Daftar Isi. 18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Surat Berharga Negara Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Daftar Isi Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum 1. Latar Belakang (1) 2. Latar Belakang (2) 3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. Jenis-jenis Utang (1) 5. Jenis-jenis Utang (2) 6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang

17.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

18.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik)

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman) 19. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 20.

Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 (Grafik)

21.

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 31 Januari 2016

22.

Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016

23.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (1)

24.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (2)

25.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (Grafik)

26.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

27.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

28.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

29.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata Uang Lainnya

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit 7. APBN 2011-2016 8. Cashflow Pembiayaan 2011-2016 9. Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016 10. Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2011-2016 11. Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2015 12. Realisasi Penerbitan SBN 2016 13. Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016 14. Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2011-2016 15. Pinjaman Tunai dalam rangka fleksibilitas pembiayaan APBN 2016 16. Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 – 2016

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi 30.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)

31.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

32.

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman

Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 33. Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB 34. Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 35. Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 36. Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Januari 2016 37. Program Debt Switch dan Buyback SBN 38. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap 39. Pemanfaatan Pinjaman 40. Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 41. Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005 – 2015 42. Indikator Risiko Utang 2011-2016

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 43.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2015 dan 2016

44.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

45.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per Denominasi TA 2015 dan 2016

46.

Rasio Pembayaran Bunga Utang

47.

Realisasi Pembayaran Bunga Utang

48.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

49.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

50.

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

51.

Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dlm denominasi USD)

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor) 52.

Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder

53.

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi 54.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (Grafik)

55.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

56.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %)

Bagian 8

57.

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

70.

Rating Indonesia

58.

Spread terhadap UST- Jan 20

71.

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

59.

Spread terhadap UST- Nov 24

72.


60.

Spread terhadap UST- Nov 44

73.

Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

61.

Spread terhadap 7Y Euro Midswap

74.

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

62.

Spread terhadap 10Y Euro Midswap

75.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan

63.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

76.

Kesimpulan

64.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

68.

Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit

69.

Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman Yang Dijamin Pemerintah Pusat

Rating, Opini BPK, Kesimpulan

Bagian 9

Bagian 7

Ekstra Slide

Penjaminan Pemerintah

77.

65.

Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah

66.

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN

67.

Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

Utang Luar Negeri Indonesia


Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)  Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan

Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.  Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah: 



Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:  Penciptaan kesempatan kerja;  Penurunan angka kemiskinan;  Penguatan pertumbuhan ekonomi. Menciptakan keamanan.

 Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.  Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain

untuk:  Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya;  Meningkatkan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin, PKH,Subsidi;  Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak;  Mempertahankan anggaran pendidikan 20%;  Meningkatkan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista);  Melanjutkan reformasi birokrasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Latar Belakang (2)  Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:

Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing);  Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang baru yang lebih baik. 

 Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:

Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar;  Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998: 

 



Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Pembiayaan defisit APBN


Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang  Tujuan 

Tujuan Jangka Menengah:  Memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko

yang terkendali; dan  Mendukung terbentuknya pasar SBN yang dalam, aktif dan likuid.

 Tujuan Jangka Pendek atau Tahunan:  Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan membayar kewajiban pokok utang

secara tepat waktu dan efisien.

 Kebijakan  

   

Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber dalam negeri dan memanfaatkan sumber utang dari luar negeri sebagai pelengkap; Melakukan pengembangan instrumen utang dan perluasan basis investor utang agar diperoleh fleksibilitas dalam memilih sumber utang yang lebih sesuai kebutuhan dengan biaya yang minimal dan risiko terkendali; Memanfaatkan fleksibilitas pembiayaan utang untuk menjamin terpenuhinya pembiayaan APBN dengan biaya dan risiko yang optimal; Memaksimalkan pemanfaatan pinjaman untuk belanja modal terutama pembangunan infrastruktur; Melakukan pengelolaan utang secara aktif dalam kerangka ALM Negara; Meningkatkan transparansi dan akuntabilitas. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (1)  Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri : 

Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. 





Pinjaman Program : Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan, pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri   

Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (2)  Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable &

non-tradable, fixed & variable : 

Surat Utang Negara (SUN)  Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek  Obligasi Negara (> 1 thn) 





(s.d.12 bln);

Coupon Bond  Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond, Euro denominated Bonds, Samurai Bonds.  Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah Sale and Leased Back, Ijarah Assets to be Leased, Ijarah Al-khadamat dan Wakalah.  SBSN jangka pendek: Surat Perbendaharaan Negara Syariah (SPN-S/Islamic T-Bills);  SBSN jangka panjang : SBSN Ritel (Sukuk Ritel/SR); Ijarah Fixed Rate (IFR); Global Sukuk (SNI); Sukuk Dana Haji Indonesia (SDHI); Project Based Sukuk (PBS) terdiri dari Project Underlying Sukuk dan Project Financing Sukuk.


Landasan Hukum Pengelolaan Utang  Ketentuan Perundang-undangan:     

  

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara; Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara; Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan Negara; Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara; Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara; Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah; Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah. Peraturan Pemerintah No. 23/2003 ttg pengendalian ……….BMP

 Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance: Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR;  Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam perencanaan dan pengelolaan utang;  Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal;  Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang. 


Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit


APBN 2011–2016 [ Triliun Rupiah ]

LKPP A. Pendapatan Negara dan Hibah I. Penerimaan Dalam Negeri 1. Penerimaan Perpajakan 2. Penerimaan Bukan Pajak / II. Hibah B. Belanja Negara I. Belanja Pemerintah Pusat a. Bunga Utang - Dalam Negeri - Luar Negeri b. Subsidi II. Transfer Ke Daerah dan Dana Desa / III. Suspend C./ Keseimbangan Primer D. / Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) E. Pembiayaan I. Pembiayaan Utang II. Pembiayaan Non-Utang Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

2011 1,210.6 1,205.4 873.9 331.5 5.2 1,295.0 883.7 93.3 66.8 26.4 295.3 411.3 8.9 (84.4) 130.9 102.7 28.3 46.6

2012 1,338.1 1,332.3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 346.4 480.6 0.2 (52.8) (153.3) 175.2 137.0 38.1 21.9

2013 1,438.9 1,432.1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 355.0 513.3 0.1 (98.6) (211.7) 237.4 219.3 18.1 25.7

2014 1,550.5 1,545.5 1,146.9 398.6 5.0 1,777.2 1,203.6 133.4 118.8 14.6 392.0 573.7 (0.1) (93.3) (226.7) 248.9 253.2 (4.3) 22.2

APBN-P 2015 1,761.6 1,758.3 1,489.3 269.1 3.3 1,984.1 1,319.5 155.7 141.2 14.5 212.1 664.6 (66.8) (222.5) 222.5 279.4 (56.9) 0.0

APBN 2016 1,822.5 1,820.5 1,546.7 273.8 2.0 2,095.7 1,325.6 184.9 168.5 16.4 182.6 770.2 (88.2) (273.2) 273.2 330.9 (57.7) 0.0


Cashflow Pembiayaan 2011-2016 [ Miliar Rupiah ]

2011 Kebutuhan Pembiayaan Defisit Pembayaran Utang

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri Penerusan Pinjaman Pembiayaan Non utang

Sumber Pembiayaan Utang

Penerbitan SBN, Bruto Penerbitan SBN Domestik Penerbitan SBN Valas Penarikan Pinjaman LN Pinjaman Program Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman Penarikan Pinjaman DN Non Utang

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan Net Cash Flow Pembiayaan Utang Neto

Surat Berharga Negara Pinjaman Luar Negeri Pinjaman Dalam Negeri Non Utang Neto

Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

LKPP 2012

2013

2014

APBN-P 2015

APBN 2016

(245,479)

(357,337)

(393,596)

(475,561)

(527,103)

(627,201)

(84,399)

(153,301)

(211,673)

(226,692)

(222,507)

(273,179)

(138,818)

(178,174)

(164,301)

(239,536)

(223,452)

(290,493)

(87,272) (47,323) (4,224)

(123,193) (51,115) (113) (3,753)

(103,075) (57,204) (141) (3,881)

(174,468) (62,421) (141) (2,506)

(154,487) (64,183) (309) (4,472)

(215,352) (68,784) (448) (5,910)

(22,262)

(25,863)

(17,622) -904

(9,333)

(81,144)

(63,529)

292,029

379,195

241,503

315,214

207,136 176,659 30,477 33,747 15,266 14,257 4,224 619

282,897 227,174 55,724 31,403 15,003 12,647 3,753 913

50,526

63,981

46,549 130,949

21,858 175,158

419,317 342311.435

497,762

588,942

627,201

383,643

492,762

564,672

621,378

327,748 269,013 58,735 55,280 18,426 32,973 3,881 616 750

439,097 353,093 86,003 52,575 17,777 32,292 2,506 1,091

514,025 401,035 112,990 48,647 7,500 36,675 4,472 2,000

542,576

4,999

24,270

5,823

22,201 248,893

61,839 284,346

273,179

35,674

25,722 -0.1 237,395

102,685

137,040

219,342

253,227

341,220

119,864 (17,799) 619

159,704 (23,464) 800

224,673 161485.7 (5,805) 474

264,629 (12,352) 950

359,538 (20,008) 1,691

(4,334)

(56,874)

28,264

38,119

18,053

75,092 36,835 32,347 5,910 3,710

330,885

327,224 398 3,262 (57,706)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016 Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN Kenaikan SBN periode 2011-2016, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik.



 [ Triliun Rupiah ]

[ % thd. PDB ]

298

290 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 10 (10) (30) (50) (70) (90) (110) (130) (150) (170) (190) (210) (230) (250)

225

3

160

2

120

1

38

28

18 (84)

(17)

(1.1)

(153)

(212)

(5)

-

4

(23)

(11)

(4) (227)

(223)

(273)

(18)

(1)

(57) (1.9)

(58)

(1.9)

(2.3)

(2.2)

(2.3)

(2)

(3)

(4)

2011

SBN (neto)

Catatan: *) APBN-P **) APBN

4

265

2012

Pinjaman DN & LN (neto)

2013

Non-Utang (neto)

2014

Surplus (Defisit) APBN

2015*

2016**

Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)


Defisit Anggaran di berbagai Negara 2010-2015 4.0

2.0 0.0 -2.0 -4.0

-6.0 -8.0 -10.0 -12.0 -14.0 2010 Brazil

2011 China

Indonesia

2012 Japan

2013 Mexico

Russia

2014 United Kingdom

2015 United States

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Ministry of Finance Keterangan : - Nominal dalam % terhadap PDB - Khusus untuk Indonesia, Tahun 2010-2014 menggunakan data LKPP dan 2015 menggunakan APBN-P



Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.



UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2016 (miliar Rp)

Realisasi No.

Uraian

APBN-P

(2)

(1)

(3)

Sisa dari Pagu

s.d. tgl 31 Januari 2016 Nominal

%

(4)

(5) = (4) : (3)

Nominal

%

(6) = (3) - (4)

(7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang

184,940.4

18,143.8

9.8

166,796.6

90.2

1

Bunga Utang Dalam Negeri

168,510.9

17,305.3

10.3

151,205.6

89.7

2 Bunga Utang Luar Negeri *) B. Pembiayaan I Pembiayaan Dalam Negeri

16,429.5 330,884.8 330,486.6

838.5 70,991.9 72,913.0

5.1 21.5 22.1

15,591.0 259,892.9 257,573.6

94.9 78.5 77.9

3,262.2

109.9

3.4

3,152.3

96.6

3,710.0

109.9

3.0

3,600.1

97.0

(447.8)

100.0

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 2. Cicilan Pokok PDN

B. Surat Berharga Negara (Netto) II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto)

(447.8)

327,224.4 398.2 75,091.9

-

72,803.1 (1,921.0) 1,764.3

22.2 (482.4) 2.3

254,421.3 2,319.2 73,327.6

77.8 582.4 97.7

-

36,835.0

100.0

a. Pinjaman Program

36,835.0

b. Pinjaman Proyek 1. Pinjaman Proyek Pusat 2. SLA / Penerusan Pinjaman

38,256.9 32,347.2 5,909.7

1,764.26 1,703.1 61.1

4.6 5.3 1.0

36,492.6 30,644.1 5,848.6

95.4 94.7 99.0

(5,909.7) (68,784.0)

(61.1) (3,624.2)

1.0 5.3

(5,848.6) (65,159.8)

99.0 94.7

2. Penerusan Pinjaman (SLA) 3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri

-

-

Catatan: *) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 93,89 Miliar Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Penerbitan SBN 2016 Uraian

Target APBN Tahun 2016

Nominal Realisasi (29 Januari 2016)

% Realisasi (target APBN)

SBN Netto*

327,224,357

72,803,100

22.25%

SBN Jatuh Tempo 2016

215,339,399 3,000,000

24,737,400

11.49% 0.00%

542,563,756

97,540,500

17.98%

- Rencana Buyback Kebutuhan Penerbitan 2016 (Gross)** SUN SUN Domestik - ON - SPN - Private Placement - SUN RITEL SUN Valas - SUN Valas USD - Sun Valas Domestik - SUN Valas Yen - SUN Valas EUR

88,485,500 40,000,000 21,000,000 5,000,000 14,000,000 48,485,500 48,485,500

SBSN

9,055,000

SBSN Domestik

9,055,000

SBSN Valas *) SBN Netto tidak termasuk utang bunga **) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch - Nominal dalam juta Rupiah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016 Tanggal Lelang/ pricing 2-Dec-15

Tanggal Setelm en

Metode Penerbitan

08-Dec

Bookbuilding

Low est Incom ing Yield/Price

Highest Incom ing Yield/Price

Highest Aw arded Yield/Price

Jatuh Tem po

Kupon/ Im balan

RI0126

8-Jan-26

4.75000%

4.80000%

USD5.500.000

RI0146

8-Jan-46

5.95000%

6.00000%

USD2.600.000

Seri

WAY Aw arded

Total Penaw aran

76,191,500

Total Penaw aran Diterim a USD2.250.000 31,169,250

36,017,800

17,316,250

10-Dec

Private Placement

PBS009

25-Jan-18

7.75000%

8.50000%

1,000,000

1,000,000

18-Dec

23-Dec

Private Placement

FR0070

15-Mar-24

8.37500%

8.71000%

7,000,000

7,000,000

29-Dec

Private Placement

FR0046

02-Sep-16

-

8.68000%

7,000,000

7,000,000

7-Jan-16

Lelang

T o t a l (Pre-funding ) (1)

14-Jan-16

Lelang

127,209,300

63,485,500

01-Apr-16

6.35000%

7.75000%

6.56300%

6.75000%

1,951,000

1,000,000

1.95

SPN12170106

06-Jan-17

7.25000%

8.05000%

7.51663%

7.70000%

2,825,000

1,750,000

1.61

FR0053

15-Jul-21

8.25000%

8.70000%

9.10000%

8.81961%

8.88000%

8,418,000

3,300,000

2.55

FR0056

15-Sep-26

8.37500%

8.77000%

9.20000%

8.82997%

8.86000%

11,247,000

4,650,000

2.42

FR0072

15-May-36

8.25000%

8.95000%

9.18000%

9.02932%

9.05000%

1,763,000

1,300,000

1.36

26,204,000

12,000,000

SPNS13072016

13-Jul-16

7.03125%

8.00000%

7.25605%

7.37500%

2,901,000

1,000,000

2.90

PBS006

15-Sep-20

8.25000%

8.75000%

9.50000%

8.85345%

8.96875%

1,311,000

805,000

1.63

PBS009

25-Jan-18

7.75000%

8.43750%

9.00000%

8.66324%

8.78125%

2,731,000

1,945,000

1.40

PBS011

15-Aug-23

8.75000%

9.03125%

9.25000%

9.07321%

9.12500%

360,000

250,000

1.44

PBS012

15-Nov-30

9.06250%

9.37500%

635,000

Total 19-Jan-16

21-Jan-16

Lelang

SPN12170106

01-Apr-16

FR0056

15-Sep-26

FR0073 FR0072 28-Jan-16

Lelang

7,938,000

4,000,000

7.10000%

7.80000%

7.23111%

7.30000%

6,685,000

2,250,000

2.97

8.37500%

8.53000%

8.95000%

8.61331%

8.68000%

13,240,300

9,000,000

1.47

15-May-31

8.75000%

8.75000%

8.93000%

8.84946%

8.88000%

3,003,000

1,900,000

1.58

15-May-36

8.25000%

8.80000%

9.89000%

8.87937%

8.94000%

2,076,900

850,000

2.44

25,005,200

14,000,000

Total 26-Jan-16

2.08

SPN12160401

Total 12-Jan-16

2.44

USD1.250.000

4-Dec

5-Jan-16

Bid to cover ratio

SPNS13072016

13-Jul-16

6.75000%

8.03125%

6.83594%

6.96875%

4,295,000

1,000,000

4.30

PBS006

15-Sep-20

8.25000%

8.40625%

8.90625%

8.53996%

8.59375%

4,235,000

1,210,000

3.50

PBS009

25-Jan-18

7.75000%

8.40625%

9.40663%

8.44990%

8.50000%

2,545,000

1,010,000

2.52

PBS011

15-Aug-23

8.75000%

8.62500%

9.68750%

8.83990%

8.90625%

2,228,000

615,000

3.62

PBS012

15-Nov-30

8.81250%

9.28125%

9.03693%

9.15625%

345,000

220,000

1.57

13,648,000 200,004,500

4,055,000 97,540,500

T o t a l (2) G r a n d T o t a l (1) + (2)

Informasi lebih lanjut dapat melalui website: www.djppr.kemenkeu.go.id


Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2011-2016 [triliun rupiah]

LKBA 999.01 JENIS PEMBIAYAAN

2011

2012

2013

2014

TOTAL

34.37

32.32

50.05

52.62

82.66

78.80

1.87

equivalent dlm miliar USD

3.79

3.34

4.51

4.28

5.95

5.67

0.14

15.27

15.00

18.39

17.77

55.08

36.84

-

1.68

1.55

1.55

1.48

3.89

2.65

-

10.76

8.62

9.60

9.22

30.22

-

-

0.0%

b. A D B

3.63

5.81

4.90

4.86

19.29

-

-

0.0%

c. JAPAN

0.87

-

3.89

-

-

-

0.0%

d. FRANCE

-

-

-

1.24

2.15

-

-

0.0%

e. I D B

-

0.57

-

-

-

-

-

0.0%

f. GERMANY

-

-

-

2.44

3.42

-

-

0.0%

18.48

16.40

31.12

33.76

26.80

38.26

1.76

4.6%


2.04

1.70

2.91

2.71

2.00

2.75

0.13

3. Pinjaman Dalam Negeri

0.62

0.91

0.54

1.09

0.78

3.71

0.11


0.07

0.09

0.05

0.09

0.06

0.27

0.01

1. Pinjaman Program equivalent dlm miliar USD a. World Bank

2. Pinjaman Proyek

2015

2016 Realisasi Per Januari Nominal %

APBN

2.4% 0.0%

3.0%

Sumber/Catatan: -) LKBA 999.01 (DJPPR) -) APBN (DJA-Kemenkeu) Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Pinjaman Program / Tunai APBN 2016 [ juta USD]

PEMBERI PINJAMAN A. WORLD BANK 1 Local Government and Decentralization Project (LGDP) I-II 2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Carry over dari 2015) 3 Revenue Collection Program Loan B. ASIAN DEVELOPMENT BANK 1 Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program C. GERMANY - KFW 1 Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program D. LAINNYA 1 Masih dalam proses penjajakan TOTAL

2016 1,030.00 130.00 500.00 400.00 400.00 400.00 200.00 200.00 1,020.00 1,020.00 2,650.00

*) Data per tanggal 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 - 2016 2011

2012

2013

2014

2015*

2016* 75.1

80

55.3

60

[ triliun Rupiah ]

40

33.7

52.6

48.6

31.4

20 0 -20

-17.8

-40

-60

0.4

-5.8

-47.3

-12.4

-23.5 -51.1

-57.2

-20.0

-62.4

-64.2

-80 Penarikan Pinjaman LN, bruto

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

-68.8

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ triliun Rupiah ] 2011

2012

2013

2014

2015*

2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto

33.75

31.40

55.28

52.58

48.65

75.09

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

(47.32)

(51.12)

(57.20)

(62.42)

(64.18)

(68.78)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

(17.80)

(23.46)

(5.81)

(12.35)

(20.01)

0.40

Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 APBN-P NEGARA

A. Organisasi Internasional

Juta USD

Realisasi per 31 Januari 2016 Miliar IDR

Juta USD

Miliar IDR

% thd TOTAL APBN

844.63

11,740.39

48.78

676.99

38.3%

499.47

6,942.66

43.96

610.02

1.6%

ADB

141.26

1,963.50

0.07

0.93

0.0%

IDB

185.94

2,584.51

4.00

55.58

0.1%

17.97

249.72

0.75

10.45

0.0%

1,907.66

26,516.51

78.48

1,087.27

2.8%

JAPAN

594.16

8,258.84

8.11

109.31

0.3%

CHINA

296.10

4,115.80

-

-

0.0%

FRANCE

162.21

2,254.74

51.29

713.22

1.9%

KOREA

189.36

2,632.08

-

-

0.0%

GERMANY

10.59

147.25

-

-

0.0%

SPAIN

12.48

173.45

0.23

3.26

0.0%

642.76

8,934.34

18.85

261.49

0.7%

2,752.29

38,256.89

127.26

1,764.26

4.6%

WORLD BANK (IBRD & IDA)

