Investment Market Update Česká republika 2. čtvrtletí 2014 Investice do nemovitostí rostou
hh 8. července 2014 Autor Lenka Šindelářová Associate Director Consulting & Research + 420 602 773 592
[email protected]
Vzhledem k pozitivním signálům z první poloviny roku, pokračujícímu zájmu investorů a velkému počtu rozjednaných transakcí DTZ odhaduje, že celoroční objem investic překročí 1,5 miliard EUR v závislosti na tom, zda se uzavřou transakce, o kterých se nyní jedná. Výrazně posílit by měly investice do skladových a průmyslových nemovitostí. Poté co došlo ve druhém čtvrtletí ke kompresi výnosů pro špičkové skladové a průmyslové nemovitosti, měly by již nejvyšší dosahované výnosy zůstat do konce roku stabilní. Tabulka 1
Výnosy za špičkové nemovitosti a celkový objem investic 2. čtvrtletí 2014
1. čtvrtletí 2014
Objem investic (mil. EUR)
382
300
Magali Marton
Výnos za kanceláře
6%
6%
Head of EMEA Research
Výnos za sklady
7,5 %
7,75 %
+33 1 49 64 49 54
[email protected]
Výnos za obchodní nemovitosti
5,5 %
5,5 %
Kontakty
Čtvrtletní výhled
Zdroj: DTZ
Fergus Hicks Global Head of Forecasting +44 (0)20 3296 2307
Graf 1
Roční objem investic, EUR mil. 3 000
[email protected] 2 500
Nigel Almond
2 000
Head of Strategy Research +44 (0)20 3296 2328
1 500
[email protected] 1 000
Hans Vrensen Global Head of Research +44 (0)20 3296 2159
[email protected]
500
0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p Zdroj: DTZ, (p) predikce
DTZ Research
Česká republika 2. čtvrtletí 2014 Objem investic
Graf 2
Objem investic dle sektoru, EUR mil Zvýšený zájem o investice do skladových a průmyslových nemovitostí v druhé polovině roku Až na cca 682 milionů EUR se vyšplhal celkový objem investic, které během letošního prvního pololetí směřovaly do tuzemských komerčních nemovitostí. Je to o 74 % více než za stejné období v předešlém roce. Ve druhém čtvrtletí 2014 byly uzavřeny prodeje za celkem 382 milionů EUR, což je o 27 % více než v prvním čtvrtletí a téměř třikrát tolik co ve druhém kvartále předešlého roku. Stejně jako v minulých letech i v první polovině roku převažovaly investice do kancelářských budov (56 %), ve druhém čtvrtletí to bylo až 63 %. V tomto čtvrtletí pak z hlediska objemu následovaly prodeje hotelů (23 %) a multifunkčních nemovitostí (11 %). Akvizice skladových a průmyslových nemovitostí dosahovaly pouze 2 %, očekáváme ale, že do konce roku tento segment výrazně posílí. Ve stádiu jednání je několik významných transakcí jednotlivých areálů i celých portfolií, jež by tak měly dominovat v celoročním vyhodnocení. Stejně tak by měly v druhé polovině roku vzrůst i investice do maloobchodu. Pokud se týká objemu investic a země původu kapitálu, od dubna do června byli nejaktivnější čeští investoři a to především díky akvizici City Tower společností PPF. Zahraniční investoři však v celkovém objemu nad českými převažovali s 69% podílem na celkovém objemu investic v první polovině roku 2014.
600 500 400 300 200 100 0 1
2
3
4
1
2
2012 Kanceláře Multifunkční nemovitosti Hotely
3
4
1
2
2013 2014 Maloobchodní nemovitosti Sklady, výrobní areály
Zdroj: DTZ
Graf 3
Počet transakcí dle ceny, EUR mil 100% 80% 60% 40% 20% 0% 0-10
2011 10-20
2012 20-50 50-100
2013 100-200
1.pol. 2014 200-500
Zdroj: DTZ
DTZ zaznamenalo ve druhém čtvrtletí osm investičních transakcí, z toho dvě pod 10 milionů EUR a dvě v rozmezí 20-50 mil. a 50-100 mil. EUR, po jedné pak v rozmezí 10-20 mil. a 100-200 mil EUR.
