Daftar Isi. 25. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) 26. Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa

Daftar Isi B i 1 Bagian

16 16.

P Penarikan ik Pinjaman Pi j P bi Pembiayaan P Proyek k 2015

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum

17.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015 (Grafik)

1.

Latar Belakang (1)

2 2.

Latar Belakang (2)

3.

Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang

4.

Jenis-jenis Utang (1)

5.

Jenis-jenis Utang (2)

6.

Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit 7.

APBN 2010-2015

8.

Cashflow Pembiayaan 2010-2015

9.

Defisit dan Pembiayaan APBN 2010-2015

10.

Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2010-2015

11.

Pagu g dan Realisasi Belanja j dan Pembiayaan y Utang g Tahun 2015

12.

Realisasi Penerbitan SBN 2015

13.

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2010-2015

14.

Pinjaman Program 2010-2015

15.

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2010 – 2014

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman) 18. Posisi Utang Pemerintah 2010-2015 19.

Posisi Utang Pemerintah 2010-2015 (Grafik)

20.

Profil Jatuh Tempo Utang per 30 September 2015

21.

Posisi Surat Berharga Negara 2010 – 2015

22.

Posisi Utang Berdasarkan Kreditur

23.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur (Grafik)

24.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

25.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

26.

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

27.

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang Lainnya

28.

Posisi Utang Pemerintah Beberapa g Utama ((Grafik)) Mata Uang

29.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

30.

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi B i 4 Bagian Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 31 31.

Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB

32.

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 41.

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2014 dan 2015

42.

33.

Perubahan Rasio Utang g terhadap p PDB di Berbagai g Negara Tahun 2005-2015

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2015 (Grafik)

43 43.

34.

Jatuh Tempo SBN Tradable 30 September 2015

Realisasi R li i Pembayaran P b Ut Utang P Pemerintah i t h Per P Denominasi TA 2014 dan 2015

35.

Program Debt Switch dan Buyback SBN

44.

Rasio Pembayaran Bunga Utang

36.

Pengurangan g g Utang g melalui Skema Debt Swap p

45.

Realisasi Pembayaran Bunga Utang

37.

Pemanfaatan Pinjaman

46 46.

Bi Biaya Pi j Pinjaman d i Kreditur dari K dit Multilateral M ltil t l

38.

Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa

47.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

48.

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

39.

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2004 – 2014

49.

Kurva Imbal Hasil SUN Valas

40.

Indikator Risiko Utang 2010-2015

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)

B i 7 Bagian Rating, Penjaminan, Opini BPK, Kesimpulan 62.

Rating Indonesia

63.

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

64.


65.

Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

50.

Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder

51.

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder

52.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (Grafik)

66.

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

67.

Posisi Penjaminan Pemerintah dan Alokasi APBN

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

68.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan

69.

Kesimpulan

53. 54.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %)

55.

Kepemilikan K ilik SBN R Rupiah i h Yang Y Di Diperdagangkan d k oleh l h Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

Bagian 8

56.

Spread terhadap UST- Jan 20

Ekstra Slide

57.

Spread terhadap UST- Nov 24

70.

58 58.

S Spread d terhadap t h d USTUST Nov N 44

59.

Spread terhadap 7Y Euro Midswap

60.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

61.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

Utang Luar Negeri Indonesia


Bagian B gi 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Jenis jenis Utang, Utang Landasan Hukum


Latar Belakang (1) [ Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN)

yang menjadi bagian dari Kebijakan Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan. keseluruhan [ Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah: Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk: ¾ ¾ ¾

Penciptaan kesempatan kerja; Mengurangi kemiskinan; Menguatkan pertumbuhan ekonomi.

Menciptakan

keamanan.

[ Utang Ut t terutama t merupakan k konsekuensi k k i dari d i postur t

APBN (yang mengalami defisit), dimana Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Latar Belakang (2) [

Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara: Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing); Refinancing R fi i dilakukan dil k k dengan d t terms & conditions diti (bi (biaya d risiko) dan i ik ) utang t b baru yang lebih l bih baik. b ik

[

Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari: Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar; Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998: ¾ ¾

Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain untuk: ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾

[

Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya; Pengembangan peningkatan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin, PKH,Subsidi; Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak; Mempertahankan anggaran pendidikan 20%; Peningkatan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista); Melanjutkan reformasi birokrasi.

Akses terhadap pinjaman luar negeri dengan persyaratan sangat lunak dari lembaga keuangan multilateral bagi Indonesia dibatasi oleh: Status Indonesia yang tidak lagi tergolong sebagai low income country; Batas maksimum pinjaman yang dapat disalurkan ke suatu negara (country limit). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang [ Tujuan

Tujuan Jangka Panjang: ¾

Mengamankan Kebutuhan Pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko terkendali, sehingga kesinambungan fiskal dapat terpelihara;

¾

Mendukung upaya untuk menciptakan pasar surat berharga negara (SBN) yang dalam, aktif dan likuid.

Tujuan Jangka Pendek: ¾

Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan pembayaran kewajiban pokok utang secara tepat waktu dan efisien.

[ Kebijakan

Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber domestik melalui penerbitan SBN rupiah maupun penarikan pinjaman dalam negeri; M l k k pengembangan Melakukan g b g instrumen i t utang t g agar g diperoleh di l h fleksibilitas fl k ibilit dalam d l memilih ilih berbagai b b g i instrumen yang lebih sesuai, cost-efficent dan risiko yang minimal; Pengadaan pinjaman luar negeri dilakukan sepanjang digunakan untuk memenuhi kebutuhan prioritas, memberikan terms & conditions yang wajar (Favourable) bagi pemerintah, dan tanpa agenda politik dari kreditor; Mempertahankan kebijakan pengurangan pinjaman luar negeri dalam periode jangka menengah; Meningkatkan koordinasi dengan otoritas moneter dan otoritas pasar modal, terutama dalam rangka mendorong upaya financial deepening; Meningkatkan koordinasi dan komunikasi dengan berbagai pihak dalam rangka meningkatkan efisiensi pengelolaan pinjaman dan sovereign credit rating. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (1) [ Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri :

Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. ¾

¾

Pinjaman Program : Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang bid k i t untuk kegiatan t k mencapaii MDGs MDG ((pengentasan t k i ki kemiskinan, pendidikan, didik pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri ¾ ¾ ¾

Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (2) [ Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable & non-tradable, fixed & variable :

Surat Utang Negara (SUN) ¾ ¾

Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d.12 bln); Obligasi Negara (> 1 thn) Ä

Ä

Coupon Bond } Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond, Euro denominated Bonds, Samurai Bonds. } Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), (SBR) SRBI untuk BLBI, BLBI dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah, Musyarakah, Istisna dll ¾ SBSN jangka pendek (Islamic T-Bills); Surat Perbendaharaan Negara Syariah; SBSN Ritel (Sukri); ¾ SBSN jangka j k panjang j (IFR/Ij h Fixed (IFR/Ijarah Fi d R Rate; t Gl Global b l Sukuk; S k k SDHI/Sukuk SDHI/S k k Dana Haji Indonesia); Project Based Sukuk (PBS). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Landasan Hukum Pengelolaan Utang [ Ketentuan Perundang-undangan:

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara; Undang-Undang Undang Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara; Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan Negara; Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara; Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara; Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah; P Peraturan t P Pemerintah i t h No N 54/2008 tentang t t T t C Tata Cara Pengadaan P d d Penerusan dan P Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah.

[ Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:

Pengadaan/penerbitan P d / bit utang t melalui l l i mekanisme k i APBN/ APBN/mendapatkan d tk persetujuan t j DPR; Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam p perencanaan dan pengelolaan p g utang; g; Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal; Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit


APBN 2010–2015 [ Triliun Rupiah ]

A. Pendapatan Negara dan Hibah I Penerimaan Dalam Negeri I. Penerimaan Dalam Negeri 1. Penerimaan Perpajakan 2. Penerimaan Bukan Pajak II. Hibah B Belanja Negara B. Belanja Negara I. Belanja Pemerintah Pusat a. Bunga Utang ‐ Dalam Negeri ‐ Luar Negeri g b. Subsidi II. Transfer Daerah III. Suspend / III. Suspend C. Keseimbangan Primer D. Surplus/ (Defisit) Anggaran (A‐B) E. Pembiayaan I. Pembiayaan Utang II. Pembiayaan Non‐Utang Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

2010 995.3 992.3 992 3 723.3 268.9 3.0 1,042.1 1 042 1 697.4 88.4 61.5 26.9 192.7 344.7

2011 1,210.6 1,205.4 1 205 4 873.9 331.5 5.2 1,295.0 1 295 0 883.7 93.3 66.8 26.4 295.3 411.3

41.5 (46.8) 91.6 86.9 4.6 44.7

8.9 (84.4) 130.9 102.7 28.3 46.6

LKPP 2012 1,338.1 1,332.3 1 332 3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1 491 4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 346.4 480.6 0.2 (52.8) (153.3) 175.2 137.0 38.1 21.9

2013 1,438.9 1,432.1 1 432 1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1 650 6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 355.0 513.3 0.1 (98.6) (211.7) 237.4 219.3 18.1 25.7

2014 1,550.5 1,545.5 1 545 5 1,146.9 398.6 5.0 1,777.2 1 777 2 1,203.6 133.4 118.8 14.6 392.0 573.7 (0.1) (93.3) (226.7) 248.9 253.2 (4.3) 22.2

APBN‐P 2015 1,761.6 1,758.3 1 758 3 1,489.3 269.1 3.3 1,984.1 1 984 1 1,319.5 155.7 141.2 14.5 212.1 664.6 ‐ (66.8) (222.5) 222.5 279.4 (56.9) 0.0


Cashflow Pembiayaan 2010-2015 [ Mili Miliar Rupiah R i h]

Kebutuhan Pembiayaan Defisit Pembayaran Utang

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri Penerusan Pinjaman Pembiayaan Non utang

Sumber Pembiayaan Utang

Penerbitan SBN, Bruto Penerbitan SBN Domestik Penerbitan SBN Valas Penarikan Pinjaman LN Penarikan Pinjaman LN Pinjaman Program Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman Penarikan Pinjaman DN Non Utang

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan Net Cash Flow Pembiayaan Utang Neto

Surat Berharga Negara Pinjaman Luar Negeri Pinjaman Dalam Negeri Non Utang Neto

Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

2010

2011

LKPP 2012

2013

2014

APBN-P 2015

(203,538)

(245,479)

(357,337)

(393,596)

(475,561)

(527,103)

(46,846)

(84,399)

(153,301)

(211,673)

(226,692)

(222,507)

(135 893) (135,893)

(138 818) (138,818)

(178 174) (178,174)

(164 301) (164,301)

(239 536) (239,536)

(223 452) (223,452)

(76,532) (50,633) ‐ (8,729)

(87,272) (47,323) ‐ (4,224)

(123,193) (51,115) (113) (3,753)

(103,075) (57,204) (141) (3,881)

(174,468) (62,421) (141) (2,506)

(154,487)

(20,799)

(22,262)

(25,863)

(17,622) 904

(9,333)

(81,144)

248,243

292,029

379,195

222,822

241,503

315,214

167,634 142,593 25,041 54,795 54 795 28,975 17,091 8,729 394

207,136 176,659 30,477 33,747 33 747 15,266 14,257 4,224 619

25,421

497,762

527,103

383,643

492,762

502,833

282,897 227,174 55,724 31,403 31 403 15,003 12,647 3,753 913

327,748 269,013 58,735 55,280 55 280 18,426 32,973 3,881 616

439,097 353,093 86,003 52,575 52 575 17,777 32,292 2,506 1,091

452,186 ‐ ‐ 48,647 48 647 7,500 36,675 4,472 2,000

50,526

63,981

35,674

4,999

24,270

44,706 91,552

46,549 130,949

21,858 175,158

25,722 237,395

22,201 248,893

0 222,507

86,929

102,685

137,040

219,342

253,227

279,381

91,102 (4,566) 394

119,864 (17,799) 619

159,704 (23,464) 800

224,673 (5,805) 474

264,629 (12,352) 950

297,698 (20,008) 1 691 1,691

(4,334)

(56,874)

4,622

28,264

38,119

419,317 342311.435

(64,183) (309) (4,472)

18,053


Defisit dan Pembiayaan APBN 2010-2015 Sejak S j k tahun h 2005 SBN menjadi j di instrumen i utama pembiayaan bi APBN Kenaikan SBN periode 2010-2014, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik.

