maandag 28 september 2015
Dit document wordt verspreid door KBC Bank (Private Banking). De bevoegde controleautoriteit is de Nationale Bank van België Enthousiasme na uitspraken van Fed-voorzitster
De Europese aandelenmarkten sloten de week sterk af. De belangrijkste indices gingen 2 tot 3% hoger. De brede Stoxx 600 kon 2,8% winnen. Er was hernieuwd optimisme na uitspraken van Janet Yellen, de voorzitster van de Amerikaanse centrale bank. Ze gaf donderdag nabeurs aan dat de Fed nog altijd van plan is om de rente dit jaar te verhogen. Dit stelde beleggers gerust. Er was na het uitstel in september bezorgdheid ontstaan over de robuustheid van de Amerikaanse economie. Al hield ze wel een slag om de arm. Ze gaf meteen aan dat economische verrassingen deze plannen kunnen veranderen. De uitspraken hadden ook hun effect op de rente- en op de valutamarkten. De rente op Duitse overheidsobligaties steeg en de Amerikaanse dollar verstevigde ten opzichte van de euro. Ondanks deze sterke handelsdag tekende de Stoxx 600 een weekverlies op van iets meer dan 1,5%. De Amerikaanse aandelenmarkten gingen bij opening ook hoger na de uitspraken van Yellen, maar na een tijdje ebde het optimisme weg. De S&P 500 sloot uiteindelijk lichtjes lager af. Het weekverlies kwam zo op 1,4% te staan. Sinds de start van het derde kwartaal is het verlies al opgelopen tot 6,4%. Vooral biotechaandelen leden verliezen terwijl banken hun beste beursdag beleefden in meer dan twee weken onder invloed van stijgende rentes. Op de Aziatische aandelenmarkten zien we deze morgen een gemengd beeld. De Japanse Nikkei verloor 1,3% terwijl de Chinese indices hoger gingen.
België (*)
Europa (*)
BEL 20
3379 Naam
Verenigde Staten
DJ STOXX 600
+2.44 %
349
%
Naam
(*)
Emerging Markets MSCI Emerging Markets
S&P 500
+2.84 %
1931
%
-0.05 %
789
%
Naam
(*)
+0.44 % %
Naam
Delta Lloyd
+5.7
Modern Times Group
+9.5
NIKE Inc
+8.9
Int'L Nickel Indonesia
+11.2
Ackermans & van Haaren
+3.6
PPR
+6.2
Genworth Financial
+4.2
Hyundai Glovis Co
+7.3
UCB
+3.5
Elisa OYJ
+6.2
IntercontinentalExch.
+3.7
Gold Fields
+6.9
Umicore KBC Groep
+3.2 +3.2
ARM Holdings PLC Aegon NV
+6.0 +5.9
Frontier Comm. KeyCorp
+3.5 +3.2
Cia Saneamento Minas G Belle Int'L Hldgs(Cn)
+5.5
TNT Express NV
-4.0
-4.9
United Tractors
-4.9
-4.3
Perrigo Co
Volkswagen AG
Alexion Pharma
-5.0
Eletropaulo Metropol
-5.1
Aryzta AG
-6.1
Diamond Offshore
-5.2
Aveng
-5.8
Abengoa
-6.6
Regeneron
-6.0
Eneva Sa
-6.7
Zodiac Aerospace
-6.8
Vertex Pharmaceuticals
-7.0
Korea Aerospace Indus
-9.5
+6.2
Bedrijfsnieuws Vodafone – Het tweede grootste telecombedrijf kondigde vanochtend aan dat het niet langer gesprekken voert met het Amerikaanse Liberty Global voor het combineren van bedrijfsactiviteiten. Volkswagen – De ECB schort haar aankopen van schuldpapier van Volkswagen tijdelijk op om de financiële gevolgen van ‘Dieselgate’ voor haar inkoopprogramma te onderzoeken. Volkswagen is één van de grootste uitgevers van obligaties in Europa. De ECB weigert voorlopig verdere commentaar. Air France-KLM – Volgens de topman van de Franse luchtvaartmaatschappij Air France, Frédéric Gagey, heeft de onderneming 100 miljoen EUR veil voor bonussen aan haar werknemers als de kostenbesparingen tegen eind 2017 gehaald worden. Gagey hoopt op die wijze een doorbraak te realiseren in het arbeidsconflict dat al geruime tijd aansleept. Apple – De verkopen van nieuwe modellen zoals de iPhone 6s en 6s Plus bleken dit weekend behoorlijk goed te zijn. Hoewel de verkoopcijfers vergelijkbaar zijn met lanceringen van vorige modellen is het volgens analisten nog te vroeg om definitieve conclusies te trekken. AB InBev / SABMiller – Volgens de Britse krant Sunday Times zal AB InBev begin deze week zijn overnamebod op SABMiller, geraamd op 95 miljard EUR, formeel uitbrengen. AB InBev heeft nog tijd tot 14 oktober om dit te doen. Royal Dutch Shell – De oliereus kondigde aan dat het haar exploratieactiviteiten voor de kust van Alaska staakt als gevolg van de hoge kosten, tegenvallende resultaten bij proefboringen en een volgens het bedrijf uitdagende regulering. Immobel – De Belgische vastgoedontwikkelaar rapporteerde over de eerste helft van het jaar een operationeel resultaat dat in lijn met de verwachtingen van analisten ligt. Immobel kondigde ook een nieuwe CEO aan, Alexander Hodac, die afkomstig is van sectorgenoot Home Invest Belgium. (*) dagreturn op laatste handelsdag; voor performance op vijf jaar zie blz. 7
Percentage huiseigenaars in de VS 69 68 67 66 65 64 63 12/1984
12/1988
12/1992
12/1996
12/2000
12/2004
12/2008
12/2012
Eind 2004 bezat ongeveer 69 procent van de Amerikaanse huishoudens een eigen woning. Sinds de financiële crisis is dit gedaald tot bijna 64 procent. Analisten verwachten bij een rentestijging in de VS dat dit cijfer nog verder kan dalen omdat steeds minder mensen zich een dure hypothecaire lening kunnen veroorloven. Toch is dit niet de enige reden waarom het percentage huiseigenaars afneemt. De arbeidsmobiliteit en een gewijzigd levenspatroon bij de jonge bevolking zorgt ervoor dat het verwerven van een eigen woning bij velen niet langer een prioriteit is. Steeds meer Amerikanen blijven dus een huis huren.
