Daftar Isi. 17. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa

Daftar Isi Bagian 1

16.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2014

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum

17.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2014 (Grafik)

1.

Latar Belakang (1)

2.

Latar Belakang (2)

3.

Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang

4.

Jenis-jenis Utang (1)

5.

Jenis-jenis Utang (2)

6.

Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit 7.

APBN 2010-2015

8.

Cashflow Pembiayaan 2010-2015

9.

Defisit dan Pembiayaan APBN 2010-2015

10.

Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2009-2014

11.

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2014

12.

Realisasi Penerbitan SBN 2014

13.

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2010-2015

14.

Pinjaman Program 2009-2014

15.

Pembiayaan2010-2015 Luar Negeri 2009 – 2014

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman) 18. Posisi Utang Pemerintah 2010-2015 19.

Posisi Utang Pemerintah 2010-2015 (Grafik)

20.

Profil Jatuh Tempo Utang per 31 Januari 2015

21.

Posisi Surat Berharga Negara 2009 – 2014

22.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur

23.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur (Grafik)

24.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

25.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

26.

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

27.

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang Lainnya

28.

Posisi Utang Pemerintah Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)

29.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

30.

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 31.

Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB

32.

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 41.

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2013-2014

42.

33.

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2004-2014

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2014 (Grafik)

43.

Rasio Pembayaran Bunga Utang

34.

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Januari 2015

44.

Realisasi Pembayaran Bunga Utang

35.

Program Debt Switch dan Buyback SBN

45.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

36.

Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap

46.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

37.

Pemanfaatan Pinjaman

47.

Kurva Imbal Hasil SBN Rupiah

38.

Rasio Kewajiban Utang Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa

48.

Kurva Imbal Hasil SBN Valas

39.

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2003 – 2013

40.

Indikator Risiko Utang 2009-2014

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)

Bagian 7

Rating, Penjaminan, Opini BPK, Kesimpulan 59.

Rating Indonesia

60.

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

61.


62.

Peningkatan Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

63.

Peningkatan Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

64.

Posisi Penjaminan Pemerintah dan Alokasi APBN

65.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan

66.

Kesimpulan

49.

Perdagangan Rata-Rata Harian SBN Rupiah di Pasar Sekunder

50.

Posisi Kepemilikan SBN

51.

Posisi Kepemilikan SBN Domestik

52.

Posisi Kepemilikan SBN Domestik (dalam persentase)

53.

Kepemilikan SBN oleh Asing berdasarkan Tenor

54.

Spread over UST- Des 19

55.

Spread over UST- May 24

56.

Spread over UST- May 44

57.

Global Bonds Performance

Bagian 8

58.

Global Bonds Performance: Spread over 7Y Euro Midswap

Ekstra Slide 67.

Utang Luar Negeri Swasta


Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)  Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN)

yang menjadi bagian dari Kebijakan Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.  Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah:  Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:   

Penciptaan kesempatan kerja; Mengurangi kemiskinan; Menguatkan pertumbuhan ekonomi.

 Menciptakan

keamanan.

 Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur

APBN (yang mengalami defisit), dimana Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Latar Belakang (2) 

Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:  Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing);  Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang baru yang lebih baik.



Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:  Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar;  Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998:  



Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain untuk:      



Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya; Pengembangan peningkatan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin, PKH,Subsidi; Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak; Mempertahankan anggaran pendidikan 20%; Peningkatan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista); Melanjutkan reformasi birokrasi.

Akses terhadap pinjaman luar negeri dengan persyaratan sangat lunak dari lembaga keuangan multilateral bagi Indonesia dibatasi oleh:  Status Indonesia yang tidak lagi tergolong sebagai low income country;  Batas maksimum pinjaman yang dapat disalurkan ke suatu negara (country limit). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang  Tujuan 

Tujuan Jangka Panjang: 

Mengamankan Kebutuhan Pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko terkendali, sehingga kesinambungan fiskal dapat terpelihara;



Mendukung upaya untuk menciptakan pasar surat berharga negara (SBN) yang dalam, aktif dan likuid.

 Tujuan Jangka Pendek: 

Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan pembayaran kewajiban pokok utang secara tepat waktu dan efisien.

 Kebijakan  



  

Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber domestik melalui penerbitan SBN rupiah maupun penarikan pinjaman dalam negeri; Melakukan pengembangan instrumen utang agar diperoleh fleksibilitas dalam memilih berbagai instrumen yang lebih sesuai, cost-efficent dan risiko yang minimal; Pengadaan pinjaman luar negeri dilakukan sepanjang digunakan untuk memenuhi kebutuhan prioritas, memberikan terms & conditions yang wajar (Favourable) bagi pemerintah, dan tanpa agenda politik dari kreditor; Mempertahankan kebijakan pengurangan pinjaman luar negeri dalam periode jangka menengah; Meningkatkan koordinasi dengan otoritas moneter dan otoritas pasar modal, terutama dalam rangka mendorong upaya financial deepening; Meningkatkan koordinasi dan komunikasi dengan berbagai pihak dalam rangka meningkatkan efisiensi pengelolaan pinjaman dan sovereign credit rating. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (1)  Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri : 

Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. 





Pinjaman Program : Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan, pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri  



Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (2)  Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing,

tradable & non-tradable, fixed & variable : 

Surat Utang Negara (SUN)  

Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d.12 bln); Obligasi Negara (> 1 thn) 





Coupon Bond  Tradable: ORI, FR/VR bond, Global bond  Non tradable: SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah, Musyarakah, Istisna dll  

SBSN jangka pendek (Islamic T-Bills); Surat Perbendaharaan Negara Syariah; SBSN Ritail (Sukri); SBSN jangka panjang (IFR/Ijarah Fixed Rate; Global Sukuk; SDHI/Sukuk Dana Haji Indonesia); Project Based Sukuk (PBS).


Landasan Hukum Pengelolaan Utang  Ketentuan Perundang-undangan: 

  

  

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara; Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara; Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan Negara; Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara; Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara; Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah; Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah.

 Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:    

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR; Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam perencanaan dan pengelolaan utang; Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal; Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit


APBN 2010–2015 [ Triliun Rupiah ]

LKPP A. Pendapatan Negara dan Hibah I. Penerimaan Dalam Negeri 1. Penerimaan Perpajakan 2. Penerimaan Bukan Pajak / II. Hibah B. Belanja Negara I. Belanja Pemerintah Pusat a. Bunga Utang - Dalam Negeri - Luar Negeri b. Subsidi II. Transfer Daerah / III. Suspend / III. Suspend C./ Keseimbangan Primer D. / Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) E. Pembiayaan I. Pembiayaan Utang II. Pembiayaan Non-Utang Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan

2010 995.3 992.3 723.3 268.9 3.0 1,042.1 697.4 88.4 61.4 26.9 192.7 344.7

2011 1,210.6 1,205.4 873.9 331.5 5.2 1,295.0 883.7 93.2 79.6 13.6 295.3 411.3

41.5 (46.8) 91.6 86.9 4.6 44.7

8.8 (84.4) 130.9 102.7 28.3 46.6

2012 1,338.1 1,332.3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 346.4 480.6 0.2 (52.8) (153.3) 175.2 137.0 38.1 21.9

2013 1,438.9 1,432.1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 355.0 513.3 0.1 (98.6) (211.7) 237.4 219.3 18.1 25.7

APBN-P 2014 1,635.4 1,633.1 1,246.1 386.9 2.3 1,876.9 1,280.4 135.5 120.6 14.9 403.0 596.5 (106.0) (241.5) 241.5 253.7 (12.2) 0.0

APBN 2015 1,793.6 1,790.3 1,380.0 410.3 3.3 2,039.5 1,392.4 152.0 137.9 14.0 414.7 647.0 (93.9) (245.9) 245.9 254.9 (9.0) 0.0


Cashflow Pembiayaan 2010-2015 [ Miliar Rupiah ]

2010 Kebutuhan Pembiayaan Defisit Pembayaran Utang

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri Penerusan Pinjaman Pembiayaan Non utang

Sumber Pembiayaan Utang

Penerbitan SBN, Bruto Penerbitan SBN Domestik Penerbitan SBN Valas Penarikan Pinjaman LN Pinjaman Program Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman Penarikan Pinjaman DN Non Utang

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan Net Cash Flow Pembiayaan Utang Neto

Surat Berharga Negara Pinjaman Luar Negeri Pinjaman Dalam Negeri Non Utang Neto

LKPP 2011

2012

2013

APBN-P 2014

APBN 2015

(203,538)

(245,479)

(357,337)

(393,596)

(491,086)

(484,517)

(46,846)

(84,399)

(153,301)

(211,673)

(241,494)

(245,895)

(135,893)

(138,818)

(178,174)

(164,301)

(230,964)

(224,843)

(76,532) (50,633) (8,729)

(87,272) (47,323) (4,224)

