L A P O R A N H A R I A N

Senin, 21 Agustus 2017

RESEARCH

LAPORAN HARIAN Penutupan Americas INDU Index 21,674.51 SPX Index 2,425.55 CCMP Index 6,216.53 IBOV Index 68,714.66 EMEA UKX Index 7,323.98 CAC Index 5,114.15 RTSSTD Index 12,363.32 IBEX Index 10,385.70 FTSEMIB Index 21,814.96 AEX Index 519.64 SMI Index 8,874.35 Asia / Pacific NKY Index 19,470.41 HSI Index 27,047.57 SHCOMP Index 3,268.72 TWSE Index 10,321.33 KOSPI Index 2,360.28 JCI Index 5,893.84 SET Index 1,566.53 PCOMP Index 8,016.73 SENSEX Index 31,524.68 FSSTI Index 3,251.99 Deskripsi Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) Volume Transaksi (Juta Saham) Nilai Transaksi (IDR Juta) Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) Komoditas Nikel/Nickel (US$/Ton) Tembaga/Copper (US$/Ton) Timah/Tins (US$/Ton) Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Saham Telkom

Bloomberg Kode TLK US

Perkembangan Industri/Perusahaan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) PT Adira Multifinance Tbk (ADMF) PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) PT Express Transindo Utama Tbk (TAXI)

Perubahan

%Prb

%Ytd

P/E

-76.22 -4.46 -5.388 737.86

-0.35 -0.18 -0.09 1.09

9.67 8.34 15.48 14.09

18.54 20.79 38.00 21.09

-63.89 -32.7 -67.84 -58.1 26.1 -4.07 -71.05

-0.86 -0.64 -0.55 -0.56 0.12 -0.78 -0.79

2.54 5.18 (16.11) 11.05 13.42 7.55 7.96

25.33 18.25 7.12 15.94 3.88 19.15 23.75

-232.22 -296.65 0.294 -48.04 1.91 1.892 -2.42 -56.02 -270.78 -16.89 Terakhir 6,459.53 4,849.00 5,329.00 1,098.99 (278,094.50) Terakhir 10,980.00 6,486.00 20,240.00 48.51 2.69 98.30 1,284.22 705.00 2,621.50

-1.18 -1.08 0.01 -0.46 0.08 0.03 -0.15 -0.69 -0.85 -0.52

1.86 22.94 5.32 11.54 16.47 11.27 1.53 17.19 18.40 12.89 Sebelumnya 6,457.46 6,034.28 4,552.05 754.37 (122,692.63) Sebelumnya 10,725.00 6,490.00 20,200.00 47.09 2.54 98.05 1,283.95 750.00 2,609.50

17.58 14.00 17.48 15.74 15.50 24.21 16.37 21.94 23.21 11.61 %Prb 0.03 -19.64 17.07 45.68 126.66 %Prb 2.38 -0.06 0.20 3.02 5.93 0.25 0.02 -6.00 0.46

Terakhir (US$) Last (US$) 35.45

% Prb %Change 0.06 Rekomendasi BUY NOT RATED NOT RATED NOT RATED NOT RATED

Konversi (Rp) Conv (Rp) 11,834.51

PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks Berpotensi untuk Turun Pada perdagangan Jumat lalu, indeks bergerak fluktuatif yang akhirnya ditutup menguat sangat tipis sebesar 0,03% di level 5893,84. Asing mencatatkan net sell yang cukup signifikan sejumlah IDR 278 miliar. Beberapa saham yang mendukung penguatan indeks di antaranya adalah GGRM, HMSP, BBTN dan ASII yang diimbangi pelemahan beberapa saham perbankan seperti BMRI dan BBRI serta pemain alat berat UNTR. Kenaikan indeks ini berlawanan dengan sebagian besar bursa regional Asia Pasifik seperti Nikkei dan Hang Seng yang masing-masing mencatat pelemahan lebih dari 1%. Pelemahan Nikkei antara lain akibat pelemahan USD terhadap JPY. Sementara itu, sebagian besar bursa Eropa pada Jumat lalu juga melemah signifikan seperti yang ditunjukkan oleh bursa FTSE 100, CAC 40 dan DAX. Kurs rupiah ditutup di posisi IDR 13.362 per USD. Dari bursa AS, pada Jumat lalu Dow Jones mencatat penurunan 0,35% yang ditutup di level 21674,51 akibat pemecatan yang dilakukan oleh presiden Donald Trump terhadap chief strategist, Steve Bannon. Pada pagi ini bursa regional Asia Pasifik dibuka bervariasi. Hari ini harga komoditas logam di LME mengalami penguatan, sedangkan harga minyak menguat di posisi USD 48,57 per barel. Karena itu hari ini kami perkirakan indeks akan bergerak melemah dengan kisaran 5870 dan 5910. Saham pilihan kami untuk perdagangan hari ini adalah GGRM, ASII, BBTN dan CPIN. Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN 

Pembangunan HSR Jakarta-Bandung akan Tuntas pada Akhir 2019. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra.



