Senin, 11 September 2017
RESEARCH
LAPORAN HARIAN
Equity
PERKIRAAN PASAR HARI INI Penutupan Americas INDU Index 21,797.79 SPX Index 2,461.43 CCMP Index 6,360.19 IBOV Index 73,078.85 EMEA UKX Index 7,377.60 CAC Index 5,113.49 RTSSTD Index 13,081.33 IBEX Index 10,129.60 FTSEMIB Index 21,776.66 AEX Index 518.82 SMI Index 8,912.05 Asia / Pacific NKY Index 19,443.45 HSI Index 27,668.47 SHCOMP Index 3,365.24 TWSE Index 10,609.95 KOSPI Index 2,364.54 JCI Index 5,857.12 SET Index 1,635.61 PCOMP Index 8,022.75 SENSEX Index 31,687.52 FSSTI Index 3,228.56 Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Saham Telkom
Bloomberg Kode TLK US
Perkembangan Industri/Perusahaan PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) PT Timah (Persero) Tbk (TINS) PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI)
Perubahan
%Prb
%Ytd
P/E
13.01 -3.67 -37.678 -333.56
0.06 -0.15 -0.59 -0.45
10.30 9.94 18.15 21.34
18.56 21.06 39.19 22.82
-19.38 -1.13 160.99 4.7 54.15 -0.01 5.39
-0.26 -0.02 1.25 0.05 0.25 0.00 0.06
3.29 5.17 (11.23) 8.31 13.22 7.38 8.42
24.98 18.22 7.09 15.55 3.88 19.49 23.85
168.63 145.55 -0.254 71.44 20.82 24.808 2.95 -0.23 24.78 0.5 Terakhir 6,424.18 4,826.00 4,087.00 846.87 (2,733,183.50) Terakhir 11,590.00 6,693.00 20,550.00 47.48 2.09 98.45 1,336.46 705.00 2,734.50
0.87 0.53 -0.01 0.68 0.89 0.43 0.18 0.00 0.08 0.02
1.72 25.76 8.43 14.66 16.68 10.58 6.01 17.28 19.01 12.07 Sebelumnya 6,396.97 5,232.62 4,281.80 818.29 (940,961.88) Sebelumnya 12,150.00 6,898.50 20,750.00 49.09 2.25 97.65 1,346.45 750.00 2,737.50
17.57 13.79 17.67 16.28 15.30 23.08 17.12 21.96 23.32 11.53 %Prb 0.43 -7.77 -4.55 3.49 190.47 %Prb -4.61 -2.98 -0.96 -3.28 -7.34 0.82 -0.74 -6.00 -0.11
IHSG Berpotensi Untuk Bergerak Turun
Terakhir (US$) Last (US$) 35.48
% Prb %Change 0.20 Rekomendasi BUY BUY NOT RATED
Konversi (Rp) Conv (Rp) 11,777.82
Terakhir (Rp) Last (Rp) 4,720.00 TP (Rp) 725 1,100 -
Pada bursa global, sebelumnya Jumat pekan lalu indeks Dow menguat 0,06% ke level 21.729. Sementara itu Nasdaq turun -0,59% sedangkan S&P melemah -0,15%. Pada bursa Eropa, DAX Frankfurt ditutup naik 0,06% sementara FTSE London melemah -0,26% diikuti CAC Paris turun -0,02%. Pada bursa domestik, IHSG Jumat lalu mencatatkan pelemahan pada awal sesi namun ditutup naik +25 poin berada pada level 5.857 dengan nilai jual bersih asing mencapai Rp2,73 triliun. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor aneka industri yang naik 1,9% serta sektor pertambangan yang naik +1,5% sedangkan penurunan terbesar terjadi pada sektor perdagangan yang turun -0,7%. Pada penutupan IHSG Jumat lalu, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar menguat pada level IDR 13.185 per USD seiring minimnya potensi kenaikan suku bunga AS pada tahun ini. Kami melihat bahwa pergerakan IHSG pada hari ini akan terbatas di tengah belum adanya sentimen positif yang signifikan dapat menggerakkan pasar. Selain itu, kondisi badai di AS juga mempengaruhi bursa AS serta industri keuangan dan perumahan. Sentimen pasar yang diperkirakan akan mempengaruhi pergerakan IHSG yaitu kelanjutan penguatan nilai Rupiah terhadap US Dollar. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak turun pada rentang 5.828-5.875 dengan saham pilihan adalah ITMG, ADRO, BMRI, BBCA. Analyst: Dessy Lapagu (
[email protected])
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN
Kontrak Baru PT Waskita Beton Precast (WSBP) Mencapai Rp 7 Triliun. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra.
Obligasi PT Timah (TINS) kelebihan permintaan 6,8 kali. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta.
Kegiatan Explorasi PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI). NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu.
Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id
Senin, 11 September 2017
RESEARCH
LAPORAN HARIAN RINGKASAN BERITA
PT Tirta Mahakam Resources Tbk (TIRT) dan PT Mest Indonesia (Mestindo) pada 5 September 2017 telah melaksanakan penandatanganan Akta Penjualan tanah, bangunan dan fasilitas milik perseroan.
PT Sepatu Bata Tbk (BATA) meraih penjualan bersih sebesar Rp514,70 miliar hingga periode enam bulan pertama tahun ini (1H17) atau naik dari penjualan bersih Rp472,56 miliar di periode sama tahun sebelumnya.
PT Sarana Agro Investama sebuah perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan, perindustrian dan jasa, membeli sejumlah 2.661.438.000 saham PT Jaya Agra Wattie Tbk (JAWA).
PT Alumindo Light Metal Industry Tbk (ALMI) telah melakukan nota kesepahaman untuk membentuk usaha patungan baru dengan PT Indonesia Asaham Aluminium (Inalum) pada 6 September 2017. PT Resources Alam Indonesia Tbk (KKGI) melakukan kegiatan eksplorasi pada bulan Agustus 2017 melalui anak usahanya PT Insani Baraperkasa. Biaya eksplorasi sekitar US$1.348.370 sampai dengan bulan Agustus 2017. (Sumber: www.iqplus.info)
Akumulasi Beli Bersih Asing 35,000,000
6,000 Accumulation
JCI Index
30,000,000 5,800 25,000,000 20,000,000 15,000,000 5,400 10,000,000 5,000,000
5,200
0 -5,000,000 -10,000,000
5,000
4,800
Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index 6,000
No 1 2 3 4 5
Stock BMRI IJ BBCA IJ TLKM IJ INDY IJ ASII IJ
Top Value (IDR) 305,863,753,728 194,941,976,576 192,767,361,024 175,427,534,848 164,555,341,824
No 1 2 3 4 5
Stock MYRX IJ RIMO IJ BUMI IJ IIKP IJ MAMI IJ
Top Volume (Shares) 360,948,900.00 321,026,300.00 309,309,600.00 288,773,500.00 262,290,100.00
No 1 2 3 4 5
Top Gainers PTSN IJ AGRS IJ TALF IJ CMPP IJ MBAP IJ
% Change 26.63 25 24.65 24.59 19.71
No 1 2 3 4 5
Top Losers TRIM IJ LPIN IJ BSWD IJ SIMA IJ GOLD IJ
% Change -23.33 -22.13 -18.16 -16.33 -9.32
5,600
3/01/2017 10/01/2017 17/01/2017 24/01/2017 31/01/2017 7/02/2017 14/02/2017 22/02/2017 1/03/2017 8/03/2017 15/03/2017 22/03/2017 30/03/2017 6/04/2017 13/04/2017 25/04/2017 3/05/2017 10/05/2017 18/05/2017 26/05/2017 5/06/2017 12/06/2017 19/06/2017 4/07/2017 11/07/2017 18/07/2017 25/07/2017 1/08/2017 8/08/2017 15/08/2017 23/08/2017 30/08/2017 7/09/2017
Equity
USDIDR
No Leading Movers 1 ASII IJ 2 HMSP IJ 3 BMRI IJ 4 SMGR IJ 5 TLKM IJ
% Change 2.29 1.64 1.92 4.83 0.43
No Lagging Movers 1 BBCA IJ 2 GGRM IJ 3 UNTR IJ 4 BBNI IJ 5 SCMA IJ
% Change -0.53 -1.30 -1.17 -1.03 -2.84
13,550 13,500
5,800
13,450 13,400
5,600
5,400
5,200
13,350 13,300 13,250 13,200 13,150
5,000
13,100 13,050
4,800
13,000
2
Senin, 11 September 2017
RESEARCH
LAPORAN HARIAN
Equity
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Kontrak Baru PT Waskita Beton Precast (WSBP) Mencapai Rp 7 Triliun WSBP membukukan kontrak baru senilai Rp 7 triliun pada 8M17, setara dengan 56,9% dari target Rp 12,3 triliun pada FY2017. Total kontrak yang sedang dikerjakan mencapai Rp 17,2 triliun pada periode yang sama. Opini Analis: Menurut kami WSBP memiliki potensi untuk dapat mencapai target kontrak baru senilai Rp 12,3 triliun pada akhir tahun 2017 yang mana kontrak baru dapat meningkat pada 4Q17. Kami masih yakin terhadap pertumbuhan positif kinerja WSBP ke depan di mana perusahaan diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 50,6% YoY menjadi Rp 7,1 triliun dan 50,1% YoY menjadi Rp 952,9 miliar pada FY17. Sementara itu, perolehan marjin laba operasi diperkirakan 19,7%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 13,4% di tahun ini dari marjin laba operasi dan marjin laba bersih masing-masing sebesar 20,2% dan 13,5% di tahun lalu. Disamping itu perusahaan diperkirakan dapat mencatat ROE sebesar 11,8% dan ROA sebesar 6,2% pada FY17 dibandingkan perolehan ROE sebesar 8,6% dan ROA sebesar 4,6% yang tercatat di FY16. Saat ini, saham WSBP diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV masing-masing sebesar 11,6x dan 1,4x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV masing-masing sebesar 15,0x dan 1,7x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WSBP dengan target harga (TP) sebesar Rp 725 per saham.