(123,193) (51,115) (113) (3,753)

(103,075) (57,204) (141) (3,881)

(163,151) (64,160) (245) (3,407)

(153,612) (66,533) (379) (4,319)

(20,799)

(22,262)

(25,863)

(17,622) -904

(18,628)

(13,779)

248,243

292,029

379,195

419,317 342311.435

491,087

484,517

222,822

241,503

315,214

383,643

484,688

479,699

167,634 142,593 25,041 54,795 28,975 17,091 8,729 394

207,136 176,659 30,477 33,747 15,266 14,257 4,224 619

282,897 31,403 15,003 12,647 3,753 913

327,748 55,280 18,426 32,973 3,881 616 750

428,135 54,130 16,900 33,823 3,407 2,423

430,662 47,037 7,140 35,578 4,319 2,000

25,421

50,526

63,981

6,399

4,818

44,706 91,552

46,549 130,949

21,858 175,158

0 241,495

245,895

35,674

25,722 -0.1 237,395

86,929

102,685

137,040

219,342

253,724

254,856

91,102 (4,566) 394

119,864 (17,799) 619

159,704 (23,464) 800

224,673 161485.7 (5,805) 474

264,984 (13,437) 2,178

277,050 (23,815) 1,621

4,622

28,264

38,119

(12,230)

(8,961)

18,053


Defisit dan Pembiayaan APBN 2010-2015 Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN Kenaikan SBN periode 2009-2014, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik.

  [ Triliun Rupiah ] 290 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 10 (10) (30) (50) (70) (90) (110) (130) (150) (170) (190) (210) (230) (250)

[ % thd. PDB ] 4

277

265 225

3

160

2

120 91

1

38

28

18

5 (4)

(0.7) (47)

(84) (17)

(1.1)

(153)

(212)

(5)

(23)

(11) (12)

(241) (22)

(9)

(246)

(1.9) (2.3)

(2.4)

(2.2)

(1)

(2)

(3)

(4)

2010

SBN (neto)

2011

Pinjaman DN & LN (neto)

2012

Non-Utang (neto)

2013

Surplus (Defisit) APBN

2014*

2015**

Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)

Catatan: *) APBN-P **) APBN Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Defisit Anggaran di berbagai Negara 2009-2014 4.0 2.0 0.0

-2.0 -4.0 -6.0 -8.0 -10.0 -12.0 -14.0 2009 Brazil

2010 China

Indonesia

2011 Japan

2012 Mexico

Russia

2013 United Kingdom

2014 United States

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Oktober 2014 & Ministry of Finance Keterangan : - Nominal dalam % terhadap PDB - Khusus untuk Indonesia, Tahun 2009-2013 menggunakan data LKPP dan 2014 menggunakan APBN-P



Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.



UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2015 (miliar Rp)

No.

Uraian

APBN

(2)

(1)

Sisa dari Pagu

Realisasi s.d. tgl 31 Januari 2015 Nominal

%

(4)

(5) = (4) : (3)

Nominal

%

(6) = (3) - (4)

(7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang

151,968.1

14,447.2

9.5

137,520.9

90.5

1

Bunga Utang Dalam Negeri

137,941.8

13,689.7

9.9

124,252.1

90.1

2 Bunga Utang Luar Negeri *) B. Pembiayaan I Pembiayaan Dalam Negeri

14,026.3 242,789.9 266,604.9

757.5 83,047.6 84,947.7

5.4 34.2 31.9

13,268.8 159,742.3 181,657.1

94.6 65.8 68.1

1,621.2

85.7

5.3

1,535.4

94.7

2,000.0

85.7

4.3

1,914.3

95.7

(378.8)

100.0

180,121.7 (21,914.8) 45,968.2

68.0 92.0 97.7

7,140.0

100.0

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 2. Cicilan Pokok PDN

B. Surat Berharga Negara (Netto) II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto)

(378.8)

264,983.7 (23,815.0) 47,037.1

a. Pinjaman Program

7,140.0

b. Pinjaman Proyek 1. Pinjaman Proyek Pusat 2. SLA / Penerusan Pinjaman

2. Penerusan Pinjaman (SLA) 3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri

-

84,862.0 (1,900.2) 1,068.9 -

-

32.0 8.0 2.3 -

39,897.1 35,577.7 4,319.4

1,068.9 1,068.9 -

2.7 3.0 -

38,828.2 34,508.8 4,319.4

97.3 97.0 100.0

(4,319.4) (66,532.8)

(2,969.1)

4.5

(4,319.4) (63,563.6)

100.0 95.5

Catatan: *) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 15.16 Miliar Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Penerbitan SBN 2015 (jutaan Rupiah)

Uraian

Nominal Realisasi (31 Januari 2015)

Target

% Realisasi

SBN Netto (APBN 2015)

277,049,800

84,862,000

30.63%

SBN Jatuh Tempo 2015

153,612,324

6,875,000

4.48% 0.00%

- Rencana Buyback

Kebutuhan Penerbitan 2015 (Gross)* SUN SUN Domestik - ON - SPN - Private Placement - SUN RITEL SUN Valas - Sun Valas USD - Sun Valas Yen - Sun Valas EUR SBSN SBSN Domestik SBSN Valas

3,000,000

430,662,124

-

91,737,000

21.30%

82,672,000 32,300,000 21,300,000 8,000,000 3,000,000 50,372,000 50,372,000

9,065,000 9,065,000 -

* Menyesuaikan Realisasi Cash Management & Debt Switch Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2010-2015 [triliun rupiah]

LKPP JENIS PEMBIAYAAN

2010

2011

2012

2013

TOTAL

55.19

34.37

32.32

50.05

48.88

49.04

1.15

equivalent dlm miliar USD

5.51

3.79

3.34

4.51

4.10

4.12

0.09

28.97

15.27

15.00

18.39

17.77

7.14

-

3.22

1.68

1.55

1.55

1.48

0.60

-

15.34

10.76

8.62

9.60

9.22

-

-

0.0%

b. A D B

6.39

3.63

5.81

4.90

4.86

-

-

0.0%

c. JAPAN

4.59

0.87

-

3.89

-

-

0.0%

d. FRANCE

2.73

-

-

-

1.24

-

-

0.0%

e. I D B

-

-

0.57

-

-

-

-

0.0%

f. GERMANY

-

-

-

-

2.44

-

-

0.0%

25.82

18.48

16.40

31.12

30.33

39.90

1.07

2.7%


2.87

2.04

1.70

2.91

2.56

3.35

0.08

3. Pinjaman Dalam Negeri

0.39

0.62

0.91

0.54

0.78

2.00

0.09


0.04

0.07

0.09

0.05

0.06

0.17

0.01

1. Pinjaman Program equivalent dlm miliar USD a. World Bank

2. Pinjaman Proyek

2014 *)

2015 Realisasi Per Januari Nominal %

APBN

2.4% 0.0%

4.3%

Catatan: *) Angka sementara Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Pinjaman Program 2010-2015 [ juta USD]

PEMBERI PINJAMAN A. WORLD BANK 1 2 3 4

Realisasi 2010 1,704

2011 1,011

2012

2013

907

800

Local Government Decentralization Project (LGDP) PNPM Refinancing Road Assets Preservation Program Financial Sector and Investment Climate Reform and Modernization Development Policy Loan

B. ASIAN DEVELOPMENT BANK

2015 2014 APBN

Real

774

300

-

49 225

-

-

500 700

400

600

400

1 Strengthening Investment for Growth Acceleration Program (SIGAP)

400

300

400

-

C. JICA, JAPAN

505

100

-

352

-

-

-

D. FRANCE - AFD

300

-

-

-

101

-

-

1 Connectivity (Carry over 2013) E. GERMANY - KFW

-

-

101 -

-

SIGAP (Co-Financing dengan ADB) TOTAL

200

-

200 3,209

1,511

1,566

1,552

1,475

-

600

*) Data per tanggal 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

-

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2009 - 2014 2009 70

2011

2012

2013*

2014**

55.6

46.1

50

[ triliun Rupiah ]

2010

42.3 29.5

30

37.9

27.7

10

-10 -30

-12.4

-4.6 -17.8

-50

-47.3

-50.6 -70

-23.5

-16.9

-51.1

-20.9

-58.8

-59.2

-68.0

-90 Penarikan Pinjaman LN, bruto

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ triliun Rupiah ] 2009

2010

2011

2012

2013*

2014**

Penarikan Pinjaman LN, bruto

55.62

46.07

29.52

27.65

42.34

37.91

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

(68.03)

(50.63)

(47.32)

(51.11)

(59.21)

(58.81)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

(12.42)

(4.57)

(17.80)

(23.46)

(16.87)

(20.90)

Keterangan: *) APBN-P 2013 ** APBN- 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015 APBN NEGARA

