CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK

CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK Negyedéves körkép

2015/III

Kockázat- elutasító

Kockázatkerülô

Kockázattûrô

Kockázat- semleges

Kockázat- elfogadó

Kockázatkedvelô

Kockázatkeresô

1 2 3 4 5 6 7

CIB Hozam védett Betét Alap

CIB Euró Pénz piaci Alap

CIB Relax Alap

AKTUALITÁS CIB SZABADIDÔ SZÁRMAZTATOTT ALAP Szabadidônk eltöltése közben számos márkanév vesz bennünket körül. Egy filmnézôs estén válogatunk a legnagyobb filmstúdiók kasszasikerei között, a reggeli futás elôtt felhúzzuk valamelyik ismert sportszergyártó edzôcipôjét, sôt gyakran, amikor egyszerûen csak beszélgetni szeretnénk ismerôseinkkel, azt is egy közkedvelt közösségi oldalon tesszük.

CIB Euró Relax Alap

A CIB Szabadidô Származtatott Alappal most hat olyan vállalat részvényeibe fektethet kedvezô hozamlehetôséggel, melyek népszerû, közkedvelt márkaneveikkel mindennapjaink, szabadidônk meghatározó részévé váltak.

CIB Pénzpiaci Alap

A CIB SZABADIDÔ SZÁRMAZTATOTT ALAPOT ÖNNEK AJÁNLJUK, HA:

CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Algoritmus Alapok Alapja CIB Kötvény Plusz Alap

• egyszerre szeretne részesedni a világszinten meghatározó média- és szórakoztatóipari társaságok, sportszergyártó cégek és a közösségi média piacvezetô vállalatának teljesítményébôl, • úgy gondolja, hogy a részvénykosárban szereplô vállalatok eredményes múltját sikeres jövô követi majd, • olyan részvénybefektetést keres, mellyel színesítheti portfólióját anélkül, hogy teljes tôkéjét kockáztatná, • foglalkoztatja az öngondoskodás, és saját kezében kívánja tartani ilyen célú megtakarításait, • szeretné kihasználni a Tartós Befektetési Számla nyújtotta adóelônyöket. 1

CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Balance Alapok Alapja CIB Euró Balance Alapok Alapja

A Tartós Befektetési Számlával kapcsolatos tájékoztatásért, kérjük, forduljon bizalommal a Bank munkatársaihoz.

A RÉSZVÉNYKOSÁR ELEMEI • The Walt Disney Company, Time Warner Inc, Adidas AG, Facebook Inc, NIKE Inc, Vivendi SA

ALAPADATOK CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK

Futamidô CIB Középeurópai Részvény Alap

Befektetési jegyek névértéke

10 000 forint

Maximálisan elérhetô hozam

61,00% (max. EHM: 17,19%) (a jegyzési idôszakot követôen meghatározásra kerülô részesedési aránnyal korrigálva, melynek minimuma 50%, maximuma 150%)

CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja

2015. december 21. – 2018. december 21.

Minimálisan jegyezhetô összeg tranzakciónként Ajánlott befektetési idôtáv

100 000 forint az alap teljes futamideje (3 év)

CIB Indexkövetô Részvény Alap 1 Kamatadómentes befektetés lehetôsége A CIB Szabadidô Származtatott Alap befektetési jegyeit a magánszemély befektetôknek lehetôsége van Tartós Befektetési Számlán elhelyezni. Az így megvásárolt befektetési jegyek hozama után, amennyiben az szja- és az EHO-törvényben meghatározott egyéb feltételek teljesülnek, nem kell sem kamatadót, sem EHO-t fizetnie. Az adózási következmények csak a befektetô egyedi körülményei alapján ítélhetôk meg. Az adójogszabályok a jövôben változhatnak.

3

VEGYES ALAPOK

A CIB Relax Alapokat az Ön figyelmébe ajánljuk, ha:

A világgazdaság összetett rendszerében a fogaskerekek közötti kenôanyag a pénz, legyen az egy bankbetét, amibôl a bank egy céget hitelez, egy kötvény, amin keresztül közvetlenül egy beruházást finanszírozunk vagy egy részvény, ahol tulajdonosként színre lépve fektetjük a vállalatba a megtakarításainkat. A hozamunk a pénzünk által létrehozott javak jövedelmébôl származik, minél mélyebbre ásunk a termelési folyamatban, annál közvetlenebbül élvezve a sikereket és elszenvedve az esetleges kudarcokat. Régi igazság, hogy „ne tegyük az összes tojást egyetlen kosárba”. Ez a megtakarítások világában azt jelenti, hogy hosszú távon kiegyensúlyozott teljesítményt és elviselhetô mértékû kockázatot a legnagyobb valószínûséggel akkor tudunk elérni, ha a befektetéseinket szétosztjuk a legfontosabb eszközfajták (betétek, kötvények, részvények, nyersanyagok) között. Ebben segítenek nekünk a vegyes alapok, melyek az alábbi tulajdonságokkal rendelkeznek: • Egy alap megvásárlásával több eszközosztály is elérhetôvé válik. A vegyes alapokat betétek, pénzpiaci eszközök, kötvények, részvényeket alkothatják. • Több kockázati szint közül választhatunk: az alap kockázati szintje annak a függvénye, hogy az említett eszközök milyen arányban szerepelnek benne. • A z egyes eszközök arányát (szabályok mentén) a portfólió kezelôjének van lehetôsége módosítani a saját várakozásai vagy különbözô matematikai modellek elôrejelzései alapján. • A folyton változó piaci környezethez az alapok összetétele is folyton alkalmazkodik. Amennyiben szeretne egy „gondozásmentes befektetést”, akkor a CIB Alapkezelô kínálatából számos vegyes alap közül választhat.

• Még kevésbé ismeri a befektetések világát, és elsô lépésként egy alacsonyabb kockázatú terméket választana. •B efektetési döntéseiben az óvatosság jellemzi, de a betéteknél magasabb hozamra képes terméket keres.

CIB KÖTVÉNY PLUSZ ALAP Az alap túlnyomó részt kötvényekbe, kisebb részt pedig fejlett európai és amerikai részvényekbe fektet.

• befektetési döntéseinél a betéti kamatoknál magasabb elérhetô hozam lehetôsége motiválja, • szeretne részesedni a kötvénypiac teljesítményébôl, és kisebb részben a részvénypiac nyújtotta hozam lehetôségébôl is.

A CIB Algoritmus Alapok Alapját Önnek ajánljuk, ha: • szeretné, hogy befektetése dinamikusan és automatikusan alkalmazkodjon a piaci helyzet várható változásaihoz, • szükség esetén egy konzervatív portfóliót szeretne, anélkül, hogy Önnek kellene átcsoportosítania a befektetéseit.

CIB BALANCE ALAPOK ALAPJA, CIB EURÓ BALANCE ALAPOK ALAPJA KÖTVÉNY TÍPUSÚ ESZKÖZÖK CÉLARÁNYA: 85%

RÉSZVÉNY TÍPUSÚ ESZKÖZÖK CÉLARÁNYA: 15%

Az alapok a befektetési univerzum eszközosztályainak széles körét lefedik: a fejlett európai kötvény- és részvénypiacokat, az észak-amerikai, illetve globális feltörekvô részvénypiacokat és a globális nyersanyagpiacot. A CIB Balance Alapok Alapjait az Ön figyelmébe ajánljuk, ha: • Széles befektetési spektrumot szeretne elérni egyetlen alap megvásárlásával.

Az alapok fôként lekötött betétekbe, pénzpiaci eszközökbe fektetnek, emellett jelentôs részben kötvény típusú eszközök alkotják az alapot, kisebb hányadban pedig fejlett európai és amerikai részvények is megtalálhatóak a portfólióban. Az alapok eszközeinek jelentôs része tehát alacsony kockázatú, míg a csekély méretû részvényhányad a kockázatmentes hozamnál magasabb hozam elérését célozza.

4

NÖVEKEDÉSI KOSÁR CÉLARÁNYA: 0-40%

A CIB Kötvény Plusz Alapot Önnek ajánljuk, ha:

CIB RELAX ALAP ÉS CIB EURÓ RELAX ALAP

BETÉTEK, PÉNZPIACI ESZKÖZÖK CÉLARÁNYA: 50%

KONZERVATÍV ESZKÖZKOSÁR CÉLARÁNYA: MIN.: 60%; MAX.: 100%

KÖTVÉNY TÍPUSÚ ESZKÖZÖK CÉLARÁNYA: 40%

• Megtakarításainak olyan hosszabb távú befektetési lehetôséget keres, amelyet nem Önnek kell aktívan kezelnie.

CIB ALGORITMUS ALAPOK ALAPJA Az alap lehetséges befektetéseit két befektetési kosárba csoportosítjuk, melyek közül az egyik konzervatív befektetési alapokat tartalmaz, a másik pedig növekedésorientált befektetési alapokat. A két kosár közötti célarány napi szinten felülvizsgálatra kerül.

RÉSZVÉNY TÍPUSÚ ESZKÖZÖK CÉLARÁNYA: 10%

5

MAKROGAZDASÁGI KÖRKÉP USA

A tavalyi kiemelkedôen jó év után a jóval visszafogottabb idei mezôgazdasági teljesítmény magyarázhatja a magyar gazdasági növekedés lassulását 3,6%-ról 3% közelébe. A régióban Lengyelország bôven 3% fölött fog nôni, a csehek pedig 4% feletti, kiugró bôvülési ütemet érhetnek el. A nyersanyagok árcsökkenésének köszönhetôen a várt 2%-os év végi infláció alacsonyabb lesz. Jelenleg -0,4% az alapinfláció és 1,3% a maginfláció értéke, melyek jóval alatta vannak az MNB 3%-os célértékének, ezért a jegybank döntéshozói még jó ideig nem kényszerülnek kamatemelésre. Az MNB alappályája a 2015-ös várható növekedési ütem tekintetében talán kicsit túlzó, de az inflációs ütem tekintetében realisztikusnak mondható (MNB Alappálya táblázat).

MAGYAR MAKROGAZDASÁGI KÖRKÉP Az idei év legjelentôsebb kérdése hogy az amerikai jegybank végre elkezdi-e évek óta várt szigorítási ciklusát, ami szûken vett értelemben három makroadat függvénye: az alacsony olajár nem kedvez a lassan éledezô amerikai palaolaj és palagáz ipari beruházásoknak. A másik jelentôs kockázati tényezô a kínai gazdaság erôteljesebb visszaesése, amit a jegyzôkönyvek alapján a FED döntéshozói is szorosan figyelemmel követnek. Ez visszafoghatja a FED-et a monetáris szigorítás beindításában. Az idei évben 2,6%-os növekedést várunk az USA-ban, jelentôs lefelé mutató kockázatokkal. A Fed döntéshozói által figyelt különbözô inflációs indikátorok mind jóval a Fed 2%-os célértéke alatt vannak, így az idei évre várható 0,4%-os átlagos pénzromlás miatt nincs szükség azonnali kamatemelésre. A munkanélküliség a vártnál rosszabbul alakult, megtörni látszik az év folyamán egyértelmûen javuló foglalkoztatottság trendje. Ezzel együtt az USA gazdasága sokkal jobb állapotban van, mint 3 évvel ezelôtt, alacsonyabb a munkanélküliség és a háztartások mérlege is sokkal kiegyensúlyozottabb, ugyanakkor további gyengélkedés várható a termelôi és különösen az exporttal összefüggô szektorokban. A fô indikátorokat áttekintve nem találunk különösebb fundamentális okot arra nézve, hogy a FED-nek decemberben kamatot kellene emelnie.

EURÓPA Az euróövezetben mérsékelt volt a növekedési ütem 2015 I. és II. negyedévében. A III. negyedévben itt is várunk megtorpanást, de ebben a heterogén régióban a negyedévek közötti teljesítménykülönbségek jóval kevésbé hektikusan változnak, mint a tengerentúlon. Az idei évben 1,4%-os növekedést várunk az euróövezetben. A 2015-re várt 0,3 %-os átlagos inflációt fôként a nyomott energiaárak magyarázzák.