[ Triliun Rupiah ] 330 310 290 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 10 (10) (30) (50) (70) (90) (110) (130) (150) (170) (190) (210) (230) (250)

[ % thd. PDB ] 4 298

265 3 225

2

160 120

1

91

38

28

(4)

(0.7) (47)

(84) (17)

-

18

5

(1.1)

(153)

(212)

(5)

(23)

(11)

(4) (227)

(223) (1)

(18)

(57) (1.9)

(1.9) (2.3)

(2)

(2.3)

(3)

(4)

2010 SBN ((neto) t )

2011 Pi j Pinjaman DN & LN ((neto) t )

2012 N Ut Non-Utang (neto) ( t )

2013 S Surplus l (D (Defisit) fi it) APBN

2014

2015* R i D Rasio Defisit fi it APBN thd thd. PDB (RHS)

Catatan: *) APBN-P Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Defisit Anggaran di berbagai Negara 2010-2015 4.0 2.0 0.0 ‐2.0 ‐4.0 ‐6.0 ‐8.0 ‐10.0 ‐12.0 ‐14.0 2010 Brazil

2011 China

Indonesia

2012 Japan

2013 Mexico

Russia

2014 United Kingdom

2015 United States

Sumber : International Monetary Fund, Fund World Economic Outlook Database, Database April 2015 & Ministry of Finance Keterangan : - Nominal dalam % terhadap PDB - Khusus untuk Indonesia, Tahun 2010-2014 menggunakan data LKPP dan 2015 menggunakan APBN-P

Defisit anggaran gg Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan g dengan g defisit di negara g lain.

UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2015 (miliar Rp)

No.

Uraian (2)

(1)

APBN-P (3)

Sisa dari Pagu

Realisasi s.d. tgl 30 September 2015 Nominal

%

(4)

(5) = (4) : (3)

Nominal

%

(6) = (3) - (4)

(7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang

155,730.9

122,794.7

78.9

32,936.2

21.1

1

Bunga Utang Dalam Negeri

141,203.8

113,578.7

80.4

27,625.1

19.6

2 Bunga Utang Luar Negeri *) B. Pembiayaan I Pembiayaan Dalam Negeri

14,527.1 279,380.9 299,389.0

9,216.0 279,497.0 275,442.5

63.4 100.0 92.0

5,311.1 (116.1) 23,946.5

36.6 (0.0) 8.0

1,690.6

581.6

34.4

1,109.0

65.6

2,000.0

652.2

32.6

1,347.8

67.4

(70 6) (70.6)

22 8 22.8

(238 8) (238.8)

77 2 77.2

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 2 Cicilan Pokok PDN 2.

B. Surat Berharga Negara (Netto) II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto)

(309 4) (309.4)

297,698.4 (20,008.1) 48,647.0

274,860.9 4,054.5 46,281.9

92.3 (20.3) 95.1

22,837.5 (24,062.6) 2,365.1

7.7 120.3 4.9

7,500.0

30,853.8

411.4

(23,353.8)

(311.4)

41,147.0 36,675.1 4,471.9

15,428.09 13,899.9 1,528.2

37.5 37.9 34.2

25,718.9 22,775.2 2,943.7

62.5 62.1 65.8

(4,471.9) (64,183.2) (6 , 83 )

(1,528.2) ((40,699.2) 0,699 )

34.2 63.4

(2,943.7) (23,484.0)

65.8 36.6 36 6

a. Pinjaman Program b. Pinjaman Proyek 1. Pinjaman Proyek Pusat 2. SLA / Penerusan Pinjaman

2. Penerusan Pinjaman (SLA) 3. Pembayaran 3 e baya a C Cicilan c a Pokok o o Uta Utang g Luar ua Negeri ege

Catatan: *) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 327,65 Miliar Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Penerbitan SBN 2015 (dalam juta Rupiah)

Target APBN‐P

Nominal Realisasi (30 September 2015)

% Realisasi

SBN Netto* SBN Netto

297.698.382 297 698 382

274.860.919 274 860 919

92 33% 92,33%

SBN Jatuh Tempo 2015 ‐ Rencana Buyback

154.487.324 3.000.000

121.919.287 1.401.290

78,92% 46,71%

Kebutuhan Penerbitan 2015 (Gross)**

452.185.706

398.181.497

88,06%

Uraian

SUN SUN Domestik ‐ ON ‐ SPN ‐ Private Placement Private Placement SUN Valas ‐ SUN Valas USD ‐ Sun Valas Domestik ‐ SUN Valas Yen ‐ SUN Valas EUR

296.334.462 209.760.000 162.610.000 44.150.000 3.000.000 3 000 000 86.574.462 50.372.939 6.668.500 11.059.960 18.473.063

SBSN

101.847.035

SBSN Domestik

75.425.035 26.422.000 26 422 000

SBSN Valas SBSN Valas

*) SBN Netto tidak termasuk utang bunga **) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch ***) (Berdasarkan DMFAS Report). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2010-2015 [triliun rupiah]

LKBA 999.01 JENIS PEMBIAYAAN

2015

2011

2012

2013

TOTAL

55.19

34.37

32.32

50.05

52.62

50.65

46.93

equivalent dlm miliar USD

5.51

3.79

3.34

4.51

4.28

4.05

3.37

28.97

15.27

15.00

18.39

17.77

7.50

30.85

3.22

1.68

1.55

1.55

1.48

0.60

2.14

15.34

10.76

8.62

9.60

9.22

-

30.22

0.0%

b. A D B

6.39

3.63

5.81

4.90

4.86

-

-

0.0%

c JAPAN c.

4 59 4.59

0 87 0.87

-

3 89 3.89

-

-

0 0% 0.0%

d. FRANCE

2.73

-

-

-

1.24

-

-

0.0%

e. I D B

-

-

0.57

-

-

-

-

0.0%

f. GERMANY

-

-

-

-

2.44

-

0.63

0.0%

2 82 25.82

18 48 18.48

16 40 16.40

31 12 31.12

33 6 33.76

41 1 41.15

1 43 15.43

3 % 37.5%

equivalent dlm miliar USD

2.87

2.04

1.70

2.91

2.71

3.29

1.18

3. Pinjaman Dalam Negeri

0.39

0.62

0.91

0.54

1.09

2.00

0.65

equivalent q dlm miliar USD

0.04

0.07

0.09

0.05

0.09

0.16

0.05

1. Pinjaman j Program g equivalent dlm miliar USD a. World Bank

2 Pi 2. Pinjaman j Proyek P k

Sumber/Catatan: -) LKBA 999.01 (DJPPR) -) APBNP (DJA-Kemenkeu) *) Angka Sementara

2014 *)

Realisasi Per APBN-P September Nominal %

2010

92.7% 411.4% %

32.6%

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Pinjaman Program 2010-2015 [ j t USD] [ juta USD]

Realisasi PEMBERI PINJAMAN

A. WORLD BANK

2010 1,704

2011 1,011

2012 907

2015 2013 800

Rencana Upsize

Real

300

594.52

94.52

100

94.52

94.52

500.00

‐

2014 APBN‐P 774

1 Local Government and Decentralization Project I‐ II (Refinancing) 2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) 3 Unidentified B. ASIAN DEVELOPMENT BANK

200 700

400

600

400

400

1 Financial Market Development and Integration 2 Sub‐Program I (Policy Matrix)

300

900.00

‐

300

400.00

‐

2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) ((Policy Matrix) y ) C. FRANCE ‐ AFD

‐

500.00 300

150.00

‐

150.00

‐

245.00 245 00

45.00 45 00

1 Strengthening Investment for Growth Acceleration Programme ‐ Subprogramme 1 (SIGAP) ‐ Topup 2014 (Policy Matrix)

45.00

45.00

2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix)

200.00

1 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) D GERMANY ‐ KFW D. GERMANY KFW

TOTAL

‐

‐

‐

101

‐

‐ ‐

3,209

‐

1,511

‐

1,566

‐

1,552

200

1,475

‐

600

1,889.52

139.52

*) Data per tanggal 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2010 - 2014 2010

2011

2012

2013

2014*

70

[ triliun Rupiah ]

50

51.4

46.1 29.5

30

50.7

27 7 27.7

10 ‐10

‐4.6

‐5.8 ‐17.8

‐30 ‐50 ‐50.6

‐13.4 13 4

‐23.5

‐47.3

‐51.1

‐57.2

‐70

‐64.2 64.2

‐90 Penarikan Pinjaman LN, bruto

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ triliun Rupiah ] 2010

2011

2012

2013

2014*

Penarikan Pinjaman LN, bruto

46.07

29.52

27.65

51.40

50.72

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

(50.63)

(47.32)

(51.11)

(57.20)

(64.16)

(4 57) (4.57)

(17 80) (17.80)

(23 46) (23.46)

(5 81) (5.81)

(13 44) (13.44)

Pembiayaan Pinjaman LN LN, neto Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBN-P 2014 – sumber DJA


Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015 APBN-P NEGARA

Realisasi per 30 September 2015

% thd TOTAL APBN

Juta USD

Miliar IDR

Juta USD

Miliar IDR

852.40

10,655.04

2,415.34

34,431.45

72.8%

WORLD BANK (IBRD & IDA) WORLD BANK (IBRD & IDA)

