De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document geeft geen uitputtende opsomming van alle karakteristieken van het daarin beschreven product. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. The Royal Bank of Scotland N.V., The Royal Bank of Scotland plc en/of hun dochtervennootschappen of groepsondernemingen (“RBS”) accepteren geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Stichting Autoriteit Financiële Markten. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Financial Services Authority. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Overdracht van effecten aan RBS plc krachtens Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 Op 6 februari 2010 wijzigde ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Nederlandse Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) zijn naam in The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS N.V.”) en op 1 april 2010 wijzigde ABN AMRO Holding N.V. zijn naam in RBS Holdings N.V. Op 23 september 2011 kondigden RBS N.V. en The Royal Bank of Scotland plc (met hoofdkantoor te 36 St Andrew Square, Edinburgh, Schotland) (“RBS plc”) aan dat de Court of Session (civiel hooggerechtshof) in Schotland de implementatie heeft goedgekeurd en bekrachtigd van een overdrachtsregeling voor bankactiviteiten waarbij de daarvoor in aanmerking komende activiteiten die in het Verenigd Koninkrijk worden uitgevoerd door RBS N.V. worden overgedragen aan RBS plc in overeenstemming met Deel VII van de Britse Financial Services and Markets Act 2000 (de “Regeling krachtens Deel VII”). De Regeling krachtend Deel VII werd van kracht op 17 oktober 2011 (de “Ingangsdatum”). Per de Ingangsdatum is RBS plc de emittent geworden van de aanvankelijk door RBS N.V. uitgegeven effecten die werden overgedragen aan RBS plc krachtens de Regeling krachtens Deel VII. In het kader van de Regeling krachtens Deel VII werden met ingang van de Ingangsdatum wijzigingen aangebracht in de voorwaarden van de overgedragen effecten en in de daarmee verband houdende overeenkomsten met het oog op de uitvoering van de Regeling krachtens Deel VII, met inbegrip van (onder andere) het feit dat verwijzingen naar “RBS N.V.” moesten worden geïnterpreteerd als verwijzingen naar “RBS plc”. De details van deze wijzigingen zijn uiteengezet in het Scheme Document, dat kan worden geraadpleegd op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV. Voor nadere details over welke effecten zijn overgedragen aan RBS plc onder de Regeling krachtens Deel VII kunnen de beleggers terecht op http://www.investors.rbs.com/RBS_NV of, voor effecten die zijn uitgegeven vanaf circa 21 juli 2011, kunnen de beleggers de voorwaarden van de uitgifte- of aanbiedingsdocumenten (met inbegrip van de term sheets) raadplegen (wanneer deze documenten aangeven dat RBS plc de emittent zou worden van de effecten onder de Regeling krachtens Deel VII, is RBS plc de emittent geworden, tenzij de effecten zijn uitgeoefend, ingekocht of teruggekocht en geannuleerd voorafgaand aan de implementatie van de Regeling krachtens Deel VII). Voor nadere informatie over de http://www.investors.rbs.com/RBS_NV.
Regeling
krachtens
Deel
VII
in
het
algemeen,
The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.
kunnen
beleggers
terecht
op
Klik & Klaar Notes Kans op een hoge uitkering, ook bij gelijkblijvende of licht dalende aandelen koersen
2
Klik & Klaar Notes
Een Klik & Klaar Note van The Royal Bank of Scotland N.V. (‘RBS’) biedt kans op een hoge uitkering, ook bij gelijkblijvende of licht dalende aandelenkoersen. Daarnaast biedt een Klik & Klaar Note bescherming tegen een koersdaling op de laatste peildatum tot een vooraf vastgesteld beschermingsniveau. Wanneer koopt u een Klik & Klaar Note? In het verleden heeft The Royal Bank of Scotland N.V., destijds nog actief als ABN AMRO Bank N.V., diverse Klik & Klaar Notes uitgegeven. Een Klik & Klaar Note is een beleggingsproduct waarmee u kans maakt op een hoge uitkering, terwijl u tot een vooraf vastgesteld niveau beschermd bent tegen een koersdaling van de onderliggende waarde. Daarnaast bieden Klik & Klaar Notes kans op vervroegde aflossing, inclusief de uitkering. Dit gebeurt wanneer de onderliggende waarde van de Klik & Klaar Note op de peildatum op of boven een vooraf vastgesteld percentage van de startwaarde noteert.
Over The Royal Bank of Scotland RBS biedt met beleggingsproducten toegang tot wereldwijde markten en diverse beleggingscategorieën voor elk soort belegger. Naast particulier beleggen is RBS in Nederland actief op het gebied van financiële dienstverlening aan onder andere grootzakelijke ondernemingen, stichtingen en de publieke sector. RBS heeft haar positie in de Nederlandse markt verworven door de overname van ABN AMRO in 2007. In 2009 had RBS een marktaandeel in de handel van gestructureerde producten van ongeveer 60% op Euronext Amsterdam van NYSE Euronext (bron: NYSE Euronext, 30 augustus 2010). The Royal Bank of Scotland Group plc., waarvan The Royal Bank of Scotland N.V. een groepsonderneming is, werd opgericht in 1727 en is momenteel internationaal actief in ruim 50 landen. In 2009 won RBS de Euromoney Award voor ‘Best Global Structured Products House’ van het jaar en de ‘Structured Products Awards Benelux’.
Op onze website www.rbs.nl/magazijn vindt u een overzicht van de startwaarden en de koersontwikkeling van de verschillende Klik & Klaar Notes. U vindt deze informatie op de productpagina van de betreffende Klik & Klaar Note. U komt op deze productpagina door in de zoekfunctie de ISIN-code van de betreffende Klik & Klaar Note in te vullen. De Klik & Klaar Notes die zijn opgenomen in deze brochure zijn uitgegeven door The Royal Bank of Scotland N.V. (A2/A+/AA-, d.d. 30 augustus 2010), een groepsonderneming van The Royal Bank of Scotland Group plc. Meer informatie over RBS leest u in de kantlijn en kunt u vinden op onze website www.rbs.nl/markets.
