Éves jelentés 2015 DIALÓG Octopus Származtatott Befektetési Alap MNB lajstromszám: 1111-395 MNB engedélyszám: EN-III/TTE-339/2010 ISIN kód: HU0000709241 – A sorozat ISIN kód: HU0000713375 – EUR sorozat Az Éves jelentés a kollektív befektetési formákról és kezelőikről szóló 2014. évi XVI. törvény (továbbiakban: Kbftv.) alapján készült. Tárgyidőszak: 2015.01.01.- 2015.12.31.
Általános adatok: Az Alap megnevezése: Az Alap típusa: Az Alap futamideje: Besorolása:
DIALÓG Octopus Származtatott Befektetési Alap Magyarországon, nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű, értékpapír befektetési alap A nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Nemzetközi, Származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap
Alapkezelő: Letétkezelő: Könyvvizsgáló:
DIALÓG Alapkezelő Zrt. (1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.) Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhelye: 1037, Budapest, Iglice u. 3. fszt. 3.) – Liptákné Oláh Éva /004383
Vezető Forgalmazó: Alforgalmazó:
Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Erste Befektetési Zrt. székhelye (1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.) ERSTE Bank Hungary Nyrt. fiókhálózatába tartozó fiókok, amelyeket az Erste Befektetési Zrt. Üzletszabályzatának mellékletét képező mindenkori ügynöklistája tartalmaz Erste Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszerei (Hozamplaza, Netbroker, Portfolió Online Tőzsde), kivéve, amennyiben az Erste Befektetési Zrt. a közzétételi helyein (www.erstebroker.hu) nem rendelkezik eltérően SPB Befektetési Zrt. székhelye (1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8. 3 em.) Raiffeisen Bank (1054 Budapest, Akadémia u. 6.)
I. VAGYONKIMUTATÁS A befektetési alap eszközeinek és forrásainak összetétele a tárgyidőszak elején és végén, valamint az adott eszköz összes eszközön belüli aránya:
2014.12.31. Megnevezés Banki egyenlegek Repo Átruházható értékpapírok Származékos ügyletek Egyéb eszközök Összes eszköz Kötelezettségek Nettó eszközérték
2015.12.31.
A NEÉ Összeg / Érték százalékában (HUF) (%) 588 804 677 12,90 0 0,00
139 280 528 0
A NEÉ százalékában (%) 6,62 0,00
Összeg / Érték (HUF)
4 242 116 938
92,94
1 989 489 026
94,63
-255 514 359
-5,60
-20 724 935
-0,99
0 4 575 407 256 -10 921 792 4 564 485 464
0,00 100,24 -0,64 100,00
-17 819 2 108 026 800 -5 427 912 2 102 598 888
0,00 100,26 -0,26 100,00
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
II. FORGALOMBAN LÉVŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK SZÁMA alap
Befektetési jegy soro deviza zat
Dialóg Octopus Származtatott Alap Dialóg Octopus Származtatott Alap
ISIN
2014.12.31.
2015.12.31.
A
HUF
HU0000709241
3 759 196 734
2 042 766 170
B
EUR
HU0000713375
72 601 475
17 743 501
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
III. AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE ESŐ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK Befektetési jegy 2014.12.31. 2015.12.31. alap sorozat deviza ISIN Dialóg Octopus Származtatott Alap A HUF HU0000709241 1.1566 1.0066 Dialóg Octopus Származtatott Alap B EUR HU0000713375 0.009442 0.008327 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
IV. A BEFEKTETÉSI ALAP ÖSSZETÉTELE Megnevezés Részvény - Belföld - Monetáris pénzügyi intézmények Részvény - Belföld - Biztosítók és Nyugdíjpénztárak Részvény - Belföld - Nem pénzügyi vállalatok Részvény - GMU Részvény - Egyéb külföld GMU nem pénzpiaci alapok befektetési
2014.12.31. 2015.12.31. Százal Százal Összeg / Érték Összeg / Érték ékban ékban (HUF) (HUF) (%) (%) 38 110 000
0,90
24 000 000
1,21
30 777 395
0,73
0
0,00
515 129 538
12,14
185 535 500
9,32
455 133 859 502 664 719 0
10,73 11,85 0,00
418 998 538 161 918 711 77 559 824
21,06 8,14 3,90
2
jegyei Egyéb külföld nem pénzpiaci alapok befektetési jegyei Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok összesen Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok összesen A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok összesen Belföldi nem pénzpiaci alapok befektetési jegyei Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Államháztartás Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Monetáris pénzügyi intézmények Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Egyéb pü. közvetítők és pü. kieg. tevékenységet végzők Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Nem pénzügyi vállalatok Hitelviszonyt megtestesítő - GMU Egyéb pü. közvetítők és pü. kieg. tevékenységet végzők Hitelviszonyt megtestesítő - GMU Nem pénzügyi vállalatok Hitelviszonyt megtestesítő - Egyéb külföld Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összesen Értékpapírok összesen
0
0,00
182 164 956
9,16
1 541 815 511
36,35
1 050 177 529
52,79
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
182 179 184
4,29
74 516 673
3,75
182 179 184
4,29
74 516 673
3,75
646 380 852
15,24
343 881 075
17,29
312 524 917
7,37
0
0,00
121 931 264
2,87
155 280 748
7,81
255 019 166
6,01
135 656 655
6,82
0
0,00
58 973 647
2,96
422 781 424
9,97
0
0,00
759 484 620
17,90
171 002 699
8,60
2 518 122 243
59,36
864 794 824
43,47
4 242 116 938 100,00
1 989 489 026 100,00
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
V. A BEFEKTETÉSI ALAP ESZKÖZEINK ALAKULÁSA Megnevezés a) b) c) d) e) f) g) h) i) j)
befektetésekből származó bevételek egyéb bevételek kezelési költségek a letétkezelő díjai egyéb díjak és adók nettó jövedelem felosztott és újra befektetett jövedelem a tőkeszámla változásai a befektetések értéknövekedése (+) vagy értékcsökkenése (-) minden egyéb változás
2015.12.31 -412 7 54 2 7
229 154 610 380 852
000 000 000 000 000 0 0 4 128 000 -279 450 000
3
VI. A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKNEK ÉS AZ EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉNEK A VÁLTOZÁSA, VISSZATEKINTŐ HOZAMOK
Dátum 2010.12.31 2011.12.31 2012.12.31 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31
Dátum 2014.12.31 2015.12.31
Egy befektetési Nettó eszközérték jegyre jutó nettó eszközérték "A sorozat" (HUF) 1 1 2 4 2
650 974 335 313 348 056
994 950 170 338 011 333
535 404 107 953 941 143
1,0281 0,9325 1,0543 1,2134 1,1566 1,0066
Egy befektetési Nettó eszközérték jegyre jutó nettó "EUR sorozat" eszközérték (EUR) 685 476,64 147 757,23
0,009442 0,008327
Hozam Benchmark 2,81% 1,56% -9,30% 5,73% 13,06% 7,49% 15,09% 4,67% -4,68% 2,46% -12,97% 1,24%
Hozam Benchmark -5,58% 2,46% -11,81% 2,41%
VII. SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK RÉSZLETES LEÍRÁSA Az Alap származtatott ügyleteket (megfelelve az Alap Kezelési Szabályzatában leírtaknak) többfajta instrumentumokra kötött 2015-ben, Devizapárokra fedezeti jelleggel (EURHUF, USDHUF, GBPHUF) Devizapárokra spekulatív jelleggel (EURCHF, USDJPY) Tőzsdeindexekre spekulatív jelleggel (DAX, SP500) Árupiaci termékekre (BRENT, WTI, GOLD) Az évközi pozíciók részletes leírása a beszámoló 1. sz. mellékletében szereplő táblázatban található. Az alábbi nyitott pozíciók voltak a portfolióban 2015.12.31-én: Ügylet SP500 Cash-USD Eladás SP500 Cash-USD Eladás DAX30 CFD-EUR Eladás SP500 Cash-USD Eladás EURHUF 2016 december Eladás GBPHUF 2016 december Eladás USDRHUF 2016 december Eladás Összesen
érték
devi nap za
nyitott
kötésár
utolsó h.ár
200
1 946,380
2 043,9400
-5 660 821 HUF
200
1 885,500
2 043,9400
-9 193 323 HUF
24
10 053,400
10 743,0100
-5 182 336 HUF
100
2 020,210
2 043,9400
-688 455 HUF
2 450
320,000
316,3400
8 967 000 HUF
600
438,080
424,7500
7 998 000 HUF
1 400
288,300
286,1900
2 954 000 HUF -20 724 935 HUF
2015.12.31. 2015.12.31. 2015.12.31. 2015.12.31. 2015.12.31. 2015.12.31. 2015.12.31. 2015.12.31.