KÖTVÉNYPIAC A fejlett jegybankok várható monetáris politikáját jelentôs bizonytalanság övezi. Továbbra is kérdéses, hogy a Bank of England elsô kamatemelésének idôpontja megelôzi vagy követi majd a FED-ét. Az ECB 2018-ban emelhet elôször kamatot, várhatóan 2016 szeptemberéig mindenképp folytatja mennyiségi lazítási programját, de 2016 végén a program kiterjesztése is elképzelhetô. Az európai mennyiségi lazítás bejelentése után a német 10 éves hozam elérte mélypontját, a 0,078%-ot, ahonnan jelentôsen visszakorrigált (jelenleg 0,59%), de a hozamgörbe rövidebb szegmensein a mennyiségi lazítás erôteljesen érezteti 6

hatását. A magországok rövid kötvényhozamai kivétel nélkül a negatív tartományban mozognak. A következô fél évben a hozamok stagnálására számítunk, tekintettel a virtuálisan sem létezô inflációs nyomásra. Az amerikai hozamgörbe esetében hasonló stagnálást várunk, mint Európában, a jelenlegi 2,3% környékérôl lassan araszolhat felfelé az amerikai 10 éves hozam 3% közelébe, valamikor 2016 végére.

2015 II. negyedévében 2%-ra lassult a magyar növekedési ütem negyedév/ negyedév alapon, illetve az éves ütem is 2,5 %-ra szelídült. A növekedés össze tétele jelentôsen változik az idei évben: • a külsô kereslet továbbra is erôs • a kormányzati kiadások jelentôsen mérséklôdnek az uniós források felhasználásának lassulása miatt • fokozatosan, de lassan nô a magánfogyasztás, mert • a magas munkanélküliség miatt magasabb a megtakarítási ráta • a fogyasztási kiadásoknál elôtérbe került a nagyobb önrész és az elôtakarékosság MNB Alappálya

Tény

2015

2016

Elôrejelzés

Infláció (éves átlag) Maginfláció

2.2

1.5

2.8

Indirekt adóhatásoktól szûrt maginfláció

1.4

1.3

2.4

-0.2

0.3

2.4

Gazdasági növekedés Külsô kereslet (GDP-alapon)

1.6

1.9

2.5

Háztartások fogyasztási kiadása

1.7

3.2

3.0

Kormányzat végsô fogyasztása

2.1

0.6

-0.2

Bruttó állóeszköz-felhalmozás

11.7

2.2

-2.1

Belföldi felhasználás

4.3

2.5

1.1

Export

8.7

8.0

7.9

Import

10.0

7.6

7.0

3.6

3.3

2.5

Folyó fizetési mérleg egyenlege

4.1

5.4

6.3

Külsô finanszírozási képesség

8.3

9.5

7.6

-2.6

-2.4

-2.2

GDP

Az MNB az EKB mennyiségi lazítására reagálva, a régiós jegybankokkal együtt indította el több ciklusos kamatcsökkentési sorozatát. A jelenlegi 1,35%-os alapkamatot a legtöbb elemzô és maga a jegybank is kôbe vésettnek tekinti, mi mégis úgy gondoljuk, hogy amennyiben decemberben nem emel kamatot a FED, mód nyílik egy mini kamatcsökkentési sorozatra január-március idôtávon, így 1%-ig is csökkenhet az alapkamat. 10 éves állampapírhozam (%)

2014

Infláció

KÖTVÉNYPIAC

13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00

30/12/06 30/03/07 30/06/07 30/09/07 31/12/07 31/03/08 30/06/08 30/09/08 31/12/08 31/03/09 30/06/09 30/09/09 31/12/09 31/03/10 30/06/10 30/09/10 31/12/10 31/03/11 30/06/11 30/09/11 31/12/11 31/03/12 30/06/12 30/09/12 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 31/03/14 30/06/14 30/09/14 31/12/14 31/03/15 30/06/15

PIACI KITEKINTÔ

Forrás: Bloomberg Az adósságfinanszírozás szempontjából a jó ütemû növekedés, a jó egyensúlyi mutatók és a finanszírozás összetételének javítása stabil környezetre utal, ennek ellenére hazánk felminôsítése elmaradt. A hitelminôsítôk indokolatlanul szigorúak Magyarországgal szemben, ugyanakkor a Moody’s hitelminôsítô pozitívra állította a magyar hosszú távú adósság hitelminôsítésével kapcsolatos kilátást, ami jövôbeni felminôsítésre utal.

Külsô egyensúly

Államháztartás ESA-egyenleg

Forrás: MNB

Noha az emelkedô Fed-alapkamat romló kötvénypiaci hangulatot eredményez majd, az emelés idôpontja folyamatosan tolódik. Ebben az átmeneti idôszakban a kedvezô inflációs adatok mellett újabb mini rallyra lehet számítani a kötvénypiacon. A legjelentôsebb kockázat egy decemberi FED kamatemelés határozottan emelkedô jövôbeni kamatpályával és egy rosszul menedzselt kínai lassulás miatt bekövetkezô kínai ’hard landing’.

ÁRUPIACI KITEKINTÔ Továbbra sem talált magára a nyersanyagpiac az idei év harmadik negyedévében. A negyedév legnagyobb vesztese az energiahordozók piaca volt. A mögöttes tényezôk között említhetô a kínálati piac és az alternatív megoldásként felfutó palaolaj-kitermelés hatékonyságának javulása. Jelentôs nyomást helyeztek az olaj árfolyamára a Kínából érkezô negatív gazdasági hírek, amelyek lényegében csökkenô nyersolajkeresletet jeleznek elôre. A kínai események az ipari fémek piacát sem kímélték. Az ipari fémek kitermelési kilátásai jelentôsen javultak az olajár összeomlása óta, a költségek deflálódása miatt egyre több kitermelési lehetôség válik rentábilissá. Ezen a téren továbbra sem számítunk árfolyam-emelkedésre a közeljövôben. A palládium esetében a VW-botrány játszotta a fôszerepet. Az autók kondenzátoraiban használt fém jelentôs árfolyamvesztesége lényegében ennek tudható be.

RÉSZVÉNYPIACI ÖSSZEFOGLALÓ Részvénypiaci teljesítmények A részvénypiacok kedvezôtlen negyedévet zártak, hiszen augusztus közepén eladási hullám söpört végig a fejlett és fejlôdô piacokon, a kínai piac ismételt esése magával rántotta a többi részvénypiacot. Részvénypiaci kilátások A piacok további emelkedése és egy tartósabb lejtmenet kialakulása mellett is számos érvet fel lehet sorakoztatni. A mérleg két serpenyôje az egyensúlyi pont körül billeg, de véleményünk szerint inkább az emelkedés mellett szóló érvek az erôsebbek. Egy medvepiac kialakulásához vezetô fôbb kockázati tényezôket a befektetôk már tavaly év végén pontokba szedték, melyek sajnos az év során sorra élesedtek is. Ezek a már általunk is említett faktorok: - FED- kamatemelés túl korai idôzítése - A részvények értékeltsége, buborékok kialakulása - A kínai tôzsde szárnyalása és mélyrepülése - Görögország ismételt csôdje - Geopolitikai kockázatok Görög csôd helyett kínai lassulás Az év elsô fele a görög eseményekrôl szólt, majd a kínai események kezdték borzolni a befektetôk kedélyeit. A kínai központi kormányzat az elmúlt években sokat tett a tôkepiac liberalizációja érdekében, ami a laza monetáris politikával és a számos nagyméretû infrastrukturális beruházással párosítva megfelelô környezetet biztosított a tôzsdék emelkedéséhez. A tôzsde felfutása gyors volt, ahogyan a mélyrepülése is. A részvényárak zuhanását a kormányzat igyekezett adminisztratív eszközökkel korlátozni, ami rendkívüli árazási különbségeket okozott a piacokon. Talán a rövid idô volt az a tényezô, ami a fertôzô hatásokat tompította, a vállalatok még nem alkalmazkodtak a nagyobb tôzsdei kapitalizációhoz, a mérlegek forrás oldala nincs „túlhitelezve”. A Kínai Jegybank és központi kormányzat a hitelezésre nagy hangsúlyt fektet, minden eszközt bevetnek 7

annak érdekében, hogy a bankrendszer hitelezését a megfelelô mederbe tereljék. Az esés elsô heteire mérsékelten reagáltak a globális piacok, aztán augusztusban már máshol is korrekcióba fordult a hangulat. Egy lépést hátrálva a probléma fô okát a kínai növekedés vártnál nagyobb lassulásában látjuk. Az esés beárazta a növekedés lassulását. A kínai tôzsde volatilitása várhatóan nagy lesz, az adminisztratív intézkedések kifutásáig idegesebb lesz a hangulat. A jövôben konzervatívabb növekedési várakozások mellett lesz majd lehetôség tôzsdei emelkedésre. A FED-kamatemelés idôzítése

8

A FED kamatemelése az évek óta tartó laza monetáris politika változását jelzi. Rövid távon rossz hír, hogy amennyiben a befektetôk értelmezhetô kamatokat kapnak a kockázatmentesnek tekinthetô betéti és rövid állampapír-szegmensben, akkor ez elszívó hatást fog gyakorolni a vállalati kötvény- és részvénypiacokról. A normalizáció az USA kötvénypiacán már zajlik. A makrogazdasági adatok a fenntartható gazdasági növekedés irányába mutatnak (GDP-növekedés, munkaerôpiac, lakáspiac, belsô fogyasztás). A harmadik negyedéves GDP-adat döntô jelentôségû lesz a kamatemelés szempontjából, a sokszor beígért lépést az esetleges rossz adatok miatt jövôre is halaszthatják. Véleményünk szerint a FED inkább késôbb fog emelni, minthogy veszélyeztesse a gazdasági fellendülést. Az USA részvények nagy utat tettek meg a válságot megelôzô 1550-es S&P500 csúcshoz képest. A jelenlegi 2000 pont környéki S&P500 Index 30%-os felértékelôdést mutat, amit az alapul szolgáló nettóeredmény-pálya is bejárt, a részvények nettó eredmény tömegében is közel 30%-os bôvülést láthatunk. A válságot megelôzôen 15,5-ös P/E-hányadossal kereskedett a S&P500 Index, ami megegyezik a mostani értékkel. Az elmúlt hetekben tapasztalható korrekció heves volt, de az értékeltség beállt egy átlagosnak mondható szintre. A legnagyobb különbség az eredmény-elôrejelzésekben van, miszerint 2015-ben nem lesz érdemi eredménynövekedés az USA-ban. A sokat koptatott hasonlattal élve a tôzsde elôreszaladt, az eredmények növekedését messze megelôzte és most be kell várnia a növekedés tényleges bekövetkeztét. A nulla közeli hozamok, a likviditás bôség és a befektetôk kockázati étvágya voltak a fôbb mozgatórugói az átlag feletti értékeltségek kialakulásának, mely tényezôkben fordulat állt be. A nulla közeli kamatok korszakának nem sokára vége, egy szigorítási ciklus fog következni és a likviditásbôség növelése már nem fogja jellemezni az USA piacot, ennek színtere az EMU lesz. A befektetôk kockázati étvágya is ezek szerint fog mérséklôdni, így a kockázatosabb eszközök mellett nagyobb teret fognak kapni a kevésbé kockázatos, de ismét érdemi hozamot termelô instrumentumok. A jó makrogazdasági adatok azt mutatják, hogy az USA gazdasága 2% fölötti növekedést fog produkálni a következô években, mellyel összhangban a vállalati eredmények is nôni fognak, az elemzôi konszenzus 10%-os bôvülést mutat 2016-ra és 2017-re. Egy ilyen környezetben lesz tere a tôzsdei emelkedésnek, de a kiegyensúlyozott szárnyalás korszakának vége, az emelkedés nagyobb volatiltiással fog járni. Európában a helyzet kicsit más. Kiegyensúlyozottabb növekedést az európai piac tud nyújtani, ahol most kap erôre a GDP-növekedés és a vállalati eredmények még nem érték el a válság elôtti szinteket. Ez alól Németország a kivétel, ahol az USA-hoz hasonlóan, a nettó eredmények már túlszárnyalták a 2007-es korábbi csúcsokat, de még a német cégek sem járták be azt az emelkedést, amit az USA-ban láthattunk az elmúlt években. Az autóipari botránynak (fôképp Volkswagen) lesznek negatív hatásai, ahogy az atomerômûvek leszerelésének költségei is a vártnál jobban fogják