Hoe werkt een Klik & Klaar Note? Klik & Klaar Notes hebben over het algemeen een relatief korte looptijd. De maximale looptijd van een Klik & Klaar Note varieert van twee tot vijf jaar. Door de mogelijkheid op vervroegde aflossing kan de looptijd korter uitvallen. Vervroegde aflossing kan alleen op de peildatum plaatsvinden. Bij vervroegde aflossing ontvangt u een extra uitkering, de Klik & Klaar uitkering. Peildata van Klik & Klaar Notes verschillen per variant en kunnen zijn: ieder kwartaal, ieder half jaar of ieder jaar. De exacte werkwijze van de individuele Klik & Klaar Notes vindt u op pagina’s 6 tot en met 8. Het rendement van een Klik & Klaar Note is gerelateerd aan de koersontwikkeling van de onderliggende waarde. Een Klik & Klaar Note kan een individueel aandeel of index als onderliggende waarde hebben danwel meerdere aandelen of indices.
Klik & Klaar niveau Klik & Klaar Notes hebben een maximale looptijd, maar ook kans op vervroegde aflossing. De vervroegde aflossing is afhankelijk van het zogenaamde Klik & Klaar niveau. Aan het begin van de looptijd worden de startwaarde en het Klik & Klaar niveau van de onderliggende waarde(n) vastgesteld. Het Klik & Klaar niveau is een bepaald percentage van de startwaarde, vaak 90% of 100%. Vervolgens wordt op de periodieke peildatum gekeken hoe de onderliggende waarde gepresteerd heeft ten opzichte van dit Klik & Klaar niveau. De Klik & Klaar Note wordt automatisch vervroegd afgelost zodra op een peildatum de onderliggende waarde op of boven het Klik & Klaar niveau noteert. In het geval dat een Klik & Klaar Note meerdere onderliggende aandelen of indices heeft, moeten alle onderliggende waarden op de periodieke peildatum op of boven het Klik & Klaar niveau noteren voor vervroegde aflossing.
Mogelijke Klik & Klaar uitkering Bij vervroegde aflossing keert een Klik & Klaar Note de nominale waarde uit samen met een extra uitkering, de Klik & Klaar uitkering. Daarmee houdt een Klik & Klaar Note op te bestaan. De extra uitkering wordt vastgesteld op basis van het aantal periodes dat een Klik & Klaar Note heeft bestaan. Stel dat een Klik & Klaar Note een jaarlijkse peildatum heeft. Indien deze Klik & Klaar Note op de eerste peildatum vervroegd aflost, ontvangt de belegger de nominale waarde en éénmaal de Klik & Klaar uitkering. Indien dit op de tweede peildatum gebeurt, ontvangt de belegger de nominale waarde en twee maal de Klik & Klaar uitkering. Als de onderliggende waarde op alle periodieke peildata onder het Klik & Klaar niveau noteert, ontvangt de belegger geen Klik & Klaar uitkering.
Beschermingsniveau Op de laatste peildatum biedt een Klik & Klaar Note een bescherming tot een bepaalde koersdaling van de onderliggende waarde(n). Dit wordt het beschermingsniveau genoemd. Het beschermingsniveau is een bepaald percentage van de startwaarde. Zolang de onderliggende waarde op de laatste peildatum niet onder het beschermingsniveau noteert, ontvangt u de nominale waarde terug. Noteert de onderliggende waarde op de laatste peildatum wel onder het beschermingsniveau, dan loopt u volledig koersrisico over de nominale waarde. U doet dan namelijk één-op-één mee in de daling van de onderliggende waarde, en kunt in het slechtste geval, indien de onderliggende waarde naar nul gaat, uw gehele belegging verliezen. Indien de Klik & Klaar Note meerdere onderliggende aandelen of indices heeft, wordt gekeken naar de minst presterende onderliggende waarde. Het beschermingsniveau geldt alleen op de laatste peildatum. Indien de onderliggende waarde gedurende de looptijd onder de startwaarde, maar boven het beschermingsniveau noteert, is het mogelijk dat de Klik & Klaar Note onder de nominale waarde noteert. Bij de zogenaamde Garantie Klik & Klaar Notes is deze werking anders. Een Garantie Klik & Klaar Note biedt recht op 100% terugbetaling van de hoofdsom op de afloopdatum. De afloopdatum is de datum waarop de daadwerkelijke terugbetaling plaatsvindt. De hoogte van zowel de Klik & Klaar uitkering als het Klik & Klaar niveau en het beschermingsniveau is afhankelijk van een aantal variabelen. De twee voornaamste variabelen zijn de beweeglijkheid en het dividendrendement van de onderliggende waarde. Een hogere beweeglijkheid of een hoger dividendrendement van de onderliggende waarde(n) betekent een hogere Klik & Klaar uitkering danwel een lager Klik & Klaar niveau of beschermingsniveau. Indien de Klik & Klaar Note op meerdere aandelen of indices gebaseerd is, is ook de samenhang van het koersverloop van de onderliggende aandelen van belang. Een lagere samenhang van het koersverloop resulteert in een hogere Klik & Klaar uitkering danwel een lager Klik & Klaar niveau of beschermingsniveau en vice versa. Over het algemeen hebben aandelen uit dezelfde sector een relatief hoge samenhang van het koersverloop en hebben aandelen uit verschillende sectoren een relatief lage samenhang van het koersverloop.