Slideaan 1 huurwoningen zorgt ervoor dat Een grotere vraag de bezettingsgraad van huizen en appartementen van Amerikaanse vastgoedbedrijven hoog blijft. Een toekomstige rentestijging hoeft dus niet noodzakelijk in het nadeel van deze vastgoedbedrijven te zijn. Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
maandag 28 september 2015
Globale indices Index
Koersverloop laatste kwartaal (index, start = 100) % wijziging
25-09-2015
Europa EURO STOXX 50 FTSE 100 (VK) DAX (Duitsland) CAC 40 (Frankrijk) AEX (Nederland) IBEX 35 (Spanje) MIB (Italië) MICEX (Rusland) BEL20 Amerika S&P 500 DOW JONES NASDAQ 100 IBOVESPA (Brazilië) Azië (8u00 vandaag) NIKKEI 225 CSI 300 (China) HANG SENG (Hong Kong) Globaal (in USD) MSCI World MSCI BRIC
1 dag
130
3 maand sinds 1/1
5 jaar
K/W
div%
3113.16 6109.01 9688.53 4480.66 422.80 9519.50 21339.11 1639.64 3378.52
3.1 2.5 2.8 3.1 3.2 2.5 3.7 1.1 2.4
-14.0 -9.5 -15.7 -11.4 -14.5 -16.3 -10.3 -0.3 -9.2
-1.1 -7.0 -1.2 4.9 -0.4 -7.4 12.2 17.4 2.8
38.0 33.4 54.4 43.1 47.0 18.1 23.2 40.7 58.6
13.4 15.2 11.8 14.4 15.3 14.3 16.5 5.7 14.5
3.8 4.3 3.1 3.4 3.6 6.1 2.9 5.1 3.7
1931.34 16314.67 4224.74 44831.46
-0.1 0.7 -0.9 -1.0
-8.1 -9.1 -5.8 -17.0
-6.2 -8.5 -0.3 -10.4
86.9 70.6 123.5 -35.2
16.4 14.9 18.2 12.5
2.2 2.6 1.3 4.4
17649.09 3218.67 21186.32
-1.3 -0.4 0.4
-14.8 -25.8 -20.5
1.1 -8.9 -10.2
103.8 23.7 14.3
16.7 12.1 10.6
1.7 2.0 4.0
1594.70 219.08
0.5 1.1
-10.2 -22.4
-6.7 -16.4
54.3 -24.4
15.8 9.9
2.7 3.4
120
DJ Euro Stoxx 50 (in EUR) S&P 500 (in USD) MSCI BRIC (Brazilië, India, Rusland en China, in USD) Nikkei 225 (in JPY)
110
100
90
80
70 06/2015
07/2015
08/2015
Recente wijzigingen in de aanbevelingen KBC Asset Management(**) Onderneming Cap Gemini
Oud Kopen
Aanbeveling Nieuw Afbouwen
Datum wijziging
Huidige koers
Koersdoel
Analist
25-sep-15
79.67 EUR
75 EUR
Yves Dalemans
Cap Gemini slaagde erin om de afgelopen jaren de operationele marge op te trekken van 6% naar 10%, mede dankzij lagere personeelskosten. Het bedrijf heeft een organische omzetgroei in de VS van 8% terwijl de omzet in Europa stagneert. De vooruitzichten voor de sector lijken gradueel te verslechteren door de opkomst van nieuwe trends als Cloud computing. Alhoewel Cap hiervan ook mede profiteert, is dit nefast voor een aantal andere activiteiten.
Caterpillar
Afbouwen
Verkopen
24-sep-15
64.98 USD
45 USD
Alex Martens
Caterpillar stuurt een stevige omzetwaarschuwing de wereld in. De sterke daling van de omzet zal een grote impact hebben op de winstgevendheid van het bedrijf, als gevolg van de grote operationele hefboom die het bedrijf heeft. De negatieve cocktail van lagere omzet, lagere marges en hogere herstructureringskosten zorgt voor een negatief effect op de kasstromen. Caterpillar beschouwen dan ook als het aandeel dat absoluut te mijden valt.
Deutsche Bank
Kopen
Houden
17-sep-15
24.675 EUR
28 EUR
David Goovaerts
Het aandeel Deutsche bank lijkt al maanden aantrekkelijk vanwege de goedkope waardering. Beleggers zijn in het verleden zwaar teleurgesteld geweest door de doelstellingen die het management vooropstelde en hebben nu hoge verwachtingen van de nieuwe CEO John Cryan die bij UBS een geslaagde herstructurering doorvoerde. We vrezen echter dat de toelichting van de strategie in oktober de verwachtingen niet zal kunnen inlossen en te maken hebben met een value trap.
Daimler
Opbouwen
Kopen
16-sep-15
65.17 EUR
92 EUR
Kurt Ruts
Het aandeel Daimler heeft sinds de piek halverwege maart een stevige correctie gekend. De reden voor de sterke daling is de slabakkende Chinese automarkt. In tegenstelling tot wat de markt lijkt in te prijzen, is het Chinese structurele groeiverhaal volgens ons nog niet ten einde. Bovendien blijven zowel de Europese als de Amerikaanse automarkt in goede doen. Wij vinden de correctie in het Daimler aandeel buiten proportie.
BMW
Houden
Opbouwen
16-sep-15
78.635 EUR
97 EUR
Kurt Ruts
Het aandeel BMW noteert nu bijna 30% lager in vergelijking met de piek van halverwege maart dit jaar. De reden voor de sterke daling is uiteraard de slabakkende Chinese automarkt.Het Chinese structurele groeiverhaal is volgens ons nog niet ten einde. Begin 2016 verwachten we bovendien een stevige verbetering van de verkooptrend in China dankzij de lancering van de nieuwe 7-reeks en de X1. Wij denken dat de correctie in het BMW aandeel overdreven is.
RWE
Afbouwen
Houden
15-sep-15
9.602 EUR
11.5 EUR
Kenneth De Bruycker
De aandelenkoers van het Duitse nutsbedrijf viel sinds de start van het jaar enorm terug. De aanleiding hiervoor is de structureel lage elektriciteitsprijs in combinatie met de bezorgdheid omtrent de zwakke balans en de geruchten over een tekort aan provisies voor de afbouw van nucleaire energie bij de Duitse elektriciteitsproducenten. Het koersdoel werd bereikt waardoor we onze afbouwen-aanbeveling verhogen naar houden.
