L A P O R A N H A R I A N

20 Februari, 2014

L A P O R A N H A R I A N

RISET

Penutupan Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Prb

%Prb

%Ytd

P/E

16,040.56 1,828.75 4,237.95 47,150.83

-89.84 -12.01 -34.829 551.07

-0.56 -0.65 -0.82 1.18

(3.23) (1.06) 1.47 (8.46)

15.06 16.89 #N/A N/A 16.20

6,796.71 4,341.10 10,016.96 10,053.80 20,438.30 401.54 8,410.63

0.28 10.39 -129.64 11.1 -40.23 -0.08 -9.29

0.00 0.24 -1.28 0.11 -0.20 -0.02 -0.11

0.71 1.05 (1.57) 1.38 7.75 (0.06) 2.53

16.38 21.66 5.36 19.38 95.51 21.96 18.85

14,637.69 22,664.52 2,142.55 8,577.01 1,934.27 4,592.65 1,321.00 6,294.62 20,722.97

-128.84 76.8 23.489 20.78 -8.66 36.46 -5.21 100.65 88.76

-0.87 0.34 1.11 0.24 -0.45 0.80 -0.39 1.62 0.43

(10.15) (2.75) 1.26 (0.40) (3.83) 7.45 1.72 6.87 (2.11)

19.97 10.27 10.74 23.97 26.01 21.09 14.78 18.27 16.48

18.01

0.59

(2.48)

13.24

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index

3,088.79

Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR)

Terakhir Sebelumnya %Prb 4,552.24 4,519.36 0.007 4,408.84 4,565.40 -0.03 6,037.21 5,115.38 0.18 1,369.34 1,120.47 0.22

Net Asing (IDR Juta)

1,080,237.75

Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

695,414.38

0.55

Terakhir Sebelumnya 14,515.00 14,460.00 7,140.00 103.31 102.43 11.73 12.01 75.80 76.85 1,312.06 1,311.60 920.00 922.50 2,708.00 2,714.00

%Prb 0.38 #DIV/0! #DIV/0! 0.86 -2.33 -1.37 0.04 -0.27 -0.22

(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Terakhir Terakhir % Konversi (Rp) (US$) Prb (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 38.75 0.00 11,411.88 2,330.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Saham Pilihan Hari Ini PT Waskita Karya (WSKT)

Rekomendasi HOLD

TP (Rp) 600

PERKIRAAN PASAR HARI INI

IHSG berpotensi menguat terbatas PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN •

PT Waskita Karya Tbk (WSKT) – Kinerja Keuangan FY13. HOLD. Analyst: Thendra Crisnanda

No 1 2 3 4 5

Stock BBRI IJ BMRI IJ TRAM IJ TLKM IJ ASII IJ

Top Value (IDR) 852,833,009,664 384,203,948,032 296,108,589,056 279,915,495,424 277,216,657,408

No 1 2 3 4 5

Stock ENRG IJ TRAM IJ BUMI IJ CNKO IJ TLKM IJ

Top Volume (Shares) 381,880,500.00 173,636,100.00 163,902,600.00 126,478,600.00 120,156,400.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers IATA IJ INVS IJ POOL IJ AKPI IJ PRAS IJ

% change 33.82 25 25 18.57 15.64

No 1 2 3 4 5

Top Losers JKSW IJ ABBA IJ LAMI IJ PNSE IJ AHAP IJ

% change -13.58 -12.5 -11.16 -9.09 -8.95

No Leading Movers 1 BBRI IJ 2 ASII IJ 3 INVS IJ 4 TLKM IJ 5 UNVR IJ

% change 4.17 2.21 25.00 1.08 1.16

No Lagging Movers 1 BBCA IJ 2 BDMN IJ 3 SMRA IJ 4 BTPN IJ 5 WIKA IJ

% change -1.44 -2.11 -4.31 -2.02 -3.62 14,990

5,000

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

1,590 11-Mar

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

20-May

29-Jul

7-Oct

16-Dec

Volume (RHS) (Bn Shares)

24-Feb

5-May

JCI (LHS)

14-Jul

22-Sep

Laporan Harian – 20 Februari, 2014

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I IHSG berpotensi menguat terbatas