Tambah tiga pabrik baru, PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) kucurkan Rp 200 miliar. NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta.



Kinerja PT Adira Multifinance (ADMF) Membaik pada Juli 2017. NOT RATED. Analyst: Richard Jerry.



PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) ekspansi ke sektor distribusi. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu.



PT Express Transindo Utama Tbk (TAXI) Mendapatkan Pinjaman Rp46 Miliar. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora.

Terakhir (Rp) Last (Rp) 4,780.00 TP (Rp) 3,500 -

Equity

Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id


RESEARCH

LAPORAN HARIAN RINGKASAN BERITA 

PT Capital Financial Indonesia Tbk (CASA) berencana melakukan aksi korporasi di pasar modal melalui Penawaran Umum Terbatas dengan penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau biasa disebut Righst Issue. Adapun jumlah saham yang ditawarkan dalam aksi tersebut sebanyak-banyaknya 50.000.000.000 lembar saham baru.



PT Prasidha Aneka Niaga Tbk (PSDN) meraih penjualan sebesar Rp733,44 miliar hingga periode 30 Juni 2017 (1H17) naik dari penjualan Rp464,92 miliar di periode sama tahun sebelumnya (1H16).



PT Lautan Luas Tbk (LTLS) menambah setoran modal ke dua anak usahanya PT Indonesian Acids Industry dan PT Mahkota Indonesia.



PT Bank OCBC NISP Tbk (NISP) sampai Semester 1/2017 (1H17) melakukan restrukturisasi kredit sebesar Rp 2,2 triliun. Angka ini turun 9% jika dibandingkan Maret 2017. Untuk terus mengembangkan usahanya, PT Sriboga Raturaya berencana untuk menggelar initial public offering (IPO) pada tahun 2019. Nantinya, dana yang diraih dari IPO bakal dipakai untuk mengurangi pinjaman bank. (Sumber: www.iqplus.info)

Akumulasi Beli Bersih Asing 35,000,000

6,000 Accumulation

JCI Index

30,000,000

5,800

25,000,000

15,000,000

5,400

10,000,000

5,200

5,000,000 0 -5,000,000

5,000

JCI Index

5,800

Stock ASII IJ BMRI IJ TLKM IJ GGRM IJ BBRI IJ

Top Value (IDR) 546,124,627,968 470,501,752,832 346,193,756,160 248,652,791,808 239,650,160,640

No 1 2 3 4 5

Stock RIMO IJ MLPL IJ MYRX IJ IIKP IJ MPPA IJ

Top Volume (Shares) 328,482,900.00 305,859,900.00 303,249,800.00 300,660,700.00 141,713,000.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers BIMA IJ FISH IJ TGRA IJ WAPO IJ ALKA IJ

% Change 27.47 25 25 24.69 24.59

No 1 2 3 4 5

Top Losers BRAM IJ BPFI IJ WINS IJ KBLV IJ BBHI IJ

% Change -19.86 -10 -8.33 -8.16 -7.1

No Leading Movers 1 GGRM IJ 2 HMSP IJ 3 SMMA IJ 4 ASII IJ 5 INCO IJ

% Change 4.30 1.36 5.17 0.64 6.67

No Lagging Movers 1 BMRI IJ 2 BBCA IJ 3 TPIA IJ 4 BBRI IJ 5 UNTR IJ

% Change -1.69 -1.06 -5.19 -0.66 -1.67

4,800

Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,000

No 1 2 3 4 5

5,600

20,000,000

3/01/… 10/01… 17/01… 24/01… 31/01… 7/02/… 14/02… 22/02… 1/03/… 8/03/… 15/03… 22/03… 30/03… 6/04/… 13/04… 25/04… 3/05/… 10/05… 18/05… 26/05… 5/06/… 12/06… 19/06… 4/07/… 11/07… 18/07… 25/07… 1/08/… 8/08/… 15/08…