A. Organisasi Internasional

Realisasi per 31 Januari 2015

Juta USD

Miliar IDR

-

-

Juta USD

Miliar IDR

% thd TOTAL APBN

18.96

238.69

22.3%

16.07

202.64

0.5%

-

-

0.0%

36.05

0.1%

-

-

0.0%

65.94

830.25

2.1%

JAPAN

-

-

0.0%

CHINA

-

-

0.0%

FRANCE

56.30

708.66

1.8%

KOREA

-

-

0.0%

AUSTRALIA

-

-

0.0%

WORLD BANK (IBRD & IDA) ADB IDB

2.89

IFAD B. Negara

-

-

SPAIN

0.01

0.15

0.0%

NEGARA LAINNYA

9.63

121.44

0.3% -

TOTAL

3,352.70

39,897.12

84.91

1,068.94

2.7%

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015 (Grafik) [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

[ Miliar Rupiah ] 1.7%

800

1.8%

700

1.6%

600

1.4% 1.2%

500

1.0%

400 300

0.8% 0.5%

0.6%

200

0.3%

100

0.0%

0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

IFAD

JAPAN

CHINA

0.0%

0.0%

0.0%

KOREA

AUSTRALIA

SPAIN

0.4% 0.2%

-

0.0% WORLD BANK

AD B

ID B

Penarikan

NEGARA TOTAL

APBN Juta USD Miliar IDR 3,352.70

39,897.12

FRANCE

NEGARA LAINNYA

% thd APBN 2015 (RHS)

Realisasi per 31 Januari 2015 Juta USD Miliar IDR 84.91

1,068.94

% thd APBN 2.7%


Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)


Posisi Utang Pemerintah, 2010-2015 2010

2011

2012

2013

Desember 2014 #)

Januari 2015 #) Nominal

Total Utang Pemerintah Pusat (dlm. triliun IDR)

%

1,681.66

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,604.93

2,702.29

100.0%

a. Pinjaman (dlm. triliun IDR)

617.25

621.29

616.61

714.44

673.71

681.27

25.2%

1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri

616.86

620.28

614.81

712.17

670.80

677.98

25.1%

380.67

381.66

359.80

383.53

332.22

337.82

12.5%

208.28

212.96

230.23

288.29

292.01

294.59

10.9%

27.34

25.15

24.37

40.00

46.34

45.36

1.7%

0.57

0.50

0.41

0.35

0.24

0.21

0.0%

0.39

1.01

1.80

2.27

2.91

3.30

0.1%

1,064.40

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,021.02

74.8%

161.97

195.63

264.91

399.40

456.62

513.04

19.0%

902.43

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,507.98

55.8%

187.04

199.49

204.52

194.89

209.40

214.04

100.0%

100.37

109.40

113.36

103.51

118.54

119.44

55.8%

18.02

21.57

27.39

32.77

36.71

40.64

19.0%

b. SBN (dlm. triliun IDR) ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah Total Utang Pemerintah Pusat (equivalent dlm. miliar US$) terdiri dari :

SBN Denominasi Rupiah SBN Denominasi Valas

(miliar US$) (miliar US$)

Pinjaman Denominasi Rupiah

(miliar US$)

0.04

0.11

0.19

0.19

0.23

0.26

0.1%

Pinjaman Denominasi Valas

(miliar US$)

68.61

68.40

63.58

58.43

53.92

53.70

25.1%

8,991

9,068

9,670

12,189

12,440

12,625

Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1)

Catatan : * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

#) ##)

Angka sementara Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah, 2010-2015 (Grafik) [ Triliun Rupiah ]

2,700 681

674

2,200 714 1,700

617 621

617 1,200

1,931

2,021

2014*)

2015*)

1,661 700

1,064

1,188

2010

2011

1,361

200 2012

2013

Pinjaman

SBN

[ triliun Rupiah dan % ] Tahun Pinjaman

2010

2011

2012

2013

2014*)

2015*)

617

37%

621

37%

617

31%

714

26%

674

26%

681

25%

SBN

1,064

63%

1,188

63%

1,361

69%

1,661

74%

1,931

74%

2,021

75%

Total Utang Pemerintah Pusat

1,682

100%

1,809

100%

1,978

100%

2,375

100%

2,605

100%

2,702

100%

Catatan: *) Angka sementara Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Jatuh Tempo Utang per 31 Januari 2015 [triliun Rupiah] 250

200

31 5

57 61 150

63

58

41 58

53

47

36

100 179

178

8

14

74 48

53

22

14

13

29

31

12 2

82 47

5 26

53

Pinjaman

2035

2034

2033

2032

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

-

3 10

42

1 48 18

1 12

SBN

2041-2055

23

13

2040

69

16

2039

20

100

99

2038

95

2037

120

102

2036

108

2031

111

2030

130 50

27

144

Tahun Pinjaman SBN

2015 32% 68%

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 36% 35% 36% 28% 36% 32% 25% 27% 15% 28% 51% 29% 24% 64% 65% 64% 72% 64% 68% 75% 73% 85% 72% 49% 71% 76%

Tahun Pinjaman SBN

2029 16% 84%

2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041-2055 32% 29% 21% 19% 9% 16% 23% 5% 3% 12% 8% 2% 68% 71% 79% 81% 91% 84% 77% 95% 97% 88% 92% 98% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Surat Berharga Negara 2010 – 2015 SURAT BERHARGA NEGARA

Des-10

Des-11

A. Dapat Diperdagangkan

803,191

919,236

1,085,173

1. Denominasi Rupiah

641,215

723,606

615,498 29,795 2,512 440,396 142,795

684,618 29,900 2,512 517,142 135,063

25,717 25,717

a. Surat Utang Negara (SUN) 1) Surat Perbendaharan Negara 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 4) Obligasi Negara Variable Rate b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate 2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 2. Denominasi Valuta Asing a. SUN Valas (dalam juta US$) +++) b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) d. SUN Valas (dalam juta EUR)

++)

B. Tidak Dapat Diperdagangkan a. Surat Utang kepada Bank Indonesia b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI d. SPPNNT20140303

Dec'12

Dec'13

Nov 2014

Des 2014

31-Jan-15

1,394,652

1,669,074

1,666,576

1,757,490

820,266

995,252

1,220,897

1,209,960

1,244,451

757,231 22,820 1,263 610,393 122,755

908,078 34,050 751,273 122,755

1,109,668 40,950 945,963 122,755

1,099,257 39,950 945,963 113,344

1,125,557 41,950 970,263 113,344

161,976 16,200 650 95,000

38,988 37,668 1,320 195,630 18,700 1,650 95,000

63,035 62,840 195 264,907 22,950 2,650 155,000

87,174 78,541 8,633 399,400 27,140 4,150 155,000

-

-

-

-

111,229 99,969 11,260 448,178 29,190 5,000 155,000 1,000

110,704 99,969 10,735 456,616 29,190 5,000 155,000 1,000

118,894 108,034 10,860 513,039 33,190 5,000 155,000 1,000

261,215

268,419

275,927

266,403

265,750

264,642

263,530

248,432 12,783

244,636 23,783

240,144 35,783

234,870 31,533

230,162 33,197

229,054 33,197

227,942 33,197

e. SBR001 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B)

-

-

-

2,391

2,391

2,391

1,064,406

1,187,655

1,361,101

1,661,055

1,934,824

1,931,218

2,021,020

8,991 110.29

9,068 116.80

9,670 111.97

12,189 116.17

12,196.000 103.22 15,197.44

12,440.000 104.25 15,133.27

12,625.000 106.99 14,306.66

Catatan: - Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain - ***) Indexation Value - +) Termasuk ORI - ++) Termasuk Sukuk Ritel - +++) Termasuk SUN Valas domestik - Asumsi Kurs (IDR/US$1) - Asumsi Kurs (IDR/JPY1) - Asumsi Kurs (IDR/EUR1)


Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur [ triliun IDR ]

Per 31 Januari 2015 NEGARA

PINJAMAN LUAR NEGERI

2010

2011

2012

2013

2014 Nominal

% Total

616.86

620.28

614.81

712.17

670.80

677.98

99.5%

1. BILATERAL

380.67

381.66

359.80

383.53

332.22

337.82

49.6%

a. Jepang

274.47

280.45

256.10

254.71

210.78

217.52

31.9%

b. Perancis

21.88

20.90

21.30

25.94

24.63

24.70

3.6%

c. Jerman

22.65

20.29

20.00

23.71

21.33

20.47

3.0%

d. Lainnya

61.68

60.02

62.39

79.17

75.47

75.14

11.0%

2. MULTILATERAL

208.28

212.96

230.23

288.29

292.01

294.59

43.2%

a. Bank Dunia

102.23

108.73

122.53

163.77

174.86

176.86

26.0%

100.40

97.92

100.37

114.58

107.36

108.06

15.9%

c. IDB

3.76

4.23

5.09

7.22

7.23

7.16

1.1%

d. Lainnya

1.89

2.09

2.24

2.73

2.56

2.51

0.4%

27.34

25.15

24.37

40.00

46.34

45.36

6.7%

0.57

0.50

0.41

0.35

0.24

0.21

0.0%

0.39

1.01

1.80

2.27

2.91

3.30

0.5%

617.25

621.29

616.61

714.44

673.71

681.27

100.0%

*) b. ADB

3. KOMERSIAL BANK 4. SUPPLIERS PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL*)

Catatan: *) tidak termasuk SBN Valas. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur (Grafik) 100%

