Éves jelentés 2013 DIALÓG Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap PSZÁF lajstromszám: 1111-268 PSZÁF engedélyszám: E-III/110.630-3/2008 ISIN kód: HU0000706510
Általános adatok: Az Alap megnevezése: Az Alap típusa: Az Alap futamideje: Besorolása:
DIALÓG Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap Magyarországon, nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű, értékpapír befektetési alap A nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Hazai, közép-kelet európai részvénytúlsúlyos befektetési alap
Alapkezelő: Letétkezelő: Könyvvizsgáló:
DIALÓG Alapkezelő Zrt. (1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.) Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhelye: 2096, Üröm, Pillangó u. 12) – Szovics Zsolt /005784
Vezető Forgalmazó: Alforgalmazó:
Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Commerzbank Zrt. ( 1054 Budapest, Széchényi rakpart 8.) Erste Befektetési Zrt. székhelye (1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.) ERSTE Bank Hungary Nyrt. fiókhálózatába tartozó fiókok, amelyeket az Erste Befektetési Zrt. Üzletszabályzatának mellékletét képező mindenkori ügynöklistája tartalmaz Erste Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszerei (Hozamplaza, Netbroker, Portfolió Online Tőzsde), kivéve, amennyiben az Erste Befektetési Zrt. a közzétételi helyein (www.erstebroker.hu) nem rendelkezik eltérően SPB Befektetési Zrt. székhelye (1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8. 3 em.) Hungária Értékpapír Zrt. székhelye (2700 Cegléd Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank (1054 Budapest, Akadémia u. 6.)
2
3
I. VAGYONKIMUTATÁS A befektetési alap eszközeinek és forrásainak összetétele a tárgyidőszak elején és végén, valamint az adott eszköz összes eszközön belüli aránya:
2012.12.28. Megnevezés Banki egyenlegek Repo Átruházható értékpapírok Származékos ügyletek Egyéb eszközök Összes eszköz Kötelezettségek Nettó eszközérték
2013.12.31.
A NEÉ Összeg / Érték százalékában (HUF) (%) 27 758 368 10,13
A NEÉ százalékában (%) 38 423 243 18,05
Összeg / Érték (HUF)
247 291 153
90,28
175 472 364
82,44
275 049 521 -1 121 448 273 928 073
0,00 100,41 -0,41 100,00
213 895 607 -1 057 759 212 837 848
0,00 100,50 -0,50 100,00
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
II. FORGALOMBAN LÉVŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK SZÁMA Befektetési jegy 2012.12.28. alap sorozat deviza ISIN Dialóg Ingatlanfejlesztő A HUF HU0000706510 493 962 067 Részvény Alap
2013.12.31. 299 146 797
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
III. AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE ESŐ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK Befektetési jegy 2012.12.28. 2013.12.31. alap sorozat deviza ISIN Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény A HUF HU0000706510 0.5546 0.7115 Alap A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
IV. A BEFEKTETÉSI ALAP ÖSSZETÉTELE 2012.12.28. 2013.12.31. Összeg / Százalékban Összeg / Százalékban Érték (HUF) (%) Érték (HUF) (%) Részvény - Belföld - Nem pénzügyi vállalatok Részvény - GMU Részvény - Egyéb külföld Egyéb eszközök Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok összesen Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok összesen A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok összesen Egyéb átruházható értékpapírok
27 746 820
11,22
26 746 000
15,24
98 573 148 104 181 526
39,86 42,13 0,00
79 290 121 69 436 243
45,19 39,57
230 501 494
93,21 175 472 364
100,00
4
Hitelviszonyt megtestesítő Belföld - Államháztartás Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összesen Értékpapírok összesen
16 789 659
6,79
16 789 659
6,79
247 291 153
100,00 175 472 364
100,00
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
V. A BEFEKTETÉSI ALAP ESZKÖZEINK ALAKULÁSA
Megnevezés
2013.12.31
a) befektetésekből származó bevételek b) egyéb bevételek c) kezelési költségek d) a letétkezelő díjai e) egyéb díjak és adók f) nettó jövedelem g) felosztott és újra befektetett jövedelem h) a tőkeszámla változásai i) a befektetések értéknövekedése (+) vagy értékcsökkenése (-) j) minden egyéb változás
-5 430 000 0 3 333 000 229 000 4 687 000 0 0 -86 888 000 -6 370 000 0
VI. A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKNEK ÉS AZ EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉNEK A VÁLTOZÁSA, VISSZATEKINTŐ HOZAMOK
Dátum 2010.12.31 2011.12.31 2012.12.31 2013.12.31
Nettó eszközérték 727 458 964 424 605 420 273 928 073 212 837 848
Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,7739 0,5309 0,5546 0,7115
Hozam 19,95% -31,40% 4,46% 28,29%
Benchmark 32,51% -15,34% 17,90% -0,81%
VII. SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK RÉSZLETES LEÍRÁSA Az Alap a származtatott ügyleteket (EUR/HUF és GBP/HUF eladás) kizárólag fedezeti céllal (megfelelve az Alap Tájékoztatójában leírtaknak csak a részvényportfolió EUR és GBP kitettségére) kötött 2013-ban. Az nyitott pozíciók nem voltak a portfolióban 2013.12.31-én.
