OSO SECURITIES. OSODaily 23 Mei 2016 JCI 4, % MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

OSO SECURITIES

OSODaily 23 Mei 2016

MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

3Gp iG7trad g7 ak3inilIxty

Pm

ISAT M ulai M ETAzu`ontai n99

JCI 4,711.88 Previous 4,704.22 Highest 4,722.28 Volbn 4.16 NetForg 1DIDRbn 114.90 Return YTD (%) 2.59 Indices Countries Americas Dow Jones United States S&P 500 United States Nasdaq United States EIDO United States EMEA FTSE 100 United Kingdom CAC 40 France D DAX Germany Asia Pacific Nikkei Japanese Shanghai China TWSE Taiwan KOSPI Korea KLSE Malaysia ST – Times Singapore Sensex India Hangseng Hongkong Sectoral Previous AGRICULTURE 1,758.59 MINING 937.06 MISC INDUSTRY 1,073.74 BASIC INDUSTRY 392.82 CONSUMER GOODS 2,319.96 PROPERTY 491.93 INFRASTRUKTUR 1,035.89 FINANCE 648.80 MANUFAKTURE 1,241.17 TRADE 832.81 LQ 45 801.93 SRI-KEHATI 269.09 Commodities Oil (USD/bbl) Nickel (USD/mtrc ton) Tins (USD/mtrc ton) Gold (USD tr.oz) Copper (USD/mtrc ton) CPO (MYR/ton) Coal (USD/ton) Currencies IDR / USD IDR / AUD IDR / EUR IDR /SGD IDR / JPY IDR / GBP Global Macro Economics United States Euro Area United Kingdom Japan China Domestic Macro Economics Jibor GovBonds (5y) GovBonds (10y) InflasiYoY InflasiMoM BI Rate GDP Growth YoY Foreign Reserve (Bn) Mutual Fund Oso Sustainability Fund OsoSyariah Equity Fund Source: Bloomberg

7.66

0.16 %

Lowest Val IDR bn Mkt Cap IDRtr NetForgYTDIDRbn Month to date (%) Last

Chg%

17,500.94 2,052.32 4,769.56 21.83

0.38 0.60 1.21 1.30

0.44 0.41 (4.75) 4.60

6,156.32 4,353.90 9,916.02

1.70 1.67 1.23

(1.38) (6.11) (7.70)

16,736.35 2,825.48 8,131.26 1,947.67 1,628.79 2,763.82 25,276.41 19,852.20 Last 1,750.52 935.31 1,088.82 397.28 2,334.15 492.54 1,039.01 647.10 1,251.37 825.02 805.15 269.21 Last 48.27 8,500.00 16,450.00 1,252.35 4,578.00 2,557.00 51.70 Last 13,608.00 9,871.40 15,285.94 9,854.60 123.33 19,867.66 CB Rate (%) 0.50 0.00 0.50 0.10 4.35 Last 4.91 7.58 7.93 3.60 (0.45) 6.75 4.92 107.71 NAV/Unit 913.70 897.40

0.54 0.66 0.44 0.05 (0.30) 0.87 (0.49) 0.80 Chg% (0.46) (0.19) 1.40 1.14 0.61 0.12 0.30 (0.26) 0.82 (0.94) 0.40 0.04 Chg% (0.29) (0.64) (0.36) 0.02 (0.04) 0.20 0.78 Chg% (0.32) (0.88) (0.39) (0.18) (0.10) (0.06) CPI YoY (%) 1.10 -0.20 0.30 -0.10 2.30 Chg% (0.08) 0.03 0.85

(12.07) (20.17) (2.48) (0.70) (3.76) (4.12) (3.22) (9.41) YTD% 1.82 15.32 2.98 (2.59) 13.04 0.33 5.88 (5.81) 8.66 (2.88) 1.66 1.53 YTD% 30.32 (3.63) 13.02 17.99 (2.70) 6.63 1.97 YTD% 1.32 2.24 (1.47) (0.91) (7.09) 2.99 GDP YoY (%) 1.90 1.50 2.10 0.00 6.70 YTD% (35.29) (14.08) (9.27)

