Kiegészítő melléklet a VIT Nyugdíjpénztár évi beszámolójához

Kiegészítő melléklet a VIT Nyugdíjpénztár 2006. évi beszámolójához


2

I.

Általános rész

A VIT Nyugdíjpénztár az éves beszámolóját a Számviteli törvényben, továbbá a 223/2000. (XII.19.) Korm. rendeletben, és a 222/2000. (XII.19.) Korm. rendeletben foglaltak szerint készítette el. A mérlegkészítés időpontja 2007.január 31. A mérleg fordulónapja 2006. december 31. A Pénztár a Számlarendet és a Számlatükröt a számviteli Kormányrendeletekben foglaltaknak megfelelően alakította ki. A pénztári adminisztrációt a Pénztár saját szervezete végzi. Az immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenésének elszámolásánál a Számviteli törvény 52. §-ban foglaltakat a Pénztárakra vonatkozó számviteli Kormányrendeletekbe megfogalmazott sajátosságok figyelembevételével alkalmazta a Pénztár. A befektetett vagyont a 282/2001. (XII.26.) és a 281/2001. (XII.26.) Korm.rendeletben meghatározott piaci értéken értékeltük. A beszámoló aláírására kötelezett neve:

Vokony János IT elnök

A VIT Nyugdíjpénztár könyvvizsgálója:

Club-Audit Kft. 1132 Budapest, Visegrádi u. 40. Tagsági szám: 001570 Bárány Terézia Tagsági száma: 000428

AVIT Nyugdíjpénztár 2006. évi Egyesített éves beszámolójában kimutatott eszközök és források egyező végösszege 63 018 249 ezer forint. Kijelentjük, hogy a Pénztárnak nincs céltartalékképzési kötelezettsége garanciavállalás miatt illetve nem végzett környezetterhelő tevékenységet. A Pénztár a beszámolóban kimutatott függő kötelezettségeinek összege 189 123 ezer forint, amiből a munkáltatóhoz rendelhető függő befizetések összege 14 258 ezer forint volt. Rövidlejáratú kötelezettségként került kimutatásra a fordulónapon átnyúló értékpapír vételi ügyletekből származó 124 253 ezer forint összegű kötelezettség és a 7 350 ezer forint összegű szállítói tartozás. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségként 42 025 ezer forint


3

került kimutatásra, ami a költségvetéssel szembeni kötelezettségek és a Felügyelettel szemben elszámolt kötelezettségek összege. Követelésként került kimutatásra 24 386 ezer forint, amelyből 12 310 ezer forint összeg az előző évről áthozott általános forgalmi adó visszaigénylés összege, amelyet az illetékes Adóhatóság még nem zárt le, 12 076 ezer forint a 2006. 04. negyedéves általános forgalmi adó elszámolás visszaigényelhető összege. A Pénztár a 2006. évben céltartalékot nem csoportosított át. Az azonosítatlan függő befizetések állománya alacsony, 14 611 ezer forint, amiből 2 493 ezer forint negyedéven túl azonosítatlan összeg. 2006. évben kifizetett nyugdíjszolgáltatások összege 1 931 699 ezer forint, amely 13,64 %-os csökkenést mutat az előző évhez képest. Az üzleti év végén a Pénztár nem rendelkezik kölcsönbe adott értékpapírral. A pénztári céltartalékok állománya december 31-én 62 246 190 ezer forint volt, ezek alakulását céltartalékonként a kiegészítő melléklet táblázataiban mutatjuk be. A Nyugdíjpénztár az ellenőrzések során nem tárt fel jelentős összegű hibát, rendkívüli esemény nem befolyásolta a működésünket.

A VIT Nyugdíjpénztár által alapított VIT-ADMIN Kft. 2006. évi mérleg szerinti eredménye 630 ezer Ft nyereség. Az eszközök és források egyező végösszege 97 137 ezer forint. A saját tőke összege 96 702 ezer forint.


4

II. A VIT Nyugdíjpénztár gazdálkodásának főbb adatai 2006. évben Taglétszám Mindkét pénztári ágban a tervezett szint körül alakult a záró létszám. Ugyanakkor az egyes mozgásokban jelentős eltérés mutatkozik a tervhez képest.

Taglétszám alakulása 2005. tény Önkéntes induló létszám ki/átlépő, elhalálozó szolgáltatás belépő záró létszám átlagos taglétszám Magán induló létszám átlépő, elhalálozó szolgáltatás belépő záró létszám átlagos taglétszám

2006. terv

2006. tény

tény/terv

tény-terv

34 078 1 273 1 464 1 841 33 182 33 630

32 488 1 200 1 800 1 200 30 688 31 588

33 182 478 918 1 272 33 058 33 120

102.14% 39.83% 51.00% 106.00% 107.72% 104.85%

694 -722 -882 72 2 370 1 532

8 197 101 36 284 8 344 8 271

8 305 40 12 250 8 503 8 404

8 344 72 21 375 8 626 8 485

100.47% 180.00% 175.00% 150.00% 101.45% 100.96%

39 32 9 125 123 81

Az önkéntes ágban a szolgáltatást igénybe vevők száma jelentősen elmarad a tervezett számtól, ugyanakkor a tízéves kifizetést követően kilépők létszáma is jóval kevesebb a tervezettnél. A pénzüket felvevő és a pénztárból kilépő tagok együttes létszáma messze alacsonyabb az előzetesen becsült értéknél. Az önkéntes ágban a belépők száma valamivel meghaladta a tervezett létszámot. A szolgáltatást igénybe vevők közül egyre többen kérnek járadékot, vagy részszolgáltatást, így ezek a tagok a létszámban még szerepelnek, illetve a tízéves kifizetéseket is kevesebben veszik igénybe, mint ahányan jogosultak lennének rá, és kevesebben is lépnek ki ugyanezen okból. Ennek köszönhető, hogy a létszámcsökkenés kisebb mint a tervezett szint. Így a záró és az átlaglétszám a várakozásainkat felülmúlta, gyakorlatilag a létszám változatlan az év elejéhez mérten. A magán ágon az egyes számok jelentős százalékos eltérést mutatnak (átlépő, szolgáltatás és belépő). Ugyanakkor ezek a magas százalékos értékek alacsony létszámot takarnak, mivel egy


5

alacsony taglétszámnál a kisebb változások is nagyobb százalékos eltérést tudnak okozni. Az ellentétes hatások miatt, mind a záró, mind pedig az átlaglétszám teljes egészében a tervezettnek megfelelően alakult. Egyik ágban sincs lényeges változás az előző évhez képest a létszám tekintetében. Bevételek A tagdíjbevételek és a hozambevételek is már nagyobb mértékben térnek el a tervezett értékektől. Az önkéntes ágban a tagdíj 15%-kal meghaladta a tervezettet, míg a magán ágban 23%-kal volt több a tagdíjbevétel. Mindkét ágon a tervezettnél magasabb keresetnövekedés okozta a legnagyobb eltérést. A hozamok tekintetében is hasonló arányban magasabb a bevétel. A majdnem 25%-os eltérés ellenére a várakozásaink szerint alakultak a hozamok, hiszen ezt a bevétel elemet nagyon nehéz tervezni.

Tagdíjbevételek alakulása 2005. tény 2006. terv Önkéntes átlag tagdíj (Ft) egyéni (eFt) munkáltatói (eFt) összesen: Magán átlag tagdíj (Ft) alaptagdíj (eFt) ösztönző egyéni (eFt) ösztönző munkáltatói (eFt) korrekció (eFt) összesen:

2006. tény

tény/terv

tény-terv

15 607 1 534 361 4 763 926 6 298 287

15 922 1 508 829 4 526 487 6 035 316

17 562 1 509 590 5 470 370 6 979 960

110.30% 100.05% 120.85% 115.65%

1 640 761 943 883 944 644

15 564 1 544 573 3 264 1 974 -5 120 1 544 691

13 653 1 370 471 4 281 2 141

122.28% 123.71% 84.28% 101.07%

1 376 893

16 696 1 695 403 3 608 2 164 -1 420 1 699 755

123.45%

3 043 324 932 -673 23 -1 420 322 862

5 165 777 812 275

3 264 704 662 154

4 079 293 824 620

124.95% 124.54%

814 589 162 466

Nettó hozamok alakulása Önkéntes (eFt) Magán (eFt)


6

Az önkéntes ágnál az egyéni befizetéseket alacsonyabbra terveztük a korábban megszokottnál, mivel korábban is tapasztalhattuk, hogy kevesebb egyéni befizetés volt. A munkáltató befizetések meghaladták a tervezett mértéket. A magán ágon a járulékplafon emelésének mértékét és a kereset növekedés együttes értékét a tervezési időszakban nem tudtuk pontosan becsülni, ezáltal az átlagtagdíj mértéke jobban emelkedett (+22%), ez okozza az eltérést. Az ösztönző egyéni tagdíj elmarad, míg a munkáltatói a tervezettnek megfelelően alakult, de ennek hatása elhanyagolható az összbevételben. A hozamok az év folyamán hektikusan alakultak, de a negyedik negyedévben jelentős hozamot sikerült elérni, így jelentős reálhozamot könyvelhettek el tagjaink. Mindkét ágazat hozama lényegében 9% körül alakult. Az előző évhez hasonlóan a két pénztári ágban közel azonos portfoliót tartottunk, így nincs jelentős eltérés a két ág hozama között. A különbség lényegében alig haladja meg az 0,1%-ot. Költségek, kiadások A fedezeti tartalék kiadása mindkét pénztári ágban messze elmaradt a tervezett szinttől. Az önkéntes ágon az előző évhez képest csökkent a szolgáltatást igénybe vevők száma, ami először fordul elő a pénztár történetében. A tervezett igénylőknek csak mintegy fele kért szolgáltatást, és a tízéves kifizetés is messze elmaradt a tervezett, és az előző évi tény adattól, annak ellenére, hogy a jogosultságot – vagyis a tízéves tagságot – elérők száma és vagyona alapján a tervszám reális volt.

Fedezeti tartalék kiadásai eFt 2005. tény 2006. terv 2006. tény Önkéntes szolgáltatás átlépő kilépő/ 10 éves kif. befektetési ktg. összesen Magán átlépő, elhalálozó befektetési ktg. összesen

tény/terv

tény-terv

2 237 663 91 264 6 204 081 71 311 8 604 319

2 600 000 105 000 6 000 000 115 000 8 820 000

1 931 699 77 742 2 448 430 95 631 4 553 502

115 631 10 245

115 000 9 600

75 516 13 021

65.67% 135.64%

-39 484 3 421

125 876

124 600

88 537

71.06%

-36 063


74.30% -668 301 74.04% -27 258 40.81% -3 551 570 83.16% -19 369 51.63% -4 266 498

7

A magán ágon is mérsékeltebb volt a pénztárt elhagyók száma mind a tervezetthez, mind pedig az előző évi tényhez képest. A magán ágon a befektetési költségek mutatnak jelentősebb arányú eltérést, mivel a részvényportfoliót jelentősen megnöveltük, és a jutalékok összege magasabb lett. Ugyanakkor ez az eltérés nem jelentős, nincs 3,5 millió forint. A működési költségek jellemzően elmaradnak a tervezett szinttől összességében és elemenként is mindkét ágon. Néhány költségelemnél mutatkozik pozitív eltérés a tervezetthez képest. A járulékok a tervezéskor rosszul lettek kalkulálva, a tiszteletdíjakra nem számoltunk járulékot.

