hírlevél CIB Befektetési Alapok II. negyedév nyár

hírlevél

CIB Befektetési Alapok 2010. II. negyedév – nyár CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Indexkövetô Részvény Alap CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Tôkevédett Alapok

Bank of

Kockázat

CIB Nyersanyag Alapok Alapja

CIB Közép-európai Részvény Alap

CIB Indexkövetô Részvény Alap

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja

CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

CIB Ingatlan Alapok Alapja

CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Tôkevédett Alapok

CIB Euró Pénzpiaci Alap

CIB Pénzpiaci Alap

CIB Hozamgarantált Betét Alap

Hozam Lezárva: 2010. 06. 30.

Új tôkevédett alap: CIB Dupla Profit Alap*

Változás a CIB Pénzpiaci Alap kondícióiban

Mit kínál az alap? 6+6% biztos hozamot a teljes futamidôre (EHM 2,19%) Lejáratkor tôkevédelmet a befektetési jegyek névértékére Kiemelkedô hozam lehetôségét a futamidô végén Kamatadó-mentes hozam lehetôségét Kedvezô részvénypiaci környezetben részesedést a BRIC országok – Brazília, Oroszország, India, Kína – legjelentôsebb vállalatainak árfolyam-emelkedésébôl Jegyzést diszkont árfolyamon

Kiegészítô visszaváltási jutalék bevezetése 2010. augusztus 6-tól a CIB Pénzpiaci Alap befektetési jegyek vásár lását (Tárgynapot) követô öt naptári napon belül teljesülô vis�szaváltási megbízás esetében az árfolyamértékre, azaz a visszaváltott összegre, vetített 0,5% mértékû kiegészítô visszaváltási jutalék kerül felszámításra. A kiegészítô visszaváltási jutalék a fix összegû visszaváltási jutalékon (jelenleg 100 forint/tranzakció) felül kerül felszámításra. Az öt naptári napot meghaladó visszaváltási megbízás esetén, a kiegészítô visszaváltási jutalék nem kerül felszámításra.

Kamatadó-mentes befektetés Tartós Befektetési Számlára jegyzett vagy vásárolt, CIB Dupla Profit Tôkevédett Származtatott Alap befektetési jegyek hozama után – amennyiben az adókedvezmény igénybevételének egyéb feltételei teljesülnek – nem kell kamatadót fizetnie! Az alap futamideje és hozamfizetési struktúrája illeszkedik a Tartós Befektetési Számla nyújtotta adókedvezmény feltételeihez. Az elsô kifizetésre kerülô minimum hozam pedig már kedvezményes kamatadó (10%-os adókulcs) fizetés mellett hozzáférhetô. Az adózási következmények csak a befektetô egyedi körülményei alapján ítélhetôk meg. Az adójogszabályok a jövôben változhatnak. Futamidô: 2010. augusztus 30. – 2015. december 31.

Amennyiben Ön a CIB Pénzpiaci Alapot korábban fôként rövid távú befektetés illetve likviditáskezelés céljából vásárolta, szeretnénk figyelmébe ajánlani az ilyen típusú igényekre kiválóan alkalmas CIB Hozamgarantált Betét Alapot.

A CIB Dupla Profit Alap befektetési jegyek 2010. augusztus 13-áig jegyezhetôk a CIB Bank Zrt. fiókhálózatában. *Az alap származtatott alap, a szokásostól eltérô kockázattal jár. Kérjük, hogy az alap befektetési politikájáról, valamint a Befektetés kockázati tényezôivel kapcsolatos tudnivalókról tájékozódjon az alap Tájékoztatójából! Az alap tájékoztatóját, portfólió jelentését, éves, féléves jelentéseit forgalmazási helyeinken és a www.cib.hu illetve a www.cibalap.hu internetes oldalainkon tesszük elérhetôvé.

Kötvénypiac Amerikai és európai kötvénypiac Az amerikai GDP elsô negyedéves adatát ismét lefelé módosította a Kereskedelmi Minisztérium, ennek megfelelôen a második felülvizsgálat szerint már csak 2,7%-os növekedésrôl beszélhetünk évesítetten. Emellett az amerikai lakáspiac hozott kiábrándítóan gyenge adatokat a kifutó adó-visszatérítésnek köszönhetôen: az újonnan épített ingatlanok értékesítési üteme közel 33%-al esett májusban. Az amerikai fogyasztói árindex már második soron következô esését mutatta májusban. A -0,2%-os eredmény egyben az elmúlt közel másfél év legalacsonyabbjának számít. Elsôsorban az energiaárak egy éve nem látott mértékû esése okozta a visszacsúszást, az ezeket kiszûrô magindex értéke például 0,1%-kal emelkedett. Az infláció egyelôre tehát nem okoz fejfájást az Amerikai Jegybanknak, különösen mivel az erôsebb dollár is visszafogja az importárakat. Az európai vezetôk megalkották azt az 500 milliárd eurós speciális intézményt, amely a következô lépés az Európai Valutaalap megalapításához. Az intézmény segítheti majd a bajba jutott tagországokat. A görögök továbbra is igen nagy bajban vannak: miközben az eurózóna az elsô negyedévben új lendületre kapott, 0,2%-kal növekedve a megelôzô három hónaphoz képest, egyedüliként Görögország zsugorodott továbbra is. Ezzel a görög gazdaság sorozatban hatodik negyedéve folyamatosan csökken. Az eurózónában a fogyasztói árindex év/éves értéke emelkedhet a második félévben, de ettôl függetlenül sem kell majd komoly inflációs nyomásra vagy elszabaduló inflációs várakozásokra számítani. Az amerikai állampapírpiacon a 10 éves benchmark hozama 3% körüli szintre csökkent, miközben a 2-10 éves hozamkülönbözet valamelyest szûkült. A piacok tehát a növekedési kilátásokat mérsékelték, és tartósan alacsonyabb hozamokra számítanak. Az EKB (Európai Központi Bank) az elmúlt idôszakban nem változtatott kamatszintjén. A közös európai jegybank továbbra is enyhe és bizonytalan bôvülést valószínûsít. A bankközi piacon látott feszültség nem aggasztja a jegybanki vezetôket és a piac sem épített be erôs kamatemelési várakozásokat. A jegybank továbbra is bôséges likviditást juttat az azt igénylô pénzintézeteknek. A fentiek alapján továbbra sem számíthatunk az idén változtatásra az irányadó rátában. Mind az USA-ban, mind Európában az alapkamat tehát még hosszú idôn át szinten maradhat. Lezárva: 2010. 06. 30.

Magyar kötvénypiac Az új magyar kormány hivatalba lépésével egyes balul elsült nyilatkozatok következtében a forint június elején jelentôsen gyengült, valamint Magyarország csôdkockázata és az állampapír piaci hozamok is óriásit ugrottak. Azonban Orbán Viktor miniszterelnök Brüsszelben ígéretet tett a költségvetés konszolidációjára, valamint egy gazdasági akciótervet jelentett be. Az akcióterv az új magyar gazdasági rendszer meghirdetése, amely két pillérre épül: egy új gazdasági rendszer kialakítása és a kölcsönös felelôsségvállalás elvének bevezetése. Az elsô akcióterv 29 pontot foglal magában. Összességében a piac pozitívan reagált a bejelentett intézkedésekre, mert így biztosítva látták az idei 3,8% költségvetési hiánycél teljesülését. A devizahitelek leállítása pedig középtávon a forintra jótékonyan hathat. Az MNB a piac és az elemzôk széleskörû várakozásaival egyezôen tartásról szavazott júniusi ülésén, ezzel 5,25%-on maradt az alapkamat. Az MNB szakemberei megemelték az inflációra (2010: 4,9%, 2011: 3%) és a gazdasági növekedésre (2010: 0,9%, 2011: 3,2%) vonatkozó elôrejelzésüket. Emellett kissé tolódott a monetáris politikai kommunikáció. Simor András jegybankelnök a korábbiaktól eltérôen úgy nyilatkozott, nem tudnak adni a jövôbeli kamatpálya irányáról indikációt, míg korábban a lehetôségektôl függôen rendre csökkentésrôl volt szó.

MAGYARORSZÁG – CONSENSUS ECONOMICS VÁRAKOZÁS Gazdaság

2010 E

2011 E

GDP növekedése

0,7%

2,7%

Ipari termelés növekedése

5,6%

6,0%

Infláció (éves átlag)

4,6%

3,1%

-4,4%

-3,9%

10 éves állampapír hozama (év vége)

6,6%

6,3%

Jegybanki alapkamat (év vége)

5,0%

5,0%

273

267

Államháztartás Központi költségvetés hiánya a GDP arányában Kötvény- és devizapiac

HUF/EUR árfolyam Forrás: Reuters, HUF/EUR – Bloomberg

Kilátások, kockázatok Az európai adósságválság enyhülése után a magyar piacon is konszolidáció következhet. A forint valószínûleg a 275 körüli szinten mozog majd, de ingatag marad. A rengeteg világpiaci kockázat miatt nagy ingadozások lehetségesek. A jegybanki alapkamat év végére csak 5%-ra vagy valamivel az alá csökkenhet, mivel az MNB óvatos kamatpolitikát folytat majd. Ez lényegében már csak egy kisebb vágást jelent.

