hírlevél CIB Befektetési Alapok I. negyedév tavasz

2009. I. negyedév – tavasz

hírlevél

CIB Befektetési Alapok

CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja CIB Indexkövetô Részvény Alap CIB Bankszektor Részvény Alapok Alapja CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Koktél Alapok CIB Tôkegarantált Alapok

Bank of

Lezárva: 2009. 03. 31.

Kockázat

CIB Hozamgarantált Betét Alap

CIB Pénzpiaci Alap

CIB Euró Pénzpiaci Alap

CIB Koktél 1 Alapok Alapja

CIB Tôkegarantált Alapok

CIB Konvergencia Kötvény Alap

CIB Kincsem Kötvény Alap


CIB Ingatlan Alapok Alapja

CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja

CIB Közép-európai Részvény Alap

Hozam


CIB Indexkövetô Részvény Alap

CIB Bankszektor Részvény Alapok Alap

CIB Nyersanyag Alapok Alapja

Mibe fektessük pénzünket, ha számunkra a biztonság a legfontosabb?

Tôkegarantált befektetési alapok akciós vásárlási jutalékkal!

Megtakarításaink tervezése során számos kritérium van, melyeket célszerû figyelembe venni mielôtt meghozzuk döntésünket. A mér legelés során felmerülô szempontok között nincs egy minden be fektetô számára üdvözítô sorrend, mert egyénenként változó, ki milyen tulajdonságot tekint elsôdlegesnek. A befektetési alapok népes családja kockázati szempontból meglehetôsen változatos. A közelmúlt eseményeinek hatására sokan a biztonságot te kintik legfontosabb tulajdonságnak, fôként abban az esetben, ha megtakarításaikkal rövidebb idôtávra terveznek. A CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. termékpalettájában több olyan alap is található, melyek a kockázatkerülô befektetôk részére is ideális befektetési lehetôséget kínálnak.

A tôkegarantált befektetési alapok a tôkevédelem mellett magas hozampotenciállal rendelkezô, változatos befektetési lehetôsé geket kínálnak Ügyfeleinknek. A tôkegarantált alapok határozott futamidejû alapok, így a befektetési jegyek névértékére vonatkozó tôkevédelem kizárólag a futamidô végén biztosított.

CIB Hozamgarantált Betét Alap portfólióját banki betétek alkotják, mely ennél fogva kiszámítható, elôre tervezhetô, a be téti kamatokkal versenyképes hozamot biztosít. Nem kell lekötni pénzünket, így lejárata sincs. A forgalmazási napokon azonnal hoz zájuthatunk pénzünkhöz. Az alapban elhelyezett összeget tetszés szerint növelhetjük, illetve csökkenthetjük. Befektetéseinknek az alapban elhelyezett része arra szolgálhat, hogy a nem várt kifize téseinknek eleget tudjunk tenni, anélkül, hogy akár egy lekötött betét idô elôtti feltörésével le kellene mondanunk a kamatról. Az alap befektetési jegyeinek árfolyama napról napra emelkedik, leginkább egy egynapos betétlekötéshez lehetne hasonlítani, ahol a tôke és a kamat minden nap újra lekötésre kerül, automatikusan. A befektetési politika elôre meghatározott hozamot garantál az Alap befektetési jegyeinek tulajdonosai számára, mely egyben tô kevédettséget is jelent.* A CIB Pénzpiaci Alap tulajdonságai sok tekintetben hasonlóak a CIB Hozamgarantált Betét Alaphoz. A jelentôs különbség abban áll, hogy az Alap sokkal inkább a diszkont kincstárjegyek és az egy évnél rövidebb futamidejû kötvények hozamát követi, ezekkel száll versenybe. Portfóliójában rövid futamidejû állampapírok, diszkont kincstárjegyek találhatók, melyek a csökkenô kamatok esetén folyamatosan extra hozam elérését teszik lehetôvé (csökkenô köt vénypiaci hozamszintek esetén a korábban, magasabb hozammal vásárolt kötvények felértékelôdnek, míg a betétek egyre kevesebb kamatot fizetnek). Az Alap legelônyösebb tulajdonsága mégis a rugalmasság. Az aktuális napi árfolyamon bármikor hozzáfér hetünk befektetési jegyeink ellenértékéhez. A költség elenyészô és a kincstárjegyekkel valamint a kötvényekkel ellentétben a vételi és az eladási ár között nincs különbség (marzs). CIB Euró Pénzpiaci Alap befektetéseit tekintve édes testvére a CIB Pénzpiaci Alapnak. A legfontosabb eltérés abban áll, hogy az alap befektetéseit euróban hajtja végre, a költségek is euróban jelentkeznek. A likviditás kezelésén túl alkalmas például arra is, hogy egy kedvezôbb deviza átváltási árfolyamra várva átme netileg se álljon parlagon a számlán elhelyezett pénz. Azoknak a befektetôknek figyelmébe ajánlott, akik már euróval rendelkeznek, vagy az euró erôsödésére számítva megtakarításai kat euróra váltva kívánják elhelyezni. * A tôke- és hozamgarancia érvényességének feltétele: 1. A Befektetô a Befektetési jegyet a jelen Tájékoztatójában megjelölt for galmazási helyek valamelyikén forgalomba hozatal keretében vásárolta. 2. A Befektetési jegy a Befektetô értékpapírszámláján megszakítás nélkül volt nyilván tartva attól a naptól, amikor a garantált minimum hozam meghirdetésre került addig a napig, amely a meghirdetett idôszak utolsó napját jelenti.

A fenti tulajdonságok az aktuális árfolyamok ismeretében hatá rozottan vonzóvá tehetik ezt az alapcsaládot a különlegességre vágyó befektetôk számára. A befektetési döntés megkönnyítése érdekében 2009. április 1-jétôl valamennyi tôkegarantált alapunk vételi jutalékát 1%-ra mérsékeltük! Az akciós vételi jutalékok visszavonásig érvényesek. A tôkegarantált alapokra vonatkozó ismertetônket jelen kiadvány ban is megtalálhatják. Az alapok befektetési politikájáról, forgalmazási költségeirôl és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódhat az alap tájékoztatójából és kezelési szabályzatából. Az alapok tájé koztatóját, kezelési szabályzatát, portfolió jelentését, éves, fél éves jelentéseit forgalmazási helyeinken, és a www.cib.hu illetve www.cibalap.hu internetes oldalainkon tesszük elérhetôvé.

Kötvénypiac Amerikai és európai kötvénypiac A 2009. év nem hozott sok újat a piaci folyamatok tekintetében. Gyakorlatilag folytatódtak a 2008-ban elkezdôdött folyamatok. Az elmúlt idôszakban a nemzetközi piac figyelmének közép pontjában továbbra is az USA gazdaságösztönzô és bankmentô csomagjai voltak. 275 mrd USD értékben ingatlanpiaci csoma got indítottak, mely megelôzheti az elárverezések számának további jelentôs emelkedését, valamint könnyítheti a hitel újrafi nanszírozást és csökkentheti a jelzálog-hitelkamatokat. Összes ségében tehát hozzájárulhat az ingatlanpiac újraéledéséhez. Ezen felül 787 mrd USD értékben átfogó „csomag” jött létre, mely adócsökkentést, infrastrukturális beruházásokat és egyéb keresletnövelô intézkedéseket tartalmaz. A legutolsó FED döntéssel, 0–0,25 százalékra csökkent az ame rikai alapkamat. A Bank of England is 0,5 százalékra csökkentet te az alapkamatát és várhatóan ezen a szinten tartja a következô idôszakban. Az amerikai állampapír-piaci hozamok soha nem látott mélységekbe csökkentek, az amerikai 10 éves állampapír hozam 2,50 százalék közelében mozog. 2009-ben várhatóan a 2–2,5 százalék közötti tartományban ragadhat be a 10 éves állampapír hozamszint. Az euró-övezetben is kedvezôtlenebbé váltak a növeke dési kilátások. A 3 fejlett régió közül most már biztossá vált, hogy az exportorientált Japán gazdaságban lesz a legnagyobb mértékû a gazdasági visszaesés (-8,7 százalék), ezután követ kezik a fejlett régión belül az USA és az euró-övezet, amelyek mindegyikében 3–4 százalék közötti visszaesés várható az idei évben. Összességében 5 negyedéven keresztül csökkenhet az euró-övezet gazdasága, egészen 2009. harmadik negyedévéig. 2009. harmadik és negyedik negyedévében minimális mérték ben növekszik majd várhatóan a gazdaság, azután 2010-tôl kez dôdôen már egy enyhe pozitív növekedés lesz megfigyelhetô. A gazdasági visszaeséssel és inflációcsökkenéssel párhuzamo san az idei év végéig a jelenlegi 1,25 százalékos ECB alapkamat tovább csökkenthet 1 százalékra. A rövidebb futamidejû állampapír hozamok csökkenésével pár huzamosan a hosszabb futamidejû állampapír hozamok csök kenése is megindult, az USA-ban történtekhez hasonlóan. A je lenlegi 3 százalék körüli 10 éves euró állampapír hozamok még kismértékben csökkenhetnek, egészen 2,5 százalékig. Magyar kötvénypiac A magyar állampapír-piac a 2008. év folyamán kialakult sokk hatásokat követôen – drasztikus hozamemelkedés, a külföldi befektetôk tôkekivonása, gyakorlatilag az állampapír piac befagyása – 2009. év elején is tartogatott meglepetéseket. Az addig kialakult negatív globális befektetôi hangulatot a belpolitikai válság is súlyosbította. Gyurcsány Ferenc Miniszter elnök lemondásával a bizonytalanság felerôsödött. Az állam papír-piaci hozamok az elsô negyedév során szinte az összes futamidôn többször is elérték, és meg is haladták a 2008. no vemberi szinteket. Mindemellett a forint is jelentôsen gyengült, és meghaladta a 310 HUF/EUR szintet. Az MNB a márciusi kamatmeghatározó ülésén nem módosí totta irányadó kamatát, amely így maradt 9,50%. A jegybank fókuszában továbbra is a pénzügyi stabilitás áll, és minden ren delkezésére álló eszközét felhasználja annak érdekében, hogy megôrizze a pénzügyi közvetítôrendszer stabilitását. A magyar kötvénypiac kilátásai Az elmúlt hetekben megjelent makrogazdasági adatok alapján a recesszió elmélyülése látszódik. Csökken a kiskereskedelmi forgalom, emelkedik a munkanélküliség, az export piacok össze omlásával párhuzamosan kétszámjegyû mértékben zuhan a kivitel, 25%-kal esett vissza az ipari termelés, a fiskális politiká nak pedig nincs tere a növekedés támogatására. Minden jel mély recesszió irányába mutat az idei évben, amit 2010-tôl kezdôdôen lassú fellendülés követhet. A kibocsátási rés azonban a következô két évben negatív marad, ami az inf lációs kilátásokat tekintve megnyugtató fejlemény. Lezárva: 2009. 03. 31.

Az állampapírpiacon jelentôsebb javulás akkor következhet be, ha a nemzetközi piacokon enyhül a kockázatkerülés, és a be fektetôi bizalom visszatér régiónkat, illetve Magyarországot, a magyar állampírokat illetôen.

