ESPAN A projekteredmények rövid összefoglalása

ESPAN – A projekteredmények rövid összefoglalása Útmutató a lakosság pénzügyi szerepbevonására a megújuló energialétesítményeknél

Judendorf-Straßengel, 13.02.2013

ecowatt erneuerbare energien GmbH

Straßengelstraße 1/I A-8111 Judendorf-Straßengel

Tel.: +43 (0)3124 54 111 Fax: +43 (0)3124 54 111-10 [email protected] www.ecowatt.at

ESPAN

KURZZUSAMMENFASSUNG PROJEKTERGEBNISSE LEITFADEN

TARTALOMJEGYZÉK 1

Sikertényezők a lakosság pénzügyi szerepvállalásának biztosításához ............................................... 3

2

Részesedési modellek............................................................................................................................. 4

3

„Buktatókövek” ...................................................................................................................................... 7 3.1 Prospektus kötelezettség ........................................................ Fehler! Textmarke nicht definiert. 3.2 Banktörvény ............................................................................ Fehler! Textmarke nicht definiert.

4

Függelék .............................................................................................. Fehler! Textmarke nicht definiert.

ECOWATT ERNEUERBARE ENERGIEN GMBH

Seite 2

ESPAN

1


SIKERTÉNYEZŐK A LAKOSSÁG PÉNZÜGYI SZEREPVÁLLALÁSÁNAK BIZTOSÍTÁSÁHOZ

A lakosság, a polgárok pénzügyi hozzájárulásának sikeres megvalósítása szempontjából számos különböző tényező kap döntő szerepet, amelyek egyaránt fontosak és alaposan, megfelelő időráfordítás biztosításával vizsgálandók illetve valósítandók meg. A „Közösségi fotovoltaikus berendezés létesítése Semriach településen” című kísérleti projekttel kapcsolatos tapasztalatok azt mutatják, hogy mindenekelőtt a kiválasztott modell sokoldalú vizsgálata bír nagy jelentőséggel annak érdekében, nehogy kellemetlen meglepetésekkel kelljen szembenéznünk. A másik kiemelten fontos tényező a PR-tevékenység gondos megtervezése és lebonyolítása. Ezeket az aktivitásokat az adott célcsoportra kell kialakítani, helyes időpontra időzíteni és nem utolsósorban a jogi keretfeltételekkel – kulcsszó: „nyilvános ajánlat” - (lásd 4.1. fejezet: Prospektus kötelezettség) összhangba hozni.

„Nyitott szemmel minden irányba” A lakosság szerepvállalásának különböző modelljeit tártuk fel és vizsgáltuk át

Az összes lehetséges alternatíva pontos vizsgálata A legalkalmasabb modellt megtaláltuk, jogi és PR-szempontból valamint az adott projektre adaptálhatóságára tekintettel felülvizsgáltuk.

Egyértelműen meghatározott célirány A részesedési modell minden alapadata és részlete 100 %-os mértékben tisztázott

Hatásos kommunikáció a közvélemény felé A PR-aktivitások pontosan megtervezettek és strukturáltak

Professzionális PR-kommunikáció A tervek átültetése a gyakorlatba 1. ábra: Sikeres lakossági pénzügyi szerepvállalási folyamat lépései (Forrás: ecowatt GmbH)


Seite 3

ESPAN

2


RÉSZESEDÉSI MODELLEK

Részesedési modell Polgári jogi társaság

Részesedés – Milyen formában működhet ez? Társasági tagság

PJT („GesbR”)

Részvénytársaság

Részvényvásárlás

RT („AG”)

Előnyök

Hátrányok

+ egyszerű megalapítás

- Korlátlan felelősség

+ szabad alakítási lehetőségek

- nincs jogi személyi minőség

+ Tulajdonhányad könnyen átruházható

- Nagy adminisztráció szükséges

+ Felelősség a tulajdonhányadra korlátozódik Korlátolt Felelősségű Társaság és Társult Betéti Társaság