5
VIII. A BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ MŰKÖDÉSÉBEN BEKÖVETKEZETT VÁLTOZÁSOK, VALAMINT A BEFEKTETÉSI POLITIKA ALAKULÁSÁRA HATÓ FONTOSABB TÉNYEZŐK BEMUTATÁSA. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás 2013 év folyamán. Az Alap befektetési politikája nem változott az év során
A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása: Nemzetközi kitekintés A 2013-as év az elmúlt évek legnyugodtabb évének bizonyult, annak ellenére is, hogy azért izgalmakat és ellentmondásokat is tartalmazott. Általánosságban elmondható, hogy a befektetők kockázatvállalási hajlandósága magas volt, ami megmutatkozott a főbb tőzsdeindexek és a fejlődő piacok állampapírpiacainak teljesítményében. Ami ellentmondásos volt a tavalyi esztendőben, hogy amennyire kiemelkedően jól szerepeltek a fejlett piaci börzék, annyira lemaradónak bizonyultak a fejlődő piaci értékpapírpiacok. Előbbiek jóval 20% feletti hozammal örvendeztették meg a befektetőket, míg utóbbiak jó esetben stagnáltak 2013-ban, azonban nem volt ritka, hogy jelentős mértékű esést szenvedtek el a tavalyi év során. Szintén érdekes volt megélni, hogy míg decens mértékben lemaradóak voltak a fejlődő piaci tőzsdék, ugyanezen piacok állampapírjait gyakorlatilag lerabolták a befektetők, valamennyi fejlődő piaci állampapírpiacon történelmi mélységekbe estek a hozamok. Míg a korábban agyonszapult EU periféria országainak a kötvénypiacain is több száz ponttal csökkentek az éven túli hozamok. Ez a kettősség különösen annak fényében volt érthetetlen, hogy a legtöbb esetben a tőzsdei cégek kilátásai, eredményessége összességében sokkal több optimizmusra adhatott volna okot, mint a makrogazdasági kilátások. A tavalyi évben jelentősebb tőzsdei korrekció nem volt, egyedül a már-már „szokásosnak” mondható májusi esés nem maradt el, ugyanakkor a piacok többsége hamar ledolgozta az esést, és kora őszre már új csúcsokat döngettek a vezető tőzsdeindexek. Az Alap árfolyamát az orosz kitettség negatívan befolyásolta. Tavaly májusban Oroszországban – a várakozásoknak megfelelően – az Elnökválasztást V. Putin nyerte, ugyanakkor több körzetben is választási csalások történtek (csak érdekességképpen, az egyik rosztovi körzetben a szavazatra jogosultak 130%-a adta le voksát), ami miatt hosszú heteken keresztül tüntetett az ellenzék. Az orosz vezetés ezeket a demokratikusan bejelentett gyűléseket betiltotta. Ez tovább fokozta a befektetők idegenkedését az orosz kleptokráciával szemben. Törökországban a regnáló AKP párt több vezető tisztségviselője keveredett korrupciós botrányba, ami jelentősen gyengítette Erdogan elnök pozícióját, s igen komoly eladási hullámot indított el a tőzsdén. A hazai piac A magyar tőzsde az egész évet tekintve lemaradó volt, különösen a fejlett piacokhoz képest, ugyanakkor tavaly nem csak mi szerepeltünk rosszul, hanem a regionális vetélytársaink is. Mind a lengyel, mind a cseh piac számottevő mértékben esett. A hazai piacra ismét nagy nyomást gyakorolt a belpolitika, a devizahitelesek megmentésének tervei továbbra sem konkretizálódtak ugyan, de folyamatosan befolyásolták – negatív irányba – a hazai Blue Chipek árfolyamát. A nagyobb cégek közül csak a Richter – és a tőzsdei kivezetés miatt – az Egis teljesített jól, míg a kisebb részvények közül kiemelkedően jól szerepelt a TVK és a Danubius.