Elemzôi várakozások – Reuters átlag

Gazdaság

2009 E

2010E

GDP növekedése -4,4%

0,2%

Ipari termelés növekedése -13,6%

4,0%

Infláció (éves átlag)

2,6%

4,8%

Államháztartás Központi költségvetés hiánya a GDP arányában -3,0% -2,9% Kötvény és devizapiac 10 éves állampapír hozama (év vége)

8,8%

7,4%

Jegybanki alapkamat (év vége)

8,3%

7,4%

299

270

HUF/EUR árfolyam Forrás: Reuters, HUF/EUR – Bloomberg

Részvénypiacok Fejlett részvénypiacok 2009 elsô napjai pozitív hangulatban teltek, a fôbb indexek emelkedéssel indították az évet. Ez azonban kérész életûnek bizonyult és a sorozatos rossz hírek hatására a tôzsdék lefelé vették az irányt. Folytatódott az elôzô évben tapasztalt volati lis kereskedés. 2009. március eleje tekinthetô egy lokális mély pontnak, a részvénypiacok innentôl emelkedésnek indultak, az idei év veszteségeinek jó részét maguk mögött hagyták. A vélemények megoszlanak arról, hogy ez csak egy idôsza kos emelkedés vagy a valódi fellendülés kezdete. Az emelke dést azonban idôrôl idôre számos fundamentum erôsíti meg.

Bár még mindig recessziós gazdasági környezetben tevékeny kednek a vállalatok, a nagyszabású kormányzati akcióknak kell, hogy legyenek pozitív hozadékai. A jövô szempontjából kulcs kérdés a pénzügyi szektor megerôsítése, a vállalatok, a lakos ság hitelhez jutásának megkönnyítése. Csak egy szilárd, jól mû ködô pénzügyi szektor lehet alapja a jövôbeni növekedésnek.

A tôzsdék negatív tartományban fejezték be az év elsô negyed évét. Bár voltak olyan piacok, amelyek szembe tudtak úszni az árral, jellemzôen 10–15%-os mínuszok halmozódtak fel.

Fejlett részvénypiacok A pénzügyi szektorból érkezô rossz hírek sorozata 2009ben folytatódott, a Citigroup részvényenkénti 6,2 dolláros vesztesége aggodalomra adott okot, de a Bank of America is meglepte a befektetôket. Eszköz alapon Amerika legna gyobb bankja 20 milliárd dolláros tôkebevonásra kényszerült, mely 118 milliárd dolláros állami garanciavállalással párosult. Az AIG biztosító is további 26 milliárd dolláros állami tôke juttatásban részesült. A veszteségleírások tehát töretlenül folytatódnak, a pénzügyi szektor már majdnem 1300 milliárd dollárt írt le veszteségként és 1100 milliárd dollár értékben volt kénytelen tôkét bevonni. Az eredményeket tekintve is láthatjuk, hogy a pénzügyi szektort érinti a legerôteljesebben a válság. Az eredmények 75%-kal csökkentek az egy évvel ezelôtti szinthez képest az MSCI World Index pénzügyi szek tora esetében. Amerikában még ezt a számot is meghaladja az eredménycsökkenés. A pénzügyi válság recesszióba for dulásával a reálgazdaság többi szektora is negatív eredmény számokat produkált. Ellenállónak a defenzív gazdasági ága zatok bizonyultak, mint az egészségügy, vagy a nem ciklikus fogyasztási cikkek. Egészen mostanáig az energia szektor is jó eredményeket közölt, a tavaly nyári nyersanyag ár csúcs azonban lassan kiárazódik, így valószínûleg itt is csökkené sek tanúi lehetünk majd. A fejlett piacokat önállóan nézve Japánban és az Egyesült Királyságban várható a legnagyobb eredménycsökkenés az idei évben. A fejlett részvénypiaci teljesítményeket tekintve 2009. elsô negyedévében az MSCI World Index 12,5%-ot, az S&P500 Index 11,7%-ot, a német DAX Index 15,1%-ot, a francia CAC40 Index 12,8%-ot esett. A kilátásokat tekintve a fejlett piacokon a befektetôk még mindig recessziót áraznak, az eredmények tízszeresén forog nak a papírok. Amennyiben a befektetôk elkezdenek hinni az eredmények növekvô pályára állásában az értékeltsé gek ki fognak tágulni. A részvénypiacok indikátor jelleggel mûködnek, az árakban elôbb fog tükrözôdni a jövôbeli növe kedés, mint az eredmény elôrejelzésekben. Fejlôdô részvénypiacok Bár a pénzügyi válság a fejlett piacokról, fôképpen az Egye sült Államokból, illetve Angliából indult, a válság átgyûrûzött a fejlôdô piacokra is. A bankok forrásszerzési nehézségekbe ütköznek, a hitelezési dinamika megtört. A recesszió is elér te a fejlôdô piacokat, számos bankot kormányzati forrásból tôkésítettek fel, illetve kormányzati, IMF, EU, EBRD forráso kat, hitelkereteket kaptak. Az idei év negatív befektetési sztorija a közép-európai régió volt. A GDP visszaesés, a költségvetés és a privát szektor de vizahiteleinek finanszírozási nehézségeit olyan kockázatnak tekintették a befektetôk, amelyek eladási hullámot váltottak ki. A helyi devizák tavaly év közepe óta folyamatosan gyen gülnek az euróval, illetve a dollárral szemben. A gyengülés az elôzô hónapokban olyan szinteket tört át, melyek fölött már érzékelhetô kockázata van a devizahitelek tömeges bajba jutásának. Ehhez párosult még Ukrajna és Lettország finan szírozási, illetve devizapiaci válsága. Összességében a fejlôdô piacokon is várhatóan eredménycsökkenés lesz tapasztalható 2009-ben, az MSCI Emerging Markets Index esetében 10%os, az MSCI EMEA esetében 20% körüli. Növekedést a fejlôdô piacok esetében is legkorábban 2010-re prognosztizálnak az elemzôk. Az utóbbi hetek optimizmusa azonban jótékonyan

hatott a fejlôdô régióra is, itt is nagy részvénypiaci emelkedés tanúi lehettünk. A fejlett világ növekvô pályára állása okozhat változást ezeken a piacokon is. A részvénypiacok elsô negyedéves 10–15%-os negatív telje sítménye összességében nem meglepô, megfelelt a várako zásoknak. Annak kialakulása azonban annál inkább okozott meglepetéseket. Az elsô kéthavi pánikot követôen nem számí tottunk a márciusi elképesztô mértékû részvénypiaci szágul dásra, amit jórészt az amerikai kormányzat válságkezelô lé pései generáltak. A fejlôdô részvénypiacok 2009. elsô negyedévében job ban teljesítettek, mint a fejlett részvénypiacok, így a régiós CETOP20 Index 10,1%-os, a BUX Index 9,6%-os, az MSCI Emerging Markets Index +0,5%-os hozamot produkált. A kilátásokat tekintve az április-májusi részvénypiaci hangu latra meghatározó hatása lesz az elsô negyedéves gyorsjelen téseknek. Ezek várhatóan kiábrándító hatással lesznek majd a piacokra, ami könnyen erôsítheti majd az eladói nyomást. Az év végéig – amennyiben megvalósul az optimista elemzôi konszenzus a világgazdaság alakulására vonatkozólag – a je lenleginél magasabb részvényárfolyamokat várunk. A kocká zatok azonban mindkét irányba kimagaslóak.

Nyersanyagpiac A világgazdasági recesszió miatt 2009. elsô negyedévében az energiaszektor nyújtotta a legrosszabb teljesítményt a mezô gazdasági termékekkel karöltve. Ezzel szemben a nemesfémek és az ipari fémek mutatták a legjobb eredményt. A negyedév végére azonban a kôolaj piacán pozitív fejlemények bontakoz tak ki. Ennek okát egyrészt az OPEC kitermelési kvótacsökken tésében, illetve az OPEC-en kívüli országok gyenge kibocsátási adataiban kereshetjük. Másrészt a világgazdasági válságra válaszolva több országban a pénzügyi likviditást növelô lépé seket tettek, aminek hatására megindult a befektetôi tôke a kockázatos termékek felé. A befektetôk ezek szerint bíznak a válságkezelés sikerében. További pozitív fejlemény, hogy Kíná ból is biztató adatok láttak napvilágot: az ország importja újra emelkedni kezdett az év elsô hónapjaiban. Egyelôre azonban nem érdemes túlzott reményeket fûzni a fenti az adatokhoz. Amíg a kormányzati gazdaságélénkítô lépések nem fejtik ki teljes hatásukat a keresleti oldalra, és ezzel nem képeznek biztos alapot az árak növekedésének, addig a kibontakozó ár emelkedés még törékeny marad. A 2009 elsô negyedévében látott tendenciák valószínûleg fordulatot vesznek a második negyedévben. Míg a kôolaj ára várhatóan emelkedô pályára áll a fundamentumok erôsödé sével, visszaesés várható az ipari fémek piacán. Az ipari fé mek áremelkedését egyelôre nem támasztják alá a gazdasági adatok, vagyis az elmúlt hónapokban beindult áremelkedés még túl korai lehetett. A historikus adatok azt sejtetik, hogy az ipari termelési adatoknak kell elôször mélypontjukat elér ni, és az ipari fémek ára csak onnantól kezdhet megbízhatóan növekedni. Az ipari termelési adatoktól jóval függetlenebb a nemesfémek és az agrártermékek piaca. Áruk majdhogynem függetlenül tud mozogni a gazdasági növekedéstôl. Éppen ezért is marad kedvelt befektetési célpont az arany, amelynek ármozgását inkább az amerikai dollár helyzete, és az inflációs várakozások befolyásolják.

Elemzôi várakozások 2009-re:

Aktuális

Deutche Bank

Goldman Sachs

2009. január Várakozások 2009-re

WTI kôolaj (usd/hordó) Fûtôolaj (usd/hordó)

Bloomberg Barclays átlag

50 1,38

Alumínium (usd/tonna) 1,475

76

50

65

1,64

61

1,50

1,90

1,607

1,600

1,367

1,500

Arany (usd/uncia)

883

957

980

850

795

Kukorica (cent/véka)

392

492

450

525

Búza (cent/véka)

537

619

595

770

CIB Hozamgarantált Betét Alap

AZ ALAP HOZAM / KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA

Likviditási alap Garantált hozam lekötés nélkül! Minden hónapban garan tált minimum hozam, melynél az alap csak többet hozhat. A CIB Hozamgarantált Betét Alap lekötés nélkül, a betéti kamatokkal konkuráló, tetszôleges futamidejû – akár 1–2 napos – alacsony kockázatú befektetési lehetôséget kínál. Rugalmassága és költséghatékonysága révén a vállalati likviditáskezelés ideális eszköze.

Portfolió összetétel az Alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet.

Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges, akár 1–2 nap

alacsony kockázat /hozam pénzpiaci alapok

kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok

magas kockázat /hozam

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 2009. március 31.

3 hónap

6 hónap

CIB HOZAMGARANTÁLT BETÉT ALAP

2,26%

4,44%

1 év

2008

2007

8,38% 7,70%

2006

Indulástól

7,01% 5,44%

6,53%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása

0,0230% 0,0243% 0,0214% 0,0201% 0,0167% 0,0129% 0,0172%

AZ ALAP FÔBB ADATAI 2009. március 31. Nettó eszközérték (M Ft): 55 582

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,2957

Vétel: jutalékmentes

Visszaváltási jutalék (Ft): 100

Pénzügyi elszámolás (nap): T

Min. befektethetô összeg (Ft): nincs korlátozva

Indulás dátuma: 2005. 02. 28. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2005. március – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (jobb skála)

48,50

AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31.