Kültagi viszony

KFT & Co.BT („GmbH&Co.KG”)

+ Minden természetes személy felelőssége a betétjére korlátozódik + Rugalmas szerződésalakítás lehetséges

- Magas alapítási ráfordítások - Magas működési költségek - Magas alapítási költségek illetve ráfordítások - Közjegyző szükséges

Alkalmazhatósági példák Kisebb, egyszerű projektek Független a megújuló energiaforrás jellegétől A lakossági oldalról kezdeményezhető Eszmei értékek állnak az előtérben Nagyobb projektek, sok befektető Független a megújuló energiaforrás formájától Kezdeményező  meglevő Rt. A megtérülés áll előtérben Nagyobb projektek Független a megújuló energiaforrás jellege nem fontos Kezdeményező  Önkormányzatok, vállalatok A megtérülés áll előtérben

- Magas működési költségek és ráfordítások

+ Tőkebefektetési jogforma

Csendes Társaság

Csendestársi viszony

StG

+ „Csendesség”  nem kell közjegyző,

- Csekély figyelem a nyilvánosság részéről az anonimitás miatt

Független a projekt jellegétől, volumenétől és kezdeményezőjétől (kivétel: PJT) A megtérülés áll előtérben

- Szövetkezeti egyesülés megléte szükséges

Közepes nagyságrendű projektek, több kisebb berendezés Független a megújuló energiaforrás jellegétől Kezdeményező  Lakosság, önkormányzatok Eszmei értékek jelentős szerepet kapnak

Cégjegyzékbe nem kell bejegyezni + Korlátolt felelősség

Szövetkezet

Szövetkezeti részjegyek vásárlása

+ A részesedések könnyű szétterítése + Rugalmas szerződésalakítás lehetséges

1.

táblázat: Modellek közvetlen részesedésszerzéshez (= Részesedés közvetlenül a vállalatban) (Forrás: ecowatt GmbH)


Seite 4

ESPAN


Részesedési modell

Részesedés – Milyen formában

Előnyök

Hátrányok

Egyes létesítményrészek megvásárlása

+ A részesedések könnyű

- Nem alkalmazható a

Nagyobb projektek

és bérbeadása az üzemeltetőnek, aki a

szétosztása

regeneratív energia

Fotovoltaikus berendezések  ezek

létesítmények összes

könnyen megbontható egyes modulokra

fajtájára

(legtöbbször limitált a megvásárolható

Alkalmazhatósági példák

működhet ez?

Eladás és visszalízingelés („Sale-and-Lease-Back”)

szerződés lejárta után azokat a vételárban visszavásárolja. Éves bérleti díjfizetés (szokásos mértéke a vételár 33,5%-a).

+ egyszerű, legális ügyletalakítás lehetséges

modulok száma)

(Banktörvény /BWG/ nem

Kezdeményező  Vállalatok,

tartalmaz buktatókat)

önkormányzatok, áramszolgáltatók A megtérülés áll előtérben, de eszmei értékek is fontosak Kölcsön közvetlen

Az üzemeltető kölcsönt kap a

visszafizetéssel

részesedésből

+ kis ráfordításigény

- A „jogtiszta”

Független a projekt jellegétől,

megvalósításhoz bank

volumenétől és kezdeményezőjétől

közreműködése szükséges

A megtérülés áll előtérben

(„takarékbetét-modell”) Kölcsön áruvásárlási

Az üzemeltető kölcsönt kap a

+ A részesedések könnyű

- Korlátozott alkalmazási

Kezdeményező  Vállalatok,

utalványok /áramjóváírás

részesedésből, a visszafizetés nem

szétosztása

terület

önkormányzatok

formájában

pénzzel, hanem utalványok, jóváírások stb. formájában történik.

