moet worden voor elke Aandelenklasse;

•

De valuta voor betaling van de vereffeningsopbrengsten;

•

De naam en het Aandeelhoudersrekeningnummer van de cliënt evenals de code van de agent (indien van toepassing);

•

Indien niet eerder verstrekt, een Non-US Personverklaring, waarnaar verwezen wordt in het Standaardopdrachtformulier; en

•

alle informatie die de Hoofddistributeur kan vereisen om te voldoen aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme.

Indien mogelijk dienen de Aandeelhouders ook het Fondsidentificatienummer te vermelden. Voor verkooporders van 5% of meer van de waarde van het totale aantal Aandelen in omloop van een bepaald Fonds kan de Beheerder (met de instemming van de Aandeelhouder), om aan de verkoopaanvraag gevolg te geven, overgaan tot de uitkering van de onderliggende beleggingen, ter waarde van de Aandelen van de Aandeelhouder in het betrokken Fonds/de betrokken Fondsen, in plaats van contanten, op voorwaarde dat deze uitkering de belangen van de resterende Aandeelhouders niet schaadt. In zulke gevallen heeft de Aandeelhouder het recht aan de Beheerder te vragen om dergelijke onderliggende beleggingen voor zijn rekening te verkopen (in ieder geval zal het door de Aandeelhouder als gevolg van een dergelijke verkoop ontvangen bedrag een nettobedrag zijn na aftrek van alle transactiekosten). 5.3.2.

Mogelijke beperking op verkopen

Met de goedkeuring van de Trustee kan de Beheerder het totale aantal Aandelen in een Fonds dat op een Werkdag kan worden verkocht, beperken tot 10% (of een hoger percentage zoals de Beheerder met de goedkeuring van de Centrale Bank in een specifiek geval kan bepalen) van het totale aantal Aandelen in omloop in dat Fonds. De beperking zal pro rata worden toegepast op alle Aandeelhouders in het betrokken Fonds die om verkoop


verzocht hebben op of per die Werkdag, opdat de verhouding van elke ingekochte deelneming voor al die Aandeelhouders gelijk zou zijn. Alle Aandelen die wegens die beperking op een bepaalde Werkdag niet werden ingekocht, zullen op de volgende Werkdag voor dat bedoelde Fonds worden ingekocht. Aandeelhouders kunnen hun aandelenbezit in een Fonds geheel of gedeeltelijk verkopen. Indien een aandelenparticipatie door een dergelijk verzoek zou dalen tot onder de Minimale deelneming voor de betrokken Aandelenklasse, kan dit verzoek, naar eigen keuze van de Beheerder, behandeld worden als een verzoek om de aandelenparticipatie om te zetten in een klasse met een lagere Minimale deelneming. 5.3.3.

Verplichte verkopen

Voor verplichte verkopen in het kader van de ontbinding/ vereffening van een Aandelenklasse of Fonds verwijzen wij naar Deel 9.2.3. (Beëindiging en samenvoeging). De Beheerder zal het recht hebben om de overdracht of de verplichte verkoop te eisen van een Aandeel of van Aandelen die direct of economisch eigendom zijn van een persoon, indien de Trustee of de Beheerder erachter komt dat die persoon volgens enige wet of vereiste van een land niet in aanmerking komt om dergelijke Aandelen te houden. De Beheerder kan ook de overdracht of verplichte verkoop van Aandelen vereisen in omstandigheden waarin het bezit ertoe kan leiden dat het Fonds een belastingverplichting oploopt of enig ander geldelijk nadeel lijdt, of verplicht wordt om zich te registreren krachtens de Amerikaanse wet op de beleggingsvennootschappen van 1940, zoals gewijzigd. In het bijzonder kan de Beheerder de verplichte verkoop of overdracht eisen van Aandelen die economisch eigendom zijn van een US Person of van een persoon die anderszins een US Person zou zijn en die niet heeft aangetoond, of niet in staat is om aan te tonen, dat hij geen US Person is. De Beheerder behoudt zich het recht voor om de aandelenparticipatie van een Aandeelhouder verplicht in te kopen tot het bedrag van de waarde van enig te veel betaald bedrag, een dubbele betaling, een betaling die per vergissing is verricht, of voor het bedrag van het verlies dat de Beheerder heeft geleden door het niet ontvangen of het niet tijdig ontvangen van geld van een Aandeelhouder voor de betaling van verschuldigde bedragen met betrekking tot een aankoop en/of om enige andere reden waardoor de Beheerder een verlies heeft geleden door een te veel betaald bedrag, een onjuiste aanwending van middelen of het niet of niet tijdig verstrekken van de betaling door de Aandeelhouder. In dergelijke omstandigheden behoudt de Beheerder zich eveneens het recht voor om naar eigen keuze een retentierecht of onderpand te plaatsen op het bezit of het deel van die aandelenparticipatie van de Aandeelhouder dat voldoende is om alle of enige geleden verliezen te voldoen, waarbij een dergelijk retentierecht of onderpand van kracht blijft tot de betreffende verschuldigde sommen aan de Beheerder zijn voldaan en/of de zaak naar tevredenheid van de Beheerder is beslecht. 5.3.4.

Vereffening van verkopen

De betaling voor verkopen gebeurt normaliter via een elektronische overschrijving op de Vereffeningsdatum na ontvangst door de Hoofddistributeur van de volledige verkoopdocumenten. De vereffening van verkoopaanvragen mag niet langer dan 10 Werkdagen in beslag nemen nadat de Hoofddistributeur alle vereiste documentatie heeft ontvangen. Er worden geen verkoopopbrengsten betaald aan een Aandeelhouder als deze de documenten nog niet heeft verstrekt, die vereist worden door de Hoofddistributeur teneinde te voldoen 17


aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. 5.4. Overige belangrijke handelsinformatie 5.4.1.

Market timing

De Beheerder behoudt zich het recht voor aankopen te beperken of te weigeren van beleggers die de Beheerder als markttimers beschouwt. De Beheerder staat niet bewust beleggingen toe die geassocieerd worden met praktijken van market timing, aangezien dergelijke praktijken de belangen van alle Aandeelhouders die zich niet met market timing bezighouden, kunnen schaden, met negatieve gevolgen voor de performance van de Fondsen en het rendement. In het algemeen heeft market timing betrekking op het beleggingsgedrag van afzonderlijk personen of een groep personen die aandelen of andere effecten kopen, verkopen of omwisselen op basis van vooraf bepaalde marktindicatoren. Tot de market timers worden ook gerekend afzonderlijke personen of groepen personen, wier effectentransacties kennelijk een patroon van timing volgen of zich kenmerken door veelvuldige of omvangrijke omwisselingen. De Beheerder kan derhalve Aandelen die in gemeenschappelijk bezit zijn of waar gemeenschappelijk zeggenschap over wordt uitgeoefend, bij elkaar nemen teneinde vast te stellen of een afzonderlijke persoon of groep personen geacht kan worden betrokken te zijn bij market-timingpraktijken. Gemeenschappelijk bezit of gemeenschappelijke zeggenschap houdt onder andere juridische en economische eigendom in en betrekkingen als vertegenwoordiger of nominee uit hoofde waarvan een vertegenwoordiger of nominee de zeggenschap krijgt over Aandelen waarvan de juridische of economische eigendom bij anderen berust. De Beheerder behoudt zich dienovereenkomstig het recht voor om (1) aanvragen voor de switch van Aandelen door Aandeelhouders die de Beheerder als market timers beschouwt, af te wijzen of (2) de aankoop door Aandeelhouders die de Beheerder als market timers beschouwt te beperken of te weigeren. 5.4.2.

Transacties in verschillende valuta’s

Transacties mogen gebeuren in elke valuta die in het Standaardopdrachtformulier is vermeld en de transactie wordt in dezelfde valuta vereffend. 5.4.3.

Wisselkoersen

Wat de valuta’s betreft die vermeld staan op het Standaardopdrachtformulier kan de Hoofddistributeur de bedragen van aan- en verkopen omrekenen in en uit de basisvaluta van de betreffende Aandelenklasse of het betreffende Fonds. Dergelijke omrekeningen gebeuren voor elke verrichting tegen dezelfde concurrerende wisselkoersen die gelden op de desbetreffende Werkdag. Door wisselkoersschommelingen kunnen de rendementen voor de beleggers, indien zij worden omgewisseld in de valuta waarin de belegger aan- en verkopen verricht, verschillen van het rendement dat berekend wordt op grond van de basisvaluta. De waarde van deze beleggingen (indien geconverteerd in de basisvaluta van dat Fonds) kan dan ook stijgen en dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen. De prijzen van Aandelen en de inkomsten daaruit kunnen dalen en stijgen en het is mogelijk dat de belegger zijn oorspronkelijke inleg niet terugkrijgt.


Bovendien dienen beleggers wat afgedekte Aandelenklassen betreft, zoals beschreven in Deel 4.1.1 (Afgedekte Aandelenklassen), op te merken dat indien zij de betaling van verkoopopbrengsten in een andere valuta vragen dan de valuta waarin de Aandelen luiden, de blootstelling van die valuta ten opzichte van de valuta waarin de Aandelen luiden niet wordt afgedekt. 5.4.4.

Levering aan Clearstream/Euroclear

Er kunnen schikkingen worden getroffen voor Aandelen die in rekeningen bij Clearstream of Euroclear worden aangehouden. Voor nadere informatie over de desbetreffende procedures kunt u contact opnemen met uw plaatselijke Invesco-kantoor. Beleggers dienen op te merken dat Clearstream leveringen van fracties van aandelen tot twee decimalen aanvaardt. Beleggers dienen op te merken dat Euroclear alleen leveringen van volledige Aandelen aanvaardt. Aandelen die door Clearstream of Euroclear worden bewaard, zullen op naam van de betrokken bewaringsinstelling worden ingeschreven. Zie ook Deel 4.3 (Uitkeringsbeleid). 5.4.5.

Contractnota’s

Een contractnota met de volledige details van de transactie zal per post of per fax naar de Aandeelhouders (of financieel adviseurs indien van toepassing) worden gestuurd op de eerste Werkdag na aanvaarding van de aanvraag voor Aandelen. Alle uitgegeven Aandelen worden geregistreerd en het Aandelenregister dat door het Register- en Transferkantoor wordt bijgehouden is het sluitende bewijs van eigendom. Aandelen worden uitgegeven zonder certificaat. 5.4.6.

Sluiting van een Fonds voor verdere geldinstromen

Een Fonds kan gesloten worden voor nieuwe aankopen of switches in het Fonds (maar niet voor verkopen of switches uit het Fonds), indien het naar mening van de Beheerder noodzakelijk is om de belangen van de bestaande Aandeelhouders te beschermen. Zo’n omstandigheid zou zijn als het Fonds zo’n omvang heeft bereikt dat de capaciteit van de markt en/of de capaciteit van de betrokken Beleggingsadviseur is bereikt, en dat verdere instromen nadelig zouden zijn voor het rendement van het Fonds. Indien de materiële capaciteit van een Fonds naar mening van de Beheerder beperkt is, kan dat Fonds zonder voorafgaande kennisgeving aan de Aandeelhouders worden gesloten voor nieuwe aankopen of switches naar het Fonds. Bijzonderheden over Fondsen die gesloten worden voor nieuwe aankopen en switches worden verstrekt in de Verslagen. 5.4.7.

Rekeningoverzichten

Er zullen rekeningoverzichten worden gezonden aan de eerste Aandeelhouder die in het register is opgenomen, en in de valuta en met de frequentie die door de Aandeelhouder zijn bepaald in het Standaardopdrachtformulier. Indien de Aandeelhouder geen valuta en frequentie selecteert, zullen er elk kwartaal (en elke maand voor Aandeelhouders in Hongkong, Taiwan, Singapore en Macau) overzichten worden uitgegeven in USD. Rekeningoverzichten bevestigen de eigendom van aandelen. 5.4.8.

Gezamenlijke aandeelhouders

In geval van gezamenlijke Aandeelhouders behoudt de Hoofddistributeur zich het recht voor om verkoopopbrengsten, uitkeringen of andere betalingen te verrichten aan een houder die is aangeduid als vertegenwoordiger van alle gezamenlijke houders, of aan alle gezamenlijke Aandeelhouders samen, naar absolute goeddunken van de Hoofddistributeur.

5.4.9.

Overdrachten

Aandelen kunnen worden overgedragen via een aandelenoverdrachtformulier of andere schriftelijke instrumenten die de Beheerder kan goedkeuren of toestaan en die ondertekend of verzegeld moeten worden door of namens de overdrager. Een overdracht wordt mogelijk niet verwerkt als de overdrager en de voorgestelde begunstigde geen Standaardopdrachtformulier hebben ingevuld en de nodige bewijsstukken hebben ingediend voor identificatiedoeleinden. Tenzij toegestaan door de Beheerder mag er geen overdracht plaatsvinden als dit ertoe zou leiden dat ofwel de overdrager ofwel de begunstigde geregistreerd staat als houder van Aandelen in een Fonds of klasse met een Nettovermogenswaarde onder de Minimale deelneming (voor de overdrager) of het Minimumbedrag voor initiële aankoop (voor de begunstigde) of een lager bedrag dat toegestaan kan zijn of dat anders in strijd zou zijn met de normale aankoopvoorwaarden. 5.4.10.

Persoonlijke gegevens

Aandeelhouders zijn verplicht om persoonlijke gegevens te verstrekken aan de Hoofddistributeur en/of de Distributeurs*. Deze gegevens zullen worden bewaard in computerbestanden en op papier en zullen worden verwerkt door de Beheerder, of diens afgevaardigde, als gegevensverwerkende instantie, al naargelang het geval. Dergelijke gegevens worden verwerkt om de diensten van de Beheerder in zijn hoedanigheid van Beheerder, Hoofddistributeur, Administrateur en/of Register- en Transferkantoor uit te voeren zoals wettelijk voorgeschreven, zoals de verwerking van aankopen en verkopen, het bijhouden van registers van Aandeelhouders en het verschaffen van financiële en andere informatie aan Aandeelhouders, en om te voldoen aan geldende wettelijke verplichtingen. De informatie mag worden gebruikt in verband met beleggingen in andere beleggingsfondsen die door de Invesco Group worden beheerd. De Beheerder zal maatregelen nemen om te verzekeren dat alle persoonlijke gegevens van Aandeelhouders nauwkeurig worden geregistreerd en op veilige en vertrouwelijke wijze worden bewaard. Dergelijke gegevens zullen alleen worden bewaard zo lang dat nodig is, of in overeenstemming met de geldende wetten, en zullen alleen worden bekendgemaakt aan derden (inclusief agenten of afgevaardigden van de Beheerder) zoals toegestaan volgens de geldende wetgeving of, waar gepast, met de toestemming van de Aandeelhouder. Dit kan bekendmaking aan derden omvatten zoals accountants en de toezichthouders of vertegenwoordigers van de Beheerder die de gegevens onder andere verwerken voor antiwitwasdoeleinden of om buitenlandse wettelijke vereisten na te leven. Persoonlijke gegevens kunnen worden overgemaakt en/ of bekendgemaakt aan entiteiten binnen de Invesco Group, inclusief hun agenten of afgevaardigden. Persoonlijke gegevens mogen ook worden overgemaakt en/of bekendgemaakt aan de entiteiten waarnaar wordt verwezen in de eerste paragraaf van dit Deel en hun verbonden entiteiten. Het overmaken/ bekendmaken van gegevens zal in het legitieme belang van dergelijke partijen gebeuren voor doeleinden zoals het onderhouden van wereldwijde klantengegevens, het verstrekken van gecentraliseerde administratieve diensten en dienstverlening aan de Aandeelhouders, en marketingdiensten, ook in landen zoals, maar niet beperkt tot, India en/of de Verenigde Staten, die mogelijk niet over vereisten voor gegevensbescherming beschikken die als gelijkwaardig worden beschouwd aan de vereisten die gelden in de Europese Economische Ruimte (“Derde landen”). * In beperkte mate van toepassing op de Duitse Distributeur. Raadpleeg de verklaringen onder (Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging) in Deel 10.3.

18



In het bijzonder heeft de Beheerder bepaalde gegevensverwerkingsfuncties gedelegeerd aan Invesco (Hyderabad) Private Limited in India en heeft hij gesteld dat de overdracht van gegevens aan Invesco (Hyderabad) Private Limited alleen mag worden uitgevoerd in overeenstemming met de vereisten van de modelbepalingen beschreven in artikel 26(2) van Richtlijn 95/46/EG voor de overdracht van persoonlijke gegevens aan gegevensverwerkers in Derde landen, waarvan de bepalingen vereisen dat gegevensverwerkers in Derde landen een vergelijkbaar niveau van gegevensbescherming naleven als zou gelden in de Europese Economische Ruimte. Gegevens zullen alleen worden gebruikt voor het doel waarvoor ze werden verzameld, tenzij de toestemming van de Aandeelhouder wordt verkregen om de gegevens voor een ander doel te gebruiken. Aandeelhouders kunnen verzoeken om de toegang tot, de correctie van of de verwijdering van gegevens die door hen zijn verstrekt aan de Beheerder of een van de bovenvermelde partijen, of die door de Beheerder of een van de bovenvermelde partijen zijn opgeslagen, op de wijze en behoudens de beperkingen die door de geldende wetten worden voorgeschreven. Dergelijke verzoeken dienen te worden gericht aan de Data Protection Officer op het adres van de Beheerder. 5.4.11.

Bepalingen ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme

De Beheerder is in het kader van de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme onderworpen aan verplichtingen ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Om aan deze verplichtingen te voldoen, dient hij due-diligencemaatregelen toe te passen op beleggers, met inbegrip van, maar niet beperkt tot het vaststellen en controleren van de identiteit van de aanvragers, Aandeelhouders en begunstigden, evenals het uitvoeren van een voortdurende due diligence en het controleren van de transacties van de Aandeelhouders tijdens de zakelijke relatie. Aanvragers zijn verplicht originele en/of gewaarmerkte afschriften te verstrekken van dergelijke documenten en informatie die de Hoofddistributeur kan specificeren om de identiteit en het adres van de aanvrager vast te kunnen stellen en te voldoen aan de vereisten van de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. De omvang en de vorm van de vereiste documentatie en informatie hangt af van de aard van de aanvrager en wordt naar eigen goeddunken bepaald door de Hoofddistributeur. Bestaande Aandeelhouders dienen van tijd tot tijd eventueel bijkomende of bijgewerkte controledocumenten te verstrekken krachtens de continue due-diligencevereisten van de Hoofddistributeur volgens de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Het Standaardopdrachtformulier bevat een overzicht van de relevante informatie en documentatie die de verschillende categorieën van aanvragers bij hun initiële aanvraag dienen te verstrekken aan de Hoofddistributeur. De lijst is niet uitputtend en kan worden gewijzigd. De Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor alle andere documentatie te vereisen die noodzakelijk is om te voldoen aan de Wetgeving ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Neem voor meer informatie contact op met de Hoofddistributeur. 5.4.12.

Scheiding van de activa van het Fonds

Als een actief van een Serie naar het oordeel van de Trustee niet kan worden toegerekend aan een bepaald Fonds of aan bepaalde Fondsen, zal de Trustee (behoudens de goedkeuring van de Beheerder en de Accountants) bepalen op welke basis 19


een dergelijk actief moet worden toegewezen aan elk van de Fondsen binnen die Serie. De goedkeuring van de Beheerder is niet vereist indien het actief over alle Fondsen binnen een Serie wordt gespreid naar rato van hun waarde op het tijdstip van de toewijzing. Behoudens het bovenstaande zullen de activa van elk Fonds worden gescheiden van de activa van alle andere Fondsen, en zullen ze niet worden gebruikt voor de directe of indirecte afwikkeling van de verplichtingen van, of vorderingen ten aanzien van enige andere Fondsen. 5.4.13.

Geld van cliënten

Geld dat aan de Hoofddistributeur wordt betaald of door de Hoofddistributeur moet worden betaald voorafgaand aan en in afwachting van de vereffening van een transactie (‘Geld van de cliënt’), zal worden gehouden in overeenstemming met de toepasselijke reglementering betreffende Geld van cliënten in Ierland. Enige rente die op Geld van cliënten wordt verdiend, zal ten gunste van de Hoofddistributeur worden gehouden en zal niet worden betaald aan beleggers, indien transacties worden geweigerd of uitgesteld in afwachting van de ontvangst van de vereiste documenten ter voorkoming van witwaspraktijken en financiering van terrorisme. Dat geld zal worden gehouden als Geld van cliënten. 5.4.14.

Beperking op eigendom van Aandelen

Alle beleggers dienen er nota van te nemen dat US Persons geen Aandelen in eigendom mogen houden. De Hoofddistributeur behoudt zich het recht voor om door een US Person ingediende aanvragen voor aankoop van Aandelen te weigeren. Aandeelhouders dienen tevens de Hoofddistributeur onmiddellijk te informeren indien zij een US Person worden en de Hoofddistributeur mag naar eigen goeddunken de Aandelen laten verkopen of op andere wijze vervreemden door ze over te dragen aan een persoon die geen US Person is. Beleggers worden eveneens gewezen op de definitie van “US Persons” in Deel 2 (Definities). De Beheerder kan de eigendom van Aandelen door enige persoon, enig bedrijf of enige rechtspersoon beperken of verhinderen indien het houden van Aandelen in een Fonds door een dergelijke persoon leidt tot of kan leiden tot een schending van enige wet of voorschrift waarbij een dergelijk bezit nadelig kan zijn voor het Fonds of zijn Aandeelhouders. De Beheerder zal over de bevoegdheid beschikken om beperkingen op te leggen die naar zijn absolute goeddunken noodzakelijk zijn om te verzekeren dat Aandelen niet direct of economisch worden verworven of gehouden door enige persoon of personen in omstandigheden die ertoe zouden kunnen leiden dat het Fonds een belastingverplichting oploopt of enige andere geldelijke nadelen lijdt die het Fonds anderszins niet zou hebben geleden, of die ertoe zouden kunnen leiden dat het Fonds verplicht wordt zich te laten registreren krachtens de Wet van 1933 of de Wet van 1940. Personen ten aanzien van wie de Beheerder deze bevoegdheid uitoefent, zullen in dit document worden vermeld. 5.4.15.

Verklaring van verblijfplaats buiten de republiek Ierland

Alle aanvragers zijn verplicht om de Verklaring van verblijfplaats buiten de republiek Ierland in te vullen, zoals uiteengezet in het Standaardopdrachtformulier. Raadpleeg Deel 11 (Belasting) voor meer informatie over verblijfplaats in Ierland.

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde

6.1. Berekening van activa en verplichtingen De volgende bijzonderheden gelden voor elk van de Fondsen: 1.

2.

Tenzij anderszins uitdrukkelijk vermeld, betekent waarde de Nettovermogenswaarde van een Fonds, die op elke Werkdag op een Waarderingstijdstip door de Beheerder wordt berekend door de activa van het Fonds te waarderen in overeenstemming met paragraaf 2 en 3, en daarvan de verplichtingen van het Fonds af te trekken, in overeenstemming met paragraaf 3. De waarde van de activa die in een bepaald Fonds zijn vervat, zal als volgt worden bepaald: (A) De waarde van een belegging die genoteerd is of normaliter wordt verhandeld op of volgens de regels van een Erkende markt, wordt berekend op basis van de prijs die volgens de Beheerder de laatste verhandelde prijs is of (in geval van bieden laatnoteringen) de laatste beschikbare middennotering op die Erkende markt op het Waarderingstijdstip, op voorwaarde dat: (i)

als een belegging genoteerd is of normaliter wordt verhandeld op of volgens de regels van meer dan één Erkende markt, de Beheerder de laatste handelsprijs zal gebruiken of, al naargelang het geval, de middennotering op de Erkende markt die naar zijn oordeel de voornaamste markt voor een dergelijke belegging is;

(ii) in geval van een belegging die genoteerd is of normaliter wordt verhandeld op of volgens de regels van een Erkende markt, maar waarvoor om welke reden ook de prijzen op die Erkende markt op een bepaald tijdstip mogelijk niet beschikbaar zijn, zal de waarde daarvan worden beoordeeld als zijnde de waarschijnlijke opbrengstwaarde die zorgvuldig en te goeder trouw wordt geschat door de Beheerder of door een bevoegde persoon die voor dat doel door de Beheerder kan worden aangesteld en door de Trustee kan worden goedgekeurd; (iii) de Beheerder kan niet aansprakelijk worden gesteld indien een waarde waarvan hij redelijkerwijs meent dat het de laatste beschikbare prijs is of, al naargelang het geval, de middennotering, dit niet blijkt te zijn; en (iv) er zal rekening worden gehouden met aangegroeide rente op rentedragende beleggingen tot de datum waarop de waardering wordt uitgevoerd, tenzij die rente is opgenomen in de prijs of de notering zoals hierboven vermeld. (B) De waarde van een belegging die niet genoteerd is of niet normaliter wordt verhandeld op of volgens de regels van een Erkende markt, is de waarschijnlijke opbrengstwaarde die zorgvuldig en te goeder trouw wordt geschat door de Beheerder of een bevoegde persoon die voor dat doel door de Beheerder kan worden aangesteld en door de Trustee kan worden goedgekeurd. (C) De waarde van elk deelbewijs of aandeel in een collectieve beleggingsinstelling die voorziet dat de deelbewijzen of aandelen naar keuze van de 20


Aandeelhouder kunnen worden gerealiseerd uit de activa van die instelling, is de laatste gepubliceerde Nettovermogenswaarde per deelbewijs of aandeel of (als er bieden laatprijzen worden gepubliceerd) de laatste gepubliceerde biedprijs. (D) De waarde van op de beurs verhandelde futuresen optiecontracten die worden verhandeld op een Erkende markt, is: (i)

de vereffeningsprijs op het betreffende Waarderingstijdstip zoals bepaald door de betreffende Erkende markt, of

(ii) indien de betreffende Erkende markt geen praktijk hanteert waarbij een vereffeningsprijs wordt opgegeven, of als er om welke reden ook geen vereffeningsprijs beschikbaar is, dan zullen dergelijke instrumenten worden gewaardeerd tegen de waarschijnlijke opbrengstwaarde die zorgvuldig en te goeder trouw wordt geschat door de Beheerder of een bevoegde persoon die voor dat doel door de Beheerder kan worden aangesteld en door de Trustee kan worden goedgekeurd. (E) Contanten, deposito’s en vergelijkbare tegoeden worden gewaardeerd tegen nominale waarde (samen met aangegroeide rente), tenzij er naar het oordeel van de Beheerder een aanpassing dient te gebeuren. (F) Financiële derivaten die niet op een Erkende markt worden verhandeld worden ofwel ten minste dagelijks gewaardeerd op basis van de waardering van de tegenpartij ofwel op basis van een alternatieve waardering, op voorwaarde dat de waardering ten minste wekelijks wordt gecontroleerd door de Beheerder of een andere partij die onafhankelijk is van de tegenpartij en die voor dat doel is goedgekeurd door de Trustee. Als een financieel derivaat op een andere manier wordt gewaardeerd, dan dient die waardering de internationale beste praktijken te volgen en de waarderingsprincipes van OTC-derivaten na te leven die zijn vastgesteld door internationale instanties zoals de International Organisation of Securities Commissions en de Alternative Investment Management Association. De alternatieve waardering zal worden verschaft door een bevoegde persoon die door de Bestuurders is aangesteld en voor dat doel is goedgekeurd door de Trustee, of een andere waardering, op voorwaarde dat de waarde wordt goedgekeurd door de Trustee. Er zal maandelijks een aansluiting worden opgesteld tussen de alternatieve waardering en een waardering die wordt verschaft door de tegenpartij, en enige significante verschillen tussen de alternatieve waardering en de waardering van de tegenpartij zullen onmiddellijk worden onderzocht en verklaard. (G) Andere tegoeden dan de bovenvermelde beleggingen zullen worden gewaardeerd op een wijze en op (een) tijdstip(pen) zoals van tijd tot tijd door de Beheerder en de Trustee worden overeengekomen. (H) Niettegenstaande enige van de bovenstaande paragrafen kan de Beheerder met de instemming van de Trustee de waarde van beleggingen of andere tegoeden aanpassen of toestaan dat er een andere waarderingsmethode wordt gebruikt indien hij van

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde Vervolg

oordeel is dat een dergelijke aanpassing of andere waarderingsmethode gezien de omstandigheden (inclusief, maar niet beperkt tot, een aanzienlijk volume van aankopen of verkopen van Aandelen van het betreffende Fonds; of de verkoopbaarheid van de beleggingen of andere tegoeden; of andere omstandigheden die naar het oordeel van de Beheerder gepast zijn) moet worden toegepast om de waarde van die belegging of dat andere tegoed beter te weerspiegelen. (I)

3.

Indien er voor een Aandelenklasse gebruik wordt gemaakt van valuta-afdekking, zoals beschreven in Deel 4.1.1 (Afgedekte Aandelenklassen), dan zal de waarde van valutatermijncontracten die voor dat doel worden gebruikt, worden berekend in overeenstemming met de principes die zijn beschreven in (F) hierboven, of anders op basis van vrij beschikbare marktnoteringen, op voorwaarde dat die waarde, als dergelijke noteringen om welke reden ook niet beschikbaar zijn, zal worden berekend op een wijze die wordt bepaald door een bevoegde persoon die door de Beheerder wordt aangesteld en die voor dat doel door de Trustee wordt goedgekeurd.

zullen de betreffende Aandelen worden geacht niet in omloop te zijn en zal enig bedrag dat krachtens een dergelijke verlaging uit het Fonds moet worden betaald in contanten of in beleggingen, in mindering worden gebracht; (D) indien is overeengekomen een belegging of ander tegoed aan te kopen of te verkopen, maar die aankoop of verkoop nog niet is voltooid, dan zal die belegging of dat andere tegoed worden opgenomen of uitgesloten, en zal de brutoaankoopvergoeding of de nettoverkoopvergoeding al naargelang het geval worden opgenomen dan wel uitgesloten alsof die aankoop of verkoop naar behoren was voltooid; (E) in de activa zal er een bedrag worden opgenomen dat overeenstemt met alle kosten, lasten, vergoedingen en uitgaven waarvan de Beheerder mogelijk heeft vastgesteld dat ze moeten worden afgeschreven, min het bedrag daarvan dat voorheen is afgeschreven of dat op dat moment moet worden afgeschreven; (F) de verplichtingen die aan een bepaald Fonds kunnen worden toegerekend, omvatten voor dat Fonds (zonder beperking):

Bij de berekening van de Nettovermogenswaarde van een bepaald Fonds op een bepaald Waarderingstijdstip (“het Relevante Waarderingstijdstip”):

(i)

(A) wordt elk Aandeel dat vóór het Relevante Waarderingstijdstip is uitgegeven en niet is geannuleerd, geacht in omloop te zijn, en wordt het betreffende Fonds geacht de waarde te omvatten van enige contanten of andere te ontvangen tegoeden met betrekking tot elk dergelijk Aandeel, nadat daarvan de instapkosten en aanpassing (in voorkomend geval) zijn afgetrokken of daaruit zijn betaald, en (in geval van Aandelen die worden uitgegeven bij de definitieve verwerving (“vesting”) van beleggingen) enige bedragen die uit het Fonds betaalbaar zijn; (B) indien het betreffende Fonds verder is onderverdeeld in klassen, zal het bedrag van de Nettovermogenswaarde van het betreffende Fonds dat aan een klasse kan worden toegerekend, worden bepaald door het aantal uitgegeven Aandelen in de betreffende klasse van het Fonds vast te stellen op het relevante Waarderingstijdstip en door de relevante vergoedingen en kosten aan de klasse toe te rekenen waarbij er gepaste aanpassingen worden uitgevoerd om rekening te houden met uitkeringen die in voorkomend geval uit het Fonds zijn betaald, en de Nettovermogenswaarde van het Fonds dienovereenkomstig evenredig toe te wijzen. De Nettovermogenswaarde per Aandeel zal worden berekend door de Nettovermogenswaarde die aan de betreffende klasse van het Fonds kan worden toegerekend, te delen door het totale aantal Aandelen dat in omloop is of geacht wordt te zijn in de betreffende klasse van het Fonds op het relevante Waarderingstijdstip; (C) indien er als gevolg van een naar behoren verstrekte kennisgeving of verkoopaanvraag, vóór het relevante Waarderingstijdstip een verlaging van het Fonds is uitgevoerd of moet worden uitgevoerd door de annulering van Aandelen, maar de betaling met betrekking tot die verlaging nog niet is voltooid, 21


alle bedragen van beheerkosten, vergoedingen van de Trustee, administratieen registratiekosten (in voorkomend geval vermeerderd met BTW) die tot het Relevante Waarderingstijdstip zijn aangegroeid, maar nog niet zijn betaald;

(ii) het bedrag van belasting (in voorkomend geval) op vermogenswinsten of inkomsten aangegroeid tot het einde van de laatste verslagperiode voor het betreffende Fonds, maar dat nog niet is betaald; (iii) het momenteel uitstaande totaalbedrag van enige leningen en het bedrag van enige nog niet betaalde rente en kosten; (iv) een bedrag gelijk aan de waarde van een futurescontract dat overeenstemt met een negatief bedrag; (v) enige andere verschuldigde, maar nog niet betaalde kosten of uitgaven die volgens enige van de bepalingen van de Trustakte uitdrukkelijk zijn goedgekeurd als zijnde betaalbaar uit het Fonds (zie Deel 9.3 (Vergoedingen en kosten van de Series)); (vi) een gepaste voorziening voor enige voorwaardelijke verplichtingen; (G) er zal voor elk Fonds rekening worden gehouden met een bedrag (in voorkomend geval) dat naar schatting van de Beheerder zal moeten worden betaald of teruggevorderd voor dat Fonds met betrekking tot belastingen op inkomsten en vermogenswinsten tot het Relevante Waarderingstijdstip; (H) verplichtingen zullen (waar gepast) worden verwerkt alsof ze dagelijks aangroeien; (I)

indien de huidige koers van een belegging ‘ex’ dividend of rente genoteerd wordt, zal er rekening worden gehouden met het bedrag van dat dividend of die rente indien dat nog door een Fonds moet worden ontvangen, maar nog niet is ontvangen;

6. Berekening van de Nettovermogenswaarde Vervolg

(J) elke waarde (van een verplichting of van een belegging, van contanten of andere tegoeden) die niet luidt in de basisvaluta van het betreffende Fonds zal worden omgerekend naar die basisvaluta tegen de wisselkoers (hetzij officieel of anderszins) die de Beheerder gepast acht in de omstandigheden met inachtneming van enige premie of korting die mogelijk relevant is en de wisselkosten. Als er valuta-afdekking wordt gebruikt ten behoeve van een bepaalde klasse van Aandelen binnen een Fonds, zijn de kosten en resulterende winsten of verliezen van de afgedekte transactie uitsluitend voor rekening van die Aandelenklasse. De kosten en de resulterende winsten of verliezen uit de afgedekte transactie worden pas toegerekend aan de betrokken Aandelenklasse na aftrek van alle andere kosten en vergoedingen, die berekend en afgetrokken worden van de niet-afgedekte waarde van de betrokken Aandelenklasse. Dienovereenkomstig worden deze kosten en de resulterende winsten en verliezen op de afgedekte transactie weerspiegeld in de Nettovermogenswaarde per Aandeel voor Aandelen van die klasse. 6.2. Aankoop- en verkoopprijzen De aankoop- en verkoopprijzen worden gebaseerd op de Nettovermogenswaarde die door de Beheerder wordt berekend op elk Waarderingstijdstip. De aankoop- en verkoopprijs voor alle Aandelenklassen wordt genoteerd op basis van de relevante Nettovermogenswaarde per Aandeel. De Nettovermogenswaarde wordt naar boven of naar beneden afgerond tot twee decimalen. In het beste belang van de Aandeelhouders kan de Beheerder ook toestaan dat de Nettovermogenswaarde per Aandeel wordt aangepast door transactiekosten en andere kosten en enige belastingkosten toe te voegen die verschuldigd zouden zijn op de effectieve aankoop of verkoop van activa in een Fonds, afhankelijk van de nettoaandelenactiviteit die voor een gegeven Werkdag ontstaat door aankopen, verkopen of switches naar een Fonds. Om twijfel te vermijden zullen vergoedingen die worden berekend als een percentage van de Nettovermogenswaarde in overeenstemming met Deel 9.3 (Vergoedingen en kosten van de Serie) blijven worden berekend op basis van de onaangepaste Nettovermogenswaarde. 6.3. Tijdelijke opschorting van de vaststelling van de Nettovermogenswaarde De Beheerder kan, na overleg met de Trustee, de berekening van de Nettovermogenswaarde per Aandeel voor een Fonds

22


evenals de aankoop, de switch of de verkoop van Aandelen in een dergelijk Fonds tijdelijk opschorten in uitzonderlijke gevallen, indien de omstandigheden dat vereisen en op voorwaarde dat de opschorting gerechtvaardigd is gezien de belangen van de Aandeelhouders in het betreffende Fonds en kan dit doen in elk van de volgende gevallen: (i)

wanneer een of meer Erkende markten die de basis verschaffen voor de waardering van een aanzienlijk deel van de activa van een Fonds gesloten zijn, behalve tijdens normale feestdagen, of wanneer de handel er is beperkt of opgeschort;

(ii) wanneer de verkoop van activa die door een Fonds worden gehouden als gevolg van politieke, economische, militaire of monetaire gebeurtenissen of enige omstandigheden waarover de Beheerder geen controle heeft, waarvoor hij niet verantwoordelijk is of waarop hij geen invloed heeft, niet redelijkerwijs praktisch haalbaar is zonder dat dit ernstige schade berokkent aan de belangen van de Aandeelhouders van het betreffende Fonds of als de Nettovermogenswaarde per Aandeel naar het oordeel van de Beheerder niet op billijke wijze kan worden berekend; (iii) in geval van een storing in de communicatiemiddelen die normaliter worden gebruikt voor de waardering van een deel van een Fonds of Serie of als de waarde van een deel van een Fonds om enige reden niet zo snel en nauwkeurig kan worden bepaald als nodig; of (iv) als transacties namens een Fonds als gevolg van deviezenrestricties of andere beperkingen die een invloed hebben op de overdracht van beleggingen of kapitaal, praktisch niet langer haalbaar zijn of als aankopen, verkopen, deposito’s en opnemingen van de activa van het Fonds niet tegen de normale wisselkoersen kunnen plaatsvinden. Elke persoon die Aandelen wenst aan te kopen, te switchen of te verkopen, zal van de opschorting op de hoogte worden gebracht. Als de aanvraag niet wordt ingetrokken zal de betreffende transactie plaatsvinden op de eerste Werkdag na het einde van de opschorting. Ook zal er een kennisgeving van enige opschorting worden verstrekt aan de Centrale Bank, op de eerste Werkdag waarop de opschorting van kracht wordt, en, als de Aandelen van het Fonds genoteerd zijn op de Irish Stock Exchange, aan de Irish Stock Exchange, zo snel als praktisch haalbaar is nadat de opschorting van kracht wordt. Indien nodig zal de kennisgeving van de opschorting worden gepubliceerd zoals vereist door de toepasselijke wetgeving.