Részvénypiacok A 2010. második negyedévében a jelentôsebb részvényindexek mindegyike negatív hozamot produkált. Az elsô negyedévben felhalmozott részvénypiaci profitok elolvadtak, egyedül a közép-kelet európai régió mutat emelkedést az idei évben. A fókuszba a fejlett országok növekvô eladósodottsága és a komoly költségvetési hiányok kerültek. Az elemzôk az eredményvárakozásaikat a gyenge részvénypiaci teljesítmények és a rosszabb makrogazdasági adatok ellenére sem csökkentették, így még mindig erôteljes V alakú felívelést mutatnak az EPS elôrejelzések. Részvénypiaci teljesítmények A magyar tôzsde BUX indexe az elmúlt negyedév során 13,2%‑ot esett, ami nagyjából megfelel a nyugat-európai piacok teljesítményének (CAC40: -13,5%, FTSE: -13,1%). A legrosszabb hozamot a japán Topix index nyújtotta (-14%), míg a német DAX index csak 3%-kal került lejjebb. Az 500 legnagyobb amerikai vállalatot tömörítô S&P500 index 11%-ot esett, míg az 50 legnagyobb európai vállalat, hasonló, -10%-os teljesítményt produkált. Ezen idôszak alatt a forint 7,46%-ot gyengült az euróval, míg 18,68%-ot az amerikai dollárral szemben. A devizahitelesek számára rossz hír, hogy a svájci frank a forinttal szemben is jelentôsen erôsödött: az árfolyam 16,13%-kal került feljebb a negyedév során, míg a frank euróval szembeni árfolyama a negyedév eleji 0,7023-as szintrôl június végére 0,7574-re emelkedett. Fejlett részvénypiacok A fejlett részvénypiacok 2010 második negyedévében visszaadták az elsô negyedév alatt összeszedett emelkedésüket. Az S&P500 1041 ponton, a DJIA 9774 ponton zárta júniust. Az elmúlt idôszakot a kockázatkerülési hajlandóság erôsödése jellemezte elsôsorban a fejlett államok fiskális fenntarthatóságát övezô bizonytalanságok miatt. A fejlett piacok fiskális stabilitásának

megkérdôjelezését Görögország fiskális/strukturális problémáinak elôtérbe kerülése indította el. A görög válság természetesen a tôzsdét sem hagyta érintetlenül: az ASE index idén közel 35%-ot míg a FTSE/ASE Bank index közel 49%-ot esett. Közben a munkanélküliség közel 12%-ra emelkedett, ami ráadásul a fiatal korosztályban (20–24 év között) közel 30 százalékos! A görögországi piaci problémák után a befektetôk figyelme egyre inkább az Eurózóna perifériáján lévô országok fiskális helyzete felé fordult. Az úgynevezett PIIGS országok (Portugal, Ireland, Italy, Greece, Spain) sorra jelentették be a költségvetési hiány csökkentését célzó intézkedéseket, hogy elkerüljék a görögországihoz hasonló helyzetet. Ezen országok országkockázati felára jelentôsen megemelkedett Németországéhoz viszonyítva, amit mind az állampapírpiacok, mind ezen országok bankszektora megérzett. A tôzsdék mélyrepülését tehát egyes EMU országok finanszírozási nehézségeitôl való félelem váltotta ki. Az Egyesült Államok sem maradt érintetlen, a vezetôk számos nyilatkozatban próbálták az EMU-val szembeni bizalmat erôsíteni. A nehézségek kezelését azonban másképp képzelik az öreg kontinens vezetô államainak döntéshozói. Míg az EMU országok, illetve számos EU tagállam a fiskális szigorítás mellett döntött, addig Amerikában úgy vélik további lazításra lenne szükség az idei évben. Fennáll a veszélye, hogy a túl korai megszorítások jelentôsen fékezik majd a növekedést, de egyelôre a költségvetések finanszírozási gondjainak elkerülése, az EMU pénzügyi megerôsítése a cél. Ez a jelen helyzetben érthetô, a hatásokat egyelôre nehéz elôre látni. Számos elemzés szól arról, hogy az EMU megerôsödve fog kikerülni a jelenlegi helyzetbôl, míg Amerikának kevesebb gondot jelent egy nagyobb hiány felhalmozása a jelenlegi hozamszinteken. Amennyiben az Amerikai piacot nézzük a kép nem sokat változott az elôzô negyedév óta. Az I. negyedéves gyorsjelentési szezonkedvezô adatokkal ért véget, a cégek 14%-al jobb eredményeket hoztak napvilágra az elemzôk által várt értékeknél. A fôbb makrogazdasági problémák lassú ütemben javulnak, de még mindig veszélyeztetik a V alakú fellendülést. A munkanélküliségi ráta 9,5%-ra csökkent, de csökkenô munkaerô számmal mérve, az elôször munkanélküliségi segélyért folyamodók száma nem tud 450 ezer fô/hét alá menni. Ameddig a munkaerôpiac nem javul, a pénzügyi szektorra nehezedô nyomás, a rossz hitelek által továbbra is emészti a képzôdô profitokat. A lakáspiac tekintetében is inkább stabilizálódásról, mint javulásról beszélhetünk. Az amerikai lakosság jelzáloghitel állománya még mindig 60%-al haladja meg az alapul szolgáló ingatlanok értékét. A FED és a pénzügyminisztérium továbbra is életben tartja a likviditást fokozó intézkedéseket, csak azok kerülnek megszüntetésre, amikre már nincs piaci igény. Hallani lehet egy további fiskális ösztönzô

csomagról, mely ôsszel kerülhet bevezetésre. Úgy véljük, hogy a piacokon változást, a monetáris és fiskális ösztönzôk kifuttatása, visszavonása okozhat. Fejlôdô részvénypiacok Az Eurózóna perifériájával kapcsolatos kétségek erôsödése csak limitáltan éreztette hatását a CEE régióban, mivel mind vállalati, mind makrogazdasági szinten jelentéktelenek a transzmissziós csatornák (kivéve talán Bulgáriát, ahol a bankszektor jelentôs része görög kézben van). Az elmúlt negyedév során a globális kockázatvállalási hajlandóság csökkenése alól azonban, a régiós index és a BUX (-13,2%) sem tudta kivonni magát. Az új kormány a hiánycéllal kapcsolatos bizonytalan politikai nyilatkozatai és a tervezett bankadó mind rányomták bélyegüket az OTP, illetve a BUX index teljesítményére. A magyar és régiós bankszektor számára további rossz hír lehet a svájci frank hirtelen erôsödése, amely a bizonytalan környezetben könnyen tartósnak bizonyulhat. A régió országait a befektetôk nem egyenlôen ítélik meg, ez látszik a csôdkockázatok árazásában is. Romániát, Bulgáriát és hazánkat magasabb CDS felárral jegyzik jelenleg, mint a társországokat. Kilátások Ami a részvénypiaci kilátásokat illeti, a fejlett részvénypiacok eredmény elôrejelzései nem módosultak, a konszenzus dinamikus V-alakú fellendülést tükröz (2011-re elérjük a 2007-es EPS szinteket). Ezt alátámasztják a negyedéves eredmények is, az S&P500 Index esetében a Q1-es eredmények ismét pozitív meglepetést okoztak. Az európai piacok esetében az elemzôk lefelé módosították az EPS elôrejelzéseket, az EMU-t illetôen pesszimisták a befektetôk. Az értékeltségeket nézve azt látjuk, hogy a piacok saját átlagukhoz képest diszkonttal forognak. A befektetôk magas prémiumot áraznak az amerikai részvénypiacba. Ez többek között az árak emelkedésével, vagy a becsült eredmények csökkenésével állhat helyre. Értékeltség alapon nézve is hasonló a kép, a befektetôk tartanak attól, hogy az eredmény bôvülési ütem nem éri el az optimista becslések mértékét. A fejlôdô piacokon az eredmények tekintetében még tart a pozitív jövôkép. Az EPS várakozások továbbra is felfelé módosulnak (2010-re meghaladjuk a 2007-es szinteket), szintén V-alakú visszapattanás várható az elemzôk szerint. Az elmúlt idôszak részvénypiaci mélyrepülésének köszönhetôen az értékeltségek csökkentek. A befektetôk a gazdasági növekedési és kockázati megítélés tükrében differenciálnak a fejlôdô piacok között, így a Kelet-Európai és EMEA régiók jelentôsebb diszkonttal forognak. Értékeltség alapon az MSCI EM országok nincsenek sem túl-, sem alulértékelve, a befektetôk beárazták a dinamikus eredménybôvülési ütemet. Lezárva: 2010. 06. 30.