Income statement (Rp billion)
Revenue Operating profit Interest expense Pretax income Minority interest Net income Basic EPS EBITDA
2014 641.93 141.90 0.00 142.70 0.00 140.30 227.20 149.20
2015 2016 2017E 2018E 2,644.32 4,717.15 7,105.67 8,872.47 363.35 953.05 1,402.23 1,756.30 (19.58) (45.15) (222.22) (293.33) 345.55 967.34 1,270.48 1,533.75 0.00 0.00 0.00 0.00 334.37 634.82 952.86 1,150.31 21.14 33.85 36.15 43.64 450.73 1,127.81 1,664.37 2,149.51
Balance sheet (Rp billion) Cash Short-term investment Inventories Other current assets Total current assets Fixed assets Account receivable Other long-term assets Total Assets Liabilities and Shareholders' Equity Accounts payable Short-term borrowings Other short-term liabilities Total Current Liabilities Long-term borrowings Other long-term liabilities Total Long-Term Liabilities Total Liabilities Minority interest Total Equity
2014 272.22 0.00 21.18 687.53 980.93 221.68 0.00 0.00 1,202.61
2015 98.19 0.00 54.55 850.93 1,003.67 987.35 2,320.14 21.25 4,332.41
131.17 284.92 84.36 500.44 0.00 0.00 0.00 500.44 0.00 702.17
730.17 1,364.00 338.01 2,432.18 459.26 110.15 569.40 3,001.58 0.00 1,330.83
2016 2017E 2018E 4,205.82 1,448.22 1,233.86 0.00 0.00 0.00 231.95 348.62 174.12 3,694.85 4,863.74 6,137.04 8,132.62 6,660.58 7,545.02 1,932.85 2,512.71 3,015.25 3,609.83 6,090.57 7,604.98 41.15 119.16 186.66 13,734.27 15,383.02 18,351.91 1,541.85 2,798.71 425.75 4,766.32 1,448.92 113.52 1,562.45 6,328.77 0.00 7,405.50
2,407.45 2,887.88 490.46 5,785.79 1,348.92 175.83 1,524.75 7,310.54 0.00 8,072.50
2,899.32 3,785.96 490.46 7,175.75 1,948.92 349.66 2,298.59 9,474.33 0.00 8,877.72
Analyst: Maxi Liesyaputra (
[email protected])
3
Senin, 11 September 2017
LAPORAN HARIAN
RESEARCH
Equity
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Obligasi PT Timah (TINS) kelebihan permintaan 6,8 kali Obligasi TINS senilai Rp 1,5 triliun laris manis. Dari hasil bookbuilding, nilai penawaran yang telah masuk mencapai Rp 10,3 triliun, atau oversubscribed sekitar 6,8 kali. Untuk obligasi konvensional, dari nilai emisi Rp 1,2 triliun yang diterbitkan, total pernyataan minat mencapai Rp 8,15 triliun. Sementara untuk sukuk senilai Rp 300 miliar, nilai permintaan yang masuk mencapai Rp 2,23 triliun. Opini Analis: Kami menilai positif respon atas obligasi TINS dengan adanya oversubscribe hingga 6,8 kali. Hal ini tentunya didasari oleh fundamental yang prospektif dari TINS, dimana kami percaya bahwa kinerja TINS semakin membaik secara keseluruhan. Peningkatan kinerja ini juga didukung oleh kinerjk produksi bijih timah yang diemban tahun ini yaitu antara 32K-35K ton. Pada 1H17, produksi bijih mencapai 16.078 Mton meningkat 76,52% dibandingkan 9.108 Mton di 1H16. Kami memperkirakan pendapatan TINS di FY17 akan meningkat sedikit, menjadi Rp7,40 triliun (+ 6,35% YoY) dari sebelumnya Rp 6,96 triliun di FY16, sedangkan laba bersih akan naik menjadi Rp 329,16 miliar (+ 30,72% YoY) dari sebelumnya Rp 251,80 miliar yang ditopang oleh semakin membaiknya industri pertambangan logam. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 9,16%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 4,44% dibandingkan dengan perolehan marjin laba operasi sebesar 7,14% dan marjin laba bersih sebesar 3,61% pada FY16. Selain itu ROE diperkirakan naik menjadi 5,95% dari 4,89% dan ROA menjadi 3,01% dari 2,68% pada periode yang sama tahun lalu. Saat ini, saham TINS diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV 2017E masing-masing sebesar 16,29x dan 0,97x, yang lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV masing-masing sebesar 43,90x dan 1,6x. Pertumbuhan EPS 43,31% tahun ini diharapkan dapat memberikan apresiasi harga saham TINS. Karena itu, kami merekomendasikan BUY untuk saham dengan target harga (TP) sebesar Rp1.100 per saham untuk 12 bulan ke depan. Valuasi saham tersebut menggunakan metode DCF dengan WACC sebesar 11,78%. Balance Sheet (Rp billion)