E.On
Afbouwen
Houden
15-sep-15
7.384 EUR
8 EUR
Kenneth De Bruycker
De aandelenkoers van het Duitse nutsbedrijf viel sinds de start van het jaar enorm terug. De aanleiding hiervoor is de structureel lage elektriciteitsprijs in combinatie met een tekort aan provisies voor de afbouw van nucleaire energie bij de Duitse elektriciteitsproducenten. Het koersdoel werd bereikt waardoor we onze afbouwen-aanbeveling verhogen naar houden.
Banco Santander
Houden
Kopen
01-sep-15
4.717 EUR
Slide 6.3 2EUR
Dirk Sebrechts
De recente verkoopgolf op de financiële markten heeft Banco Santander terug koopwaardig gemaakt. De groep opereert weliswaar ook in enkele landen met moeilijke macro-economische omstandigheden, zoals Brazilië. De huidige waardering in combinatie met de (traag) verbeterende kapitaalpositie maken van Banco Santander echter terug een relatief aantrekkelijk aandeel.
(**) voor advieswijzigingen over de laatste 12 maanden van de hier vermelde aandelen, zie blz. 7
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
2
maandag 28 september 2015
Overheidsobligaties Rente op …
Historisch renteverloop (10 jaarsrente in %)
10 jaar bps verschil 1 dag
rente
bps spread 10 jaar tov Duitsland
1 jaar
5 jaar
30 jaar
4
Verenigde Staten Duitsland België Japan
3.5
Europa Duitsland
0.63
5
-
-0.23
0.01
1.34
Frankrijk
1.03
5
40
-0.20
0.23
1.94
België
0.94
4
32
-0.20
0.12
1.90
Italië
1.78
5
115
0.06
0.77
2.87
Spanje
2.02
5
139
0.73
0.97
3.16
VK
1.84
9
121
0.52
1.26
2.54
Verenigde Staten
2.15
4
n.r.
0.32
1.47
2.94
Canada Azië / Stille Oceaan
1.53
6
n.r.
0.49
0.85
2.27
Japan
0.35
-1
n.r.
0.01
0.07
1.39
Australië
2.69
4
n.r.
1.97
2.07
-
China
3.35
0
n.r.
2.35
3.19
-
India
7.71
0
n.r.
7.48
7.86
-
3 2.5 2 1.5
Amerika
1 0.5 0 09/2013
12/2013
03/2014
Spread België-Duitsland
10 jaarsrente Duitsland (%)
34
0.9
33.5
0.8
1 maand 3 maand 6 maand 12 maand
33
0.7
32.5
0.6
32
0.5
31.5 31
0.4
30.5
0.3
Prijs
1 dag
1 maand
% wijziging 3 maand
1 jaar
5 jaar
-23.9%
-50.4%
-38.9%
Energie & Metalen Brent Olie (USD/vat)
48.6
0.9%
-3.8%
Gas (USD/MMBtu)
2.564
-1.0%
-4.1%
-6.1%
-34.7%
-32.2%
Goud (USD/ounce)
1146.4
-0.7%
1.1%
-2.6%
-6.0%
-12.5%
Zilver (USD/ounce)
15.1125
-0.2%
3.1%
-4.7%
-14.6%
-30.7%
Platinum (USD/ounce)
947.75
-0.8%
-7.4%
-13.0%
-27.5%
-42.4%
Koper (USD/ton)
5042.5
-0.5%
-1.1%
-12.4%
-25.2%
-36.5%
Aluminium (USD/ton)
1556.5
-0.8%
1.4%
-7.6%
-18.8%
-31.9%
Zink (USD/ton)
1615.75
-2.7%
-6.8%
-20.3%
-28.4%
-27.2%
9918
0.4%
3.5%
-21.6%
-42.5%
-56.7%
Tarwe (USd/bu)
507.75
2.1%
7.7%
-8.6%
8.3%
-25.0%
Koffie (USd/lb.)
122.7
3.7%
4.8%
-8.0%
-32.7%
-32.1%
Suiker (USd/lb.)
11.74
4.9%
10.8%
1.9%
-20.1%
-53.9%
Mais (USd/bu)
389
2.0%
7.0%
1.0%
20.4%
-22.3%
515.25
3.8%
18.7%
-14.3%
-23.9%
-41.9%
Nikkel (USD/ton) Landbouwgewassen
Palmolie (USD/ton)
12/2014
03/2015
06/2015
09/2015
Libor USD 0.194 0.3261 0.536 0.86085
0.03 0.064 0.366 0.988 1.549 1.485 0.924
28/09/2015
% -0.143
Euroswap 1 jaar 2 jaar 5 jaar 10 jaar 30 jaar 30 jaar - 2 jaar 10 jaar - 2 jaar
Prijsontwikkeling grondstoffen (index op 2 jaar, start = 100)
Grondstoffen Grondstof
27/09/2015
26/09/2015
25/09/2015
24/09/2015
23/09/2015
22/09/2015
21/09/2015
20/09/2015
19/09/2015
18/09/2015
17/09/2015
16/09/2015
15/09/2015
14/09/2015
13/09/2015
12/09/2015
11/09/2015
09/09/2015
28/09/2015
27/09/2015
26/09/2015
25/09/2015
24/09/2015
23/09/2015
22/09/2015
21/09/2015
20/09/2015
19/09/2015
18/09/2015
17/09/2015
16/09/2015
15/09/2015
14/09/2015
13/09/2015
12/09/2015
11/09/2015
10/09/2015
28.5
09/09/2015
29
0
10/09/2015
29.5
0.1
Euribor -0.111 -0.041 0.030 0.146
Eonia Eonia
30
0.2
09/2014
Overige rentevoeten
(laatste twee weken, in basispunten)
(laatste 2 weken)
06/2014