Összességében a fundamentumok jelentôsen javultak, de még mindig nagyon sok a kockázat a V-alakú fellendüléssel kapcsolatban. A makrogazdasági mutatók nem olyan ütemben javulnak, mint azt a befektetôk várnák, de a fejlett gazdaságok, fôképp Amerika nagy összegeket pumpál a gazdaságba, számos fiskális és monetáris ösztönzô rendszer lépett életbe a közelmúltban. Egyes intézkedések visszavonása, kifuttatása folyamatban van, de a likviditásbôség még mindig tart. A nagyszabású monetáris és fiskális intézkedések java még életben van, visszavonásuk üzemezése eltérô Amerikában, illetve Európában. Az euró-zóna egyes államainak finanszírozási problémái mozgatják a piacokat mostanában. Az EMU/IMF csomag, a stressz teszt eredmények megnyugtathatják a befektetôket, de a problémák közép-, hosszútávú megoldása elhúzódhat. Úgy véljük, rövidtávon megnyugszanak a befektetôk és ismét a vállalatok várható növekedésére koncentrálnak. Az EMU idôt nyert a problémák kezeléséhez, a hosszabb távú megoldás azonban még várat magára.

Nyersanyagpiac A nyersanyagpiaci árakra súlyos csapást mért az elmúlt idôszak kockázatkerülése, a kiszámíthatatlan nemzetközi piaci hangulat és az erôs dollár. Emiatt a nyersanyagok árai 8 havi mélypontra estek júniusban. Így az idei éves nominális teljesítmény -10% körüli. A nyersanyagok iránti kereslet a gazdasági teljesítménnyel összefügg, ezért rendkívül fontos hír, hogy Kínában a lassulás jelei már mutatkoznak. Kínában az autóértékesítések növekedése 15 hónapja nem látott mélypontra zuhant vis�sza. A tengeri szállítási díjakat mérô Baltic Dry Index pedig júniusban lefelezôdött május végi csúcspontjaihoz képest. Az index több mint egy hónapig folyamatosan zuhant, amire 9 éve nem volt példa. Jelenleg a tavaly májusi szinteknél tart. Mindez az acél iránti megcsappant kínai kereslet miatt van. A tengeri szállítás domináns árucikke az acél, amelyet a szén majd a gabonák követnek. Az acélgyárak nem kérnek importot, mert vagy nyári rendszerfelújítás van, vagy a korábban felhalmozott készletbôl dolgoznak. Az acél ára 17%-kal csökkent ennek következtében. Kilátások A visszafogottabb növekedési kilátások miatt csak semleges pozíció javasolt a nyersanyagpiaci befektetések területén. Ezzel párhuzamosan visszavettük 2010-re szóló hozamvárakozásunkat 5%-ra. De az is igaz, hogy a piac jelenleg rengeteg negatív hírt és kilátást árazott be a nyersanyag árakba, ami a hangulat változásával egy esetleges áremelkedés kockázatát is magában hordozza.

CIB Hozamgarantált Betét Alap

Likviditási alap Garantált hozam lekötés nélkül! Minden hónapban garantált minimum hozam, melynél az alap csak többet hozhat. A CIB Hozamgarantált Betét Alap lekötés nélkül, a betéti kamatokkal konkuráló, tetszôleges futamidejû – akár 1–2 napos – alacsony kockázatú befektetési lehetôséget kínál. Rugalmassága és költséghatékonysága révén a vállalati likviditáskezelés ideális eszköze.

AZ ALAP HOZAM / KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA alacsony kockázat /hozam pénzpiaci alapok

kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok

magas kockázat /hozam

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait1 2010. június 30.

3 hónap 6 hónap 1 év

5 év

2009

2008

2007

2006 Indulástól

CIB HOZAMGARAN 1,13% 2,45% 6,34% 6,67% 8,42% 7,70% 7,01% 5,44% 6,61% TÁLT BETÉT ALAP HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2

Portfolió összetétel Az Alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet.

Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges, akár 1–2 nap

Az alap hozamának szórása

0,0116% 0,0125% 0,0166% 0,0176% 0,0207% 0,0201% 0,0167% 0,0129% 0,0175%

AZ ALAP FÔBB ADATAI

2010. június 30.

Nettó eszközérték (M Ft): 84 894

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,4077

Vétel: jutalékmentes

Visszaváltási jutalék (Ft): 100

Pénzügyi elszámolás (nap): T

Min. befektethetô összeg (Ft): nincs korlátozva

Indulás dátuma: 2005. 02. 28. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE Nettó eszközérték (bal skála)

Likvid eszköz

9,79%

Vállalati kötvények

1,62%

Diszkont Kincstárjegyek

1,15% Lekötött bankbetétek

87,45%

(Milliárd forint)

AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2010. június 30.

2005. március – 2010. június 30.

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (jobb skála)

90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. . 0 5. 0 5. 0 5. 1 6. 0 6. 0 6. 0 6. 1 7. 0 7. 0 7. 0 7. 1 8. 0 8. 0 8. 0 8. 1 9. 0 9. 0 9. 0 9. 1 0. 0 0. 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Forrás: CIB Alapkezelô

1,42 1,39 1,36 1,33 1,30 1,27 1,24 1,21 1,18 1,15 1,12 1,09 1,06 1,03 1,00

CIB Pénzpiaci Alap

AZ ALAP HOZAM / KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA

Pénzpiaci alap Alacsony kockázatú kiegyensúlyozott hozamú pénzpiaci befektetés. Az alap hozama a lekötött betéti kamatokkal versenyképes, idôbeli kötöttségek nélkül. Portfolió összetétel Az alap portfóliójában rövid futamidejû, kiszámítható árfolyam alakulással rendelkezô állampapírok, diszkont kincstárjegyek, kisebb részben az állampapírokénál magasabb hozamot kínáló vállalati és hitelintézeti kötvények találhatók.

Ajánlott befektetési idôtáv: minimum 3 hónap AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Pénzpiaci betét:

29,19%

Változó kamatozású vállalati kötvények:

10,03%

Államkötvények:

58,57%

alacsony kockázat /hozam pénzpiaci alapok

kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok



6 hónap

1 év

5 év

2009

2008

2007

2006

2005 Indulástól

CIB PÉNZPACI ALAP

2,60%

7,92% 6,72% 9,36% 6,81% 6,46% 5,68% 6,37%

7,71%

Benchmark

2,79% 7,23% 7,78% 10,52% 8,43% 7,69% 6,94% 7,62%

8,91%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása 0,0460% 0,0478% 0,0664% 0,0813% 0,1128% 0,0315% 0,0216% 0,0201% 0,0515%


2010. június 30.




Visszaváltási jutalék (Ft): 100*



Benchmark: RMAX index

Indulás dátuma: 2000. 05. 11.

* 2010. augusztus 6-tól a CIB Pénzpiaci Alap befektetési jegyek vásárlását (Tárgynapot) követô öt naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízás esetében az árfolyamértékre, azaz a visszaváltott összegre, vetített 0,5% mértékû kiegészítô visszaváltási jutalék kerül felszámításra.

AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE Nettó eszközérték (bal skála)


2004. október – 2010. június 30.


55 50

Kincstárjegyek

1,79%

0,42% Lekötött betét

Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesítô ép.

10,03%

29,19%

(Milliárd forint)

45

Likvid eszköz

40 35 30 25 20 15 10

Államkötvények

58,57%

5

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. . 0 4. 1 5. 0 5. 0 5. 0 5. 1 6. 0 6. 0 6. 0 6. 1 7. 0 7. 0 7. 0 7. 1 8. 0 8. 0 8. 0 8. 1 9. 0 9. 0 9. 0 9. 1 0. 0 0. 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Forrás: CIB Alapkezelô

Lezárva: 2010. 06. 30.

2,20 2,16 2,12 2,08 2,04 2,00 1,96 1,92 1,88 1,84 1,80 1,76 1,72 1,68 1,64 1,60 1,56 1,52 1,48 1,44

CIB Euró Pénzpiaci Alap

Euró Pénzpiaci alap Az euróban történô hatékony likviditáskezelés eszköze. A folyószámlához hasonló likviditás mellett a lekötött euró betétek kamataival versenyképes hozamot kínál, minimális kockázati szintek mellett. Azon ügyfelek számára nyújt kiemelkedôen jó lehetôséget az alap, akik euró megtakarítással rendelkeznek, és az euró bevezetésre gondolva addig is egy lejárat nélküli befektetésben szeretnék szabad pénzeszközeiket tudni.


