Fio
Heti jelentés Tıkepiaci hírek
Fio o.c.p., a.s.
2012. március 12. – 16. Csehország A PX index mozgása
Hírek a cseh piacról
Index
Múlt hét
Aktuális hét
Változás %
PX
997,90
994,20
-0,37
Kommentár az index mozgásához / A prágai tızsde a múlt hét folyamán nem tudott profitálni a világpiacokon tapasztalt kedvezı hangulatból. A PX index nem tudott elegendı erıt keríteni az 1.000 pontos szint áttöréséhez és a hát folyamán 0,37%-al csökkent. A legalacsonyabb értéket még kedden érte el, ezután el kezdte ledolgozni a veszteségeket, a pozitív tartományba azonban már nem tudott kapaszkodni. Az NWR továbbra is szenved az elemzıi házak elemzéseitıl, miután a Citigroup jelentısen csökkentette az NWR részvényeinek célárát. Az árfolyam így folytatta a csökkenést (-6,6%) és a 135 koronás szinthez érkezett. Negatív teljesítményt tudnak felmutatni a banki részvények is, az Erste bank (-1,5%) és a Komerční banka (-0,8%) is csökkent. A VIG viszont a szektorral szemben mozgott, miután az 6,5%-al emelkedett. A Pegas negyedik negyedéves üzemi eredményei a várakozásoknak megfelelıen alakultak, azonban az árfolyammozgások miatt kisebb veszteséget voolt kénytelen elszenvedni. Az árfolyam 1,8%-al csökkent. Pirosban zárta a hetet a Telefonica is a maga csaknem 2%-os csökkenésével. Az eredménybeszámoló után magas volatilitást mutattak a KITD részvényei is (-6%), mivel az elızetes számokkal szemben a vezetıség néhány eszköz átértékelését jelentette be. Mi történt? – a múlt hét legfontosabb eseményei / Azipari termelés januárban éves szinten 3,2%-al emelkedett az elızı havi 2%-os növekedés után. Az elemzık 3,0%-os növekedést vártak. Mivel a januári hónapban egy nappal több munkanap volt mint egy évvel korábban, így a munkanapok hatásaitól megtisztítva az ipari termelés 0,7%-al emelkedett.
/ ČEZ 3/15 A Fitch “A-” minısítésen erısítette meg a ČEZ hosszú távú kötelezettségeinek besorolását stabil kilátás mellett. / Erste Group 3/12 A Citigroup a korábbi vételrıl semlegesre csökkentette az Erste Bank (BAAERBAG) részvényeire szóló ajánlását.
/ NWR 3/16 A Citigroup vételrıl semlegesre csökkentette az NWR részvényeire szóló ajánlását. Ezen kívül a kokszszén feltételezett kapacitáscsökkenése és az alacsonyabb koksz-szén ára miatt az idei évre szóló részvényenkénti nyereségbecslését is csökkentette. / KIT Digital 3/14 A KIT Digital nyilvánosságra hozta a negyedik negyedéves és a 2011-es végleges eredményeit. A társaság már két héttel korábban közölte az elızetes számait, melyek a végleges eredményektıl nem nagyon tértek el. A bevételek a negyedik negyedévben 82%-al 70 millió USD-ra nıttek, és ezzel egy kevéssel meghaladták a 69,7 millió USD-os piaci konszenzust. A megtisztított részvényenkénti nyereség 0,37 centet tett ki a várt 0,33 cent helyett. Az egész éves üzemi nyereség 159%-al 47,4 millió USD-ra nıtt. Az egyes tételektıl megtisztítva a GAAP könyvelési eljárás szerint az egész éves veszteség 25,4 millió USD-t tett ki. A társaság a 2012-es évben 320-330 millió USD-os bevétellel számol. / Vienna Insurance Group 3/12 A lengyel felügyeleti hivatalok jóváhagyták, hogy a Vienna Insurance Group (BAAVIG) 75%-os részesedést szerezzen a Polisa-Zycie biztosítóban.
Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail:
[email protected]
Lengyelország A WIG20 index mozgása Index
Múlt hét
Aktuális hét
Változás %
WIG20
2286,02
2337,92
2,27
/ Februárban a foglalkoztatottság havi alapon 0,1%-al csökkent, éves összehasonlításban viszont 0,5%-al emelkedett, ezzel enyhén elmaradt a piaci várakozásoktól.
Hírek a lengyel piacról Kommentár az index mozgásához / A WIG20 lengyel részvényindex az utóbbi hetekben növekvı volatilitást mutat, a csökkenı és emelkedı hetek egymást követik. Az index az elmúlt hét folyamán több mint 1%-os csökkenést dolgozott le és a pénteki napot 2.337,92 ponton zárta, vagyis 2,27%-al magasabban mint egy héttel korábban. A jelentısen növekvı részvények közé tartozott az energetikai PGE, melynek részvényei az egész hét során 3,07%-al emelkedtek a pénteki 19,79 PLN záró szintig. Az árfolyamra jó hatással voltak a társaság eredményei, mivel a múlt évi nyereség 65%-al emelkedett. Mivel a lengyel energetikai felügyelet a gázár emelése mellett döntött, a PGNiG részvényei is északnak vették az irányt. Részvényei a hét során 3,39%-al emelkedtek (3,96 PLNre). Az amerikai Goldman Sachs-tól kapott magasabb célárnak köszönhetıen a Bank Handlovy is jól teljesített, melynek részvényei 6,24%-al 80 PLN-re emelkedtek és ezzel a legjobban teljesítı részvények csoportjába tartoztak. A másik oldalon viszont gyengén szerepelt a kitermelıi JSW, mely 4,3%-ot veszített értékébıl és pénteken már a 100,10 PLN-es szinten zárt. A társaság 2011-es tiszta nyeresége bár meghaladta az elemzıi várakozásokat, azonban a második negyedévre szóló szénár becslések már negatív kilátással voltak, mivel annak csökkenése várható. Mi történt? – a múlt hét legfontosabb eseményei / A Moody‘s Lengyelország rövid távú kötelezettségeinek besorolását a legmagasabb minısítésbe sorolta, melyet a javuló likviditással és növekvı tartalékokkal indokolt. A hosszú távú kötelezettségek a “A2“ értékelést kaptak stabil kilátás mellett.
/ 3/13 A JSW kitermelıi társaság 2011-ben 9,38 milliárd zloty bevételre tett szerint, ami éves összehasonlításban 29%-os növekedésnek felel meg, azonban a piaci konszenzus 9,77 milliárd zloty volt. Az egész éves nyereség 2,09 milliárd zloty mutat, ami viszont meghaladta a piaci várakozásokat és 44%-al emelkedett. A társaság a tiszta nyereség mintegy 30%át kívánja kifizetni osztalékként. A szénárral kapcsolatos második negyedéves kilátások viszont nem túl optimisták, mivel a várakozások tonnánként 210 – 215 USD-ról szólnak az elsı negyedéves 235 USD után. / 3/14 A TPSA telekommunikációs társaság igazgatótanácsa részvényenkénti 1,5 zloty osztalék kifizetését javasolta. A meghatározó nap június 21. lesz, a kifizetésre pedig július 5-én kerül sor. / 3/14 A UBS vételrıl semlegesre csökkentette a TPSA részvényeire szóló ajánlását. / 3/16 A lengyel energetikai felügyelet a várakozásoknak megfelelıen a gázám emelése mellett döntött. A lengyel háztartásak így áprilistól 7-10%-al magasabb árat fizetnek a gázért mint eddig. A döntést hónapokig tartó egyeztetés elızte meg a felügyelet és a PGNiG között.