IFAD B. Creditor Country

NEGARA LAINNYA TOTAL

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik) [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

[ Miliar Rupiah ] 1.9%

800

700

2.0%

1.8%

1.6%

1.6%

600

1.4%

500

1.2%

400

1.0% 0.7%

300

0.8% 0.6%

200

0.3%

0.4%

0.1%

100

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

KOREA

GERMANY

SPAIN

0.2%

-

0.0% WORLD BANK

AD B

ID B

IFAD

JAPAN

CHINA

Penarikan

APBN Juta USD Miliar IDR TOTAL

2,752.29

38,256.89

FRANCE

NEGARA LAINNYA

% thd APBN 2015 (RHS)

Realisasi per 31 Januari 2016 Juta USD Miliar IDR 127.26

1,764.26

% thd APBN 4.6%


Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)


Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 2011

2012

2013

2014

Angka dalam Triliun Rupiah

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah

Januari 2016 #)

2015 #) Outstanding

Accr Int

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,608.78

3,098.64

3,180.57

40.41

3,220.98

Total

100.0%

621.29

616.61

714.44

677.56

751.92

758.28

3.37

761.64

23.8%

620.28

614.81

712.17

674.33

748.06

754.09

3.28

757.36

23.7%

381.66

359.80

383.53

334.62

337.83

342.81

1.38

344.19

10.8%

212.96

230.23

288.29

292.33

359.97

360.48

1.56

362.04

11.3%

25.15

24.37

40.00

47.15

50.08

50.65

0.33

50.99

1.6%

0.50

0.41

0.35

0.24

0.17

0.14

0.00

0.14

0.0%

1.01

1.80

2.27

3.22

3.86

4.19

0.09

4.28

0.1%

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,346.73

2,422.29

37.04

2,459.34

76.2%

195.63

264.91

399.40

456.62

610.63

649.38

7.56

656.94

20.4%

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,736.09

1,772.91

29.48

1,802.39

55.7%

199.49

204.52

194.89

209.71

224.62

229.71

2.92

232.63

100.0%

68.51

63.76

58.61

54.47

54.51

54.77

0.24

55.01

23.8%

68.40

63.58

58.43

54.21

54.23

54.46

0.24

54.70

23.7%

42.09

37.21

31.47

26.90

24.49

24.76

0.10

24.86

10.8%

23.49

23.81

23.65

23.50

26.09

26.03

0.11

26.15

11.3%

2.77

2.52

3.28

3.79

3.63

3.66

0.02

3.68

1.6%

0.06

0.04

0.03

0.02

0.01

0.01

0.00

0.01

0.0%

0.11

0.19

0.19

0.26

0.28

0.30

0.01

0.31

0.1%

130.97

140.76

136.27

155.24

170.11

174.95

2.68

177.62

76.2%

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1)

21.57

27.39

32.77

36.71

44.26

46.90

0.55

47.45

20.4%

109.40

113.36

103.51

118.54

125.85

128.04

2.13

130.17

55.7%

9,068

9,670

12,189

12,440

13,795

13,846

13,846

13,846

Catatan : * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

#) ##)

Angka sementara Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 (Grafik) [ Triliun Rupiah ]

3,200 762

752

2,700 678

2,200 714

1,700

617 621

1,200

2,459

2015*)

2016*)

1,931

1,661 700

2,347 1,361

1,188

200 2011

2012

2013

2014

Pinjaman

SBN

[ triliun Rupiah dan % ] Tahun Pinjaman

2011

2012

2013

2014

2015*)

2016*)

621

34%

617

31%

714

30%

678

26%

762

24%

762

24%

SBN

1,188

66%

1,361

69%

1,661

70%

1,931

74%

2,459

76%

2,459

76%

Total Utang Pemerintah Pusat

1,809

100%

1,978

100%

2,375

100%

2,609

100%

3,221

100%

3,221

100%

Catatan: *) Angka sementara Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 31 Januari 2016 [triliun Rupiah] 300

250

37 68

200

74

6

82 66 78

33

168

161

119

50

145 114

124

126

113

105

17

23 48

20 99

15

15

14

45

47

53

17

53

210

9

29

98

6 28

4 25

3

2

44

51

Pinjaman

2038

2037

2034

2033

2032

2031

2030

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

-

18

1 17 2041-2054

176

2040

28

216

100

2039

45

2036

23

2035

71

150

SBN

Tahun

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

Pinjaman SBN

28% 72%

37% 63%

31% 69%

34% 66%

41% 59%

31% 69%

15% 85%

29% 71%

15% 85%

21% 79%

21% 79%

33% 67%

28% 72%

Tahun Pinjaman SBN

2029 15% 85%

2030 36% 64%

2031 25% 75%

2032 24% 76%

2033 21% 79%

2034 9% 91%

2035 17% 83%

2036 13% 87%

2037 5% 95%

2038 3% 97%

2039 14% 86%

2040 2041-54 7% 3% 93% 97%


Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016 SURAT BERHARGA NEGARA

Des-11

Dec'12

Dec'13

Des'14

Des'15

31-Jan-16

A. Dapat Diperdagangkan

919,236

1,085,173

1,394,652

1,666,576

2,057,480

2,134,543

1. Denominasi Rupiah

723,606

820,266

995,252

1,209,960

1,446,846

1,485,161

684,618 29,900 2,512 517,142 135,063

757,231 22,820 1,263 610,393 122,755

908,078 34,050 751,273 122,755

1,099,257 39,950 945,963 113,344

1,288,610 42,950 1,148,916 96,743

1,319,210 38,550 1,183,916 96,743

38,988 37,668 1,320 195,630 18,700 1,650 95,000

63,035 62,840 195 264,907 22,950 2,650 155,000

87,174 78,541 8,633 399,400 27,140 4,150 155,000

-

-

-

110,704 99,969 10,735 456,616 29,190 5,000 155,000 1,000

158,236 149,221 9,015 610,634 32,690 7,000 255,000 2,250

165,951 156,276 9,675 649,382 35,290 7,000 255,000 2,250

268,419

275,927

266,403

264,642

289,248

287,748

244,636

240,144

234,870

229,054

222,642

222,642

23,783

35,783

31,533

33,197 2,391

22,434 36,697 5,084 2,391

20,934 36,697 5,084 2,391

a. Surat Utang Negara (SUN) 1) Surat Perbendaharan Negara 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 4) Obligasi Negara Variable Rate b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate 2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 2. Denominasi Valuta Asing a. SUN Valas (dalam juta US$) +++) b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) d. SUN Valas (dalam juta EUR)

++)

B. Tidak Dapat Diperdagangkan a. Surat Utang kepada Bank Indonesia b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI d. SPNS/ Private Placement c. SBR001 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B)

-

1,187,655

1,361,101

1,661,055

1,931,218

2,346,728

2,422,291

9,068 116.80

9,670 111.97

12,189 116.17

12,440.000 104.25 15,133.27

13,795.000 114.52 15,069.68

13,846.000 116.75 15,139.23

Catatan: - Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain +) - Termasuk ORI ++)

- Termasuk Sukuk Ritel - +++) Termasuk SUN Valas domestik - Asumsi Kurs (IDR/US$1) - Asumsi Kurs (IDR/JPY1) - Asumsi Kurs (IDR/EUR1)

# Tidak termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (1) [ triliun IDR ]

NEGARA

2011

A. PINJAMAN

2012

2013

2014

2015

Per 31 Januari 2016 *) Outstanding Accr Int Total

% Total

621.29

616.70

714.44

677.56

751.92

758.28

3.37

761.64

23.8%

620.28

614.90

712.17

674.33

748.06

754.09

3.28

757.36

23.7%

381.66

359.80

383.53

334.62

337.83

342.81

1.38

344.19

10.8%

280.45

256.10

254.71

212.78

213.31

218.60

0.74

219.35

6.9%

b. France

20.90

21.30

25.94

24.63

26.22

26.66

0.17

26.83

0.8%

c. Germany

20.29

20.00

23.71

21.34

22.10

22.20

0.08

22.28

0.7%

d. South Korea

6.99

6.59

12.21

15.16

19.76

19.72

0.13

19.85

0.6%

e. Tiongkok/China

8.02

7.56

10.77

11.60

13.01

12.54

0.03

12.57

0.4%

14.69

13.85

15.14

13.04

11.39

11.31

0.04

11.36

0.4%

g. Australia

8.52

8.03

9.19

8.31

8.00

7.85

0.01

7.86

0.2%

h. Spain

4.06

3.83

4.55

4.20

4.04

4.02

0.01

4.03

0.1%

i. Russia

*)

1.44

1.36

3.20

3.55

3.78

3.79

0.09

3.88

0.1%

j. United Kingdom

6.13

5.78

6.31

4.89

3.61

3.52

0.01

3.53

0.1%

k. Others

10.17

15.40

17.80

15.12

12.62

12.60

0.06

12.66

0.4%

2. MULTILATERAL

212.96

230.23

288.29

292.33

359.97

360.48

1.56

362.04

11.3%

a. Bank Dunia

108.73

122.53

163.77

175.03

221.51

222.26

1.15

223.41

7.0%

97.92

100.37

114.58

107.35

126.83

126.67

0.40

127.07

4.0%

c. IDB

4.23

5.09

7.22

7.35

8.88

8.78

0.00

8.79

0.3%

d. IFAD

1.17

1.26

1.80

1.85

2.14

2.15

0.01

2.16

0.1%

e. EIB

0.53

0.57

0.60

0.48

0.38

0.38

0.00

0.38

0.0%

f. NIB

0.39

0.31

0.34

0.27

0.23

0.23

0.00

0.23

0.0%

- Pinjaman Luar Negeri 1. BILATERAL a. Japan

f. United States

b. ADB

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (2) [ triliun IDR ]