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok



3 hónap 6 hónap

CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP

0,29% 0,57% 1,43% 1,67% 3,98% 3,24% 1,69%

1 év

2009

2008

2007

2006 Indulástól 2,40%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2

Portfolió összetétel Döntô részben rövid futamidejû, kiszámítható teljesítménnyel rendelkezô pénzpiaci betétek alkotják az alapot. Az alap befektetései között európai állampapírok is szerepelhetnek.

Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Pénzpiaci betét:

93,23%

Likvid eszköz

6,77%

Az alap hozamának szórása 0,0028% 0,0028% 0,0039% 0,0054% 0,0105% 0,0089% 0,0062% 0,0084% AZ ALAP FÔBB ADATAI

2010. június 30.

Nettó eszközérték (ezer EUR): 50 537

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0,01119624


Visszaváltási jutalék (EUR): 0,5


Min. befektethetô összeg (EUR): nincs korlátozva

Indulás dátuma: 2005. 09. 26. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE Nettó eszközérték (bal skála)


2005. október – 2010. június 30.

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (jobb skála, Euró)

81 000 71 000 61 000

Likvid eszköz

Pénzpiaci betét

93,23%

(ezer Euró)

6,77%

51 000 41 000 31 000

0,0112 0,0111 0,0110 0,0109 0,0108 0,0107 0,0106 0,0105 0,0104

21 000

0,0103

11 000

0,0102

1 000

0,0100

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. . 0 5. 1 6. 0 6. 0 6. 0 6. 1 7. 0 7. 0 7. 0 7. 1 8. 0 8. 0 8. 0 8. 1 9. 0 9. 0 9. 0 9. 1 0. 0 0. 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

0,0101

CIB Kincsem Kötvény Alap

Hosszú kötvény alap Az államkötvények, illetve vállalati kötvények, és bankbetétek kombinációjából alkotott diverzifikált portfolió. Magyarország gazdasági fejlôdésével és az infláció mérséklôdésével párhuzamosan az állampapír piaci kamatok csökkenhetnek. A csökkenô kamatkörnyezetben az alap hozama meghaladhatja a kötvény hozamokat.

Portfolió összetétel Az Alap portfóliója döntô részben magyar állampapírokból áll, melyet vállalati és hitelintézeti kötvények, illetve pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki.

Ajánlott befektetési idôtáv: 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Államkötvény:

64,76%

Lekötött betét:

8,47%

Likvid eszközök:

8,80%

Vállalati kötvény:

17,98%


2010. június 30.

5 év

2009

2008

2007

2006

2005

3,44%

7,36%

-3,06%

4,11%

4,36%

5,23%

8,22%

Benchmark

6,85%

13,97%

2,58%

6,22%

6,71%

8,80%

10,67%

0,2337%

0,2773%

0,2177%

0,4404%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI (napi szórásadatok)2 Az alap hozamának 0,4729% szórása

Lezárva: 2010. 06. 30.

0,6253%

0,8480%

0,9821%


2010. június 30.




Visszaváltási jutalék (Ft): 500*

Pénzügyi elszámolás (nap): T+2


Benchmark: MAX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. október – 2010. június 30. Nettó eszközérték (bal skála)

17,98%

(Milliárd forint)

Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesítô ép.

64,76%

16,49%

Indulástól

* az 500 Ft-os visszaváltási díj mellett további 1% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a vásárolt befektetési jegy elszámolását (T+2 nap) követô 15 naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízás esetében

8,80%

Államkötvények

1 év

részvényalapok

1

CIB KINCSEM 15,46% KÖTVÉNY ALAP

Likvid eszközök

8,47%

vegyes alapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten


Lekötött betétek

kötvényalapok



11

3,00

10

2,90

9

2,80

8 7 6 5

2,70 2,60 2,50 2,40 2,30

4

2,20

3

2,10

2

2,00

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. 9. 2. 3. 6. .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 04 004 005 005 005 005 006 006 006 006 007 007 007 007 008 008 008 008 009 009 009 009 010 010 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Forrás: CIB Alapkezelô

CIB Ingatlan Alapok Alapja

Ingatlanforgalmazó alap Alapok alapja típusú ingatlanforgalmazó alap, amely eszközeit ingatlan forgalmazó befektetési alapokba fekteti be. Portfolió összetétel – Befektetési politika Az alap jelenleg a hazai ingatlanpiachoz kapcsolódó befektetési alapok jegyeibôl áll. Az alap befektetési politikája lehetôvé teszi a hazai ingatlanalapok mellett külföldi ingatlanalapok befektetési jegyeinek vásárlását is.

Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év

AZ ALAP ÖSSZETÉTELE

2010. június 30.

Forint

százalék 0,88%

CIB Hozamgarantált Betét Alap:

1 847 099 384

46,14%

Likvid eszközök összesen:

1 882 484 695

47,02%

FirstFund Intézményi Ingatlan befektetési Alap A sorozat: Biggeorge’s-NV 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap:

961 119 000

24,01%

1 159 750 000

28,97%

Ingatlan befektetési jegyek (Tôzsdén kívüli) összesen:

2 120 869 000

52,98%

Befektetési eszközök összesen:

4 003 353 695

100,00%

Kötelezettségek: Nettó eszközérték:

kötvényalapok

vegyes alapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 2010. június 30.

1 év

CIB INGATLAN ALAPOK 3,69 ALAPJA Benchmark

5 év

2009

részvényalapok

-3 748 526 3 999 605 169


1

2008

2007

2006

2005 Indulástól

0,35% -14,81% -0,08% 7,01% 6,55% 8,02%

3,05%

8,41% 4,37% -0,50% -0,16% 7,87% 7,52% 9,10%

6,33%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása 0,1514% 0,3633% 0,7784% 0,1964% 0,0158% 0,0175% 0,0242% 0,3117% AZ ALAP FÔBB ADATAI

35 385 311

Folyószámla:


2010. június 30.




Visszaváltási jutalék (Ft): jutalékmentes

Vásárlás: T / Visszaváltás: T+90


Benchmark: BIX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december – 2010. június 30. Nettó eszközérték (bal skála)


60

1,55 1,50

50 (Milliárd forint)


1,45 1,40

40 30 20 10

1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05

0

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 29 30 30 30 28 30 30 30 28 30 30 30 28 30 30 30 29 30 30 30 28 30 30 30 28 30 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 03 004 004 004 004 005 005 005 005 006 006 006 006 007 007 007 007 008 008 008 008 009 009 009 009 010 010 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2


1,00

Az ingatlanbefektetési alapok sajátos tulajdonságokkal rendelkeznek, hosszú távú befektetések. A CIB Ingatlan Alapok Alapja a hazai ingatlanbefektetési alapok befektetési jegyeibôl áll. Az ingatlanalapokon és pénzpiaci alapokon kívül az alap portfoliója tartalmazhat látra szóló és lekötött bankbetétet, illetve OECDtagállam által kibocsátott állampapírt is. Felhívjuk Tisztelt Ügyfeleink figyelmét az ingatlanalapokkal járó fôbb kockázatokra, melyek áttételesen éreztethetik hatásukat a CIB Ingatlan Alapok Alapjával kapcsolatban is. 1. 2. 3. 4. 5.