428.88 428 88

5,361.03 5 361 03

2,280.12 2 280 12

32,681.93 32 681 93

79 4% 79.4%

A D B

172.21

2,152.63

41.96

554.22

1.3%

I D B

232.09

2,901.14

84.36

1,077.28

2.6%

I F A D

19.22

240.24

8.90

118.02

0.3%

2,439.36

30,491.99

902.44

11,850.42

28.8%

JAPAN

709.09

8,863.56

163.29

2,143.60

5.2%

CHINA

196.74

2,459.31

35.58

467.46

1.1%

FRANCE

333.56

4,169.54

124.22

1,599.26

3.9%

KOREA

424.82

5,310.26

263.16

3,419.99

8.3%

AUSTRALIA

11.35

141.93

14.44

190.05

0.5%

SPAIN

10.68

133.52

0.15

1.97

0.0%

NEGARA LAINNYA

753.11

9,413.87

301.60

4,028.10

9.8%

TOTAL

3,291.76

41,147.03

3,317.78

46,281.87

112.5%

A. Organisasi Internasional

B. Creditor Country

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015 (Grafik) [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

[ Miliar Rupiah ] 35,000

80.0%

69.3%

30,000

70.0%

25,000 25,000

60.0% 50.0%

20,000

40.0%

15,000

30.0%

10,000 5,000

1.3%

2.6%

0.3%

5.0%

1.1%

3.8%

9 2% 9.2%

8 0% 8.0% 0.4%

‐

0.0%

20.0% 10.0% 0.0%

Penarikan

% thd APBN 2015 (RHS)

APBN Realisasi per 30 September 2015 % thd Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR APBN TOTAL

3,291.76

41,147.03

3,317.78

46,281.87 112.5% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)


Posisi Utang Pemerintah, 2010-2015 2010

2011

2012

2013

2014

Agustus 2015 #)

September 2015 #) Nominal

%

Angka dalam Triliun Rupiah

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri

b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah

1,681.66

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,608.78

3,005.51

3,091.06

100.0%

617.25

621.29

616.61

714.44

677.56

729.42

791.68

25.6%

616.86

620.28

614.81

712.17

674.33

725.63

787.87

25.5%

380.67

381.66

359.80

383.53

334.62

352.06

369.34

11.9%

208.28

212.96

230.23

288.29

292.33

322.52

365.45

11.8%

27.34

25.15

24.37

40.00

47.15

50.87

52.88

1.7%

0.57

0.50

0.41

0.35

0.24

0.18

0.19

0.0%

0.39

1.01

1.80

2.27

3.22

3.79

3.81

0.1%

1,064.40

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,276.10

2,299.38

74.4%

161.97

195.63

264.91

399.40

456.62

621.71

650.04

21.0%

902.43

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,654.39

1,649.34

53.4%

187.04

199.49

204.52

194.89

209.71

214.27

210.89

100.0%

68.65

68.51

63.76

58.61

54.47

52.00

54.01

25.6%

68.61

68.40

63.58

58.43

54.21

51.73

53.75

25.5%

42.34

42.09

37.21

31.47

26.90

25.10

25.20

11.9%

23.17

23.49

23.81

23.65

23.50

22.99

24.93

11.8%

3.04

2.77

2.52

3.28

3.79

3.63

3.61

1.7%

0.06

0.06

0.04

0.03

0.02

0.01

0.01

0.0%

0.04

0.11

0.19

0.19

0.26

0.27

0.26

0.1%

118.39

130.97

140.76

136.27

155.24

162.27

156.88

74.4%

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri

b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1)

Catatan : * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

18.02

21.57

27.39

32.77

36.71

44.32

44.35

21.0%

100.37

109.40

113.36

103.51

118.54

117.94

112.53

53.4%

8,991

9,068

9,670

12,189

12,440

14,027

14,657

#) ##)

Angka sementara Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah, 2010-2015 (Grafik) [ Triliun Rupiah ]

2,700

792 678

2 200 2,200 714 1,700

617 621

617

2,299

1,200 1,931 1,661 700

1,064

1,188

2010

2011

1,361

200 2012

2013

Pinjaman

2014

2015*)

SBN

[ triliun Rupiah p dan % ] Tahun

2010

2011

2012

2013

2014

2015*)

617

37%

621

34%

617

31%

714

30%

678

26%

792

26%

SBN

1,064

63%

1,188

66%

1,361

69%

1,661

70%

1,931

74%

2,299

74%

Total Utang Pemerintah Pusat

1 682 1,682

100%

1 809 1,809

100%

19 8 1,978

100%

23 2,375

100%

2 609 2,609

100%

3 091 3,091

100%

Pinjaman

Catatan: *) Angka sementara Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Jatuh Tempo Utang per 30 September 2015 [triliun Rupiah] 300

250 37 200

5

74

72 71

61

68

150

55

70

32 46 10

198

163

53

15

29

36

15 47

14

98

53

3 6 29

4 19

45

Pinjaman

2034

2033

2032

2029

2028

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

-

2 53 1 8

1 17

SBN

2041-2054

16

2040

48

99

2039

38

19

2038

29

24

2037

27

2036

131 105

2035

127

27

2031

112

2030

139

137

2027

117

2026

157 50

17

212

100

Tahun Pinjaman SBN

2015 48% 52%

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 32% 37% 34% 31% 38% 31% 30% 30% 15% 20% 42% 33% 27% 68% 63% 66% 69% 62% 69% 70% 70% 85% 80% 58% 67% 73%

Tahun Pi j Pinjaman SBN

2029 14% 86%

2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041-2054 35% 29% 24% 21% 9% 17% 17% 5% 3% 14% 7% 3% 65% 71% 76% 79% 91% 83% 83% 95% 97% 86% 93% 97% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Surat Berharga Negara 2010 – 2015 SURAT BERHARGA NEGARA

Des‐10

Des‐11

Dec'12

Dec'13

Des 2014

31‐Aug‐15

30‐Sep‐15

A. Dapat Diperdagangkan

803.191

919.236

1.085.173

1.394.652

1.666.576

2.014.162

2.037.442

1. Denominasi Rupiah

641.215

723.606

820.266

995.252

1.209.960

1.392.453

1.387.407

615.498 29.795 2.512 440.396 142.795

684.618 29.900 2.512 517.142 135.063

757.231 22.820 1.263 610.393 122.755

908.078 34.050 ‐ 751.273 122.755

1.099.257 39.950 ‐ 945.963 113.344

1.229.774 43.950 ‐ 1.081.644 104.180

1.236.974 39.900 ‐ 1.092.894 104.180

25.717 25.717

38.988 37.668 1.320 195.630 18.700 1.650 95.000

63.035 62.840 195 264.907 22.950 2.650 155.000

87.174 78.541 8.633 399.400 27.140 4.150 155.000

‐

110.704 99.969 10.735 456.616 29.190 5.000 155.000 ‐ ‐ ‐ 1.000

162.679 157.099 5.580 621.709 32.690 7.000 255.000 2.250

150.433 144.598 5.835 650.035 32.690 7.000 255.000 2.250

261.215

268.419

275.927

266.403

264.642

261.935

261.935

248.432 12.783

244.636 23.783

240.144 35.783

234.870 31.533

229.054 33.197 2.391

224.347 35.197 2.391

224.347 35.197 2.391

1.064.406

1.187.655

1.361.101

1.661.055

1.931.218

2.276.097

2.299.377

8.991 110,29

9.068 116,80

9.670 111,97

12.189 116,17

12.440,000 104,25 15.133,27

14.027,000 115,75 15.760,75

14.657,000 122,32 16.492,07

a. Surat Utang Negara (SUN) 1) Surat Perbendaharan Negara 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 4) Obligasi Negara Variable Rate b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) ++) ) g y g 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate 2) Surat Perbendaharaan Negara‐Syariah 2. Denominasi Valuta Asing a. SUN Valas (dalam juta US$) +++) b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) d. SUN Valas (dalam juta EUR) B. Tidak Dapat Diperdagangkan a. Surat Utang kepada Bank Indonesia b. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI c. SBR001 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B) TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B)

161.976 16.200 650 95.000

Catatan: ‐ Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain ‐ ***) Indexation Value ‐ +) Termasuk ORI ‐ ++) Termasuk Sukuk Ritel ‐ +++) Termasuk SUN Valas domestik ‐ Asumsi Kurs (IDR/US$1) ‐ Asumsi Kurs (IDR/JPY1) ‐ Asumsi Kurs (IDR/EUR1)

*) (Berdasarkan DMFAS Report)


Posisi Utang Berdasarkan Kreditur [ triliun IDR ]

Per 31 Agustus 2015 *) NEGARA A. PINJAMAN

2010

2011

2012

2013

2014 Nominal

% Total

617.25

621.29

616.61

714.44

677.56

791.68

25.6%

616 86 616.86

620 28 620.28

614 81 614.81

712 17 712.17

674 33 674.33

787 87 787.87

25 5% 25.5%

1. BILATERAL

380.67

381.66

359.80

383.53

334.62

369.34

11.9%

a. Jepang

274.47

280.45

256.10

254.71

212.78

235.76

7.6%

b. Perancis

21.88

20.90

21.30

25.94

24.63

27.40

0.9%

c. Jerman

22.65

20.29

20.00

23.71

21.34

22.77

0.7%

d. Lainnya

61.68

60.02

62.39

79.17

75.87

83.42

2.7%

2. MULTILATERAL

208.28

212.96

230.23

288.29

292.33

365.45

11.8%

a. Bank Dunia

102.23

108.73

122.53

163.77

175.03

235.27

7.6%

b. ADB

100.40

97.92

100.37

114.58

107.35

118.02

3.8%

c. IDB

3 76 3.76

4 23 4.23

5 09 5.09

7 22 7.22

7 35 7.35

9 24 9.24

0 3% 0.3%

d. Lainnya

1.89

2.09

2.24

2.73

2.60

2.91

0.1%

27.34

25.15

24.37

40.00

47.15

52.88

1.7%

0.57

0.50

0.41

0.35

0.24

0.19

0.0%

0.39

1.01

1.80

2.27

3.22

3.81

0.1%

1,064.40

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,299.38

74.4%

Denominasi Valas **)

161.97

195.63

264.91

399.40

456.62

650.04

21.0%

Denominasi Rupiah

902.43

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,649.34

53.4%

1,681.66

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,608.78

3,091.06

100.0%

- Pinjaman Luar Negeri

*)

3. KOMERSIAL BANK 4. SUPPLIERS j Dalam Negeri g - Pinjaman B. SURAT UTANG NEGARA

TOTAL UTANG

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur (Grafik) 100% 90%

16%

16%

17%

18%

16%

16%

80% 70%

20%

23%

60%

16%

15%

26%

30%

31%

30%

2014

Sep‐15

50% 40% 30% 20%

45%

45%

42%

36%

10% 0%

2010

Jepang Bilateral lainnya IDB SUPPLIERS

2011

2012

Perancis Bank Dunia Multilateral lainnya Pinjaman Dalam Negeri

2013

Jerman ADB KOMERSIAL

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi [ miliar IDR ]

2010 Pertanian Peternakan, Pertanian, Peternakan Kehutanan & Perikanan

2011

2012

2013

2014

2015 *)