7. Beleggingsbeperkingen

7.1. Algemene beperkingen De volgende definities hebben betrekking op de beleggingsbeperkingen die hierna worden vermeld:

I.

(1) De Fondsen kunnen beleggen in: a)

Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten die zijn toegelaten tot of die worden verhandeld op een Gereglementeerde markt;

b)

(i)

“EER” Europese Economische Ruimte. “EU” Europese Unie. ”EU-Lidstaat” Een land dat deel uitmaakt van de EU. ”Geldmarktinstrumenten” Instrumenten zoals omschreven in de ICBE-Kennisgevingen die normaliter op de geldmarkt worden verhandeld, liquide zijn en een waarde hebben die op elk tijdstip nauwkeurig kan worden vastgesteld

(ii) Effecten die onder Rule 144A vallen, namelijk effecten die niet geregistreerd zijn bij de Amerikaanse Securities and Exchanges Commission, maar die in overeenstemming met Rule 144A van de Wet van 1933 kunnen worden verkocht aan bepaalde institutionele kopers, op voorwaarde dat:

“OESO” Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling. “Gereglementeerde markt” Een markt in de zin van Richtlijn 2004/39/EG van het Europese Parlement en de Raad van 21 april 2004 betreffende markten voor financiële instrumenten (de “Richtlijn Beleggingsdiensten”) of enige andere richtlijn die de Richtlijn Beleggingsdiensten vervangt of aanpast en enige andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt in enige staat, en die vermeld is in het Schema bij het Prospectus.

(A) dergelijke effecten worden uitgegeven met registratierechten krachtens welke dergelijke effecten binnen één jaar na de uitgifte moeten worden geregistreerd bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission; en

“Overdraagbare effecten” Die instrumenten zoals omschreven in de ICBE-Kennisgevingen, met inbegrip van: −

aandelen en andere effecten die gelijkwaardig zijn aan aandelen,

−

obligaties en andere vormen van gesecuritiseerde schuldinstrumenten,

−

enige andere verhandelbare effecten die het recht in zich bergen om enige dergelijke overdraagbare effecten te verwerven via aankoop of omruiling,

(B) dergelijke effecten geen illiquide effecten zijn.

exclusief technieken en instrumenten in verband met Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten. “Overige ICB’s” Een Instelling voor Collectieve Belegging met als enige doel de collectieve belegging in overdraagbare effecten en/of andere liquide financiële activa uit kapitaal opgehaald bij het publiek, die werkt volgens het principe van risicospreiding en waarvan de deelbewijzen of aandelen op verzoek van houders direct of indirect worden teruggekocht of verkocht uit het vermogen van die instelling, op voorwaarde dat de ondernomen actie om te verzekeren dat de beurswaarde van die deelbewijzen of aandelen niet aanzienlijk verschilt van de Nettovermogenswaarde van die deelbewijzen of aandelen zal worden beschouwd als equivalent aan die terugkoop of verkoop. De Bestuurders zullen op basis van het beginsel van risicospreiding bevoegd zijn om het beleggingsbeleid voor de beleggingen van de Fondsen vast te stellen, onderworpen aan de volgende beperkingen: 23


recent uitgegeven Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten, op voorwaarde dat er in de uitgiftevoorwaarden een verbintenis is opgenomen dat er een aanvraag zal worden ingediend voor de toelating tot de officiële notering op een Gereglementeerde markt en die toelating wordt verkregen binnen één jaar na de uitgifte, op voorwaarde dat niet meer dan 10% van het nettovermogen van enig Fonds wordt belegd in dergelijke Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten; en

c)

Indien dergelijke effecten niet binnen één jaar na uitgifte geregistreerd worden, tenzij dergelijke effecten kunnen worden gehouden krachtens paragraaf (2) hierna, dient de Beheerder als prioritaire doelstelling voor de verkooptransacties van het Fonds de verkoop van dergelijke effecten na te streven, naar behoren rekening houdend met de belangen van zijn Aandeelhouders. Een illiquide effect is een effect dat in het normale verloop van de activiteiten niet binnen de zeven dagen kan worden verkocht tegen ongeveer het bedrag waarop de Beheerder het effect heeft gewaardeerd;

deelbewijzen van ICBE’s en/of andere ICB’s, al dan niet gevestigd in een EU-Lidstaat, met als enige doel de collectieve belegging in overdraagbare effecten en/of andere liquide financiële activa uit kapitaal opgehaald bij het publiek, die werken volgens het principe van risicospreiding en waarvan de deelbewijzen of aandelen op verzoek van houders direct of indirect worden teruggekocht of verkocht uit die instellingen en activa (op voorwaarde dat de ondernomen actie om te verzekeren

7. Beleggingsbeperkingen Vervolg zij anderszins niet zouden worden blootgesteld;

dat de beurswaarde van die deelbewijzen of aandelen niet aanzienlijk verschilt van de Nettovermogenswaarde van die deelbewijzen of aandelen zal worden beschouwd als equivalent aan die terugkoop of verkoop) op voorwaarde dat: −

dergelijke instellingen voor collectieve belegging niet meer dan 10% van hun nettovermogen mogen beleggen in andere instellingen voor collectieve belegging;

−

dergelijke instellingen voor collectieve belegging zijn toegelaten door wetten die bepalen dat ze onderworpen moeten zijn aan een toezicht dat door de Centrale Bank wordt beschouwd als gelijkwaardig aan het toezicht dat is voorzien in het Europese Gemeenschapsrecht en dat de samenwerking tussen autoriteiten voldoende verzekerd is;

−

−

d)

e)

24

f)

het niveau van bescherming voor de houders van deelbewijzen in die andere instellingen voor collectieve belegging gelijkwaardig is aan dat voor houders van deelbewijzen in een ICBE, en in het bijzonder mits de regels inzake scheiding van de activa, opnemen en verstrekken van leningen en ongedekte verkopen van Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten voldoen aan de vereisten van Richtlijn 85/611/EEG, zoals gewijzigd; over de activiteiten van die instellingen voor collectieve belegging halfjaarlijks en jaarlijks wordt gerapporteerd zodat een evaluatie kan worden gemaakt van activa en verplichtingen, de inkomsten en de activiteiten tijdens de verslagperiode;

deposito’s bij kredietinstellingen die op verzoek terugbetaalbaar zijn of die kunnen worden opgenomen en die op uiterlijk 12 maanden vervallen, op voorwaarde dat de kredietinstelling is toegelaten in de Europese Economische Ruimte of een land dat geen lidstaat is van de EER, maar dat het kapitaalakkoord van Bazel van juli 1988 heeft ondertekend (Zwitserland, Canada, Japan, Verenigde Staten) of in Jersey, Guernsey, het Eiland Man, Australië of NieuwZeeland; financiële derivaten, met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die contant worden afgewikkeld, die op een Gereglementeerde markt worden verhandeld, en/of financiële derivaten die buiten de beurs (over-the-counter) worden verhandeld (“OTC-derivaten”), mits: −

de onderliggende activa instrumenten zijn die vallen onder dit deel (I) (1), financiële indices, rentevoeten, wisselkoersen of valuta’s, waarin de Fondsen in overeenstemming met hun beleggingsdoelstelling kunnen beleggen;

−

de financiële derivaten de Fondsen niet blootstellen aan risico’s waaraan


−

de tegenpartijen bij transacties met OTC-derivaten kredietinstellingen zijn zoals gedefinieerd in d) hierboven of beleggingsvennootschappen die zijn toegelaten in overeenstemming met de Richtlijn Beleggingsdiensten in een EERLidstaat;

−

de OTC-derivaten onderworpen zijn aan betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering en te allen tijde tegen hun reële waarde kunnen worden verkocht, te gelde gemaakt of afgesloten door een compenserende transactie; en/of

andere Geldmarktinstrumenten dan degene die worden verhandeld op een Gereglementeerde markt als de uitgifte of de emittent van dergelijke instrumenten zelf is onderworpen aan een reglementering die voorziet in de bescherming van beleggers en spaargelden, op voorwaarde dat dergelijke instrumenten: −

worden uitgegeven of gegarandeerd door een centrale, regionale of plaatselijke overheid of centrale bank van een EUlidstaat, de Europese Centrale Bank, de EU of de Europese Investeringsbank, een nietEU-Lidstaat of, in geval van een federale staat, door een van de deelstaten van de federatie, dan wel door een internationale publiekrechtelijke instelling waarvan een of meer EU-Lidstaten deel uitmaken, of

−

worden uitgegeven door een instelling waarvan de effecten worden verhandeld op een Gereglementeerde markt, of

−

worden uitgegeven of gegarandeerd door een kredietinstelling die is toegelaten in de Europese Economische Ruimte of een land dat geen lidstaat is van de EER, maar dat het kapitaalakkoord van Bazel van juli 1988 heeft ondertekend (Zwitserland, Canada, Japan, Verenigde Staten) of in Jersey, Guernsey, het Eiland Man, Australië of Nieuw-Zeeland.

(2) Daarnaast kunnen de Fondsen niet meer dan 10% van het nettovermogen van een Fonds beleggen in andere Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten dan degene die zijn vermeld in (1) hierboven. II.

De Fondsen kunnen accessoire liquide middelen aanhouden.

III. a)

(i)

Een Fonds zal niet meer dan 10% van zijn nettovermogen beleggen in Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door dezelfde instelling.

(ii) Een Fonds mag maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen in deposito’s bij dezelfde instelling als de instelling een kredietinstelling is waarnaar hierboven in (I) (1) (d) wordt verwezen of de Trustee, of 10% van zijn nettovermogen in andere gevallen.

7. Beleggingsbeperkingen Vervolg

b)

(iii) De blootstelling aan het risico van een tegenpartij van een Fonds in een OTC-derivatentransactie mag maximaal 10% van zijn nettovermogen bedragen wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is vermeld onder deel (I) (1) (d) hierboven, of 5% van zijn nettovermogen in andere gevallen.

de EU, diens plaatselijke overheden of instellingen of door een andere lidstaat van de OESO of door openbare internationale instellingen waarvan een of meer EULidstaten lid zijn, op voorwaarde dat dit Fonds effecten houdt van minimaal zes verschillende emissies en dat de effecten van één emissie niet meer dan 30% van het nettovermogen van het Fonds vertegenwoordigen.

Indien een Fonds belegt in Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten van emittenten en indien deze individuele beleggingen meer dan 5% bedragen van de Nettovermogenswaarde van dit Fonds, mag de totale waarde van al deze beleggingen maximaal 40% van de Nettovermogenswaarde van dit Fonds bedragen;

e)

Deze beperking geldt niet voor deposito’s en OTCderivatentransacties met financiële instellingen die onderworpen zijn aan bedrijfseconomisch toezicht.

Niettegenstaande de in paragraaf a) vastgestelde individuele limieten, mag een Fonds het volgende niet combineren: −

beleggingen in Overdraagbare effecten of Geldmarktinstrumenten uitgegeven door een enkele instelling,

−

deposito’s uitgevoerd met een enkele instelling, en/of

−

blootstellingen aan tegenpartijen voortvloeiend uit OTC-derivatentransacties uitgevoerd met een enkele instelling,

De onder a), b), c) en d) vermelde limieten mogen niet samengeteld worden, en dienovereenkomstig mogen beleggingen in Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten uitgegeven door dezelfde instelling, in deposito’s of in OTC-derivatentransacties uitgevoerd met dezelfde instelling in geen enkel geval in totaal meer bedragen dan 35% van het nettovermogen van een Fonds.

Bedrijven die met het oog op geconsolideerde rekeningen deel uitmaken van dezelfde groep, zoals gedefinieerd in overeenstemming met Richtlijn 83/349/ EEG of in overeenstemming met erkende internationale boekhoudregels, worden voor de berekening van de in deze paragraaf III) aangegeven limieten als één enkele instelling beschouwd.

Een Fonds mag tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten binnen dezelfde groep.

voor meer dan 20% van het nettovermogen van het Fonds.

25

c)

De hierboven onder subparagraaf a) (i) vastgestelde limiet van 10% wordt opgetrokken naar maximaal 35% voor Overdraagbare effecten of Geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd zijn door een EU-Lidstaat, haar plaatselijke overheden, of door enige andere staat of openbare internationale instellingen waarvan een of meer EU-Lidstaten lid zijn.

d)

De onder subparagraaf a) (i) vastgestelde limiet van 10% wordt opgetrokken naar 25% voor bepaalde schuldbewijzen die uitgegeven zijn door een kredietinstelling waarvan de statutaire zetel gevestigd is in een EU-Lidstaat en die wettelijk onderworpen is aan speciaal openbaar toezicht om de houders van dergelijke schuldbewijzen te beschermen. In het bijzonder dienen de bedragen die voortkomen uit de uitgifte van dergelijke schuldbewijzen, conform de van toepassing zijnde wettelijke bepalingen, te worden belegd in waardepapieren die gedurende de hele geldigheidstermijn van de bewijzen volstaan om de schuldverplichting voortvloeiend uit dergelijke schuldbewijzen te dekken en die zijn bestemd voor de preferente aflossing van kapitaal en opgelopen rente indien de emittent zijn verplichtingen niet nakomt.

Indien een Fonds meer dan 5% van zijn nettovermogen belegt in schuldbewijzen waarnaar wordt verwezen in deze subparagraaf en uitgegeven door één uitgever, mag de totale waarde van dergelijke beleggingen niet meer bedragen dan 80% van het nettovermogen van het Fonds. Niettegenstaande de bovenstaande bepalingen kan elk Fonds 100% van zijn nettovermogen, in overeenstemming met het principe van risicospreiding, beleggen in Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of gewaarborgd door een Lidstaat van Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Prospectus

De Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten waarnaar verwezen wordt in paragrafen c) en d) mogen niet worden opgenomen in de berekening van de limiet van 40% in paragraaf b).

IV. a)

Onverminderd de in paragraaf V. vastgestelde limieten worden de in paragraaf III. vastgestelde limieten opgetrokken tot maximaal 20% voor beleggingen in aandelen en/of obligaties uitgegeven door dezelfde emittent wanneer het beleggingsbeleid van een Fonds tot doel heeft de samenstelling te kopiëren van een bepaalde obligatie- of aandelenindex die voldoende gediversifieerd is, een geschikte maatstaf is voor de markt waar deze betrekking op heeft, de index op gepaste wijze wordt gepubliceerd en wordt opgenomen in het beleggingsbeleid van het betreffende Fonds.

b)

De in paragraaf a) vastgestelde limiet wordt opgetrokken tot 35% wanneer dit gerechtvaardigd blijkt vanwege uitzonderlijke marktomstandigheden, en dit vooral op Gereglementeerde markten waar bepaalde Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten sterk overheersen. De belegging mag voor één enkele emittent maximaal tot deze limiet gaan.

V.

Een Fonds, noch de Beheerder, mag voor het totaal van alle participaties in de instellingen voor collectieve belegging onder zijn beheer, aandelen met stemrecht verwerven waardoor het of hij een invloed van betekenis zou kunnen uitoefenen over het management van een emittent.

Een Fonds mag niet meer verwerven dan: −

10% aandelen zonder stemrecht van eenzelfde uitgevende instelling;

−

10% schuldpapieren van eenzelfde uitgevende instelling;

−

10% van de Geldmarktinstrumenten van eenzelfde uitgevende instelling.

7. Beleggingsbeperkingen Vervolg d)

De onder het tweede en derde opsommingsteken genoemde limieten hoeven niet in acht te worden genomen op het tijdstip van de verwerving indien het brutobedrag van de schuldpapieren of de Geldmarktinstrumenten, of het nettobedrag van de uitgegeven instrumenten niet kan worden berekend. De bepalingen van paragraaf V. zijn niet van toepassing op Overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of gegarandeerd door een Lidstaat van de EU, diens plaatselijke overheden, of door enige andere staat, of uitgegeven zijn door openbare internationale instellingen waarvan een of meer Lidstaten van de EU lid zijn. Deze bepalingen zijn evenmin van toepassing op aandelen die een Fonds houdt in het kapitaal van een vennootschap die is opgericht in een niet-Lidstaat van de EU en die haar activa in hoofdzaak belegt in effecten van uitgevende instellingen uit dat land, wanneer een dergelijke deelneming krachtens de wetgeving van dat land voor het Fonds de enige mogelijkheid is om in effecten van uitgevende instellingen van dat land te beleggen op voorwaarde dat het beleggingsbeleid van de vennootschap in de niet-Lidstaat van de EU voldoet aan de limieten die vermeld staan in paragrafen III., V. en VI. a), b), c) en d). VI. a)

26

Een Fonds kan deelbewijzen verwerven van ICBE’s en/of andere ICB’s zoals vermeld in paragraaf I.(1) c), op voorwaarde dat in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen van een Fonds wordt belegd in de deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s, tenzij anderszins vermeld in Bijlage A.

b)

De onderliggende beleggingen van de ICBE’s of andere ICB’s waarin een Fonds belegt, hoeven niet in aanmerking te worden genomen voor de onder III. hierboven vastgestelde beleggingsbeperkingen.

c)

Wanneer een Fonds belegt in de deelbewijzen van ICBE’s en/of andere ICB’s die rechtstreeks of via afvaardigingen beheerd worden door de Beheerder of een andere vennootschap waarmee de Beheerder is verbonden via een gezamenlijk bestuur of gezamenlijke zeggenschap, of door een aanzienlijke directe of indirecte participatie (nl. meer dan 10% van het kapitaal of stemrechten), kan de Beheerder of andere vennootschap geen instap- of verkoopkosten aanrekenen voor beleggingen in de deelbewijzen van dergelijke ICBE’s en/of andere ICB’s.

Met betrekkingen tot de beleggingen van een Fonds in andere ICBE’s en/of andere ICB’s waarnaar verwezen wordt in de voorgaande paragraaf, zullen de totale beheervergoedingen (eventuele prestatievergoedingen niet inbegrepen) die worden aangerekend voor een dergelijk Fonds en elk van de betrokken ICBE’s of andere ICB’s, niet hoger liggen dan de jaarlijkse maximale beheervergoeding die is bepaald voor de desbetreffende Aandelenklasse van het Fonds in Bijlage A. In dergelijke omstandigheden zal het Fonds in zijn jaarrekening de totale beheervergoedingen opnemen die zowel aan het betreffende Fonds als aan de andere ICBE’s en/of andere ICB’s waarin dat Fonds tijdens de desbetreffende periode heeft belegd, in rekening zijn gebracht. Wanneer de Beheerder en/of de Beleggingsadviseur een provisie ontvangt (inclusief een provisie met korting) uit hoofde van de belegging van een Fonds in een ICBE of andere ICB, dan moet deze provisie direct worden betaald in het vermogen van het betreffende Fonds.


Een Fonds mag niet meer dan 25% van de deelbewijzen van dezelfde ICBE of andere ICB verwerven. Deze limiet mag worden genegeerd bij de aankoop indien op dat moment het nettobedrag van de uitgegeven deelbewijzen niet kan worden berekend. In geval van een ICBE of andere ICB met meerdere subfondsen, geldt deze beperking ook voor de deelbewijzen die in het betreffende subfonds zijn uitgegeven.

VII. Niettegenstaande de bovenvermelde beperkingen mag een Fonds, in de breedste zin die door de geldende wetten en voorschriften wordt toegestaan en zoals vermeld in Bijlage A voor het desbetreffende Fonds, inschrijven op Aandelen die door een of meer Fondsen zullen worden of zijn uitgegeven en dergelijke Aandelen verwerven en/ of houden. In dat geval en behoudens de voorwaarden die zijn opgenomen in de toepasselijke wetten en voorschriften, worden de eventuele stemrechten die aan deze Aandelen zijn gekoppeld, opgeschort zolang zij door het desbetreffende Fonds worden gehouden. In dat geval worden er geen beheervergoeding, aankoop- en verkoopvergoeding in rekening gebracht aan het Fonds dat in een dergelijk ander Fonds belegt. VIII. De totale blootstelling van elk Fonds met betrekking tot financiële derivaten mag niet meer bedragen dan het nettovermogen van het desbetreffende Fonds.

Bij de berekening van de blootstelling wordt rekening gehouden met de actuele waarde van de onderliggende activa, het tegenpartijrisico, te voorspellen marktschommelingen en de beschikbare tijd om de posities te vereffenen. Dit geldt eveneens voor de volgende subparagrafen.

Als een Fonds belegt in financiële derivaten mag de totale blootstelling aan de onderliggende activa de in paragraaf III. hierboven beschreven beleggingslimieten niet overschrijden. Wanneer een Fonds belegt in financiële derivaten die op een index zijn gebaseerd, hoeven deze beleggingen niet te worden gecombineerd voor de limieten die zijn beschreven in paragraaf III., op voorwaarde dat de index voldoet aan de criteria die zijn vastgesteld in paragraaf IV. (a) hierboven.

Wanneer in een Overdraagbaar effect of Geldmarktinstrument een financieel derivaat is besloten, moet hiermee rekening worden gehouden bij de naleving van de vereisten van deze paragraaf VII.

IX. a)

Een Fonds mag voor rekening van een Fonds geen bedragen lenen voor meer dan 10% van het nettovermogen van dat Fonds, en enige dergelijke leningen mogen uitsluitend op tijdelijke basis plaatsvinden, met dien verstande dat een Fonds vreemde valuta’s mag verwerven via back-to-backleningen. Meer informatie daarover wordt hierna beschreven in Deel 7.3 (Leningen).

b)

Een Fonds mag geen leningen verstrekken of optreden als borg namens derden.

Deze beperking zal een Fonds er niet van weerhouden om Overdraagbare effecten, Geldmarktinstrumenten of ander financiële instrumenten te verwerven waarnaar verwezen wordt in I. (1) c), e) en f) die niet volledig betaald zijn.

c)

Een Fonds mag geen ongedekte verkopen uitvoeren van Overdraagbare effecten, Geldmarktinstrumenten,

7. Beleggingsbeperkingen Vervolg aan krediet gekoppelde notes, futures en opties voor een efficiënt portefeuillebeheer onder de voorwaarden en binnen de limieten die zijn vastgesteld door de Centrale Bank of door de SFC, indien die strenger zijn.

deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s of andere financiële instrumenten.

X.

d)

Een Fonds mag geen edelmetalen of certificaten die deze vertegenwoordigen verwerven.

a)

Een Fonds hoeft niet te voldoen aan de limieten die in deze beleggingsbeperkingen zijn vastgesteld bij de uitoefening van aankooprechten die verband houden met Overdraagbare effecten of Geldmarktinstrumenten die deel uitmaken van zijn vermogen. Op voorwaarde dat het principe van risicospreiding wordt nageleefd, kunnen onlangs opgerichte Fondsen, behoudens de goedkeuring van de Centrale Bank, afwijken van paragrafen III., IV. en VI. a) en b) voor een periode van zes maanden na hun oprichtingsdatum.

b)

c)

27

Indien de limieten die genoemd worden in paragraaf a) worden overschreden om redenen waarover een Fonds geen controle heeft of die het gevolg zijn van het uitoefenen van aankooprechten, moet het Fonds als prioritaire doelstelling voor zijn verkooptransacties zorgen voor het herstel van die situatie, waarbij het rekening houdt met de belangen van zijn Aandeelhouders.

Financiële derivaten die niet zijn opgenomen in het risicobeheerproces zullen niet worden gebruikt tot er een herziene aanvraag is goedgekeurd door de Centrale Bank.

Behalve voor Fondsen die mogen beleggen in noninvestment grade obligaties, dienen alle bedrijfsobligaties over een investment grade kredietrating te beschikken, namelijk een van de vier hoogste ratingcategorieën volgens Standard & Poor’s Rating Group, Moody’s Investors Services, Inc. of dienen ze naar het oordeel van de Beleggingsadviseur van gelijkwaardige kwaliteit te zijn.

Zolang de Fondsen geregistreerd zijn in Taiwan, tenzij anderszins goedgekeurd of vrijgesteld door de Financial Supervisory Commission (de “FSC”), zullen de in Taiwan aangeboden en verkochte Fondsen onderworpen zijn aan de volgende beperkingen: a)

Het percentage van de door een Fonds uitgevoerde derivatentransacties mag niet hoger liggen dan de volgende door de FSC vastgestelde percentages: (i) de risicoblootstelling van de open positie in derivaten die het Fonds houdt om de beleggingsefficiency te verhogen, zal niet meer bedragen dan 40% van de Nettovermogenswaarde van dat Fonds en (ii) de totale waarde van de open shortpositie in derivaten die het Fonds houdt voor afdekkingsdoeleinden zal niet meer bedragen dan de totale marktwaarde van de betrokken effecten die dit Fonds houdt;

b)

Het Fonds mag niet beleggen in goud, spotgoederen of vastgoed;

c)

De percentages van de totale beleggingen van het Fonds op het Chinese vasteland of in Chinagerelateerde aandelen (zoals gedefinieerd door de FSC) mogen de door de FSC vastgestelde percentages niet overschrijden;

d)

Het percentage van de beleggingen in een Fonds waarin wordt bijgedragen door Taiwanese beleggers mag niet hoger liggen dan de door de FSC vastgestelde limiet;

e)

De beleggingsportefeuille van het Fonds mag de Taiwanese effectenmarkt niet tot zijn voornaamste beleggingsregio maken; de FSC zal een limietpercentage voor dergelijke beleggingen vaststellen;

f)

Het Fonds mag niet luiden in nieuwe Taiwanese dollar of renminbi; en

g)

Het Fonds moet reeds één volledig jaar actief zijn.

Voor zover een emittent een rechtspersoon met meerdere subfondsen is, moet elk subfonds worden beschouwd als een afzonderlijke emittent voor de toepassing van de regels inzake risicospreiding die zijn beschreven in paragraaf VI.

Beleggingen in financiële derivaten zoals beschreven in deel (1) (e) hierboven zijn alleen toegestaan indien er bij de Centrale Bank een risicobeheerproces is ingediend. Op de datum van dit Prospectus is het risicobeheerproces van elk Fonds ingediend bij de Centrale Bank. Financiële derivaten zullen worden gebruikt met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen die zijn vastgesteld door de Centrale Bank. Zonder beperking kan de Beheerder extra beleggingsbeperkingen hanteren om de distributie van Aandelen in een Fonds aan het publiek in een bepaald rechtsgebied te bevorderen. Bovendien kunnen de bovenvermelde beleggingsbeperkingen van tijd tot tijd door de Beheerder worden gewijzigd in overeenstemming met een wijziging in de geldende wetten en voorschriften in een rechtsgebied waar Aandelen in een Fonds momenteel worden aangeboden, op voorwaarde dat het vermogen van het Fonds te allen tijde wordt belegd in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen die zijn opgenomen in de ICBE-Reglementering. Indien de beleggingsbeperkingen die voor een Fonds gelden, worden uitgebreid of gewijzigd, zal er door het Fonds worden voorzien in een redelijke kennisgevingstermijn zodat Aandeelhouders in het Fonds hun Aandelen vóór de invoering van deze wijzigingen kunnen verkopen. Ook dient te worden opgemerkt dat de Fondsen, naast de specifieke doelstellingen en het specifieke beleid van de Fondsen zoals beschreven in Bijlage A, in bijkomende orde naast hun voornaamste beleggingsdoelstellingen en –beleid en/of voor tijdelijke defensieve doeleinden, eveneens een deel van hun vermogen kunnen beleggen in rentedragende effecten, waaronder obligaties, notes en schuldbrieven, of gebruikmaken van financiële derivaten, waaronder valutatermijntransacties, renteswaps, credit default swaps, warrants, aandelenswaps, aan aandelen gekoppelde notes, Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Prospectus

Ingeval de bovenstaande beperkingen gewijzigd worden, zal het Fonds de gewijzigde beperkingen naleven.

Hoewel elke Serie nu door de Centrale Bank is toegelaten als een ICBE in het kader van de ICBE-Reglementering en het Prospectus is bijgewerkt met de nieuwe beleggingsbeperkingen in het kader hiervan, bevestigen de Beheerder en de betreffende Beleggingsadviseur hun intentie om, zolang het Fonds de toelating behoudt van de SFC in Hongkong en tenzij anderszins goedgekeurd door de SFC, het Fonds te beheren in overeenstemming met de ICBE-Reglementering, behalve dat het Fonds alleen mag


gebruikmaken van financiële derivaten voor een efficiënt portefeuillebeheer of voor afdekkingsdoeleinden, en om enige andere vereisten of voorwaarden na te leven die van tijd tot tijd door de SFC worden opgelegd aan dat Fonds. Tenzij anderszins overeengekomen met de SFC, zullen bestaande beleggers in Hongkong in het betrokken door de SFC erkende Fonds ten minste 1 maand van tevoren in kennis worden gesteld van enige wijziging in het hoger vermelde beleid en zal het betrokken aanboddocument dienovereenkomstig worden bijgewerkt.

(i)

Zolang een Fonds is toegelaten door de SFC in Hongkong, gelden de volgende beperkingen: (a) beleggingen in warrants en opties op overdraagbare effecten voor andere doeleinden dan afdekking mogen niet meer bedragen dan 15% van de totale Nettovermogenswaarde van het Fonds op basis van het totale bedrag van de betaalde premie voor dergelijke beleggingen in warrants en opties en (b) beleggingen in China A-aandelen en China B-aandelen mogen niet meer bedragen dan 10% van de Nettovermogenswaarde van dat Fonds (inclusief de blootstelling via participatiebewijzen, aan aandelen gekoppelde notes of vergelijkbare producten die toegang verlenen tot China A-aandelen). Tenzij anderszins overeengekomen met de SFC, zullen bestaande beleggers in Hongkong in het betrokken door de SFC erkende Fonds ten minste 1 maand van tevoren in kennis worden gesteld van enige wijziging in het hoger vermelde beleid en zal het betrokken aanboddocument dienovereenkomstig worden bijgewerkt.

(ii) elk Fonds kan maximaal 10% van zijn Nettovermogenswaarde lenen, op voorwaarde dat deze leningen op tijdelijke basis zijn. De Trustee kan kosten in rekening brengen op het vermogen van het Fonds om leningen zeker te stellen. Creditsaldi (bijv. contanten) mogen bij de vaststelling van het percentage van uitstaande leningen niet met leningen worden gesaldeerd.

