Daftar Isi. 18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Surat Berharga Negara Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Daftar Isi Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum 1. Latar Belakang (1) 2. Latar Belakang (2) 3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. Jenis-jenis Utang (1) 5. Jenis-jenis Utang (2) 6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang

17.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

18.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik)

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman) 19. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 20.

Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 (Grafik)

21.

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 31 Maret 2016

22.

Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016

23.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (1)

24.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (2)

25.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (Grafik)

26.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

27.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

28.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

29.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata Uang Lainnya

Bagian 2

APBN, 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16.

Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit APBN 2011-2016 Cashflow Pembiayaan 2011-2016 Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016 Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2011-2016 Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2015 Realisasi Penerbitan SBN 2016 Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016 Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2011-2016 Pinjaman Tunai APBN 2016 Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 – 2016

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi 30.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)

31.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

32.

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman

Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 33. Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB 34. Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 35. Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 36. Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Maret 2016 37. Program Debt Switch dan Buyback SBN 38. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap 39. Pemanfaatan Pinjaman 40. Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 41. Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005 – 2015 42. Indikator Risiko Utang 2011-2016

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 43.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2015 dan 2016

44.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

45.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per Denominasi TA 2015 dan 2016

46.

Rasio Pembayaran Bunga Utang

47.

Realisasi Pembayaran Bunga Utang

48.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

49.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

50.

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

51.

Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dlm denominasi USD)

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor) 52.

Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder

53.

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi 54.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (Grafik)

67.

Program Penjaminan Pemerintah 2008 s.d. saat ini

55.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

68.

Posisi Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN

56.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %)

69.

Posisi Pengelolaan Kewajiban Penjaminan

57.

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

70.

Komposisi Kewajiban Penjaminan Pemerintah

71.

58.

Spread terhadap UST- Feb 26

Maturity Profile Penjaminan Kredit yang Dijamin Pemerintah

59.

Spread terhadap UST- Nov 45

60.

Spread terhadap 7Y Euro Midswap

61.

Spread terhadap 10Y Euro Midswap

62.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

63.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

Bagian 7 Penjaminan Pemerintah

Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan 72.

Rating Indonesia

73.

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

74.


75.

Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

76.

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

77.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan

78.

Kesimpulan

64.

Kebijakan Pengelolaan Kewajiban Penjaminan

65.

Definisi Kewajiban Penjaminan

Bagian 9

66.

Batas Maksimal Kewajiban Penjaminan & Jenis Potensi Default

Ekstra Slide 79.

Utang Luar Negeri Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)  Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan

Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.  Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah: 



Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:  Penciptaan kesempatan kerja;  Penurunan angka kemiskinan;  Penguatan pertumbuhan ekonomi. Menciptakan keamanan.

 Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana

Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.  Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain

untuk:  Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya;  Meningkatkan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin, PKH,Subsidi;  Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak;  Mempertahankan anggaran pendidikan 20%;  Meningkatkan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista);  Melanjutkan reformasi birokrasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Latar Belakang (2)  Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara: 



Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing); Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang baru yang lebih baik.

 Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:

Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar;  Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998: 

 



Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Pembiayaan defisit APBN


Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang  Tujuan 

Tujuan Jangka Menengah:  Memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko

yang terkendali; dan  Mendukung terbentuknya pasar SBN yang dalam, aktif dan likuid.

 Tujuan Jangka Pendek atau Tahunan:  Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan membayar kewajiban pokok utang

secara tepat waktu dan efisien.

 Kebijakan  

   

Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber dalam negeri dan memanfaatkan sumber utang dari luar negeri sebagai pelengkap; Melakukan pengembangan instrumen utang dan perluasan basis investor utang agar diperoleh fleksibilitas dalam memilih sumber utang yang lebih sesuai kebutuhan dengan biaya yang minimal dan risiko terkendali; Memanfaatkan fleksibilitas pembiayaan utang untuk menjamin terpenuhinya pembiayaan APBN dengan biaya dan risiko yang optimal; Memaksimalkan pemanfaatan pinjaman untuk belanja modal terutama pembangunan infrastruktur; Melakukan pengelolaan utang secara aktif dalam kerangka ALM Negara; Meningkatkan transparansi dan akuntabilitas. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (1)  Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri : 

Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. 





Pinjaman Program : Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan, pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri  



Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (2)  Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable &

non-tradable, fixed & variable : 

Surat Utang Negara (SUN)  Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek  Obligasi Negara (> 1 thn) 





(s.d.12 bln);

Coupon Bond  Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond, Euro denominated Bonds, Samurai Bonds.  Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah Sale and Leased Back, Ijarah Assets to be Leased, Ijarah Al-khadamat dan Wakalah.  SBSN jangka pendek: Surat Perbendaharaan Negara Syariah (SPN-S/Islamic T-Bills);  SBSN jangka panjang : SBSN Ritel (Sukuk Ritel/SR); Ijarah Fixed Rate (IFR); Global Sukuk (SNI); Sukuk Dana Haji Indonesia (SDHI); Project Based Sukuk (PBS) terdiri dari Project Underlying Sukuk dan Project Financing Sukuk.


Landasan Hukum Pengelolaan Utang  Ketentuan Perundang-undangan: Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara;  Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara;  Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan Negara;  Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara;  Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara;  Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah;  Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah.  Peraturan Pemerintah No. 23/2003 tentang Pengendalian Jumlah Kumulatif Defisit APBN dan APBD, serta Jumlah Kumulatif Pinjaman Pemerintah Pusat dan Pemerintah Daerah 

 Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:    

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR; Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam perencanaan dan pengelolaan utang; Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal; Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit


APBN 2011–2016 [ Triliun Rupiah ]

LKPP A. Pendapatan Negara dan Hibah I. Penerimaan Dalam Negeri 1. Penerimaan Perpajakan 2. Penerimaan Bukan Pajak / II. Hibah B. Belanja Negara I. Belanja Pemerintah Pusat a. Bunga Utang - Dalam Negeri - Luar Negeri b. Subsidi II. Transfer Ke Daerah dan Dana Desa / III. Suspend C./ Keseimbangan Primer D. / Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) E. Pembiayaan I. Pembiayaan Utang II. Pembiayaan Non-Utang Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

2011 1,210.6 1,205.4 873.9 331.5 5.2 1,295.0 883.7 93.3 66.8 26.4 295.3 411.3 8.9 (84.4) 130.9 102.7 28.3 46.6

2012 1,338.1 1,332.3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 346.4 480.6 0.2 (52.8) (153.3) 175.2 137.0 38.1 21.9

2013 1,438.9 1,432.1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 355.0 513.3 0.1 (98.6) (211.7) 237.4 219.3 18.1 25.7

2014 1,550.5 1,545.5 1,146.9 398.6 5.0 1,777.2 1,203.6 133.4 118.8 14.6 392.0 573.7 (0.1) (93.3) (226.7) 248.9 253.2 (4.3) 22.2

APBN-P 2015 1,761.6 1,758.3 1,489.3 269.1 3.3 1,984.1 1,319.5 155.7 141.2 14.5 212.1 664.6 (66.8) (222.5) 222.5 279.4 (56.9) 0.0

APBN 2016 1,822.5 1,820.5 1,546.7 273.8 2.0 2,095.7 1,325.6 184.9 168.5 16.4 182.6 770.2 (88.2) (273.2) 273.2 330.9 (57.7) 0.0


Cashflow Pembiayaan 2011-2016 [ Miliar Rupiah ]

2011 Kebutuhan Pembiayaan Defisit Pembayaran Utang

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri Penerusan Pinjaman Pembiayaan Non utang

Sumber Pembiayaan Utang

Penerbitan SBN, Bruto Penerbitan SBN Domestik Penerbitan SBN Valas Penarikan Pinjaman LN Pinjaman Program Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman Penarikan Pinjaman DN Non Utang

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan Net Cash Flow Pembiayaan Utang Neto

Surat Berharga Negara Pinjaman Luar Negeri Pinjaman Dalam Negeri Non Utang Neto

Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

LKPP 2012

2013

2014

APBN-P 2015

APBN 2016

(245,479)

(357,337)

(393,596)

(475,561)

(527,103)

(631,243)

(84,399)

(153,301)

(211,673)

(226,692)

(222,507)

(273,179)

(138,818)

(178,174)

(164,301)

(239,536)

(223,452)

(294,535)

(87,272) (47,323) (4,224)

(123,193) (51,115) (113) (3,753)

(103,075) (57,204) (141) (3,881)

(174,468) (62,421) (141) (2,506)

(154,487) (64,183) (309) (4,472)

(219,394) (68,784) (448) (5,910)

(22,262)

(25,863)

(17,622) -904

(9,333)

(81,144)

(63,529)

292,029

379,195

419,317 342311.435

497,762

527,103

631,243

241,503

315,214

383,643

492,762

502,833

625,420

207,136 176,659 30,477 33,747 15,266 14,257 4,224 619

282,897 227,174 55,724 31,403 15,003 12,647 3,753 913

327,748 269,013 58,735 55,280 18,426 32,973 3,881 616 750

439,097 353,093 86,003 52,575 17,777 32,292 2,506 1,091

452,186

546,618

48,647 7,500 36,675 4,472 2,000

75,092 36,835 32,347 5,910 3,710

50,526

63,981

4,999

24,270

5,823

46,549 130,949

21,858 175,158

22,201 248,893

0 222,507

273,179

35,674

25,722 -0.1 237,395

102,685

137,040

219,342

253,227

279,381

119,864 (17,799) 619

159,704 (23,464) 800

224,673 161485.7 (5,805) 474

264,629 (12,352) 950

297,698 (20,008) 1,691

(4,334)

(56,874)

28,264

38,119

18,053

330,885

327,224 398 3,262 (57,706)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016 Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN Kenaikan SBN periode 2011-2016, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik.