Cash & Near Cash Items Short-Term Investments Accounts & Notes Receivable Inventories Other Current Assets Total Current Assets LT Investments & LT Receivables Net Fixed Assets Gross Fixed Assets Accumulated Depreciation Other Long-Term Assets Total Long-Term Assets Total Assets Accounts Payable Short-Term Borrowings Other Short-Term Liabilities Total Current Liabilities Long-Term Borrowings Other Long-Term Liabilities Total Long-Term Liabilities Total Liabilities Total Equity Net Debt Net Working Capital
2013 613.70 1,081.74 2,344.51 1,170.51 5,210.46 131.98 2,172.73 5,254.54 3,081.81 917.76 3,222.46 8,432.93 405.53 1,354.76 679.30 2,439.59 1,581.06 1,581.06 4,020.65 4,412.28 741.06 2,770.87
2014 346.50 1,484.32 3,384.03 1,282.67 6,497.52 173.24 2,193.19 5,638.29 3,445.09 979.87 3,346.30 9,843.82 851.10 2,334.22 329.39 3,514.71 1,829.31 1,829.31 5,344.02 4,499.80 1,987.72 2,982.81
2015 497.47 483.46 3,102.42 1,360.84 5,444.20 120.53 2,579.37 6,525.89 3,946.52 1,135.58 3,835.48 9,279.68 583.20 2,114.54 301.21 2,998.95 909.66 909.66 3,908.62 5,371.07 1,617.07 2,445.25
2016 675.95 490.08 2,944.61 1,379.47 5,490.11 122.18 2,721.38 6,714.74 3,993.35 1,056.09 3,899.66 9,389.77 601.34 2,731.52 3,332.86 909.66 909.66 4,242.52 5,147.32 2,055.56 2,157.25
2017E 2,033.31 521.22 3,048.29 1,467.13 7,069.95 129.95 2,608.19 6,656.99 4,048.80 1,123.20 3,861.33 10,931.29 622.52 2,371.52 2,994.03 1,500.00 909.66 2,409.66 5,403.70 5,527.59 1,838.20 4,075.92
4
Senin, 11 September 2017
LAPORAN HARIAN
RESEARCH
Equity
Income Statement (Rp billion)
Revenue Cost of Revenue Gross Profit Operating Expenses Operating Income Interest Expense Other Income (Charges) Net Pretax Income Income Tax Expense Income Before XO Items Discontinued operations Minority Interests Net Income
2013 5,852.45 4,408.73 1,443.72 (614.67) 829.05 (34.83) 72.75 866.97 (257.10) 609.87 (29.30) 0.03 580.54
2014 7,518.01 5,902.72 1,615.29 (652.37) 962.93 (111.96) 173.88 1,024.84 (351.85) 672.99 (0.01) 673.01
2015 6,874.19 6,188.18 686.01 (604.51) 81.50 (129.30) 215.96 168.16 (66.60) 101.56 (0.02) 101.58
2016 6,968.29 5,873.41 1,094.89 (597.10) 497.79 (113.14) 30.30 414.95 (131.90) 283.05 (31.38) (0.14) 251.80
EPS (Rp) EBITDA
82 1,151.68
91 1,343.92
14 949.10
34 1,481.30
2017E 7,411.10 6,080.20 1,330.90 (651.73) 679.17 (151.30) 16.92 544.79 (215.77) 329.02 (0.14) 329.16 44 734.62
Analyst: Ankga Adiwirasta (
[email protected])
Berita: Kegiatan Explorasi PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI) Opini Analis: Perusahaan telah mengeluarkan dana sebesar US$1,34 juta hingga Agustus 2017 atau naik 1% dibandingkan periode Januari 2017. Perusahaan juga masih fokus dengan eksplorasi di blok Loajanan dan Separi. Kami melihat dari sisi industri, perusahaan yang bergerak di sektor pertambangan batubara ini masih berpotensi untuk bertumbuh seiring menguatnya harga batubara hingga 30% dalam 3 bulan terakhir ini. Hingga tahun depan kami prediksi harga batubara akan lebih stabil. Selain itu, masih bagusnya pasar ekspor serta naiknya permintaan dalam negeri menjadi sentimen positif bagi industri pertambangan batubara itu sendiri. Pada saat ini saham KKGI diperdagangkan pada PE sebesar 9,82x dan PBV sebesar 1,5x dan harga saham telah terapresiasi hingga 19,3% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED.