90%

16%

16%

17%

18%

16%

16%

80%

70%

20%

23%

60%

16%

16%

26%

26%

31%

32%

2014

Jan-15

50% 40% 30%

20%

45%

45%

42%

36%

10%

0%

2010

Jepang Bilateral lainnya IDB SUPPLIERS

2011

2012

Perancis Bank Dunia Multilateral lainnya Pinjaman Dalam Negeri

2013

Jerman ADB KOMERSIAL

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi [ miliar IDR ]

2010 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

2011

2012

2013

2014

2015 *)

19,946

19,593

17,369

19,124

17,320

17,179

7,620

7,479

7,052

7,138

6,081

6,148

Industri Pengolahan

19,946

18,483

14,916

14,027

11,004

11,215

Listrik, Gas & Air Bersih

53,408

53,145

49,532

51,488

44,273

45,123

113,448

114,340

112,227

122,628

108,877

110,495

6,990

6,290

5,276

4,801

3,671

3,711

Pengangkutan & Komunikasi

21,476

20,001

20,176

20,764

17,542

17,519

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

86,422

88,092

98,963

127,770

134,532

136,612

Jasa-jasa

153,544

163,684

168,519

214,405

221,439

223,516

Sektor Lain

134,452

130,185

122,575

132,295

108,976

109,758

617,252

621,292

616,605

714,441

673,714

681,275

Pertambangan & Penggalian

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

TOTAL Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2015 - Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik - Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

221,439

214,405

2011

2013

136,612

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan

Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa-jasa

109,758

110,495

2014

3,711 17,519

17,179 6,148 11,215 45,123

108,976

134,532 3,671 17,542

17,320 6,081 11,004 44,273

108,877

132,295

127,770

122,628

2012

4,801 20,764

19,124 7,138 14,027 51,488

98,963

112,227 5,276 20,176

17,369 7,052 14,916 49,532

122,575

163,684

130,185 88,092

114,340

2010

6,290 20,001

19,593 7,479 18,483 53,145

86,422

113,448

6,990 21,476

-

19,946 7,620 19,946 53,408

100,000 50,000

153,544 134,452

150,000

168,519

200,000

223,516

[ miliar IDR ]

2015 *)

Sektor Lain

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2015


Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama 2010

2011

2012

2013

2014

2015***

902.82

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.52

1,511.28

USD**)

39.77

44.35

49.83

56.77

60.96

64.91

JPY**)

2,698.75

2,585.42

2,511.84

2,395.29

2,203.95

2,214.37

EUR**)

5.44

4.71

4.49

4.23

5.08

5.11

SDR**)

2.15

2.19

2.17

2.07

1.94

1.92

AUD**)

0.29

0.33

0.40

0.45

0.46

0.47

dalam mata uang asli IDR*)

Mata Uang Lainnya

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

equivalent dlm triliun Rupiah IDR

902.82

992.84

1,097.99

1,263.93

USD

357.61

402.16

481.86

691.97

758.34

819.47

JPY

297.62

301.98

281.23

278.26

229.76

236.92

EUR

64.99

55.30

57.54

71.11

76.87

73.07

SDR

29.83

30.44

32.41

38.93

34.98

34.13

AUD

2.66 26.13 1,681.66

3.05 23.18 1,808.95

4.03 22.65 1,977.71

4.85 26.45 2,375.50

4.74 22.73 2,604.93

4.63 22.79 2,702.29

Kurs Tengah IDR thd US$1

8,991.00

9,068.00

9,670.00

12,189.00

12,440.00

12,625.00

Kurs Tengah JPY thd US$1

81.53

77.64

86.37

104.92

119.33

118.00

Kurs Tengah EUR thd US$1

0.75

0.77

0.75

0.72

0.82

0.88

Mata Uang Lainnya Total

Catatan: *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah,

**) Nominal dalam Miliar,

1,477.52

1,511.28

***) Per 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang Lainnya 2010

2011

2012

2013

2014

2015**

0.27 0.14 0.16 0.30 1.43 0.05 0.46

0.30 0.13 0.15 0.27 1.55 0.05 0.41

0.34 0.11 0.14 0.24 1.55 0.04 0.36

0.38 0.09 0.45 0.21 1.55 0.04 0.31

0.40 0.07 0.12 0.17 1.55 0.03 0.25

0.40 0.07 0.12 0.17 1.55 0.03 0.25

184.32 0.01 0.12 0.71

196.63 0.01 0.11 0.42

213.32 0.01 0.10 0.21

219.57 0.01 0.09 0.10

217.08 0.00 0.07 0.03

216.90 0.00 0.09 0.03

3.69 1.30 1.41

4.22 1.16 1.31

5.09 1.06 1.35

7.22 1.09 1.48

7.23 0.83 1.27

7.16 0.84 1.19

2.83 1.94 0.08 6.36 1.47 0.37 0.28 6.39

2.62 2.23 0.07 5.77 1.54 0.20 0.26 3.78

2.55 2.38 0.07 5.66 1.93 0.30 0.26 1.99

2.92 3.10 0.08 6.19 2.53 0.32 0.29 1.23

2.18 3.15 0.06 4.77 2.47 0.20 0.23 0.33

2.37 3.19 0.06 4.68 2.50 0.20 0.29 0.32

dalam mata uang asli ACU*) ADB*) CAD*) CHF*) CNY*) DKK*) GBP*) KRW*) KWD*) SAR*) WBD*) equivalent dlm triliun Rupiah ACU ADB CAD CHF CNY DKK GBP KRW KWD SAR WBD TOTAL

Catatan: *) Nominal dalam Miliar,

26.13

23.18

22.65

26.45

22.73

22.79

**) Per 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik) 100%

1%

2%

2%

2%

1%

1%

2%

3%

3%

17%

14%

12%

29%

21%

22%

24%

54%

55%

56%

2010

2011

2012

4% 90% 18%

3%

1%

1% 2%

3%

1%

3%

9%

9%

29%

30%

53%

57%

56%

2013

2014

2015*)

80% 70% 60% 50% 40% 30%

20% 10% 0%

IDR

USD

JPY

EUR

SDR

AUD

Lainnya

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1%

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status dan Jumlah Loan ACTIVE NEGARA Jml Loan PINJAMAN LUAR NEGERI

FULLY DISBURSED

Outstanding (dlm Milyar IDR)

Jml Loan

TOTAL


Jml Loan


%

185

108,871

1374

569,105

1559

677,976

99.5%

1. NEGARA

112

67,518

1011

315,871

1123

383,388

56.3%

a. Jepang

40

21,189

308

197,175

348

218,363

32.1%

b. Perancis

16

9,002

94

22,322

110

31,324

4.6%

c. Jerman

6

3,827

70

17,327

76

21,154

3.1%

d. Amerika Serikat

7

6,129

171

13,810

178

19,939

2.9%

e. Belanda

4

2,432

39

8,656

43

11,088

1.6%

f. Negara lainnya

39

24,939

329

56,581

368

81,520

12.0%

73

41,353

363

253,234

436

294,587

43.2%

a. Bank Dunia

28

27,756

151

149,102

179

176,858

26.0%

b. ADB

13

8,395

163

99,668

176

108,062

15.9%

c. IDB

27

4,098

34

3,063

61

7,161

1.1%

d. IFAD

5

1,104

4

678

9

1,782

0.3%

e. EIB

0

-

2

452

2

452

0.1%

f. NIB

0

-

9

272

9

272

0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI

57

1,293

84

TOTAL

242

110,164

2. ORGANISASI INTERNASIONAL

1458

2,006

141

3,299

0.5%

571,111

1700

681,275

100.0%

Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman [%]

[ Triliun Rupiah ] 40

70%

35

60%

30

25

37.23

36.85

50%

16.90

0.62

18.43

2.42

20%

16.40

15.00

18.48

28.97

5

28.94

10

40%

30%

15.27

15

25.82

29.72

20

-

10% 0%

2009

2010

2011

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROYEK (RHS)

JENIS PINJAMAN

2009

2012

2013

2014*

PINJAMAN PROYEK % PINJ. PROGRAM (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

%

2010

%

2011

%

2012

%

[Triliun Rupiah]