Equity

USDIDR 13,500 13,450 13,400

5,600

5,400

5,200

13,350 13,300 13,250 13,200

5,000

4,800

13,150 13,100

2


RESEARCH

LAPORAN HARIAN

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Pembangunan HSR Jakarta-Bandung akan Tuntas pada Akhir 2019 PT Kereta Cepat Indonesia China (KCIC) memperkirakan pembangunan HSR Jakarta-Bandung senilai USD 5,9 miliar akan tuntas pada akhir 2019. Komisaris sekaligus direktur utama WIKA menyatakan bahwa perusahaan tidak mengalami kendala untuk pembebasan lahan dan lain-lain. Opini Analis: WIKA merupakan salah satu kontraktor yang tergabung dalam pengerjaan proyek HSR Jakarta-Bandung. Pengerjaan proyek ini akan berkontribusi positif terhadap pertumbuhan kinerja WIKA didorong oleh nilai kontrak yang mencapai Rp 15,7 triliun. Kami perkirakan WIKA akan membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 54,0% YoY menjadi Rp 24,1 triliun dan 51,3% YoY menjadi Rp 1,5 triliun pada FY17. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 11,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 6,3%. ROE diperkirakan naik menjadi 12,0% dari 8,9% dan ROA menjadi 4,4% dari 3,3%. Struktur permodalan perusahaan yang semakin kuat diharapkan dapat menjaga arus kas yang sehat dengan posisi net cash. WIKA diperdagangkan pada PER 2017 dan PBV 2017 masing-masing sebesar 11,8x dan 1,4x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER 2017 sebesar 19,0x dan PBV 2017 sebesar 1,8x. Target harga saham WIKA adalah Rp 3.500. Rekomendasi: BUY.

Income statement (Rp billion)

Revenue Operating profit Interest expense Pretax income Minority interest Net income Basic EPS EBITDA

2014 12,463.30 1,401.70 (197.70) 1,139.62 (135.60) 607.62 98.96 1,436.39

2015 13,620.10 1,515.34 (431.40) 1,099.66 (78.00) 624.56 101.72 1,554.80

2016 15,668.85 2,080.76 (435.30) 1,597.31 (136.32) 1,012.64 113.01 2,111.55

2017E 24,130.52 2,767.60 (397.09) 2,322.44 (163.88) 1,531.75 170.94 2,813.71

2018E 30,001.63 3,315.89 (570.44) 2,621.68 (179.31) 1,671.48 186.54 3,373.22

Balance Sheet (Rp billion) 2013 Cash 1,386.70 Short-term investment 0.00 Accounts receivable 1,479.27 Other current assets 4,781.34 Inventories 312.16 Total current assets 7,959.47 Fixed assets 1,640.30 Other long-term assets 2,994.74 Total Assets 12,594.51 Liabilities and Shareholders' Equity Accounts payable 3,088.51 Short-term borrowings 278.20 Other short-term liabilities 3,931.69 Total Current Liabilities 7,298.40 Long-term borrowings 1,270.65 Other long-term liabilities 886.26 Total Long-Term Liabilities 2,156.91 Total Liabilities 9,455.31 Minority interest 277.99 Total Equity 2,861.60

2014 2,300.39 0.00 1,962.80 4,833.10 384.40 9,480.69 2,676.00 3,751.80 15,908.49

2015 2,561.03 0.00 2,782.00 6,778.40 439.60 12,561.03 3,184.40 3,857.10 19,602.53

2016 9,270.17 0.00 2,730.26 9,007.82 544.32 21,552.57 3,465.80 6,078.22 31,096.59

2017E 2018E 8,528.67 8,266.47 0.00 1.00 2,741.83 3,408.94 13,146.48 16,342.91 847.14 1,056.77 25,264.12 29,076.09 4,700.90 5,500.90 4,671.72 5,499.06 34,636.74 40,076.05

3,902.80 1,708.10 2,865.20 8,476.10 1,323.60 1,232.86 2,556.46 11,032.56 989.20 3,886.68

4,323.40 1,817.80 4,456.40 10,597.60 1,692.50 1,874.37 3,566.87 14,164.47 1,062.90 4,375.13

4,680.24 5,407.00 4,518.90 14,606.14 1,340.90 2,650.80 3,991.70 18,597.84 1,146.83 11,351.96

6,117.25 7,631.03 2,203.79 2,730.46 6,985.37 8,702.42 15,306.41 19,063.91 1,014.15 0.00 3,659.42 4,549.78 4,673.57 4,549.78 19,979.98 23,613.69 1,883.12 2,341.30 12,773.58 14,121.06

Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

3


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Tambah tiga pabrik baru, PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO) kucurkan Rp 200 miliar Produsen air minum dalam kemasan dengan merek Cleo, PT Sariguna Primatirta Tbk mengucurkan investasi senilai Rp200 miliar untuk membangun tiga pabrik baru sepanjang tahun ini. Dengan tambahan tiga pabrik baru, CLEO merupakan produsen air minum dalam kemasan (AMDK) dengan pabrik terbanyak di Indonesia. Tiga pabrik baru yang akan dibangun berlokasi di Ungaran, Jawa Tengah Kendari, Sulawesi Tenggara dan Ngoro Jawa Timur. Adapun, pabrik di Ungaran dan Kendari diharapkan dapat mulai beroperasi pada Desember 2017, sedangkan pabrik di Ngoro ditargetkan berproduksi pada April 2018. Saat ini, pembangunan pabrik di Ngoro telah mencapai 25%. Opini Analis: Kami merespon baik kegiatan peningkatan kapasitas produksi dari CLEO yang menambah tiga pabrik baru sebesar Rp 200 miliar. Saat ini total kapasitas produksi perusahaan mencapai 4,4 miliar liter per tahun. Saat ini bisnis air minum dalam kemasan (AMDK) makin menjanjikan sehingga membuat prospek bisnis ini semakin positif ke depannya. Katalis positif dari CLEO yaitu tumbuhnya pendapatan di 1H17 sebesar 12,61% YoY ke level Rp 285,37 miliar dari sebelumnya Rp 253,41 miliar di 1H16. Dari sisi laba bersih CLEO mengalami perbaikan kinerja dimana keuntungan tumbuh sebesar 3,12% YoY ke Rp 17,28 miliar dari sebelumnya Rp 16,75 miliar pada periode yang sama. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta ([email protected])

Berita: Kinerja PT Adira Multifinance (ADMF) Membaik pada Juli 2017 Direktur Utama ADMF, Hafid Hadeli, menyebut sampai bulan Juli 2017 ini, ADMF sudah menyalurkan pembiayaan sebesar Rp 18,4 triliun. "Khusus di bulan Juli saja penyaluran pembiayaan mencapai Rp 2,7 triliun," kata dia belum lama ini. Sementara sampai penghujung tahun nanti anak usaha PT Bank Danamon Tbk (BDMN) ini mematok target pembiayaan di angka Rp 31 triliun. Artinya, dalam tempo tujuh bulan pertama tahun ini (7M17), ADMF merealisasikan 59,4% dari target tahunan. Menurut Hafid beberapa segmen pasar masih mampu menopang kinerja perusahaannya, meski secara umum pasar otomotif masih cukup menantang pada tahun ini. Opini Analis: Meskipun ADMF memang unggul pada pembiayaan kendaraan baru, namun kami menilai dengan turut membuka diri pada penyaluran kredit motor bekas dan kredit mobil penumpang, hal ini akan membantu meningkatkan kinerja ADMF di tengah lesunya pasar otomotif. Tentunya, hal ini juga akan membantu meningkatkan kinerja BDMN (NOT RATED). Saat ini, ADMF diperdagangkan pada PBV 1,3x dan PER 6,49x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Richard Jerry ([email protected])

Berita: PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) ekspansi ke sektor distribusi Opini Analis: Perusahaan yang fokus usahanya pada brand Alfamart ini, memperlebar bisnisnya ke jasa penitipan paket dan pengiriman dengan nama PT Sumber Wahana Sejahtera (SWS) yang merupakan kerjasama dengan PT Sumber Indah Lestari (SIL) dengan komposisi AMRT 99% dan SIL 1%. Kami melihat bahwa ekspansi ini akan berdampak positif bagi perusahaan bila melihat berkembangnya industri e-commerce dan budaya online shop/marketplace sehingga mengembangkan pula bisnis jasa pengiriman paket. Meski demikian, kami berharap perusahaan masih tetap fokus terhadap distribusi serta inovasi untuk brand Alfamart sendiri. Pada saat ini saham AMRT diperdagangkan pada PE sebesar 361,7x PBV sebesar 5,44x dimana harga sahamnya telah terapresiasi hingga 8,8% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED.

4


LAPORAN HARIAN AMRT (IDR bn) 6M15 6M16 6M17 Revenue 22.413,7 26.870,3 30.518,8 Gross Profit 4.177,8 5.030,1 5.900,4 Net Profit 51,2 90,4 38,8 EBITDA 1.132,6 1.345,3 1.603,5 EPS (IDR) 1,2 2,2 0,9

RESEARCH

Equity

AMRT (IDR bn) 6M15 6M16 6M17 Cash 699,4 892,4 2.119,9 LT-Debt 2.627,8 3.458,2 3.881,2 Total Equity 4.435,0 4.767,9 5.174,9 ROA (%) 0,31% 0,46% 0,16% ROE (%) 1,16% 1,90% 0,75%

Analyst: Dessy Lapagu ([email protected])