KKGI Revenue (bn) Gross Profit (bn) Net Profit (bn) EBITDA EPS (x)
6M15 722.5 173.3 44.1 81.6 44.09
6M16 639.2 141.3 60.7 86.9 60.69
6M17 507.0 165.3 90.7 131.7 18.13
KKGI Cash (bn) LT-Debt (bn) Total Equity (bn) ROA (%) ROE (%)
6M15 34.7 5.8 996.0 3.41% 4.43%
6M16 168.2 54.7 1,071.6 4.67% 5.66%
6M17 214.9 61.1 1,140.0 6.77% 7.95%
Analyst: Dessy Lapagu (
[email protected])
5
Senin, 11 September 2017
LAPORAN HARIAN
RESEARCH
Equity
TARGET HARGA SAHAM Market Capitalization (Bn)
EPS Growth 1 Year
PER FY17F
PBV FY17F
PEG Ratio
DER (x)
ROE (%)
Total Return 1 Year (Current)
% of Free Float Shares
Rec 2017
TP (Rp/share) 2017
Banking BBCA IJ Equity BBNI IJ Equity BBRI IJ Equity BMRI IJ Equity BBTN IJ Equity BJBR IJ Equity BJTM IJ Equity BNGA IJ Equity BDMN IJ Equity Average
441,325 126,345 366,954 301,000 27,322 19,490 10,238 33,174 51,997 153,094
11.00 19.05 17.60 37.10 16.30 8.10 13.23 149.62 14.02 32.24
15.40 7.42 12.10 15.10 10.50 9.30 6.56 8.88 8.80 10.10
2.70 1.00 2.10 1.60 1.50 1.70 1.06 0.60 0.81 1.39
1.40 0.39 0.69 0.41 0.64 1.15 0.50 0.06 0.63 0.62
9.12 60.70 51.60 37.92 146.13 163.47 30.39 47.89 62.36 67.73
19.27 14.00 20.76 10.61 16.21 20.00 15.23 7.28 8.08 14.60
39.69 58.48 54.76 47.39 57.61 120.27 67.00 163.00 81.42 76.62
50.84 40.90 43.24 40.00 39.95 25.00 20.15 8.52 32.48
HOLD NOT RATED BUY SELL BUY SELL SELL BUY HOLD
20,000 14,150 11,850 3,000 1,650 620 1,425 4,875
Cement INTP IJ Equity SMGR IJ Equity SMBR IJ Equity SMCB IJ Equity Average
66,354 55,460 33,587 6,475 40,469
3.83 13.38 -15.00 54.20 14.10
16.29 16.12 13.76 29.07 18.81
3.25 3.42 0.87 2.18 2.43
4.26 1.20 -0.92 0.54 1.27
0.41 20.48 20.03 102.35 35.81
13.23 15.33 8.58 -3.45 8.42
15.94 11.20 648.21 -13.53 165.46
49.00 48.99 23.86 19.36
SELL SELL HOLD HOLD
15,800 10,050 334 1,020
Telecommunication TLKM IJ Equity ISAT IJ Equity EXCL IJ Equity Average
460,656 40,211 33,026 177,964
19.10 26.00 2,602.00 882.37
21.60 20.00 28.01 23.20
4.90 2.10 1.03 2.68
1.13 0.77 0.01 0.64
30.13 166.99 86.60 94.57
25.13 8.56 2.13 11.94
28.80 13.21 -5.56 12.15
48.80 20.71 33.64
HOLD BUY BUY
4,750 7,800 3,600
Transportation GIAA IJ Equity BIRD IJ Equity TAXI IJ Equity SOCI IJ Equity WINS IJ Equity HITS IJ Equity Average
9,060 10,559 266 2,400 1,090 5,574 4,825
55.76 20.23 -123.53 0.00 0.00 30.03 -2.92
13.75 9.45 39.75 8.22 13.35 37.78 20.38
0.87 1.52 0.41 0.90 0.27 9.97 2.32
0.25 0.47 -0.32 0.00 0.00 1.26 0.28
167.75 39.54 205.90 79.85 43.64 166.24 117.15
-9.88 11.47 -22.28 7.39 -7.87 13.54 -1.27
-22.52 3.55 -30.68 -10.48 29.81 4.67 -4.28
14.92 15.83 49.00 15.00 42.18 21.64
HOLD UNDER REVIEW HOLD BUY HOLD HOLD
350
Automotive ASII IJ Equity IMAS IJ Equity Average
356,255 3,180 179,718
10.69 1,750.00 880.35
19.74 36.50 28.12
2.34 0.69 1.52
1.85 0.02 0.93
50.68 224.34 137.51
15.45 -1.57 6.94
42.65 -28.97 6.84
45.10 10.34
BUY HOLD
9,850 1,000
Market Capitalization (Bn)
EPS Growth 1 Year
PER FY17F
PBV FY17F
PEG Ratio
DER (x)
ROE (%)
Total Return 1 Year (Current)
% of Free Float Shares
Rec 2017
TP (Rp/share) 2017
Construction WIKA IJ Equity ADHI IJ Equity PTPP IJ Equity WSKT IJ Equity TOTL IJ Equity WTON IJ Equity WSBP IJ Equity Average
21,707 8,368 19,282 32,848 2,609 5,970 13,312 14,871
85.30 51.20 23.80 29.40 22.20 29.00 32.10 39.00
9.78 8.99 17.05 16.87 9.04 19.99 20.19 14.56
1.16 1.06 1.89 2.67 2.27 2.50 2.22 1.97
0.11 0.18 0.72 0.57 0.41 0.69 0.63 0.47
53.99 73.90 52.97 129.87 2.72 26.89 45.32 55.09
n.a 6.12 14.97 19.50 25.14 11.89 14.53 15.36
13.95 -5.55 -4.41 -5.88 35.24 -25.09 n.a 1.38
34.93 49.00 59.75 33.96 33.67 40.00 40.00
BUY BUY BUY BUY BUY BUY BUY