Zolang een Fonds geregistreerd is in Japan, mag de Beheerder bovendien in totaal (het totaal van alle participaties in de instellingen voor collectieve belegging onder zijn beheer) niet meer dan 50% van de uitgegeven aandelen in omloop houden van één vennootschap. Niettegenstaande de bovenstaande beperkingen kan elk Fonds, tot in de hoogst mogelijke mate zoals toegestaan door de toepasselijke wetten en voorschriften, en zoals vermeld in Bijlage A met betrekking tot het betreffende Fonds, beschouwd worden als een master- of een feederfonds in de zin van de ICBE-Reglementering.

7.2. Efficiënt portefeuillebeheer De Beheerder kan transacties verrichten die economisch gepast zijn voor een efficiënt portefeuillebeheer van een Fonds, namelijk om relevante risico’s en/of kosten te verminderen en/ of om kapitaal- of inkomstenrendementen te versterken, op voorwaarde dat dergelijke transacties voldoen aan de algemene beleggingsbeperkingen van het betreffende Fonds en dat enige potentiële blootstelling die voortvloeit uit de transactie volledig afgedekt moet zijn door contanten of andere tegoeden die voldoende zijn om aan elke betalings- of leveringsverplichting te voldoen die zou kunnen ontstaan. De soorten transacties die de Fondsen kunnen verrichten en de beperkingen op het gebruik daarvan onder de voorwaarden en binnen de limieten die door de Centrale Bank zijn vastgesteld krachtens de ICBE-Reglementering worden hierna gedetailleerd beschreven. 7.3. Leningen De Beheerder noch de Trustee mag geld lenen, leningen toekennen of handelen als borg namens derden voor rekening van een Fonds, behalve zoals toegestaan krachtens de ICBEReglementering, namelijk:

28


een Fonds kan andere valuta’s verwerven dan de relevante basisvaluta via “back-to-back-leningen”, zijnde leningen in een andere valuta dan de relevante basisvaluta tegen de deposito van een equivalent bedrag in de relevante basisvaluta, gewoonlijk met de leninggever of een van zijn gelieerde ondernemingen. Valuta’s die op deze wijze worden verkregen, worden niet ingedeeld als leningen ten behoeve van de limiet op leningen die is vastgesteld in (ii) hierna, behalve voor zover de waarde van de verkregen valuta de waarde van het deposito in de basisvaluta overschrijdt;

7.4. Risicobeheerproces De Beheerder zal een risicobeheerproces hanteren waarmee hij het risico van de posities en hun bijdrage aan het totale risicoprofiel van elk Fonds kan bewaken en meten. De Beheerder hanteert, indien van toepassing, een proces voor een accurate en onafhankelijke evaluatie van de waarde van OTC-derivaten. De Beheerder zal de totale blootstelling van elk Fonds berekenen op basis van de Value-at-Risk-methode (“VaR”). De VaR is een statistisch model dat beoogt het mogelijke maximumverlies te kwantificeren binnen een bepaald betrouwbaarheidsniveau (waarschijnlijkheid) over een bepaalde periode in ‘normale’ marktsituaties. Bijzonderheden over de VaR-methode die voor elk Fonds wordt gebruikt, zijn beschreven in Bijlage A. De Value-at-Risk van de Fondsen is een dagelijkse schatting van het maximumverlies dat een Fonds kan lijden over een bezitsperiode van één maand. De VaR wordt berekend via kwantitatieve simulaties met een eenzijdig vertrouwensinterval van 99%; een bezitsperiode van één maand (20 werkdagen); een observatieperiode van ten minste 1 jaar (250 werkdagen) tenzij een kortere periode gerechtvaardigd is door een aanzienlijke toename van de prijsvolatiliteit (bijvoorbeeld in extreme marktomstandigheden); gegevensreeksen die elk kwartaal worden bijgewerkt of frequenter wanneer de prijzen onderworpen zijn aan aanzienlijke wijzigingen; en ten minste een dagelijkse berekening. Dit proces wordt gedetailleerd beschreven in het overzicht van de risicobeheerprocedures van de Beheerder. In Bijlage A wordt het verwachte niveau van hefboomwerking vermeld. Deze ratio’s weerspiegelen louter het gebruik van alle financiële derivaten in de portefeuille van het betreffende Fonds op brutobasis. Deze berekening wordt ofwel uitgevoerd aan de hand van de methode op basis van de aangegane verbintenissen (“commitment approach”) of de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten, zoals verder gedetailleerd beschreven voor elk Fonds in Bijlage A, rekening houdend met basissalderingseffecten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Bepaalde instrumenten kunnen het risico in de portefeuille verlagen en derhalve geeft dit cijfer geen indicatie van het risiconiveau in het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds met behulp van de VaR adequaat wordt bewaakt binnen de limieten van de relevante toepasselijke Europese en/of Ierse wetten en/of voorschriften, en dat de VaRmaatstaf gepubliceerd dient te worden in het gecontroleerde jaarverslag.


Bij gelieerde ondernemingen van de Invesco Group wordt de risicocontrole en –verslaggeving namens de Beheerder uitgevoerd door een risicobeheerteam, dat onafhankelijk is van de aangestelde portefeuillebeheerders en rapporten opstelt die ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Beheerder. De berekening van de hefboomratio, de VaR-berekening, de backtesting en de blootstellingslimieten voor tegenpartijen- en emittentenconcentratie dienen te allen tijde te voldoen aan de bepalingen van de recentste relevante en toepasselijke Europese en/of Ierse wetten en/of voorschriften. Zie Bijlage A voor nadere bijzonderheden over de methoden die door elk Fonds worden gebruikt om de totale risicoblootstelling en de hefboomratio te berekenen.

van “cross-hedging” door de gerelateerde vreemde valuta te verkopen naar de basisvaluta van het Fonds. (B) De blootstelling van een Fonds aan het valutarisico mag geenszins worden onderworpen aan hefboomwerking via het gebruik van de technieken en instrumenten die zijn toegestaan onder paragraaf A hierboven. Ongedekte posities in valutaderivaten zijn niet toegestaan.

Om twijfel te vermijden mag een Fonds gebruikmaken van alle bovenvermelde technieken en instrumenten voor een efficiënt portefeuillebeheer (inclusief valutaopties en valutatermijncontracten), met inachtneming van de beperkingen die zijn vastgesteld in het beleggingsbeleid van het betreffende Fonds en de algemene beperkingen op het gebruik van financiële derivaten die in dit Prospectus zijn beschreven, en binnen de voorwaarden en limieten die zijn opgelegd door de Centrale Bank, om de valutablootstelling van een Aandelenklasse af te dekken naar de basisvaluta van het betreffende Fonds of naar de valuta of valuta’s waarin de activa van het betreffende Fonds luiden.

Het is mogelijk niet praktisch haalbaar of efficiënt om de valutablootstelling van een Aandelenklasse exact af te dekken tegen de valuta of de valuta’s waarin alle activa van het betreffende Fonds luiden. Dienovereenkomstig kan de Beleggingsadviseur bij het ontwerp en de invoering van zijn afdekkingsstrategie de valutablootstelling van een dergelijke Aandelenklasse afdekken tegen de belangrijkste valuta’s waarin de activa van het betreffende Fonds luiden of naar verwachting zullen luiden. Om te bepalen tegen welke belangrijke valuta’s de valutablootstelling van de betreffende Aandelenklasse moet worden afgedekt, kan de Beleggingsadviseur zich baseren op een index die naar verwachting nauw aansluit bij de activa van het betreffende Fonds.

Aangezien dit soort van afdekking van vreemde valuta’s gebruikt wordt ten behoeve van een bepaalde klasse van Aandelen, zijn de kosten en resulterende winsten of verliezen van de afgedekte transactie uitsluitend voor rekening van die Aandelenklasse. Beleggers dienen op te merken dat de enige bijkomende kosten die voortvloeien uit deze afdekking de transactiekosten zijn in verband met de instrumenten en contracten die gebruikt worden om de afdekking te implementeren. De kosten en de resulterende winsten of verliezen uit de afgedekte transactie worden pas toegerekend aan de betrokken Aandelenklasse na aftrek van alle andere kosten en vergoedingen, die berekend en afgetrokken worden van de niet-afgedekte waarde van de betrokken Aandelenklasse. Dienovereenkomstig worden deze kosten en de resulterende winsten en verliezen weerspiegeld in de Nettovermogenswaarde per Aandeel voor Aandelen van een dergelijke klasse.

Momenteel is de Beheerder voornemens de valutablootstelling af te dekken met behulp van valutatermijncontracten. Beleggers dienen er nota van te nemen dat, hoewel dit niet de bedoeling is, er overafgedekte of onderafgedekte posities kunnen ontstaan door factoren waarover de Beheerder geen controle heeft. Het afgedekte valutabedrag mag maximaal 105% van de Nettovermogenswaarde van de betreffende Aandelenklasse bedragen. De Beheerder zal toezien op de afgedekte posities om te verzekeren dat ze het toegestane niveau niet overschrijden. Posities die wezenlijk meer bedragen dan 100% van de Nettovermogenswaarde van de Aandelenklasse zullen niet van maand tot maand worden

De Beheerder draagt de eindverantwoordelijkheid voor het risicobeheer van elke Serie. De Bestuurders zullen het desbetreffende risicoverslag minstens elk kwartaal ontvangen. 7.5. Bescherming tegen wisselkoersrisico’s (A) De Fondsen kunnen gebruikmaken van technieken en instrumenten die bedoeld zijn om bescherming te bieden tegen wisselkoersrisico’s in de context van het beheer van hun activa en verplichtingen. In dit opzicht kan een Fonds: (i)

gebruikmaken van OTC-derivaten in overeenstemming met deel (I) (1) (e) hierboven;

(ii) indien dit wordt toegestaan door de Centrale Bank en dit is opgenomen als onderdeel van het beleggingsbeleid van een Fonds, gebruikmaken van valutatermijncontracten om de valutablootstellingskenmerken van overdraagbare effecten die door een Fonds worden gehouden, te wijzigen, met dien verstande dat dergelijke transacties (a) niet speculatief van aard mogen zijn, d.w.z. dat ze geen belegging op zich mogen vormen; (b) volledig moeten worden gedekt door kasstromen die ontstaan uit de overdraagbare effecten die door het Fonds worden gehouden; (c) moeten worden gebruikt in overeenstemming met de beleggingsdoelstelling van het betreffende Fonds; (d) economisch gepast moeten zijn; (e) alleen mogen worden verricht om het risico te beperken, de kosten te verlagen en/of het kapitaal of de inkomstenrendementen voor het betreffende Fonds te verhogen; en (f) dat bijzonderheden over transacties die tijdens de verslagperiode zijn verricht en het resulterende bedrag van de verbintenissen moeten worden vermeld in de periodieke verslagen van het betreffende Fonds; (iii) gebruikmaken van valutaopties; (iv) zijn beleggingen trachten af te dekken tegen valutaschommelingen die ongunstig zijn voor de basisvaluta van het Fonds door gebruik te maken van valutaopties, futurescontracten en valutatermijncontracten. Het Fonds kan van tijd tot tijd trachten hetzelfde economische resultaat te verwezenlijken door gebruik te maken van een andere valuta dan de valuta van het gegeven portefeuilleeffect, zolang die valuta naar het oordeel van de Beleggingsadviseur een wezenlijke correlatie heeft met de valuta van het betreffende portefeuille-effect op basis van het verwachte wisselkoerspatroon, d.w.z. dat het Fonds voor een valutapositie gebruik kan maken

29



overgedragen. De kosten en de winsten/verliezen van de afdekkingstransacties komen alleen voor rekening van de betreffende Aandelenklasse. 7.6. Terugkoop-/omgekeerde terugkoop- en effectenleentransacties Terugkoop-/omgekeerde terugkoop- en effectenleentransacties mogen alleen worden uitgevoerd in overeenstemming met de normale marktpraktijken en mogen worden gebruikt ten behoeve van een efficiënt portefeuillebeheer. Een Fonds mag portefeuillebeleggingen uitlenen of terugkoop-/ omgekeerde terugkooptransacties verrichten in de mate waarin dit is toegestaan door, en binnen de limieten die zijn vastgesteld in de ICBE-Kennisgevingen. De Beheerder kan voor elk Fonds, om extra kapitaal of inkomsten te genereren of om kosten of risico’s te beperken (A) effectenleentransacties verrichten en (B) als koper of als verkoper optionele en niet-optionele terugkoop- en omgekeerde terugkooptransacties verrichten. De Beheerder kan namens een Fonds tot 100% van het nettovermogen van het desbetreffende Fonds gebruiken voor dergelijke transacties. Al naargelang het geval kunnen zakelijke zekerheden in contanten die door de Beheerder voor elk Fonds worden ontvangen in verband met enige van deze transacties, op een wijze die in overeenstemming is met de beleggingsdoelstellingen van dat Fonds worden herbelegd in (a) deposito’s bij relevante instellingen, (b) effecten van overheden of andere overheidsinstellingen, (c) depositobewijzen uitgegeven door relevante kredietinstellingen, (d) kredietbrieven met een resterende looptijd van maximaal drie maanden, die onvoorwaardelijk en onherroepelijk zijn en die zijn uitgegeven door relevante instellingen (e) terugkoopovereenkomsten volgens de bepalingen beschreven in de ICBE-Kennisgevingen en op voorwaarde dat de ontvangen zakelijke zekerheid valt onder de categorieën (a) tot (d) en (f) van deze paragraaf, en (f) dagelijks verhandelde geldmarktfondsen die een rating hebben van AAA of gelijkwaardig en deze rating behouden. Als er wordt belegd in een gekoppeld fonds, kunnen er door het onderliggende geldmarktfonds geen aankoop-, switch- of verkoopkosten worden aangerekend. Met een dergelijke herbelegging zal rekening worden gehouden voor de berekening van de totale blootstelling van het desbetreffende Fonds, in het bijzonder als er hierdoor een hefboomeffect wordt gecreëerd. Indien de Beheerder namens een Fonds effectenleentransacties verricht, zullen alle bijkomende inkomsten die door de uitgeleende effecten worden gegenereerd, worden gedeeld tussen de partijen zoals van tijd tot tijd overeengekomen en zoals elk jaar bekendgemaakt in het verslag van de betreffende Series. De Beheerder zal trachten tegenpartijen te benoemen met een minimale kredietrating van ten minste A2 volgens het ratingbureau Standard & Poor’s en P2 volgens het ratingbureau Moody’s of die een vergelijkbare kredietstatus genieten. Voor zover enige dergelijke effectenleentransacties worden verricht met enige benoemde beleggingsbeheerders of beleggingsadviseur van het Fonds of enige Verbonden entiteit van een van hen, zullen dergelijke transacties plaatsvinden volgens de gebruikelijke commerciële voorwaarden en in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen. In het bijzonder kan een zakelijke zekerheid in contanten die op deze wijze wordt belegd in geldmarktfondsen, worden onderworpen aan een evenredig deel van de kosten van dat geldmarktfonds, inclusief beheervergoedingen. Beleggers dienen op te merken dat dergelijke kosten bovenop de beheervergoedingen komen die 30


door de Beheerder in rekening worden gebracht en die worden vermeld in Deel 9.3. (Vergoedingen en kosten van de Series). Als zekerheid voor enige effectenleenactiviteiten zal het desbetreffende Fonds een zakelijke zekerheid verkrijgen op de hierna beschreven wijze, waarvan de marktwaarde te allen tijde ten minste 100% van de marktwaarde van de uitgeleende effecten zal bedragen. (A) Er moet een zakelijke zekerheid worden verkregen voor elke terugkoop- / omgekeerde terugkoopovereenkomst of effectenleentransactie. Die zakelijke zekerheid moet de vorm hebben van: (i)

liquide middelen, die niet alleen contanten en kortlopende bankcertificaten omvatten, maar ook Geldmarktinstrumenten. Een kredietbrief of een garantie op eerste verzoek verstrekt door een hoogwaardige kredietinstelling die geen band heeft met de tegenpartij wordt beschouwd als gelijkwaardig aan liquide middelen;

(ii) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de OESO of door haar lokale openbare autoriteiten of door supranationale instellingen en instellingen met een Europees, regionaal of mondiaal karakter; (iii) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door geldmarktICB’s die een dagelijkse Nettovermogenswaarde berekenen en die een kredietrating hebben van AAA of gelijkwaardig; (iv) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door ICBE’s die voornamelijk beleggen in de obligaties/aandelen vermeld in (v) en (vi) hierna; (v) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door hoogwaardige emittenten met een toereikende liquiditeit; of (vi) aandelen die zijn toegelaten tot of worden verhandeld op een Gereglementeerde markt van een EU-Lidstaat of een effectenbeurs van een lidstaat van de OESO, op voorwaarde dat deze aandelen deel uitmaken van een hoofdindex. (B) Tot het verstrijken van de terugkoop- / omgekeerde terugkoopovereenkomst of leenovereenkomst moet de zakelijke zekerheid die in het kader van dergelijke overeenkomsten is verkregen: (i)

te allen tijde in waarde gelijk zijn aan of meer bedragen dan de waarde van het belegde bedrag of de uitgeleende effecten;

(ii) worden overgedragen aan de Trustee of diens vertegenwoordiger (behalve indien het Fonds gebruikmaakt van externe diensten voor het beheer van zakelijke zekerheden van Internationale Centrale Effectenbewaarders en relevante instellingen die doorgaans worden erkend als gespecialiseerd in dit type transactie en de Trustee een genoemde participant is bij de regelingen met betrekking tot de zakelijke zekerheid); en (iii) direct beschikbaar zijn voor het Fonds, zonder verhaal op de tegenpartij, ingeval die tegenpartij in gebreke blijft.

8. Risicowaarschuwingen

Algemeen Aangezien de waarde van de Aandelen in elk Fonds afhankelijk is van het rendement van de onderliggende beleggingen die onderhevig zijn aan marktschommelingen, kan er geen zekerheid worden verstrekt dat de beleggingsdoelstelling van de Fondsen zal worden verwezenlijkt en dat de belegde bedragen na verkoop van de Aandelen aan de belegger kunnen worden terugbezorgd. De waarde van Aandelen in een Fonds kan zowel dalen als stijgen. Internationaal beleggen Beleggingen op internationale schaal houden bepaalde risico’s in, zoals: •

De waarde van het vermogen van het Fonds kan beïnvloed worden door onzekere factoren zoals wijzigingen in het regeringsbeleid, belastingen, wisselkoersen, beperkingen op de repatriëring van kapitaal, sociale en religieuze onrust en andere politieke, economische of andere ontwikkelingen betreffende de wetten of bepalingen van de landen waarin het Fonds kan beleggen en, in het bijzonder, door wijzigingen in de wetgeving inzake de omvang van buitenlandse eigendom in ondernemingen in de landen waarin het Fonds kan beleggen.

•

Normen op het vlak van boekhouding en financiële verslaggeving, bekendmakingspraktijken en -vereisten die van toepassing zijn op sommige landen waarin een Fonds kan beleggen, kunnen afwijken van de in Ierland geldende normen en het is mogelijk dat er minder informatie beschikbaar is voor beleggers en de informatie achterhaald is.

•

Het vermogen van een Fonds kan belegd zijn in effecten die in andere valuta’s luiden dan de basisvaluta van het Fonds (details voor elk Fonds zijn uiteengezet in Bijlage A), en alle inkomsten uit deze beleggingen worden ontvangen in deze valuta’s, waarbij sommige in waarde kunnen dalen ten opzichte van de basisvaluta van het Fonds. De Beheerder zal de Nettovermogenswaarde berekenen en alle uitkeringen verrichten in de basisvaluta van het Fonds. Er bestaat derhalve een wisselkoersrisico dat een invloed kan hebben op de waarde van de Aandelen en de inkomstenuitkeringen die door een Fonds worden betaald.

•

Voor de Aandelenklassen die in een andere valuta luiden dan de basisvaluta dienen beleggers op te merken dat er geen garantie is dat de blootstelling van de valuta waarin de Aandelen luiden volledig afgedekt kan worden tegenover de basisvaluta van het betrokken Fonds. Beleggers dienen tevens op te merken dat de succesvolle implementatie van de strategie het voordeel voor de Aandeelhouders in de betreffende Aandelenklasse van waardedalingen van de Aandelenklassenvaluta tegenover de basisvaluta van het betreffende fonds aanzienlijk kan beperken. Bovendien dienen beleggers op te merken dat indien zij betaling van verkoopopbrengsten in een andere valuta vragen dan de valuta waarin de Aandelen luiden, de blootstelling van die valuta niet wordt afgedekt ten opzichte van de valuta waarin de Aandelen luiden.

Aandelenrisico De Fondsen kunnen beleggen in aandelen. De koersen van en de opbrengsten uit aandelen kunnen dalen als reactie op bepaalde gebeurtenissen, met inbegrip van de activiteiten en de resultaten van de emittent, de algemene economische en marktvoorwaarden, regionale of wereldwijde economische 31


instabiliteit en valuta- en renteschommelingen. Er kan geen waarborg worden gegeven dat de waarde van de aandelen van een Fonds zal stijgen of dat er inkomsten gegenereerd worden uit dergelijke effecten. De waarde van en de inkomsten uit aandelen kunnen dalen of stijgen en een Fonds krijgt mogelijkerwijs niet het oorspronkelijke bedrag terug dat belegd is in dergelijke effecten. Belegging in opkomende markten De onderstaande overwegingen zijn van toepassing op Fondsen die beleggen in opkomende markten of recent geïndustrialiseerde landen. De effectenmarkten van ontwikkelingslanden zijn niet zo groot als de meer gevestigde effectenmarkten en hebben een aanzienlijk kleiner handelsvolume. De markten kunnen minder liquide zijn en grotere prijsschommelingen vertonen zodat de kapitalisatie en de verkoop van posities in sommige beleggingen tijdrovend kunnen zijn en mogelijkerwijs tegen ongunstige koersen kunnen geschieden. De markt kan tevens een grote concentratie van marktkapitalisatie en handelsvolume vertonen in een klein aantal emittenten, die een beperkt aantal sectoren vertegenwoordigen, evenals een hoge concentratie van beleggers en financiële tussenpersonen. Er zijn doorgaans minder makelaars in ontwikkelingslanden en ze beschikken over minder kapitaal dan makelaars in gevestigde markten. Momenteel beperken sommige aandelenmarkten in opkomende markten buitenlandse beleggingen, hetgeen resulteert in minder beleggingsmogelijkheden voor een Fonds. Dit kan een nadelig effect hebben op de beleggingsperformance van een Fonds dat als beleggingsdoelstelling heeft om in grote mate te beleggen in ontwikkelingslanden. Veel opkomende markten ondergaan momenteel een periode van snelle groei en zijn minder gereglementeerd dan ’s werelds toonaangevende aandelenmarkten en het is mogelijk dat er minder informatie publiek beschikbaar is over de bedrijven die op dergelijke markten zijn genoteerd dan gewoonlijk gepubliceerd wordt voor bedrijven die op andere aandelenmarkten zijn genoteerd. Daarnaast kunnen marktpraktijken in verband met de vereffening van effectentransacties en in bewaring gegeven activa in opkomende markten een groter risico betekenen voor fondsen die beleggen in opkomende markten. Hoewel de Beheerder van mening is dat een goed gediversifieerde wereldwijde portefeuille een zekere blootstelling aan de opkomende markten dient te bevatten, beveelt hij aan dat een belegging in één Fonds dat belegt in opkomende markten geen aanzienlijk deel dient uit te maken van een beleggingsportefeuille en mogelijk niet geschikt is voor alle beleggers. Beleggen in kleinere ondernemingen Beleggen in kleinere ondernemingen kan grotere risico’s met zich meebrengen en gepaard gaan met meer speculatie. Een Fonds dat in kleinere ondernemingen belegt, dient te worden beschouwd als een belegging op lange termijn en niet als een instrument voor het behalen van winst op korte termijn. Effecten van veel kleinere ondernemingen worden minder vaak en in kleinere volumes verhandeld en kunnen onderworpen zijn aan meer abrupte en onregelmatigere koersbewegingen dan effecten van grotere ondernemingen. De effecten van kleine ondernemingen kunnen ook gevoeliger zijn voor marktwijzigingen dan effecten van grotere ondernemingen. De Beheerder beveelt aan dat een belegging in een Fonds van kleinere ondernemingen geen aanzienlijk deel dient uit te maken van een beleggingsportefeuille en wellicht niet voor alle beleggers geschikt is.

8. Risicowaarschuwingen Vervolg

Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen De Beheerder heeft in het geval van sectorgebaseerde Fondsen niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een gespreide beleggingsportefeuille aan te bieden. Er wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. De Beheerder is van mening dat dit beleid een hoger dan gewoonlijk risico inhoudt aangezien beleggingen geselecteerd worden op basis van hun langetermijnpotentieel en de prijzen ervan (en derhalve de Nettovermogenswaarde van het Fonds) onderworpen kunnen zijn aan een bovengemiddelde volatiliteit. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat er geen waarborg kan zijn dat de beleggingen van het Fonds succesvol zullen zijn of dat de beschreven beleggingsdoelstellingen behaald zullen worden. Beleggen in hoogrentende obligaties Hoogrentende obligaties worden beschouwd als zijnde zeer speculatief wat het vermogen van de emittent betreft om kapitaal en rente te betalen. Beleggen in dergelijke effecten houdt een aanzienlijk risico in. Emittenten van hoogrentende schuldpapieren kunnen een hoog schuldenniveau vertonen en het is mogelijk dat zij niet over meer traditionele financieringsmethoden beschikken. Een economische recessie kan de financiële situatie van een emittent nadelig beïnvloeden, evenals de marktwaarde van hoogrentende schuldpapieren die door deze entiteit worden uitgegeven. Het vermogen van de emittent om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen kan nadelig worden beïnvloed door specifieke ontwikkelingen bij de emittent, of door het onvermogen van de emittent om aan specifieke verwachte zakelijke transacties te voldoen of het feit dat er geen bijkomende financieringsmogelijkheden beschikbaar zijn. Bij een eventueel faillissement van een emittent kan het Fonds verliezen lijden en kosten oplopen. Beleggingen in Rusland en Oekraïne Er zijn significante risico’s verbonden aan beleggingen in Rusland en Oekraïne inclusief: (a) vertragingen in de vereffening van transacties en het risico van verlies als gevolg van het Russische en Oekraïense systeem voor het registreren en de bewaring van effecten; (b) het gebrek aan corporate-governancebepalingen of algemene regels of voorschriften inzake beleggersbescherming; (c) alomtegenwoordigheid van corruptie, handel met voorkennis en criminaliteit in het Russische en het Oekraïense economische systeem; (d) moeilijkheden met het verkrijgen van accurate marktwaarderingen van veel Russische en Oekraïense effecten, deels gebaseerd op de beperkte beschikbaarheid van publieke informatie; (e) fiscale voorschriften zijn vaag en onduidelijk en er is het risico dat er arbitraire of bezwarende heffingen worden opgelegd; (f) de algemene financiële omstandigheden van Russische en Oekraïense bedrijven, die met name grote onderlinge schulden kunnen hebben; (g) banken en andere financiële systemen zijn niet goed ontwikkeld of gereguleerd en als gevolg hiervan niet getest en met lage kredietratings en (h) het risico dat de regeringen van Rusland of Oekraïne of andere uitvoerende of wetgevende instanties kunnen besluiten de economische hervormingsprogramma’s die sinds de ontbinding van de Sovjet-Unie worden geïmplementeerd, niet voort te zetten. Het concept van fiduciaire verplichtingen door het management van een bedrijf bestaat over het algemeen niet. Plaatselijke wetten en voorschriften kunnen het management van een bedrijf niet verbieden of beperken om de structuur van de onderneming wezenlijk te wijzigen zonder goedkeuring van de aandeelhouders. Er kan niet gegarandeerd worden dat buitenlandse beleggers 32


voor het gerecht verhaal kunnen halen indien plaatselijke wetten, voorschriften of contracten geschonden worden. Het is mogelijk dat er geen voorschriften bestaan voor het beheer van effectenbeleggingen of dat deze op arbitraire en inconsequente wijze worden toegepast. Effecten in Rusland en Oekraïne zijn uitsluitend registeraandelen en eigendom ervan wordt bijgehouden door registerhouders die onder contract staan met de emittenten. De registerhouders zijn geen agenten van, en dienen ook geen verantwoording af te leggen aan de Trustee of zijn lokale kantoren in Rusland of Oekraïne. Begunstigden van effecten hebben geen eigendomsrechten met betrekking tot de effecten totdat hun naam verschijnt in het register van de aandeelhouders van de emittent. De wetten en praktijken voor de registratie van houders van effecten zijn niet goed ontwikkeld in Rusland en Oekraïne en er kunnen vertragingen en fouten optreden bij de registratie van effecten. Hoewel Russische en Oekraïense subbewaarders afschriften bijhouden van de boeken van de registerhouders (“Extracten”) in hun kantoren, is het mogelijk dat dergelijke Extracten wettelijk niet toereikend zijn om de eigendom van de effecten aan te tonen. Verder zijn er ook een aantal vervalste of anderszins frauduleuze effecten, Extracten of andere documenten in omloop op de Russische en Oekraïense markten en is er derhalve het risico dat de aankopen van een Fonds vereffend kunnen worden met dergelijke vervalste of frauduleuze effecten. Evenals bij andere opkomende markten hebben Rusland en Oekraïne geen centraal punt voor de uitgifte of publicatie van informatie over vennootschapstransacties. De Trustee kan derhalve de volledigheid of stiptheid van de distributie van kennisgevingen over vennootschapstransacties niet garanderen. Bij beleggingen in Oekraïense overheidsschulden, via de primaire of secundaire markt, dient in aanmerking te worden genomen dat de lokale wetgeving stipuleert dat beleggers een Oekraïense contante rekening rechtstreeks dienen aan te houden bij de correspondent. Dit saldo vertegenwoordigt een schuld van de Oekraïense correspondent aan de beleggers en de Trustee is niet aansprakelijk voor dit saldo. Beleggingen in effecten die in Rusland genoteerd zijn of verhandeld worden, worden uitsluitend verricht in effecten die genoteerd zijn of verhandeld worden op de Moscow Interbank Currency Exchange (‘MICEX’) en de Russian Trading System Index (‘RTS’). Beleggen in financiële derivaten en afdekkingsstrategieën Er bestaan bepaalde beleggingsrisico’s die gelden voor technieken en instrumenten die de Beleggingsadviseur kan gebruiken voor een efficiënt portefeuillebeheer, inclusief, maar niet beperkt tot, de risico’s die hierna worden beschreven. Als de verwachtingen van de Beleggingsadviseur met betrekking tot het gebruik van deze technieken en instrumenten echter niet ingelost worden, kan een Fonds aanzienlijke verliezen lijden, die een negatieve impact hebben op de Nettovermogenswaarde van de Aandelen. De beleggingen van een Fonds kunnen bestaan uit effecten met een uiteenlopende mate van volatiliteit en kunnen van tijd tot tijd financiële derivaten omvatten. Aangezien financiële derivaten instrumenten kunnen zijn die gebruikmaken van hefboomwerking, kan hun gebruik resulteren in grotere schommelingen van de Nettovermogenswaarde van het betrokken Fonds. Een Fonds kan gebruikmaken van financiële derivaten met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer of in een poging om het algemene risico van de beleggingen af te dekken of te verminderen. Indien dit voor een Fonds wordt vermeld,


kunnen financiële derivaten ook worden gebruikt als onderdeel van het hoofdbeleggingsbeleid. De mate waarin een Fonds gebruik kan maken van deze strategieën kan beperkt worden door de marktomstandigheden, regulerende beperkingen en belastingoverwegingen. Beleggingen in financiële derivaten zijn onderworpen aan normale marktschommelingen en andere risico’s inherent aan het beleggen in effecten. Bovendien houdt het gebruik van financiële derivaten bijzondere risico’s in, zoals: 1.

afhankelijkheid van het vermogen van de Beleggingsadviseur om schommelingen in de prijs van afgedekte effecten en schommelingen in de rentevoeten nauwkeurig te voorspellen;

2.

imperfecte correlatie tussen de schommelingen in effecten of valuta’s waarop een financieel derivatencontract is gebaseerd en de schommelingen in de effecten of valuta’s in het betrokken Fonds;

3.

het ontbreken van een liquide markt voor een bepaald instrument op een bepaald tijdstip waardoor een Fonds niet in staat is een financieel derivaat tegen een voordelige prijs te liquideren;

4.

het aan de handel in futures inherente hefboomeffect (de lage margindeposito’s die normaal vereist zijn voor de handel in futures betekent dat de futureshandel in hoge mate met vreemd vermogen kan zijn gefinancierd).

Daardoor kan een relatief kleine koersbeweging in een futurescontract leiden tot een onmiddellijk en aanzienlijk verlies voor een Fonds; en

5.

eventuele gebreken voor efficiënt portefeuillebeheer en het vermogen om te voldoen aan verkoopverzoeken of andere kortetermijnverplichtingen omdat een percentage van de activa van een Fonds gescheiden kan zijn om aan de verplichtingen te kunnen voldoen.

