L A P O R A N H A R I A N

05 September, 2014

L A P O R A N H A R I A N

RISET

Penutupan Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Prb

%Prb

%Ytd

P/E

17,069.58 1,997.65 4,562.29 60,800.02

-8.7 -3.07 -10.278 -1037.02

-0.05 -0.15 -0.22 -1.68

2.97 8.08 9.23 18.04

15.63 18.03 87.12 18.17

6,877.97 4,494.94 9,792.74 11,100.10 21,419.39 421.59 8,834.75

4.39 73.07 66.39 213.3 587.43 4.38 31.18

0.06 1.65 0.68 1.96 2.82 1.05 0.35

1.91 4.63 (3.77) 11.93 12.93 4.93 7.70

17.20 27.14 5.92 21.93 792.94 20.55 20.55

15,741.67 25,297.92 2,306.86 9,428.89 2,050.58 5,205.32 1,579.73 7,204.11 27,085.93

65.49 -20.03 18.236 -21.46 -5.68 -18.813 -3.54 -1.91 -54.01

0.42 -0.08 0.80 -0.23 -0.28 -0.36 -0.22 -0.03 -0.20

(3.37) 8.54 9.02 9.49 1.95 21.79 21.64 22.31 27.94

20.57 11.01 11.01 19.74 #N/A N/A 21.17 18.20 21.11 19.11

3,346.34

-2.43

-0.07

5.65

13.98

Terakhir Sebelumnya 5,174.30 5,190.36 3,591.00 3,942.05 4,403.00 3,953.96 1,226.12 1,003.02

%Prb -0.31 -8.91 11.36 22.24

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta)

155,022.75

Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

475,370.75

-67.39

Terakhir Sebelumnya 19,395.00 19,075.00 6,930.00 6,904.00 21,500.00 21,350.00 94.45 95.54 3.63 3.76 69.05 69.50 1,259.81 1,261.93 707.50 687.50 2,030.00 1,978.00

%Prb 1.68 0.38 0.70 -1.14 -3.33 -0.65 -0.17 2.91 2.63

(*) WTI Cushing

PERKIRAAN PASAR HARI INI

Tren Konsolidasi IHSG Rawan Profit Taking No 1 2 3 4 5

Stock TLKM IJ ASII IJ BBRI IJ INCO IJ UNTR IJ

Top Value (IDR) 235,974,574,080 208,884,793,344 191,844,253,696 189,777,412,096 181,935,636,480

No 1 2 3 4 5

Stock PWON IJ META IJ DILD IJ TLKM IJ BKSL IJ

Top Volume (Shares) 102,930,700.00 100,206,100.00 88,210,000.00 86,470,200.00 75,585,600.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers POOL IJ BRAM IJ POLY IJ ASRM IJ CMPP IJ

% change 25.00 20.8 14.29 12.75 10.47

No 1 2 3 4 5

Top Losers PTSN IJ LPGI IJ RAJA IJ SRAJ IJ LMAS IJ

% change -11.5 -8.52 -7.58 -7.41 -6.9

No Leading Movers 1 INCO IJ 2 BBCA IJ 3 EXCL IJ 4 TBIG IJ 5 EMTK IJ

% change 6.67 0.85 3.47 3.09 2.90

No Lagging Movers 1 ASII IJ 2 UNTR IJ 3 UNVR IJ 4 LPPF IJ 5 BBRI IJ

% change -1.63 -4.01 -1.02 -4.20 -0.67

(**) McCloskey Newscatle 14,990

ADR Stocks

Bloomberg Code

Terakhir Terakhir % Konversi (Rp) (US$) Prb (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 46.22 -0.60 13,593.30 2,730.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

5,000

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

1,590 11-Mar

20-May

29-Jul

Volume (RHS) (Bn Shares)

7-Oct JCI (LHS)

16-Dec

Laporan Harian – 05 September, 2014

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Tren Konsolidasi IHSG Rawan Profit Taking

