Halfjaarverslag Juni Piazza Invest

Halfjaarverslag Juni 2012

Piazza Invest

Piazza Invest – Halfjaarverslag 30/06/2012

Inhoudsopgave 1.

Omschrijving ................................................................................................................................................................. 5

2.

Beleggingsbeleid van de interne fondsen..................................................................................................................... 6 2.1

Piazza AXA IM Cash............................................................................................................................................... 6

2.2

Piazza AXA IM Euro Bonds .................................................................................................................................... 6

2.3

Piazza Carmignac Patrimoine ................................................................................................................................ 6

2.4

Piazza AXA IM Optimal Balance............................................................................................................................ 6

2.5

Piazza BlackRock Global Allocation ...................................................................................................................... 6

2.6

Piazza R Valor ........................................................................................................................................................ 6

2.7

Piazza Aliénor Optimal........................................................................................................................................... 6

2.8

Piazza AXA IM Vision 3.......................................................................................................................................... 7

2.9

Piazza AXA IM Vision 8.......................................................................................................................................... 7

2.10

Piazza DNCA Eurose .............................................................................................................................................. 7

2.11

Piazza Carmignac Profil Réactif 50........................................................................................................................ 7

2.12

Piazza Carmignac Profil Réactif 75........................................................................................................................ 7

2.13

Piazza Carmignac Profil Réactif 100...................................................................................................................... 7

2.14

Piazza FoF Fixed Income ....................................................................................................................................... 8

2.15

Piazza FoF Equities ................................................................................................................................................ 8

2.16

Piazza FoF Total Return......................................................................................................................................... 8

2.17

Piazza Carmignac Investissement........................................................................................................................... 8

2.18

Piazza Carmignac Investissement Latitude............................................................................................................. 8

2.19

Piazza AXA Rosenberg Global Equities.................................................................................................................. 8

2.20

Piazza AXA IM Euro Equities ................................................................................................................................. 9

2.21

Piazza AXA Rosenberg US Equities........................................................................................................................ 9

2.22

Piazza AXA Rosenberg Japan Equities................................................................................................................... 9

2.23

Piazza AXA IM Talents ........................................................................................................................................... 9

2.24

Piazza AXA IM Responsible Europe Equities ......................................................................................................... 9

2.25

Piazza AXA IM European Small Cap...................................................................................................................... 9

2.26

Piazza BlackRock Emerging Europe..................................................................................................................... 10

2.27

Piazza BlackRock World Mining .......................................................................................................................... 10

2.28

Piazza AXA IM Emerging Markets ....................................................................................................................... 10

3.

Samenstelling van de interne fondsen in bedragen en percentages op 30 juni 2012 ............................................. 11

4.

Beheerders ................................................................................................................................................................... 12 2


5. Bewegingen in de portefeuillesamenstelling van de interne fondsen tijdens het eerste semester van 2012 (in euro). .................................................................................................................................................................................... 14 5.1

Piazza AXA IM Cash............................................................................................................................................. 14

5.2

Piazza AXA IM Euro Bonds .................................................................................................................................. 14

5.3

Piazza Carmignac Patrimoine .............................................................................................................................. 14

5.4

Piazza AXA IM Optimal Balance.......................................................................................................................... 14

5.5

Piazza BlackRock Global Allocation .................................................................................................................... 14

5.6

Piazza R Valor ...................................................................................................................................................... 14

5.7

Piazza Aliénor Optimal......................................................................................................................................... 14

5.8

Piazza AXA IM Vision 3........................................................................................................................................ 14

5.9


5.10

Piazza DNCA Eurose ............................................................................................................................................ 15

5.11


5.12


5.13

Piazza Carmignac Profil Réactif 100.................................................................................................................... 15

5.14

Piazza FoF Fixed Income ..................................................................................................................................... 15

5.15

Piazza FoF Equities .............................................................................................................................................. 15

5.16

Piazza FoF Total Return....................................................................................................................................... 15

5.17

Piazza Carmignac Investissement......................................................................................................................... 15

5.18

Piazza Carmignac Investissement Latitude........................................................................................................... 16

5.19

Piazza AXA Rosenberg Global Equities................................................................................................................ 16

5.20

Piazza AXA IM Euro Equities ............................................................................................................................... 16

5.21

Piazza AXA Rosenberg US Equities...................................................................................................................... 16

5.22

Piazza AXA Rosenberg Japan Equities................................................................................................................. 16

5.23

Piazza AXA IM Talents ......................................................................................................................................... 16

5.24

Piazza AXA IM Responsible Europe Equities ....................................................................................................... 16

5.25

Piazza AXA IM European Small Cap.................................................................................................................... 16

5.26


5.27


5.28


6.

Evolutie van de waarde van de activa van de interne fondsen................................................................................ 18

7.

Grafische evolutie van de waarde van de eenheid van de interne fondsen ............................................................ 19 7.1

Piazza AXA IM Cash............................................................................................................................................. 19

7.2

Piazza AXA IM Euro Bonds .................................................................................................................................. 19

7.3

Piazza Carmignac Patrimoine .............................................................................................................................. 20 3


8.

7.4

Piazza AXA IM Optimal Balance.......................................................................................................................... 20

7.5

Piazza BlackRock Global Allocation .................................................................................................................... 21

7.6

Piazza R Valor ...................................................................................................................................................... 21

7.7

Piazza Aliénor Optimal......................................................................................................................................... 22

7.8


7.9


7.10

Piazza DNCA Eurose ............................................................................................................................................ 23

7.11


7.12


7.13

Piazza Carmignac Profil Réactif 100.................................................................................................................... 25

7.14

Piazza FoF Fixed Income ..................................................................................................................................... 25

7.15

Piazza FoF Equities .............................................................................................................................................. 26

7.16

Piazza FoF Total Return....................................................................................................................................... 26

7.17

Piazza Carmignac Investissement......................................................................................................................... 27

7.18

Piazza Carmignac Investissment Latitude ............................................................................................................ 27

7.19

Piazza AXA Rosenberg Global Equities................................................................................................................ 28

7.20

Piazza AXA IM Euro Equities ............................................................................................................................... 28

7.21

Piazza AXA Rosenberg US Equities...................................................................................................................... 29

7.22

Piazza AXA Rosenberg Japan Equities................................................................................................................. 29

7.23

Piazza AXA IM Talents ......................................................................................................................................... 30

7.24

Piazza AXA IM Responsible Europe Equities ....................................................................................................... 30

7.25

Piazza AXA IM European Small Cap.................................................................................................................... 31

7.26


7.27


7.28


Beschrijving van de risico’s........................................................................................................................................ 33 8.1

Situering van het risico ......................................................................................................................................... 33

8.2

Risico-indicator: de risicoklasse........................................................................................................................... 33

4


1.