Op verzoek van een Aandeelhouder zal aan de Aandeelhouder informatie worden verstrekt over de risicobeheermethoden van een Fonds, inclusief de kwantitatieve limieten die worden toegepast en alle recente ontwikkelingen op het vlak van risico- en opbrengsteigenschappen van de belangrijkste beleggingscategorieën. Gebruik van credit default swaps Credit default swaps (“CDS”) die gebruikt worden voor andere doeleinden dan afdekking, zoals met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer, kunnen gepaard gaan met een liquiditeitsrisico als de positie om welke reden ook vóór de vervaldatum moet worden afgewikkeld. Voorts kan ook de waardering van credit default swaps aanleiding geven tot problemen die doorgaans verband houden met de waardering van OTC-contracten. Voor zover het Fonds/de Fondsen gebruikmaken van credit default swaps, die financiële derivaten zijn, voor een efficiënt portefeuillebeheer of voor afdekkingsdoeleinden, dienen de beleggers er nota van te nemen dat dergelijke instrumenten ontworpen zijn om het kredietrisico van vastrentende producten over te dragen tussen koper en verkoper. Het (de) Fonds(en) zou(den) doorgaans een credit default swap aankopen om te beschermen tegen het risico dat een onderliggende belegging in gebreke blijft, bekend als de referentie-entiteit, en zou(den) een credit default swap verkopen waarvoor betaling wordt ontvangen om de kredietwaardigheid van de referentie-entiteit aan de koper te waarborgen. In het laatstgenoemde geval zou(den) het (de) Fonds(en) blootgesteld worden aan de kredietwaardigheid van de referentie-entiteit, maar zonder enig wettig verhaal op deze 33


referentie-entiteit. Bovendien, net als bij alle OTC-derivaten, stelt een credit default swap de koper en verkoper bloot aan het tegenpartijrisico en kan (kunnen) het (de) Fonds(en) verliezen lijden indien de tegenpartij haar verplichtingen uit hoofde van de transactie niet nakomt en/of in geval van geschillen over de vraag of er een kredietgebeurtenis heeft plaatsgevonden, hetgeen betekent dat het (de) Fonds(en) niet de volledige waarde van de credit default swap kan (kunnen) realiseren. Tegenpartijrisico Een Fonds wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de tegenpartijen waarmee het handelt met betrekking tot de financiële derivatencontracten die niet verhandeld worden op een erkende beurs. Dergelijke instrumenten bieden niet dezelfde beschermingen als diegene die mogelijk van toepassing zijn op deelnemers die financiële derivaten verhandelen op georganiseerde beurzen, zoals de rendementsgarantie door een erkend clearingkantoor en derhalve kan het Fonds worden blootgesteld aan het risico dat de tegenpartij insolvabel is, failliet gaat of in gebreke blijft of een achterstand in betaling heeft door een krediet- of liquiditeitsprobleem dat gevolgen heeft voor de tegenpartij. Het kan moeilijk blijken te zijn om vervangende tegenpartijen te lokaliseren om de strategie inzake afdekking of efficiënt portefeuillebeheer achter het oorspronkelijke contract te implementeren en een Fonds kan verliezen lijden door ongunstige marktbewegingen terwijl vervangende contracten worden uitgevoerd. Een verlaging van de kredietrating van een tegenpartij kan een Fonds verplichten het desbetreffende contract te beëindigen teneinde te kunnen voldoen aan zijn beleggingsbeleid en/of de ICBE-Reglementering en/of de daaraan gerelateerde richtlijnen die zijn uitgegeven door de Centrale Bank. Terugkoop-/omgekeerde terugkoop- en effectenleentransacties Bij insolvabiliteit, faillissement of in gebreke blijven van de verkoper krachtens een terugkoop-/omgekeerde terugkoopovereenkomst of effectenleenovereenkomst kan een Fonds vertragingen oplopen bij de vereffening van de onderliggende effecten en verliezen, inclusief de mogelijke waardedaling van de effecten, in de periode waarin het Fonds zijn rechten in verband daarmee tracht af te dwingen, mogelijke subnormale niveaus van inkomsten ervaren, en een gebrek aan toegang tot inkomsten tijdens de periode en uitgaven om zijn rechten af te dwingen. In dergelijke omstandigheden wordt de zakelijke zekerheid aangesproken. Terwijl de waarde van de zakelijke zekerheid gehandhaafd blijft om ten minste gelijk te zijn aan de waarde van de overgedragen effecten, is er bij een plotselinge marktbeweging het risico dat de waarde van een dergelijke zakelijke zekerheid onder de waarde van de overgedragen effecten kan vallen. Het Fonds zal dit risico trachten te beperken door van elk effectenleenkantoor te eisen het betrokken Fonds schadeloos te stellen tegen een dergelijke daling in waarde van de zakelijke zekerheid (behalve indien deze zakelijke zekerheid volgens de instructies van het Fonds is herbelegd). Bewaarrisico Elke Serie is door de Centrale Bank toegestaan als een ICBE in het kader van de ICBE-Reglementering. De activa die door elk Fonds worden gehouden, worden voor het Fonds in bewaring gehouden door een trustee die eveneens onder het toezicht staat van de Centrale Bank. De Centrale Bank vereist dat de Trustee garandeert dat er een wettelijke scheiding is tussen de niet-contante activa in bewaring


en dat er boeken worden bijgehouden die duidelijk de aard en omvang identificeren van alle activa in bewaring, de eigendom van elk actief en waar de eigendomsdocumenten voor die activa zich bevinden. Indien de Trustee een beroep doet op een subbewaarder, vereist de Centrale Bank dat de Trustee ervoor zorgt dat de subbewaarder dezelfde normen aanhoudt en de aansprakelijkheid van de Trustee wordt niet beïnvloed door het feit dat hij alle activa van een Fonds of een deel daarvan heeft toevertrouwd aan een subbewaarder. Bepaalde rechtsgebieden hebben echter afwijkende regels inzake eigendom en bewaring van activa en de erkenning van de belangen van een begunstigde zoals een Fonds. Er bestaat het risico dat indien de Trustee of subbewaarder insolvabel wordt, de eigendom van de activa van het betrokken Fonds niet wordt erkend in buitenlandse rechtsgebieden en crediteuren van de Trustee of subbewaarder wellicht verhaal zullen halen op de activa van het Fonds. In rechtsgebieden waar de eigendom van het betrokken Fonds duidelijk wordt erkend, kan het Fonds te maken krijgen met een vertraging in het verkrijgen van zijn activa, afhankelijk van het besluit van de insolvabiliteit of de faillissementprocedures. Met betrekking tot de contante activa wordt er in het algemeen van uitgegaan dat alle contante rekeningen voor rekening van de Trustee vallen ten gunste van het betrokken Fonds. Op grond van de fungibele aard van contanten, worden deze gehouden op de balans van de bank waarbij dergelijk contante rekeningen worden gehouden (bij een subbewaarder of een derde bank) en zijn deze niet beschermd tegen faillissement van die bank. Een Fonds is derhalve blootgesteld aan het tegenpartijrisico ten opzichte van een dergelijke bank. Onderworpen aan de toepasselijke overheidsgarantie of verzekeringsovereenkomsten met betrekking tot bankdeposito’s of contante deposito’s, waar een subbewaarder of derde bank contante activa houdt en vervolgens insolvabel wordt, zou het Fonds verplicht zijn de schuld te bewijzen evenals andere onbeschermde crediteuren. Het Fonds zal zijn blootstelling op het vlak van deze contante activa voortdurend bewaken. Vereffeningsrisico Een Fonds wordt blootgesteld aan een kredietrisico inzake partijen waarmee het effecten verhandelt en kan ook bloot staan aan het vereffeningsrisico, met name met betrekking tot schuldpapieren zoals obligaties, notes en vergelijkbare schuldverplichtingen of instrumenten. Aandeelhouders dienen er tevens nota van te nemen dat vereffeningsmechanismen in opkomende markten over het algemeen minder ontwikkeld en betrouwbaar zijn dan die in meer ontwikkelde landen en dat hierdoor het vereffeningsrisico groter is, hetgeen zou kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen voor een Fonds met betrekking tot beleggingen in opkomende markten. Een Fonds wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de tegenpartijen waarmee het, of de makelaars, dealers en beurzen waardoor, zij handelen, of het nu om op of buiten de beurs verhandelde transacties gaat. Een Fonds kan onderworpen worden aan het risico van verlies van zijn activa die gedeponeerd zijn bij een makelaar in geval van het faillissement van de makelaar, het faillissement van een clearingkantoor waarmee de makelaar zijn transacties uitvoert en afwikkelt voor het Fonds, of het faillissement van een clearingkantoor.

Kredietrisico Fondsen die beleggen in obligaties en andere vastrentende effecten zijn onderworpen aan het risico dat emittenten geen betalingen verrichten op deze effecten. Een emittent die te maken heeft met een verslechterde financiële situatie zou de kwaliteit van een effect kunnen verlagen hetgeen tot grotere prijsvolatiliteit voor dat effect leidt. Een lagere kredietrating van een effect kan ook nadelig zijn voor de liquiditeit van het effect, waardoor dit moeilijker te verkopen is. Fondsen die beleggen in schuldpapieren van lagere kwaliteit zijn kwetsbaarder voor deze problemen en hun waarde kan volatieler zijn. Een Fonds kan verlies lijden op een belegging door de slechtere financiële situatie van de emittent. Een dergelijke verslechtering kan leiden tot een lagere kredietrating voor de effecten van de emittent en kan ertoe leiden dat de emittent zijn contractuele verplichtingen niet kan nakomen, met inbegrip van tijdige betaling van rente en hoofdsom. Kredietratings zijn een maatstaf voor de kredietkwaliteit. Hoewel een lagere of hogere kredietrating wel of geen invloed heeft op de prijs van de belegging, kan een lagere kredietkwaliteit de belegging minder aantrekkelijk maken, waarbij de opbrengst stijgt en de prijs daalt. Dalingen in kredietkwaliteit kunnen leiden tot faillissement voor de emittent en tot permanent beleggingsverlies. Bij een faillissement of anderszins in gebreke blijven zou het betreffende Fonds vertragingen kunnen ondervinden bij de vereffening van de onderliggende effecten en verliezen met inbegrip van een mogelijke daling van de waarde van de onderliggende effecten tijdens de periode waarin het betrokken Fonds zijn rechten hierop wil uitoefenen. Dit heeft tot gevolg dat de kapitaal- en inkomstenniveaus in het Fonds dalen en dat er minder kans is op inkomsten tijdens deze periode, samen met kosten voor het uitoefenen van de rechten van het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat de effecten die ten tijde van verwerving investment grade effecten waren, een lagere rating kunnen krijgen en dat er geen specifieke vereiste is om deze effecten te verkopen als zij non-investment grade effecten worden, tenzij anders vermeld in het beleggingsbeleid van het betrokken Fonds. Het risico van effecten die ten tijde van aankoop investment grade effecten waren en vervolgens een lagere kwaliteit krijgen varieert. De Beheerder zal elke situatie evalueren, maar verwacht niet dat het merendeel van dergelijke effecten die door een betrokken Fonds worden gehouden, op deze manier een lagere rating krijgen, behalve in uitzonderlijke marktomstandigheden. Onder normale marktomstandigheden verwacht de Beheerder niet dat een lagere beoordeling vaak zal voorkomen omdat de Beheerder over het algemeen zal trachten te voorkomen effecten aan te kopen die een neerwaartse trend zouden kunnen volgen. Risico van opschorting van de markt

Renterisico

Een Fonds kan beleggen in effecten die genoteerd zijn op een Erkende markt. De handel op een Erkende markt kan gestopt of opgeschort zijn wegens marktomstandigheden of technische storingen waardoor de effecten niet verwerkt of verhandeld kunnen worden krachtens de voorschriften van de Erkende markt. Indien de handel op een Erkende markt is gestopt of opgeschort, zal het Fonds geen effecten kunnen verkopen die op die Erkende markt worden verkocht totdat de handel weer wordt toegelaten.

Fondsen die beleggen in obligaties of andere vastrentende effecten kunnen in waarde dalen als de rentevoeten wijzigen. Over het algemeen stijgen de koersen van schuldpapieren als rentevoeten dalen, terwijl de prijzen dalen als de rentevoeten stijgen. Schuldpapieren op langere termijn zijn doorgaans gevoeliger voor rentewijzigingen.

Bovendien kan de handel in effecten van een specifieke emittent opgeschort worden door een Erkende markt op grond van omstandigheden in verband met de emittent. Indien de handel van een specifiek effect is gestopt of opgeschort, zal het betreffende Fonds niet in staat zijn dat effect te verkopen totdat de handel weer is toegelaten.

34



Risico betreffende de liquiditeit van de markt Een Fonds kan nadelig worden beïnvloed door een daling van de liquiditeit van de markt voor de effecten waarin het belegt en dit kan het vermogen van het betreffende Fonds om transacties uit te voeren, aantasten. In dergelijke omstandigheden kunnen sommige effecten van het betreffende Fonds illiquide worden, hetgeen het vermogen van het Fonds aantast om dergelijke effecten te kopen of te verkopen tegen hun intrinsieke waarde. Risico van vroegtijdige beëindiging Een Serie, een Fonds en/of bepaalde Aandelenklassen kunnen onder bepaalde omstandigheden en op de in Deel 9.2.3. (Beëindiging en Samenvoeging) vermelde wijze worden beëindigd. Het is mogelijk dat ten tijde van deze beëindiging, bepaalde beleggingen minder waard zullen zijn dan hun aankoopkosten, en dit leidt ertoe dat Aandeelhouders een beleggingsverlies lijden en/ of niet in staat zijn een bedrag terug te krijgen dat gelijk is aan hun oorspronkelijk belegde bedrag. Aandelenklassen met vaste uitkering Bepaalde Fondsen, zoals vermeld in Deel 4.3 (Uitkeringsbeleid) bij dit document, hebben Aandelenklassen die een vaste uitkering bieden. De beleggers dienen op te merken dat hoewel de opbrengst vast zal zijn, de uitkering van maand tot maand kan verschillen. Het rendement wordt ten minste op jaarbasis opnieuw vastgesteld op basis van de geldende marktomstandigheden. Neem contact op met de Hoofddistributeur voor informatie over het toepasselijke rendement. Aangezien het genereren van inkomsten een grotere prioriteit heeft dan kapitaalgroei in de context van de Aandelenklassen met vaste uitkering, kunnen alle vergoedingen en kosten die aan de Beheerder verschuldigd zijn of een deel daarvan (ongeacht of dit is in zijn hoedanigheid van Beheerder, Hoofddistributeur, Administrateur, Registerkantoor of Transferkantoor) en die toe te kennen zijn aan de Aandelenklassen met vaste uitkering zo nodig ten laste van het kapitaal van dergelijke Aandelenklassen worden gebracht om ervoor te zorgen dat er voldoende inkomsten zijn om de betalingen van de vaste uitkeringen te voldoen. Beleggers wordt erop gewezen dat het aldus ten laste van het kapitaal brengen van kosten en vergoedingen zal leiden tot kapitaalerosie en daardoor de toekomstige kapitaalgroei voor deze Aandelenklassen zal beperken, en dit brengt de waarschijnlijkheid met zich mee dat de waarde van toekomstige rendementen minder groot zal zijn. In deze omstandigheden moeten uitkeringen die voor deze Aandelenklassen verricht zijn tijdens de looptijd van het Fonds door de beleggers begrepen worden als een vorm van terugbetaling van kapitaal. Informatie over de beheervergoedingen die ten laste van het kapitaal worden gebracht om het inkomstenniveau dat wordt betaald aan en/of beschikbaar is voor de Aandeelhouders van de Aandelenklassen met vaste uitkering te beheren, wordt vermeld in de jaarverslagen. In extreme marktomstandigheden kan het rendement met betrekking tot de Aandelenklassen met vaste uitkering opnieuw worden vastgesteld naar het goeddunken van de Beheerder om ervoor te zorgen dat dividenden niet worden betaald tenzij zij zijn gedekt door inkomsten uit onderliggende beleggingen.

35


Beleggers in de Aandelenklassen met vaste uitkering worden erop gewezen dat, hoewel de Aandelenklassen met vaste uitkering zullen participeren in dezelfde pool van activa en onderworpen zijn aan dezelfde vergoedingen als de overeenkomstige klasse van ‘A’-Aandelen, het bedrag van de vaste uitkering zal worden gebaseerd op een schatting van het toepasselijke rendement en verschillend kan zijn van de uitkeringen die plaatsvinden voor de overeenkomstige klasse van ‘A’-Aandelen. Beleggers dienen tevens op te merken dat de opbrengst en relevante inkomsten worden berekend op basis van een jaarlijkse berekeningsperiode. Hoewel de totale vaste uitkering die verschuldigd is met betrekking tot een Aandelenklasse met vaste uitkering in een bepaalde maand hoger kan liggen dan de werkelijke inkomsten die aan deze Aandelenklasse voor de betrokken maand zijn toe te rekenen, zullen er geen uitkeringen worden verricht uit het kapitaal wat de jaarlijkse berekeningsperiode betreft. Indien de vaste uitkering minder bedraagt dan de werkelijke inkomsten die ontvangen zijn voor deze Aandelen, zullen de resterende inkomsten gekapitaliseerd worden in de Nettovermogenswaarde van deze Aandelenklasse met vaste uitkering. In gevallen waar de vaste uitkering de werkelijk ontvangen inkomsten overtreft, zullen de hierboven uiteengezette bepalingen in verband met het ten laste brengen van een deel van de vergoedingen aan het kapitaal en/of het opnieuw vaststellen van het rendement voor de Aandelenklassen met vaste uitkering van toepassing zijn. Voor Aandelenklassen waarvoor het bedrag van de periodieke uitkering variabel is, worden vergoedingen en kosten aangerekend op de beschikbare inkomsten, waarbij de opbrengst verminderd wordt, maar waarbij er wordt gestreefd naar kapitaalbehoud.

9. De Series, hun Beheer en Administratie

9.1. De Series Elke Serie is een paraplufonds van het open type, opgericht als een beleggingsfonds krachtens de Trustakte in Ierland. Elke Serie is door de Centrale Bank toegestaan als een ICBE in het kader van de ICBE-Reglementering. Elke Trustakte is tussen de Beheerder en de Trustee en wordt beheerst door het Ierse recht. Krachtens de bepalingen van de Trustakten beschikken de Beheerder en de Trustee over de bevoegdheid om hun taken te delegeren aan aangestelde partijen die zijn goedgekeurd door de Centrale Bank. 9.2. Beheer en administratie van de Series De Invesco Group Invesco Limited., de promotor van de Fondsen, is de holdingmaatschappij van Invesco Aim Management Group Inc. en Invesco Inc. en is een van ’s werelds grootste onafhankelijke fondsbeheerders met per 31 december 2011 een totaal beheerd vermogen binnen de Invesco Group van USD 625,3 miljard. De onderneming is opgericht in Bermuda, heeft haar hoofdkantoor in Atlanta, VS, en heeft dochterondernemingen en zusterbedrijven in de hele wereld. Invesco Ltd. is ook genoteerd op de New York Stock Exchange onder het symbool “IVZ”. De Beheerder heeft zijn taken als beleggingsbeheerder gedelegeerd aan de Beleggingsadviseurs, die alle ondernemingen zijn binnen de Invesco Group. De Trustee heeft de Beheerder aangesteld als Registerkantoor. De naam en het adres van de Distributeur en de Vertegenwoordiger in Hongkong en de Trustee zijn vermeld onder “Adressenlijst”. De naam en het adres van de Duitse Distributeur* zijn vermeld in het relevante landspecifieke supplement. 9.2.1.

De Bestuurders

De Bestuurders van de Beheerder zijn: Carsten Majer (Duits). Dhr. Majer is Chief Marketing Officer voor Invesco Continental Europe en lid van het Continental European Management Committee; zijn directe verantwoordelijkheden zijn onder meer marketing, PR en strategieën voor productontwikkeling. Dhr. Majer werkt sinds september 2001 bij Invesco Kapitalanlagegesellschaft, Duitsland, en werd in november 2003 benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder. Voordat hij bij Invesco kwam werken, oefende dhr. Majer tussen 1996 en 2001 diverse senior-managementfuncties uit bij Threadneedle Investments in Luxemburg en Londen. Dhr. Majer begon zijn carrière in de sector van het fondsbeheer in 1992 bij Gamax in Duitsland. Brian Collins (Iers). Tot 1986 oefende dhr. Collins 14 jaar lang verschillende functies uit bij Bank of Ireland Corporate Banking, waar hij voornamelijk verantwoordelijk was voor grote internationale en Ierse ondernemingen. In 1986 startte hij de activiteiten van de Bank of Ireland in Hongkong, waar hij 6 jaar lang verbleef. In 1992 werd hij benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder van Bank of Ireland International Finance. In 1996 werd hij benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder van Bank of Ireland Securities Services, de tak voor bewaring en fondsadministratie van Bank of Ireland. Daar was hij verantwoordelijk voor een vermogen van cliënten van meer dan € 120 miljard. Dhr. Collins is voormalig voorzitter van de Dublin Funds Industry Association en voorzitter van An Taoiseach’s Fund Industry Committee. Dhr. Collins is lid van het Institute of * Enkel voor professionele cliënten.

36


Bankers in Ierland en behaalde een diploma Business Study aan Trinity College in Dublin. Dhr. Collins is niet-uitvoerend bestuurder in andere ondernemingen, voornamelijk in de sector van het fondsbeheer. John Rowland (Brits), is Gedelegeerd Bestuurder verantwoordelijk voor Invesco’s wereldwijde teams voor Investment Operations. In vorige functies bij Invesco was hij onder meer European Chief Operating Officer en Global Head of Information Technology. Hij trad toe tot Invesco in april 2002. Hij heeft meer dan 20 jaar ervaring in de sector van het fondsbeheer, die hij opdeed bij verschillende bedrijven en op verschillende locaties. Alvorens hij toetrad tot Invesco was hij Global Head of IT voor AXA Investment Managers, achtereenvolgens in Parijs en Londen. Daarvoor stond hij aan het hoofd van de technologieafdeling van National Mutual Funds Management of Melbourne in Australië. Oliver Carroll, FCCA (Iers), is bij Invesco Head of Financial Reporting, verantwoordelijk voor Ierland en Continentaal Europa. Dhr. Carroll kwam in 1999 bij Invesco werken als manager binnen het finance team bij Invesco Jersey, en verhuisde in 2000 naar Invesco Dublin. In de jaren daarna was hij verantwoordelijk voor de centralisering van verschillende processen en de oprichting van nieuwe teams in de afdeling Finance. In 2006 werd hij Head of Finance en werd hij benoemd tot bestuurder. In 2007 werd hij eveneens verantwoordelijk voor Continentaal Europa. Voordat hij bij Invesco kwam, oefende dhr. Carroll 5 jaar lang verschillende openbare audit- en belastingfuncties uit, waaronder 2 jaar bij PricewaterhouseCoopers. Dhr. Carroll is senior lid van de Chartered Association of Certified Accountants. Leslie Schmidt, CPA (Amerikaans), is Gedelegeerd Bestuurder verantwoordelijk voor een groot deel van de financiële administratie van Invesco’s wereldwijde fondsen, zonder Azië en het Stille Oceaangebied, en Voorzitter en lid van de Raad van Bestuur van Invesco National Trust Company. Zij is tevens Senior Vice President van Invesco Advisers, Inc., een in de VS geregistreerde beleggingsadviseur en dochteronderneming van Invesco Ltd. Sinds 1992 heeft mw. Schmidt verschillende functies uitgeoefend bij Invesco Ltd. en zijn verschillende dochterondernemingen (zowel beleggingsadviseurs als distributeurs) op verschillende locaties. Ook is zij een bestuurder van Invesco Global Asset Management Company Limited, een Ierse beheermaatschappij, en Invesco Management S.A., een Luxemburgse beheermaatschappij. Mw. Schmidt is een bestuurder van een aantal fondsen die door Invesco worden gepromoot. Alvorens zij toetrad tot Invesco werkte mw. Schmidt zeven jaar lang bij KPMG Peat Marwick in een aantal progressieve auditfuncties, voornamelijk op het vlak van beleggingsdiensten. Mw. Schmidt is een registeraccountant en lid van het American Institute of Certified Public Accountants. Cormac O’Sullivan (Iers), is hoofd van het Ierse kantoor en een bestuurder van Invesco Global Asset Management Company Limited, een Ierse beheermaatschappij. Hij is tevens een bestuurder van een aantal fondsen die door Invesco worden gepromoot. Dhr. O’Sullivan is lid van het Invesco Global Product Committee, dat verantwoordelijk is voor de permanente ontwikkeling van Invesco’s wereldwijde productassortiment. Dhr. O’Sullivan trad in 2000 toe tot Invesco en oefende verschillende functies uit. Hij richtte onder meer een intern team op dat in de hele organisatie projectbeheer- en consultancydiensten verstrekt. Alvorens hij toetrad tot Invesco werkte dhr. O’Sullivan bij de Bank of Ireland in een aantal

9. De Series, hun Beheer en Administratie Vervolg

progressieve functies in de IT-afdeling van de bank. Dhr. O’Sullivan is lid van het Institute of Bankers in Ierland. Benjamin Fulton (Amerikaans) heeft meer dan drieëntwintig jaar ervaring in de financiële sector en is gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van nieuwe producten. Momenteel is hij Gedelegeerd Bestuurder van Invesco PowerShares Capital Management LLC, sinds hij in 2009 in deze functie werd benoemd. Vóór zijn carrière bij Invesco was hij sinds eind 2003 directeur bij Clermont Consulting, een consultancybedrijf dat zich toespitst op de creatie en de ontwikkeling van beleggingsproducten voor particulieren. Van 2001 tot eind 2003 was dhr. Fulton Voorzitter, CEO en stichtend vennoot van Claymore Securities, een financiële dienstverlener. In zijn hoedanigheid van Voorzitter zag hij toe op de ontwikkeling en het productbeheer van alle aangeboden producten van het bedrijf, waaronder fondsen van het gesloten type, gemeenschappelijke fondsen, unit investment trusts, gestructureerde beleggingen en hedgefondsen. Vóór de oprichting van Claymore Securities was dhr. Fulton sinds medio 1998 meer dan drie jaar lang Gedelegeerd Bestuurder Structured Investments bij Nuveen Investments. Hij was onder meer verantwoordelijk voor productontwikkeling en –beheer voor Nuveen Structured Investments en de International Division. Tijdens het mandaat van dhr. Fulton werd het productassortiment van Nuveen Investments uitgebreid, van producten die zich voornamelijk richtten op gemeenteobligaties tot een brede waaier van aandelenproducten. Voordat hij toetrad tot Nuveen Investments was dhr. Fulton Senior Vice President of Product Development bij Nike Securities L.P., waar hij onder meer verantwoordelijk was voor de uitbreiding van Nike’s productassortiment van unit investment trusts. Ook werkte hij als financieel consultant voor Thomson McKinnon en Bear Stearns. Dhr. Fulton behaalde in 1984 een BA in Business Administration aan de Taylor University. Karen Dunn Kelley (Amerikaans) is Chief Executive Officer van Invesco Fixed Income en is verantwoordelijk voor de vastrentende activiteiten en cashbeheer. Per 31 december 2009 stelden deze afdelingen, goed voor een vermogen van USD 153,4 miljard, meer dan 100 beleggingsprofessionals tewerk. Ook is zij Executive Vice President van Invesco Distributors, Inc., en Voorzitter en Principal Executive Officer van Short-Term Investments Trust en Aim Treasurer’s Series Trust. Naast haar functie als bestuurder van de Beheerder is mw. Dunn Kelley eveneens een bestuurder van Invesco Mortgage Capital Inc. Ook is ze lid van Invesco’s Executive Management and Worldwide Institutional Strategy Committee. Mw. Dunn Kelley is sinds 1982 actief in het beleggingswezen. Vóór haar carrière bij Invesco was ze een Trader bij Federated Investors, Inc. in Pittsburgh, waar ze verantwoordelijk was voor het geldbeheer van de hele Federated-groep van meer dan 40 gemeenschappelijke beleggingsfondsen. Ook was ze Vice President van Drexel Burnham Lambert in New York, waar zij de leiding had over de afdeling Fixed Income High Grade Retail. Mw. Dunn Kelley trad in 1989 toe tot Invesco als Money Market Portfolio Manager en werd in 1992 benoemd tot Chief Money Market and Government Officer. In 1995 was ze verantwoordelijk voor de oprichting van Short-Term Investments Company (Global Series) plc. Andere portefeuilles die onder haar leiding werden geïntroduceerd en beheerd, zijn onder meer private trusts, Amerikaanse ERISA-portefeuilles en in Canada gevestigde geldmarktfondsen. In april 2007 werd mw. Dunn Kelley benoemd tot CEO van de pas samengevoegde teams voor vastrentende producten en geldbeheer van Invesco, een van de grootste vastrentende activiteiten in de wereld.

37


Het adres van de Bestuurders van de Beheerder, die, met uitzondering van Brian Collins alle uitvoerend bestuurders zijn, is de statutaire zetel van de Beheerder, George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Ierland.

Belangenconflicten van Bestuurders Geen enkele Bestuurder van de Beheerder, noch enige Verbonden entiteit heeft enig direct of indirect belang in de Aandelen van de Fondsen, voor zover die Bestuurder weet of voor zover die Bestuurder na redelijk onderzoek zou kunnen weten. 9.2.2.

De Beheermaatschappij

De Beheerder is een indirecte 100%-dochteronderneming van Invesco Ltd, een onderneming opgericht in Bermuda. De Beheerder is op 23 januari 1992 opgericht in Ierland als een naamloze vennootschap (company limited by shares). Het uitgegeven aandelenkapitaal van de Beheerder bedraagt USD 6,25 miljoen en het toegestaan aandelenkapitaal is USD 10 miljoen. De secretaris van de Beheerder is Invesco Asset Management Limited. De Beheerder treedt op als beheerder, administrateur, registerkantoor en hoofddistributeur van de in Ierland gedomicilieerde fondsen van Invesco’s Wereldwijde productassortiment. De Beheerder is onder andere verantwoordelijk voor de berekening van de Nettovermogenswaarde van de Fondsen, de wereldwijde distributie van aandelen van de Fondsen, alle communicatie met de Aandeelhouders en de verwerking van aankoop- en verkooporders. Belangenconflicten met betrekking tot bedrijven binnen de Invesco Group De Beheerder en andere ondernemingen binnen de Invesco Group kunnen van tijd tot tijd optreden als beleggingsbeheerders of -adviseurs voor andere cliënten die in de Fondsen beleggen en kunnen in andere hoedanigheden optreden voor de Fondsen of andere cliënten. Het is dan ook mogelijk dat deze leden van de Invesco Group tijdens de uitvoering van hun activiteiten potentiële belangenconflicten hebben met de Fondsen. De Beheerder en die andere leden van de Invesco Group zullen in een dergelijk geval evenwel rekening houden met hun verplichtingen in het kader van de Trustakten en de Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging, en in het bijzonder met hun verplichtingen om in mate van het mogelijke te handelen in het beste belang van de Fondsen, terwijl ze tevens hun verplichtingen ten aanzien van de andere cliënten moeten nakomen bij beleggingen die aanleiding zouden kunnen geven tot belangenconflicten. Het is het beleid van de Beheerder om ervoor te zorgen dat dergelijke transacties worden verricht volgens de gebruikelijke commerciële voorwaarden en dat ze tegen de beste voorwaarden worden uitgevoerd. Wanneer de Fondsen beleggen in een andere beleggingsvennootschap van het open type of unit trust die wordt beheerd door een lid van de Invesco Group, dan gelden de hierboven beschreven bepalingen van paragraaf VI (c) van de Beleggingsbeperkingen. 9.2.3.

Beëindiging en samenvoeging

Beëindiging Een Fonds of een Serie kan worden beëindigd: (i) als de Trustee de Beheerder in kennis stelt van zijn wens om zijn functies stop te zetten en de Beheerder er niet in slaagt een nieuwe Trustee te vinden binnen de 12 maanden na de kennisgeving van de Trustee aan de Beheerder; (ii) als de toelating van het Fonds of de Serie, al naargelang het geval, wordt ingetrokken krachtens de ICBEReglementering; (iii) als de Beheerder wordt ontslagen krachtens de relevante Trustakte; (iv) door Aandeelhouders van het


betreffende Fonds of de betreffende Serie die een buitengewoon besluit goedkeuren op een vergadering van Aandeelhouders van dat Fonds of die Serie, of (v) door de Beheerder als het nettovermogen van het Fonds daalt tot onder USD 50 miljoen. Niet-afgeschreven oprichtingskosten van de Serie en/of het betreffende Fonds komen voor rekening van de Beheerder. Krachtens de Trustakte hebben Aandeelhouders bij de beëindiging van een Fonds of Serie het recht om uitkeringen te ontvangen die in verhouding staan tot hun respectieve belangen in de Serie of in het betreffende Fonds, al naargelang het geval, na aftrek van alle verplichtingen, kosten en uitgaven. Dergelijke uitkeringen zijn de netto contante opbrengsten uit de verkoop van de activa van het paraplufonds of van het betreffende Fonds, behalve in uitzonderlijke omstandigheden waarin de Trustee, op aanraden van de Beheerder, kan beslissen om uitkeringen in natura te verrichten. Er zullen alleen uitkeringen plaatsvinden na het voorleggen van Aandelencertificaten (in voorkomend geval) of andere eigendomsbewijzen die naar eigen absolute goeddunken door de Trustee kunnen worden vereist. Samenvoeging De Bestuurders kunnen besluiten om een Fonds of Aandelenklasse samen te voegen met een ander bestaand Fonds of een andere bestaande Aandelenklasse binnen een Serie of met een andere instelling voor collectieve belegging die voldoet aan de ICBE-Reglementering of met een ander subfonds of een andere aandelenklasse binnen een dergelijke andere instelling voor collectieve belegging. De samenvoeging moet worden goedgekeurd door 75% van de persoonlijk aanwezige of bij volmacht vertegenwoordigde aandeelhouders op een buitengewone algemene vergadering van het Fonds. De stemmen van aandeelhouders die vóór de samenvoeging worden uitgebracht, moeten meer dan 50% van het totale aantal uitgegeven deelbewijzen vertegenwoordigen. 9.2.4.

Dienstverleners

Trustee De Trustee is BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited, een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid die in Ierland is opgericht op 13 oktober 1994 en als hoofdactiviteit optreedt als bewaarder en trustee van de activa van instellingen voor collectieve belegging. De Trustee is erkend door de Centrale Bank krachtens de Investment Intermediaries Act, 1995 (zoals gewijzigd). De moedermaatschappij van de Trustee is The Bank of New York Mellon Corporation. The Bank of New York Mellon Corporation is een wereldwijde financiële dienstverlener die actief is in 36 landen, op meer dan 100 markten. De vennootschap verstrekt diensten voor vermogensbeheer, transactiebemiddeling, emissies, clearing en financieel beheer. Per 30 juni 2011 had ze een vermogen onder bewaring en administratie van meer dan USD 26 biljoen, een beheerd vermogen van USD 1,2 biljoen en verstrekte ze USD 11,8 biljoen in het kader van schuldafwikkeling. De Distributeurs De Hoofddistributeur heeft bepaalde Distributeurs (ondernemingen die deel uitmaken van de Invesco Group) aangesteld krachtens de verschillende distributieovereenkomsten, waarover meer informatie wordt verstrekt onder “Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging”, om onder meer aan de Hoofddistributeur distributiediensten te verstrekken voor de Fondsen, inclusief de ontvangst van aanvragen voor de uitgifte en verkoop van Aandelen. Een uitzondering is de distributieovereenkomst met de Duitse Distributeur, volgens 38


welke de Duitse Distributeur alleen distributiediensten mag verstrekken aan professionele cliënten zoals gedefinieerd door Richtlijn 2004/39/EG en zoals omgezet naar Duits recht. Particuliere cliënten in Duitsland dienen contact op te nemen met hun lokale verkoopvertegenwoordigers. De Subadministrateur De Manager heeft BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited aangesteld om aan de Fondsen bepaalde administratiediensten te leveren, waaronder de berekening van de Nettovermogenswaarde van elk Fonds. De Subadministrateur is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid die in Ierland is opgericht op 31 mei 1994 (met registratienummer 218007). De Subadministrateur levert diensten op het vlak van fondsadministratie, accounting, registratie, transferkantoor en verwante diensten aan collectieve beleggingsregelingen en beleggingsfondsen. Verandering van Trustee en Beheerder De Trustee heeft niet het recht om vrijwillig af te treden, tenzij er een nieuwe Trustee wordt benoemd. Als de Trustee wenst af te treden, of voor een of meer Fondsen niet langer door de Centrale Bank is goedgekeurd, zal de Beheerder redelijke inspanningen leveren om een nieuwe Trustee te vinden die is goedgekeurd door de Centrale Bank. De Trustee kan door de Beheerder worden vervangen via een schriftelijke kennisgeving aan de Trustee. De Beheerder kan voor een of meer Fondsen door de Trustee worden ontslagen indien (i) de Beheerder niet langer door de Centrale Bank is goedgekeurd in het kader van de ICBEReglementering, of (ii) er een bevel wordt uitgevaardigd of een besluit wordt goedgekeurd om de Beheerder te ontbinden of indien de Beheerder in vereffening gaat (behalve in geval van vrijwillige vereffening met het oog op een door de Trustee goedgekeurde reorganisatie of fusie) of als er een curator wordt aangesteld voor enige van zijn activa, of (iii) als de Trustee met goede en voldoende redenen, die hij schriftelijk meldt aan de Beheerder, van oordeel is dat het in het beste belang is van de Aandeelhouders van een of meer Fondsen dat de Beheerder wordt ontslagen. De Beheerder, noch de Trustee mag voor een of meer Fondsen worden vervangen zonder de goedkeuring van de Centrale Bank. Indien een Fonds of Aandelenklasse genoteerd is, moeten alle wijzigingen met betrekking tot de Beheerder of de Trustee worden gemeld aan de Irish Stock Exchange. De Beheerder kan opstappen als Beheerder van een of meer Fondsen ten gunste van een andere onderneming die is goedgekeurd door de Trustee en de Centrale Bank. 9.2.5.