S&P GSCI Composite Indices (cf. grafiek hiernaast) Landbouwproducten
289.7232
2.2%
3.1%
-3.6%
-0.7%
-30.5%
Edelmetalen
1503.214
-0.6%
0.9%
-2.5%
-7.1%
-14.2%
Industriële metalen
263.9463
-0.8%
-1.1%
-12.5%
-24.9%
-36.1%
120 110 100 90 80 70 60 50 40 09/2013
Landbouwproducten (maïs, sojabonen, tarwe, suiker, koffie, cacao en katoen) Edelmetalen (goud en zilver) Industriële metalen (aluminium, koper, lood, zink en nikkel) Olie (Brent)
12/2013
03/2014
06/2014
09/2014
12/2014
03/2015
06/2015
09/2015
Slide 3
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
3
maandag 28 september 2015
Dividend uitkeringen
Kalender bedrijfsresultaten Aandeel
Fl uxys Mi ko Peps i Co Inc/NC Yum Bra nds Sa ms ung El ectroni cs Co Ltd Tes co PLC Al coa Inc Intel Corp Johns on & Johns on JPMorga n Cha s e & Co Kuehne & Na gel ASML Hol di ng NV Ba nk of Ameri ca Corp eBa y Xi l i nx Inc Ci ti group Inc Gol dma n Sa chs Group Inc Schl umberger Ltd Ta i wa n Semi conductor AMD Genera l El ectri c Co Googl e Inc IBM Appl e Inc Check Poi nt Softwa re Mobi s ta r SA SAP AG Boei ng Co Coca -Col a Co Credi t Sui s s e Group AG EMC Corp Mel exi s NV Nordea Ba nk AB Texa s Ins truments Inc Ya hoo! Inc Motorol a Sol uti ons ABB Ltd Akzo Nobel NV AT&T Inc Ca terpi l l a r Inc Ci e Ma ri ti me Bel ge SA Dow Chemi ca l Co El i Li l l y & Co Iberdrol a SA
Technische analyse
Publicatie datum
Munt
Periode
30-Sep 02-Oct 06-Oct 06-Oct 07-Oct 07-Oct 08-Oct 13-Oct 13-Oct 13-Oct 13-Oct 14-Oct 14-Oct 14-Oct 14-Oct 15-Oct 15-Oct 15-Oct 15-Oct 16-Oct 16-Oct 16-Oct 19-Oct 20-Oct 20-Oct 20-Oct 20-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 21-Oct 22-Oct 22-Oct 22-Oct 22-Oct 22-Oct 22-Oct 22-Oct 22-Oct
EUR EUR USD USD EUR GBp USD USD USD USD CHF EUR USD USD USD USD USD USD TWD USD USD USD USD USD USD EUR EUR USD USD CHF USD EUR SEK USD USD USD CHF EUR USD USD EUR USD USD EUR
1H 2015 1H 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 1H 2016 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 2Q 2016 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 4Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015 3Q 2015
Winst per Verwacht aandeel
-
1.27 1.07 0.06 0.15 0.60 1.45 1.41 1.43 0.74 0.35 0.40 0.46 1.35 4.03 0.78 2.85 -0.12 0.26 7.24 3.35 1.88 0.98 0.25 0.91 2.13 0.50 0.60 0.45 0.65 0.21 0.72 0.16 0.74 0.29 1.16 0.69 0.81 0.68 0.75 0.07
Aandeel
Munt
Dividend
Dow Chemi ca l Co Mondel ez Intenra ti ona l Sony Corp Tota l SA Toyota Motor Corp EMC Corp Ci s co Sys tems Inc Bri ti s h La nd Col ruyt SA JPMorga n Cha s e & Co Ba nco Bi l ba o VA AT&T Inc Ki ngfi s her PLC Pota s h Corp of Sa s ka tchewa n Inc WPP PLC Ora cl e Corp Engi e Ba nco Sa nta nder SA Mel exi s NV Tyco Interna ti ona l Ltd Texa s Ins truments Inc Indi tex SA Al coa Inc Intel Corp Pfi zer Inc Vi nci SA Mi cros oft Corp LVMH SA Wa l -Ma rt Stores Inc Ora nge SA STMi croel ectroni cs NV Befi mmo SCA Si ca fi Vi vendi SA Uni ba i l -Roda mco SE
USD USD JPY EUR JPY USD USD GBp EUR USD EUR USD GBp USD GBp USD EUR EUR EUR USD USD EUR USD USD USD EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR
0.42 0.17 10.00 0.61 ATK* 0.12 0.21 7.09 0.75 0.44 0.06 0.47 3.18 0.38 15.91 0.15 0.50 0.04 0.98 0.21 0.38 0.11 0.03 0.24 0.28 0.57 0.36 1.35 0.49 0.20 0.10 1.94 1.00 ATK*
Uitkering
28-Sep 28-Sep 28-Sep 28-Sep 28-Sep 29-Sep 1-Oct 1-Oct 2-Oct 2-Oct 5-Oct 7-Oct 8-Oct 8-Oct 8-Oct 9-Oct 13-Oct 20-Oct 20-Oct 21-Oct 28-Oct 3-Nov 4-Nov 4-Nov 4-Nov 10-Nov 17-Nov 1-Dec 2-Dec 7-Dec 14-Dec 16-Dec 1-Feb 23-Ma r
*ATK - Aan te kondigen
(bron : KBC Private Banking)
Update grafiek DAX dd 31/8 ll : De dalingssnelheid is op de daggrafiek aan het afnemen.