1 Mth (%) (1.38) (6.90)

4,690.56 5,628.00 5,001.81 2,086.36 (2.62) YTD%

Market Review Pada perdagangan akhir pekan kemarin nampaknya aksi beli yang dilakukan pelaku pasar mampu mengangkat IHSG ke zona positif. IHSG bergerak mixed dengan ditutup positif ke level 4,711.88 atau naik tipis sebesar 0.16%. Jumat kemarin indeks sempat berada pada level tertingginya di level 4,722.28 dan terendahnya di level 4,690.56. Adapun aksi beli pelaku pasar asing yakni sebesar Rp 114.90 milliar. Rilisnya pengumuman BI Rate yang sesuai prediksi tetap berada di level 6.75%, nampaknya belum mampu memberikan pengaruh yang signifikan. Terbatasnya pergerakan IHSG masih dibayang-bayangi oleh kondisi pergerakan global yang masih berada dalam tekanan, ditambah lagi pergerakan mata uang dollar yang semakin menguat membuat harga komoditas semakin tertekan terutama komoditas minyak. Nilai tukar rupiah kembali terdepresiasi sebesar 0.32% ke level 13,608. Sementara itu, mayoritas indeks sektoral terpantau menguat dengan penguatan tertinggi diduduki oleh sektor misc industry yang naik 1.40%, kemudian dilanjutkan oleh sektor basic industry yang juga naik sebesar 1.14%. Sama halnya dengan IHSG, mayoritas indeks di bursa Asia pun tercatat hanya menguat tipis berada di bawah 1%. Indeks ST-Times memimpin penguatan pada perdagangan akhir pekan kemarin. Kenaikan indeks terjadi di sela-sela penantian hasil pertemuan menteri keuangan yang masuk dalam kelompok G7. Hari Sabtu kemarin akhirnya para menteri keuangan telah menegaskan kekhawatiran atas pertumbuhan global yang melemah dan juga menegaskan janji mereka untuk menahan diri dari devaluatif kompetitif. Selain itu, Jepang juga diingatkan kembali atas penguatan yang terjadi terhadap mata uang yen sejak awal tahun ini yang memukul para eksportir Jepang. Sementara, sehubungan dengan Brexit para menteri sepakat untuk menentang prospek Brexit. Global Market Bursa Amerika ditutup di zona hijau. Indeks Dow Jones menguat 0.38%, S&P 500 naik 0.60%, dan Nasdaq meningkat 1.21%. Penguatan terjadi pada saham teknologi, dengan prediksi optimis dari industri chip Applied Materials dan keuntungan pada sektor keuangan. Indeks Nasdaq yang merupakan indeks dengan bobot saham teknologi yang banyak menguat signifikan, dipengaruhi oleh Microsoft dan Apple. Saham Applied Materials melonjak 12.8% setelah perusahaan memproyeksikan laba yang lebih besar daripada perkiraan pada kuartal ketiga, seiring dengan permintaan pada chip yang meningkat. Sektor keuangan menguat 0.98% dengan komentar dari The Fed yang kemungkinan menaikkan suku bunga pada bulan Juni. 9 dari 10 Sektor ditutup menguat pada akhir perdagangan dan harga minyak yang lebih lemah karena investor mengambil keuntungan dan fokus kembali pada kelebihan pasokan global. Data yang dirilis kemarin adalah penjualan rumah di US pada bulan April meningkat menjadi 5.45M dibandingkan dengan periode sebelumnya sebesar 5.36M. Bursa Eropa juga menguat signfikan. Indeks FTSE 100 naik 1.70% ke level 6,156.32, DAX menguat 1.23% menjadi 9,916.02, dan CAC 40 melonjak 1.67% menjadi 4,353.90. Saham Eropa kembali pulih dari aksi jual dipicu oleh kekhawatiran bahwa The Fed bisa menaikkan suku bunga pada awal Juni. Sektor material serta minyak dan gas merupakan sektor dengan performa terbaik pada Indeks FTSE. Saham komoditas juga ditutup menguat karena harga tembaga yang lebih kuat dan harga dollar yang melemah. Saham Rolls-Royce menguat 1.3%, meskipun tingkat kredit mereka diturunkan menjadi A- dari A oleh Standard & Poor. Mereka mengatakan meningkatnya resiko pada margin yang lemah dan arus kas pembuat mesin tersebut selama semester pertama tahun ini akan bertahan lebih lama daripada yang diantisipasi. Sementara itu bank Italia UniCredit juga terangkat oleh penjualan asset yang sedang didiskusikan. JCI Prediction Kami perkirakan hari ini IHSG berpeluang kembali melanjutkan penguatan namun masih terbatas. Secara teknikal, indikator MACD Histogram masih negative dan MFI juga masih bearish. Namun, Stochastic Oacillator berpotensi goldencross. Hari ini IHSG diprediksi akan bergerak di kisaran 4675-4734. Highlight News Economic & Industry News  AS Tuding Jepang Intervensi Yen  Dua Perusahaan Asal Korea Selatan Berencana Buka Bisnis Baru Di Indonesia  BI Yakin Defisit Transaksi Berjalan 2016 Turun  RI Kaji Ikut Kerja Sama Uni Ekonomi Eurasia  Laju Kredit Otomotif Lesu Di Kuartal Satu  Harga Minyak Di Kisaran US$ 48 Per Barel Corporates News  SSIA Tunda Garap Lahan Di Subang  Target ACES Konservatif 4.4%  DSSA Kantongi Kredit Bank Mandiri Rp3,6 Triliun  Ooredoo Bakal Terbitkan Obligasi US$1 Miliar  GPRA Raup Marketing Sales Rp150 Miliar  Obligasi Dan Sukuk Indosat (ISAT) Jatuh Tempo Dapat Peringkat IdAAA  Bisnis Sewa Dorong Pendapatan DUTI Naik 9,3% Tahun Lalu  ADMF Bagikan Dividen Tunai Rp332,5 Per Saham  TOWR tahan laba untuk melunasi menara  Bulan depan, BUMI akan voting proposal perdamaian  Laba bersih TBIG Melonjak 82%  Albizia menambah Kepemilikan Saham CSAP 9.7%  BSDE dapat komitmen utang bank Rp 4,2 triliun