Likviditási kockázat Eszközkockázat Piaci kockázat Jövedelmezôségi kockázat Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl fakadó kockázat

1. LIKVIDITÁSI KOCKÁZAT Mivel az ingatlanalapok portfoliójában jellemzôen nagy értékû ingatlanok találhatók, így azok likviditása is sokkal alacsonyabb más befektetési formákénál, azaz nagymértékû tôkekivonásnál csak hosszú idô alatt és magasabb tranzakciós költségekkel lehet azokat értékesíteni, ezért ez az egyik legfontosabb kockázati tényezô. A tôkekiáramlás hasonló súlyú problémát jelent. Az alapok likvid eszközeinek értékét meghaladó befektetési jegy visszaváltás az ingatlanok kényszerértékesítéséhez vezethet, amely akár komoly veszteséget okozhat a befektetési jegyeket vissza nem váltó befektetôknek, egyrészt a feltételezhetôen nyomott értékesítési ár, másrészt az ingatlanbefektetéseknél alacsonyabb hozamú likvid eszközök újbóli jelentôs állománynövekedése miatt. 2. ESZKÖZKOCKÁZAT Tekintettel arra, hogy egy ingatlan adásvétele bonyolultabb és idôigényesebb tranzakció, mint egy értékpapíré, az alapkezelôk az ingatlanalapokba rövid idô alatt beáramló vagyont csak lassan tudják ingatlanokba fektetni. Egyes esetekben hónapok is eltelnek, míg megfelelô befektetési lehetôséget, ingatlant találnak, és a tranzakció lebonyolítása – fokozott körültekintéssel kell eljárni a jogi kockázatok optimalizálása miatt – is hosszadalmas folyamat. Így elôfordulhat, hogy a befektetô befektetése huzamosabb ideig nem ingatlanban, hanem egyéb értékpapírban van. 3. PIACI KOCKÁZAT A befektetési alapok is ki vannak téve a piac mindenkori változásából eredô kockázatoknak. A portfolió értékét alapvetôen befolyásolják az ingatlanok értékében bekövetkezett változások. Megjelenik devizakockázat is, különös tekintettel arra, Lezárva: 2010. 06. 30.

hogy a hazai ingatlanpiacon a bérleti díjakat jellemzôen euróban számítják, a befektetôk viszont forintban várnak megtérülést. Az ingatlanfejlesztô és ingatlan forgalmazó alapok deviza kockázatait befolyásolja továbbá az alapok által felvett deviza hitelek forint ellenértékének alakulása. Mindezek mellett befolyásoló tényezô lehet a portfolióba bevonható ingatlanok rendelkezésre állása az adott piacon. 4. JÖVEDELMEZÔSÉGI KOCKÁZAT Az ingatlanalap jövedelmezôségét az alap hozamának alakulása jelenti. Ezt befolyásolhatja az eszközök allokációja, a választott pénzügyi eszközök, az alap által fizetendô költségek, díjak, és azok elszámolása. 5. AZ ALAPBAN LÉVÔ INGATLANOK ÉS AZ AZOK ÉRTÉKELÉSÉBÔL FAKADÓ KOCKÁZAT Az ingatlanpiacon nincsen nyíltpiaci árképzés, amely jelentôsen befolyásolhatja az ingatlanok értékét. A CIB Ingatlan Alapok Alapjának portfoliójában található ingatlanbefektetési alapokat érintô ingatlanpiaci kockázatról, az alap értékelési szempontjairól, fôbb jellemzôirôl, kérjük tájékozódjon az ingatlanalapokat kezelô Alapkezelôk alábbi elérhetôségi helyein: FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap A sorozat Alapkezelô: FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1032 Budapest, Bécsi út 165. Telefon: 880-1800, Fax: 880-1809 E-mail: [email protected] Internet: www.firstfund.hu Biggeorge’s-NV 4. Ingatlan-forgalmazó Befektetési Alap Alapkezelô: Biggeorge’s-NV Ingatlan Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1036 Budapest, Lajos u. 48-66. B/4. Telefon: 225-2525, Fax: 225-2521 E-mail: [email protected] Internet: www.biggeorges-nv.hu/alapkezelo Az ingatlanalapokkal kapcsolatos kockázati tényezôk az alapok tájékoztatójában találhatók meg. Az alapok tájékoztatóit, portfolió jelentéseit, éves, féléves jelentéseit az Alapkezelôk forgalmazó helyein és a honlapjukon teszik elérhetôvé.

Részvénytúlsúlyos alap Az alap hatékonyan diverzifikált portfoliót kínál 23 fejlett ország, több száz vállalatának tôzsdén jegyzett részvényeibôl, ETF*-eken keresztül, kedvezô tranzakciós költségek mellett, forintban. Portfolió összetétel – Befektetési politika Egy globális részvényportfolió, mely a részvénypiacok széles spektrumát lefedi Amerikától Japánig. *ETF: Exchange Traded Fund, Tôzsdén kereskedett befektetési alap Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötöttünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 96,94%-ban, az alap euró devizapozícióját átlagosan 96,82%-ban fedeztük.

Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény (ETF)*:

93,85%

Likvid eszköz:

10,30%

Származékos (határidôs forward) ügyletek:

-4,15%


kötvényalapok

vegyes alapok


1 év

5 év

2009

részvényalapok


1

2008

2007

2006

2005 Indulástól

CIB FEJLETT RÉSZVÉNY11,82% -0,24% 42,13% -40,35% 4,70% 11,34% 17,78% -0,68% PIACI ALAPOK ALAPJA Benchmark

7,94% -13,64% 25,18% -44,13% 7,69% 9,96% 22,81% -10,22%


2010. június 30.




Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000



Benchmark: 90% MSCI World index 10% ZMAX index



(Milliárd forint)

CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0

2003. december – 2010. június 30.


. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 7 1 1 3 3 7 1. 3 7 1 3 7 1 3 7 1 3 7 1 3 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 03 004 004 004 005 005 005 006 006 006 007 007 007 008 008 008 009 009 009 010 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2


1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja

Részvénytúlsúlyos alap Az alap vagyonát ETF*-eken keresztül, a világ legdinamikusabban fejlôdô térségeinek részvénypiacain fektetjük be (Kína, India, Brazília, Oroszország mellett további 21 kelet-közép európai, ázsiai, latinamerikai, közel-keleti és afrikai ország több száz vállalatának részvényeit is tartalmazza a portfolió). Portfolió összetétel – Befektetési politika Egy globális részvényportfolió kiváló eleme, a világ legnagyobb növekedési potenciálját hordozó térségeinek vállalatait teszi elérhetôvé az Ön számára, ETF*-eken keresztül, egyszerûen és hatékonyan. * Exchange Traded Fund: Tôzsdén kereskedett befektetési alap. Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötöttünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 99,05%-ban fedeztük.


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 2010. június 30.

1 év

2009

Indulástól

CIB FELTÖREKVÔ RÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA

20,60%

67,36%

-6,06%

Benchmark

19,25%

67,95%

-6,04%

1,5752%

2,2164%

2,8955%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása AZ ALAP FÔBB ADATAI

2010. június 30.





Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Benchmark: 90% MSCI EM index 10% ZMAX index

Min. befektethetô összeg (Ft): nincs korlátozva Indulás dátuma: 2008. 03. 25.

Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában 93,15%

Likvid eszköz:

10,96%

Származékos ügyletek:

-4,11%


(Millió forint)

Részvény (ETF):

2008. március 25. – 2010. június 30.


3 500 3 300 3 100 2 900 2 700 2 500 2 300 2 100 1 900 1 700 1 500 1 300 1 100 900 700 500 300 100

. . . . . . . . . . . . . . 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 3. 5. 7. 1. 3. 9. 1. 5. 1. 1. 9. 3. 5. 7. .0 .0 .0 .0 .0 .0 .1 .0 .1 .0 .0 .0 .0 .0 9 9 9 0 0 9 8 0 9 9 8 8 8 8 0 0 0 1 1 0 0 1 0 0 0 0 0 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 Forrás: CIB Alapkezelô

Lezárva: 2010. 06. 30.

1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40

CIB Közép-európai Részvény Alap

Részvénytúlsúlyos alap A régió vállalatainak további dinamikus fejlôdésében bízó befektetôknek kínáljuk ezt az alapot, ha költség-hatékonyan és a deviza tranzakciók megkötése nélkül szeretnének regionális részvénybefektetéseket eszközölni. Portfolió összetétel – Befektetési politika Elsôsorban cseh, lengyel és magyar részvényekbôl alakítunk ki egy portfóliót, forintban, ahol az egyes részvények regionális jelentôségüknek megfelelô arányban szerepelnek, de az összetételt piaci várakozásainkhoz igazítjuk.

Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény:

78,21%

Likvid eszköz:

21,79%


kötvényalapok

vegyes alapok


1 év

CIB KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP

5 év

2009

részvényalapok


1

2008

2007

2006

2005 Indulástól

30,85% 2,70% 34,42% -43,64% 7,87% 17,40% 36,75% 5,56%

Benchmark

28,73% 4,25% 34,47% -38,28% 10,58% 19,34% 39,12% 3,03%


2010. június 30.







Benchmark: 80% CETOP20 index 20% ZMAX index



RÉSZVÉNYEK ORSZÁGOK SZERINTI MEGOSZLÁSA 2010. június 30.

2003. május – 2010. június 30.