Klik & Klaar Notes
3
4
Klik & Klaar Notes
Voorbeeld Klik & Klaar Note Basismaterialen 1. Indicatieve prijzen of analysen in deze brochure zijn te goeder trouw opgesteld, uitgekozen en beoordeeld en derhalve wordt geen garantie gegeven ten aanzien van de juistheid, volledigheid en redelijkheid van deze prijsopgaven of analysen.
Om de werking van een Klik & Klaar Note uit te leggen, volgt een voorbeeld1. In dit voorbeeld wordt gebruik gemaakt van een bestaande Klik & Klaar Note: de Klik & Klaar Note Basismaterialen (ISIN-code: NL0006287138). Deze Klik & Klaar Note heeft een maximale looptijd van vier jaar en een jaarlijkse peildatum. De nominale waarde bedraagt 100 euro. De onderliggende aandelen van de Klik & Klaar Note Basismaterialen zijn Akzo Nobel, BASF en Arcelor Mittal. De Klik & Klaar niveaus liggen op 80% van de startwaarden van de aandelen, de mogelijke Klik & Klaar uitkering bedraagt 18% per jaar en de beschermingsniveaus liggen op 50% van de startwaarden van de onderliggende aandelen.
Start
Bij aanvang van de looptijd worden de startwaarden van de onderliggende aandelen vastgesteld. Bij de Klik & Klaar Note Basismaterialen is dit gebeurd op basis van de slotkoers van de onderliggende aandelen op 2 juni 2008. Voor deze Klik & Klaar Note gelden de volgende startwaarden: Akzo Nobel, EUR 53,23; BASF, EUR 94,67 en Arcelor Mittal, EUR 63,15. Op basis van de startwaarden worden ook de Klik & Klaar niveaus en de beschermingsniveaus vastgesteld. Deze bedragen respectievelijk 80% en 50% van de individuele startwaarden.
Jaar 1
Op de eerste peildatum, na één jaar, wordt gekeken wat de koers van het minst presterende aandeel is ten opzichte van het bijbehorende Klik & Klaar niveau. Staat dit aandeel gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau, in dit voorbeeld 80% van de startwaarde, dan wordt de Note vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note één jaar gelopen heeft, éénmaal de Klik & Klaar uitkering van 18% van de nominale waarde. Als het minst presterende aandeel op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, dan wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost, en loopt deze door naar de volgende peildatum.
Jaar 2
Op de tweede peildatum, na twee jaar, wordt, indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost, opnieuw gekeken naar de koers van het minst presterende aandeel ten opzichte van het bijbehorende Klik & Klaar niveau. Staat dit aandeel nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau dan wordt de Klik & Klaar Note vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note twee jaar gelopen heeft, tweemaal de Klik & Klaar uitkering van 18%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 36% van de nominale waarde. Als het minst presterende aandeel op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, dan wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost, en loopt deze door naar de volgende peildatum.
Jaar 3
Ook op de derde peildatum, na drie jaar, worden de bovenstaande stappen herhaald indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost. Staat het minst presterende aandeel nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau dan wordt de Klik & Klaar Note alsnog vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note drie jaar gelopen heeft, driemaal de Klik & Klaar uitkering van 18%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 54% van de nominale waarde. Als het minst presterende aandeel op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, dan wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost, en loopt deze door naar de laatste peildatum.
Jaar 4
Op de laatste peildatum, na vier jaar, wordt indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost weer gekeken naar de prestatie van het minst presterende aandeel. Staat dit aandeel nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau dan wordt de Klik & Klaar Note afgelost op 100% van de nominale waarde. Daarnaast ontvangt u, omdat de Klik & Klaar Note vier jaar gelopen heeft, viermaal de Klik & Klaar uitkering van 18%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 72% van de nominale waarde. Is de eindwaarde van het minst presterende aandeel lager dan het Klik & Klaar niveau, maar hoger dan het beschermingsniveau, dan ontvangt u 100% van de nominale waarde terug. U ontvangt in dit geval echter geen Klik & Klaar uitkering. Omdat het beschermingsniveau voor de Klik & Klaar Note Basismaterialen gelijk is aan 50% van de startwaarde, mag het minst presterende aandeel niet meer dan 50% gedaald zijn ten opzichte van de startwaarde.
Klik & Klaar Notes
Als het minst presterende aandeel toch meer dan 50% is gedaald, en dus lager noteert dan het beschermingsniveau, doet u volledig mee met de procentuele daling van dit aandeel. Wanneer het minst presterende aandeel bijvoorbeeld 55% is gedaald, lost de Klik & Klaar Note af op 45% van de nominale waarde (100% - 55% = 45%). In het meest extreme scenario, wanneer de waarde van dit minst presterende aandeel tot nul daalt, kunt u dus uw gehele belegging verliezen.