Független a projektnagyságtól és a

+ Ügyfélkötődés az

megújuló energiaforrástól

üzemeltetőnél

Megtérülés és eszmei érték is fontos + nem esik a banktörvény (BWG) hatálya alá „Utalvány-modell”

Utalványok megvásárlása

+ Ügyfélkötődés + egyszerű lebonyolítás

- Korlátozott alkalmazási terület

Független a projekt volumenétől és jellegétől Kezdeményező  Termelő vagy

+ nem esik a banktörvény

áruforgalmazó vállalatok,

(BWG) hatálya alá

önkormányzatok Pénzügyi szempontok és eszmei értékek is jelentőséggel bírnak

2.

táblázat: Modellek közvetett részesedésszerzéshez (= nincs részesedés a vállalatban) (Forrás: ecowatt GmbH)


Seite 5

ESPAN



Seite 6

3

„BUKTATÓKÖVEK”

A lakosság részvételével zajló pénzügyi konstrukciók esetében a jogszabályi keretfeltételekre mindenkor különös figyelmet kell fordítani és ezek bizony gyakran „buktatókövet” jelenthetnek. Az alábbiak részletesebben megvizsgáljuk a lakossági pénzbefektetésekre vonatkozó két legfontosabb jogi háttérszabályzást – ezek a prospektus kötelezettség és a banktörvény (BWG).

3.1

PROSPEKTUS KÖTELEZETTSÉG

A prospektus kötelezettséget minden – a tőkepiaci törvény értelmében ennek minősülő – értékpapírra vagy befektetésre vonatkozó nyilvános ajánlat esetében figyelembe kell venni, függetlenül attól, hogy az adott esetben közvetlen vagy közvetett részesedésről van-e szó. A Tőkepiaci Törvény („KMG”) 1. § /1/ bekezdés 1. pontja egy nyilvános ajánlatnak – mint egy bármilyen formában és bármilyen módon a közvéleményhez intézett közleménynek – elegendő információkat kell tartalmaznia az értékpapírokra vagy befektetésekre vonatkozó ajánlat (vagy a jegyzési felhívás) feltételeiről ahhoz, hogy a befektetőt/befektetőket abba a helyzetbe lehessen hozni, hogy a döntésüket ezen értékpapírok/befektetések megvásárlásáról/jegyzéséről képesek legyenek meghozni. [2] „Kielégítő információnak” a lényegesebb szerződés alkotóelemek – úgy, mint a termékleírás és az ár – minősülnek, ebben az esetben elegendő a kibocsájtási ár és a kamatláb feltüntetése. Az ajánlatnak a potenciális ügyfelek felé tudnivalókat kell tartalmaznia a befektetési formáról és a kibocsájtó személyéről. Amennyiben egy olyan közlemény, amelyet a nyilvánossághoz intéznek, ilyen információkat tartalmaz, akkor azt egy nyilvános ajánlatnak kell tekinteni, amely prospektus kiadási kötelezettséget von maga után. [2] Minthogy a nyilvános ajánlat egy közlemény kiadását feltételezi a „Nagyközönség” felé, ezért konkretizálnunk kell a nagyközönség fogalmát is. Általános értelemben a nagyközönség alatt a személyeknek egy közelebbről meg nem határozott körét illetve olyan személyek többségét érthetjük, akiket nem fűznek össze személyes kapcsolatok egymással. [2] A prospektus kötelezettség megsértésének esetére a Tőkepiaci Törvényben meghatározott büntetések alkalmazhatók, amelyek szabadságvesztést vagy pénzbüntetést is jelenthetnek. [3] A prospektus kötelezettséget – főleg a hosszú, körülbelül 6 hónapos várakozási idő és a magas költségek miatt – csak nagy ráfordítások árán lehet teljesíteni. [1] Különösen a kisebb megújuló energia létesítmények üzemeltetőinek okoz nehézségeket, ennek a követelménynek megfelelni.