OSO SECURITIES MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE


Today Macro Economic & Industry News AS Tuding Jepang Intervensi Yen Amerika Serikat (AS) merilis peringatan terbaru kepada Jepang. Kali ini, negeri Paman Sam menegur negeri matahari terbit lantaran dianggap melakukan intervensi di pasar mata uang. Washington bersikukuh Tokyo tidak memiliki alasan apapun untuk sengaja melemahkan yen di pasar mata uang. Menteri Keuangan AS Jack Lew mengatakan, saat ini pergerakan yen terhadap dollar AS masih dianggap normal. Menanggapi tuduhan AS, Menteri Keuangan Jepang Taro Aso menyatakan, pergerakan yen dipicu aksi spekulatif pelaku pasar. Namun, Aso menegaskan, penting bagi Jepang untuk memiliki kestabilan nilai tukar. Atas dasar itulah, Jepang akan tetap melakukan intervensi pasar jika diperlukan. Tapi, niatan Jepang tak hanya ditolak AS. Seluruh negara G-7 tidak sepakat dengan alasan Jepang untuk menjaga pertumbuhan ekonomi. Dua Perusahaan Asal Korea Selatan Berencana Buka Bisnis Baru Di Indonesia Pohang Iron and Steel Company (Posco) dan Lotte Co Ltd, dua perusahaan raksasa asal Korea Selatan (Korsel) berencana mengembangkan usahanya di Indonesia. Keduanya menyatakan komitmennya dalam pertemuan bisnis di sela-sela kunjungan kenegaraan Presiden Joko Widodo (Jokowi) ke negeri gingseng pekan lalu. Darmin Nasution, Menteri Koordinator Perekonomian mengatakan, Lotte berencana mengembangkan industri petrokimia di Tanah Air. Selain Lotte, Posco juga menyatakan komitmennya untuk mengembangkan pabrik baja di Indonesia. Nantinya, Posco akan menggandeng BUMN, PT Krakatau Steel untuk membuat perusahaan patungan. BI Yakin Defisit Transaksi Berjalan 2016 Turun Berdasarkan prediksi terbaru otoritas moneter, defisit transaksi berjalan di tahun ini hanya sebesar US$ 20 miliar, turun dibandingkan proyeksi awalnya, yaitu US$ 26 miliar. Lebih rendahnya defisit transaksi berjalan pada tahun disebabkan oleh kenaikan harga sejumlah komoditas ekspor andalan Indonesia. Walau begitu, masih ada risiko penurunan ekspor Indonesia. Sebab pertumbuhan ekonomi global diperkirakan lebih lambat dari tahun lalu. Dari sisi impor, BI melihat investasi swasta belum cukup kuat. Selain itu konsumsi domestik juga belum terlalu kuat seiring lesunya permintaan global. Impor diperkirakan sedikit turun sejalan dengan revisi pertumbuhan yang lebih rendah menjadi 5%-5,4% dari sebelumnya 5,2%-5,6%. RI Kaji Ikut Kerja Sama Uni Ekonomi Eurasia Indonesia siap mengkaji tawaran Pemerintah Rusia untuk turut bergabung dalam kerja sama Uni Ekonomi Eurasia. Tawaran ini diberikan ketika kunjungan kenegaraan Presiden Joko Widodo (Jokowi) ke Rusia pada pekan lalu. Sejak Rabu (18/5) hingga Jumat (20/5), Presiden Jokowi bersama rombongan menggelar kunjungan kenegaraan ke Rusia. Lawatan ini dilakukan dalam rangka peringatan ke-20 tahun kerja sama Asean-Rusia. Dalam keterangan persnya, Presiden Jokowi dalam acara Working Luncheon Asean-Russia Commemorative Summit di Sochi Rusia mengatakan, integrasi kerja sama antar negara-negara kawasan mutlak diperlukan. Bahkan, di Asia Tenggara juga sudah memulai implementasi masyarakat ekonomi Asean (MEA) sejak 2015 lalu. Laju Kredit Otomotif Lesu Di Kuartal Satu Penjualan otomotif yang lesu turut menyeret perlambatan penyaluran kredit kendaraan bermotor (KKB) tahun ini. Buktinya, kredit perbankan untuk pemilikan kendaraan bermotor terus menunjukkan penyusutan sejak akhir tahun lalu. Kredit otomotif turun 3,18% menjadi Rp 119,45 triliun per Maret 2016 dibanding periode tang sama di 2015 yang mencapai Rp 123,38 triliun. Penurunan penyaluran kredit kendaraan telah terjadi sejak tahun lalu. Sebagai perbandingan, pada Desember 2015, kredit otomotif sebesar Rp 120,55 triliun. Selanjutnya, KKB pada Januari, Februari dan Maret 2016 secara berturut-turut turun jadi Rp 121,97 triliun, Rp 119,72 triliun, dan Rp 119,45 triliun. Harga Minyak Di Kisaran US$ 48 Per Barel Harga kontrak minyak dunia diperdagangkan di kisaran US$ 48 per barel pada transaksi perdagangan Senin (23/5). Kondisi ini terjadi pasca harga minyak kontrak pengiriman Juni tertekan dan habis masa berlakunya pada akhir pekan lalu. Pada pukul 09.09 waktu Sydney, harga kontrak minyak jenis West Texas Intermediate (WTI) turun 0,7% menjadi US$ 48,18 per barel di New York Mercantile Exchange. Sementara, harga minyak Brent tertekan 16 sen menjadi US$ 48,56 per barel di ICE Futures Europe exchange, London. Pada akhir pekan lalu, kontrak yang sama turun 0,2% menjadi US$ 48,72 per barel.



Today Corporates News SSIA Tunda Garap Lahan Di Subang PT Surya Semesta Internusa Tbk.(SSIA) berencana menunda pengembangan lahan di Subang menyusul proses pembebasan lahan yang diperkirakan akan alot. Pihak perseroan akan menangguhkan menangguhkan pengembangann lahan di Subang menjadi 2019 dari sebelumnya 2017.Tahun ini, perseroan menargetkan pembebasan lahan baru seluas 300 hektare di Subang. Adapun, hingga April 2016 lahan yang telah dibebaskan mencapai 412 hektare. Target ACES Konservatif 4.4% PT Ace Hardware Indonesia Tbk.(ACES) tahun ini menargetkan pertumbuhan penjualan yang konservatif yaitu minimal 5%, tak jauh dari raihan tahun lalu sekitar 4,4%.Adapun untuk pertumbuhan target laba yang dipatok lebih besar dari itu yaitu minimal 10% hingga 11%. Pihak perseroan menyebut optimistis membukukan pertumbuhan tahun ini tapi tetap hati-hati menghadapi pasar di tengah ekonomi yang belum sepenuhnya pulih dari pelambatan. DSSA Kantongi Kredit Bank Mandiri Rp3,6 Triliun PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) mengantongi kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. senilai Rp3,6 triliun. Pihak perseroan mengatakan pinjaman itu dikantongi melalui anak usaha perseroan PT SKS Listrik Kalimantan (SLK). Penandatanganan fasilitas kredit diteken pada 18 Mei 2016.Fasilitas kredit investasi dengan plafon US$265,7 juta dan bank garansi Rp45 miliar untuk mendukung pelaksanaan proyek. Ooredoo Bakal Terbitkan Obligasi US$1 Miliar Ooredoo, perusahaan telekomunikasi asal Qatar yang merupakan induk usaha PT Indosat Tbk.(ISAT), telah memberi mandat untuk penerbitan obligasi dolar AS dengan target dana hingga US$1 miliar. Perseroan telah memilih sejumlah bank termasuk ANZ, Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, dan HSBC.Ooredoo tengah berupaya mendapat dana sekitar US$750 juta hingga US$1 miliar dari penerbitan obligasi itu. GPRA Raup Marketing Sales Rp150 Miliar Emiten properti PT Perdana Gapuraprima Tbk.(GPRA) meraup pendapatan prapenjualan sebanyak Rp150 miliar per kuartal I/2016. Pihak perseroan mengatakan jumlah tersebut setara 25% dari total target prapenjualan sepanjang tahun ini sebanyak Rp600 miliar. Perseroan akan meluncurkan beberapa proyek baru dan gencar melakukan promosi untuk proyek-proeyek yang sudah ada. Arvin mengungkapkan, perseroan akan merilis klaster baru di Bukit Cimanggu City, Bogor. Gapuraprima akan melepas 100 unit dengan harga di bawah Rp1 miliar. Obligasi Dan Sukuk Indosat (ISAT) Jatuh Tempo Dapat Peringkat IdAAA PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menegaskan peringkat idAAA untuk obligasi berkelanjutan I Tahap II Tahun 2015 seri A PT Indosat Tbk. (ISAT) senilai Rp554 miliar.Peringkat yang sama juga diberikan untuk sukuk ijarah berkelanjutan I Indosat Tahap II Tahun 2015 seri A senilai Rp55 miliar yang akan jatuh tempo pada 14 Juni 2016. Adapun, ISAT akan mmebayar obligasi tersebut dengan dana internalnya. Bisnis Sewa Dorong Pendapatan DUTI Naik 9,3% Tahun Lalu PT Duta Pertiwi Tbk. (DUTI), mencetak kenaikan pendapatan usaha 9,3% sepanjang tahun lalu. Perseroan meraup pendapatan Rp1,69 triliun naik dari tahun sebelumnya Rp1,54 triliun. Kenaikan tersebut ditopang oleh pertumbuhan pendapatan sewa properti sebesar 20,8% menjadi Rp596 miliar dari sebelumnya Rp493 miliar. ADMF Bagikan Dividen Tunai Rp332,5 Per Saham PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. (ADMF) akan membagikan dividen tunai tahun buku 2015 sebesar Rp332,5 per saham.Berdasarkan pengumuman perseroan, Jumat (20/5/2016), keputusan tersebut telah disepakati dalam rapat umum pemegang saham yang diselenggarakan pada 18 Mei 2016.Adapun secara total, Adira Finance akan membagikan Rp332,5 miliar atau 50% dari laba bersih 2015.