Berita: PT Express Transindo Utama Tbk (TAXI) Mendapatkan Pinjaman Rp46 Miliar Perseroan mendapatkan pinjaman dari induk usahanya, PT Rajawali Corpora (RC) sebesar Rp46 miliar. Dana itu akan digunakan untuk mendukung kegiatan usaha dan operasional perseroan. Pinjaman ini bertenor lima tahun terhitung sejak perseroan menandatangani perjanjian tersebut pada 15 Agustus 2017. Pinjaman ini memiliki bunga sebesar 5% per tahun yang harus dibayarkan perseroan pada waktu jatuh tempo pinjaman pada 2022. Opini Analis: Kami menilai kondisi perseroan saat ini memang membutuhkan tambahan dana untuk mendukung kegiatan usaha perseroan. Selain itu, perseroan juga membutuhkan dana untuk peremajaan armada dan ekspansi armada. Hingga akhir tahun ini, kami menilai kinerja perseroan masih akan berat seiring semakin ketatnya persaingan di bisnis jasa transportasi setelah munculnya jasa transportasi online yang memberikan tawaran harga yang lebih rendah serta kemudahan dalam pemesanan, dan lain sebagainya. Ini terlihat dari kinerja perseroan di 2Q 2017 dimana pendapatan perseroan turun signifikan menjadi Rp158,73 miliar (-57,6% YoY) dan rugi bersih meningkat menjadi Rp133,11 miliar vs. rugi bersih Rp42,90 miliar di 2Q 2016. ROE dan ROA perseroan di 2Q 2017 tercatat masing-masing -22,1% dan -5,5%. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora ([email protected])

5


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

TARGET HARGA SAHAM Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)

Total Return 1 Year (Current)

% of Free Float Shares

Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

Banking BBCA IJ Equity BBNI IJ Equity BBRI IJ Equity BMRI IJ Equity BBTN IJ Equity BJBR IJ Equity BJTM IJ Equity BNGA IJ Equity BDMN IJ Equity Average

441,325 126,345 366,954 301,000 27,322 19,490 10,238 33,174 51,997 153,094

11.00 19.05 17.60 37.10 16.30 8.10 13.23 149.62 14.02 32.24

15.40 7.42 12.10 15.10 10.50 9.30 6.56 8.88 8.80 10.10

2.70 1.00 2.10 1.60 1.50 1.70 1.06 0.60 0.81 1.39

1.40 0.39 0.69 0.41 0.64 1.15 0.50 0.06 0.63 0.62

9.12 60.70 51.60 37.92 146.13 163.47 30.39 47.89 62.36 67.73

19.27 14.00 20.76 10.61 16.21 20.00 15.23 7.28 8.08 14.60

39.69 58.48 54.76 47.39 57.61 120.27 67.00 163.00 81.42 76.62

50.84 40.90 43.24 40.00 39.95 25.00 20.15 8.52 32.48

HOLD NOT RATED BUY SELL BUY SELL SELL BUY HOLD

20,000 14,150 11,850 3,000 1,650 620 1,425 4,875

Cement INTP IJ Equity SMGR IJ Equity SMBR IJ Equity SMCB IJ Equity Average

66,354 55,460 33,587 6,475 40,469

3.83 13.38 -15.00 54.20 14.10

16.29 16.12 13.76 29.07 18.81

3.25 3.42 0.87 2.18 2.43

4.26 1.20 -0.92 0.54 1.27

0.41 20.48 20.03 102.35 35.81

13.23 15.33 8.58 -3.45 8.42

15.94 11.20 648.21 -13.53 165.46

49.00 48.99 23.86 19.36

SELL SELL HOLD HOLD

15,800 10,050 334 1,020

Telecommunication TLKM IJ Equity ISAT IJ Equity EXCL IJ Equity Average

460,656 40,211 33,026 177,964

19.10 26.00 2,602.00 882.37

21.60 20.00 28.01 23.20

4.90 2.10 1.03 2.68

1.13 0.77 0.01 0.64

30.13 166.99 86.60 94.57

25.13 8.56 2.13 11.94

28.80 13.21 -5.56 12.15

48.80 20.71 33.64

HOLD BUY BUY

4,750 7,800 3,600

Transportation GIAA IJ Equity BIRD IJ Equity TAXI IJ Equity SOCI IJ Equity WINS IJ Equity HITS IJ Equity Average

9,060 10,559 266 2,400 1,090 5,574 4,825

55.76 20.23 -123.53 0.00 0.00 30.03 -2.92

13.75 9.45 39.75 8.22 13.35 37.78 20.38

0.87 1.52 0.41 0.90 0.27 9.97 2.32

0.25 0.47 -0.32 0.00 0.00 1.26 0.28

167.75 39.54 205.90 79.85 43.64 166.24 117.15

-9.88 11.47 -22.28 7.39 -7.87 13.54 -1.27

-22.52 3.55 -30.68 -10.48 29.81 4.67 -4.28

14.92 15.83 49.00 15.00 42.18 21.64

HOLD UNDER REVIEW HOLD BUY HOLD HOLD

350

Automotive ASII IJ Equity IMAS IJ Equity Average

356,255 3,180 179,718

10.69 1,750.00 880.35

19.74 36.50 28.12

2.34 0.69 1.52

1.85 0.02 0.93

50.68 224.34 137.51

15.45 -1.57 6.94

42.65 -28.97 6.84

45.10 10.34

BUY HOLD

9,850 1,000

Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)



Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

Construction WIKA IJ Equity ADHI IJ Equity PTPP IJ Equity WSKT IJ Equity TOTL IJ Equity WTON IJ Equity WSBP IJ Equity Average

21,707 8,368 19,282 32,848 2,609 5,970 13,312 14,871

85.30 51.20 23.80 29.40 22.20 29.00 32.10 39.00

9.78 8.99 17.05 16.87 9.04 19.99 20.19 14.56

1.16 1.06 1.89 2.67 2.27 2.50 2.22 1.97

0.11 0.18 0.72 0.57 0.41 0.69 0.63 0.47

53.99 73.90 52.97 129.87 2.72 26.89 45.32 55.09

n.a 6.12 14.97 19.50 25.14 11.89 14.53 15.36

13.95 -5.55 -4.41 -5.88 35.24 -25.09 n.a 1.38

34.93 49.00 59.75 33.96 33.67 40.00 40.00

BUY BUY BUY BUY BUY BUY BUY

3,500 2,800 4,700 3,700 1,200 1,020 725

Infrastructure PGAS IJ Equity JSMR IJ Equity Average

58,180 36,834 47,507

8.80 16.80 12.80

9.84 13.57 11.71

1.32 1.93 1.63

1.12 0.81 0.96

91.56 153.36 122.46

9.40 16.78 13.09

9.64 -2.94 3.35

43.03 34.41

BUY BUY

3,300 6,550

Property ASRI IJ Equity APLN IJ Equity BKSL IJ Equity BSDE IJ Equity CTRA IJ Equity CTRP IJ Equity CTRS IJ Equity BEST IJ Equity SSIA IJ Equity MDLN IJ Equity PWON IJ Equity LPKR IJ Equity SMRA IJ Equity KIJA IJ Equity PPRO IJ Equity Average

6,563 4,039 4,365 35,703 22,180 n.a n.a 2,701 3,317 3,534 31,304 17,308 19,837 6,736 15,050 13,280

3.20 5.60 65.40 13.20 21.30 17.10 15.80 20.10 9.80 8.40 20.70 18.60 -4.80 19.70 16.20 16.69

8.10 5.60 22.10 13.22 15.99 16.83 9.17 7.48 7.28 5.77 15.10 12.23 29.04 11.23 49.46 15.24

0.90 0.55 0.51 1.56 2.13 0.88 1.35 0.69 0.69 0.60 3.10 0.97 2.78 1.13 6.04 1.59

2.53 1.00 0.34 1.00 0.75 0.98 0.58 0.37 0.74 0.69 0.73 0.66 -6.05 0.57 3.05 0.53

108.99 69.60 14.83 31.40 46.59 60.61 18.73 49.88 73.25 68.19 47.55 61.89 90.95 63.23 60.05 57.72

2.21 12.85 4.94 11.23 8.75 2.63 13.90 10.45 2.15 10.28 17.57 3.98 5.75 7.14 13.69 8.50

-12.83 -17.80 0.00 -0.28 -10.19 n.a n.a 8.37 11.52 -25.93 22.95 -21.07 -13.16 29.37 181.41 11.72

56.11 27.09 78.54 38.94 74.53 43.70 37.34 41.79 71.69 78.85 47.80 94.75 67.69 76.55 40.77

BUY BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY BUY

460 290 110 2,225 1,700 470 4,050 410 930 565 760 1,000 1,720 380 291

Towers TOWR IJ Equity TBIG IJ Equity Average

37,649 26,622 32,135

19.72 25.69 22.71

13.75 16.80 15.28

3.06 13.10 8.08

0.70 0.65 0.68

83.30 1,164.18 623.74

33.06 41.79 37.43

-9.18 -4.81 -7.00

66.02 48.04

BUY HOLD

4,800 6,000

125 485 200 800

6


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

TARGET HARGA SAHAM Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)



Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

Agriculture AALI IJ Equity BWPT IJ Equity LSIP IJ Equity SGRO IJ Equity SIMP IJ Equity Average