2013

%

2014*

%

PINJAMAN PROGRAM

28.94

49%

28.97 53%

15.27 44%

15.00 46%

18.43 33%

16.90 30%

PINJAMAN PROYEK

29.72

51%

25.82 47%

18.48 54%

16.40 51%

36.85 66%

37.23 66%

-

0%

PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL

58.66

0.39 55.19

1%

0.62 34.37

2%

0.91 32.32

3%

0.62 55.90

1%

2.42

4%

56.55

Catatan: - Angka LKPP (Audited) *) Angka APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)


Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ %]

[ triliun rupiah]

100.0% 10,000

90.0% 80.0%

8,000

70.0% 60.0%

6,000 50.0% 40.0%

4,000 28.3% 17.4%

2,000

10.9%

26.2%

25.9%

16.5%

18.3%

19.2%

7.5%

7.9%

6.7%

26.1%

24.4%

24.0%

16.5%

16.0%

9.6%

8.4%

0

30.0% 20.0% 10.0%

0.0% 2009

2010

2011

2012

2013

2014*)

Pinjaman

SBN

PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS)

Rasio SBN thd PDB (RHS)

Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun Rupiah ]

Pinjaman SBN Total Utang PDB

2009 611 979 1,591 5,613

2010 617 1,064 1,682 6,443

2011 621 1,188 1,809 7,427

2012 617 1,361 1,978 8,242

2013 714 1,661 2,375 9,084

2014*) 674 1,931 2,605 10,063

Catatan : *) Angka Realisasi Sementara Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 300.0 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0

2004

2014

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2014 & Kementerian Keuangan

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB 

Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2004-2014 Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju -60.0

-10.0

40.0

90.0

140.0

Indonesia Philippines Turkey India Colombia Brazil Thailand Poland Germany Malaysia Italy South Africa Chile Japan United States United Kingdom Australia

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB Sumber: World Economic Outlook Database (IMF) Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Januari 2015 [Trilliun Rupiah]

180.00 160.00

140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 TOTAL SUKUK USD

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 122. 95.3 97.8 90.6 129. 78.8 82.7 102. 86.1 162. 52.8 19.6 45.1 50.2 67.4 25.6 27.1 42.8 47.8 76.5 20.2 4.11 35.4 40.9 -

-

-

12.6 18.9

SUKUK IDR 28.8 14.9 20.4 8.71 SUN JPY

-

-

-

-

SUN EUR

-

-

-

-

-

-

12.6

-

18.9

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.97

-

1.22

-

-

1.55

-

3.79

-

-

2.18

-

-

-

-

-

3.74 6.42

-

6.42

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

14.3

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

20.2

-

-

-

-

-

SUN USD

12.6 11.3 19.4 23.9 25.2 25.2 31.5 25.2 31.5 25.2 25.2

SUN IDR

81.5 69.0 57.9 45.3 81.1 43.2 36.8 56.6 54.5 117. 26.0 19.6 41.4 50.2 67.4 23.5 27.1 42.8 47.8 76.5

-

-

-

2.75 13.5 40.4 28.8 36.5

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.75

-

-

9.93

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18.9 25.2

-

-

6.40 15.6

-

-

4.11 10.1

-

28.4 18.9 25.2

13.5 12.0

-


11.2

Program Debt Switch dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk Tenor Seri Yang Hendak Ditukar

Tenor Seri Penukar

Vol. Yang Diterima (milliar Rupiah)

Tahun

Frekuensi Lelang

2005

1

< 1 tahun s.d. 4 tahun

15 tahun

2006

12


5 s.d. 19 tahun

31,179

2007

9


11 s.d. 20 tahun

15,782

2008

2


14 s.d. 15 tahun

4,571

2009

6


12 s.d. 15 tahun

2,938

2010

6


10 s.d. 21 tahun

3,920

2011

4


15 tahun

2012

4


10 s.d. 15 tahun

2013

5


5 s.d. 15 tahun

1,976

2014

4


5 s.d. 20 tahun

5,944

2015*

-

Total

5,673

664 11,859

84,506

Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi Tahun

Frekuensi (Lelang dan Transaksi Langsung)

2003

2

1 tahun s.d. 3 tahun

8,127

2004

1


1,962

2005

4


5,158

2007

2

<1

2,859

2008

3


2,375

2009

2

< 1 tahun

8,528

2010

13


3,201

2011

10


3,500

2012

6


1,138

2013

5


1,551

2014

3

s.d 15 tahun

1,351

2015*

-

Tenor Seri Yang

Total

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan September 2014

Dibeli Kembali

tahun s.d. 5 tahun

Vol. Dibeli Kembali (milliar Rupiah)

39,750


Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap [ Dalam Juta] Proyek Negara

Debt Swap

1

2

Germany Debt Swap I

Pembatalan

Nama

Jumlah

3

Komitmen

Realisasi

5

6

4

Elementary Education

EUR

12.8 EUR

25.6 EUR

25.6

Debt Swap II

Junior Secondary Education

EUR

11.5 EUR

23.0 EUR

23.0

Debt Swap IIIa

Financial Assistance for Environmental Investements EUR for Micro and Small Enterprises Project

6.3 EUR

12.5 EUR

12.2

Debt Swap IIIb

Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems

EUR

6.3 EUR

12.5 EUR

0.0

Debt Swap IV

School Reconstruction and Rehabilitation in Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR

10.0 EUR

20.0 EUR

20.0

Debt Swap V

Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria EUR (GFATM)

25.0 EUR

50.0 EUR

50.0

Debt Swap VII

Indonesian - German Scholarship Program

EUR

9.4 EUR

18.8 EUR

0.0

Italy

Debt Swap I

Housing and Setlement

EUR

5.7 EUR

5.7 EUR

5.7

USA

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA

USD

20.0 USD

29.9 USD

22.3

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II

USD

23.8 USD

29.5 USD

18.0

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**)

USD

12.7 USD

12.7 USD

0.0

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

33.4

EUR

87.0 EUR

168.1 EUR

136.5

USD

56.4 USD

72.1 USD

40.3

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

33.4

Australia Debt Swap

Debt2Health

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

184.2

320.9

221.0

Keterangan: *) untuk TFCA

Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest) **) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan di wilayah yang sama pada DNS TFCA I


*)

Pemanfaatan Pinjaman No.

Executing Agency

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Availability Period

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga 12,220.17 4,897.21 7,322.96 2001-2023 1 BIG 54.01 49.20 4.81 2007-2017 2 Bappenas 280.38 132.37 148.01 2006-2023 3 BMG 34.34 24.20 10.14 2011-2015 4 BP Batam 50.00 50.00 2014-2019 5 BPKP 57.75 8.61 49.14 2012-2018 6 BPS 47.00 0.66 46.34 2011-2018 7 Kemenag 158.36 5.21 153.16 2011-2017 8 Kemenakertrans 32.26 32.26 2013-2017 9 Kemendagri 509.26 248.15 261.11 2008-2016 10 Kemendikbud 710.89 130.61 580.29 2007-2018 11 Kemenhan 3,972.18 2,090.34 1,881.84 2010-2018 12 Kemenhub 1,565.40 310.84 1,254.56 2001-2021 13 Kemenkes 12.79 11.19 1.60 2003-2015 14 Kemenkeu 55.00 46.09 8.91 2004-2015 15 Kemenkominfo 79.07 12.88 66.19 2007-2018 16 KemenPU 3,928.22 1,703.19 2,225.02 2005-2021 17 Kemenristek 95.00 8.54 86.46 2013-2020 18 Kementan 142.88 42.13 100.75 2006-2019 19 KKP 210.71 59.42 151.29 2012-2019 20 LIPI 8.33 5.51 2.82 2011-2015 21 POLRI 216.35 8.07 208.29 2011-2018 Penerusan Pinjaman 4,330.02 609.66 3,720.36 2005-2022 1 PT PERTAMINA 526.00 20.48 505.51 2011-2019 2 PT PII 29.60 0.78 28.82 2012-2018 3 PT PLN 3,574.42 391.74 3,182.69 2005-2022 4 PT SMI 200.00 196.66 3.34 2010-2015 Sub Total (K/L+BUMN) 16,550.19 5,506.87 11,043.32 2001-2014 *Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana pinjaman kegiatan di K/L atau BUMN

- Data per 31 Januari 2015; angka dalam Juta US Dolar

No.

