Pioneer Funds European Equity Target Income

Pioneer Funds – European Equity Target Income Třída A CZK_Hedged D 30. června 2015

Slide 1 I Pioneer Funds – European Equity Target Income

• CZK_Hedged třída Pioneer Funds – European Equity Target Income byla založena 5. 3. 2014. • Tato prezentace není investičním doporučením, projevem osobního investičního poradenství ani nabídkou. • Prezentace je určena zkušeným investorům, bankéřům a finančním poradcům, obsahuje vysoce sofistikované detaily investičního procesu, které nemusí být pro laickou veřejnost zcela srozumitelnými. Základní informace najdete v Základních údajích o fondu na webu (www.pioneerinvestments.cz), případně v Měsíční zprávě fondu. • Pro více informací kontaktujte Klientské centrum Pioneer Investments v ČR (infolinka 800 118 844).


„Tento produkt je určen primárně pro investory, kteří hledají příjem a jsou ochotni podstoupit určité akciové riziko k jeho dosažení. Zatímco výnosy ostatních tříd aktiv jako např. peněžního trhu nebo dluhopisů dále klesají, zvyšuje se počet investorů, kteří používají akcie jako zdroj příjmů s možností kapitálového zhodnocení.“ Karl Huber – Lead Portfolio Manager

Slide 3 I Pioneer Funds – European Equity Target Income.

Pioneer Funds – European Equity Target Income Profil portfolia

Základní údaje

•

Dividendový cíl portfolia* pro rok 2015 je 7%

Založení fondu

22. 11. 2011

•

Kombinace akciového portfolia s vysokým dividendovým** potenciálem a dodatečných opčních strategií

Velikost fondu (mil.)

93 920,7 CZK

•

Zaměření na společnosti vyplácející vysokou dividendu nebo s potenciálem růstu dividendy

Počet pozic

40-70

•

Využívání opčních strategií, které zvyšují výnos pomocí získaných opčních prémií

Benchmark

MSCI Europe

Cílová dividenda 2015 7%

Manažeři fondu: Karl Huber a Thomas Radinger Zdroj: Pioneer Investments k 30. 6. 2015 *Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění a dividendový cíl může být zvýšen nebo snížen. **Dividendy nejsou garantovány.


Obsah 1.

Cílová dividenda

2.

Pioneer Funds – European Equity Target Income

3.

Výkonnost a složení portfolia


Inovativní akciové produkty: Cílem dividendový příjem Zaostřeno na atraktivní pravidelný příjem Zaměření na generaci příjmu Průměrně 2/3 celkového příjmu tvoří vyplacené dividendy Roční cílová distribuce Zbylou cca 1/3 tvoří příjmy z opčních prémií Cenová výkonnost akcií v portfoliu Produkty s cílovou dividendou Pioneer Funds - European Equity Target Income

Pioneer Funds - Global Equity Target Income

Cíl pro rok 2015: 7%*

Cíl pro rok 2015: 7%*

Výplata pololetně

Výplata kvartálně

Založen: listopad 2011

Založen: prosinec 2012

Cílové dividendy mohou být překonány, nebo nemusí být dosaženy a neměly by být chápány jako garance nebo ujištění a dividendový cíl může být zvýšen nebo snížen. *Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění.


Akcie mohou nabízet potenciál nejvyšších příjmů Které třídy aktiv mají dnes nejvyšší výnos?

Akcie

5

Firemní dluhopisy

Státní dluhopisy

Penežní trh

Výnos %

4 3 2

1 0

Dividendové Dividendové S ratingem S ratingem Německé Americké Něměcký 3M Americká výnosy v výnosy v US A v eurech AA v eurech 10-ti leté 10-ti leté FIBOR 3M sazba Evropě Průměr za 10 let(%) Aktuální (%)

Zdroj: Thomson Datastream, IBES. Datum: Červenec 2013


Historický dividendový výnos

zhruba polovina celkových akciových výnosů

index MSCI Europe – Podíl ceny akcie a dividendového výnosu k celkovým výnosům

25% 20% 15% 10% 5%

0% -5% 1930’s

1940’s

1950’s

1960’s

1970’s

Podíl dividend k celkovým výnosům

1980’s

1990’s

2000’s 1930-2012

Podíl cenového vývoje

V dlouhém horizontu je zhruba polovina celkových výnosů akciového trhu z dividend Zdroj: MSCI, Global Financial Data, Morgan Stanley Research December 2012


Zvýšení příjmů pomocí opční strategie Vypisování call opcí poskytne dodatečný příjem Nižší volatilita akciového trhu... Cena akcie Realizační cena opce

Cena akcie Opční prémie call opce

Zisk

Bez expozice

…může znamenat zisk Zdroj: Pioneer Investments. Obrázek je pouze ilustrační.