terhelni az energiacégeket (EON, RWE stb.) Viszont az ECB még csak idén kezdte a FED-hez hasonló mennyiségi lazítási intézkedéssorozatot, és szó sincs kamatemelésrôl. Ilyen környezetben a fejlett európai részvénypiac kiegyensúlyozottabb teljesítményt nyújthat, fundamentálisan megalapozott egy részvénypiaci emelkedés. Latin-amerika gyengélkedése A latin-amerikai részvénypiac 30%-ot esett az év során, melynek nagy részét a harmadik negyedévben szenvedte el. A gazdasági reformok elmaradtak az utóbbi években, Brazília ismét recesszióba csúszott. Ennek megfelelôen a vállalati eredmények is estek, de a piac értékeltsége még így is átlag feletti. Jövôre várható nettó eredménynövekedés, amit az alacsony bázisról nem nehéz elérni, de tartós fellendülés csak strukturális reformok árán valósítható meg. A latin amerikai piac újabb mélypontokat jár be, egyelôre nem számít olcsónak, de strukturális átalakítás mellett hosszabb távon jó részvénypiaci teljesítményt nyújthat. Egyelôre erre nem számítunk, de érdemes szemmel tartani az eseményeket. Az év meglepetése a hazai piac Továbbra is az idei év nagy meglepetése a hazai BUX Index, ami idén 25%-kal tudott felértékelôdni és a korrekcióban is csak mérsékelt esést szenvedett el. A BUX hosszú éveken át csipkerózsika álmot aludt, ami annak volt köszönhetô, hogy a részvények eredményei gazdaságpolitikai elvonásként a költségvetésbe vándoroltak. Az év elsô három hónapjában mozdult el a magyar piac a holtpontról, ami több tényezô kedvezô változásával volt magyarázható: kedvezô nemzetközi környezet (ECB mennyiségi lazítás), továbbá a kormány megállapodott az Erste Bankkal és az EBRD-vel, az Erste magyar leányávállalatába történô befektetésrôl és széles körû bankadó csökken tésrôl. Ezek már egyértelmûen részvénypozitív klímát teremtettek, a hosszú évek oldalazó mozgása után gyorsan beárazásra került a részvényeseket illetô nagyobb eredménytömeg. Az elemzôi becslések 30%-os EPS-növekedést mutatnak a következô három év mindegyikére, melynek nagy része a különadók kiárazásából adódik, de ez a növekedés így is jelentôs. A legnagyobb kockázat a szabályozásban rejlik, az adócsökkentések csak egy része került eddig törvénybe iktatásra. Összefoglalás Az egyre optimistábban árazott részvénypiacok mérsékelt eredménybôvüléssel párosítva már nem vonzó alternatívája az alacsony kamatozású eszközöknek. A görög csôdhelyzet, a közel-kelet polgárháborúba sodródása, a kínai tôzsde mélyrepülése fényében már túl sok éles kockázati faktorral kell számolnia a befektetôknek. A FED túl korai kamatemelésének esélye már csak hab a tortán, a részvénypia cok korrigálnak. Azonban az alapvetô trend, miszerint a fejlett világban javul a makrogazdasági helyzet és van növekedés, nem tört meg. Várhatóan 2016-ban visszatérnek a növekvô vállalati eredmények, melyek kapaszkodót adhatnak az értékeléseknél. Véleményünk szerint a makrogazdaság állapota nem ad okot arra, hogy hosszú idôn keresztül lefelé vegyék a tôzsdék az irányt. A globális növekedés üteme egy alacsonyabb pályára áll, mely mentén a részvénypiacok továbbra is az optimista tartományban kereskedhetnek. Amennyiben csökkennek a világgazdasági kockázatok, az árfolyamok ismét felfelé vehetik az irányt. Összességében úgy véljük, érdemes részvényeket tartani a portfólióban, annak ellenére, hogy a volitilitás nagyobb lesz az év hátralevô részében.

CIB ALAPOK A III. NEGYEDÉVBEN KÖTVÉNYALAP A CIB Kincsem Kötvény Alap a harmadik negyedévben az egyik legjobban teljesítô alap volt, köszönhetôen a kötvényeszközosztály impozáns teljesítményének. Mind a külsô, mind a belsô folyamatok támogatóak voltak, az alapkezelô ezt taktikailag nagyobb kockázatvállalással (hosszabb duráció) használta ki. Globális szinten a FED szeptember 17-i kamatmeghatározó ülése volt az igazán meghatározó a kötvények áralakulásában, ahol elmaradt a kamatemelés, és a sajtótájékoztatón elhangzottak is azt üzenték, hogy a feltörekvô térség (fôleg Kína) lassulása a fejlett térség növekedési kilátásaira is negatívan hathat. Hangsúlyozottan nincs inflációs nyomás sem, ez a lassuló növekedéssel a lehetô legtámogatóbb párosítás a kötvényeszközosztály számára. Ezt a külsô hatást csak tovább erôsíti az MNB monetáris eszköztára, amelynek az egyik kifejezett célja a belsô finanszírozás elômozdítása a külsôvel szemben, hatásai a hozamgörbe hosszabb végén megfigyelhetô nagyobb hazai kereslettel már érezhetôek az árak emelkedésében.

NYERSANYAGALAP A növekedési félelmek nem csak a részvénypiacokat, hanem a nyersanyagpiacot is magával rántották a harmadik negyedévben. A globális nyersanyagpiaci keresletet meghatározó kínai gazdaság lassulása, illetve a strukturális gondok miatti késôbbi negatívabb kilátások, várakozások az egyértelmû okai a nyersanyagpiaci áresésnek, így a nyersanyagalap negatív teljesítményének is. Legnagyobb vesztesek az energiahordozók voltak, ahol a fenti hatás mellett az alternatív megoldásként felfutó palaolaj-kitermelés hatékonyságának javulása is szerepet játszott az árzuhanásban.

RÉSZVÉNYALAPOK A részvényalapok teljesítményét az idôszak negatív részvénypiaci tel jesítményei határozták meg. Augusztus közepén eladási hullám söpört végig a fejlett és fejlôdô piacokon egyaránt, aminek hátterében elsôsorban a hónapok óta tartó kínai mélyrepülés állt. A kínai piac ismételt esése fôleg azután rántotta magával a többi részvénypiacot, amikor világossá vált, hogy az események hátterében nem csupán részvénypiaci, hanem a kínai gazdasági modellbôl eredô strukturális problémák is állnak. A kínai lassulás az egész fejlôdô térségre, így aztán a globális növekedésre is negatív hatással lehet. A FED legutóbbi, szeptember 17-i kamatmeghatározó ülésén fôként ezeket a hatásokat és félelmeket emelték ki, mint a kamatok szinten tartása melletti döntés fô indokait. A FED kommunikációjába hivatalosan beemelt, ilyen jellegû növekedési félelmek tovább rontották a részvénypiaci hangulatot. A VW-botrány egyedi sztoriként tovább mélyítette egyes részvénypiacok teljesítményét. Számszerûen nézve, a globális feltörekvô piacokat reprezentáló MSCI EM Index 18%-ot, a régiós CETOP20 Index 10%-ot esett, míg a hazai piac mindössze 4,6%-os korrekcióval zárta a harmadik negyedévet. A fejlett piacok korrekciója is hasonló mértékû volt, az MSCI World Index 8,9%-ot, a német DAX Index 11,7%-ot, az S&P500 Index 6,9%-ot esett a június-szeptember idôszakban. Fôbb részvénypiacok YTD (saját devizában) -20%

-10%

0%

10%

20%

30%

MSCI Glob. Fejlôdô Piacok MSCI EMEA ex.Jordan and Morocco FTSE MSCI World USA (S&P 500) CETOP20 DAX Európa (DJ Euro STOXX 50) JAPÁN (topix) CAC40

VEGYES ALAPOK A vegyes alapok teljesítménye a mögöttes eszközosztályok összetételét és teljesítményét tükrözi, amit viszont a befektetési politikában meghatározott modellek és azok mûködése határoz meg. A harmadik negyedévben a kínai, és így a globális növekedési félelmek miatt a tôkepiacon a részvény- és nyersanyag-eszközosztályok voltak a vesztesek nagy árfolyameséssel, a kötvények viszont a növekedési félelmek és eltûnô inflációs nyomás miatt (nagy részben a nyersanyagáraknak köszönhetôen) az egyértelmû nyerte sek. A vegyes alapjaink teljesítménye az alapján szóródik, hogy a befektetési politikában meghatározott modellek a fenti fô eszközosztályokat milyen arányban szerepeltetik a portfóliókban. A CIB Balance Alapok Alapjainak kitettsége volt a legnagyobb a részvény- és nyersanyagpiac felé, így ezen alapok teljesítménye a legalacsonyabb, ezután következik a CIB Algoritmus Alapok Alapja még negatív teljesítménnyel. A minimális részvény- és inkább kötvény-, illetve pénzpiaci eszközöket tartalmazó CIB Kötvény Plusz Alap és a CIB Relax Alapok teljesítménye nagyjából változatlan volt a negyedévben.

BUX

Forrás: Bloomberg

9

Alaptípus

A kategória általános leírása

CIB alapok

Ajánlott befektetési idôtáv

Befektetési célterület

Elôny

Várható hozam

Benchmark

Bôvebb információ

Likviditási alapok

A megtakarítások rövid távú, akár pár napos elhelyezésére szolgálnak. Nincs rögzített futamidô, így bármikor visszaváltható. Lehetôség van tetszôlegesen kis összeg elhelye zésére is.

CIB Hozamvédett Betét Alap

tetszôleges

pénzpiaci betétek, rövid futamidejû állampapírok

likviditáskezelésre alkalmas

forintbetéti kamatokkal versenyképes

-

12. oldal

CIB Euró Pénzpiaci Alap

tetszôleges

rövid lejáratú európai állampapírok, banki, vállalati k ötvények, bankközi, jegybanki és banki betétek

likviditáskezelés alkalmas eszköze euróban

euróbetéti kamatokkal versenyképes

-

13. oldal

CIB Pénzpiaci Alap

minimum 3 hónap

állampapírok, diszkontkincstárjegyek, vállalati és hitelintézeti kötvények

alacsony kockázatú, pénzpiaci b efektetés rövid távra


100% RMAX index

14. oldal

likviditási, pénzpiaci alapok

-


BIX index

15. oldal

az alapokban 50%-os célaránnyal betétek és pénzpiaci eszközök szerepelnek, 40%-os célaránnyal kötvény típusú eszközök, 10%-os célaránnyal pedig fejlett európai és amerikai részvények.

a három fô befektetési eszközosztályt lefedô, mérsékelt kockázatú portfólió érhetô el egy alap megvásárlásával.

bankbetétekkel, állam papírokkal versenyképes

100% RMAX index

16. oldal

bankbetétekkel, rövid lejáratú állampapírokkal versenyképes

100% Eonia Total Return Index

17. oldal

Ingatlan alapok

A CIB Ingatlan Alapok Alapja portfóliója 2012. december 18-tól m egváltozott. Jelenleg az alap portfóliója kizárólag pénzpiaci eszközökbôl áll, tehát nem tekinthetô ingatlanbefektetésnek.

CIB Ingatlan Alapok Alapja

Vegyes alapok

Az alapokba történô befektetéssel lehetôsége van diverzifikált, aktívan kezelt portfóliókon keresztül részesedni a befektetési eszközosztályok széles körének teljesítményébôl.