Transacties met verbonden partijen

De Beheerder, de Trustee, de Subadministrateur of hun geassocieerde deelnemingen kunnen transacties verrichten met de activa van de Fondsen op voorwaarde dat deze transacties plaatsvinden volgens de gebruikelijke commerciële marktvoorwaarden, bedongen in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen en in het beste belang van de Aandeelhouders, en op voorwaarde dat elke transactie aan het onderstaande voldoet: (i)

een gecertificeerde waardering van dergelijke transactie wordt verstrekt door een onafhankelijke en bevoegde persoon die als zodanig door de Trustee is erkend; of

(ii) de transactie werd zo goed mogelijk en in overeenstemming met de regels van een georganiseerde beleggingsmarkt uitgevoerd; of


indien noch (i) noch (ii) uitvoerbaar is:

(iii) indien de Trustee (of de Beheerder in geval van transacties waarbij de Trustee is betrokken) tevreden is dat de transactie is verricht volgens de gebruikelijke commerciële marktvoorwaarden, bedongen in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen en in het beste belang van de Aandeelhouders. Naast het bovenstaande mag de Beheerder die namens het Fonds handelt, zolang een Fonds geregistreerd is in Japan, geen effecten verkopen, kopen of uitlenen, behalve Aandelen van het Fonds, of leningen ontvangen, aan dan wel van (a) de Beheerder, (b) zijn gelieerde ondernemingen, (c) een Bestuurder van de Beheerder of zijn gelieerde ondernemingen, of (d) een belangrijke aandeelhouder daarvan (namelijk een aandeelhouder die ofwel op eigen naam, ofwel op een andere naam (ook op naam van een nominee), 10% of meer van de totale uitgegeven uitstaande aandelen van die onderneming houdt), tenzij de transactie wordt uitgevoerd alsof het een transactie betrof die werd uitgevoerd volgens de gebruikelijke commerciële marktvoorwaarden, bedongen in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen en in het beste belang van de Aandeelhouders. 9.2.6.

Zachte provisies

De Beheerder en elk van zijn Verbonden entiteiten mogen transacties uitvoeren met of door bemiddeling van een andere entiteit met wie de Beheerder en elk van zijn Verbonden entiteiten een overeenkomst hebben gesloten op grond waarvan die partij occasioneel aan de Beheerder en elk van zijn Verbonden entiteiten gemeenschappelijke diensten zal verstrekken of andere voordelen zal bieden, zoals research- en adviesverlening, beschikbaarstelling van computerapparatuur en van gespecialiseerde programmatuur, of researchdiensten en methoden voor prestatiemeting, diensten in verband met de waardering en de analyse van de portefeuilles, koersinformatiediensten, enz. Redelijkerwijze mag worden aangenomen dat die dienstverlening ten goede komt van de Fondsen in hun geheel en bijdraagt tot de verbetering van de prestaties van de Fondsen en van de Beheerder of alle andere Verbonden entiteiten in verband met het verlenen van diensten aan de Fondsen, waarvoor geen rechtstreekse betaling wordt gedaan, maar waarvoor de Beheerder en andere Verbonden entiteiten de verbintenis aangaan, voor die partij zaken aan te brengen. Het beleid van de Invesco Group bestaat erin een zo goed mogelijke uitvoering van alle transacties voor alle cliënten te verkrijgen. Om twijfel te vermijden, omvatten dergelijke goederen en diensten geen reizen, accommodatie, representatie, algemene administratieve goederen of diensten, kantooruitrusting of kantoorruimte in het algemeen, lidmaatschapsbijdragen, salarissen van personeel of directe betalingen van geld. De Beheerder en alle andere Verbonden entiteiten zullen niet het voordeel behouden van enige korting op een provisie in contanten (namelijk een terugbetaling, door een makelaar of een dealer aan de Beheerder en/of een Verbonden entiteit, van een provisie in contanten) die aan de bedoelde makelaar of dealer betaalbaar is of werd betaald voor een of andere zaak die door de Beheerder of enige Verbonden entiteiten voor rekening en in naam van de Fondsen bij die makelaar of dealer werd aangebracht. Iedere van een dergelijke makelaar of dealer verkregen korting van die aard op een provisie in contanten zal door de Beheerder en enige Verbonden entiteiten voor rekening van de Fondsen of het betreffende Fonds, al naargelang het geval, worden bewaard. De Beheerder kan ook, naar eigen goeddunken en namens de Fondsen, op de deviezenmarkt transacties verrichten met partijen 39


die met de Beheerder of de Trustee verbonden zijn, maar zal trachten zich te houden aan zijn beleid van optimale uitvoering van alle dergelijke transacties. Zachte provisies en transacties met verbonden partijen zullen worden vermeld in de periodieke Verslagen. 9.3. Vergoedingen en kosten van de Series De beheerkosten, de administratieen registratiekosten en de trusteekosten worden uitgedrukt als een percentage per jaar van de gemiddelde Nettovermogenswaarde van de betreffende Aandelenklasse en worden maandelijks betaald uit het vermogen van het Fonds. Raadpleeg Deel 4.2 (Kosten voor beleggers) voor meer informatie over specifieke vergoedingenstructuren voor bepaalde types Aandelen in de Fondsen. 9.3.1.

Beheervergoeding

Elk Fonds betaalt aan de Beheerder beheerkosten, die dagelijks worden berekend en die worden betaald op de laatste Werkdag van elke maand tegen een tarief voor elke klasse van Aandelen in elk Fonds zoals beschreven in Deel 4 (Beschrijving van de Series en hun Fondsen en Aandelen), op basis van de Nettovermogenswaarde van elke Aandelenklasse van elk Fonds op elke Werkdag, plus btw (in voorkomend geval) en die maandelijks worden betaald. De beheerkosten kunnen worden verhoogd tot maximaal 2,5% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds, plus btw (in voorkomend geval), (a) voor Invesco Funds Series en Invesco Funds Series 6 met de voorgaande goedkeuring via een gewoon besluit van de Aandeelhouders van het betreffende Fonds, of (b) voor Invesco Funds Series 1-5, na een schriftelijke kennisgeving die 3 maanden vooraf aan de Aandeelhouders wordt betekend. De Beheerder is verantwoordelijk voor de vergoedingen van de Beleggingsadviseurs en de beheerkosten dekken alle vergoedingen die aan de Beheerder zijn verschuldigd in zijn hoedanigheid van Hoofddistributeur. De Beheerder kan een deel van de beheerkosten betalen aan erkende tussenpersonen of aan andere personen, zoals de Beheerder naar eigen absolute goeddunken kan bepalen. Raadpleeg paragraaf VI (c) in Deel 7 (Beleggingsbeperkingen) voor meer bijzonderheden over de berekening van de beheerkosten indien een Fonds belegt in andere beleggingsvennootschappen van het open type of unit trusts die worden beheerd door een lid van de Invesco Group. 9.3.2.

Dienstverlenersvergoeding

Elk Fonds betaalt aan de Beheerder eveneens een Dienstverlenersvergoeding voor de taken die hij vervult als Administrateur en Registerkantoor voor elk Fonds. De Dienstverlenersvergoeding wordt dagelijks berekend en zal maandelijks worden betaald op de laatste Werkdag van elke maand tegen een tarief voor de relevante klasse van Aandelen van een Fonds zoals beschreven in Deel 4 (Beschrijving van de Series en hun Fondsen en Aandelen) op basis van de Nettovermogenswaarde van de Aandelenklasse van elk Fonds op elke Werkdag, plus btw. De Dienstverlenersvergoeding kan worden verhoogd tot maximaal 0,5% per jaar van de Nettovermogenswaarde van het Fonds, plus btw (in voorkomend geval), na een schriftelijke kennisgeving die 3 maanden vooraf aan de Aandeelhouders wordt betekend. De Beheerder kan een deel van zijn administratievergoedingen betalen aan de Subadministrateur als vergoeding voor bepaalde administratiefuncties die door de Subadministrateur voor de Fondsen worden uitgevoerd.


9.3.3.

Vergoeding van de trustee

Aan de Trustee zal er een vergoeding worden betaald die maandelijks wordt berekend tegen een tarief van maximaal 0,0075% per jaar van de Nettovermogenswaarde van elk Fonds op de laatste Werkdag van elke kalendermaand (of tegen een hoger tarief zoals de Trustee en de Bewaarder op enig moment kunnen overeenkomen), plus btw (in voorkomend geval) en die maandelijks zal worden betaald. Daarnaast zal de Trustee aan elk Fonds bewaringsen dienstverlenersvergoedingen in rekening brengen tegen verschillende tarieven, afhankelijk van het land waar de activa van een Fonds worden gehouden, die momenteel variëren van 0,001% tot 0,45% van de Nettovermogenswaarde van de activa die in dat land worden belegd, plus btw (in voorkomend geval), samen met kosten tegen normale commerciële tarieven voor beleggingstransacties, zoals van tijd tot tijd overeengekomen met de Beheerder. Vergoedingen voor de subbewaarder worden uit deze bewaringsen dienstverlenersvergoedingen betaald. 9.3.4.

Overige kosten

De Beheerder, de Trustee en hun aangestelden hebben het recht om alle redelijke onkosten die zij hebben gemaakt in de uitvoering van hun plichten voor elk Fonds te recupereren uit de activa van het betreffende Fonds. Krachtens de Trustakte heeft de Beheerder, indien kosten en uitgaven betrekking hebben op zaken die gemeenschappelijk zijn voor meer dan één Fonds van een Serie, het recht om die kosten en uitgaven evenredig te spreiden over de betreffende Fondsen van de Series, op basis van de waarde van de Fondsen die op dat moment gelden, of op een andere wijze die naar het oordeel van de Beheerder het meest billijk is. Tenzij ten laste van de Beheerder of anders vermeld in Bijlage A bij dit Prospectus zullen de respectieve kosten en uitgaven in verband met de oprichting van de Fondsen en/of Aandelenklassen en met de goedkeuring van de betrokken Fondsen of Aandelenklassen in verschillende landen gedragen worden door het betrokken Fonds en/of de betrokken Aandelenklasse, en afgeschreven worden over de eerste vijf boekjaren van het betrokken Fonds en/of de betrokken Aandelenklasse (onderworpen aan een maximale afschrijving per boekjaar van 0,05% van de gemiddelde Nettovermogenswaarde). Alle nietafgeschreven kosten aan het einde van deze vijf jaar worden gedragen door de Beheerder. De oprichtingskosten in verband met de oprichting van een Fonds worden redelijkerwijs geraamd op ongeveer EUR 50.000 (of het equivalent hiervan). Andere betalingen uit het vermogen van een Fonds die door de Trustakte zijn toegestaan, omvatten alle belastingen, heffingen en zegelrechten die mogelijk verschuldigd zijn op de activa en de inkomsten van de Fondsen met betrekking tot de relevante Trustakte, op de creatie of uitgifte van Aandelen (behalve zegelrecht dat verschuldigd is door een aanvrager van Aandelen), of die in andere omstandigheden ontstaan; alle fiscale kosten en aankoopkosten of fiscale kosten en verkoopkosten in verband met de aankoop of verkoop van beleggingen; alle kosten voor de registratie, overdracht en het bezit van beleggingen door of namens de Trustee; alle kosten voor de inning van inkomsten en administratie van de Fondsen; alle kosten en uitgaven om te verzekeren dat de Fondsen voldoen aan de geldende wetgeving; alle kosten en uitgaven van de Beheerder of de Trustee voor de oprichting van de betreffende Series (behalve de kosten waarmee de Beheerder akkoord gaat ze te dragen), alle kosten die worden gemaakt bij de opstelling van de essentiële beleggersinformatie, alle provisies, zegelrechten, btw en andere kosten die worden gemaakt in verband met transacties in vreemde valuta’s, 40


opties, financiële futures of contracts for differences, inclusief de voorziening van dekking of margin; alle bureau-accessoires, drukkosten, vertaalkosten, portokosten en distributiekosten voor alle documenten die krachtens de Trustakte worden uitgegeven, waaronder cheques, warrants, dividenden, belastingcertificaten, overzichten, rekeningen, verslagen, prospectussen; vergoedingen en kosten van het registerkantoor of zijn aangestelden; enige vergoedingen die verschuldigd zijn aan de Centrale Bank en de bevoegde autoriteiten in enig ander land of grondgebied dan Ierland waar de Aandelen in het Fonds worden of kunnen worden verkocht; de kosten en uitgaven die worden gemaakt om continu in overeenstemming te blijven met de meldings-, registratie- en andere vereisten van elke dergelijke toezichthoudende instantie en enige vergoedingen en kosten van vertegenwoordigers of faciliteitenagenten in enig dergelijk ander land of grondgebied; alle vergoedingen en kosten in verband met een reorganisatie- en fusieregeling in het kader waarvan de Fondsen activa verwerven; alle kosten en uitgaven die worden gemaakt door de Beheerder, de Trustee, de Beleggingsadviseurs, de Administrateur, het Registerkantoor, de Subadministrateur en enige van hun aangestelden die zijn toegelaten volgens de Trustakte en de vergoedingen en kosten van de Accountants. Als een Fonds wordt beëindigd zullen oprichtingskosten van het Fonds die nog niet zijn afgeschreven normaliter worden gedragen door de Beheerder van het Fonds. Tenzij anderszins vermeld in dit document, zijn alle oprichtingskosten van de Fondsen op de datum van dit Prospectus volledig afgeschreven. Met betrekking tot vergoedingen die zijn uitgedrukt als een percentage van de Nettovermogenswaarde, dienen beleggers op te merken dat die vergoedingen, in omstandigheden waarin de Beheerder toestaat dat de Nettovermogenswaarde per Aandeel wordt aangepast door transactiekosten en andere kosten en fiscale lasten toe te voegen als gevolg van de nettoaandelenactiviteit die het gevolg is van aankopen, verkopen of switches naar een Fonds op een gegeven Werkdag, zullen blijven worden berekend op basis van de niet-aangepaste Nettovermogenswaarde. 9.3.5.

Publicatie van koersen

De Beheerder is voornemens om koersen beschikbaar te stellen door actuele koersen te publiceren op www.invesco.com, door dergelijke koersen beschikbaar te stellen via Reuters, Morningstar en Bloomberg en door dergelijke koersen beschikbaar te stellen in de kantoren van de Beheerder, en indien er een alternatieve manier voor de publicatie van koersen vereist is, om dergelijke koersen te publiceren in de publicaties die worden vermeld in het betreffende landspecifieke supplement in het land waar het Fonds geregistreerd is en goedgekeurd voor verkoop. Indien een Fonds of een Aandelenklasse genoteerd wordt, zullen de desbetreffende koersen eveneens zo snel mogelijk worden gemeld aan de Irish Stock Exchange.

10. Verslagen en Informatie

Behoudens de informatie die vermeld staat in elk landspecifiek supplement dat uitgegeven kan worden indien dat door de relevante lokale wetten wordt vereist, is wettelijke documentatie beschikbaar voor beleggers zoals vermeld in dit Deel. 10.1. Informatie over Invesco Group en websites

desbetreffende Invesco-Distributeurs of de lokale Distributeurs. Ook kunnen ze worden verkregen op de lokale websites van Invesco, zoals vereist door de lokale wetgeving. 10.3. Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging

Relevante informatie over de Invesco Group en de Fondsen is beschikbaar op www.invesco.com en de lokale websites van Invesco, waarvan de bijzonderheden vermeld staan in Deel 3.2 (Contactgegevens voor diverse landen), of indien de informatie daarin niet verstrekt wordt, kan ze worden verkregen bij de desbetreffende Distributeur van Invesco.

Exemplaren van de onderstaande documenten zijn op verzoek beschikbaar voor kosteloze inzage tijdens de kantooruren van elke bankwerkdag op de statutaire zetel van de Beheerder, of zoals vereist door de lokale wetgeving, in de kantoren van elke Invesco-Distributeur:

10.2. Beschikbaarheid van juridische documentatie

(b) de Beleggingsdienstenovereenkomsten tussen de Beheerder en de respectieve Beleggingsadviseurs (zoals gewijzigd);

10.2.1.

Trustakten

Exemplaren van de Trustakten zijn op verzoek kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder, de Hoofddistributeur of de Distributeurs van Invesco of zijn beschikbaar op hun respectieve statutaire zetels. 10.2.2.

Prospectus

Exemplaren van onderhavig Prospectus worden op verzoek kosteloos toegezonden door de Hoofddistributeur of de Distributeurs. Het Prospectus zal beschikbaar worden gesteld op www.invesco.com en, zoals vereist door de lokale wetgeving, op de lokale websites van Invesco. 10.2.3.

Essentiële beleggersinformatie (“EBI”)

Er is een document met essentiële beleggersinformatie beschikbaar, waarin de informatie wordt samengevat voor een of meerdere klassen van Aandelen. Exemplaren van de documenten met essentiële beleggersinformatie worden op verzoek kosteloos toegezonden door de Hoofddistributeur of de Distributeurs. De essentiële beleggersinformatie zal eveneens beschikbaar worden gesteld op www.invesco.com en, zoals vereist door de lokale wetgeving, op de lokale websites van Invesco, evenals op enig ander duurzaam medium zoals met Aandeelhouders/aanvragers kan worden overeengekomen. 10.2.4.

Verslagen

Er zullen gecontroleerde jaarrekeningen van elk Fonds, opgesteld tot het jaareinde voor het betreffende Fonds, samen met de verslagen van de Beheerder en de Trustee worden gepubliceerd en op verzoek beschikbaar worden gesteld aan Aandeelhouders binnen de vier maanden na het betreffende jaareinde. De Beheerder zal voor elk Fonds eveneens halfjaarverslagen opstellen, die op verzoek aan Aandeelhouders beschikbaar zullen worden gesteld binnen twee maanden na het einde van de periode. Exemplaren van het recentste jaarverslag en eventuele latere halfjaarverslagen zullen kosteloos op verzoek naar de Aandeelhouders worden verzonden, en zullen vóór de afsluiting van een contract kosteloos aan alle Aandeelhouders worden aangeboden. De Beheerder is voornemens om de recentste verslagen beschikbaar te stellen op de website van Invesco, op www.invesco.com. 10.2.5.

Landspecifieke supplementen

Elk relevant landspecifiek supplement wordt afzonderlijk verstrekt of verdeeld als deel van het Prospectus, zoals vereist door de lokale wetgeving. Exemplaren van de landspecifieke supplementen kunnen worden verkregen bij de betrokken lokale kantoren van Invesco, de 41


(a) de Trustakte (zoals gewijzigd);

(c) de Hoofddistributieovereenkomst tussen de Beheermaatschappij en de Hoofddistributeur; (d) de Overeenkomsten inzake Registerkantoor tussen de Trust en Investment Fund Administrators Limited, zoals herzien voor het Registerkantoor door de Vervangingsakte; (e) de Distributieovereenkomsten tussen de Beheerder en de respectieve Distributeurs voor elke Serie; en (f)

de Verslagen.

Exemplaren van het recentste Prospectus, de recentste Verslagen, de Overige documenten die beschikbaar zijn voor raadpleging, de beleggings- en operationele richtlijnen krachtens welke de Fondsen zijn opgericht, de ICBE-Reglementering en de ICBE-Kennisgevingen kunnen kosteloos worden verkregen in de kantoren van de Beheerder, Invesco Benelux Limited en het Duitse Informatiekantoor tijdens de normale kantooruren op een werkdag op de relevante locatie. Ingezetenen van het VK dienen dergelijke verzoeken te richten aan de kantoren van de Distributeur. Behalve zoals hieronder beschreven, kan elke Overeenkomst die wordt vermeld in (b) tot (e) hierboven door een van de partijen worden beëindigd na een schriftelijke kennisgeving die 3 maanden vooraf wordt betekend, of in die andere omstandigheden die in de Overeenkomst zijn vermeld. Elk van de betreffende Overeenkomsten wordt beheerst door het recht van Ierland. Bijkomende informatie zoals, maar niet beperkt tot, procedures voor de behandeling van klachten van Aandeelhouders, de regels voor belangenconflicten of het beleid inzake stemrechten van de Beheerder van de Series, is voor Aandeelhouders beschikbaar op de statutaire zetel van de Beheerder. Meer informatie over de Fondsen kan worden verkregen via een specifiek verzoek om inlichtingen aan de Beheerder. 10.4. Wijziging van de Trustakte De Trustakte kan niet worden gewijzigd op een manier waardoor een Serie of een Fonds niet langer onderworpen zou zijn aan de ICBE-Reglementering, of die niet is goedgekeurd door de Centrale Bank. Behoudens het bovenstaande, kunnen de Trustee en de Beheerder de bepalingen van de Trustakte via een aanvullende akte wijzigen, aanpassen, uitbreiden of vervangen op een wijze en in die mate die zij opportuun achten, op voorwaarde dat: (i)

een dergelijke wijziging, aanpassing of uitbreiding vereist is om te voldoen aan nieuwe wetgeving en de Trustee schriftelijk verklaart van oordeel te zijn dat een dergelijke wijziging, aanpassing of uitbreiding niet dient om de Trustee

10. Verslagen en Informatie Vervolg

of de Beheerder in aanzienlijke mate vrij te stellen van enige verantwoordelijkheid ten aanzien van Aandeelhouders; (ii) de Beheerder en de Trustee de lijst van Erkende markten of specifieke beleggingen die in de Trustakte zijn opgenomen, wensen aan te vullen of te wijzigen; of (iii) de Trustee schriftelijk verklaart van oordeel te zijn dat een dergelijke wijziging, aanpassing of uitbreiding de belangen van de Aandeelhouders van het Fonds niet wezenlijk benadeelt en niet dient om de Trustee of de Beheerder in aanzienlijke mate vrij te stellen van enige verantwoordelijkheid ten aanzien van Aandeelhouders. Een dergelijke wijziging, aanpassing, uitbreiding of vervanging mag niet plaatsvinden zonder de bekrachtiging van een buitengewoon besluit van een vergadering van Aandeelhouders van het betreffende Fonds of de betreffende Serie, al naargelang het geval. 10.5. Kennisgevingen aan de Aandeelhouders Elke kennisgeving voor een Aandeelhouder is behoorlijk uitgevoerd indien deze per post is verzonden naar, of is gedeponeerd op, het adres van de Aandeelhouder zoals dit vermeld staat in het Aandeelhoudersregister. De verzending of afgifte van een kennisgeving of een document aan een van de gezamenlijke Aandeelhouders is ook geldig en effectief voor de overige gezamenlijke Aandeelhouders. Kennisgevingen en documenten (met inbegrip van cheques en warrants) die per post worden verstuurd door de Trustee of de Beheerder, worden verzonden op risico van de begunstigden. 10.6. Vergaderingen van Aandeelhouders De aard van het recht dat door een Aandeel in een Fonds wordt vertegenwoordigd, is het recht van een onverdeeld economisch belang in het kader van een trust. Er worden fracties van Aandelen uitgegeven (tot twee decimalen). De Trustakte voorziet in vergaderingen van Aandeelhouders in een Fonds of een Serie, al naargelang het geval, door een buitengewoon besluit (dat als dusdanig moet worden

42


voorgesteld en goedgekeurd door een meerderheid van 75% of meer van het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit wordt uitgebracht), (i) voor de goedkeuring van een wijziging, aanpassing of uitbreiding van de bepalingen van een Trustakte, (ii) voor de goedkeuring van een verhoging van de maximale vergoeding die door de Beheerder wordt aangerekend voor een Fonds of Fondsen, (iii) voor de beëindiging van een Fonds, (iv) om de Trustee de toelating of richtlijnen te verstrekken voor de ontbinding van een Fonds, (v) voor de goedkeuring van een reorganisatie- en fusieregeling met een andere regeling die een ICBE is, (vi) voor de goedkeuring van het opleggen van een verplichting op Aandeelhouders of de Trustee die niet uitdrukkelijk is voorzien of wordt overwogen in de betreffende Trustakte, en (vii) voor de goedkeuring van enige kwestie zoals vereist door de Centrale Bank, de SFC, de Irish Stock Exchange, indien een Fonds of Aandelenklasse genoteerd is, enige wetten die een invloed hebben op een Fonds, de Trustee of de Beheerder, met de goedkeuring van de Trustee. Aandeelhouders van een Fonds kunnen eveneens door een gewoon besluit (dat moet worden voorgesteld en goedgekeurd door een meerderheid van 50% of meer van het totale aantal stemmen dat voor en tegen het besluit wordt uitgebracht) alle in (vii) hierboven vermelde zaken goedkeuren. Bij een handopsteking heeft elke Aandeelhouder van het betreffende Fonds die persoonlijk aanwezig is of, indien het een onderneming betreft, die vertegenwoordigd wordt door een functionaris of een vertegenwoordiger, één stem. Bij een schriftelijke stemming heeft elke Aandeelhouder van het betreffende Fonds die persoonlijk aanwezig is of vertegenwoordigd wordt, hetzelfde aantal stemmen als het aantal onverdeelde Aandelen in het vermogen van het Fonds dat vertegenwoordigd wordt door de Aandelen waarvan hij Aandeelhouder is. Er kan niet worden gestemd op fracties van Aandelen. Als de Trustee van oordeel is dat er een belangenconflict bestaat of kan bestaan tussen Aandeelhouders die verschillende klassen van Aandelen in een Fonds houden, dan dient de Trustee te eisen dat er een buitengewoon besluit wordt voorgesteld en goedgekeurd op afzonderlijke vergaderingen van Aandeelhouders van elke Aandelenklasse.

11. Belasting

11.1. Algemeen De navolgende informatie steunt op de wetgeving en praktijken die in Ierland van kracht zijn, die qua inhoud en interpretatie onderhevig zijn aan wijzigingen. De informatie is niet uitputtend en vormt geen juridisch of fiscaal advies. Potentiële beleggers wordt aangeraden hun eigen professionele adviseurs te raadplegen aangaande de eventuele gevolgen van het inschrijven op, aankopen, houden, switchen of verkopen van Aandelen volgens de wettelijke regelingen die gelden in het rechtsgebied waarin zij belastbaar zijn. Dividenden die door de Fondsen worden ontvangen uit beleggingen in Ierse aandelen kunnen onderworpen zijn aan Ierse bronbelasting op dividenden tegen het standaardtarief van de inkomstenbelasting (momenteel 20%). De Fondsen kunnen aan de uitbetalende instantie echter een verklaring afleggen dat zij instellingen voor collectieve belegging zijn die economisch recht hebben op de dividenden, waardoor de Fondsen dergelijke dividenden zullen kunnen ontvangen zonder dat er Ierse bronbelasting op dividenden wordt ingehouden. Dividenden, rente en vermogenswinsten (in voorkomend geval) die de Fondsen ontvangen uit hun beleggingen (met uitzondering van effecten van Ierse emittenten) kunnen onderworpen zijn aan belastingen, met inbegrip van bronbelastingen, in de landen waarin de emittenten van de beleggingen zijn gevestigd. Het is mogelijk dat de Fondsen niet kunnen profiteren van verlaagde tarieven voor bronbelastingen in de dubbelbelastingverdragen tussen Ierland en deze landen. De Fondsen zijn derhalve misschien niet in staat de bronbelasting terug te vorderen die zij in bepaalde landen verschuldigd zijn. Indien deze situatie in de toekomst verandert en de toepassing van een lager tarief resulteert in een terugbetaling aan de Fondsen, wordt de Nettovermogenswaarde niet opnieuw geformuleerd en zal het voordeel ten tijde van de terugbetaling pro rata worden toegerekend aan de bestaande Aandeelhouders. 11.2. Belastingoverwegingen voor de Europese Unie De Europese Unie heeft in juni 2003 een akkoord bereikt over voorstellen voor een nieuwe richtlijn (EG Richtlijn 2003/48/ EC) betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden. Lidstaten van de Europese Unie (“Lidstaten”) zijn verplicht om aan de belastingautoriteiten van een andere Lidstaat details te verstrekken over rentebetalingen (die uitkeringen of verkoopopbrengsten van collectieve beleggingsfondsen kunnen omvatten) of andere vergelijkbare inkomsten die door een persoon binnen zijn rechtsgebied worden betaald aan een natuurlijke persoon die een ingezetene is van die andere Lidstaat, met dien verstande dat bepaalde Lidstaten gedurende een overgangsperiode het recht hebben om in plaats daarvan te opteren voor een systeem van bronbelasting voor dergelijke betalingen. Onder andere Ierland en het Verenigd Koninkrijk hebben geopteerd voor het systeem van informatie-uitwisseling, en niet voor het systeem van bronbelasting. Krachtens de bepalingen van de Richtlijn waren alle EU-Lidstaten verplicht om de Richtlijn voor 1 januari 2005 om te zetten naar binnenlands recht, hoewel werd voorgesteld dat de wetten, voorschriften en administratieve bepalingen die noodzakelijk zijn om deze Richtlijn na te leven, pas uiterlijk op 1 januari 2004 moesten worden ingevoerd. De Richtlijn is met ingang van 1 juli 2005 omgezet naar Iers recht. Dienovereenkomstig zijn de Trustee, de Beheerder, de Administrateur, het betaalkantoor of een andere entiteit die

in het kader van de Europese Spaarrichtlijn wordt beschouwd als een uitbetalende instantie, mogelijk verplicht om details over betalingen van inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetalingen aan beleggers in de Fondsen die natuurlijke personen of residuele entiteiten zijn, bekend te maken aan de Ierse belastinginspectie (de “Irish Revenue Commissioners”), die de betreffende details zal overmaken aan de Lidstaat waar de belegger verblijft*. Voor zover de uitbetalende instantie gevestigd is in de rechtsgebieden die volgens de Richtlijn het systeem van bronbelasting hanteren, en niet het systeem van informatieuitwisseling, kan er op rentebetalingen aan beleggers belasting worden ingehouden. 11.3. Ierland De Beheerder is in kennis gesteld van de belastingpositie van de Fondsen en Aandeelhouders zoals hieronder vermeld, aangezien de Fondsen voor belastingdoeleinden in Ierland zijn gevestigd. 11.3.1.

De Fondsen

De Fondsen zullen worden beschouwd als zijnde Fondsen die in Ierland zijn gevestigd voor belastingdoeleinden als het centrale beheer van, en de centrale zeggenschap over, hun activiteiten worden uitgeoefend in Ierland en de Fondsen niet worden beschouwd als ingezetenen van een ander land. Het is de intentie van de Beheerder om de activiteiten van het Fonds zodanig te beheren dat ze voor belastingdoeleinden Ierse Ingezetenen zijn. Volgens de huidige Ierse wetgeving en praktijken, is de Beheerder in kennis gesteld dat de Fondsen in aanmerking komen als een beleggingsinstelling (“investment undertaking”) zoals gedefinieerd in Deel 739B van de Taxes Act. Op die basis zijn de Fondsen geen Ierse belastingen op hun inkomsten en winsten verschuldigd. Er kan echter wel belasting ontstaan indien er in de Fondsen een “Belastbare gebeurtenis” plaatsvindt. Een “Belastbare gebeurtenis” omvat alle uitkeringsbetalingen aan Aandeelhouders of enige verzilvering, verkoop, annulering of overdracht van Aandelen of toe-eigening of annulering van Aandelen van een Aandeelhouder door de Fondsen met als doel het bedrag aan verschuldigde belasting op een winst die ontstaat uit een overdracht te kunnen voldoen. De Fondsen zullen geen belasting zijn verschuldigd voor Belastbare gebeurtenissen met betrekking tot een Aandeelhouder die op het tijdstip van de Belastbare gebeurtenis geen Ierse Ingezetene is of zijn Gewoonlijke verblijfplaats niet in Ierland heeft, op voorwaarde dat er een Relevante verklaring bestaat en de Fondsen niet over enige informatie beschikken die redelijkerwijs zou suggereren dat de in de Relevante verklaring vervatte informatie niet langer wezenlijk juist is. Aan het einde van een “relevante periode” zal er voor belastingdoeleinden een veronderstelde vervreemding van de Aandelen van een Aandeelhouder plaatsvinden, en zal er belasting worden vastgesteld en berekend zoals hierboven beschreven. Een relevante periode betekent een periode van acht jaar die begint vanaf de verwerving van de Aandelen, en elke daaropvolgende periode van acht jaar die onmiddellijk na de voorgaande relevante periode begint. De Aandeelhouder zal worden verondersteld zijn Aandelen op die datum te hebben vervreemd en onmiddellijk opnieuw te hebben verworven. Enige belasting die op de veronderstelde vervreemding wordt betaald, kan worden verrekend met de uiteindelijke belastingverplichting. * In het kader van de Europese Spaarrichtlijn is een “uitbetalende instantie” de economische operator die rente betaalt aan, of die de betaling van rente voor het onmiddellijke voordeel van de economische begunstigde zekerstelt.

