Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár
VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK
Jóváhagyta: A Pénztár Igazgatótanácsa 2016. április 14-én Hatályos : 2016. április 28.
A Pénztár befektetési tevékenysége során 2016. április 28.-tól kettő vagyonkezelőt alkalmaz, amelynek feladata a vagyonkezelési irányelvek gyakorlati megvalósítása. Az egyes vagyonkezelők által kezelt portfóliók a következők: 1.) A külföldi devizában denominált indexek teljesítményét forintra átszámítva kell figyelembe venni. A Pénztár fedezeti portfoliók referencia index összetétele 2016. április 28.-tól a következő. I. vagyonkezelő MKB Nyrt. MAX Composite 75% BUX Index 5% MSCI ACWI 5% MSCI EM Index 10% CETOP20 5%
II. vagyonkezelő Concorde Zrt. MAX Composite BUX Index MSCI ACWI MSCI EM Index CETOP20
75% 5% 10% 5% 5%
2.) Portfolió eszközcsoportok és kockázati határok 2.1.) 1. Vagyonkezelő (MKB Nyrt.) esetében meghatározott portfolió eszközcsoportok és kockázati határok Eszközcsoport a) házipénztár: forint- és valutapénztár; b) pénzforgalmi számla és befektetési számla; c) betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg; d) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények):
Min.% 0 0
Max.% 0 5
Cél 0 0
0
20
0
50
100
75
d1) + d2) magyar állampapír vagy olyan értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a magyar állam készfizető kezességet vállal
50
100
75
d3) + d4) külföldi állampapír, vagy olyan értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért külföldi állam készfizető kezességet vállal
0
30
0
d5) Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet - a hitelintézet kivételével - által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d6) külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet - a hitelintézet kivételével - által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d7) Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d8) külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d9) magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d10) külföldi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény; e) részvények:
Referencia index
MAX Comp. Index
0
10
0
0
10
0
0
20
0
0
20
0
0
10
0
0
10
0
0
50
5
2
Célpiac szerinti részvényindex
e1) a Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvánosan forgalomba hozott részvény, e2) Magyarországon kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére, és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya, vagy olyan részvény, amelyre a vételt megelőző 30 napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tesz közzé, e3) tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, e4) külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére, és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya, vagy olyan részvény, amelyre a vételt megelőző 30 napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tesz közzé; e5) olyan Magyarországon székhellyel rendelkező bank zártkörűen forgalomba hozott részvénye, melynek kibocsátója eleget tesz a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény Második Részének V. Fejezetében foglalt nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírral kapcsolatos tájékoztatási kötelezettségnek a pénztár felé; f) befektetési jegy, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír: f1) Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ideértve az ingatlanbefektetési alapot is, f2) külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ideértve az ingatlanbefektetési alapot is, f3) egyéb kollektív befektetési értékpapír; g) jelzáloglevél: g1) Magyarországon bejegyzett jelzáloghitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél, g2) külföldön bejegyzett jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél; h) ingatlan; i) határidős ügyletek; j) opciós ügyletek;
0
10
5
BUX Index
0
5
0
BUX Index
0
30
20
Célpiac szerinti részvényindex
0
10
0
Célpiac szerinti részvényindex
0
10
0
BUX Index
0
50
20
0
50
0
0
50
20
0 0
10 25
0 0
0
25
0
0
25
0
0 0 0
5 40 10
0 0 0
3
Célpiac szerinti index
MAX Comp. Index
k) repó (fordított repó) ügyletek; l) swap ügyletek; m) tagi kölcsön; n) értékpapír-kölcsönzési ügyletből származó követelések; o) kockázati tőkealapjegy; p) egyéb, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír.
0 0 0
10 10 0
0 0 0
0
0
0
0
0
0
0
5
0
2.2.) II. vagyonkezelő (Concorde) által kezeli portfólióban található eszközcsoportok megoszlása, kockázati határok:
Eszközcsoport
Min.
Max.
