–––
––––
Inhoudsopgave INHOUDSOPGAVE ..................................................................................................................................................3 VERSLAG VAN DE DIRECTIE ....................................................................................................................................4 JAARREKENING ......................................................................................................................................................6 BALANS PER 31 DECEMBER 2010 ...........................................................................................................................8 BALANS PER 25 AUGUSTUS 2009 ...........................................................................................................................8 WINST- EN VERLIESREKENING OVER DE PERIODE 25 AUGUSTUS 2009 TOT EN MET 31 DECEMBER 2010 ...............9 TOELICHTING OP DE BALANS PER 31 DECEMBER 2010 .........................................................................................10 TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING OVER DE PERIODE VAN 25 AUGUSTUS TOT EN MET 31 DECEMBER 2010 ..................................................................................................................................................12 ACCOUNTANTSVERKLARING ................................................................................................................................15 STATUTAIRE REGELING INZAKE DE RESULTAATBESTEMMING ..............................................................................17
3
Verslag van de directie Het doet ons genoegen u dit jaarverslag over het eerste boekjaar van QTR Invest B.V. aan te bieden. De vennootschap werd op 25 augustus 2009 opgericht. Doelstelling van de vennootschap is het beheren van beleggingsfondsen. In het eerste boekjaar beheerde QTR Invest B.V. één beleggingsfonds: het QTR Fund. Het QTR Fund bestaat uit wetenschappelijk ontwikkelde systemen die wereldwijd handelen. Deze systemen worden niet gehinderd door emoties als angst en hebzucht. Het QTR Fund is volledig geautomatiseerd. Door in te spelen op inefficiënties van de markt wordt geld verdiend tijdens stijgingen én dalingen van de beurs. De systemen, ontwikkeld door drie gepromoveerde chemici, nemen beslissingen op basis van historische koersgegevens. Binnen het QTR Fund geldt 'no cure, no pay'. QTR Invest B.V. ontvangt alleen een vergoeding als de belegger geld verdient. Gedurende het gehele kalenderjaar 2009 was reeds een aantal voorbereidende werkzaamheden verricht, waardoor op 1 september 2009 het QTR Fund kon worden geïntroduceerd. Het fonds heette enige tijd na oprichting overigens nog MTR Quant Fund en de vennootschap MTR Invest B.V., maar vanwege een merkrechtdispuut besloot de vennootschap op 4 november 2009 zowel de naam van de vennootschap als het fonds te wijzigen. De eerste maanden voor het QTR Fund bleken lastig, waardoor het kalenderjaar 2009 werd afgesloten met een negatief resultaat: -9,32%. In 2010 werd dit verlies echter snel goedgemaakt, met een jaarresultaat van 21,12%. Het QTR Fund kende zodoende een koersgroei over het eerste boekjaar: van 1.000 op 1 september 2009 naar 1.098,31 op 31 december 2010, ofwel een rendement van 9,83%. Ondanks dit rendement en het daaruit voortkomende recht op performance fee, heeft de vennootschap het eerste boekjaar afgesloten met een verlies van €16.079. De voornaamste oorzaken van dit verlies waren opstartkosten en huisvestings- en kantoorkosten. Ingevolge een besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders is dit verlies ten laste gebracht van de algemene reserves van de vennootschap. De directie van QTR Invest B.V. is tevreden met het behaalde en ziet de toekomst met vertrouwen tegemoet. Na de balansdatum heeft de vennootschap twee nieuwe fondsen geïntroduceerd: •
QTR Fund XL: Binnen dit fonds worden dezelfde handelssystemen toegepast als het QTR Fund. Het QTR Fund XL neemt daarbij tot 200% meer risico in vergelijking met het QTR Fund. Dit fonds staat open voor beleggers sinds februari 2011.