TOWR tahan laba untuk melunasi menara PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) memutuskan tidak membagikan dividen tahun buku 2015. TOWR akan memakai sebagian laba ditahan untuk melunasi akuisisi 2.500 menara PT XL Axiata Tbk (EXCL). Tenggat pembayaran berakhir pada Juni mendatang.Kebijakan TOWR menahan laba diputuskan melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang berlangsung kemarin (20/5). Pada 2015, TOWR meraih laba Rp 2,96 triliun, melonjak 190% dibanding laba 2014 senilai Rp 1,02 triliun. Adapun pendapatannya naik 9% year-on-year (yoy) menjadi Rp 4,47 triliun. Bulan depan, BUMI akan voting proposal perdamaian PT Bumi Resources Tbk (BUMI) masih melakukan pendekatan dengan para kreditur untuk mendapatkan persetujuan atas proposal perdamaian. BUMI mengajukan proposal perdamaian karena ada permohonan penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU) dari Castleford Investment Holdings Ltd. Pembahasan dan voting dengan kreditur atas rencana perdamaian itu akan dilakukan pada 6 Juni mendatang. Laba bersih TBIG Melonjak 82% Kinerja Pt Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) pada kuartal I tahun ini belum maksimal. Emiten yang berbisnis menara ini mencatat pertumbuhan pendapatan 8,86% menjadi Rp 901,5 miliar. Laba bersih yang diatribusikan ke pemilik entitas induk melonjak 82% ke level Rp 746,67 miliar.Meski laba bersih TBIG melonjak, laba sebelum pajak Tower Bersama justru merosot 26,10% menjadi Rp 278,87 miliar. Penurunan laba sebelum pajak ini disebabkan oleh kenaikan beban lain-lain, terutama beban bunga. Albizia menambah Kepemilikan Saham CSAP 9.7% PT Catur Sentosa Adiprana Tbk (CSAP), perusahaan holding distribusi untuk bahan bangunan dan furnitur mengumumkan masuknya investor baru asal Singapura yakni Albizia Capital, melalui Albizia ASEAN Opportunities Fund (Albizia).Albizia per 17 Mei 2016 telah menambah porsi kepemilikan saham di CSAP sebesar 280.000.000 saham atau setara 9,7% saham perseroan yang tercatat di bursa. Dengan demikian, Albizia kini memiliki 14,61% saham di CSAP. Pihak perseroan mengatakan masuknya investasi d tersebut mencerminkan tingginya kepercayaan investor asing atas kinerja fundamental yang kuat dan prospek pertumbuhan CSAP di masa depan. BSDE dapat komitmen utang bank Rp 4,2 triliun Pendanaan proyek tol Serpong-Balaraja yang akan digarap konsorsium PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) akan didanai oleh bank BUMN. BSDE saat ini tengah dalam proses merampungkan perjanjikan fasilitas pinjaman dengan bank pemerintah tersebut. Pihak perseroan mengatakan bank pemerintah tersebut telah memiliki komitmen untuk mendanai 70% dari total investasi proyek jalan tol sepanjang 30 kilometer (km) yang diperkirakan mencapai Rp 6 triliun termasuk untuk pembebasan lahan.

Sumber: Kontan, Investor Daily, Bisnis Indonesia

OSO SECURITIES



Trading Idea PGAS PGAS sudah menyentuh titik support di 2200 dan saat ini sudah mulai berusaha untuk menunjukkan pembalikan arah dengan menguat sebesar 0.9% pada akhir perdagangan kemarin. Indikator stochastic oscillator sudah berusaha membentuk goldencross pada area oversold. Selain itu indikator RSI dan MFI juga menguat dan histogram MACD yang positif.

Recommendation : Buy Target Price : 2300 Support : 2200 Cutloss : 2150 Cutloss : 8650

SMGR Pola bullish harami terbentuk atas saham SMGR mengindikasikan munculnya aksi beli. Selain itu beberapa indikator lain seperti MFI dan RSI yang bullish disertai histogram MACD positif menjadi sinyal bahwa akan terjadi pembalikan arah untuk saham SMGR.