Nama Program

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Pinjaman Program World Bank

720.00

171.41

548.59

1 Local Government Decentralization Project

220.00

171.41

48.59

2 Local Government Decentralization Project II

500.00

Total Pinjaman Program Grand Total (K/L+BUMN+Program loan)

500.00

720.00

171.41

548.59

17,270.19

5,678.28

11,591.91


Rasio Kewajiban Utang Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 10.0% 9.0%

9.0%

8.0% 7.0%

7.4%

7.9%

6.0%

7.1% 5.7%

5.0%

5.5%

4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 2010

2011

2012

2013

2014

2015*

Catatan: Pembayaran kewajiban utang = Pembayaran Bunga dan Pokok Utang • *) Angka Sementara, APBNP 2014 • Data Per 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2004-2014 Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan dibandingkan negara lain Dalam USD 80,000 70,000

60,000 50,000 40,000 07,000

06,000 05,000

04,000 03,000

02,000 01,000

00

2004

Sumber: World Economic Outlook – IMF, CEIC

2014


Indikator Risiko Utang 2009-2014 Interest Rate Risk 28.2 22.0

Exchange Rate Risk 47.4

26.1

22.5

20.3

2011

Variable rate ratio [%]

2012

16.0

43.3

14.8

2013

2014

12.1

2009

Refixing rate [%]

2010

12.2

10.6

2011

2012

10.7

2013

2014

FX Debt to total debt ratio (%)

Debt Maturing in 1, 3 and 5 Years 9.7

9.7

11.0

FX Debt to GDP ratio (%)

Average Time To Maturity (ATM)-Years 9.7

46.7

44.4

20.9

13.4

2010

45.1

23.2

18.8

16.2

2009

46.2

25.9

34.6

34.2

33.2

33.9

33.4

32.4

9.6 20.3

9.5 9.3

7.6

7.1

2009 2009

2010

2011

2012

2013

Average Time to Maturity (in percentage)

2014

20.8

2010

22.7

8.2

2011

Maturity maturing in < 1 year (%)

21.5

21.8

8.6

7.2

2012

2013

20.2

7.7

2014



Catatan: Sumber: Kementerian Keuangan Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2014 dan 2015 [ miliar Rupiah ]

Pagu DIPA 2014 I. POKOK A. PINJAMAN a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri B. SURAT BERHARGA NEGARA 1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN II. BUNGA A. PINJAMAN a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri B. SURAT BERHARGA NEGARA 1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN III. TOTAL POKOK + BUNGA

Realisasi 2014

% thd Pagu DIPA

Pagu APBN 2015

Realisasi Pembayaran 2015 *) Januari

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

248,366

237,032

95.4%

261,978

11,013

11,013

11,013

4.20%

64,400

62,565

97.1%

66,912

2,969

2,969

2,969

4.44%

241 64,160

141 62,423

58.7% 97.3%

379 66,533

2,969

2,969

2,969

0.00% 4.46%

183,966

174,468

94.8%

195,066

8,044

8,044

8,044

4.12%

149,989 117,038 32,950 33,977 26,443 7,534

140,491 107,718 32,773 33,977 26,443 7,534

93.7% 92.0% 99.5% 100.0% 100.0% 100.0%

167,266 130,341 36,926 27,800 27,800 -

8,044 7,169 875 -

8,044 7,169 875 -

8,044 7,169 875 -

4.81% 5.50% 2.37% 0.00% 0.00% 0.00%

135,453

133,440

98.5%

151,968

14,447

14,447

14,447

9.51%

15,096

14,811

98.1%

14,280

757

757

757

5.30%

209 14,887

209 14,601

100.2% 98.1%

254 14,026

757

757

757

0.00% 5.40%

120,357

118,630

98.6%

137,688

13,690

13,690

13,690

9.94%

95,951 84,161 11,790 24,406 22,130 2,276

94,036 83,050 10,986 24,594 22,318 2,275

98.0% 98.7% 93.2% 100.8% 100.9% 100.0%

110,625 96,695 13,930 27,062 24,285 2,777

8,571 7,755 816 5,119 4,680 439

8,571 7,755 816 5,119 4,680 439

8,571 7,755 816 5,119 4,680 439

7.75% 8.02% 5.86% 18.91% 19.27% 15.81%

383,819

370,472

96.5%

413,946

25,461

25,461

25,461

6.15%

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2015 (Grafik) 250,000

12%

10%

10%

200,000 195,066

Miliar Rupiah

8% 150,000 137,688 5%

6%

4%

100,000

4% 4% 66,912 50,000

2% 13,690 8,044

2,969 A. PINJAMAN

B. SBN

14,280

757

POKOK

Pagu

0%

A. PINJAMAN

B. SBN BUNGA

Realisasi *)

% thd Pagu (RHS)

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 31 Januari 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Pembayaran Bunga Utang 12% 10%

8% 6% 4% 2% 0% 2009 terhadap Penerimaan

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB

2010

2011

terhadap Belanja

2009 11.0% 10.0% 5.8% 1.7%

2012

2013

2014*

terhadap Rata-rata Outstanding

2010 8.9% 8.5% 5.4% 1.4%

2011 7.7% 7.2% 5.4% 1.3%

2012 7.5% 6.7% 5.3% 1.2%

terhadap PDB

2013 7.9% 6.8% 5.3% 1.2%

2014* 8.3% 7.2% 5.5% 1.3%

Keterangan: Angka LKPP * angka proyeksi berdasarkan APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Bunga Utang 100% 90%

80% 70% 60%

68%

70%

70%

85%

50%

87%

89%

13%

11%

2013

2014*

40%

30% 20% 10%

32%

30%

30%

15%

0%

2009

2010

2011

2012

Pembayaran Bunga Utang DN

Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

Pembayaran Bunga Utang

Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % 93.78 100.00 88.38 100.00 93.20 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 135.45 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN b. Pembayaran Bunga Utang LN

63.76 67.98 30.03 32.02

61.4 69.47 79.60 85.41 70.22 69.86 98.71 87.33 120.57 27.0 30.53 13.60 14.59 30.29 30.14 14.32 12.67 14.89

89.01 10.99

Catatan: *) Angka sementara APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral Description

Multilateral IFAD

IDB

ADB-OCR

15-18 yea rs

15-20 yea rs

up to 32 yea rs

3 yea rs

3-5 yea rs

up to 8 yea rs

12 yea rs

11-15 yea rs

5-27 yea rs

Commitment Charge

-

-

0.15%

Front End Fee

-

-

-

Service Charge

-

LIBOR (swa p) + 1.35%

-

Loan Maturity Grace Period Repayment Period

IFAD Referenc e Rate ****) Interest Rate/Mark-up ***)

LIBOR + 0,50%*) ALM ≤ 13 yea rs = Nil **) 13 yea rs< ALM ≤ 16 yea rs = 0.10 % p.a **)

Maturity Premium

16 yea rs < ALM <= 19 yea rs = 0.20% p.a **)

IBRD-WB (Variable Spread) Average Maturity (years) USD Le ndi ng Ra te s *****)

AM < 8

8< AM <= 10

10 < AM <= 12

12< AM <= 15

15 < AM <= 18

18 < AM <= 20

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

N/A

LIBOR + 0.7%

LIBOR + 0.8%

0.25%

Front-End Fee *****) USD Le ndi ng Ra te s ******)

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

LIBOR + 0.6%

Front-End Fee ******)

0.25%

Commitment Fee ******)

0.25%

*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014 **) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012 ***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB) ****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD *****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014 ******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014 ALM = Average Loan Maturity Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang) Bilateral Jepang/ Japan (JICA) General terms Description

Prefential terms

STEP

S t a nda rd O ption1 O ption2 S t a nda rd O ption1 O ption2 O ption3 S t a nda rd O ption

Loan Maturity

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

30 years

Grace Period

7 years

6 years

5 years

10 years

10 years

5 years

10 years

10 years

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

20 years

Repayment Period Commitment Charge

-

Front End Fee Service Charge

6 years

0.20% -

-

-

-

-

-

-

-

-

0,95%

0,80%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,10%

Interest Rate (for non c onsultant servic es) 1,40%

Interest Rate (for c onsultant servic es)

0,01%

Maturity Premium


Kurva Imbal Hasil SBN Rupiah [%]

Tenor

Jan-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec '11 Dec '10

1Y

5.64

6.41

6.67

3.96

4.35

5.36

2Y

6.27

7.14

7.43

4.32

4.92

5.82

3Y

6.59

7.41

7.63

4.52

5.22

6.27

4Y

6.72

7.67

7.84

4.63

5.24

6.34

5Y

6.81

7.64

7.91

4.65

5.35

6.78

6Y

6.92

7.80

8.02

4.88

5.45

6.96

7Y

6.96

7.87

8.20

4.98

5.83

7.16

10Y

7.03

7.75

8.38

5.15

5.96

7.57

15Y

7.29

8.13

8.89

5.87

6.56

8.78

20Y

7.40

8.26

8.97

6.24

7.02

9.24

30Y

7.78

8.61

9.21

6.34

7.26

9.68

Jan-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec '11

Dec '10

12

10

8

6

4 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y

15Y

20Y

30Y

Keputusan penundaan tapering oleh pemerintah Amerika Serikat memberi andil dalam penguatan imbal hasil SBN pada tahun 2014.