Működési költségek eFt 2005. tény 2006. terv 2006. tény Önkéntes tiszteletdíjak bérek ebből befektetési csop járulékok ebből befektetési csop személyi jellegű egyéb kifiz. ebből befektetési csop igénybe vett szolg. felügyeleti díj értékcsökkenés egyéb összesen Magán tiszteletdíjak bérek ebből befektetési csop járulékok ebből befektetési csop igénybe vett szolg. felügyeleti díj garancia díj értékcsökkenés egyéb összesen

tény/terv

tény-terv

17 456 59 855 -24 053 25 242 -7 679 10 897 -2 506 65 907 15 707 24 775 10 816 196 417

18 400 75 200 -41 000 26 320 -9 200 13 300 -5 700 92 300 15 088 18 000 15 800 218 508

18 298 66 945 -28 606 29 339 -9 665 11 436 -2 774 63 378 17 425 32 513 10 016 208 305

99.45% 89.02% 69.77% 111.47% 105.05% 85.98% 48.67% 68.67% 115.49% 180.63% 63.39% 95.33%

-102 -8 255 12 394 3 019 -465 -1 864 2 926 -28 922 2 337 14 513 -5 784 -10 203

6 485 23 919 -3 243 13 438 -1 073 16 754 3 862 5 424 719 1 921 68 206

6 600 33 800 -6 400 12 120 -1 920 20 300 3 442 4 819 1 200 2 000 75 961

6 890 27 051 -4 632 16 374 -2 008 14 954 4 249 5 954 936 2 245 72 013

104.39% 80.03% 72.38% 135.10% 104.58% 73.67% 123.45% 123.55% 78.00% 112.25% 94.80%

290 -6 749 1 768 4 254 -88 -5 346 807 1 135 -264 245 -3 948


8

A felügyeleti díj és a garancia díj növekedése a tagdíjnövekménnyel függ össze. Ez utóbbi kettő növekedése csaknem pontosan megegyezik a tagdíjnövekedéssel, hiszen mindkét díjat a tagdíjak százalékában fizetjük be a költségvetésbe. Az önkéntes ágon még egy költségelemnél van jelentős eltérés, az értékcsökkenésnél. A 32 513 eFt tervszerinti értékcsökkenés csaknem 70%-a a számítástechnikai berendezések és a szoftverek leírásából adódik.

Tartalékok záró állománya eFt 2005. tény Önkéntes fedezeti likviditási működési összesen Magán fedezeti likviditási (összesen) működési összesen

2006. terv

2006. tény

tény/terv

tény-terv

44 474 648 44 844 999 50 850 035 473 593 476 500 546 383 395 928 434 193 454 811 45 344 169 45 755 692 51 851 229

113.39% 114.67% 104.75% 113.32%

6 005 036 69 883 20 618 6 095 537

8 290 647 10 355 762 10 694 358 93 020 114 390 117 862 102 358 120 453 138 887 8 486 025 10 590 605 10 951 107

103.27% 103.04% 115.30% 103.40%

338 596 3 472 18 434 360 502

A tartalékok záró állománya magasabb lett a tervezett szintnél. Mindkét ágon a tagdíjbevétel és a hozam meghaladta a tervezettet, az önkéntes ágazatban a kifizetések jelentős elmaradása okozta eredményezte a fedezeti tartalék záró állományának jelentős eltérését. Összességében a Pénztár gazdálkodása megfelelően alakult, a változások, a tervtől való eltérések nem befolyásolták lényegesen a Pénztár működését, jövőképét.


9

Vagyongazdálkodás 1. Makrogazdaság 2006. Növekedés 2006-ban a magyar gazdaság növekedése az előző évekhez képest némileg lassult. A KSH és az Ecostat közös gyorsbecslése szerint a bruttó hazai termék (GDP) 2006-ban 3,9%-kal nőtt (munkanaphatással kiigazítva 4%-kal), míg 2005-ben 4,2%-os, 2004-ben pedig 4,9%-os gazdasági bővülést mértek. Az év folyamán a negyedéves GDP növekedési üteme a január– márciusi 4,9%-ról indulva fokozatosan csökkent, és az utolsó negyedévben a gyorsbecslés szerint 3,2% volt. A munkanaphatással kiigazított adatok valamelyest kisebb mértékű lassulásról tanúskodnak, de szintén a növekedés éven belüli mérséklődését jelzik. Az Európai Unióban – azon belül elsősorban a régi tagállamokban – ezzel ellentétesen alakul a gazdasági ciklus, és így csökkent a Magyarország és az EU növekedési üteme között hazánk javára fennálló különbség. Az EU-25 előzetes adatok szerinti éves GDP-növekedése 2,9% volt, ami 2000 óta a legmagasabb érték, és jelentősen meghaladja a 2005-ös 1,7%-ot. A 2004-ben csatlakozott kelet-közép-európai országokban a GDP 2006-ban is élénken nőtt, de az előzetes adatok szerint jelentős mértékű gyorsulás csak Lengyelországban volt megfigyelhető (5,2%os növekedés a 2005. évi 3,5% után). A legdinamikusabban, 8–11%-kal továbbra is a balti államok gazdasága bővült. Szlovákia és Csehország 2005-ben a rendszerváltás óta legmagasabb növekedését érte el, és a konjunktúra 2006-ban is folytatódott, így a GDP-jük ismét 6–7%-kal emelkedett, Szlovéniáé pedig közel 5%-kal, így a régióban Magyarországon volt a legalacsonyabb a növekedés üteme. Hazánktól eltérően az Unióban 2006-ban éppen az utolsó negyedévet jellemezte a legdinamikusabb fejlődés. A negyedik negyedévben az EU25-ben az első becslés szerint szezonálisan és munkanaphatással kiigazítva 3,4%-kal nőtt a GDP, ugyanannyival, mint Magyarországon hasonló módszertan szerint számolva. Külkereskedelem A külkereskedelmi termékforgalom a 2005-ös lassulás után 2006-ban ismét számottevően fellendült, dinamikája elérte a 2004. évit. Az előzetes, folyó áron, euróban számított adatok szerint az export értéke 16%-kal, az importé 13%-kal emelkedett (2005-ben 12, illetve 9%kal). A külkereskedelmi forgalom hiánya egynegyedével, 2,1 milliárd euróra csökkent, így az éves export 3,7%-át tette ki. A javuló külkereskedelmi egyenleg érdemben hozzájárult a folyó fizetési mérleg hiányának csökkenéséhez. Ezt a hatást erősítette a szolgáltatások egyenlegének növekvő aktívuma, de mérsékelte a jövedelmek egy évvel korábbinál nagyobb nettó kiáramlása. Államháztartás Az államháztartás pénzforgalmi szemléletű konszolidált hiánya (helyi önkormányzatok nélkül) – a Pénzügyminisztérium előzetes adatai szerint – 2006-ban 2 billió forint volt, ami szinte teljes egészében a központi költségvetésben keletkezett. Ezen a területen az egyenleg nagymértékű romlása, az elkülönített állami pénzalapokban és a társadalombiztosítási alapokban viszont javulás volt megfigyelhető. A teljes deficit a 2005. évi 2,1-szeresét teszi ki. A központi költségvetés bruttó adósságállománya 2006 végén 14,7 billió forint volt, 1,9 billióval több, mint egy évvel korábban.


10

Infláció A fogyasztói árak alakulását alapvetően befolyásolták a kormányzati intézkedések - a forgalmi adó év eleji csökkentése, majd szeptemberi emelése, és a szintén szeptembertől érvényes hatósági ár- és díjemelések. Az éves infláció így 3,9% lett, magasabb, mint egy évvel korábban (3,6%), és szeptembertől a havi inflációs ráta számottevő gyorsulása volt megfigyelhető, ami 2007-re is áthúzódik. 2007 januárjában az előző év azonos időszakához viszonyítva a fogyasztói árak 7,8%-kal nőttek (2006 decemberében 6,5%-kal). A gyorsulás fő oka a háztartási energia drágulása, de hozzájárult az élelmiszerek árának további emelkedése is. Foglalkoztatási helyzet A munkaerőpiac az év folyamán 42 ezer fővel bővült, a változás a hibahatáron belüli volt. A növekmény nagyobbik része (29 ezer fő) – 2005-től eltérően – a foglalkoztatottak számát gyarapította, azonban a munkanélkülieké is nőtt, 13 ezerrel. Éves átlagban 3930 ezer fő számított foglalkoztatottnak. Folytatódtak a foglalkoztatottság ágazati struktúrájának hosszabb ideje jelen lévő trendjei: a szolgáltatások területén nőtt a foglalkoztatottság, a mezőgazdaságban és a feldolgozóiparban pedig csökkent. A szolgáltató szektoron belül a költségvetési intézményekben 18 ezerrel (2,2%-kal) csökkent az alkalmazásban állók létszáma. A munkanélküliek száma 317 ezerre nőtt 2006-ban, a munkanélküliségi ráta pedig a 2005. évi 7,2%-ról 7,5%-ra emelkedett. 2005-höz hasonlóan továbbra is magasabb a női munkanélküliség a férfiakénál.

2. Hazai részvénypiac A hazai részvénypiac felemás képet mutatott az év folyamán. Az első öt hónap - a kitartó pénzbeáramlás miatt - komoly emelkedést hozott. Március elején ugyan volt egy kisebb korrekció a piacon – melynek okai a közelgő parlamenti választások okozta bizonytalanság-, az ország gazdasági egyensúlyi mutatói-, valamint a jelentős fejlődő-piacokon bekövetkező korrekció voltak -, de áprilisban a magas globális likviditásbőség ismét újabb csúcsokra emelte az indexet. Májusban viszont az elmúlt évek legnagyobb korrekciójának lehettünk szemtanúi. Az esés mögött több tényező is állt egyszerre. Komoly szerepet játszott a fokozódó kamatemelési félelem, de a legnagyobb hatással a fejlődő régióra szakosodott alapokból váratlanul kivont 15 milliárd dollár volt. A pesszimizmust tovább erősítette, hogy a fejlett piacok is jelentős értékvesztést szenvedtek el. Ezzel az eséssel a BUX gyakorlatilag elveszítette az első hat hónap teljes emelkedését. A magyar tőzsdéktől júliusban és augusztusban is távol maradtak a vevők, a BUX változatlan szinten zárta a nyarat, annak ellenére, hogy a fejlődő piaci részvényalapok szeptember utolsó heteiben már pozitív pénzáramot regisztráltak. A május-júniusi korrekciót követően a befektetők szelektíven vásároltak, elkerülve a gyengébb fundamentummal rendelkezdő országokat. A közép-keleteurópai országok fundamentális megítélése is romlott, a fellazuló fiskális politika és a politikai bizonytalanság miatt az euró bevezetésének reális időpontja Magyarország mellett a többi visegrádi országban is távolabbra tolódott. Mindez azt eredményezte, hogy egy mérsékeltebb kockázatvállalási hajlandósággal jellemezhető, de a részvénypiacok számára alapvetően kedvező globális környezetben a régió piacait alulsúlyozták a befektetők. A negyedik negyedévben megnyugodtak a piacok és egy viszonylag kiegyensúlyozott növekedés volt megfigyelhető mind a régiós, mind a magyar piacon. A fentebb említett szelektív vásárlások ebben a negyedévben mutatkoztak meg igazán, hiszen a magyar piacon –


11

csakúgy mint Lengyelországban – a növekedés motorjai a bankpapírok voltak. A két magyar tőzsdei pénzintézeti részvény árfolyama (FHB, OTP) 28-29 százalékkal került feljebb az utolsó negyedév folyamán. Természetesen a szektor teljesítménye átragadt a többi tőzsdei papírra is, így a BUX a negyedik negyedévben 14,20% emelkedést produkált. Ezzel együtt a magyar tőzsde a 2006-os évet 19,53 százalékos növekedéssel zárta.