Recommendation : Buy On Weakness Target Price : 9150 Support : 8850 Cutloss : 8775

WIKA WIKA mulai bergerak melemah sejak 25 April. Munculnya pola bullish harami dan terbentuknya goldencross pada area oversold mengidikasikan akan terjadinya pembalikan arah yang didukungoleh positifnya histogram MACD. Namun RSI masih flat dan MFI bearish.

Recommendation : Buy Target Price : 2260 Support : 2200 Cutloss : 2100

OSO SECURITIES



Fundamental Analysis (LQ 45) Ticker AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last Price P/BV P/E PEG 14,725 1.98 11.55 (0.35) 2,470 1.70 10.89 0.53 670 0.54 12.26 (0.00) 6,150 3.85 17.98 0.92 660 0.87 #N/A N/A #VALUE! 6,350 2.45 13.37 (0.77) 380 1.07 7.67 (0.20) 13,025 3.19 14.70 1.88 4,380 1.04 6.29 (0.56) 9,800 2.11 8.19 1.90 1,645 1.21 6.56 0.14 8,700 1.75 8.49 4.58 1,120 1.48 10.85 (0.99) 1,800 1.81 12.19 (0.46) 3,250 4.00 16.29 5.28 72,525 3.52 17.50 1.07 96,950 12.83 33.74 38.56 15,975 5.69 23.56 2.20 1,505 0.60 22.04 (2.78) 6,875 2.14 13.70 (1.07) 16,275 2.41 12.42 (0.81) 5,200 3.36 20.12 0.00 1,400 5.95 26.23 (10.75) 935 1.27 13.38 (0.63) 18,050 39.02 20.75 1.11 1,470 1.36 12.02 (0.60) 2,250 3.42 14.97 (0.69) 1,255 2.54 20.32 #VALUE! 770 2.56 114.75 (6.49) 2,230 1.26 8.16 (0.29) 6,300 1.41 8.29 0.68 3,410 3.68 14.08 0.57 510 3.16 10.09 (0.33) 3,260 13.59 25.12 6.98 9,400 6.09 72.79 (70.73) 9,000 1.95 9.93 (0.66) 1,540 3.67 17.68 (0.83) 254 1.18 #N/A N/A 0.56 1,875 5.89 30.24 (1.42) 6,575 14.34 19.75 0.15 3,640 4.49 17.05 3.38 13,200 1.28 9.34 (0.59) 42,550 50.75 45.31 (43.24) 2,240 3.09 13.65 7.75 2,470 3.54 18.92 0.33

BETA 0.88 1.41 2.15 0.32 0.75 1.67 1.91 1.26 1.70 1.84 0.79 1.64 1.77 1.83 1.74 0.64 0.41 1.09 0.90 1.17 1.84 1.05 1.12 1.40 1.04 0.49 1.40 1.77 0.53 1.08 1.48 0.77 1.95 1.41 0.36 1.55 1.95 0.73 0.97 0.71 0.87 1.32 1.00 1.36 0.79

ROA ROE 4.20 7.56 3.38 13.53 2.49 5.32 6.81 16.55 (4.54) (7.96) 5.56 13.25 4.47 12.01 3.18 20.46 2.01 13.35 3.05 24.47 1.18 14.49 2.14 17.35 0.66 1.58 4.72 8.69 9.28 17.54 11.14 18.51 27.40 41.05 11.70 20.41 0.44 0.55 3.52 11.70 14.59 16.50 4.51 15.58 14.85 19.47 1.04 2.50 54.68 217.17 5.78 7.16 9.50 15.00 (0.37) (0.78) 0.46 0.59 6.14 12.84 12.65 22.99 4.57 21.37 8.00 20.70 31.13 42.88 2.51 4.42 11.59 16.57 3.56 10.79 7.67 20.89 8.14 19.36 8.19 63.30 10.05 21.50 4.65 7.66 37.10 91.56 3.57 15.10 4.95 18.86

DER 0.69 0.56 0.55 0.64 0.55 0.69 1.14 0.10 0.49 0.61 1.74 0.49 0.76 0.42 0.66 0.54 0.00 0.19 0.08 1.01 0.01 1.53 0.04 0.75 0.42 0.23 0.09 0.90 0.22 0.76 0.68 0.07 0.02 0.15 1.03 0.66 1.05 12.08 0.44 0.06 0.35 0.80 0.81

EAT 1 Year Fair Value (75.28) 19,125 30.85 3,300 (116,510.79) 715 26.44 7,200 (83.16) 359 (24.68) 6,950 (45.64) 406 9.27 14,525 (15.74) 5,800 4.98 12,175 62.04 1,915 2.33 10,250 (92.77) 1,420 (46.76) 2,150 4.67 3,535 19.04 77,200 0.86 102,850 13.44 16,700 (70.59) 1,555 (19.52) 8,425 (17.65) 19,350 37,650.66 6,300 (2.99) 1,475 (79.06) 1,045 25.72 19,925 (32.09) 1,760 (32.95) 2,420 (66.99) 1,645 (85.54) #VALUE! (33.33) 3,085 9.93 7,250 39.09 4,615 (49.84) 555 4.37 3,420 (2.01) 10,700 (18.68) 11,450 (38.26) 1,700 11.11 295 (22.38) 2,100 105.87 6,425 6.51 3,930 (28.11) 15,125 (1.29) 40,350 2.78 3,015 78.26 2,640

Up-Side 29.88 33.60 6.72 17.07 (45.61) 9.45 6.84 11.52 32.42 24.23 16.41 17.82 26.79 19.44 8.77 6.45 6.09 4.54 3.32 22.55 18.89 21.15 5.36 11.76 10.39 19.73 7.56 31.08 #VALUE! 38.34 15.08 35.34 8.82 4.91 13.83 27.22 10.39 16.14 12.00 (2.28) 7.97 14.58 (5.17) 34.60 6.88

Recommendation Buy Buy Buy Buy Sell Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Hold Hold Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy #VALUE! Buy Buy Buy Buy Hold Buy Buy Buy Buy Buy Sell Buy Buy Sell Buy Buy