  [ Triliun Rupiah ]

[ % thd. PDB ]

298

290 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 10 (10) (30) (50) (70) (90) (110) (130) (150) (170) (190) (210) (230) (250)

225

3

160

2

120

1

38

28

18 (84)

(17)

(1.1)

(153)

(212)

(5)

-

4

(23)

(11)

(4) (227)

(223)

(273)

(18)

(1)

(57) (1.9)

(58)

(1.9)

(2.3)

(2.2)

(2.3)

(2)

(3)

(4)

2011

SBN (neto)

Catatan: *) APBN-P **) APBN

4

265

2012

Pinjaman DN & LN (neto)

2013

Non-Utang (neto)

2014

Surplus (Defisit) APBN

2015*

2016**

Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)


Defisit Anggaran di berbagai Negara 2010-2015 4.0

2.0 0.0 -2.0 -4.0

-6.0 -8.0 -10.0 -12.0 -14.0 2010 Brazil

2011 China

Indonesia

2012 Japan

2013 Mexico

Russia

2014 United Kingdom

2015 United States

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Ministry of Finance Keterangan : - Nominal dalam % terhadap PDB - Khusus untuk Indonesia, Tahun 2010-2014 menggunakan data LKPP dan 2015 menggunakan APBN-P



Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.



UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2016 (miliar Rp)

Realisasi No.

Uraian

APBN-P

(2)

(1)

(3)

Sisa dari Pagu

s.d. tgl 31 Maret 2016 Nominal

%

(4)

(5) = (4) : (3)

Nominal

%

(6) = (3) - (4)

(7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang

184,940.4

52,949.9

28.6

131,990.5

71.4

1

Bunga Utang Dalam Negeri

168,510.9

50,449.2

29.9

118,061.7

70.1

2 Bunga Utang Luar Negeri *) B. Pembiayaan I Pembiayaan Dalam Negeri

16,429.5 330,884.8 330,486.6

2,500.7 172,960.8 171,826.0

15.2 52.3 52.0

13,928.8 157,924.0 158,660.6

84.8 47.7 48.0

3,262.2

109.9

3.4

3,152.3

96.6

3,710.0

109.9

3.0

3,600.1

97.0

(447.8)

100.0

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 2. Cicilan Pokok PDN

B. Surat Berharga Negara (Netto)

(447.8)

-

-

327,224.4 398.2 75,091.9

171,716.1 1,134.8 11,214.8

52.5 285.0 14.9

155,508.3 (736.6) 63,877.1

47.5 (185.0) 85.1

a. Pinjaman Program

36,835.0

6,738.0

18.3

30,097.0

81.7

b. Pinjaman Proyek 1. Pinjaman Proyek Pusat 2. SLA / Penerusan Pinjaman

38,256.9 32,347.2 5,909.7

4,476.80 4,160.4 316.4

11.7 12.9 5.4

33,780.1 28,186.8 5,593.3

88.3 87.1 94.6

(5,909.7) (68,784.0)

(316.4) (9,763.6)

5.4 14.2

(5,593.3) (59,020.4)

94.6 85.8

II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto)

2. Penerusan Pinjaman (SLA) 3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri

Catatan: *) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 67,60 Miliar Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Penerbitan SBN 2016 Uraian

Target APBN Tahun 2016

Nominal Realisasi (31 Maret 2016)

% Realisasi (target APBN)

SBN Netto*

327,224,357

171,716,143

52.48%

SBN Jatuh Tempo 2016

228,839,399 3,000,000

90,698,489

39.63% 0.00%

556,063,756

262,414,632

47.19%

- Rencana Buyback Kebutuhan Penerbitan 2016 (Gross)** SUN SUN Domestik - ON - SPN - Private Placement - SUN RITEL SUN Valas - SUN Valas USD - Sun Valas Domestik - SUN Valas Yen - SUN Valas EUR

164,497,132 115,854,132 81,700,000 17,400,000 16,754,132 48,643,000 48,643,000

SBSN

97,917,500

SBSN Domestik

64,510,000 33,407,500

SBSN Valas *) SBN Netto tidak termasuk utang bunga **) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch - Nominal dalam juta Rupiah


Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016 Tanggal Lelang/ Pricing Date

Tanggal Metode Setelm en/Settl Penerbitan/ em ent Date Issuance Method

287,170,500

Total Penaw aran Diterim a/ Aw arded Bid 142,523,000

SPN03160602

02-Jun-16

-

5.45000%

6.35000%

5.54640%

5.65000%

2,325,000

2,000,000

1.16

SPN12170302

02-Mar-17

-

6.00000%

7.00000%

6.31804%

6.45000%

2,818,000

2,000,000

1.41

FR0053

15-Jul-21

8.25000%

7.80000%

8.38000%

7.94935%

7.97000%

5,430,000

1,650,000

3.29

FR0056

15-Sep-26

8.37500%

8.24000%

8.50000%

8.28980%

8.33000%

11,928,000

8,050,000

1.48

FR0072

15-May-36

8.25000%

8.60000%

8.99000%

8.65887%

8.68000%

4,076,600

1,900,000

2.15

26,577,600

15,600,000

Seri/Series

Jatuh Kupon/Im bala Tem po/Maturity n - Coupon Date

Gr an d 1-Mar-16

3-Mar-16

Lelang

Low est Incom ing Yield/Price

Highest Incom ing Yield/Price

WAY Aw arded

Highest Aw arded Yield/Price

T o t a l s.d. 29 Februari 2016

Total 8-Mar-16

11-Mar-16

Lelang

10-Mar-16

Bookbuilding

09-Sep-16

5.71875%

6.50000%

5.79286%

2,325,000

1,000,000

2.33

PBS006

15-Sep-20

8.25000%

7.90625%

8.50000%

8.03440%

1,859,500

1,665,000

1.12

PBS009

25-Jan-18

7.75000%

7.56250%

8.75000%

7.82000%

4,339,000

1,960,000

2.21

PBS011

15-Aug-23

8.75000%

8.21875%

8.68750%

8.32621%

1,350,000

1,040,000

1.30

PBS012

15-Nov-31

8.87500%

8.46875%

8.87500%

8.57129%

1,458,000

1,285,000

1.13

11,331,500

6,950,000

31,500,000

31,500,000

31,500,000

31,500,000

1,054,132

1,054,132

1,054,132

1,054,132

1,000,000

1,000,000

1,000,000

1,000,000

SR-008

10-Mar-19

8.30000%

Total 8-Mar-16

11-Mar-16

Private Placement

SPNNT20160610

10-Jun-16

5.45000%

Total 8-Mar-16

11-Mar-16

Private Placement

PBS010

25-Jan-19

8.62500%

7.88000%

Total 15-Mar-16

21-Mar-16

17-Mar-16

29-Mar-16

Lelang

Bookbuilding

SPN12170302

Lelang

31-Mar-16

Lelang

1.00

-

6.05000%

6.75000%

6.26235%

6.40000%

2,140,000

1,500,000

1.43

15-Jul-21

8.25000%

7.27000%

7.75000%

7.33986%

7.40000%

7,135,000

4,900,000

1.46

FR0073

15-Jul-21

8.75000%

8.17000%

8.75000%

8.21419%

8.24000%

4,788,000

2,750,000

1.74

FR0072

15-May-36

8.25000%

8.20000%

8.60000%

8.24995%

8.30000%

5,754,500

4,900,000

1.17

FR0067

15-Feb-44

8.75000%

8.55000%

8.80000%

8.63481%

8.70000%

2,257,800

2,150,000

1.05

SNI21

Total 29-Mar-21

22,075,300 USD2.627.550

16,200,000 USD750.000

3.50

34,578,558

10,022,250

29-Mar-26

3.40000%

3.40000%

4.55000%

4.55000%

USD5.988.550

USD1.750.000

3.42

34,216,000

23,385,250

68,794,558

33,407,500

5.62500%

6.37500%

5.75692%

2,571,000

1,000,000

2.57

8.25000%

7.71875%

8.06250%

7.84946%

663,000

385,000

1.72

25-Jan-18

7.75000%

7.56250%

8.00000%

7.56996%

2,684,000

1,130,000

PBS011

15-Aug-23

8.75000%

8.12500%

8.75000%

-

3,144,000

-

PBS012

15-Nov-31

8.87500%

8.43750%

8.87500%

8.55991%

SPNS09092016

09-Sep-16

PBS006

15-Sep-20

PBS009

Total 29-Mar-16

1.00

02-Mar-17

Total 24-Mar-16

1.00

FR0053

SNI26

22-Mar-16

Bid to cover ratio

SPNS09092016

Total 7-Mar-16

Total Penaw aran/ Incom ing Bid

1,818,500

1,665,000

10,880,500

4,180,000

2.38 1.09

SPN12170302

02-Mar-17

-

5.95000%

6.75000%

6.39211%

6.67000%

2,030,000

1,900,000

1.07

FR0056

15-Sep-26

8.37500%

7.80000%

8.02000%

7.86973%

7.90000%

3,637,000

2,700,000

1.35

FR0073

15-Jul-21

8.75000%

8.25000%

8.50000%

8.30215%

8.31000%

5,019,000

2,300,000

2.18

FR0072

15-May-36

8.25000%

8.24000%

8.60000%

8.31994%

8.34000%

5,360,800

3,100,000

1.73

16,046,800 476,430,890

10,000,000 262,414,632

Gr an d

Total T o t a l s.d. 31 Maret 2016

Informasi lebih lanjut dapat melalui website: www.djppr.kemenkeu.go.id


Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2011-2016 [triliun rupiah]