Graf 4
Nejvyšší dosahované výnosy, % 10%
Výnosy Velmi silný zájem investorů měl za následek kompresi výnosů dosahovaných na prvotřídních nemovitostech v segmentu skladování a průmyslových nemovitostí. Skladové prostory s dlouhodobě zajištěným příjmem z nájmů dosahují výnosy ve výši 7,5 %, jedná se tak o snížení o 25 bazických bodů v porovnání s předchozím čtvrtletím. Prvotřídní kancelářské nemovitosti dosahují výnosy ve výši 6 %, obchody na nákupních třídách se pohybují kolem 5,5 %, top nákupní centra pak 6 %. Předpokládáme, že by výnosy již měly zůstat stabilní do konce roku.
www.dtz.com
8% 6% 4% 2% 0% 2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014p 2015p
Kanceláře
Nákupní třídy
Sklady, výrobní areály
Nákupní centra
Zdroj: DTZ, (p) predikce
Investment Market Update
2
Česká republika 2. čtvrtletí 2014 Tabulka 2
Významné investiční transakce ve 2. čtvrtletí 2014 Budova
Prodávající
Původ prodávajícího
Kupující
Zdroj kapitálu investora
Cena (mil EUR)
City Tower
Proxy Finance
ČR
PPF
ČR
Důvěrné
Palác Křižík I, II
Cecopra
Francie
Důvěrné
Důvěrné
Důvěrné
Four Seasons
Avestus Real Estate
Irsko
Northwood Investors
USA
80
Euro Astra Palác
Avestus Real Estate
Irsko
Dragon Capital
Ukrajina
42
Burzovní Palác
Pramerica
USA
VIG Fund
Rakousko
27
Zdroj: DTZ
Graf 5
Graf 6
Objem investic dle zdroje kapitálu, 1. pololetí 2014, EUR mil
Objem investic dle typu investora, 1. pololetí 2014, EUR mil
2%
1%
2%
1% CZE
3%
EU
6% 31%
15%
AT
Investiční společnosti
US
12%
43%
IT
Realitní společnosti
UA
Privátní investoři
UK
13%
SLO 18% 14% Zdroj: DTZ
Instituce
39%
NL Jiné Zdroj: DTZ
Definice Nejvyšší počáteční výnos
Výnos je odvozen od ročního příjmu z nájmu vyděleného kupní cenou
Investiční transakce
Prodej komerční nemovitosti za účelem získání příjmu z pronájmů
www.dtz.com
Investment Market Update
3
Česká republika 2. čtvrtletí 2014 Další DTZ Research studie Další studie můžete získat na . Zde naleznete: Occupier Perspective Aktualizace trhu z pohledu nájemců s komentáři, analýzami, grafy a daty. Global Occupancy Costs Offices Global Occupancy Costs Logistics Occupier Perspective - User Guide to The Americas Occupier Perspective - User Guide to Asia Pacific Occupier Perspective - User Guide to EMEA Occupier Perspective - Global User Guide Global Office Review India Office Demand and Trends Survey 2013-14 Sweden Computer Games Developers November 2013 Property Times Pravidelné aktualizace o trzích z pohledu vlastníků s komentáři, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Baltics, Bangkok, Barcelona, Bengaluru, Berlin, Brisbane, Brussels, Budapest, Central London, Chennai, Chicago, Delhi, East China, Europe, Frankfurt, Geneva, Guangzhou & Central China, Hamburg, Helsinki, Ho Chi Minh City, Hong Kong, Hyderabad, Jakarta, Japan, Kolkata, Kuala Lumpur, Los Angeles, Luxembourg, Lyon, Madrid, Manhattan, Melbourne, Milan, Mumbai, North China, Paris, Poland, Prague, Pune, Rome, San Francisco, Seoul, Singapore, South & West China, Stockholm, Sydney, Taipei, Toronto, Ukraine, UK, Warsaw, Washington Investment Market Update Pravidelné aktualizace o investiční aktivitě s komentáři, významnými transakcemi, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Australia, Belgium, Czech Republic, Europe, France, Germany, Italy, Japan, Mainland China, South East Asia, Spain, Sweden, UK.