6
A hazai fizetőeszköz az év folyamán egy tágabb sávban mozgott, alsó korlátott a 290-es, míg felső korlátott a 305 forintos szint jelentett. A magyar fizetőeszköz annak ellenére stabil maradt, hogy a hazai alapkamat folyamatosan csökkent, így a hazai deviza elveszítette kamatelőnyének jelentős részét. Az év folyamán a Magyar Nemzeti Bank a Monetáris Tanács külsős tagjainak szavazataival több lépcsőben 5,75 százalékról 3 százalékra csökkentette az irányadó kamatrátát. Az Ingatlanfejlesztő Részvény Alap célpiacainak történése A 2013-ban tapasztalható kedvező tőkepiaci hangulat átgyűrűzött az ingatlanszektorra is, így hosszú idő után először láthattunk számottevő emelkedést a részvények piacán. A korábbi nagy favorit amerikai piac ezúttal gyengélkedett, hiszen a szektor index nem tudott érdemi erősödést felmutatni. A befektetők érdeklődése viszont az általános piaci folyamatokat követve áttolódott az európai piacra, ahol kedvező értékeléssel forogtak a papírok. Az európai élénkülés következtében a korábbi évekkel ellentétben megélénkült a kereslet a hazai tőzsdén jegyzett cégek iránt is. A Danubius a kivásárlási pletykák ismételt felerősödése következtében közel 70 %-ot, a stabil eredményeket felmutató Graphisoft Park pedig 39 %-ot emelkedett, ezzel jelentősen megelőzték a blue chip részvényeket. Az orosz piac azonban továbbra is lehúzza a régiós szektor teljesítményét, hiszen a nagy szereplők részvényei legjobb esetben is csak stagnáltak, amely jól mutatja a befektetők érdektelenségét az orosz piac iránt. A 2013-as eredmények azt mutatják, hogy talán „megmozdult valami” és visszatérhetnek a befektetők a részvénypiacokra. Az igen eltérő teljesítmény viszont rávilágít arra, hogy a befektetők sokkal körültekintőbben válogatnak, mint tették azt korábban. A Batv 103 § alapján ezúton tájékoztatjuk Befektetőinket, hogy 2013-ban illikvid eszközök elkülönítésére nem került sor.
MELLÉKLETEK: 2013-as ÉVES BESZÁMOLÓ Budapest, 2014. március 20.
______________________________ DIALÓG Alapkezelő Zrt. (A papír alapú Éves jelentés került aláírásra.)
7
DIALÓG Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap
ÉVES BESZÁMOLÓ 2013. december 31.
Alapkezelő: Letétkezelő: Forgalmazó: PSZÁF engedély száma:
Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. III/110.630/2008 (2008. március 4.)
8
MÉRLEG Eszközök adatok ezerFt-ban
A tétel megnevezése
Előző időszak 2012.dec.31.
Tárgyév 2013.dec.31.
b
c
d
a 01.
A) Befektetett eszközök
0
0
02.
I. Értékpapírok
0
0
03.
1. Értékpapírok
0
0
04.
2. Értékpapírok értékelési különbözete
0
0
05.
a) Kamatokból, osztalékokból
0
0
06.
b) Egyéb
0
0
261 860
214 408
07.
B) Forgóeszközök
08.
I. Követelések
0
0
09.
a) Követelések
0
0
10.
b) Követelések értékvesztése (-)
0
0
11.
c) Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete
0
0
12.
d) Forintkövetelések értékelési különbözete
0
0
13.
II. Értékpapírok
247 291
175 472
14.
1. Értékpapírok
324 813
181 842
15.
2. Értékpapírok értékelési különbözete
-77 522
-6 370
16.
a) Kamatokból, osztalékokból
17.
b) Egyéb
18.
III. Pénzeszközök
19.
a) Pénzeszközök
20.
b) Valuta, devizabetét értékelési különbözete
24
0
-77 546
-6 370
14 569
38 936
14 569
38 936
0
0
C) Aktív időbeli elhatárolások
0
0
22.
a) Aktív időbeli elhatárolás
0
0
23.
b) Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-)
0
0
24.
D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete
25.
ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN
21.
0
0
261 860
214 408
Budapest, 2014. március 20. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
9
MÉRLEG Források adatok ezer Ft-ban
A tétel megnevezése
Előző időszak 2012.dec.31.
Tárgyév 2013.dec.31.
b
c
d
a 26.
E) Saját tőke
260 441
213 041
27.
I. Induló tőke
469 913
299 929
2 367 166
2 373 682
-1 897 253
-2 073 753
-209 472
-86 888
28. 29.
a) Kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)
30.
II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény)
31.
1a. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete
32.
1b. Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete
33.
366 205
104 586
-328 705
-1 975
2. Értékelési különbözet tartaléka
-77 522
-6 370
34.
3. Előző év(ek) eredménye
-96 465
-169 450
35.
4. Üzleti év eredménye
-72 985
-13 679
36.
F) Céltartalékok
37.
G) Kötelezettségek
38.
I. Hosszú lejáratú kötelezettségek
39.
II. Rövid lejáratú kötelezettségek
40.
III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete
41.
H) Passzív időbeli elhatárolások
42.
FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN
0
0
351
197
0
0
351
197
0
0
1 068
1 170
261 860
214 408
Budapest, 2014. március 20. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
10
EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok ezer Ft-ban
A tétel megnevezése
Előző időszak 2012
Tárgyév 2013
b
c
d
a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII.
Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok
60 857 116 813 0 17 029 0 0 0 0
41 257 46 687 0 8 249 0 0 0 0
IX.
Tárgyévi eredmény
-72 985
-13 679
Budapest, 2014. március 20. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
11
Likviditási jelentés
I. Hitelállomány összetétele Felvétel időpontja
Hitelező -
Hitel összege -
Lejárat ideje -
Hátralékos összeg -
-
Az Alap hitelkerettel nem rendelkezik.
II. Költségek összetétele adatok ezer Ft-ban
Költségelem megnevezése Alapkezelési díj Letétkezelő díja Bankköltség PSZÁF díj Egyéb Összesen
2013. évi költség 3 333 229 100 60 4 527 8 249
2013-ban pénzügyileg realizált 3 136 213 100 47 3 386 6 882
A működési költségeket a fenti táblázat részletezi, amelyben a „pénzügyileg realizált oszlop” tartalmazza a 2013. évi költségek azon részét, amelyet az Alap 2013. évben teljesített. Az alapokkal kapcsolatos azon költségeket, amelyet a fent említett táblázatban nem szerepelnek (pl. reklám költség, jegyzési jutalék) az Alap tájékoztatójának megfelelően az Alapkezelő viseli. 2014 évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki.
12
III. Az Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, illetve értékpapír fajta Bankbetétek Bank Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt.
Időszak nyitó állománya
Lekötési Idő
Megoszlás (%)*
Időszak záró állománya
14 569
38 936
18,16%
Folyószámla (HUF)
1 760
14 504
6,76%
Folyószámla (EUR)
2 065
7 874
3,67%
Folyószámla (USD)
715
310
0,14%
Folyószámla (GBP)
1 298
516
0,24%
Folyószámla (EUR)
8 731
-
0,00%
Folyószámla (EUR)
-
15 732
7,34%
GFT Bankszámla
GFT Concord Bankszámla
Időszak nyitó állománya Vagyonelem, illetve értékpapír fajta
Jegybankképes értékpapírok Értékpapír név Diszkont kincstárjegyek D130320 Részvények ABLON Group Etalon Emlak Konut IMPACT DEVELOPER (NEW) Plaza Centers XXI Century CA IMMOBILIEN Immofinanz AG IVG Immomobilien Chagala LSR Group PIK RGI International Sistema Halls GDR Danubius Graphisoft Park SE Warimpex MINDÖSSZESEN:
Tőzsdei értékpapír
Tőzsdén kívüli értékpapír
Időszak záró állománya Tőzsdei értékpapír
247 291
-
16 790
-
16 790 230 501 22 989 8 467 7 718
-
378 8 528 1 368 21 553 36 807 11 156 1 005 18 205 19 000 2 209 14 692 12 799 14 948 28 679 261 860
175 472
Megoszlás (%)*
Tőzsdén kívüli értékpapír -
81,84%
-
0,00%
175 472 16 003 4 266
-
0,00% 81,84% 0,00% 7,46% 1,99%
-
1 803 2 660 874 26 728 24 844 981 18 056 20 014 6 582 15 336 11 410 25 915
-
0,84% 1,24% 0,41% 12,47% 11,59% 0,00% 0,46% 8,42% 9,33% 0,00% 3,07% 7,15% 5,32% 12,09%
-
214 408
-
100,00%
Futamidő 2012/12/112013/03/13
-
* Vetítési alap a befektetett és forgóeszközök együttes időszaki záró állománya: (bankbetétek összesen + értékpapírok összesen táblázat alapján)
13
Kiegészítő melléklet A Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. tv. (a továbbiakban: „Tpt.”) 57. § (1) bekezdése az alábbiak szerint rendelkezik: „A szabályozott információk nyilvánosságra hozatalának elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel.” I.
Általános adatok:
Az Alap neve: Az Alap típusa: Alap futamideje:
Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap Nyilvános, nyíltvégű Határozatlan idejű
Alapkezelő neve: Alapkezelő székhelye:
Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.
Letétkezelő neve: Letétkezelő székhelye:
UniCredit Bank Hungary Zrt. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.
Forgalmazó neve: Forgalmazó székhelye:
UniCredit Bank Hungary Zrt. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.