2016

LKBA 999.01 JENIS PEMBIAYAAN

2015

2011

2012

2013

2014

TOTAL

34.37

32.32

50.05

52.62

82.66

78.80

11.32

equivalent dlm miliar USD

3.79

3.34

4.51

4.28

5.95

5.67

0.34

15.27

15.00

18.39

17.77

55.08

36.84

6.74

1.68

1.55

1.55

1.48

3.89

2.65

-

10.76

8.62

9.60

9.22

30.22

-

6.74

0.0%

b. A D B

3.63

5.81

4.90

4.86

19.29

-

-

0.0%

c. JAPAN

0.87

-

3.89

-

-

-

0.0%

d. FRANCE

-

-

-

1.24

2.15

-

-

0.0%

e. I D B

-

0.57

-

-

-

-

-

0.0%

f. GERMANY

-

-

-

2.44

3.42

-

-

0.0%

18.48

16.40

31.12

33.76

26.80

38.26

4.48


2.04

1.70

2.91

2.71

2.00

2.75

0.33

3. Pinjaman Dalam Negeri

0.62

0.91

0.54

1.09

0.78

3.71

0.11


0.07

0.09

0.05

0.09

0.06

0.27

0.01

1. Pinjaman Program equivalent dlm miliar USD a. World Bank

2. Pinjaman Proyek

APBN

Realisasi Per Maret % Nominal 14.4% 18.3%

11.7% 3.0%

Sumber/Catatan: -) LKBA 999.01 (DJPPR) -) APBN (DJA-Kemenkeu) Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Pinjaman Tunai APBN 2016 (Juta USD)

Lender/Program

Nominal Loan

I

World Bank

a

Local Government and Decentralization Project (LGDP) I-II

230.00

-

b

Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Carry over dari 2015)

500.00

500.00

c

Revenue Collection Program Loan

400.00

-

II

ADB

1,000.00

-

1

Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program

500.00

-

2

Fiscal Policy Support Program

500.00

III

KFW

220.00

-

1

Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program

220.00

-

AFD

150.00

-

Fiscal - Development Program Loan

150.00

-

IV 1 IV -

Lainnya Masih dalam proses Penjajakan Total

1,130.00

Realisasi

150.00 150.00 2,650.00

500.00

500.00

*) Data per tanggal 31 Maret 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 - 2016 2011

2012

2013

2014

2015*

2016* 75.1

80

55.3

60

[ triliun Rupiah ]

40

33.7

52.6

48.6

31.4

20 0 -20

-17.8

-40

-60

0.4

-5.8

-47.3

-12.4

-23.5 -51.1

-57.2

-20.0

-62.4

-64.2

-80 Penarikan Pinjaman LN, bruto

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

-68.8

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ triliun Rupiah ] 2011

2012

2013

2014

2015*

2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto

33.75

31.40

55.28

52.58

48.65

75.09

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

(47.32)

(51.12)

(57.20)

(62.42)

(64.18)

(68.78)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

(17.80)

(23.46)

(5.81)

(12.35)

(20.01)

0.40

Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 APBN-P NEGARA

A. Organisasi Internasional

Juta USD

Realisasi per 31 Maret 2016 Miliar IDR

Juta USD

Miliar IDR

% thd TOTAL APBN

844.63

11,740.39

108.13

1,469.88

32.8%

499.47

6,942.66

86.64

1,175.95

3.1%

ADB

141.26

1,963.50

11.37

156.41

0.4%

IDB

185.94

2,584.51

5.16

71.52

0.2%

17.97

249.72

4.95

66.00

0.2%

1,907.66

26,516.51

221.59

3,006.92

7.9%

JAPAN

594.16

8,258.84

21.16

286.26

0.7%

CHINA

296.10

4,115.80

5.01

69.00

0.2%

FRANCE

162.21

2,254.74

118.34

1,610.02

4.2%

KOREA

189.36

2,632.08

33.97

457.11

1.2%

GERMANY

10.59

147.25

-

-

0.0%

SPAIN

12.48

173.45

0.47

6.39

0.0%

642.76

8,934.34

42.64

578.14

1.5%

2,752.29

38,256.89

329.72

4,476.80

11.7%

WORLD BANK (IBRD & IDA)

IFAD B. Creditor Country

NEGARA LAINNYA TOTAL

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik) [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

[ Miliar Rupiah ]

1,800

5.0% 4.3%

1,600

4.5% 4.0%

1,400 1,200

3.5%

3.1%

3.0%

1,000

2.5%

800

2.0%

1.5%

600

1.2%

1.5%

0.8%

400 0.4%

200

0.2%

0.2%

IDB

IFAD

1.0% 0.2%

0.0%

0.0%

GERMANY

SPAIN

0.5%

-

0.0% WORLD BANK

ADB

JAPAN

Penarikan

APBN Juta USD Miliar IDR TOTAL

2,752.29

38,256.89

CHINA

FRANCE

KOREA

NEGARA LAINNYA

% thd APBN 2016 (RHS)

Realisasi per 31 Maret 2016 Juta USD Miliar IDR 329.72

4,476.80

% thd APBN 11.7%


Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)


Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 2011

2012

2013

2014

2015 #)

Februari 2016

Angka dalam Triliun Rupiah

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri b. Surat Berharga Negara Denominasi Valas ##) Denominasi Rupiah

Maret 2016 Nominal

###) %

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,608.78

3,098.64

3,196.61

3,271.82

100.0%

621.29

616.61

714.44

677.56

751.92

753.47

750.16

22.9%

620.28

614.81

712.17

674.33

748.06

749.16

745.82

22.8%

381.66

359.80

383.53

334.62

337.83

343.00

342.01

10.5%

212.96

230.23

288.29

292.33

359.97

356.71

353.92

10.8%

25.15

24.37

40.00

47.15

50.08

49.30

49.74

1.5%

0.50

0.41

0.35

0.24

0.17

0.14

0.14

0.0%

1.01

1.80

2.27

3.22

3.86

4.31

4.34

0.1%

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,346.73

2,443.14

2,521.66

77.1%

195.63

264.91

399.40

456.62

610.63

638.95

666.88

20.4%

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,736.09

1,804.19

1,854.78

56.7%

199.49

204.52

194.89

209.71

224.62

238.64

246.45

100.0%

68.51

63.76

58.61

54.47

54.51

56.25

56.51

22.9%

68.40

63.58

58.43

54.21

54.23

55.93

56.18

22.8%

42.09

37.21

31.47

26.90

24.49

25.61

25.76

10.5%

23.49

23.81

23.65

23.50

26.09

26.63

26.66

10.8%

2.77

2.52

3.28

3.79

3.63

3.68

3.75

1.5%

0.06

0.04

0.03

0.02

0.01

0.01

0.01

0.0%

0.11

0.19

0.19

0.26

0.28

0.32

0.33

0.1%

130.97

140.76

136.27

155.24

170.11

182.39

189.94

77.1%

21.57

27.39

32.77

36.71

44.26

47.70

50.23

20.4%

109.40

113.36

103.51

118.54

125.85

134.69

139.71

56.7%

9,068

9,670

12,189

12,440

13,795

13,395

13,276

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1)

Catatan : * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

#)

Angka sementara, tidak termasuk Pre-Funding Termasuk SUN Valas Domestik ###) Termasuk Accrued Interest sebesar Rp 35,21 triliun ##)

-

Sejak 2016, nilai utang termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 (Grafik) [ Triliun Rupiah ]

3,200 750 752

2,700 678

2,200 714

1,700

617 621 1,931

1,661 700

2,522

2,347

1,200 1,361

1,188

200 2011

2012

2013

2014

Pinjaman

Tahun Pinjaman

2011

2012

2015*)

SBN

2013

2014

2016*)

[ triliun Rupiah dan % ] 2015*)

2016*)