Indeks Dow Jones kembali melemah pada perdagangan hari Rabu (19/2) setelah FOMC minutes meeting yang baru dirilis mengindikasikan perdebatan tajam mengenai tapering. Beberapa anggota memilih untuk melanjutkan pengurangan stimulus US$10 miliar setiap bulan, sebaliknya dua partisipan mengusulkan penundaan tapering mengingat perlambatan ekonomi dan rendahnya inflasi. Secara umum, mayoritas partisipan masih melihat adanya resiko dalam outlook perekonomian dan pasar ketenagakerjaan Amerika Serikat disaat membaiknya data‐data tersebut dalam beberapa bulan terakhir. Data perekonomian yang baru dirilis antara lain dari sektor perumahan, Housing Starts mencapai 880 ribu unit pada bulan Januari, lebih rendah 16% dari sebulan sebelumnya yang sebesar 1,048 juta unit. Penurunan diakibatkan cuaca dingin ekstrim yang melanda. Sementara ijin perumahan yang dikeluarkan di bulan yang sama berjumlah 937 ribu unit, juga menurun dari bulan Desember tahun lalu 991 ribu unit. Producer Price Index (PPI) dari Biro Statistik Tenaga Kerja mencatat peningkatan 0,2% MoM atau 1,2% YoY pada bulan Januari lalu, setelah naik 0,1% MoM dan 1,1% YoY di bulan Desember. Komponen yang menyumbang penguatan terbesar adalah makanan yang melonjak 1% setelah menurun 0,4% di bulan Desember, sementara komponen energi, servis, dan konstruksi, masing‐masing naik 0,3%, 0,1%, dan 0,6%. Bursa di Eropa bergerak variatif dan akhirnya ditutup positif kemarin disaat data yang mixed dari sektor tenaga kerja Inggris dan data perumahan AS yang kurang menggembirakan. Angka penggangguran Inggris diluar ekspektasi meningkat menjadi 7,2% di bulan Desember, setelah November mencatat 7,1%. Sebaliknya data klaim pengangguran di bulan Januari menunjukkan penurunan 27.600 klaim yang menandakan sektor tenaga kerja mulai pulih. Namun buruknya tingkat pengangguran di bulan Desember mendorong Bank of England untuk menunda rencananya menaikkan suku bunga. Di Asia, pagi ini indeks Nikkei dibuka melemah setelah rilis neraca perdagangan Jepang yang menunjukkan defisit melebar hingga ¥2,79 triliun (US$27,2 miliar) dari sebelumnya di bulan Desember ¥1,302 triliun. IHSG hari ini masih berpotensi naik meski pergerakannya mulai terbatas, setelah penguatan yang terjadi sepanjang minggu ini. Sektor yang diperkirakan masih bergerak positif antara lain sektor keuangan dan sektor pertambangan. Analyst: Yasmin Soulisa ([email protected])

2


R I N G K A S A N B E R I T A •

PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO), menaikkan volume produksi sekitar 20%‐25% selama periode kuartal IV 2013 didorong tren kenaikan harga di pasar internasional. Volume produksi minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO) Sampoerna Agro naik menjadi 192 ribu ton ‐ 200 ribu ton sepanjang kuartal IV tahun lalu dibanding kuartal III 2013 sebesar 160 ribu ton. Meningkatnya produksi CPO kuartal IV lantaran karena meningkatnya volume panen dan harga jual yang sangat menunjang.

•

Mayoritas emiten ritel modern mengandalkan kas internal untuk mendanai ekspansi gerai tahun ini. Strategi tersebut dipilih seiring dengan kecukupan dana yang telah dimiliki perseroan dalam kas internal. Lima emiten ritel modern yang berencana mendanai ekspansi dari kas internal antara lain PT Indoritel Makmur Internasional Tbk (DNET), PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS), PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES), PT Fast Food Indonesia Tbk (FAST), dan PT Electronic City Indonesia Tbk (ECII).

•

PT Argha Karya Prima Industry Tbk (AKPI), memperluas pabrik untuk meningkatkan kapasitas produksi kemasan jenis biaxially oriented polyethylene (BOPP) dan metalizing film senilai US$ 53 juta atau setara dengan Rp 636 miliar tahun ini. Sekitar 25% nilai investasi tersebut akan didanai dari kas internal dan 75% sisanya diperoleh dari pinjaman investasi export credit agency dan pinjaman perbankan.

•

PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), menargetkan pertumbuhan layanan internet cepat tetap (fixed broadband) menjadi 10% dan mobile broadband 25% pada tahun ini. Untuk itu, perseroan mendorong layanan video on demand (VoD) dengan manfaatkan infrastruktur jaringan kabel serat optiknya. Dengan channel baru ini, perseroan membuka kesempatan kepada pasar untuk mengkomunikasikan event‐eventnya lebih luas melalui layanan live streaming.