Omschrijving

Piazza Invest is een verzekeringsproduct van tak 23, uitgegeven door AXA Belgium en is verbonden met meerdere interne beleggingsfondsen. Op 30/06/2012 waren er 28 interne beleggingsfondsen beschikbaar: 1) Piazza AXA IM Cash 2) Piazza AXA IM Euro Bonds 3) Piazza Carmignac Patrimoine 4) Piazza AXA IM Optimal Balance 5) Piazza BlackRock Global Allocation 6) Piazza R Valor 7) Piazza Aliénor Optimal 8) Piazza AXA IM Vision 3 9) Piazza AXA IM Vision 8 10) Piazza DNCA Eurose 11) Piazza Carmignac Profil Réactif 50 12) Piazza Carmignac Profil Réactif 75 13) Piazza Carmignac Profil Réactif 100 14) Piazza FoF Fixed Income 15) Piazza FoF Equities 16) Piazza FoF Total Return 17) Piazza Carmignac Investissement 18) Piazza Carmignac Investissement Latitude 19) Piazza AXA Rosenberg Global Equities 20) Piazza AXA IM Euro Equities 21) Piazza AXA IM Rosenberg US Equities 22) Piazza AXA Rosenberg Japan Equities 23) Piazzaz AXA IM Talents 24) Piazza AXA IM Responsible Europe Equities 25) Piazza AXA IM European Small Cap 26) Piazza BlackRock Emerging Europe 27) Piazza BlackRock World Mining 28) Piazza AXA IM Emerging Markets

5


2. 2.1

Beleggingsbeleid van de interne fondsen Piazza AXA IM Cash

Het interne fonds Piazza AXA IM Cash belegt in het onderliggende fonds AXA Trésor Court Terme. De doelstelling van het interne fonds is het behouden van een stabiel kapitaal door uitsluitend te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in hoogwaardige, op korte termijn verhandelbare schuldeffecten. 2.2

Piazza AXA IM Euro Bonds

Het interne fonds Piazza AXA IM Euro Bonds belegt in het onderliggende fonds AXA WF Euro Bonds F Cap. De doelstelling van het interne fonds is om op middellange en lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, vi aan compartiment van een colelctieve beleggingsinstelling, in een ruim gespreide portefeuille staatsobligaties uit de eurozone en andere obligaties van hoge kwaliteit in euro.

2.3

Piazza Carmignac Patrimoine

Het interne fonds Piazza Carmignac Patrimoine belegt in het onderliggende fonds Carmignac Patrimoine. De doelstelling van het interne beleggingsfonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligaties op financiële markten uit de hele wereld. 2.4

Piazza AXA IM Optimal Balance

Het interne fonds Piazza AXA IM Optimal Balance belegt in het onderliggende fonds AXA WF Framlington Optimal Income A Cap. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger te voorzien van een gemiddelde groei met matige koersschommelingen door hoofdzakelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in obligaties en aandelen van Europese landen.

2.5

Piazza BlackRock Global Allocation

Het interne fonds Piazza BlackRock Global Allocation belegt in het onderliggende fonds BGF Global Allocation Fund – Euro-hedged. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een kapitaalsctijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligateis op financiële markten uit de hele wereld.

2.6

Piazza R Valor

Het interne fonds Piazza R Valor belegt in het onderliggende fonds R Valor part F. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen of fixed income beleggingen op financiële markten uit de hele wereld.

2.7

Piazza Aliénor Optimal

Het interne fonds Piazza Aliénor Optimal belegt in het onderliggende fonds Aliénor Optimal. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligaties op financiële markten uit de hele wereld. 6


2.8

Piazza AXA IM Vision 3

Het interne fonds Piazza AXA IM Vision 3 belegt in het onderliggende fonds AXA World Fund Force 3 A Cap. De doelstelling van het interne fonds is een gematigde groei na te streven door hoofdzakelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier vna financiële producten van ontwikkelde landen wereldwijd.

2.9


Het interne fonds Piazza AXA IM Vision 8 belegt in het onderliggende fonds AXA World Fund Force 8 A Cap. De doelstelling van het interne fonds is een kapitaalaangroei op lange termijn na te streven en tegelijk de aanzienlijke volatiliteit van het rendement te aanvaarden door hoofdzakelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van financiële producten van ontwikkelde landen wereldwijd. 2.10 Piazza DNCA Eurose Het interne fonds Piazza DNCA Eurose belegt in het onderliggende fonds DNCA Eurose. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligaties op financiële markten uit de eurozone.

2.11

Piazza Carmignac Profil Réactif 50

Het interne fonds Piazza Carmignac Profil Réactif 50 belegt in het onderliggende fonds Carmignac Profil Réactif 50. De doelstelling van het interne fonds is op lange temrijn een matige en reglematige kapitaalstijging na te streven door, op een flexibele manier, voornamiljk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van wereldwijde activaklassen. Om de risico’s van kapitaalschommelingen te verminderen wordt het onderliggende fonds van 0% tot maximum 50% van zijn activa in ICBE-aandelen belegd.

2.12


Het interne fonds Piazza Carmignac Profil Réactif 75 belegt in het onderliggende fonds Carmignac Profil Réactif 75. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een matige en regelmatige kapitaalstijging na te streven door, op een flexibele manier, voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van wereldwijde activaklassen. Om de risico’s van kapitaalschommelingen te verminderen wordt het onderliggend fonos van 0% tot 75% van zijn activa in ICBEaandelen belegd.

2.13


Het interne fonds Piazza Carmignac Profil Réactif 100 belegt in het onderliggende fonds Carmignac Profiel Réactif 100. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een matige en regelmatige kapitaalstijging na te streven door, op een flexibele manier, voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van wereldwijde activaklassen. Om de risico’s van kapitaalschommelingen te verminderen wordt het onderliggend fonos van 0% tot 100% van zijn activa in ICBEaandelen belegd.