621

34%

617

31%

714

30%

678

26%

752

24%

750

23%

SBN

1,188

66%

1,361

69%

1,661

70%

1,931

74%

2,347

76%

2,522

77%

Total Utang Pemerintah Pusat

1,809

100%

1,978

100%

2,375

100%

2,609

100%

3,099

100%

3,272

100%

Catatan: *) Angka sementara Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 31 Maret 2016 [triliun Rupiah] 300

250 37

75

6

68

200

60 63 28

53

32

142

163

128

123

117

50

124

113

146 23 48

15

20

15

99 17

53

207

10

61

29

47

14

4

3

2

6 27

41

43

50

98

53

Pinjaman

2038

2037

2034

2033

2032

2031

2030

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

-

18

1 17 2041-2054

176

17

214

195

2040

100

2039

45

2036

71

2035

65

150

SBN

Tahun

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

Pinjaman SBN

31% 69%

34% 66%

28% 72%

28% 72%

38% 62%

27% 73%

30% 70%

28% 72%

15% 85%

21% 79%

16% 84%

33% 67%

27% 73%

Tahun Pinjaman SBN

2029 15% 85%

2030 36% 64%

2031 19% 81%

2032 24% 76%

2033 21% 79%

2034 9% 91%

2035 19% 81%

2036 8% 92%

2037 5% 95%

2038 3% 97%

2039 14% 86%

2040 2041-54 7% 3% 93% 97%


Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016 SURAT BERHARGA NEGARA

Des-11

Dec'12

Dec'13

Des'14

Des'15 (*)

29-Feb-16

31-Mar-16

A. Dapat Diperdagangkan

919,236

1,085,173

1,394,652

1,666,576

2,057,480

2,137,366

2,228,801

1. Denominasi Rupiah

723,606

820,266

995,252

1,209,960

1,446,846

1,507,807

1,570,215

684,618 29,900 2,512 517,142 135,063

757,231 22,820 1,263 610,393 122,755

908,078 34,050 751,273 122,755

1,099,257 39,950 945,963 113,344

1,288,610 42,950 1,148,916 96,743

1,345,960 37,300 1,211,916 96,743

1,365,993 31,950 1,246,316 87,727

38,988 37,668 1,320 195,630 18,700 1,650 95,000

63,035 62,840 195 264,907 22,950 2,650 155,000

87,174 78,541 8,633 399,400 27,140 4,150 155,000

-

-

-

110,704 99,969 10,735 456,616 29,190 5,000 155,000 1,000

158,236 149,221 9,015 610,634 32,690 7,000 255,000 2,250

161,847 151,632 10,215 629,559 35,290 7,000 255,000 2,250

204,222 193,262 10,960 658,586 35,290 9,500 255,000 2,250

268,419

275,927

266,403

264,642

289,248

262,088

261,784

244,636

240,144

234,870

229,054

222,642

220,984

220,984

23,783

35,783

31,533

33,197

2,016 36,697

1,712 36,697

-

-

2,391

22,434 36,697 5,084 2,391

2,391

2,391

a. Surat Utang Negara (SUN) 1) Surat Perbendaharan Negara 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 4) Obligasi Negara Variable Rate b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate ++) 2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 2. Denominasi Valuta Asing a. SUN Valas (dalam juta US$) ***) b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) d. SUN Valas (dalam juta EUR) B. Tidak Dapat Diperdagangkan a. Surat Utang kepada Bank Indonesia b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI d. SPNS/ Private Placement c. SBR001 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B)

-

1,187,655

1,361,101

1,661,055

1,931,218

2,346,728

2,399,454

2,490,585

9,068 116.80

9,670 111.97

12,189 116.17

12,440.000 104.25 15,133.27

13,795.000 114.52 15,069.68

13,395.000 118.15 14,647.45

13,276.000 118.18 15,029.77

Catatan: - Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain +) - Termasuk ORI ++)

- Termasuk Sukuk Ritel - +++) Termasuk SUN Valas domestik - Asumsi Kurs (IDR/US$1) - Asumsi Kurs (IDR/JPY1) - Asumsi Kurs (IDR/EUR1)

(*) Tidak termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (1) [ triliun IDR ]

NEGARA A. PINJAMAN

2011

2012

2013

2014

2015

Per Maret 2016 *) Nominal

% Total

621.29

616.70

714.44

677.56

751.92

750.16

22.9%

620.28

614.90

712.17

674.33

748.06

745.82

22.8%

381.66

359.80

383.53

334.62

337.83

342.01

10.5%

280.45

256.10

254.71

212.78

213.31

220.04

6.7%

b. France

20.90

21.30

25.94

24.63

26.22

26.38

0.8%

c. Germany

20.29

20.00

23.71

21.34

22.10

21.82

0.7%

d. South Korea

6.99

6.59

12.21

15.16

19.76

19.57

0.6%

e. Tiongkok/China

8.02

7.56

10.77

11.60

13.01

12.03

0.4%

14.69

13.85

15.14

13.04

11.39

10.87

0.3%

g. Australia

8.52

8.03

9.19

8.31

8.00

7.92

0.2%

h. Spain

4.06

3.83

4.55

4.20

4.04

3.89

0.1%

i. Russia

1.44

1.36

3.20

3.55

3.78

3.56

0.1%

6.13

5.78

6.31

4.89

3.61

3.39

0.1%

10.17

15.40

17.80

15.12

12.62

12.53

0.4%

212.96

230.23

288.29

292.33

359.97

353.92

10.8%

108.73

122.53

163.77

175.03

221.51

221.43

6.8%

97.92

100.37

114.58

107.35

126.83

121.01

3.7%

c. IDB

4.23

5.09

7.22

7.35

8.88

8.75

0.3%

d. IFAD

1.17

1.26

1.80

1.85

2.14

2.15

0.1%

e. EIB

0.53

0.57

0.60

0.48

0.38

0.37

0.0%

f. NIB

0.39

0.31

0.34

0.27

0.23

0.21

0.0%

- Pinjaman Luar Negeri 1. BILATERAL a. Japan

f. United States

*) Kingdom j. United k. Others 2. MULTILATERAL a. Bank Dunia b. ADB

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (2) [ triliun IDR ]

NEGARA 3. KOMERSIAL BANK

2011

2012

2013

2014

2015

Per Maret 2016 *) Nominal % Total

25.15

24.46

40.00

47.15

50.08

49.74

1.5%

a. United States

1.42

1.38

4.78

6.81

9.35

9.24

0.3%

b. Singapore

2.23

2.17

2.39

7.41

8.67

8.80

0.3%

c. France

2.88

2.80

5.54

7.41

7.48

8.25

0.3%

d. Netherlands

6.85

6.66

8.42

8.08

7.60

7.28

0.2%

e. Austria

8.01

7.79

9.12

6.98

5.82

5.69

0.2%

f. Russia

0.00

0.00

4.81

4.99

5.56

5.38

0.2%

g. United Kingdom

1.22

1.18

1.24

0.87

1.05

0.96

0.0%

h. Japan

0.10

0.10

0.33

0.66

0.96

0.84

0.0%

i. Taiwan

0.07

0.07

0.20

0.56

0.70

0.65

0.0%

0.11

0.11

0.49

0.68

0.66

0.64

0.0%

2.26

2.19

2.69

2.70

2.24

2.02

0.1%

0.50

0.41

0.35

0.24

0.17

0.14

0.0%

1.01

1.80

2.27

3.22

3.86

4.34

0.1%

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,346.73

2,521.66

77.1%

Denominasi Valas **)

195.63

264.91

399.40

456.62

610.63

666.88

20.4%

Denominasi Rupiah

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,736.09

1,854.78

56.7%

1,808.95

1,977.80

2,375.50

2,608.78

3,098.64

3,271.82

100.0%

*) j. Germany k. Others 4. SUPPLIERS - Pinjaman Dalam Negeri B. SURAT UTANG NEGARA

TOTAL UTANG

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (Grafik) 100% 90%

16%

80% 70%

16%

16%

17%

16%

29%

30%

31%

28%

29%

2014

2015

Mar-16

16%

18% 20%

60%

23% 50%

26%

40% 30% 20%

45%

42%

36%

10% 0%

2011

Jepang Bilateral lainnya IDB SUPPLIERS

2012

2013

Perancis Bank Dunia Multilateral lainnya Pinjaman Dalam Negeri

Jerman ADB KOMERSIAL

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi [ miliar IDR ]

2011 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

2012

2013

2014

2015

2016 *)

19,593

17,369

19,124

17,352

17,913

17,426

7,479

7,052

7,138

6,081

6,165

6,177

Industri Pengolahan

18,483

14,916

14,027

11,004

10,211

10,336

Listrik, Gas & Air Bersih

53,145

49,532

51,488

44,840

46,094

46,305

114,340

112,227

122,628

110,010

112,678

112,426

6,290

5,276

4,801

3,671

3,155

3,208

Pengangkutan & Komunikasi

20,001

20,176

20,764

17,735

18,039

18,563

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

88,092

98,963

127,770

134,589

194,912

195,637

Jasa-jasa

163,684

168,519

214,405

223,140

242,963

235,604

Sektor Lain

130,185

122,575

132,295

109,136

99,786

100,139

621,292

616,605

714,441

677,557

751,915

745,821

Pertambangan & Penggalian

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

TOTAL Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

Catatan: *) Data per tanggal 31 Maret 2016 - Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik - Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