43


11. Belasting Vervolg

Indien er te veel belasting wordt betaald, heeft de Aandeelhouder recht op de terugbetaling van enig niet-gebruikt belastingkrediet. Indien de procentuele waarde van Aandelen gehouden door Ierse Ingezetenen minder dan 10% van de totale waarde van de Aandelen in een Fonds bedraagt en het Fonds geopteerd heeft om jaarlijks bepaalde details voor elke Ierse Ingezeten Aandeelhouder aan de Ierse belastinginspectie te melden, hoeft het Fonds geen belasting in te houden, en dient de Aandeelhouder in plaats daarvan belasting te betalen op de veronderstelde vervreemding, volgens zijn eigen aangifte. Bij gebrek aan een Relevante verklaring, wordt ervan uitgegaan dat de belegger een Ierse ingezetene is of zijn Gewoonlijke verblijfplaats heeft in Ierland. Een Belastbare gebeurtenis omvat niet het volgende: •

Enige transactie (die anders een Belastbare gebeurtenis zou kunnen zijn) met betrekking tot aandelen die worden gehouden in een erkend clearingsysteem zoals aangeduid in opdracht van de Ierse belastinginspectie;

•

Een ruil door een Aandeelhouder, die wordt uitgevoerd in een zakelijke, objectieve transactie tussen onafhankelijke partijen waarbij aan de Aandeelhouder geen betaling wordt gedaan, van Aandelen in de Fondsen voor andere Aandelen in de Fondsen;

•

Een ruil van Aandelen die voortvloeit uit een in aanmerking komende fusie of reconstructie (in de zin van Deel 739H van de Taxes Act) van de Fondsen met een andere beleggingsinstelling; of

•

Een overdracht door een Aandeelhouder van het eigendomsrecht op een Aandeel indien de overdracht gebeurt tussen echtgenoten of voormalige echtgenoten, met inachtneming van bepaalde voorwaarden.

Als de Fondsen onderworpen worden aan belastingen indien er een Belastbare gebeurtenis plaatsvindt, hebben de Fondsen het recht om van de betaling die voortvloeit uit een Belastbare gebeurtenis een bedrag in te houden dat gelijk is aan de verschuldigde belasting en/of indien van toepassing, zich een aantal Aandelen dat door de Aandeelhouder of de economische eigenaar van de Aandelen wordt gehouden toe te eigenen, of een dergelijk aantal Aandelen te annuleren, zoals vereist om het belastingbedrag te voldoen. De betreffende Aandeelhouder zal de Fondsen schadeloosstellen en vrijwaren voor enig verlies dat de Fondsen lijden doordat de Fondsen onderworpen worden aan belastingen of in geval van een Belastbare gebeurtenis indien geen dergelijke vermindering, toe-eigening of annulering is gedaan. Raadpleeg Deel 11.3.2 (Aandeelhouders) hieronder over de belastinggevolgen voor de Fondsen en de Aandeelhouders van Belastbare gebeurtenissen met betrekking tot: (i)

Aandeelhouders die geen Ierse Ingezetene zijn, noch hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben; en

(ii) Aandeelhouders die ofwel Ierse ingezetene zijn, ofwel hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben. 11.3.2. (i)

Aandeelhouders

Aandeelhouders die geen Ierse Ingezetene zijn, noch hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben

De Fondsen hoeven geen belasting in te houden indien er voor een Aandeelhouder een Belastbare gebeurtenis optreedt indien (a) de Aandeelhouder geen Ierse Ingezetene is en zijn Gewoonlijke verblijfplaats niet in Ierland heeft, (b) de 44


Aandeelhouder een Relevante verklaring heeft afgelegd en (c) de Fondsen niet beschikken over enige informatie die redelijkerwijs zou suggereren dat de daarin vervatte informatie niet langer materieel correct is. Bij gebrek aan een Relevante verklaring is er belasting verschuldigd wanneer er in het Fonds een Belastbare gebeurtenis plaatsvindt, ongeacht het feit dat een Aandeelhouder geen Ierse Ingezetene is, noch zijn Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland heeft. De precieze belasting die in mindering zal worden gebracht, wordt beschreven in paragraaf (ii) hierna. Voor zover een Aandeelhouder handelt als een Tussenpersoon namens personen die geen Ierse ingezetenen zijn en die hun Gewoonlijke verblijfplaats niet in Ierland hebben, zal er door de Fondsen geen belasting moeten worden ingehouden als er een Belastbare gebeurtenis plaatsvindt, op voorwaarde dat deze Tussenpersoon een Relevante verklaring heeft afgelegd dat hij handelt namens dergelijke personen, en de Fondsen niet beschikken over enige informatie die redelijkerwijs zou suggereren dat de daarin vervatte informatie niet langer materieel correct is. Aandeelhouders die geen Ierse Ingezetenen zijn en hun Gewoonlijke verblijfplaats niet in Ierland hebben en Relevante verklaringen hebben afgelegd, en waarvoor de Fondsen niet beschikken over enige informatie die redelijkerwijs zou suggereren dat de daarin vervatte informatie niet langer materieel correct is, zijn geen Ierse belasting verschuldigd op inkomsten uit hun Aandelen en winsten die zij realiseren op de vervreemding van hun Aandelen. Een Aandeelhouder die echter een rechtspersoon is, die geen Ierse ingezetene is en die Aandelen direct of indirect houdt via of voor een handelsvestiging of kantoor in Ierland, is wel onderworpen aan Ierse belasting voor inkomsten uit hun Aandelen of winst die is gerealiseerd op de vervreemding van de Aandelen. Indien door de Fondsen belasting wordt ingehouden op de basis dat er door de Aandeelhouder geen Relevante verklaring bij de Fondsen is ingediend, bepaalt de Ierse wetgeving dat belasting alleen wordt terugbetaald aan vennootschappen die vallen onder de Ierse vennootschapsbelasting, aan bepaalde handelingsonbekwame personen en in bepaalde andere beperkte omstandigheden. (ii) Aandeelhouders die Ierse Ingezetenen zijn of hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben Tenzij een Aandeelhouder een Vrijgestelde Ierse belegger is (zoals hierna gedefinieerd) en daartoe een Relevante verklaring aflegt, en de Fondsen niet beschikken over enige informatie die redelijkerwijs zou suggereren dat de daarin vervatte informatie niet langer materieel correct is, of tenzij de Aandelen worden gekocht door de Courts Service, zal er door de Fondsen een belasting moeten worden ingehouden tegen het tarief van 30% (op de datum van dit Prospectus) op een uitkering (indien betalingen jaarlijks of frequenter plaatsvinden) aan een Aandeelhouder die een Ierse Ingezetene is of zijn Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland heeft. Evenzo zal er door de Fondsen een belasting moeten worden ingehouden tegen het tarief van 33% (op de datum van dit Prospectus) op enige andere uitkering of winst die voor de Aandeelhouder ontstaat (tenzij de Aandeelhouder een Vrijgestelde Ierse belegger is die een Relevante verklaring heeft afgelegd) op een verzilvering, verkoop, annulering of overdracht van Aandelen door een Aandeelhouder die een Ierse Ingezetene is of zijn Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland heeft. Enige resulterende winst zal worden berekend als het verschil tussen de waarde van de belegging van de Aandeelhouder in het Fonds op de datum van de Belastbare


gebeurtenis en de kostprijs van de belegging, berekend volgens speciale regels. Er zijn een aantal Ierse Ingezetenen en personen die hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben die zijn vrijgesteld van de bepalingen van het bovenvermelde regime, vanaf het moment dat er een Relevante verklaring is ingediend. Dit zijn Vrijgestelde Ierse beleggers. Indien Aandelen worden gehouden door de Courts Service wordt er bovendien door de Fondsen geen belasting ingehouden op betalingen die worden verricht aan de Courts Service. De Courts Service dient de belasting op betalingen die door de Fondsen aan de Courts Service worden verricht, te heffen wanneer zij die betalingen toekent aan de economische begunstigden. Ierse ingezetene Aandeelhouders die rechtspersonen zijn en die uitkeringen ontvangen (indien betalingen jaarlijks of frequenter gebeuren) waarop belasting is ingehouden, worden behandeld alsof zij een jaarlijkse betaling hebben ontvangen die onderworpen is aan belastingen krachtens Box IV van Schema D van de Taxes Act waarop de belasting tegen het standaardtarief is ingehouden. Over het algemeen zijn dergelijke Aandeelhouders niet onderworpen aan verdere Ierse belasting over andere betalingen die zij hebben ontvangen met betrekking tot hun aandelenparticipatie, waarop belasting is ingehouden. Een Ierse ingezetene Aandeelhouder die een rechtspersoon is en waarvan de Aandelen worden gehouden in verband met een bedrijfsactiviteit, is belastingen verschuldigd op enige inkomsten of winsten die deel uitmaken van die bedrijfsactiviteit, waarbij enige belasting die door de Fondsen is ingehouden kan worden verrekend met de verschuldigde vennootschapsbelasting. Over het algemeen zijn Aandeelhouders die Ierse ingezetenen zijn of hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben en die geen rechtspersoon zijn, niet onderworpen aan verdere Ierse belasting op inkomsten uit hun Aandelen of winsten die zijn gerealiseerd op de vervreemding van de Aandelen indien de belasting door de Fondsen is ingehouden op ontvangen betalingen. Indien door een Aandeelhouder een valutawinst wordt gerealiseerd op de vervreemding van zijn Aandelen, is een dergelijke Aandeelhouder mogelijk onderworpen aan vermogenswinstbelasting in het aanslagjaar waarin de Aandelen worden vervreemd. Een Aandeelhouder die een Ierse Ingezetene is of zijn Gewoonlijke verblijfplaats heeft in Ierland en die een uitkering ontvangt of een winst op een verzilvering, verkoop, annulering of overdracht waarop geen belasting is ingehouden, kan worden onderworpen aan de inkomstenbelasting of de vennootschapsbelasting voor het bedrag van deze uitkering of winst. 11.3.3.

Zegelrecht

Er is in Ierland geen zegelrecht verschuldigd op de uitgifte, overdracht, terugkoop of verkoop van Aandelen van de Fondsen. Het is wel mogelijk dat Ierse zegelrechten worden geheven op de overdracht van effecten of eigendommen indien betaling voor de aankoop of verkoop van Aandelen wordt voldaan in natura door overdracht van Ierse effecten of andere eigendommen in Ierland. Er zijn door de Fondsen geen Ierse zegelrechten verschuldigd bij de overdracht van aandelen of verhandelbare effecten, op voorwaarde dat de aandelen of verhandelbare effecten in kwestie niet zijn uitgegeven door een vennootschap die geregistreerd is in Ierland, en op voorwaarde dat de overdracht geen betrekking heeft op een onroerend goed dat in Ierland is gevestigd, of enig recht over of belang in een dergelijk onroerend goed, of op enige aandelen of verhandelbare effecten van een vennootschap (die geen vennootschap is die in de zin van Deel 734 van de Taxes Act een collectieve beleggingsinstelling is) die in Ierland is geregistreerd. 45


11.3.4.

Belasting op kapitaalverwerving

De vervreemding van aandelen kan onderworpen zijn aan Ierse schenkingsrechten of erfenisbelasting (belasting op kapitaalverwerving). Op voorwaarde dat de Fondsen voldoen aan de definitie van een beleggingsinstelling (“investment undertaking”, zoals bedoeld in Deel 739B van de Taxes Act), is op de vervreemding van Aandelen door een Aandeelhouder geen belasting op kapitaalverwerving verschuldigd, op voorwaarde dat (a) de verkrijger op de datum van de schenking of de erfenis niet in Ierland is gedomicilieerd en zijn Gewoonlijke verblijfplaats niet in Ierland heeft; (b) op de datum van de vervreemding, ofwel de Aandeelhouder die de Aandelen vervreemdt niet in Ierland is gedomicilieerd en zijn Gewoonlijke verblijfplaats niet in Ierland heeft ofwel de vervreemding niet onderworpen is aan het Ierse recht; en (c) de Aandelen deel uitmaken van de schenking of erfenis op de datum van die schenking of erfenis en op de waarderingsdatum. 11.4. Fiscale definities In het kader van dit deel gelden de volgende definities: “Ierse Ingezetene” −

in geval van een natuurlijke persoon, een natuurlijke persoon die voor belastingdoeleinden een ingezetene is van Ierland;

−

in geval van een trust, een trust die voor belastingdoeleinden in Ierland is gevestigd;

−

in geval van een vennootschap, een vennootschap die voor belastingdoeleinden in Ierland is gevestigd.

De volgende definities zijn uitgegeven door de Ierse belastinginspectie met betrekking tot de verblijfplaats van natuurlijke personen en vennootschappen: Verblijfplaats — Natuurlijke persoon Een natuurlijke persoon zal worden beschouwd als een ingezetene van Ierland voor een bepaald belastingjaar van twaalf maanden indien hij/zij in Ierland aanwezig is: (1) voor een periode van ten minste 183 dagen in dat belastingjaar van twaalf maanden; of (2) voor een periode van ten minste 280 dagen, rekening houdend met het aantal dagen dat in dat belastingjaar van twaalf maanden is doorgebracht in Ierland, samen met het aantal dagen dat in het voorgaande belastingjaar van twaalf maanden in Ierland is doorgebracht, op voorwaarde dat de natuurlijke persoon in elk belastingjaar van twaalf maanden ten minste 31 dagen in Ierland verblijft. Een dag in Ierland doorbrengen betekent dat deze persoon persoonlijk in Ierland aanwezig was op enig moment tijdens die dag. Verblijfplaats – Trust Een trust is gewoonlijk een ingezetene van Ierland als alle trustees ingezetenen van Ierland zijn. Verblijfplaats - Vennootschap Een vennootschap waarvan het centrale beheer en de centrale zeggenschap in Ierland zijn gevestigd, is een ingezetene van Ierland, ongeacht de plaats van oprichting. Een vennootschap waarvan het centrale beheer of de centrale zeggenschap niet in Ierland is gevestigd, maar die in Ierland is opgericht, is ingezetene van Ierland tenzij de vennootschap of een van zijn verbonden vennootschappen activiteiten uitvoert in Ierland en voldoet aan een van de volgende voorwaarden:


−

−

−

de uiteindelijke zeggenschap over de vennootschap berust bij personen die ingezetenen zijn van EU-Lidstaten of van landen waarmee Ierland een verdrag tot voorkoming van dubbele belastingheffing heeft; of de vennootschap of de verbonden vennootschap is een beursgenoteerd bedrijf op een erkende effectenbeurs in de EU of in een land waarmee Ierland een belastingverdrag heeft; of

“Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland” De volgende definities zijn uitgegeven door de Ierse belastinginspectie met betrekking tot de gewoonlijke verblijfplaats van natuurlijke personen:

−

in geval van een natuurlijke persoon, een persoon die zijn gewoonlijke verblijfplaats heeft in Ierland voor belastingdoeleinden; in geval van een trust, een trust die zijn gewoonlijke verblijfplaats heeft in Ierland voor belastingdoeleinden.

Het begrip “gewoonlijke verblijfplaats” heeft in tegenstelling tot het begrip “ingezetene” of “verblijfplaats” betrekking op het normale levenspatroon van een persoon en verwijst naar verblijf op een plaats met een zekere mate van continuïteit. Een natuurlijke persoon die gedurende drie opeenvolgende belastingjaren een ingezetene van Ierland was, wordt beschouwd als een persoon met gewoonlijke verblijfplaats in Ierland, vanaf het begin van het vierde belastingjaar. Een natuurlijke persoon die zijn of haar gewoonlijke verblijfplaats in Ierland heeft, heeft niet langer zijn of haar gewoonlijke verblijfplaats in Ierland aan het einde van het derde opeenvolgende belastingjaar waarin hij of zij geen ingezetene was van Ierland. Derhalve blijft een natuurlijke persoon die in het belastingjaar van 1 januari 2008 tot 31 december 2008 ingezetene is van Ierland en zijn gewoonlijke verblijfplaats heeft in Ierland, en die in dat jaar Ierland verlaat, een persoon met een gewoonlijke verblijfplaats in Ierland tot het einde van het belastingjaar van 1 januari 2011 tot 31 december 2011. Het concept van de gewoonlijke verblijfplaats van een trust is enigszins onduidelijk en is gekoppeld aan de verblijfplaats voor fiscale redenen. “Vrijgestelde Ierse belegger” −

een pensioenregeling die een vrijgestelde erkende regeling is in de zin van Deel 774 van de Taxes Act of een pensioenregeling met lijfrente of een trustregeling waarop Deel 784 of 785 van de Taxes Act van toepassing is;

−

een vennootschap die activiteiten uitvoert met betrekking tot levensverzekeringen in de zin van Deel 706 van de Taxes Act;

−

een beleggingsinstelling in de zin van Deel 739(B)(1) van de Taxes Act;

−

een bijzondere beleggingsregeling in de zin van Deel 737 van de Taxes Act;

46


een liefdadigheidsinstelling die een persoon is zoals vermeld in Deel 739D(6)(f)(i) van de Taxes Act;

−

een in aanmerking komende beheermaatschappij in de zin van Deel 734(1) van de Taxes Act;

−

een beleggingsfonds waarop Deel 731(5)(a) van de Taxes Act van toepassing is;

−

een persoon die recht heeft op vrijstelling van de inkomstenbelasting en de vermogenswinstbelasting op grond van Deel 784A(2) van de Taxes Act, waarbij de gehouden Aandelen de activa vormen van een erkend pensioenfonds of een erkend minimumpensioenfonds;

−

een persoon die is vrijgesteld van inkomstenbelasting en vermogenswinstbelasting op grond van Deel 848E van de Taxes Act waarbij de gehouden Aandelen activa zijn van een bijzondere spaarregeling;

−

een persoon die recht heeft op vrijstelling van de inkomstenbelasting en de vermogenswinstbelasting op grond van Deel 787I van de Taxes Act, waarbij de Aandelen de activa vormen van een pensioenspaarregeling;

−

een kredietvereniging in de zin van Deel 2 van de Credit Union Act, 1997;

−

de Courts Service zoals vermeld in Deel 739(B);

−

een in aanmerking komende vennootschap in de zin van Deel 110 van de Taxes Acts zoals vermeld in Deel 739D(6) (m) van de Taxes Acts;

−

de National Pensions Reserve Fund Commission;

−

de National Asset Management Agency; en

−

enige andere Aandeelhouder die een Ierse Ingezetene is of zijn Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland heeft en aan wie het toegestaan kan zijn om Aandelen te bezitten krachtens de belastingwetgeving of die de toestemming hebben van de belastinginspectie, zonder dat dit resulteert in een belastingheffing ten aanzien van de Fondsen of zonder dat dit de belastingvrijstellingen van de Fondsen in gevaar brengt en daardoor resulteert in een belastingheffing ten aanzien van de Fondsen;

de vennootschap wordt beschouwd als zijnde niet gevestigd in Ierland krachtens een verdrag tot voorkoming van dubbele belastingheffing tussen Ierland en een ander land.

Er dient te worden opgemerkt dat de bepaling van de verblijfplaats van een vennootschap voor belastingdoeleinden in bepaalde gevallen omslachtig kan zijn. Declaranten worden verwezen naar de specifieke wetgevende bepalingen in Deel 23A van de Taxes Act.

−

−

op voorwaarde dat er een Relevante verklaring bestaat. “Tussenpersoon” Een persoon die: −

een activiteit uitoefent die bestaat uit of onder meer bestaat uit de ontvangst van betalingen van een beleggingsinstelling namens andere personen; of

−

aandelen houdt in een beleggingsinstelling namens andere personen.

“Ierland” betekent de Republiek Ierland/de Staat. “Relevante verklaring” De verklaring die relevant is voor de Aandeelhouder zoals uiteengezet in Schema 2B van de Taxes Act. De Relevante verklaring voor beleggers die geen Ierse Ingezetenen zijn, noch hun Gewoonlijke verblijfplaats in Ierland hebben (of Tussenpersonen die voor dergelijke beleggers handelen) is beschreven in het Standaardopdrachtformulier voor de Fondsen. “Taxes Act” betekent de Taxes Consolidation Act, 1977 (van Ierland), zoals gewijzigd.

Schema

ERKENDE MARKTEN – INVESCO FUND SERIES

Maleisië

Kuala Lumpur Stock Exchange

De volgende beurzen en markten zijn Erkende markten in overeenstemming met de vereisten van de Centrale Bank, die geen lijst van goedgekeurde markten uitgeeft. Met uitzondering van toegestane beleggingen in niet-genoteerde beleggingen, zijn de beleggingen beperkt tot de volgende effectenbeurzen en markten. Enige wijziging in dit Schema zal worden ingevoerd via een supplement bij dit Prospectus.

Mauritius

Stock Exchange of Mauritius

Mexico

Mexico Stock Exchange

Marokko

Casablanca Stock Exchange

Namibië

Namibian Stock Exchange

Pakistan

Karachi Stock Exchange (Guarantee) Ltd, Lahore Stock Exchange, Islamabad Stock Exchange

Peru

Lima Stock Exchange

Filippijnen

Philippines Stock Exchange Inc., Manila Stock Exchange, Makati Stock Exchange

Singapore

Singapore Exchange Limited

Zuid-Afrika

Johannesburg Stock Exchange

Zuid-Korea

Korea Stock Exchange

Sri Lanka

Colombo Stock Exchange

Taiwan

Taiwan Stock Exchange Corporation

Thailand

Stock Exchange of Thailand, Bangkok

Turkije

Istanbul Stock Exchange

Verenigde Arabische Emiraten

Abu Dhabi Securities Exchange, Dubai International Financial Exchange, Dubai Financial Markets

Uruguay

Montevideo Stock Exchange

Venezuela

Caracas Stock Exchange, Maracaibo Stock Exchange

Vietnam

Vietnam Stock Exchange

Zambia

Lusaka Stock Exchange

(i)

Elke effectenbeurs in een EU-Lidstaat of in een van de volgende OESO-lidstaten: Australië, Canada, IJsland, Japan, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, de Verenigde Staten en Zwitserland.

(ii) Elk van de volgende effectenbeurzen: Argentinië

Buenos Aires Stock Exchange, Cordoba Stock Exchange, La Plata Stock Exchange, Mendoza Stock Exchange, Rosario Stock Exchange

Bangladesh

Dhaka Stock Exchange, Chittagong Stock Exchange

Bermuda

Bermuda Stock Exchange

Botswana

Botswana Stock Exchange

Brazilië

Bahia-Sergipe-Alagoas Stock Exchange, Extremo Sul Stock Exchange, Porto Allegre Mina Esperito Santo Brasilia Stock Exchange, Parana Stock Exchange, Curtiba Pernambuco e Paraiba Stock Exchange, Regional Stock Exchange, Fortaleza Rio de Janeiro Stock Exchange, Santos Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

Chili

Santiago Stock Exchange, Valparaiso Stock Exchange

China

Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange

Colombia

Bogota Stock Exchange, Medellin Stock Exchange

Kroatië

Zagreb Stock Exchange

Egypte

Cairo Stock Exchange, Alexandria Stock Exchange

Ghana

Ghana Stock Exchange

Hongkong

Hong Kong Stock Exchange

India

The National Stock Exchange of India Limited, Madras Stock Exchange, Delhi Stock Exchange, Ahmedabad Stock Exchange, Bangalore Stock Exchange, Cochin Stock Exchange, Gauhari Stock Exchange, Magadh Stock Exchange, The Stock Exchange Mumbai, Pune Stock Exchange, Hyderabad Stock Exchange, Ludhiana Stock Exchange, Uttar Pradesh Stock Exchange, Calcutta Stock Exchange

Indonesië

Jakarta Stock Exchange, Surabaya Stock Exchange

Israël

Tel Aviv Stock Exchange

Jordanië

Amman Stock Exchange

Kenia

Nairobi Stock Exchange

Koeweit

Kuwait Stock Exchange

Libanon

Beirut Stock Exchange

47


(iii) De volgende markten: −

de markt georganiseerd door de International Capital Market Association;

−

de markt die geleid wordt door “genoteerde geldmarktinstellingen” zoals beschreven in de publicatie van de Financial Services Authority “The regulation of the wholesale cash and OTC derivatives markets: “The Grey Paper”;

−

(a) NASDAQ in de Verenigde Staten, (b) de markt in de Amerikaanse overheidseffecten die wordt geleid door de primaire dealers, gereguleerd door de Federal Reserve Bank of New York; (c) de over–the–countermarkt in de Verenigde Staten die wordt geleid door primaire en secundaire dealers, gereguleerd door de Securities and Exchange Commission en de National Association of Securities Dealers en door bankinstellingen gereguleerd door de US Controller of Currency, het Federal Reserve System of de Federal Deposit Insurance Corporation;

−

(a) NASDAQ Japan, (b) de over–the–countermarkt in Japan gereguleerd door de Securities Dealers Association of Japan, en (c) Market of the High–Growth and Emerging Stocks “‘MOTHERS”);

−

de Alternative Investment Markets in het Verenigd Koninkrijk, gereglementeerd en beheerd door The London Stock Exchange;

−

de Growth Enterprise Market van Hongkong (“GEM”);

−

TAISDAQ;

Schema Vervolg

−

de Stock Exchange of Singapore Dealing and Automated Quotation (SESDAQ);

−

de Taiwan Innovative Growing Entrepreneurs Exchange (“TIGER”);

−

de Korean Securities Dealers Automated Quotation (“KOSDAQ”)

(iv) Markten voor financiële derivaten. De Chicago Mercantile Exchange, en enige andere beurzen en markten, inclusief een handelsraad of vergelijkbare entiteit of geautomatiseerd noteringssysteem, waarbij deze markten en beurzen gereglementeerd zijn, regelmatig werken, erkend zijn en toegankelijk zijn voor het publiek en in een EU-Lidstaat of een Lidstaat van de EER (zijnde de EU-Lidstaten, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein). ERKENDE MARKTEN – INVESCO FUNDS SERIES 1-5 De volgende beurzen en markten zijn Erkende markten in overeenstemming met de vereisten van de Centrale Bank, die geen lijst van goedgekeurde markten uitgeeft. Met uitzondering van toegestane beleggingen in niet-genoteerde beleggingen, zijn de beleggingen beperkt tot de volgende effectenbeurzen en markten. Enige wijziging in dit Schema zal worden ingevoerd via een supplement bij dit Prospectus. (i)

Elke effectenbeurs in een EU-Lidstaat of in een van de volgende OESO-lidstaten:

Australië, Canada, IJsland, Japan, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, de Verenigde Staten en Zwitserland.

India

The National Stock Exchange of India Limited, Madras Stock Exchange, Delhi Stock Exchange, Ahmedabad Stock Exchange, Bangalore Stock Exchange, Cochin Stock Exchange, Gauhari Stock Exchange, Magadh Stock Exchange, The Stock Exchange Mumbai, Pune Stock Exchange, Hyderabad Stock Exchange, Ludhiana Stock Exchange, Uttar Pradesh Stock Exchange, Calcutta Stock Exchange

Indonesië


Israël


Jordanië


Kazachstan

Central Asian Stock Exchange, Kazakhstan Stock Exchange

Kenia


Koeweit

Kuwait Stock Exchange

Libanon


Maleisië


Mauritius


Mexico


Marokko


Namibië


Oman

Oman Stock Exchange

(ii) Elk van de volgende effectenbeurzen:

Pakistan


Argentinië

Buenos Aires Stock Exchange, Cordoba Stock Exchange, La Plata Stock Exchange, Mendoza Stock Exchange, Mercado Abierto Electronico Rosario Stock Exchange

Peru

Lima Stock Exchange

Filipijnen

Philippines Stock Exchange Inc.

Qatar

Doha Securities Market

Bahrein

Bahrain Stock Exchange

Rusland

Bangladesh


Moscow Interbank Currency Exchange, RTS Stock Exchange

Singapore


Bermuda

Bermuda Stock Exchange

Zuid-Afrika


Botswana


Zuid-Korea


Brazilië

Bahia-Sergipe-Alagoas Stock Exchange, Bolsa de Mercadorias e Futuros Extremo Sul Stock Exchange, Porto Allegre Mina Esperito Santo Brasilia Stock Exchange, Parana Stock Exchange, Curtiba Pernambuco e Paraiba Stock Exchange, Regional Stock Exchange, Fortaleza Rio de Janeiro Stock Exchange, Santos Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

Sri Lanka


Taiwan

Taiwan Stock Exchange Corporation

Thailand


Tunesië

Bourse de Valeurs Mobiliers de Tunis

Turkije


Oekraïne

PFTS Stock Exchange, Ukrainian Stock Exchange


Abu Dhabi Securities Exchange, Dubai Financial Market, Dubai International Financial Exchange

Uruguay

Montevideo Stock Exchange, Bolsa Electronica de Valores

Chili


China


Colombia


Kroatië


Venezuela

Egypte


Caracas Stock Exchange, Maracaibo Stock Exchange

Vietnam


Ghana


Zambia


Hongkong


48


Schema Vervolg



−

de markt die geleid wordt door “genoteerde geldmarktinstellingen” zoals beschreven in de publicatie van de Financial Services Authority “The regulation of the wholesale cash and OTC derivatives markets: “The Grey Paper”; (a) NASDAQ in de Verenigde Staten, (b) de markt in de Amerikaanse overheidseffecten die wordt geleid door de primaire dealers, gereguleerd door de Federal Reserve Bank of New York; (c) de over–the–countermarkt in de Verenigde Staten die wordt geleid door primaire en secundaire dealers, gereguleerd door de Securities and Exchange Commission en de National Association of Securities Dealers en door bankinstellingen gereguleerd door de US Controller of Currency, het Federal Reserve System of de Federal Deposit Insurance Corporation; (b) NASDAQ Japan, (b) de over–the–countermarkt in Japan gereguleerd door de Securities Dealers Association of Japan, en (c) Market of the High– Growth and Emerging Stocks (“MOTHERS”)

−


Argentinië

Buenos Aires Stock Exchange, Cordoba Stock Exchange, La Plata Stock Exchange, Mendoza Stock Exchange, Rosario Stock Exchange

Bangladesh


Botswana


Brazilië

Bahia-Sergipe-Alagoas Stock Exchange, Extremo Sul Stock Exchange, Porto Allegre Mina Esperito Santo Brasilia Stock Exchange, Parana Stock Exchange, Curtiba Pernambuco e Paraiba Stock Exchange, Regional Stock Exchange, Fortaleza Rio de Janeiro Stock Exchange, Santos Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

Chili


China


Colombia


Kroatië


Egypte


Ghana


Hongkong


India

The National Stock Exchange of India Limited, Madras Stock Exchange, Delhi Stock Exchange, Ahmedabad Stock Exchange, Bangalore Stock Exchange, Cochin Stock Exchange, Gauhari Stock Exchange, Magadh Stock Exchange, The Stock Exchange Mumbai, Pune Stock Exchange, Hyderabad Stock Exchange, Uttar Pradesh Stock Exchange, Calcutta Stock Exchange

−


−

TAISDAQ

−

de Stock Exchange of Singapore Dealing and Automated Quotation (SESDAQ)

−

de Taiwan Innovative Growing Entrepreneurs Exchange (“TIGER”)

Indonesië



Israël


(iv) Markten voor financiële derivaten De Chicago Mercantile Exchange, Mexican Derivatives Exchange, South African Futures Exchange en enige andere beurzen en markten, inclusief een handelsraad of vergelijkbare entiteit of geautomatiseerd noteringssysteem, waarbij deze markten en beurzen gereglementeerd zijn, regelmatig werken, erkend zijn en toegankelijk zijn voor het publiek en in een EU-Lidstaat of een Lidstaat van de EER (zijnde de EULidstaten, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein).

Jordanië


Kenia


Libanon


Maleisië


Mauritius


Mexico


Marokko


ERKENDE MARKTEN – INVESCO FUNDS SERIES 6

Namibië


De volgende beurzen en markten zijn Erkende markten in overeenstemming met de vereisten van de Centrale Bank, die geen lijst van goedgekeurde markten uitgeeft. Met uitzondering van toegestane beleggingen in niet-genoteerde beleggingen, zijn de beleggingen beperkt tot de volgende effectenbeurzen en markten. Enige wijziging in dit Schema zal worden ingevoerd via een supplement bij dit Prospectus.

Pakistan


Peru

Lima Stock Exchange

Filipijnen

Philippine Stock Exchange Inc.

Singapore


Zuid-Afrika


Zuid-Korea


Sri Lanka


Taiwan

Taiwan Stock Exchange

−

(i)

Elke effectenbeurs in een EU-Lidstaat of in een van de volgende OESO-lidstaten:

Australië, Canada, IJsland, Japan, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, de Verenigde Staten en Zwitserland.

(ii) Elk van de volgende effectenbeurzen: 49


Schema Vervolg

Thailand


Turkije



Abu Dhabi Securities Exchange, Dubai Financial Markets, Dubai International Financial Exchange

Uruguay

Montevideo Stock Exchange

Venezuela

Caracas Stock Exchanges, Maracaibo Stock Exchange

Vietnam


Zambia




−

de markt die geleid wordt door “genoteerde geldmarktinstellingen” zoals beschreven in de publicatie van de Financial Services Authority “The regulation of the wholesale cash and OTC derivatives markets: “The Grey Paper”;

−

(a) NASDAQ in de Verenigde Staten, (b) de markt in de Amerikaanse overheidseffecten die wordt geleid door de primaire dealers, gereguleerd door de Federal Reserve Bank of New York; (c) de over–the– countermarkt in de Verenigde Staten die wordt geleid door primaire en secundaire dealers, gereguleerd door de Securities and Exchange Commission en de National Association of Securities Dealers en door bankinstellingen gereguleerd door de US Controller of Currency, het Federal Reserve System of de Federal Deposit Insurance Corporation;

−

(a) NASDAQ Japan, (b) de over–the–countermarkt in Japan gereguleerd door de Securities Dealers Association of Japan, en (c) Market of the High– Growth and Emerging Stocks (“MOTHERS”)

−


−


−

TAISDAQ

−

de Stock Exchange of Singapore Dealing and Automated Quotation (SESDAQ)

−

de Taiwan Innovative Growing Entrepreneurs Exchange (“TIGER”)

−


(iv) Markten voor financiële derivaten De Chicago Mercantile Exchange, en enige andere beurzen en markten, inclusief een handelsraad of vergelijkbare entiteit of geautomatiseerd noteringssysteem, waarbij deze markten en beurzen gereglementeerd zijn, regelmatig werken, erkend zijn en toegankelijk zijn voor het publiek en in een EU-Lidstaat of een Lidstaat van de EER (zijnde de EU-Lidstaten, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein).