NEGARA

2011

3. KOMERSIAL BANK

2012

2013

2014

2015

Per 31 Januari 2016 *) Outstanding Accr Int Total

% Total

25.15

24.46

40.00

47.15

50.08

50.65

0.33

50.99

1.6%

a. United States

1.42

1.38

4.78

6.81

9.35

9.46

0.08

9.54

0.3%

b. Singapore

2.23

2.17

2.39

7.41

8.67

8.86

0.09

8.94

0.3%

c. France

2.88

2.80

5.54

7.41

7.48

7.76

0.06

7.82

0.2%

d. Netherlands

6.85

6.66

8.42

8.08

7.60

7.54

0.03

7.58

0.2%

e. Austria

8.01

7.79

9.12

6.98

5.82

5.90

0.03

5.93

0.2%

f. Russia

0.00

0.00

4.81

4.99

5.56

5.58

0.01

5.59

0.2%

g. United Kingdom

1.22

1.18

1.24

0.87

1.05

1.03

0.01

1.04

0.0%

h. Japan

0.10

0.10

0.33

0.66

0.96

0.92

0.01

0.93

0.0%

i. Taiwan

0.07

0.07

0.20

0.56

0.70

0.70

0.01

0.70

0.0%

0.11

0.11

0.49

0.68

0.66

0.66

0.00

0.67

0.0%

2.26

2.19

2.69

2.70

2.24

2.24

0.01

2.25

0.1%

0.50

0.41

0.35

0.24

0.17

0.14

0.00

0.14

0.0%

1.01

1.80

2.27

3.22

3.86

4.19

0.09

4.28

0.1%

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,346.73

2,422.29

37.04

2,459.34

76.2%

195.63 992.03

264.91 1,096.19

399.40 1,261.65

456.62 1,474.60

610.63 1,736.09

649.38 1,772.91

7.56 29.48

656.94 1,802.39

20.4% 55.7%

1,808.95

1,977.80

2,375.50

2,608.78

3,098.64

3,180.57

40.41

3,220.98

100.0%

*) j. Germany k. Others 4. SUPPLIERS - Pinjaman Dalam Negeri B. SURAT UTANG NEGARA Denominasi Valas **) Denominasi Rupiah TOTAL UTANG

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (Grafik) 100% 90%

16%

80% 70%

16%

16%

17%

17%

29%

29%

31%

28%

29%

2014

2015

Jan-16

16%

18% 20%

60%

23% 50%

26%

40% 30% 20%

45%

42%

36%

10% 0%

2011

Jepang Bilateral lainnya IDB SUPPLIERS

2012

2013

Perancis Bank Dunia Multilateral lainnya Pinjaman Dalam Negeri

Jerman ADB KOMERSIAL

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi [ miliar IDR ]

2016 *) 2011 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

2012

2013

2014

2015

outs

accr int jumlah

19,593

17,369

19,124

17,352

17,913

17,817

54

17,871

7,479

7,052

7,138

6,081

6,165

6,265

33

6,298

Industri Pengolahan

18,483

14,916

14,027

11,004

10,211

10,393

70

10,464

Listrik, Gas & Air Bersih

53,145

49,532

51,488

44,840

46,094

47,002

181

47,183

114,340

112,227

122,628

110,010

112,678

113,987

408

114,394

6,290

5,276

4,801

3,671

3,155

3,193

14

3,207

Pengangkutan & Komunikasi

20,001

20,176

20,764

17,735

18,039

18,836

74

18,910

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

88,092

98,963

127,770

134,589

194,912

195,842

961

196,803

Jasa-jasa

163,684

168,519

214,405

223,140

242,963

244,360

1,227

245,587

Sektor Lain

130,185

122,575

132,295

109,136

99,786

100,582

346

100,927

621,292

616,605

714,441

677,557

751,915

758,277

Pertambangan & Penggalian

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

TOTAL

3,368 761,645

Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2016 - Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik - Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

2014

196,803

2015

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan

Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa-jasa

100,927 3,207 18,910

17,871 6,298 10,464 47,183

99,786

112,678 3,155 18,039

17,913 6,165 10,211 46,094

109,136

134,589

3,671 17,735

17,352 6,081 11,004 44,840

110,010

132,295

127,770

122,628 4,801 20,764

2013

114,394

194,912

214,405

2012

19,124 7,138 14,027 51,488

98,963

112,227 5,276 20,176

17,369 7,052 14,916 49,532

2011

122,575

163,684

6,290 20,001

19,593 7,479 18,483 53,145

100,000

88,092

114,340

130,185

150,000

-

168,519

200,000

50,000

223,140

[ miliar IDR ]

2016 *)

Sektor Lain

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2016


Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama 2011

2012

2013

2014

2015

Outs

2016*** Accr Int

Jumlah

dalam mata uang asli IDR*)

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,739.95

1,777.10

29.57

1,806.67

44.35

49.83

56.77

60.98

69.81

72.39

0.65

73.04

2,585.42

2,511.84

2,395.29

2,223.12

2,126.85

2,135.99

7.19

2,143.19

EUR**)

4.71

4.49

4.23

5.13

6.11

6.15

0.05

6.20

SDR**)

2.19

2.17

2.07

1.94

1.80

1.76

0.00

1.76

AUD**)

0.33

0.40

0.45

0.47

0.49

0.49

0.00

0.49

Mata Uang Lainnya

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

USD**) JPY**)

equivalent dlm triliun Rupiah IDR

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,739.95

1,777.10

29.57

1,806.67

USD

402.16

481.86

691.97

758.64

963.01

1,002.31

9.01

1,011.32

JPY

301.98

281.23

278.26

231.76

243.58

249.38

0.84

250.22

EUR

55.30

57.54

71.11

77.68

92.14

93.10

0.83

93.93

SDR

30.44

32.41

38.93

35.01

34.48

33.66

0.09

33.75

AUD

3.05 23.18 1,808.95

4.03 22.65 1,977.71

4.85 26.45 2,375.50

4.82 23.04 2,608.78

4.93 20.55 3,098.64

4.82 20.20 3,180.57

0.07 40.41

4.82 20.27 3,220.98

9,068.00

9,670.00

12,189.00

12,440.00

13,795.00

13,846.00

13,846.00

13,846.00

Kurs Tengah JPY thd US$1

77.64

86.37

104.92

119.33

120.45

118.59

118.59

118.59

Kurs Tengah EUR thd US$1

0.77

0.75

0.72

0.82

0.92

0.91

0.91

0.91

Mata Uang Lainnya Total Kurs Tengah IDR thd US$1

Catatan: *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah,

**) Nominal dalam Miliar,

***) Per 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata Uang Lainnya 2011

2012

2013

2014

2015

2016** Outs

Accr Int

Jumlah

dalam mata uang asli ACU*) ADB*) CAD*) CHF*) CNY*) DKK*) GBP*) KRW*) KWD*) SAR*) WBD*)

0.30 0.13 0.15 0.27 1.55 0.05 0.41 196.63 0.01

0.34 0.11 0.14 0.24 1.55 0.04 0.36 213.32 0.01

0.38 0.09 0.45 0.21 1.55 0.04 0.31 219.57 0.01

0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.00 0.00 1.00 0.00

0.35 0.06 0.11 0.12 1.47 0.03 0.18 225.62 0.00

0.35 0.06 0.11 0.12 1.47 0.03 0.18 224.78 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.00 0.00 1.00 0.00

0.35 0.06 0.11 0.12 1.49 0.03 0.18 225.77 0.00

0.11 0.42

0.10 0.21

0.09 0.10

0.00 0.00

0.09 0.01

0.09 0.00

0.00 0.00

0.09 0.00

4.22 1.16 1.31 2.62 2.23 0.07 5.77

5.09 1.06 1.35 2.55 2.38 0.07 5.66

7.22 1.09 1.48 2.92 3.10 0.08 6.19

0.00 0.01 0.00 0.00 0.03 0.00 0.01

6.78 0.83 1.08 1.74 3.13 0.05 3.68

6.68 0.82 1.07 1.70 3.11 0.05 3.57

0.00 0.01 0.00 0.00 0.03 0.00 0.01

6.68 0.83 1.07 1.71 3.14 0.05 3.58

1.54 0.20 0.26 3.78 23.18

1.93 0.30 0.26 1.99 22.65

2.53 0.32 0.29 1.23 26.45

0.01 0.00 0.00 0.00 0.07

2.64 0.21 0.34 0.07 20.55

2.58 0.21 0.34 0.06 20.20

0.01 0.00 0.00 0.00 0.07

2.59 0.21 0.34 0.06 20.27

equivalent dlm triliun Rupiah ACU ADB CAD CHF CNY DKK GBP KRW KWD SAR WBD TOTAL

Catatan: *) Nominal dalam Miliar,

**) Per 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik) 100%

1%

1% 3%

2%

90% 17%

2%

1%

1%

3%

3%

14%

12%

2%

1%

9%

1% 3% 8%

29%

31%

31%

3%

1%

1%

3% 8%

80% 70% 22%

24%

29%

55%

56%

53%

57%

56%

56%

2011

2012

2013

2014

2015

2016*)

60% 50% 40% 30%

20% 10% 0%

IDR

USD

JPY

EUR

SDR

AUD

Lainnya

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1%

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status dan Jumlah Loan ACTIVE NEGARA Jml Loan PINJAMAN LUAR NEGERI

FULLY DISBURSED

Outstanding (dlm Milyar IDR)

Jml Loan

TOTAL


Jml Loan


%

210

146,947

1316

610,417

1526

757,364

99.4%

125

89,460

906

285,459

1031

374,919

49.2%

a. Jepang

5

1,461

4

698

9

2,159

0.3%

b. Perancis

0

-

8

36

8

36

0.0%

c. Jerman

0

-

1

385

1

385

0.1%

d. Amerika Serikat

6

8,441

160

20,892

2.7%

e. Belanda

0

-

9

467

0.1%

114

79,558

724

271,423

838

350,980

46.1%

85

57,487

410

324,957

495

382,445

50.2%

a. Bank Dunia

32

32,435

139

191,464

171

223,898

29.4%

b. ADB

16

17,116

158

109,955

174

127,072

16.7%

c. IDB

2

2,015

78

20,439

80

22,454

2.9%

d. IFAD

34

5,897

33

2,889

67

8,785

1.2%

e. EIB

1

0

-

1

24

0.0%

f. NIB

0

-

2

211

2

211

0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI

84

2,005

95

TOTAL

294

148,952

1. NEGARA

f. Negara lainnya 2. ORGANISASI INTERNASIONAL

24

1411

12,451 467

166 9

2,273

179

4,279

0.6%

612,690

1705

761,642.45

100.0%

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2016 -- Angka termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman [%]

[ Triliun Rupiah ]

90%

40

80%

35

70%

30

60%

50% 40%

36.84

2.00

7.50

17.77

3.71

30%

18.43

16.40

15.00

18.48

5

15.27

15

41.15

36.85

20

10

34.80

25

38.26

45

-

20% 10% 0%

2011

2012

2013

2014

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROYEK (RHS)

