Investment Market Update Česká republika 3. čtvrtletí 2014 Skladové areály táhnou investice
hh 8. říjen 2014 Autor Lenka Šindelářová Associate Director Consulting & Research + 420 602 773 592
[email protected]
Díky silné aktivitě investorů ve třetím čtvrtletí a objemu rozjednaných transakcí, které by se mohly uzavřít do konce roku, DTZ odhaduje, že by investice do nemovitostí mohly dosáhnout výše až 2 miliard EUR. Půjde tak o třetí nejlepší výsledek vůbec po rekordních letech 2007 a 2011. Do konce roku očekáváme dokončení několika akvizic nákupních center jak v Praze, tak v regionech. Investoři nadále vyhledávají příležitosti v segmentu logistiky a špičkových kancelářských nemovitostí v Praze. Portfolia v oblasti skladových areálů nabízí výbornou možnost diverzifikace pro silné mezinárodní investory s dostatečně vysokým kapitálem. Nízké úrokové sazby pak usnadňují financování akvizic na dluh.
Tabulka 1
Výnosy za špičkové nemovitosti a celkový objem investic
Kontakty Magali Marton
3. čtvrtletí 2014
2. čtvrtletí 2014
Head of EMEA Research
Objem investic (mil. EUR)
829
382
+33 1 49 64 49 54
[email protected]
Výnos za kanceláře
6%
6%
Výnos za sklady
7,5 %
7,5 %
Fergus Hicks
Výnos za maloobchodní plochy
5,5 %
5,5 %
Global Head of Forecasting +44 (0)20 3296 2307
[email protected]
Čtvrtletní výhled
Zdroj: DTZ
Graf 1
Roční objem investic, EUR mil. 3 000
Nigel Almond Head of Capital Markets Research
2 500
+44 (0)20 3296 2328
[email protected] Hans Vrensen
2 000
1 500
Global Head of Research +44 (0)20 3296 2159
[email protected]
1 000
500
0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p Zdroj: DTZ, (p) predikce
DTZ Research
Česká republika 3. čtvrtletí 2014 Objem investic
Graf 2
3. kvartál nejsilnějším čtvrtletím za poslední tři roky
Objem investic dle sektoru, EUR mil
Ve třetím čtvrtletí se realizovaly investice za celkem 829 milionů EUR, což je o 57 % více než ve stejném období loňského roku a více než dvojnásobek předchozího čtvrtletí. Je to také nejsilnější čtvrtletí od 3. kvartálu roku 2011. Za prvních devět měsíců roku se zobchodovaly nemovitosti v objemu více než 1,51 miliard EUR, o 62 % více než ve stejném období roku 2013.
1 000 800 600 400 200 0 1
Investicím ve 3. čtvrtletí dominovaly prodeje logistických areálů a především portfolia logistických parků VGP, dalšími významnými transakcemi v tomto segmentu byly prodeje Rudná Business Parku, Panattoni Park Prague Airport, či Tulipán Parku Praha. Akvizice skladových a průmyslových nemovitostí si tak připsaly 84% podíl. Multifunkční nemovitosti díky akvizici budovy Diamant v centru Prahy společnosti GLL Real Estate Partners zaznamenaly 9% podíl na celkovém objemu. Nejvýznamnější transakcí kancelářských objektů byl prodej River Gardens na Praze 8 společnosti IAD Investments. Ve třetím čtvrtletí měli na českém trhu drtivou převahu američtí investoři (79 %) a stejně tomu bylo i v prvních devíti měsících (49 %), následováni s výrazným odstupem německými investory s 8% podílem ve třetím čtvrtletí 2014. Nejvíce nakupovaly soukromé realitní společnosti a investiční společnosti. DTZ zaznamenalo ve třetím čtvrtletí devět investičních transakcí, oproti minulým čtvrtletím se zvýšil podíl větších transakcí, evidujeme 3 transakce v rozsahu 50-100 mil. EUR a dvě v hodnotě 20-50 milionů EUR. Dvě transakce byly uzavřeny v segmentu 0-10 milionů EUR, dále jedna v rozsahu 10-20 mil. a jedna nad 500 mil. EUR.