Kurva Imbal Hasil SBN Valas [%]

Tenor 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Jan-15 1.062 1.794 2.175 2.729 3.105 3.338 3.567 3.633 3.750 3.782 4.898 4.821 4.856

Dec-14 1.16 1.87 2.39 3.15 3.52 3.74 3.91 4.06 4.09 5.29 5.15 5.15

Dec-13 Dec-12 Dec-11 1.68 1.42 2.21 1.42 2.71 2.99 1.65 2.99 3.56 1.97 3.08 4.25 2.14 3.37 4.72 2.45 3.52 4.96 2.67 3.90 5.21 3.96 5.34 2.83 5.40 2.90 3.97 6.63 4.27 6.62 4.30 5.04 6.10 4.24 5.20

Jan-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec-11

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0.000

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

8Y

9Y

10Y

20 Y

25 Y

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 42

30 Y

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SBN Rupiah di Pasar Sekunder (dalam Triliun Rp)

25.00

20.00 9.16

15.00

10.36 10.00

5.00

9.26 1.27

8.32

11.85 10.33 9.19 9.12 7.10 9.63 11.55 7.30

3.45 6.70

0.91

8.79

1.09

0.36 0.41 0.39 0.98

0.57 1.04 1.54 1.18 0.35 0.79 0.34 0.16 0.38 0.41 0.96 11.26 10.31 9.27 0.22 8.61 8.45 8.23 8.42 7.45 0.30 7.83 6.62 7.10 6.44 0.15 5.88 5.73 5.31 5.82 4.39 2.98

-

OUTRIGHT

REPO ANTAR BANK

REPO BI & BANK Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

0 Jan'06 Mar'06 May'06 Jul'06 Sep'06 Nov'06 Jan'07 Mar'07 May'07 Jul'07 Sep'07 Nov '07 Jan '08 Mar'08 May'08 Jul'08 Sep'08 Nov'08 Jan'09 Mar'09 May'09 Jul'09 Sep'09 Nov'09 Jan'10 Mar'10 May'10 Jul'10 Sep'10 Nov'10 Jan'11 Mar'11 May'11 Jul'11 Sep'11 Nov'11 Jan'12 Mar'12 May'12 July-12 September-12 November-12 January-13 March-13 May-13 July-13 September-13 November-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov 2014

Posisi Kepemilikan SBN

[Rp Triliun]

1400 50.00%

 Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

NON-BANK

45.00%

1200 40.00%

1000 35.00%

800 30.00%

25.00%

600 20.00%

400 15.00%

10.00%

200 5.00%

BANK -

% Asing thd. Total - RHS

Catatan: Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Kepemilikan SBN Domestik Dec-10

Dec-11

Dec-12

Dec-13

Nov-14

Dec-14

Jan-15

217.27

265.03

299.66

335.43

407.58

375.55

372.66

Institusi Pemerintah *

17.42

7.84

3.07

44.44

0.38

41.63

38.37

NON-BANK

406.53

450.75

517.53

615.38

812.93

792.78

833.42

Reksadana Asuransi Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain-lain

51.16 79.30 195.76 36.75 0.13

47.22 93.09 222.86 34.39 0.14

43.19 83.42 270.52 56.46 0.30

43.43

53.05

63.64

42.50 129.55 323.83 39.47 0.88 32.48 46.68

45.46 150.78 481.20 42.48 0.89 31.91 60.21

45.79 150.60 461.35 43.30 0.81 30.41 60.51

47.16 149.95 500.83 43.00 0.65 28.35 63.49

TOTAL

641.21

723.61

820.27

995.25

1,220.89

1,209.96

1,244.45

BANK

Catatan: • Nominal dalam triliun rupiah; • Termasuk kepemilikan SBSN • Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.; • Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan. • Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain) *) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN kepada Bank Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 45

Posisi Kepemilikan SBN Domestik (dalam Persentase) Dec-10

Dec-11

Dec-12

Dec-13

Nov-14

Dec-14

Jan-15

33.88%

36.63%

36.53%

33.70%

33.38%

31.04%

29.95%

2.72%

1.08%

0.37%

4.47%

0.03%

3.44%

3.08%

NON-BANK

63.40%

62.29%

63.09%

61.83%

66.59%

65.52%

66.97%

Reksadana Asuransi Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain-lain

7.98% 12.37% 30.53% 5.73% 0.02%

6.53% 12.86% 30.80% 4.75% 0.02%

5.27% 10.17% 32.98% 6.88% 0.04%

6.77%

7.33%

7.76%

4.27% 13.02% 32.54% 3.97% 0.09% 3.26% 4.69%

3.72% 12.35% 39.41% 3.48% 0.07% 2.61% 4.93%

3.78% 12.45% 38.13% 3.58% 0.07% 2.51% 5.00%

3.79% 12.05% 40.25% 3.46% 0.05% 2.28% 5.10%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

BANK

Institusi Pemerintah *

Total

Catatan: • Nominal dalam triliun rupiah; • Termasuk kepemilikan SBSN • Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.; • Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan. • Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain) *) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN kepada Bank Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 46

Kepemilikan SBN oleh Asing berdasarkan Tenor 100.00%

46.00% 38.23% 45.01% 44.46% 45.97% 40.69% 40.06% 40.63% 41.43% 42.14% 42.56% 41.75%

42.53%41.93% 42.81%

42.59%

50.00%

40.25%

80.00%

38.13% 36.81% 37.30% 37.80% 37.80% 36.33% 35.66% 34.59%35.72% 33.64% 33.48% 32.98%32.31% 60.00% 30.53%30.80% 24.93%

27.83% 32.04% 31.35%

30.00%

37.60% 34.10% 32.93% 33.07% 33.39% 33.67% 34.20% 33.63% 33.32% 33.58% 34.11%

40.00% 21.03% 18.14%

20.00%

0.00%

10.00%

16.78% 16.50%

8.19%

12.88% 11.02% 10.74%

14.70% 14.84% 15.47% 15.57% 15.30% 15.34% 14.89% 15.55%

15.23% 14.33%

4.64% 2.83% 5.41% 6.06% 5.41% 4.48% 4.78% 2.96% 2.81% 2.56% 3.55% 4.01% 3.81% 3.73% 3.80% 10.18% 11.87% 7.84% 5.55% 6.67% 6.82% 7.06% 6.10% 5.91% 5.60% 5.20% 5.16% 4.94% 5.39% 4.65% 5.16%

0-1

>1-2

>2-5

>5-10

>10

-10.00%

% Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)


Spread terhadap UST- Jan 20 [bps]

600

INDO 19

TURK 19

PHIL 20

BRAZ 19

DATE

19-Jan-15 20-Jan-15 21-Jan-15 22-Jan-15 23-Jan-15 26-Jan-15 27-Jan-15 28-Jan-15 29-Jan-15

MEX 20

400

INDO 19

2.94 2.91 2.88 2.89 2.83 2.83 2.82 2.78 2.74

UST 20

1.32 1.30 1.37 1.38 1.33 1.36 1.35 1.26 1.28

TURK 19

PHIL 20

BRAZ 19

MEX 20

3.32 3.32 3.34 3.35 3.23 3.24 3.17 3.19 3.20

2.16 2.15 2.13 2.14 2.13 2.12 2.13 2.13 2.11

2.76 2.71 2.65 2.60 2.50 2.53 2.53 2.55 2.54

2.73 2.73 2.71 2.72 2.65 2.62 2.61 2.59 2.56

200

0 5-Jan-15

8-Jan-15

11-Jan-15

14-Jan-15

17-Jan-15

20-Jan-15

23-Jan-15

26-Jan-15

29-Jan-15


Spread terhadap UST- Nov 24 [bps] in Percentage 450

350

Date 16-Jan-15 19-Jan-15 20-Jan-15 21-Jan-15 22-Jan-15 23-Jan-15 26-Jan-15 27-Jan-15 28-Jan-15