Scenario’s In figuur 1 wordt de werking van de Klik & Klaar Note Basismaterialen schematisch toegelicht. In de kantlijn vindt u vier mogelijke scenario’s met betrekking tot de werking van de Klik & Klaar Note. Deze voorbeelden zijn gebaseerd op scenario-analyse. Dit betekent dat de voorbeelden zijn gebaseerd op hypothetische aannames en in geen enkel opzicht een betrouwbare indicator zijn voor de werkelijke toekomstige resultaten en rendementen1. De onderliggende aandelen of indices kunnen dividend uitkeren. Beleggers in de Klik & Klaar Note ontvangen geen dividend. Het dividend wordt gebruikt om de Klik & Klaar Note haar kenmerken te geven. Een hoger dividendrendement van de onderliggende aandelen resulteert bij uitgifte in een hogere Klik & Klaar uitkering danwel een lager beschermingsniveau of Klik & Klaar niveau. Bij alle hier beschreven scenario’s is rekening gehouden met de jaarlijkse beheerskosten welke reeds zijn opgenomen in de koers van de Klik & Klaar Note. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Vervroegde) Aflossing Peildatum jaar 1 minst presterende aandeel gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau (80% van de startwaarde)
Ja
Nominale waarde +18%
Nee
Peildatum jaar 2 minst presterende aandeel gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau (80% van de startwaarde)
Ja
Nominale waarde +36%
Nee
Peildatum jaar 3 minst presterende aandeel gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau (80% van de startwaarde)
Ja
Nominale waarde +54%
Nee
Peildatum jaar 4 minst presterende aandeel gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau (80% van de startwaarde)
Ja
Nominale waarde +72%
Nee
Minst presterende aandeel is gelijk aan of hoger dan het beschermingsniveau (50% van de startwaarde)
Ja
Nee
Figuur 1. Schematisch overzicht van de werking van de Klik & Klaar Note Basismaterialen
Nominale waarde
100% - daling minst presterende aandeel
Naast Klik & Klaar Notes op meerdere aandelen of indices worden er ook Klik & Klaar Notes uitgegeven op individuele aandelen of indices. In dat geval wordt op de peildatum alleen gekeken naar de prestatie van de onderliggende waarde ten opzichte van het Klik & Klaar niveau en het beschermingsniveau. Op de volgende pagina’s vindt u een overzicht van de kenmerken van de verschillende Klik & Klaar Notes die per 30 augustus 2010 beschikbaar zijn.
5
Scenario 1. ‘Klik’ in het eerste jaar. Het minst presterende aandeel staat op de eerste peildatum gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van 80% van de startwaarde. De Klik & Klaar Note wordt vervroegd afgelost en houdt op te bestaan. U ontvangt 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note één jaar gelopen heeft, éénmaal de Klik & Klaar uitkering van 18% van de nominale waarde. Uw rendement bedraagt in dit scenario 18,0% op jaarbasis. Scenario 2. ‘Klik’ in het derde jaar. De Klik & Klaar Note is niet voortijdig afgelost. Het minst presterende aandeel staat op de derde peildatum gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van 80% van de startwaarde. De Klik & Klaar Note wordt vervroegd afgelost en houdt op te bestaan. U ontvangt 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note drie jaar gelopen heeft, driemaal de Klik & Klaar uitkering van 18% van de nominale waarde, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 54% van de nominale waarde. Uw rendement bedraagt in dit scenario 15,5% op jaarbasis. Scenario 3. Geen ‘Klik’, aflossing 100%. De Klik & Klaar Note is niet voortijdig afgelost. Het minst presterende aandeel staat op de laatste peildatum lager dan het Klik & Klaar niveau van 80% van de startwaarde, maar hoger dan het beschermingsniveau van 50%. U ontvangt 100% van de nominale waarde terug. U ontvangt geen Klik & Klaar uitkering. Uw rendement bedraagt in dit scenario 0,0% op jaarbasis. Scenario 4. Geen ‘Klik’, aflossing 35%. De Klik & Klaar Note is niet voortijdig afgelost. Het minst presterende aandeel is op de laatste peildatum met 65% gedaald ten opzichte van de startwaarde en staat op de laatste peildatum dus lager dan het Klik & Klaar niveau van 80% van de startwaarde en lager dan het beschermingsniveau van 50%. U ontvangt geen Klik & Klaar uitkering en u deelt volledig mee in de daling van het minst presterende aandeel. Uw rendement bedraagt in dit scenario -23,1% op jaarbasis. 1. Indicatieve prijzen of analysen in deze brochure zijn te goeder trouw opgesteld, uitgekozen en beoordeeld en derhalve wordt geen garantie gegeven ten aanzien van de juistheid, volledigheid en redelijkheid van deze prijsopgaven of analysen.
6
Klik & Klaar Notes
Klik & Klaar Note AEX® -EURO STOXX® 50 II (NL0000169571) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
28 februari 2007 2 maart 2011 Halfjaarlijks, op 23 februari en 23 augustus2 AEX-Index® en de DJ EURO STOXX 50® 100% €100,- per Note 75% van de startwaarde van de minst presterende index 100% van de startwaarde van de minst presterende index 5,5% per half jaar
Klik & Klaar Note AEX® III (NL0000690618) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarde Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
7 juni 2007 8 juni 2011 Jaarlijks op 1 juni2 AEX-Index® 100% €1000,- per Note 80% van de startwaarde 100% van de startwaarde 8,25% per jaar
Klik & Klaar Note Basismaterialen (NL0006287138) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
5 juni 2008 11 juni 2012 Jaarlijks op 2 juni2 Akzo Nobel, BASF en Arcelor Mittal 100% €100,- per Note 50% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 80% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 18% per jaar
Klik & Klaar Note Dutch Financials III (NL0000169589) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
28 februari 2007 2 maart 2011 Halfjaarlijks op 23 februari en 23 augustus2 Aegon, Fortis en ING 100% €100,- per Note 75% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 100% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 7,5% per half jaar
Klik & Klaar Note Duurzaamheid (NL0000699965)
