De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document geeft geen uitputtende opsomming van alle karakteristieken van het daarin beschreven product. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. The Royal Bank of Scotland N.V., The Royal Bank of Scotland plc en/of hun dochtervennootschappen of groepsondernemingen (“RBS”) accepteren geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Stichting Autoriteit Financiële Markten. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Financial Services Authority. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Overdracht van effecten aan RBS plc krachtens Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 Op 6 februari 2010 wijzigde ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Nederlandse Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) zijn naam in The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS N.V.”) en op 1 april 2010 wijzigde ABN AMRO Holding N.V. zijn naam in RBS Holdings N.V. Op 23 september 2011 kondigden RBS N.V. en The Royal Bank of Scotland plc (met hoofdkantoor te 36 St Andrew Square, Edinburgh, Schotland) (“RBS plc”) aan dat de Court of Session (civiel hooggerechtshof) in Schotland de implementatie heeft goedgekeurd en bekrachtigd van een overdrachtsregeling voor bankactiviteiten waarbij de daarvoor in aanmerking komende activiteiten die in het Verenigd Koninkrijk worden uitgevoerd door RBS N.V. worden overgedragen aan RBS plc in overeenstemming met Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 (de “Regeling krachtens Deel VII”). De Regeling krachtend Deel VII werd van kracht op 17 oktober 2011 (de “Ingangsdatum”). Per de Ingangsdatum is RBS plc de emittent geworden van de aanvankelijk door RBS N.V. uitgegeven effecten die werden overgedragen aan RBS plc krachtens de Regeling krachtens Deel VII. In het kader van de Regeling krachtens Deel VII werden met ingang van de Ingangsdatum wijzigingen aangebracht in de voorwaarden van de overgedragen effecten en in de daarmee verband houdende overeenkomsten met het oog op de uitvoering van de Regeling krachtens Deel VII, met inbegrip van (onder andere) het feit dat verwijzingen naar “RBS N.V.” moesten worden geïnterpreteerd als verwijzingen naar “RBS plc”. De details van deze wijzigingen zijn uiteengezet in het Scheme Document, dat kan worden geraadpleegd op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV. Voor nadere details over welke effecten zijn overgedragen aan RBS plc onder de Regeling krachtens Deel VII kunnen de beleggers terecht op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV of, voor effecten die zijn uitgegeven vanaf circa 21 juli 2011, kunnen de beleggers de voorwaarden van de uitgifte- of aanbiedingsdocumenten (met inbegrip van de term sheets) raadplegen (wanneer deze documenten aangeven dat RBS plc de emittent zou worden van de effecten onder de Regeling krachtens Deel VII, is RBS plc de emittent geworden, tenzij de effecten zijn uitgeoefend, ingekocht of teruggekocht en geannuleerd voorafgaand aan de implementatie van de Regeling krachtens Deel VII). Voor nadere informatie over de http://www.investors.rbs.com/RBS_NV.
Regeling
krachtens
Deel
VII
in
het
algemeen,
The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.
kunnen
beleggers
terecht
op
Rente Plus Note. Met een obligatie profiteren van stijgende rente.
De eerste drie jaar een vaste coupon van 5%. Profiteren van een stijgende rente. Beleggen in een obligatie met een AA-rating.
Een belegging in obligaties staat van oudsher bekend als een veilige investering. Als de rente stijgt, kan de koers van een obligatie echter dalen. De rente bevindt zich op dit moment op een historisch laag niveau en veel beleggers verwachten dat de rente in de toekomst omhoog zal gaan. Om beleggen in obligaties toch aantrekkelijk te houden, introduceert ABN AMRO de Rente Plus Note. Een nieuwe manier van beleggen in obligaties die een hoog rendement kan opleveren, zelfs als de rente stijgt.
Aantrekkelijke rente-inkomsten.