A BUX te lje s ítm é nye 2006-ban

26 000 25 000 24 000 23 000 22 000 21 000 20 000 19 000

20

05 20 .12 06 .3 0 20 .01 06 .1 3 20 .01 06 .27 20 .02 06 .1 0 20 .02 06 .2 4 20 .03 06 .10 20 .03 06 .2 4 20 .04 06 .0 7 20 .04 06 .21 20 .05 06 .0 5 20 .05 06 .1 9 20 .06 06 .02 20 .06 06 .1 6 20 .06 06 .3 0 20 .07 06 .14 20 .07 06 .2 8 20 .08 06 .1 1 20 .08 06 .25 20 .09 06 .0 8 20 .09 06 .2 2 20 .10 06 .06 20 .10 06 .2 0 20 .11 06 .0 3 20 .11 06 .17 20 .12 06 .0 1 20 .12 06 .1 .1 5 2. 29

18 000

Kilátások A 2007-es évnek a régió mindhárom országa alapvetően kedvező kilátásokkal indul neki. Csehországban a nagyon jó makrogazdasági mutatók (várhatóan 5% feletti 2007-es GDP növekedés) erős eredménynövekedési várakozásokkal (20% feletti) és az egy évvel ezelőttinél lényegesen kedvezőbb értékeltségi szinttel párosulnak. Lengyelországra ugyanúgy kedvező vállalati fundamentumok és stabil makrogazdasági pozíció a jellemző. Magyarországon ugyan idén várhatóan jelentősen lassul a gazdasági növekedés, ugyanakkor a makrogazdasági stabilizáció várhatóan csökkenő kamatokhoz és kockázati felárhoz vezet, ami elősegítheti a kamatkörnyezetet figyelembe véve is szélsőségesen alacsony értékeltségi szintek felzárkózását a régió piacaihoz. Ezek a tényezők tehát azt vetítik előre, hogy a három közép-európai ország számára a 2007-es év is kedvező teljesítményt hozhat. Ugyanakkor számolnunk kell néhány olyan tényezővel is, amelyek beárnyékolhatják az előbbiekben leírt optimista képet. A veszélyek közül talán kevésbé aggasztónak ítéljük meg a mindhárom országban megmutatkozó politikai instabilitást. Az elmúlt néhány év során azt tapasztaltuk, hogy a helyi politikai változások csak korlátozott mértékben és rövidtávon tudták befolyásolni az árfolyamok alakulását. Sokkal markánsabb hatással bíró kockázati tényezőnek mutatkozik az amerikai gazdaság növekedésének hosszabb-rövidebb ideig tartó lassulása. Egy az USA gazdasági növekedésének viszonylag korlátozott ideig tartó visszaesése valószínűleg átmeneti korrekciót okozna a régió tőzsdéin is, míg egy elhúzódó lassulás a tartósan gyengülő USD-n keresztül csökkentené az EU export versenyképességét, számottevően befolyásolva az Uniós exportnak kitett közép-európai gazdaságok teljesítményét is.


12

3. Hazai kötvénypiac 2006 mozgalmas év volt a hazai állampapírpiacon. A makrogazdasági mutatók alapján a magyar gazdaság nehéz időszakon megy keresztül. Az államháztartási deficit 2006-ban rekordot döntött, az infláció a hatósági árak emelése és az adóemelések miatt emelkedik, egyedül a külső mérleghiány nem romlott. A vártnál jóval nagyobb államháztartási deficit évközi bejelentése és a várakozásoknál magasabb inflációs pálya negatívan hatott az állampapírpiacra, a kötvényhozamok az év közepéig egy-másfél százalékponttal emelkedtek, a forint rég nem látott mértékben a 280-as szint fölé gyengült, a jegybank sorozatos kamatemelésekre kényszerült – 6%-ról 8%-ra emelve az irányadó rátát. A pánik elmúltával, a hiány-csökkentő intézkedések meghozatalával, bizonyos reformok kilátásba helyezésével és a kedvező nemzetközi befektetői hangulat hatására az év végén stabilizálódott a helyzet, a kötvények és a forint is ismét erősödött. Végül a forint ott zárta az évet az euróval szemben, ahol kezdte, azaz egy euroért 252,3 forintot kellett adni. A hosszú kötvények végül kissé többet hoztak a rövideknél, amit mutat az is, hogy az éven túli kötvényeket tartalmazó MAX index 34 bázisponttal jobban teljesített az éven belüli lejáratokat tartalmazó RMAX indexnél. Az év közepén erre még kevés esély mutatkozott, amikor a hosszú lejáratok még 3,5 százalékponttal el voltak maradva a rövid lejáratok hozamától. Állampapírindexek változása 2006-ban:

RMAX MAX MAX Composite

2006. I. név II. név III. név IV. név év 1.48% 0.95% 1.81% 2.23% 6.62% 1.04% -1.97% 2.73% 5.12% 6.96% 1.09%

-1.46%

2.51%

4.51%

6.73%

Míg az öt évnél rövidebb lejáratú papírok hozama emelkedett, a hosszabb lejáratoké csökkent. A legnagyobb mértékben, 150-200 bázisponttal az éven belüli papírok hozama emelkedett, az egy és öt év közötti lejáratú kötvények hozama 25-150 bázisponttal nőtt. A tízéves és hosszabb kötvények hozama ezzel ellentétben 25-30 bázisponttal csökkent az év során. Az év elején még normál alakú, emelkedő hozamgörbe így az év végére inverzzé vált. A különböző lejáratok hozam-változásának mértékét az alábbi táblázat mutatja:

Állampapírhozamok változása 2006-ban: (%) 3 hó 6 hó 5.96 6.18 2005.12.31 7.93 7.98 2006.12.31 +1.97 +1.8 változás

1 év 6.44 7.98 +1.54

3 év 6.95 7.59 +0.64


5 év 6.96 7.21 +0.25

10 év 6.97 6.71 -0.26

15 év 6.83 6.54 -0.29

13

A Forint – Euro árfolyam változása 2006-ban: HUF/EUR árf olyam 2006

290 280 270 260 250 240

20 06 .0 8. 30 20 06 .0 9. 30 20 06 .1 0. 30 20 06 .1 1. 30

20 06 .0 6. 30 20 06 .0 7. 30

20 05 .1 2. 30 20 06 .0 1. 30 20 06 .0 2. 28 20 06 .0 3. 30 20 06 .0 4. 30 20 06 .0 5. 30

230

4. Fejlett piacok Az idei év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára is. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az Eurostoxx50-es euró-zónás index 15,1%-os, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés azonban nem volt egyenletes az év során. Az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. Az euróövezetben és Japánban folytatódott ugyanis a recesszióból való kilábalás, stabilizálódott a GDP-növekedés, az amerikai makro-statisztikák pedig az infláció moderálódását mutatták. Utóbbi már egy FED kamatcsökkentés lehetőségét vetítette előre. Ezek hatására az év második felétől év végéig kitartó emelkedés következett az amerikai részvénypiacokon, mely átgyűrűzött az európai piacokra is, s hat éve nem látott magasságokba emelte az európai indexeket.

5. Vagyonkezelők

a. OTP Alapkezelő Rt.

- Általános portfolió


14

Az OTP Alapkezelő Rt által kezelt portfolióra elmondható, hogy nominális értelemben átlagos teljesítményt nyújtott a tavalyi évben. 2005. december végi eszközértéke 1.103.919.843 Ft volt, ez a 2006. év végére tovább emelkedett 1.204.816.269 forintra. A 2006-os évben a vagyonkezelő által elért hozam viszont jelentősen elmaradt a megadott referencia portfolió hozamától! (Lásd hozamok rész)

Az OTP által kezelt vagyon szerkezete 2006.12.31-én: Állampapír: 9.59%

0.00%

25.59%

62,71%

Egyéb kötvény:

2,11%

Részvény:

0,00%

Befektetési jegy: 25,59% 62.71%

0.00% 2.11%

Jelzáloglevél:

9,59%

Pénzeszközök:

0,00%

Az alulteljesítés oka elsősorban a nem megfelelő kötvényportfolióban keresendő. A vagyonkezelő az év első felében erősen túlsúlyozta a hosszabb lejáratú állampapírokat, amelyek az emelkedő kamatkörnyezetben rosszabbul teljesítettek. Az első negyedévben ezt még ellensúlyozni tudta a Közép-európai részvényekbe invesztáló befektetési alap túlsúlyozása, a második negyedévben viszont érezhetően visszavetette a portfolió teljesítményét a referenciaportfolióhoz képest. A harmadik és a negyedik negyedévben sem változott a helyzet a második negyedévhez képest, bár a vagyonkezelő közelítette a kötvényportfolió lejárati szerkezetét a benchmarkéhoz, ám az alulteljesítés továbbra is fennállt. b. OTP Alapkezelő Rt.

- Total Return portfolió

Az OTP Alapkezelő Rt által kezelt portfolióra elmondható, hogy nominális értelemben kimagasló teljesítményt nyújtott a tavalyi évben. 2005. december végi eszközértéke 1.003.327.638 Ft volt, ez 2006. december végére tovább emelkedett 1.150.228.214 forintra. A 2006-os évben a vagyonkezelő által elért hozam jelentősen felülmúlja a megadott referencia portfolió hozamát! (Lásd hozamok rész) Az OTP által kezelt vagyon szerkezete 2006.12.31-én:


15

2.37%

0.00%

0.04% 27.78%

26.35%

Állampapír:

27,78%

Egyéb kötvény:

0,00%

Részvény:

43,46%

Befektetési jegy: 26,35%

43.46%

Határidős ügylet:

2,37%

Pénzeszközök:

0,04%

Az első negyedévben a vagyonkezelő igen jó teljesítményt ért el, köszönhetően a magas 60% körüli – magyarországi részvényarányának, mivel a BUX az első negyedévben közel 11 százalékkal emelkedett. A második negyedévben pont ez a túlsúlyozottság okozta – a BUX értéke 7,2%-al csökkent - , hogy a referenciaindexet nagymértékben alulmúlta a vagyonkezelő. A harmadik negyedév benchmark alatti hozama mögött már bonyolultabb összefüggések állnak, nincs egy olyan tényező ami meghatározó lett volna. Az elmaradás okai az eszközallokáció nem megfelelő időpontokban való átsúlyozásában és a Forint június vége óta tartó erősödésében (ami a devizás papírok értékét csökkenti) keresendőek. A negyedik negyedévben a portfolió kiemelkedően jó teljesítményt nyújtott. Az eredményhez nagyban hozzájárult a részvényportfolió kiváló hozama és megemlítendő még a határidős pozíciókon kimutatott 27 mFt nyereség, amely a forint év végi erősödésének volt köszönhető. c. Budapest Alapkezelő Rt. - Total Return portfolió A Budapest Alapkezelő Rt által kezelt portfolióra elmondható, hogy nominális értelemben nagyon gyenge teljesítményt nyújtott a tavalyi évben. 2005. december végi eszközértéke 992.378.484 Ft volt, ez 2006. december végére 1.034.221.104 forintra emelkedett. A 2006os évben a vagyonkezelő által elért hozam ráadásul jelentősen alulmúlja a megadott referencia portfolió hozamát! (Lásd hozamok rész) A Budapest Alapkezelő Rt által kezelt vagyon szerkezete 2006.12.31-én: Állampapír: 16.31%