28,485 9,079 10,405 3,837 9,490 12,259

6.36 30.47 39.97 31.79 38.98 29.51

23.64 n.a. 16.50 12.53 13.23 16.48

2.52 1.15 1.56 1.09 0.58 1.38

3.72 n.a 0.41 0.39 0.34 1.22

23.31 135.41 0.00 86.18 51.22 59.23

16.13 -6.15 11.92 13.46 3.78 7.83

7.79 14.17 4.46 5.76 25.78 11.59

20.32 34.46 40.41 27.22 21.45

BUY BUY BUY BUY BUY

19,100 350 1,920 2,140 565

Metal ANTM IJ Equity INCO IJ Equity TINS IJ Equity Average

16,822 19,426 6,517 14,255

90.00 100.72 85.00 91.91

681.00 11.55 90.55 261.03

0.50 0.64 1.71 0.95

7.57 0.11 1.07 2.92

53.80 5.97 30.66 30.14

0.36 0.61 4.57 1.85

5.26 28.67 36.68 23.54

34.96 20.49 35.00

BUY BUY BUY

880 2,750 1,300

Mining ADRO IJ Equity HRUM IJ Equity ITMG IJ Equity PTBA IJ Equity Average

47,339 5,840 17,740 25,173 24,023

27.10 46.20 45.60 -35.15 20.94

20.39 5.10

2.54 0.64

0.00 0.00 0.00 -0.58 -0.15

37.88 0.00 0.00 22.45 15.08

12.08 4.82 19.20 24.66 15.19

122.70 168.32 108.15 74.70 118.47

42.82 28.85 29.07 34.98

UNDER REVIEW UNDER REVIEW UNDER REVIEW BUY 14,900

Consumer UNVR IJ Equity INDF IJ Equity ICBP IJ Equity MYOR IJ Equity AISA IJ Equity ROTI IJ Equity GGRM IJ Equity Average

374,442 76,170 104,666 50,307 6,920 7,871 147,241 109,660

11.80 10.61 12.20 19.00 23.50 20.52 14.00 15.95

52.42 15.01 16.08 1.13 18.96 27.69 18.66 21.42

63.54 2.31 3.12 0.27 1.82 6.30 3.17 11.50

4.44 1.41 1.32 0.06 0.81 1.35 1.33 1.53

50.87 51.03 11.05 68.50 66.56 69.03 49.93 52.42

103.83 14.56 21.33 24.10 16.23 21.64 16.98 31.24

16.05 26.93 16.10 39.70 53.51 11.20 11.87 25.05

15.01 49.92 19.47 66.93 48.21 30.63 23.91

BUY BUY BUY HOLD BUY BUY HOLD

53,500 9,700 10,600 1,600 2,200 1,450 62,000

Pharmaceutical KLBF IJ Equity KAEF IJ Equity Average

73,828 16,384 45,106

8.10 7.50 7.80

30.55 57.81 44.18

5.25 7.83 6.54

3.77 7.71 5.74

2.27 32.90 17.59

19.77 12.58 16.17

14.34 129.83 72.08

43.39 9.97

BUY BUY

1,800 3,000

Healthcare SILO IJ Equity MIKA IJ Equity Average

15,607 31,430 23,518

24.00 20.30 22.15

169.98 70.45 120.22

6.86 20.90 13.88

7.08 3.47 5.28

4.64 0.00 2.32

3.53 20.69 12.11

31.47 -20.30 5.58

37.05 18.00

BUY HOLD

12,000 2,800

Market Capitalization (Bn)

EPS Growth 1 Year

PER FY17F

PBV FY17F

PEG Ratio

DER (x)

ROE (%)



Rec 2017

TP (Rp/share) 2017

50,342 13,807 2,418 22,189

3.82 22.11 24.67 16.87

25.19 14.46 9.23 16.29

4.06 2.46 1.58 2.70

6.59 0.65 0.37 2.54

46.69 62.62 89.79 66.37

14.85 25.54 17.10 19.16

-8.71 38.38 -26.04 1.21

44.22 37.02 42.91

BUY BUY BUY

4,075 2,065 2,080

Crops BISI IJ Equity

5,040

20.05

14.53

2.31

0.72

0.00

17.33

7.48

45.92

BUY

2,200

Fishery DPUM IJ Equity

1,754

104.24

17.14

2.02

0.16

23.47

7.27

-63.64

40.12

BUY

1,050

Retail ACES IJ Equity LPPF IJ Equity MAPI IJ Equity MPPA IJ Equity RALS IJ Equity Average