Mi fog történni? – várható események
/ 3/19 Termelıi infláció – becslés: 0,0% hó/hó, 6,6% év/év. Elızı értékek: 0,2% hó/hó, 8,0% év/év / 3/19 Februári ipari termelés – becslés: 3,0% hó/hó, 8,8% év/év. Elızı értékek: -5,1% hó/hó, 9,0% év/év.
/ A fogyasztói árak februárban havi alapon 0,4%-al, éves szinten pedig 4,3%-al emelkedtek, és ezzel enyhén felülmúlták a 0,3%-os illetve 4,2%-os várakozást. A hóközi infláció így lassult az elızı havi 0,7%-ról, ellenben az éves infláció gyorsult a januári 4,1%-ról. / A külkereskedelmi mérleg januárban 830 millió eurós hiánnyal zárult, a piaci konszenzus 380 millió eurós hiányt mutatott. Decemberben a külkereskedelmi mérleg 1 076 millió eurós hiánnyal zárult.
Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail:
[email protected]
USA A Dow Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása
Index
Múlt hét
Aktuális hét
Változás %
DJ
12 922
13 233
+2,40
NASDAQ
2 988
3 055
+2,25
S&P 500
1 371
1 404
+2,43
Kommentár az indexek mozgásához
/ Az amerikai részvények sorozatban már ötödik hete emelkednek, ráadásul a múlt hét folyamán a zév kezdetétıl számítva a legnagyobb mértékben emelkedtek. A Dow Jones index 13.000 pont fölé kapaszkodott és 2,4%-al nıtt, a technológiai Nasdaq 3.000 pont fölött zárt (+2,2%). Az S&P500 az idei 11 hétbıl 10-en tudott emelkedni és 2008 májusa óta a legmagasabb szintre kapaszkodott fel. A Dow Jones indexnek mind a 30 komponense a pozitív tartományban zárta a hetet. A legnagyobb mozgásokat a pénzügyi szektorban láthattuk. A JP Morgan megemelte az osztalékot és a részvényvisszavásárlási mennyiséget, ami az árfolyamát 8,5%-al hajtotta följebb. A pénzügyi szektor jó kondícióját a stressztesztek is megerısítették, mivel a 19 nagy bank közül 14 teljesíteni tudta a szigorú kritériumokat. A Bank of America részvényei több mint 20%-al emelkedtek. Az egész pénzügyi szektor 5,9%-al került feljebb. Több mint 3%-al emelkedett a technológiai és ipari szektor is. A FED pozitívan kommentálta a gazdasági kilátásokat, ennek köszönhetıen jól teljesítettek a ciklikus részvények. Az Alcoa részvényei 7,5%-al nıttek, a General Electric részvényei pedig 6%-al lettek drágábbak. Az Apple egy rövid idıre a 600 dolláros szint fölé került, heti bontásban 7,4%-al emelkedett.
Mi történt? – a múlt hét legfontosabb eseményei / Az USA-ban a kiskereskedelmi forgalom februárban 1,1%-al emelkedett, ami megfelelt a várakozásoknak. Az elızı havi 0,4%-os emlekedést 0,6%-osra igazították ki. AzUautóipari szektortól megtisztított forgalom 0,9%-al emelkedett a várt 0,7% helyett.