CIB Relax Alap

legalább 6 hónap

CIB Euró Relax Alap

legalább 6 hónap

CIB Kötvény Plusz Alap

legalább 2 év

az alapban 85%-os célaránnyal szerepelnek államkötvények, vállalati, banki és egyéb kötvények, 15%-os célaránnyal pedig fejlett európai és amerikai részvények.

egy eszközön keresztül részesedhet a kötvénypiac és a részvénypiac nyújtotta hozam lehetôségébôl

bankbetétekkel, rövid lejáratú állampapírokkal versenyképes

100% RMAX Index

18. oldal

CIB Algoritmus Alapok Alapja

legalább 2 év

az alapot egy kockázatkerülô és egy kockázatos e szközkosár alkotja. a kockázatkerülô kosárban likviditási és pénzpiaci befektetési alapok szerepelnek, a kockázatos kosarat hosszú kötvény-, részvény- és nyersanyag-befektetési alapok alkotják.

dinamikusan kezelt kockázat egy kiegyensúlyozott portfólióbefektetésen keresztül


100% RMAX index

19. oldal

CIB Balance Alapok Alapja

legalább 2 év

100% RMAX index

20. oldal

legalább 2 év

széles befektetési spektrum érhetô el egyet len alap megvásárlásával, akár forintban, akár euróban


CIB Euró Balance Alapok Alapja

az alapokat 5 eszközkosár alkotja: fejlett európai k ötvénypiac, fejlett európai részvénypiac, fejlett amerikai részvénypiac, globális feltörekvô részvénypiac, globális nyersanyagpiac.

100% Eonia Total Return index

21. oldal

Kötvény alapok

Futamidô megkötés nélkül teszi elérhetôvé a kötvénypiacokat, így költséghatékonyan, egy összetett kötvényportfólió érhetô el.

CIB Kincsem Kötvény Alap

legalább 2 év

az alap hosszú lejáratú állampapírokba, vállalati k ötvényekbe és bankbetétekbe fektet.

az alap megvásárlásával egy szakértô által kialakított, diverzifikált kötvényportfólió érhetô el

kötvényhozamokkal versenyképes

100% MAX index

22. oldal

Részvény alapok

Egy alap megvásárlásával egy komplett részvényportfólió érhetô el, ezáltal költséghatékonyan van lehetôség a részvénypiacon történô befektetésre, és csökkent hetô az egyes vállalatok teljesítményének szélsôséges ingadozásából eredô kockázat.

CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja

legalább 2 év

észak-amerikai, nyugat-európai, ázsiai fejlett országok, v alamint Ausztrália vállalati részvényeit tartalmazó alapokba fektet.

az alap hatékonyan diverzifikált portfóliót kínál 23 fejlett ország, több száz vállalatának részvényeibôl, kedvezô tranzakciós költségek mellett

részvényhozamokkal versenyképes

90% MSCI World index + 10% ZMAX index

23. oldal

CIB Közép-európai Részvény Alap

legalább 2 év

a legnagyobb tôkeértékû és tôzsdei forgalmú, közép-kelet-európai vállalatok részvényeibe fektet. Elsôsorban magyar, lengyel, cseh, szlovák, szlovén és horvát részvényekbe.

egyetlen termék megvásárlásával érhetôek el a régió legjelentôsebb vállalatai


90% CETOP20 Index + 10% ZMAX Index

24. oldal

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja

legalább 2 év

a világ legdinamikusabban fejlôdô országainak tôzsdei részvényeibôl összeállított portfólió. Célterületei közé tartozik Kína, India, Brazília, Oroszország, ázsiai és a latin-amerikai országok.

az alap lehetôséget nyújt távoli régiókra való befektetésre, kedvezô jutalékok mellett


90% MSCI EM index + 10% ZMAX index

25. oldal

CIB Indexkövetô Részvény Alap

legalább 2 év

az alap a BUX index összetételét követi, az egyes vállalatok gazdasági jelentôségének megfelelô súlyozással.

az alap a hazai részvénypiac egyszerû leképezését szolgálja


100% BUX index

26. oldal

CIB Nyersanyag Alapok Alapja

legalább 2 év

az alap a 4 fontosabb nyersanyagszektorba fektetô alapot tartalmaz: energiahordozók, nemesfémek, színesfémek, mezôgazdasági termékek.

kockázatvállaló portfóliók elemeként diverzifikációs eszköz

nyersanyaghozamokkal versenyképes

90% DBLCDBCT Commodity index + 10% ZMAX index

27. oldal

Nyersanyag alap

10

A nyersanyagok a a részvény-, kötvény- és ingatlanbefektetések kiegészítô elemei. Portfóliódiverzifikációs eszközként alkalmazható a részvény- és kötvénypiacoktól eltérô tendenciában rejlô lehetôségek miatt.

11

CIB HOZAMVÉDETT BETÉT ALAP LIKVIDITÁSI TÍPUSÚ ALAP

ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM

AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE

AZ ALAP FÔBB ADATAI

A hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait

0,14%

0,39%

1 év 1,01%

5 év 2014 2013 2012 CIB Hozamvédett Betét Alap 3,86% 1,73% 3,97% 6,62%

2015. szeptember 30. 2011

2010 Indulástól

VÁRHATÓ HOZAM

5,27%

4,71%

5,25%

Hozamok szórásadatai (napi szórásadatok)

1,719928 jutalékmentes

Vétel:

Minimum befektethetô összeg (HUF):

T -

AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2005. március–2015. szeptember 30.

Saját tôke (HUF):

Nettó eszközérték (milliárd HUF)

1,8

140

1,7

120

1,6

100

1,5

80

1,4

60

1,3

40

1,2

20

1,1

0

1,0

20 05 20 . 02. 05 28 20 . 08. . 06 31 20 . 02. . 06 28 20 . 08. . 07 31 20 . 02. . 07 28 20 . 08. . 08 31 20 . 02. . 08 29 20 . 08. . 09 31 20 . 02. . 09 28 20 . 08. . 10 31 20 . 02. . 10 28 20 . 08. . 11 31 20 . 02. . 11 28 20 . 08. . 12 31 20 . 02. . 12 29 20 . 08. . 13 31 20 . 02. . 13 28 20 . 08. . 14 31 20 . 02. . 14 28 20 . 08. . 15 31 . . 20 02. 15 28 .0 . 9. 30 .

160

5 év 2014 2013 2012 CIB Euró Pénzpiaci Alap 1,64% 0,71% 1,54% 2,71%

0,22%

0,47%

2011

2010 Indulástól 1,50%

2,01%

0,0020% 0,0026% 0,0023% 0,0083% 0,0027% 0,0057% 0,0141% 0,0061% 0,0043% 0,0084%

0.5

AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE

T

Pénzügyi elszámolás (nap):

nincs korlátozva –

Benchmark: Ajánlott befektetési idôtáv:

tetszôleges

Indulás dátuma:

2005. 09. 26.

Saját tôke (EUR):

135 396 379,45

2005. október–2015. szeptember 30. Nettó eszközérték (ezer EUR)

0,0125

180 000 160 000 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0

0,0120 0,0115 0,0110 0,0105 0.

.3

Állampapírok 0,45%

05

9 .0

20

Nettó likvid eszközök 84,88%

Egy jegyre jutó eszközérték (EUR)

0.

06

20

0.

9 .0

07

20

0.

.3

.3

.3

9 .0

9 .0

08

20

0.

.3

20

09

9 .0

0.

10

20

0.

.3

.3

9 .0

9 .0

11

20

0.

12

20

0.

.3

.3

9 .0

9 .0

13

20

0.

.3

9 .0

14

20

0.

0,0100

.3

9 .0

15

20

Vállalati és banki kötvények 0,25%

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA

123 323 354 445

92,91%

Folyószámla

7 284 377 385

5,49%

2015.09.23-2015.09.30 Betét

22,61%

Lekötött betétek

91 194 804,07

67,35%

Egyéb követelés

2 501 973 633

1,89%

2015.08.05-2015.11.05 Betét

11,35%

Folyószámla

18 395 870,51

13,59%

-985 134 491

-0,74%

2015.08.10-2015.11.09 Betét

22,70%

Egyéb követelés

5 741 828,75

4,24%

603 469 359

0,45%

Kötelezettségek

-403 121,77

-0,30%

Állampapírok Nettó eszközérték


Vétel:

Minimum befektethetô összeg (EUR):


99,55%

Kötelezettségek Értékpapírok

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció):

2,45%

132 124 570 972

Lekötött betét

603 469 359

0,45%

132 728 040 331

100,00%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 95% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: 0% Az alap befektetései forintban denomináltak, egyéb devizakitettsége nincs.

12

0,12%

VÁRHATÓ HOZAM

Államkötvények 14,86%

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA Nettó likvid eszközök

132 728 040 331


Egy jegyre jutó eszközérték

1 év

MAGAS

2015. szeptember 30. 2015. szeptember 30.

tetszôleges, akár 1-2 nap 2005. 02. 28.

Indulás dátuma:

3 hónap 6 hónap

ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM


A hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait

nincs korlátozva


Döntô részben rövid futamidejû, kiszámítható teljesítménnyel rendelkezô pénzpiaci betétek alkotják az alapot. Az alap befektetései között európai állampapírok, valamint hitelintézeti kötvények is szerepelhetnek.

100

Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Pénzügyi elszámolás (nap):

0,0014% 0,0032% 0,0041% 0,0139% 0,0054% 0,0109% 0,0172% 0,0126% 0,0115% 0,0165%

KOCKÁZATELUTASÍTÓ


2015. szeptember 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF):

AZ ALAP HOZAM/KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA

PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL – BEFEKTETÉSI POLITIKA

KOCKÁZATELUTASÍTÓ

Az alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet.

3 hónap 6 hónap

CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP


Nettó likvid eszközök

Értékpapírok Államkötvények Vállalati és banki kötvények Nettó eszközérték

114 929 381,56

84,88%

20 466 997,89

15,12%

20 124 889,26

14,86%

342 108,63

0,25%

135 396 379,45

100,00%

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN Folyószámla (EUR)

13,59%

P€MÁK 2016/Y

10,88%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 86% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: 0% Az alap befektetései euróban denomináltak, egyéb devizakitettsége nincs. 13

CIB PÉNZPIACI ALAP

CIB INGATLAN ALAPOK ALAPJA


PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL


KOCKÁZATKERÜLÔ

Az alap portfóliójában rövid futamidejû, kiszámítható árfolyam-alakulással rendelkezô állampapírok, diszkontkincstárjegyek, kisebb részben az állampapírokénál magasabb hozamot kínáló vállalati és hitelintézeti kötvények találhatók.

ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM

VÁRHATÓ HOZAM

AZ ALAP FÔBB ADATAI 2015. szeptember 30.


Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF):

A hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 6 hónap

1 év

0,93%

5 év

1,23%

2014 2013 2012 CIB Pénzpiaci Alap 1,70% 4,25% 7,40%

3,93%

2015. szeptember 30.

2011

2010

Indulástól

1,26%

2,00%

5,06%

3,30%

5,66%

Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Pénzügyi elszámolás (nap): Minimum befektethetô összeg (HUF):

4,49%

4,57%

6,42%

Benchmark 8,53%

5,17%

5,53%

5,83%


40

-0,69%

3,49%

3,79%

4,77%

2014

0,0054%

0,0830%

2010

Indulástól

4,09%

1,73%

1,43%

4,97%

6,48%

5,27%

0,1325%

0,2414%

Hozamok szórásadatai (napi szórásadatok) 0,0066%

0,0113%

jutalékmentes

Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció):

jutalékmentes

Minimum befektethetô összeg (HUF): Benchmark:

1,86% 0,1097%

0,1400%

1,1868

Vétel:

T


Benchmark


Ajánlott befektetési idôtáv:

nincs korlátozva BIX Index tetszôleges

Indulás dátuma:

2003. 09. 03.

Saját tôke (HUF):

475 322 187

CIB Hozamvédett Betét Alap 97,15%

2003. október–2015. szeptember 30. Nettó eszközérték (milliárd HUF)

Egy jegyre jutó nettó eszközérték

2,6

60

1,60

2,4

50

1,50

40

1,40

30

1,30

20

1,20

10

1,10

0

1,00

Lekötött betét

1 301 126 243

4,41%

1 503 407 083

5,09%

Folyószámla

1 863 231 775

6,31%

D151223

Egyéb követelés

3 387 746 128

11,47%

D151021

22,61%

MÁK 2019/B

17,54%

Kötelezettségek Értékpapírok Állampapírok Származtatott ügyletek Nettó eszközérték

-5 453 258 743

-18,47%

28 232 148 128

95,62%

28 232 148 128

95,62%

-8 268 000

-0,03%

29 525 006 371

100,00%

12,18%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 94% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: EUR 97,66% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk.