Money into Property Stěžejní studie DTZ po více než 35 let, která se zaměřuje na investice a kapitálové toky do realit po celém světě. Analyzuje vývoj a strukturu globálního investičního trhu. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, North America and UK.
Foresight Kvartální komentář, analýza dat a predikcí včetně DTZ Fair Value Index™. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, UK, China. Dále publikujeme výroční výhledovou studii.
www.dtz.com
Insight Tematické či ad hoc studie zaměřující se na celé oblasti či na specifická témata relevantní pro realitní trhy. Insight Beijing TMT Office Occupier Survey- June 2014 Insight European Transaction Based Index Q1 2014 Net Debt Funding Gap - May 2014 China Insight Office Pipeline and Dynamics May 2014 Deflation and Commercial Property - March 2014 Tokyo Retail Market 2014 Great Wall of Money – March 2014 German Open Ended Funds – March 2014 China Investment Market Sentiment Survey - January 2014 China The Technology Sector - January 2014 Czech Republic Green buildings - December 2013 UK secondary market pricing - October 2013 Quantitative Easing - UK Regions – September 2013
DTZ Research Datové služby Více dat a informací je k dispozici v předplatitelské službě. Prosím kontaktujte
[email protected] pro více informací.
Property Market Indicators Pravidelné datové série pro komerční a průmyslové nemovitosti pro regiony Asie a Evropy.
Realitní predikce, včetně DTZ Fair Value TM Index Pětileté predikce pro komerční a industriální trhy v Asii, Evropě a USA.
Investment Transaction Database Agregovaný přehled investiční aktivity v Asii a Evropě.
Money into Property Stěžejní produkt DTZ Research po více než 35 let. Poskytuje data o kapitálovém trhu zahrnující toky kapitálu, velikost, strukturu vlastnictví, vývoj, trendy včetně výsledků dotazníkového šetření ohledně zájmů investorů a věřitelů.
Investment Market Update
4
DTZ Research DTZ Research Kontakty Global Head of Research
Head of EMEA Research
Hans Vrensen
Magali Marton
Tel: +44 (0)20 3296 2159
Tel: +33 1 49 64 49 54
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Global Head of Forecasting
Head of Strategy Research
Fergus Hicks
Nigel Almond
Tel: +44 (0)20 3296 2307
Tel: +44 (0)20 3296 2328
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Head of Czech Republic Research Lenka Šindelářová Tel: +420 602 773 592 Email:
[email protected]
DTZ Business Kontakty Chief Executive, EMEA
Investment & Business Development
John Forrester
Ryan Wray MRICS
Tel: +44 (0)20 3296 2002
Tel: +420 234 262 275
Email:
[email protected]
Email:
[email protected] ment
Investment
Investment
Stuart Bloomfield, MRICS
Ondřej Vodňanský
Tel: +420 234 262 235
Tel: +420 234 262 229
Tel:
[email protected]
Email:
[email protected]
Oceňování
Oceňování
Karel Klečka MRICS
Jan Kulhánek MRICS
Tel: +420 234 262 232
Tel: +420 234 262 233
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
OMEZENÍ ODPOVĚDNOSTI Na tuto studii nelze spoléhat jako na základ pro jednání při transakcích bez vyhledání specifického, kvalifikovaného a profesionálního poradenství. Data a fakta byla důkladmě zkotrolována, DTZ nemůže převzít žádnou odpovědnost za jakoukoli škodu či ztrátu následkem nepřesnosti v této studii. Zde zahrnuté informace by neměly být ať již v celku či částečně publikovány, reprodukovány a citovány bez předchozího souhlasu. V každé takové reprodukci musí být citováno DTZ © DTZ Červenec 2014
www.dtz.com
Investment Market Update
5