Külföldi kötvény: 0,00%

0.04%

Részvény:

0.00% 17.39% 0.00%

66,26%

66.26%

17,39%

Befektetési jegy:

0,00%

Határidős ügylet:

0,04%

Pénzeszközök:

16,31%

Csakúgy, mint az OTP Alapkezelő Total Return portfoliója, az első negyedévben elért hozam meghaladta a referenciaindexet. A felülteljesítés itt is elsősorban a - 20%-ot meghaladó -


16

részvénykitettségnek volt köszönhető. A portfolióban a külföldi tőzsdei papírok voltak a dominánsak, amelyekre a papírok árfolyam növekedésén túl a forint első negyedéves gyengülése is kedvezően hatott. A második negyedévben viszont a hazai deviza további gyengülése sem tudta kiegyenlíteni a külföldön is tapasztalható negatív piaci környezet, valamint a hozamemelkedés hatásait, így a vagyonkezelő hozama elmaradt a referenciaindexhez képest. A harmadik negyedévben a Budapest Alapkezelő kockázatmentes rövid állampapírokba forgatta át befektetései jelentős részét, ami szintén benchmark alatti hozamot eredményezett (mivel a benchmark éppen ezen rövid állampapírok és egy fix százalék összege, így az alulteljesítés erre a portfoliórészre természetes volt). Ezenkívül a harmadik negyedévben a magyar fizetőeszköz erősödött valamelyest a júniusi végi állapothoz képest, ami a maradék devizás portfoliórészre szintén kedvezőtlenül hatott. A negyedik negyedévben a vagyonkezelő igen gyenge eredményt produkált, ugyanis az általános optimizmus közepette negatív hozamot ért el. November végéig megtartotta magas devizaállampapír kitettségét, amely nemcsak hogy kimaradt a részvénypiaci rallyból, de hatalmas veszteséget is okozott neki a forint erősödése. A decemberben nyitott részvénypiaci pozíciók sem javítottak a portfolió eredményén. A vagyonkezelő a 2006-os évben meglehetősen gyenge teljesítményt nyújtott!

6. A Pénztár saját portfoliója A Pénztár saját kezelésű forgatási részvényportfoliója a 2006-ös évet a befektetési politikában meghatározott szinthez (10%) képest enyhe alulsúlyozottsággal kezdte, mindkét ágazat esetében forgatási részvények aránya 9,6% volt. Az első negyedévben a részvénykitettség minimálisan változott, elérve a benchmark szintet. A kockázatkerülésünket a soron következő választások miatti bizonytalanság, és a kedvezőtlen makrogazdasági helyzet indokolta. A BUX index azonban a feltörekvő piaci részvényalapokba érkező hatalmas mennyiségű tőke következtében sorra döntötte meg a rekordjait, és május 8.-án érte el eddigi mindenkori maximumát 25.551 ponttal. Az ezt követő zuhanás mértéke – és még inkább a gyorsasága minden piaci szereplőt, így minket is meglepett. A Pénztár az index 20 százalékos esése után vásárlásokba kezdett, és a részvényhányadot 12,5%-ra növelte mindkét ágazatban. Az átmeneti erősödés után június közepén további lejtmenet következett, amit szintén vásárlásokra használtunk fel úgy ítélve meg, hogy a magyar papírok relatív értelemben igen alulárazottak. Ezen vásárlásoknak a köszönhetően a részvényarány további 1 százalékkal 13,5%-ra növekedett. Ezt az egy százaléknyi részvénycsomagot a júliusi emelkedés után – mintegy 15% haszonnal értékesítettük. Augusztustól Október végéig a BUX volatilitása igen nagymértékben lecsökkent, az index egy 2000 pontos sávban ingadozott, ezzel párhuzamosan a részvényportfoliónk aránya a teljes vagyonhoz képest nem változott, a két pénztári ágazat kitettsége továbbra is 12,5% körül mozgott. Az év hátralévő részében továbbra is bíztunk a magyar piacban, mert az egyes részvényeknél tapasztalható alulértékeltség kiárazódása folyamatosnak tűnt. Az idő igazolta a várakozásainkat, így a negyedik negyedévben a részvényportfolió kimagaslóan teljesített! Az egyedi értékpapírokat tekintve az év elején egy defenzív portfolióval indultunk, amelyben a Magyar Telekom és az OTP részvényeket súlyoztuk túl, annak a reményében, hogy a stabil osztalékfizetéssel rendelkező telefonpapír egy általános esés során kisebb veszteséget fog elszenvedni, a bankrészvényt pedig igen jó befektetésnek tekintettük. Sajnálatosan a Magyar Telekom nem tudta idejében elkészíteni éves beszámolóját, ezzel egyidejűleg az


17

osztalékfizetés bizonytalan ideig elhalasztásra került, ami a részvényárfolyam mélyrepülését okozta. A bankpapír teljesítményére a májusi nagy esés nyomta rá a bélyegét, mivel az országkockázat fokozottabban jelenik meg a részvény piaci megítélésében. Az első félévben a részvényportfolió alulteljesítette a BUX index hozamát. A harmadik negyedévben az olajáremelkedés kifulladásával csökkentettük a MOL súlyát, így fekete arany árának csökkenésén keresztül a részvény zuhanása nem érintett minket kedvezőtlenül a benchmark szempontjából. Az OTP esetén tovább növeltük a felülsúlyozás mértékét, és a piac is lassan kezdte felismerni a részvényben rejlő fundamentális potenciált, amit az árfolyam folyamatos indexen felüli emelkedése jelzett a negyedik negyedévben. Az első negyedévben ugyancsak túlsúlyozott Borsodchem részvényekre megfelelő szinten tett ajánlat szintén pozitív hatással bírt a portfolióra nézve. A gyógyszergyártók részvényeit a tavalyi évben kismértékben a BUX súly alatt tartottuk. Fontos még megjegyezni, hogy az önkéntes pénztári ágban igen nagy részaránnyal bíró Démász részvényekre augusztus végén tett kedvező felvásárlási ajánlat jelentősen emelte a harmadik negyedévi pénztári hozamot, csakúgy, mint a magánpénztári ágazatban nagy súllyal szereplő Émász részvények augusztusi szárnyalása. A harmadik és negyedik negyedévben a részvényportfolió hozama jelentősen felülmúlta a BUX hozamát! A Pénztár a saját kezelésű kötvényportfoliójának kamatérzékenységét egész év során benchmark alatti szinten tartottuk. Ezen pesszimizmusunkat a választásokkal kapcsolatos felelőtlen ígéretek-, hazánk jól ismert makrogazdasági helyzete- és az európai-amerikai kamatemelési várakozások következtében kialakult régiónk felé irányuló alacsonyabb befektetői „kockázati étvágy” táplálta. A Pénztár az I-III. negyedév jelentős többlethozamának nagy részét e kötvénypiaci súlyozásának köszönhette! A IV. negyedévben megindult hozamcsökkenés egy kisebb részéből így viszont kimaradtunk. Ez okozta azt, hogy jóllehet nominális értelemben a IV. negyedévben „tekintélyes” – 5% körüli hozamot – értünk el, de a jó részvénypiaci teljesítményünk ellenére is kissé alulteljesítettük a benchmarkunkat (5,3-5,5% körül)! Az év összességében a rövid és a hosszú futamidejű kötvények szinte teljesen azonos teljesítményt nyújtottak!

A Magánpénztár saját kezelésű vagyonának szerkezete 2006.12.31-én:


18

0.00%

1.53%

5.53%

13.27%

Állampapír:

73,81%

Egyéb kötvény:

5,86%

Részvény:

5.86%

13,27%

Ingatlan: 73.81%

Jelzáloglevél Pénzeszközök:

0,00% :

1,53% 5,53%

Az Önkéntes pénztár saját kezelésű vagyonának szerkezete 2006.12.31-én:

4.41%

Állampapír:

5.16%

Egyéb kötvény:

4.78%

Részvény:

14.48%

2.72%

68.45%


68,45% 2,72% 14,48%

Ingatlan:

4,78%

Jelzáloglevél:

4,41%

Pénzeszközök:

5,16%

19

7. 2006. évi Bruttó Pénztári hozam Magán Pénztár:

Időszak

Magán teljes pénztári hozam

2006. I. negyedév 2006. II. negyedév 2006. III. negyedév 2006. IV. negyedév 2006. év (végleges)

2,19% -0,92% 2,54% 4,92% 8,93%

Magán teljes pénztári benchmar k 2,08% -1,96% 2,49% 5,58% 8,29%

Eltérés +0,11% +1,04% +0,05% -0,66% +0,64%

2006. évi Magán teljes pénztári Nettó hozam: 8,81% Önkéntes Pénztár:

Időszak

Önkéntes teljes pénztári hozam

2006. I. negyedév 2006. II. negyedév 2006. III. negyedév 2006. IV. negyedév 2006. év (végleges)

2,13% -1,27% 3,22% 4,80% 9,07%

Önkéntes teljes pénztári benchmar k 2,12% -1,53% 2,37% 5,15% 8,24%

Eltérés +0,01% +0,26% +0,85% -0,35% +0,83%

2006. évi Önkéntes teljes pénztári Nettó hozam: 8,88% Önkéntes PT - Saját vagyonkezelés:

Időszak

Önkéntes saját vk. hozam

2006. I. negyedév 2006. II. negyedév 2006. III. negyedév 2006. IV. negyedév 2006. év (előzetes)

1,99% -1,30% 3,37% 4,79% 9,04%

Önkéntes saját vk. benchmar k 2,13% -1,67% 2,40% 5,28% 8,27%

Eltérés -0,14% +0,37% +0,97% -0,49% +0,77%

Önkéntes PT - OTP 1 vagyonkezelő:


20

Időszak 2006. I. negyedév 2006. II. negyedév 2006. III. negyedév 2006. IV. negyedév 2006. év (végleges)

OTP 1 hozam 3,13% -1,76% 2,11% 5,49% 9,14%

OTP 1 benchmark 3,11% -1,37% 2,57% 5,89% 10,45%

Eltérés +0,02% -0,39% -0,46% -0,40% -1,31%

Önkéntes PT - OTP 2 vagyonkezelő (abszolút hozam): Időszak 2006. I. negyedév 2006. II. negyedév 2006. III. negyedév 2006. IV. negyedév 2006. év (végleges)

OTP 2 hozam 5,01% -0,91% 1,18% 8,88% 14,64%

OTP 2 benchmark 2,02% 1,96% 2,20% 2,60% 9,06%

Eltérés +2,99% -2,87% -1,02% +6,28% +5,58%

Önkéntes PT - Budapest Alapkezelő (abszolút hozam): Időszak 2006. I. negyedév 2006. II. negyedév 2006. III. negyedév 2006. IV. negyedév 2006. év (végleges)

Budapest Alapk. Hozam 4,20% 0,50% -0,30% -0,20% 4,22%

Budapest Alapk. benchmark 1,98% 1,46% 2,32% 2,73% 8,76%

Eltérés +2,22% -0,96% -2,62% -2,93% -4,54%

A hozamadatok napi idősúlyos-, a benchmark adatok havi idősúlyos módszerrel kerültek kiszámításra a vonatkozó Kormányrendelet előírásainak megfelelően. A 2006. évi hozammal kapcsolatosan szerénytelenség nélkül kijelenthetjük, ismét jó évet zárt a VIT Nyugdíjpénztár! A hozam abszolút értékét nézve (8,93% Magán Ágazat, 9,07% Önkéntes Ágazat) messze infláció (átlagosan 3,9%, decemberben 6,5%) feletti teljesítményt értünk el, és „vagyonkezelési szemmel” nézve is ismét jelentősen meghaladtuk a benchmarkunkat (+0,64% Magán Ágazat, +0,83% Önkéntes Ágazat) ! Ezt az évet ismét igen komoly sikerként könyvelheti el a Pénztár, hiszen a tagok számláin ismét nagyon jelentős reálhozam képződött!