.

.

30

30

9.

9.

.0

.0

15


CIB Hozamvédett Betét Alap 13 543 099

2,85%

Folyószámla

14 860 357

3,13%

Kötelezettségek

-1 321 258

-0,28%


Egyéb követelések Értékpapírok Kollektív befektetési értékpapír ( befektetési alap) Nettó eszközérték



20

09 .3 0.

14 20

09 .3 0.

20 13 .

09 .3 0.

20 12 .

09 .3 0.

20 11 .

09 .3 0.

20 10 .

09 .3 0.

20 09 .

09 .3 0.

20 08 .

09 .3 0. 20 03 .


09 .3 0.

.0 . 20 5. 3 15 1 20 . 0 . 15 5. . 0 30 9. . 30 .

.

31 5.

.0

14



20

.

31 5.

.0

13

12

20

.

31

31

5. 20

5.

.0

.0

20

10 20

11

.

. 31

31

5.

5.

.0

20

09

.0

.

. 31

5. .0

08

20

.

31

5. .0

07 20

.

31 5.

.0

06

20

.

31 5.

.0

05 20

.

31 5.

04 20

.

31 5.

.0

20

03

.0

31 02

5. 20

.0

20

01

5.

31

.

1,0

20 04 .

0

20 07 .

1,2

09 .3 0.

1,4

10

20 06 .

1,6

09 .3 0.

1,8

20 05 .

2,0

20

.0

29 525 006 371

VÁRHATÓ HOZAM

2,2

30

00

0,54%

2013 2012 2011 CIB Ingatlan Alapok Alapja 10,18% 3,10% -3,21% -5,06%

2,8

50


5 év

Egy jegyre jutó eszközérték

60

20

minimum 3 hónap



14

nincs korlátozva

*A 100 forintos visszaváltási díj mellett további 0,5% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a befektetési jegyek vásárlását (tárgynapot) követô öt naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízás esetében.

2000. június–2015. szeptember 30.

1 év

MAGAS

AZ ALAP FÔBB ADATAI Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF):

A hozamok éves szinten

T

ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM



2000. 05. 11.

Indulás dátuma: Saját tôke (HUF):

0,0138% 0,0124% 0,0381% 0,0211% 0,0246% 0,0514% 0,0527% 0,0422% 0,0478%

100*

KOCKÁZATKERÜLÔ

A CIB Ingatlan Alapok Alapja portfóliója 2012. december 18-tól megváltozott. Az Alap portfóliójában található két ingatlanalap – a First Fund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap „A” sorozat és a Biggeorge’s NV 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap – befektetési jegyei értékesítésre kerültek az Alapból. Az Alap portfóliója ettôl az idôponttól kezdve pénzpiaci eszközökbôl áll.

RMAX index




Vétel:


4 000

0,00%

461 779 088

97,15%

461 779 088

97,15%

475 322 187

100,00%

97,15%


15

CIB RELAX ALAP

CIB EURÓ RELAX ALAP




KOCKÁZATKERÜLÔ

Az alap célja, hogy hosszabb távon a bankbetétek és állampapírok hozamait meghaladó, kiegyensúlyozott teljesítményt érjen el. Az alap fôként lekötött betétekbe, emellett jelentôs részben kötvényekbe és kis részben európai és amerikai részvényekbe fektet. Az alap portfóliójának jelentôs részét kockázatmentes eszközök alkotják, a részvénybefektetések pedig a kockázatmentes hozamnál magasabb hozam elérését célozzák.


ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM

VÁRHATÓ HOZAM


KOCKÁZATKERÜLÔ

Az alap célja, hogy hosszabb távon a bankbetétek és állampapírok hozamait meghaladó, kiegyensúlyozott teljesítményt érjen el. Az alap fôként lekötött betétekbe, emellett jelentôs részben kötvényekbe és kis részben európai és amerikai részvényekbe fektet. Az alap portfóliójának jelentôs részét kockázatmentes eszközök alkotják, a részvénybefektetések pedig a kockázatmentes hozamnál magasabb hozam elérését célozzák.


Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 6 hónap

Folyószámla

1000


AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA:

T+2


8 157 553 881

79,16%

895 177 871

8,69%

Lekötött betétek

7 206 070 877

69,93%

Egyéb követelés

257 842 928

2,50%


minimum 6 hónap


2015. 08. 31.

Indulás dátuma:

10 304 945 435

Saját tôke (HUF):

Kollektív befektetési értékpapír 7,08%

8,63% 64,56%

Egyéb követelés

76 157,09

0,76%

1 422 042 818

13,80%

Kollektív befektetési értékpapír ( befektetési alap)

730 013 398

7,08%


Származékos ügyletek (Határidôs - Forward)

–4 664 662

–0,05%

Származékos ügyletek (Határidôs - Forward)

10 304 945 435

100,00%

Kötelezettségek Értékpapírok Állampapírok

Nettó eszközérték

Nettó likvid eszközök, Származékos ügyletek: 79,11%

73,85%

869 227,31

–1,96%


7 441 013,38 6 504 775,96

Folyószámla

0,5

T+2


Lekötött betétek

20,88%

Állampapírok

–9 146,98

–0,09%

2 637 910,52

26,18%

1 995 717,53

19,81%

642 192,99

6,37%

–2 606,17

–0,03%

10 076 317,73

100,00%

Minimum befektethetô összeg (EUR):

nincs korlátozva 100% EONIA Total Return Index

Benchmark:

tetszôleges

Ajánlott befektetési idôtáv: Indulás dátuma:

2015. 08. 31.

Saját tôke (EUR):

10 076 317,73 Kollektív befektetési értékpapír 6,37% Állampapírok 19,81%

Nettó likvid eszközök, Származékos ügyletek: 73,82%



2015.09.30-2015.12.30 Betét

29,11%

2015.08.31-2015.11.30 Betét

34,78%

2015.08.31-2015.11.30 Betét

31,10%

2015.09.30-2015.12.30 Betét

19,85%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 95% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: EUR: 92,74% USD: 83,46% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 16



Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció):

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA:

–201 537 795



Vétel:

2 152 056 216


VÁRHATÓ HOZAM

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR):

nincs korlátozva RMAX index

Benchmark:

MAGAS


Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 6 hónap

jutalékmentes

Vétel:


0,9985


ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 93% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: USD: 87,99% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 17

CIB KÖTVÉNY PLUSZ ALAP

CIB ALGORITMUS ALAPOK ALAPJA




KOCKÁZATTÛRÔ

Az alap túlnyomó részt kötvényekbe, kisebb részt pedig fejlett európai és amerikai részvényekbe fektet, így képes lehet hatékonyan megosztani az egyes értékpapírokkal járó egyedi kockázatokat. Az alapba történô befektetéssel Önnek lehetôsége van arra, hogy egy diverzifikált, aktívan kezelt portfólión keresztül több befektetési eszköz teljesítményébôl részesedjen.


ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM

VÁRHATÓ HOZAM


A hozamok, éven belüli nominális hozamok


0,9840


jutalékmentes

Vétel:

6 hónap CIB Kötvény Plusz Alap –0,62%

1000


Benchmark

100% RMAX index

0,3272%



legalább 2 év

Indulás dátuma:

2015. 04. 20.

Saját tôke (HUF):

3 303 714 106

Egy jegyre jutó nettó eszközérték 1,10

Vállalati és banki kötvények 4,82%

1,05

15

20

.

15

20

. 05

.

20

.

15

20

. 06

.

20

.

15

20

. 07

.

20

.

15

20

. 08

.

20

.

15

20

. 09

.

20

0,90

37,00%

476 107 179

14,41% 22,80%

Egyéb követelés

3 681 183

0,11%

Vállalati és banki kötvények

-10 586 568

-0,32%

2 076 285 240

62,85%

1 151 434 728

34,85%

159 276 717

4,82%

Jelzáloglevelek

310 150 970

9,39%


455 422 825

13,79%

4 943 600

0,15%

3 303 714 106

100,00%

Származékos ügyletek (Határidôs - Forward) Nettó eszközérték

18

1 222 485 266 753 283 472

Állampapírok

0,2321%

Minimum befektethetô összeg (HUF): Benchmark:

1000 T+2 nincs korlátozva 100% RMAX index


legalább 2 év

Indulás dátuma:

2011. 04. 18.

Saját tôke (HUF):

1 305 468 459

0,2303%

Egy jegyre jutó nettó eszközérték 1,1000 1,0800

1,5

1,0400

1,0

1,0200

0,5

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN Folyószámla (HUF)

14,06%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 90% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: EUR: 103,33% USD: 76,78% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk.

11

0,0 . 18 4. .0

20


0,9800


Folyószámla

Kötelezettségek

0,2101%

1,0000


Lekötött betétek

Értékpapírok

0,2051%


1,0600


5,00%

2,0

0,95

0,5 0,0 . 20 4. .0

8,53%

2,5

1,00

1,5 1,0

5,66%


2,5 2,0

3,30%




2011. április–2015. szeptember 30.

3,5 3,0

0,64%

Benchmark 2,00%



Jelzáloglevelek 9,39%

4,0

-1,94%

Indulástól

VÁRHATÓ HOZAM

Likviditási típusú befektetési alap 88,22%

Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) 13,79%


2013 2012 CIB Algoritmus Alapok Alapja -0,54% 0,43% 6,35%

0,2793%

Származékos ügyletek 0,15%

2015. április 20–2015. szeptember 30.


MAGAS


Vétel:

A hozamok éves szinten 1 év

ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM



nincs korlátozva

Benchmark:

0,57% Hozamok szórásadatai (napi szórásadatok)

KOCKÁZATTÛRÔ

CIB alapokból összeállított, a tôkepiaci folyamatok változásaihoz napi szinten alkalmazkodó, befektetési portfólió. A piaci folyamatok figyelése során a hagyományos, vállalatokra, iparágakra, országokra, régiókra és a világgazdaságra fókuszáló vizsgálatok eredményei mellett a tôkepiaci folyamatok matematikai elemzésébôl levont következtetéseket is felhasználja az alap a betét-, kötvény-, részvény- és nyersanyag-befektetések egymáshoz viszonyított arányának meghatározásához.

T+2

Pénzügyi elszámolás (nap): Minimum befektethetô összeg (HUF):


.

11

20

. 10

.

18

.

12

20

. 04

.

18

.

12

20

. 10

.

18

.

13

20

. 04

.

18

.

13

20

. 10

.

18

.

14

20

. 04

.

18

.

14

20

. 10

.

18

.

15

20

. 04

.

18

.

15

20

. 09

0,9600 . 30

CIB Hozamvédett Betét Alap Folyószámla (HUF)

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA Nettó likvid eszközök Folyószámla

153 810 110

11,78%

152 949 902

11,72%

Egyéb követelés

2 205 498

0,17%

Kötelezettségek

-1 345 290

-0,10%

1 151 658 349

88,22%

Értékpapírok Kollektív befektetési értékpapír ( befektetési alap) Nettó eszközérték


1 151 658 349

88,22%

1 305 468 459

100,00%

88,22% 11,72%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 88% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: USD: 0% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 19

CIB BALANCE ALAPOK ALAPJA

CIB EURÓ BALANCE ALAPOK ALAPJA




KOCKÁZATSEMLEGES

Az alap portfóliójában található eszközök súlyozása matematikai modelleket alkalmazó befektetési stratégiák eredményeként jön létre, melynek segítségével az alapot alkotó eszközök árfolyam-ingadozása folyamatosan ellenôrzés alatt tartható. Az alap a befektetési univerzum eszközosztályainak széles körét lefedi: a fejlett európai kötvény- és részvénypiacokat, az észak-amerikai, illetve a globális feltörekvô részvénypiacokat és a globális nyersanyagpiacokat.

ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM


VÁRHATÓ HOZAM


KOCKÁZATSEMLEGES

Az alap portfóliójában található eszközök súlyozása matematikai modelleket alkalmazó befektetési stratégiák eredményeként jön létre, melynek segítségével az alapot alkotó eszközök árfolyam-ingadozása folyamatosan ellenôrzés alatt tartható. Az alap a befektetési univerzum eszközosztályainak széles körét lefedi: a fejlett európai kötvény- és részvénypiacokat, az észak-amerikai, illetve a globális feltörekvô részvénypiacokat és a globális nyersanyagpiacokat.






3 hónap

6 hónap CIB Balance Alapok Alapja

–5,80%

–8,18%



legalább 2 év

Indulás dátuma:

2014. 12. 15.

0,6817%


Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció):

0,5


T+2


–0,03% Hozamok szórásadatai (napi szórásadatok) 0,8327%


legalább 2 év

Indulás dátuma:

2015. 06. 22.

Saját tôke (EUR):

4 148 880,54

Globális nyersanyagpiac 4,88%

2014. december–2015. szeptember 30. Nettó eszközérték (milliárd HUF)

1,10

5 4

1,05

3

1,00

2

0,95

1 0 2.

01

1 4.

2

.

14

1.

0 5.

01

2

.

30

2.

0 5.

01

2

.

28

01

2

3.

0 5.

.

31

01

2

4.

0 5.

.

30

5.

0 5.

2

01

.

31

01

2

6.

0 5.

.

30

7.

0 5.

01

2

.

31

8.

0 5.

2

01

.

31

9.

0 5.

.

30

0,90

2

01

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA Nettó likvid eszközök Folyószámla Egyéb követelés Kötelezettségek Értékpapírok

20

5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2. .2 6 0 5. 01

1,15

6

684 397 294

9,84%

686 656 187

9,87%

9 235 517

0,13%

-11 494 410

-0,17%

6 257 582 330

89,96%

Kollektív befektetési értékpapír ( befektetési alap) Származékos ügyletek (Határidôs - Forward)

6 257 582 330

89,96%

14 103 000

0,20%


6 956 082 624

100,00%

Európai kötvénypiacok 56,51%

Globális nyersanyagpiac 4,82% Fejlôdô részvénypiacok 2,00%

Nettó eszközérték (ezer EUR)

1,20

7

Nettó likvid eszközök; Származékos ügyletek 12,03%

2014. június 22–2015. szeptember 22.


8

Észak-amerikai részvénypiacok 13,59%


Fejlôdô részvénypiacok 2,03%

Európai részvénypiacok 12,76%

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN ISHARES EURO GOVER BOND 1-3 yr Ucits ETF

18,66%

Eurizon EasyFund Bond EUR Long Z

27,11%

ISHARES EURO GOVER BOND 3-5 yr Ucits ETF

10,74%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 101% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: EUR: 98,54% USD: 49,44% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk.

2

20

. 15


2.

.2

07

. 15

2.

.2

08

20

. 15

2.

0,0189 0,0169 0,0149 0,0129 0,0109 0,0089 0,0069 0,0049 0,0029 0,0009

.2

09

20

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA: Nettó likvid eszközök Folyószámla

497 100,34

11,98%

463 139,97

11,16%

Egyéb követelés

42 337,96

1,02%

Kötelezettségek

–8 377,59

–0,20%

3 649 933,40

87,97%

3 649 933,40

87,97%

Értékpapírok Kollektív befektetési értékpapír ( befektetési alap) Származékos ügyletek (Határidôs - Forward) Nettó eszközérték

nincs korlátozva 100% EONIA Total Return Index

Benchmark:

Észak-amerikai részvénypiacok 13,78% Nettó likvid eszközök, származékos ügyletek 10,04%


Vétel:

Minimum befektethetô összeg:

Benchmark

6 956 082 624

Saját tôke (HUF):


3 hónap CIB Euró Balance Alapok Alapja –5,91%

nincs korlátozva

VÁRHATÓ HOZAM

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR):


RMAX index

Benchmark:


1000

MAGAS



T+2


1,26%

0,8199%

jutalékmentes

Vétel: Pénzügyi elszámolás (nap):

Benchmark 0,57%

0,9650

ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM

1 846,80

0,04%

4 148 880,54

100,00%

Európai kötvénypiacok 54,99% Európai részvénypiacok 12,58%

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN Folyószámla (EUR)

11,16%


18,14%

Eurizon EasyFund Bond EUR Long Z

26,41%


10,44%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 101% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD: 28,34% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 21

CIB KINCSEM KÖTVÉNY ALAP

CIB FEJLETT RÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA




KOCKÁZATSEMLEGES

Az alap portfóliója döntô részben magyar állampapírokból áll, melyeket vállalati és hitelintézeti kötvények, illetve pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. A 2014. április 3-án és azt követôen megvásárolt CIB Kincsem Kötvény Alap befektetési jegyeken elért hozam EHO-mentes. Az adózási következmények csak a befektetô egyedi körülményei alapján ítélhetôk meg. Az adójogszabályok a jövôben változhatnak.

ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM

VÁRHATÓ HOZAM


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE 1 év

5 év

6,49%

7,49%


2013 2012 2011 CIB Kincsem Kötvény Alap 10,18% 8,10% 21,67% –0,14%

2010

Indulástól 8,20%

Benchmark 8,88%

9,32%

0,3214%

0,3950%

12,58%

10,03%

22,11%

1,64%

6,40%

5,07%

0,4538%

0,4279%

0,3702%

0,4735%

0,4727%



500* nincs korlátozva


legalább 2 év

Indulás dátuma:

1997. 06. 05. 11 741 610 478

* Az 500 Ft-os visszaváltási díj mellett további 1% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra abban az esetben, ha a vásárolt befektetési jegy teljesülését (T+2. nap) követô 15 naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízást ad.

–1,04%

7,63%

2010 9,62%

–2,07%

6,86%

1,1891%

0,8077%

2,88%

22,16%

12,16%

–6,28%

9,15%

–3,73%

0,7476%

0,8914%


0,6717%

0,5614%

0,8782%

3,50 3,00

4 0


05 20 . 12 06 . 3 1 20 . 06 . 06 . 3 0 20 . 12 . 07 . 3 1 20 . 06 . 07 . 3 0 . 20 12 . 08 . 3 1 . 0 20 6 . 08 . 3 0 20 . 12 . 09 . 3 1 . 20 06 . 09 . 3 0 . 20 12 . 10 . 3 1 . 0 20 6 . 10 . 3 0 20 . 12 . 11 . 3 1 . 20 06 . 11 . 3 0 . 20 12 . 12 . 3 1 20 . 06 . 12 . 3 0 20 . 12 . 13 . 3 1 . 20 06 . 13 . 3 0. . 1 20 2 14 . 3 1 20 . 06 . 14 . 3 . 1 0. 20 2. 15 31 .0 . 9. 30 .

2,00

20


AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA 113 691 945

0,97%

150 810 276

1,28%

1 949 971

0,02%

-39 068 302

-0,33%

11 626 982 533

99,02%

Állampapírok Származtatott ügyletek

11 626 982 533

99,02%

936 000

0,01%


11 741 610 478

100,00%

VÁRHATÓ HOZAM

Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Minimum befektethetô összeg (HUF):

1,4675 jutalékmentes 1000 T+2 nincs korlátozva 90% MSCI World + 10% ZMAX


legalább 2 év

Indulás dátuma:

1999. 05. 03.

Saját tôke (HUF):

6 740 911 092

2003. december–2015. szeptember 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80

1,5

0,70

1,0

0,60

0,5

0,50

0,0

0,40

20 08 .0 20 3. 2 08 5 .0 . 20 9. 2 09 5 .0 . 20 3. 2 09 5 .0 . 20 9. 2 10 5 .0 . 20 3. 2 10 5 .0 . 20 9. 2 11 5 .0 . 20 3. 2 11 5 .0 . 20 9. 2 12 5 .0 . 20 3. 2 12 5 .0 . 20 9. 2 13 5 .0 . 20 3. 2 13 5 .0 . 20 9. 2 14 5 .0 . 20 3. 2 14 5 .0 . 20 9. 2 15 5 .0 . 20 3. 3 15 1 .0 . 9. 30 .

2,50

2


Benchmark:


MAGAS



2,0

4,00

2,36%

Benchmark

2,5

4,50

Indulástól

Vétel:

3,0

6

22

2014 2013 2012 2011 CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja –1,38% 24,69% 13,32% –6,33%

3,5

8



5 év



10

Egyéb követelés

1 év

4,0

12

Folyószámla



14



T+2

2006. január–2015. szeptember 30. Nettó eszközérték (milliárd HUF)

VÁRHATÓ HOZAM

MAX Index

Benchmark:

Saját tôke (HUF):


Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Minimum befektethetô összeg (HUF):

5,36%

4,2368

ALACSONY

Egy globális – ETF*-ekbôl álló – részvényportfólió, mely a részvénypiacok széles spektrumát lefedi Amerikától Japánig.

jutalékmentes

Vétel:


KOCKÁZATELFOGADÓ





MÁK 2025/B

18,30%

Folyószámla

MÁK 2019/A

23,73%

Egyéb követelés

MÁK 2023/A

18,40%

Kötelezettségek

MÁK 2022/A

16,03%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 99% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: EUR 97,85% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk.


583 176 605

8,65%

859 046 590

12,74%

29 461 143

0,44%

-305 331 128

-4,53%

6 157 734 487

91,35%

6 157 734 487

91,35%

6 740 911 092

100,00%

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN SPDR S&P 500 ETF TRUST

17,51%

ISHARES S&P 500 ETF

19,11%

ISHARES RUSSEL 1000 ETF

17,57%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 87% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: USD: 0%; EUR 0% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 23

CIB KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL

KOCKÁZATKEDVELÔ

Elsôsorban cseh, lengyel és magyar részvényekbôl alakítunk ki egy porfóliót forintban, ahol az egyes részvények regionális jelentôségüknek megfelelô arányban szerepelnek, de az összetételt piaci várakozásainkhoz igazítjuk.

2015. szeptember 30. 2014 2013 2012 2011 CIB Közép–európai Részvény Alap 1,33% –4,89% 16,76% –16,72%

2010

Indulástól

15,92%

3,89%

–5,62%

–16,15%

15,31%

1,83%


0,8478%

1,1196%

0,9812%

1,0093%


legalább 2 év

Indulás dátuma:

1998. 05. 08.

Saját tôke (HUF):

1 057 161 665


Magyarország 14,92%

–4,05%

–3,92%

–4,01%

14,63%

1,2935%

0,9138%

1,0846%

1,0778%

7,07%

Folyószámla

95 019 771

8,99%

Egyéb követelés

19 647 552

1,86%


-39 908 646

-3,78%

982 402 988

92,93%

982 402 988

92,93%

1 057 161 665

100,00%

Részvények Nettó eszközérték

24

ERSTE BANK STK

12,80%

.

.

30 9.

.0

.

31 3.

.0

15 20

.

25 9.

15 20

.

25 3.

.0

.0

14

.

.

25 20

.0

3.

25 20

10%-NÁL MAGASABB RÉSZARÁNYT KÉPVISELÔ ESZKÖZÖK A TELJES PORTFÓLIÓBAN VANGUARD FTSE EMERGING MKTS


Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 91% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: CZK: 0%; EUR: 0%; HRK: 0%; HUF: 0%; PLN: 0% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk.

13

9.

25 3.

.0

20

12

.0

25

.0

20

12

9.

25 3.

11

9. .0

08


20

.0

74 758 677

08

3.


20


.

0,40

.

0,0

.

0,50

Horvátország 1,25%

.

0,60

0,5

20

20

Szlovénia 2,65% Románia 2,15%

.

Ausztria 14,58%

.3

09

25

. 15

9.

20

.3

09

.0

. 14

.0

.3

09

11

20

. 13

20

.3

09

.

20

. 12

25

20

.3

09

3.

20

. 11

.0

.3

09

0,70

1,0

10

. 10

1,5

20

.3

09

0.

.

20

. 09

0.

25

.3

09

0.

9.

20

. 08

0.

10

20

3

0.

20

9.

.0 07

0.

.

20

.3

09

0.

25

. 06

0.

0,80

2,0

3.

20

.3

09

2008. 03. 25 1 412 862 810

0,90

.0

20

. 05

Saját tôke (HUF):


2,5

.0

.