Coupons Rente Plus Note ��
Investeren in de Rente Plus Note levert aantrekkelijke rente-inkomsten op. De eerste drie jaar ontvangt u een coupon van 5%. Een bijzonder goed rendement, gezien de huidige
�� �� ��
3-jaars rente van nog geen 3%.
��
De laatste vijf jaar is de coupon variabel. De coupon wordt vanaf dat moment elk jaar
��
opnieuw vastgesteld en is gelijk aan de dan geldende 8-jaars rente. Op dit moment ligt de 8-jaars rente onder de 4%, maar als deze de komende jaren gaat stijgen, ontvangt u een hogere coupon. De hoogte van de variabele coupon is maximaal 7%. Het is natuurlijk niet met zekerheid te zeggen dat de rente gaat stijgen, daarom ontvangt u in de laatste vijf jaar tenminste een coupon van 4%. De coupon van de Rente Plus Note wordt betaald over de hoofdsom.
��
�� �� �
�
��������������
�
�
�
�
������������������
�
�
Goede spreiding. De Rente Plus Note wordt uitgegeven door Rente Plus Limited. Dit bedrijf treedt op als kredietverzekeraar van 100 vooraanstaande bedrijven. Deze bedrijven zijn actief in verschillende regio’s en in de meest uiteenlopende sectoren, zodat sprake is van een goede spreiding. Meer informatie over Rente Plus Limited kunt u vinden in het prospectus.
Een innovatief beleggingsproduct. Het verzekeren van kredietrisico levert inkomsten op voor Rente Plus Ltd. Zo is Rente Plus Ltd. in staat de zeer aantrekkelijke Rente Plus Note uit te geven. Omdat Rente Plus Ltd. het risico spreidt over 100 bedrijven, bent u minder kwetsbaar voor een faillissement dan wanneer u in een normale obligatie zou investeren. Beleggen in de Rente Plus Note heeft daarnaast nog als voordeel dat u, in tegenstelling tot beleggen in normale obligaties, kunt profiteren van een stijgende rente.
S&P rating: AA. Het erkende ratingbureau Standard & Poor’s heeft aan de Rente Plus Note een AA-rating gegeven. Deze onafhankelijke rating is verstrekt om beleggers te helpen bij het beoordelen van het risico van de Rente Plus Note. Alle obligaties dragen risico met zich mee en door middel van de rating kunt u het risico van de Rente Plus Note vergelijken met dat van andere obligaties. De AA-rating van de Rente Plus Note is de op één na hoogste rating die door Standard & Poor’s wordt gegeven.
De ratingdefinities van S&P Rating Investment Grade AAA AA A BBB Sub-Investment Grade BB B CCC en lager
Kredietwaardigheid Uiterst solide Zeer solide Solide Redelijk solide Minder zwak Redelijk zwak Zwak
De risico’s. Tegenover de aantrekkelijke coupon en de mogelijkheid om te profiteren van een stijgende rente staat dat verliezen die ontstaan als gevolg van een credit event (bijvoor-
Wat is een credit event?
beeld een faillissement, zie de definitie hiernaast) ten laste van Rente Plus Ltd. komen.
Er is sprake van een credit event als een
Rente Plus Ltd. heeft echter een buffer, zodat er pas na 12 credit events nadelige
bedrijf failliet gaat, geleend geld niet terug-
gevolgen zullen optreden voor de hoofdsom van de Rente Plus Note.
betaalt (met een zeker minimumbedrag) of
Bij het 13de credit event is de buffer onvoldoende en wordt uw hoofdsom met
schulden herstructureert op een manier die
33 eenderde % verlaagd. Bij een credit event van 14 bedrijven, wordt uw hoofdsom
nadelig is voor de obligatiehouders.
met nog eens 33 eenderde % verlaagd. Als er bij 15 bedrijven van de 100 een credit
Niet alles wat als negatief wordt gezien voor
event optreedt, wordt uw hoofdsom gereduceerd tot nul en zal de Rente Plus Note
een bedrijf is een credit event.
ophouden te bestaan.