Könyvvizsgáló neve: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. Könyvvizsgáló székhelye: 2096 Üröm, Pillangó u. 12. Személyében felelős könyvvizsgáló: Szovics Zsolt, kamarai tagsági száma: 005784 A befektetési alapok könyvvizsgálata a Tpt. értelmében kötelező. Az Alap képviseletére jogosult személy Szöllősi Ferenc, lakóhelye 4400 Nyíregyháza, Nárdor u. 80. A könyvviteli szolgáltatást végző személy Kardos Gabriella, PM regisztrációs száma: 142302. Az alapkezelő a befektetők felé a befektetési alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett. A Tpt. előírja, hogy a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapír kibocsátója a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja vagyoni, jövedelmi helyzetének, működésének főbb adatairól. A kibocsátó a közzététellel egyidejűleg köteles a Felügyeletet is tájékoztatni. A Tpt. rendkívüli tájékoztatást ír elő az értékpapír kibocsátójának haladéktalanul, de légkésőbb egy munkanapon belül értékpapír értékét vagy hozamát, illetve a kibocsátó megítélését közvetlenül vagy közvetve érintő információról. Az Alap 2008. március 20-án kezdte meg működését 224.250 ezer Ft induló tőkével. A Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap 2013. évi hozama az Alapot terhelő költségek levonása után 28,29 % lett. A 2013. évi könyvvizsgáló díj összege: 1.200 ezer Ft + ÁFA
II.
Számviteli politika
Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII.11.) kormányrendelet alapján alakította ki. Az Alap kettős könyvvitelt vezet, éves beszámolót készít, amelynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészítő melléklet és a cash-flow kimutatás, valamint az üzleti jelentés.
14
Az Alap az eszközeiről részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap Kezelési Szabályának megfelelően történik. Az eladott értékpapírok beszerzési értékét FIFO módszerrel állapítjuk meg. Az Alap sem immateriális javakkal, sem tárgyi eszközökkel nem rendelkezik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam-különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. III.
A mérleghez kapcsolódó kiegészítések
Az értékpapírok állományának összetételét külön kimutatás tartalmazza. Lásd: VI. fejezet. A saját tőke az induló tőkéből és a tőkenövekményből áll. Az induló tőke az alakuláskor és a későbbi forgalmazásból származó befektetési jegyeket (eladott és visszavásárolt befektetési jegyek) tartalmazza névértéken. A tőkenövekményt az előző évek eredménye és az értékpapírok valamint a befektetési jegyek értékelési különbözete, valamint a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete teszi ki, mozgást a VI. fejezetben mutatjuk be. A rövid lejáratú kötelezettségek összege a tárgyidőszak végén beérkező, de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tevődik össze. Az aktív időbeli elhatárolások a lekötött betétek kamat elhatárolást tartalmazza. Tekintve, hogy az elhatárolt kamat a mérlegkészítésig befolyt, ezért az aktív elhatárolására értékvesztést nem számoltunk el. A passzív időbeli elhatárolások a fordulónapig le nem számlázott költségeket tartalmazza. IV.
Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések
A pénzügyi műveletek bevételei a tárgyévben realizált kamatokat, árfolyamnyereségeket tartalmazza. A bevétel része továbbá a betétek és értékpapírok elhatárolt kamata. A realizált árfolyam veszteségek a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkentő tételek. Az elszámolt működési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyidőszak végéig pénzügyileg nem teljesített összegeket is tartalmazza. Az Alap külön hozamot nem fizet, hozamához a befektetők a befektetési jegyek visszaváltása útján juthatnak hozzá a vételi és eladási árfolyam különbözetének realizálásával. V.
Piaci elven történő értékelési elveinek és módszereinek bemutatása
Az Alapban szereplő eszközök és források piaci értéken történő meghatározását az Alapok tájékoztatója részét képező Kezelési Szabályzatban meghatározott elveknek megfelelően történik, az alábbiak szerint az Alapra jellemző releváns szabályok kiemelésével: 1. Piaci érték megállapításának szabályai Az Alap nettó eszközértékének számítása és közzététele a Tpt 266. §-a alapján történik. A befektetési alap nettó eszközértékét és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket minden forgalmazási napra meg kell állapítani és a Magyar Tőkepiac honlapján illetve az Alapkezelő honlapján kell megjelentetni, valamint a forgalmazási helyeken a Befektetők számára hozzáférhetővé kell tenni. A Letétkezelő az Alap nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján forintban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden banki munkanapon. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték az Alap mindenkori nettó eszközértékének és a befektetési jegyek darabszámának hányadosa. A T napi nettó eszközértéket a Letétkezelő T munkanapon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével:
15
-
-
T napi árfolyamokkal kalkulált, T nap 12 óráig tudomására jutott T-1 kötésnapi tranzakciók alapján összeállított eszközállomány T napra számolt piaci értéke T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgálói, felügyeleti díjak) T-1 nap 16 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek T-1 nap 16 óráig ismertté vált követelések T-1 napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége).
Az értékpapírállományban lévő befektetési eszközök piaci értéke az Alap Kibocsátási Tájékoztatójának 10., A portfólió egyes elemei értékének meghatározása c. fejezetében kerül bemutatásra. Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete + + -
Értékpapírok és likvid eszközök piaci értéke Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos követelések piaci értéke Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos kötelezettségek piaci értéke Közvetlen költségek (bankköltség, befektetési szolgáltató díjak, könyvvizsgálat, hirdetési díjak stb.)