Market 23.19 8.80 21.43 24.54 15.86 257.07 7.47 321.13 81.68 241.76 17.42 203.00 15.90 34.64 53.29 139.54 451.08 93.15 14.95 60.37 59.91 35.36 65.63 21.58 52.67 10.03 32.12 6.75 12.12 54.06 14.52 16.51 24.56 47.67 10.87 53.38 22.22 4.72 17.86 31.54 366.91 49.24 324.66 13.77 33.52

OSO SECURITIES



Technical Analysis (LQ 45) Ticker JCI AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last 4,712 14,725 2,470 670 6,150 660 6,350 380 13,025 4,380 9,800 1,645 8,700 1,120 1,800 3,250 72,525 96,950 15,975 1,505 6,875 16,275 5,200 1,400 935 18,050 1,470 2,250 1,255 770 2,230 6,300 3,410 510 3,260 9,400 9,000 1,540 254 1,875 6,575 3,640 13,200 42,550 2,240 2,470

Open

High

4,699 14,900 2,430 680 6,150 660 6,225 372 12,950 4,330 9,600 1,630 8,950 1,105 1,780 3,290 70,300 95,675 15,600 1,500 6,900 15,700 5,225 1,400 940 17,950 1,470 2,250 1,230 770 2,210 6,275 3,350 515 3,350 9,200 8,850 1,520 252 1,890 6,350 3,650 13,525 42,800 2,220 2,430

4,722 14,925 2,500 685 6,175 680 6,400 386 13,025 4,400 9,850 1,670 8,950 1,140 1,820 3,380 74,100 96,950 16,000 1,520 6,925 16,375 5,275 1,420 945 18,200 1,485 2,280 1,270 770 2,270 6,375 3,420 520 3,370 9,400 9,025 1,585 260 1,915 6,675 3,700 13,550 42,800 2,270 2,480

Low 4,691 14,625 2,420 670 6,050 650 6,225 368 12,950 4,310 9,600 1,590 8,675 1,105 1,760 3,250 70,000 95,625 15,400 1,490 6,850 15,600 5,200 1,395 925 17,875 1,460 2,220 1,205 760 2,200 6,125 3,300 498 3,240 9,175 8,850 1,505 252 1,875 6,250 3,620 13,000 42,525 2,200 2,390

Year-to-Date (YtD%) 2.59% -7.10% 15.42% 30.10% -14.29% 110.19% 5.83% 10.79% -2.07% -12.22% -14.22% 27.03% -5.95% 1.82% 0.00% 25.00% 31.86% 3.14% 18.55% -7.95% 32.85% -27.10% -0.48% 6.06% -9.66% 2.56% 11.36% 21.29% -31.23% 21.26% -18.76% 39.23% -12.00% 2.82% 5.16% -4.08% -21.05% -6.67% -34.70% -3.85% 11.91% 17.77% -22.12% 15.00% -15.15% 47.90%

MA5

RSI Rec

Positif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif

Oversold Oversold Oversold Trading Trading Trading Oversold Trading Trading Oversold Oversold Oversold Oversold Trading Trading Trading Trading Trading OverBought Oversold Trading Strong Buy Trading OverBought Oversold Trading Oversold Trading Oversold Oversold Oversold Trading Oversold Trading Trading OverBought Oversold Trading Oversold Trading Trading Trading Oversold Trading Oversold Trading

MACD Trend Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Negatif Positif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif

Bollinger Band Pivot Point Lower Middle Upper 4,688 4,807 4,926 4,706 14,450 15,600 16,750 14,800 2,365 2,640 2,920 2,455 660 710 760 675 5,750 6,325 6,900 6,125 665 720 770 665 5,875 6,725 7,575 6,300 354 387 419 377 12,950 13,075 13,200 13,000 4,255 4,600 4,945 4,355 9,475 10,175 10,875 9,725 1,655 1,765 1,870 1,635 8,775 9,475 10,175 8,825 1,050 1,135 1,215 1,120 1,635 1,820 2,000 1,790 3,005 3,510 4,020 3,295 65,275 69,800 74,325 71,725 93,575 97,300 101,025 96,300 14,650 15,375 16,100 15,750 1,420 1,740 2,060 1,505 6,875 7,100 7,325 6,900 15,625 18,575 21,550 16,000 5,200 5,350 5,500 5,225 1,275 1,345 1,415 1,405 890 990 1,090 935 17,500 18,550 19,600 18,025 1,430 1,570 1,710 1,470 2,075 2,235 2,395 2,250 1,140 1,410 1,685 1,240 760 785 810 770 2,175 2,470 2,760 2,230 5,950 6,875 7,825 6,275 3,430 3,635 3,840 3,370 482 515 545 510 3,040 3,225 3,410 3,305 8,275 8,725 9,175 9,300 8,600 9,725 10,825 8,925 1,295 1,505 1,720 1,540 243 280 317 255 1,685 1,825 1,965 1,890 5,300 6,050 6,800 6,475 3,440 3,635 3,830 3,655 12,000 14,550 17,100 13,325 41,875 44,150 46,450 42,675 2,230 2,545 2,860 2,235 2,185 2,415 2,640 2,445

Support 1 2 4,690 4,674 14,675 14,500 2,410 2,375 670 660 6,100 6,000 645 635 6,200 6,125 367 359 12,950 12,925 4,310 4,265 9,575 9,475 1,600 1,555 8,700 8,550 1,095 1,085 1,760 1,730 3,205 3,165 69,375 67,625 95,650 94,975 15,500 15,150 1,490 1,475 6,850 6,825 15,600 15,225 5,175 5,150 1,390 1,380 930 915 17,850 17,700 1,460 1,445 2,220 2,190 1,210 1,175 765 760 2,185 2,160 6,175 6,025 3,320 3,250 500 489 3,240 3,175 9,200 9,075 8,850 8,750 1,490 1,460 249 247 1,865 1,850 6,250 6,050 3,605 3,575 13,100 12,775 42,550 42,400 2,195 2,165 2,405 2,355