09

1,9197%

legalább 2 év

1,00

09

. 04

1,3720%

3,0

25

20

.

09

1,7585%

90% MSCI EM Index + 10% ZMAX Index

1,10

20

0,5

. 03

Indulás dátuma:

3,5

.

1,0

0.

–1,22%


T+2 nincs korlátozva

1,20

25

1,5

0.

15,28%

4,0

09

2,0

2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0

20

2,5

0.

–17,80%



1000


3,0

. 30

–1,75%

Benchmark:


. 30


Benchmark –15,75%



2008. április–2015. szeptember 30.

Lengyelország 44,95%

0,0

Indulástól

Vétel:


Csehország 12,42%


–14,02%

90% CETOP20 Index + 10% ZMAX Index

Benchmark:

2003. október–2015. szeptember 30.

2014 2013 2012 2011 2010 CIB Feltörekvô Részvénypiaci Alapok Alapja –3,16% 3,75% –3,77% 16,00% –17,49% 16,99%

20

0,7072%

5 év

25

0,8674%


9.

0,8324%

nincs korlátozva


13,70%

1 év

T+2

VÁRHATÓ HOZAM

AZ ALAP FÔBB ADATAI Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF):


.0

–0,60%

1000


MAGAS



14

–2,08%

jutalékmentes

Vétel: Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció):

Benchmark –7,22%

1,9420

KOCKÁZATKEDVELÔ

VÁRHATÓ HOZAM

Egy globális részvényportfólió kiváló eleme, a világ jelentôs növekedési potenciálját hordozó térségeinek vállalatait teszi elérhetôvé az Ön számára, egyszerûen és hatékonyan.


AZ ALAP HOZAM/KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA ALACSONY


20

–1,50%

VÁRHATÓ HOZAM

13

–7,69%

MAGAS



ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM


AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE 1 év

CIB FELTÖREKVÔ RÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA


Folyószámla

191 015 513

13,52%

187 817 398

13,29%

Egyéb követelés

7 251 620

0,51%

Kötelezettségek

-4 053 505

-0,29%

1 221 847 297

86,48%


1 221 847 297

86,48%

1 412 862 810

100,00%

44,40%

Folyószámla (HUF)

13,29%

ISHARES MSCI EMERGING MKT

33,39%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 87% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: USD: 0% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 25

CIB INDEXKÖVETÔ RÉSZVÉNY ALAP PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL – BEFEKTETÉSI POLITIKA

ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM





5 év

13,23%

2014 2013 2012 2011 CIB Indexkövetô Részvény Alap –1,17% –0,16% 2,97% –22,21%

–4,32%

2010

Indulástól

–1,85%

2,79%

Benchmark 16,83%

–2,10%

1,2152%

1,2808%

–10,40%

2,15%

5,20%

0,9828%

2015. szeptember 30. 1,3521


jutalékmentes 1000


–20,41%

0,47%

4,99%

1,2313%

1,7122%

1,7116%

1,6261%



BUX Index


legalább 2 év

–29,02%

–6,77%

Indulás dátuma:

2004. 08. 31.

Saját tôke (HUF):

1 398 500 163

Egyéb tôzsdei részvények 2,45%

–27,64%

7

2,5

6

4

1,5

3

1,0

OTP 33,16%

Egyéb követelés

–1,58%

13,76%

–2,85%

0,6433%

0,5934%

0,8498%

1,1602%

1,1149%

1,1519%

1,20

0,5

5

1,00

0,0

4

0,80

3

0,60

2

0,40

1

0,20

0,56%

T+2 nincs korlátozva 90% DBLCDBCT Index +10% ZMAX Index


legalább 2 év

Indulás dátuma:

2006. 06. 12.

Saját tôke (HUF):

1 721 860 063

MOL 24,88%


17 881 323

1,28%

MOL

24,88%

574 998

0,04%

OTP BANK

33,16%

-10 680 812

-0,76%

RICHTER GEDEON

27,10%

99,44%

Magyar Telekom

11,29%

Részvények

1 390 724 654

99,44%

1 398 500 163

100,00%


Mezôgazdasági termékek 26,36%

Egy jegyre jutó nettó eszközérték 1,40

Richter 27,10%


Ipari fémek 11,91%

6

1 390 724 654


Benchmark:

1,60

Értékpapírok

Kötelezettségek

–5,26%

7

1. 31 . 15 .0 20 1. 3 15 1 .0 . 9. 30 .

7 775 509

10,93%

8

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA Folyószámla

4,23%


0


–5,43%

1000


2006. július–2015. szeptember 30.

20

31 . 1. 20

14 .0

31 . 1. 20

13 .0

31 . 1. 20

12 .0

31 . 1. 20

11 .0

31 . 1. 20

10 .0

31 . 1. 20

09 .0

31 . 1. 20

08 .0

31 . 1.

07 .0 20

06 .0 20

20

05 .0

1.

31 .

0




Magyar Telekom 11,29%



2 1

–23,54%

0,9365%


Indulástól


2,0

5

26

–5,89%

VÁRHATÓ HOZAM

2010


CIG PANNONIA 0,57%


2015. szeptember 30. 2014 2013 2012 2011 CIB Nyersanyag Alapok Alapja –12,35% –5,56% 4,29% –0,95% Benchmark

1,1845%

2005. február–2015. szeptember 30. Nettó eszközérték (milliárd HUF)

5 év

MAGAS

Vétel:


ALACSONY

VÁRHATÓ HOZAM



nincs korlátozva

Benchmark:

KOCKÁZATKEDVELÔ

Az alap a világ kiemelkedô árutôzsdéin fektet be, a fejlett piacokon jól ismert és közkedvelt, speciális, tôzsdére bevezetett, indexkövetô alapok (úgynevezett ETF-ek) jegyein keresztül. Az alap a leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfóliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja: energiahordozók (kôolajszármazékok, földgáz), nemesfémek (arany, ezüst), színesfémek (alumínium, réz, cink), mezôgazdasági termékek (búza, cukor, kukorica, szója).

T+2



VÁRHATÓ HOZAM

Vétel:



KOCKÁZATKEDVELÔ

Az alap hatékony eszköz mindazok kezében, akik a hazai részvénypiacot kívánják egyszerûen leképezni, akár hosszú távú befektetés, akár spekuláció a céljuk.

1 év

CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA


.

06

20

. 06

.

30

.

07

20

. 06

.

30

.

08

20

. 06

.

30

.

09

20

. 06

.

30

.

10

20

. 06

.

30

.

11

20

. 06

.

30

.

12

20

. 06

.

30

.

13

20

. 06

.

30

.

14

20

. 06

0,00 . . 30 . 30 9 . .0 14 15 20 20

.

30

. 06

AZ ALAP BEFEKTETÉSEINEK MEGOSZLÁSA Nettó likvid eszközök Folyószámla

POWERSHARES DB COMMODITY ETF

51,58%

Folyószámla (HUF)

13,85%

12,97%

POWERSHARES DB ENERGY ETF

14,64%

13,86%

POWERSHARES AGRICULTURE ETF

12,26%

15 000

0,00%

-15 225 240

-0,88%

1 498 480 892

87,03%



238 589 411

Kötelezettségek Kollektív befektetési értékpapír ( befektetési alap)

Energia 38,22%

223 379 171

Egyéb követelés Értékpapírok

Nemesfémek 10,54%

1 498 480 892

87,03%

1 721 860 063

100,00%

Tôkeáttétel mértéke: • Kötelezettség módszer: 100% • Bruttó módszer: 86% Devizakitettség fedezettségi szintje 2015. szeptember 30-án: USD 0% Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag devizafedezeti céllal kötünk. 27

KOCKÁZATTÛRÔ

CIB TÔKEVÉDETT ÉS ÁRFOLYAMVÉDETT ALAPOK

ALACSONY

MAGAS

VÁRHATÓ HOZAM

VÁRHATÓ HOZAM

A tôkevédett és árfolyamvédett befektetési alapok közkedveltségüket annak köszönhetik, hogy magas hozampotenciállal rendelkezô befektetési lehetôségeket kínálnak ügyfeleiknek, miközben a befektetési jegyek névértékére tôkevédettséget vagy árfolyamvédettséget biztosítanak a futamidô végén. A CIB Befektetési Alapkezelô termékpalettáján számos tôke- és árfolyamvédett alap megtalálható. A tôkevédett alapok fôbb adatai Indulása

Lejárata

Alaptermék jellege

Névérték

Pénzügyi elszámolás (nap)

CIB Dupla Profit Alap

2010. 08. 30.

2015. 12. 31.

A legjelentôsebb feltörekvô országok: Brazília, Oroszország, India és Kína részvénypiacai. Az alap a BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index teljesítményének alakulása alapján fizet hozamot.

10 000 HUF

T+2

CIB Gyógyszergyártók Alapja

2013. 07. 01.

2016. 07. 01.

10 000 HUF

T+2

CIB Euró Gyógyszergyártók Alapja

2013. 07. 01.

2016. 07. 01.

0,01 EUR

T+2

CIB Tiszta Amerika Alap

2013. 11. 07.

2016. 11. 07.

10 000 HUF

T+2

CIB Élmezôny Plusz Alap

2014. 02. 03.

2017. 02. 27.

10 000 HUF

T+2

0,01 EUR

T+2

Az alap neve

Gyógyszergyártók részvényei: GlaxoSmithKline, Novartis, Merck&Co, Pfizer, Roche, Sanofi

Az amerikai S&P500 részvényindex teljesítményébôl való része sedést teszi elérhetôvé.

Sportszponzor vállalatok részvényei: Adidas, Coca-Cola, GE, McDonald’s, Visa

CIB Euro Élmezôny Plusz Alap

2014. 02. 03.

2017. 02. 27.

CIB WebWilág Alap

2014. 04. 14.

2017. 04. 14.

Az internetes üzleti világ négy meghatározó vállalata: Amazon.com, eBay, Priceline.com, Netflix

10 000 HUF

T+2

CIB TriplaTop Alap

2014. 06. 10.

2017. 06. 09.

Az amerikai S&P 500, a brit FTSE 100 és a kínai Hang Seng China Enterprises Index teljesítményébôl való részesedést teszi elérhetôvé.

10 000 HUF

T+2

CIB Luxusmárkák 2 Alapja

2014. 12. 15.

2018. 12. 14.

10 000 HUF

T+2

CIB Euró Luxusmárkák 2 Alapja

2014. 12. 15.

2018. 12. 14.

0,01 EUR

T+2

CIB Biztos Pont Alap

2015. 03. 16

2019. 03. 22.

10 000 HUF

T+2

CIB Autógyártók Alapja

2015. 06. 15

2020. 11. 20.

10 000 HUF

T+2

CIB Euró Autógyártók Alapja

2015. 06. 15

2020. 11. 20.

A világ vezetô luxustermékeket gyártó vállalatainak részvényei: LVMH, Tiffany&Co, Burberry Group Plc., Cie Financiere Richemont S.A, Kering SA. A biztosítási ágazat meghatározó szereplôi: Allianz SE, Assicurazioni Generali SpA, AXA SA, Swiss Re AG, Zurich Insurance Group A személy- és haszongépjármû-gyártásban világszinten vezetô szerepet betöltô vállalatok: Fiat Chrysler Automobiles NV, General Motors Co., Honda Motor Co. Ltd., Hyundai Motor Company, Kia Motors Corp., Nissan Motor Co. Ltd., Mitsubishi Motors Corp., Renault SA., Tesla Motors Inc., Volkswagen AG

0,01 EUR

T+2

28

HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX (HSCEI ) A hongkongi tôzsdén jegyzett, a kínai részvénypiacot jól reprezentáló, a kínai állam tulajdonában lévô vállalatok (ún. H-részvények) piaci kapitalizáció szerint súlyozott indexe. Az index a közkézhányaddal súlyozott, hongkongi tôzsdére bevezetett és a Hang Seng Mainland Composite Index tagjait alkotó 43 kínai vállalat részvényeit tartalmazza. Az index komponensei gyakorlatilag a piaci kapitalizáció alapján legnagyobb kínai vállalatok közül kerülnek ki. Az index devizaneme: hongkongi dollár, HKD. Az index értéke 2000. január 3-án 2000 volt.