A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült.
4
VIII. A BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ MŰKÖDÉSÉBEN BEKÖVETKEZETT VÁLTOZÁSOK, VALAMINT A BEFEKTETÉSI POLITIKA ALAKULÁSÁRA Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás 2015-ben. 2015. április 3-án a Magyar Nemzeti Bank (továbbiakban MNB) H-EN-III-51/2015 számú határozatával igazolta az Alapkezelő és az általa végezhető tevékenységek megfeleltetését a Kbftv.-nek (2014. évi XVI. törvény) Az Alapkezelő Igazgatóságának és Felügyelő Bizottságának összetételében a tárgyidőszakban az alábbi változás történt: az MNB 2015. október 12-én kelt H-KE-III-135/2015. számú határozata alapján nyilvántartásba vette Mészáros Károly Zoltánt felügyelőbizottsági tagként. Az Alap befektetési politikája nem változott az év során Az Alap befektetési politikáját részletesen az Alap Kezelési szabályzatának III. fejezete tartalmazza. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása: Nemzetközi kitekintés Ahogy már megszoktuk az elmúlt években, nem volt unalmas év 2015 sem. Szinte mindegyik eszközosztályban emlékezetes történetek játszódtak le a tavalyi év folyamán. A vezető jegybankok kamatpolitikájában élesedett a divergencia. Míg az európai EKB, a japán BoJ, a kínai PBOC tovább folytatta lazító monetáris politikáját, addig az amerikai FED az év végén elkezdte kamatemelési ciklusát. Annak ellenére, hogy erősen megoszlanak a vélemények és a várakozások arra vonatkozóan, ez mennyire lesz tartós (mind a FED kamatemelése, mind a divergencia a monetáris politikák között), a piacokon ez komoly nyomot hagyott. Tovább folytatódott az amerikai dollár erősödése, szinte valamennyi főbb devizapárral szemben közel évtizedes csúcsra emelkedett a zöldhasú árfolyama. Ezzel párhuzamosan – részben pont a dollár erősödése miatt – tovább zuhantak a nyersanyagárak. Különösen az olaj árfolyamának esése volt számottevő, egyetlen év alatt értékének újabb 1/3-át elveszítette a fekete arany árfolyama (2014-ben már 46%-ot esett az árfolyam). Az olaj piacán a kínálati sokk nem tudott megszűnni. Az OPEC által elindított túltermelési verseny, valamint az amerikai palaolaj piacra kerülésével a kereslet egyszerűen nem tudott igazodni a megnövekedett kínálathoz; ez okozta nyersolaj árának zuhanását, melyet nyugodtan nevezhetünk a 2015-ös év legmeghatározóbb eseményének. Az irányadó kamatok folyamatos csökkenésének hatására az állampapírhozamok – még az USA-ban is – folyamatosan estek. Különösen az európai hozamok esése volt látványos, az év végére a német 2 éves állampapír hozama átment negatívba. Szintén mínuszos hozammal lehetett megvenni a svájci, francia, holland rövid állampapírokat is. A piacnak ez a torzulása érdekes jövőképet vetít előre. Az állampapírokkal szemben a vállalati kötvények piacán már nem volt ilyen sikeres a tavalyi év. Az ún. HY kötvények piacának fele nyersanyag kitettségű, így az alapanyagárak esése ezeknél a kötvényeknél, eszközcsoportnál inkább hozamemelkedést hozott. 2015 novemberében ráadásul az egyik legnagyobb amerikai, HY piacra szakosodott alapot fel kellett függeszteni, mert nem tudta teljesíteni a befektetők kifizetését, illikviditásra hivatkozva. Ez csak olaj volt a tűzre, az addig is nehezen trédelhető piacon a likviditás az év végére gyakorlatilag meghalt. A vezető tőzsdeindexek enyhe mínuszban zártak, egyetlen üdítő kivétel volt a piacon, a magyar tőzsde.
5
A hazai piac Majdnem 10 évet kellett arra várni, hogy a magyar tőzsdéről – legalábbis a teljesítményét tekintve – valami igazán pozitívat lehessen írni. A BUX teljesítménye 2015-ben a világ egyik legjobbja volt. Csak a venezuelai index tudta túlszárnyalni a BUX 43%-os emelkedését. Hosszú éveken át a hazai piac – hasonlóan a többi regionális börzéhez – nem csak lemaradó volt, de még a bull piac alatt is képes volt negatív hozammal elszomorítani a befektetőket. Tavaly ugyanakkor valamennyi hazai Blue Chip emelkedett, különösen az OTP és a Richter teljesítmény volt kiemelendő. Előbbi emelkedésében kulcsszerepet játszhatott, hogy a lengyelországi politikai váltás miatt a helyi nyugdíjpénztárak a lengyel bankok helyett a magyar OTP-t és a cseh Komercni Bankát vették meg. A Richter esetében pedig beérett a több évtizedes kutatási munka, az amerikai FDA engedélyeztette a gyógyszeripari cég Cariprazine hatóanyagát. Ez a mérföldkő meg is látszott a vállalat részvényeinek árfolyamán. A MOL és a Telekom szintén emelkedett, ugyanakkor kisebb mértékben, mint a másik két részvény. A hazai állampapírpiacon folytatódott az évek óta tartó hozamcsökkenés. Az alapkamat csökkenésével, valamint az MNB kéthetes kötvényének eltörlésével – a rövid hozamok 50-100, míg az éves túliak 50 bázispontot meghaladó mértékben csökkentek. A rövid hozamok – az 1,35%-os alapkamat mellett – egészen 0,4-0,45%-ig estek, innen csak kismértékben emelkedtek az év végiéig, a hosszú hozamok esését pedig az általános európai hozamvadászat jellemezte. Emlékszik még valaki arra, hogy 5 évvel ezelőtt kétszámjegyű hozamok voltak a piacon? A forint árfolyama érdemben nem változott az év folyamán. A kamatvágások gyengítették, a folyófizetési mérleg, a külkereskedelmi egyenleg és az EU-s támogatások erősítették a forint árfolyamát. A kettő eredője egy szűk sávban mozgó EURHUF árfolyam lett 2015-ben. A bizonytalan nemzetközi piacokhoz képest a hazai piac minden eszközosztályában felülteljesítette a nemzetközi piacokat 2015-ben.
6
A Dialóg Octopus Származtatott Alap célpiacainak történése Az Alap teljesítménye 2015 folyamán rossz volt. A közel 13%-os veszteség sajnos igen rossznak számít. A januári, EURCHF sapka eltörlése hatására rosszul indult az év, amelyet gyenge folytatás követett. Annak ellenére, hogy több jó és sikeres pozíciófelvétele volt az Alapnak (magyar piacon egyedi részvények longolása, európai bankok trédelése, az orosz piacba jó időzítéssel való beszállás), több rossz egyedi értékpapírkiválasztás rontotta az Alap teljesítményét. Alapvetően két csoportra bonthatóak a rossz pozíciók: három, Kurdisztánban működő olajkutató cégnél vártunk jó eredményeket, önmagukban ezek a tételek nem volt jelentősek (2-3%-a az Alapnak részvényenként), azonban ezeknek a cégeknek a teljesítménye rendkívül rossz volt. Hiába stoppoltuk őket többször is, jelentős mértékben hozzájárultak az Alap rossz teljesítményéhez. A másik csoport pedig a vállalati kötvények piaca volt. Különösen az év utolsó hónapjaiban minden vállalati, egyedi hír nélkül jelentős mértékben leértékelődtek ezek az eszközök, és történt mindez egyébként teljes illikviditás mellett.
IX. JAVADALMAZÁSRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Mivel az Alapkezelő a Kbftv. 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-nak minősül, ezért a jelen pont szerinti tájékoztatási kötelezettség rá nem vonatkozik.