Slide 4
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
4
maandag 28 september 2015
Economische kalender Datum 30 sep 15 29 sep 15 29 sep 15 29 sep 15 25 sep 15 24 sep 15 23 sep 15 22 sep 15 21 sep 15 17 sep 15 16 sep 15 16 sep 15 08 sep 15 04 sep 15 03 sep 15 03 sep 15 01 sep 15 01 sep 15
Land/Regio Eurozone Eurozone VS België VS België Eurozone Eurozone België VS VS Eurozone Eurozone VS Eurozone Eurozone VS België
Wisselkoersen
Indicator Werkloosheidsgraad Consumentenvertrouwen Consumentenvertrouwen Index der consumptieprijzen BBP groeicijfer Ondernemersvertrouwen Ondernemersvertrouwen Consumentenvertrouwen Consumentenvertrouwen Fed rentevoet Index der consumptieprijzen Index der consumptieprijzen BBP groeicijfer Werkloosheidsgraad Ondernemersvertrouwen ECB rentevoet Ondernemersvertrouwen Werkloosheidsgraad
BEL 20 aandelen Aandeel Ackermans & Van Haaren Ageas A-B Inbev Befimmo Bekaert Belgacom BPost Cofinimmo Colruyt Delhaize
Consensus
3.90% -6.8 -7.1 -10.0 0.25% 0.20% 0.10% 0.40% 5.10% 54.3 0.05% 51.1 8.50%
10.90% -7.1 96.0 -5.3 0.25% 0.20% 0.20% 0.30% 5.10% 54.0 0.05% 50.6 -
% wijziging
25-09-2015
134.00 37.23 97.22 55.08 23.38 31.40 21.25 94.79 41.64 76.77
Cijfer
1 dag 3 maand sinds 1/1 3.6 2.5 31.2 1.4 6.3 26.2 2.9 -13.7 3.6 1.5 -1.9 -8.5 0.0 -11.3 -11.3 2.7 -4.6 4.3 1.5 -16.1 2.2 1.7 0.6 -0.1 1.9 0.2 8.2 2.6 -4.1 27.0
5 jaar 151.3 123.2 153.1 25.8 -57.1 72.1 46.6 38.1 20.0 67.4
K/W 16.5 10.5 19.9 14.7 11.0 18.0 13.7 14.9 16.8 13.7
div% 1.4 4.2 3.1 6.3 3.6 4.8 5.9 7.8 2.4 2.1
1 euro is gelijk aan… 1.592 4.451 1.490 1.095 7.122 27.260 7.460 0.736 314.870 134.440 18.960 9.556 1.748 4.227 73.146 9.416 3.406 1.118 15.521
Aandeel Delta Lloyd D'Ieteren Elia Engie GBL KBC Groep Solvay Telenet UCB Umicore
koers
munt
AUD BRL CAD CHF CNY CZK DKK GBP HUF JPY MXN NOK NZD PLN RUB SEK TRY USD ZAR
-1 dag
Australische Dollar Braziliaanse Real Canadese Dollar Zwitserse Frank Chinese Renminbi Tsjechische Kroon Deense Kroon Britse Pond Hongaarse Forint Japanse Yen Mexicaanse Peso Noorse Kroon Nieuw-Zeelandse Dollar Poolse Zloty Russische Roebel Zweedse Kroon Turkse Lire US Dollar Zuid-Afrikaanse Rand
1.594 4.451 1.493 1.096 7.099 27.265 7.461 0.738 315.010 135.030 19.000 9.541 1.753 4.225 73.319 9.420 3.411 1.120 15.579
-1 maand
-1 jaar
1.559 4.164 1.476 1.076 7.222 27.025 7.463 0.727 314.330 136.120 18.732 9.269 1.730 4.217 73.126 9.457 3.272 1.119 14.876
1.455 3.094 1.416 1.207 7.807 27.537 7.443 0.781 311.680 138.900 17.124 8.182 1.634 4.180 50.091 9.191 2.892 1.269 14.310
% wijziging
25-09-2015
7.71 34.80 42.74 14.58 66.39 57.00 91.80 52.39 73.52 34.73
1 dag 3 maand sinds 1/1 -49.8 5.7 -57.6 1.6 5.8 18.8 14.7 11.0 0.7 2.1 -16.6 -25.0 1.3 -11.4 -6.2 -8.3 22.6 3.2 1.3 -29.1 -18.3 1.2 3.4 12.8 3.5 10.7 16.3 3.2 -20.6 4.3
5 jaar -18.6 -6.4 97.4 -21.0 33.6 87.6 38.0 241.5 225.3 25.7
K/W 3.6 12.2 15.1 10.8 13.4 11.0 10.4 28.1 28.5 15.0
div% 13.4 2.3 3.6 6.9 4.2 3.5 3.7 n.b. 1.4 2.9
5 jaar 272.0 51.0 119.5 348.2 335.0 -42.1 5.1 51.1
K/W n.b. n.b. 21.6 21.5 15.0 19.7 10.1 12.9
div% n.b. 5.9 3.9 2.4 2.5 n.b. 3.4 n.b.
Selectie van andere Belgische aandelen Aandeel Ablynx Barco Brederode CFE CMB Euronav EVS Fagron
% wijziging
25-09-2015
12.60 56.95 38.20 114.80 15.45 12.81 22.94 17.49
1 dag 3 maand sinds 1/1 0.8 13.7 39.4 0.6 -4.4 -2.2 -0.1 0.0 31.3 2.9 1.0 35.0 -0.1 17.9 0.9 -0.6 -3.9 23.5 -3.0 -15.3 -23.3 -0.3 -51.7 -49.6
% wijziging 1 dag 3 maand sinds 1/1 4.4 -11.9 31.0 3.4 -13.3 1.1 2.2 -5.6 0.7 2.9 -13.7 3.6 4.8 -21.9 -13.8 4.3 -5.3 -4.6 3.2 -8.9 13.1 2.3 -20.1 -4.5 2.3 -30.4 -32.6 2.9 -18.7 -3.2 3.1 -12.3 3.2 4.2 -23.8 -12.1 3.2 -8.8 6.7 3.1 -13.2 3.8 3.5 -24.1 -4.7 3.0 -8.7 1.7 2.0 -14.4 -1.2 3.7 -11.8 -11.3 4.4 -1.6 20.9 1.1 -40.7 -48.0 4.2 -9.7 6.5 3.1 -16.9 -3.6 3.8 -3.5 17.6 2.1 -16.6 -25.0 2.5 -4.9 7.9
Eurostoxx 50 Aandeel Airbus Air Liquide Allianz A-B Inbev ASML Holding Ass. Generali AXA BBVA Banco Santander BASF Bayer BMW BNP Paribas Carrefour Daimler Danone Deutsche Bank Deutsche Post Deutsche Telekom E.On Enel Eni Essilor Engie Iberdrola
25-09-2015
54.16 103.95 138.35 97.22 77.15 16.22 21.72 7.50 4.72 67.64 116.65 78.89 52.55 26.27 65.72 55.38 24.68 24.00 16.03 7.38 3.94 13.99 108.95 14.58 5.93