19 946 19,946

19 593 19,593

17 369 17,369

19 124 19,124

17 352 17,352

19 334 19,334

7,620

7,479

7,052

7,138

6,081

6,623

Industri Pengolahan

19,946

18,483

14,916

14,027

11,004

11,515

Listrik Gas & Air Bersih Listrik,

53 408 53,408

53 145 53,145

49 532 49,532

51 488 51,488

44 840 44,840

49 034 49,034

113,448

114,340

112,227

122,628

110,010

121,680

6,990

6,290

5,276

4,801

3,671

3,827

Pengangkutan g g & Komunikasi

21,476

20,001

20,176

20,764

17,735

19,210

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

86,422

88,092

98,963

127,770

134,589

184,526

Jasa-jasa

153,544

163,684

168,519

214,405

223,140

258,674

Sektor Lain

134,452

130,185

122,575

132,295

109,136

117,256

617,252

621,292

616,605

714,441

677,557

791,679

Pertambangan & Penggalian

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

TOTAL Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

Catatan: C t t *) Data per tanggal 30 September 2015 - Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik - Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) S b Kementerian Sumber: K t i Keuangan K RI & Bank B k Indonesia I d i

184,526

214,40 05

2011

2013

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan

Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa‐jasa

117,256

121,680

2014

3,827 19,210

19,334 6,623 11,515 49,034

109,136

134,589 9 3,671 17,735

17,352 6,081 11,004 44,840

110,010

132,295

127,770

122,628

2012

4,801 20,764

19,124 7,138 14,027 51,488

98,963

112,227 5,276 20,176

17,369 7,052 14,916 49,532

122,575

163,684 130,185 88,092

114,340

2010

6,290 20,001

19,593 7,479 18,483 53,145

86,422

113,448 6,990 21,476

19,946 7,620 19,946 53,408

100,000

‐

15 53,544 134,452 2

150,000

168,519

200 000 200,000

50 000 50,000

223,,140

[ miliar IDR ]

2015 *)

S k L i Sektor Lain

Catatan: *) Data per tanggal 30 September 2015


Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama 2010

2011

2012

2013

2014

2015***

902.82

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,653.15

USD**)

39.77

44.35

49.83

56.77

60.98

68.21

JPY**)

2,698.75

2,585.42

2,511.84

2,395.29

2,223.12

2,195.33

EUR**)

5.44

4.71

4.49

4.23

5.13

6.18

SDR**)

2.15

2.19

2.17

2.07

1.94

1.84

AUD**)

0.29

0.33

0.40

0.45

0.47

0.49

dalam mata uang asli IDR*)

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

Mata Uang Lainnya equivalent dlm triliun Rupiah IDR

902.82

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,653.15

USD

357.61

402.16

481.86

691.97

758.64

999.75

JPY

297.62

301.98

281.23

278.26

231.76

268.53

EUR

64.99

55.30

57.54

71.11

77.68

101.93

SDR

29.83

30.44

32.41

38.93

35.01

37.83

AUD

2.66 26.13 1,681.66

3.05 23.18 1,808.95

4.03 22.65 1,977.71

4.85 26.45 2,375.50

4.82 23.04 2,608.78

5.03 24.83 3,091.06

Kurs Tengah IDR thd US$1

8,991.00

9,068.00

9,670.00

12,189.00

12,440.00

14,657.00

Kurs Tengah JPY thd US$1

81.53

77.64

86.37

104.92

119.33

119.82

Kurs Tengah EUR thd US$1

0.75

0.77

0.75

0.72

0.82

0.89

Mata Uang Lainnya Total

Catatan: *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah,

**) Nominal dalam Miliar,

***) Per 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang Lainnya 2010

2011

2012

2013

2014

2015**

0.27 0.14

0.30 0.13

0.34 0.11

0.38 0.09

0.41 0.07

0.43 0.06

0.16 0 16 0.30 1.43 0.05 0.46 184.32 8 3 0.01 0.12 0.71

0.15 0 15 0.27 1.55 0.05 0.41 196.63 96 63 0.01 0.11 0.42

0.14 0 14 0.24 1.55 0.04 0.36 213.32 33 0.01 0.10 0.21

0.45 0 45 0.21 1.55 0.04 0.31 219.57 95 0.01 0.09 0.10

0.12 0 12 0.17 1.55 0.03 0.25 217.27 0.01 0.11 0.03

0.11 0 11 0.15 1.47 0.03 0.21 219.25 9 5 0.00 0.10 0.01

3.69 1.30 1.41 2.83 1.94 0.08 6.36

4.22 1.16 1.31 2.62 2.23 0.07 5.77

5.09 1.06 1.35 2.55 2.38 0.07 5.66

7.22 1.09 1.48 2.92 3.10 0.08 6.19

7.35 0.83 1.27 2.18 3.15 0.06 4.77

8.90 0.92 1.20 2.26 3.39 0.06 4.71

1.47 0.37 0.28 6.39

1.54 0.20 0.26 3.78

1.93 0.30 0.26 1.99

2.53 0.32 0.29 1.23

2.48 0.25 0.36 0.33

2.70 0.19 0.40 0.10

dalam mata uang asli ACU*) ADB*) CAD*)) CAD CHF*) CNY*) DKK*) GBP*) KRW*)) KWD*) SAR*) WBD*) equivalent dlm triliun Rupiah ACU ADB CAD CHF CNY DKK GBP KRW KWD SAR WBD TOTAL

Catatan: *) Nominal dalam Miliar,

26.13

23.18

22.65

26.45

23.04

24.83

**) Per 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik) 100%

1%

2% 2%

2%

1%

1% 2%

3%

3%

17%

14%

12%

29%

21%

22%

24%

54%

55%

56%

2010

2011

2012

4% 90% 18%

3%

1%

1% 2%

3%

1%

3%

9%

9%

29%

32%

53%

57%

53%

2013

2014

2015*)

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

IDR

USD

JPY

EUR

SDR

AUD

Lainnya

Catatan: *) Data per tanggal 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1%

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status dan Jumlah Loan ACTIVE NEGARA Jml Loan PINJAMAN LUAR NEGERI

FULLY DISBURSED

Outstanding (dlm Milyar IDR)

Jml Loan

TOTAL


Jml Loan


%

200

160,230

1340

627,643

1540

787,873

99.5%

1. NEGARA

119

84,634

990

337,786

1109

422,420

53.4%

a. Jepang

39

25,773

306

211,009

345

236,782

29.9%

b. Perancis

16

10,266

95

25,072

111

35,338

4.5%

c. Jerman

7

4,525

70

18,990

77

23,516

3.0%

d. Amerika Serikat

6

6,878

164

14,611

170

21,489

2.7%

e. Belanda

4

4,152

38

8,594

42

12,746

1.6%

f. Negara lainnya

47

33,040

317

59,511

364

92,550

11.7%

81

75,596

350

289,857

431

365,453

46.2%

a. Bank Dunia

28

57,664

146

177,610

174

235,274

29.7%

b. ADB

15

10,506

158

107,517

173

118,023

14.9%

c. IDB

33

5,980

33

3,261

66

9,241

1.2%

d. IFAD

5

1,446 ,

4

760

9

2,206 ,

0.3%

e. EIB

0

-

1

445

1

445

0.1%

f. NIB

0

-

8

264

8

264

0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI

53

1,509

95

TOTAL

253

161,739

2. ORGANISASI INTERNASIONAL

1435

2,297

148

3,806

0.5%

629,940

1688

791,679

100.0%

Catatan: *) Data per tanggal 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman [%]

[ Triliun T ili Rupiah R i h] 40

70%

35

60%

30 25

34.80

36.85

50%

20

1.09

18.43

17.77

20%

16.400

15.00

18.448

15.27

28.97

10 10 5

30%

25.82

15

40%

‐

10% 0%

2010

2011

2012

2013

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROYEK (RHS)

2014

PINJAMAN PROYEK PINJAMAN PROYEK % PINJ. PROGRAM (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN

2010

%

2011

%

2012

%

2013

%

2014

%

PINJAMAN PROGRAM

28.97

53%

15.27

44%

15.00

46%

18.43

33%

17.77

33%

PINJAMAN PROYEK

25.82

47%

18.48

54%

16.40

51%

36.85

66%

34.80

65%

0.39

1%

0.62

2%

0.91

3%

0.62

1%

1.09

2%

PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL

55 19 55.19

34 37 34.37

32 32 32.32

55 90 55.90

53 66 53.66

Catatan: - Angka LKPP- sumber DJPBN Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)


Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ %]

[ triliun rupiah]

100.0% 10,000

90.0% 80.0%

8,000

70.0% 60.0%

6,000 50.0% 40.0%

4,000 ,

30.0% 24.5% 15.5%

2,000

9.0%

24.9%

24.7%

24.7%

15.8%

17.4%

18.3%

19.0%

7.2%

7.5%

6.4%

5.7%

23.1%

23.0%

15.2% 7.9%

20.0% 10.0%

0

0.0% 2010

2011

2012

2013

2014

2015**)

Pinjaman

SBN

PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS)

Rasio SBN thd PDB (RHS)

Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun Rupiah ]

Pinjaman SBN Total Utang PDB

2010 617 1,064 1,682 6,864

2011 621 1,188 1,809 7,832

2012 617 1,361 1,978 8,616

2013 714 1,661 2,375 9,525

2014 678 1,931 2,609 10,543

2015*) 662 2,229 2,891 11,701

Catatan : *) Angka proyeksi menggunakan PDB berdasarkan asumsi APBN-P - Angka PDB 2010 – 2014 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 300 250 200 150 100 50 0

2005

2015

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, April 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB

Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju ‐50.0 50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

Indonesia Philippines Turkey India Brazil Thailand Germany Poland Colombia y Italy Japan Malaysia South Africa United States United Kingdom Chile Australia

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, April 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jatuh Tempo SBN Tradable 30 September 2015 [T illi Rupiah] [Trilliun R i h]

200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 TOTAL SUKUK USD

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2040 2041 2042 2043 2044 87,2 125 99,97 120,6 148,7 95,44 122,2 109,2 91,19 194,3 113,5 35,96 45,19 50,28 92,1 25,68 32,2 42,8 47,85 92,4 23,45 12,81 38,53 44,98 0