3,500 2,800 4,700 3,700 1,200 1,020 725
Infrastructure PGAS IJ Equity JSMR IJ Equity Average
58,180 36,834 47,507
8.80 16.80 12.80
9.84 13.57 11.71
1.32 1.93 1.63
1.12 0.81 0.96
91.56 153.36 122.46
9.40 16.78 13.09
9.64 -2.94 3.35
43.03 34.41
BUY BUY
3,300 6,550
Property ASRI IJ Equity APLN IJ Equity BKSL IJ Equity BSDE IJ Equity CTRA IJ Equity CTRP IJ Equity CTRS IJ Equity BEST IJ Equity SSIA IJ Equity MDLN IJ Equity PWON IJ Equity LPKR IJ Equity SMRA IJ Equity KIJA IJ Equity PPRO IJ Equity Average
6,563 4,039 4,365 35,703 22,180 n.a n.a 2,701 3,317 3,534 31,304 17,308 19,837 6,736 15,050 13,280
3.20 5.60 65.40 13.20 21.30 17.10 15.80 20.10 9.80 8.40 20.70 18.60 -4.80 19.70 16.20 16.69
8.10 5.60 22.10 13.22 15.99 16.83 9.17 7.48 7.28 5.77 15.10 12.23 29.04 11.23 49.46 15.24
0.90 0.55 0.51 1.56 2.13 0.88 1.35 0.69 0.69 0.60 3.10 0.97 2.78 1.13 6.04 1.59
2.53 1.00 0.34 1.00 0.75 0.98 0.58 0.37 0.74 0.69 0.73 0.66 -6.05 0.57 3.05 0.53
108.99 69.60 14.83 31.40 46.59 60.61 18.73 49.88 73.25 68.19 47.55 61.89 90.95 63.23 60.05 57.72
2.21 12.85 4.94 11.23 8.75 2.63 13.90 10.45 2.15 10.28 17.57 3.98 5.75 7.14 13.69 8.50
-12.83 -17.80 0.00 -0.28 -10.19 n.a n.a 8.37 11.52 -25.93 22.95 -21.07 -13.16 29.37 181.41 11.72
56.11 27.09 78.54 38.94 74.53 43.70 37.34 41.79 71.69 78.85 47.80 94.75 67.69 76.55 40.77
BUY BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY BUY
460 290 110 2,225 1,700 470 4,050 410 930 565 760 1,000 1,720 380 291
Towers TOWR IJ Equity TBIG IJ Equity Average
37,649 26,622 32,135
19.72 25.69 22.71
13.75 16.80 15.28
3.06 13.10 8.08
0.70 0.65 0.68
83.30 1,164.18 623.74
33.06 41.79 37.43
-9.18 -4.81 -7.00
66.02 48.04
BUY HOLD
4,800 6,000
125 485 200 800
6
Senin, 11 September 2017
LAPORAN HARIAN
RESEARCH
Equity
TARGET HARGA SAHAM Market Capitalization (Bn)
EPS Growth 1 Year
PER FY17F
PBV FY17F
PEG Ratio
DER (x)
ROE (%)
Total Return 1 Year (Current)
% of Free Float Shares
Rec 2017
TP (Rp/share) 2017
Agriculture AALI IJ Equity BWPT IJ Equity LSIP IJ Equity SGRO IJ Equity SIMP IJ Equity Average
28,485 9,079 10,405 3,837 9,490 12,259
6.36 30.47 39.97 31.79 38.98 29.51
23.64 n.a. 16.50 12.53 13.23 16.48
2.52 1.15 1.56 1.09 0.58 1.38
3.72 n.a 0.41 0.39 0.34 1.22
23.31 135.41 0.00 86.18 51.22 59.23
16.13 -6.15 11.92 13.46 3.78 7.83
7.79 14.17 4.46 5.76 25.78 11.59
20.32 34.46 40.41 27.22 21.45
BUY BUY BUY BUY BUY
19,100 350 1,920 2,140 565
Metal ANTM IJ Equity INCO IJ Equity TINS IJ Equity Average
16,822 19,426 6,517 14,255
90.00 100.72 85.00 91.91
681.00 11.55 90.55 261.03
0.50 0.64 1.71 0.95
7.57 0.11 1.07 2.92
53.80 5.97 30.66 30.14
0.36 0.61 4.57 1.85
5.26 28.67 36.68 23.54
34.96 20.49 35.00
BUY BUY BUY
880 2,750 1,300
Mining ADRO IJ Equity HRUM IJ Equity ITMG IJ Equity PTBA IJ Equity Average
47,339 5,840 17,740 25,173 24,023
27.10 46.20 45.60 -35.15 20.94
20.39 5.10
2.54 0.64
0.00 0.00 0.00 -0.58 -0.15
37.88 0.00 0.00 22.45 15.08
12.08 4.82 19.20 24.66 15.19
122.70 168.32 108.15 74.70 118.47
42.82 28.85 29.07 34.98
UNDER REVIEW UNDER REVIEW UNDER REVIEW BUY 14,900
Consumer UNVR IJ Equity INDF IJ Equity ICBP IJ Equity MYOR IJ Equity AISA IJ Equity ROTI IJ Equity GGRM IJ Equity Average
374,442 76,170 104,666 50,307 6,920 7,871 147,241 109,660
11.80 10.61 12.20 19.00 23.50 20.52 14.00 15.95
52.42 15.01 16.08 1.13 18.96 27.69 18.66 21.42
63.54 2.31 3.12 0.27 1.82 6.30 3.17 11.50
4.44 1.41 1.32 0.06 0.81 1.35 1.33 1.53
50.87 51.03 11.05 68.50 66.56 69.03 49.93 52.42
103.83 14.56 21.33 24.10 16.23 21.64 16.98 31.24
16.05 26.93 16.10 39.70 53.51 11.20 11.87 25.05
15.01 49.92 19.47 66.93 48.21 30.63 23.91