5 jaar 61.1 91.7 153.6 213.5 -15.1 -3.4 -31.5 101.8
5 jaar 206.3 56.1 105.5 153.1 345.0 24.5 116.7 2.1 -20.1 71.4 152.3 80.5 14.9 -13.1 73.4 43.3 -27.7 117.4 111.1 -55.0 34.5 20.8 132.1 -21.0 43.5
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
K/W 75.0 17.3 n.b. 16.5 n.b. 9.2 12.3 8.8
K/W 15.3 18.0 9.5 19.9 18.5 9.9 9.2 9.6 8.4 11.4 14.6 8.2 8.5 13.8 7.4 17.6 7.4 12.5 18.7 9.3 12.2 19.0 26.4 10.8 14.6
div% n.b. 2.8 1.7 1.7 n.b. 6.1 8.7 5.7
div% 2.2 2.5 4.9 3.1 0.9 3.7 4.4 4.9 10.6 4.1 1.9 3.7 2.9 2.6 3.7 2.7 3.0 3.5 3.1 6.8 3.6 6.9 0.9 6.9 4.6
Aandeel Galapagos GIMV KBC Ancora Kinepolis Melexis Mobistar Recticel Tessenderlo
Aandeel Inditex ING Groep Intesa Sanpaolo Philips L'Oreal LVMH Munich Re Nokia Orange Repsol RWE St-Gobain Sanofi SAP Schneider Siemens Societe Generale Telefonica Total Unibail-Rodamco Unicredit Unilever Vinci Vivendi Volkswagen
% wijziging
25-09-2015
44.75 41.67 34.70 35.60 40.50 19.24 4.90 27.62
25-09-2015
29.50 12.87 3.13 21.37 151.90 151.15 167.85 5.94 14.14 10.10 9.60 38.91 87.01 57.32 50.97 80.00 39.71 11.00 40.39 232.30 5.65 35.56 57.71 21.06 107.30
1 dag 3 maand sinds 1/1 -18.7 -6.7 188.9 1.1 -7.3 9.6 2.9 -7.5 30.0 1.0 -2.5 7.0 3.4 -25.6 8.0 0.2 8.9 -1.9 4.7 -1.0 14.2 1.5 -21.2 31.9
% wijziging 1 dag 3 maand sinds 1/1 3.9 -4.0 24.4 3.9 -16.9 18.8 3.6 -10.0 29.2 2.4 -9.2 -11.5 5.6 -9.9 9.0 4.9 -11.7 14.3 2.3 1.9 1.3 1.5 -8.6 -9.5 4.5 -3.6 -0.1 0.3 -39.0 -35.1 -1.1 -51.7 -62.6 3.5 -9.2 10.4 3.1 -6.4 15.0 2.6 -12.7 -1.6 2.0 -22.3 -15.9 1.8 -15.9 -14.7 2.7 -10.7 13.5 3.4 -18.3 -6.7 2.0 -13.0 -5.0 2.9 -2.8 9.1 4.35 -12.5 5.9 Slide 5.0 -9.1 8.9 3.4 4.8 26.8 2.6 -10.6 1.8 -4.3 -51.1 -41.9
5 jaar 181.6 69.2 64.5 11.2 103.5 74.8 109.8 3.5 28.2 -26.5 -74.4 39.7 111.5 69.8 27.5 25.9 -1.3 -16.0 41.5 102.0 -50.6 92.2 95.8 52.4 32.5
K/W 28.0 10.8 13.1 13.5 23.0 17.5 9.7 17.5 14.1 10.2 7.9 13.5 14.6 14.1 12.1 11.4 8.1 14.0 11.6 20.6 10.1 18.2 15.3 36.9 4.8
div% 1.2 3.7 2.2 3.7 1.8 2.1 4.6 2.4 4.2 9.5 10.4 3.2 3.3 1.9 3.8 4.1 3.0 6.7 6.0 3.8 2.1 3.3 3.8 9.5 4.5
5
maandag 28 september 2015
Selectie van andere Europese aandelen Aandeel ABB Abertis Adidas Alcatel-Lucent Alstom Anglo American ArcelorMittal Arkema Astrazeneca Barclays BAT BHP Billiton BP British Land BT Group Cap Gemini Commerzbank Credit Suisse Ericsson Fresenius Medical Care GlaxoSmithKline Hennes & Mauritz Imperial Tobacco Group Plc Kering Kingfisher Klepierre Kuehne + Nagel LafargeHolcim Lagardere Metro National Grid
25-09-2015
16.97 13.85 71.38 3.18 27.79 614.70 5.04 58.35 4330.00 254.95 3618.00 1026.00 333.30 846.00 420.50 79.67 9.52 24.05 81.10 71.82 1289.00 305.60 3514.00 147.65 353.00 40.96 123.90 51.30 25.00 23.84 890.90
CHF EUR EUR EUR EUR GBp EUR EUR GBp GBp GBp GBp GBp GBp GBp EUR EUR CHF SEK EUR GBp SEK GBp EUR GBp EUR CHF CHF EUR EUR GBp
% wijziging 1 dag 3 maand sinds 1/1 -15.6 -16.8 1.5 -9.8 -11.5 1.4 1.3 23.9 4.1 -8.5 7.1 0.7 3.5 2.1 4.8 -48.8 -1.6 -35.9 -44.6 -1.6 -45.8 -12.8 6.0 1.9 -5.0 3.3 2.9 4.7 3.4 -6.4 2.0 3.4 2.3 -20.8 -21.2 0.7 -18.9 -23.8 3.2 8.9 3.9 2.5 3.1 -9.4 4.7 33.9 3.0 -3.7 -13.3 2.6 -21.7 -8.9 -1.3 2.5 -14.0 -10.6 4.2 3.2 -6.6 16.1 -6.3 -5.7 2.7 2.6 -8.1 -6.1 10.1 23.9 1.4 -9.6 -7.4 6.2 -2.6 3.7 2.7 4.5 0.5 14.6 -6.3 -0.2 2.4 -24.9 -23.2 2.0 -6.6 15.7 3.0 1.4 -20.1 -5.8 2.5 5.1 -3.0
5 jaar -3.4 76.2 68.3 32.8 -18.8 -71.1 -75.7 82.7 74.6 2.4 91.9 -31.8 6.4 125.1 262.0 148.4 -73.9 -34.6 31.2 68.7 36.3 42.7 137.8 44.0 79.7 82.2 28.9 -7.8 101.9 -41.3 121.4
K/W 13.5 15.6 18.3 12.1 19.3 10.6 10.3 10.8 16.0 9.0 16.3 14.8 13.0 24.0 12.9 15.5 9.0 9.2 12.8 19.4 15.2 21.7 15.1 13.7 14.8 17.6 20.7 15.2 13.8 12.5 14.8
div% 3.2 4.5 2.1 n.b. n.b. 10.2 3.5 3.2 4.6 2.8 4.6 8.9 8.7 3.3 3.3 1.5 n.b. 2.9 4.2 1.1 6.9 3.2 2.7 2.7 3.1 3.4 5.6 2.4 5.2 3.8 5.3
Aandeel Nestlé Nokia Nordea Bank Novartis Peugeot Publicis Richemont Rio Tinto Roche Royal Bank of Scotland Royal Dutch Ryanair Samsung ST Microelectronics Stora Enso Suez Environnement Swatch Swiss Re Syngenta Technip Telecom Italia Tesco Tui UBS Veolia Vestas Vodafone Wienerberger WPP Zurich Fin Services
25-09-2015