0

0

14,66 21,99

0

0

14,66

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

12,83

0

1,218

0

0

1,547

0

3,786

0

0

2,175

0

0

0

0

0

0

7,339 ,

0

0

6,728 ,

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

16,49

0

0

0

20,62

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

13,19 22,57 27,85 29,31 29,31 36,64 29,31 36,64 29,31 29,31

0

0

0

0

0

0

0

0

0

23,45

0

0

8,7

SUKUK IDR 22,96 14,97 20,49 30,68 SUN JPY

0

0

0

SUN EUR

0

0

0

SUN USD

0

SUN IDR

0

2,752 , 4,281 , 10,09 , 0

0

0

21,99 29,31

64,24 96,83 56,9 44,71 93,15 43,21 69,11 56,64 54,55 143

26 35,96 41,4 50,28 92,1 23,5 32,2 42,8 47,85 92,4

0

0

0

7,525

0

13,55 44,98 31,92 44,66

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

7,525

0

0

0

9,934

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

21,99 29,31

0

0

0

0

6,4 15,66

0

0

0

4,11 10,15

32,98 21,99 29,31

13,55 12

0

15,35


Program Debt Switch dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk

2005

1

< 1 tahun s.d. 4 tahun

15 tahun

Vol. Yang Diterima (milliar Rupiah) 5.673

2006

12


5 s.d. 19 tahun

31.179

2007

9


11 s.d. 20 tahun

15.782

2008

2


14 s.d. 15 tahun

4.571

2009

6


12 s.d. 15 tahun

2.938

2010

6


10 s.d. 21 tahun

3.920

2011

4


15 tahun

664

2012

4


10 s.d. 15 tahun

11.859

2013

5


5 s.d. 15 tahun

1.976

2014

4


5 s.d. 20 tahun

5.944

2015*

2


10 s.d. 20 tahun

3.005

Tahun

Frekuensi Lelang

Tenor Seri Yang Hendak Ditukar

Tenor Seri Penukar

Total

87.511

Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi Tahun

Frekuensi (Lelang dan Transaksi Langsung)

2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*

2 1 4 2 3 2 13 10 6 5 3 3

Tenor Seri Yang Dibeli Kembali 1 tahun s.d. 3 tahun 3 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun <1 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 19 tahun < 1 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun < 1 tahun s.d. 20 tahun < 1 tahun s.d. 5 tahun 3 tahun s.d. 25 tahun s.d 15 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun

Total

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan Agustus 2015

Vol. Dibeli Kembali (milliar Rupiah) 8,127 1,962 , 5,158 2,859 2,375 8,528 3,201 3,500 1,138 1,551 1,351 1,401 41,151 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap [ Dalam D l J ] Juta] Proyek Negara

Debt Swap

1

2

Germany Debt Swap I

Pembatalan Jumlah

Nama 3

Komitmen

Realisasi

5

6

4

Elementary Education

EUR

12.8 EUR

25.6 EUR

25.6

Debt Swap II

Junior Secondary Education

EUR

11.5 EUR

23.0 EUR

23.0

Debt Swap IIIa

Financial Assistance for Environmental Investements EUR for Micro and Small Enterprises Project

6.3 EUR

12.5 EUR

12.2

Debt Swap IIIb

Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems

EUR

6.3 EUR

12.5 EUR

0.0

D b S Debt Swap IV

School S h lR Reconstruction i and dR Rehabilitation h bili i iin Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR

10 0 EUR 10.0

20 0 EUR 20.0

20 0 20.0

Debt Swap V

Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria EUR (GFATM)

25.0 EUR

50.0 EUR

50.0

Debt Swap VII

Indonesian - German Scholarship Program

EUR

9.4 EUR

18.8 EUR

18.8

Italy

Debt Swap I

Housing and Setlement

EUR

5 7 EUR 5.7

5 7 EUR 5.7

57 5.7

USA

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA

USD

20.0 USD

29.9 USD

25.8

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II

USD

23.8 USD

29.5 USD

20.6

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**)

USD

12.7 USD

12.7 USD

1.7

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

38.7

EUR

87 0 EUR 87.0

168 1 EUR 168.1

155 3 155.3

USD

56.4 USD

72.1 USD

48.2

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

38.7

Australia Debt Swap

Debt2Health

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

180.6

313.7

250.0

Keterangan: *) untuk TFCA

Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest) **) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan di wilayah yang sama pada DNS TFCA I


*)

Pemanfaatan Pinjaman No.

Executing Agency

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Availability Period

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga 13,341.10 5,884.92 7,456.19 2001‐2023 1 Badan Informasi Geospasial 53.19 50.50 2.70 2007‐2017 pp 197.00 88.56 108.45 2006‐2023 2 Bappenas 3 BMKG 34.10 28.13 5.97 2011‐2015 4 BP Batam 50.00 2.03 47.97 2014‐2019 5 BPKP 57.75 15.19 42.56 2012‐2018 6 BPS 47.00 1.43 45.57 2011‐2018 7 Kemenag 158.07 10.72 147.35 2011‐2017 8 kemenaker 32.24 0.02 32.22 2013‐2017 9 Kemendikbud 21.38 9.85 11.53 2011‐2015 10 KemenDPDTT 509.00 247.93 261.07 2008‐2016 11 Kemenhan 4,387.67 2,684.34 1,703.34 2010‐2020 12 Kemenhub 1,544.41 336.07 1,208.33 2001‐2021 13 Kemenkes 35.77 31.02 4.76 2003‐2015 14 kemenkeu 55.00 55.00 0.00 2004‐2015 15 Kemenkominfo 54.01 54 01 11.76 11 76 42.25 42 25 2014‐2018 2014 2018 16 KemenPUPERA 3,949.25 1,902.25 2,047.00 2005‐2021 17 Kemenristek Dikti 1,437.42 168.46 1,268.96 2007‐2020 18 Kementan 122.53 41.44 81.10 2011‐2019 19 KKP 210.56 84.60 125.96 2012‐2019 20 LIPI 16.54 10.94 5.60 2011‐2015 21 POLRI 368.21 104.69 263.51 2011‐2018 4,143.86 576.29 3,567.56 2005‐2022 Penerusan Pinjaman 1 PT PERTAMINA 525.07 42.26 482.81 2011‐2019 2 PT PII 29.60 0.98 28.62 2012‐2018 3 PT PLN 3,489.18 433.17 3,056.01 2005‐2022 4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010‐2015 Sub Total (K/L+BUMN) 17,484.96 6,461.21 11,023.75 2001‐2023 Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana *Availability pinjaman kegiatan di K/L atau BUMN

- Data per 30 September 2015; angka dalam Juta US Dolar

Nama Program

No.

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Pinjaman Program World Bank

720.00 265.92 454.08

1 Local Government Decentralization Project

220.00 219.77 0.23

2 Local Government Decentralization Project II

500.00 46.15 453.85

Asian Development Bank

400.00

400.00

400.00

400.00

1

Financial Market Development and Inclusion Program‐Subprogram 1

Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) 1

45.00 45.00 ‐

Stepping Up Investments For Growth Acceleration 45.00 45 00 45.00 45 00 ‐ Program

Total Pinjaman Program

1,165.00 310.92 854.08

Grand Total (K/L+BUMN+Program loan)

18,649.96 6,772.13 11,877.83


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 10.0% 9.0% 9.0% 8 0% 8.0% 7.9% 7.0%

7.4%

7.1%

6.0% 5.7%

5.0%

5.3%

4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 2010

2011

2012

2013

2014

2015*

Catatan: Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman • *) Angka Sementara, APBNP 2015 • Data Per 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2004-2014 Utang per k U kapita i IIndonesia d i termasuk k paling li rendah d hd dengan perubahan b h yang tidak id k signifikan i ifik dibandingkan negara lain Dalam USD 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 07,000 06,000 05 000 05,000 04,000 03,000 02,000 01,000 00

2004

Sumber: World Economic Outlook – IMF, CEIC

2014


Indikator Risiko Utang 2010-2015 Interest Rate Risk 26.1 20.3

Exchange Rate Risk 46.2

25.9 22.5

20.9

2011

16.0

2012

Variable rate ratio [%]

43.4

43.3

14.8

20.3 13.8 11.3

2010

46.7

44.4

23.2

18.8 16.2

45.1

2013

2014*)

Q2 2015 Q2‐2015

10.4

2010

2011

Refixing rate [%]

9.70

2012

FX Debt to GDP ratio (%) **)

Average Time To Maturity g y 9.74

11.7

10.2

2013

10.7

11.3

2014*)

Q2 2015 Q2‐2015

FX Debt to total debt ratio (%)

Debt Maturing g

9.60 20.8

9.46

34.6

34.2

9.78

22.7

21.8

21.5

33.9

33.4

32.4

20.2

33.1

20.6

9 32 9.32 7.1

2010

2011

2012

2013

2014*)

Q2‐2015

2010

8.2

2011 in < 1 year (%)

8.6

7.2

2012

2013

in < 3 year (%)

8.0

7.7

2014*)

Q2‐2015

in < 5 year (%)

ATM (in years)

Catatan: *) Angka Sementara **) 2010 - 2014: Menggunakan PDB Realisasi Seri 2010 Atas Harga Berlaku, 2015: Menggunakan Realisasi PDB Q2 2015, yoy (Sumber: BPS) Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (R li i Pembayaran (Realisasi P b Ut Utang, R i Biaya Rasio Bi Ut Utang, Yi Yield ld Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2014 dan 2015 [ miliar Rupiah ]

Pagu DIPA 2014 I POKOK I. POKOK

Realisasi 2014

% thd Pagu DIPA

Realisasi Pembayaran 2015 *)

% thd Pagu APBNP

Q‐1

Q‐2

Q3

Total

248,105 248 105

36,194 36 194

81,112 81 112

53,851 53 851

171,158 171 158

68 99% 68.99%

248,366 248 366

237,032 237 032

64,400

62,565

97.1% 64,493

8,585

23,130

9,034

40,749

63.18%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

241 64,160

141 62,423

58.7% 309 97.3% 64,183

‐ 8,585

71 23,059

‐ 9,034

71 40,678

22.83% 63.38%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

183,966

174,468

94.8% 183,612

27,609

57,982

44,817

130,409

71.02%

149,989 149 989 117,038 32,950 33,977 26,443 7,534

140,491 140 491 107,718 32,773 33,977 26,443 7,534

167,112 167 112 129,917 37,196 16,500 16,500 ‐

27,609 27 609 19,213 8,396 ‐ ‐ ‐

45,107 45 107 41,348 3,760 12,875 12,875 ‐

44,817 44 817 22,703 22,114 ‐ ‐ ‐

117,534 117 534 83,264 34,270 12,875 12,875 ‐

70.33% 70 33% 64.09% 92.13% 78.03% 78.03% 0.00%

135,453 135 453

133,440 133 440

98 5% 155,731 98.5% 155 731

42,424 42 424

31,187 31 187

49,204 49 204

122,815 122 815

78 86% 78.86%

A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah 1 SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN II BUNGA II. BUNGA A. PINJAMAN

95 4% 95.4%

Pagu APBNP 2015

93 7% 93.7% 92.0% 99.5% 100.0% 100.0% 100.0%

15,096

14,811

98.1% 14,844

2,170

4,911

2,293

9,374

63.15%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

209 14,887

209 14,601

100.2% 317 98.1% 14,527

‐ 2,170

138 4,774

‐ 2,293

138 9,237

43.33% 63.58%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

120,357

118,630

98.6% 140,886

40,254

26,276

46,911

113,441

80.52%

95,951 95 951 84,161 11,790 24,406 22,130 2,276

94,036 94 036 83,050 10,986 24,594 22,318 2,275

109,457 109 457 97,037 12,420 31,429 27,602 3,828

30,700 30 700 27,433 3,267 9,554 8,492 1,062

21,752 21 752 19,173 2,579 4,525 3,964 561

34,851 34 851 30,549 4,302 12,060 10,902 1,158

87,302 87 302 77,155 10,147 26,139 23,358 2,781

79.76% 79 76% 79.51% 81.70% 83.17% 84.62% 72.65%

383,819

370,472

96.5% 403,836

78,618

112,299

103,055

293,973

72.80%

1. SBN Rupiah 1 SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN III. TOTAL POKOK + BUNGA

98 0% 98.0% 98.7% 93.2% 100.8% 100.9% 100.0%

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 30 September 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2015 (Grafik) 200,000