1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 1

44,50 40,50

Változó kamatozású Vállalati kötvények

1,80

Likvid eszköz

31,14%

(Milliárd forint)

36,50 32,50 28,50 24,50 20,50 16,50 12,50 8,50

Lekötött betétek

4,50

67,06%

0,50

8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 02 04 06 08 10 12 02 04 06 08 10 12 02 04 06 08 10 12 02 04 06 08 10 12 5. 05. 05. 05. 05. 05. 06. 06. 06. 06. 06. 06. 07. 07. 07. 07. 07. 07. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

Forrás: CIB Alapkezelô

CIB Pénzpiaci Alap


Pénzpiaci alap Alacsony kockázatú kiegyensúlyozott hozamú pénzpiaci befektetés. Az alap hozama a lekötött betéti kamatokkal versenyképes, idôbeli kötöttségek nélkül. Portfolió összetétel Az alap portfóliójában rövid futamidejû, kiszámítható árfo lyam alakulással rendelkezô állampapírok, diszkont kincstárje gyek, kisebb részben az állampapírokénál magasabb hozamot kínáló vállalati és hitelintézeti kötvények találhatók.


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok



6 hónap

1 év

5 év

2008

2007

2006

2005

2004 Indulástól

CIB PÉNZPACI ALAP

3,47%

7,06% 6,87% 6,81% 6,46% 5,68% 6,37% 10,68%

7,58%

Benchmark

4,88% 9,48% 8,47% 8,43% 7,69% 6,94% 7,62% 11,97%

9,07%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása 0,1723% 0,1280% 0,0630% 0,1128% 0,0315% 0,0216% 0,0201% 0,0337% 0,0514%

Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges



AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában



Pénzpiaci betét:

3,73%



Változó kamatozású vállalati kötvények:

14,95%

Benchmark: RMAX index

Indulás dátuma: 2000. 05. 11.

Diszkont Kincstárjegyek:

10,76%

Államkötvények:

67,99%

AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. október – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)


55,00


50,00

Pénzpiaci betét

3,73%

Változó kamatozású vállalati kötvények

14,95% Diszkont kincstárjegy

10,76% Államkötvények

67,99%

(Milliárd forint)

45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00

. . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 2 9 6 2 2 9 3 9 2 6 9 6 3 9. 3 6 2 3 . 0 4. 1 5. 0 5. 0 5. 0 5. 1 6. 0 6. 0 6. 0 6. 1 7. 0 7. 0 7. 0 7. 1 8. 0 8. 0 8. 0 8. 1 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20


Lezárva: 2009. 03. 31.

1,9600 1,9200 1,8800 1,8400 1,8000 1,7600 1,7200 1,6800 1,6400 1,6000 1,5600 1,5200 1,4800 1,4400

CIB Euró Pénzpiaci Alap

Euró Pénzpiaci alap Az euróban történô hatékony likviditáskezelés eszköze. A folyó számlához hasonló likviditás mellett a lekötött euró betétek kamataival versenyképes hozamot kínál, minimális kockázati szintek mellett. Azon ügyfelek számára nyújt kiemelkedôen jó lehetôséget az alap, akik euró megtakarítással rendelkeznek, és az euró bevezetésre gondolva addig is egy lejárat nélküli befektetésben szeretnék szabad pénzeszközeiket tudni. Portfolió összetétel Döntô részben rövid futamidejû, kiszámítható teljesítménynyel rendelkezô pénzpiaci betétek alkotják az alapot. Az alap befektetései között európai állampapírok is szerepelhetnek.

Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges

AZ ALAP HOZAM / KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA alacsony kockázat /hozam pénzpiaci alapok

kötvényalapok

vegyes alapok


részvényalapok


3 hónap

CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP

6 hónap

1 év

1,64%

3,66%

0,58%

2008

2007

2006

Indulástól

3,98% 3,24% 1,69%

2,79%


0,0075% 0,0108% 0,0103% 0,0105% 0,0089% 0,0062% 0,0091%

AZ ALAP FÔBB ADATAI 2009. március 31. Nettó eszközérték (ezer EUR): 47 436

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0,01101357


Visszaváltási jutalék (EUR): 0,5


Min. befektethetô összeg (EUR): nincs korlátozva

Indulás dátuma: 2005. 09. 26. AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Pénzpiaci betét:

83,70%

Likvid eszköz

16,30%



Egy jegyre jutó nettó eszközérték (jobb skála, Euró) 0,01109900

81 000,00

0,01099900

Likvid eszköz

16,30%

(ezer Euró)

71 000,00

0,01089900

61 000,00

0,01079900

51 000,00

0,01069900 0,01059900

41 000,00

0,01049900

31 000,00

0,01039900 0,01029900

21 000,00

0,01019900 11 000,00

0,01009900

Pénzpiaci betét

1 000,00

83,70%

0,00999900 . 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

. 30

3. 2. 9. 3. 6. 9. 2. 9. 3. 6. 2. 6. 2. 3. 9. .1 .0 .0 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .1 .0 05 005 006 006 006 006 007 007 007 007 008 008 008 008 009 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 20 2 2 2

CIB Konvergencia Kötvény Alap

Rövid kötvény alap Az alap a kelet-közép-európai régió országainak a fejlett országokhoz való felzárkózásából származó elônyöket igyekszik kihasználni, mely elsôsorban az alapkamat vár ható csökkenésébôl adódik. Az alap középtávú kötvény portfoliójával kiegyensúlyozott hozamot biztosít. Portfolió összetétel Az Alap portfoliója döntô részben diszkont kincstárjegyek bôl, kisebb részben 1–3 év hátralévô futamidejû állampa pírokból áll, melyet pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. A portfolióban a magyar államkötvényeken/diszkontkincs tárjegyen kívül a feltörekvô piacok állampapírjai is megta lálhatók egy kötvény formájában.

. 30


kötvényalapok

vegyes alapok


részvényalapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten1 2009. március 31.

2007

2006

2005

CIB KONVERGENCIA KÖTVÉNY ALAP

-3,86% -3,62%

1 év

2008

5,53%

5,10%

7,43%

3,80%

Benchmark

6,81%

7,40%

6,62%

8,41%

7,52%

7,14%

Indulástól


0,3182% 0,2725% 0,0938%

0,0971% 0,0645%

0,1727%

AZ ALAP FÔBB ADATAI 2009. március 31. Nettó eszközérték (M Ft): 549




Ajánlott befektetési idôtáv: 1 év

Pénzügyi elszámolás (nap): T+2


AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában

Benchmark: 75% RMAX index 25% MAX Composite index


Diszkont Kincstárjegyek:

16,58%

Változó kamatozású vállalati kötvények:

8,91%

Államkötvény:

73,22%

AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. szeptember – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)

Likvid eszköz Államkötvény

73,22%

1,29%

Változó kamatozású vállalati kötvények

8,91% Diszkont kincstárjegyek

16,58%

(Milliárd forint)


6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00

8. 0. 1. 0. 8. 1. 0. 1. 0. 1. 8. 1. 8. 1. 0. 1. 1. 1. 9. . 3 1. 3 2. 2 5. 3 8. 3 1. 3 2. 2 5. 3 8. 3 1. 3 2. 2 5. 3 8. 3 1. 3 2. 2 5. 3 8. 3 1. 3 2. 2 1 0 0 1 0 0 1 0 1 0 08 1 0 0 0 0 0 0 0 4. 04. 05. 05. 05. 05. 06. 06. 06. 06. 07. 07. 07. 07. 08. 08. 08. 08. 09. 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20


Lezárva: 2009. 03. 31.


1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 1

CIB Kincsem Kötvény Alap


Hosszú kötvény alap Az államkötvények, illetve vállalati kötvények, és bankbetétek kombinációjából alkotott diverzifikált portfolió. Magyarország gazdasági fejlôdésével és az infláció mér séklôdésével párhuzamosan az állampapír piaci kamatok csökkenhetnek. A csökkenô kamatkörnyezetben az alap hozama meghaladhatja a kötvény hozamokat.

Portfolió összetétel Az Alap portfóliója döntô részben magyar állampapírok ból áll, melyet vállalati és hitelintézeti kötvények, illetve pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki.

Ajánlott befektetési idôtáv: 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Államkötvény:

84,56%

Likvid eszköz

15,44%


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten1 2009. március 31. CIB KINCSEM KÖTVÉNY ALAP

1 év

5 év

2008

2007

2006

2005

2004 Indulástól

-12,27% 0,55% -3,06% 4,11% 4,36% 5,23% 12,53% 6,58%

Benchmark -2,18% 4,79% 2,58% 6,22% 6,71% 8,80% 13,49% 9,30% HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása

1,1387% 0,5892% 0,9821% 0,2337% 0,2773% 0,2177% 0,4671% 0,4261%




Visszaváltási jutalék (Ft): 500*



Benchmark: MAX index


*2009. január 12-tôl az 500 Ft visszaváltási díj mellett további 1% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a vásárolt befektetési jegy elszámolását (T+2.nap) követô 15 naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízás esetében




11,00

2,70

10,00

2,60

9,00 (Milliárd forint)

Likvid eszközök

15,44%

2,50

8,00 7,00

2,40

6,00

2,30

5,00

2,20

4,00 2,10

3,00

Államkötvény

2,00

84.56%

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 . 30 6 2 3 9. 2 3 2 3 3 9 3 6 9 6 2 6 9 2 9 . 0 4. 1 5. 0 5. 0 5. 0 5. 1 6. 0 6. 0 6. 0 6. 1 7. 0 7. 0 7. 0 7. 1 8. 0 8. 0 8. 0 8. 1 9. 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

2,00


CIB Ingatlan Alapok Alapja


Ingatlanforgalmazó alap Alacsony kockázat mellett kiegyensúlyozott teljesítményt nyújtó befektetés. Az alapok alapja által biztosított egy jól diverzifikált, kockázatokat megosztó ingatlanportfolió. A közvetlen ingatlanba fektetô ingatlanalapokhoz képest a tranzakciós költség kedvezôbb, és éven belüli visszavál tás esetén nincs „büntetôjutalék”.

Portfolió összetétel Az alap a hazai ingatlanpiachoz kapcsolódó befektetési alapok jegyeibôl áll. A hazai ingatlanalapok mellett lehetô ség van külföldi ingatlanalapok befektetési jegyeibe tör ténô befektetésre is.

Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év Az alap összetétele 2009. március 31. Folyószámla��: CIB Pénzpiaci Alap��: CIB Hozamgarantált Betét Alap��: Likvid eszközök összesen:

Forint

százalék

3 591 275 688

23,23%

892 523 572

5,77%

5 447 373 898

35,23%

9 931 173 158


2009. március 31.

2005

2004 Indulástól

8,02% 11,76% 3,01%






Benchmark: BIX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)


64,24%

2 543 500 000

16,45%

Ingatlan befektetési jegyek (Tôzsdén kívüli) összesen:

5 529 409 567

35,76%

15 460 582 725

100,00%

15 320 771 167

2006

Nettó eszközérték (M Ft): 15 321

Biggeorge’s-NV 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap:

Nettó eszközérték:

2007

AZ ALAP FÔBB ADATAI 2009. március 31.