•

PT Ciputra Development Tbk (CTRA) saat ini sedang melakukan pembangunan empat hotel ekonomis (budget) dengan nama Citra Dream. Hotel‐hotel yang ditargetkan beroperasi pada akhir 2014 itu diperkirakan membutuhkan investasi sekitar Rp 150 miliar. Pengembangan (ekspansi) hotel budget merupakan cara perseroan untuk diversifikasi usaha, bukan sebagai strategi mengantisipasi pertumbuhan penjualan properti yang diprediksi melambat tahun ini.

•

PT Waskita Karya Tbk (WSKT), meraih pinjaman sindikasi perbankan senilai total Rp 5 triliun. Pinjaman tersebut menjadi salah satu sumber pendanaan belanja modal (capital expenditure/capex) pada tahun ini. Saat ini perseroan telah menarik pinjaman sebesar Rp 800 miliar, dari total pinjaman sebesar Rp 5 triliun.

•

PT Exploitasi Energi Indonesia Tbk (CNKO), memproyeksikan kebutuhan dana pembangunan Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) Rengat di Riau masih sebesar Rp 104,1 miliar. Hingga saat ini pembangunan PLTU Rengat telah menelan investasi Rp 62,6 miliar. Exploitasi Energi menargetkan PLTU berkapasitas 2x7 mega watt (MW) itu bisa beroperasi April 2015.

•

PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC), menargetkan produksi migas pada tahun ini bisa dipertahankan sama dengan realisasi 2013. Tahun ini Medco tetap menggiatkan usaha

3


mempertahankan level produksi seperti tahun lalu. Upaya menggiatkan usaha dilakukan melalui pengeboran sumur baru, pekerjaan work over, serta enhanced oil recover (EOR). •

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BNII) berencana menambah modal pada tahun ini sekitar Rp 1 triliun‐Rp 2 triliun. Penambahan modal dilakukan untuk menopang ekspansi kredit yang ditargetkan tumbuh 17%‐20%.

•

PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) berencana mengakuisisi bank lain yang fokus di kredit mikro. Perseroan menargetkan akuisisi terjadi tahun ini. Saat ini perseroan sedang menyiapkan kajiannya.

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News

4


P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Waskita Karya Tbk (WSKT) – Pandangan analis: Kinerja Keuangan FY13 WSKT berhasil mencatatkan pertumbuhan pendapatan sebesar 9,09% Analyst: Thendra Crisnanda menjadi Rp 9,6 triliun. Seiring dengan pertumbuhan pendapatan, laba ([email protected]) bersih meningkat signifikan menjadi Rp 367,9 miliar atau bertumbuh sebesar 44,84%. Kami menilai positif atas pencapaian kinerja perseroan dimana pencapaian ini inline dengan estimasi kami. Meskipun demikian, apresiasi harga saham yang signifikan dalam beberapa waktu terakhir kami nilai terlalu cepat dan telah melampaui target FY13 kami. Oleh karena itu, kami merekomendasikan kepada para investor untuk sebaiknya melakukan realisasi keuntungan pada WSKT. Penguatan harga yang signifikan dalam jangka waktu pendek yang disertai dengan ekspektasi perlambatan pertumbuhan laba FY14F menjadi hanya 20,4% dapat menjadi faktor pembalikan arah yang signifikan pada saham perseroan ke depan. Kami juga mencermati bahwa pengambilan keputusan investasi untuk WSKT sebaiknya dilakukan dengan menilai realisasi kinerja di 1Q14 dimana efek dari volatilitas Rp dan kenaikan suku bunga akan terefleksikan pada periode tersebut. Kami merekomendasikan HOLD untuk WSKT dengan TP Rp 600 per lembar saham. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE senilai 17,27x dan PBV senilai 2,67x dimana nilai ini relatif sama dengan peersnya. Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

5


RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

E‐mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934 [email protected]

Head of Research

Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah

ext. 2030

Thendra Crisnanda


[email protected]

Economist Analyst

Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa


Andri Zakarias ext. 2054 [email protected]

Analyst

Coal and Metal Mining, Plantation

Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks

Ankga Adiwirasta

ext. 3986 [email protected] Research Analyst

Venia Allani Meissalina


Dessy Lapagu


Consumer Goods, Pharmaceutical

Research Assistant Research Assistant

Poultry

EQUITY TEAM CM

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

Ronny Hari

ext. 3929

[email protected]

Equity Division Head

Jufrani Amsal

ext. 3957

[email protected]

Channel Distribution Division Head

Yulinda

ext. 3950

[email protected]

Institutional Sales

6


MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: [email protected]

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

7

L A P O R A N H A R I A N

Recommend Documents