Mi fog történni? – várható események / 3/20 Megkezdett lakásépítések / 3/22 Gazdasági indikátorok kompozit indexe Hírek az amerikai piacról / 3/12 A Kereskedelmi Világszövetség szerint a Boening (BA) az amerikai kormánytól több milliárd dollár értékben kapott jogosulatlan támogatásokat. A Boeing és az Airbus két domináns repülıgépgyártó közötti pereskedés - mely során egymást vádolják állami segítségek elfogadásával - tovább folytatódik. A WTO korábban már az Airbust is kritizálta az európai kormányoktól kapott segítségek miatt. A WTO ebben a kérdésben végleges döntést hozhat majd azzal kapcsolatban, hogy a repülıgépgyártók kaphatnak-e állami segítséget. Az elemzık azonban nem adnak a döntésnek túl nagy jelentıséget. Szerintük a Boeing számára a WTO döntése nem lesz túl nagy hatással, mivel a múltban az Airbus is sikeresen ki tudott bújni hasonló döntések negatív hatása alól. A pereskedésnek ezzel messzirıl nincs vége... / 13/3 A Yahoo! (YHOO) internetes társaság beperelte a Facebookot több mint 10 internetes reklámmal kapcsolatos szabadalom jogosulatlan használata miatt. Az elsı olyan perrıl van szó, ahol a felek aktívak a közösségi hálók és média piacán. A per egy olyan idıben érkezik, amikor a Facebook bejelentette, hogy a részvényeivel a tızsdére kíván lépni. A szakemberek szerint a társaság pont egy ilyen idıszakban a legsérülékenyebb a jogi pereskedések területén. A két társaság története arról tanúskodik, hogy az internet az elmúlt években milyen változásokon ment keresztül. A Yahoo! egykoron az internet úttörıjének számított, most viszont a piaci részesedés és a bevételek csökkenésével kénytelen szembenézni. A Facebook ezzel szemben egy fiatal társaság, mely az elmúlt években jelentıs növekedésen ment át és az IPO-ja piaci értéke elérheti a 100 milliárd dollárt is.
/ A fogyasztói árak februárban a vártnak megfelelıen havi alapon 0,4%-al, éves szinten pedig 2,9%-al nıttek. Egy hónappal korábban 0,2%-ot, illetve 2,9%-ot tett ki a növekedés. Az élelmiszerektıl és energiától megtisztítva az index 0,1%-al (hó/hó) illetve 2,2%-al (év/év) nıtt (várt: 0,2% és 2,2%). / Az elızetes adatok szerint a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe márciusban 74,3 pontra csökkent (várt: 76,0 pont) a korábbi 75,3 pontról.
Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail:
[email protected]
Németország A DAX index mozgása
Hírek a német piacról
Index
Múlt hét
Aktuális hét
DAX
6 880
7 158
Változás % +4,03
Kommentár az index mozgásához / A német részvények nagyon gyorsan megfeledkeztek a március eleji csökkenésekrıl. A DAX index a 4,03%-os emelkedéssel az év második legjobb heti teljesítményét produkálta és új idei maximumokra tudott felkapaszkodni. A DAX index sorozatban 8 szeánszon tudott emelkedni és ezzel az év kezdetétıl számítva már több mint 20%-al emelkedett. A gazdasági várakozások javultak, melyet megerısített a ZEW index adata is. A gazdasági kilátásokról a FED is pozitívan vélekedett. Az E.On kétszámjegyő emelkedést produkált (+10,3%), miután a vártnál nagyobb nyereségrıl számolt be. Hasonlóan jól teljesített a Metro is. Európában az egyik legjobban teljesítı szegmens a biztosítói volt, ennek fényében az Allianz részvényei is sikeresek voltak. A német biztosítótársaság részvényei 6%-al emelkedtek. A Volkswagen papírjai továbbra is a 140 eurós szint környékén mozogtak és a kedvezı hangulat ellenére nem tudtak e szinttıl elpattanni (-1%). Mi történt? – a múlt hét legfontosabb eseményei / A ZEW jelenlegi helyzet indexe márciusban 40,3 pontról 37,6 pontra csökkent, miközben a várakozások 41,5 pontra történı várakozásokról szóltak. Ezzel szemben a gazdasági hangulatindex 22,3 pontra emelkedett az elızı 5,4 pontról, miközben a várakozások 10,0 pontról szóltak. / Az eurózónában az ipari termelés januárban éves összehasonlításban 1,2%-al csökkent (a munkanapok hatásaitól megtisztítva) a várt 0,8%-os csökkenéssel szemben. Az elızı hónapban 2%-os volt a csökkenés. A termelés éves szinten 0,2%-al emelkedett (szezonálisan megtisztítva) a várt 0,5% helyett. Az egy hónappal korábbi adat 1,1%-os csökkenést mutat. / Az eurózónában fogyasztói árindex februárban havi alapon 0,5%-al emelkedett, ami megfelelt a várakozásoknak. Egy hónappal korábban 0,8%-os csökkenés regisztráltak. Az index éves szinten 2,7%-al nıtt, ami szintén megfelelt a vártnak. A fogyasztói árak magindexe februárban éves összehasonlításban 1,5%-al nıtt a várt 1,6% helyett.