90% 81%

180,000

80%

183,612 71%

160,000

70% 63%

63%

Miliar Rupiah

140,000

130,409

140,886 113,441

120,000

60%

50% 100,000 40% 80,000 30% 60,000 40,000

64,493 40,749

20%

10%

20,000 14,844

9,374

‐

0% A. PINJAMAN

B. SBN

A. PINJAMAN

POKOK

P Pagu

B. SBN BUNGA

R li i *) Realisasi *)

% thd P % thd Pagu (RHS) (RHS)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per Denominasi TA 2014 dan 2015 [ miliar Rupiah ]

Pagu DIPA 2014 A. Denominasi Rupiah

Realisasi 2014

% thd Pagu DIPA

Pagu APBN 2015

Realisasi Pembayaran 2015 *) Q‐1

Q‐2

Q3

Total

% thd Pagu APBN

246,390 234,878

95.3% 277,196 58,309 67,067 79,668 205,044

73.97%

150,229 140,632

93.6% 167,422 27,609 45,178 44,817 117,605

70.24%

a. Pinjaman Dalam Negeri

241 141

58.7% 309 ‐

71 ‐

71

22.83%

b SBN Rupiah b. SBN Rupiah

149,989 149 989

93 7% 167,112 93.7% 167 112

45,107 45 107

117,534 117 534

70 33% 70.33%

98.0% 109,774 30,700 21,889 34,851 87,440

79.65%

1. POKOK

2. BUNGA

140,491 140 491

96,160 94,245

a. Pinjaman Dalam Negeri

209 209

b. SBN Rupiah B. Denominasi Valas

27,609 27 609

138

43.33%

95,951 94,036

98.0% 109,457 30,700 21,752 34,851 87,302

79.76%

137,429 135,595

98.7% 126,640 20,309 45,232 23,387 88,928

70.22%

98,137 96,400

98.2% 80,683 8,585 35,934 9,034 53,553

66.37%

a. Pinjaman Luar Negeri

64,160 62,423

97.3% 64,183 8,585 23,059 9,034 40,678

63.38%

b SBN Valas b. SBN Valas

33,977 33 977

1. POKOK

100 0% 16,500 100.0% 16 500

‐

138 ‐

12,875 12 875

78 03% 78.03%

39,292 39,195

99.8% 45,956 11,724 9,298 14,353 35,375

76.98%

a. Pinjaman Luar Negeri

14,887 14,601

98.1% 14,527 2,170 4,774 2,293 9,237

63.58%

b. SBN Valas

24,406 24,594

100.8% 31,429 9,554 4,525 12,060 26,139

83.17%

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS 383,819 370,472

96.5% 403,836 78,618 112,299 103,055 293,973

72.80%

2. BUNGA

33,977 33 977

100.2% 317 ‐

44,817 44 817

12,875 12 875

‐


Rasio Pembayaran Bunga Utang 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2009 terhadap Penerimaan

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB

2010

2011

terhadap Belanja

2009 11.0% 10 0% 10.0% 5.8% 1.7%

2010 8.9% 8 5% 8.5% 5.4% 1.4%

2012

2013

2014

terhadap Rata Rata-rata rata Outstanding

2011 7.7% 7 2% 7.2% 5.4% 1.3%

2012 7.5% 6 7% 6.7% 5.3% 1.2%

terhadap PDB

2013 7.9% 6 8% 6.8% 5.2% 1.2%

2014 8.6% 7 5% 7.5% 5.4% 1.3%

Keterangan: - Angka LKPP – sumber DJPBN Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Bunga Utang 100% 90% 80% 70% 60%

68%

70%

70%

72%

50%

87%

89%

13%

11%

2013

2014

40% 30% 20% 10%

32%

30%

30%

28%

0%

2009

2010

2011

2012

Pembayaran Bunga Utang DN Pembayaran Bunga Utang DN

Pembayaran Bunga Utang LN Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Pembayaran Bunga Utang

Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml 93.78 100.00 88.38 100.00 93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44

a. Pembayaran Bunga Utang DN b.b Pembayaran Bunga Utang LN Pembayaran Bunga Utang LN

63.76 30 03 30.03

67.98 32 02 32.02

61.48 26 90 26.90

69.56 30 44 30.44

66.83 26 43 26.43

71.66 28 34 28.34

70.22 30 29 30.29

69.86 30 14 30.14

98.71 14 32 14.32

87.33 118.84 12 67 14.60 12.67 14 60

% 100.00 89.06 10 94 10.94

Keterangan: - Angka LKPP – sumber DJPBN Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral Description

Multilateral IFAD

IDB

ADB‐OCR

15‐18 yea rs

15‐20 yea rs

up to 32 yea rs

3 yea rs

3‐5 yea rs

up to 8 yea rs

12 yea rs 12 yea

11 15 yea rs 11‐15 yea

5 27 yea rs 5‐27 yea

Commitment Charge

‐

‐

0.15%

Front End Fee

‐

‐

‐

Service Charge

‐

‐

‐

1.35%

LIBOR + 0,50%*)

Loan Maturity Grace Period Repayment Period Repayment Period

Interest Rate/Mark‐up **IFAD Referenc e Rate ****)

ALM ≤ 13 yea rs = Nil **) 13 yea rs < ALM ≤ 16 yea rs = 0.10 % p.a **)

Maturity Premium

16 yea rs < ALM <= 19 yea rs = 0.20% p.a **)

IBRD‐WB (Variable Spread) Average Maturity (years) Average Maturity (years) USD Le ndi ng Ra te s *****)

AM < 8

8< AM <= 10

10 < AM <= 12

12< AM <= 15

15 < AM <= 18

18 < AM <= 20

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

N/A

LIBOR + 0.7%

LIBOR + 0.8%

0.25%

Front‐End Fee *****) USD Le ndi ng Ra te s ******)

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

LIBOR + 0.6%

Front‐End Fee ******)

0.25%

Commitment Fee ******)

0.25%

*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014 **) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012 ***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB) ****)) LIBOR + weighted average variable rate IBRD *****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014 ******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014 ALM = Average Loan Maturity Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang) Bilateral Jepang/ Japan (JICA) General terms Description

Prefential terms

STEP

S t a nda rd O ption1 O ption2 S t a nda rd O ption1 O ption2 O ption3 S t a nda rd O ption

Loan Maturity

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

30 years

Grace Period

7 years

6 years

5 years

10 years

10 years

5 years

10 years

10 years

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

20 years

Repayment Period

-

Commitment Charge

0.20%

Front End Fee Service Charge

6 years

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1,40%

0,95%

0,80%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,10%

Interest Rate (for non c onsultant servic es

Interest Rate (for c onsultant servic es)

0,01%

Maturity Premium


Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah [%] Tenor

Sep‐15

Dec‐14 Dec‐13

Dec‐12

Des '11

1Y

8,28 6,41 6,67 3,96 4,35 5,36

2Y

8,88 7,14 7,43 4,32 4,92 5,82

3Y

9,46 7,41 7,63 4,52 5,22 6,27

4Y

9,48 , 7,67 , 7,84 , 4,63 ,

5Y

9,57 7,64 7,91 4,65 5,35 6,78

6Y

9,63 7,80 8,02 4,88 5,45 6,96

7Y

9,65 7,87 8,20 4,98 5,83 7,16

10Y

9,80 9 80 7,75 7 75 8,38 8 38 5,15 5 15

15Y

9,91 8,13 8,89 5,87 6,56 8,78

20Y

9,91 8,26 8,97 6,24 7,02 9,24

30Y

10,12 8,61 9,21 6,34 7,26 9,68

5,24 ,

5,96 5 96

Sep-15

Des '10

6,34 ,

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Des '11

Des '10

12

10

8

7,57 7 57

6

4 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Keputusan penundaan tapering oleh pemerintah Amerika Serikat memberi andil dalam penguatan imbal hasil SBN pada tahun 2014.


Kurva Imbal Hasil SUN Valas

Tenor 1 Y 2 Y 3 Y 4 Y 5 Y 6 Y 7 Y 8 Y 9Y 9 Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y 30 Y

Sep‐15 Dec‐14 Dec‐13 Dec‐12 Dec‐11 0,983 1,16 1,68 1,42 1,698 1,87 2,21 1,42 2,71 2,417 2,39 2,99 1,65 2,99 3,118 3,15 3,56 1,97 3,08 3,588 3,52 4,25 2,14 3,37 4,178 3,74 4,72 2,45 3,52 4,553 3,91 4,96 2,67 3,90 4,782 4,06 5,21 3,96 4 988 4,09 4,988 4 09 5 34 2,83 5,34 2 83 4,931 5,40 2,90 3,97 6,208 5,29 6,63 4,27 6,015 5,15 6,62 4,30 5,04 5 997 5,15 5,997 5 15 6 10 4,24 6,10 4 24 5,20 5 20

[%]

Sep-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec-11

7,000 6,000 5 000 5,000 4,000 3,000 , 2,000 1,000 0,000 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

8Y

9Y

10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 42

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder (dalam Triliun Rp)

30,00 25,00 20,00

2009 2010 2011 2012 2013 Jan'14 Feb'14 Mar'14 Apr'14 Mei'14 Jun'14 Juli'14 Agust'14 Sept'14 Okt'14 Nov'14 Des'14 2014 Jan'15 Feb'15 Mar'15 Apr'15 Mei'15 Juni'15 Juli'15 A Agustus'15 Septtember'15

12,57 , 9,16 6,48 12,87 7,45 11,85 7,19 15,00 10,94 10,33 9,12 9,19 9,63 8,78 9,26 11,55 7,10 0,53 4,84 3,22 10,36 8,32 0,81 1,14 0,77 1,27 7,30 10,00 0,77 0,36 , 0,41 , 0,64 0,83 4,65 0,72 6 70 3 456,70 3,45 0 0,91 91 0 41 0 0,98 98 0 0,39 39 0 83 0,72 0 0,74 74 0,57 1,04 1,54 0,35 1,18 0,79 0,62 12,33 0,96 0,34 0,16 0,38 11,11 0,41 10,91 10,90 10,31 5,00 0,30 9,27 9,18 9,37 8,21 8,89 0,22 8,61 8,45 8,42 8,23 8,07 7,83 6,62 7,10 7,45 6,44 6,39 0,15 5,88 5,82 5,73 5,31 4,39 2,98 ‐

OUTRIGHT

REPO ANTAR BANK

REPO BI & BANK


Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder 2,500

Dalam miliar Rp

2 000 2,000

1,500

1,000

500

‐ 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jan‐15 Feb‐15 REPO ANTAR BANK