194,912

214,405

2013

2014

99,786

112,678 3,155 18,039

17,913 6,165 10,211 46,094

109,136

134,589 3,671 17,735

17,352 6,081 11,004 44,840

110,010

132,295

127,770

122,628

2012

4,801 20,764

19,124 7,138 14,027 51,488

98,963

112,227 5,276 20,176

17,369 7,052 14,916 49,532

2011

122,575

163,684 6,290 20,001

19,593 7,479 18,483 53,145

100,000

88,092

114,340

130,185

150,000

-

168,519

200,000

50,000

223,140

[ miliar IDR ]

2015

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan

Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa-jasa

Sektor Lain

Catatan: *) Data per tanggal 31 Maret 2016


Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama 2011

2012

2013

2014

2015

2016 ***

dalam mata uang asli IDR*)

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,739.95

1,859.12

44.35

49.83

56.77

60.98

69.81

76.11

2,585.42

2,511.84

2,395.29

2,223.12

2,126.85

2,122.57

EUR**)

4.71

4.49

4.23

5.13

6.11

6.24

SDR**)

2.19

2.17

2.07

1.94

1.80

1.75

AUD**)

0.33

0.40

0.45

0.47

0.49

0.49

USD**) JPY**)

Mata Uang Lainnya

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

equivalent dlm triliun Rupiah IDR

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,739.95

1,859.12

USD

402.16

481.86

691.97

758.64

963.01

1,010.59

JPY

301.98

281.23

278.26

231.76

243.58

250.85

EUR

55.30

57.54

71.11

77.68

92.14

93.73

SDR

30.44

32.41

38.93

35.01

34.48

32.64

AUD

3.05 23.18 1,808.95

4.03 22.65 1,977.71

4.85 26.45 2,375.50

4.82 23.04 2,608.78

4.93 20.55 3,098.64

4.98 19.91 3,271.82

9,068.00

9,670.00

12,189.00

12,440.00

13,795.00

13,276.00

Kurs Tengah JPY thd US$1

77.64

86.37

104.92

119.33

120.45

112.33

Kurs Tengah EUR thd US$1

0.77

0.75

0.72

0.82

0.92

0.88

Mata Uang Lainnya Total Kurs Tengah IDR thd US$1

Catatan: *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah,

**) Nominal dalam Miliar,

***) Per 31 Maret 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata Uang Lainnya 2011

2012

2013

2014

2015

2016 **

dalam mata uang asli ACU*) ADB*) CAD*) CHF*) CNY*) DKK*) GBP*) KRW*) KWD*) SAR*) WBD*)

0.30 0.13 0.15 0.27 1.55 0.05 0.41 196.63 0.01

0.34 0.11 0.14 0.24 1.55 0.04 0.36 213.32 0.01

0.38 0.09 0.45 0.21 1.55 0.04 0.31 219.57 0.01

0.41 0.07 0.12 0.17 1.55 0.03 0.25 217.27 0.01

0.35 0.06 0.11 0.12 1.47 0.03 0.18 225.62 0.00

0.36 0.06 0.10 0.13 1.40 0.03 0.18 226.89 0.00

0.11 0.42

0.10 0.21

0.09 0.10

0.11 0.03

0.09 0.01

0.13 0.00

4.22 1.16 1.31 2.62 2.23 0.07 5.77

5.09 1.06 1.35 2.55 2.38 0.07 5.66

7.22 1.09 1.48 2.92 3.10 0.08 6.19

7.35 0.83 1.27 2.18 3.15 0.06 4.77

6.78 0.83 1.08 1.74 3.13 0.05 3.68

6.65 0.80 1.07 1.72 2.87 0.05 3.41

1.54 0.20 0.26 3.78 23.18

1.93 0.30 0.26 1.99 22.65

2.53 0.32 0.29 1.23 26.45

2.48 0.25 0.36 0.33 23.04

2.64 0.21 0.34 0.07 20.55

2.63 0.20 0.44 0.05 19.91

equivalent dlm triliun Rupiah ACU ADB CAD CHF CNY DKK GBP KRW KWD SAR WBD TOTAL

Catatan: *) Nominal dalam Miliar,

**) Per 31 Maret 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik) 100%

1%

1% 3%

2%

3%

90%

2%

1%

1%

1%

9%

1% 3% 8%

29%

31%

31%

53%

57%

56%

57%

2013

2014

2015

2016*)

3%

17%

14%

12%

22%

24%

29%

55%

56%

2011

2012

2%

3%

1%

1%

3% 8%

80% 70% 60% 50% 40%

30% 20% 10% 0%

IDR

USD

JPY

EUR

SDR

AUD

Lainnya

Catatan: *) Data per tanggal 31 Maret 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1%

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status dan Jumlah Loan ACTIVE NEGARA Jml Loan PINJAMAN LUAR NEGERI 1. NEGARA

FULLY DISBURSED

Outstanding (dlm Milyar IDR)

182

116,062

102

71,417

Jml Loan

TOTAL


Jml Loan


%

1346

629,759

1528

745,821

99.4%

930

300,522

1032

371,938

49.6%

a. Jepang

4

1,233

5

917

9

2,150

0.3%

b. Perancis

0

-

8

35

8

35

0.0%

c. Jerman

0

-

1

372

1

372

0.0%

d. Amerika Serikat

6

8,199

161

20,107

2.7%

e. Belanda

0

-

9

450

0.1%

f. Negara lainnya

92

61,985

746

286,840

838

348,824

46.5%

80

44,645

416

329,238

496

373,883

49.8%

a. Bank Dunia

29

32,288

142

189,998

171

222,286

29.6%

b. ADB

13

4,346

161

116,664

174

121,011

16.1%

c. IDB

2

1,967

78

19,638

80

21,605

2.9%

d. IFAD

35

6,017

33

2,734

68

8,752

1.2%

e. EIB

1

0

-

1

27

0.0%

f. NIB

0

-

2

204

2

204

0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI

37

506

143

3,835

180

4,341

0.6%

TOTAL

219

116,568

1489

633,594

1708

750,162

100.0%

2. ORGANISASI INTERNASIONAL

27

11,908 450

167 9

Catatan: *) Data per tanggal 31 Maret 2016 -- Angka termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman [%]

[ Triliun Rupiah ]

90%

40

80%

35

70%

30

60%

50% 40%

36.84

2.00

7.50

17.77

3.71

30%

18.43

16.40

15.00

18.48

5

15.27

15

41.15

36.85

20

10

34.80

25

38.26

45

-

20% 10% 0%

2011

2012

2013

2014

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROYEK (RHS)

2015*

2016*

PINJAMAN PROYEK % PINJ. PROGRAM (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN

2011

%

2012

%

2013

%

2014

%

2015*

%

2016*

%

PINJAMAN PROGRAM

15.27 44%

15.00 46%

18.43 33%

17.77 33%

7.50 15%

36.84 47%

PINJAMAN PROYEK

18.48 54%

16.40 51%

36.85 66%

34.80 65%

41.15 81%

38.26 49%

PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA

0.62 34.37

2%

0.91 32.32

3%

0.62 55.90

1%

1.09 53.66

2%

2.00 50.65

4%

3.71

5%

78.80


Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)


Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ %]

[ triliun rupiah]

100.0% 10,000

90.0% 80.0%

8,000

70.0% 60.0%

6,000 50.0% 40.0%

4,000 23.1% 15.2%

2,000

7.9%

24.9%

24.7%

15.8%

17.4%

18.3%

7.2%

7.5%

6.4%

23.0%

26.8%

27.0%

20.3%

21.0%

6.5%

5.9%

30.0% 20.0% 10.0%

0

0.0% 2011

2012

2013

2014

2015*)

2016**)

Pinjaman

SBN

PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS)

Rasio SBN thd PDB (RHS)

Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun Rupiah ]

Pinjaman SBN Total Utang PDB

2011 621 1,188 1,809 7,832

2012 617 1,361 1,978 8,616

2013 710 1,661 2,371 9,525

2014 678 1,931 2,609 10,543

2015*) 752 2,347 3,098 11,541

2016**) 756 2,674 3,429 12,705

Catatan : *) Angka proyeksi menggunakan PDB berdasarkan asumsi APBN-P **) Angka APBN 2016 - Angka PDB 2010 – 2015 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 300 250 200 150 100 50 0

2005

2015

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB 

Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju -50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

Indonesia Philippines Turkey India Thailand Brazil Germany Poland Italy Japan Colombia Malaysia South Africa United States United Kingdom Chile Australia Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Maret 2016 [Trilliun Rupiah]