4
•
QTR Buy & Switch Fund. Dit fonds is een samenwerkingsverband tussen prof.dr.ir. W.J. Keller en de vennootschap. Aan dit fonds liggen systemen ten grondslag die op basis van momentum investeren in diverse beschikbare beleggingscategorieën, van aandelen tot obligaties en grondstoffen. De strategieën van dit fonds zijn nog in ontwikkeling en het fonds is naar verwachting vanaf medio 2012 toegankelijk voor beleggers.
Alle fondsen hebben hun eigen bewaarstichting en zijn zodoende geen onderdeel van een paraplustructuur. Tot slot spreken wij graag onze dank en waardering uit voor eenieder die betrokken is geweest bij de totstandkoming van QTR Invest B.V. Tot het geven van nadere toelichtingen zijn wij gaarne bereid. Amsterdam, 28 april 2011 Hoogachtend,
Drs.Ing B.J.W. Nagtzaam
Dr.Ir.H.J. Ramaker
Dr.Ir. E.N.M. van Sprang
Dr. M.W. Dreischor
5
Jaarrekening Grondslagen voor de financiële verslaggeving Algemeen Verlengd boekjaar
Dit jaarverslag heeft betrekking op het eerste verlengde boekjaar van de vennootschap. Dientengevolge zijn er geen vergelijkbare cijfers beschikbaar. Vergelijkende cijfers
In de balans per 25 augustus 2009 zijn ter vergelijking de cijfers opgenomen direct na oprichting van de besloten vennootschap op 25 augustus 2009. Aangezien de in dit rapport opgenomen jaarrekening betrekking heeft op het eerste boekjaar van de vennootschap zijn in de winst- en verliesrekening geen vergelijkende cijfers opgenomen. Toegepaste standaarden De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Algemene waarderingsgrondslag
De algemene grondslag voor de waardering van de activa en passiva, alsmede voor de bepaling van het resultaat, is de verkrijgings- of vervaardigingsprijs. Voorzover niet anders vermeld, worden activa en passiva opgenomen voor de nominale waarde. Bedrijfsactiviteiten
De vennootschap is actief in de financiële branche en houdt zich specifiek bezig met het beheren van beleggingsfondsen. Continuïteit
Gelet op het eigen vermogen in de balans per 31 december 2010 zou geconcludeerd kunnen worden dat de continuïteit van de onderneming in gevaar is. Echter de verwachting is dat door het toegenomen vermogen van QTR Fund in de nabije toekomst het resultaat en het vermogen zich positief zullen ontwikkelen. Bovendien is de vennootschap voor op een relatief groot deel van de overlopende vorderingen betalingsregelingen overeengekomen. Op grond hiervan en de positieve verwachtingen zijn de grondslagen van de balanswaardering en resultaatbepaling gebaseerd op de veronderstelling van continuïteit van de onderneming. Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Vorderingen
De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde, voorzover noodzakelijk onder aftrek van een voorziening voor het risico van oninbaarheid.
6
Liquide middelen
De liquide middelen staan, voorzover niet anders vermeld, ter vrije beschikking van de vennootschap. Kortlopende schulden
De kortlopende schulden worden gewaardeerd op de nominale waarde. Grondslagen voor de resultaatbepaling Algemeen
Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de netto-omzet en alle hiermee verbonden, aan het verslagjaar toe te rekenen kosten. De kosten worden bepaald met inachtneming van de hiervoor vermelde waarderingsgrondslagen. Winsten worden verantwoord in het jaar waarin de omzet is gerealiseerd. Verliezen worden in aanmerking genomen in het jaar waarin deze voorzienbaar zijn. De overige baten en lasten worden toegerekend aan de verslagperiode waarop deze betrekking hebben. Netto-omzet
De netto-omzet betreft de opbrengst voor de aan derden verleende diensten onder aftrek van de over de omzet geheven belastingen. Financiële baten en lasten
De financiële baten en lasten betreffen van derden en groepsmaatschappijen ontvangen (te ontvangen) en aan derden en groepsmaatschappijen betaalde (te betalen) interest.