2
3
4
1
2012
2
3
4
2013
Kanceláře Multifunkční nemovitosti Hotely
1
2
3
2014
Maloobchodní nemovitosti Sklady, výrobní areály
Zdroj: DTZ
Graf 3
Počet transakcí dle ceny, EUR mil 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Q1 0-10
Q2 10-20
Q3
Q4
2013 20-50 50-100
Q1
100-200
Q2
Q3
2014 200-500 500-1000
Zdroj: DTZ
Graf 4
Nejvyšší dosahované výnosy, %
Výnosy
9% 8%
Výnosy ze skladových prostor s dlouhodobě zajištěným příjmem z nájmů dosahují výše 7,5 %. Výjimečný prodej portfolia logistických parků VGP zaznamenal výnos ještě nižší, vzhledem ke svému rozsahu. Prvotřídní kancelářské nemovitosti dosahují výnosy ve výši 6 %, obchody na nákupních třídách se pohybují kolem 5,5 %, top nákupní centra pak 6 %. Předpokládáme, že by výnosy již měly zůstat stabilní do konce roku.
7% 6% 5% 4% 2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014p 2015p
Kanceláře
Nákupní třídy
Sklady, výrobní areály
Nákupní centra
Zdroj: DTZ, (p) predikce
www.dtz.com
Investment Market Update
2
Česká republika 3. čtvrtletí 2014 Tabulka 2
Významné investiční transakce ve 3. čtvrtletí 2014 Budova
Prodávající
Původ prodávajícího
Kupující
Zdroj kapitálu investora
Cena (mil EUR)
Portfolio VGP Parků
Tristan Capital Partners / VGP
Evropský
Pointpark Properties
USA
523
Rudná Business Park
Heitman
USA
Prologis
USA
80-100
Diamant
Mustela
Rakousko
GLL Real Estate Partners
SRN
Důvěrné
River Gardens
HB Reavis
Slovensko
IAD Investments
Slovensko
50
Zdroj: DTZ
Graf 5
Graf 6
Objem investic dle zdroje kapitálu, 1.-3. čtvrtletí 2014, EUR mil
Objem investic dle typu investora, 1.-3. čtvrtletí 2014, EUR mil
2%
1%
1% US
5%
CZ
5%
18% Realitní společnosti
EU
6%
AT 6% 49%
Investiční společnosti
IT GER
8%
51%
Instituce
SK UK 18%
30%
Privátní investoři
NL Jiné
Zdroj: DTZ Zdroj: DTZ
Definice Nejvyšší počáteční výnos
Výnos je odvozen od ročního příjmu z nájmu vyděleného kupní cenou
Investiční transakce
Prodej komerční nemovitosti za účelem získání příjmu z pronájmů
www.dtz.com
Investment Market Update
3
Česká republika 3. čtvrtletí 2014 Další DTZ Research studie Další studie můžete získat na www.dtz.com/research. Zde naleznete: Occupier Perspective Aktualizace trhu z pohledu nájemců s komentáři, analýzami, grafy a daty. Global Occupancy Costs Offices Global Occupancy Costs Logistics Occupier Perspective - User Guide to The Americas Occupier Perspective - User Guide to Asia Pacific Occupier Perspective - User Guide to EMEA Occupier Perspective - Global User Guide Global Office Review India Office Demand and Trends Survey 2013-14 Sweden Computer Games Developers November 2013 Property Times Pravidelné aktualizace o trzích z pohledu vlastníků s komentáři, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Baltics, Bangkok, Barcelona, Bengaluru, Berlin, Brisbane, Brussels, Budapest, Central London, Chennai, Chicago, Delhi, East China, Europe, Frankfurt, Geneva, Guangzhou & Central China, Hamburg, Helsinki, Ho Chi Minh City, Hong Kong, Hyderabad, Jakarta, Japan, Kolkata, Kuala Lumpur, Los Angeles, Luxembourg, Lyon, Madrid, Manhattan, Melbourne, Milan, Mumbai, North China, Paris, Poland, Prague, Pune, Rome, San Francisco, Seoul, Singapore, South & West China, Stockholm, Sydney, Taipei, Toronto, Ukraine, UK, Warsaw, Washington Investment Market Update Pravidelné aktualizace o investiční aktivitě s komentáři, významnými transakcemi, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Australia, Belgium, Czech Republic, Europe, France, Germany, Italy, Japan, Mainland China, South East Asia, Spain, Sweden, UK and US.