Mayoritas Indeks global ditutup bervariasi dalam perdagangan kemarin malam. Dow ditutup melemah tipis ke level 17.069 (‐0,05%). Di sisi lain, indeks zona Euro rata – rata menguat cukup signifikan di atas 1%. Harga minyak dan emas dunia ditutup dalam teritori negatif ke level US$ 103,72 (‐0,73%) dan US$ 1.259 (‐0,56%). Bervariasinya penutupan Indeks global disebabkan oleh aksi profit taking yang dilakukan investor US merespon peningkatan indeks yang cukup signifikan dalam beberapa waktu terakhir. Secara besar, indikator makro pereknomian US di bulan Agustus menunjukkan peningkatan di atas ekspektasi. Penjualan kendaraan di US meningkat menjadi 17,45 juta (+6,4% yoy) diikuti dengan peningkatan aktivitas jasa US ke level 59,5 dari sebelumnya 58.5. Selain itu, data klaim pekerjaan US juga mengalami penurunan ke level 2,464 juta dari sebelumnya 2,527 juta. Kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) yang menurunkan suku bunganya ke rekor terendah menjadi katalis positif penggerak bursa Euro. ECB menurunkan suku bunga acuannya menjadi 0.05% dari sebelumnya 0,15%. Langkah ini diambil untuk mendorong peningkatan inflasi serta mendorong pertumbuhan ekonomi Eropa. Selain itu, ECB juga berencana untuk meluncurkan efek beragun serta program pembelian obligasi tertutup senilai € 500 miliar. Dari pasar domestik, tren konsolidasi IHSG masih berpotensi berlanjut. Indeks diproyeksikan bergerak dalam rentang 5.170 – 5.230 dengan saham pilihan BBCA, ASII, EXCL, PTBA, ANTM dan ERAA. Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

2


R I N G K A S A N B E R I T A •

PT Krakatau Steel (Persero) Tbk (KRAS), emiten produsen baja, merevisi target penjualan tahun ini menjadi 2,3 juta ton dari yang semula ditargetkan bisa mencapai 2,5 juta ton. Target baru tersebut ditetapkan seiring dengan pelemahan ekonomi dunia yang mengakibatkan pasar baja mengalami kelebihan pasokan (oversupply).

•

PT Bhimasena Power Indonesia, pengembang Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) Batang, Jawa Tengah akan menyerahkan pembebasan sisa lahan yang dibutuhkan untuk pembangunan pembangkit kepada PT PLN (Persero). Sesuai instruksi Menteri Koordinator Perekonomian Chairul Tanjung, pembangunan PLTU Batang akan diteruskan dengan menggunakan Undang‐Undang Nomor 2 Tahun 2012 tentang Pengadaan Tanah bagi Pembangunan untuk Kepentingan Umum, maka pembebasan sisa lahan akan diserahkan ke PLN.

•

Kresna Graha Sekurindo cari pendanaan di atas Rp 2 triliun. Perseroan berencana mengakuisisi sejumlah perusahaan untuk meningkatkan kapitalisasi pasar (market cap) perusahaan sebanyak empat hingga lima kali lipat dari posisi saat ini sebesar Rp 1,46 triliun.

•

Ekspansi Indofood ke Eropa menjadi tujuan perluasan bisnis perusahaan di luar negeri sejak dua tahun lalu.

•

Rencana PT XL Axiata Tbk (EXCL) untuk menjual aset menaranya saat ini masih memasuki tahapan open bidding. Dana hasil penjualan menara tersebut akan digunakan untuk membayar utang perseroan yang meningkat pasca‐akuisisi PT Axis Telekom Indonesia (Axis).

•

PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR), emiten properti, melalui divisi Lippo Homes, menargetkan penjualan pemasaran (marketing sales) sekitar Rp 1 triliun dari dua menara (tower) apartemen Embarcadero Suites di superblok Embarcadero Park, Bintaro, Tangerang Selatan, menurut direksi perusahaan.

•

PT Mitrabara Adiperdana Tbk (MBAE), emiten batubara, akan melakukan berbagai upaya efisiensi seiring terus melemahnya harga batubara.

•

PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk (SSMS), emiten produsen minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO), selama 7 bulan tahun ini mencatatkan pertumbuhan produksi tandan buah segar (TBS) kelapa sawit sebesar 26,1% menjadi 467.503 ton dibandingkan periode yang sama tahun lalu 370.827 ton. Pertumbuhan produksi ini menjadi hal positif bagi perseroan saat tren harga CPO sedang dalam kondisi terendah sejak awal tahun.

•

PT Prudential Life Assurance (Prudential Indonesia) mencatat pertumbuhan kinerja positif di semester I 2014. Total klaim yang dibayar perusahaan, di luar jumlah penarikan polis, penutupan polis atau polis telah berakhir (withdrawal, surrender, maturity), sebesar Rp 1,3 triliun. Jumlah ini naik 23% dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya.