Een credit event doet zich niet voor als
Overigens blijkt uit historische cijfers dat gedurende een periode van acht jaar - de
gevolg van:
looptijd van de note - er bij een vergelijkbare portefeuille van 100 bedrijven gemiddeld
Een daling van de aandelenkoers
3,85 (1) credit events optreden. De buffer van Rente Plus Ltd. is dus ruim drie maal het
Verlaging van het dividend
gemiddelde. Afhankelijk van de kredietwaardigheid van de bedrijven, alsmede het
Verlaging van de credit rating
aantal credit events dat zich heeft voorgedaan, kan de rating van de Rente Plus Note
Voor meer uitgebreide definitie van een
in de loop der tijd veranderen. Daarnaast loopt de belegger risico op de uitgevende
credit event verwijzen wij naar het pros-
instelling, Rente Plus Ltd.
pectus.
Rente en koersontwikkeling. Als de rente stijgt, heeft dat negatieve gevolgen voor de koers van een obligatie. Door de variabele coupon in de laatste vijf jaar is de rentegevoeligheid van de Rente Plus Note lager dan bij een gewone 8-jaars obligatie. Doordat de laatste vijf jaar een variabele coupon wordt betaald, is het verschil tussen de geldmarktrente en de kapitaalmarktrente ook van belang bij de koersvorming van de Rente Plus Note.
Gemakkelijk in- en uitstappen. De Rente Plus Note is genoteerd aan Euronext Amsterdam N.V. U kunt uw Rente Plus Note tussentijds verkopen of extra stukken aankopen. De waarde van de Rente Plus
Toonaangevende ondernemingen in de Rente Plus Note. Rente Plus Ltd. treedt op als verzekeraar voor een deel van het kredietrisico van 100 zorgvuldig geselecteerde bedrijven uit verschillende regio’s die actief zijn in verschillende sectoren. Hieronder treft u een overzicht aan van de verdeling over sectoren en ratings. Sectorverdeling Weging
Note kan als gevolg van veranderende marktomstandigheden lager of hoger zijn dan
��� ���
de uitgifteprijs.
��� ��� ��
De kosten.
� �� �� �� � �� �� �� ��� �� �
�� ��
�� ��
�
� ��
�� �
� ��� �
�� �� ��
��
�� �� ��
��
��
�
��
�� �
�
�� ��
�� � ���
�� �
�
�
���
�� ��
�� �� ��
��
�� ��
�� ��� �
�� �� �� �
��
In de Rente Plus Note zijn kosten verwerkt. Deze kosten bestaan uit eenmalige
�� �� �
��
emissiekosten van 1,5% en jaarlijkse kosten van gemiddeld ongeveer 0,65% per jaar. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Voor een overzicht van deze tarieven verwijzen wij u naar www.abnamro.nl.
Ratingverdeling 100 bedrijven volgens S&P ��� ��� ��� ���
Stap snel in.
��� ��
De Rente Plus Note is speciaal ontwikkeld voor de belegger die wil investeren in obligaties én wil profiteren van een stijgende rente. Wilt u profiteren van deze unieke kans? Neem dan contact op met uw adviseur van ABN AMRO of bel 0900-0024 voor meer informatie en een prospectus. U vindt ook meer informatie op www.abnamro.nl/renteplus en www.abnamromarkets.nl. U kunt inschrijven op de Rente Plus Notevan 22 november tot 17 december 2004, 15.00 uur. Maar bij grote belangstelling kan de inschrijving eerder sluiten.
Belangrijke mededelingen. ABN AMRO Bank N.V. is lead manager van de Rente Plus Note en is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De belegging heeft een speculatief karakter waardoor er bij tussentijds uitstappen een verlies kan optreden. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Wij raden u nadrukkelijk aan om voordat u tot aanschaf van de Rente Plus Note overgaat het prospectus te lezen. Dit prospectus is verkrijgbaar via uw Beleggingsadviseur en via www.abnamro.nl.