3 000 2 750 2 500

Magyarország

33,80%

Szlovénia

3,19%

2 000

Lengyelország

39,70%

2,2 1,9

1 750 1 500 1 250 1 000

Horvátország

2,77%

2 250

Csehország

(Millió forint)

20,55%

2,5

750 500 250

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 4. 8. 2. 4. 8. 2. 4. 8. 2. 4. 8. 2. 4. 8. 2. 4. 8. 2. 4. 8. 2. 4. .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 03 003 003 004 004 004 005 005 005 006 006 006 007 007 007 008 008 008 009 009 009 010 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2


1,6 1,3 1,0 0,7

CIB Indexkövetô Részvény Alap

Tiszta részvény alap A BUX Index összetételét követô alapunkkal a hazai részvénypiacon az egyes vállalatok gazdasági jelentôségének megfelelô súlyozású portfoliót kínálunk, alacsony tranzakciós költségekkel, egyszerûen. Portfolió összetétel – befektetési politika Az alap hatékony eszköz mindazok kezében, akik a hazai részvénypiacot kívánják egyszerûen leképezni, akár a hosszú távú befektetés, akár spekuláció a céljuk.

Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év. AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény:

98,88%

Magyar Telekom: 14,81%

OTP:

24,16%

Richter:

23,08%

MOL:

30,04%

Egis:

2,69


kötvényalapok

vegyes alapok


1 év

5 év

2009

részvényalapok


1

2008

2007

2006

2005 Indulástól

CIB INDEXKÖVETÔ RÉSZVÉNY ALAP

34,21% 0,29% 68,75% -53,58% 3,42% 18,22% 38,88% 7,87%

Benchmark

37,40% 2,08% 73,40% -53,19% 6,12% 19,55% 41,56% 9,85%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 (napi szórásadatok) Az alap hozamának szórása 1,9882% 1,9673% 2,2937% 2,6819% 1,1652% 1,5440% 1,4223% 1,8778% AZ ALAP FÔBB ADATAI

2010. június 30.







Benchmark: BUX index




2004. december – 2010. június 30.


7

Magyar Telekom Egis

14,81%

3,38%

MOL

30,04%

24,16% Egyéb Likvid eszköz

3,42% 1,12%

2,3 2,1

5

1,9

4

1,7

3

1,5 1,3

2

OTP

Lezárva: 2010. 06. 30.

(Milliárd forint)

6

1,1

Richter

1

0,9

23,08%

0

0,7

0. 8. 0. 0. 0. 8. 0. 0. 0. 8. 0. 0. 0. 9 0. 0. 0. 8. 0. 0. 0. 8. 0. . 3 . 2 . 3 . 3 . 3 . 2 . 3 . 3 . 3 . 2 . 3 . 3 . 3 2. 2 . 3 . 3 . 3 . 2 . 3 . 3 . 3 . 2 . 3 11 02 05 08 11 02 05 08 11 02 05 08 11 . 0 05 08 11 02 05 08 11 02 05 4. 05. 05. 05. 05. 06. 06. 06. 06. 07. 07. 07. 07. 08 08. 08. 08. 09. 09. 09. 09. 10. 10. 0 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 2 20 20 20 20 20 20 20 20 20

CIB Nyersanyag Alapok Alapja

Nyersanyag Alapok Alapja

Portfolió összetétel – befektetési politika

Az alap a világgazdaság fejlôdéséhez elengedhetetlen energiahordozókból, nyersanyagokból, valamint élelmiszerekbôl összeállított portfoliót kínál, forintban, költséghatékony és egyszerû megoldásként azoknak, akinek ez a szektor sem hiányozhat a befektetéseik közül. Az alapot elsôsorban kockázatvállaló portfoliók elemeként, diverzifikációs eszköznek ajánljuk az árupiac részvény és kötvénypiacoktól eltérô tendenciáiban rejlô lehetôségek kihasználására.

Az alap a világ kiemelkedô árutôzsdéin fektet be, a fejlett piacokon jól ismert és közkedvelt speciális, tôzsdére bevezetett indexkövetô alapok (úgynevezett ETF-ek) jegyein keresztül. Az alap a leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfoliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja: • Energiahordozók (kôolajszármazékok, földgáz) • Nemesfémek (arany, ezüst) • Színesfémek (alumínium, réz, cink) • Mezôgazdasági termékek (búza, cukor, kuorica, szója)


kötvényalapok

vegyes alapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 2010. június 30. CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA

Benchmark hozamok*

részvényalapok


1

1 év

2009

2008

2007

-2,00%

18,37%

-31,56%

24,85%

Indulástól -5,94%

-0,42%

15,80%

-26,87%

–

-2,70%

*2007. július 1. és 2010. május 25. között az alap benchmarkja 90% DBLCI (Deutsche Bank Liquid Commodity Index Optimum Yield Total Return Index) +10% ZMAX Index volt. Korábban az alap nem rendelkezett benchmarkkal

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása

1,2294%

1,6603%

1,8469%


0,7446%

1,3817%

2010. június 30.







Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 99,7%-ban fedeztük.

Benchmark: 90% DBLCDBCT index 10% ZMAX index


Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év.



(Milliárd forint)

7,5% Mezôgazdasági termékek

18,9% Energia

11,4%

Ipari fémek

11,9%


8,00

1,60

7,00

1,50

6,00

Likvid eszközök

Nemesfémek

2006. június – 2010. június 30.

50,3%

5,00

1,40 1,30 1,20

4,00

1,10

3,00

1,00

2,00 1,00 0,00 . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 3. 6. 2. 6. 9. 3. 2. 9. 6. 3. 2. 2. 9. 3. 9. 6. 6. .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .1 .0 .0 .0 .0 .0 06 006 006 007 007 007 007 008 008 008 008 009 009 009 009 010 010 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2


0,90 0,80 0,70 0,60

Földrajzi kockázat csökkentése a hozampotenciál növelése mellett Megtakarításainkkal kapcsolatos döntéseink során a kockázatvállalást látszólag elutasító választásaink is hordozhatnak nem kalkulált kockázatokat. Ilyen kockázatvállalás lehet például, hogy egyetlen ország egyetlen devizájában felhalmozott megtakarításainkat egyetlen pénzügyi szolgáltató, egyfajta betéti konstrukciójában helyezzük el. Kizárólag a hazai gazdasági folyamatok által befolyásolt reálhozamú megtakarítások esetében például akkor is futunk földrajzi kockázatot, ha ez a kitettség történetesen a saját hazánk relációjában áll fent. Apropó Az utóbbi idôben olyan vélemények is napvilágot láttak, mely szerint a fejlett piacgazdaságok eladósodottsági problémáinak és a mesterségesen fenntartott túlköltekezésnek köszönhetôen, a gazdasági növekedés tartós visszaesésének lehetôségével kell számolni. Mely országokat érint súlyosabban, melyeket kevésbé? Milyen mértékben? Kivonhatják magukat ez alól a fejlôdô országok? Nehezen megválaszolható kérdések. Mit tehetünk egy ilyen helyzetben? Egy Európai Uniós tagországban élve hétköznapjaink történéseit mindenképpen a fejlett országok gazdasági folyamatai hatják át, ez ellen nem tehetünk sokat. Azt azonban megtehetjük, hogy megtakarításaink jövôbeli teljesítményét részben a fejlôdô országokban lezajló folyamatokhoz kötjük úgy, hogy a fejlôdô országok befektetési piacain is helyezünk el megtakarításainkból. Befektetés Részvények Ígéretes Csoportjába Akár ez is lehetne a háttere annak, hogy a fejlôdô országok legnagyobbjainak befektetési piacait összegyûjtô befektetéseket BRIC befektetésként aposztrofálják, de ez a nemzetközi betûszó valójában Brazília, Oroszország (Russia), India és K(Ch)ína tôkepiacait csoportosítja egy halmazba bizonyos hasonlóságok alapján. Ez az idôtálló csoportosítás a nemzetközi befektetési világ egyik favoritja már több mint 10 éve, és várhatóan az élvonalban marad még évtizedeken keresztül, köszönhetôen ezen országok kiemelkedô gazdasági növekedésének, hatalmas népességének, földrajzi kiterjedésének, belsô piacaik nagyságának, egyenként is kiemelkedô világgazdasági szerepének. Lezárva: 2010. 06. 30.