•

PT Semen Indonesia Tbk semakin aktif melebarkan sayap di luar negeri. Setelah mengakuisisi perusahaan semen asal Vietnam, produsen semen plat merah itu akan merambah Myanmar dan Bangladesh. Hanya, Semen Indonesia belum bisa berbagi detail perihal identitas sang calon mitra

3


bisnis beserta model kerjasama yang akan dipilih. •

Meski PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk menyandang sebagai produsen jamu dan farmasi, nyatanya kontribusi pendapatan dari bisnis farmasi belum kentara di perusahaan ini. Karenanya, perusahaan yang berbasis di Semarang, Jawa Tengah itu berencana memperkuat bisnis farmasi pada semester II‐2014 ini. Strategi Sido Muncul adalah mengakuisisi perusahaan farmasi PT Berlico Mulia Farma. Berlico adalah perusahaan farmasi yang beroperasi sejak 1993 di Yogyakarta. Perusahaan ini memproduksi 80 produk obat resep (ethical) dan obat bermerek (OTC).

•

PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA) berupaya menjaga stamina bisnisnya tetap prima dengan menambah gerai‐gerai baru. Sampai akhir tahun ini, pengelola gerai Hypermart, Foodmart dan Boston ini menargetkan bisa membuka 10 gerai baru. Kesepuluh gerai tersebut akan dibangun di Luar Jawa. Anak usaha Grup Lippo ini sengaja memilih Luar Jawa lantaran melihat daya beli warga di sana cukup tinggi.

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News.

4


A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market Capitalization Banking BBCA IJ Equity BBNI IJ Equity BBRI IJ Equity BMRI IJ Equity Average

EPS Growth PER 1 Year FY14F

PBV FY14F

PEG DER (x) ROE (%) Ratio

Rec

TP (Rp/share)

Total Return 1 Year in 2013

% of Free Float Shares

255,795,728,750,000 81,774,358,577,100 215,238,438,450,000 210,583,333,303,250

10.50 18.00 15.20 14.50 14.55

15.02 8.10 8.66 9.43 10.30

4.20 1.79 2.72 2.41 2.78

1.43 0.45 0.57 0.65 0.78

0.08 0.10 0.05 0.07 0.08

17.00 24.00 35.00 22.20 24.55

BUY BUY BUY BUY

12,000 5,200 12,500 11,500

1.11 7.43 10.52 2.16 5.30

50.83 39.78 43.25 40.00

85,221 88,825 4,132 20,460 49,659

15.54 15.20 10.36 17.08 14.55

3.43 3.87 1.52 2.18 2.75

9.33 9.01 27.70 26.02 18.02

1.67 1.69 0.37 0.66 1.10

0.01 0.20 0.03 0.42 0.16

22.07 25.47 14.70 12.77 18.75

HOLD BUY BUY HOLD

25,051 16,850 580 2,700

‐1.64 ‐15.26 ‐ ‐12.32 ‐9.76

35.97 48.99 23.76 19.36

Telecommunication EXCL IJ Equity TLKM IJ Equity Average

38,575,897,814,840 227,303,991,882,000

15.80 10.50 13.15

29.39 9.24 19.31

2.53 3.81 3.17

1.86 0.88 1.37

1.08 0.10 0.59

7.20 16.20 11.70

HOLD BUY

5,000 2,800

‐12.77 22.01 4.62

33.52 48.81

Transportation GIAA IJ Equity TAXI IJ Equity Average

10,912,960,072,000 3,819,168,000,000

8.50 30.00 19.25

11.05 27.00 19.03

0.83 5.57 3.20

1.30 0.90 1.10

0.20 0.10 0.15

8.20 32.00 20.10

HOLD BUY

500 2,500

‐25.54 106.05 40.26

27.97 49.00

291,482 13,177 152,329

14.75 18.34 16.54

3.37 2.39 2.88

7.46 60.96 34.21

1.98 0.30 1.14

0.80 1.67 1.23

22.82 14.95 18.88

HOLD HOLD

7,600 4,950

‐6.99 ‐3.66 ‐5.32

49.85 10.46

EPS Growth PER 1 Year FY14F

PBV FY14F

PEG DER (x) ROE (%) Ratio

Rec

TP (Rp/share)



Cement INTP IJ Equity SMGR IJ Equity SMBR IJ Equity SMCB IJ Equity Average

Automotive ASII IJ Equity IMAS IJ Equity Average

Market Capitalization Construction WIKA IJ Equity ADHI IJ Equity PTPP IJ Equity WSKT IJ Equity TOTL IJ Equity WTON IJ Equity Average