72.40 5.94 94.80 91.35 13.10 60.26 75.10 2217.00 251.50 319.00 21.13 13.38 330.07 5.96 6.97 16.09 357.00 83.90 308.70 41.64 1.11 167.45 16.34 18.13 20.52 338.40 217.65 16.08 1367.00 241.80
CHF EUR SEK CHF EUR EUR CHF GBp CHF GBp EUR EUR EUR EUR EUR EUR CHF CHF CHF EUR EUR GBp EUR CHF EUR DKK GBp EUR GBp CHF
% wijziging 1 dag 3 maand sinds 1/1 2.8 3.7 -0.8 1.5 -8.6 -9.5 3.8 -12.3 4.3 3.3 -2.1 -1.1 0.7 -32.3 28.1 3.0 -13.4 1.0 3.6 -4.8 -15.4 1.4 -18.1 -26.1 2.7 -6.4 -6.8 2.7 -13.1 -19.1 1.6 -19.8 -23.6 1.4 8.4 41.7 -0.1 -17.3 -14.0 3.5 -22.7 -3.8 3.6 -28.0 -6.3 3.3 -9.0 11.5 1.9 -5.5 -19.6 3.1 -0.9 8.5 0.4 -20.8 -3.5 1.1 -27.0 -15.7 3.1 -6.5 25.4 1.4 -25.1 -11.4 1.1 4.6 19.1 3.8 -10.4 10.3 3.6 6.9 39.0 4.3 0.1 49.4 2.5 -8.3 -2.2 0.7 8.8 40.5 2.9 -7.3 1.6 2.3 -17.4 -18.2
5 jaar 60.9 3.5 67.5 92.7 -24.6 86.4 75.2 -28.3 132.2 -33.6 23.0 290.0 100.8 36.8 21.4 51.0 6.5 183.5 39.1 -19.4 23.6 -53.0 90.0 11.2 38.1 66.7 74.0 41.2 119.6 44.6
K/W 20.2 17.5 10.7 16.7 7.4 12.5 16.4 12.9 16.4 13.0 11.0 13.3 n.b. 15.2 9.9 18.2 13.8 9.7 15.4 9.1 18.1 17.1 14.3 11.2 19.7 16.5 35.7 22.8 13.5 9.1
div% 3.0 2.4 6.1 2.8 n.b. 2.0 2.1 7.4 3.2 n.b. 7.8 2.8 2.3 5.9 4.3 4.0 2.1 8.6 3.6 4.8 n.b. 0.8 2.0 4.1 3.4 1.1 5.7 0.9 2.8 7.0
K/W 14.2 9.5 18.9 13.8 13.1 14.3 20.8 9.3 19.0 25.7 12.4 19.1 6.4 13.6 10.6 16.9 11.3 21.1 10.2 12.3 10.9 16.1 11.9 54.5 15.1 13.3 13.4 19.1 44.2 19.3
div% 3.2 2.7 3.5 2.1 3.6 2.8 1.4 3.3 0.6 0.9 1.5 2.9 n.b. 3.4 7.1 3.6 3.4 2.6 3.0 3.6 2.3 2.9 2.0 14.3 2.2 n.b. 3.1 2.9 n.b. 2.1
Selectie van Amerikaanse aandelen Aandeel Advanced Micro Devices Alcoa Altria Alibaba Amgen Apple AT&T Bank Of America Boeing Bombardier Carnival Caterpillar Check Point Software Cisco Citigroup Coca-Cola Dow Chemical Du PontDe Nemours eBay Eli Lilly EMC Encana Exxon Mobil Fedex General Electric Goldman Sachs Google Hewlett-Packard Home Depot IBM Intel
% wijziging
25/09/2015
1.71 9.07 54.79 59.24 138.53 114.71 32.33 15.89 131.01 1.19 50.70 64.98 79.64 26.03 50.55 39.62 42.32 48.55 25.33 84.06 23.78 6.64 73.23 144.45 24.92 179.83 611.97 25.01 116.74 145.42 28.81
1 dag 3 maand sinds 1/1 -30.8 -36.0 -0.6 -42.6 -1.2 -22.4 10.7 11.2 0.3 -43.0 -1.1 -28.9 -3.5 -12.3 -13.0 -9.5 3.9 -0.3 0.7 -10.5 -3.8 2.2 -8.7 -11.2 1.0 -8.1 0.8 7.6 -39.6 -66.9 11.8 -0.4 0.2 -1.2 -25.2 -29.0 0.3 0.0 1.4 -8.0 -6.4 2.4 2.9 -10.3 -6.6 1.2 -1.0 -6.2 -0.4 -19.7 -7.2 1.1 -22.1 -30.9 -1.1 -1.4 7.2 -1.5 -2.1 21.8 -20.0 0.1 -10.1 -1.2 -41.0 -52.1 0.7 -12.7 -20.8 1.4 -16.8 -16.8 0.0 -8.0 -1.4 -7.2 1.7 -15.6 -2.2 15.1 16.6 -1.0 -18.1 -37.7 0.3 3.7 11.2 0.7 -12.1 -9.4 1.2 -7.1 -20.6
5 jaar -75.4 -21.7 192.4 -36.1 168.4 199.3 46.4 23.4 128.2 -72.0 52.6 -7.8 124.3 33.3 31.0 55.1 77.5 30.8 142.0 182.9 16.5 -72.8 35.1 75.4 79.3 32.5 8.0 -33.3 312.2 19.6 74.9
K/W n.b. 10.7 18.0 18.2 12.9 11.7 11.7 9.8 14.0 10.4 15.4 16.3 17.7 10.7 8.5 18.7 12.0 13.7 13.1 23.3 11.4 99.1 17.0 11.8 16.2 9.0 18.1 6.8 19.1 9.0 12.2
div% n.b. 1.3 3.9 n.b. 2.2 1.7 5.8 1.3 2.6 1.9 2.1 4.4 n.b. 3.1 0.2 3.3 4.0 3.7 n.b. 2.4 1.9 4.2 3.9 0.6 3.7 1.4 n.b. 2.7 1.9 3.3 3.3
Aandeel Johnson & Johnson JP Morgan McDonald's Medtronic Merck & Co Microsoft Corp Mondelez International Mosaic Newmont Mining Nike Oracle Pepsico Petrobras Pfizer Potash Procter & Gamble Qualcomm Schlumberger Symantec Taiwan Semiconductor Teva Pharmaceutical Texas Instruments Time Warner Transocean Tyco Viavi Solutions Wal-Mart Xilinx Yahoo! Yum! Brands
% wijziging
25/09/2015
91.00 61.47 97.59 66.53 49.60 43.94 42.80 32.14 16.59 125.00 36.05 93.47 4.08 31.89 20.67 72.67 53.22 72.90 19.94 20.05 59.34 47.17 67.87 12.58 34.47 5.52 63.78 41.93 29.13 78.60
1 dag 3 maand sinds 1/1 -1.6 -8.7 -13.0 2.1 -10.8 -1.8 0.3 0.3 4.2 -2.7 -11.5 -7.9 -2.0 -15.2 -12.7 0.1 -2.9 -5.4 1.6 4.1 17.8 -1.0 -31.0 -29.6 -1.1 -30.4 -12.2 8.9 13.9 30.0 0.0 -12.1 -19.8 1.1 -1.5 -1.2 -1.4 -56.6 -44.1 -2.5 -6.0 2.4 -1.6 -34.1 -41.5 1.8 -8.4 -20.2 -0.1 -17.7 -28.4 0.3 -15.9 -14.6 0.5 -16.0 -22.3 0.3 -15.2 -10.4 -2.6 0.7 3.2 0.9 -10.8 -11.8 0.4 -23.0 -20.5 -3.3 -23.8 -31.4 0.7 -12.5 -21.4 3.4 -19.2 -29.2 -0.1 -11.6 -25.7 -0.2 -6.4 -3.1 -0.7 -27.3 -42.3 0.4 -15.3 7.9