7


2.14

Piazza FoF Fixed Income

Het interne fonds Piazza FoF Fixed Income belegt in het onderliggende fonds AXA Private Selection Open Bonds. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger een participatie te bieden in een actief beheerde beleggingsportefeuille van ICB’s die belegt in obligaties en vastrentende activa in het algemeen die verhandeld of genoteerd worden op alle obligatiemarkten ter wereld en die een ruim spectrum aan emittenten afdekken. Het interne beleggingsfonds heeft als doelstelling om op lange termijn zijn referentie-index”JP Morgan Global Government Bond EMU index” te overtreffen.

2.15

Piazza FoF Equities

Het interne fonds Piazza FoF Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Privete Selection Open Equities. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger een participatie te bieden in een actief beheerde beleggingsportefeuille van ICB’s die belegt in aandelne die verhandeld of genoteerd wordne o palle aandelenmarkten, inclusief opkomende makrten en dit ongeacht hun marktkapitalisatie. Het interne beleggingsfonds heeft als doelstelling om op lange termijn zijn referentie-index ‘Morgan Stanley Capital International World Index’ te overtreffen.

2.16

Piazza FoF Total Return

Het interne fonds Piazza FoF Total Return belegt in het onderliggende fonds AXA Private Selection Open Total Return. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger een participatie te bieden in een actief beheerde beleggingsportefeuille van ICB’s die op lange termijn hoofdzakelijk belegt op de internationale aandelenmarkten via een non-benchmarked beheer en met een streefdoel van beter presteren dan dan de markt en dit oner alle marktomstandigheden. Daarnaast kan de beheerder onder bepaalde marktomstandigheden (hoge volatiliteit, beurscrash…) tot 100% ibeleggen in monetaire instrumenten. Het interne beleggingsfonds heeft als doelstelling om op lange termijn zijn referentie-index ‘Morgan Stanley Capital International World Index’ te overtreffen.

2.17

Piazza Carmignac Investissement

Het interne fonds Piazza Carmignac Investissement belegt in het onderliggende fonds Carmignac Investissement. De doelstelling van het interne beleggingsfonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen op financiële markten uit de hele wereld.

2.18

Piazza Carmignac Investissement Latitude

Het interne fonds Piazza Carmignac Investissement Latitude belegt in het onderliggende fonds Carmignac Investissement Latitude. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen op financiële markten uit de hele werld. Via operaties op de termijnmarkten kan het aandelenrisico tot 100% ingedekt worden.

2.19

Piazza AXA Rosenberg Global Equities

Het interne fonds Piazza AXA Rosenberg Global Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund B EUR. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via het compartiment van een Ierse Trust, in 8


aandelen of of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten over de hele wereld.

2.20

Piazza AXA IM Euro Equities

Het interne fonds Piazza AXA IM Euro Equities belegt het onderliggende fonds AXA World Funds Framlington Euro Relative Value Equities. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten in Europa.

2.21

Piazza AXA Rosenberg US Equities

Het interne fonds Piazza AXA Rosenberg US Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund B EUR. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te striven door voornamelijk te beleggen, via het compartiemnt van een ierse Trust, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten in de Verenigde Staten.

2.22

Piazza AXA Rosenberg Japan Equities

Het interne fonds Piazza AXA Rosenberg Japan Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund B EUR. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via het compartiment van een Ierse Trust, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten in Japan.

2.23

Piazza AXA IM Talents

Het interne fonds Piazza AXA IM Talents belegt in het onderliggende fonds AXA World Funds Framlington Talents A. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te strevend oor voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten over de hele wereld.

2.24

Piazza AXA IM Responsible Europe Equities

Het interne fonds Piazza AXA IM Responsible Europe Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Euro Valeurs Responsables. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen van Europese ondernemingen die een sterke financiële prestatie combineren met aandacht voor sociale aspecten en milieuaspecten en die de beginselen van deugdelijk bestuur (corporate governance) toepassen.

2.25

Piazza AXA IM European Small Cap

Het interne fonds Piazza AXA IM European Small Cap belegt in het onderliggende fonds AXA World Funds European Small Cap Equities A EUR. De doelstelling van het interne fonds is om een kapitaalaangroei op lange termijn na te streven door te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in 9


een ruime waaier van beursgenoteerde Europese aandelen en met aandelen verwante effecten. De nadruk ligt op effecten van kleine en middelgrote ondernemingen gevestigd in Europese landen.

2.26

Piazza BlackRock Emerging Europe

Het interne fonds Piazza BlackRock Emerging Europe belegt in het onderliggende fonds BGF Emerging Europe Fund. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen op financiële markten uit de opkomende Europese landen, waaronder rond het Middellandse Zeegebied.

2.27

Piazza BlackRock World Mining

Het interne fonds Piazza BlackRock World Ming belegt in het onderliggende fonds BGF World Mining Fund EUR. De doelstelling vna het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen die toebehoren aan of betrokken zijn bij de sectoren van de grondstoffen zoals grote mijnen die basis- en industriële metalen produceren (bijv: ijzer, steenkool, goud). 2.28

Piazza AXA IM Emerging Markets

Het interne fonds Piazza AXA IM Emerging Markets belegt in het onderliggende fonds AXA World Funds Framlington Emerging Markets. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen die blootgesteld zijn aan opkomende markten.

10


3.