50 000

-143 061 558

2008

Az alap hozamának szórása 0,7904% 0,3557% 0,1964% 0,0158% 0,0175% 0,0242% 0,0419% 0,3375%

7,70%

Kötelezettségek:

5 év

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2

11,61%

40 000 30 000 20 000 10 000

1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05

0 0. 9. 0. 0. 0. 8. 0. 0. 0. 8. 0. 0. 0. 8. 0. 0. 0. 9. 0. 0. 0. 8. .3 .2 .3 .3 .3 .2 .3 .3 .3 .2 .3 .3 .3 .2 .3 .3 .3 .2 .3 .3 .3 .2 11 02 05 08 11 02 05 08 11 02 05 08 11 02 05 08 11 02 05 08 11 02 3. 04. 04. 04. 04. 05. 05. 05. 05. 06. 06. 06. 06. 07. 07. 07. 07. 08. 08. 08. 08. 09. 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20


Lezárva: 2009. 03. 31.

1,55 1,50

(Millió forint)

3 250 000

részvényalapok

Benchmark -7,49% 5,30% -0,16% 7,87% 7,52% 9,10% 12,63% 6,06%

1 190 813 567

Egyéb követelések:

1 év

CIB INGATLAN ALAPOK -18,29% 2,05% -0,08% 7,01% 6,55% ALAPJA

Európa Ingatlan Alap��:

Befektetési eszközök összesen:

vegyes alapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten1

60 000

FirstFund Intézményi Ingatlan befektetési Alap A sorozat: 1 795 096 000

kötvényalapok


1,00

Az ingatlanbefektetési alapok sajátos tulajdonságokkal rendelkez nek, hosszú távú befektetések. A CIB Ingatlan Alapok Alapja a hazai ingatlanbefektetési alapok befektetési jegyeibôl áll. Az ingatlanala pokon és pénzpiaci alapokon kívül az alap portfoliója tartalmazhat látra szóló és lekötött bankbetétet, illetve OECD-tagállam által kibo csátott állampapírt is. Felhívjuk Tisztelt Ügyfeleink figyelmét az ingatlanalapokkal járó fôbb kockázatokra, melyek áttételesen éreztethetik hatásukat a CIB Ingatlan Alapok Alapjával kapcsolatban is. 1. 2. 3. 4. 5.

Likviditási kockázat Eszközkockázat Piaci kockázat Jövedelmezôségi kockázat Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl f akadó kockázat

1. Likviditási kockázat Mivel az ingatlanalapok portfoliójában jellemzôen nagy értékû ingatlanok találhatók, így azok likviditása is sokkal alacsonyabb más befektetési formákénál, azaz nagymértékû tôkekivonásnál csak hosszú idô alatt és magasabb tranzakciós költségekkel lehet azokat értékesíteni, ezért ez az egyik legfontosabb kockázati té nyezô. A tôkekiáramlás hasonló súlyú problémát jelent. Az alapok likvid eszközeinek értékét meghaladó befektetési jegy visszavál tás az ingatlanok kényszerértékesítéséhez vezethet, amely akár komoly veszteséget okozhat a befektetési jegyeket vissza nem váltó befektetôknek, egyrészt a feltételezhetôen nyomott értéke sítési ár, másrészt az ingatlanbefektetéseknél alacsonyabb hoza mú likvid eszközök újbóli jelentôs állománynövekedése miatt.

2. Eszközkockázat Tekintettel arra, hogy egy ingatlan adásvétele bonyolultabb és idôigényesebb tranzakció, mint egy értékpapíré, az alapkezelôk az ingatlanalapokba rövid idô alatt beáramló vagyont csak lassan tudják ingatlanokba fektetni. Egyes esetekben hónapok is eltel nek, míg megfelelô befektetési lehetôséget, ingatlant találnak, és a tranzakció lebonyolítása – fokozott körültekintéssel kell eljárni a jogi kockázatok optimalizálása miatt – is hosszadalmas folyamat. Így elôfordulhat, hogy a befektetô befektetése huzamosabb ideig nem ingatlanban, hanem egyéb értékpapírban van.

3. Piaci kockázat A befektetési alapok is ki vannak téve a piac mindenkori válto zásából eredô kockázatoknak. A portfolió értékét alapvetôen befolyásolják az ingatlanok értékében bekövetkezett változások. Megjelenik devizakockázat is, különös tekintettel arra, hogy a ha zai ingatlanpiacon a bérleti díjakat jellemzôen euróban számítják, a befektetôk viszont forintban várnak megtérülést. Befolyásoló tényezô lehet továbbá a portfolióba bevonható ingatlanok ren delkezésre állása az adott piacon.

4. Jövedelmezôségi kockázat Az ingatlanalap jövedelmezôségét az alap hozamának alakulása jelenti. Ezt befolyásolhatja az eszközök allokációja, a választott pénzügyi eszközök, az alap által fizetendô költségek, díjak, és azok elszámolása.

5. Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl fakadó kockázat Az ingatlanpiacon nincsen nyíltpiaci árképzés, amely jelentôsen be folyásolhatja az ingatlanok értékét. A CIB Ingatlan Alapok Alapjának portfoliójában található ingatlan befektetési alapokat érintô ingatlanpiaci kockázatról, az alap ér tékelési szempontjairól, fôbb jellemzôirôl, kérjük tájékozódjon az ingatlanalapokat kezelô Alapkezelôk alábbi elérhetôségi helyein:

Lezárva: 2009. 03. 31.

FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap A sorozat Alapkezelô: FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1032 Budapest, Bécsi út 165. Telefon: 880-1800, Fax: 880-1809 E-mail: [email protected] Internet: www.firstfund.hu Európa Ingatlan Alap Alapkezelô: Európa Befektetési Alapkezelô Zrt Alapkezelô címe: 1011 Budapest, Fô u. 14. Telefon: 225-2500, Fax: 225-2501, 374-7997 E-mail: [email protected] Internet: www.europaalap.hu Biggeorge’s-NV 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap Alapkezelô: Biggeorge’s-NV Ingatlan Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1036 Budapest, Lajos u. 48-66. B/4. Telefon: 225-2525, Fax: 225-2521 E-mail: [email protected] Internet: www.biggeorges-nv.hu/alapkezelo Az ingatlanalapokkal kapcsolatos kockázati tényezôk az alapok tájékoztatójában találhatók meg. Az alapok tájékoztatóit, portfolió jelentéseit, éves, féléves jelentéseit az Alapkezelôk forgalmazó helyein és a honlapjukon teszik elérhetôvé.

CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

Részvénytúlsúlyos alap Az alap hatékonyan diverzifikált portfoliót kínál 23 fejlett ország, több száz vállalatának tôzsdén jegyzett részvényei bôl, kedvezô tranzakciós költségek mellett, forintban.


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok



1 év

5 év

2008

2007

2006

2005

2004 Indulástól

CIB FEJLETT RÉSZVÉNY-29,93% -3,11% -40,35% 4,70% 11,34% 17,78% 2,22% -3,37% PIACI ALAPOK ALAPJA Benchmark -43,36% -15,23% -44,13% 7,69% 9,96% 22,81% 9,50% -14,28%

Portfolió összetétel Egy globális részvényportfolió, mely a részvénypiacok szé les spektrumát lefedi Amerikától Japánig.

Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 65,34%‑ban, az alap euró devizapozícióját átlagosan 58,37%-ban fedeztük.

Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény (ETF)*:

88,89%

Likvid eszköz:

7,67%

Származékos (határidôs forward) ügyletek:

3,44%


1,9870%

1,0626% 1,9218% 0,7446% 0,6455% 0,4014% 0,5386% 1,0421%




Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000



Benchmark: 90% MSCI World index 10% ZMAX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december – 2009. március 31.

*ETF: Exchange Traded Fund

Nettó eszközérték (bal skála)


7 000 6 000

(Millió forint)

5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 29 30 30 30 28 30 30 30 28 30 30 30 28 30 30 30 29 30 30 30 28 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. 5. 8. 1. 2. .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .1 .0 03 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08 09 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60


CIB Közép-európai Részvény Alap

Részvénytúlsúlyos alap A régió vállalatainak további dinamikus fejlôdésében bízó befektetôknek kínáljuk ezt az alapot, ha költség-hatékonyan és a deviza tranzakciók megkötése nélkül szeretnének regionális részvénybefektetéseket eszközölni. Portfolió összetétel Elsôsorban cseh, lengyel és magyar részvényekbôl alakí tunk ki egy portfóliót, forintban, ahol az egyes részvények regionális jelentôségüknek megfelelô arányban szerepel nek, de az összetételt piaci várakozásainkhoz igazítjuk.

Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény:

82,97%

Likvid eszköz:

17,03%


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten1 2009. március 31. CIB KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP

1 év

5 év

2008

2007

2006

2005

2004 Indulástól

-43,53% 2,03% -43,64% 7,87% 17,40% 36,75% 37,86% 2,31%

Benchmark -38,02% 5,06% -38,28% 10,58% 19,34% 39,12% 33,75% 0,20% HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 Az alap hozamának szórása 2,1507% 1,2758% 2,0383% 0,8856% 1,0727% 0,8855% 0,5586%

1,0296%







Benchmark: 80% CETOP20 index 20% ZMAX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. május – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)

Részvények országok szerinti megoszlása 2009. március 31.


3 000 2 750 2 500

Ausztria

2 250 Lengyelország

35,84% Magyarország

(Millió forint)

3,06%

2 000 1 500 1 250 750

Csehország

36,27%

1,9 1,6 1,3 1,0

500 250

. . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 4. 08. 12. 04. 08. 12. 04. 08. 12. 04. 08. 12. 04. 08. 12. 04. 08. 12. . . . . . . . .0 . . . . . . . . . . 03 003 003 004 004 004 005 005 005 006 006 006 007 007 007 008 008 008 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2


Lezárva: 2009. 03. 31.

2,2

1 750

1 000

24,83%

2,5

0,7

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja

Részvénytúlsúlyos alap Az alap vagyonát a világ legdinamikusabban fejlôdô térsé geinek részvénypiacain fektetjük be, de a legismertebb Kína, India, Brazília, Oroszország mellett további 21 kelet-közép európai, ázsiai, latin-amerikai, közel-keleti és afrikai ország több száz vállalatának részvényeit is tartalmazza a portfolió. Portfolió összetétel – Befektetési politika Egy globális részvényportfolió kiváló eleme, a világ legna gyobb növekedési potenciálját hordozó térségeinek vállalatait teszi elérhetôvé az ön számára, egyszerûen és hatékonyan.

Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyle teket kizárólag deviza fedezeti céllal kötöttünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 92,79%-ban fedeztük.

AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény (ETF)*:

87,29%

Likvid eszköz:

7,61%

Származékos (hatráridôs forward) ügyletek:

5,10%


kötvényalapok

vegyes alapok


részvényalapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 2009. március 31.