2. Indien deze dag geen handelsdag is, de eerstvolgende handelsdag.
Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
3 oktober 2007 5 oktober 2011 Halfjaarlijks op 28 maart en 28 september2 Heineken, KPN en Philips 100% €100,- per Note 70% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 90% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 10% per half jaar
Klik & Klaar Notes
7
Klik & Klaar Note Financials (NL0000696201) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
5 september 2007 7 september 2011 Halfjaarlijks op 28 februari en 31 augustus2 ING, Credit Suisse en BNP Paribas 100% €100,- per Note 65% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 90% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 7% per half jaar
Klik & Klaar Note Financials II (NL0006061897) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
8 november 2007 9 november 2011 Halfjaarlijks, op 2 mei en 2 november2 ING, BNP Paribas en Allianz 100% €1000,- per Note 75% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 90% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 7% per half jaar
Klik & Klaar Note Telecom II (NL0006126450) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
12 december 2007 14 december 2011 Halfjaarlijks, op 7 juni en 7 december2 France Telecom, KPN, en Telefonica 100% €1000,- per Note 70% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 90% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 13% per half jaar
Klik & Klaar Note Telecom III (NL0009334895) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
25 februari 2010 26 februari 2014 Halfjaarlijks, op 19 augustus en 19 februari2 KPN, Telefonica en France Telecom 100% €1000,- per Note 75% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 90% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 10% per half jaar
Maasstad Note (NL0000698314) Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
26 september 2007 28 september 2011 Halfjaarlijks op 21 maart en 21 september2 SBM Offshore, Royal Dutch Shell en Arcelor Mittal 100% €100,- per Note 70% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 100% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 12,5% per half jaar
2. Indien deze dag geen handelsdag is, de eerstvolgende handelsdag.
8
Klik & Klaar Notes
Klik & Klaar Note Verzekeraars (NL0006061889) 2. Indien deze dag geen handelsdag is, de eerstvolgende handelsdag.
Uitgifte- en stortingsdatum Afloopdatum Peildata Onderliggende waarden Uitgiftekoers Nominale waarde Beschermingsniveau Klik & Klaar niveau Klik & Klaar uitkering
22 november 2007 23 november 2011 Halfjaarlijks op 16 mei en 16 november2 ING, AXA en Allianz 100% €1000,- per Note 75% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 90% van de startwaarde van het minst presterende aandeel 8% per jaar
Garantie Klik & Klaar Note Verzekeraars (NL0006061871) Uitgifte- en stortingsdatum 22 november 2007 Afloopdatum 23 november 2011 Peildata Jaarlijks 16 november2 Onderliggende waarden ING, AXA en Allianz Uitgiftekoers 100% Nominale waarde €1000,- per Note Beschermingsniveau Recht op 100% terugbetaling van nominale waarde op afloopdatum Klik & Klaar niveau 100% van de startwaarde van het minst presterende aandeel Klik & Klaar uitkering 8 % per jaar
Hoe koopt u een Klik & Klaar Note? Hoe herkent u de verschillende Klik & Klaar Notes? Iedere Klik & Klaar Note heeft een eigen unieke code, de zogenaamde ISIN-code. Aan de hand van deze code kunt u een Klik & Klaar Note terugvinden bij uw bank en op www.rbs.nl/magazijn. Op pagina 6, 7 en 8 van deze brochure vindt u een overzicht van de per 30 augustus 2010 beschikbare Klik & Klaar Notes met de bijbehorende kenmerken.
Waar koopt/verkoopt u een Klik & Klaar Note? Klik & Klaar Notes zijn in principe verkrijgbaar bij alle banken en/of brokers die toegang hebben tot Euronext Amsterdam van NYSE Euronext (‘Euronext Amsterdam’). Kijk op www.rbs.nl/markets voor meer uitleg over de wijze waarop u tot koop/verkoop van het product kunt overgaan bij uw eigen bank en/of broker.
Verhandelbaarheid De Klik & Klaar Notes zijn genoteerd op Euronext Amsterdam met RBS als market maker. Dat wil zeggen dat RBS onder normale marktomstandigheden tijdens beursuren van Euronext Amsterdam, van 9:05 uur tot 17:30 bereid is om de Klik & Klaar Notes te kopen en te verkopen. De prijs waarvoor RBS bereid is een Klik & Klaar Note te kopen wordt de ‘biedprijs’ genoemd en de prijs waarvoor RBS bereid is een Klik & Klaar Note te verkopen wordt de ‘laatprijs’ genoemd. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen wordt de ‘spread’ genoemd. Gedurende de looptijd van Klik & Klaar Notes kan de spread aan wijziging onderhevig zijn. Indien er bijvoorbeeld belangrijke cijfers worden gepubliceerd zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers kan de spread (tijdelijk) worden vergoot. Actuele informatie over de bied- en laatprijzen gehanteerd gedurende de looptijd van Klik & Klaar Notes treft u aan op de productpagina’s op de website www.rbs.nl/magazijn.
Als u een transactie in Klik & Klaar Notes doet, kan de tegenpartij ook een andere belegger zijn die op dat moment een betere prijs afgeeft dan RBS. Dit kan ertoe leiden dat u, volgens de regels van Euronext Amsterdam, voor een gedeelte van uw order of uw gehele order een uitvoering tegen deze betere prijs krijgt. Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat RBS geen prijs afgeeft. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, er extreme marktomstandigheden zijn, of wanneer er een storing in het handelssysteem van RBS of Euronext Amsterdam is opgetreden. Indien RBS geen prijzen afgeeft kan het zijn dat het niet mogelijk is de Klik & Klaar Note te kopen of te verkopen of niet tegen de door u gewenste prijs. Heeft u vragen over de prijsvorming van de Klik & Klaar Note, bel dan met RBS via 0900 – MARKETS (0900 – 6275387, lokaal tarief) of per e-mail via
[email protected].
