Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv
20 augustus 2008
Agenda •
Profiel / Organisatie
•
Kerncijfers tweede kwartaal / eerste halfjaar 2008
•
Belangrijkste ontwikkelingen 2008
•
Ontwikkelingen per sector
•
Financieel
•
Vooruitzichten
1 | Halfjaarcijfers 2008
Kernactiviteiten •
Beschermende weefsels ¾ Legertoepassingen ¾ Industrie ¾ Hulpdiensten
• •
Aerospace composites Armour composites ¾ Voertuigen ¾ Personen
•
Geosynthetics ¾ Infra, Agri, Milieu ¾ Industrial Fabrics
•
Kunstgras
2 | Halfjaarcijfers 2008
Medewerkers (FTE*) wereldwijd circa 5.000 • • •
• • •
North America 2.030 employees * Incl. contracted personnel
3 | Halfjaarcijfers 2008
Europe 1750 employees
Middle East 320 employees
Asia / Australia 900 employees
Marktthema’s
Safety & Protection
Environment & Infrastructure
4 | Halfjaarcijfers 2008
Space & Aerospace
Sport & Landscaping
Trends bepalen sterke autonome groei •
Risico omgeving ¾ Toenemende bescherming werknemers
•
Army modernization ¾ Aanpassing beschermingsniveaus ¾ Toenemende bepantsering
•
Brandstofkosten besparingen ¾ Vliegtuigindustrie ¾ Automotive
•
Water management en milieu ¾ Wateropvang ¾ Beheer grond / waterverontreiniging ¾ Sanering
•
Global warming en infrastructuur ¾ Kustbescherming ¾ Weg / waterbouw projecten
•
Sport & Leisure ¾ Waterschaarste (kunstgras) ¾ Efficiënt gebruik openbare ruimte (kunstgras)
5 | Halfjaarcijfers 2008
Sterke groei door acquisities (2007 / 2008)
Acquisities in Noord Amerika
Acquisitie in Europa
• YLA / CCS Composites (Aerospace Composites, 2008) • Composix (Armour Composites, 2008) • Phoenixx (Aerospace Composites, 2007)
• Xennia (Protective Fabrics, 2008) • Edel Grass (Grass, 2008) • Roshield (Armour Composites, 2007)
Acquisitie in Midden Oosten • Mattex (Grass, 2007)
6 | Halfjaarcijfers 2008
Strategisch raamwerk: value chain management
• • • •
Uniek business model Globale aanpak en kritische massa Corporate positioning en branding Technologische innovaties
7 | Halfjaarcijfers 2008
Organisatie
TenCate
Advanced Advanced Textiles Textiles & & Composites Composites
€ 248 mln. (+ 15% autonoom)
Geosynthetics Geosynthetics & & Grass Grass
€ 237 mln. (+ 8% autonoom)
• TenCate Geosynthetics • TenCate Advanced Textiles • TenCate Protective Fabrics, USA • TenCate Grass • TenCate Aerospace & Armour Composites (halfjaarcijfers)
8 | Halfjaarcijfers 2008
Omzet (6 maanden) € 512 mln. (+ 20%)
Technical Technical Components/ Components/ Holding Holding & & Services Services
€ 27 mln. (- 20% autonoom) • TenCate Enbi • Holding & Services
Belangrijkste financiële ontwikkelingen •
Zeer sterk 2e kwartaal ¾ Omzetstijging 28% tot € 302 mln. (autonoom + 11%) ¾ EBITA € 31,9 mln. (Q2 2007: € 20,0 mln.) ¾ Nettowinst voor amortisatie (cash earnings*) € 21,8 mln. (+ 52%)
•
Omzet over eerste halfjaar 2008 € 512 mln. (H1 2007: € 426 mln.) ¾ + 8 % autonoom ¾ - 8 % valuta-effecten ¾ + 20 % acquisities
•
EBITA over eerste halfjaar € 45,3 mln. (+ 45%) ¾ autonoom + 5% ¾ Valuta effect – 12% ¾ EBITA marge 8,9% (H1 2007: 7,3%)
• •
Amortisatie immateriële vaste activa € 4,9 mln. (H1 2007: € 1,3 mln.) Nettowinst voor amortisatie (cash earnings*) € 30,3 mln. (+ 47%)
*) excl. resultaat op verkochte activiteiten en bijzondere posten
9 | Halfjaarcijfers 2008
Belangrijkste ontwikkelingen eerste helft 2008 •
Sterke bijdrage Composix (VS) ¾ Grote orders voor voertuigenbescherming in de VS