7
Balans per 31 december 2010 (bedragen in euro’s, na resultaatbestemming)
ACTIVA Vlottende activa Vorderingen Overige vorderingen
Ref.
Overige activa Liquide middelen
31 december 2010
1
8.909
2
8.560
Totaal
17.469
PASSIVA Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Overige Reserves
Kortlopende schulden Overige schulden
3
18.000 -16.079 1.921
4
15.548
Totaal
17.469
Balans per 25 augustus 2009 (bedragen in euro’s)
ACTIVA Liquide middelen
Ref.
25 augustus 2009 18.000
Totaal
2
18.000
PASSIVA Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal
3
18.000
Totaal
18.000
8
Winst- en verliesrekening over de periode 25 augustus 2009 tot en met 31 december 2010 (bedragen in euro’s)
Ref. 5
Netto omzet Kosten Personeelskosten Huisvestingskosten Verkoopkosten Kantoorkosten Algemene kosten Som der bedrijfskosten
6
Bedrijfsresultaat
25-08-2009 t/m 31-12-2010 18.081 1.432 16.065 40 9.649 10.921 38.107 -20.026
Rentebaten en soortgelijke opbrengsten Rentelasten en soortgelijke kosten Financiële baten en lasten
7
168 -156 12
Actieve belastinglatentie
8
3.935
Resultaat
-16.079
9
Toelichting op de balans per 31 december 2010 (1)
Overige vorderingen
De specificatie van overige vorderingen luidt als volgt: 31 december 2010 2.673 719 1.582 3.935 8.909
Nog te ontvangen winstdeling Nog te ontvangen beheerkosten Overige vorderingen Actieve belastinglatentie Totaal Alle vorderingen hebben een looptijd van maximaal één jaar. (2)
Liquide middelen
Diversen banken
25 augustus 2009 18.000
31 december 2010 8.560
De liquide middelen staan ter vrije beschikking van de vennootschap (3)
Eigen vermogen
Resultaat boekjaar Uitgifte gewone aandelen Stand per 31 december 2010
Geplaatst kapitaal 0 18.000 18.000
Onverdeelde winst (inclusief resultaat over het boekjaar) -16.079 0 -16.079
Totaal -16.079 18.000 1.921
Blijkens notariële akte d.d. 25 augustus 2009 is QTR Invest B.V. gevestigd te Amsterdam. Het maatschappelijk kapitaal van QTR Invest B.V. bedraagt € 90.000, verdeeld in 90.000 gewone aandelen. Het gestort en opgevraagd kapitaal bedraagt € 18.000. Dit betreft 18.000 gewone aandelen van nominaal €1. De aandelen zijn in handen Henk-Jan Ramaker HJR Investment & Consulting B.V., BJW Investment & Consulting B.V., EVS Investment & Consulting B.V. en MWD Investment & Consulting B.V.
10
(4)
Overige schulden
De specificatie van overige vorderingen luidt als volgt: Declaraties Nog uit te betalen i.v.m. kortingsregeling Nog uit te betalen accountantskosten Totaal
31 december 2010 11.337 1.593 2.618 15.548
De looptijd van de overige schulden en overlopende passiva bedraagt ten hoogste één jaar. De post declaraties bestaat geheel uit schulden aan de aandeelhouders van de vennootschap. Deze kortlopende verplichtingen zullen enkel worden opgeëist indien de financiële positie van de vennootschap dat toelaat en kennen geen rentevoorwaarden. Indien bij het bepalen van de netto vermogenswaarde van één van de fondsen van QTR Invest een fout wordt gemaakt die (1) een correctie van 1% of meer betekent, (2) er participanten financieel benadeeld worden door deze fout en (3) de fout toe te schrijven is aan de beheerder, administrateur of bewaarder, dan zullen deze participanten door de beheerder financieel worden gecompenseerd. Alle andere financiële verplichtingen zijn in de balans zijn opgenomen.