7
X. LIKVIDITÁSKEZELÉSRE ÉS KOCKÁZATKEZELÉSRE VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Mivel az Alapkezelő a Kbftv. 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-nak minősül, ezért a jelen pont szerinti tájékoztatási kötelezettség rá nem vonatkozik.
XI. TŐKEÁTTÉTELRE VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Nettó eszközérték (NAV) Származékos ügyletek Nettó pozíció / tőkeáttétel Nettó korrekciós pozíció / tőkeáttétel
összeg deviza 2 107 036 165 HUF 1 807 775 367 HUF 2 688 446 116 HUF 2 596 209 454 HUF
% 100,00 85,80 127,59 123,22
Tőkeáttétel maximális nagysága a Kezelési Szabályzatban leírtaknak megfelelően 200 % lehet. A Kbftv 128 § alapján ezúton tájékoztatjuk Befektetőinket, hogy 2015-ben illikvid eszközök elkülönítésére nem került sor.
MELLÉKLETEK: 2015-ös ÉVES BESZÁMOLÓ
Budapest, 2016. április 1.
______________________________ DIALÓG Alapkezelő Zrt. (A papír alapú Éves jelentés került aláírásra.)
8
DIALÓG Octopus Származtatott Befektetési Alap
ÉVES BESZÁMOLÓ 2015. december 31.
Alapkezelő: Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Forgalmazó: UniCredit Bank Hungary Zrt. Felügyeleti engedély száma: EN-III/TTE-339/2010 (2010. szeptember 7.)
9
MÉRLEG Eszközök adatok eFt-ban
A tétel megnevezése
Előző év 2014. dec.31.
Tárgyév 2015.dec.31.
b
c
d
a 01.
A) Befektetett eszközök
0
0
02.
I. Értékpapírok
0
0
03.
1. Értékpapírok
0
0
04.
2. Értékpapírok értékelési különbözete
0
0
0
0
05. 06.
a) Kamatokból, osztalékokból b) Egyéb
07.
B) Forgóeszközök
08.
I. Követelések
0
0
4 830 559
2 128 806
30 621
18
09.
a) Követelések
30 621
18
10.
b) Követelések értékvesztése (-)
0
0
11.
c) Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete
0
0
12.
d) Forintkövetelések értékelési különbözete
0
0
13.
II. Értékpapírok
4 211 683
1 989 453
14.
1. Értékpapírok
4 261 602
2 268 903
15.
2. Értékpapírok értékelési különbözete
-49 919
-279 450
50 138
4 701
-100 057
-284 151
588 255
139 335
588 255
139 335
0
0
6
0
16. 17. 18. 19. 20. 21.
a) Kamatokból, osztalékokból b) Egyéb III. Pénzeszközök a) Pénzeszközök b) Valuta, devizabetét értékelési különbözete C) Aktív időbeli elhatárolások
22.
a) Aktív időbeli elhatárolás
6
0
23.
b) Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-)
0
0
24.
D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete
-255 514
-20 725
25.
ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN
4 575 051
2 108 081
Budapest, 2016. április 1.
………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
10
MÉRLEG Források adatok eFt-ban
A tétel megnevezése
Előző év 2014. dec.31.
Tárgyév 2015.dec.31.
b
c
d
a 26.
E) Saját tőke
4 563 510
2 102 453
27.
I. Induló tőke
3 988 914
2 098 325
28.
a) Kibocsátott befektetési jegyek névértéke
29.
b) Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)
30.
II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény)
31.
1a. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete
32.
1b. Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete
33.
2. Értékelési különbözet tartaléka
34.
3. Előző év(ek) eredménye
35.
4. Üzleti év eredménye
36.
F) Céltartalékok
37.
G) Kötelezettségek
38.
I. Hosszú lejáratú kötelezettségek
39.
II. Rövid lejáratú kötelezettségek
40.
III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete
41.
H) Passzív időbeli elhatárolások
42.
FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN
7 353 348
7 514 510
-3 364 434
-5 416 185
574 596
4 128
1 482
12 141
718 353
603 216
-305 433
-300 174
193 486
160 194
-33 292
-471 249
0
0
8 102
3 864
0
0
8 102
3 864
0
0
3 439
1 764
4 575 051
2 108 081
Budapest, 2016. április 1.
………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
11
EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok eFt-ban A tétel megnevezése
Előző év 2014.
Tárgyév 2015.
b
c
d
a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII.
Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok
479 874 412 312 179 101 033 0 0 0 0
1 356 787 1 769 016 7 154 64 842 1 332 0 0 0
IX.
Tárgyévi eredmény
-33 292
-471 249
Budapest, 2016. április 1.
………………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
12
Likviditási jelentés
I. Hitelállomány összetétele Felvétel időpontja
Hitelező
Hitel összege
-
Lejárat ideje
-
-
Hátralékos összeg -
-
Az Alap folyószámla hitelkerettel nem rendelkezik.
II. Költségek összetétele adatok eFt-ban 2014. év
Költségelem megnevezése Alapkezelési díj Sikerdíj Letétkezelő díja Bankköltség Felügyeleti díj Egyéb Összesen
2015. év
Pénzügyileg realizált
Költség 85 239 0 3 715 5 732 1 093 5 254 101 033
77 137 0 3 362 5 732 764 2 497 89 492
Pénzügyileg realizált
Költség 54 610 0 2 380 2 729 700 4 423 64 842
51 031 0 2 224 2 529 557 3 147 59 488
A működési költségeket a fenti táblázat részletezi, amelyben a „pénzügyileg realizált oszlop” tartalmazza a 2015. évi költségek azon részét, amelyet az Alap 2015. évben pénzügyileg teljesített. Az alapokkal kapcsolatos azon költségeket, amelyet a fent említett táblázatban nem szerepelnek (pl. reklám költség, jegyzési jutalék) az Alap tájékoztatójának megfelelően az Alapkezelő viseli. 2016. évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki.
III. Az Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Vagyonelem, illetve értékpapír fajta
Időszak nyitó állománya
Megoszlás (%)*
Időszak záró állománya
Bankbetétek Bank
Lekötési Idő
588 255
139 335
6,55%
Unicredit Bank Zrt.
Látra szóló (HUF)
9 461
19 026
0,89%
OTP Nyrt.
Látra szóló (HUF)
3
-
0,00%
Unicredit Bank Zrt.
Látra szóló (EUR)
55 083
1 964
0,09%
GFT elszámolási számla
Látra szóló (EUR)
151 334
-
0,00%
Unicredit Bank Zrt.
Látra szóló (USD)
54
7
0,00%
Látra szóló (GBP)
2 164
485
0,02%
GFT Concord elszámolási számla
Látra szóló (EUR)
250 156
59 864
2,81%
Raiffeisen Bank Zrt.
Látra szóló (HUF)
57 989
2,72%
Unicredit Bank Zrt.
2014/12/302015/01/05
-
0,00%
Unicredit Bank Zrt.