Pravděpodobná výkonnost portfolia v různých situacích na trhu

Rostoucí trend

Stagnace


Klesající trend Potenciál silných výnosů

Trend akciového trhu

Zdroj: Pioneer Investments. Obrázek slouží pouze pro ilustrační účely.


Výkonnost naší strategie

Proč investovat do dividendových produktů • • •

Dividenda*: Cílový výplata je stanovena začátkem každého roku

•

Nižší volatilita: užití krycích call opcí snižuje volatilitu portfolia

•

Pololetní nebo čtvrtletní výplata: Záleží od měnové třídy USD/EUR

Napojení na akciový trh: výnosy jsou podobné jako u akciových produktů ale s nižší volatilitou

*Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění.


Agenda 1.

Cílová dividenda

2.


3.



Pioneer Funds – European Equity Target Income Založen v listopadu 2011

Zaměření na generaci příjmu Přibližně 1/3 tvoří příjmy z opčních prémií(2)

Cílová dividenda vyplacená v roce 2015

Cca. 2/3 celkového příjmu tvoří vyplacené dividendy(1)

7% (4)

Celková výkonnost akcií v portfoliu(3)


Source: Pioneer Investments. 1) Předpověď pro rok 2014. Dividenda portfolia je nastavena na roční bázi. Výplata probíhá pololetně. Berte v úvahu, že skutečně dosažená výše dividend se může výrazně lišit od předpovědi (také směrem dolů), zvláště v obdobích se zvýšenou fluktuací trhu. 2) vydělané opční prémie. Model je kalkulován na základě dat několika. Berte v úvahu, že skutečná hodnota se od kalkulovaného modelu může značně lišit (také směrem dolů). 3) Výkonnost akciové části do jisté míry závisí na tržním trendu a podléhá tržním fluktuacím. Může tedy snížit celkový výnos fondu a může také vést k zápornému celkovému výnosu. 4)Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění


Cílová vs. skutečně vyplacená dividenda v letech 2012, 2013 a 2014

Cílová dividenda 7%*

Distribuce 2012, 2013 a 2014 8% 7%

7,30 %

7,50 % 7,00 %

7,00 %

7,30%

6,10 %

6%

Prémie z call opcí

5% 4% 3%

Dividendový výnos z akcií

2% 1% 0% Target Actual Target Actual Target Actual Skutečná Skutečná Skutečná Cíl Cíl Cíl Distribution Distribution Distribution Distribution výplata Distribution výplata Distribution výplata 2012 2013 2014 2012 2012 2013 2013 2014 2012 2014

* Předpokládaný cíl pro rok 2015. Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění. Zdroj: Pioneer Investments k 31. 12. 2014.


Investiční proces Konstrukce akciového portfolia a opční strategie

Kvantitativní screening zúží spektrum akcií

Fundamentální analýza – analytici evropských akcií a portfolio manažeři

Měsíční screening investičního spektra • Obvykle firmy s tržní kapitalizací vyšší než 1 mld. EUR • Zaměření na dividendový výnos, jeho růst a stabilitu a ukazatele solventnosti

Portfolio akcií s vysokou dividendou

Opční strategie

Zaměření na fundamenty společnosti a její ohodnocení Udržitelný dividendový výnos

Výše uvedené znázorňuje investiční proces, který by podle nás měl vést k portfoliu akcií s vysokou dividendou, nicméně skutečný dividendový příjem nemusí odpovídat očekávání a nikdy by neměl být chápan jako garance


Obsah 1.

Cílová dividenda

2.


3.



Pioneer Funds – European Equity Target Income Výplata dividendy v letech 2012 a 2013 – vyšší než cílová Celkový výnos za rok 2012 (včetně dividendy)

Dividenda pro rok 2012 7.3%

11.70%

červenec 2012 3.1% leden 2013 4.2%

Dividenda v roce 2013 7.5%

Celkový výnos za rok 2013 (včetně dividendy) 23.50%

červenec 2013 3.5% leden 2014 4.0%

Celkový výnos za rok 2014 (včetně dividendy)

Dividenda v roce 2014 7.3% červenec 2014 3.5% leden 2015 4.0%**

5.41%

Cíl pro rok 2015* 7%* * Předpokládaný cíl pro rok 2015. Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění. **Roční distribuce proběhla k 31. 1. 2015. Zdroj: Pioneer Investments k 30. 6. 2015. Výkonnost odpovídá pouze třídě A, měna EUR a je počítána na základě čisté hodnoty aktiv (očištěno o poplatky). Pro detailní informace o dalších dostupných třídách naleznete v prospektu fondu. Minulá výkonnost není garancí ani spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.