200.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00

-

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046

TOTAL

-

SUKUK USD

-

SUKUK IDR

-

SUN JPY

-

-

-

SUN EUR

-

-

-

SUN USD

-

SUN IDR

-

106. 111. 144. 175. 100. 136. 104. 88.6 189. 105. 123. 45.1 50.2 92.1 25.6 53.9 42.8 47.8 92.4 21.2 35.1 36.4 42.2 -

-

13.2 19.9

-

19.6 20.4 30.6 31.5 20.7

-

2.66 4.14 9.75

-

-

-

-

13.2

-

19.9 26.5

-

1.22

-

-

-

7.09

-

-

15.0

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1.55

-

3.79

-

-

2.18

-

-

-

-

-

6.50

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18.7

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

21.2

20.4 25.2 26.5 26.5 33.1 26.5 33.1 26.5 26.5 33.1

86.8 70.3 73.0 93.1 43.2 88.6 56.6 55.4 143. 26.0 90.5 41.4 50.2 92.1 23.5 53.9 42.8 47.8 92.4

-

-

-

-

7.53 13.5 41.8 29.8 44.9 26.5 16.6

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7.53

-

-

9.93

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

19.9 26.5

-

-

31.0 6.40 15.6

-

-

4.11 10.1

-

-

29.8 19.9 26.5 26.5 16.6

13.5 12.0

-

18.4

-


-

Program Debt Switch dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk Tahun

Frekuensi Lelang

Tenor Seri Yang Hendak Ditukar

Tenor Seri Penukar

Vol. Yang Diterima (milliar Rupiah) 5,673

2005

1

< 1 tahun s.d. 4 tahun

15 tahun

2006

12


5 s.d. 19 tahun

31,179

2007

9


11 s.d. 20 tahun

15,782

2008

2


14 s.d. 15 tahun

4,571

2009

6


12 s.d. 15 tahun

2,938

2010

6


10 s.d. 21 tahun

3,920

2011

4


15 tahun

2012

4


10 s.d. 15 tahun

2013

5


5 s.d. 15 tahun

1,976

2014

4


5 s.d. 20 tahun

5,944

2015

2


10 s.d. 20 tahun

3,005

664 11,859

2016* Total

87,511

Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi Tahun 2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Frekuensi (Lelang dan Transaksi Langsung) 2 1 4 2 3 2 13 10 6 5 3 3

Tenor Seri Yang Dibeli Kembali 1 tahun s.d. 3 tahun 3 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun <1 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 19 tahun < 1 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun < 1 tahun s.d. 20 tahun < 1 tahun s.d. 5 tahun 3 tahun s.d. 25 tahun s.d 15 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun

Total

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan Januari 2016

Vol. Dibeli Kembali (milliar Rupiah) 8,127 1,962 5,158 2,859 2,375 8,528 3,201 3,500 1,138 1,551 1,351 1,401 41,151 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap [ Dalam Juta] Pembatalan

Proyek Negara

Debt Swap

1

2

Jumlah

Nama

Komitmen

Realisasi

5

6

4

3

Elementary Education

EUR

12.8 EUR

25.6 EUR

25.6

Debt Swap II

Junior Secondary Education

EUR

11.5 EUR

23.0 EUR

23.0

Debt Swap IIIa

Financial Assistance for Environmental Investements EUR for Micro and Small Enterprises Project

6.3 EUR

12.5 EUR

12.2

Debt Swap IIIb

Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems

EUR

6.3 EUR

12.5 EUR

0.0

Debt Swap IV

School Reconstruction and Rehabilitation in Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR

10.0 EUR

20.0 EUR

20.0

Debt Swap V

Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria EUR (GFATM)

25.0 EUR

50.0 EUR

50.0

Debt Swap VII

Indonesian - German Scholarship Program

EUR

9.4 EUR

18.8 EUR

18.8

Italy

Debt Swap I

Housing and Setlement

EUR

5.7 EUR

5.7 EUR

5.7

USA

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA

USD

20.0 USD

29.9 USD

27.4

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II

USD

23.8 USD

29.5 USD

21.9

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**)

USD

12.7 USD

12.7 USD

2.7

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

57.2

EUR

87.0 EUR

168.1 EUR

155.3

USD

56.4 USD

72.1 USD

52.0

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

57.2

Germany Debt Swap I

Australia Debt Swap

Debt2Health

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

178.2

309.1

262.4

Keterangan: *) untuk TFCA

Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest) **) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan di wilayah yang sama pada DNS TFCA I


*)

Pemanfaatan Pinjaman No.

Executing Agency

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Availability Period

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga 12,995.29 6,169.32 6,825.98 2001-2023 1 Badan Informasi Geospasial 56.74 55.26 1.49 2007-2017 2 Bappenas 175.65 84.83 90.82 2011-2023 3 BP Batam 50.00 2.56 47.44 2014-2019 4 BPKP 57.75 24.08 33.67 2012-2018 5 BPS 47.00 2.99 44.01 2011-2018 6 Kemenag 128.35 0.18 128.17 2011-2017 7 Kemenaker 32.25 0.10 32.16 2013-2017 8 Kemendikbud 65.09 64.33 0.76 2006-2016 9 KemenDPDTT 509.22 289.98 219.24 2008-2016 10 Kemenhan 3,984.31 2,568.53 1,415.78 2010-2020 11 Kemenhub 2,317.80 503.92 1,813.89 2001-2022 12 Kemenkominfo 54.35 31.28 23.06 2014-2018 13 KemenPUPERA 3,998.83 1,967.09 2,031.74 2005-2021 14 Kemenristek Dikti 829.96 245.19 584.76 2007-2020 15 Kementan 122.69 52.98 69.71 2011-2019 16 KKP 210.69 104.62 106.06 2012-2019 17 LIPI 16.64 11.50 5.14 2011-2016 18 POLRI 337.98 159.89 178.09 2011-2018 Penerusan Pinjaman 4,712.91 672.64 4,040.27 2005-2022 1 PT PERTAMINA 540.10 86.82 453.29 2011-2019 2 PT PII 29.60 1.69 27.91 2012-2018 3 PT PLN 4,043.21 484.25 3,558.95 2006-2025 4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010-2016 Sub Total (K/L+BUMN) 17,708.20 6,841.96 10,866.25 2001-2023 *Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana - Data per 31 Maret 2016; angka dalam Juta US Dolar

Komitmen Pinjaman

Nama Program

No.

Penarikan

Belum Tertarik

Pinjaman Tunai World Bank

1,000.00

546.15

453.85

500.00

46.15

453.85

500.00

500.00

-

Total Pinjaman Tunai

1,000.00

546.15

453.85

Grand Total (K/L+BUMN+Program loan)

18,708.20

7,388.11

11,320.10

1 Local Government Decentralization Project II 2

First Indonesia Sustainable and Inclusive Energy Development Policy Loan


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 9.0% 8.0% 7.9% 7.0%

7.4%

7.1%

6.0%

5.7%

5.0%

6.0% 5.4%

4.0% 3.0% 2.0%

1.0% 0.0%

2011

2012

2013

2014

2015

2016*

Catatan: Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman • *) Angka Sementara, APBN 2016 • Data Per 31 Maret 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan dibandingkan negara lain Dalam USD 75,000 70,000

65,000 60,000 55,000 50,000

45,000 40,000 07,000

06,000

05,000

04,000

03,000

02,000

01,000

00 Chile

India

Indonesia

Philippines

Thailand

South Africa 2005

Sumber: World Economic Outlook – IMF, Oktober 2015 & CEIC

Brazil

Colombia

Turkey

Malaysia

Poland

Japan

2015


Indikator Risiko Utang 2011-2016 Interest Rate Risk 30.2 26.7

Exchange Rate Risk 46.9

28.2 22.0

26.1 20.3

25.9 18.8

23.2

22.5 16.2

16.0

Variable rate ratio [%]

21.1

21.0 14.8

14.0

19.1 13.7

47.4

46.2

45.1

13.0

16.5

13.4

Refixing rate [%]

11.3

10.4

9.60

9.32

9.49

9.40

19.4 6.8

ATM (in years)

20.3 7.6

34.6

34.2

33.2

9.73 9.28

43.4

43.9

43.7

43.3

11.7

10.7

11.8

10.8

11.0

FX Debt to total debt ratio (%)

Debt Maturing 30.6

9.70

10.2

FX Debt to GDP ratio (%) **)

Average Time To Maturity

9.46

46.7

19.0

10.39

9.66

44.4

20.8 7.1

in < 1 year (%)

22.7

8.2

21.5

7.2

21.8 8.6

in < 3 year (%)

35.3

33.9

33.4

32.4

20.1 7.7

21.8

8.5

34.3 20.6 7.1

33.6 21.9

7.4

in < 5 year (%)

Catatan: *) Angka Sementara **) Menggunakan PDB Seri 2010 Atas Harga Berlaku Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2015 dan 2016 [ miliar Rupiah ]