Célérték
A1.) lekötött vagy látra szóló betét A2.) magyar állampapír, MNB-kötvény vagy olyan értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a Magyar Állam készfizető kezességet vállal A3.) Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet – a hitelintézet kivételével – által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény A4.) Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény A5.) magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény A6.) Magyarországon bejegyzett jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél A7.) Magyarországon bejegyzett hazai pénzpiaci, likviditási vagy 1 kötvény típusú befektetési alap befektetési jegye Az A-.) eszközcsoportokba tartozó eszközök együttes aránya B1.) külföldi állampapír vagy olyan értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért külföldi állam készfizető kezességet vállal B2.) külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet – a hitelintézet kivételével – által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény B3.) külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény B4.) külföldi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény B5.) külföldön bejegyzett jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél B6.) Magyarországon bejegyzett nemzetközi pénzpiaci vagy kötvény típusú befektetési alap1 befektetési jegye
0%
20%
0%
50%
100%
75%
0%
10%
0%
0%
20%
0%
0%
10%
0%
0%
25%
0%
0%
30%
0%
50%
100%
75%
0%
30%
0%
0%
10%
0%
0%
10%
0%
0%
10%
0%
0%
25%
0%
0%
30%
0%
4
Ref. index
MAX Comp osite
A B-.) eszközcsoportokba tartozó eszközök együttes aránya Az A6.) és B5.) eszközcsoportokba tartozó eszközök (jelzáloglevelek) együttes aránya Az A-.) és B-.) eszközcsoportokba tartozó eszközök együttes aránya C1.) a Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvánosan forgalomba hozott részvény C2.) Magyarországon kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésre és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya, vagy olyan részvény, amelyre a vételt megelőző 30 napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tesz közzé (OTC) C3.) Magyarországon bejegyzett hazai vegyes vagy részvény típusú 1 befektetési alap befektetési jegye D1.) tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény D2.) külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésre és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya, vagy olyan részvény, amelyre a vételt megelőző 30 napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tesz közzé (OTC) D3.) Magyarországon bejegyzett nemzetközi vegyes vagy részvény típusú befektetési alap1 befektetési jegye D4.) külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye vagy egyéb kollektív befektetési értékpapír D5.) Magyarországon bejegyzett hazai, illetve nemzetközi származtatott ügyletekbe befektető, illetve garantált befektetési alap1 befektetési jegye A C-.) és D-.) eszközcsoportokba tartozó eszközök együttes aránya Az A3.), B2.), A5.), B4.) C2.) és D2.) eszközcsoportokba tartozó eszk. egy.a. E.) Magyarországon bejegyzett ingatlan típusú befektetési alap befektetési jegye Az A7.), B6.), C3.), D3.), D4.), D5.) és E.) eszközcsoportokba tartozó eszközök (befektetési jegyek) együttes aránya Egy befektetési alap befektetési jegyeinek aránya Egy befektetési alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyeinek aránya F1.) Kizárólag fed. vagy arbitrázs célból kötött tőzsdei hatid. és opciós ügyl.2 Eszközcsoport F2.) Kizárólag devizaárfolyam-kockázat fedezeti céllal kötött tőzsdén kívüli származtatott ügyletek F3.) Állampapír alapú repó vagy fordított repó ügyletek F4.) Swap ügyletek Egy hitelintézeti csoporthoz tartozó hitelintézetnél elhelyezett betétek – a pénzforgalmi számla kivételével –, valamint az ugyanazon csoporthoz tartozó szervezet által kibocsátott értékpapír együttes aránya
5
0%
30%
0%
0%
25%
0%
50%
100%
75%
0%
10%
5%
0%
5%
0%
0%
30%
0%
0%
15%
0%
BUX
CETOP 0%
10%
0%
MSCI EM MSCI World
0%
30%
15%
0%
10%
5%
0%
5%
0%
0%
40%
25%
0%
30%
0%
0%
5%
0%
0%
40%
20%
0%
15%
10%
0%
30%
15%
0%
30%
0%
Min.
Max.
Célérték
0%
20%
0%
0% 0%
10% 10%
0% 0%
0%
20%
0%
Ref. index
Külföldi befektetések aránya
0%
40%
20%
3.) Az egyes portfolió eszközök maximum és minimumarányát a lehető legoptimálisabb hozam elérése érdekében egyenlőre nem tervezzük szűkíteni, mivel a Pénztár vezetése jelenleg nem kívánja a vagyonkezelők mozgásterét korlátozni. A portfolió lejárati szerkezetét (ideértve a kötelezettségekhez való illeszkedést) a fenti maximumminimum értékek határozzák meg azzal a megjegyzéssel, hogy a Pénztár likviditását a bevételekkel való operatív gazdálkodás határozza meg. A Pénztár ésszerű, racionális működése azt teszi szükségessé, hogy a kötelezettségeket lehetőség szerint ne a portfolió megbontásával, kényszerlikviditációval, hanem a bevételekkel való ésszerű gazdálkodással valósítsa meg. 4.) A vagyonkezelőnk eltérhetnek a fent kijelölt portfolió-összetételtől, ez esetben kötelesek haladéktalanul konzultációt kezdeményezni a Pénztárral és a Pénztár írásbeli kérésére az eltérést 8 napon belül kötelesek megszüntetni. A jogszabályi környezettel összhangban: egy kibocsátó különféle értékpapírjainak együttes aránya nem haladja meg a Pénztár befektetett eszközeinek 10 %-át. Kivételt képeznek az állampapírok. Mivel a referencia – súlyarányok, illetve a mozgási sávok piaci értéken számítandók, a változások következtében a portfolióban a százalékarányok is változnak. Az összetételben a magyar és a külföldi részvényekre megadott maximális részvénymennyiség – határt a vagyonkezelő a szélső értékek 10 % -ának megfelelő mértékben – a piaci változásának függvényében – meghaladhatja úgy, hogy minden hónap végén a vagyonvesztés elkerülésével szükség esetén visszakonvertálja a részarányt a megadott szintre. Amennyiben az arány hó közben változik, a részarány visszaállítását soron kívül végre kell hajtani. 5.) A vagyonkezelők a portfolión belül a fenti táblázatokban nem szereplő befektetési formákat is alkalmazhatnak, azonban a jelzett százalékarányokat nem léphetik át. 6.) A Pénztár a vagyonkezelők felé meghatározza, hogy a kezelt vagyonra elsősorban az értéktőzsdei piacon elérhető maximális, de biztonságos és kiegyensúlyozott hozamot vár el. 7.) A közvetett befektetési instrumentumok alkalmazása során biztosítani kell, a pénztártagot közvetetten terhelő befektetési költségek mértéke – a közvetlen befektetésekhez kapcsolódó költségekhez viszonyítottan – a vagyonkezelési költségekkel összhangban legyen. Budapest, 2016.04.28.
Dr. Berderics József It. elnök
6