-
120 000 Időszak nyitó állománya
Vagyonelem, illetve értékpapír fajta
Tőzsdei értékpapír
Tőzsdén kívüli értékpapír
Időszak záró állománya Tőzsdei értékpapír
Tőzsdén kívüli értékpapír
Megoszlás (%)*
13
Jegybankképes értékpapírok Értékpapír név Greece Lyxor ETF INDIA MSCI Lyxor ETF IShares Eurostoxx Banks 30 ETF iShares Stoxx Europe 600 Energy ETF Russia ETF CIG Oraculum Befektetési Alap Dialóg USD Alap Natural Gas ETF Powershares QQQ Trust WTI Oil ETF CRUD LN
4 211 683
-
1 989 453
-
93,45%
-
13 308 64 252 40 846 41 134 25 425 41 265 33 251 20 065 32 453 22 241
-
0,63% 3,02% 1,92% 1,93% 1,19% 1,94% 1,56% 0,94% 1,52% 1,04%
44 966
-
2,11%
-
7,03%
-
7,01%
Futamidő -
DKJ160203
2015/10/272016/02/03
-
-
DKJ160323
2015/12/152016/03/23
-
-
DKJ160803
2015/12/182016/08/03
-
-
DKJ150121
2014/08/272015/01/21
55 842
-
-
-
0,00%
DKJ150128
2014/10/212015/01/28
74 928
-
-
-
0,00%
Outokumpu 2015/06/24
2014/01/162015/06/24
49 173
-
-
-
0,00%
MOL 2015/10/05
2014/06/182015/10/05
32 096
-
-
-
0,00%
Magnolia 2016/03/20
2014/10/092016/03/20
121 931
-
155 281
-
7,29%
Erste 5.25 2049/09/29
2015/06/012016/03/20
-
58 974
-
2,77%
MFB 2016/05/31
2014/06/102016/05/31
34 562
-
-
-
0,00%
Outokumpu 2016/06/07
2014/10/142016/06/07
373 608
-
-
-
0,00%
OTP Perpetual
2012/02/152016/11/07
85 587
-
-
-
0,00%
KKJ150506
2014/10/012015/05/06
515 612
-
-
-
0,00%
Montenegro
2013/11/132015/09
67 150
-
-
-
0,00%
OTP 5,27
2013/12/192016/09/19
192 375
-
-
-
0,00%
Alteo 2017/08 6.5
2014/06/182017/08
222 923
-
-
6,37%
MHP 2015/04/29
2014/09/302015/04/29
302 326
-
-
-
0,00%
Avangardco
2013/09/162015/10/29
170 672
-
-
-
0,00%
MRIYA 2016/10.95
2014/06/202016/10
18 474
-
19 130
-
0,90%
Avangardco
2015/04/202018/10/29
-
151 873
-
7,13%
DNO Floater 2016/04/11
2014/11/122016/04/11
-
0,00%
-
0,00% 0,00% 0,00% 0,17% 1,19% 1,48% 1,34% 1,41%
GULKY 6,25 convertible Generali IPO Dialóg USD Alap Falcon Oil Vestas Wind System Adidas Banca Monte dei Pachi Siena EON AG
2013/05/302017
-
105 286
-
95 577 47 523 134 656 3 873 114 917 45 491 74 213 -
-
149 724 149 191
135 657
3 563 25 375 31 531 28 544 29 922
14
46 669 56 901 58 739 52 852 1 094 77 261 3 196 31 407 15 548 -
-
Oncosec Medical
3 817
-
DNO International
78 162
-
18 358
-
105 492
Fiat BNP Paribas BUWOG AG CA IMMOBILIEN Immofinanz AG Raiffeisen International Gulf Keystone Freeport MCMoran MHP SA XXI Century Evraz GBP Renewable Energy corp WIZZAIR
Sabmiller Plc
-
31 353 42 724 21 605 43 170 38 608 -
-
1,47% 0,00% 0,00% 0,00% 2,01% 0,00% 0,00% 1,01% 2,03% 0,00% 0,00% 0,00% 1,81%
-
0,00%
-
0,86%
-
4,96%
-
0,00%
Exillon
30 433
-
Genel
113 618
-
49 848
-
2,34%
Vimetco
91 529
-
84 970
-
3,99%
Warimpex
27 645
-
25 855
-
1,21%
Alteo
51 872
-
75 195
-
3,53%
CIG Biztosító
30 777
-
-
-
0,00%
Danubius
24 189
-
-
-
0,00%
Graphisoft Park SE
22 643
-
34 410
-
1,62%
OTP
38 110
-
24 000
-
1,13%
-
MOL
-
-
55 594
-
2,61%
Mtelekom (Matáv)
-
-
20 300
-
0,95%
TVK MINDÖSSZESEN:
-
416 426 4 799 938
-
-
-
0,00%
2 128 788
-
100,00%
* Vetítési alap a befektetett és forgóeszközök együttes időszaki záró állománya: (bankbetétek összesen + értékpapírok összesen táblázat alapján)
15
Kiegészítő melléklet I.
Általános adatok:
Az Alap neve: Az Alap típusa: Alap futamideje: Alapkezelő neve: Alapkezelő székhelye:
Dialóg Octopus Származtatott Befektetési Alap Nyilvános, nyíltvégű Határozatlan idejű Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.
Letétkezelő neve: Letétkezelő székhelye:
UniCredit Bank Hungary Zrt.. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.
Vezető forgalmazó neve: UniCredit Bank Hungary Zrt. Vezető forgalmazó székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Forgalmazó neve: Concorde Értékpapír Zrt. Forgalmazó székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Könyvvizsgáló neve: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. Könyvvizsgáló székhelye: 1037 Budapest, Iglice u. 3. fszt. 3. Személyében felelős könyvvizsgáló: Liptákné Oláh Éva, kamrai tagszáma: 004383. A befektetési Alapok könyvvizsgálata a Kbftv. értelmében kötelező. Az Alap képviseletére jogosult személy Szöllősi Ferenc, lakóhelye 1022 Budapest, Présház u. 9. 1/4a A könyvviteli szolgáltatást végző személy Kardos Gabriella PM regisztrációs száma: 142302. Az alapkezelő a befektetők felé a befektetési alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett. A Kbftv. előírja, hogy a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapír kibocsátója a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja vagyoni, jövedelmi helyzetének, működésének főbb adatairól. A kibocsátó a közzététellel egyidejűleg köteles a Felügyeletet is tájékoztatni. A Kbftv. rendkívüli tájékoztatást ír elő az értékpapír kibocsátójának haladéktalanul, de légkésőbb egy munkanapon belül értékpapír értékét vagy hozamát, illetve a kibocsátó megítélését közvetlenül vagy közvetve érintő információról. Az Alap 2010. szeptember 7-én kezdte meg működését 269.075 ezer Ft induló tőkével. A Dialóg Octopus Származtatott Befektetési Alap „A” sorozat 2015. évi hozama az Alapot terhelő költségek levonása után -12,97 % az EUR sorozat hozama -11,81 % lett. II.
Számviteli politika
Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII.11.) kormányrendelet alapján alakította ki. Az Alap kettős könyvvitelt vezet, éves beszámolót készít, amelynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészítő melléklet és a cash-flow kimutatás, valamint az üzleti jelentés. Az alap az eszközeiről részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap kezelési szabályának megfelelően történik. Az eladott értékpapírok beszerzési értékét FIFO módszerrel állapítjuk meg. Az Alap sem immateriális javakkal, sem tárgyi eszközökkel nem rendelkezik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam-különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. III.
A mérleghez kapcsolódó kiegészítések
Az értékpapírok állományának összetételét külön kimutatás tartalmazza. Lásd:VI. fejezet.
16
A saját tőke az induló tőkéből és a tőkenövekményből áll. Az induló tőke az alakuláskor és a későbbi forgalmazásból származó befektetési jegyeket (eladott és visszavásárolt befektetési jegyek) tartalmazza névértéken. A tőkenövekményt az előző évek eredménye és az értékpapírok valamint a befektetési jegyek értékelési különbözete, valamint a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete teszi ki, mozgást a VI. fejezetben mutatjuk be. A rövid lejáratú kötelezettségek összege a tárgyidőszak végén beérkező, de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tevődik össze. Az aktív időbeli elhatárolások a lekötött betétek kamat elhatárolást tartalmazza. Tekintve, hogy az elhatárolt kamat a mérlegkészítésig befolyt, ezért az aktív elhatárolására értékvesztést nem számoltunk el. A passzív időbeli elhatárolások a fordulónapig le nem számlázott költségeket tartalmazza. IV.
Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések
A pénzügyi műveletek bevételei a tárgyévben realizált kamatokat, árfolyamnyereségeket tartalmazza. A bevétel része továbbá a betétek és értékpapírok elhatárolt kamata. A realizált árfolyam veszteségek a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkentő tételek. Az elszámolt működési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyidőszak végéig pénzügyileg nem teljesített összegeket is tartalmazza. Az alap külön hozamot nem fizet, hozamához a befektetők a befektetési jegyek visszaváltása útján juthatnak hozzá a vételi és eladási árfolyam különbözetének realizálásával. V.