16,807 46,249 10,458 4,356 9,615 17,497

10.81 4.04 71.00 94.10 17.10 39.41

23.97 20.44 22.21

4.77 16.54 10.66

2.22 5.06 n.a n.a n.a 3.64

0.18 0.00 140.36 30.87 0.00 34.28

24.26 117.13 8.06 1.56 12.06 32.61

14.71 -9.37 62.85 -34.55 108.05 28.34

40.03 82.52 44.00 23.68 29.61

BUY

Wholesaler MPMX IJ Equity

3,727

56.43

3.49

0.34

0.06

123.76

7.62

101.35

26.54

BUY

950

Heavy Equipment UNTR IJ Equity

92,787

2.01

15.22

1.34

7.57

2.56

14.28

82.47

40.50

BUY

27,900

Media Equipment MNCN IJ Equity SCMA IJ Equity Average

25,911 43,134 34,522

26.34 20.08 23.21

14.49 23.93 19.21

2.36 10.54 6.45

0.55 1.19 0.87

0.42 0.11 0.27

18.07 46.47 32.27

-22.37 -12.03 -17.20

41.67 39.64

BUY BUY

2,160 3,450

Chemical Distribution AKRA IJ Equity

25,801

14.61

20.94

3.32

1.43

0.64

17.43

5.09

40.82

HOLD

6,925

Textile SRIL IJ Equity

6,061

24.84

6.13

1.08

0.25

2.27

17.70

29.20

43.88

BUY

500

Oil & Gas MEDC IJ Equity

9,364

0.51

3.72

0.76

7.29

1.63

6.25

78.71

38.85

BUY

4,330

Basic Industry KRAS IJ Equity

10,641

-0.01

-33.74

0.53

3,374.00

94.86

-9.48

8.82

34.77

BUY

990

Poultry CPIN IJ Equity JPFA IJ Equity MAIN IJ Equity Average

1,200 UNDER REVIEW UNDER REVIEW UNDER REVIEW BUY 1,565

7


LAPORAN HARIAN

RESEARCH

Equity

RESEARCH TEAM Phone Fax Email Website

: +62 21 25543946 (Hunting) : +62 21 57935831 : [email protected] : www.bnisekuritas.co.id

Norico Gaman (Head of Research Division) [email protected] Ext: 3934 Investment Strategy

Thennesia Debora (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation

Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) [email protected] Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Maxi Liesyaputra (Head of Equity Research Department) [email protected] Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement

Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) [email protected] Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) [email protected] Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks

Richard Jerry (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance

Ankga Adiwirasta (Equity Analyst) [email protected] Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining

Dessy Lapagu (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining

R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2050 Data Administrator

Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2073 Data Administrator

8


RESEARCH

LAPORAN HARIAN

Equity

EQUITY TEAM CM Fax No

: +62 21 25543946 (Hunting) : +62 21 57935831

Sukanto

ext. 3997

[email protected]

Head of Equity Division

Entis Sutisman

ext. 3945

[email protected]

Head of Equity Department

Fian Pusparini

ext. 3958

[email protected]

Head of Institutional Relation

Yulinda

ext. 3950

[email protected]

Institutional Sales

Teguh Hendro

ext. 3948

[email protected]

Institutional Sales

Danovan Yazir

ext. 3929

[email protected]

Institutional Sales

Dharmawan P.

ext. 3916

[email protected]

Institutional Sales

Fachrial Bayu

ext. 3966

[email protected]

Institutional Sales

Dini Desita

ext. 3981

[email protected]

Client Relation

Putri Erinasari

ext. 3920

[email protected]

Client Relation

Iffa Rizqi Izzata

ext. 3931

[email protected]

Client Relation

Jufrani Amsal

ext. 3957

[email protected]

Head of Channel Distribution Division

Fahma Riniarti

ext. 3917

[email protected]

Head of Channel Development

P. Sariningsih

ext. 3984

[email protected]

Head of Branch Supervision

Teuku Hafez

ext. 2084

[email protected]

Branch Manager Mangga Dua, Jakarta

Hapsari

ext. 2078

[email protected]

Branch Manager Puri Indah, Jakarta

Fadjar H S

ext. 2111

[email protected]

Branch Manager Central Park, Jakarta

M. Yasrul

ext. 2081

[email protected]

Branch Manager Wisma Bumiputera

Fahmi Lubis

ext. 2079

[email protected]

Branch Manager Bandung

Rifaat Annur

ext. 2091

[email protected]

Branch Manager Yogyakarta

Agus Purwanto

ext. 2090

[email protected]

Branch Manager Solo

Achmad Ridwan

ext. 2088

[email protected]

Branch Manager Surabaya

Edith Febriana

ext. 2082

[email protected]

Branch Manager Malang

Ni Nyoman Citasti ext.2080

[email protected]

Branch Manager Denpasar

Nirmasari N.

ext. 2083

[email protected]

Branch Manager Medan

Ari Magdalena

ext. 2086

[email protected]

Branch Manager Palembang

Rini Wati

ext. 2085

[email protected]

Branch Manager Pekanbaru

Allen Makalew

ext. 2102

[email protected]

Branch Manager Manado

Melisa

ext. 2136

[email protected]

Branch Manager Aceh

Yuniar Fariza D

ext. 2064

[email protected]

Branch Manager Banjarmasin

9

RESEARCH

Equity

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS th

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected] JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected] JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected] JAKARTA – Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.

L A P O R A N H A R I A N

Recommend Documents