Samenstelling van de interne fondsen in bedragen en percentages op 30 juni 2012

Internfonds

Actief AIF - FRAMLIN. EUR REL VA

Munt

Koers

Hoeveelheid

Waarde

%Portefeuille

%Actief

EUR

33,15

340.259,59

11.279.605,24

100%

100%

AXABMILFBD

APS - OPEN BONDS

EUR

109,97

85.833,25

9.439.082,21

100%

100%

AXABMILFCASH

AXA TRESOR COURT TERME

EUR

2463,32

11.786,44

29.033.775,35

100%

100%

AXABMILFEQ

APS - OPEN EQUITIES

EUR

104,32

175.138,29

18.270.426,29

100%

100%

EUR

107,91

217.842,16

23.507.347,91

100%

100%

EUR

72,61

27.459,17

1.993.810,19

100%

100%

EUR

126,5

52.630,00

6.657.695,00

100%

100%

EUR

8334,11

3.646,78

30.392.624,00

100%

100%

EUR

216,53

129.338,58

28.005.682,73

100%

100%

EUR

5535,88

35.325,05

195.555.259,94

100%

100%

EUR

166,5

81.510,95

13.571.572,51

100%

100%

EUR

167

98.921,75

16.519.931,58

100%

100%

EUR

191,03

47.839,28

9.138.737,66

100%

100%

EUR

27,18

36.770,69

999.427,48

100%

100%

EUR

47,69

126.158,36

6.016.492,19

100%

100%

EUR

84,87

45.031,88

3.821.855,66

100%

100%

EUR

27,92

636.605,48

17.774.025,13

100%

100%

EUR

41,99

162.645,21

6.829.472,34

100%

100%

EUR

114,6

358.601,77

41.095.763,07

100%

100%

EUR

8,502112

77.815,82

661.598,83

100%

100%

EUR

5,02

306.901,60

1.540.646,05

100%

100%

AXABEUREQUI

AXAINVAWFEURSMALLCAP

APS - OPEN TOTAL RETURN AIF - FRAMLIN. EUR SM CAP

AXAINVESTALIENOROP

ALIENOR OPTIMAL (FCP)

AXABMILFTR

AXAINVESTCARMINVEST AXAINVESTCARMINVLAT AXAINVESTCARMPATRIM AXAINVESTCARMPR100 AXAINVESTCARMPR50 AXAINVESTCARMPR75 AXAINVESTETHEUREQ AXAINVESTEUROBONDS AXAINVESTMLEMEUROPE AXAINVESTMLGLALLOC AXAINVESTMLWMINING AXAINVESTOPTBALANCE AXAINVESTROSBLOBEQ AXAINVESTROSJAPANEQ

CARMIGNAC INVESTISSEMENT CARMIGNAC INVEST LATITUDE CARMIGNAC PATRIMOINE CARMIGNAC PROFIL REAC 100 CARMIGNAC PROFIL REAC 50 CARMIGNAC PROFIL REAC 75 AXA EURO VALEURS RESP C AIF - EURO BONDS BLACKROCK-EMERG EUR FD A2 APS - GLOBAL ALLOCATION APS - WORLD MINING AIF - FRAMLIN. OPTIMAL IN AXA ROS - GLOBAL EQUITY AXA ROS - JAPAN EQUITY

AXAINVESTROSUSEQ

AXA ROS - US EQUITY

EUR

9,122441

195.841,36

1.786.551,22

100%

100%

AXAINVESTRVALORF

R VALOR (SICAV) - F

EUR

922,99

11.906,10

10.989.207,55

100%

100%

AXAINVESTTALENTS

AIF - FRAMLIN. TALENTS

EUR

82,68

63.584,81

5.257.191,93

100%

100%

AXAINVESTVISION3

AIF - DEFENSIVE PROFILE

EUR

53,77

45.103,52

2.425.216,00

100%

100%

AXAINVESTVISION8

AIF - DYNAMIC PROFILE

EUR

54,47

492.581,29

26.830.902,76

100%

100%

PIAZZAEUROSE

EUROSE MIX CAP

EUR

281,38

10.764,00

3.028.774,32

100%

100%

PIAZZAFRAMEMMKT

AIF-FRAMLIN.EM.MKTS INS

EUR

96,52

10.572,78

1.020.484,24

100%

100%

11


4.

Beheerders

Beheerder van de interne fondsen: AXA Belgium nv Vorstlaan 25 1170 BRUSSEL Beheerder van AXA Insurance Fund: AXA Funds Management S.A. 58, Boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg De taken van de beheerder staan beschreven in het prospectus van AXA Insurance Fund. Financiële Hoofdbeheerder van AXA World Funds AXA Funds Management S.A. 58, Boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg De taken van de financiële hoofdbeheerder staan beschreven in het prospectus van AXA World Funds. Beheerder van AXA Rosenberg Equity Alpha Trust AXA Rosenberg Management Ireland Limited Abbey Court, Block C Irish Life Centre Lower Abbey Street Dublin 1 Ireland De taken van de beheerder staan beschreven in het prospectus van de AXA Rosenberg Equity Alpha Trust. Beheerder van AXA Euro Valeurs Responsables & AXA Trésor Court Terme AXA Gestion FCP Coeur Défense Tour B – La Défense 4 100, Esplanade du Général De Gaulle 92932 La Défense Cedex Paris France Beheerder van de fondsen Carmignac Carmignac Gestion 24, place Vendôme 75001 Paris France Beheerder van de FCP AXA Private Selection AXA Private Management nv Vorstlaan 25 1170 Brussel Beheerder van de fondsen BlackRock. Blackrock Global Funds Forum House, Grenville Street St. Hélier Jersey JE4 8RL Iles Anglo-Normandes 12


Beheerder van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Frans recht Aliénor Optimal. Aliénor Capital 18 allée d’Orléans 33000 Bordeaux Beheerder van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Frans recht DNCA Eurose DNCA Finance 19 Place Vendôme 75001 Paris Beheerder van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Frans recht R Valor part F Edmond de Rothschild Asset Management 47 rue du Faubourg Saint-Honoré 75401 Paris Cedex

13


5.

5.1

Bewegingen in de portefeuillesamenstelling van de interne fondsen tijdens het eerste semester van 2012 (in euro). Piazza AXA IM Cash Intekening Terugbetaling