Piaci elven történő értékelés elveinek és módszereinek bemutatása
Az alapban szereplő eszközök és források piaci értéken történő meghatározását az Alapok tájékoztatója részét képező Kezelési Szabályzatban meghatározott elveknek megfelelően történik, az alábbiak szerint az alapra jellemző releváns szabályok kiemelésével: 1. Piaci érték megállapításának szabályai Az Alapkezelő az Alap Nettó eszközértékét –ami megegyezik a Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árával – az Alap tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján az Alap „A” sorozatú befektetési jegyei Nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján forintban, míg az „EUR” sorozatú befektetési jegyei Nettó eszközértékét euróban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden Forgalmazási munkanapon. Az egy befektetési jegyre jutó Nettó eszközérték az Alap mindenkori Nettó eszközértékének és a befektetési jegyek darabszámának hányadosa. A T napi Nettó eszközértéket az Alapkezelő T+1 munkanapon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével: - T napi árfolyamokkal kalkulált, T+1 nap 15 óráig tudomására jutott T kötésnapi tranzakciók alapján összeállított eszközállomány T napra számolt piaci értéke T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgálói, felügyeleti díjak) - T nap 16 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek - T nap 16 óráig ismertté vált követelések - T-1 napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége) Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete + + -
Értékpapírok és likvid eszközök piaci értéke Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos követelések piaci értéke Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos kötelezettségek piaci értéke Közvetlen költségek (bankköltség, befektetési szolgáltató díjak, könyvvizsgálat, hirdetési díjak stb.)
= Bruttó Eszközérték Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (alapkezelési díj, letétkezelési díj)
17
Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (negyedéves MNB díj) = Nettó Eszközérték 2. A portfólió elemeinek értékelési szabályai a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek b/1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések, kötelezettségek T-1 napi várható értékét hozzá kell adni, vagy le kell vonni az eszközök értékéből. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a Nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. b/2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyeinek T-1 napig történt forgalmazásából fakadó követelések/kötelezettségek egyenlegét hozzá kell adni/le kell vonni az Alap eszközeinek értékéből. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a Nettó eszközérték számítása során. d) Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények, kincstárjegyek, jelzáloglevelek): - Az Alap tulajdonában lévő, a tőzsdén jegyzett fix és változó kamatozású kötvények és jelzáloglevelek esetén (kivéve a b) pontba tartozó kötvényeket)– az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett, valamint a 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvényeket kivéve – egységesen a T-napig tartó időszakban az utolsó tőzsdei záró nettó árfolyam felhasználásával kell értékelni oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni a T-napig felhalmozott kamatokat. - Az olyan devizában denominált kötvények esetén, amelyekre a Bloomberg a legutolsó fél évben, de legalább a kötvény indulása óta minimum heti rendszerességgel közöl záróárat, ott az utolsó Bloomberg záró nettó árfolyam (Mid Price) felhasználásával kell értékelni a kötvényt oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni a T-napig felhalmozott kamatokat. - Az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett (3 hónapnál hosszabb hátralévő futamidejű fix és változó kamatozású állampapírok, illetve diszkontkincstárjegyek esetén az Államadósság Kezelő Központ (a továbbiakban: ÁKK) által a T-napon, illetve annak hiányában az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett legjobb vételi és eladási nettó árfolyamok számtani átlaga és a T-napig felhalmozott kamatok összegeként kell a piaci értéket meghatározni. - A 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvények, diszkontkincstárjegyek és MNB kötvények – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – esetén az ÁKK által a T-napon, illetve annak hiányában az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett 3 hónapos referenciahozam felhasználásával a T-napra diszkontált (lineáris kamatszámítással, 360 napos éves bázison) bruttó árfolyamként kell a piaci értéket meghatározni. - A tőzsdére bevezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírok esetében a T napi ár meghatározása a legutolsó tőzsdei záróárnak megfelelő hozam segítségével történik, úgy, hogy a záróárhoz tartozó hozammal kell a diszkontpapír névértékét T napra diszkontálni. Ugyanezen módszert kell alkalmazni a tőzsdére be nem vezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírokra, azzal a különbséggel, hogy a diszkontáláshoz felhasználandó hozamot a papír legutolsó a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált ára, annak hiányában a beszerzési ára alapján kell kalkulálni. E pont alól kivételt képeznek a b) pontba tartozó devizás kötvények. - Ha a fenti értékelési módszerek nem használhatóak, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az utolsó kamatfizetés óta az T-napig felhalmozott kamatokat. - Zártkörű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 3 árjegyző által jegyzett legjobb vételi és eladási hozam középértékeinek átlaga alapján T napra számított bruttó árfolyamon, ennek hiányában a beszerzéskori hozammal T napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre.
18
e) Befektetési jegyek A befektetési jegyek T napi piaci értékét a T napra publikált egy jegyre jutó nettó eszközértéken kell meghatározni. Ha az adott napon nincs közzétett árfolyam, akkor a T napi piaci értéket az alap kezelője által közzétett legutolsó egy jegyre jutó nettó eszközérték felhasználásával kell meghatározni. f)
Részvények
Tőzsdére bevezetett részvények A tőzsdére bevezetett részvények T napi piaci értékét az adott értékpapírra közölt tőzsdén kialakult, T tőzsdenapi záróárfolyam alapján kell meghatározni. Ha az adott napon nem volt üzletkötés, vagy a T napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetőek, a fenti számításokat az értékpapír-piaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. Tőzsdén nem jegyzett részvények A tőzsdén nem jegyzett értékpapírok T napi piaci értékét az adott értékpapírra közölt T napi OTC záróárfolyam alapján kell meghatározni. Amennyiben a 1 napra vonatkozóan az adott értékpapírokra nincs regisztrált OTC árfolyam, akkor a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam alapján kell elvégezni. Ha a fenti módszerek egyike sem alkalmazható, akkor az értékelést a beszerzési árfolyam alapján kell elvégezni. g) Értékpapír kölcsönügylet A kölcsönvevő szerepelteti könyveiben sajátjaként az értékpapírt, a kölcsönbe adó értékelési különbözetként mutatja ki követelését. Kölcsönbe adott értékpapír: A kölcsönzési díjat esedékességkor egy összegben vagy a futamidő alatt elosztva kell kimutatni. A kölcsönbe adott értékpapírra vonatkozó követelést a papír aktuális piaci árán számított követelésként kell számításba venni. Kölcsönbe vett értékpapír: A kölcsönbe vett értékpapírral szemben a papír visszaszolgáltatásáig piaci áron számított kötelezettségként kell figyelembe venni. h) Deviza A külföldi befektetések révén keletkezett pozíciók devizában kifejezett értékét a T-napon közzétett, ennek hiányában a legutolsó nyilvánosságra hozott MNB középárfolyam felhasználásával kell forintban kifejezni. Abban az esetben, ha egy adott devizánál a Reuters, Bloomberg által T-napra közzétett