Pioneer Funds – European Equity Target Income Aktuální pozice – červen 2015

4%

3%

4% 2%

19%

9%

23%

15% 6% 3% 9% 9%

10%

23% 7% 24% 14%

Velká Británie Španělsko Švýcarsko

Německo Švédsko Nizozemsko

Francie Itálie Ostatní

Zdroj: Pioneer Investments k 30. 6. 2015


Finance Telekomunikace Petrochemie Zboží dlouh. spotřeby Suroviny

16% Průmysl Veřejné služby Zdravotnictví Zboží krát. spotřeby

Pioneer Funds – European Equity Target Income 10 největších pozic – červen 2015

Titul

Sektor

Výkonnost v %

DEUTSCHE TELEKOM AG

Telekomunikace

5.1%

NOVARTIS AG

Zdravotnictví

3.4%

ROCHE HOLDING AG

Zdravotnictví

3.3%

VIVENDI SA

Petrochemie

3.3%

DAIMLER AG

Zboží dlouhodobé spotřeby

3.1%

SUEZ ENVIRONNEMENT CO

Petrochemie

3.1%

AXA SA

Finance

3.0%

ALLIANZ SE MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS GESELLSCHAFT AG

Finance

2.9%

Finance

2.8%

VODAFONE GROUPL PLC

Telekomunikace

2.3%

Zdroj: Pioneer Investments k 30. červnu 2015. Portfolio je aktivně řízeno a tyto informace nemusí reflektovat současné či budoucí pozice. Výběr jednotlivých titulů by neměl být brán jako investiční doporučení koupit či prodat cenné papíry. Více informací naleznete v upozornění.


Pioneer Funds – European Equity Target Income Výkonnost a složení portfolia

Více informací ohledně výkonnosti a aktuálního složení portfolia naleznete v Měsíční zprávě fondu


Upozornění MSCI neposkytuje žádné názory, záruky ani doporučení a nenese žádnou odpovědnost za nakládání a správnost všech dat MSCI poskytnutých v tomto dokumentu. Data MSCI nesmí být dále šířena nebo používána jako báze pro další indexy, cenné papíry nebo finanční produkty. Tento dokument není schválen, potvrzen, posouzen ani vytvořen MSCI. Žádné z dat MSCI není zveřejňováno s cílem poskytnout poradenství nebo s cílem doporučit přijetí (resp. nepřijetí) jakéhokoliv investičního rozhodnutí, a na tyto informace není možno se spoléhat. Globální standard sektorové klasifikace (GICS) SM vyvinula společnost Standard & Poors spolu s MSCI, přičemž tento standard je součástí jejich výlučného vlastnictví a ochranné známky. Standard & Poors, MSCI ani žádná jiná strana zapojená do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS neposkytuje žádné výslovné ani implicitní záruky nebo vyhlášení v souvislosti s tímto standardem nebo klasifikací (ani žádné záruky nebo vyhlášení související s výsledky získanými použitím této klasifikace); všechny uvedené strany tímto výslovně vylučují jakékoliv záruky spojené s jakýmkoliv tímto standardem nebo klasifikací včetně záruk jejich původu, přesnosti, úplnosti, obchodovatelnosti nebo přiměřenosti. Bez omezení na výše uvedené Standard & Poors, MSCI, ani žádná z jejich přidružených nebo třetích stran zapojených do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS, nenese žádnou odpovědnost za jakékoliv přímé, nepřímé, speciální, trestní, následné nebo jiné škody (včetně ušlého zisku), a to ani v případě, že by tyto strany byly o možnosti vzniku těchto škod informovány.


Upozornění TENTO DOKUMENT SLOUŽÍ POUZE PRO INTERNÍ POUŽITÍ, MÁ POUZE INFORMATIVNÍ POVAHU, NEPŘEDSTAVUJE PROSPEKT NEBO STATUT, NABÍDKU, INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ ANI JINOU INVESTIČNÍ SLUŽBU A NENÍ V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ URČEN KONCOVÝM INVESTORŮM.