2015*

2016*

PINJAMAN PROYEK % PINJ. PROGRAM (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN

2011

%

2012

%

2013

%

2014

%

2015*

%

2016*

%

PINJAMAN PROGRAM

15.27 44%

15.00 46%

18.43 33%

17.77 33%

7.50 15%

36.84 47%

PINJAMAN PROYEK

18.48 54%

16.40 51%

36.85 66%

34.80 65%

41.15 81%

38.26 49%

PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA

0.62 34.37

2%

0.91 32.32

3%

0.62 55.90

1%

1.09 53.66

2%

2.00 50.65

4%

3.71

5%

78.80


Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)


Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ %]

[ triliun rupiah]

100.0% 10,000

90.0% 80.0%

8,000

70.0% 60.0%

6,000 50.0% 40.0%

4,000 23.1% 15.2%

2,000

7.9%

24.9%

24.7%

15.8%

17.4%

18.3%

7.2%

7.5%

6.4%

23.0%

26.8%

27.0%

20.3%

21.0%

6.5%

5.9%

30.0% 20.0% 10.0%

0

0.0% 2011

2012

2013

2014

2015*)

2016**)

Pinjaman

SBN

PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS)

Rasio SBN thd PDB (RHS)

Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun Rupiah ]

Pinjaman SBN Total Utang PDB

2011 621 1,188 1,809 7,832

2012 617 1,361 1,978 8,616

2013 710 1,661 2,371 9,525

2014 678 1,931 2,609 10,543

2015*) 752 2,347 3,098 11,541

2016**) 756 2,674 3,429 12,705

Catatan : *) Angka proyeksi menggunakan PDB berdasarkan asumsi APBN-P **) Angka APBN 2016 - Angka PDB 2010 – 2015 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 300 250 200 150 100 50 0

2005

2015

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB 

Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju -50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

Indonesia Philippines Turkey India Thailand Brazil Germany Poland Italy Japan Colombia Malaysia South Africa United States United Kingdom Chile Australia Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Januari 2016 [Trilliun Rupiah] 200.00

180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00

TOTAL SUKUK USD SUKUK IDR

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 88.4 152. 102. 119. 145. 97.5 128. 106. 90.0 191. 108. 105. 45.1 50.2 92.1 25.6 40.4 42.8 47.8 92.4 22.1 18.8 37.3 43.3 -

-

-

24.2 34.6 20.4 30.6

SUN JPY

-

-

-

SUN EUR

-

-

-

SUN USD

-

SUN IDR

13.8 20.7 -

-

-

13.8

-

17.0

-

1.22

-

-

-

7.01

-

15.1

-

-

2.63 4.09 9.63

-

-

-

20.7 27.6

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1.55

-

3.79

-

-

2.18

-

-

-

-

-

-

6.42

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18.9

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

22.1

-

12.4 21.3 26.3 27.6 27.6 34.6 27.6 34.6 27.6 27.6 34.6

64.2 105. 60.9 45.5 93.1 43.2 79.1 56.6 55.4 143. 26.0 71.2 41.4 50.2 92.1 23.5 40.4 42.8 47.8 92.4

-

-

-

-

7.53 13.5 43.1 30.7 43.9 27.6 17.3

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7.53

-

-

9.93

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

20.7 27.6

-

-

-

14.7 6.40 15.6

-

-

4.11 10.1

31.1 20.7 27.6 27.6 17.3

13.5 12.0

-

16.2

-


-

Program Debt Switch dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk Tahun

Frekuensi Lelang

Tenor Seri Yang Hendak Ditukar

Tenor Seri Penukar

Vol. Yang Diterima (milliar Rupiah) 5,673

2005

1

< 1 tahun s.d. 4 tahun

15 tahun

2006

12


5 s.d. 19 tahun

31,179

2007

9


11 s.d. 20 tahun

15,782

2008

2


14 s.d. 15 tahun

4,571

2009

6


12 s.d. 15 tahun

2,938

2010

6


10 s.d. 21 tahun

3,920

2011

4


15 tahun

2012

4


10 s.d. 15 tahun

2013

5


5 s.d. 15 tahun

1,976

2014

4


5 s.d. 20 tahun

5,944

2015

2


10 s.d. 20 tahun

3,005

664 11,859

2016* Total

87,511

Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi Tahun 2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Frekuensi (Lelang dan Transaksi Langsung) 2 1 4 2 3 2 13 10 6 5 3 3

Tenor Seri Yang Dibeli Kembali 1 tahun s.d. 3 tahun 3 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun <1 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 19 tahun < 1 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun < 1 tahun s.d. 20 tahun < 1 tahun s.d. 5 tahun 3 tahun s.d. 25 tahun s.d 15 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun

Total

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan Januari 2016

Vol. Dibeli Kembali (milliar Rupiah) 8,127 1,962 5,158 2,859 2,375 8,528 3,201 3,500 1,138 1,551 1,351 1,401 41,151 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap [ Dalam Juta] Proyek Negara

Debt Swap

1

2

Germany Debt Swap I

Pembatalan

Nama

Jumlah

3

Komitmen

Realisasi

5

6

4

Elementary Education

EUR

12.8 EUR

25.6 EUR

25.6

Debt Swap II

Junior Secondary Education

EUR

11.5 EUR

23.0 EUR

23.0

Debt Swap IIIa

Financial Assistance for Environmental Investements EUR for Micro and Small Enterprises Project

6.3 EUR

12.5 EUR

12.2

Debt Swap IIIb

Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems

EUR

6.3 EUR

12.5 EUR

0.0

Debt Swap IV

School Reconstruction and Rehabilitation in Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR

10.0 EUR

20.0 EUR

20.0

Debt Swap V

Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria EUR (GFATM)

25.0 EUR

50.0 EUR

50.0

Debt Swap VII

Indonesian - German Scholarship Program

EUR

9.4 EUR

18.8 EUR

18.8

Italy

Debt Swap I

Housing and Setlement

EUR

5.7 EUR

5.7 EUR

5.7

USA

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA

USD

20.0 USD

29.9 USD

26.8

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II

USD

23.8 USD

29.5 USD

21.3

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**)

USD

12.7 USD

12.7 USD

2.0

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

57.2

EUR

87.0 EUR

168.1 EUR

155.3

USD

56.4 USD

72.1 USD

50.0

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

57.2

Australia Debt Swap

Debt2Health

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

178.2

309.1

260.4

Keterangan: *) untuk TFCA

Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest) **) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan di wilayah yang sama pada DNS TFCA I


*)

Pemanfaatan Pinjaman No.

Executing Agency

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Availability Period

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga 12,616.47 5,868.82 6,747.64 2001-2023 1 Badan Informasi Geospasial 53.74 52.33 1.41 2007-2017 2 Bappenas 172.31 84.34 87.98 2011-2023 3 BP Batam 50.00 2.56 47.44 2014-2019 4 BPKP 57.75 20.17 37.58 2012-2018 5 BPS 47.00 2.32 44.68 2011-2018 6 Kemenag 128.38 0.18 128.20 2011-2017 7 kemenaker 32.21 0.02 32.18 2013-2017 8 KemenDPDTT 508.03 288.94 219.08 2008-2016 9 Kemenhan 3,953.68 2,532.84 1,420.84 2010-2020 10 Kemenhub 2,203.15 477.83 1,725.32 2001-2022 11 Kemenkominfo 52.49 22.63 29.86 2014-2018 12 KemenPUPERA 3,904.08 1,858.26 2,045.82 2005-2021 13 Kemenristek Dikti 815.39 217.79 597.60 2007-2020 14 Kementan 121.83 50.09 71.74 2011-2019 15 KKP 209.99 102.32 107.67 2012-2019 16 LIPI 8.04 5.32 2.72 2011-2016 17 POLRI 298.40 150.88 147.51 2011-2018 Penerusan Pinjaman 4,611.25 638.18 3,973.07 2005-2022 1 PT PERTAMINA 527.41 80.25 447.16 2011-2019 2 PT PII 29.60 1.69 27.91 2012-2018 3 PT PLN 3,954.25 456.37 3,497.88 2006-2025 4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010-2016 Sub Total (K/L+BUMN) 17,227.72 6,507.01 10,720.71 2001-2023 *Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana - Data per 31 Januari 2016; angka dalam Juta US Dolar

Komitmen Pinjaman

Nama Program

No.

Penarikan

Belum Tertarik

Pinjaman Tunai World Bank

1,000.00

46.15

953.85

500.00

46.15

453.85

500.00

-

500.00

Total Pinjaman Tunai

1,000.00

46.15

953.85

Grand Total (K/L+BUMN+Program loan)

18,227.72

6,553.16

11,674.56

1 Local Government Decentralization Project II 2

First Indonesia Sustainable and Inclusive Energy Development Policy Loan


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 9.0% 8.0% 7.9% 7.0%

7.4%

7.1%

6.0% 6.0% 5.7%

5.0%

5.4%

4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 2011

2012

2013

2014

2015

2016*

Catatan: Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman • *) Angka Sementara, APBN 2016 • Data Per 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan dibandingkan negara lain Dalam USD 75,000 70,000

65,000 60,000 55,000 50,000

45,000 40,000 07,000

06,000

05,000

04,000

03,000

02,000

01,000

00 Chile

India

Indonesia

Philippines

Thailand

South Africa 2005

Sumber: World Economic Outlook – IMF, Oktober 2015 & CEIC

Brazil

Colombia

Turkey

Malaysia

Poland

Japan

2015


Indikator Risiko Utang 2011-2016 Interest Rate Risk

Exchange Rate Risk 45.1

25.9 22.5

23.2

18.8

16.2

16.0

21.0 14.8

21.1 14.0

2012

2013

Variable rate ratio [%]

2014

2015*)

13.7

1-2016**)

11.7

10.2

2011

2012

Refixing rate [%]

34.6

2014

2015*)

1-2016**)

FX Debt to total debt ratio (%)

9.41

22.7

21.5

21.8

35.3

33.9

33.4

32.4

9.60

20.1

21.8

35.1

21.5

9.28 8.2

2011

2013

11.0

Debt Maturing

9.73

9.32

11.8

10.7

FX Debt to GDP ratio (%) **)

Average Time To Maturity 9.70

44.1

43.9

43.4

20.3

10.4

2011

46.7

44.4

2012

2013

2014

2015*)

1-2016**)

7.2

2011

2012 in < 1 year (%)

8.6

7.7

2013

2014

in < 3 year (%)

8.5

8.0

2015*)

1-2016**)

in < 5 year (%)

ATM (in years)