1 év

CIB FELTÖREKVÔRÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA

Indulástól

-43,96% -43,01%

Benchmark -42,61%

-42,02%


3,9011%

3,8728%







Benchmark: 90% MSCI EM index 10% ZMAX index


Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2008. március 25. – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)


2 300

1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40

2 100

*ETF: Exchange Traded Fund

1 900

(Millió forint)

1 700 1 500 1 300 1 100 900 700 500 300 100

5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. 5. .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 01 03 11 02 12 10 09 08 06 07 03 04 05 8. 9. 9. 9. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20


CIB Indexkövetô Részvény Alap

Tiszta részvény alap A BUX Index összetételét követô alapunkkal a hazai rész vénypiacon az egyes vállalatok gazdasági jelentôségének megfelelô súlyozású portfoliót kínálunk, alacsony tranz akciós költségekkel, egyszerûen. Portfolió összetétel – befektetési politika Az alap hatékony eszköz mindazok kezében, akik a hazai részvénypiacot kívánják egyszerûen leképezni, akár a hosszú távú befektetés, akár spekuláció a céljuk.

Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év. AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Részvény:

100%

Magyar Telekom: 18,61%

OTP:

16,94%

Richter:

26,01%

MOL:

31,08%

Egis:

2,76%


kötvényalapok

vegyes alapok


részvényalapok


12 hónap

2007

2006

CIB INDEXKÖVETÔ RÉSZVÉNY ALAP

-49,67% -53,58%

2008

3,42%

18,22%

38,88% -3,68%

2005

Indulástól

Benchmark -49,00% -53,19%

6,12%

19,55%

41,56% -2,04%

1,1652%

1,5440%

1,4223%

HOZAMOK SZÓRÁSADATAI2 (napi szórásadatok) Az alap hozamának szórása

2,8639% 2,6819%

1,8123%







Benchmark: BUX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. december – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)


AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. 6 500

2,76%

5 500

Egyéb

4,60%

OTP

(Millió forint)

Egis

16,94%

Richter

26,01% MOL

31,08% Magyar Telekom

18,61%

Lezárva: 2009. 03. 31.

2,3 2,1 1,9

4 500

1,7

3 500

1,5

2 500

1,3 1,1

1 500 500

. . . . . . . . . . . . . . . . . 9 30 . 30 . 30 . 28 30 . 28 . 30 . 30 . 30 . 28 . 30 . 30 . 30 . 28 . 30 . 30 . 30 . 2 2 1 2 8 5. 1 5 1 2 2 8 1 5 5 8 2 1. 8 .0 .0 .1 .0 . 1 8. 0 8. 0 8. 0 8. 1 9. 0 .1 .0 .0 .0 .0 .0 .0 .1 0 0 0 0 04 005 005 005 005 006 006 006 006 007 007 007 007 00 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

0,9 0,7

CIB Bankszektor Részvény Alapok Alapja


Részvénytúlsúlyos alap A CIB Bankszektor Részvény Alapok Alapja – részvénybefek tetésein keresztül – elérhetôvé teszi a pénzügyi szektor ki emelkedô profitjából való részesedést, mindezt forintban, kedvezô tranzakciós költségek mellett. Portfolió összetétel – Befektetési politika Az alap a világ legjelentôsebb pénzügyi vállalkozásainak (pél dául Bank of America, Banco Santander, Unicredit, HSBC, BNP Paribas, Allianz, JP Morgan, Citigroup) részvényeit teszi elérhetôvé. A befektetôk az alap befektetési jegyeinek megvásárlásával kereskedelmi bankok, vagyonkezelôk, brókercégek, biztosító társaságok, fogyasztási hitelezésre szakosodott pénzintézetek részvényeinek teljesítményé bôl részesedhetnek.

kötvényalapok

vegyes alapok


részvényalapok







Benchmark: 90% MSCI Wolrd Financials index 10% ZMAX index


Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év

AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2008. október 13. – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)


1 000

1,15

900

1,10

800

1,05

700

1,00

(Millió forint)

600

0,95

500 400

0,90

300

0,85

200

0,80 0,75

100 0

. 27

. 13

. 10

. 24

. 08

. 05

. 22

. 19

. 02

. 16

. 02

. 16

3. 0. 1. 2. 3. 1. 1. 2. 1. 2. 2. 3. 0. .1 .1 .0 .0 .0 .1 .1 .0 .0 .0 .0 .1 .1 08 09 08 08 09 09 09 08 08 09 09 09 08 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

. 30

0,70


CIB Nyersanyag Alapok Alapja

Nyersanyag Alapok Alapja

Portfolió összetétel – befektetési politika

Az alap a világgazdaság fejlôdéséhez elengedhetetlen energiahordozók ból, nyersanyagokból, valamint az élelmiszerekbôl összeállított portfoliót kínál, forintban, költséghatékony és egyszerû megoldásként azoknak, akinek ez a szektor sem hiányozhat a befektetéseik közül. Az alapot el sôsorban kockázatvállaló portfoliók elemeként, diverzifikációs eszköznek ajánljuk az árupiac részvény és kötvénypiacoktól eltérô tendenciáiban rejlô lehetôségek kihasználására.

Az alap a világ kiemelkedô árutôzsdéin fektet be, a fejlett piacokon jól ismert és közkedvelt speciális, tôzsdére bevezetett indexkövetô alapok (úgynevezett ETF-ek) jegyein keresztül. Az alap a leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfoliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja: • Energiahordozók (kôolajszármazékok) • Nemesfémek (arany) • Színesfémek (alumínium) • Mezôgazdasági termékek (gabonafélék)

Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 99%-ban fedeztük.


kötvényalapok

vegyes alapok


részvényalapok


1 év

CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA

2008

2007

Indulástól

-41,03% -31,56%

24,85% -11,44%

Benchmark hozamok* -37,56% -26,87%

– -7,17%*

*2007. július 1-jétôl az alap benchmarkja 90% DBLCI (Deutsche Bank Liquid Commodity Index Optimum Yield Total Return Index)+10% ZMAX Index, korábban az alap nem rendelkezett benchmarkkal)


2,1024%

1,8469%

0,7446%

1,4144%







Benchmark: 90% DBLCI index 10% ZMAX index


AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2006. június – 2009. március 31.

Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év.




8,00

1,6000

7,00

1,5000 1,4000

6,00

9,2%

Nemesfémek

13,4% Mezôgazdasági termékek

Energia

23,6%

44,0%

(Milliárd forint)

Ipari fémek

1,3000

5,00

1,2000

4,00

1,1000

3,00

1,0000 0,9000

2,00

0,8000

1,00 Likvid eszközök

9,8%

0,7000

0,00

0,6000 . 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

. 12

0. 2. 2. 8. 4. 6. 8. 2. 4. 0. 0. 2. 2. 8. 6. 2. 6. .1 .1 .0 .0 .1 .0 .1 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .0 .0 .1 .0 06 006 006 006 007 007 007 007 007 007 008 008 008 008 008 008 009 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 20


Lezárva: 2009. 03. 31.

. 12

CIB Koktél Alapok

Koktél Alapcsalád A legnépszerûbb befektetési alapok hozama egyben. A legkülönbözôbb pénz- és tôkepiaci eszközosztályok ötvözôdnek egyetlen befektetési alapban. Sokoldalú, széles spektrumú befektetések, univerzális be fektetési alapok, melyek a pénz-, értékpapír-, ingatlan- és nyersanyagpiac legfontosabb területeit reprezentálják. Hatékony megtakarítási forma, mely jól illeszkedik a ho zamelvárás és kockázatvállalási hajlandóság különbözô szintjeihez, mindez kötöttségek nélkül, hiszen a befektetési jegyek visszaválthatók.

Portfolió összetétel – befektetési politika A CIB Koktél Alapcsalád 3 tagja a hozamelvárás és kocká zatvállalási hajlandóság szempontjából különbözô igé nyeknek felel meg: CIB Koktél 1 Alapok Alapja stabil, kiszámítható, kockázat kerülô befektetés, a biztonság mellé tervezhetô hozam párosul. CIB Koktél 2 Alapok Alapja a kiegyensúlyozottságra törek szik, így a magasabb hozamú és egyúttal kockázatosabb befektetések mellett, részben biztonságos, kiszámítható an gyarapodó alapokat is vásárol.



Pénzpiaci, likviditási

domináns befektetési terület

lehetséges befektetési terület


Rövid kötvény


hangsúlyos befektetési terület


Hosszú kötvény




Részvény




Ingatlan




Nyersanyag

nem vásárolhat



Garantált

nem vásárolhat



Bankbetétek

lehetséges

lehetséges

lehetséges

Származtatott eszközök

lehetséges

lehetséges

lehetséges

Nem forint befektetések

lehetséges

lehetséges

lehetséges

betéti kamatokkal versenyképes

kötvény-, ingat lanhozamokkal versenyképes

részvény-, nyers anyaghozamokkal versenyképes

Milyen kockázatviselési képesség szükséges?

kockázatkerülô

kockázattûrô

kockázatkedvelô

Mennyire ingadozhat a befektetési jegyek árfolyama?

kiszámíthatóan

mérsékelten

jelentôsen

Milyen hosszú az ajánlott befektetési idôtáv?

1 év

2 év

2 év

Mi a befektetési jegyek pénzneme?

forint

forint

forint

Befektetési alapok

Mekkora a várható hozam?

CIB Koktél 3 Alapok Alapja elsôdleges célként a minél ma gasabb hozam elérését tekinti, ennek érdekében magas kockázatot is hajlandó vállalni.



Kötvénytúlsúlyos vegyes alap A szabad pénzeszközök rugalmas befektetési lehetôsége ötvözôdik egy alacsony kockázatú portfolióval. Az alapok alapja konstrukció által a tervezhetô hozam mellé egy jól diverzifikált portfolió párosul. Az alapba történô befekte tés rugalmasságát a visszaválthatóság illetve a költségha tékonyság biztosítja. Portfolió összetétel – Befektetési politika Az alap portfóliójában megtalálhatók likviditási, pénzpiaci alapok, rövid kötvény alapok, de a portfólió részét képez hetik kisebb arányban ingatlan, részvény és hosszú köt vény alapok is az alapkezelô döntésétôl függôen. Az Alap befektetési jegyeit kiemelten ajánljuk azon ügyfeleinknek, akik közép- illetve hosszútávra rugalmas, alacsony kocká zatú befektetési lehetôséget keresnek.


kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok1 2009. március 31. CIB KOKTÉL 1 ALAPOK ALAPJA

1 év

2008

Indulástól

-0,25%

0,95%

1,23%

0,2526%

0,2126%

0,1900%









AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március – 2009. március 31.

Az ajánlott befektetési idôtáv: 1 év.




8 000 7 000 6 000

2,17%

5 000

Kötvény típusú

45,72%

(Millió forint)

Likvid eszköz

Pénzpiaci típusú

52,11%

4 000 3 000 2 000 1 000 0 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. 4. .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 7. 07. 07. 07. 07. 07. 07. 07. 07. 07. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 08. 09. 09. 09. 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20


Lezárva: 2009. 03. 31.


1,0650 1,0600 1,0550 1,0500 1,0450 1,0400 1,0350 1,0300 1,0250 1,0200 1,0150 1,0100 1,0050 1,0000 0,9950 0,9900


Kötvénytúlsúlyos vegyes alap Az alap egy jól diverzifikált portfolión keresztül hosszú tá von, egy magasabb kockázati szint mellett, magas hozam elérését teszi lehetôvé. Portfolió összetétel – Befektetési politika Az alap domináns befektetési területei a hosszú kötvény és részvény alapok, emellett ingatlan, nyersanyag és rövid kötvény alapok képezik a potfoliót.



kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok1 2009. március 31.