Pagu APBNP 2015 I. POKOK

Realisasi 2015

% thd APBNP

Pagu APBN 2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) Januari

Februari

Maret

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

248,105

226,264

91.2%

295,384

29,304

49,750

30,381

109,435

109,435

37.05%

64,493

66,139

102.6%

69,232

3,624

1,794

4,345

9,764

9,764

14.10%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

309 64,183

141 65,998

45.7% 102.8%

448 68,784

3,624

1,794

4,345

9,764

9,764

0.00% 14.19%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

183,612

160,125

87.2%

226,152

25,680

47,956

26,036

99,672

99,672

44.07%

167,112 129,917 37,196 16,500 16,500 -

147,219 110,632 36,587 12,906 12,906 -

88.1% 85.2% 98.4% 78.2% 78.2% 0.0%

209,642 153,344 56,298 16,510 16,510 -

13,183 11,659 1,524 12,497 12,497 -

47,956 26,895 21,061 -

26,036 24,569 1,467 -

87,174 63,123 24,051 12,497 12,497 -

87,174 63,123 24,051 12,497 12,497 -

41.58% 41.16% 42.72% 75.70% 75.70% 0.00%

155,731

156,008

100.2%

184,940

18,144

7,529

27,277

52,950

52,950

28.63%

14,844

14,402

97.0%

16,826

838

636

1,026

2,501

2,501

14.86%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

317 14,527

296 14,106

93.4% 97.1%

396 16,430

838

636

1,026

2,501

2,501

0.00% 15.22%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

140,886

141,606

100.5%

168,115

17,305

6,893

26,251

50,449

50,449

30.01%

109,457 97,037 12,420 31,429 27,602 3,828

110,739 97,382 13,357 30,867 27,090 3,777

101.2% 100.4% 107.5% 98.2% 98.1% 98.7%

130,678 116,737 13,941 37,437 31,902 5,535

10,686 9,445 1,240 6,620 6,620 -

6,156 4,704 1,452 737 737 -

22,384 20,734 1,650 3,866 2,796 1,070

39,226 34,883 4,343 11,223 10,153 1,070

39,226 34,883 4,343 11,223 10,153 1,070

30.02% 29.88% 31.15% 29.98% 31.83% 19.33%

403,836

382,272

94.7%

480,324

47,448

57,279

57,658

162,385

162,385

33.81%

A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN II. BUNGA A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN III. TOTAL POKOK + BUNGA

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 31 Maret 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2016 (Grafik) 250,000

50% 44%

45%

226,152 200,000

40% 35%

Miliar Rupiah

168,115 150,000

30%

30%

25% 99,672

100,000

20% 15%

14%

15% 50,449

69,232 50,000

10% 5% 9,764

16,826 2,501

A. PINJAMAN

B. SBN POKOK

Pagu

0%

A. PINJAMAN

B. SBN BUNGA

Realisasi *)

% thd Pagu (RHS)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Per Denominasi TA 2015 dan 2016 [ miliar Rupiah ]

Pagu APBNP 2015 A. Denominasi Rupiah

Realisasi 2015

% thd APBNP

Pagu APBN 2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) Januari

Februari

Maret

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

277,196

258,396

93.2%

341,164

23,868

54,112

48,420

126,400

126,400

37.05%

167,422

147,360

88.0%

210,090

13,183

47,956

26,036

87,174

87,174

41.49%

309

141

45.7%

448

-

-

-

-

-

0.00%

167,112

147,219

88.1%

209,642

13,183

47,956

26,036

87,174

87,174

41.58%

109,774

111,035

101.1%

131,074

10,686

6,156

22,384

39,226

39,226

29.93%

317

296

93.4%

396

-

-

-

-

-

0.00%

b. SBN Rupiah

109,457

110,739

101.2%

130,678

10,686

6,156

22,384

39,226

39,226

30.02%

B. Denominasi Valas

126,640

123,876

97.8%

139,160

23,580

3,168

9,238

35,985

35,985

25.86%

80,683

78,904

97.8%

85,294

16,122

1,794

4,345

22,261

22,261

26.10%

a. Pinjaman Luar Negeri

64,183

65,998

102.8%

68,784

3,624

1,794

4,345

9,764

9,764

14.19%

b. SBN Valas

16,500

12,906

78.2%

16,510

12,497

-

-

12,497

12,497

75.70%

45,956

44,972

97.9%

53,866

7,458

1,373

4,893

13,724

13,724

25.48%

a. Pinjaman Luar Negeri

14,527

14,106

97.1%

16,430

838

636

1,026

2,501

2,501

15.22%

b. SBN Valas

31,429

30,867

98.2%

37,437

6,620

737

3,866

11,223

11,223

29.98%

403,836

382,272

94.7%

480,324

47,448

57,279

57,658

162,385

162,385

33.81%

1. POKOK a. Pinjaman Dalam Negeri b. SBN Rupiah 2. BUNGA a. Pinjaman Dalam Negeri

1. POKOK

2. BUNGA

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS


Rasio Pembayaran Bunga Utang 12% 10%

8% 6% 4% 2% 0% 2011 terhadap Penerimaan

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB Keterangan: *) Realisasi Sementara **) APBN 2016

2012

2013

terhadap Belanja

2011 7.7% 7.2% 5.4% 1.2%

2014

2015*)

terhadap Rata-rata Outstanding

2012 7.5% 6.7% 5.3% 1.2%

2013 7.9% 6.8% 5.2% 1.2%

2014 8.6% 7.5% 5.4% 1.3%

2016**) terhadap PDB

2015*) 10.5% 7.9% 5.5% 1.4%

2016**) 10.1% 8.8% 5.7% 1.5%


Realisasi Pembayaran Bunga Utang 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0%

71.7%

69.9% 87.3%

89.1%

90.7%

91.1%

12.7%

10.9%

9.3%

8.9%

2013

2014

2015*

2016*

50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0%

28.3%

30.1%

0.0%

2011

2012

Pembayaran Bunga Utang DN

Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

2011

Pembayaran Bunga Utang

2015* 2016* Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % 93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44 100.00 155.73 100.00 184.94 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN b. Pembayaran Bunga Utang LN

66.83 26.43

Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA

2012

71.66 28.34

70.22 30.29

2013

69.86 30.14

98.71 14.32

2014

87.33 118.84 12.67 14.60

89.06 141.20 10.94 14.53

90.67 168.51 9.33 16.43

91.12 8.88


Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral Description

Multilateral IFAD

IDB

ADB-OCR

15-18 yea rs

15-20 yea rs

up to 32 yea rs

3 yea rs

3-5 yea rs

up to 8 yea rs

12 yea rs

11-15 yea rs

5-27 yea rs

Commitment Charge

-

-

0.15%

Front End Fee

-

-

-

Service Charge

-

LIBOR (swa p) + 1.35%

-

Loan Maturity Grace Period Repayment Period

IFAD Referenc e Rate ****) Interest Rate/Mark-up ***)

LIBOR + 0,50%*) ALM ≤ 13 yea rs = Nil **) 13 yea rs< ALM ≤ 16 yea rs = 0.10 % p.a **)

Maturity Premium

16 yea rs < ALM <= 19 yea rs = 0.20% p.a **)

IBRD-WB (Variable Spread) Average Maturity (years) USD Le ndi ng Ra te s *****)

AM < 8

8< AM <= 10

10 < AM <= 12

12< AM <= 15

15 < AM <= 18

18 < AM <= 20

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

N/A

LIBOR + 0.7%

LIBOR + 0.8%

0.25%

Front-End Fee *****) USD Le ndi ng Ra te s ******)

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

LIBOR + 0.6%

Front-End Fee ******)

0.25%

Commitment Fee ******)

0.25%

*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014 **) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012 ***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB) ****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD *****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014 ******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014 ALM = Average Loan Maturity Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang) Bilateral Jepang/ Japan (JICA) General terms Description

Prefential terms

STEP

S t a nda rd O ption1 O ption2 S t a nda rd O ption1 O ption2 O ption3 S t a nda rd O ption

Loan Maturity

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

30 years

Grace Period

7 years

6 years

5 years

10 years

10 years

5 years

10 years

10 years

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

20 years

Repayment Period Commitment Charge

-

Front End Fee Service Charge

6 years

0.20% -

-

-

-

-

-

-

-

-

0,95%

0,80%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,10%

Interest Rate (for non c onsultant servic es) 1,40%

Interest Rate (for c onsultant servic es)

0,01%

Maturity Premium


Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah [%]

Tenor

Mar-16

Dec-15 Dec-14 Dec-13

Dec-12

Dec '11

1Y

6.63

7.45

6.41

6.67

3.96

4.35

2Y

7.30

8.42

7.14

7.43

4.32

4.92

3Y

7.47

8.71

7.41

7.63

4.52

5.22

4Y

7.53

8.74

7.67

7.84

4.63

5.24

5Y

7.37

8.75

7.64

7.91

4.65

5.35

6Y

7.70

8.87

7.80

8.02

4.88

5.45

7Y

7.76

8.87

7.87

8.20

4.98

5.83

10Y

7.68

8.69

7.75

8.38

5.15

5.96

15Y

8.15

8.93

8.13

8.89

5.87

6.56

20Y

8.16

8.91

8.26

8.97

6.24

7.02

30Y

8.44

9.22

8.61

9.21

6.34

7.26

Mar-16

Dec-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec '11

12

10

8

6

4 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Source : IDMA, Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dalam denominasi US Dollar) [%]