Kosten De nominale waarde van de Klik & Klaar Notes varieert per Note. Op pagina 6, 7 en 8 van deze brochure vindt u de nominale waarde en de uitgiftekoers per individuele Klik & Klaar Note. De beheerskosten van de Klik & Klaar Notes verschillen per Note en worden weergegeven in figuur 2. Deze kosten zijn op jaarbasis, over de nominale waarde van het product en uitgaande van de volledige looptijd. De totale beheerskosten zijn reeds in de koers verwerkt. Dit betekent dat indien de Klik & Klaar Note vervroegd aflost, de kosten op jaarbasis hoger uitvallen dan zoals weergegeven in figuur 2. De beheerskosten omvatten per Klik & Klaar Note de vergoeding die aan distributeurs wordt betaald, de vergoeding voor de structurering van het product, de kosten in verband met de notering aan Euronext Amsterdam, de kosten in verband met vereffening via Euroclear Nederland en juridische en administratieve kosten. Naast de beheerskosten zijn er ook nog kosten en vergoedingen die in rekening worden gebracht door uw bank of broker. Deze kosten en vergoedingen variëren per bank of broker en omvatten doorgaans een provisie voor het aanhouden van een beleggingsrekening, bewaarloon voor het effectendepot waar de Klik & Klaar Note wordt aangehouden, tarieven voor overboekingen van effecten en aflosbaar gestelde producten. Een overzicht van toepasselijke vergoedingen en kosten kunt u bij uw bank of broker opvragen. Ook kunnen over transacties in de Klik & Klaar Note aan- en verkoopprovisies in rekening worden gebracht. De tarieven hiervoor zijn afhankelijk van uw bank of broker. Tenslotte kunnen er over uw belegging in de Klik & Klaar Note belastingen verschuldigd zijn die niet via RBS, uw bank of broker worden geïnd. De fiscale behandeling van de Klik & Klaar Note is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Klik & Klaar Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingdienst of uw belastingadviseur.
Klik & Klaar Notes
9
Gemiddelde jaarlijkse beheerskosten AEX®-EURO STOXX 50® II 0,625% EUR 0,625 AEX® III* 0,625% EUR 6,25 Basismaterialen 0,95% EUR 0,95 Dutch Financials III 0,625% EUR 0,625 Duurzaamheid Financials 0,625% EUR 0,625 Financials II* 0,625% EUR 6,25 Telecom II* 0,625% EUR 6,25 Telecom III* 0,85% EUR 8,50 Maasstad Note 0,625% EUR 0,625 Verzekeraars* 0,625% EUR 6,25 Garantie Verzekeraars* 0,625% EUR 6,25 Figuur 2. Gemiddelde jaarlijkse beheerskosten (inclusief eventuele emissiekosten) in % en euro op jaarbasis voor de verschillende Klik & Klaar Notes, uitgaande van de gehele looptijd. Deze beheerskosten zijn reeds in de koers verwerkt. Dit betekent dat indien de Klik & Klaar Note vervroegd aflost, de kosten op jaarbasis hoger uitvallen. * De nominale waarde voor deze Klik & Klaar Notes bedraagt 1000 euro. Voor de overige Klik & Klaar Notes is deze 100 euro.
10 Klik & Klaar Notes
Risico’s De aanschaf van een Klik & Klaar Note brengt bepaalde risico’s met zich mee, zoals kredietrisico, koersrisico, liquiditeitsrisico, risico met betrekking tot belangenverstrengeling en risico op voortijdige beëindiging. Klik & Klaar Notes zijn daarom niet geschikt voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico’s van dit product begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de Klik & Klaar Note geschikt is voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel dient u professioneel advies in te winnen. Deze brochure dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van een Klik & Klaar Note. Het aanbod van een Klik & Klaar Note vindt uitsluitend plaats op basis van het basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. De beslissing om een Klik & Klaar Note te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via www.rbs.nl/magazijn. Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de belangrijkste risico’s. Lees voor een volledig overzicht het basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. In de paragraaf ‘Verhandelbaarheid’ op pagina 8 en 9 van deze brochure vindt u een beschrijving van het liquiditeitsrisico.
Kredietrisico Klik & Klaar Notes worden uitgegeven door The Royal Bank of Scotland N.V., een groepsonderneming van The Royal Bank of Scotland Group plc. Beleggers in een Klik & Klaar Note hebben een vordering op de uitgevende instelling. De Klik & Klaar Note wordt gehouden via het bewaringssysteem van Euroclear Nederland en is daardoor afgescheiden van het vermogen van de bank waarbij de Klik & Klaar Note wordt aangehouden. Het Nederlandse depositogarantiestelsel is niet op de Klik & Klaar Notes van toepassing. Beleggers krijgen met een belegging in Klik & Klaar Notes geen eigendom in de onderliggende waarde. Standard & Poor’s Ltd. (‘S&P’), Moody’s Investor Services (‘Moody’s’) en Fitch Group Inc. (‘Fitch’) berekenen de kredietwaardigheid van een onderneming en daarmee het kredietrisico dat verbonden is aan een belegging in een instrument uitgegeven door deze onderneming. Deze berekening wordt vertaald in een zogenaamde ‘credit rating’. Credit ratings kunnen een goede indicatie geven van de kredietwaardigheid van een bedrijf, maar beleggers wordt aangeraden hun beleggingsbeslissing niet op credit ratings te baseren. De hier weergegeven credit ratings geven de kredietwaardigheid van The Royal Bank of Scotland N.V. weer, niet die van een Klik & Klaar Note. Daarom zijn niet alle risico’s verbonden aan een belegging in een Klik & Klaar Note in deze credit ratings weerspiegeld. Credit ratings zijn aan wijziging onderhevig. The Royal Bank of Scotland N.V. heeft een credit rating van A+ (d.d. 30 augustus 2010) afgegeven door S&P, van A2 (d.d. 30 augustus 2010) afgegeven door Moody’s en AA(d.d. 30 augustus 2010) afgegeven door Fitch. Meer informatie over credit ratings vindt u op onze website www.rbs.nl/markets.