50


Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Prospectus – Bijlage A 30 maart 2012 Beleggingsdoelstellingen en -beleid Aandelenfondsen: Wereldwijd:

Invesco Global Small Cap Equity Fund Invesco Emerging Markets Equity Fund Invesco Global Select Equity Fund

Europa:

Invesco Continental European Equity Fund Invesco Continental European Small Cap Equity Fund

Japan:

Invesco Japanese Equity Core Fund Invesco Japanese Equity Fund Invesco Japanese Small/Mid Cap Equity Fund

Azië:

Invesco Asian Equity Fund Invesco ASEAN Equity Fund Invesco Pacific Equity Fund Invesco Korean Equity Fund Invesco PRC Equity Fund

VK:

Invesco UK Equity Fund

Themafondsen:

Invesco Global Real Estate Securities Fund Invesco Global Health Care Fund Invesco Global Technology Fund

Reserve-fondsen:

Invesco Sterling Reserve Fund

Obligatiefondsen:

Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Global High Income Fund Invesco Sterling Bond Fund Invesco Gilt Fund

Dit document is Bijlage A bij het Prospectus van 30 maart 2012 en dient samen met het Prospectus te worden gelezen. Mocht u niet in het bezit zijn van een exemplaar van het Prospectus, dan kunt u contact opnemen met uw plaatselijke Invesco-kantoor. U ontvangt dan per omgaande een exemplaar.

51


Invesco Funds Series 1-5 GEDI:2325292v11 Invesco Funds Series 6 Prospectus

1

Lijst van veel gebruikte termen

Uitkeringen: Op B-Aandelen wordt een distributievergoeding van 1,00% aangerekend, die dagelijks wordt berekend op basis van de Nettovermogenswaarde van B-Aandelen van het betreffende Fonds op elke Werkdag, steeds plus BTW (in voorkomend geval). •

Jaarlijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds, vinden jaarlijkse uitkeringen plaats op de laatste Werkdag van januari (voor Fondsen van Invesco Funds Series) of november (voor Fondsen van Invesco Funds Series 1-5). Voor jaarlijkse uitkeringen die plaatsvinden op de laatste Werkdag van januari, worden de betalingen verricht op 21 februari. Voor jaarlijkse uitkeringen die plaatsvinden op de laatste Werkdag van november, worden de betalingen verricht op 21 januari. Als die dagen geen Werkdagen zijn, zullen de betalingen op de eerstvolgende Werkdag worden verricht.

•

Halfjaarlijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden halfjaarlijkse uitkeringen plaats op de laatste Werkdag van mei en november. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

•

Driemaandelijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden driemaandelijkse uitkeringen plaats op de laatste Werkdag van februari, mei, augustus en november. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

•

Maandelijkse uitkeringen: Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds vinden maandelijkse uitkeringen plaats op de laatste Werkdag van elke maand. De betalingen vinden plaats op de 21ste van de maand die volgt op de uitkeringsdatum. Als die dag geen Werkdag is, zal de betaling plaatsvinden op de volgende Werkdag.

Beleggingsdoelstellingen en -beleid: •

Tenzij hierin anders vermeld voor een Fonds dient de in de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van een Fonds gebruikte term “voornamelijk” begrepen te worden als verwijzing naar ten minste 70% van het totale vermogen van het desbetreffende Fonds (zonder de accessoire liquide middelen in aanmerking te nemen).

Profiel van de gemiddelde belegger De informatie in het deel “Profiel van de gemiddelde belegger” voor elk Fonds in Bijlage A wordt alleen ter referentie vermeld. Voordat ze een beleggingsbeslissing nemen, moeten beleggers hun eigen specifieke omstandigheden in aanmerking nemen, inclusief, maar niet beperkt tot, hun eigen risicobereidheidsniveau, financiële omstandigheden en beleggingsdoelstellingen. Indien u vragen hebt in verband met deze informatie, dient u contact op te nemen met uw effectenmakelaar, bankdirecteur, rechtskundig adviseur, boekhouder of een andere financieel adviseur. Raadpleeg Deel 4.1 (Types Aandelen), 4.2 (Kosten voor beleggers) en 9.3 (Vergoedingen en kosten van de Series) van het Prospectus voor meer informatie over vergoedingen en kosten.

52



Aandelenfondsen Vervolg Wereldwijd Invesco Global Small Cap Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn via een portefeuille van beleggingen in internationale effecten. De Beleggingsadviseur is voornemens voornamelijk te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van kleinere ondernemingen die genoteerd zijn aan een van de wereldwijde aandelenmarkten. Bij het nastreven van deze doelstelling kan de Beleggingsadviseur andere geschikte beleggingen betrekken, inclusief beleggingen in aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten in grotere ondernemingen, deelbewijzen in collectieve beleggingsinstellingen, warrants en andere beleggingen die conform de beleggingsbeperkingen zijn toegestaan. Maximaal 10% van de totale Nettovermogenswaarde van het Fonds zal worden belegd in warrants. Bijzondere beleggingsoverwegingen Dit Fonds kan beleggen in opkomende markten en u wordt gewezen op de relevante Risicowaarschuwingen in het Prospectus. Een belegging in dit Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen en agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI World Small Cap. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 20% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking 53


en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid

Vergoedingsstructuur

A

USD

Jaarlijkse uitkering Beheervergoeding Vergoeding Dienstverlener (max)

1,50% 0,40%

A (AccumHK$)

HKD

Kapitalisatie

Beheervergoeding Vergoeding Dienstverlener (max)

1,50% 0,40%

B

USD


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Wereldwijd Invesco Emerging Markets Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds streeft vermogensgroei op lange termijn na door te beleggen in ondernemingen in opkomende markten. In het kader van het Fonds heeft de Beheerder de opkomende landen gedefinieerd als alle landen in de wereld behalve de WestEuropese landen (met uitzondering van Griekenland en Turkije), de VS, Canada, Japan, Australië en Nieuw-Zeeland. De Beheerder kan beleggen in Hongkong in het kader van de onlosmakelijke band met het Chinese vasteland en zijn blootstelling aan de economische groei van dit land. De Beheerder zal de beleggingsdoelstelling nastreven door hoofdzakelijk te beleggen in beursgenoteerde aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten. Ook kan een gedeeltelijke blootstelling verkregen worden door indirect te beleggen in effecten die verhandeld worden aan andere markten. Het Fonds kan beleggen in effecten van beleggingsfondsen die toegang bieden tot bepaalde markten waar momenteel beperkingen gelden voor buitenlandse beleggingen, of waarvan de Beheerder oordeelt dat dergelijke fondsen andere beleggingsmogelijkheden bieden. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal belegd worden in beursgenoteerde aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten van bedrijven met statutaire zetel in een land met een opkomende markt of in bedrijven waarvan de statutaire zetel niet in een land met een opkomende markt gevestigd is, maar die hun bedrijfsactiviteiten hoofdzakelijk uitoefenen in landen met een opkomende markt of in holdings waarvan de belangen voornamelijk gesitueerd zijn in ondernemingen met statutaire zetel in landen met een opkomende markt. Maximaal 30% van het totale vermogen van het Fonds kan belegd worden in contanten en equivalenten van contanten, in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van bedrijven die niet voldoen aan de hierboven uiteengezette vereisten, maar die winst halen uit hun activiteiten in landen met een opkomende markt of in schuldpapieren (met inbegrip van converteerbare schuld) van emittenten in landen met een opkomende markt. De diversificatie van de risico’s over een brede waaier van markten en ondernemingen zal prioritair zijn. Bijzondere beleggingsoverwegingen Raadpleeg de Risicowaarschuwingen voor “Belegging in ontwikkelingsmarkten” in het Prospectus. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar het veiligstellen van vermogensgroei over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen.

54


Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI Emerging Markets. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 20% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


2,00% 0,40%

B

USD


2,00% 0,30%

C

USD


1,50% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Wereldwijd Invesco Global Select Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Fonds streeft naar vermogensgroei door te beleggen in internationale effecten. De Beheerder zal overwegend beleggen in aandelen van bedrijven die genoteerd zijn op aandelenmarkten uit de hele wereld, hoewel hij eveneens kan beleggen in andere effecten die hij geschikt acht. Bijzondere beleggingsoverwegingen Een belegging in dit Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Het handelsvolume op bepaalde markten via welke de Fondsen kunnen beleggen, kan aanzienlijk lager liggen dan dat op de toonaangevende aandelenmarkten van de wereld; dienovereenkomstig kunnen de verwerving en de vervreemding van participaties in bepaalde beleggingen tijdrovend zijn en is het mogelijk dat ze tegen ongunstige prijzen moeten worden uitgevoerd. Ook kan de liquiditeit er beperkter zijn en de prijzen kunnen er volatieler zijn dan in de toonaangevende markten, als gevolg van de hoge concentratie van marktkapitalisatie en handelsvolumes in een klein aantal bedrijven. Veel opkomende markten ondergaan momenteel een periode van snelle groei en zijn minder gereglementeerd dan veel van ’s werelds toonaangevende aandelenmarkten en het is mogelijk dat er minder informatie publiek beschikbaar is over de bedrijven die op dergelijke markten zijn genoteerd dan gewoonlijk gepubliceerd wordt door of over bedrijven die op andere aandelenmarkten zijn genoteerd. Daarnaast kunnen marktpraktijken in verband met de vereffening van effectentransacties en in bewaring gegeven activa in opkomende markten een groter risico betekenen voor de Fondsen. Aangezien dit Fonds kan beleggen in markten waar de systemen voor bewaring en/of vereffening niet volledig ontwikkeld zijn, kunnen de activa van het Fonds die in dergelijke markten worden verhandeld en die aan subbewaarders zijn toevertrouwd, in omstandigheden waar het gebruik van dergelijke subbewaarders noodzakelijk is, zijn blootgesteld aan risico’s in omstandigheden waarbij de Trustee niet aansprakelijk is. In dergelijke omstandigheden heeft de Trustee een verplichting om de nodige zorg en toewijding aan de dag te leggen bij de keuze van een subbewaarder, om te verzekeren dat de subbewaarder over de expertise, de vaardigheden en de reputatie beschikt die gepast zijn om de desbetreffende verantwoordelijkheden uit te voeren. In dergelijke omstandigheden moet de Trustee een gepast niveau van toezicht handhaven en van tijd tot tijd gepaste informatie inwinnen om te bevestigen dat de subbewaarder zijn verplichtingen op competente wijze blijft vervullen. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggers zouden op zoek zijn naar ofwel fondsen van bedrijfsobligaties of hoogrentende obligaties, ofwel aandelenfondsen die beleggen in de traditionele ontwikkelde markten (Verenigd Koninkrijk, VS, Europa, Japan).

55


Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI World. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 20% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Canada Ltd 514 Yong Street Suite 800, Toronto Ontario MN2 6X7 Canada Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

C

USD


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie

2,25% 0,40%



Aandelenfondsen Vervolg Europa

informatie inwinnen om te bevestigen dat de subbewaarder zijn verplichtingen op competente wijze blijft vervullen.

Invesco Continental European Equity Fund

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Voor beleggers die op zoek zijn naar fondsen van bedrijfsobligaties of hoogrentende obligaties, ofwel traditionele aandelenfondsen die beleggen in de ontwikkelde markten (VK, VS, Europa, Japan).

Basisvaluta EUR Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Fonds is het behalen van vermogensgroei door te beleggen in effecten van bedrijven in Continentaal Europa. Minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal worden belegd in aandelen die zijn uitgegeven door (i) bedrijven met statutaire zetel in een land van Continentaal Europa, (ii) buiten Continentaal Europa opgerichte bedrijven die overwegend in Continentaal Europa actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in dochterondernemingen met een statutaire zetel in één van de landen van Continentaal Europa. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) kan worden belegd in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van bovengenoemde bedrijven of in aandelen of schuldpapieren uitgegeven door bedrijven die actief zijn in Continentaal Europa zonder aan de bovenvermelde vereisten te voldoen. Het Fonds belegt in effecten die genoteerd zijn aan of verhandeld worden op Erkende markten. Bijzondere beleggingsoverwegingen Een belegging in dit Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Het handelsvolume op bepaalde markten via welke de Fondsen kunnen beleggen, kan aanzienlijk lager liggen dan dat op de toonaangevende aandelenmarkten van de wereld; dienovereenkomstig kunnen de verwerving en de vervreemding van participaties in bepaalde beleggingen tijdrovend zijn en is het mogelijk dat ze tegen ongunstige prijzen moeten worden uitgevoerd. Ook kan de liquiditeit er beperkter zijn en de prijzen volatieler dan in de toonaangevende markten, als gevolg van de hoge concentratie van marktkapitalisatie en handelsvolumes in een klein aantal bedrijven. Veel opkomende markten ondergaan momenteel een periode van snelle groei en zijn minder gereglementeerd dan veel van ’s werelds toonaangevende aandelenmarkten en het is mogelijk dat er minder informatie publiek beschikbaar is over de bedrijven die op dergelijke markten zijn genoteerd dan gewoonlijk gepubliceerd wordt door of over bedrijven die op andere aandelenmarkten zijn genoteerd. Daarnaast kunnen marktpraktijken in verband met de vereffening van effectentransacties en in bewaring gegeven activa in opkomende markten een groter risico betekenen voor de Fondsen. Aangezien dit Fonds kan beleggen in markten waar de systemen voor bewaring en/of vereffening niet volledig ontwikkeld zijn, kunnen de activa van het Fonds die in dergelijke markten worden verhandeld en die aan subbewaarders zijn toevertrouwd, in omstandigheden waar het gebruik van dergelijke subbewaarders noodzakelijk is, zijn blootgesteld aan risico’s in omstandigheden waarbij de Trustee niet aansprakelijk is. In dergelijke omstandigheden heeft de Trustee een verplichting om de nodige zorg en toewijding aan de dag te leggen bij de keuze van een subbewaarder, om te verzekeren dat de subbewaarder over de expertise, de vaardigheden en de reputatie beschikt die gepast zijn om de desbetreffende verantwoordelijkheden uit te voeren. In dergelijke omstandigheden moet de Trustee een gepast niveau van toezicht handhaven en van tijd tot tijd gepaste

56


Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de FTSE Western Europe ex. UK. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk


Aandelenfondse Vervolg

Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid

A

EUR


1,50% 0,40%

C

EUR


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%

57




Aandelenfondsen Europa Vervolg Europa Invesco Continental European Small Cap Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in kleine ondernemingen gevestigd in heel Europa, met uitzondering van het Verenigd Koninkrijk. De Beleggingsadviseur zal trachten deze beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door voornamelijk te beleggen in beursgenoteerde aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van kleinere ondernemingen op Europese markten (inclusief warrants en converteerbare effecten: er zal echter maximaal 10% van de totale Nettovermogenswaarde van het Fonds worden belegd in warrants). Onder Europa wordt verstaan de landen van de Europese Unie, Zwitserland, Scandinavië, Bulgarije, Roemenië, Kroatië, Turkije en de landen die behoren tot het Gemenebest van Onafhankelijke Staten. Specifieke beperkingen Tot het Gemenebest van Onafhankelijke Staten een effectenbeurs of Erkende markten heeft, mag slechts maximaal 10% van het vermogen van het Fonds er worden belegd. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen en agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de HSBC Smaller Europe ex UK. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 5% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik 58


van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


2,00% 0,40%

B

USD


2,00% 0,30%

C

USD


1,50% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Japan

(“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds.

Invesco Japanese Equity Core Fund

Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk

Basisvaluta USD* * Merk op dat de basisvaluta van het Fonds vanaf 31 maart 2012 de JPY zal zijn. Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Fonds is vermogensgroei in Japan te verwezenlijken. De Beheerder belegt hoofdzakelijk in aandelen van ondernemingen die opgericht zijn krachtens het Japanse recht, hoewel in het Fonds aandelen kunnen worden opgenomen van ondernemingen die elders zijn opgericht en waarvan de inkomsten afkomstig zijn uit, of die aanzienlijke belangen hebben in, Japan indien de Beheerder dit gepast acht. Het Fonds belegt in effecten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggers zouden op zoek zijn naar ofwel fondsen van bedrijfsobligaties of hoogrentende obligaties, ofwel aandelenfondsen die beleggen in de traditionele ontwikkelde markten (Verenigd Koninkrijk, VS, Europa, Japan). Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de Japan TOPIX. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen 59



Uitkeringsbeleid

A


1,50% 0,40%

A (Accum) USD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A (AccumJPY)

JPY

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A (AccumEUR)

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A (USD Hgd)

USD

Kapitalisatie

Beheervergoeding

1,50%

Vergoeding Dienstverlener (max)

0,40%

USD


A (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

A (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

C (USD Hgd)

USD

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C (GBP Hgd)

GBP

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%

C (AccumJPY)

JPY

Kapitalisatie


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

De Aandelen A (USD Hgd), A (EUR Hgd), A (GBP Hgd), C (USD Hgd), C (EUR Hgd) en C (GBP Hgd) zullen worden geïntroduceerd op of rond 27 juni 2012 of op een datum die de Beheerder naar eigen absolute goeddunken kan vaststellen.


Aandelenfondsen Vervolg Japan Invesco Japanese Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in de effecten van Japanse bedrijven. Minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal worden belegd in aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten die zijn uitgegeven door (i) ondernemingen met statutaire zetel in Japan, (ii) buiten Japan gevestigde ondernemingen die overwegend in Japan actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in ondernemingen met een statutaire zetel in Japan. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, geldmarktinstrumenten, aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereiste voldoen of in schuldpapieren (inclusief converteerbare schuld) van Japanse emittenten. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggers zouden op zoek zijn naar ofwel bedrijfsobligaties of hoogrentende obligaties, ofwel naar aandelenfondsen die beleggen in de traditionele ontwikkelde markten (wereldwijd, Verenigd Koninkrijk, VS, Europa, Japan). Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI Japan. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. 60


Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management (Japan) Limited Roppongi Hills Mori Tower 14F PO Box 115 10-1 Roppongi 6-Chome Minato-ku Tokyo 106-6114, Japan Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

B

USD


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Japan Invesco Japanese Small/Mid Cap Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in kleine tot middelgrote Japanse ondernemingen. De Beleggingsadviseur streeft de beleggingsdoelstelling na door voornamelijk te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten (inclusief warrants en converteerbare effecten; voor warrants geldt echter een maximum van 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds) in kleine tot middelgrote Japanse ondernemingen. In het kader van dit Fonds wordt onder Japanse ondernemingen verstaan, ondernemingen die zijn gevestigd, werkzaam zijn of genoteerd staan in Japan of die een aanzienlijk deel van hun inkomsten in Japan genereren. Bijzondere beleggingsoverwegingen De Beheerder heeft niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde louter een evenwichtige beleggingsportefeuille aan te bieden. Zoals bij sectorgebaseerde fondsen wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. Raadpleeg de Risicowaarschuwingen voor “Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen” in het Prospectus. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen en agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de Russell/ Nomura Small Cap. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking 61


en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management (Japan) Limited Roppongi Hills Mori Tower 14F PO Box 115 10-1 Roppongi 6-Chome Minato-ku Tokyo 106-6114, Japan Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

B

USD


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Azië Invesco Asian Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Fonds is het behalen van vermogensgroei op de lange termijn door te beleggen in effecten van Aziatische bedrijven. De Beheerder zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen van bedrijven die zijn genoteerd aan de kleinere Aziatische aandelenmarkten. Minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal worden belegd in aandelen die zijn uitgegeven door (i) ondernemingen met statutaire zetel in een Aziatisch land, (ii) buiten Azië opgerichte ondernemingen die overwegend in Azië actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in dochterondernemingen met een statutaire zetel in Aziatische landen. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) kan worden belegd in schuldpapier uitgegeven door de voornoemde ondernemingen of in aandelen of schuldpapier uitgegeven door ondernemingen die zijn opgericht in een willekeurig land en die actief zijn in de Aziatische regio zonder aan de bovenvermelde vereisten te voldoen. Het Fonds belegt in effecten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten. Binnen de context van dit beleggingsbeleid omvatten verwijzingen naar “Azië” of “Aziatisch” niet de landen Japan, Australië en Nieuw-Zeeland. Bijzondere beleggingsoverwegingen Een belegging in dit Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Het handelsvolume op bepaalde markten via welke de Fondsen kunnen beleggen, kan aanzienlijk lager liggen dan dat op de toonaangevende aandelenmarkten van de wereld; dienovereenkomstig kunnen de verwerving en de vervreemding van participaties in bepaalde beleggingen tijdrovend zijn en is het mogelijk dat ze tegen ongunstige prijzen moeten worden uitgevoerd. Ook kan de liquiditeit er beperkter zijn en de prijzen volatieler dan in de toonaangevende markten, als gevolg van de hoge concentratie van marktkapitalisatie en handelsvolumes in een klein aantal bedrijven. Veel opkomende markten ondergaan momenteel een periode van snelle groei en zijn minder gereglementeerd dan veel van ’s werelds toonaangevende aandelenmarkten en het is mogelijk dat er minder informatie publiek beschikbaar is over de bedrijven die op dergelijke markten zijn genoteerd dan gewoonlijk gepubliceerd wordt door of over bedrijven die op andere aandelenmarkten zijn genoteerd. Daarnaast kunnen marktpraktijken in verband met de vereffening van effectentransacties en in bewaring gegeven activa in opkomende markten een groter risico betekenen voor de Fondsen. Aangezien dit Fonds kan beleggen in markten waar de systemen voor bewaring en/of vereffening niet volledig ontwikkeld zijn, kunnen de activa van het Fonds die in dergelijke markten worden verhandeld en die aan subbewaarders zijn toevertrouwd, in omstandigheden waar het gebruik van dergelijke subbewaarders noodzakelijk is, zijn blootgesteld aan risico’s in omstandigheden waarbij de Trustee niet aansprakelijk is. In dergelijke omstandigheden heeft de Trustee een verplichting om de nodige zorg en toewijding aan de dag te leggen bij de keuze van een subbewaarder, om te verzekeren dat de subbewaarder over de expertise, de vaardigheden en de reputatie beschikt 62


die gepast zijn om de desbetreffende verantwoordelijkheden uit te voeren. In dergelijke omstandigheden moet de Trustee een gepast niveau van toezicht handhaven en van tijd tot tijd gepaste informatie inwinnen om te bevestigen dat de subbewaarder zijn verplichtingen op competente wijze blijft vervullen. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die de waarde van hun kapitaal willen beschermen, die over een periode van 5 tot 10 jaar willen profiteren van lopende inkomsten en die bereid zijn om risico’s te nemen met hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen en agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI AC Asia ex Japan. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk


Aandelenfondsen Vervolg


Uitkeringsbeleid

A

USD


1,50% 0,40%

C

USD


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%

63




Aandelenfondsen Vervolg Azië Invesco ASEAN Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in de ASEAN-landen. Voor beleggingsdoeleinden heeft de Beheerder de ASEAN-landen gedefinieerd als zijnde lid van de Vereniging van ZuidoostAziatische landen (ASEAN) momenteel bestaande uit Singapore, Maleisië, Thailand, Indonesië, Brunei, de Filipijnen, Vietnam, Cambodja, Laos en Myanmar. De Beheerder is voornemens te investeren in sommige of alle van de hierboven genoemde landen. De nadruk van de beleggingen zal gelegd worden op de geografische spreiding van de beleggingen zonder enige beperkingen inzake het volume van het Fonds dat in een enkel land kan worden belegd. Als gevolg hiervan zal de spreiding van de beleggingen over de verschillende landen van tijd tot tijd variëren. De Beheerder streeft de beleggingsdoelstelling van het Fonds na door voornamelijk te beleggen in beursgenoteerde aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten (waaronder warrants en converteerbare effecten; voor warrants geldt echter een maximum van 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds) van bedrijven die actief zijn in of die profiteren van hun activiteiten in, en zakelijke relaties met, de ASEAN-landen. Specifieke beperkingen Tot Brunei een effectenbeurs of een Erkende markt heeft, mag slechts 10% van het Fonds in Brunei worden belegd. Om te beleggen in Brunei, Laos en Myanmar zal er gebruik worden gemaakt van Global Depository Receipts (GDR’s) en American Depository Receipts (ADR’s). In het geval van Cambodja zal er momenteel niet direct worden belegd in lokale markten, maar kan er een blootstelling worden verkregen via GDR’s en ADR’s en collectieve beleggingsregelingen die beleggen in Cambodja. Dergelijke beleggingen zijn onderworpen aan de limieten die zijn vermeld onder “Beleggingsbeperkingen”. GDR’s en ADR’s zijn verhandelbare certificaten op naam die worden uitgegeven door banken, waarbij de uitgevende bank verklaart dat een bepaald aantal Aandelen bij de bank in bewaring is gegeven en dat de bank optreedt als bewaarder van die Aandelen. GDR’s worden internationaal uitgegeven via banden met clearinginstellingen in de VS en Europa. ADR’s worden uitgegeven en verhandeld op verschillende Amerikaanse aandelenmarkten, in het bijzonder de New York Stock Exchange en de NASDAQ. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)).

64


Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI South East Asia. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited 41/F Citibank Tower 3 Garden Road Central Hongkong Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

A (AccumHK$)

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,40%

B

USD


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Azië Invesco Pacific Equity Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in de effecten van ondernemingen in heel Azië, maar met bijzondere nadruk op bedrijven die hun basis hebben in de regio Asia Pacific. In het kader van het Fonds heeft de Beheerder de regio Asia Pacific gedefinieerd als zijnde Zuidoost-Azië (inclusief Singapore, Maleisië, Thailand, Indonesië en de Filipijnen), Oost-Azië (inclusief Taiwan, Zuid- en Noord-Korea, Hongkong en Japan), China, Australië en Nieuw-Zeeland. Minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal worden belegd in beursgenoteerde aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten die zijn uitgegeven door (i) bedrijven met statutaire zetel in de regio Asia Pacific, (ii) bedrijven met statutaire zetel buiten deze regio, maar die voornamelijk in de regio Asia Pacific actief zijn, of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven met statutaire zetel in de regio Asia Pacific. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van bedrijven die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, maar winst halen uit hun zakelijke activiteiten in Aziatische landen buiten de regio Asia Pacific of in schuldpapier (converteerbare schuld inbegrepen) die zijn uitgegeven door emittenten uit de Aziatische regio. De mate waarin het Fonds in de verschillende markten deelneemt, zal echter steeds afhankelijk zijn van de beoordeling door de Beheerder van de heersende situatie en vooruitzichten op die markten. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI AC Pacific. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van 65


financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

B

USD


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%

I

EUR

Kapitalisatie

NVT 0,20%



Aandelenfondsen Vervolg Azië

en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds.

Invesco Korean Equity Fund

Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag.

Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels directe of indirecte belegging in effecten van Koreaanse ondernemingen of andere entiteiten of dochterondernemingen van Koreaanse ondernemingen, en in effecten die worden verhandeld op, of genoteerd zijn aan Koreaanse effectenbeurzen. De Beheerder beoogt de beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door voornamelijk te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten (waaronder warrants en converteerbare effecten, waarbij maximaal 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds kan worden belegd in warrants). Het Fonds kan beleggen in effecten van beleggingsfondsen die toegang bieden tot bepaalde markten waar momenteel beperkingen gelden voor buitenlandse beleggingen, of waarvan de Beheerder oordeelt dat dergelijke fondsen andere beleggingsmogelijkheden bieden. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de Korea SE Composite (KOSPI). Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 20% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren

66


De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited 41/F Citibank Tower 3 Garden Road Central Hongkong Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


2,00% 0,40%

A (AccumHK$)

HKD

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

B

USD


2,00% 0,30%

C

USD


1,50% 0,30%


Aandelenfondsen Vervolg Azië

op het niveau van buitenlandse participaties in de ondernemingen in die landen.

Invesco PRC Equity Fund

China heeft slechts recent het geconsolideerde vennootschapsrecht ingevoerd, en bepaalde aandachtspunten voor buitenlandse beleggers (bijvoorbeeld insolventie, de verantwoordelijkheid van bestuurders en nalatigheid of fraude) worden niet op toereikende wijze behandeld of worden alleen behandeld in een aantal nationale en lokale wetten en voorschriften. Raadpleeg de Risicowaarschuwingen voor fondsen die beleggen in opkomende markten in het Prospectus.

Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels belegging in overdraagbare effecten van bedrijven met een aanzienlijke blootstelling ten aanzien van het Chinese vasteland. De Beheerder zal de beleggingsdoelstelling nastreven door ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (accessoire liquide middelen buiten beschouwing gelaten) te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde overdraagbare effecten van dergelijke bedrijven. De volgende bedrijven worden beschouwd als bedrijven met een aanzienlijke blootstelling ten aanzien van het Chinese vasteland: (i) bedrijven met statutaire zetel in de Volksrepubliek China, (ii) bedrijven waarvan de statutaire zetel niet in de Volksrepubliek China is gevestigd, maar die overwegend in dit land actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in bedrijven met statutaire zetel in de Volksrepubliek China. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds kan worden belegd in contanten en equivalenten van contanten, in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten uitgegeven door bedrijven of andere entiteiten die niet aan de bovenvermelde vereisten voldoen, of in schuldpapier (inclusief converteerbare obligaties) van emittenten uit de Volksrepubliek China. Bijzondere beleggingsoverwegingen De beleggingen van het Fonds kunnen worden beschouwd als speculatieve beleggingen, namelijk beleggingen in sectoren die bovengemiddelde risico’s inhouden en waarvan de marktwaarde een bovengemiddelde volatiliteit kan hebben vertoond of naar verwachting een bovengemiddelde volatiliteit kan vertonen. China is momenteel bezig met de invoering van internationale normen voor financiële administratie, controle en verslaggeving. Veel Chinese bedrijven volgen deze verslaggevingsnormen echter nog niet, en er zijn opmerkelijke verschillen in de praktijken inzake financiële administratie en bekendmaking van informatie in China. Deze verschillen hebben onder meer betrekking op de waardering van vermogen en andere activa (in het bijzonder voorraden en beleggingen en voorzieningen voor debiteuren), de administratieve verwerking van waardeverminderingen, consolidatie, uitgestelde belastingen en voorwaardelijke gebeurtenissen en de verwerking van wisselkoersverschillen. Er is mogelijk minder informatie beschikbaar voor beleggers en mogelijk is de beschikbare informatie niet up-to-date. De centrale regering van China is socialistisch, en hoewel er momenteel een liberale houding heerst ten aanzien van buitenlandse beleggingen en kapitalisme, bestaat de mogelijkheid van een terugkeer naar strikt communisme en beperkingen op buitenlandse beleggingen. De hervormingsgezinde elementen die de Chinese politiek momenteel overheersen blijven ideologisch gezien socialistisch, en het is mogelijk dat politieke factoren zwaarder wegen dan economische beleidslijnen en de aanmoediging van buitenlandse beleggingen. De waarde van het vermogen van het Fonds kan worden beïnvloed door onzekerheden zoals wijzigingen in het overheidsbeleid, de belastingen, de beperkingen op de repatriëring van valuta’s en andere ontwikkelingen in de wetgeving of de voorschriften van China en andere landen waarin het Fonds kan beleggen, en in het bijzonder door wijzigingen in de wetgeving die betrekking heeft 67


Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI China 10/40. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds.


Aandelenfondsen Vervolg

Beleggingsadviseur Invesco Hong Kong Limited 41/F Citibank Tower 3 Garden Road Central Hongkong Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid

A

USD


2,00% 0,40%

A (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

A (AccumHK$)

HKD

Kapitalisatie


2,00% 0,40%

B

USD


2,00% 0,30%

C

USD


1,50% 0,30%

C (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

C (AccumHK$)

HKD

Kapitalisatie


1,50% 0,30%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%

68




Aandelenfondsen Vervolg Verenigd Koninkrijk Invesco UK Equity Fund Basisvaluta GBP Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Fonds is het behalen van vermogensgroei door te beleggen in effecten van bedrijven in het Verenigd Koninkrijk. De Beheerder zal minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) beleggen in aandelen die zijn uitgegeven door (i) bedrijven met statutaire zetel in het Verenigd Koninkrijk, (ii) bedrijven en andere entiteiten die buiten het Verenigd Koninkrijk gevestigd zijn en die overwegend in het Verenigd Koninkrijk actief zijn of (iii) holdings waarvan de belangen voornamelijk belegd zijn in dochterondernemingen met statutaire zetel in het Verenigd Koninkrijk. Tot 30% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) kan worden belegd in aandelen of schuldpapier uitgegeven door bedrijven die actief zijn in het Verenigd Koninkrijk zonder aan de bovenvermelde vereisten te voldoen. Het Fonds belegt in effecten die genoteerd zijn aan of verhandeld worden op Erkende markten. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en ten minste een gematigd niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Beleggers zouden op zoek zijn naar ofwel fondsen van bedrijfsobligaties of hoogrentende obligaties, ofwel aandelenfondsen die beleggen in de traditionele ontwikkelde markten (Verenigd Koninkrijk, VS, Europa, Japan). Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de FTSE All Share. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds.