•
Opnieuw substantiële bijdrage geleverd door Protective Fabrics USA ¾ TenCate is leidend in de toelevering aan Amerikaanse leger van brandwerende producten voor militaire uitrustingen ¾ Defender™ M is het toonaangevende product
•
Toegenomen omzet aerospace composites en armour composites (Eu) ¾ Verhogen Cetex® productie voor Airbus A380
• •
Lagere omzet TenCate Enbi door vertraging nieuwe projecten Stijging omzet en EBITA- marge Geosynthetics & Grass ¾ Groei kunstgrasactiviteiten ¾ Sterke groei Aziatische markt voor geosynthetics ¾ EBITA- margeverbetering sector tot 7,1% (H1 2007: 6,3%)
•
Investeringen op ongeveer gelijk niveau als in 2007 ¾ Investeringen zijn vooral groei-gerelateerd ¾ Totale investeringen € 29,4 mln. (H1 2007: € 28,9 mln.) ¾ Investeringen op jaarbasis zullen op lager niveau liggen
10 | Halfjaarcijfers 2008
Kerncijfers
Koninklijke Ten Cate nv Netto omzet EBITA EBITA marge (%) EBIT Nettowinst voor amortisatie (cash earnings) * Nettowinst Investeringen Afschrijvingen en amortisatie Netto geïnvesteerd vermogen (ultimo) Rendement op geïnvesteerd vermogen (%) **
•
Netto winst voor amortisatie* stijgt met 47%
* excl. verkochte activiteiten en bijzondere posten ** o.b.v. EBITA (12 maands basis)
11 | Halfjaarcijfers 2008
H1 2008 511,6 45,3 8,9 40,4 30,3 25,4 29,4 19,0 711,5 13,8
H1 2007 426,3 31,2 7,3 29,9 20,6 19,4 28,9 14,0 594,4 12,9
Omzetverdeling sectoren
Advanced Textiles & Composites
5%
Geosynthetics & Grass Technical Components 46%
12 | Halfjaarcijfers 2008
49%
Omzet per kwartaal Advanced Textiles & Composites 400 350 mln. euro
300
100,3 69,9
250 200 150 100 50 0
66,8 59,1
67,8 82,0
66,2
62,1
72,0
71,9
84,8
77,5
77,9
83,2
98,3
2005
2006
2007
2008
149,9
59,8 44,2 2004
Q1
13 | Halfjaarcijfers 2008
Q2
Q3
Q4
Omzet per kwartaal Geosynthetics & Grass 500 111,1
mln. euro
400 84,8 300 62,3 200
51,4 74,1
100 0
83,5
121,1 112,1
135,9 132,8
139,1
63,7 42,7
75,5 52,6
79,5
88,5
97,4
2004
2005
2006
2007
2008
Q1
14 | Halfjaarcijfers 2008
Q2
Q3
Q4
Omzet per kwartaal
mln. euro
Technical Components (Fix it – exit beleid) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0
41,6 44,5
26,5 26,7
49,6
18,2 18,9
43,0
43,5
31,8
15,0 15,4 17,8 19,2
2004
2005
2006
2007
29,6
24,4
Q1
15 | Halfjaarcijfers 2008
Q2
Q3
Q4
13,2 13,7 2008
Netto winst per kwartaal (na amortisatie) 50
mln. euro
40
15,6 7,1
30 20 10 0
3,0 8,2
4,6 9,2
10,8
11,2
10,9
13,2
18,1
8,6 3,8
9,2 3,8
5,2
6,0
7,3
2004*
2005**
2006**
2007**
2008**
Q1 *) Aangepast voor IFRS
16 | Halfjaarcijfers 2008
Q2
Q3
Q4
**) Aangepast voor resultaat op verkochte activiteiten
Ontwikkelingen per sector
Kerncijfers per sector
Advanced Textiles
& Composites
Advanced Textiles & Composites (x € 1 m ln.) Netto omzet EBITA EBITA marge (%) Investeringen Afschrijvingen en amortisatie Netto geïnvesteerd vermogen per ultimo Rendement geinvesteerd vermogen (%) *
• Autonome omzetstijging H1 15% • Autonome EBITA stijging H1 11% • Verdere stijging EBITA marge tot 14.2% in Q2 * o.b.v. EBITA (12 maandsbasis)
18 | Halfjaarcijfers 2008
H1 2008 248,2 30,8 12,4 5,4 7,8 269,6 24,4
H1 2007 168,0 17,3 10,3 8,9 4,1 175,5 18,9
Belangrijkste ontwikkelingen per segment TenCate Advanced Textiles
•
Amerikaanse markt voor brandwerende producten blijft groeien ¾ Defender™ M is leidend product ¾ Capaciteitstoename vezelproductie Lenzing® FR
• • • •