Klik & Klaar Notes
11
Koersrisico Zowel tijdens de looptijd als op de laatste peildatum kan de koers van een Klik & Klaar Note lager noteren dan de nominale waarde. De koers van een Klik & Klaar Note is afhankelijk van de koersontwikkeling van de onderliggende waarde. In het geval van een Klik & Klaar Note op meerdere onderliggende waarden is de koersontwikkeling voornamelijk afhankelijk van het minst presterende aandeel. Een Klik & Klaar Note volgt niet één-op-één de koers van de onderliggende waarde(n). Eén van de kenmerken van een Klik & Klaar Note is dat de terugbetaling van de nominale waarde op de afloopdatum afhangt van de koers van de onderliggende waarde(n) op de laatse peildatum. Klik & Klaar Notes hebben een bepaalde bescherming tegen eventuele koersdalingen van de onderliggende waarde(n) ten opzichte van de startwaarde. Bij een koersdaling op de laatste peildatum tot onder het vooraf vastgestelde beschermingsniveau deelt u echter geheel mee in de volledige daling van de minst presterende onderliggende waarde ten opzichte van de startwaarde. In het meest extreme scenario, wanneer de waarde van de minst presterende onderliggende waarde tot nul daalt, kunt u uw gehele belegging verliezen. Indien de minst presterende onderliggende waarde(n) rond een peildatum dicht bij het Klik & Klaar niveau of rond de laatste peildatum dichtbij het beschermingsniveau noteert, kan de koers van een Klik & Klaar Note zeer beweeglijk zijn. Daarnaast is de koersontwikkeling onder andere afhankelijk van de beweeglijkheid van de onderliggende waarde(n). Een hogere beweeglijkheid van de onderliggende waarde(n) betekent een lagere koers van de Klik & Klaar Note en vice versa. Een hogere beweeglijkheid heeft namelijk tot gevolg dat het risico dat de onderliggende waarde(n) op de laatste peildatum onder het beschermingsniveau noteert groter wordt.
Belangenverstrengeling RBS kan als uitgevende instelling en in andere hoedanigheden long en short posities innemen in de onderliggende waarden. Dit kan zij doen om haar risico’s met betrekking tot de betreffende Klik & Klaar Note af te dekken of voor andere bankactiviteiten. Deze transacties kunnen de marktwaarde en verhandelbaarheid van de onderliggende waarde en/of Klik & Klaar Note beïnvloeden en kunnen een nadelig effect hebben op uw belegging in de Klik & Klaar Note. De berekeningsagent van de Klik & Klaar Note is dezelfde entiteit als de uitgevende instelling. De berekeningsagent mag naar eigen inzicht aanpassingen in de Klik & Klaar Note maken indien er wijzigingen optreden in de onderliggende waarde, bijvoorbeeld door een fusie of overname. Zulke wijzigingen kunnen mogelijk een negatief effect op de waarde van de Klik & Klaar Note hebben.
Voortijdige beëindiging Klik & Klaar Notes worden automatisch afgelost, inclusief een Klik & Klaar uitkering, zodra op een peildatum iedere onderliggende waarde op of boven het Klik & Klaar niveau noteert. In zeer uitzonderlijke omstandigheden kan de uitgevende instelling de Klik & Klaar Note vroegtijdig beëindigen tegen de marktwaarde van de Klik & Klaar Note op dat moment. Dit kan minder zijn dan de nominale waarde van de betreffende Klik & Klaar Note. Deze situatie doet zich voor indien het voor de uitgevende instelling niet langer is toegestaan onder geldende wet- en regelgeving (waaronder fiscale regels) om aan haar verplichtingen van de Klik & Klaar Note te voldoen.
Op de hoogte blijven? Actuele informatie over de verschillende Klik & Klaar Notes, de onderliggende waarden en het dagelijkse koersverloop kunt u terugvinden op www.rbs.nl/magazijn. Hier vindt u tevens het basisprospectus, de bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden, waarin de kosten, risico’s en voorwaarden van de betreffende Klik & Klaar Note staan beschreven. Voor specifieke vragen over de producten kunt u telefonisch contact met ons opnemen via 0900 – MARKETS (0900 – 6275387, lokaal tarief) of per e-mail via
[email protected].
Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland N.V. of haar dochtervennootschappen of groepsondernemingen (‘’RBS’’). Dit document dient uitsluitend voor informatiedoeleinden en strekt ter informering over de voornaamste karakteristieken van de effecten beschreven in dit document. Het is niet bedoeld om een uitputtende opsomming te bevatten van alle mogelijke risico’s verbonden aan, of de karakteristieken van de hierin beschreven effecten. Dit document is niet opgesteld of bedoeld en maakt geen onderdeel uit van een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding. Ook is het geen uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie of een officiële of informele bevestiging van voorwaarden. Dit document dient niet als vervanging van advies gegeven door een bank of financiële adviseur voorafgaand aan het aangaan van een derivatentransactie en vormt geen aanbiedingsdocument of prospectus. Het is ook niet bedoeld om als basis te dienen voor een evaluatie van transacties in effecten of financiële belangen beschreven in dit document. Potentiële beleggers wordt daarom aangeraden voorafgaand aan het aangaan van een belegging in de effecten adequate informatie over de aard van deze producten en de daaraan verbonden risico’s in te winnen. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie zal uitsluitend worden gedaan op basis van een aanbiedingsdocument of, indien toepasselijk, een prospectus welke kosteloos verkrijgbaar is via www.rbs.nl/markets en/of www.rbs.be/markets. U kunt ook bellen op 0900-MARKETS (0900-6275387, lokaal tarief of vanuit het buitenland +31 20 464 3 464) of 0800-63336 (lokaal tarief), een e-mail sturen naar