Az alacsony bázis nagy növekedéssel kecsegtet Miben rejlik a nagy lehetôség? Talán abban, hogy a világ népességének nagyjából 40%-a él ebben a 4 országban? Talán abban, hogy bolygónk területének 26%-a ennek a négy országnak a fennhatósága alá esik? Talán abban, hogy Brazíliában az elmúlt 7 év során több, mint 10 millió új munkahely létesült? Talán abban, hogy Kína gazdasága az elmúlt 30 évben átlagosan évente 10% fölötti ütemben növekedett? Talán abban, hogy a világon egy év alatt megtermelt javak 25%-a* már most ebbôl a 4 országból származik és ez az arány nô? Valószínûleg mindegyikbôl és ezeken kívül még rengeteg más tényezôbôl, a rendelkezésre álló munkaerô nagyságától kezdve a nyersanyagkincsekkel való ellátottságon át az alacsony exportfüggôségig. Biztos recept... nem létezik arra, hogy egy megtakarítási forma mindig a legjobb teljesítményt nyújtsa, ahogy arra sem, hogy hogyan lehet kiválasztani mindig a tuti befutót. Arra, hogy a BRIC országokban eszközölt befektetések egy idôtávon a legjobbak lesznek, nincs garancia. Azoknak lesz igaza, akik a fejlett országokban hisznek inkább, vagy azoknak, akik a fejlôdôkben? Az élet majd megválaszolja ezt a kérdést. Mindkét oldal mellett érvek sokaságát sorolhatnánk, de a jövôt nem láthatjuk. Egy globalizálódó világban számos lehetôség adódik arra, hogy a földrajzi kockázatot kényelmesen, tervezhetôen és emberi léptékben kezelhessük. Az egyik legjobb megoldás talán az, hogy a megtakarításainkat nem egy, hanem annak nagyságától függôen legalább 6-12 féle megtakarítási termékbe osztjuk szét. Ennek keretében megosztható például a kamatváltozások kockázata a fix és változó kamatozású eszközökkel, a kötvénypiaci kockázatok részvényekkel vagy nyersanyagokkal, a fejlett országokban eszközölt befektetések a fejlôdô országokban történô befektetésekkel és a sor még hosszan folytatható. Ezt nevezzük diverzifikációnak, vagyis a kockázatok megosztásának. Befektetéseink hozamlehetôségének érdemleges csökkentése nélkül ezzel a módszerrel kordában tarthatjuk portfóliónk átlagos kockázati szintjét. Akinek egyaránt van fejlett és fejlôdô országbeli befektetése, az mindkét kimenetel esetén jól járhat. Megtakarításaink zöme, bankbetéteink, a munkánk, az otthonunk a fejlett országok gazdaságához köti a sorsunkat, miért ne diverzifikálnánk mindezt egy csipetnyi fejlôdô piaci befektetéssel. *vásárlóerô paritáson számított érték. A felhasznált adatok forrásai: www.wikipedia.com, www.itd.hu, https://www.cia.gov/library/ publications/the-world-factbook/, CIB Alapkezelô

CIB Tôkevédett Alapok


A Tôkevédett Alapok közkedveltségüket annak köszönhetik, hogy kiemelkedôen magas hozampotenciállal rendelkezô befektetési lehe tôségeket kínálnak ügyfeleiknek, miközben a befektetési jegyek névértékére tôkevédettséget biztosítanak a futamidô végén.


tôkevédett alapok kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok


A CIB TÔKEVÉDETT ALAPOK FÔBB ADATAI Indulása:

Lejárata

Alaptermék jellege:

Névérték:

Pénzügyi elszámolás (nap):

CIB Profitmix 2 Alap

2006. 01. 09.

2012. 03. 02.

Deutsche Bank Commodity Harvest Excess Return index: egy abszolut hozamú termék, amelynek célja, hogy a határidôs tôzsdei nyersanyagárfolyamok alakulásának sajátosságait kihasználva tudjon hozamot termelni. Az index egyidejûleg több nyersanyagosztályba is befektet (energiaszektor, fémek, nemesfémek, mezôgazdasági termékek, élôállat).

10 000 Ft

T+2

CIB Alternatív Energia Alap

2007. 12. 10.

2010. 12. 10.

Az alap a világ 15 vezetô altarnatív energia hasznosítással foglalkozó társaságának részvényibôl képzett DAXAEP index teljesítményének alakulása alapján fizet hozamot. Az alap negyedévente veszi figyelembe az aktuális hozamot, majd a negyedéves hozamok átlagából képzett hozamértéket fizeti ki a futamidô végén, így a tizenkét periódus átlagolása kiküszöböli, hogy egy esetleg pont a lejárat elôtt bekövetkezô hozamesés miatt a befektetési jegy tulajdonosok elessenek a hozamtól.

10 000 Ft

T+2

CIB Új Perspektíva Alap

2008. 05. 05.

2011. 05. 06.

Kínai, indiai, brazil, orosz részvénypiac (Hang Seng China Enterprises Index, DBIX Deutsche Börse India Index Brazil BOVESPA stock Index, Russian Depositary index).

10 000 Ft

T+2

CIB Dupla Profit Alap**

2010. 08. 30.

2015. 12. 15.

Az alap a legjelentôsebb feltörekvô országok, Brazília, Oroszország, India és Kína részvénypiacain fektet be, kedvezôtlen részvénypiaci folyamatok esetén pedig, az árfolyamveszteség minimalizálása érdekében amerikai állampapír-piaci befektetésekkel kerüli el a jelentôsebb hozameséseket. Az alap a BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index teljesítményének alakulása alapján fizet hozamot.

10 000 Ft

T+2

Az alap neve:

* A CIB Profitmix 2 Alap futamideje meghosszabbításra került. Ezen alap esetében a befektetési politika által biztosított tôkevédettség a befektetési jegyek akciós forgalmazási idôszak végén érvényes árfolyamértékének visszafizetését jelenti a lejáratkor. ** 2010. augusztus 13-ig jegyezhetô a CIB Bank Zrt. fiókhálózatában.

Az alaptermékekben szereplô indexek leírása: DAXglobal® Alternative Energy Index A világ legjelentôsebb alternatív energia elôállításában érdekelt vállalataiból képzett 15 elemû részvénykosár az index tartalama. A vállalatok az bioetanol gyártás, a biomassza elôállítás, a geothermikus, szél-, nap- és vízenergia elôállítás, valamint a földgáz különféle biogázokkal való vegyítésének területén tevékenykednek.

DBIX Deutsche Börse India Index (D1AT) Befektetési célország: India. Az indexben reprezentált legfontosabb iparágak: közszolgáltatók, bankok, informatika, telekommunikáció, energiaipar, autógyártás, gyógyszeripar. Kibocsátás pénzneme: EUR. Tôzsdei kereskedés: Deutsche Börse. Az Index számítása 2006. 04. 25-én indult 100 kezdôértékkel. Az index maximum 25 indexelemet tartalmaz. www.deutsche-boerse.com.

Deutsche Bank Commodity Harvest Excess Return index (DBCHI) Az index célja, hogy a határidôs tôzsdei nyersanyagárfolyamok alakulásának sajátosságait kihasználva, úgy tudjon stabilan kiemelkedô abszolút hozamot elérni, hogy a hozam maguknak a nyersanyagoknak az árváltozásától független legyen. A Deutsche Bank Commodity Harvest Excess Return index az S&P GSCI Light Energy Indexkosár összetételét követve egyidejûleg több nyersanyagosztályba is befektet, így kosarában egyaránt szerepelnek energiahordozók, ipari fémek, nemesfémek, mezôgazdasági termékek illetve elôállatok.

Russian Depositary Index (RDX) Befektetési célország: Oroszország. Az indexben reprezentált legfontosabb iparágak: energiaipar, telekommunikáció, bankok, közszolgáltatók. Kibocsátás pénzneme: EUR. Tôzsdei kereskedés: Wiener Börse. Az Index számítása 1997. 10. 08-án indult 1000 kezdôértékkel. Az index 12 indexelemet tartalmaz. www.wienerborse.at

BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index (Bloomberg Code: BNPIFLBH Index) Az index célja, hogy a világ legdinamikusabban fejlôdô térségei úgy, mint Kína, India, Brazília és Oroszország részvénypiacainak emelkedése esetén pozitív hozamot biztosítson a Befektetôk számára. Míg csökkenô részvényárfolyamok esetén, mint amerikai állampapír-piaci befektetés, lehetôséget adjon a negatív teljesítmény elkerülésére. A tôzsdei válságok idején az amerikai állampapírok jelentik a befektetôk egyik menedékét, így az index ezekben az idôszakokban vonzó várható hozamot biztosíthat. Az indexre nem folyik tôzsdei kereskedés, számítása 1994. december 30-ai 100 kezdôértékkel indult.

Brazil BOVESPA stock Index (BOVESPA) Befektetési célország: Brazília. Az indexben reprezentált legfontosabb Iparágak: nyersanyagkitermelés, bankok, energiaipar, telekommunikáció, közszolgáltatók, informatika, fogyasztási termékeket elôállító iparágak. Kibocsátás pénzneme: BRL. Tôzsdei kereskedés: São Paulo Stock Exchange. Indexszámítás kezdônapja: 1968/01/02 Az Index számítása 1968. 01. 02-án indult 100 kezdôértékkel. Az index 64 indexelembôl áll. www.bovespa.com

Hang Seng China Enterprises index (HSCEI) Befektetési célország: Kína. Az indexben reprezentált legfontosabb iparágak: energiaipar, bányászat, vegyipar, telekommunikáció, áramszolgáltatók, biztosítók. Kibocsátás pénzneme HKD. Tôzsdei kereskedés: Hong Kong Stock Exchange. Az Index számítása 1994. 07. 08-án indult 1000 kezdôértékkel. Az index 43 elemet tartalmaz. www.hkex.com

Lezárva: 2010. 06. 30.