69


Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

GBP


1,50% 0,40%

C

GBP


1,00% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%


Themafondsen

Invesco Global Real Estate Securities Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds bestaat erin om vermogensgroei op lange termijn te verwezenlijken en beleggers lopende inkomsten te verschaffen op een niveau dat overeenstemt met de langetermijndoelstelling van het Fonds, door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van wereldwijde aandelen en schuldpapieren die zijn uitgegeven door bedrijven en andere entiteiten die hun opbrengsten genereren uit activiteiten die verband houden met vastgoed. Het Fonds zal wereldwijd beleggen en het is de intentie om het merendeel van de beleggingen van het Fonds in Noord-Amerika, Europa en Azië te laten plaatsvinden. Het Fonds zal minstens 70% van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide middelen) beleggen in: (a) aandelen, met inbegrip van gewone en preferente aandelen, die zijn uitgegeven door vastgoedentiteiten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten en aandelen die zijn uitgegeven door Amerikaanse vastgoedbeleggingstrusts (“real estate investment trusts” of “REIT’s”) die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten. Binnen de context van deze alinea zijn “vastgoedentiteiten” bedrijven of andere entiteiten waarvan de inkomsten overwegend afkomstig zijn uit activiteiten in verband met vastgoed. De REIT’s waarin het Fonds zal beleggen zijn bedrijven of trusts die openbaar worden verhandeld en die beleggen in vastgoed, voornamelijk in commercieel vastgoed in de VS. (b) schuldpapieren met vaste en/of vlottende rente die zijn uitgegeven door bedrijven en andere entiteiten die genoteerd staan aan, of worden verhandeld op, Erkende markten en waaraan Moody’s Investor Services, Standard & Poor’s of een ander erkend kredietratingbureau de rating BBB of hoger heeft toegekend en die een onderliggende blootstelling hebben aan hypotheken of soortgelijke instrumenten of die gewaarborgd zijn door hypotheken of soortgelijke instrumenten; (c) op de beurs verhandelde, in de VS gedomicilieerde exchange-traded funds (ETF’s) die geregistreerd zijn in overeenstemming met de Amerikaanse Investment Company Act van 1940 of die erkend zijn als instelling voor collectieve belegging in effecten overeenkomstig de Richtlijn van de Raad van 20 december 1985 (85/611/ EEG) tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende de instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE’s) zoals gewijzigd door de Richtlijn van de Raad van 22 maart 1988 (88/220/EEG), Richtlijn nr. (95/26/EG) van de Raad en van het Europese Parlement van 29 juni 1995 en Richtlijn nr. 2001/108/EG van de Raad en van het Europese Parlement van 21 januari 2002, en die beleggen in de effecten die zijn beschreven in bovenstaande subparagraaf (a). Het Fonds kan tot 30% van zijn totale vermogen (na aftrek van accessoire liquide middelen) beleggen in: (a) schuldpapier of aandelen die niet voldoen aan de vereisten van subparagraaf (a) en (b) hierboven, maar die zijn uitgegeven door bedrijven en andere entiteiten met een aanzienlijke blootstelling aan de vastgoedmarkt en die genoteerd staan aan, of worden verhandeld op, Erkende markten; 70


(b) overheidseffecten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten en waaraan Moody’s Investor Services, Standard & Poor’s of een ander erkend kredietratingbureau de rating AAA of hoger heeft toegekend. (c) hoogrentende effecten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten, d.w.z. schuldpapieren die non-investment grade effecten zijn, waarbij het doorgaans gaat om bedrijfsobligaties die ook wel “junk bonds” worden genoemd. Het Fonds zal echter niet meer dan 10% van zijn totale nettovermogen beleggen in dergelijke schuldpapieren die non-investment grade effecten zijn. Voorts kan het Fonds op elk moment tot 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in liquide middelen. Bijkomende verklaring De beleggers dienen te noteren dat voorzover het Fonds rechtstreeks in REIT’s belegt, een eventueel dividendbeleid of dividenduitkeringen op het niveau van het Fonds niet noodzakelijk representatief zijn voor het dividendbeleid of de dividenduitkeringen van de onderliggende REIT. Beleggers in Hongkong dienen verder te noteren dat de betrokken onderliggende REIT’s niet noodzakelijk erkend zijn door de SFC in Hongkong. Het Fonds belegt niet rechtstreeks in vastgoed. Het is erkend krachtens de Code on Unit Trusts and Mutual Funds van de SFC, en niet krachtens de Code on Real Estate Investment Trusts van de SFC. Een SFC-erkenning houdt geen officiële goedkeuring of aanbeveling in. Bijzondere beleggingsoverwegingen De mogelijkheid om REIT’s op de secundaire markt te verhandelen kan beperkter zijn dan voor andere aandelen. De liquiditeit van REIT’s op de belangrijkste Amerikaanse effectenbeurzen is gemiddeld lager dan de gemiddelde aandelen die zijn opgenomen in de S&P 500-index. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen en agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de FTSE EPRA/NAREIT Developed. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van

Invesco Funds Serie

Themafondsen Vervolg

financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 20% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 Verenigde Staten Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid

A

USD


1,30% 0,40%

A (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,30% 0,40%

A (STG)

GBP


1,30% 0,40%

C

USD

Kapitalisatie


0,80% 0,30%

C (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


0,80% 0,30%

E

EUR

Kapitalisatie


2,25% 0,40%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,20%

71




Themafondsen Vervolg Invesco Global Health Care Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels belegging in bedrijven over de hele wereld die opereren op het gebied van de gezondheidszorg. De Beheerder zal hoofdzakelijk beleggen in vier sectoren van de gezondheidszorg, te weten farmaceutica, biotechnologie, zorgverstrekking en medische technologie en voorzieningen. De Beheerder zal de beleggingsdoelstelling nastreven door voornamelijk te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal belegd worden in gezondheidszorgbedrijven overal ter wereld. Bijzondere beleggingsoverwegingen De beleggingen van het Fonds kunnen worden beschouwd als speculatieve beleggingen, namelijk beleggingen in sectoren die bovengemiddelde risico’s inhouden en waarvan de marktwaarde een bovengemiddelde volatiliteit kan hebben vertoond of naar verwachting een bovengemiddelde volatiliteit kan vertonen. Bepaalde bedrijven waarin het Fonds kan beleggen, kunnen meer financiële middelen dan gewoonlijk aanwenden voor onderzoek en productontwikkeling. De effecten van dergelijke bedrijven kunnen onderhevig zijn aan bovengemiddelde prijsschommelingen die gekoppeld zijn aan de veronderstelde vooruitzichten van succes van de onderzoeks- en ontwikkelingsprogramma’s. Bovendien kunnen bedrijven waarin het Fonds kan beleggen nadelig worden beïnvloed door een gebrek aan commerciële aanvaarding van een nieuw product of proces, of door technologische veranderingen en veroudering. Dit Fonds kan beleggen in opkomende markten en u wordt gewezen op de relevante Risicowaarschuwingen op de laatste pagina van deze Bijlage A en in het Prospectus. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI World Health Care. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. 72


Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 Verenigde Staten Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


2,00% 0,40%

B

USD


2,00% 0,30%

C

USD


1,50% 0,30%


Themafondsen Vervolg Invesco Global Technology Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van vermogensgroei op lange termijn middels belegging in technologiebedrijven over de hele wereld. In het kader van dit Fonds wordt onder een technologiebedrijf verstaan een bedrijf dat actief is op het gebied van informatieverwerking (bijvoorbeeld computersystemen, softwareontwikkeling, communicatiesystemen en instrumentatieontwikkeling), telecommunicatie, informatiediensten, internetgerelateerde technologie en diensten, technologie voor medische doeleinden en gezondheidszorg, en elektronica in algemene zin. De Beheerder zal de beleggingsdoelstelling nastreven door voornamelijk te beleggen in aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten. Ten minste 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) zal belegd worden in technologiebedrijven overal ter wereld. Hoewel het technologisch vermogen en de productkwaliteit een belangrijke rol spelen in de beleggingskeuze, is de doorslaggevende factor het vertrouwen dat de Beheerder heeft in het vermogen van de leiding van het betreffende bedrijf om haar doelstellingen te verwezenlijken. Het Fonds kan beleggen in iedere Erkende markt. Bijzondere beleggingsoverwegingen De beleggingen van het Fonds kunnen worden beschouwd als speculatieve beleggingen, namelijk beleggingen in sectoren die bovengemiddelde risico’s inhouden en waarvan de marktwaarde een bovengemiddelde volatiliteit kan hebben vertoond of naar verwachting een bovengemiddelde volatiliteit kan vertonen. De Beheerder heeft niet de intentie een breed spectrum van beleggingen te houden teneinde een evenwichtige beleggingsportefeuille aan te bieden. Zoals bij sectorgebaseerde fondsen wordt een meer geconcentreerde benadering toegepast dan normaal het geval is, om in sterkere mate te profiteren van succesvolle beleggingen. Raadpleeg de Risicowaarschuwingen voor “Beleggen in sectorgebaseerde Fondsen” in het Prospectus. Beleggingen in de effecten van kleinere ondernemingen kunnen grotere risico’s inhouden dan de risico’s die gewoonlijk gepaard gaan met beleggingen in grotere, meer gevestigde ondernemingen. In het bijzonder beschikken kleinere ondernemingen vaak over beperkte productassortimenten, afzetmarkten of financiële middelen, en kunnen ze voor hun bestuur afhankelijk zijn van een beperkt aantal belangrijke personen. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Invesco zou dit type belegging classificeren als “risicovoller” dan een traditioneel aandelenfonds dat belegt in de ontwikkelde markten. Voorbeelden van risicovollere fondsen zijn fondsen die voornamelijk beleggen in de opkomende markten, in kleinere ondernemingen, themafondsen of agressief beheerde fondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). 73


Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de MSCI World IT. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 Verenigde Staten Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD


1,50% 0,40%

B

USD


1,50% 0,30%

C

USD


1,00% 0,30%


Reservefondsen Vervolg Invesco Sterling Reserve Fund Basisvaluta GBP Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Fonds wordt belegd om een combinatie te verkrijgen van een hoog rendement in pond sterling enerzijds, en kapitaalbehoud en het behoud van liquiditeit anderzijds. Dit Fonds belegt in een waaier van kortlopende obligaties met vaste en vlottende rente met een kredietrating van A of hoger en in geldmarktinstrumenten uit de hele wereld. Om twijfel te vermijden: de Beleggingsbeheerder beschouwt een kortlopende obligatie als een obligatie met een looptijd tot de vervaldatum van maximaal vijf jaar. Het Fonds zal beleggen in effecten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten, en kan eveneens accessoire liquide middelen houden. Bijzondere beleggingsoverwegingen Een belegging in het Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar het veiligstellen van vermogensgroei over een periode van 5 tot 10 jaar aan de hand van een fonds dat belegt in contanten en equivalenten van contanten. Beleggers zouden op zoek zijn naar lage volatiliteit en meer voorspelbare rendementen dan beleggers in aandelen- of obligatiefondsen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de absolute VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Normaliter heeft het Fonds niet de intentie om gebruik te maken van financiële derivaten. Er wordt dan ook verwacht dat het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden 0% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds bedraagt. In omstandigheden waarin het Fonds toch gebruikmaakt van financiële derivaten, wordt niet verwacht dat het niveau van hefboomwerking meer dan 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds zal bedragen. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. 74


De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

Kapitalisatie


GBP

0,50% 0,10%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Bond Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van rendementen op lange termijn door te beleggen in effecten met vaste en vlottende rente, terwijl hoge inkomsten worden gehandhaafd. De Beheerder beoogt de beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door minstens 70% van het totale vermogen van het Fonds (na aftrek van accessoire liquide middelen) wereldwijd te beleggen in een geografisch gespreide portefeuille van vastrentende waarden en effecten met vlottende rente, zodat een spreiding ontstaat over diverse belangrijke valuta’s en looptijden, en bestaande uit een of meer van de volgende soorten effecten: (a) obligaties en schuldbrieven uitgegeven door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties; (b) al dan niet gedekte obligaties en schuldbrieven uitgegeven door bedrijven (inclusief effecten die kunnen worden geconverteerd naar, of omgeruild voor, aandelen) en aangehouden voor belegging op lange termijn; en (c) effecten uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen, zoals de Europese Investeringsbank, de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling, de Wereldbank of een naar het oordeel van de Beheerder en de Trustee gelijkwaardige instelling. De portefeuille zal gewoonlijk voornamelijk bestaan uit effecten uitgegeven of gegarandeerd door overheden, waaronder lokale overheden en overheidsinstanties van een lidstaat van de Europese Unie, de Verenigde Staten, Canada, Japan, Australië, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Zwitserland, Hongkong en Singapore. Ten aanzien van belegging in effecten met vaste en vlottende rente volgt de Beheerder de economieën, rentevoeten en wisselkoersen op de voet om effecten te herkennen die waarschijnlijk gunstig beïnvloed worden door een dalende rentevoet, markten met aantrekkelijke rendementen en vooruitzichten, en bewegingen van wisselkoersen. Het Fonds zal in totaal niet meer dan een derde van het totale vermogen beleggen in geldmarktinstrumenten, bankdeposito’s of converteerbare obligaties en obligaties met daaraan verbonden warrants. Niet meer dan 25% van het totale vermogen van het Fonds mag worden belegd in converteerbare obligaties en obligaties met warrants. Het Fonds belegt niet in aandelen. Het Fonds kan tevens beleggen in derivatenproducten, zoals credit default swaps (ter bescherming van zowel de koper als de verkoper), maar alleen met het oog op efficiënt portefeuillebeheer. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die kapitaalgroei nastreven over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen met hun kapitaal, maar op zoek zijn naar een belegging met een lagere vaste rente, met doorgaans een lagere volatiliteit dan de traditionele fondsen van bedrijfsobligaties of aandelen. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)).

75


Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de JP Morgan Global Govt Bond. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 40% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

USD

Halfjaarlijkse uitkering


0,75% 0,13%

A-MD

USD

Maandelijkse uitkering


0,75% 0,13%

B

USD



0,75% 0,10%

C

USD



0,50% 0,10%

C (AccumSTG

GBP

Kapitalisatie


0,50% 0,10%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,10%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Emerging Markets Bond Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van hoge inkomsten en vermogensgroei op lange termijn middels belegging in schuldpapier en leninginstrumenten van emittenten in opkomende economieën. De Beheerder beoogt de beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door een gespreide portefeuille van schuldpapieren en leninginstrumenten (d.w.z. vrij overdraagbare waarden) aan te houden, zodat een spreiding ontstaat over diverse belangrijke valuta’s en looptijden; er kan belegd worden in: (a) obligaties, schuldbrieven, kortlopende obligaties (vrij overdraagbare waarden) en schatkistpapier uitgegeven door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties; (b) al dan niet gedekte obligaties en schuldbrieven uitgegeven door bedrijven (inclusief effecten die kunnen worden geconverteerd naar, of omgeruild voor, aandelen); en (c) schuldpapier uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen, zoals de Europese Investeringsbank, de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of een naar het oordeel van de Beheerder en de Trustee gelijkwaardige instelling. De portefeuille zal gewoonlijk voornamelijk bestaan uit schuldpapier, waaronder Brady Bonds, ander schatkistpapier (bijvoorbeeld global bonds en euro-obligaties) uitgegeven of gegarandeerd door de overheid (inclusief lokale autoriteiten) van een land met een opkomende markt. De mate waarin het Fonds precies deelneemt, zal echter steeds afhankelijk zijn van de beoordeling door de Beheerder van de heersende situatie en vooruitzichten op die markten. Tevens kunnen indirect posities worden ingenomen op bepaalde opkomende markten door obligaties te verwerven die zijn uitgegeven door de overheden van genoemde landen of door bedrijven die wel in die landen zijn gevestigd, maar genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten daarbuiten. Naast directe belegging in door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties uitgegeven schuldpapieren, kan de Beheerder ervoor kiezen te beleggen in dit soort schuldpapieren door maximaal 10% van het nettovermogen van het fonds te beleggen in “structured notes”, onder andere aan krediet gelinkte, aan deposito’s gelinkte en aan een totaalrendementswap gelinkte notes. De Beheerder gebruikt deze structured notes indien directe belegging in door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties uitgegeven schuldpapieren niet mogelijk of onaantrekkelijk is, bijvoorbeeld vanwege beperkingen op de instroom van buitenlandse gelden. Deze gestructureerde notes hebben doorgaans een looptijd van minder dan twee jaar. Ze zijn vrij overdraagbaar en er zal geen hefboomwerking (“leverage”) op worden toegepast. Het Fonds kan eveneens beleggen in schuldpapieren van regeringen, lagere overheden en overheidsinstanties of van bedrijven in ontwikkelde landen, afhankelijk van de beoordeling door de Beheerder van de heersende situatie en vooruitzichten op de betreffende markten. Het Fonds kan tevens beleggen in derivatenproducten, zoals credit default swaps (ter bescherming van zowel de koper als de verkoper), maar alleen met het oog op efficiënt portefeuillebeheer.

76


In het kader van het Fonds heeft de Beheerder de opkomende markten gedefinieerd als alle landen in de wereld met uitzondering van de Lidstaten van de Europese Unie die de Beheerder als ontwikkelde landen beschouwt, de Verenigde Staten, Canada, Japan, Australië, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Zwitserland, Hongkong en Singapore. Ter verduidelijking, de definitie van opkomende landen omvat Rusland. Een belegging in schuldpapier, leninginstrumenten of andere goedgekeurde beleggingen van een emittent in Rusland kan worden genoteerd aan een Erkende markt die zich binnen of buiten Rusland bevindt. Op de datum van dit Vereenvoudigd Prospectus zijn de Erkende markten in Rusland de Moscow Interbank Currency Exchange (de “MICEX”) en de RTS Stock Exchange. Het Fonds zal echter niet in de MICEX of de RTS Stock Exchange beleggen tot alle relevante procedures met de Trustee zijn overeengekomen. Naar verwachting zal directe belegging in Rusland maximaal 15% van de Nettovermogenswaarde bedragen. Afhankelijk van de beoordeling van de Beheerder wat betreft de heersende marktvooruitzichten en -voorwaarden en/ of de samenstelling van benchmarks die relevant zijn voor de beleggingsfocus van het Fonds, kan directe belegging in Rusland echter worden uitgebreid tot 25% van de Nettovermogenswaarde of een zodanig groter bedrag als de Beheerder toepasselijk acht. Obligaties uit opkomende markten De opkomende obligatiemarkten ontstonden bij de uitgifte van de Mexicaanse “Brady Bonds” in 1989. Deze obligaties ontleenden hun naam aan Nicholas Brady, de toenmalige Amerikaanse minister van Financiën, die een proces ontwierp dat later bekend werd als het “Brady-plan”. Via dit proces werden de schuldverplichtingen van landen met een opkomende markt die hun betalingsverplichtingen niet nakwamen, geherstructureerd in gestandaardiseerde verhandelbare schuldpapieren. Doorgaans wordt een Brady-plan door een land geïmplementeerd in combinatie met overeengekomen hervormingen van het Internationaal Monetair Fonds om de economie van dat land te reorganiseren. Brady Bonds kunnen een verschillende couponstructuur hebben, bijvoorbeeld vast, vlottend en step-up, en kunnen een looptijd hebben van 15 tot 30 jaar, maar luiden meestal in Amerikaanse dollar. Voor sommige Brady Bonds zijn het kapitaal en een deel van hun inkomsten zekergesteld door Amerikaans schatkistpapier en/of andere hoogwaardige activa. Na het Brady-plan van Mexico in 1989 hebben 16 landen Brady-plannen geïmplementeerd, waaronder Argentinië, Brazilië, Bulgarije, Costa Rica, Ivoorkust, de Dominicaanse Republiek, Ecuador, Jordanië, Nigeria, Panama, Peru, Polen, de Filipijnen, Uruguay, Vietnam en Venezuela. De opkomende obligatiemarkten hebben zich dermate ontwikkeld dat ze nu niet alleen Brady Bonds omvatten, maar ook andere obligaties in vreemde valuta’s, zoals Eurobonds en de leningen en schuldbewijzen van landen die hun in gebreke gebleven schuldverplichtingen nog niet hebben geherstructureerd. De lokale valutamarkten in veel landen met een opkomende markt kennen eveneens een snelle ontwikkeling. Bijzondere beleggingsoverwegingen Dit Fonds kan beleggen in opkomende markten en u wordt gewezen op de relevante Risicowaarschuwingen in het Prospectus van Invesco. Een belegging in het Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers.


Obligatiefondsen Vervolg

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging en/of hoge inkomsten over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de JP Morgan EMBI Global Diversified Composite. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 5% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 Verenigde Staten

77



Uitkeringsbeleid


A

USD



1,00% 0,27%

A (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

A-MD

USD

Beheervergoeding Maandelijkse uitkering Vergoeding Aandelenklasse Dienstverlener (max) met vaste uitkering

1,00% 0,27%

A (MD-HK$) HKD



1,00% 0,27%

A (MD-EUR EUR Hgd)



1,00% 0,27%

B

USD



1,00% 0,20%

C

USD



0,75% 0,20%

C (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,20%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,10%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Global High Income Fund Basisvaluta USD Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Fonds is het behalen van rendement op lange termijn middels belegging in een gespreide portefeuille van schuldpapieren in ontwikkelde en opkomende landen terwijl hoge inkomsten worden gehandhaafd. De Beheerder beoogt de beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door wereldwijd te beleggen in een geografisch gespreide portefeuille van schuldpapieren, zodat een spreiding ontstaat over diverse belangrijke valuta’s en looptijden. Er kan worden belegd in een of meer van de volgende waarden: (a) obligaties en schuldbrieven uitgegeven door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties in de hele wereld; (b) al dan niet gedekte obligaties en schuldbrieven uitgegeven door bedrijven (inclusief effecten die kunnen worden geconverteerd naar, of omgeruild voor, aandelen) die minimaal een non-investment grade kredietrating hebben zoals toegekend door een van de erkende ratingbureaus Moody’s, Standard and Poor’s of Fitch of, naar het oordeel van de Beleggingsadviseur, geacht worden van overeenkomstige kwaliteit te zijn; en (c) schuldpapier uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen, zoals de Europese Investeringsbank, de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of een naar het oordeel van de Beheerder en de Trustee gelijkwaardige instelling. Bedoeld schuldpapier wordt hoofdzakelijk verhandeld op een Erkende markt. De portefeuille zal voornamelijk bestaan uit schuldpapier uitgegeven of gegarandeerd door overheden (waaronder lokale overheden en overheidsinstanties) van een opkomend land en/ of door ondernemingen die actief zijn in de Europese Unie of de Verenigde Staten, Canada, Japan, Australië, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Zwitserland, Hongkong, Singapore en/of in enig opkomend land, en wordt gekenmerkt door een brede spreiding. De mate waarin het Fonds precies deelneemt, zal echter steeds afhankelijk zijn van de beoordeling door de Beheerder van de heersende situatie en vooruitzichten op die markten. Naast directe belegging in door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties uitgegeven schuldpapieren, kan de Beheerder ervoor kiezen te beleggen in dit soort schuldpapieren door maximaal 10% van het nettovermogen van het fonds te beleggen in “structured notes”, onder andere aan krediet gelinkte, aan deposito’s gelinkte en aan een totaalrendementswap gelinkte notes. De Beheerder gebruikt deze structured notes indien directe belegging in door regeringen, lokale overheden en overheidsinstanties uitgegeven schuldpapieren niet mogelijk of onaantrekkelijk is, bijvoorbeeld vanwege beperkingen op de instroom van buitenlandse gelden. Deze gestructureerde notes hebben doorgaans een looptijd van minder dan twee jaar. Ze zijn vrij overdraagbaar en er zal geen hefboomwerking (“leverage”) op worden toegepast. Het Fonds kan tevens beleggen in derivatenproducten, zoals credit default swaps (ter bescherming van zowel de koper als de verkoper), maar alleen met het oog op efficiënt portefeuillebeheer. In het kader van het Fonds heeft de Beheerder de opkomende markten gedefinieerd als alle landen in de wereld met uitzondering van de Lidstaten van de Europese Unie die de Beheerder als ontwikkelde landen beschouwt, de Verenigde 78


Staten, Canada, Japan, Australië, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Zwitserland, Hongkong en Singapore. Ter verduidelijking, de definitie van opkomende landen omvat Rusland. Een belegging in schuldpapier, leninginstrumenten of andere goedgekeurde beleggingen van een emittent in Rusland kan worden genoteerd aan een Erkende markt die zich binnen of buiten Rusland bevindt. Op de datum van dit Vereenvoudigd Prospectus zijn de Erkende markten in Rusland de Moscow Interbank Currency Exchange (de “MICEX”) en de RTS Stock Exchange. Het Fonds zal echter niet in de MICEX of de RTS Stock Exchange beleggen tot alle relevante procedures met de Trustee zijn overeengekomen. Naar verwachting zal directe belegging in Rusland maximaal 15% van de Nettovermogenswaarde bedragen. Afhankelijk van de beoordeling van de Beheerder wat betreft de heersende marktvooruitzichten en -voorwaarden en/ of de samenstelling van benchmarks die relevant zijn voor de beleggingsfocus van het Fonds, kan directe belegging in Rusland echter worden uitgebreid tot 25% van de Nettovermogenswaarde of een zodanig groter bedrag als de Beheerder toepasselijk acht. Obligaties uit opkomende markten De opkomende obligatiemarkten ontstonden bij de uitgave van de Mexicaanse “Brady Bonds” in 1989. De obligaties ontleenden hun naam aan Nicholas Brady, de voormalige Amerikaanse minister van Financiën, die een proces ontwierp dat later bekend werd als het “Brady-plan”. Via dit proces werden de schuldverplichtingen van landen met een opkomende markt die hun betalingsverplichtingen niet nakwamen, geherstructureerd in gestandaardiseerde verhandelbare schuldpapieren. Doorgaans wordt een Brady-plan door een land geïmplementeerd in combinatie met overeengekomen hervormingen van het Internationaal Monetair Fonds om de economie van dat land te reorganiseren. Brady Bonds kunnen een verschillende couponstructuur hebben, bijvoorbeeld vast, vlottend en step-up, en kunnen een looptijd hebben van 15 tot 30 jaar, maar luiden meestal in Amerikaanse dollar. Voor sommige Brady Bonds zijn het kapitaal en een deel van hun inkomsten zekergesteld door Amerikaans schatkistpapier en/of andere hoogwaardige activa. Na het Brady-plan van Mexico in 1989 hebben 16 landen Brady-plannen geïmplementeerd, waaronder Argentinië, Brazilië, Bulgarije, Costa Rica, Ivoorkust, de Dominicaanse Republiek, Ecuador, Jordanië, Nigeria, Panama, Peru, Polen, de Filipijnen, Uruguay, Venezuela en Vietnam. De opkomende obligatiemarkten hebben zich dermate ontwikkeld dat ze nu niet alleen Brady Bonds omvatten, maar ook andere obligaties in vreemde valuta’s, zoals Eurobonds en de leningen en schuldbewijzen van landen die hun in gebreke gebleven schuldverplichtingen nog niet hebben geherstructureerd. De lokale valutamarkten in veel landen met een opkomende markt kennen eveneens een snelle ontwikkeling. Bijzondere beleggingsoverwegingen Dit Fonds kan beleggen in opkomende markten en u wordt gewezen op de relevante Risicowaarschuwingen in het Prospectus. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar waardestijging en/of hoge inkomsten over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal en een hoger niveau van schommelingen in de waarde van hun beleggingen te accepteren. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken


Obligatiefondsen Vervolg

van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is “50% Barclays Capital US High Yield 2% Issuer Cap, 50% JP Morgan EMBI Global Diversified Composite”. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 5% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Advisers, Inc. 1166 Avenue of the Americas New York NY 10036 Verenigde Staten

79



Uitkeringsbeleid


A

USD



1,00% 0,27%

A (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


1,00% 0,27%

A-MD

USD

Beheervergoeding Maandelijkse uitkering Vergoeding Aandelenklasse Dienstverlener (max) met vaste uitkering

1,00% 0,27%

A (MD-HK$) HKD



1,00% 0,27%

A (MD-EUR EUR Hgd)



1,00% 0,27%

B

USD



1,00% 0,20%

C

USD



0,75% 0,20%

C (EUR Hgd)

EUR

Kapitalisatie


0,75% 0,20%

C (Accum)

USD

Kapitalisatie


0,75% 0,20%

I

EUR

Kapitalisatie


NVT 0,10%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Sterling Bond Fund Basisvaluta GBP Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Fonds wordt belegd om, op middellange tot lange termijn, een goed algemeen beleggingsrendement te behalen in pond sterling met relatieve kapitaalzekerheid in verhouding tot aandelen. Het Fonds zal ten minste 50% van zijn nettovermogen beleggen in instrumenten die luiden in pond sterling. Het Fonds zal voornamelijk beleggen in vastrentende en vlottende obligaties van investment grade (Moody’s Baa of hoger) en andere schuldpapieren die, naar de mening van de Beleggingsadviseur, een vergelijkbare kredietkwaliteit hebben, uitgegeven door ondernemingen in alle delen van de wereld of uitgegeven of gegarandeerd door enige regering, overheidsorgaan, supranationale of publieke internationale organisatie in elk deel van de wereld. Het Fonds belegt in effecten die genoteerd zijn aan, of verhandeld worden op, Erkende markten. Het Fonds kan beleggen in non-investment grade effecten die in het algemeen niet meer dan 30% van het nettovermogen van het Fonds zullen bedragen. Het Fonds kan tevens beleggen in derivatenproducten, zoals credit default swaps (ter bescherming van zowel de koper als de verkoper), maar alleen met het oog op efficiënt portefeuillebeheer. Bijzondere beleggingsoverwegingen Een belegging in het Fonds dient geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille uit te maken en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die de waarde van hun kapitaal willen beschermen, die over een periode van 5 tot 10 jaar willen profiteren van lopende inkomsten en die bereid zijn om risico’s te nemen met hun kapitaal en ten minste een gemiddeld niveau van schommelingen te accepteren. Beleggers zouden op zoek zijn naar ofwel fondsen van bedrijfsobligaties of hoogrentende obligaties, ofwel aandelenfondsen die beleggen in de traditionele ontwikkelde markten (Verenigd Koninkrijk, VS, Europa, Japan). Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de ML Sterling Corp Bond. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 25% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. 80


Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


A

GBP

Kapitalisatie


0,75% 0,20%

A -QD

GBP

Driemaandelijkse uitkering


0,75% 0,20%

C

GBP

Kapitalisatie


0,50% 0,20%


Obligatiefondsen Vervolg Invesco Gilt Fund

Kenmerken van de beschikbare Aandelenklassen van het Fonds

Basisvaluta GBP

Aandelen- Valuta klasse

Uitkeringsbeleid


Beleggingsdoelstelling en -beleid Het doel van het Fonds is het bieden van consequente hoge bruto-inkomsten onder bescherming van het vermogen middels actieve handel in een portefeuille van Britse overheidseffecten. De Beheerder beoogt de beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door te beleggen in een gespreide portefeuille van Britse overheidseffecten.

A

GBP



0,65% 0,13%

B

GBP



0,65% 0,10%

C

GBP



0,40% 0,10%

Profiel van de gemiddelde belegger Dit Fonds is geschikt voor beleggers die streven naar waardestijging over een periode van 5 tot 10 jaar en die bereid zijn om risico’s te nemen op hun kapitaal, maar die op zoek zijn naar een vastrentende belegging met een lager risico, met doorgaans lagere schommelingen dan fondsen van aandelen of bedrijfsobligaties. Gebruik van derivaten Het Fonds kan uitsluitend met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van financiële derivaten, zoals beschreven in het Prospectus (pagina 22 Deel 7 (Beleggingsbeperkingen)). Methode die gebruikt wordt om de globale blootstelling te berekenen Het Fonds maakt gebruik van de relatieve VaR-benadering om zijn globale blootstelling te meten. De referentie-index is de Citi UK GBI All Maturities. Verwacht niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden Het niveau van hefboomwerking in normale marktomstandigheden bedraagt naar verwachting 10% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Deze ratio weerspiegelt louter het gebruik van alle financiële derivaten binnen de portefeuille van het betreffende Fonds en wordt berekend aan de hand van de som van de nominale waarde van alle financiële derivaten. Om twijfel te vermijden zullen financiële derivaten die worden gebruikt voor afdekking en saldering ook deel uitmaken van de berekening. Sommige instrumenten kunnen het risico binnen de portefeuille reduceren en derhalve is deze ratio niet noodzakelijkerwijs een indicatie van een hoger risiconiveau binnen het Fonds. Aandeelhouders dienen er nota van te nemen dat het marktrisico van het betreffende Fonds adequaat wordt bewaakt met gebruik van de Value-at-Risk-methode binnen de grenzen van de relevante toepasselijke Europese wetten en/of voorschriften, en dat de Value-at-Risk-maatstaf dient te worden gepubliceerd in het gecontroleerde jaarverslag. De totale blootstelling van het Fonds, gemeten op basis van de methode van de aangegane verplichtingen (“commitment approach”), zal niet hoger zijn dan 100% van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. Beleggingsadviseur Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square London EC2A 1AG Verenigd Koninkrijk

81


ALGEMENE INFORMATIE

Informatie over de risico’s die gepaard gaan met een belegging in de Fondsen wordt verstrekt in Deel 8 (Risicowaarschuwingen) van het Prospectus.

Bijzondere beleggingsoverwegingen De Beheerder beveelt aan dat een belegging in een Fonds dat meer dan 5% van zijn nettovermogen belegt in warrants, geen aanzienlijk deel van een beleggingsportefeuille zou mogen uitmaken, en mogelijk is een dergelijke belegging niet geschikt voor alle beleggers. Voor Invesco Funds Series 4 zijn naast de Risicowaarschuwingen die zijn vermeld in Deel 8 van het Prospectus en die gelden voor de verschillende Fondsen, ook de volgende overwegingen relevant: Beleggingen in de effecten van kleinere ondernemingen kunnen grotere risico’s inhouden dan de risico’s die gewoonlijk gepaard gaan met beleggingen in grotere, meer gevestigde ondernemingen. In het bijzonder beschikken kleinere ondernemingen vaak over beperkte productassortimenten, afzetmarkten of financiële middelen, en kunnen ze voor hun bestuur afhankelijk zijn van één of twee belangrijke personen. Het handelsvolume van effecten van kleinere ondernemingen kan aanzienlijk lager liggen dan dat van de effecten van ondernemingen met een grotere marktkapitalisatie; dienovereenkomstig kunnen de verwerving en de vervreemding van participaties in bepaalde beleggingen tijdrovend zijn en is het mogelijk dat ze tegen ongunstige prijzen moeten worden uitgevoerd. Ook kan de liquiditeit lager liggen en kan de volatiliteit van prijzen groter zijn. Voor Invesco Funds Series 5 gelden in het bijzonder de Risicowaarschuwingen die zijn vermeld in Deel 8 van het Prospectus met betrekking tot opkomende markten. In het geval van het Invesco Korean Equity Fund beveelt de Beheerder aan dat een belegging in dit Fonds niet meer dan 5% van een beleggingsportefeuille zou moeten uitmaken, en dat een belegging in dit Fonds mogelijk niet geschikt is voor alle beleggers.

Goedkeuringsdatums Invesco Funds Series is op 12 april 2001 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE-paraplufonds. Invesco Funds Series 1 is op 2 september 1992 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE-paraplufonds. Invesco Funds Series 2 is op 2 september 1992 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE-paraplufonds. Invesco Funds Series 3 is op 9 juni 1992 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE-paraplufonds. Invesco Funds Series 4 is op 10 juli 1992 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE. Invesco Funds Series 5 is op 2 september 1992 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE. Invesco Funds Series 6 is op 12 april 2001 door de Centrale Bank goedgekeurd als een ICBE-paraplufonds.

Beleggingen buiten het geografische gebied Met betrekking tot elk Fonds kan de Beheerder van tijd tot tijd beleggen in ondernemingen die buiten het desbetreffende geografische gebied zijn gevestigd, maar die voordeel halen uit hun activiteiten in, en hun zakelijke relaties met, dat gebied. 82


Jaarlijkse verslagdatum De jaarlijkse verslagdatum voor Invesco Funds Series 1, Invesco Funds Series 2, Invesco Funds Series 3, Invesco Funds Series 4, Invesco Funds Series 5 en Invesco Funds Series 6 is 30 november. De jaarlijkse verslagdatum voor Invesco Funds Series is 31 januari.

83


132

Invesco Funds Series Invesco Funds Series 1-5 Invesco Funds Series 6 Geconsolideerd Prospectus

Recommend Documents