Europese belangstelling voor brandwerende bescherming legereenheden Europese industriële markt voor beschermende weefsels terughoudend Versnelling ontwikkelingen digitale veredeling door overname (75%) Xennia Joint venture in Thailand voor veiligheidsweefsels voor Aziatische markt
19 | Halfjaarcijfers 2008
Belangrijkste ontwikkelingen per segment TenCate Aerospace & Armour Composites
• Grote orders voor voertuigenbescherming in de VS en in Europa ¾ Succesvolle start in de VS met Composix
¾ Sterke orderpositie • Toename Cetex®-productie (Nederland) na recente capaciteitsuitbreiding ¾ Airbus A-380 leveringen • Positie in space composites aanzienlijk versterkt (nr. 1 in space composites)
¾ Opnieuw TenCate materialen verwerkt in laatste Mars missie
20 | Halfjaarcijfers 2008
Kerncijfers per sector
Geosynthetics & Grass
Geosynthetics & Grass (x 1 m ln.) Netto omzet EBITA EBITA marge (%) Investeringen Afschrijvingen en amortisatie Netto geïnvesteerd vermogen per ultimo Rendement op geïnvesteerd vermogen (%) *
• Autonome omzetstijging H1 8%
• Autonome EBITA stijging H1 14% * o.b.v. EBITA ( 12 maandsbasis)
21 | Halfjaarcijfers 2008
H1 2008 236,5 16,9 7,1 21,8 10,3 407,1 8,9
H1 2007 221,3 14,0 6,3 19,7 8,8 380,3 10,3
Belangrijkste ontwikkelingen per segment TenCate Geosynthetics
• Amerikaanse markt geosynthetics onveranderd
• Aziatische markt blijft sterk groeien ¾ Nieuwe geosynthetics fabriek in Zhuhai operationeel in tweede helft 2008
22 | Halfjaarcijfers 2008
Belangrijkste ontwikkelingen per segment TenCate Grass
•
Groei kunstgrasactiviteiten ondanks minder gunstige marktcondities ¾ Groei ligt onder marktverwachting van 15-20% ¾ Grondstofprijsstijging en krapte op financiële markt ¾ Sterke groei in bepaalde marktsegmenten (landscaping, voetbalmarkt)
•
Grass groep levert positieve bijdrage aan margeverbetering van de sector Geosynthetics & Grass
23 | Halfjaarcijfers 2008
Kerncijfers per sector
Technical Components/ Holding & Services
24 | Halfjaarcijfers 2008
Technical Components (x € 1 m ln.) Netto omzet EBITA Investeringen Afschrijvingen en amortisatie Netto geïnvesteerd vermogen per ultimo
H1 2008 26,9 -2,4 2,2 0,9 34,8
H1 2007 37,0 0,0 0,3 1 38,6
Belangrijkste ontwikkelingen per segment TenCate Enbi • Lagere omzet TenCate Enbi ¾ Vertraging nieuwe projecten ¾ Start nieuwe projecten 2e helft 2008
• Toename omzet en aantal klanten in Azië ¾ Kwalificatieprocessen kosten tijd ¾ Goede marktpotentie voor grote volumes
25 | Halfjaarcijfers 2008
Financieel
Financieel •
Netto rentedragende schuld € 349 mln. (H1 2007: € 246 mln.) ¾ Netto financieringslasten lager door positieve herwaardering derivaten, lagere dollarkoers en lagere dollarrente
•
Belastingdruk steeg tot 30% (H1 2007: 23%) ¾ Eenmalige belastingbate in 2007 ¾ Niet fiscaal aftrekbaar deel van de post amortisatie ¾ Toegenomen winstaandeel uit de VS
27 | Halfjaarcijfers 2008
Vooruitzichten 2008
Vooruitzichten 2008 •
Marktverwachtingen blijven gunstig ¾ Vraag naar brandwerende bescherming (legertoepassingen) groeit ¾ Goede orderpositie voertuigenbepantsering en persoonsbescherming ¾ Toegenomen beschikbaarheid op vezelmarkt ¾ Versterking positie Aziatische markt
•
Nettowinst voor amortisatie en exclusief resultaat op verkochte activiteiten en bijzondere posten (cash earnings) zal toenemen met tenminste 30% (t.o.v. 2007: € 46,6 miljoen)
29 | Halfjaarcijfers 2008
30 | Halfjaarcijfers 2008