11
Toelichting op de winst- en verliesrekening over de periode van 25 augustus tot en met 31 december 2010 (5)
Netto-omzet
De specificatie van de netto-omzet luidt als volgt: Bedrijfsopbrengsten 25-08-2009 t/m 31-12-2010 18.081
Ontvangen winstdeling
QTR Invest B.V. heeft recht op een winstdeling ter grootte van 20% van de winsten, te berekenen en te betalen op maandbasis. Hierbij geldt een zogenoemde high water mark, hetgeen betekent dat verliesmaanden eerst dienen te worden gecompenseerd vóór er performance fee wordt berekend. Winstgevende en verlieslatende maanden worden per participant gesaldeerd, waardoor alleen performance fee betaald wordt over de door de participant behaalde, jaarlijkse positieve rendementen. (6)
Som der bedrijfskosten 25-08-2009 t/m 31-12-2010
Overige bedrijfskosten Overige personeelskosten Kantinekosten Reiskostenvergoedingen Subtotaal
1.288 144 1.432
Huisvestingskosten
16.065
Verkoopkosten Relatiegeschenken
40
Kantoorkosten Kantoorbenodigdheden Datakosten Automatiseringskosten Diversen Subtotaal
1.018 500 308 7.823 9.649
Algemene kosten Compensatie beheerkosten Kosten inzake kortingsregeling Accountantskosten Advieskosten Subtotaal
4.646 1.593 4.522 161 10.922
Som der bedrijfskosten
38.108 12
Compensatie beheerkosten De beheerskosten (exclusief winstdeling) zijn gelimiteerd op maximaal 3,00% van het gemiddelde fondsvermogen. Alle kosten die boven dit maximum uitgaan, worden door de vennootschap gecompenseerd aan het fonds. Het te compenseren bedrag wordt maandelijks door de administrateur vastgesteld op basis van het gemiddelde fondsvermogen tot en met de betreffende maand. Het bedrag dat de vennootschap gedurende het boekjaar heeft gecompenseerd, wordt vermeld in de winst- en verliesrekening. Kosten inzake kortingsregeling Over de eerste 1000 uit te geven participaties van het QTR Fund verstrekt QTR Invest B.V. een korting. Het kortingspercentage is afhankelijk van het aantal participaties. In onderstaande tabel staat het kortingspercentage per aantal aangekochte participaties vermeld.
(7)
Aantal
Korting op fees
<100
5%
100 tot 200
10%
200 tot 300
15%
300 tot 400
20%
>400
25%
Financiële baten en lasten
De specificatie van de financiële baten en lasten luidt als volgt: Rentebaten en soortgelijke opbrengsten Rente bank
25-08-2009 t/m 31-12-2010 168
Rentelasten en soortgelijke kosten Rente bank Totaal (8)
-156 12
Fiscale baten en lasten
De fiscale bate betreft een verrekenbaar verlies dat als volgt tot stand komt: 25-08-2009 t/m 31-12-2010 -20.014
Bedrijfsresultaat Beperkt aftrekbare kosten 26,5% * 1.328 Belastbaar resultaat
352 -19.662
VPB 20%
3.395
13
Overige informatie Gemiddeld aantal werknemers Het gemiddeld aantal werknemers gedurende het boekjaar, bekerend op fulltime basis, bedroeg 2. Er heeft gedurende het eerste jaar geen bezoldiging van bestuurders plaatsgevonden. Met de fiscus is overeengekomen dat de vennootschap vrijstelling geniet van de gebruikelijkloonregeling zolang de vennootschap verlieslijdend is.
14
Statutaire regeling inzake de resultaatbestemming Conform artikel 20 van de statuten staat de winst ter vrije beschikking van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Voorstel resultaatbestemming De Algemene Vergadering van Aandeelhouders heeft besloten het resultaat de volgende bestemming te geven: Met toepassing van artikel 20 van de statuten wordt het negatieve resultaat over het boekjaar 2010 ten laste gebracht van het eigen vermogen van de vennootschap. Het vorenstaande is reeds verwerkt in de jaarrekening 2010 van de vennootschap.
17