14,127 5,503 8,959 6,654 2,830 6,667 7,457

19.93 12.91 17.33 16.52 14.43 22.27 17.23

3.94 3.09 4.07 2.58 3.55 4.73 3.66

24.34 4.98 23.57 9.42 0.98 23.25 14.42

0.82 2.59 0.74 1.75 14.68 0.96 3.59

0.41 0.95 0.77 0.68 0.19 0.80 0.63

19.78 23.91 23.48 15.62 24.59 21.23 21.44

BUY BUY BUY HOLD BUY BUY

2,950 3,650 2,650 865 1,040 1,060

‐17.42 ‐19.81 7.54 ‐32.80 #N/A N/A ‐46.26 15.87

34.65 49.00 42.84 32.08 100.00 33.84

Infrastructure PGAS IJ Equity JSMR IJ Equity Average

126,662 40,460 126,662

12.95 24.38 12.95

3.84 3.96 3.84

‐0.27 ‐48.20 24.19 1.01 ‐0.27 ‐48.20

0.43 1.43 0.43

29.63 16.26 29.63

BUY HOLD

6,200 6,450

11.55 ‐11.56 11.55

43.03 29.99

8,281 2,927 168 3,616

‐78.92 399.80 792.35 ‐ 13.74

30.80 0.71 17.48 1.37 5.17 0.66 1.49 0.35 0.77 371.08

‐0.39 0.04 0.01 ‐ ‐0.11

1.62 0.48 2.52 1.28 1.47

3.69 8.09 13.50 26.21 12.87

Not Rated HOLD Not Rated Not Rated

‐ 538 ‐ ‐

60.63 132.82 12.63 ‐19.83 46.56

49.14 34.29 39.35 93.46

9,746 5,535 4,364 28,385 16,379 4,520 4,917 4,767 3,341 5,590 18,638 23,539 17,601 4,950 10,877

6.78 5.85 10.90 13.86 13.64 12.04 9.28 6.88 4.88 3.98 12.40 15.10 15.11 7.57 9.88

1.57 0.87 0.72 2.54 2.45 1.10 2.04 1.60 1.29 1.16 3.97 2.02 3.57 0.96 1.85

64.04 0.11 11.05 0.53 ‐36.00 ‐0.30 ‐23.93 ‐0.58 23.55 0.58 ‐10.92 ‐1.10 31.03 0.30 ‐7.00 ‐0.98 ‐0.34 ‐14.18 ‐42.69 ‐0.09 32.38 0.38 26.89 0.56 4.79 3.16 547.87 0.01 44.34 ‐0.83

0.89 0.95 0.35 0.40 0.43 0.51 0.18 0.22 0.55 0.74 0.46 0.61 0.56 0.65 0.54

23.16 14.83 6.60 18.34 17.95 9.17 22.00 23.30 26.34 29.15 32.02 13.34 23.59 12.62 19.46

HOLD HOLD HOLD BUY HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD HOLD BUY HOLD

560 285 210 1,820 1,100 780 2,800 520 870 435 410 1,225 1,650 240

‐52.64 ‐43.37 ‐52.79 ‐28.69 ‐30.37 ‐49.64 ‐36.51 ‐46.07 ‐57.23 ‐20.53 ‐8.35 ‐43.89 ‐10.21 ‐39.25 ‐11.20

49.71 29.93 65.60 39.88 61.24 43.75 37.34 38.54 72.16 64.04 43.45 82.12 67.77 80.03

Oil & Gas MEDC IJ Equity ELSA IJ Equity RUIS IJ Equity ENRG IJ Equity Average Property ASRI IJ Equity APLN IJ Equity BKSL IJ Equity BSDE IJ Equity CTRA IJ Equity CTRP IJ Equity CTRS IJ Equity BEST IJ Equity SSIA IJ Equity MDLN IJ Equity PWON IJ Equity LPKR IJ Equity SMRA IJ Equity KIJA IJ Equity Average

5


A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market Capitalization

EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) 1 Year FY14F FY14F Ratio

Rec

TP (Rp/share)



Agriculture AALI IJ Equity BWPT IJ Equity LSIP IJ Equity SGRO IJ Equity SIMP IJ Equity SMAR IJ Equity Average

40,825,264,125,000 6,013,779,803,750 15,419,672,560,900 4,025,700,000,000 14,630,086,750,000 19,818,134,225,400