1 év

CIB KOKTÉL 2 ALAPOK ALAPJA

2008

Indulástól

-16,77% -14,32% -8,65%


0,7963%

0,7511%

0,6069%









AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március – 2009. március 31. Nettó eszközérték (bal skála)


4 000

1,0700

3 600 3 200

26,17%

2 800

Nyersanyag típusú

5,74% Kötvény típusú

Likvid eszköz

44,90%

(Millió forint)

Részvény típusú

4,17% Pénzpiaci típusú

19,01%

1,0400 1,0100 0,9800

2 400

0,9500

2 000

0,9200

1 600 1 200

0,8900

800

0,8600

400

0,8300

0

0,8000

. . . . . . . . . . . . . 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 1. 3. 1. 7. 5. 1. 5. 9. 1. 3. 7. 3. 9. .1 .0 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .0 .0 .0 .0 08 09 09 08 08 07 08 07 07 07 07 08 08 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20



Kiegyensúlyozott vegyes alap Az alap a magas kockázati eszköz kitettsége révén a vállalkozó szellemû, és hosszútávon gondolkodó ügyfelek optimális be fektetési lehetôsége. A különbözô kockázati szintû befektetési eszközcsoportok (kötvény, részvény, nyersanyag) alkotják az alap jelentôs befektetéseit. Portfolió összetétel – befektetési politika Az alap portfóliójának kialakításánál elsôdleges cél a minél magasabb hozam elérése, melyhez magas kockázatvállalás párosul. Az alap a Koktél Alapcsalád többi tagjához képest nagyobb arányban tartalmaz magasabb kockázatú befek tetési eszközöket, részvény-, illetve nyersanyag alapot.



kötvényalapok

vegyes alapok

részvényalapok


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok1 2009. március 31.

1 év

CIB KOKTÉL 3 ALAPOK ALAPJA

2008

Indulástól

-25,88% -25,46% -14,20%


1,1031%

1,0617%

0,8412%








AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március – 2009. március 31. AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31.


29,29% Részvény típusú

Pénzpiaci típusú

53,03%

6,21% Likvid eszköz 6,80% Nyersanyag típusú

4,67%

(Millió forint)

Kötvény típusú


1 000

1,1500

900

1,1000

800

1,0500

700

1,0000

600

0,9500

500

0,9000

400

0,8500

300

0,8000

200

0,7500

100 0

0,7000 . 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

. 14

1. 9. 3. 1. 3. 5. 7. 9. 1. 3. 5. 7. 1. .1 .0 .0 .0 .0 .0 .0 .0 .1 .0 .0 .0 .0 08 08 09 09 07 07 07 07 07 08 08 08 08 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20


Lezárva: 2009. 03. 31.

. 14

0,6500

Kô kövön marad! Az ingatlan alapok a hazai befektetési alap piac egyik legkedveltebb esz közének számítottak 2008. november 7-ig, amikor a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete egységesen 10 forgalmazási napra felfüggesztette a forgalmazásukat. A forgalmazás 2008. november 24-i újraindulásának ér dekében az ingatlan alapok kezelôi a visszaváltási megbízások teljesítését már csak 90 forgalmazási napra tudták vállalni. Számtalan kis és nagybe fektetôt érintett érzékenyen ez az intézkedés, hiszen a korábban igen likvid befektetési formából egy, a mögöttes ingatlan befektetések likviditásával harmonizáltabb megtakarítási forma alakult ki.

Mi változott meg? A hazai ingatlan alapok vonzó megtakarítási formát jelentettek a 2004– 2007-es idôszakban mindazon befektetôk számára, akik az alacsony betéti és kötvénypiaci kamatoknál (5–6,5%) magasabb megtérülést szerettek vol na elérni és bíztak az ingatlanok értéktartásában, valamint az ingatlanárak tartós növekedésében, ugyanakkor egyedi befektetésként nem tudtak, vagy nem kívántak ingatlan befektetést eszközölni. Az ingatlan árak növekedésének legfontosabb peremfeltételei a teljesség igénye nélkül a növekvô gazdasági teljesítôképességben, az erôs külföldi és hazai befektetôi érdeklôdésben, a pozitív és kiszámítható jövôképben, valamint a növekvô reálbérekben keresendôk. Ugyanezek eredményeznek stabil hasznosítási hozamokat is az egyes ingatlanok esetében. A 2007 ôszétôl egyre borúsabb nemzetközi gazdasági kilátások, a hazai gaz daság helyzetének fokozatos romlásával párosulva arra az eredményre vezet tek, hogy az ingatlanok értéknövekedésébôl és a hasznosítási hozamokból eredô megtérülés – amit az ingatlan alapok esetében a befektetési jegyek árfolyamának emelkedése tükröz – rendre alulmúlta az idôközben jelentôsen megemelkedô betéti és kötvény kamatokat. Az idô elôrehaladtával a jövôbeli kamatajánlatoknál folyamatosan alacsonyabb múltbéli hozamokat felmutató ingatlan alapoktól egyre gyorsuló ütemben fordultak el a befektetôk, hónap ról hónapra csökkentve az alapok likvid eszközeinek az arányát. A 2008-as év során az ingatlan alapok portfóliójának jelentôs – akár 40–50%-ot meghaladó – likvid részét a folyamatos tôkekivonás egyes esetekben teljesen felemésztette. Tekintettel arra, hogy az alapokban jóformán csak ingatlanok maradtak a ko rábbi kedvezô elszámolási periódusok fenntartása ellehetetlenült. A problémát tetézte, hogy a globális gazdasági válság az ingatlan szektort is súlyosan érin tette, az ingatlanok értékesíthetôsége jelentôsen megnehezült, a potenciális vásárlók kivárása következtében csak igen nyomott árakon lehet üzletet kötni. Mindezek következtében az ingatlan értékelôk a korábbinál jóval alacsonyabb árakat határoztak meg az ingatlan portfólió elemek esetében, ami egyes alapok esetében akár 50%-ot meghaladó árfolyamcsökkenést eredményezett. Ez nem magyar specialitás, hanem globális jelenség.

Ami nem változott A befektetési célú ingatlan vásárlás közkedveltsége mögött meghúzódó okokat górcsô alá véve megállapíthatjuk, hogy egy jellemzôen hosszú tá von értékálló, kézzel fogható, a devizaárfolyamok alakulásától jobbára függetlenül, értéket képviselô eszköz az ingatlan. Idônként egy kicsit elma radva, idônként nekibuzdulva az inflációt hosszú távon nagyjából lekövetô, értékôrzô befektetés az ingatlanbefektetés, amennyiben a befektetési cél pontot helyesen választjuk meg. Mint mindenre, erre is igaz, hogy egy rosszul kiválasztott ingatlan késôb bi értéke elmarad a „jó” ingatlanok értéknövekedésétôl. Tekintettel arra, hogy egy ingatlanbefektetés hosszú távra szól az idô közben bekövetkezô változások is nagyban befolyásolhatják az érték alakulását. Ha például egy szép park létesül a szomszédságban az sokkal kedvezôbb, mint ha egy sze métégetô épül a környéken. A befektetési céllal vásárolt ingatlanunk árának növekedése soha nem egy folyamatos, napról napra azonos mértékkel való emelkedést jelent, a piaci, jogi környezet, az adózási kérdések, az alternatív befektetési lehetôségek szárnyalása, vagy hanyatlása, az életszínvonal, a reálbérek alakulása, a nem zetközi érdeklôdés az adott ország ingatlanpiaca iránt ezt befolyásolhatja. A tendencia Magyarországon jellemzôen emelkedô, hiszen az infláció jel lemzôen pozitív, a nominális bérek emelkednek, stb., de nem törvényszerûen jelenti ez az ingatlan reálértékének évrôl évre történô emelkedését is. Általánosságban megállapíthatjuk, hogy a magyar ingatlanpiacon az ezred forduló óta nem alakult ki az USA, az Egyesült Királyság, Spanyolország, vagy akár az egyes környezô országokban tapasztalható ingatlanár bubo rék, jellemzôen az árak emelkedése jó, ha az inflációt meghaladta az egyes években. Ennek következtében a drasztikus árcsökkenés is elkerülte a hazai piacot, a csökkenés mértéke a szektor kockázataival arányosan, nagyjából a közepes futamidejû állampapírok értékvesztése és a részvénypiaci vissza esés mértéke között helyezkedik el a válság kirobbanása óta. A nemzetközi gazdasági helyzet alakulása a hazai ingatlan alapok vagyo nának értékalakulására a továbbiakban is hatással lesz, egy tartós recesszió Lezárva: 2009. 03. 31.

kialakulása esetén az ingatlanok kihasználtsága romolhat, így a hasznosítási hozamok rövid távon csökkenhetnek is. Ugyanakkor a számtalan érvet le het felsorakoztatni amellett, hogy középtávon kedvezô vételi lehetôséget jelentenek a jelenlegi árfolyamok, illetve a korábban megvásárolt befekte tési jegyek tartása kedvezô döntés lehet a nem realizált veszteségek lefa ragására.