BNP PARIBAS FLEXINVEST BRIC HUF HEDGED INDEX (BLOOMBERG CODE: BNPIFLBH INDEX) Az index célja, hogy a világ legdinamikusabban fejlôdô térségei, mint Kína, India, Brazília és Oroszország részvénypiacainak emelkedése esetén pozitív hozamot biztosítson a befektetôk számára, míg csökkenô részvényárfolyamok esetén, mint az amerikai állampapír-piaci befektetés, lehetôséget adjon a negatív teljesítmény elkerülésére. A tôzsdei válságok idején az amerikai állampapírok jelentik a befektetôk egyik menedékét, így az index ezekben az idôszakokban vonzó várható hozamot biztosíthat. Az indexre nem folyik tôzsdei kereskedés, számítása 1994. december 30-án, 100 kezdôértékkel indult.

S&P500 INDEX (SPX) Az S&P500 Index indexet 1923 óta számítják, kiinduló értéke 10 (19411943) volt. Az index 1957-tól az Amerikai Egyesült Államok 500 legnagyobb nyilvános részvénytársaságának, azok kapitalizációja alapján súlyozott tôzsdei árfolyam-alakulását mutatja. Ezáltal az index megfelelôen reprezentálja az Amerikai Egyesült Államok valamennyi vezetô iparágát – telekommunikáció, közmûszolgáltatás, egészségügy, energetika, bankok, informatika, nyersanyag-elôállítás, fogyasztásicikk-gyártás – és 1000 milliárd USD-os tôkeértékével az Amerikai Egyesült Államok teljes részvénypiacának 75%-át fedi le. Így az index a világ elsô számú részvénypiaci jelzôszáma, a befektetôk és a média körében világszerte elfogadott, megbízható, orientáló, értékmérô funkciót tölt be.

A CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK RELATÍV TELJESÍTMÉNYÉT MÉRÔ REFERENCIAINDEXEK/BENCHMARKOK REFERENCIAINDEX (BENCHMARK) Egy olyan, viszonyítási alapként használt piaci index, mutató szám, amelyhez egy portfólió vagy befektetési alap teljesítményét mérik. Az összehasonlíthatóság miatt fontos, hogy a referenciaindex olyan mögöttes értékpapírpiac átlagos összetételét tükrözze, ami a lehetô legnagyobb hasonlóságot mutatja az értékelni kívánt befektetéssel. A benchmark egyrészt segít a befektetôknek abban, hogy a piacon lévô több, azonos befektetési politikát folytató alap teljesítményét összemérhessék, így döntéseiket könnyebben meghozhassák, másrészt iránymutatást ad a befektetési alapkezelô teljesítményének megítélésében is.

ZMAX

FTSE 100 INDEX (UK X) A londoni tôzsdén (LSE) kereskedett száz legnagyobb cégen alapuló „Footsie”, azaz FTSE 100 index 1984-ben indult útjára. Az FTSE betûszó a Financial Times és a London Stock Exchange kifejezést takarja. Az FTSE-re gyakran a brit gazdaság erejének jelzôjeként tekintenek, sokak szerint ez a legfontosabb index Európában. Az FTSE 100 vállalatai a brit részvénypiac mintegy 80%-át képviselik. 1984 óta az indexet akkor alkotó cégek java része már kikerült a kosárból. Az index kosarát negyedévenként újraalkotják azzal a céllal, hogy a száz vállalat a legnagyobb piaci kapitalizáció valós képét mutathassa.

A 14 napnál hosszabb, de 182 napnál rövidebb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkontkincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

RMAX A három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkontkincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

MAX

Az árfolymvédett alapok fôbb adatai Indulása

Lejárata

Alaptermék jellege

Névérték

Pénzügyi elszámolás (nap)

CIB WebWilág 2 Alap

2015. 08. 17

2019. 08. 16.

10 000 HUF

T+2

CIB Euró WebWilág 2 Alap

2015. 08. 17

2019. 08. 16.

10 közismert, online fókuszú vállalat részvénye: Google, Twitter, Best Buy, Apple, Facebook, Netflix, Expedia, Tripadvisor, Linkedin, Mercadolibre

0,01 EUR

T+2

Az alap neve

AZ ALAPTERMÉKEKBEN SZEREPLÔ INDEXEK LEÍRÁSA

Az 1 évnél hosszabb hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények és diszkontkincstárjegyek árfolyam-alakulását jelzô index.

29

BIX A magyarországi nyilvános, nyílt végû ingatlanbefektetési alapok árfolyama alapján számított, ezen alapok átlagos teljesítményének mérésére szolgáló index.

BUX A Budapesti Értéktôzsde (BÉT) hivatalos részvényindexe, mely egyetlen mutatószámba sûrítve mutatja a BÉT részvénypiacának mozgását, a részvényárak átlagos változását. (Például a BUX index x százalékos napi emelkedése azt jelenti, hogy a részvényárak átlagosan x százalékkal emelkedtek az adott napon.)

MSCI WORLD A Morgan Stanley Capital International által számított, a világ fejlett részvénypiacainak árfolyam-alakulását mérô index. Az index összetételét 2007 óta az alábbi országok vállalatai alkotják: Ausztrália, Ausztria, Belgium, Kanada, Dánia, Finnország, Franciaország, Németország, Görögország, Hongkong, Írország, Olaszország, Japán, Hollandia, Új-Zéland, Norvégia, Portugália, Szingapúr, Spanyolország, Svédország, Svájc, Egyesült Királyság, USA.

MSCI EM (EMERGING MARKET) Morgan Stanley Capital International által számított, feltörekvô részvénypiacok árfolyam-alakulását mérô index. Az index összetételét 2007 júniusa óta az alábbi 25 országindex alkotja: Argentína, Brazília, Chile, Kína, Kolumbia, Csehország, Egyiptom, Magyarország, India, Indonézia, Izrael, Jordánia, Dél-Korea, Malajzia, Mexikó, Marokkó, Pakisztán, Peru, Fülöp-szigetek, Lengyelország, Oroszország, Dél-afrikai Köztársaság, Tajvan, Thaiföld és Törökország.

CETOP20 (KÖZÉP-EURÓPAI BLUE CHIP INDEX) A 20 legnagyobb tôkeértékû és tôzsdei forgalmú, közép-európai vállalat teljesítményét tükrözi. A nemzetközi gyakorlatot és a piac igényeit is figyelembe véve kialakított CETOP20 egyik fontos célja, hogy referenciaként szolgáljon a térség iránt érdeklôdô befektetôk számára. Az indexbe az alábbi tôzsdéken jegyzett részvények kerülhetnek be: Budapesti Értéktôzsde, Varsói Értéktôzsde, Prágai Értéktôzsde, Pozsonyi Értéktôzsde, Ljubljanai Értéktôzsde, Zágrábi Értéktôzsde.

30

1. Az alapok befektetési politikájáról, forgalmazási költségeirôl és a befektetés lehetséges kockázatairól, kérjük, részletesen tájékozódjon az alap tájékoztatójából és kezelési szabályzatából! 2. Az alapok tájékoztatóját, kezelési szabályzatát, Kiemelt Befektetôi Információját, porfóliójelentését, éves, féléves jelentéseit forgalmazási helyeinken és a www.cib.hu, illetve a www.cibalap.hu internetes oldalainkon tesszük elérhetôvé. 3. Az alapok tájékoztatója és kezelési szabályzata tartalmazza mindazon információkat, amelyeket a CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. (tev. eng. sz.: PSZÁF III/100.036-4/2002.) a pénzügyi eszközökrôl, az ügyletrôl és a díjakról szóló tájékoztatás során köteles megadni. 4. A feltüntetett hozamadatok a forgalmazási, számlavezetési költségek levonása elôtti, az alapok mûködési költségeivel csökkentett nettó hozamok. 5. A jelen kiadványban szereplô tôkevédett származtatott, és árfolyamvédett származtatott alapok a szokásostól eltérô kockázattal járnak.

DBLCDBCT: DEUTSCHE BANK LIQUID OPTIMUM YIELD DIVERSIFIED TR COMMODITY INDEX, (NYERSANYAGPIACI INDEX) 2000-ben hozták létre. Tizennégy olyan árupiaci termék található benne, amelyeket az amerikai és londoni tôzsdén jegyeznek. Ezeknek a termékeknek a tôzsdei határidôs kontraktusai (future kontraktusai) szerepelnek az indexben. A termékek a következôk: kôolajszármazékok, földgáz, búza, kukorica, cukor, szója, réz, alumínium, cink, arany és ezüst. Az index összetevôit azért választották ki, mert ezek a legnagyobb forgalmú, legjobb piaccal rendelkezô árutôzsdei termékek.

FOGALOMMAGYARÁZAT Az alapok hozamadatai magyar forintban – illetve a CIB Euró Pénzpiaci Alap, CIB Euró Balance Alapok Alapja és a CIB Relax Alap esetében euróban – kerülnek megállapításra, felhívjuk figyelmét arra, hogy az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az alap által elért eredményt. A benchmarkhozamok számításánál alkalmazott adatok forrása: Bloomberg. A referenciahozam számításának módja megegyezik a hozamszámítás módjával (éven belül lineáris, éven túl kamatos kamat). • Nettó hozam: a forgalmazási költségek, számlavezetési költségek levonása elôtti hozam. • Szórás: az árfolyamok ingadozásának mértéke. Az átlagos értéktôl való átlagos eltérést méri, azt vizsgálja, hogy nagy átlagban az egyes értékek mennyire térnek el az átlagtól. • Az index aktuális értéke elérhetô a www.bloomberg.com honlapon. • SRRI (synthetic risk and reward indicator): olyan kockázat-nyereség mutató, melynek lényege, hogy egy 1-7-ig terjedô skálán megmutassa a befektetôknek az alap kockázati profilját az alap által a múltban elért hozamok volatilitása alapján. A mutató számítására vonatkozó ajánlást A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete elnökének 7/2012. (V.31.) számú ajánlásával a kiemelt befektetôi információs tájékoztató elkészítésének és alkalmazásának fôbb alapelveirôl a befektetési alapok és a befektetési alapok alapkezelôinek számára címû dokumentum tartalmazza

6. A tôke-, és árfolyamvédett származtatott alapok befektetési politikája által biztosított tôkevédettség, vagy árfolyamvédettség a befektetési jegyek névértékének vagy névértékének elôre meghatározott részének lejáratkori visszafizetésére vonatkozik. A befektetett tôke vagy annak elôre meghatározott részének visszafizetését harmadik személy nem garantálja. 7. Jelen hirdetés nem minôsül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. 8. A befektetési alapokban elhelyezett vagyon kezelését törvényi rendelkezések szabályozzák (2001. évi CXX. törvény a tôkepiacról, 2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutôzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetô tevékenységek szabályairól, a 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelôikrôl, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról).

CIB BEFEKTETÉSI ALAPKEZELÔ ZRT. 1027 Budapest, Medve u. 4–14. www.cibalap.hu Telefon: (+36 1) 423 2400 Telefax: (+36 1) 489 6664, (+36 1) 489 6675 E-mail: [email protected]

A befektetési alapok egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékei, illetve a kapcsolódó további információk elérhetôk: az interneten keresztül: www.cibalap.hu elektronikus bankszámlánkon: Info/Befektetési lehetôségek a CIB24 nonstop, élôhangos telefonos ügyfélszolgálaton keresztül: 06 40 242 242

Komm Tibor Vezérigazgató Demeter Gábor Értékesítési vezetô

[email protected]

Tibolya Katalin Értékesítéstámogatás

[email protected]

Martonosi Tibor Értékesítési munkatárs

[email protected]

Csató Gábor Értékesítéstámogatás

[email protected]

Knáver György Termékmenedzser

[email protected]

Dr. Pálinkás Eszter Compliance szakértô

[email protected]

Hajdu Egon Vagyonkezelési igazgató Csekô Zoltán Vagyonkezelô Págyi Gergely Vagyonkezelô Asztalos András Vagyonkezelô

Lezárva: 2015. szeptember 30.

CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK

Recommend Documents