31.17 16.71 9.70 5.13 6.48 11.41 13.43

20.33 32.88 21.58 37.73 29.71 15.95 26.36

4.24 2.95 2.56 1.71 0.86 2.14 2.41

0.65 1.97 2.22 7.35 4.58 1.40 3.03

0.34 2.07 0.16 0.80 0.70 1.22 0.88

20.84 8.97 11.88 4.54 3.38 13.44 10.51

BUY BUY BUY BUY BUY BUY

31,050 1,560 2,675 2,500 1,050 7,950

47.06 2.84 23.59 0.77 ‐6.46 19.91 14.62

20.32 37.15 40.52 32.95 21.60 2.80

Metal ANTM IJ Equity INCO IJ Equity TINS IJ Equity Average

9,681,536,900,000 25,337,663,736,000 6,895,237,400,000

‐55.71 10.33 16.01 10.88

65.02 84.46 19.14 28.44

0.86 2.14 1.76 1.26

‐1.17 0.79 8.18 0.33 1.20 0.74 2.49 0.75

1.41 2.53 12.07 4.91

HOLD BUY BUY

1,240 4,480 2,420

‐16.70 ‐3.55 ‐3.29 ‐7.85

34.99 20.49 35.00

Mining ADRO IJ Equity HRUM IJ Equity ITMG IJ Equity PTBA IJ Equity Average

36,943,786,110,000 5,704,638,200,000 29,858,268,125,000 25,633,466,831,250

50.59 14.70 6.61 9.40 20.33

9.41 10.95 12.06 13.34 11.44

0.94 1.24 2.74 3.58 2.13

0.19 0.74 1.82 1.42 1.04

0.73 0.19 0.42 0.82 0.54

9.96 11.33 22.70 26.82 17.70

HOLD HOLD HOLD HOLD

1,230 2,340 30,850 12,000

‐38.62 ‐56.30 ‐28.99 ‐37.08 ‐40.25

40.92 29.51 34.99 29.98

227,180,000,000,000 59,932,985,500,000 58,467,398,600,000 26,206,731,039,500 6,529,800,000,000 7,060,452,000,000 101,976,930,200,000

10.65 15.34 15.72 14.05 10.25 40.06 12.33

35.74 39.20 19.01 2.74 31.60 5.19 23.89 7.18 22.00 3.10 48.81 7.94 21.58 2.98

2.71 2.04 2.01 1.70 1.22 1.22 1.75

0.26 0.54 0.10 1.12 0.89 0.45 0.31

99.40 13.63 20.60 31.00 16.61 21.50 15.80

BUY BUY HOLD HOLD BUY HOLD BUY

34,250 7,600 10,800 30,314 3,150 1,300 60,000

27.83 8.79 37.25 57.68 48.06 4.01 11.06

15.01 49.92 19.47 66.93 53.37 29.25 23.53

16.91

28.95

1.81

0.52

31.22

Consumer UNVR IJ Equity INDF IJ Equity ICBP IJ Equity MYOR IJ Equity AISA IJ Equity ROTI IJ Equity GGRM IJ Equity Average

Market Capitalization

9.76

EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) 1 Year FY14F FY14F Ratio

27.81 Rec

TP (Rp/share)



Pharmaceutical KLBF IJ Equity KAEF IJ Equity Average

75,700,795,343,450 5,286,580,000,000

10.67 19.40 17.40

32.65 21.16 26.90

8.65 2.82 5.74

2.12 1.09 1.61

0.03 0.02 0.02

26.30 12.40 19.35

BUY BUY

1,745 995

29.77 ‐23.30 3.23

43.37 9.97

Retail RALS IJ Equity MAPI IJ Equity Average

8,272,480,000,000 17,420,000,000,000

9.32 20.10 14.71

28.32 26.60 66.82

3.10 4.26 3.68

3.04 5.24 4.14

0.00 0.91 0.46

12.29 13.20 14.85

HOLD HOLD

1,222 5,370

22.72 ‐3.62 9.55

40.46 44.00

Poultry CPIN IJ Equity JPFA IJ Equity MAIN IJ Equity Average

68,215,680,000,000 16,417,205,281,400 5,940,975,000,000

17.55 13.58 16.02 15.72

20.72 14.54 16.28 17.18

6.74 3.19 6.65 5.53

1.18 1.07 1.02 1.09

1.81

35.88

BUY BUY BUY

4,000 1,740 3,950

44.47 42.49 40.90

1.81

35.88

‐3.30 1.32 26.18 8.06

6


RESEARCH TEAM Research Division

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

E‐mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934 [email protected]

Head of Research

Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah


Economist

I Made Adi Saputra


Fixed Income Analyst

Thendra Crisnanda


Analyst

Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa


Analyst

Coal and Metal Mining, Plantation

Andri Zakarias


Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks

Ankga Adiwirasta

ext. 3986 [email protected] Research Analyst

Venia Allani Meissalina


Research Assistant

Dessy Lapagu


Research Assistant Poultry

Consumer Goods, Pharmaceutical

EQUITY TEAM

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

CM

Norico Gaman


Equity Division Head (PJS)

Jufrani Amsal


Channel Distribution Division Head

Entis Sutisman


Head of Local Institution

Chandrawati


Head of HO Retail

Yulinda


Institutional Sales

7


MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: [email protected]

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

8

L A P O R A N H A R I A N

Recommend Documents