8. 2006. évi Pénztári hozamok összehasonlítása


21

A PSZÁF idén már harmadik éve készíti el a pénztári hozamok összehasonlítását. Ez az első és egyetlen olyan független elemzés, amely a tagok számára lehetővé teszi a pénztárak gazdálkodásának hosszabb távú (5 éves) összehasonlítását. Az elmúlt évek hagyományai szerint tájékoztatást nyújtunk a PSZÁF honlapján (www.pszaf.hu) teljes terjedelmében megtalálható anyaggal kapcsolatosan, mely a VIT Nyugdíjpénztár számára ismét nagyon kedvező következtetések levonására ad alkalmat! Az elért hozamrátát természetesen számos tényező befolyásolhatja, így különösen a pénztár befektetési politikája, a meghozott értékpapírkiválasztási-, időzítési döntések, de természetesen a pénz- és tőkepiaci helyzet alakulása is. A VIT Nyugdíjpénztár eredményei ebben a megközelítésben is kiemelkedőek! A következő táblázatban a PSZÁF által készített elemzésből az önkéntes ágazat a 3 milliárd forintnál nagyobb vagyonú pénztárait hasonlítottuk össze az átláthatóság kedvéért természetesen a „helyezés” oszlopban az összes (68) önkéntes pénztár közötti helyezést szerepeltetjük! Az így leszűkült 28 pénztárt tartalmazó listát érdemes szemügyre venni:

ELMÜ Nyugdíjpénztár VIT Nyugdíjpénztár Vasutas Önkéntes Nyugdíjpénztár Gázszolgáltatók Önkéntes Nyugdíjpénztára Életút Első Országos Nyugdíjpénztár - önkéntes ág CHINOIN Önkéntes Nyugdíjpénztár OTP Önkéntes Nyugdíjpénztár Honvéd Nyugdíjpénztár MKB Önkéntes Nyugdíjpénztár Allianz Hungária Önkéntes Nyugdíjpénztár ING Önkéntes Nyugdíjpénztár Első Rendőri Nyugdíjpénztár MALÉV Kiegészítő Nyugdíjpénztár Mobilitás Önkéntes Nyugdíjpénztár UNILEVER Önkéntes Nyugdíjpénztár RÁBA Önkéntes Nyugdíjpénztár Budapest Önkéntes Nyugdíjpénztár Postás Kiegészítő Nyugdíjpénztár Aranykorona Önkéntes Nyugdíjpénztár Gyöngyház Önkéntes Nyugdíjpénztár Aegon Önkéntes Nyugdíjpénztár ERSTE Bank Országos Nyugdíjpénztár Generali Önkéntes Nyugdíjpénztár Richter Gedeon Önkéntes Nyugdíjpénztár Aranykor Önkéntes Nyugdíjpénztár


Átlagos éves hozam (%) 2002-2006 11.22 10.86 10.51 10.5 10.39 9.94 9.82 9.50 9.43 9.39 9.33 9.29 9.26 9.11 9.10 9.02 8.96 8.86 8.72 8.65 8.63 8.60 8.40 8.34 8.26

Helyezés 2002-2006 2. 5. 8. 9. 11. 16. 18. 26. 27. 28. 30. 33. 34. 38. 39. 41. 42. 44. 46. 47. 48. 49. 53. 55. 57.

22

FŐGÁZ Kölcsönös Kiegészítő Nyugdíjpénztár Axa Nyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág UNIQA és Egyesült Közszolgálati Nyugdíjpénztár

8.04 7.32 6.43

61. 65. 68.

Forrás: www.pszaf.hu (5 éves átlagos hozam szerinti sorrendbe rendezve)

Érdekes módon a korábbi éveknek adatsorainak megfelelően még mindig az ágazatimunkáltatói hátterű pénztárak foglalják el a lista első helyeit! A VIT Nyugdíjpénztár előkelő helyezését továbbra is megtartotta, 10,86%-os ötéves átlaghozamával a teljes mezőnyben az ötödik! Az átlagos önkéntes ágazati hozam 9,14%, ezt évente átlagosan 1,72%-kal teljesítette felül a VIT!

A Magánpénztárak összehasonlítása tartalmazza mind az összes (18) pénztárt:

Dimenzió Magánnyugdíjpénztár Életút Első Országos Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág Honvéd Nyugdíjpénztár Vasutas Magánnyugdíjpénztár OTP Magánnyugdíjpénztár ING Magánnyugdíjpénztár Évgyűrűk Magánnyugdíjpénztár VIT Nyugdíjpénztár Aegon Magánnyugdíjpénztár MKB Magánnyugdíjpénztár Allianz Hungária Magánnyugdíjpénztár Postás Magánnyugdíjpénztár ERSTE Bank Országos Nyugdíjpénztár Budapest Magánnyugdíjpénztár Aranykor Magánnyugdíjpénztár Quaestor Országos Magánnyugdíjpénztár Axa Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág UNIQA és Egyesült Közszolgálati Nyugdíjpénztár

Átlagos éves hozam (%) 2002-2006 10.53 10.48 10.15 10.02 9.83 9.81 9.60 9.54 9.37 9.36 9.16 8.77 8.53 8.25 8.22 8.20 8.19 6.77

Helyezés 2002-2006 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18.

Forrás: www.pszaf.hu (5 éves átlagos hozam szerinti sorrendbe rendezve)

A VIT 9,54%-os ötéves átlaghozama a magánágazatban a 8. helyen szerepel, amely 0,4%-kal az átlag (9,15%) felett helyezkedik el. Ez a teljesítmény kevesebb mint 1%-kal marad csak el a legjobb eredménytől (10,53%). A 2002-2006. évekre az átlaghozamokkal azonos módon számított átlagos infláció 5,15%. Elmondható, hogy minden pénztár ezen 5 éves viszonylatban – nagyobb, vagy kisebb mértékben - reálhozamot tudott biztosítani a tagok befektetésére!


23


24

Ingatlan befektetések A VIT Nyugdíjpénztár számára az ingatlanbefektetések egy újabb diverzifikációs eszközt biztosítanak ahhoz, hogy kiegyenlített hozamokat érjünk el, mivel az ingatlan piac sajátja, hogy a gazdaság más szektoraival ellentétes mozgású, így ennek a befektetés résznek hozam kiegyenlítő hatása lehet. Ugyanakkor az ingatlanoktól magasabb hozamokat várunk el, hosszabb távon mint a kötvényektől. 2005. elején fokozottabban kezdtünk ingatlanokat vásárolni, így 2006. végére egy olyan ingatlanportfoliót alakítottunk ki, amely összetételében diverzifikált, és 2007-től várakozásaink szerint jelentős hozamot fog eredményezni. Azt gondoljuk, hogy az ingatlanok hosszú távon is jó hozamot biztosítanak, természetesen ezeknél a befektetéseknél is, más befektetési instrumentumokhoz hasonlóan hosszabb távon és a teljes portfolióra igazak ezek az állítások. Természetesen több nehézség is adódik az ingatlan befektetések kapcsán. Rövid távon a piac értékítélete negatív irányba változhat, és ez egy-egy ingatlan vonatkozásában okozhat veszteséget. Az ingatlanok vonatkozásában is igaz az, hogy több fajta ingatlant tartva – vagyis portfolióban gondolkodva – ez a kockázat minimalizálható. Egy másik lényeges nehézség, hogy míg az ingatlan fejlesztők jellemzően külön céget alapítanak egy-egy projektre, így az menet közben is, de a fejlesztés végén is ÁFA és illetékmentesen értékesíthető. A saját részre vetített hozamot növeli, hogy a fejlesztés jelentős részét banki hitelből finanszírozzák. Ezek a lehetőségek egyelőre nem nyíltak meg a pénztárak számára, ez a hozamot mérsékli. Az Igazgatótanács 2007. év során tervezi áttekinteni ingatlanbefektetéseink döntési folyamatát. 2006. év végén meglévő ingatlanjaink: Balatongyörök: A Balaton környékén jelentős fejlesztések várhatók a közeljövőben, aminek következtében elképzelhető, hogy a mi területünk is felértékelődik. A vitorláskikötő engedélyezéséről még nem tettünk le, de nyitottak vagyunk más hasznosítás irányában is. Egyes értesülések szerint várható egy új, átfogó balatoni rendezési terv is, amelynek ismeretében dönthetünk a további fejlesztésekről. Gödöllői ipari terület: A telkek értékesítésével a megbízott ügynökség nem halad, így másik értékesítőt is bevontunk az eladásba. Az elemzők szerint a vállalkozások kivárnak, nagyobb beruházásba nem kezdenek. Elképzelhető, hogy a lassuló növekedés felgyorsul, és a telkek értékesítése megtörténhet. Itt a meglévő hét telek értékelésében nem következett be változás, az előző év végi értéken lettek beállítva. Orsó u.: Az építkezés gyakorlatilag befejeződött, már csak a kertészeti munkálatok vannak hátra. Négy lakást eladtunk, a maradék három lakás eladására jelenleg folynak a tárgyalások. A tervezettnél alacsonyabb árakon lehetett csak értékesíteni a lakásokat, mivel a közelben (Pasaréti út) nagyszámú új lakást kezdtek építeni, jóval alacsonyabb áron. Az Orsó u-i fejlesztésünk igényesebb lakásokat kínál, mégis mérsékelte az elérhető árat. Ugyanakkor a kivitelezési munkáknál plusz költségek merültek fel, részben tervezési hibából, így a projekt eredménye lehetséges hogy negatív lesz. Gül Baba u.: A II. kerületben új általános rendezési tervet készítenek, így az építési engedélyek kiadást felfüggesztették, ez akár több évig is eltarthat. Mi már korábban megkaptuk az engedélyt, Kiegészítő melléklet a VIT Nyugdíjpénztár 2006. évi beszámolójához