deviza (fixing) árfolyama legalább 1%-kal eltér az MNB által T-napra közzétett deviza középértéktől, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfolyamok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által közzétett deviza (fixing) árfolyamát kell használni. i) ETF-ek és Letéti igazolások A tőzsdére bevezetett ETF-ek (Exchange Traded Fund - magyar fordításban Tőzsdén Kereskedett Alap) és Letéti igazolások (GDR, ADR) T napi piaci értékét az adott értékpapírra közölt, tőzsdén kialakult T tőzsdenapi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Ha az adott napon nem volt üzletkötés, vagy a T napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetőek, a fenti számításokat az értékpapír-piaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. Az Alap portfóliójában nehezen értékelhető eszközök nem szerepelnek, így a nehezen értékelhető eszközök értékelésére vonatkozóan a Kezelési Szabályzat nem fogalmaz meg iránymutatást. j) Tőzsdei származtatott ügyletek - Tőzsdei határidős ügyletek (futures): A nyitott tőzsdei határidős ügyleteket az adott instrumentumra kialakult T napi hivatalos elszámolóáron kell figyelembe venni. Ennek megfelelően a határidős pozíció értéke T napon megegyezik a T napi hivatalos elszámolóár és az azt megelőző utolsó elszámolóár különbözetének, valamint a kontraktusok méretének és mennyiségnek a szorzatával. - Tőzsdei opciós ügyletek: a nyitott tőzsdei opciós ügyletek az E napi tőzsdei opciós záróáron (elszámolóáron) kerülnek értékelésre. Amennyiben E napon tőzsdei ár nem áll rendelkezésre, a tőzsdei opciók értékelését a nem tőzsdei opciók szabályai szerint kell elvégezni. - A CFD (Contract for Diefference) ügyleteket a nyitóár és az alaptermék T napi záró-árának különbözeteként kell értékelni. k) Tőzsdén kivüli származtatott ügyletek i. Határidős (forward) megállapodások A forward vételi megállapodás E-napi piaci értéke a mögöttes instrumentum (alaptermék) T-napi – a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett – piaci értékének és a
19
forward megállapodásban szereplő vételi árfolyam T-napra vonatkozó jelenértékének a különbségével egyezik meg. A forward eladási megállapodás T-napi piaci értéke a forward megállapodásban szereplő eladási árfolyam Tnapra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (alaptermék) T-napi – a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett – piaci értékének a különbségével egyezik meg. A jelenérték-számítás során használt kamatok forrása forint esetében a Magyar Nemzeti Bank T-napi BUBOR-kamatfixingjei, egyéb devizák esetében a Reuters oldalán található pénzpiaci kamatok közepe (bid/ask jegyzés egyszerű számtani átlaga) ii. Opciós ügyletek: A vásárolt opció értéke a nettó eszközértéket növeli, az eladott (kiírt) opció értéke pedig azt csökkenti. Az opció értékét az alaptermék jellegét is figyelembe vevő – az adott alaptermékre szóló opciós piacon legelterjedtebb –értékelési modell segítségével kell meghatározni. (Ennek megfelelően a részvényre szóló vételi és eladási opciók értékének meghatározása a Black-Scholes képlet segítéségével történik.) Az értékeléshez a legutolsó bekerüléshez tartozó beszerzési árból visszaszámolható implikált volatilitást kell felhasználni. Az Alapkezelő az óvatosság és a valódiság elvének egyidejű figyelembevételével indokolt esetben dönthet úgy, hogy vásárolt opció esetén a fenti árazási módszerrel kapott értéknél alacsonyabb, eladott (kiírt) opció esetén pedig (abszolút értékben) a fenti árazási módszerrel kapott értéknél magasabb áron értékeli az opciót. iii. CFD ügyletek: A CFD (Contract for Diefference) ügyleteket a nyitóár és az alaptermék T napi záró-árának különbözeteként kell értékelni. l) Swap ügyletek A swap ügylet a kétoldali ellentétes irányú kötelezettségek T napra számolt jelenértékének különbözeteként kerül értékelésre. A kötelezettségek jelenértékének kiszámításához a kötelezettség hátralévő futamidejéhez legközelebb eső két bankközi kamat vagy 1 évnél hosszabb instrumentum esetén nyilvánosan hozzáférhető zéró kupon görbe pontjai napokkal súlyozott átlagának megfelelő diszkontrátát kell alkalmazni. m) Repó ügyletek (fordított repó) Repó ügylet (visszavásárlási megállapodás) során az ügylet tárgyát képező befektetési eszköz T napi értékét az adott eszközre érvényes értékelési elvek alapján T napra számolt piaci értékeként kell meghatározni, és ehhez a repóügyletek során az eladási és visszavásárlási ár közötti árfolyamkülönbözet T napig számolt időarányos részét hozzá kell adni. Fordított repó ügylet (fordított visszavásárlási megállapodás) során nem kell a repó tárgyát képező eszköz értékét a portfólió értékébe beszámítani. A vételi és az eladási ár közötti árfolyamkülönbözet T napig számolt időarányos részét kell a fordított repó ügylet T napi piaci értékének tekinteni. VI.
Működési adatok
A letétkezelő által az Alapra meghatározott, 2015. december 31-re szóló Nettó Eszközérték jelentés nem mutat 2015. december 31-i éves beszámolójában kimutatott saját tőke állományához képest jelentős eltérést. „A” sorozat: Teljes és az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása havonta adatok Ft-ban
Dátum 2015.01.30. 2015.02.27. 2015.03.31. 2015.04.30. 2015.05.29. 2015.06.30. 2015.07.31. 2015.08.31.
Nettó eszközérték 3 773 506 194 3 149 635 716 2 594 611 850 2 706 599 862 2 743 954 499 2 708 637 691 2 485 377 421 2 461 046 130
NEÉ/darab 1,0779 1,0695 1,0367 1,0911 1,0831 1,0745 1,0480 1,0536
20
2015.09.30. 2015.10.30. 2015.11.30.
2 339 444 149 2 211 881 496 2 225 988 358
1,0261 1,0315 1,0419
2015.12.31.
2 056 333 143
1,0066
A kibocsátott és visszavásárolt befektetési jegyek mennyisége adatok Ft-ban Hónapok
Nyitó készelt (db)
Kibocsátás mennyisége (db)
Visszaváltás mennyisége (db)
Záró készlet (db)
2015. január
3 760 299 550
20 215 425
279 593 934
3 500 921 041
2015. február
3 500 921 041
7 104 760
563 080 760
2 944 945 041
2015. március
2 944 945 041
4 712 979
446 886 445
2 502 771 575
2015. április
2 502 771 575
13 956 063
36 032 292
2 480 695 346
2015. május
2 480 695 346
71 852 347
19 084 044
2 533 463 649
2015. június
2 533 463 649
15 683 387
28 278 242
2 520 868 794
2015. július
2 520 868 794
-
149 212 971
2 371 655 823
2015. augusztus
2 371 655 823
-
35 816 167
2 335 839 656
2015. szeptember
2 335 839 656
-
55 855 154
2 279 984 502
2015. október
2 279 984 502
16 819 997
152 372 130
2 144 432 369
2015. november
2 144 432 369
1 310 911
9 280 733
2 136 462 547
2015. december
2 136 462 547
93 696 377
2 042 766 170
-
„EUR” sorozat: Teljes és az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása havonta adatok EUR-ban
Dátum 2015.01.30 2015.02.27 2015.03.31 2015.04.30 2015.05.29 2015.06.30 2015.07.31 2015.08.31 2015.09.30 2015.10.30 2015.11.30
Nettó eszközérték EUR-ban 261 511,27 235 368,65 163 240,14 169 625,60 164 892,86 160 683,81 159 500,58 157 636,71 154 112,78 153 004,70 153 754,37
2015.12.31
147 757,23
NEÉ/darab 0,008938 0,009087 0,008971 0,009322 0,009062 0,008831 0,008778 0,008676 0,008482 0,008623 0,008665 0,008327
A kibocsátott és visszavásárolt befektetési jegyek mennyisége adatok EUR-ban Nyitó készelt (db)
Kibocsátás mennyisége (db)
2015. január
72 601 475
3 607 995
2015. február
29 259 508
2015. március
Hónapok
Visszaváltás mennyisége (db)
Záró készlet (db)
46 949 962
29 259 508
-
3 358 925
25 900 583
25 900 583
-
7 704 720
18 195 863
2015. április
18 195 863
-
-
18 195 863
2015. május
18 195 863
-
18 195 863
2015. június
18 195 863
-
-
18 195 863
2015. július
18 195 863
-
25 820
18 170 043
21
2015. augusztus
18 170 043
-
-
18 170 043
2015. szeptember
18 170 043
-
-
18 170 043
2015. október
18 170 043
-
426 542
17 743 501
2015. november
17 743 501
-
-
17 743 501
2015. december
17 743 501
-
-
17 743 501
Aktív időbeli elhatárolások
Jogcím
adatok ezer Ft-ban Tárgyév 2015.12.31.
Előző év 2014.12.31.