3.2

BANKTÖRVÉNY (BWG)

A banktörvény ezzel szemben közvetlen részesedések esetén nem játszik szerepet. Ennek oka az, hogy a társasági tulajdonszerzés (tagi betét) céljára átadott pénzösszeg a banktörvény értelmében nem minősül betétügyletnek. A közvetett részesedés egyes formáinál viszont a banktörvény jogi akadállyá válhat abban az esetben, ha a banktörvény értelmében engedély- (koncesszió-) köteles betétügyleteket megfelelő koncesszió birtoklása nélkül végeznek. Amennyiben a megújuló energiatelepek létesítéséhez a lakossági közreműködés formájaként olyan kölcsönmodellt választanak, amely mögött egy engedélyköteles betét húzódik meg, akkor figyelemmel kell lenni a banktörvényre, amely ilyen ügyletek bonyolítására koncesszió kötelezettséget ír elő. [3] Ezért felül kell vizsgálni azt, hogy a modell kimeríti-e a koncesszió köteles betétügylet fogalmát. A Banktörvény (BWG) 1.§ /1/ bekezdés 1. pontja a betétügylet fogalmát úgy határozza meg, hogy az idegen pénzek kezelésre történő vagy betét céljaira irányuló átvételének felel meg. [2] Mérvadónak és ezzel engedélykötelesnek mindazonáltal csak a vállalkozásszerűen végzett betétügyletek minősülnek, melyeknél akkor vélelmezhető a vállalkozói tevékenység, ha a pénzek átvétele standardizált szerződések alapján történik. Annak eldöntése, hogy egy adott bankügyletet vállalkozásszerűen végeznek-e, jelentős mértékben függ az ügylet konkrét kialakításától és ezért csak egyéni esetelbírálás alapján lehetséges. [2] A lényegesebb pontok, amelyek egy koncesszióköteles betétügylet fennállására utalnak, az alábbiakban foglalhatók össze: Vállalkozásszerűség Átvétel Idegen pénzek Betét Kezelésre történő átvétel [2] A banktörvény szerinti „átvételre” a törvény értelmében akkor kerül sor, ha az átvevők megkapják a tényleges rendelkezési jogot az idegen pénzek vonatkozásában, amelynek kapcsán nem feltétlenül kell a pénzeknek az átvevő tulajdonába kerülniük. [2] „Idegen pénzek“ átvételére akkor kerül sor, ha a szerződő felek szándéka szerint a pénzátadónak ebből követelése keletkezik. [2] A törvényes előírásokban a „betét” fogalma nincs pontosan meghatározva, ezért fennáll bizonyos értelmezési szabadság és nem könnyű egy olyan definíciót felállítani, amelynek alapján idegen pénzek

elhelyezése esetén bizonyos kritériumok fennállása engedélyköteles bankügylet kialakulásához vezethetne. Idegen pénzeknek kezelésre történő átvétele esetén az ügyfelek kezelési megbízást adnak ki illetve egy felhatalmazást a betétről való rendelkezés vonatkozásában. A kezelési tevékenység fennállásának szempontjából döntő jelentőségű az a körülmény, hogy az átvett összegeket a pénznyújtó érdekeinek megfelelően kell felhasználni, amelynek keretében viszont a pénz átvevőjének bizonyos döntési szabadsága is van. Ezzel szemben viszont ha a pénzátadó konkrétan előírja, hogy mire kell a pénzeket felhasználni, akkor ez a döntési szabadság nem áll fenn és az összeg átvétele nem kezelés céljára történik. [2] Amennyiben a kölcsönmodell realizálására egy bank bevonásával kerül sor, akkor az rendelkezik a szükséges koncesszióval és át tudja venni az ügylet jogszerű bonyolítását. Ha megsértjük a banktörvény jelen rendelkezését, akkor 100.000 Euro összegig terjedhető közigazgatási pénzbírsággal sújthatnak bennünket. [3] A fentebb ismertetett jogi keretszabályzások komplexitása egyértelműen mutatja azt, hogy a konkréten tervezett pénzügyi részesedési modell pontos, egyedi jogi felülvizsgálata elengedhetetlen.

ESPAN A projekteredmények rövid összefoglalása

Recommend Documents