‐

‐

REPO BI & BANK REPO BI & BANK

‐

‐

OUTRIGHT

‐

Mar‐ May‐ Aug‐ Apr‐15 Jun‐15 Jul‐15 Sep‐15 15 15 15

1.63 21.63 70.52 195.2 68.95 7.73

‐

10.53 23.81

‐

‐

23.81

0.85 4.76 0.85 4.76 38.23 95.04 121.3 64.40 62.57 47.62 104.8 95.25 102.1 113.8 144.4

42.21 113.4 164.4 365.6 497.0 635.5 949.6 1,313 1,121 2,250 1,436 1,018 996.1 1,228 964.9 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1200

0

NON-BANK

Jan'06 Mar'06 Mei'06 Jul'06 Sep'06 Nop'06 Jan'07 Mar'07 Mei'07 Jul'07 Sep'07 Nov '07 Jan '08 Mar'08 Mei'08 Jul'08 Sep'08 Nop'08 Jan'09 Mar'09 Mei'09 Jul'09 Sep'09 Nop'09 Jan'10 Mar'10 Mei'10 Jul'10 Sep'10 Nop'10 Jan'11 Mar'11 Mei'11 Jul'11 Sep'11 Nop'11 Jan'12 Mar'12 May'12 July-12 Se eptember-12 No ovember-12 January-13 March-13 May-13 July-13 Se eptember-13 No ovember-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov 2014 28-Feb-15 30-Apr-15 30-Jun-15 31-Aug-15

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

[Rp Triliun]

1400 50,00%

Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

Catatan: ‐ Non‐Bank termasuk Institusi Pemerintah ‐ Source: BI‐S4, data diolah BANK

45,00%

40,00%

1000 35,00%

800 30,00%

25,00%

600 20,00%

400 15,00%

10,00%

200 5,00%

-

% Asing thd. Total - RHS


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan Dec‐10

Des‐11

Dec‐12

Dec‐13

Dec‐14

Jul‐15

Aug‐15

Sep‐15

BANK

217.27 265.03 299.66 335.43 375.55 391.09 419.33 400.67

Institusi Pemerintah *

17.42 7.84 3.07 44.44

NON‐BANK Reksadana Asuransi Asing Dana Pensiun Sekuritas k i Individu Lain‐lain

TOTAL

406.53 51.16 79.30 195.76 36.75 0.13

450.75 47.22 93.09 222.86 34.39 0.14

517.53 43.19 83.42 270.52 56.46 0.30

615.38 42.50 129.55 323.83 39.47 0.88 32.48 43.43 53.05 63.64 46.68

41.63

73.13

71.08

86.46

792.78 45.79 150.60 461.35 43.30 0.81 30.41 60.51

905.51 58.35 162.39 533.63 46.74 0.80 32.02 71.57

902.04 59.08 162.78 525.68 47.25 0.67 31.97 74.61

905.27 61.63 165.71 523.38 47.90 0.19 28.63 77.83

641.21 723.61 820.27 995.25 1,209.96 1,369.73 1,392.45 1,392.41

Catatan: • Nominal dalam triliun rupiah; • Termasuk kepemilikan SBSN • Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. • Lain-lain L i l i tterdiri di i d darii K Korporasii d dan Y Yayasan. • Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain) *) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN Bank Indonesia. Bank Indonesia melakukan lelang reverse repo atas SBN yang dimilikinya kepada bank. ‐ Source: BI-S4, data diolah

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 45

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %) Dec‐10

Des‐11

Dec‐12

Dec‐13

Dec‐14

Jul‐15

Aug‐15

Sep‐15

33.88%

36.63%

36.53%

33.70%

31.04%

28.55%

30.11%

28.78%

2.72%

1.08%

0.37%

4.47%

3.44%

5.34%

5.10%

6.21%

NON‐BANK

63.40%

62.29%

63.09%

61.83%

65.52%

66.11%

64.78%

65.01%

Reksadana Asuransi Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain‐lain

7.98% 12.37% 30.53% 5.73% 0.02%

6.53% 12.86% 30.80% 4.75% 0.02%

5.27% 10.17% 32.98% 6.88% 0.04%

6.77%

7.33%

7.76%

4.27% 13.02% 32.54% 3.97% 0.09% 3.26% 4.69%

3.78% 12.45% 38.13% 3.58% 0.07% 2.51% 5.00%

4.26% 11.86% 38.96% 3.41% 0.06% 2.34% 5.22%

4.24% 11.69% 37.75% 3.39% 0.05% 2.30% 5.36%

4.43% 11.90% 37.59% 3.44% 0.01% 2.06% 5.59%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

BANK

Institusi Pemerintah *

Total

Catatan: • Nominal dalam triliun rupiah; • Termasuk kepemilikan SBSN • Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. • Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan. • Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain) *) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN Bank Indonesia. Bank Indonesia melakukan lelang reverse repo atas SBN yang dimilikinya kepada bank. - Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 46

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor 100,00%

46,05% 46,00% 38,23% 45,01% 44,46% 42,53% 41,93% 42,81% 42,59% 43,70% 43,94% 44,35% 43,43% 44,56%46,04% 44,00%

80,00%

50,00%

37,59% 40,25% 40,03%38,61%38,51% 39,63% 38,96% 37,75% 38,39% 37,80%37,80% 38,13%

60 00% 30,53%30,80% 60,00%

30,00%

32,98%32,31%

24,93%

27,83% 32,04%

33,63% 33,32% 33,58% 34,11% 34,51% 34,88% 34,95% 35,67% 36,18%

35,53% 37,60% 39,69%

40,00% 21,03% 18,14%

20,00%

0,00%

10,00%

16,78% , 16,50%

12,88% 14,89% 15,55% 15,23% 14,33% 14,09%

12,92% 12,99% 12,88% 12,46% 11,97% 11,04% 11,43% 4,64% 2,83% 5,41% 4,01% 3,81% 3,73% 3,80% 2,71% 2,89% 3,20% 2,73% 10,18% 11,87% 2,34% 2,96% 2,64% 1,54% 7 84% 7,84% 5 39% 4,65% 5,39% 4 65% 4 4,94% 94% 5,20% 5,16% 4,99% 5,38% 4,51% 5,29% 4,45% 3,50% 2,67% 3,33% 8,19%

0‐1

>1‐2

>2‐5

>5‐10

>10

‐10,00%

% Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Sumber: BI‐S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap UST- Jan 20 [b ] [bps] 400

300

DATE

BRA 19

MEX 20

PHIL 20

INDO 20

UST 20

TURK 20

Apr‐15 May‐15 Jun 15 Jun‐15 Jul‐15 Aug‐15 25‐Sep‐15 28‐Sep‐15 29‐Sep‐15 30‐Sep‐15

2.56 2.46 2.59 2 59 2.81 3.06 4.25 4.84 4.80 4.04

2.36 2.46 2.67 2 67 2.60 2.73 2.65 2.75 2.77 2.67

1.99 2.07 2.22 2 22 2.19 2.13 2.04 2.05 2.11 2.10

2.86 2.92 3.22 3 22 3.16 3.36 3.43 3.47 3.62 3.59

1.43 1.48 1.62 1 62 1.49 1.52 1.40 1.35 1.31 1.29

3.65 3.61 3.74 3 74 3.87 4.05 4.37 4.46 4.49 4.42

BRA 19

MEX 20

PHIL 20

INDO 20

TURK 20

200

100

0 30‐Sep‐14

30‐Nov‐14

31‐Jan‐15

31‐Mar‐15

31‐May‐15

31‐Jul‐15

30‐Sep‐15


Spread terhadap UST- Aug 25 [b ] [bps] 600

500

400

DATE

PHIL 24

TURK 24

UST 25

BRA 25

INDO 25

MEX 25

May‐15 Jun‐15 Jul‐15 Aug‐15 25‐Sep‐15 28‐Sep‐15 29‐Sep‐15 30‐Sep‐15

2.70 2.98 2.83 2.81 2.80 2.81 2.89 2.86

4.31 4.55 4.67 4.81 5.16 5.22 5.25 5.17

2.12 2.35 2.18 2.22 2.16 2.10 2.05 2.04

4.42 4.72 5.01 5.24 6.25 6.54 6.38 5.99

4.15 4.36 4.27 4.66 4.78 4.83 5.00 4.93

3.51 3.76 3.69 3.81 3.91 4.02 3.94 3.81

PHIL 24

TURK 24

BRA 25

INDO 25

MEX 25

300

200

100

‐ 29‐Aug‐15

2‐Sep‐15

6‐Sep‐15

10‐Sep‐15

14‐Sep‐15

18‐Sep‐15

22‐Sep‐15

26‐Sep‐15

30‐Sep‐15


Spread terhadap UST- Aug 45 [b ] [bps] 500 TURK 45

COLM 45

MEX 45 MEX 45

BRAZ 45 BRAZ 45

INDO 45

400

300

200 DATE

100

May‐15 Jun‐15 J l 15 Jul‐15 Aug‐15 25‐Sep‐15 28‐Sep‐15 29‐Sep‐15 30‐Sep‐15

0 31‐Aug‐15

TURK 45 COLM 45 5.16 5.49 5 57 5.57 5.78 6.08 6.15 6.20 6.11

5.07 5.48 5 47 5.47 5.76 6.05 6.17 6.12 6.01

5‐Sep‐15

UST 45 2.88 3.12 2 91 2.91 2.96 2.96 2.88 2.85 2.85

INDO 45

MEX 45

5.14 5.43 5 38 5.38 5.66 5.84 5.85 6.03 6.00

10‐Sep‐15

4.75 5.09 4 99 4.99 5.19 5.40 5.52 5.47 5.36

BRAZ 45 5.49 5.98 6 20 6.20 6.50 7.28 7.55 7.38 6.99

15‐Sep‐15

20‐Sep‐15

25‐Sep‐15

30‐Sep‐15


Spread terhadap 7Y Euro Midswap [bps] 400 Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+) Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB‐) 350

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB) Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB‐)

Date 24/09/2015 25/09/2015 28/09/2015 29/09/2015 30/09/2015

7Y Euro Mexico 21 Turkey 21 Brazil 21 Indo 21 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond EuroBond 0,6327 1,809 3,41 5,568 3,315 0,6408 1,816 3,407 5,51 3,36 0,6098 1,872 3,417 5,985 3,392 0,6068 2,063 3,474 6,413 3,517 0,6112 2,035 3,391 5,838 3,606

300

250

200

150

100

50

*Source: Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) Summary Terms of Offering

SNI24

RI0125

RI0145

Issuer

SNI25

RIEUR0725

Republic of Indonesia

Issuer Ratings

BB+ l Baa3 l BBB‐

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB‐ Stable (Fitch)

Baa3 Stable (Moody Baa3 Stable (Moody’s) s), BB+ Positive BB+ Positive (S&P), BBB‐ Stable (Fitch)

BBB‐ stable (Fitch), BB+ positive (S&P), BBB stable (Fitch) BB+ positive (S&P) Baa3 stable (Moody’s)