Pioneer Funds – European Equity Target Income („Podfond“) je podfondem Pioneer Funds („Fond“), typu fonds commun de placement s několika samostatnými podfondy založenými dle zákonů Lucemburského velkovévodství. Přestože informace a data obsažená v tomto dokumentu byla získána ze zdrojů, které skupina Pioneer Investments pokládá za spolehlivé, žádná ze společností skupiny Pioneer Investments ani s ní spřízněná osoba nečiní žádné prohlášení ani záruku týkající se přesnosti a úplnosti tohoto dokumentu a na tento dokument jako takový by nemělo být spoléháno a nemel by sloužit namísto nezávislého úsudku. Předmětné sdělení nepředstavuje nabídku, osobní investiční poradenství ani investiční doporučení, která by zohledňovala individuální situaci investora, zejména ve smyslu jeho odborných znalostí a zkušeností v oblasti investic, či dokonce jeho finanční situaci, investiční cíle nebo vztah k riziku. Pokud není řečeno jinak, jsou všechny údaje v tomto dokumentu z Pioneer Investments k 30. 6. 2015. Výkonnost minulých období nezaručuje výsledky v budoucnosti. Pokud není uvedeno jinak, sdělení obsažená v tomto dokumentu pocházejí od Pioneer Investments. Pokud není řečeno jinak, jsou veškerá stanoviska zde vyjádřená stanovisky Pioneer Investments. Tato stanoviska se mohou kdykoli měnit v závislosti na tržních a jiných podmínkách, a nikdy nelze zaručit, že určité státy, trhy či odvětví vykáží takovou výkonnost, jaká se původně očekávala. Investice zahrnují určitá rizika, včetně rizik politických a měnových. Návratnost investice a hodnota kapitálu mohou zaznamenat růst i pokles, a tyto výkyvy mohou vyústit i ve ztrátu celého investovaného kapitálu. Návratnost investovaných prostředků není v žádném případě zaručena. Aktuálnější data o výnosech se mohou lišit od údajů uvedených v prezentaci. Pro aktuálnější výsledky kontaktujte prosím Klientské centrum Pioneer Investments v ČR. Výnos může kolísat v důsledku výkyvů měnového kurzu. Další informace o rizicích jsou dostupné v materiálu Poučení o rizicích na adrese www.pioneer.cz/pouceni_o_rizicich.pdf. Předmětné sdělení rovněž nepředstavuje zvláštní informace o poskytovateli investičních služeb, jeho poskytovaných službách, ochraně majetku zákazníka, rizicích apod. dle příslušných právních předpisů. Tyto informace jsou dostupné v materiálu Informace pro zákazníky pro příslušnou investiční službu. Dříve, než se rozhodneto investovat, seznamte se s dodatečnými informacemi o podfondu / Fondu, které naleznete v prospektu. Prospekt na požádání zdarma poskytne společnost Pioneer Global Investments Limited (“PGIL”), 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, Ireland. Tel +353 1 480 2000 Fax +353 1 449 5000, nebo jej zdarma na vyžádání získejte prostřednictvím bezplatné linky Klientského centra Pioneer Investments v ČR 800 118 844. Zejména v případě zahraničních fondů se seznamte s právními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s manažerskými pravidly a s podmínkami pro ČR. Všechny tyto dokumenty je možno si vyžádat na výše uvedených telefonních číslech. Názvy zahraničních fondů uvedené v českém jazyce zpravidla představují jejich marketingové označení pro Českou republiku. Podílové listy podfondu / Fondu nemohou být veřejně nabízeny k prodeji ani ve Spojených státech amerických, ani na žádném z jejich teritorií nebo držav podléhajících jejich jurisdikci, ani osobám ze Spojených států amerických nebo ve prospěch těchto osob. Tento dokument není prospektem a nepředstavuje nabídku podílových listů investičních fondů. Obsah tohoto dokumentu schválila společnost PGIL. Tento dokument je vlastnictvím společnosti Pioneer Asset Management, a.s., člena skupiny UniCredit a slouží pouze pro interní účely (informování obchodních partnerů této společnosti). Tento dokument nesmí být nikdy nabízen a předáván veřejnosti, pokud Společnost předem neudělila obchodnímu partnerovi ke každému takovému případu předání svůj výslovný souhlas. Datum prvního použití prezentace: 30. 7. 2015 Pioneer Investments je je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jediného akcionáře Společnosti, a skupiny jejích dceřiných společností.


Pioneer Funds European Equity Target Income

Recommend Documents