Lekötött betét kamata
6
-
Összesen
6
-
SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK ÉRTÉKELÉSI KÜLÖNBÖZETE A származtatott ügyletek értékelési különbözeteként kell kimutatni a befektetési alap javára a Kbftv. alapján kötött, le nem zárt (le nem járt) határidős, opciós és swap ügyletek piaci értékét és annak változásait. A mérlegsor a december 31-én le nem zárt határidős ügyletek értékelési különbözetét tartalmazza. adatok ezer Ft-ban
Deviza párok és CFD ügyletek
Kötési dátum
Mennyiség
Kötési kereszt árfolyam
2014. dec. 31-én* Piaci Keresztérték eFtárfolyam ban
2015. dec.31-én* Piaci érték eFtban
Keresztárfolyam
EURCHF-CF3244
2014.09.22
828 541,60
1,206940
1,202230
-
1 233
-
-
EURCHF-CF3245
2014.09.22
828 651,45
1,206780
1,202230
-
1 191
-
-
USDHUF-CF1764
2014.01.24
300 000,00
223,860
260,430
- 10 971
-
-
USDHUF-CF1807
2014.01.29
175 000,00
226,300
260,430
-
5 973
-
-
USDHUF-CF2821
2014.06.11
550 000,00
225,820
260,430
- 19 036
-
-
USDHUF-CF2837
2014.06.16
400 000,00
227,000
260,430
- 13 372
-
-
USDHUF-CF2953
2014.06.25
400 000,00
224,965
260,430
- 14 186
-
-
USDHUF-CF2963
2014.06.26
400 000,00
226,440
260,430
- 13 596
-
-
USDHUF-CF3035
2014.07.07
1 000 000,00
227,710
260,430
- 32 720
-
-
USDHUF-CF3100
2014.08.01
1 000 000,00
234,633
260,430
- 25 797
-
-
GBPHUF -CF1765
2014.01.24
70 000,00
370,450
405,780
-
2 473
-
-
GBPHUF -CF2964
2014.06.26
200 000,00
385,290
405,780
-
4 098
-
-
EURHUF-CF1597
2013.12.02
90 000,00
301,020
315,800
-
1 330
-
-
EURHUF-CF1598
2013.12.02
100 000,00
302,750
315,800
-
1 305
-
-
EURHUF-CF2773
2014.06.03
750 000,00
304,810
315,800
-
8 242
-
-
EURHUF-CF2774
2014.06.04
500 000,00
305,570
315,800
-
5 115
-
-
EURHUF-CF2962
2014.06.26
700 000,00
308,282
315,800
-
5 263
-
-
EURHUF-CF3034
2014.07.03
500 000,00
310,060
315,800
-
2 870
-
-
EURHUF-CF3069
2014.07.23
600 000,00
307,510
315,800
-
4 974
-
-
EURHUF-CF3070
2014.07.23
650 000,00
307,500
315,800
-
5 395
-
-
EURHUF-CF3076
2014.07.28
550 000,00
308,500
315,800
-
4 015
-
-
EURHUF-CF3509
2014.12.04
600 000,00
306,970
315,800
-
5 298
-
-
EURHUF-CF3519
2014.12.05
500 000,00
307,070
315,800
-
4 365
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU249
2014.02.12
-
20,00
9 556,8
9 805,550
-
1 571
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU287
2014.06.12
-
30,00
9 952,5
9 805,550
1 392
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU306
2014.08.26
-
35,00
9 589,3
9 805,550
-
2 390
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU327
2014.09.09
-
25,00
9 706,8
9 805,550
-
780
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU365
2014.10.22
-
20,00
8 878,0
9 805,550
-
5 858
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU371
2014.10.27
-
50,00
9 076,5
9 805,550
- 11 512
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU378
2014.10.31
-
30,00
9 248,5
9 805,550
-
5 277
-
-
DAX30 CFD-EUR-FU389
2014.11.21
-
30,00
9 719,3
9 805,550
-
817
-
-
22
BRENT CFD-USD-FU396
2014.12.12
2 000,00
62,7
56,150
-
3 406
-
-
SP500 Cash-USD-FU194
2013.07.11
-
60,00
1 675,2
2 085,000
-
6 403
-
-
SP500 Cash-USD-FU226
2013.11.18
-
50,00
1 800,4
2 085,000
-
3 706
-
-
SP500 Cash-USD-FU266
2014.03.07
-
50,00
1 878,0
2 085,000
-
2 695
-
-
SP500 Cash-USD-FU288
2014.06.12
-
50,00
1 946,0
2 085,000
-
1 810
-
SP500 CACH INDEX-FU1
2012.08.15
-
101
1 405,9
2 085,000
- 17 863
-
DAX 30 INDEX- EUR-FU508
2015.10.15
-
24
10 053,4
-
-
10 743,01
-
5 182
SP500 CASH -USD- FU502
2015.09.22
-
200
1 946,4
-
-
2 043,94
-
5 661
SP500 CASH -USD-FU505
2015.09.29
-
200
1 885,5
-
-
2 043,94
-
9 193
SP500 CASH -USD-FU513
2015.11.16
-
100
2 020,2
-
2 043,94
-
- 255 514
-
-
Összesen
-
-
689 -20 725
* tőzsdenapi hivatalos záró árfolyam. Az elszámolási időszak lezárt származtatott ügyleteit ügylettípusonként az 1. számú melléklet tartalmazza. Saját tőke változása adatok eFt-ban Nyitó adat 2015.01.01.
Saját tőke mozgástábla Induló tőke
Záró adat 2015.12.31.
Csökkenések
3 988 914
-1 890 589
0
7 353 348
161 162
0
7 514 510
-3 364 434
-2 051 751
0
-5 416 185
574 596
-909 193
338 725
4 128
1 482
10 659
0
12 141
718 353
-115 137
0
603 216 -300 174
Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke
Növekedések
Tőkeváltozás Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete Értékelési különbözet tartaléka
2 098 325
-305 433
-300 174
305 433
Előző évek eredménye
193 486
-33 292
0
160 194
Üzleti év eredménye
-33 292
-471 249
33 292
-471 249
4 563 510
-2 799 782
338 725
2 102 453
Összesen:
Passzív időbeli elhatárolások
Jogcím
adatok eFt-ban Tárgyév 2015.12.31.
Előző év 2014.12.31.
Könyvelési díj
114
-
Könyvvizsgálói díj
991
991
Letétőrzési díj
353
156
Felügyeleti díj
329
143
Belföldi tranzakciós díj, őrzési díj
993
200
Forgalmazói jutalék
659
-
Befektetési alap különadója Összesen
3 439
274 1 764
23
ÉRTÉKPAPÍROK ÉRTÉKKÜLÖNBÖZETÉNEK RÉSZLETEZÉSE adatok ezer Ft-ban Értékkülönbözet
Értékpapír Megnevezése
Futamideje
Beszerzési ár
Kamatból, osztalékból
Egyéb piaci megítélésből
Piaci érték
Greece Lyxor ETF
14 932
-
- 1 624
13 308
INDIA MSCI Lyxor ETF
68 910
-
- 4 658
64 252
IShares Eurostoxx Banks 30 ETF
49 622
-
- 8 776
40 846
iShares Stoxx Europe 600 Energy ETF
42 134
-
- 1 000
41 134
Russia ETF
30 496
-
- 5 071
25 425
CIG Oraculum Befektetési Alap
39 971
-
1 294
41 265
Dialóg USD Alap
32 279
-
972
33 251
Natural Gas ETF
22 189
-
- 2 124
20 065
Powershares QQQ Trust
32 571
-
-118
32 453
WTI Oil ETF CRUD LN
29 291
-
-7 050
22 241
DKJ160203
2015/10/272016/02/03
44 923
48
-5
44 966
DKJ160323
2015/12/152016/03/23
149 734
23
-33
149 724
DKJ160803
2015/12/182016/08/03
149 146
48
-3
149 191
Magnolia 2016/03/20
2014/10/092016/03/20
150 407
189
4 685
155 281
Erste 5.25 2049/09/29
2015/06/012016/03/20
57 047
-
1 927
58 974
Alteo 2017/08 6.5
2014/06/202016/10
132 649
3 127
-119
135 657
MRIYA 2016/10.95
2015/04/202018/10/29
106 208
-
-87 078
19 130
Avangardco
2014/11/122016/04/11
199 885
-49 278
151 873
Falcon Oil
1 266
4 176
-
-613
3 563
Vestas Wind System
17 305
-
8 070
25 375
Adidas
31 952
-
- 421
31 531
Banca Monte dei Pachi Siena
38 422
-
-9 878
28 544
EON AG
30 453
-
-531
29 922
Fiat
31 128
-
225
31 353
Immofinanz AG
60 413
-
-17 689
42 724
Freeport MCMoran
26 398
-
-4 793
21 605
MHP SA
42 328
-
842
43 170
XXI Century
11 112
-
-11 112
-
WIZZAIR
40 608
-
- 2 000
38 608
DNO International
43 145
-
- 24 787
18 358
Sabmiller Plc
105 473
-
19
105 492
Genel
114 467
-
-64 619
49 848
Vimetco
103 051
-
-18 081
84 970
Warimpex
52 029
-
-26 174
25 855
Alteo
34 841
-
40 354
75 195
Graphisoft Park SE
30 186
-
4 224
34 410
OTP
24 258
-
-258
24 000
MOL
54 338
-
1 256
55 594
Mtelekom (Matáv)
20 426
-
-126
20 300
Összesen
2 268 903
4 701
-284 151
1 989 453
343 803
119
- 41
343 881
Értékpapír fajtánkénti összesítés Diszkontkincstárjegyek
24
Kötvények
646 196
4 582
-129 863
520 915
Törzsrészvények
916 509
-
-126 092
790 417
Befektetési jegy
362 395
-
-28 155
334 240
Jelzáloglevelek Összesen
-
-
-
-
2 268 903
4 701
-284 151
1 989 453
2 268 903
4 701
-284 151
1 989 453
-
-
-
-
2 268 903
4 701
-284 151
1 989 453
Értékpapír típusonkénti összesítés Bemutatóra szóló Névre szóló Összesen
Egyéb információk -
Az Alapkezelő a befektetési alap befektetési jegyei után, hozamra és a tőke megóvására ígéretet nem tett. Nem áll fenn az Alap javára kapott, illetve terhére nyújtott fedezet, biztosíték, óvadék, garancia- és kezességvállalás. Az Alap befektetési politikája az év során nem változott. Az Alap az év során CFD származtatott spot illetve deviza forward származékos ügyleteket kötött, a mérleg fordulónapon nyitott ügyletek lsd. 17.oldali táblázat.