5.2

Januari 6.592,68 - 134.693,35 - 128.100,67

Februari - 220.518,64 - 220.518,64

Maart 57.463,63 - 105.976,87 - 48.513,24

April 75.642,23 - 152.826,61 - 77.184,38

Mei 157.170,35 - 35.942,93 121.227,42

Juni 282.982,51 - 67.657,90 215.324,61

Januari 2.098.917,56 - 517.895,78 1.581.021,78

Februari 2.351.889,22 - 619.706,33 1.732.182,89

Maart 2.795.024,23 - 62.227,71 2.732.796,52

April 1.804.522,08 - 606.203,19 1.198.318,89

Mei 1.874.454,53 - 10.717,72 1.863.736,81

Juni 3.177.386,59 - 290.043,47 2.887.343,12

Januari 39.190,41 - 259.684,03 - 220.493,62

Februari 112.445,87 - 719.959,41 - 607.513,54

Maart 110.016,07 - 308.273,20 - 198.257,13

April 120.879,13 - 494.830,38 - 373.951,25

Mei 59.606,15 - 519.952,19 - 460.346,04

Juni 48.146,16 - 441.692,12 - 393.545,96

Januari 687.067,95 - 80.890,63 606.177,32

April 87.451,39 172.533,12 120.879,13

Mei - 323.231,73 - 193.299,84 59.606,15

Juni - 564.160,98 - 388.640,82 48.146,16

Februari - 131.309,89 583.836,71 112.445,87

Maart - 685.453,60 - 382.119,30 110.016,07

Februari 851.058,36 - 14.089,14 836.969,22

Maart 638.827,30 - 11.197,88 627.629,42

April 334.890,19 - 231.456,71 103.433,48

Mei 106.228,06 - 765.596,14 - 659.368,08

Juni 195.084,32 - 163.259,74 31.824,58

Februari 30.885,33 - 210.385,92 - 179.500,59

Maart 78.719,64 - 148.612,45 - 69.892,81

April 27.258,22 - 294.622,47 - 267.364,25

Mei 14.922,53 - 332.426,19 - 317.503,66

Juni 20.337,96 - 267.228,47 - 246.890,51

Februari 50.650,71 50.650,71

Maart 19.911,04 19.911,04

April 11.349,67 37.280,20 25.930,53

-

Januari 354.943,70 - 17.806,46 337.137,24

Piazza Aliénor Optimal Intekening Terugbetaling

5.8

Juni 125.618,16 - 2.072.810,54 - 1.947.192,38

Piazza R Valor Intekening Terugbetaling

5.7

Mei 3.556.302,49 - 418.004,48 3.138.298,01

Piazza BlackRock Global Allocation Intekening Terugbetaling

5.6

April 1.721.143,87 - 993.375,41 727.768,46

Piazza AXA IM Optimal Balance Intekening Terugbetaling

5.5

Maart 423.321,62 - 3.179.293,05 - 2.755.971,43

Piazza Carmignac Patrimoine Intekening Terugbetaling

5.4

Februari 383.821,54 - 6.193.843,18 - 5.810.021,64

Piazza AXA IM Euro Bonds Intekening Terugbetaling

5.3

Januari 238.568,95 - 2.048.222,02 - 1.809.653,07

Januari 13.096,05 - 253.668,44 - 240.572,39

Piazza AXA IM Vision 3 Intekening Terugbetaling

-

Januari 8.030,54 25.120,65 17.090,11

-

-

-

Mei -

71.356,20 71.356,20

-

Juni 4.779,36 19.138,47 14.359,11

14


5.9

Piazza AXA IM Vision 8 Intekening Terugbetaling

5.10

Januari 86.681,92 - 174.730,19 - 88.048,27

Februari 235.360,34 - 259.233,09 - 23.872,75

Maart 111.618,94 - 56.153,54 55.465,40

April 450.315,73 - 16.355,40 433.960,33

Mei 180.218,54 8.722,88 171.495,66

Juni 238.620,88 - 35.164,11 203.456,77

Januari - 109.544,23 - 109.544,23

April 37.499,54 76.101,25 38.601,71

Mei 71.691,95 20.036,87 51.655,08

Juni 154.206,21 - 44.613,63 109.592,58

April 2.911,24 - 171.056,62 - 168.145,38

Mei 5.024,30 - 330.433,08 - 325.408,78

Juni 25.389,41 25.079,53 309,88

Maart 28.049,60 24.507,13 3.542,47

April 82.893,44 - 303.609,11 - 220.715,67

Mei 19.366,06 - 408.707,66 - 389.341,60

Juni 32.069,30 - 263.487,56 - 231.418,26

Maart 4.941,20 56.336,39 51.395,19

April 3.560,83 - 105.380,35 - 101.819,52

Mei 163.873,26 - 80.927,86 82.945,40

Juni 423.538,02 - 193.685,28 229.852,74

Februari - 120.139,97 - 120.139,97

Maart 54.929,38 - 196.895,68 - 141.966,30

-

-

Januari 2.277,80 - 175.579,68 - 173.301,88

Februari 217.137,07 - 91.644,77 125.492,30

Maart 2.997,62 - 245.081,12 - 242.083,50

-

-

Januari 69.289,51 47.833,22 21.456,29

-

Februari 58.087,99 85.225,55 27.137,56

-

-

Januari 7.317,36 78.850,24 71.532,88

Februari 11.333,52 - 195.075,74 - 183.742,22

-

Januari 104.832,53 - 184.661,72 - 79.829,19

Februari 328.698,85 - 438.407,45 - 109.708,60

Maart 493.800,60 - 345.114,19 148.686,41

- 195.887,99 - 195.887,99

Mei 10.987,43 - 250.061,72 - 239.074,29

Juni 2.498,76 - 502.703,58 - 500.204,82

Maart 107.752,69 - 331.598,30 - 223.845,61

April 123.929,45 - 518.107,00 - 394.177,55

Mei 2.541,50 - 851.905,22 - 849.363,72

Juni 11.311,09 - 419.540,11 - 408.229,02

Maart 861.948,47 - 41.308,52 820.639,95

April 388.532,94 - 143.295,03 245.237,91

Mei 136.778,05 - 832.992,87 - 696.214,82