BUY BUY BUY HOLD BUY BUY HOLD
53,500 9,700 10,600 1,600 2,200 1,450 62,000
Pharmaceutical KLBF IJ Equity KAEF IJ Equity Average
73,828 16,384 45,106
8.10 7.50 7.80
30.55 57.81 44.18
5.25 7.83 6.54
3.77 7.71 5.74
2.27 32.90 17.59
19.77 12.58 16.17
14.34 129.83 72.08
43.39 9.97
BUY BUY
1,800 3,000
Healthcare SILO IJ Equity MIKA IJ Equity Average
15,607 31,430 23,518
24.00 20.30 22.15
169.98 70.45 120.22
6.86 20.90 13.88
7.08 3.47 5.28
4.64 0.00 2.32
3.53 20.69 12.11
31.47 -20.30 5.58
37.05 18.00
BUY HOLD
12,000 2,800
Market Capitalization (Bn)
EPS Growth 1 Year
PER FY17F
PBV FY17F
PEG Ratio
DER (x)
ROE (%)
Total Return 1 Year (Current)
% of Free Float Shares
Rec 2017
TP (Rp/share) 2017
50,342 13,807 2,418 22,189
3.82 22.11 24.67 16.87
25.19 14.46 9.23 16.29
4.06 2.46 1.58 2.70
6.59 0.65 0.37 2.54
46.69 62.62 89.79 66.37
14.85 25.54 17.10 19.16
-8.71 38.38 -26.04 1.21
44.22 37.02 42.91
BUY BUY BUY
4,075 2,065 2,080
Crops BISI IJ Equity
5,040
20.05
14.53
2.31
0.72
0.00
17.33
7.48
45.92
BUY
2,200
Fishery DPUM IJ Equity
1,754
104.24
17.14
2.02
0.16
23.47
7.27
-63.64
40.12
BUY
1,050
Retail ACES IJ Equity LPPF IJ Equity MAPI IJ Equity MPPA IJ Equity RALS IJ Equity Average
16,807 46,249 10,458 4,356 9,615 17,497
10.81 4.04 71.00 94.10 17.10 39.41
23.97 20.44 22.21
4.77 16.54 10.66
2.22 5.06 n.a n.a n.a 3.64
0.18 0.00 140.36 30.87 0.00 34.28
24.26 117.13 8.06 1.56 12.06 32.61
14.71 -9.37 62.85 -34.55 108.05 28.34
40.03 82.52 44.00 23.68 29.61
BUY
Wholesaler MPMX IJ Equity
3,727
56.43
3.49
0.34
0.06
123.76
7.62
101.35
26.54
BUY
950
Heavy Equipment UNTR IJ Equity
92,787
2.01
15.22
1.34
7.57
2.56
14.28
82.47
40.50
BUY
27,900
Media Equipment MNCN IJ Equity SCMA IJ Equity Average
25,911 43,134 34,522
26.34 20.08 23.21
14.49 23.93 19.21
2.36 10.54 6.45
0.55 1.19 0.87
0.42 0.11 0.27
18.07 46.47 32.27
-22.37 -12.03 -17.20
41.67 39.64
BUY BUY
2,160 3,450
Chemical Distribution AKRA IJ Equity
25,801
14.61
20.94
3.32
1.43
0.64
17.43
5.09
40.82
HOLD
6,925
Textile SRIL IJ Equity
6,061
24.84
6.13
1.08
0.25
2.27
17.70
29.20
43.88
BUY
500
Oil & Gas MEDC IJ Equity
9,364
0.51
3.72
0.76
7.29
1.63
6.25
78.71
38.85
BUY
4,330
Basic Industry KRAS IJ Equity
10,641
-0.01
-33.74
0.53
3,374.00
94.86
-9.48
8.82
34.77
BUY
990
Poultry CPIN IJ Equity JPFA IJ Equity MAIN IJ Equity Average
1,200 UNDER REVIEW UNDER REVIEW UNDER REVIEW BUY 1,565
7
Senin, 11 September 2017
LAPORAN HARIAN
RESEARCH
Equity
RESEARCH TEAM Phone Fax Email Website
: +62 21 25543946 (Hunting) : +62 21 57935831 :
[email protected] : www.bnisekuritas.co.id
Norico Gaman (Head of Research Division)
[email protected] Ext: 3934 Investment Strategy
Thennesia Debora (Equity Analyst)
[email protected] Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation
Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst)
[email protected] Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond
Maxi Liesyaputra (Head of Equity Research Department)
[email protected] Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement
Ariawan (Head of Fixed Income Research Department)
[email protected] Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond
Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department)
[email protected] Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks
Richard Jerry (Equity Analyst)
[email protected] Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance
Ankga Adiwirasta (Equity Analyst)
[email protected] Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining
Dessy Lapagu (Equity Analyst)
[email protected] Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining
R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant)
[email protected] Ext: 2050 Data Administrator
Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant)
[email protected] Ext: 2073 Data Administrator
8
Senin, 11 September 2017
RESEARCH
LAPORAN HARIAN
Equity
EQUITY TEAM CM Fax No
: +62 21 25543946 (Hunting) : +62 21 57935831
Sukanto
ext. 3997
[email protected]
Head of Equity Division
Entis Sutisman
ext. 3945
[email protected]
Head of Equity Department
Fian Pusparini
ext. 3958
[email protected]
Head of Institutional Relation
Yulinda
ext. 3950
[email protected]
Institutional Sales
Teguh Hendro
ext. 3948
[email protected]
Institutional Sales
Danovan Yazir
ext. 3929
[email protected]
Institutional Sales
Dharmawan P.
ext. 3916
[email protected]
Institutional Sales
Fachrial Bayu
ext. 3966
[email protected]
Institutional Sales
Dini Desita
ext. 3981
[email protected]
Client Relation
Putri Erinasari
ext. 3920
[email protected]
Client Relation
Iffa Rizqi Izzata
ext. 3931
[email protected]
Client Relation
Jufrani Amsal
ext. 3957
[email protected]
Head of Channel Distribution Division
Fahma Riniarti
ext. 3917
[email protected]
Head of Channel Development
P. Sariningsih
ext. 3984
[email protected]
Head of Branch Supervision
Teuku Hafez
ext. 2084
[email protected]
Branch Manager Mangga Dua, Jakarta
Hapsari
ext. 2078
[email protected]
Branch Manager Puri Indah, Jakarta
Fadjar H S
ext. 2111
[email protected]
Branch Manager Central Park, Jakarta
M. Yasrul
ext. 2081
[email protected]
Branch Manager Wisma Bumiputera
Fahmi Lubis
ext. 2079
[email protected]
Branch Manager Bandung
Rifaat Annur
ext. 2091
[email protected]
Branch Manager Yogyakarta
Agus Purwanto
ext. 2090
[email protected]
Branch Manager Solo
Achmad Ridwan
ext. 2088
[email protected]
Branch Manager Surabaya
Edith Febriana
ext. 2082
[email protected]
Branch Manager Malang
Ni Nyoman Citasti ext.2080
[email protected]
Branch Manager Denpasar
Nirmasari N.
ext. 2083
[email protected]
Branch Manager Medan
Ari Magdalena
ext. 2086
[email protected]
Branch Manager Palembang
Rini Wati
ext. 2085
[email protected]
Branch Manager Pekanbaru
Allen Makalew
ext. 2102
[email protected]
Branch Manager Manado
Melisa
ext. 2136
[email protected]
Branch Manager Aceh
Yuniar Fariza D
ext. 2064
[email protected]
Branch Manager Banjarmasin
9
RESEARCH
Equity
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS th
Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail:
[email protected] (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail:
[email protected] JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail:
[email protected] JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email:
[email protected] JAKARTA – Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail:
[email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail:
[email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail:
[email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail:
[email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail:
[email protected]
MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail:
[email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail:
[email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail:
[email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail:
[email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail:
[email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail:
[email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail:
[email protected]
This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.