(1) Bron:Standard
& Poor’s.
�� ���
���
��
�
��
����
���
����
���� ������
Rente Plus Note
Voordelen van de Rente Plus Note:
Kenmerken van de Rente Plus Note:
Innovatieve manier van beleggen in obligaties.
Uitgevende instelling: Rente Plus Limited
Een hoger rendement naarmate de rente stijgt.
Emissieperiode:
22 november tot 17 december 2004, 15.00 uur
Eerste drie jaar een vaste coupon van 5%.
Betaaldatum:
22 december 2004
Laatste vijf jaar een variabele coupon van
Einddatum:
20 december 2012
minimaal 4% en maximaal 7%.
Uitgifteprijs:
(100,5% - 101,5%), definitieve vaststelling
Beleggen in een obligatie met een AA-rating. Gemakkelijk tussentijds in- en uitstappen.
na sluiting emissieperiode Coupon:
Jaar 1 - 3: 5% per jaar Jaar 4 - 8: Gelijk aan de dan geldende 8-jaars rente met een minimum van 4% en een maximum van 7% per jaar
Notering:
Euronext Amsterdam
Fondscode:
11640
ISIN-code:
NL0000116408
Minimum inleg:
EUR 1.000,-
Informatie:
www.abnamromarkets.nl en www.abnamro.nl
De Prelimenary Offering Circular van de Rente Plus Note (hierna te noemen ‘Note’) is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7002), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel. 0900 - 627 53 87. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is de lead manager van de Note. Het aanbod van de Note vindt uitsluitend plaats op basis van de Prelimenary Offering Circular d.d. 22 november 2004 (het ‘Prospectus’). De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen en wij adviseren u dan ook nadrukkelijk het Prospectus zorgvuldig te lezen en van de volledige inhoud kennis te nemen. U dient geen Note te kopen indien u de hieraan gerelateerde risico’s niet volledig begrepen hebt. Elk voorbeeld en elke verwachting en prognose gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden, verwachtingen en prognoses kunnen geen rechten worden ontleend. De genoemde toekomstige waarden gelden slechts als voorbeeld en zijn niet gebaseerd op prognoses van enige financiële instelling of persoon. In deze brochure kunnen producten worden beschreven waarvoor een rating kan worden afgegeven door, of aangevraagd bij Moody’s Investor Service Inc, Standard and Poor’s of Fitch Ratings. Ieder van deze agency’s gebruikt een eigen methodologie en modelparameters om een rating te bepalen voor transacties. Ratings zijn gevoelig voor de methodologie en inputparameters die worden gebruikt. Verschillende modellen en inputparameters kunnen, en in alle waarschijnlijkheid zullen, verschillende resultaten opleveren. Een van de belangrijkste parameters is de veronderstelde correlatie tussen de bedrijven waaraan gerefereerd wordt. Deze correlaties zijn moeilijk te observeren in de markt en elke agency gebruikt zijn eigen veronderstellingen om tot een rating te komen. Ook verschillen de risico’s en de verhouding tussen risico en rendement ten opzichte van een bedrijfsobligatie met een gelijkwaardige rating. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen diensten op het gebied van investment banking verlenen aan de ondernemingen waaruit de onderliggende waarde is opgebouwd. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen posities aanhouden in obligaties van deze deelnemende ondernemingen (of andere financiële instrumenten met betrekking tot deze fondsen) en optreden als marketmaker of opdrachtgever van transacties in deze ondernemingen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ABN AMRO, bestuurders, medewerkers of vertegenwoordigers van ABN AMRO kunnen niet op enigerlei wijze aansprakelijk worden gesteld voor eventuele verliezen die voortvloeien uit het gebruik van dit document of de hierin opgenomen informatie of die anderszins ontstaan in verband hiermee. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid aan particuliere beleggers in het Verenigd Koninkrijk zoals omschreven in de regels van The Financial Services Authority, noch aan personen in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of Japan.
