Investment Market Update Česká Republika 1. čtvrtletí 2014 Komprese výnosů ukazuje na silnou poptávku investorů
hh 22. dubna 2014
Po silném začátku roku s objemem investic 268 mil. EUR, což představuje jak mezičtvrtletní tak meziroční nárůst investiční aktivity, je roční objem investic odhadován v celkové výši 800 milionů až 1 miliarda EUR.
Kanceláře zůstanou nejobchodovanějším aktivem i v tomto roce, prodeje skladových areálů by měly významně posílit svůj podíl na celkovém objemu investic díky několika transakcím v pokročilé fázi jednání.
Nejvyšší dosahované výnosy v prvním čtvrtletí klesly a očekáváme, že v průběhu roku již zůstanou stabilní.
Autor Lenka Šindelářová Associate Director Consulting & Research + 420 602 773 592
[email protected]
Tabulka 1
Výnosy za špičkové nemovitosti a celkový objem investic 4. čtvrtletí 1.čtvrtletí 2013 2014
Kontakty Magali Marton Head of CEMEA Research +33 1 49 64 49 54
[email protected]
Objem investic (mil. EUR)
202
268
6,25%
6%
Výnos za sklady
8%
7,75%
Výnos za obchodní nemovitosti
6%
5,5%
Výnos za kanceláře
Čtvrtletní výhled
Zdroj: DTZ
Fergus Hicks Global Head of Forecasting
Graf 1
Roční objem investic, EUR mil.
+44 (0)20 3296 2307
[email protected]
Nigel Almond Head of Strategy Research
3 000 2 500 2 000
+44 (0)20 3296 2328
[email protected]
1 500
Hans Vrensen
1 000
Global Head of Research +44 (0)20 3296 2159
[email protected]
500 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p
Zdroj: DTZ, (p) predikce
DTZ Research
Česká Republika 1. čtvrtletí 2014 Zvýšená investiční aktivita V prvním čtvrtletí roku 2014 byly uzavřeny investiční transakce o objemu 268 milionů EUR, jedná se o nárůst o 4% meziročně a o 33% ve čtvrtletním srovnání. Téměř polovina realitních investic v prvním čtvrtletí 2014 směřovala do kanceláří (49 %), následovaly maloobchodní objekty díky prodeji Fashion Arena Outlet Centrum (27 %) a multifunkční objekty (22 %). Prodej a zpětný pronájem výrobního areálu Bang & Olufsen v Kopřivnici byl jedinou transakcí v segmentu průmyslových nemovitostí (2 %). Největší zaznamenanou transakcí z hlediska celkové prodejní ceny byla akvizice Fashion Arena Outlet Centrum evropskou investiční společností Meyer Bergman European Retail Partners I, následovala akvizice Praha City Centre investiční společností Tristan Capital Partners. Další významné transakce zahrnovaly prodej administrativní budovy Qubix na Praze 4 a multifunkční budovy City Palais na Praze 1.
Graf 2
Objem investic dle sektoru, EUR mil 600 500 400 300 200 100 0 1
2
3
4
1
2
2012
3
4
2013
1 2014
Kanceláře
Maloobchodní nemovitosti
Multifunkční nemovitosti
Sklady, výrobní areály
Hotely Zdroj: DTZ
Graf 3
Čisté investice, EUR mil 150
Němečtí investoři vice prodali než koupili, naopak panevropské investiční společnosti kupovaly nejvíce v porovnání čistých investic (Graf 2). DTZ zaznamenalo devět investičních transakcí, z toho tři v rozmezí 20-50 milionů EUR a po dvou transakcích v segmentu 0-10 mil, 10-20 mil a 50-100 mil EUR.
100 50 0 -50 -100
Komprese výnosů Výnosy za nejkvalitnější nemovitosti se v průběhu 1. čtvrtletí snížily ve všech sektorech.
Zdroj: DTZ
Graf 4
Prvotřídní kancelářské nemovitosti dosahují výnosy ve výši 6 % (-25b.b), pro skladové prostory s dlouhodobě zajištěným příjmem z nájmů dosahují výnosy 7,75 % (-25 b.b.). Výnosy pro obchody na nákupních třídách se pohybují kolem 5,5 % (-50 b.b,), top nákupní centra pak 6 % (-25 b.b.). Je to výsledek zlepšujících se výhledů v jednotlivých sektorech realitního trhu a silné poptávky investorů.