BRA 25 4.14 4.14 4.07 4.16 4.10 3.99 4.03 4.04 4.06

TURK 24 3.93 3.93 3.91 3.92 3.95 3.86 3.85 3.77 3.78

PHIL 24 2.81 2.83 2.72 2.66 2.71 2.66 2.63 2.65 2.64

INDO 25 4.03 4.04 3.98 3.92 3.98 3.88 3.87 3.87 3.83

UST 24 1.84 1.84 1.79 1.87 1.86 1.80 1.83 1.82 1.72

MEX 25 3.57 3.58 3.54 3.55 3.52 3.41 3.37 3.37 3.35

BRA 25

TURK 24

PHIL 24

INDO 25

MEX 25

250

150

50 14-Jan-15

16-Jan-15

18-Jan-15

20-Jan-15

22-Jan-15

24-Jan-15

26-Jan-15

28-Jan-15


Spread terhadap UST- Nov 44 [bps] 400 BRAZ 45

COLM 44

MEX 45

INDO 45

TURK 43

DATE

BRAZ 45

20-Jan-15 21-Jan-15 22-Jan-15 23-Jan-15 26-Jan-15 27-Jan-15 28-Jan-15 29-Jan-15

300

5.06 5.14 5.07 4.97 5.02 5.02 5.05 5.05

COLM 44

TURK 43

4.88 4.95 4.92 4.79 4.78 4.78 4.75 4.74

4.75 4.74 4.77 4.67 4.62 4.54 4.55 4.54

MEX 45

4.58 4.59 4.57 4.47 4.44 4.45 4.43 4.40

INDO 45

4.89 4.77 4.86 4.78 4.76 4.78 4.76 4.73

UST 44

2.38 2.46 2.44 2.37 2.40 2.40 2.29 2.32

200

100 15-Jan-15

17-Jan-15

19-Jan-15

21-Jan-15

23-Jan-15

25-Jan-15

27-Jan-15

29-Jan-15


Global Bonds Performance Summary Terms of Offering

RIEUR0721

INDO SUKUK GLOBAL-24

RI0125

RI0145

Republic of Indonesia

Issuer Issuer Ratings

BB+ l Baa3 l BBB-

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

Issue Ratings

Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB- (Fitch)

Baa3 (Moody’s), BB+ (S&P), BBB- (Fitch)

Issue

EUR fixed rate

USD fixed rate

Size

EUR1 billion

USD1.5 billion

USD2 billion

USD2 billion

2 July / 8 July 2014

3 September / 10 September 2014

8 January / 15 January 2015

8 January / 15 January 2015

Maturity

7 years due 8 July 2021

10 years due 10 September 2024

10 years due 15 January 2025

30 years due 15 January 2045

Coupon

2.875% payable annually

4.35% payable semi annually



2.976% / 99.370%

4.35% / 100%

4.200% / 99.393%

5.200% / 98.867%

Rule 144A / Reg S

Rule 144A / Reg S

Pricing / Settlement Date

Reoffer Yield / Price Format Listing

Rule 144A / Reg S

USD fixed rate

SGX-ST & Frankfurt Open Market

SGX-ST

SGX-ST

SGX-ST

EUR6.7 billion

USD10 billion

USD10.05 billion

USD9.23 billion

Distribution

Indonesia 2.4%, Asia 21.6%, Europe 47%, USA 18%, Others 11%

Indonesia 10%, Asia 20%, Europe 15%, USA 20%, Far Eastern & Syariah 35%

Indonesia 13%, Asia 15%, Europe 24%, USA 48%

Indonesia 4%, Asia 20%, Europe 23%, USA 53%

Investor Type

Asset Managers 81%, Private Banks Fund / Asset Managers 73%, Banks Fund / Asset Managers 75%, Banks Fund / Asset Managers 70%, Banks 2%, Banks 8%, Insurance Company 14%, Insurance / Pension Funds 8%, Insurance / Pension Funds 28%, Others 2% 9% 9%, Private Banks 2%, SWF 2% 13%, Private Banks 2%, SWF 2%

Total Book Order


Global Bonds Performance: Spread over 7Y Euro Midswap [bps] 350

300

250

200

150

100 Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+) Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

50

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB) Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

0

*Rated by Moody’s and Fitch Ratings Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 7 Rating, Penjaminan, Opini BPK, Kesimpulan


Rating Indonesia  Faktor Penentu Perbaikan Rating 

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 20072008



Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement



Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:   

Penurunan rasio utang terhadap PDB Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

 Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P) 

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru sekitar 75-115bps

 Country Risk Classification (CRC) 

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD



Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)



Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) S&P: Tanggal 2 Mei 2013 melakukan afirmasi peringkat kredit Indonesia di tingkat BB+ dengan outlook stable

Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2014 Tahun 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

S&P CCC+ BCCC CCC+ B B+ B+ BBBBBBBBBB BB+ BB+ BB+ BB+

Fitch BBBB B+ B+ BBBBBBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBB-

Rating Moody's R&I B3 BB3 BB3 BB3 BB2 BB2 B B2 BBB1 BBBa3 BB+ Ba3 BB+ Ba2 BB+ Ba2 BB+ Ba1 BB+ Baa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBB-

JCRA B B B+ B+ BBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBB-

CRC 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 4 4 3 3 3

R&I: Tanggal 18 Oktober 2012 menaikkan kredit Indonesia dari BB+ menjadi BBBOECD: Tanggal 30 Maret 2012 menaikkan peringkat CRC Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3 Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012 menaikkan sovereign credit rating Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable Fitch Ratings: Tanggal 15 Desember 2011 melakukan upgrade utk foreign currency long-term senior debt pada BBBdgn outlook stable. JCRA: Tanggal 13 Juli 2010 menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBBKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Krisis ekonomi 1998

Rekapitalisasi Perbankan

Reprofiling VR & HB, Asset-Bond Swap, & penerbitan SUN jk panjang

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, & Debt Swtiching

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, Debt Swtiching, & diversivikasi instrumen

13 12 BB+ 11 BB 10 BB9 B+ 8 B Moodys’s menaikan rating ke Ba1 7 per 17 Januari 2011 B6 Moodys’s menaikan rating ke Baa3 CCC+ per 18 Januari 2012 5 CCC 4 CCCS&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011 3 CC 2 Fitch’s menaikan rating ke BBBR/C per 15 Desember 2011 1 SD/DD 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 BBB-

S&P sempat menurunkan rating ke Selective Default namun direvisi kembali 1 hari kemudian

Fitch’s

S&P’s

Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1

B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca C

Moody’s


Non Investment grade

Non Investment grade

BBB+ 14 BBB

Investment grade

Investment grade


Performa Sovereign Rating Indonesia (1)  Tanggal 2 Mei 2013, S&P melakukan afirmasi peringkat kredit Indonesia di tingkat

BB+ dengan outlook stable, adapun highlight dari S&P antara lain sebagai berikut:



“Indonesia supported by decade of moderately strong growth, conservative fiscal policy, and modest public sector debt burden. Meanwhile, the weakening policy environment may ultimately have a negative impact on growth prospects and the generally sound economic conditions. In addition, the external sector is also experiencing vulnerability shown by the current account deficit and increasing private sector external debt.“

 Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia

menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

 Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk

Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)  Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat

sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBBdengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

 Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit

rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

 Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk

kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.” Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Penjaminan Pemerintah dan Alokasi APBN Alokasi APBN (Miliar Rupiah) No

Program Penjaminan

Jumlah Surat Jaminan

Nilai Jaminan (Miliar Rupiah)

1 Fast track Program Phase 1 (FTP 1)

34

84,925.2

2 Program Percepatan Penyediaan Air Minum (Clean Water Avaliability Program) 3 Penjaminan Proyek Kerjasama Pemerintah dan Swasta (Public Private Partnership Project) 4 Fast track Program Phase 2 (FTP 2)

5

205.2

1

TOTAL

Outstanding 2010 58,364.7 1,000.0

2011

2012

2013

2014

2015

889.0

623.3

611.2

913.7

833.2

156.6

50.0

15.0

10.0

35.0

2.2

1.9

39,808.0

-

-

-

-

59.8

48.2

296.5

7

50,577.3

-

-

-

-

-

-

47

175,515.7

904.0

633.3

58,521.3 1,050.0

706.0

964.1 1,131.6

Catatan : - Data per 31 Desember 2014 - Asumsi kurs: Rp. 12.440,- per USD


Opini BPK tentang Laporan Keuangan

 Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)  Tahun 2013 BPK tidak memberikan opini terhadap BA-

999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP)  Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik  

Sistem Pengendalian Internal (SPI) Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku


Kesimpulan  Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan

arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.  Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman  Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.  Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik: 

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju



Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin transparasi dan akuntabilitas publik



LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan



Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005. Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara Investment Grade Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 8

Ekstra Slide


Utang Luar Negeri Swasta

Jenis Utang

Pemerintah

Swasta

Total



Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

Utang Dalam Negeri/Residen

1,489.25

-

1,489.25

Utang Luar Negeri / Non Residen

1,118.89

1,957.99

3,076.89

Total

2,608.14

1,957.99

4,566.13

merupakan publikasi bersama antara Kementerian Keuangan dan Bank Indonesia. 

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep resident – non resident yaitu utang yang

Buku Saku

didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan

SULNI

penduduk). 

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang luar negeri/non resident adalah termasuk utang dalam negeri yang dimiliki oleh non resident

Catatan : *) Angka posisi utang per 30 November 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

© 2015 Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Kementerian Keuangan Republik Indonesia Gedung Frans Seda Lantai 7 Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712 www.djpu.kemenkeu.go.id CP: [email protected] / [email protected] Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi. 17. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa

Recommend Documents