Melléklet A CIB Befektetési Alapok relatív teljesítményét mérô referencia indexek/benchmarkok: Referencia index (benchmark) Egy olyan viszonyítási alapként használt piaci index, mutató szám, amelyhez egy portfólió vagy befektetési alap teljesítményét mérik. Az összehasonlíthatóság miatt fontos, hogy a referencia index olyan mögöttes értékpapírpiac átlagos ös�szetételét tükrözze, ami a lehetô legnagyobb hasonlóságot mutatja az értékelni kívánt befektetéssel. A benchmark egyrészt segít a befektetôknek abban, hogy a piacon lévô több, azonos befektetési politikát folytató alap teljesítményét ös�szemérhessék, így döntéseiket könnyebben meghozhassák, másrészt iránymutatást ad a befektetési alapkezelô teljesítményének megítélésében is.

ZMAX A 14 napnál hosszabb, de 182 napnál rövidebb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

RMAX A három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

MAX Composite A hazai állampapír piac teljesítményét tükrözô és az Államadósság Kezelô Központ által számított MAX indexcsalád egyik tagja. Szorosan illeszkedik a MAX indexhez, mivel az utóbbiból kikerülô államkötvények automatikusan átkerülnek az RMAX indexbe, melyet diszkont kincstárjegyekkel együtt alkotnak. A két index piaci súlyok alapján kialakított kompozíciója pedig a MAX Composite index, mely tehát így tartalmazza az elsôdleges forgalmazói rendszerben szereplô államkötvényeket és diszkont kincstárjegyeket.

MAX Az 1 évnél hosszabb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont-kincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

BIX A magyarországi nyilvános nyíltvégû ingatlan-befektetési alapok árfolyama alapján számított, ezen alapok átlagos teljesítményének mérésére szolgáló index.

BUX A Budapesti Értéktôzsde (BÉT) hivatalos részvényindexe, mely egyetlen muta tószámba sûrítve mutatja a BÉT részvénypiacának mozgását, a részvényárak átlagos változását. (Például a BUX index x százalékos napi emelkedése azt jelenti, hogy a részvényárak átlagosan x százalékkal emelkedtek az adott napon.)

MSCI World A Morgan Stanley Capital International által számított, a világ fejlett részvénypiacainak árfolyam-alakulását mérô index. Az index összetételét 2007 óta az alábbi országok vállalatai alkotják: Ausztrália, Ausztria, Belgium, Kanada, Dánia, Finnország, Franciaország, Németország, Görögország, Hong Kong, Írország, Olaszország, Japán, Hollandia, Új-Zéland, Norvégia, Portugália, Szingapúr, Spanyolország, Svédország, Svájc, Egyesült Királyság, USA.

MSCI EM (Emerging Market) Morgan Stanley Capital International által számított, feltörekvô részvénypiacok árfolyam-alakulását mérô index. Az index összetételét 2007 szeptembera óta az alábbi 25 országindex alkotja: Argentína, Brazília, Chile, Kína, Kolumbia, Csehország, Egyiptom, Magyarország, India, Indonézia, Izrael, Jordánia, Korea, Malájzia, Mexikó, Marokkó, Pakisztán, Peru, Fülöp-szigetek, Lengyelország, Oroszországa, Dél-afrikai Köztársaság, Tajvan, Tájföld és Törökország.

CETOP20 (Közép-Európai Blue Chip Index)

A 20 legnagyobb tôkeértékû és tôzsdei forgalmú közép-európai vállalat teljesítményét tükrözi. A nemzetközi gyakorlatot és a piac igényeit is figyelembe véve kialakított CETOP20 egyik fontos célja, hogy referenciaként szolgáljon a térség iránt érdeklôdô befektetôk számára. Az indexbe az alábbi tôzsdéken jegyzett részvények kerülhetnek be: Budapesti Értéktôzsde, Varsói Értéktôzsde, Prágai Értéktôzsde, Pozsonyi Értéktôzsde, Ljubljanai Értéktôzsde, Zágrábi Értéktôzsde.

DBLCDBCT Index Deutsche Bank Liquid Optimum Yield Diversified TR commodity index, (nyersanyagpiaci index). 2000-ben hozták létre. Tizennégy olyan árupiaci termék található benne, amelyeket az amerikai és londoni tôzsdén jegyeznek. Ezek a termékeknek a tôzsdei határidôs kontraktusai (future kontraktusai) szerepelnek az indexben. A termékek a következôk: kôolajszármazékok, földgáz, búza, kukorica, cukor, szója, réz , alumínium, cink, arany, ezüst kukorica, arany, búza, alumínium, fûtôolaj, nyersolaj. Az index összetevôit azért választották ki, mert ezek a legnagyobb forgalmú, legjobb piaccal rendelkezô árutôzsdei termékek.

Az alapok hozamadatai magyar forintban (illetve a CIB Euró Pénzpiaci Alap esetében euróban) kerülnek megállapításra, felhívjuk figyelmét arra, hogy az egyes valutavagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az alap által elért eredményt. A benchmark hozamok számításánál alkalmazott adatok forrása: Bloomberg. A referenciahozam számításának módja megegyezik a hozamszámítás módjával (éven belül lineáris, éven túl kamatos kamat).

1 Nettó hozam a forgalmazási költségek, számlavezetési költségek levonása elôtti hozam.

2 Szórás �� az árfolyamok ingadozásának mértéke. Az átlagos értéktôl való átlagos eltérést méri, azt vizsgálja, hogy nagy átlagban az egyes értékek mennyire térnek el az átlagtól.

1. Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeirôl és a befektetés lehetséges kockázatairól kérjük részletesen tájékozódjon az alap tájékoztatójából és kezelési szabályzatából. 2. Az alapok tájékoztatóját, kezelési szabályzatát, portfólió jelentését, éves, féléves jelentéseit forgalmazási helyeinken és a www.cib.hu illetve a www.cibalap.hu internetes oldalainkon tesszük elérhetôvé. 3. Az alapok rövidített tájékoztatója Lezárva: 2010. 06. 30.

tartalmazza mindazon információkat, amelyeket a CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. (tev.eng.sz.: PSZÁF III/100.036-4/2002.) a pénzügyi eszközökrôl, az ügyletrôl és a díjakról szóló tájékoztatás során köteles megadni. 4. A hozamokra vonatkozó megállapítások a normál piaci viszonyok melletti teljesítményt jelzik, de nem jelentenek garanciát a jövôbeni teljesítményre. 5. A feltüntetett hozamadatok a forgalmazási, számlavezetési költségek levonása elôtti, az alapok mûködési költségeivel csökkentett nettó hozamok. 6. A jelen kiadványban szereplô származtatott alapok a szokásostól eltérô kockázattal járnak. 7. A származtatott alap befektetési politikája által biztosított tôkevédettség a befektetési jegyek névértékének lejáratkori visszafizetésére vonatkozik. 8. Az alapok egyszeres tôkeáttételt alkalmaznak. 9. Jelen hirdetés nem minôsül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. 10. A befektetési alapokban elhelyezett vagyon kezelését törvényi rendelkezések szabályozzák. (2001. évi CXX. törvény a tôkepiacról, 2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutôzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetô tevékenységek szabályairól.)

CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. Komm Tibor Vezérigazgató Srankó Andrea Társasági asszisztens

Szôts Gergely Vagyonkezelô [email protected]

Számadó Éva Értékesítési vezetô

[email protected]

Molnárka Viktória Értékesítés támogatás

[email protected]

Demeter Gábor Értékesítési munkatárs Martonosi Tibor Értékesítési munkatárs Knáver György Termékmenedzser Hajdu Egon Vagyonkezelési igazgató Csekô Zoltán Vagyonkezelô

Págyi Gergely Vagyonkezelô Kovács László Bálint Vagyonkezelô A befektetési alapok egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékei, illetve a kapcsolódó további információk elérhetôk: • az interneten keresztül: www.cibalap.hu • elektronikus bankszámlánkon: Info/ Befektetési lehetôségek

[email protected]

• a CIB24 nonstop, élôhangos telefonos ügyfélszolgálaton keresztül: 06‑40‑242‑242 • a WAP-képes mobiltelefonon: wap.cib.hu

[email protected] [email protected]

1027 Budapest, Medve u. 4-14. www.cibalap.hu Telefon: 423 2400 Telefax: 489 6675 E-mail: [email protected]

Bank of

hírlevél CIB Befektetési Alapok II. negyedév nyár

Recommend Documents