Resistance Stop Loss Recommendation 1 2 Level 4,721 4,738 4,604 Speculative Buy 14,975 15,100 14,275 Speculative Buy 2,490 2,535 2,340 Speculative Buy 685 690 650 Sell 6,225 6,250 5,925 Speculative Buy 675 695 625 Hold 6,375 6,475 6,025 Speculative Buy 385 395 353 Sell 13,025 13,075 12,725 Hold 4,400 4,445 4,200 Speculative Buy 9,825 9,975 9,325 Speculative Buy 1,680 1,715 1,530 Speculative Buy 8,975 9,100 8,425 Speculative Buy 1,130 1,155 1,065 Sell 1,820 1,850 1,705 Sell 3,335 3,425 3,115 Hold 73,475 75,825 66,625 Hold 96,975 97,625 93,550 Hold 16,100 16,350 14,925 Sell 1,520 1,535 1,450 Speculative Buy 6,925 6,975 6,700 Hold 16,375 16,775 14,975 Buy 5,250 5,300 5,075 Hold 1,415 1,430 1,360 Sell 950 955 905 Speculative Buy 18,175 18,350 17,425 Hold 1,485 1,495 1,425 Speculative Buy 2,280 2,310 2,155 Speculative Buy 1,275 1,305 1,155 Speculative Buy 775 780 745 Speculative Buy 2,255 2,300 2,125 Speculative Buy 6,425 6,525 5,925 Sell 3,440 3,490 3,200 Speculative Buy 525 535 481 Hold 3,370 3,435 3,125 Speculative Buy 9,425 9,525 8,925 Sell 9,025 9,100 8,625 Speculative Buy 1,570 1,620 1,435 Hold 257 263 243 Speculative Buy 1,905 1,930 1,820 Hold 6,675 6,900 5,950 Speculative Buy 3,685 3,735 3,520 Sell 13,650 13,875 12,575 Speculative Buy 42,825 42,950 41,750 Hold 2,265 2,305 2,130 Speculative Buy 2,495 2,535 2,315 Hold

OSO SECURITIES



Calender Economics Date 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 26-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16 27-Mei-16

Agenda Japan Balance of Trade APR Japan Exports YoY APR Japan BoJ Deputy Gov Nakaso Speech Japan Nikkei Manufacturing PMI Flash Franch Markit Manufacturing PMI Flash MAY Franch Markit Services PMI Flash MAY Germany Markit Manufacturing PMI Flash MAY Germany Markit Services PMI Flash MAY Euro Area Markit Manufacturing PMI Flash MAY Euro Area Markit Services PMI Flash MAY US Fed Bullard Speech US Fed Williams Speech US Markit Manufacturing PMI Flash MAY Euro Area Consumer Confidence Flash MAY US Fed Harker Speech Germany GDP Growth Rate QoQ Final Q1 Germany GDP Growth Rate YoY Final Q1 Franch Business Confidence MAY Euro Area ECB Praet Speech Euro Area ZEW Economic Sentiment Index MAY Germany ZEW Current Conditions MAY Germany ZEW Economic Sentiment Index MAY Euro Area Financial Stability Review Euro Area ECB Nouy Speech US New Home Sales APR US New Home Sales MoM APR Euro Area Eurogroup Meeting Germany GfK Consumer Confidence JUN Germany Ifo Expectations MAY Euro Area ECB Praet Speech Euro Area ECB Constâncio Speech US Markit Composite PMI Flash MAY US Markit Services PMI Flash MAY US EIA Crude Oil Stocks Change 20/MAY US Fed Kashkari Speech Franch Unemployment Benefit Claims APR Euro Area Ecofin Meeting US Fed Kaplan Speech Italy Retail Sales MoM MAR UK Business Investment YoY Q1 UK Business Investment QoQ Q1 UK GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q1 UK GDP Growth Rate YoY 2nd Est Q1 US Fed Bullard Speech US Durable Goods Orders MoM APR US Durable Goods Orders ex Tansp MoM APR US Initial Jobless Claims 21/MAY US Pending Home Sales MoM APR US Pending Home Sales YoY APR US EIA Natural Gas Stocks Change 20/MAY US Kansas Fed Manufacturing Index MAY US Fed Powell Speech Japan G7 Summit Japan Core Inflation Rate YoY APR Japan Inflation Rate YoY APR Japan Inflation Rate MoM APR Franch Consumer Confidence MAY Italy Business Confidence MAY Italy Consumer Confidence MAY US GDP Price Index QoQ 2nd Est Q1 US GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q1 US PCE Prices QoQ 2 Est Q1 US Core PCE Prices QoQ 2 Est Q1 US Michigan Consumer Sentiment Final MAY US Fed Yellen Speech Japan G7 Summit

Sumber :Trading economics

Country JPY JPY JPY JPY EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD EUR EUR USD ITL GBP GBP GBP GBP USD USD USD USD USD USD USD USD USD JPY JPY JPY JPY EUR ITL ITL USD USD USD USD USD USD JPY

Actual

Prior ¥755B -6.8%

Consensus ¥492.8B -10%

48.2 48 50.6 51.8 54.5 51.7 53.1

48.8 50.6 52 54.6 51.9 53.3

50.8 -9.3

-9

0.3% 2.1% 104

0.7% 1.5% 104

21.5 47.7 11.2

48.7 12

511K -1.5%

523K 2.0%

9.7 106.6 100.4 113.2 52.4 52.8 1.31M -2496K -60K

9.7 106.8 106.9 113.1

0.3% 3% -2% 0.6% 2.1%

0.4% 2.1%

0.8% -0.2% 278K 1.4% 1.4% 73Bcf -8

0.4% 0.3% 273K 0.6%

-0.3% -0.1% 0.1% 94 102.7 114.2 0.9% 1.4% 0.3% 2.1% 89

-0.4%

95 103 114.4 0.7% 0.9%

95.5

OSO SECURITIES



RUPS Code PYFA MTLA MAYA MSKY TOBA SONA TOTL PGLI SPMA VOKS LTLS EPMT ASRM

Agenda RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS

Date 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 23-Mei-16 24-Mei-16 24-Mei-16