= Bruttó Eszközérték Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (alapkezelési díj, letétkezelési díj) Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (negyedéves PSZÁF díj) = Nettó Eszközérték 2. A portfólió elemeinek értékelésének szabályai
a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek b/1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések, kötelezettségek T-1 napi várható értékét hozzá kell adni, vagy le kell vonni az eszközök értékéből. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a Nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. b/2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyeinek T-1 napig történt forgalmazásából fakadó követelések/kötelezettségek egyenlegét hozzá kell adni/le kell vonni az Alap eszközeinek értékéből. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a Nettó eszközérték számítása során. d) Kamatozó értékpapírok A kuponfizető nem diszkont értékpapírok esetében az értékelésnél T napig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül a legfrissebbet figyelembe venni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - Az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama.
Diszkont államkötvényeket (kincstárjegyeket) az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyam alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - Az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama.
16
Egyéb diszkont értékpapírok esetén az értékelés alapja a következő árfolyamok alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértékek közül a legfrissebb. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - az alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama e) Befektetési jegyek Az értékelés alapja a legutolsó elérhető vételi/visszaváltási árfolyam. f) Részvények, kárpótlási jegy Részvényeket, kárpótlási jegyeket az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, - az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama g) Származtatott ügyletek
Határidős ügyletek
Az értékelés napján az összes pozíciót értékelni kell. Az érvényességi nap és a teljesítési időpont közötti idő függvényében kiválasztott kockázatmentes piaci benchmark hozamból képzett diszkontrátával a határidős árfolyamból jelenértéket kell számolni az érvényességi napra, majd ezt kell összevetni az érvényesség napi piaci árfolyammal. Ezen árfolyam-különbözetnek és a kötés névértéken vett nagyságának a szorzata adja a pozíció értékét (veszteség/nyereség nagyságát).
Opciós ügyletek Az opciós díjat költségként/bevételként a befolyás napján teljes egészében el kell számolni. Az eszköz értékelése pedig a határidős ügyletek kiértékelése szerint történik, azzal a különbséggel, hogy az opció jogosultjának nem kell az esetleges értékelési veszteséget figyelembe venni. h) Szabványosított kereskedésű származékos termékek (BUX) Az érvényes napi nyitott pozíciókat az adott instrumentumra közzétett utolsó hivatalos elszámoló ár alapján kell értékelni. i) Értékpapír kölcsönügylet A kölcsönvevő szerepelteti könyveiben sajátjaként az értékpapírt, a kölcsönbe adó értékelési különbözetként mutatja ki követelését. Kölcsönbe adott értékpapír: A kölcsönzési díjat esedékességkor egy összegben vagy a futamidő alatt elosztva kell kimutatni. A kölcsönbe adott értékpapírra vonatkozó követelést a papír aktuális piaci árán számított követelésként kell számításba venni. Kölcsönbe vett értékpapír: A kölcsönbe vett értékpapírral szemben a papír visszaszolgáltatásáig piaci áron számított kötelezettségként kell figyelembe venni. j) Deviza Az Alapok devizájától eltérő, más devizában denominált eszközöket, követeléseket, stb. az Alap bázisdevizájára kell átszámítani a következő árfolyamok valamelyikén az alábbi sorrendben: - A Magyar Nemzeti Bank hivatalos devizaárfolyama. Amennyiben az MNB hivatalos devizaárfolyama és a bankközi közép árfolyam között, a Nettó eszközérték készítésének időpontjában 1%-nál nagyobb mértékű eltérés mutatkozik az EUR/HUF és az USD/HUF árfolyamokban, akkor a Letétkezelő a Reuters által 16:30-kor publikált árjegyzői átlagárat tekinti értékelési devizának a fenti két devizára. A portfolió eszközeit az így kialakult árfolyamon kell értékelni. - A Letétkezelő aktuális közép árfolyama. Amennyiben valamely devizára nincs hivatalos árfolyam, úgy az adott devizanem USD vagy EUR keresztárfolyama (Reuters 16:00) és az USD/HUF vagy EUR/HUF keresztárfolyamból számolt árfolyamon kell értékelni.
17
-
A deviza jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok stb.) által az értékeléskori legutolsó elérhető árfolyama
közölt
k) Származtatott devizaügyletek
Határidős devizapozíciók.
Határidős devizapozíciókat (deviza forwardok) a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbségeként kell értékelni.
Deviza futures A deviza futures értéke az elszámolóház, illetve az illetékes tőzsde által az adott lejáratra kalkulált záró árfolyam és a kötési árfolyam különbsége.
Devizaopciók Devizaopció vétele esetén, a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez pozitív, illetve nulla, ha ez az érték negatív. Devizaopció eladása esetén a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez negatív, illetve nulla, ha ez az érték pozitív. l) ETF-ek és Letéti igazolások Az ETF-eket és Letéti igazolásokat (GDR, ADR) az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, - Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama
VI.