Money into Property Stěžejní studie DTZ po více než 35 let, která se zaměřuje na investice a kapitálové toky do realit po celém světě. Analyzuje vývoj a strukturu globálního investičního trhu. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, North America and UK.
Foresight Kvartální komentář, analýza dat a predikcí včetně DTZ Fair Value Index™. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, UK, China. Dále publikujeme výroční výhledovou studii.
www.dtz.com
Insight Tematické či ad hoc studie zaměřující se na celé oblasti či na specifická témata relevantní pro realitní trhy. Great Wall of Money – October 2014 German Open Ended Funds – October 2014 Insight Singapore medical suites September 2014 China Insight Establishing the Capital Economic Region Aug 2014
Insight European Transaction Based Price Index Q2 2014 Insight European Nursing homes -July 2014 Insight GB Retail Property Health Index (RPHI)- July 2014 Insight Beijing TMT Office Occupier Survey- June 2014 Net Debt Funding Gap - May 2014 China Insight Office Pipeline and Dynamics May 2014 Deflation and Commercial Property - March 2014 Tokyo Retail Market 2014 Great Wall of Money – March 2014
DTZ Research Datové služby Více dat a informací je k dispozici v předplatitelské službě. Prosím kontaktujte
[email protected] pro více informací.
Property Market Indicators Pravidelné datové série pro komerční a průmyslové nemovitosti pro regiony Asie a Evropy.
Realitní predikce, včetně DTZ Fair Value TM Index Pětileté predikce pro komerční a industriální trhy v Asii, Evropě a USA.
Investment Transaction Database Agregovaný přehled investiční aktivity v Asii a Evropě.
Money into Property Stěžejní produkt DTZ Research po více než 35 let. Poskytuje data o kapitálovém trhu zahrnující toky kapitálu, velikost, strukturu vlastnictví, vývoj, trendy včetně výsledků dotazníkového šetření ohledně zájmů investorů a věřitelů.
Investment Market Update
4
DTZ Research DTZ Research Kontakty Global Head of Research
Head of EMEA Research
Hans Vrensen
Magali Marton
Tel: +44 (0)20 3296 2159
Tel: +33 1 49 64 49 54
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Global Head of Forecasting
Head of Capital Markets Research
Fergus Hicks
Nigel Almond
Tel: +44 (0)20 3296 2307
Tel: +44 (0)20 3296 2328
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Head of Czech Republic Research Lenka Šindelářová Tel: +420 602 773 592 Email:
[email protected]
DTZ Business Kontakty Chief Executive, EMEA
Investment & Business Development
John Forrester
Ryan Wray MRICS
Tel: +44 (0)20 3296 2002
Tel: +420 234 262 275
Email:
[email protected]
Email:
[email protected] ment
Investment
Investment
Stuart Bloomfield, MRICS
Ondřej Vodňanský
Tel: +420 234 262 235
Tel: +420 234 262 229
Tel:
[email protected]
Email:
[email protected]
Oceňování
Oceňování
Karel Klečka MRICS
Marek Skočdopole Narovec
Tel: +420 234 262 232
Phone: +420 234 262 221 Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
OMEZENÍ ODPOVĚDNOSTI Na tuto studii nelze spoléhat jako na základ pro jednání při transakcích bez vyhledání specifického, kvalifikovaného a profesionálního poradenství. Data a fakta byla důkladmě zkotrolována, DTZ nemůže převzít žádnou odpovědnost za jakoukoli škodu či ztrátu následkem nepřesnosti v této studii. Zde zahrnuté informace by neměly být ať již v celku či částečně publikovány, reprodukovány a citovány bez předchozího souhlasu. V každé takové reprodukci musí být citováno DTZ © DTZ říjen 2014
www.dtz.com
Investment Market Update
5