Počet transakcí dle ceny, EUR mil 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2011 0-10
10-20
2012 20-50
2013 50-100
100-200
1/2014 200-500
Zdroj: DTZ
www.dtz.com
Investment Market Update
2
Česká Republika 1. čtvrtletí 2014 Tabulka 2
Významné investiční transakce v 1. čtvrtletí 2014 Budova
Prodávající
Původ prodávajícího
Kupující
Zdroj kapitálu investora
Cena (EUR mil)
Fashion Arena
TK Development /LMS Outlets
Dánsko
Meyer Bergman European Retail Partners I
Pan-evropský
71,5
Praha City Centre
GLL
Německo
Tristan Capital Partners
Pan-evropský
Důvěrné
Qubix
S+B Gruppe
Rakousko
REICO
Czech Republic
34,6
City Palais
M&A Real Consult
Rakousko
Soukromý investor
Rakousko
Důvěrné
Zdroj: DTZ
Graf 5
Graf 6
Objem investic, EUR mil
Nejvyšší dosahované výnosy, %
2%
10%
4%
8% Evropa
22%
6%
Česká Republika 46%
Rakousko
4%
Slovensko
2%
USA
0% 2008
26%
Zdroj:DTZ
2009
2010
2011
2012
2013 2014p 2015p
Kanceláře
Nákupní třídy
Sklady, výrobní areály
Nákupní centra
Zdroj: DTZ, (p) predikce
Definice Nejvyšší počáteční výnos Investiční transakce
www.dtz.com
Výnos je odvozen od ročního příjmu z nájmu vyděleného kupní cenou Prodej komerční nemovitosti za účelem získání příjmu z pronájmů
Investment Market Update
3
Česká Republika 1. čtvrtletí 2014 Další DTZ Research studie Další studie můžete získat na www.dtz.com/research. Zde naleznete: Occupier Perspective Aktualizace trhu z pohledu nájemců s komentáři, analýzami, grafy a daty. Global Occupancy Costs Offices Global Occupancy Costs Logistics Obligations of Occupation Americas Obligations of Occupation Asia Pacific Obligations of Occupation EMEA Global Office Review India Office Demand and Trends Survey 2013-14 Sweden Computer Games Developers November 2013 Property Times Pravidelné aktualizace o trzích z pohledu vlastníků s komentáři, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Bangkok, Beijing, Berlin, Brisbane, Bristol, Brussels, Budapest, Central London, Chengdu, Chongqing, Dalian, Edinburgh, Europe, Frankfurt, Glasgow, Guangzhou, Hangzhou, Ho Chi Minh City, Hong Kong, India, Jakarta, Japan, Kuala Lumpur, Luxembourg, Madrid, Manchester, Melbourne, Milan, Nanjing, Newcastle, Paris, Poland, Prague, Qingdao, Rome, Seoul, Shanghai, Shenyang, Shenzhen, Singapore, Stockholm, Sydney, Taipei, Tianjin, Ukraine, Warsaw, Wuhan, Xian.
Investment Market Update Pravidelné aktualizace o investiční aktivitě s komentáři, významnými transakcemi, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Australia, Belgium, Czech Republic, Europe, France, Germany, Italy, Japan, Mainland China, South East Asia, Spain, Sweden and UK.
Money into Property Stěžejní studie DTZ po více než 35 let, která se zaměřuje na investice a kapitálové toky do realit po celém světě. Analyzuje vývoj a strukturu globálního investičního trhu. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, North America and UK.
Foresight Kvartální komentář, analýza dat a predikcí včetně DTZ Fair Value Index™. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe and UK. Dále publikujeme výroční výhledovou studii.
www.dtz.com
Insight Tematické či ad hoc studie zaměřující se na celé oblasti či na specifická témata relevantní pro realitní trhy. Deflation and Commercial Property - March 2014 Tokyo Retail Market 2014 Great Wall of Money – March 2014 German Open Ended Funds – March 2014 China Investment Market Sentiment Survey - January 2014 China The Technology Sector - January 2014 Czech Republic Green buildings - December 2013 Net Debt Funding Gap - November 2013 UK secondary market pricing - October 2013 Quantitative Easing - UK Regions – September 2013 Singapore Government Land Sales - September 2013 Property Investment Guide Asia Pacific 2013-2014
DTZ Research Datové služby Více dat a informací je k dispozici v předplatitelské službě. Prosím kontaktujte
[email protected] pro více informací.
Property Market Indicators Pravidelné datové série pro komerční a průmyslové nemovitosti pro regiony Asie a Evropy.
Realitní predikce, včetně DTZ Fair Value TM Index Pětileté predikce pro komerční a industriální trhy v Asii, Evropě a USA.
Investment Transaction Database Agregovaný přehled investiční aktivity v Asii a Evropě.
Money into Property Stěžejní produkt DTZ Research po více než 35 let. Poskytuje data o kapitálovém trhu zahrnující toky kapitálu, velikost, strukturu vlastnictví, vývoj, trendy včetně výsledků dotazníkového šetření ohledně zájmů investorů a věřitelů.
Investment Market Update
4
DTZ Research DTZ Research Kontakty Global Head of Research Hans Vrensen Tel: +44 (0)20 3296 2159 Email:
[email protected] Global Head of Forecasting
Head of CEMEA Research
Fergus Hicks
Magali Marton
Tel: +44 (0)20 3296 2307
Tel: +33 1 49 64 49 54
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Head of Strategy Research
Head of North Asia Research
Nigel Almond
Andrew Ness
Tel: +44 (0)20 3296 2328
Tel: +852 2507 0507
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Head of Americas Research John Wickes
Head of South East Asia and Australia New Zealand Research
Tel: +1 312 424 8087
Dominic Brown
Email:
[email protected]
Tel: +61 (0)2 8243 9999 Email:
[email protected]
DTZ Business Kontakty Chief Executive, EMEA
Investment & Business Development
John Forrester
Ryan Wray MRICS
Tel: +44 (0)20 3296 2002
Tel: +420 234 262 275
Email:
[email protected]
Email:
[email protected] ment
Investment
Investment
Stuart Bloomfield, MRICS
Ondřej Vodňanský
Tel: +420 234 262 235
Tel: +420 234 262 229
Tel:
[email protected]
Email:
[email protected]
Oceňování
Oceňování
Karel Klečka MRICS
Jan Kulhánek MRICS
Tel: +420 234 262 232
Tel: +420 234 262 233
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
DISCLAIMER This report should not be relied upon as a basis for entering into transactions without seeking specific, qualified, professional advice. Whilst facts have been rigorously checked, DTZ can take no responsibility for any damage or loss suffered as a result of any inadvertent inaccuracy within this report. Information contained herein should not, in whole or part, be published, reproduced or referred to without prior approval. Any such reproduction should be credited to DTZ. © DTZ Duben 2014
www.dtz.com
Investment Market Update
5