Működési adatok
Az Alapkezelő által az Alapra meghatározott, 2013. december 31.-re szóló nettó eszközérték jelentés jelentősen eltér az Alap 2013. december 31.-i éves beszámolójában kimutatott saját tőke állományához képest, ennek oka egy 2013. december 31.-i értéknappal történő befektetési jegy forgalmazás. 2014. évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki. A teljes és az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása havonta adatok Ft-ban
Dátum
Nettó eszközérték
NEÉ/darab
2013.01.31 2013.02.28 2013.03.29 2013.04.30 2013.05.31 2013.06.28 2013.07.31 2013.08.30 2013.09.30 2013.10.31 2013.11.29
268 877 183 280 755 983 274 946 559 273 254 266 244 520 497 225 880 409 229 073 189 215 499 265 205 542 324 208 257 815 210 297 225
0,5895 0,6215 0,6104 0,6106 0,6003 0,5828 0,6291 0,6101 0,6292 0,6408 0,6796
2013.12.31
212 837 848
0,7115
18
A kibocsátott és visszavásárolt befektetési jegyek mennyisége
Hónapok
Nyitó készlet (db)
Kibocsátás mennyisége (db)
Visszaváltás mennyisége (db)
Záró készlet (db)
2013. január
469 912 876
-
13 834 677
456 078 199
2013. február
456 078 199
-
4 307 674
451 770 525
2013. március
451 770 525
-
1 312 864
450 457 661
2013. április
450 457 661
-
2 918 000
447 539 661
2013. május
447 539 661
-
40 225 872
407 313 789
2013. június
407 313 789
-
19 723 203
387 590 586
2013. július
387 590 586
-
23 441 478
364 149 108
2013. augusztus
364 149 108
11 227 561
353 240 475
2013. szeptember
353 240 475
-
26 549 738
326 690 737
2013. október
326 690 737
-
1 712 628
324 978 109
2013. november
324 978 109
761 266
17 045 720
308 693 655
2013. december
308 693 655
5 436 261
14 200 413
299 929 503
318 928
Aktív időbeli elhatárolások Az Alap aktív időbeli elhatárolásokkal 2013. december 31-én nem rendelkezik. Passzív időbeli elhatárolások adatok ezer Ft-ban Előző év 2012. december 31.
Jogcím
Tárgyév 2013. december 31.
Könyvelési díj
102
102
Könyvvizsgálói díj
924
915
Letétőrzési díj
19
16
PSZÁF díj
17
13
Belföldi tranzakciós díj
6
71
Forgalmazói jutalék
-
53
1 068
1 170
Összesen
Az alap által kötött származtatott ügyletek 2013. december 31-én lezáratlan származtatott ügylettel az Alap nem rendelkezett. Értékpapírok értékkülönbözetének részletezése adatok ezer Ft-ban Értékpapír Megnevezése Diszkontkincstárjegyek
Értékkülönbözet Futamideje
Beszerzési ár
Kamatból, osztalékból 0
0
Piaci érték
Egyéb piaci megítélésből 0
0 0
Részvények
181 842
0
-6 370
175 472
15 092
0
911
16 003
Emlak Konut
5 607
0
-1 341
4 266
IMPACT DEVELOPER (NEW)
8 042
0
-6 239
1 803
Plaza Centers
20 790
0
-18 130
2 660
XXI Century
20 988
0
-20 114
874
CA IMMOBILIEN
16 632
0
10 096
26 728
Etalon
19
Immofinanz AG
19 533
0
5 311
1 716
0
-735
981
LSR Group
18 289
0
-233
18 056
PIK
23 578
0
-3 564
20 014
2 949
0
3 633
6 582
11 272
0
4 064
15 336
Graphisoft Park SE
7 487
0
3 923
11 410
Warimpex
9 867
0
16 048
25 915
Összesen
181 842
0
-6 370
175 472
Államkötvények
0
0
0
0
Diszkontkincstárjegyek
0
0
0
0
Chagala
Sistema Halls GDR Danubius
24 844
Értékpapír fajtánkénti összesítés
Részvények
181 842
0
-6 370
175 472
Befektetési jegy
0
0
0
0
Jelzáloglevelek
0
0
0
0
181 842
0
-6 370
175 472
181 842
0
-6 370
175 472
0
0
0
0
181 842
0
-6 370
175 472
Összesen Értékpapír típusonkénti összesítés Bemutatóra szóló Névre szóló Összesen
Egyéb információk -
Az Alap származtatott ügyleteket, értékpapír kölcsönzést, óvadéki repo ügyleteket az év során nem kötött. Az Alapkezelő a befektetési alap befektetési jegyei után, hozamra és a tőke megóvására ígéretet nem tett. Nem áll fenn az Alap javára kapott, illetve terhére nyújtott fedezet, biztosíték, óvadék, garancia- és kezességvállalás. Az Alap befektetési politikája az év során nem változott.