Juni 288.888,53 - 494.376,84 - 205.488,31

April

Piazza FoF Total Return Intekening Terugbetaling

5.17

Juni 14.653,84 - 288.419,75 - 273.765,91

Piazza FoF Equities Intekening Terugbetaling

5.16

Mei 29.671,41 - 271.632,09 - 241.960,68

Piazza FoF Fixed Income Intekening Terugbetaling

5.15

- 176.154,13 - 176.154,13

Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Intekening Terugbetaling

5.14

April


5.13

Maart 26.346,09 - 259.203,00 - 232.856,91


5.12

Februari 21.237,64 - 423.035,37 - 401.797,73

Piazza DNCA Eurose Intekening Terugbetaling

5.11

Januari 46.522,77 - 271.472,37 - 224.949,60

Januari 2.339,85 - 331.194,37 - 328.854,52

Februari 58.131,12 - 161.143,82 - 103.012,70

Piazza Carmignac Investissement Intekening Terugbetaling

Januari 268.340,95 - 166.827,83 101.513,12

Februari 876.926,12 - 44.910,80 832.015,32

15


5.18

Piazza Carmignac Investissement Latitude Intekening Terugbetaling

5.19

Januari 252.696,36 - 170.388,88 82.307,48

Maart 44.516,68 44.516,68

April 2.905,71 769,42 2.136,29

Mei 2.494,93 2.494,93

Juni 3.689,27 2.251,55 1.437,72

-

-

-

Januari 36.271,07 56.620,77 20.349,70

Februari 33.351,92 - 167.072,26 - 133.720,34

Maart 10.541,60 54.793,67 44.252,07

April 205,46 - 204.647,52 - 204.442,06

Maart 320.266,07 4.008,71 316.257,36

April 430.478,89 1.298,89 429.180,00

-

Mei - 180.826,51 - 180.826,51

-

Juni 5.765,55 50.200,78 44.435,23

Januari 157.631,83 794,23 156.837,60

-

Februari 67.748,08 16.890,07 50.858,01

-

Mei 38.103,91 5.011,16 33.092,75

Juni 11.507,20 11.507,20

-

Januari 14.970,39 28.072,51 13.102,12

-

Februari 7.271,13 23.082,87 15.811,74

-

Maart 3.278,82 17.193,23 13.914,41

April

Mei

Juni

-

6.466,64 6.466,64

-

April 36.830,94 41.710,22 4.879,28

Mei 98.158,58 - 460.601,61 - 362.443,03

Juni 5.279,12 - 162.106,30 - 156.827,18

-

April 562,59 33.250,47 32.687,88

Mei 1.912,90 10.001,18 8.088,28

Juni 1.811,56 72.340,29 70.528,73

-

April 44.297,12 91.402,78 47.105,66

-

34.650,30 34.650,30

-

-

Januari 36.384,82 92.800,23 56.415,41

Februari 249.783,57 - 38.108,48 211.675,09

Maart 262.403,05 - 12.680,96 249.722,09

-

Januari 4.258,29 5.710,80 1.452,51

-

Februari 26.571,13 11.960,05 14.611,08

-

Maart 20.676,07 41.922,63 21.246,56

-

-

Piazza AXA IM European Small Cap Intekening Terugbetaling

5.26

-

Februari 96.019,16 3.553,96 92.465,20

Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Intekening Terugbetaling

5.25

-

Januari 31.668,31 607,12 31.061,19

Piazza AXA IM Talents Intekening Terugbetaling

5.24

Juni 95.965,81 - 148.383,43 - 52.417,62

Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Intekening Terugbetaling

5.23

Mei 91.275,83 - 296.387,02 - 205.111,19

Piazza AXA Rosenberg US Equities Intekening Terugbetaling

5.22

April 240.989,41 - 258.477,52 - 17.488,11

Piazza AXA IM Euro Equities Intekening Terugbetaling

5.21

Maart 321.501,42 - 100.336,81 221.164,61

Piazza AXA Rosenberg Global Equities Intekening Terugbetaling

5.20

Februari 296.858,59 - 178.104,14 118.754,45

Januari 106.406,65 - 28.092,91 78.313,74

Februari 238.704,91 3.424,88 235.280,03

Maart 97.394,77 97.394,77

Mei -

40.612,41 40.612,41

-

Juni 12.940,35 9.267,83 3.672,52

Piazza BlackRock Emerging Europe Intekening Terugbetaling

Januari 230.694,45 - 192.129,53 38.564,92

Februari 658.870,64 - 10.716,82 648.153,82

Maart 332.346,07 - 153.210,80 179.135,27

April 43.347,70 - 452.652,19 - 409.304,49

Mei 13.340,65 - 354.264,99 - 340.924,34

-

Juni 15.635,94 40.457,33 24.821,39

16


5.27

Piazza BlackRock World Mining Intekening Terugbetaling

5.28

Januari 529.801,77 - 33.718,46 496.083,31

Februari 715.146,60 - 131.309,89 583.836,71

Maart 303.334,30 - 685.453,60 - 382.119,30

April 259.984,51 - 87.451,39 172.533,12

Mei 129.931,89 - 323.231,73 - 193.299,84

Juni 175.520,16 - 564.160,98 - 388.640,82

Maart 129.635,58 - 23.580,59 106.054,99

April 135.306,33 - 10.811,78 124.494,55

Mei 90.844,57 38.021,03 52.823,54

Juni 99.419,25 29.166,10 70.253,15

Piazza AXA IM Emerging Markets Intekening Terugbetaling

-

Januari 55.070,48 1.244,79 53.825,69

-

Februari 66.008,48 2.199,13 63.809,35

-

-

17


6.

Evolutie van de waarde van de activa van de interne fondsen.