5 jaar 71.0 78.8 53.6 123.5 60.8 104.3 132.4 -44.0 -71.5 231.4 39.7 62.2 -87.1 119.6 -51.8 40.4 33.1 31.1 36.8 132.7 25.3 96.6 155.2 -74.9 106.3 -20.9 34.3 77.0 102.4 87.0
Wist je dat… ... er gemiddeld tussen de 1,6 à 40 miljoen virussen aanwezig zijn per kubieke meter lucht? Bacteriën zijn iets minder talrijk: er zwerven er tussen de 860 000 en 11 miljoen rond in een kubieke meter lucht.
Slide 6
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
6
maandag 28 september 2015
Return op vijf jaar of sinds notering van de aandelen vermeld in de dagprestatietabellen en het aandeel of de index in de rubriek ‘in de kijker’, beiden op de 1ste pagina België BEL 20
Europa DJ STOXX 600 return *
Verenigde Staten S&P 500 return *
Emerging Markets MSCI Emerging Markets return *
return *
-44.97
1
NIKE Inc
231.38
1
Int'L Nickel Indonesia
44.02
1
Genworth Financial
-60.11
1
Hyundai Glovis Co
Elisa OYJ
175.05
1
IntercontinentalExch.
127.66
1
151.58
1
Frontier Comm.
-4.96
37.33
1
KeyCorp
82.69
2
Perrigo Co
149.65
Delta Lloyd
-18.62
1
Modern Times Group
Ackermans & van Haaren
151.33
1
PPR
UCB
225.28
1
-47.27
1
46.28
1
Gold Fields
-55.66
1
1
Cia Saneamento Minas Gerais
-45.39
1
1
Belle Int'L Hldgs(Cn)
-45.82
1
1
United Tractors
-1.71
1
Umicore
25.69
1
ARM Holdings PLC
KBC Groep
87.56
1
Aegon NV
1
TNT Express NV
-22.06
1
Volkswagen AG
32.47
1
Alexion Pharma
359.37
1
Eletropaulo Metropol
-44.59
1
1
Aryzta AG
9.79
1
Diamond Offshore
-64.41
1
Aveng
-90.53
1
1740.47
1
Eneva Sa
-96.49
1
190.68
1
Korea Aerospace Indus
318.13
2
1
Abengoa
-66.86
2
Regeneron
1
Zodiac Aerospace
118.38
1
Vertex Pharmaceuticals
return *
In de kijker United States Housing Homeowne
n.r.
1
* (1) performance op vijf jaar of (2) performance sinds de beursintroductie indien het aandeel / de index nog geen vijf jaar noteert
Advieswijzigingen over de laatste 12 maanden van de op pagina 2 vermelde aandelen Cap Gemini Van Kopen naar Afbouwen
25/09/2015
BMW Van Houden naar Opbouwen 16/09/2015
Caterpillar
Deutsche Bank
Van Afbouwen naar Verkopen 24/09/2015
Van Kopen naar Houden
RWE Van Afbouwen naar Houden Van Houden naar Afbouwen Van Verkopen naar Houden
15/09/2015 10/08/2015 16/01/2015
E.On Van Afbouwen naar Houden
Daimler 17/09/2015
15/09/2015
Van Opbouwen naar Kopen
16/09/2015
Van Kopen naar Opbouwen
05/02/2015
Banco Santander Van Houden naar Kopen Van Afbouwen naar Houden
01/09/2015 09/01/2015
Contactgegevens KBC Asset Management Bart Vrelust Analist Alex Martens Joris Franck David Duchi Kenneth De Bruycker Yves Dalemans Kurt Ruts Carolien Bodewes
Hoofd Aandelenanalyse Sector Cyclische bedrijven Cyclische bedrijven Cyclische bedrijven Nutsbedrijven Technologie, Media &Telecom Technologie, Media &Telecom SRI
Analist Kris Verheyen Nathalie Bally Johan Fastenakels Dirk Sebrechts Steven Lermytte David Goovaerts Pieter Mahieu Steven Vermander
Sector Consumentenbedrijven Consumentenbedrijven Financiële bedrijven Financiële bedrijven Financiële bedrijven Financiële bedrijven Gezondheidszorg Gezondheidszorg
Disclaimer Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM) en wordt verspreid door KBC AM en KBC Bank. De bevoegde controleautoriteit is Dit documentFinanciële wordt verspreid door bank.(FSMA). De bevoegde controleautoriteit is de Nationale Bank van België. de Autoriteit Diensten enKBC Markten Deze publicatie valt niet onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten, doch is een publicitaire mededeling, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De verloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet direct gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. Niets in dit document mag gereproduceerd worden zonder de voorafgaande uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming van KBC Asset Management NV. Deze informatie is onderworpen aan het Belgisch recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken. Voor een aantal essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t. de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op https://kbcam.kbc.be/nl/algemene-richtlijnen-beleggingsaanbevelingen
Slide 7
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management
7