20
CASH-FLOW KIMUTATÁS adatok ezer Ft-ban Megnevezés
Előző év 2012.12.31.
Tárgyév 2013. 12.31.
I.
Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Működési cash-flow, 1-13. sorok)
-82 181
-16 832
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) Elszámolt amortizáció + Elszámolt értékvesztés és visszaírás Elszámolt értékelési különbözet Céltartalékképzés és felhasználás különbözete Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye Befektetett eszközök állományváltozása Forgóeszközök állományváltozása Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása Származtatott ügyletek értékelési különbözete
-82 154 0 0 66 365 0 0 0 0 -60 190 -392 0 20 193 -6 023
-16 780 0 0 71 152 0 0 0 0 -71 152 -154 0 0 102 0
II.
Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Befektetési cash-flow, 1419. sorok)
178 873
146 072
15. 16. 17. 18. 19. 20.
Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása + Befolyt bérleti díjak + Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása + Kapott hozamok +
0 0 0 -1 507 391 1 677 095 9 169
0 0 0 -210 743 353 714 3 101
III.
Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash-flow, 2026. sorok)
-157 455
-104 873
21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.
Befektetési jegy kibocsátás + Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele + Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat -
735 299 0 -892 754 0 0 0 0
6 516 0 -111 389 0 0 0 0
IV.
Pénzeszközök változása (I+II.+III. sorok)
-60 763
24 367
21
PORTFÓLIÓ JELENTÉS ÉRTÉKPAPÍR ALAPRA Alapadatok: Alap neve lajstromszáma: Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: NEÉ számítás típusa:
Dialóg Ingatlanfejlesztő Részvény Befektetési Alap 1111-268 Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. T Tárgynap (T): Saját tőke: Egy jegyre jutó NEÉ: Darabszám:
2013.12.31 213 041 e Ft 0,7103 299 929 503 db
A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: I.
KÖTELEZETTSÉGEK
I/I.
Hitelállomány (összes):
I/2.
Egyéb kötelezettségek (összes):
adatok ezer Ft-ban Hitelező
Futamidő -
-
-
14,41%
197 0 0 0 0 0 0
14,41% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
0
0,00%
1 170
85,59%
1 367 Összeg
100,00% %
Folyószámla, készpénz (összes):
38 936
18,16%
Folyószámla (HUF) Folyószámla (EUR) Folyószámla (USD) Folyószámla (GBP) Folyószámla (EUR) Folyószámla (EUR)
14 504 7 874 310 516 0 15 732
6,76% 3,67% 0,14% 0,24% 0,00% 7,34%
Egyéb követelés (összes):
0
0,00%
Befektetési jegy eladás
0
0,00%
Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség I/3.
Céltartalékok (összes):
I/4.
Passzív időbeli elhatárolások (összes):
Kötelezettségek összesen: II. ESZKÖZÖK
II/2.
%
197
Alapkezelői díj miatt Letétkezelői díj miatt Bizományosi díj miatt Forgalm.ktg.miatt Közzétételi ktg.miatt Reklám ktg.miatt Költségként elszámolt egyéb tétel miatt
II/1.
Összeg
II/3.
Lekötött bankbetétek (összes):
0
0,00%
II/3.1.
Max. 3 hó lekötésű (összes):
0
II/3.2.
3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes):
0
0,00% 0,00% 0,00%
Bank
Futamidő
0,00% II/4.
Értékpapírok (összes):
II/4.1.
Diszkontkincstárjegyek (összes):
II/4.3.
Részvények (összes) Etalon Emlak Konut
Devizanem
USD TRY
175 472 Névérték deviza egységben Árfolyamérték 0 0 0 3 403 781 175 472 14 000 16 003 20 000 4 266
81,84% % 0,00% 0,00% 81,84% 7,46% 1,99%
22
IMPACT DEVELOPER (NEW) Plaza Centers XXI Century CA IMMOBILIEN Immofinanz AG Chagala LSR Group PIK Sistema Halls GDR Danubius Graphisoft Park SE Warimpex Jelzálog levelek
RON GBP GBP EUR EUR USD USD USD USD HUF HUF EUR
50 000 85 700 140 000 7 000 25 000 3 500 20 000 400 27 718 3 000 000 10 000 463 0
1 803 2 660 874 26 728 24 844 981 18 056 20 014 6 582 15 336 11 410 25 915 0
0
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
214 408
100,00%
HUF II/5
Lekötött betétét kamata (összes)
II/6.
lekötött betét Származtatott ügyletek értékelési különbözete
0,84% 1,24% 0,41% 12,47% 11,59% 0,46% 8,42% 9,33% 3,07% 7,15% 5,32% 12,09% 0,00% 0,00%
HUF
Eszközök összesen:
Budapest, 2014. március 20. ………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
23