Catatan: *) Angka Sementara **) Menggunakan PDB Seri 2011-2015 Atas Harga Berlaku; 2016 menggunakan asumsi APBN 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2015 dan 2016 [ miliar Rupiah ]

Pagu APBNP 2015 I. POKOK A. PINJAMAN a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri B. SURAT BERHARGA NEGARA 1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN II. BUNGA A. PINJAMAN a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri B. SURAT BERHARGA NEGARA 1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN III. TOTAL POKOK + BUNGA

Realisasi 2015

% thd APBNP

Pagu APBN 2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) Januari

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

248,105

226,264

91.2%

295,384

29,304

29,304

29,304

9.92%

64,493

66,139

102.6%

69,232

3,624

3,624

3,624

5.23%

309 64,183

141 65,998

45.7% 102.8%

448 68,784

3,624

3,624

3,624

0.00% 5.27%

183,612

160,125

87.2%

226,152

25,680

25,680

25,680

11.36%

167,112 129,917 37,196 16,500 16,500 -

147,219 110,632 36,587 12,906 12,906 -

88.1% 85.2% 98.4% 78.2% 78.2% 0.0%

209,642 153,344 56,298 16,510 16,510 -

13,183 11,659 1,524 12,497 12,497 -

13,183 11,659 1,524 12,497 12,497 -

13,183 11,659 1,524 12,497 12,497 -

6.29% 7.60% 2.71% 75.70% 75.70% 0.00%

155,731

156,008

100.2%

184,940

18,144

18,144

18,144

9.81%

14,844

14,402

97.0%

16,826

838

838

838

4.98%

317 14,527

296 14,106

93.4% 97.1%

396 16,430

838

838

838

0.00% 5.10%

140,886

141,606

100.5%

168,115

17,305

17,305

17,305

10.29%

109,457 97,037 12,420 31,429 27,602 3,828

110,739 97,382 13,357 30,867 27,090 3,777

101.2% 100.4% 107.5% 98.2% 98.1% 98.7%

130,678 116,737 13,941 37,437 31,902 5,535

10,686 9,445 1,240 6,620 6,620 -

10,686 9,445 1,240 6,620 6,620 -

10,686 9,445 1,240 6,620 6,620 -

8.18% 8.09% 8.90% 17.68% 20.75% 0.00%

403,836

382,272

94.7%

480,324

47,448

47,448

47,448

9.88%

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2016 (Grafik) 250,000

12%

11% 10% 226,152

10%

200,000

Miliar Rupiah

168,115

8%

150,000 6%

5% 5% 100,000

4% 69,232 50,000

2% 25,680 3,624

17,305 16,826

A. PINJAMAN

B. SBN

838

POKOK

Pagu

0%

A. PINJAMAN

B. SBN BUNGA

Realisasi *)

% thd Pagu (RHS)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Per Denominasi TA 2015 dan 2016 [ miliar Rupiah ]

Pagu APBNP 2015 A. Denominasi Rupiah

Realisasi 2015

% thd APBNP

Pagu APBN 2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) Januari

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

277,196

258,396

93.2%

341,164

23,868

23,868

23,868

7.00%

167,422

147,360

88.0%

210,090

13,183

13,183

13,183

6.27%

309

141

45.7%

448

-

-

-

0.00%

167,112

147,219

88.1%

209,642

13,183

13,183

13,183

6.29%

109,774

111,035

101.1%

131,074

10,686

10,686

10,686

8.15%

317

296

93.4%

396

-

-

-

0.00%

b. SBN Rupiah

109,457

110,739

101.2%

130,678

10,686

10,686

10,686

8.18%

B. Denominasi Valas

126,640

123,876

97.8%

139,160

23,580

23,580

23,580

16.94%

80,683

78,904

97.8%

85,294

16,122

16,122

16,122

18.90%

a. Pinjaman Luar Negeri

64,183

65,998

102.8%

68,784

3,624

3,624

3,624

5.27%

b. SBN Valas

16,500

12,906

78.2%

16,510

12,497

12,497

12,497

75.70%

45,956

44,972

97.9%

53,866

7,458

7,458

7,458

13.85%

a. Pinjaman Luar Negeri

14,527

14,106

97.1%

16,430

838

838

838

5.10%

b. SBN Valas

31,429

30,867

98.2%

37,437

6,620

6,620

6,620

17.68%

403,836

382,272

94.7%

480,324

47,448

47,448

47,448

9.88%

1. POKOK a. Pinjaman Dalam Negeri b. SBN Rupiah 2. BUNGA a. Pinjaman Dalam Negeri

1. POKOK

2. BUNGA

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS


Rasio Pembayaran Bunga Utang 12% 10%

8% 6% 4% 2% 0% 2011 terhadap Penerimaan

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB Keterangan: *) Realisasi Sementara *) APBN 2016

2012

2013

terhadap Belanja

2011 7.7% 7.2% 5.4% 1.2%

2014

2015*)

terhadap Rata-rata Outstanding

2012 7.5% 6.7% 5.3% 1.2%

2013 7.9% 6.8% 5.2% 1.2%

2014 8.6% 7.5% 5.4% 1.3%

2016**) terhadap PDB

2015*) 10.5% 7.9% 5.5% 1.4%

2016**) 10.1% 8.8% 5.7% 1.5%


Realisasi Pembayaran Bunga Utang 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0%

71.7%

69.9% 87.3%

89.1%

90.7%

91.1%

12.7%

10.9%

9.3%

8.9%

2013

2014

2015*

2016*

50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0%

28.3%

30.1%

0.0%

2011

2012

Pembayaran Bunga Utang DN

Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

2011

Pembayaran Bunga Utang

2015* 2016* Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % 93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44 100.00 155.73 100.00 184.94 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN b. Pembayaran Bunga Utang LN

66.83 26.43

Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA

2012

71.66 28.34

70.22 30.29

2013

69.86 30.14

98.71 14.32

2014

87.33 118.84 12.67 14.60

89.06 141.20 10.94 14.53

90.67 168.51 9.33 16.43

91.12 8.88


Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral Description

Multilateral IFAD

IDB

ADB-OCR

15-18 yea rs

15-20 yea rs

up to 32 yea rs

3 yea rs

3-5 yea rs

up to 8 yea rs

12 yea rs

11-15 yea rs

5-27 yea rs

Commitment Charge

-

-

0.15%

Front End Fee

-

-

-

Service Charge

-

LIBOR (swa p) + 1.35%

-

Loan Maturity Grace Period Repayment Period

IFAD Referenc e Rate ****) Interest Rate/Mark-up ***)

LIBOR + 0,50%*) ALM ≤ 13 yea rs = Nil **) 13 yea rs< ALM ≤ 16 yea rs = 0.10 % p.a **)

Maturity Premium

16 yea rs < ALM <= 19 yea rs = 0.20% p.a **)

IBRD-WB (Variable Spread) Average Maturity (years) USD Le ndi ng Ra te s *****)

AM < 8

8< AM <= 10

10 < AM <= 12

12< AM <= 15

15 < AM <= 18

18 < AM <= 20

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

N/A

LIBOR + 0.7%

LIBOR + 0.8%

0.25%

Front-End Fee *****) USD Le ndi ng Ra te s ******)

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

LIBOR + 0.6%

Front-End Fee ******)

0.25%

Commitment Fee ******)

0.25%

*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014 **) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012 ***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB) ****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD *****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014 ******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014 ALM = Average Loan Maturity Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang) Bilateral Jepang/ Japan (JICA) General terms Description

Prefential terms

STEP

S t a nda rd O ption1 O ption2 S t a nda rd O ption1 O ption2 O ption3 S t a nda rd O ption

Loan Maturity

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

30 years

Grace Period

7 years

6 years

5 years

10 years

10 years

5 years

10 years

10 years

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

20 years

Repayment Period Commitment Charge

-

Front End Fee Service Charge

6 years

0.20% -

-

-

-

-

-

-

-

-

0,95%

0,80%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,10%

Interest Rate (for non c onsultant servic es) 1,40%

Interest Rate (for c onsultant servic es)

0,01%

Maturity Premium


Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah [%]

Tenor

Jan-16

Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11

1Y

7.82

7.45

6.41

6.67

3.96

4.35

2Y

8.17

8.42

7.14

7.43

4.32

4.92

3Y

8.14

8.71

7.41

7.63

4.52

5.22

4Y

8.30

8.74

7.67

7.84

4.63

5.24

5Y

8.18

8.75

7.64

7.91

4.65

5.35

6Y

8.51

8.87

7.80

8.02

4.88

5.45

7Y

8.57

8.87

7.87

8.20

4.98

5.83

10Y

8.27

8.69

7.75

8.38

5.15

5.96

15Y

8.51

8.93

8.13

8.89

5.87

6.56

20Y

8.58

8.91

8.26

8.97

6.24

7.02

30Y

9.01

9.22

8.61

9.21

6.34

7.26

Jan-16

Dec-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec '11

12

10

8

6

4 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Source : IDMA, Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dalam denominasi US Dollar)

[%]

Tenor 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Jan-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 1.450 1.663 1.16 1.68 1.42 2.143 2.332 1.87 2.21 1.42 2.821 2.989 2.39 2.99 1.65 3.259 3.551 3.15 3.56 1.97 3.783 4.060 3.52 4.25 2.14 4.178 4.439 3.74 4.72 2.45 4.204 4.492 3.91 4.96 2.67 4.399 4.746 4.06 5.21 4.358 4.09 5.34 2.83 4.551 4.703 5.40 2.90 6.163 6.259 5.29 6.63 4.27 5.662 5.939 5.15 6.62 4.30 5.543 5.778 5.15 6.10 4.24

Jan-16

Dec-15

Dec-14

Dec-13

2Y

4Y

6Y

8Y

Dec-12

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000

1.000 0.000 1Y

3Y

5Y

7Y

9 Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 42

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder (dalam Triliun Rp) 30.00

OUTRIGHT

REPO ANTAR BANK

REPO BI & BANK

25.00

20.00 12.57 7.45

15.00

10.00 3.45 0.16

0.38

0.81

6.70

0.77

16.48

12.87

3.39 4.65

10.15

0.77

0.50

10.91

11.11

7.91

12.33 9.37

9.18

5.73

5.31

2011

2012

2013

2014

Jan' 15

0.77

0.72 0.33

0.55

10.90 8.89

8.21

6.39

5.88

0.72

0.72

0.83

0.62 0.41

18.03

0.53

4.84

0.76

1.54

16.39

10.94

8.80 1.14

5.00

6.48

7.19

18.57

Feb' 15 Mar' 15 Apr' 15 Mei' 15 Juni' 15 Juli' 15 Agt' 15

Sept' 15

7.89

9.53

8.84

Okt' 15 Nov' 15 Des' 15

9.38

8.26

2015

Jan' 16

Total

7.59

9.56

12.42

17.47

19.51

19.11

14.78

11.66

13.27

19.34

19.98

24.24

22.48

27.01

26.64

27.64

20.26

25.06

REPO BI & BANK

1.54

3.45

6.70

8.80

7.45

7.19

4.84

4.65

3.39

6.48

10.94

12.57

12.87

18.57

16.39

18.03

10.15

16.48

REPO ANTAR BANK

0.16

0.38

0.41

0.76

1.14

0.81

0.77

0.62

0.50

0.53

0.83

0.77

0.72

0.55

0.72

0.77

0.72

0.33

OUTRIGHT

5.88

5.73

5.31

7.91

10.91

11.11

9.18

6.39

9.37

12.33

8.21

10.90

8.89

7.89

9.53

8.84

9.38

8.26

*) Hanya FR dan VR


Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan [Rp Triliun]  Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return 1600

di pasar SBN domestik.