[email protected] of per post aanvragen via RBS Markets NL, Gustav Mahlerlaan 10,1082 PP Amsterdam. De aanschaf van effecten brengt bepaalde risico’s met zich mee, zoals marktrisico’s, kredietrisico’s en liquiditeitsrisico’s. Beleggers dienen zich ervan te vergewissen dat zij de aard van al deze risico’s begrijpen voordat zij een beleggingsbeslissing met betrekking tot de effecten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te wegen of de effecten geschikt voor hen zijn gezien hun ervaring, doelstellingen, financiële positie en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dienen beleggers voorafgaand aan het maken van een beleggingsbeslissing professioneel advies in te winnen dat relevant en specifiek is voor de beoogde beleggingsbeslissing. In de structurering, uitgifte en verkoop van de effecten treedt RBS niet op in een fiduciaire of adviserende rol. Alle informatie in dit document is gebaseerd op informatie afkomstig van RBS en van andere instellingen die als betrouwbaar gelden. RBS geeft in dit document een getrouwe reproductie van dergelijke informatie, echter RBS biedt geen garantie voor de juistheid van de getoonde gegevens verkregen van derden. RBS accepteert geen enkele verplichting om enige informatie opgenomen in dit document te herzien of te corrigeren. Geen handelen of nalaten van RBS of haar directeuren, werknemers, agenten of andere vertegenwoordigers met betrekking tot de informatie opgenomen in dit document vormt, of wordt geacht te vormen, een verplichting of garantie van RBS of enig ander persoon. Dit document bevat voorbeelden welke gebaseerd zijn op scenario-analyse en backtesting. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product. Een ieder die een effect of een ander financieel belang genoemd in dit document verkrijgt wordt uitsluitend gebonden aan de voorwaarden opgenomen in het definitieve aanbiedingsdocument of, indien toepasselijk, prospectus dat in verband hiermee wordt uitgegeven en uitsluitend op basis daarvan worden inschrijvingen voor effecten of andere financiële belangen gedaan.Onverminderd de juridische verantwoordelijkheid voor informatievoorziening, accepteert RBS geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met, een belegging in effecten beschreven in dit document. RBS en/of haar dochtervennootschappen of groepsvennootschappen, verbonden vennootschappen, werknemers of klanten kunnen een belang in financiële instrumenten hebben zoals de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten. Een dergelijk belang kan omvatten het handelen, aanhouden, onderhouden van een markt in zulke instrumenten als ook het verschaffen van bank-, krediet- en andere financiële diensten aan een vennootschap of de uitgevende instelling van de effecten en financiële instrumenten beschreven in dit document. RBS treedt met betrekking tot een transactie, de effecten of andere verplichtingen beschreven in dit document, niet op als financiële adviseur of in een fiduciaire rol. RBS geeft met betrekking tot geen enkele jurisdictie een garantie of advies over fiscale, juridische en boekhoudkundige zaken. Dit document is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. De informatie opgenomen in dit document is eigendom van RBS en is verstrekt op verzoek van een geselecteerd aantal ontvangers en mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden verstrekt of anderszins gedistribueerd aan een andere derde partij zonder de schriftelijke toestemming van RBS. Verenigde Staten van Amerika: Dit document is uitsluitend bestemd voor verstrekking aan “major institutional investors” zoals gedefinieerd in “Rule 15a-6” van de Amerikaanse Exchange Act van 1934, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de “Exchange Act”) en mag niet worden verstrekt aan andere Amerikaanse ingezetenen. Elke Amerikaanse “major institutional investor” die deze informatie ontvangt en komt door het ontvangst ervan overeen dat hij de informatie in dit document niet zal verstrekken of anderszins distribueren aan anderen. Amerikaanse ingezetenen die deze informatie hebben ontvangen en meer informatie willen ontvangen of een transactie in de effecten beschreven in dit document willen aangaan, kunnen contact opnemen met een vertegenwoordiger van RBS Securities Inc. via 600 Washington Boulevard, Stamford, CT, USA of bellen met +1 203 897 2700. RBS Securities Inc. is geregistreerd als broker-dealer bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission op grond van de Exchange Act en aangesloten bij de Amerikaanse “Securities Investor Protection Corporation (SIPC)” en de Amerikaanse “Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)”. De effecten zoals hierin beschreven zijn en zullen niet worden geregistreerd zoals bedoeld in de de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de “Securities Act”) en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten van Amerika, tenzij aan “qualified institutional buyers” (gekwalificeerde institutionele beleggers) in lijn met “Rule 144A” of op grond van een andere vrijstelling van of het niet van toepassing zijn van de registratieverplichting van de Securities Act. De aanbieding of verkoop van de effecten of transacties in de effecten kunnen verder beperkt worden door toepasselijke wet- en regelgeving van de Verenigde Staten of van haar afzonderlijke staten. Potentiële beleggers dienen zichzelf daarom op de hoogte te stellen van juridische beperkingen bij het aangaan van transacties en deze naleven. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van Financial Services Authority. Behalve in landen waarin dit wettelijk is vereist is de inhoud van dit document is niet beoordeeld door toezichthouders in de landen waarin dit document wordt verstrekt. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm dan ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. Dit document bevat merken van The Royal Bank of Scotland Group plc en andere vennootschappen binnen de RBS groep. De merken omvatten onder andere het logo van The Royal Bank of Scotland en de merknamen The Royal Bank of Scotland en RBS. Voor informatie over de merken van The Royal Bank of Scotland Group plc of een van haar groepsvennootschappen kunt u contact opnemen met The Royal Bank of Scotland plc, via haar hoofdkantoor op 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB geregistreerd in Scotland onder nummer 90312. Alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de hier genoemde indices behoren toe aan de relevante Index Sponsoren. De relevante Index Sponsoren zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van effecten, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van effecten gegeven. Dit document is opgesteld op 30 augustus 2010.
Meer informatie? Ga naar www.rbs.nl/magazijn of bel 0900-MARKETS (0900-6275387; lokaal tarief)