Alacsonyabb likviditás, magasabb hozampotenciál Mindazon befektetôknek, akik az ingatlan alapokban elhelyezett megta karításaik benntartásával, vagy ingatlan befektetési jegyek vásárlásával kapcsolatos döntést hoznak, mérlegelniük kell a korábbiaknál magasabb kockázati szint és a befektetési jegyek hosszabb értékesítési periódusa mellett az általuk felvállalható befektetési idôtávot is. Az ingatlan befek tetések helyzetében beálló drasztikus javulás elôfeltétele, hogy a jelenlegi válságból egyértelmû kiutat találjon a világgazdaság. Tekintettel arra, hogy a jelenleg rendelkezésre álló információk alapján a kilábaláshoz szükséges idôtávra csak hozzávetôleges becslések adhatók, melyek kialakításában számos szubjektív tényezô is szerepet játszik a befektetôknek arra célszerû készülniük, hogy a kedvezô folyamatokra lehet, hogy elegendô egy évet várni, de nem zárható ki az sem, hogy több évbe telik, amíg a pozitív elmoz dulás az árfolyamokban is tetten érhetô lesz. Az alacsonyabb likviditás tehát a jelen helyzetben nem pusztán a fizikai hozzáférhetôség idôtartamának hosszabbodását jelenti, sokkal inkább a tartási periódus megnyúlását, ami szerencsés esetben kedvezô, de jelenleg nem ismert események hatására késôbb lerövidülhet. Az ingatlan alapok befektetési jegyeinek megvásárlása és tartása mellett számos érvet sorakoztathatunk fel. Az ingatlan alap, vagy ingatlan alapok alapja befektetési jegyeinek megvásárlása az ingatlan befektetés megvaló sításának technikai formájában, valamint az ingatlan befektetésünk diverzi fikációjának mértékében tér el egy közvetlen ingatlan vásárlástól. Jellemzôen kijelenthetjük, hogy az ingatlan befektetésünket a hasznosítás ból származó jövedelmekért és az ingatlan árának növekedéséért hajtjuk végre. Jelen esetben mind a hasznosítási hozam, mind az érték növekedése valószínûsíthetô középtávon. Az ingatlan bérleti szerzôdések jellemzôen euróban kerülnek megkötésre és általában viszonylag hosszú távra szólnak. Ennek eredményeképpen a forint euróval szembeni gyengülése esetén részleges védelmet nyújtanak a forint ban megjelenô jövedelem emelkedése által. Szintén a kedvezôtlen forint euró átváltási kurzus elleni védekezés eszköze maga az ingatlan befektetés is, hiszen egy kedvezôtlen árfolyam esetén a reáleszközök felértékelôdésére lehet számítani a rögzített árfolyam meghatározását követôen, míg a pénz eszközök késôbbi átértékelôdésére már nem. A gazdasági válság hatására a fejlesztési projektek zöme leállt, a finanszí rozási nehézségek miatt a beruházási aktivitás jelentôsen visszaesett, az ingatlan alapokból a befektetôk által kivont pénzeszközök sem táplálnak új fejlesztéseket. Ennek következtében, amikor a gazdaság a következô növe kedési ciklusba lép, várhatóan erôs kereslet alakulhat ki az ingatlanpiacon, ami a fejlesztésekhez szükséges minimális idôt, 1–2 évet, tekintetbe véve évekre fennmaradhat, mert a folyamatosan növekvô igényeket újból csak késve tudják majd a kínálati oldalon megjelenô új bérlemények kielégíteni. Mindez új reneszánszát hozhatja az ingatlan alapoknak Magyarországon és a világon egyaránt. A keresleti piac folyamatos kialakulásával párhuzamosan, ahogy az ingatlan alapok ingatlanainak kényszerértékesítésében rejlô veszély elmúlik, az in gatlan portfóliók hivatalos értékelôi is várhatóan optimistábban határozzák meg a meglévô ingatlanok reális értékét. Ezzel az idei évben bekövetkezett értékcsökkenés, amennyiben nem jelenik meg realizált veszteségként, ami att, hogy a befektetôk végleg megvonják az alapoktól a bizalmukat és az in gatlanokat ténylegesen el kell árverezni, fokozatosan kiárazódik az ingatlan portfóliókból az elkövetkezô években, jelentôsen növelve a hozamokat. A fentiek alapján egy összetettebb portfolióval rendelkezô befektetô szá mára, aki a kockázatkezelés kulcseszközének tekinti a több lábon állást, továbbra is racionális döntés lehet egy 20–25%-os arányú, befektetési ala pokon keresztül megvalósított ingatlanpiaci kitettség felvállalása a hosszú távú, magasabb megtérülés érdekében.

Tôkegarantált befektetési alapok

A tôkegarantált befektetési alapok közkedveltségüket annak köszönhetik, hogy kiemelkedôen magas hozampotenciállal rendelkezô befek tetési lehetôségeket kínálnak ügyfeleiknek, miközben a befektetési jegyek névértékére* tôkevédettséget biztosítanak a futamidô végén. A CIB Befektetési Alapkezelô termékpalettáján számos tôkegarantált alap megtalálható.

A tôkegarantált alapok fôbb adatai

Az alap neve:

Pénzügyi elszámolás Névérték: (nap):

Indulása:

Lejárata

Alaptermék jellege:

CIB Tôkevédett Származtatott Alap

2005. 04. 11.

2010. 06. 25.

BNP Paribas Millenium 10 Europe Excess Return Index, ami egy abszolút hoza mú termék és a részvény, nyersanyag, deviza valamint ingatlanpiacon nyit short és long pozíciókat.

10 000 Ft

T+2

CIB Profitmix 2 Alap

2006. 01. 09.

2012. 03. 02.

Nyersanyagok. (energiaszektor, fémek, nemesfémek, mezôgazdasági termé kek, élôállat).

10 000 Ft

T+2


2007. 03. 28.

2010. 03. 26.

Alapvetôen 4 befektetési stratégia teljesítményébôl a legjobb kerül kivá lasztásra; az egyes stratégiák eltérô súlyozással a részvény, nyersanyag, ingatlan,pénzpiacot fedik le. Az alábbi indexeket tartalmazzák: S&P 500, Dow Jones EUROSTOXX50, Nikkei 225, Hang Seng China Enterprises, CECE, WTI olaj, cink, nikkel, FTSE EPRA NAREIT európai ingatlanindex, 1 hetes BUBOR.

10 000 Ft

T+2


2007. 07. 09.

2009. 07. 03.

Az alap hozama a következô 4 elemtôl függ: Dow Jones Euro STOXX50 európai részvényindex; JP Morgan Government Bond európai államkötvény index; FTSE EPRA/NAREIT európai ingatlanindex; Dow Jones-AIG nyersanyag index. Minden félév végén rögzítésre kerül a legmagasabb hozammal rendelkezô index teljesít ménye, a futamidô hátralévô részében ez az index már nem növelheti és nem is csökkentheti a hozamot, a negyedik félév végére így az összes index rögzítésre kerül.

10 000 Ft

T+2

CIB Trendkövetô Alap

2007. 01. 03.

2010. 01. 08.

7 index közül a legjobban teljesítô 3 index határozza meg az alap teljesítményét, félévente újraértékeljük,(az elsô félévben a 7 index egyforma súllyal szerepel) (S&P500, DJ EUROSTOXX50, Nikkei225, CECE, Goldman Sachs US ER nemesfém index, 1 hetes BUBOR kamatlábból számított forint pénzpiaci index)

10 000 Ft

T+2

CIB Alapok Alapja

2006. 06. 12.

2010. 06. 11.

CIB Pénzpiaci Alap, CIB Kincsem Alap, CIB Indexkövetô Alap, CIB Fejlett Rész vénypiaci Alapok Alapja, CIB Ingatlan Alapok Alapja, dinamikus súlyozással szerepel az alapban.

10 000 Ft

T+2

CIB Alternatív Energia Alap

2007. 12. 10.

2010. 12. 10.

Az alap a világ 15 vezetô altarnatív energia hasznosítással foglalkozó társaságá nak részvényibôl képzett DAXAEP index teljesítményének alakulása alapján fizet hozamot. Az alap negyedévente veszi figyelembe az aktuális hozamot, majd a negyedéves hozamok átlagából képzett hozamértéket fizeti ki a futamidô végén, így a tizenkét periódus átlagolása kiküszöböli, hogy egy esetleg pont a lejárat elôtt bekövetkezô hozamesés miatt a befektetési jegy tulajdonosok elessenek a hozamtól.

10 000 Ft

T+2

CIB Euró Profitmix Alap

2006. 06. 26.

2009. 07. 31.

HUF/EUR árfolyamalakulása alapján vagy fix 9% nominális hozam a teljes futamidôre, vagy a DJ EUROSTOXX50 Index teljesítménye max 9%-ig.

0,01 EUR

T+2

CIB Dollár Profitmix Alap

2006. 06. 26.

2009. 07. 31.

HUF/USD árfolyamalakulása alapján vagy fix 9% nominális hozam a teljes futamidôre, vagy a S&P 500 Index teljesítménye max 9%-ig.

0,01 USD

T+2

CIB Új Perspektíva Alap

2008. 05. 05.

2011. 05. 06.

Kínai, indiai, brazil, orosz részvénypiac

10 000 Ft

T+2

* A CIB Euró Profitmix Alap, a CIB Dollár Profitmix Alap, a CIB Profitmix 2 Alap valamint a CIB Tôkevédett Alap (korábbi néven CIB Tôkegarantált Származtatott Alap) futamideje meg hosszabbításra került. Ezen alapok esetében a befektetési politika által biztosított tôkevédettség a befektetési jegyek akciós forgalmazási idôszak végén érvényes árfolyamértékének visszafizetését jelenti a lejáratkor

Lezárva: 2009. 03. 31.

Az alaptermékekben szereplô indexek leírása: S&P500 Az 500 legnagyobb amerikai vállalat. Az index hûen reprezen tálja az USA valamennyi vezetô iparágát. 1.000 milliárd USD-os tôkeértékével az USA teljes részvénypiacának 80%-át lefedi. A világ vezetô részvénypiaci jelzôszáma. Az indexben számos itt hon is jól ismert vállalat megtalálható, például: EXXON-MOBIL, FORD, GENERAL ELECTRIC, GENERAL MOTORS, GOODYEAR, HILTON HOTELS, MOTOROLA, NIKE.

Dow Jones EUROSTOXX50 Az eurózóna 50 vezetô részvényét tartalmazza, az eurórégió ban mûködô tôzsdei vállalatok kb. 60%-át képviseli. Az index ben szereplô vállalatok árfolyamértéke kb. 1.800 milliárd EUR. Az indexben számos itthon is jól ismert vállalat megtalálható, például: ALLIANZ, L’OREAL, NOKIA, SIEMENS, UNILEVER, RE NAULT, DAIMLER.

Nikkei225 A legközismertebb japán részvényindex, A Tokiói tôzsde 225 „A” kategóriás részvényét tartalmazza. Tükrözi a japán gazda ság, ipar szerkezeti felépítését. Az indexben számos itthon is jól ismert vállalat megtalálható, például: Mitsubishi, Bridgestone, Nissan, Sony, Mazda, Yamaha, Citizen, Canon, Japan Airlines.

Hang Seng China Enterprises Hong Kong-i, állami tulajdonú kínai cégek részvényei. Legna gyobb szegmensei: energia (40%), pénzügyi szektor (44%), távközlési, technológiai, és fogyasztói cikkeket elôállító cé gek. Kezdôértéke 2000 pont (00/01/03), jelenleg: 8800 pont (2006/12). Elôrejelzések szerint Kína - dacolva a lassuló globá lis környezettel – az elkövetkezô években is dinamikusan fog növekedni. Az elmúlt évek makrogazdasági növekedését erôs vállalati teljesítmény támogatta, várható hogy ez a növekedési szint megmarad a következô években is.

CECE A Közép- és Kelet-európa 25 legnagyobb vállalatát tartal mazza. A cseh, a magyar, a lengyel és az orosz részvénypiac 80%-át lefedi. Az indexben számos itthon is jól ismert vállalat megtalálható, például: ERSTE BANK, MOL, RICHTER, OTP, FHB, TPSA, PEKAO, LUKOIL, ROSTELECOM.

FTSE EPRA NAREIT Euro Zone Real Estate az európai ingatlanpiaci trendeket tükrözi a régióban mûködô, hozamteremô ingatlanokat tulajdonló, ingatlanfejlesztô, -ke zelô, -forgalmazó tôzsdei vállalatok részvényárfolyamain ke resztül. Az index által lefedett néhány ország: Ausztria, Fran ciaország, Németország, Írország, Spanyolország, Svédország, Svájc, Egyesült Királyság.

Dow Jones AIG Commodity Index Egy átfogó árupiaci index, 19, az amerikai és a londoni tôzsdén jegyzett árupiaci terméket tartalmaz, az indexben kerekítve 33%-al reprezentált az energiaszektor, 30%-al a mezôgazda ság, 11%-al az éllô állat, 8% a nemesfémek és 18% az ipari fémek aránya.

JP Morgan Government Bond Index Az index az egyes Eurózóna országok államkötvényeinek teljes hozamát mutatja, a kötvények bruttó árfolyamon kerülnek fi gyelembe vételre, azaz a felhalmozott kamatot is tartalmazzák. Az index feltételezi, hogy a kifizetett hozamok azonnal újra be fektetésre kerülnek az adott ország államkötvényeibe. Az index jelenleg a következô országok államkötvényeire számítja a teljes hozamot: Ausztria, Belgium, Finnország, Franciaország, Német ország, Görögország, Írország, Olaszország, Hollandia, Portu gália és Spanyolország. Az index értéke euróban van kifejezve.