25

amely jogerőre emelkedett, már a kivitelezési munkálatok előkészítés folyik. Mivel a kerületben nem lesznek új építkezések, és a hely is különleges, arra számítunk, hogy jelentős haszonnal tudjuk majd értékesíteni a lakásokat. Gyöngyösi ipari terület: A bérlővel a bérleti jogviszonyt felmondtuk, mivel tartozása volt a bérleti díjban, és végrehajtást kezdeményeztünk a cég ellen. A tartozást és a késedelmi kamatot időközben megfizette, és várhatóan egy svájci konzorcium vásárolja meg a céget, hogy a hulladékégetőt megvalósítsa. Amennyiben ez még a nyár elején megtörténik, és meg tudunk állapodni, akkor a terület értékesítésre kerül, vagy egy magasabb bérleti díjjal újra bérbe adjuk, egyébként pedig más hasznosítást keresünk. Az értékelésben itt sem történt változás. Akácfa u.: A tervezés befejeződött, a parkoló rendszer koreai beszállítójával és a beszerelő magyar társasággal, akik az üzemeltetni is fogják a parkolóházat megállapodtunk. Idén márciusban kezdődött meg a kivitelezés. Több érdeklődő megvásárolná a teljes projektet az elkészüléskor. Amennyiben megfelelő hozamot tudunk elérni, értékesíteni fogjuk a parkolóházat, a tárgyalások még tartanak. A budapesti parkolási rend reformja, illetve a parkolási díjak emelése elkerülhetetlen, ezért véleményünk szerint jelentős hozamot lehet elérni a projekten. Rumbach S. u-i lakás: A lakást változatlanul irodaként használjuk, és bérleményként hasznosítjuk. Az irodában a befektetési csoport került elhelyezésre. Mivel a korábban elhatározott bővítések várhatóan 2007-ben történnek meg, és a jelenlegi irodáink szűkösek más megoldást kellett keresnünk, így ez a lakás értékesítésre kerül. Az értékelésben itt sem történt változás az előző évhez képest, de az eladás ennél magasabb értéken várható. Gyógyfű u. Az ingatlant 2006-ban vásároltuk meg, és három társasházat terveztettünk a területre. Az előzetes terveknek megfelelően tizenöt lakásos mintegy kétezer nm eladható nettó területű luxus társasházi épületeket alakítunk ki. Jelenleg az építési engedély jogerőre emelkedését várjuk, készülnek a kiviteli tervek is, amelyek elkészültekor pályáztathatjuk a kivitelezőket. A kerület általános lakókörnyezeti adottságainak megfelelően, jellemzően kis lakásszámú beruházások folynak. A lakásméretek a hegyvidéki részen jellemzően 70 és 120 nm közöttiek. A kisebb lakásszámú projektek négyzetméterárai 6-700 ezer Ft között alakulnak, míg a luxus színvonalú, panorámás ingatlanok az egyediség függvényében akár az egy millió Ft/m2 közelébe is emelkedhetnek. A garázsár a hegyvidéken három és négy millió Ft között jellemző. Mindezek alapján az elvégzett kalkuláció szerint a project várható hozama 15%, a VIT alternatív tőkeköltségét is figyelembe megközelítőleg 20,3%. A projekt várható nettó értéke 1 Mrd Ft. Benczúr u. Májusban megvásároltuk a VI. kerület csendes utcájában az Andrássy út szomszédságában egy társasház 70%-os tulajdonhányadát. Többféle hasznosítás is felmerült, de mivel itt


26

jelentős a külföldi vásárlók érdeklődése, ezért jó színvonalú, nagyméretű lakások kialakítását tervezzük. Az épület felmérése megtörtént, a tervezőkkel egyeztetünk, illetve további területek megvásárlását fontolgatjuk a házban. Lehetőséget látunk garázsok kialakítására, ami jelentősen növelné a lakások eladhatóságát. A munka megkezdéséig az eddig is irodaként használt lakásokat bérbe adjuk. Székesfehérvár Egy raktár és irodaépületet vásároltunk meg 2007-ben, amelyet bérbeadás vagy értékesítés úján szeretnénk hasznosítani. A bérbeadás utáni eladás is szóba jöhet, de az érdeklődés függvényében döntünk a konkrét hasznosításról. Az értékesítést helyi ingatlanközvetítő iroda közreműködésével végezzük.

Ingatlan értékelési módszerek a Villamosenergia-ipari Társaságok Nyugdíjpénztára megbízásából készült értékbecslésekben Az elkészült értékbecslések minden esetben az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárak befektetési és gazdálkodási szabályairól szóló 281/2001. (XII.26.) Korm. Rendelet 20/A.20/D paragrafusainak pontos betartásával készülnek. (Ingatlanbefektetésekre vonatkozó különös rendelkezések) Az általánosan elfogadott értékelési módszerek alkalmazása mellett (piaci összehasonlító, költségalapú- újraelőállítás,- jövedelemtőkésítés ) a megrendelt értékbecslések többsége a kijelölt ingatlan beruházási hasznosításáról szól. A megvásárolni kívánt ingatlanra beruházási javaslat készül, ami figyelembe veszi az ingatlan legértékesebb és legjobb hasznosítását. Az ennek alapján elképzelt beruházásnak meg kell felelnie a -

jogi rendezettség és engedélyezhetőség gyakorlati kivitelezhetőség minimum a megtérülési időre terjedő működő képesség pénzügyi megvalósíthatóság és maximális nyereség

A szigorú rendszerbe foglalt közgazdasági számítások átvizsgálásával pontos képet alkothatunk a megvásárolandó ingatlanon tervezett beruházás kivitelezhetőségéről, és gazdaságossági eredményéről. Ezek ismeretében tény adatokat gyűjtünk az értékelt területen értékesítésre került hasonló ingatlanokról, illetve a tervezett beruházás során megvalósításra kerülő objektum a területen adott, értékesítési lehetőségeiről. Az értékbecslés ezen fázisában már az értékesítés-összehasonlító megközelítéses becsléssel dolgozunk, ahol az ingatlanpiacon a közelmúltban eladott, illetve értékesítésre felkínált vagyontárgyakat elemezzük és összehasonlítjuk az érték-megállapítás tárgyát képező vagyontárggyal. Kiigazításokat végzünk az olyan tényezőkülönbségek kiküszöbölésére, mint az értékesítés időpontja, elhelyezkedés, méret, a fejlesztések jellege, állaga és kora, jövőbeni hasznosíthatóság, valamint finanszírozási lehetőségek.


27

Az összehasonlító adatok gyűjtésében és válogatásában felhasználjuk ingatlanforgalmazó partnereink, az OriGo számítógépes hálózatának adatbázisát, a területi Illeték Hivatalok és Önkormányzatoknál megszerezhető adatbázisokat. A földterület, vagy beépített ingatlanok értékelésénél az értékelési módszerek közül a piacmegközelítésnek van a legnagyobb szerepe. Ilyenkor a fejlesztési körzetben végzünk összehasonlításokat, melyek közös elemeket és hasonló piaci lehetőségeket tartalmaznak. Közvetlen összehasonlításra alkalmas értékesítés hiányában, a hasonló területek hasonló ingatlanait vizsgáljuk. Ily módon kapunk egy olyan egységtartományt, amelyen belül a jelenlegi ingatlanpiac működik és amelyen belül a szóban forgó vagyontárgy várhatóan értékesíthető lesz a nyílt piacon. Ezen technika megbízhatósága az egyes értékesítéseknek a szóban forgó vagyontárggyal való hasonlósági fokától, az értékelés és az értékesítés időpontjának viszonyától függ, figyelembe véve az időközben bekövetkezett piaci változásokat valamint az árat, vagy az értékesítés feltételeit befolyásoló bármilyen szokatlan körülményt. Az éves felülvizsgálatok és ingatlan érték aktualizálások során valamennyi ingatlant, a friss naprakész adatok felhasználásával és az értékbecslési anyagok ismételt gondos átvizsgálásával készítjük. Egri Tamás Ingatlan értékbecslő

2006.01.01 2006.12.31 Ingatlan Nyilv.érték Piaci érték Nyilv,érték Piaci érték Bevétel Ráfordítás Balatongyörök 116 316 128 849 115 865 128 849 2 612 226 Gödöllő iparterület 80 903 173 288 61 815 173 288 88 Orsó u. 175 065 191 484 305 298 343 440 9 000 Akácfa u. 264 481 309 409 294 363 311 000 1 445 Gül Baba u. 83 857 87 634 83 857 87 634 Benczúr. u. 545 062 560 820 13 523 15 429 Gyöngyös ipari 335 690 335 690 335 690 335 690 12 032 257 Gyógyfű u. 334 964 339 500 Rumbach u. lakás 24 077 30 622 23 564 30 622 1 920 1 553 Összesen: 1 080 389 1 256 976 2 100 478 2 310 843 40 532 17 553 Budapest, 2007. május

Vokony János Igazgatótanács elnöke sk.


28


29

VIT Nyugdíjpénztár (önkéntes ágazat)

4. IMMATERIÁLIS JAVAK ÉS TÁRGYI ESZKÖZ VÁLTOZÁSI TÁBLA 2006. adatok eFT-ban

Eszköz Főkönyvi számlaszám

Megnevezés

Értékcsökkenés

Nyitó egyenleg Növekedések

Csökkenések

Módosítások

Záró egyenleg

Főkönyvi számlaszám

Csökkenések-

ÉrtékcsökTárgyévben kel kapcsolatos Écs módszere Nyitó egyenleg kenés kulcsa elszámolt écs felhalmozott Écs kivezetése

0

Vagyoni értékű jogok

0

0

0

0

0

0

Üzleti vagy cégérték 1 121

Szellemi termékek

0 84 727

0 6 228

0 0

0 0

Szellemi termékek 1 231 1 241

Épületek,épületrészek Egyéb építmények

84 727 0 69 031

6 228 578 0

0 0 0

0 0 0

Működtetett ingatlanok és k.v.ért.j. 1 321

Tartós bef. c. ingatlanok

69 031 905 166 84 615

578 852 173 11 702

0 0 0

0 0

Továbbértékesítési c. ingatlanok értékelési kül.