50.00% 31 Jan: Rp985.99 triliun

1400

31 Jan: 38.94%

45.00% 40.00%

1200 35.00% 1000

30.00%

800

25.00% 31 Jan: Rp442,76 triliun

600

20.00%

15.00% 400

10.00% 200

Jan'06 Mar'06 May'06 Jul'06 Sep'06 Nov'06 Jan'07 Mar'07 May'07 Jul'07 Sep'07 Nov '07 Jan '08 Mar'08 May'08 Jul'08 Sep'08 Nov'08 Jan'09 Mar'09 May'09 Jul'09 Sep'09 Nov'09 Jan'10 Mar'10 May'10 Jul'10 Sep'10 Nov'10 Jan'11 Mar'11 May'11 Jul'11 Sep'11 Nov'11 Jan'12 Mar'12 May'12 July-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 July-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov 2014 28-Feb-15 30-Apr-15 30-Jun-15 31-Aug-15 30-Oct-15 31-Dec-15

0

5.00%

NON-BANK Catatan: - - Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah - Source: BI-S4, data diolah

BANK

-

% Asing thd. Total - RHS


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam Triliun Rupiah) INSTITUSI BANK* Bank Konvensional Bank Syariah Institusi Negara Bank Indonesia (net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan - Bank Indonesia (gross) - SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank NON-BANK Reksadana Asuransi Non Residen - Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Individu Lain-lain TOTAL

31-Dec-15 SUN SBSN 264.65 85.42 264.65 70.26 15.16 146.96 1.96

TOTAL 350.07 334.91 15.16 148.91

29-Jan-16 SUN SBSN 351.89 90.87 351.89 73.12 17.75 55.55 0.86

TOTAL 442.76 425.02 17.75 56.41

146.96

1.96

148.91

55.55

0.86

56.41

147.74 0.78 891.01 56.56 141.93 550.38 104.77 44.56 30.99 66.59 1,302.61

2.36 0.40 71.85 5.04 29.69 8.14 5.54 5.27 11.53 12.18 159.24

150.09 1.18 962.86 61.60 171.62 558.52 110.32 49.83 42.53 78.76 1,461.85

147.68 92.14 911.77 56.39 143.27 568.49 105.44 46.76 29.95 66.91 1,319.21

2.49 1.63 74.22 5.09 30.00 9.83 5.54 5.47 11.48 12.35 165.95

150.18 93.77 985.99 61.48 173.26 578.32 110.98 52.24 41.42 79.27 1,485.16

Catatan: 1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. 2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan. *) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia. Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 45

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %) INSTITUSI BANK* Bank Konvensional Bank Syariah Institusi Negara Bank Indonesia (net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan - Bank Indonesia (gross) - SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank NON-BANK Reksadana Asuransi Non Residen - Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Individu Lain-lain TOTAL

31-Dec-15 SUN SBSN 20.32 53.65 20.32 44.12 9.52 11.28 1.23

TOTAL 23.95 22.91 1.04 10.19

29-Jan-16 SUN SBSN 26.67 54.76 26.67 44.06 10.69 4.21 0.52

TOTAL 29.81 28.62 1.19 3.80

11.28

1.23

10.19

4.21

0.52

3.80

11.34 0.06 68.40 4.34 10.90 42.25 8.04 3.42 2.38 5.11 100.00

1.48 0.25 45.12 3.17 18.65 5.11 3.48 3.31 7.24 7.65 100.00

10.27 0.08 65.87 4.21 11.74 38.21 7.55 3.41 2.91 5.39 100.00

11.19 6.98 69.11 4.27 10.86 43.09 7.99 3.54 2.27 5.07 100.00

1.50 0.98 44.72 3.07 18.07 5.92 3.34 3.30 6.92 7.44 100.00

10.11 6.31 66.39 4.14 11.67 38.94 7.47 3.52 2.79 5.34 100.00

Catatan: 1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. 2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan. *) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia. Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 46

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor 100.00%

45.33% 38.23% 45.01% 44.46% 42.81% 42.59% 43.70% 43.94% 44.35% 43.43% 44.56% 46.04% 46.05% 44.00% 44.67% 44.68% 45.16%

80.00% 38.13%

32.98%

60.00% 30.80%

40.25% 40.03%

38.61% 38.51% 38.39%

39.63% 38.96%

50.00%

38.94% 37.75%37.59% 37.67% 37.04% 38.21%

30.00%

32.31%

33.58% 34.11% 34.51% 34.88% 34.95% 35.67% 36.18% 39.69% 39.50% 36.98% 38.98% 38.36% 27.83% 32.04% 35.53% 37.60% 24.93%

40.00% 10.00%

16.78% 16.50%

20.00%

12.88% 15.23% 14.33% 14.09% 12.92% 12.99% 12.88% 12.46% 11.97%

8.19%

0.00%

11.87% 2.83% 5.41% 7.84% 5.20%

0-1

3.73% 4.65%

>1-2

3.80% 2.71% 5.16% 4.99%

>2-5

2.89% 5.38%

3.20% 4.51%

>5-10

2.73% 5.29%

2.34% 4.45%

>10

2.96% 3.50%

11.04% 11.43% 11.02% 12.30% 11.82% 11.89%

2.64% 2.67%

1.54% 3.33%

1.51% 3.31%

1.54% 3.85%

1.28% 3.23%

1.55% 3.04%

-10.00%

% Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Sumber: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap UST- May 21 [bps] 500 DATE

400

BRA 21

MEX 21

INDO 21

TURK 21

PHIL 21

Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 27-Jan-16 28-Jan-16 29-Jan-16

BRA 21

MEX 21

PHIL 21

INDO 21

4.04 3.59 4.01 5.00 5.91 5.87 5.95

2.67 2.46 2.64 2.72 3.17 3.13 3.13

2.10 1.93 2.08 2.06 2.14 2.13 2.05

3.59 3.12 3.47 3.55 3.90 3.84 3.78

UST 21 1.29 1.44 1.56 1.67 1.51 1.49 1.42

TURK 21 4.42 3.75 3.95 4.11 4.28 4.22 4.18

300

200

100

0 29-Nov-14

29-Jan-15

29-Mar-15

29-May-15

29-Jul-15

29-Sep-15

29-Nov-15

29-Jan-16

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap UST- Feb 26 [bps] DATE

700

600

Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 28-Jan-16 29-Jan-16

BRA 25 4.16 4.50 4.72 5.99 5.80 6.19 7.15 6.55 6.65

INDO 26

UST 26

PHIL 26

4.88 4.59 4.51

2.22 1.96 2.35 2.03 2.13 2.20 2.27 1.98 1.92

3.44 3.03 3.49 3.33 3.16 3.31 3.33 3.04 2.99

TURK 26

MEX 26

4.79 5.35 4.72 4.87 5.00 4.83 4.81

3.72 3.58 3.80 3.88 3.81 3.81 3.78 3.78 3.76

BRA 25

INDO 26

TURK 26

MEX 26

PHIL 26

500

400

300

200

100

10-Dec-15

20-Dec-15

Source : Bloomberg | Mid Level

30-Dec-15

9-Jan-16

19-Jan-16

29-Jan-16


Spread terhadap UST- Nov 45 [bps] 600

500

400

300

200

100

DATE Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 28-Jan-16 29-Jan-16

0 10-Dec-15

BRA 45

TURK 45 COLM 45

6.20 6.50 6.99 6.91 7.19 7.93 7.57 7.63

5.62 5.78 6.11 5.57 5.75 5.74 5.64 5.63

20-Dec-15

5.47 5.76 6.01 5.73 5.85 6.18 6.39 6.39

UST 45

2.97 3.02 2.79 2.74

INDO 46

6.02 5.80 5.68

30-Dec-15

MEX 46 4.93 5.14 5.32 5.04 5.09 5.31 5.33 5.33

9-Jan-16

BRA 45

TURK 45

INDO 46

MEX 46

19-Jan-16

COLM 45

29-Jan-16

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap 7Y Euro Midswap [bps] 550

500

Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+) Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-) Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

450 400 350 300 250

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Date 25/01/2016 26/01/2016 27/01/2016 28/01/2016 29/01/2016

7Y Euro Mexico 21 Turkey 21 Brazil 21 Indo 21 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond EuroBond 0.4069 1.42 3.058 5.638 3.062 0.3927 1.444 3.023 5.546 3.061 0.3798 1.419 2.997 5.379 3.032 0.3734 1.393 2.953 5.176 2.983 0.3231 1.319 2.961 5.127 2.951

200 150 100

50



Spread terhadap 10Y Euro Midswap [bps] 5.000

4.500

4.000

3.500

Date 25/01/2016 26/01/2016 27/01/2016 28/01/2016 29/01/2016

10Y Euro Mexico 24 Turkey 23 Indo 25 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond 2.186 3.374 4.218 2.19 3.369 4.225 2.186 3.329 4.188 2.134 3.272 4.123 2.082 3.266 4.057

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

0.500

-

MEX-24


TUR-23

INDO-25

EUROMIDSWAP 10Y


Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) Summary Terms of Offering

RI0125

RI0145

Issuer

SNI25

RIEUR0725

Republic of Indonesia

Issuer Ratings

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Positive (S&P), BBB- Stable (Fitch)

BBB- stable (Fitch), BB+ positive (S&P), Baa3 stable (Moody’s)

Issue Ratings

Baa3 (Moody’s), BB+ (S&P), BBB- (Fitch)

Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB(Fitch)