Time 9.00 14.00 14.00 14.00 14.00 10.00

Place Ruang Jasmine 3 Menara Peninsula Hotel Lantai 3 Jl. Letjend S. Parman 78 Jakarta 11410 Ciputra Artpreneur, Ciputra World 1 Jakarta, Retail Podium Lv.10-13 Jl. Prof Dr. Satrio Kav 3-5, Karet Kuningan Jak Mayapada Tower 2, Ruang Auditorium Lantai 9 Jl. Jend Sudirman Kav 27, Jakarta 12920 Auditorium MNC Tower Jl. Kebon Sirih No. 17-19 Jakarta Pusat 10340 Financial Hall, Graha CIMB Niaga Lantai 2 Jalan Jendral Sudirman Kav. 58 Jakarta 12190 Century Park Hotel, Lounge 14 Lantai 14 Jl. Pintu satu Senayan, Jakarta Selatan

RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS

25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16 25-Mei-16

9.30 14.00 10.00 10.30 14.00 9.30 10.00

PT Total Bangun Persada Tbk Gedung Total Lt 8 Jl. Letjen S Parman No 106 A Jakarta 11440 Hotel Travellers Suites Medan Jl. Listrik No 15 Medan Shangri-LA Hotel Jl May Jend Sungkono No.120 Surabaya Hotel Mulia, Narcissus Room Jl. Asia Afrika, Senayan Jakarta 10270 Ruang Jakarta- Kantor PT Lautan Luas Tbk Graha Indramas Lantai 10 Jl. AIP II KS Tubun Raya No.77 Jakarta Barat EPM Function Room, gedung A Lantai II Jl. Rawa Gelam IV No.6 Kawasan Industri Pulogadung Jakarta Timur Hotel Borobudur Banda B Room, Lobby Level Jl. Lapangan Banteng Selatan Jakarta Pusat

DIVIDEN

No 1 2 3 4

Code

Cum- Date 19-Mei-16 20-Mei-16 24-Mei-16 25-Mei-16

TRST SMGR DLTA SIDO

Ex-Date 20-Mei-16 23-Mei-16 25-Mei-16 26-Mei-16

Pay -Date 14-Jun-16 16-Jun-16 17-Jun-16 17-Jun-16

Ammount (IDR) 5 304.91 120 25

RIGHT ISSUE

No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Code BEKS RIMO SIPD MCOR BSIM BBYB EXCL BNLI AALI ACST RMBA BINA

OS 1000 2 108 100 13 5 100 TBA 4 5 36 TBA

: : : : : : : : : : : :

NS 256 167 46 154 1 4 32 TBA 1 3 145 TBA

Price (IDR) 200-225

Cum Date TBA

Ex Date TBA

Trading Period TBA

265 1000 100 400 115-150 TBA TBA TBA TBA 480 TBA

04-Apr-16 04-Apr-16 07-Apr-16 04-Mei-16 10-Mei-16 13-Mei-16 17-Mei-16 30-Mei-16 08-Jun-16 09-Jun-16 10-Jul-16

05-Apr-16 05-Apr-16 08-Apr-16 09-Mei-16 13-Mei-16 16-Mei-16 18-Mei-16 31-Mei-16 09-Jun-16 10-Jun-16 11-Jul-16

11 Apr- 09 May'16 11 Apr -15 Apr'16 14 apr - 27 Apr'16 13 Mei - 26 Mei'16 20 Mei -26 Mei'16 15 Juni-21 Juni'16 24 Mei-30 Mei'16 06 Jun- 10 Jun'16 15 Jun - 21 Jun'16 16 Jun- 21 Jun'16 15 Jul- 21 Jul'16

OSO SECURITIES



RESEARCH TEAM Supriyadi

Head of Research

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

Research Associate

+62 21 2991 5300

([email protected])

Rifqiyati ([email protected])

Riska Afriani ([email protected])

Ardy Setiady ([email protected])

HEAD OFFICE

Cyber 2 Tower, 22nd Floor Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 No. 13 JakartaSelatan 12950 Tel: +62-21-299-15-300 Fax : +62-21-290-21-497 BRANCHES Semarang Jl. Dr. Cipto No. 96 C - D Semarang, Jawa Tengah Tel: 024 - 3575511

Yogyakarta GaleriInvestasi UIN SunanKalijaga Jl. MarsdaAdisucipto Yogyakarta 55281 Tel: +62-274 55 31 63 Fax: +62-274 55 31 63

Akastiebi STIE Bisnis Indonesia Kampus Kebayoran AKA Building Jl. Bangka Raya No.2 Kebayoran Baru Jakarta Selatan Tel: +62-21 717 945 52 (General) Fax: +62 –21 717 944 65

Solo Solo Centre Point Jl. SlametRiyadi 373, Ruko A7B, Purwosari, Solo JawaTengah Tel: +62-271 717 909 Fax: +62-271 710 689

Bandung Grand Royal Panghegar lnt 2,10-11 JL. Merdeka No 2 Bandung, Jawa Barat Tel: +62-22 424 0269 (General) Fax +62-22 424 0279

Surabaya Jl. Dr. Sutomo No. 97C Fl. 5th,Surabaya JawaTimur Tel: +62-31 563 0234 (Hunting) Fax: +62-31 5630 26

Bali Shopping Archade A-4 JL. PantaiKuta The Stones Hotel Bali, Indonesia Tel: 0361-754020, 0361-757037 Fax : 0361–754779

Jember Jember Business Centre (JBC) Jl. Trunojoyo No. 26 Blok A-8, Jember JawaTimur Tel: +62-331 421050 (Hunting) Fax: +62-331 420320

Medan Mandiri Building Fl. VII Jl. Imam Bonjol No. 16 D Medan, Sumatera Utara Tel: +62-614539955 Fax: +62-614529427

Makasar Jl. Pengayoman no.118 (sampingcarefour) Makassar, Sulawesi Selatan Tel: 0411 - 439 050 Fax. 0411 - 431 373

Malang Ruko Borobudur Bisnis Center Jl. Terusan Borobudur Kav. 5 Malang, JawaTimur Tel: 0341 - 407771

DISCLAIMER This report has been prepared by PT OSO Securities on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstance.is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. OSO Securities. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of PT. OSO Securities, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action , suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither PT. OSO Securities, its affiliated companiesor their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. The information contained in this report is not be taken as any recommendation made by PT. OSO Securities or any other person to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regards tothe specific person who may receive this report. In considering any investments you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.

OSO SECURITIES. OSODaily 23 Mei 2016 JCI 4, % MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

Recommend Documents