Tartós befekt.c.ingatlanok 1 411

Ügyviteli és számítástech. gépek

989 781 43 626

863 875 8 946

0 0

0 0

Műszaki berend.,gépek, járművek 1 421

Egyéb berendezések, felsze

43 626 18 394

8 946 1 042

0 0

0 0

Egyéb berend., felszer. 1 431

Személygépkocsik

18 394 12 765

1 042 9 077

0 5 420

0 0

12 765 0 97 420

9 077 24 338 201 513

5 420 24 338 0

0

Beruházások Ingatlan beruházás

Üzletrészek

97 420 58 000

225 851 0

24 338 0

0 0

Személygépkocsik 1 511

Beruházások 16 131

Részesedések üzletrészek

Összesen

58 000 1 373 744

0 1 115 597

0

0 29 758

0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 90 955 0 0 90 955 578 69 031 0 69 609 1 757 339 96 317 0 1 853 656 52 572 0 0 52 572 19 436 0 0 19 436 16 422 0 0 16 422 0 298 933 0 298 933 58 000

0

0

0

0

0

lineáris

0 20 283

0

33

0 41 816

0

1 191

1 291 1 291

3 3

lineáris lineáris

41 816 0 13 239

20 283 42 2 071

0 0 0

0 0 0

lineáris

13 239 2 214

2 113 5 812

0 0

0 0

1 391

1 491

33

lineáris

2 214 35 068

5 812 4 390

0 0

0 0

1 491

14.5

lineáris

35 068 9 904

4 390 2 226

0 0

0 0

1 491

20

lineáris

9 904 6 434

2 226 2 887

0 5 420

0 0

6 434 0

2 887 0

5 420 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

16 131

58 000 2 459 583

Módosítások kapcsolódó értékcsökkenése

0 108 675

0 37 711

0 5 420

Záró egyenleg

0 0 0 0 0 0 0 0 62 099 0 0 62 099 42 15 310 0 15 352 8 026 0 0 8 026 39 458 0 0 39 458 12 130 0 0 12 130 3 901 0 0 3 901 0 0 0 0 0

0 0

0 140 966

Záró nettó érték

0 0 0 0 0 0 0 0 28 856 0 0 28 856 536 53 721 0 54 257 1 749 313 96 317 0 1 845 630 13 114 0 0 13 114 7 306 0 0 7 306 12 521 0 0 12 521 0 298 933 0 298 933 58 000

58 000 2 318 617

VIT Nyugdíjpénztár (magán ágazat) 4. IMMATERIÁLIS JAVAK ÉS TÁRGYI ESZKÖZ VÁLTOZÁSI TÁBLA 2006. adatok eFT-ban

Eszköz Főkönyvi számlaszám

Megnevezés

Értékcsökkenés

Nyitó egyenleg Növekedések

Csökkenések

Módosítások

Záró egyenleg

Főkönyvi számlaszám

Értékcsökkenés kulcsa

Csökkenések-

Écs módszere Nyitó egyenleg

Tárgyévben kel kapcsolatos elszámolt écs felhalmozott Écs kivezetése

Vagyoni értékű jogok

0

0

0

0

Üzleti vagy cégérték

0

0

0

0

0

Szellemi termékek

Kisérleti fejl.aktivált értéke

Alapitás-átszervezés aktivált értéke 1 242

Egyéb építmények

Ingatlanok

Műszaki berend.,gépek, járművek

Egyéb berend., felszer. 1 432

Személygépkocsik

Személygépkocsik

Beruházásokra adott előlegek 16 132 Részesedések üzletrészek

Összesen

Üzletrészek

0

0

0

0

0

0

0

0 5 850

0 0

0 0

0 0

5 850

0

0

0

0

0

0

0

0 2 616

0 2 269

0 1 239

0

2 616

2 269

1 239

0

0 10 000 10 000 18 466

0 0 0

0 0 0

0 0 0

2 269

1 239

0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 850 0 0 5 850 0 0 0 0 0 0 0 0 3 646 0 0 3 646 0 0 0 0 10 000 10 000 19 496

1 492

3

20

lineáris

lineáris

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 397 0 0 1 397 0 0 0 0 0 0 0 0 675 0 0 675 0 0 0 0 0 0 2 072

0 0 0 0 0 0 0 4 453 0 0 4 453 0 0 0 0 0 0 0 0 2 971 0 0 2 971 0 0 0 0 10 000 10 000 17 424

0

0

0

0

0

0 1 222

0 175

0 0

0 0

1 222

175

0

0

0

0

0

0

0 1 298

0 615

0 1 239

0 0

1 298

615

1 239

0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

2 520

Záró nettó érték

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

16 132

Záró egyenleg

0 0 0 0 0 0 0 0

0

1 292

Módosítások kapcsolódó értékcsökkenése

790

1 239

0

Pénztári alkalmazottak és tisztségviselők bére illetve elszámolt járandósága 2006. évben

VIT Nyugdíjpénztár (magán)

Megnevezés Pénztári alkalmazottak összesen ebből: ügyvezető Tisztségviselők összesen Igazgató Tanács Ellenőrző Bizottság

Létszám (fő) 2005 5 1 26 19 7

2006 5 1 26 19 7

Adatok ezer Ft-ban Bérköltség 2005 2006 20 676 22 419 6 370 5 885 6 485 6 889 4 569 4 866 1 916 2 023

2006 10 1 26 19 7

Adatok ezer Ft-ban Bérköltség 2005 2006 35 802 38 330 9 556 10 643 17 456 18 298 13 707 14 370 3 749 3 928

VIT Nyugdíjpénztár (önkéntes)

Megnevezés Pénztári alkalmazottak összesen ebből: ügyvezető Tisztségviselők összesen Igazgató Tanács Ellenőrző Bizottság

Létszám (fő) 2005 8 1 26 19 7

Azonosítatlan függő befizetések állományának változása:

VIT Nyugdíjpénztár (magán) e Ft Megnevezés Munkáltatóhoz rendelhető függő befizetés Munkáltatóhoz nem rendelh.függő befizetés Pénztártaghoz nem rendelh.függő befizetés Összesen

Nyitó 2 626 41 2 667

Tárgyévi csökkenés 1 726 473 1 407 698 1 728 578

Záró növekedés 1 727 465 1 694 698 1 729 857

3 618 328 3 946

VIT Nyugdíjpénztár (önkéntes) e Ft Megnevezés

Nyitó

Munkáltatóhoz rendelhető függő befizetés Munkáltatóhoz nem rendelh.függő befizetés Pénztártaghoz nem rendelh.függő befizetés Összesen

22 489 1 397 23 886

Tárgyévi csökkenés 6 602 617 5 301 453 713 7 061 631

Záró növekedés 6 590 768 3 929 453 713 7 048 410

VIT Nyugíjpénztár (önkénétes ágazat)

Nyugdíjszolgáltatások alakulása szolgáltatástipusonként:

Megnevezés Egyösszegű szolgáltatás Időszaki járadék Életjáradék Összesen

2005. 2 230 121 5 447 1 186 2 236 754

(eFt) 2006. 1 923 179 6 606 1 914 1 931 699

VIT Nyugdíjpénztár (magán)

Nyugdíjszolgáltatások alakulása szolgáltatástipusonként:

Megnevezés Egyösszegű szolgáltatás

2005. 2 834

(eFt) 2006. 1 752

% 86.24 121.28 161.38 86.36

10 640 25 10 665

Tagdíjfizető taglétszám életkor szerinti megoszlása (önkéntes ágazat)

Év elején 1 2 3 4 5 6 7 8 9

20 éves kor alatt 21-25 éves korig 26-30 éves korig 31-35 éves korig 36-40 éves korig 41-45 éves korig 46-50 éves korig 51-55 éves korig 56 éves kor felett Összesen:

11 437 2182 4249 5373 5100 5777 5995 4058 33182

Új belépő Elhalálozás 18 0 220 0 225 0 187 4 160 6 139 13 129 22 110 30 84 29 1272 104

Tagsági viszony megszűnése Nyugdíj Egyéb Év végén 0 0 29 0 0 657 2 23 2382 4 52 4376 24 79 5424 69 71 5086 78 74 5732 140 62 5873 601 13 3499 918 374 33058

A magánnyugdíjpénztárnál is tag önkéntespénztári tagok száma (fő)

létszám

2006.01.01 6323

2006.03.31 6337

2006.06.30 6346

2006.09.30 6376

2006.12.31 6413

Várakozási idő (10 év) figyelembevételével kifizetés igénybevételére jogosult vagy egy éven belül jogosulttá váló pénztártagok száma és egyéni számlájuk összesített tárgyév végi egyenlege 2006.12.31.

Létszám (fő) 18 924

Számlaegyenleg (ezer Ft) 36 917 799

Tagdíjfizető taglétszám életkor szerinti megoszlása (magán ágazat) 1. Férfiak

1 2 3 4 5 6 7 8 9


Tagsági viszony megszűnése Év elején Új belépő Más Pt-ból Átlépő Elhalálozás TB Egyéb Szolgáltatás Év végén 142 96 1 2 0 0 0 0 237 473 89 3 15 0 0 0 0 550 786 24 13 3 0 0 0 0 820 1174 1 12 5 1 0 0 1 1180 1309 0 5 5 0 1 0 0 1308 1058 0 4 3 1 7 0 1 1050 773 0 6 2 6 3 0 0 768 277 0 5 2 1 1 0 0 278 35 0 0 2 1 0 0 0 32 6027 210 49 39 10 12 0 2 6223



2. Nők

1 2 3 4 5 6 7 8 9

3. Összesen

1 2 3 4 5 6 7 8 9



2006. évi függő tételek korosítása: Korosított függő tételek (önkéntes munkáltatóhoz rendelhető függő befizetés - 479111) (ezer Ft) Napok száma Összeg 30 napon belül 10 460 31 - 60 nap között 20 61 - 90 nap között 0 91 - 180 nap között 0 181 - 360 nap között 97 361 napon túl 63 Összesen: 10 640

Db 55 4 0 0 3 13 75

Függő tételek csökkenése 2006-ban (Önkéntes) Napok száma 30 napon belül 31 - 60 nap között 61 - 90 nap között 91 - 180 nap között 181 - 360 nap között 361 napon túl Összesen:

Összeg 6 999 726 21 846 389 617 895 0 7 023 473

Korosított függő tételek (magán munkáltatóhoz rendelhető függő befizetés - 479112) Napok száma 30 napon belül 31 - 60 nap között 61 - 90 nap között 91 - 180 nap között 181 - 360 nap között 361 napon túl Összesen:

Összeg 1 305 656 343 504 442 368 3 618

Függő tételek csökkenése 2006-ban (magán) Napok száma 30 napon belül 31 - 60 nap között 61 - 90 nap között 91 - 180 nap között 181 - 360 nap között 361 napon túl Összesen:

Összeg 1 687 436 10 563 1 598 1 750 751 240 1 702 338

Db 118 61 40 62 74 67 422

Az elért eredmények, a működést jellemző mutatók (önkéntes ágazat) 1. Gazdálkodást jellemző mutatók:

(adatok ezer Ft) 2005

a,

tartalékok tárgyévi (előző évi) tagdíjbevétele tartalékok tárgyévi (előző évi) összes bevétele

A mutat

b,

tartalékok tárgyévi (előző évi) befektetési hozam- és kamatbevételei

A mutat

tartalékok tárgyévi (előző évi) összes bevétele

2006

6 243 177 12 232 978

=

% 51.04%

5 859 542

=

47.90%

12 232 978

c,

bér és személyi jellegű kiadások működéssel kapcsolatos tárgyévi költségek és ráfordítások

A mutat

d,

a likviditási tartalék egyes tartalékai a likviditási tartalék záróállománya

A mutató értéke:

d.1 d.2 d.3

Igénybe vett értékelési különbözetre képzett tartalék Egyéb kockázatokra képzett tartalék Azonosítatlan befizetések hozamára képzett tartalék Likviditási és kockázati tartalékok

79 689 196 416

(adatok ezer Ft)

12 830 458 530 2 241 473 601

6 953 030 11 484 575

=

% 60.54%

4 079 294

=

35.52%

=

40.79%

11 484 575 =

A mutató értéke

2.71% 96.82% 0.47% 100.00%

40.57%

84 973 208 326

(adatok ezer Ft)

A mutató értéke

20 513 523 383 2 487 546 383

3.75% 95.79% 0.46% 100.00%

2. Egyéb mutatók: a, éves átlagos taglétszám

b,

egy főre jutó átlagos havi tagdíj értéke

34 456

33 120

Fő

96.12%

15 099

17 479

Ft

115.76%

Az elért eredmények, a működést jellemző mutatók (magán ágazat) 1. Gazdálkodást jellemző mutatók:

(adatok ezer Ft)

2005

2006

a,

tartalékok tárgyévi tagdíjbevétele tartalékok tárgyévi összes bevétele

A mutató értéke:

1 544 693 2 422 748

=

63.76%

1 699 615 2 593 493

=

65.53%

b,

tartalékok tárgyévi (előző évi) befektetési hozam- és kamatbevételei tartalékok tárgyévi (előző évi) összes bevétele

A mutató értéke:

862 792 2 422 748

=

35.61%

824 620 2 593 493

=

31.80%

c,

bér és személyi jellegű kiadások működéssel kapcsolatos tárgyévi költségek és ráfordítások

A mutató értéke:

39 526 68 222

=

57.9%

43 674 72 067

=

60.6%

d,

a likviditási tartalék egyes tartalékai a likviditási tartalék záróállománya

d.1

Befektetési kockázatokra képzett tartalék

d.2

(adatok ezer Ft)

mutató értéke

(adatok ezer Ft)A mutató értéke

45 210

48.60%

56 848

48.23%

Portfolió értékelési különbözetből képzett tartalék

2 600

2.80%

4 128

3.50%

d.3

Saját tevékenységi kockázatokra képzett tartalék

27 126

29.16%

34 108

28.94%

d.4

Egyéb kockázatokra képzett tartalék

16 742

18.00%

21 447

18.20%

d.5

Azonosítatlan befizetések befektetési hozamára képzett tartalék Likviditási és kockázati tartalékok

1 342

1.44%

93 020

100.00%

1 330 117 861

2. Egyéb mutatók: a,

éves átlagos taglétszám:

b,

egy főre jutó átlagos havi tagdíj értéke:

8 111

8 485

15 870

16 692

1.13% 100.00%

Önkéntes Nyugdíjpénztári táblázatok az éves beszámoló kiegészítő melléklete szöveges részéhez. Tárgyév 2006 I., Befektetések összefoglaló táblázata adatok (eFt)

2006 03 31

2006 06 30

2006 09 30

2006 12 31

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

értéken

értéken

különbözet

értéken

értéken

különbözet

értéken

értéken

különbözet

értéken

értéken

különbözet

40 990 197

42 450 483

1 460 286

42 456 862

42 287 702

169 160

43 500 240

44 535 411

1 035 171

45 781 256

47 975 408

2 194 152

OTP

1 097 105

1 138 479

41 374

1 108 246

1 118 452

10 206

1 117 790

1 142 078

24 288

1 138 916

1 204 816

65 900

OTP Total Return

1 018 914

1 053 583

34 669

1 054 537

1 043 999

10 538

1 060 159

1 057 222

2 937

1 110 178

1 150 263

40 085

991 872

1 034 099

42 227

1 023 868

1 039 321

15 453

1 031 416

1 036 479

5 063

1 028 162

1 034 221

6 059

44 098 088

45 676 644

1 578 556

45 643 513

45 489 474

154 039

46 709 605

47 771 190

1 061 585

49 058 512

51 364 708

2 306 196

Pénztár által kezelt

Budapest Alapkezelő Összesen:

-

-

-

-

I. A Pénztár által kötött és az üzleti év mérleg fordulónapjáig lezárt határidős és opciós ügyletek (önkéntes ágazat) 1. Határidős ügyletek a. Fedezeti célú FORWARD ügyletek zárása Kötésnap

Instr. Deviza Mennyiség Kötési ár Kötési érték 2006.03.08 USD 060712 BUY USD 160 428 216.62 34 751 913 2006.01.10 USD 060712 SELL USD 160 428 208.95 33 521 431 A fedezeti célú FORWARD ügyletek eredményre és Cash-Fllowra gyakorolt hatása összesen (HUF):

Lejárati összeg 9 626 1 240 108 1 230 482

Lejárati dátum 2006.07.12 2006.07.12

b. Nem fedezeti célú FORWARD ügyletek zárása -

2. Opciós ügyletek -

II. A Pénztár által kötött és a mérlegkészítés időszakában lezárt határidős és opciós ügyletek 1. Határidős ügyletek a. Fedezeti célú FORWARD ügyletek zárása Kötésnap

Instr. Deviza Mennyiség Kötési ár Kötési érték 2006.11.20 EUR 070207 BUY EUR 167 044 260.88 43 578 439 2006.08.04 EUR 070207 SELL EUR 167 044 277.70 46 388 119 2006.08.04 EUR 070208 SELL EUR 74 950 276.98 20 759 651 2006.08.04 USD 070208 SELL USD 400 000 212.95 85 180 000 2007.01.04 EUR 070208 BUY EUR 74 950 253.25 18 981 088 2007.01.04 USD 070208 BUY USD 400 000 192.79 77 116 000 2006.11.20 EUR 070220 BUY EUR 273 349 261.31 71 428 827 2006.08.16 EUR 070220 SELL EUR 273 349 282.08 77 106 286 2006.11.20 USD 070221 BUY USD 156 906 202.98 31 848 780 2006.08.17 USD 070221 SELL USD 156 906 214.70 33 687 718 2007.03.06 USD070307 BUY BB USD 800 000 193.20 154 560 000 2007.03.06 USD070307 BUY BB USD 550 000 193.30 106 315 000 2007.03.06 EUR070307 BUY BB EUR 100 000 253.05 25 305 000 2007.01.18 USD 070307 SELL 2 USD 800 000 194.86 155 888 000 2006.12.05 USD 070307 SELL USD 550 000 192.76 106 018 000 2006.12.05 EUR 070307 SELL EUR 100 000 257.60 25 760 000 2007.01.04 EUR 070319 BUY EUR 47 204 254.36 12 006 809 2006.09.15 EUR 070319 SELL EUR 47 204 278.56 13 149 146 A fedezeti célú FORWARD ügyletek eredményre és Cash-Fllowra gyakorolt hatása összesen (HUF):

b. Nem fedezeti célú FORWARD ügyletek zárása -


Lejárati összeg 1 363 079 4 172 759 1 763 573 7 128 000 14 990 936 000 2 635 084 8 312 543 1 708 707 3 547 645 328 000 280 500 9 000 1 656 000 16 500 464 000 410 203 1 552 540 22 796 977

-

Lejárati dátum 2007.02.07 2007.02.07 2007.02.08 2007.02.08 2007.02.08 2007.02.08 2007.02.20 2007.02.20 2007.02.21 2007.02.21 2007.03.07 2007.03.07 2007.03.07 2007.03.07 2007.03.07 2007.03.07 2007.03.19 2007.03.19

III. A Pénztár által kötött és az üzleti év mérleg fordulónapjáig le nem zárt határidős és opciós ügyletek (önkéntes ágazat) 1. Határidős ügyletek a. Fedezeti célú ügyletek aa. Budapest Alapkezelő Deviza eladási FORWARD ügyletek 2006.12.-31-én Instr. EUR 070307 SELL USD 070307 SELL Összesen:

Deviza EUR USD

Kötésnap Lejárat Mennyiség 2006.12.05 2007.03.07 100 000 2006.12.05 2007.03.07 550 000

Kötési ár 257.60 192.76

Kötési érték 25 760 000 106 018 000

Akt.érték (HUF) 326 400 110 671 437 071

Deviza eladási FORWARD ügyletek 2006.12.-31-én Mennyiség Instr. Deviza Kötésnap Lejárat EUR 070601 SELL 1 EUR 2006.11.30 2007.06.01 603 484 USD 070604 SELL USD 2006.11.30 2007.06.04 1 211 211 EUR 070319 SELL EUR 2006.09.15 2007.03.19 47 204 USD 070221 SELL USD 2006.08.17 2007.02.21 156 906 EUR 070220 SELL EUR 2006.08.16 2007.02.20 273 349 EUR 070207 SELL EUR 2006.08.04 2007.02.07 167 044 EUR 070208 SELL EUR 2006.08.04 2007.02.08 74 950 USD 070208 SELL USD 2006.08.04 2007.02.08 400 000 Összesen:

Kötési ár 261.27 196.58 278.56 214.70 282.08 277.70 276.98 212.95

Kötési érték 157 672 265 238 099 858 13 149 146 33 687 718 77 106 286 46 388 119 20 759 651 85 180 000

Akt.érték (HUF) 2 667 952 3 276 478 1 109 469 3 462 115 7 620 893 4 011 649 1 743 770 8 232 232 32 124 558

Deviza vételi FORWARD ügyletek 2006.12.-31-én Mennyiség Instr. Deviza Kötésnap Lejárat EUR 070207 BUY EUR 2006.11.20 2007.02.07 167 044 EUR 070220 BUY EUR 2006.11.20 2007.02.20 273 349 USD 070221 BUY USD 2006.11.20 2007.02.21 156 906 Összesen:

Kötési ár 260.88 261.31 202.98

Kötési érték 43 578 439 71 428 827 31 848 780

ab. Otp Alapkezelő

A fedezeti célú FORWARD ügyletek jövőbeni várható eredményre és Cash-Fllowra gyakorolt hatása összesen (HUF):

b. Nem fedezeti célú ügyletek -


-

Akt.érték (HUF) 1 225 730 2 007 687 1 644 391 4 877 808 27 683 821

Önkéntes ágazat

Értékelési különbözetek (nyereségjellegű - veszteségjellegű) 2006. Adatok: (Eft) tárgyévi változás növekedés csökkenés

nyitó Tartós befektetési célú ingatlanok

84 615

12 210

záró

509

96 316

Részvények bef. jegyek

-

-

Külföldi értékpapírok

-

-

Hitelviszonyt megtstesítő é.p.

867 961

4 693 941

4 522 032

1 039 870

Továbbértékesítési célú ingatlanok

111 473

2 090

2 090

111 473

1 610

4 916 070

3 798 712

1 118 968

59 906

32 222

239 032

1 631 717

1 873 129

-

2 380

147

30 375

116 257

-

85 735

1 304 838

11 346 309

10 344 951

Eladásra vásárolt részvények Határidős ügyletek értékelési különbözete Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő é.p. Pénzeszközök Összesen:

27 684

2 306 196

Magánnyugdíjpénztári táblázatok az éves beszámoló kiegészítő melléklete szöveges részéhez. Tárgyév 2006 I., Befektetések összefoglaló táblázata

adatok (eFt)

Pénztár által kezelt

2006 03 31

2006 06 30

2006 09 30

2006 12 31

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

Könyv szerinti

Piaci

Értékelési

értéken

értéken

különbözet

értéken

értéken

különbözet

értéken

értéken

különbözet

értéken

értéken

különbözet

8 929 839

327 821

9 973 190

178 965

8 602 018

9 280 437

9 285 307

4 870

9 794 225

10 357 524

10 834 542

477 018

Magán ágazat 4., Értékelési különbözetek (nyereségjellegű - veszteségjellegű) 2006 Adatok: (Eft) tárgyévi változás növekedés csökkenés

nyitó

záró

Tartós befektetési célú ingatlanok

-

-

-

-

Részvények bef. jegyek

-

-

-

-

Külföldi értékpapírok

-

-

-

-

Hitelviszonyt megtstesítő é.p.

177 658

511 574

268 106

Továbbértékesítési célú ingatlanok

-

Eladásra vásárolt részvények

-

429 644

190 835

61 376

190 732

262 046

-

9 938

571

20 530

-

19 959

1 132 521

894 537

Forgatási célú hitelviszonyt megteste Pénzeszközök Összesen:

239 034

-

421 126 -

238 809

477 018

Kiegészítő melléklet a VIT Nyugdíjpénztár évi beszámolójához

Recommend Documents