Issue Ratings

Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB‐ (Fitch)

Baa3 (Moody’s), BB+ (S&P), BBB‐ (Fitch)

Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB‐ (Fitch)

BBB‐ (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

Issue

USD fixed rate

USD fixed rate

USD fixed rate

EUR fixed rate

Si Size

US 1 billi USD1.5 billion

US 2 billi USD2 billion



EUR1,250 billion U 1 2 0 billi

Pricing / Settlement Date

3 September / 10 September 2014

8 January / 15 January 2015

8 January / 15 January 2015

21 May / 28 May 2015

23 July / 31 July 2015

Maturity

10 years due 10 September 2024

10 years due 15 January 2025

30 years due 15 January 2045

10 years due 28 May 2025

30 July 2025

Coupon

4.35% payable semi annually



4.325% payable semi annualy

3,375% payable semi annually

4.35% / 100%

4.200% / 99.393%

5.200% / 98.867%

4.325% / 100%

3,555% / 98,507%

Rule 144A / Reg S

Rule 144A / Reg S

Reg‐S/144 A

Rule 144A / Reg S

SGX‐ST

SGX‐ST

SGX‐ST

SGX‐ST & Nasdaq Dubai

SGX‐ST, Frankfurt Open Market

USD10 billion

USD10.05 billion

USD9.23 billion

USD6.8 billion

EUR2,4 billion

Reoffer Yield / Price Format Listing Total Book Order

Distribution

Indonesia 10%, Asia 12%, Europe 16%, Indonesia 10%, Asia 20%, Europe Indonesia 7%, Asia 13%, Europe 43%, USA Indonesia 13%, Asia 15%, Europe Indonesia 4%, Asia 20%, Europe USA 21%, Islamic & Middle East 15%, USA 20%, Far Eastern & Syariah 24%, USA 48% 23%, USA 53% 37% investor 41% 35%

Investor Type

Fund / Asset Managers 73% Fund / Asset Managers 73%, Fund / Asset Managers 75% Fund / Asset Managers 75%, Fund / Asset Managers 70%, Banks Banks 14%, Insurance / Pension Banks 8%, Insurance / Pension Funds 9%, Private Banks 2%, SWF Funds 13%, Private Banks 2%, 28%, Others 2% 2% SWF 2%

Fund / Asset Managers 39%, Banks 42%, Central Bank 15%, Inssurance Companies 2%, Private Bank 2%

Fund / Asset Managers 66% Fund / Asset Managers 66%, Banks/Private Banks 16%, Insurance / Pension Funds 9%, Central Banks/Sovereigen Funds 9%


Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2) Summary Terms of Offering

RIJPY0818

BBB‐ (R&I) ( )

Issue Ratingsg

Di t ib ti Distribution

InvestorType Investor Type

RIJPY0825

Republic of Indonesia

Issuer

Issue Size Pricing / Settlement Date Maturity Coupon Price Spread OverYen Swap OtherSide Spread Over Yen Swap Other Side Yen Swap Rate Total Book Order

RIJPY0820

JPY fixed rate JPY22,5 bilion 04 August/ 13 August 2015 13 August 2018 1,08% 100% 87bps over JP 3yr Swap 87 bps over JP 3yr Swap 0,21% JPY 22,5 billion

JPY fixed rate JPY22,5 bilion 04 August/ 13 August 2015 13 August 2020 1,38% 100% 108bps over JP 5yr Swap 108 bps over JP 5yr Swap 0,30% JPY 22,5 billion

JPY fixed rate JPY55 billion 04 August/ 13 August 2015 13 August 2025 0,91% 100% 27bps over JP 10yr Swap 27 bps over JP 10yr Swap 0,64% JPY82,9 billion

A i 100% Asia 100%

Asia 100% A i 100%

A i 100% Asia 100%

City Bank 17.8%, Trust Banks 1.3%, Public Funds 29.1%, Life Insurance 3.3%, Regional Banks 7.1%, Shinkins 0.2%, Others 41.2%

City Bank 65.5%, Specialized Banks 5.8%, Public Funds 0.9%, Life Insurance 8.7%, Property Insurance 1.8%, Regional Banks 4.2%, Shinkins 12.2%, Others 0.9% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 7 Rating, Penjaminan, Opini BPK, Kesimpulan


Rating Indonesia [ Faktor Penentu Perbaikan Rating

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 20072008

Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement

Pengelolaan utang pemerintah yang prudent: ¾ ¾ ¾

Penurunan rasio utang g terhadap p PDB Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

[ Sovereign g Credit Rating g (Fitch, ( , Moody’s, y , S&P))

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru sekitar 75-115bps

[ Country Risk Classification (CRC)

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD

Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)

Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2015 Tahun 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

S&P CCC+ BCCC CCC CCC+ B B+ B+ BB BBBBBBBBBB BB+ BB+ BB+ BB+ BB+

Fitch BBBB B+ B+ BBBB BBBBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBB-

Rating Moody's R&I B3 BB3 BB3 BB3 B BB2 BB2 B B2 BBB1 BB BBBa3 BB+ Ba3 BB+ Ba2 BB+ Ba2 BB+ Ba1 BB+ Baa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBB-

JCRA B B B+ B+ BB BBBB BB BB+ BBBBBB BBBBBBBBBBBBBBB-

CRC 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 4 4 3 3 3 3

S&P: Tanggal 21 Mei 2015 memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+ R&I: Tanggal 18 Oktober 2012 menaikkan kredit Indonesia dari BB+ menjadi BBBOECD: Tanggal 30 Maret 2012 menaikkan peringkat CRC Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3 Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012 menaikkan sovereign credit rating Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable Fitch Ratings: Tanggal 15 Desember 2011 melakukan upgrade utk foreign currency long-term senior debt pada BBBdgn outlook stable. JCRA: Tanggal 13 Juli 2010 menaikan peringkat kredit Indonesia d i hingga hi masuk k kategori k i Investment Grade dari BB+ menjadi BBBKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rekapitalisasi Perbankan

Reprofiling VR & HB, Asset-Bond Swap, & penerbitan SUN jk panjang

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, & Debt Swtiching

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, Debt Swtiching, & diversivikasi instrumen

Non Investme ent grade

Non Inv vestment grade

Krisis ekonomi 1998

Investm ment grad de

Invesstment grrade


Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011 Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012 per 18 Januari S&P sempat menurunkan rating ke Selective Default namun direvisi kembali 2 hari kemudian

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Fitch s menaikan Fitch’s menaikan rating ke rating ke BBB‐ per 15 Desember 2011

Fitch’s

S&P’s

Moody’s Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (1) [ Pada tanggal 21 Mei 2015, S&P memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+. S&P menyatakan, faktor utama yang mendukung perubahan outlook adalah perbaikan kerangka k bij k yang dianggap kebijakan di b h il meningkatkan berhasil i k k kredibilitas k dibili kebijakan k bij k moneter dan sistem keuangan. Kebijakan yang lebih efektif dan terarah telah memperkuat sektor fiskal dan cadangan devisa, serta memperbaiki ketahanan eksternal perekonomian Indonesia. [ Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia menjadi BBB‐ dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil [ Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama yang sama dengan negara negara‐negara negara seperti Thailand, Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (2) [ Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat sovereign Indonesia untuk foreign currency long‐term senior debt pada BBB‐ dengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut: "Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

[ Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“ healthier banking system capable of withstanding stress

[ Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB‐, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR “JCR explained that the upgrade reflects l i d th t th d fl t (i) enhanced political and social stability along with the progress (i) h d liti l d i l t bilit l ith th in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.” Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Penjaminan Pemerintah dan Alokasi APBN Alokasi APBN (Miliar Rupiah) No

Program Penjaminan

Jumlah Surat Jaminan

Nilai Jaminan (Miliar Rupiah)

Outstanding 2010

2011

2012

2013

2014

2015

1 Fast track Program Phase 1 (FTP 1)

34

88,456.4 56,051.6 1,000.0 889.0 623.3 611.2 913.7 792.0

2 Program Program Percepatan Penyediaan Percepatan Penyediaan Air Minum (Clean Water Avaliability Program) 3 Penjaminan Proyek Kerjasama Pemerintah dan Swasta (Public Private Partnership Project) 4 Fast track Program Phase 2 (FTP 2)

11

328.3 328 3 148.9 148 9 50.0 50 0 15.0 15 0 10.0 10 0 35.0 35 0 2.2 2 2 1.8 18

1

42,662.4 ‐

‐

‐

‐

59.8 48.2 49.7

9

65,982.3 ‐

‐

‐

‐

‐

55

197,429.3 56,200.5 1,050.0 904.0 633.3 706.0 964.1 843.5

TOTAL

‐

Catatan : - Data per 30 Juni 2015 - Asumsi kurs: Rp. Rp 13.332,13 332 - per USD


‐

Opini BPK tentang Laporan Keuangan [ Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang g mendapatkan p opini p Wajar j Tanpa p Pengecualian g (WTP) ( ) [ Tahun 2013 dan 2014 BPK tidak memberikan opini terhadap

BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan K Keuangan BA BA-999 999 B Bendahara d h U Umum Negara N (BUN) d dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2014 tidak terdapat p temuan y yang g material yang y g mempengaruhi p g opini p atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) tersebut. [ Akuntabilitas Ak t bilit ki kinerja j pengelolaan l l utang t membaik b ik Sistem Pengendalian Internal (SPI) Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku


Kesimpulan [ Ut Utang Pemerintah P i t h diperlukan di l k untuk t k membiayai bi i defisit d fi it APBN, APBN penyediaan di arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama. [ Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman [ Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik. [ Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik:

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan bahkan dibandingkan g rasio-rasio y yang g sama di negara g lain,, termasuk negara g maju j

Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin transparasi dan akuntabilitas publik

LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan

Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005. Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan JCRA Fitch JCRA, Fitch, Moody's Moody s dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara Investment Grade Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 8

Ekstra Slide


Utang Luar Negeri Indonesia

Jenis Utang Ut D l N i/R id Utang Dalam Negeri/Residen

Pemerintah

Swasta

a. 1,635.67 1 635 67

‐

Total

Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang merupakan publikasi bersama antara Kementerian

1 635 67 1,635.67

Keuangan dan Bank Indonesia.

Utang Luar Negeri / Non Residen b. 1,275.74 c. 2,280.47 b+c 3,556.21 Total

2,911.41

2,280.47

5,191.88

Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam menentukan Utang Luar Negeri, Negeri memakai konsep resident – non resident yaitu utang yang didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan penduduk).

Buku Saku

SULNI

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang luar negeri terdiri dari : a.

Pinjaman j Luar Negeri g

b.

Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non resident

Catatan : - Angka dalam Triliun Rupiah -Angka posisi utang per 31 Juli 2015 - Tidak termasuk ULN Bank Indonesia


© 2015 Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan Republik Indonesia Gedung Frans Seda Lantai 7 Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712 www.djppr.kemenkeu.go.id Email : [email protected]

Daftar Isi. 25. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) 26. Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa

Recommend Documents