Intern fonds

Munt

30/06/2010

30/06/2011

30/06/2012

Piazza AXA IM Cash

EUR

38.318.646,70

25.703.326,50


EUR

6.598.968,87

5.969.313,05

29.033.775,35 6.016.492,26


EUR

111.846.991,90

161.633.428,48

195.555.260,08


EUR

44.630.497,26

46.466.780,16

41.095.763,11


EUR

11.226.178,61

18.822.327,27

17.774.025,09

Piazza R Valor

EUR

3.551.125,54

14.060.011,19

10.989.207,62


EUR

8.991.897,20

11.894.066,49

6.657.695,00


EUR

3.630.646,34

3.009.089,96

2.425.215,97

32.006.042,61

28.893.692,79

26.830.902,75

71.861,68

3.028.774,32 16.519.931,61


EUR

Piazza DNCA Eurose

EUR


EUR

18.107.429,58

15.590.213,44


EUR

10.566.430,60

9.318.593,98

9.138.737,65


EUR

15.672.074,89

15.067.090,06

13.571.572,56

-


EUR

11.728.893,08

9.843.704,90

9.439.082,18

Piazza FoF Equities

EUR

24.542.088,94

25.358.282,78

18.270.426,24


EUR

33.704.451,09

32.811.045,60

23.507.347,96


EUR

27.085.558,46

30.789.548,96

30.392.624,13

Piazza Carmignac Investissement Latitude

EUR

24.953.412,81

28.810.811,99

28.005.682,76


EUR

134.489,48

500.865,73

661.598,83


EUR

15.195.193,94

14.560.117,50

11.279.605,26


EUR

147.643,10

692.937,18

1.786.551,24


EUR

1.857.199,81

1.547.256,45

1.540.646,06


EUR

5.467.582,34

8.100.392,52

5.257.191,93


EUR

1.579.233,70

1.591.439,71

999.427,50 1.993.810,21


EUR

1.565.925,77

2.196.754,52


EUR

3.725.238,41

8.013.809,19

3.821.855,62


EUR

8.555.620,16

11.660.432,87

6.829.472,36


EUR

25.487,50

1.020.484,22

-

18

40

35

30

25

20

15

10

5

0 02/09/2008

02/05/2008

02/01/2008

02/09/2007

02/05/2007

02/01/2007

02/09/2006

02/07/2012

02/01/2012

02/07/2011

02/01/2011

02/07/2010

02/05/2012

02/01/2012

02/09/2011

02/05/2011

02/01/2011

02/07/2009

02/01/2010

02/09/2010

02/05/2010

02/01/2010

02/09/2009

02/01/2009

02/07/2008

02/01/2008

02/07/2007

02/01/2007

02/05/2009

45

02/07/2006

50 02/01/2009


02/01/2006

02/07/2005

02/01/2005

02/07/2004

02/01/2004

02/07/2003

02/01/2003

02/07/2002

7.2

02/01/2002

7.1

02/07/2001

02/05/2006

7.

02/01/2001


Grafische evolutie van de waarde van de eenheid van de interne fondsen

De grafieken geven de evolutie weer sinds lancering tot 30/06/2012: Piazza AXA IM Cash