DAXglobal® Alternative Energy Index a világ legjelentôsebb alternatív energia elôállításában érde kelt vállalataiból képzett 15 elemû részvénykosár az index tartalma. A vállalatok az bioetanol gyártás, a biomassza elôállítás, a geothermikus, szél-, nap- és vízenergia elôállítás, valamint a földgáz különféle biogázokkal való vegyítésének területén tevékenykednek.

Goldman Sachs US Precious Metals ER Index (nemesfém index) A GSCI indexcsalád a legnépszerûbb árutôzsdei index. Az in dexet 1991-tól kezdve kerül kiszámításra, induló értéke 1970. január 2-ára számított 100-as érték, ez volt az elsô olyan index, amelyet kifejezetten a befektetôi igényekre szabtak. Az index családon belül számos alindex (energiahordozók, mezôgazda sági termékek, színesfémek stb.) létezik, amelyek közül a GSPM index az árutôzsdei terméknek egy szûkebb körét a nemesfé meket öleli fel. Az index összetételét évente határozza meg egy bizottság, amely a megelôzô öt év globális termelési adatainak átlagából indul ki. Így zárják ki a rövidtávon torzító hatásokat az index teljesítményébôl.

Brazil BOVESPA stock index Brazil részvényindex. Az indexben reprezentált jelentôsebb ipar ágak: nyersanyagkitermelés, bankszektor, energiaipar, telekom munikáció, közszolgáltatók, informatika, fogyasztási termékeket elôállító iparágak.Az Indexelemek száma: 64. Az indexszámítás kezdô idôpontja: 1968. 01. 02. Kezdôértéke: 100. Kibocsátás pénzneme: BRL Tôzsdei kereskedés: São Paulo Stock Exchange

DBIX Deutsche Börse India index (D1AT index) Az indexben reprezentált jelentôsebb iparágak: közszolgáltatók, bankok, informatika, telekommunikáció, energiaipar, autógyár tás, gyógyszeripar. Az Indexelemek száma: max. 25. Az index számítás kezdô idôpontja: 2006. 04. 25. Kezdôértéke: 100. A kibocsátás pénzneme: EUR Tôzsdei kereskedés: Deutsche Börse

Russian Depositary index (RDX index) Az indexben reprezentált jelentôsebb iparágak: energiaipar, telekommunikáció, bankok, közszolgáltatók. Az Indexelemek száma: 12. Az indexszámítás kezdô idôpontja: 1997. 10. 08. Kezdôértéke: 1000. A kibocsátás pénzneme: EUR Tôzsdei keres kedés: Wiener Börse. A jelentôsebb súllyal rendelkezô index elemek: Gazprom, Polyus Gold, Lukoil, Severstal, Tatneft, VTB Bank, Novolipetsk Steel, Surgutneftegas, Norilsk Nickel, Rosneft Oil, Severstal, NovaTek.

Melléklet A CIB Befektetési Alapok relatív teljesítményét mérô referencia indexek/benchmarkok: Referencia index (benchmark) Egy olyan viszonyítási alapként használt piaci index, mutató szám, amelyhez egy portfólió vagy befektetési alap teljesít ményét mérik. Az összehasonlíthatóság miatt fontos, hogy a referencia index olyan mögöttes értékpapírpiac átlagos összetételét tükrözze, ami a lehetô legnagyobb hasonlósá got mutatja az értékelni kívánt befektetéssel. A benchmark egyrészt segít a befektetôknek abban, hogy a piacon lévô több, azonos befektetési politikát folytató alap teljesítményét összemérhessék, így döntéseiket könnyebben meghozhas sák, másrészt iránymutatást ad a befektetési alapkezelô telje sítményének megítélésében is.

Mexikó, Marokkó, Pakisztán, Peru, Fülöp-szigetek, Lengyelor szág, Oroszországa, Dél-afrikai Köztársaság, Tajvan, Tájföld és Törökország.

CETOP20 (Közép-Európai Blue Chip Index) A 20 legnagyobb tôkeértékû és tôzsdei forgalmú közép-európai vállalat teljesítményét tükrözi. A nemzetközi gyakorlatot és a piac igényeit is figyelembe véve kialakított CETOP20 egyik fontos célja, hogy referenciaként szolgáljon a térség iránt ér deklôdô befektetôk számára. Az indexbe az alábbi tôzsdéken jegyzett részvények kerülhetnek be: Budapesti Értéktôzsde, Varsói Értéktôzsde, Prágai Értéktôzsde, Pozsonyi Értéktôzsde, Ljubljanai Értéktôzsde, Zágrábi Értéktôzsde.

DBLCI Deutsche Bank Liquid Commodity Index, (nyersanyagpiaci index). 2000-ben hozták létre. Hat olyan árupiaci termék található ben ne, amelyeket az amerikai és londoni tôzsdén jegyeznek. Ezek a termékeknek a tôzsdei határidôs kontraktusai (future kontrak tusai) szerepelnek az indexben. A termékek a következôk: kuko rica, arany, búza, alumínium, fûtôolaj, nyersolaj. Az index össze tevôit azért választották ki, mert ezek a legnagyobb forgalmú, legjobb piaccal rendelkezô árutôzsdei termékek.

ZMAX A 14 napnál hosszabb, de 182 napnál rövidebb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

RMAX A három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont kincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index. MAX Composite A hazai állampapír piac teljesítményét tükrözô és az Államadós ság Kezelô Központ által számított MAX indexcsalád egyik tag ja. Szorosan illeszkedik a MAX indexhez, mivel az utóbbiból kikerülô államkötvények automatikusan átkerülnek az RMAX indexbe, melyet diszkont kincstárjegyekkel együtt alkotnak. A két index piaci súlyok alapján kialakított kompozíciója pedig a MAX Composite index, mely tehát így tartalmazza az elsôd leges forgalmazói rendszerben szereplô államkötvényeket és diszkont kincstárjegyeket.

MAX Az 1 évnél hosszabb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkont-kincstárjegyek árfolyam-alakulá sát jelzô index.

BIX A magyarországi nyilvános nyíltvégû ingatlan-befektetési alapok árfolyama alapján számított, ezen alapok átlagos teljesítményé nek mérésére szolgáló index.

BUX A Budapesti Értéktôzsde (BÉT) hivatalos részvényindexe, mely egyetlen mutatószámba sûrítve mutatja a BÉT részvénypiacának mozgását, a részvényárak átlagos változását. (Például a BUX index x százalékos napi emelkedése azt jelenti, hogy a részvény árak átlagosan x százalékkal emelkedtek az adott napon.)

MSCI World A Morgan Stanley Capital International által számított, a világ fejlett részvénypiacainak árfolyam-alakulását mérô index. Az index összetételét 2007 óta az alábbi országok vállalatai alkotják: Ausztrália, Ausztria, Belgium, Kanada, Dánia, Finn ország, Franciaország, Németország, Görögország, Hong Kong, Írország, Olaszország, Japán, Hollandia, Új-Zéland, Norvégia, Portugália, Szingapúr, Spanyolország, Svédország, Svájc, Egyesült Királyság, USA.

MSCI EM (Emerging Market) Morgan Stanley Capital International által számított, feltörek vô részvénypiacok árfolyam-alakulását mérô index. Az index összetételét 2007 júniusa óta az alábbi 25 országindex alkotja: Argentína, Brazília, Chile, Kína, Kolumbia, Csehország, Egyiptom, Magyarország, India, Indonézia, Izrael, Jordánia, Korea, Malájzia,

Lezárva: 2009. 03. 31.

Az alapok hozamadatai magyar forintban (illetve a CIB Euró Pénz piaci Alap esetében euróban) kerülnek megállapításra, felhívjuk figyelmét arra, hogy az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az alap által elért eredményt. A benchmark hozamok számításánál alkalmazott adatok forrása: Bloomberg. A referenciahozam számításának módja megegyezik a hozamszámítás módjával (éven belül lineáris, éven túl kamatos kamat).

1 Nettó hozam �� a forgalmazási költségek, számlavezetési költségek levonása elôtti hozam.

2 Szórás �� az árfolyamok ingadozásának mértéke. Az átlagos értéktôl való átlagos eltérést méri, azt vizsgálja, hogy nagy átlagban az egyes értékek mennyire térnek el az átlagtól.

1. Az alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeirôl és a befektetés lehetséges kockázatairól kérjük részletesen tájékozódjon az alap tájékoztatójából és kezelési szabályzatából. 2. Az alapok tájékoztatóját, kezelési szabályzatát, portfólió jelentését, éves, féléves jelentéseit forgalmazási helyeinken és a www.cib.hu illetve a www.cibalap.hu internetes oldalainkon tesszük elérhetôvé. 3. Az alapok rövidített tájékoztatója tartalmazza mindazon információkat, amelyeket a CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. (tev.eng.sz.: PSZÁF III/100.036-4/2002.) a pénzügyi eszközökrôl, az ügyletrôl és a díjakról szóló tájékoztatás során köteles megadni. 4. A hozamokra vonatkozó megállapítások a normál piaci viszonyok melletti teljesítményt jelzik, de nem jelentenek garanciát a jövôbeni teljesítményre. 5. A feltüntetett hozam adatok a forgalmazási, számlavezetési költségek levonása elôtti, az alapok mûködési költségeivel csökkentett nettó hozamok. 6. A jelen kiadványban szereplô származtatott alapok a szokásostól eltérô kockázattal járnak. 7. A származtatott alap befektetési politikája által biztosított tôkevédettség a befektetési jegyek névértékének lejáratkori visszafizetésére vonatkozik. 8. Az alapok egyszeres tôkeáttételt alkalmaznak. 9. Jelen hirdetés nem minôsül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. 10. A befektetési alapokban elhelyezett vagyon biztonságos kezelését törvényi rendelkezések szabályozzák. (2001. évi CXX. törvény a tôkepiacról, 2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutôzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetô tevékenységek szabályairól.)

CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. Dr. Cseh György Vezérigazgató Srankó Andrea Társasági asszisztens Komm Tibor Vezérigazgató-helyettes

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Számadó Éva Értékesítési vezetô

[email protected]

Molnárka Viktória Értékesítés támogatás

[email protected]

Demeter Gábor Értékesítési munkatárs Martonosi Tibor Értékesítési munkatárs Knáver György Termékmenedzser

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Pártl Zoltán Vagyonkezelési igazgató Csekô Zoltán Vagyonkezelô Szôts Gergely Vagyonkezelô Págyi Gergely Vagyonkezelô Kovács László Bálint Junior vagyonkezelô A befektetési alapok egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékei, illetve a kapcsolódó további információk elérhetôk: • az interneten keresztül: www.cibalap.hu • elektronikus bankszámlánkon: Info/ Befektetési lehetôségek • a CIB24 nonstop, élôhangos telefonos ügyfélszolgálaton keresztül: 06-40-242-242 • a WAP-képes mobiltelefonon: wap.cib.hu

1027 Budapest, Medve u. 4-14. Telefon: 423 2400 Telefax: 489 6675 E-mail: [email protected]

www.cibalap.hu

Bank of

hírlevél CIB Befektetési Alapok I. negyedév tavasz

Recommend Documents