BBB- (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

USD fixed rate

USD fixed rate

EUR fixed rate

Issue Size

USD2 billion

USD2 billion

USD2 billion

EUR1,250 billion

8 January / 15 January 2015

8 January / 15 January 2015

21 May / 28 May 2015

23 July / 31 July 2015

Maturity

10 years due 15 January 2025


10 years due 28 May 2025

30 July 2025

Coupon

4.125% payable semi annually


4.325% payable semi annualy

3,375% payable semi annually

Reoffer Yield / Price

4.200% / 99.393%

5.200% / 98.867%

4.325% / 100%

3,555% / 98,507%

Format

Rule 144A / Reg S

Rule 144A / Reg S

Reg-S/144 A

Rule 144A / Reg S

Listing

SGX-ST

SGX-ST

SGX-ST & Nasdaq Dubai

SGX-ST, Frankfurt Open Market

USD10.05 billion

USD9.23 billion

USD6.8 billion

EUR2,4 billion

Pricing / Settlement Date

Total Book Order

Distribution

Indonesia 13%, Asia 15%, Europe Indonesia 4%, Asia 20%, Europe 24%, USA 48% 23%, USA 53%

Investor Type

Fund / Asset Managers 73%, Banks 14%, Insurance / Pension Funds 9%, Private Banks 2%, SWF 2%

Fund / Asset Managers 75%, Banks 8%, Insurance / Pension Funds 13%, Private Banks 2%, SWF 2%

Indonesia 10%, Asia 12%, Europe 16%, Indonesia 7%, Asia 13%, Europe 43%, USA USA 21%, Islamic & Middle East 37% investor 41% Fund / Asset Managers 39%, Banks 42%, Central Bank 15%, Inssurance Companies 2%, Private Bank 2%

Fund / Asset Managers 66%, Banks/Private Banks 16%, Insurance / Pension Funds 9%, Central Banks/Sovereigen Funds 9% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2) Summary Terms of Offering

RIJPY0818

RIJPY0820

Issuer

RI0126

RI0146

Republic of Indonesia BBB- (R&I)

Issue Ratings Issue Size

RIJPY0825

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

JPY fixed rate JPY22,5 bilion

JPY fixed rate JPY22,5 bilion

JPY fixed rate JPY55 billion

USD2.25 billion

USD1.25 billion

04 August/ 13 August 2015



1 December / 8 December 2015

1 December / 8 December 2015

Maturity

13 August 2018

13 August 2020

13 August 2025



Coupon

1.08%

1.38%

0.91%



100% 87 bps over JP 3yr Swap 0.21% JPY 22,5 billion

100% 108 bps over JP 5yr Swap 0.30% JPY 22,5 billion

100% 27 bps over JP 10yr Swap 0.64% JPY82,9 billion

4.800% / 99.599% Rule 144A / Reg S SGX-ST USD5.50 billion

6.000% / 99.299% Rule 144A / Reg S SGX-ST USD2.60 billion

Asia 100%

Asia 100%

Asia 100%

Indonesia 14%, Asia 10%, Europe 14%, USA 62%

Indonesia 2%, Asia 22%, Europe 26%, USA 50%

Pricing / Settlement Date

Price Spread Over US Treasury Yen Swap Rate Total Book Order Distribution

Investor Type

USD fixed rate

City Bank 65.5%, Specialized Banks 5.8%, City Bank 17.8%, Trust Banks 1.3%, Public Funds 29.1%, Life Fund / Asset Managers 75%, Banks 15%, Fund / Asset Managers 71%, Banks 6%, Public Funds 0.9%, Life Insurance 8.7%, Insurance 3.3%, Regional Banks 7.1%, Shinkins 0.2%, Others Insurance / Pension Funds 4%, Private Insurance / Pension Funds 21%, Private Property Insurance 1.8%, Regional Banks 41.1% Banks 1%, SWF 2% Banks 1%, SWF 1% 4.2%, Shinkins 12.2%, Others 0.9% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 7 Penjaminan Pemerintah


Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah Program

Pihak Terjamin

Pihak Penerima Jaminan

A. Penjaminan Kredit

Jumlah Mata Surat Uang 45

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga - Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1)) - Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum

Nilai Outstanding per Outstanding Per Penjaminan 30 Juni 2015 30 Sept 2015 (miliar) (miliar) (miliar)

USD

3.96

2.92

2.84

IDR

36,007.04

17,310.42

16,006.66

PT. PLN (Persero)

PT. PLN (Persero)

11

USD

3.96

2.92

2.84

23

IDR

35,678.74

17,161.49

15,854.95

PDAM

PDAM

11

IDR USD

328.30

148.93

151.72

8.15

-

-

IDR

-

-

-

B. Penjaminan Investasi

10

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga - Listrik Yang Menggunakan Energi Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (FTP 2))

PT. PLN (Persero)

IPP

9

USD

4.95

-

-

Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur (KPS)

PT. PLN (Persero)

Badan Usaha Swasta

1

USD

3.20

-

-

USD

12.11

2.92

2.84

IDR

36,007.04

17,310.42

16,006.66

-

Total

55

Catatan : Kenaikan outstanding per 30 September 2015 pada program penyediaan air minum selain karena pembayaran pokok pinjaman, juga karena adanya realisasi penarikan pinjaman di Triwulan III tahun 2015 oleh 2 PDAM (Denpasar dan Palopo). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN

No

Rincian Program Penjaminan

1 Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1)) 2 Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum 3 Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi 4 Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (FTP 2)) Total

Alokasi Anggaran (miliar rupiah) LKPP APBN-P APBN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 283.00 1,000.00 1,000.00 889.00 623.30 611.22 913.65 792.00 593.90

-

-

50.00 -

15.00 -

10.00 -

35.00 59.82

2.23 48.18

1.80 49.70

0.89 323.20

-

-

-

-

-

-

-

-

-

843.50

917.99

283.00 1,000.00 1,050.00 904.00 633.30 706.04 964.07


Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

Catatan: Posisi akhir Tahun 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit

Catatan: Posisi akhir Tahun 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman Yang Dijamin Pemerintah Pusat 12,000.00

50.00

45.00 10,000.00

40.00 35.00

dalam miliar

8,000.00

30.00 6,000.00

25.00

20.00 4,000.00

15.00 10.00

2,000.00

5.00 Proyek FTP 2 (USD Eq IDR) Proyek FTP 1 (IDR)

Q4 2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

307.55

-

-

-

-

-

971.75 4,457.98 4,597.97 3,894.55 1,861.32 457.09

Proyek FTP 1 (USD Eq IDR) 1,483.90 5,259.38 5,259.38 5,259.38 5,259.38 5,259.38 4,667.47 3,758.87 2,831.97 2,044.15 526.10 Proyek KPS (USD Eq IDR) Proyek PDAM (IDR) - RHS 23.27 33.80 42.39 42.39 41.61 36.78 34.28 28.89 15.95 9.03 -

-

-


Bagian 8 Rating, Opini BPK, Kesimpulan


Rating Indonesia  Faktor Penentu Perbaikan Rating 

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 20072008



Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement



Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:   

Penurunan rasio utang terhadap PDB Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

 Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P) 

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru sekitar 75-115bps

 Country Risk Classification (CRC) 

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD



Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)



Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2015 Tahun 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

S&P CCC+ BCCC CCC+ B B+ B+ BBBBBBBBBB BB+ BB+ BB+ BB+ BB+

Fitch BBBB B+ B+ BBBBBBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBB-

Rating Moody's R&I B3 BB3 BB3 BB3 BB2 BB2 B B2 BBB1 BBBa3 BB+ Ba3 BB+ Ba2 BB+ Ba2 BB+ Ba1 BB+ Baa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBB-

JCRA B B B+ B+ BBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBBBBB-

CRC 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 4 4 3 3 3 3

S&P: Tanggal 21 Mei 2015 memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+ R&I: Tanggal 18 Oktober 2012 menaikkan kredit Indonesia dari BB+ menjadi BBBOECD: Tanggal 30 Maret 2012 menaikkan peringkat CRC Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3 Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012 menaikkan sovereign credit rating Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable Fitch Ratings: Tanggal 15 Desember 2011 melakukan upgrade utk foreign currency long-term senior debt pada BBBdgn outlook stable. JCRA: Tanggal 13 Juli 2010 menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBBKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rekapitalisasi Perbankan

Reprofiling VR & HB, Asset-Bond Swap, & penerbitan SUN jk panjang

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, & Debt Swtiching

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, Debt Swtiching, & diversivikasi instrumen

Non Investment grade

Non Investment grade

Krisis ekonomi 1998

Investment grade

Investment grade


Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011 Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012 S&P sempat menurunkan rating ke Selective Default namun direvisi kembali 2 hari kemudian

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Fitch’s menaikan rating ke BBBper 15 Desember 2011

Fitch’s

S&P’s

Moody’s Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (1)  Pada tanggal 21 Mei 2015, S&P memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari

stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+. S&P menyatakan, faktor utama yang mendukung perubahan outlook adalah perbaikan kerangka kebijakan yang dianggap berhasil meningkatkan kredibilitas kebijakan moneter dan sistem keuangan. Kebijakan yang lebih efektif dan terarah telah memperkuat sektor fiskal dan cadangan devisa, serta memperbaiki ketahanan eksternal perekonomian Indonesia.

 Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia

menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

 Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk

Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)  Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat

sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBBdengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

 Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit

rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

 Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk

kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.” Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Opini BPK tentang Laporan Keuangan  Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)  Tahun 2013 dan 2014 BPK tidak memberikan opini terhadap

BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2014 tidak terdapat temuan yang material yang mempengaruhi opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) tersebut.  Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik  

Sistem Pengendalian Internal (SPI) Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku


Kesimpulan  Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan

arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.  Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman  Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.  Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik: 

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju



Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin transparasi dan akuntabilitas publik



LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan



Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005. Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara Investment Grade Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 9

Ekstra Slide


Utang Luar Negeri Indonesia 

Jenis Utang Utang Dalam Negeri/Residen

Pemerintah a.

1,806.67

Swasta -

Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

Total

merupakan publikasi bersama antara Kementerian

1,806.67

Utang Luar Negeri / Non Residen b.

1,414.31 c.

2,310.15 b+c

3,724.46

Total

3,220.98

2,310.15

5,531.13

Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku

Keuangan dan Bank Indonesia. 

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep resident – non resident yaitu utang yang didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan penduduk).

Buku Saku



SULNI

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang luar negeri terdiri dari : a.

Pinjaman Luar Negeri

b.

Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non resident

Catatan : - Angka dalam Triliun Rupiah -Angka posisi utang per 30 November 2015 - Tidak termasuk ULN Bank Indonesia


© 2016 Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan Republik Indonesia Gedung Frans Seda Lantai 7 Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712 www.djppr.kemenkeu.go.id Email : [email protected]

Daftar Isi. 18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Surat Berharga Negara Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Recommend Documents