/ 3/12 A Volkswagen (VOW3) idén meg szeretné ismételni a múlt évi rekord mértékő nyereséget. A társaság 2011-ben 11,3 milliárd eurós operatív nyereséget ért el. 2013-ben a nyereséget tovább szeretné növelni. Az optimista kilátás egy olyan idıszakban érkezett, amikor az európai gazdaság gyakorlatilag leállt és további emelkedés nincs kilátásban. A Volkswagen a gyengülı kereslet ellen a Golf és az Audi A3 modellek új generációjával akar harcolni. A társaság megismételte a már korábban kitőzött célját, hogy 2018-ra a világ legnagyobb autógyára szeretne lenne. A kérdés az, hogy ez a folyamat mennyire lesz sikeres, mivel már a negyedik negyedéves eredményeken látszott a nyugat-európai kereslet csökkenése, melynek nyomása várhatóan idén is kitart majd. Segítséget a külföld adhat, elsısorban Kína és USA, mivel az ottani fogyasztók jóval nagyobb hajlandóságot mutatnak a német autógyár termékeinek vásárlására, mint Európában. / 3/12 Az SAP (SAP) német szoftvercég az elkövetkezendı négy év során 450 millió USD-t szeretne fektetni Közép-Keleten és Észak-Amerikában. A cég ezzel a fejlıdı piacokon szeretné növelni képviseletét, mely a fejlett piacok gyengülı keresletét egyensúlyozná. A nyugati piacok elıtt azonban még mindig van növekedési potenciál, errıl tanúskodik az a tény is, hogy a német társaság nem olyan régen felvásárolta amerikai konkurensét, a SuccessFactors-t, mely 3,4 milliárd USDba került. A régiós diverzifikáció a vállalati stratégia egy fontos része, melynek segítségével az SAP 2015-re 20 milliárd euróra növelhetné az éves bevételeit a mostani 14 milliárdról. / 3/15 A német K+S beszámolt a 2011-es negyedik negyedéves eredményeirıl. A társaság az idei évre stabil bevételeket vár, azonban az üzemi nyereség enyhén csökkenhet a téli mérsékeltebb idıjárásnak köszönhetıen. Az üzemi nyereség 9%-al 216,9 millió euróra emelkedett, miközben az elemzıi várakozások 199 millió eurót tettek ki. Az egész éves üzemi nyereség 976 millió euróra nıtt. A negyedik negyedéves bevételek 1,3 milliárd eurót tettek ki, míg az egész éves bevételek 5,2 milliárd eurót mutatnak. Ezek a számok a társaság történetében a második legjobb eredményeket jelentik, emiatt a cég 30%-al 1,3 euróra emeli meg a részvényenkénti osztalékot. A trágyával történı kereskedés a 2011-es év elsı 9 hónapjában erıs keresletet mutatott, ami a mezıgazdasági termékek attraktív árai is lehetıvé tették. A társaság szerint a 2013-as évben a bevételek és az üzemi nyereség enyhén emelkedhet, ami az osztalék további növekedését jelzi.
Mi fog történni? – várható események / 3/22 Szolgáltatói aktivitásindex / 3/22 Ipari aktivitásindex
Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail:
[email protected]
Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban „Fio”). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál.
Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a Fio o.c.p., a.s. a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A Fio o.c.p., a.s. felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flasza- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı
Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail:
[email protected]