3200

3150

3100

3050

3000

2950

2900

2850

2800

2750

2700

19

50

40

30

20

10

0 27/10/2008

27/06/2008

27/02/2008

27/10/2007

27/06/2007

27/02/2007

27/10/2006

27/06/2006

27/02/2006

02/07/2012

02/01/2012

02/07/2011

02/01/2011

27/06/2012

27/02/2012

27/10/2011

27/06/2011

27/02/2011

02/01/2010

02/07/2010

27/10/2010

27/06/2010

27/02/2010

27/10/2009

02/07/2009

02/01/2009

02/07/2008

02/01/2008

02/07/2007

27/06/2009

60

02/01/2007

70 27/02/2009


02/07/2006

02/01/2006

02/07/2005

02/01/2005

02/07/2004

02/01/2004

02/07/2003

02/01/2003

02/07/2002

02/01/2002

7.4

02/07/2001

7.3

02/01/2001



160

140

120

100

80

60

40

20

0

20

04/06/2012

04/04/2012

04/02/2012

04/12/2011

04/10/2011

04/08/2011

04/06/2011

04/04/2011

04/02/2011

04/12/2010

04/10/2010

04/08/2010

04/06/2010

04/04/2010

04/02/2010

04/12/2009

04/10/2009

04/08/2009

04/06/2009

04/04/2009

7.6

04/02/2009

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

7.5

04/12/2008



35

30

25

20

15

10

5

0

Piazza R Valor

200

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

21

02/07/2012

02/01/2012

02/07/2011

02/01/2011

02/07/2010

02/01/2010

02/07/2009

02/01/2009

02/07/2008

02/01/2008

02/07/2007

02/01/2007

02/07/2006

02/01/2006

02/07/2005

02/01/2005

02/07/2004

02/01/2004

02/07/2003

02/01/2003

02/07/2002

02/01/2002

7.8

02/07/2001

19/06/2012

19/04/2012

19/02/2012

19/12/2011

19/10/2011

19/08/2011

19/06/2011

19/04/2011

19/02/2011

19/12/2010

19/10/2010

19/08/2010

19/06/2010

19/04/2010

19/02/2010

19/12/2009

19/10/2009

7.7

02/01/2001



120

100

80

60

40

20

0


60

50

40

30

20

10

0

22

100

98

96

94

92

90 02/01/2006

02/01/2005

02/01/2004

02/01/2003

02/01/2002

20/07/2012

20/06/2012

20/05/2012

20/04/2012

20/03/2012

02/01/2012

02/01/2011

02/01/2010

02/01/2009

02/01/2008

102

20/02/2012

104 02/01/2007

Piazza DNCA Eurose

20/01/2012

20/12/2011

20/11/2011

20/10/2011

20/09/2011

20/08/2011

7.10

20/07/2011

02/01/2001

7.9

20/06/2011



70

60

50

40

30

20

10

0

23

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

7.12

29/03/2007

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

7.11

29/12/2006



180

160

140

120

100

80

60

40

20

0


250

200

150

100

50

0

24

80

60

40

20

0 29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

29/06/2011 29/09/2011

30/05/2011

30/09/2011

30/05/2012

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/03/2011

30/01/2011

30/01/2012

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

30/09/2010

30/05/2010

30/01/2010

30/09/2009

30/05/2009

30/01/2009

30/09/2008

30/05/2008

29/09/2008

100

30/01/2008

120 29/06/2008


30/09/2007

30/05/2007

30/01/2007

30/09/2006

30/05/2006

7.14

30/01/2006

7.13

30/09/2005



250

200

150

100

50

0

25

80

60

40

20

0

30/09/2007

30/05/2007

30/01/2007

30/09/2006

30/05/2006

30/01/2006

28/05/2012

28/01/2012

28/09/2011

30/05/2012

30/01/2012

30/09/2011

30/05/2011

30/01/2011

30/09/2010

28/01/2011

28/05/2011

30/05/2010

30/01/2010

30/09/2009

30/05/2009

30/01/2009

30/09/2008

28/09/2010

28/05/2010

28/01/2010

28/09/2009

28/05/2009

30/05/2008

100

28/01/2009

120

30/01/2008


28/09/2008

28/05/2008

28/01/2008

28/09/2007

28/05/2007

7.16

28/01/2007

30/09/2005

7.15

28/09/2006


Piazza FoF Equities

140

120

100

80

60

40

20

0

26

27/10/2010 27/02/2011 27/06/2011 27/10/2011 27/02/2012 27/06/2012

27/02/2011

27/06/2011

27/10/2011

27/02/2012

27/06/2012

27/10/2008

27/06/2008

27/02/2008

27/10/2007

27/06/2007

27/02/2007

27/10/2006

27/06/2006

27/10/2010

0 27/06/2010

20

27/06/2010

40 27/02/2010

60

27/02/2010

80 27/10/2009

100

27/10/2009

120 27/06/2009

140

27/06/2009

160 27/02/2009

Piazza Carmignac Investissment Latitude

27/02/2009

27/10/2008

27/06/2008

27/02/2008

27/10/2007

27/06/2007

27/02/2007

27/10/2006

7.18

27/06/2006

27/02/2006

7.17

27/02/2006



160

140

120

100

80

60

40

20

0

27

29/09/2011 29/12/2011 29/03/2012 29/06/2012

02/07/2011

02/01/2012

02/07/2012

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

02/01/2011

0 29/06/2011

10

02/07/2010

20 29/03/2011

30

02/01/2010

40 29/12/2010

50

02/07/2009

60 29/09/2010


02/01/2009

02/07/2008

02/01/2008

02/07/2007

02/01/2007

02/07/2006

02/01/2006

02/07/2005

02/01/2005

02/07/2004

02/01/2004

02/07/2003

02/01/2003

02/07/2002

02/01/2002

7.20

02/07/2001

7.19

02/01/2001



12

10

8

6

4

2

0

28

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

7.22

29/03/2007

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

7.21

29/12/2006



12

10

8

6

4

2

0


9

8

7

6

5

4

3

2

1

0

29

27/10/2010 27/02/2011 27/06/2011 27/10/2011 27/02/2012 27/06/2012

04/12/2009

04/06/2010

04/12/2010

04/06/2011

04/12/2011

04/06/2012

27/10/2008

27/06/2008

27/02/2008

27/10/2007

27/06/2007

27/02/2007

27/10/2006

27/06/2006

27/02/2006

27/10/2005

27/06/2010

0

04/06/2009

10 27/02/2010

20

04/12/2008

30 27/10/2009

40

04/06/2008

50 27/06/2009

60

04/12/2007

70 27/02/2009


04/06/2007

04/12/2006

04/06/2006

04/12/2005

04/06/2005

04/12/2004

04/06/2004

04/12/2003

04/06/2003

04/12/2002

7.24

04/06/2002

27/06/2005

7.23

04/12/2001



70

60

50

40

30

20

10

0

30

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

7.25

29/03/2007

7.26

29/12/2006



120

100

80

60

40

20

0


160

140

120

100

80

60

40

20

0

31

20/07/2012

20/06/2012

20/05/2012

20/04/2012

20/03/2012

20/02/2012

20/01/2012

20/12/2011

20/11/2011

20/10/2011

20/09/2011

20/08/2011

29/06/2012

29/03/2012

29/12/2011

29/09/2011

29/06/2011

29/03/2011

29/12/2010

29/09/2010

29/06/2010

29/03/2010

29/12/2009

29/09/2009

29/06/2009

29/03/2009

29/12/2008

29/09/2008

29/06/2008

29/03/2008

29/12/2007

29/09/2007

29/06/2007

29/03/2007

29/12/2006

7.27

20/07/2011

7.28

20/06/2011



80

70

60

50

40

30

20

10

0


120

100

80

60

40

20

0

32


8.

Beschrijving van de risico’s

8.1

Situering van het risico

De risico’s situeren zich op het laagste fondsniveau en vloeien voort uit de aard van de activa waarin belegd wordt. Deze activa staan uitvoerig beschreven in de periodieke verslagen van: • • • • • • • • • • •

AXA World Funds AXA Insurance Funds AXA Private Selection AXA Rosenberg Equity Alpha Trust Carmignac Patrimoine, Carmignac Investissment, Carmignac Investissment Latitude en Carmignac Profil Réactif 100, 75 en 50. AXA Euro Valeurs Responsables AXA Trésor Court Terme BGF Emerging Europe, BGF Global Allocation en BGF World Mining DNCA Eurose Aliénor Optimal R Valor deelbewijs F

Deze periodieke verslagen liggen ter beschikking bij uw financiële adviseur van AXA.

8.2

Risico-indicator: de risicoklasse

De risicoklasse geeft een aanduiding van het risico dat verbonden is aan een belegging. De risico’s worden in klassen ingedeeld op basis van de berekening van de standaardafwijking – schommeling rond een gemiddelde – op jaarbasis van de maandelijkse returns tijdens de voorbije vijf jaar (i.e. 60 waarnemingen). Voor die interne fondsen die nog geen 5 jaar bestaan eind juni 2012, worden de maandelijkse returns van de onderliggende fondsen genomen. De risicoklassen zijn als volgt gedefinieerd: •

klasse 0: de standaardafwijking ligt tussen 0 en 2,5%

•

klasse 1: de standaardafwijking ligt tussen 2,5% en 5%

•

klasse 2: de standaardafwijking ligt tussen 5% en 10%

•


•


•


•

klasse 6: de standaardafwijking ligt boven 30%

33


Risicoklassen van de Piazza fondsen op 30/06/2012:

Naam

Risicoklasse

Piazza AXA IM Cash Piazza AXA IM Euro Bonds Piazza AXA IM Carmignac Patrimoine Piazza AXA IM Optimal Balance Piazza BlackRock Global Allocation Piazza R Valor Piazza Aliénor Optimal Piazza AXA IM Vision 3 Piazza AXA IM Vision 8 Piazza DNCA Eurose Piazza Carmignac Profil Réactif 50 Piazza Carmignac Profil Réactif 75 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Piazza FoF Fixed Income

1 1 2 2 3 4 3 1 3 1 2 3 3 2

Naam Piazza FoF Equities Piazza FoF Total Return Piazza Carmignac Investissement Piazza Carmignac Investissement Latitude Piazza AXA Rosenberg Global Equities Piazza AXA IM Euro Equities Piazza AXA Rosenberg US Equities Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Piazza AXA IM Talents Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Piazza AXA IM European Small Cap Piazza BlackRock Emerging Europe Piazza BlackRock World Mining Piazza AXA IM Emerging Markets

Risicoklasse

4 3 4 3 4 5 4 4 5 4 5 6 6 5

34

Halfjaarverslag Juni Piazza Invest

Recommend Documents