25
CASH-FLOW KIMUTATÁS adatok eFt-ban Megnevezés
Előző év 2014.12.31.
Tárgyév 2015. 12.31.
I.
Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Működési cash-flow, 1-13. sorok)
-132 262
-455 881
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) Elszámolt amortizáció + Elszámolt értékvesztés és visszaírás Elszámolt értékelési különbözet Céltartalékképzés és felhasználás különbözete Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye Befektetett eszközök állományváltozása Forgóeszközök állományváltozása Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása Származtatott ügyletek értékelési különbözetének állományváltozása
-58 864 0 0 -282 027 0 0 0 0 25 007 -44 918 0 -6 2 147 226 399
-480 578 0 0 5 259 0 0 0 0 260 134 -4 238 0 6 -1 675 -234 789
II.
Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Befektetési cash-flow, 1419. sorok)
-2 084 905
2 002 028
15. 16. 17. 18. 19. 20.
Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása + Befolyt bérleti díjak + Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása + Kapott hozamok +
0 0 0 -15 246 533 13 136 056 25 572
0 0 0 -4 893 257 6 885 956 9 329
III.
Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash-flow, 2026. sorok)
2 555 182
-1 995 067
21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.
Befektetési jegy kibocsátás + Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele + Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat -
4 083 014 0 -1 527 832 0 0 0 0
175 026 0 -2 170 093 0 0 0 0
IV.
Pénzeszközök változása (I+II.+III. sorok)
338 015
-448 920
26
PORTFÓLIÓ JELENTÉS ÉRTÉKPAPÍR ALAPRA Alapadatok: Alap neve lajstromszáma: Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: NEÉ számítás típusa: T
Dialóg Octopus Származtatott Befektetési Alap 1111-395 Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt.
Tárgynap (T): Saját tőke:
2015.12.31 2 102 453 eFt
Egy jegyre jutó NEÉ ("A" sorozat): Darabszám "A" sorozat: Egy jegyre jutó NEÉ ("EUR" sorozat): Darabszám "EUR" sorozat:
1,0020 2 042 766 170 db 0,010019 17 743 501 db
A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása:
adatok e Ft-ban
I.
KÖTELEZETTSÉGEK
Hitelező
I/I.
Hitelállomány (összes):
-
I/2.
Egyéb kötelezettségek (összes):
Futamidő
Összeg
-
Alapkezelői díj miatt Letétkezelői díj miatt Bizományosi díj miatt Forgalm.ktg.miatt Közzétételi ktg.miatt Reklám ktg.miatt Költségként elszámolt egyéb tétel miatt Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség I/3.
Céltartalékok (összes):
I/4.
Passzív időbeli elhatárolások (összes):
139 335
6,61%
19 026 1 964 7 485 59 864 57 989
0,90% 0,09% 0,00% 0,02% 2,84% 2,75%
18
0,00%
18
0,00%
0
0,00%
0 0 0 0
0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
1 989 453
94,37%
Árfolyamé Névérték rték 55 789 222 334 240 50 000 13 308 15 000 64 252
% 15,86% 0,63% 3,05%
Futamidő
II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes): Értékpapírok (összes): Devizanem II/4.1. Befektetési jegyek (összesen) Greece Lyxor ETF INDIA MSCI Lyxor ETF
EUR EUR
5,08%
100,00% %
II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes):
II/4.
286
5 628 Összeg
Egyéb követelés (összes):
Bank
63,57% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Folyószámla, készpénz (összes):
Lekötött bankbetétek (összes):
3 578 0 0 0 0 0 0
31,34%
Befektetés jegy forgalmazás II/3.
68,66%
0
folyószámla HUF folyószámla EUR folyószámla USD folyószámla GBP GFT Concord folyószámla EUR Raiffeisen folyószámla HUF II/2.
3 864
1 764
Kötelezettségek összesen: II. ESZKÖZÖK II/1.
%
IShares Eurostoxx Banks 30 ETF
EUR
10 000
40 846
1,94%
iShares Stoxx Europe 600 Energy ETF Russia ETF
EUR EUR
4 900 4 000
41 134 25 425
1,95% 1,21%
CIG Oraculum Befektetési Alap
HUF
40 000 000
41 265
1,96%
27
Dialóg USD Alap Natural Gas ETF Powershares QQQ Trust WTI Oil ETF CRUD LN II/4.2. Diszkontkincstárjegyek (összesen)
USD USD USD USD
14 294 322 1 400 000 1 000 10 000 345 000 000
33 251 20 065 32 453 22 241 343 881
1,58% 0,95% 1,54% 1,06% 16,31%
DKJ160203
2015/10/272016/02/03
HUF
45 000 000
44 966
2,13%
DKJ160323
2015/12/152016/03/23
HUF
150 000 000
149 724
7,10%
2015/12/182016/08/03
HUF
150 000 000 132 940 000
149 191 520 915
7,08% 24,71%
EUR
500 000
155 281
7,37%
EUR
200 000
58 974
2,80%
HUF
130 410 000
135 657
6,44%
USD
500 000
19 130
0,91%
USD
1 030 000 2 288 666 148 000 1 250 1 120 20 000 10 700 7 750 64 943 11 000 16 000 450 000 5 000 92 500 6 100 69 000 1 171 514 124 171 16 718 15 000 4 000 3 900 50 000
151 873 790 417 3 563 25 375 31 531 28 544 29 922 31 353 42 724 21 605 43 170 0 38 608 18 358 105 492 49 848 84 970 25 855 75 195 34 410 24 000 55 594 20 300
7,20% 37,49% 0,17% 1,20% 1,50% 1,35% 1,42% 1,49% 2,03% 1,02% 2,05% 0,00% 1,83% 0,87% 5,00% 2,36% 4,03% 1,23% 3,57% 1,63% 1,14% 2,64% 0,96%
0
0
0,00%
0
0,00%
-20 725
-0,98%
2 108 081
100,00%
DKJ160803 II/4.3. Egyéb kötvények (összesen) Magnolia 2016/03/20 Erste 5.25 2049/09/29 Alteo 2017/08 6.5 MRIYA 2016/10.95 Avangardco II/4.4. Részvények (összes) Falcon Oil Vestas Wind System Adidas Banca Monte dei Pachi Siena EON AG Fiat Immofinanz AG Freeport MCMoran MHP SA XXI Century WIZZAIR DNO International Sabmiller Plc Genel Vimetco Warimpex Alteo Graphisoft Park SE OTP MOL Mtelekom (Matáv) II/5
Lekötött betétét kamata (összes)
II/6.
lekötött betét Származtatott ügyletek értékelési különbözete
Eszközök összesen:
2014/10/092016/03/20 2015/06/012016/03/20 2014/06/182017/08 2014/06/202016/10 2015/04/202018/10/29
CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD GBP GBP NOK GBP GBP EUR EUR HUF HUF HUF HUF HUF HUF
Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.
Budapest, 2016. április 1. ……………………………………….. Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt.
28