Tenor 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Mar-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 1.455 1.663 1.16 1.68 1.42 2.006 2.332 1.87 2.21 1.42 2.450 2.989 2.39 2.99 1.65 2.799 3.551 3.15 3.56 1.97 3.195 4.060 3.52 4.25 2.14 3.543 4.439 3.74 4.72 2.45 3.717 4.492 3.91 4.96 2.67 3.937 4.746 4.06 5.21 4.006 4.09 5.34 2.83 4.121 4.703 5.40 2.90 5.473 6.259 5.29 6.63 4.27 5.178 5.939 5.15 6.62 4.30 5.223 5.778 5.15 6.10 4.24

Mar-16

Dec-15

Dec-14

Dec-13

2Y

4Y

6Y

8Y

Dec-12

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000

1.000 0.000 1Y

3Y

5Y

7Y

9Y

10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 42

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder (dalam Triliun Rp) 30.00

OUTRIGHT

REPO ANTAR BANK

REPO BI & BANK

25.00 22.70

20.00 12.57 7.45

15.00

8.80

10.00 3.45 0.16

0.38

0.81

6.70

0.77

3.39 4.65

10.15

7.91

15.70

12.33

0.77

0.72

0.55

10.90 8.89

8.21

6.39

0.72

0.72

0.83

9.37

9.18

0.18

0.77

0.50

0.62 10.91 11.11

0.41

12.87

17.98

0.53

4.84

0.76

1.54

16.39 18.03

10.94 1.14

5.00

6.48

7.19

18.57

7.89

0.09 0.31

9.53

8.84

9.38

7.86

9.43

11.21

5.88

5.73

5.31

2011

2012

2013

2014 Jan' 15

Feb' 15

Mar' 15

Apr' 15

Mei' 15

Juni' 15

Juli' 15

Agt' 15

Sept' 15

Okt' 15

Nov' 15

Des' 15

2015

Jan' 16

Feb' 16

Mar' 16

Total

7.59

9.56

12.42

17.47

19.51

19.11

14.78

11.66

13.27

19.34

19.98

24.24

22.48

27.01

26.64

27.64

20.26

23.87

27.49

34.09

REPO BI & BANK

1.54

3.45

6.70

8.80

7.45

7.19

4.84

4.65

3.39

6.48

10.94

12.57

12.87

18.57

16.39

18.03

10.15

15.70

17.98

22.70

REPO ANTAR BANK

0.16

0.38

0.41

0.76

1.14

0.81

0.77

0.62

0.50

0.53

0.83

0.77

0.72

0.55

0.72

0.77

0.72

0.31

0.09

0.18

OUTRIGHT

5.88

5.73

5.31

7.91

10.91

11.11

9.18

6.39

9.37

12.33

8.21

10.90

8.89

7.89

9.53

8.84

9.38

7.86

9.43

11.21

-

*) Hanya FR dan VR


Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder 1,600 1,400

1,200

dalam Miliar Rp

1,000 800 600 400 200 -

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Jan-16

Feb-16

Mar-16

REPO ANTAR BANK

-

-

-

1.63

21.63

70.52

36.44

62.83

25.00

-

REPO BI & BANK

-

-

0.85

4.76

38.23

95.04

92.57

96.67

190.50

154.48

42.21

113.43

164.49

365.67

497.01

635.54

1,052.53

577.20

1,137.97

1,263.37

OUTRIGHT


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan [Rp Triliun] 1600

 Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

50.00%

30 Mar: Rp1,071.42 triliun 45.00%

1400 31 Mar: 38.48%

40.00%

1200 35.00% 1000

30.00%

800

25.00%

31 Mar: Rp451 triliun 600

20.00% 15.00%

400 10.00% 200

Jan'06 Mar'06 May'06 Jul'06 Sep'06 Nov'06 Jan'07 Mar'07 May'07 Jul'07 Sep'07 Nov '07 Jan '08 Mar'08 May'08 Jul'08 Sep'08 Nov'08 Jan'09 Mar'09 May'09 Jul'09 Sep'09 Nov'09 Jan'10 Mar'10 May'10 Jul'10 Sep'10 Nov'10 Jan'11 Mar'11 May'11 Jul'11 Sep'11 Nov'11 Jan'12 Mar'12 May'12 July-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 July-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov 2014 28-Feb-15 30-Apr-15 30-Jun-15 31-Aug-15 30-Oct-15 31-Dec-15 29-Feb-16

0

5.00%

NON-BANK Catatan: - - Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah - Source: BI-S4, data diolah

BANK

-

% Asing thd. Total - RHS


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam Triliun Rupiah) INSTITUSI BANK* Bank Konvensional Bank Syariah Institusi Negara Bank Indonesia (net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan - Bank Indonesia (gross) - SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank NON-BANK Reksadana Asuransi Non Residen - Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Individu Lain-lain TOTAL

Jan-16 SUN SBSN TOTAL 351.89 90.87 442.76 351.89 73.12 425.02 17.75 17.75 55.55 0.86 56.41

Feb-16 SUN SBSN TOTAL 371.35 89.04 460.39 371.35 70.41 441.76 18.64 18.64 46.62 0.42 47.04

Mar-16 SUN SBSN TOTAL 358.21 92.79 451.00 358.21 74.23 432.44 18.56 18.56 50.81 1.89 52.70

55.55

0.86

56.41

46.62

0.42

47.04

50.81

1.89

52.70

147.68 92.14 911.77 56.39 143.27 568.49 105.44 46.76 29.95 66.91 1,319.21

2.49 1.63 74.22 5.09 30.00 9.83 5.54 5.47 11.48 12.35 165.95

150.18 93.77 985.99 61.48 173.26 578.32 110.98 52.24 41.42 79.27 1,485.16

147.98 101.36 927.98 57.63 148.76 578.19 108.35 48.78 27.33 67.29 1,345.96

2.60 2.18 72.39 5.08 30.27 9.59 3.96 5.69 7.99 13.76 161.85

150.58 103.54 1,000.37 62.71 179.03 587.78 112.31 54.47 35.33 81.05 1,507.81

147.03 96.22 961.87 61.86 158.93 595.03 108.36 49.86 26.65 69.56 1,370.89

2.95 1.06 109.55 5.72 33.37 11.05 3.95 6.30 39.21 13.91 204.22

149.98 97.28 1,071.42 67.57 192.29 606.08 112.31 56.15 65.85 83.47 1,575.12

Catatan: 1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. 2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan. *) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia. Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 45

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %) INSTITUSI BANK* Bank Konvensional Bank Syariah Institusi Negara Bank Indonesia (net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan - Bank Indonesia (gross) - SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank NON-BANK Reksadana Asuransi Non Residen - Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Individu Lain-lain TOTAL

Jan-16 SUN SBSN TOTAL 26.67 54.76 29.81 26.67 44.06 28.62 10.69 1.19 4.21 0.52 3.80

Feb-16 SUN SBSN TOTAL 27.59 55.02 30.53 27.59 43.50 29.30 11.51 1.24 3.46 0.26 3.12

Mar-16 SUN SBSN TOTAL 26.13 45.43 28.63 26.13 36.35 27.45 9.09 1.18 3.71 0.92 3.35

4.21

0.52

3.80

3.46

0.26

3.12

3.71

0.92

3.35

11.19 6.98 69.11 4.27 10.86 43.09 7.99 3.54 2.27 5.07 100.00

1.50 0.98 44.72 3.07 18.07 5.92 3.34 3.30 6.92 7.44 100.00

10.11 6.31 66.39 4.14 11.67 38.94 7.47 3.52 2.79 5.34 100.00

10.99 7.53 68.95 4.28 11.05 42.96 8.05 3.62 2.03 5.00 100.00

1.61 1.35 44.72 3.14 18.70 5.92 2.45 3.52 4.94 8.50 100.00

9.99 6.87 66.35 4.16 11.87 38.98 7.45 3.61 2.34 5.38 100.00

10.73 7.02 70.16 4.51 11.59 43.40 7.90 3.64 1.94 5.07 100.00

1.44 0.52 53.64 2.80 16.34 5.41 1.93 3.08 19.20 6.81 100.00

9.52 6.18 68.02 4.29 12.21 38.48 7.13 3.57 4.18 5.30 100.00

Catatan: 1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. 2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan. *) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia. Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 46

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor 100.00%

45.33% 38.23% 45.01% 44.46% 42.81% 42.59% 43.70% 43.94% 44.35% 43.43% 44.56% 46.04% 46.05% 44.00%44.67% 44.68% 45.16% 46.09% 46.78%

80.00%

50.00%

39.63% 38.96% 40.25% 40.03% 38.94% 38.98%38.48% 38.61%38.51% 38.39% 37.75%37.59% 37.67% 37.04% 38.21% 38.13%

32.98%

60.00% 30.80%

30.00%

32.31%

27.83% 32.04%

33.58% 34.11% 34.51% 34.88% 34.95% 35.67% 36.18%

35.53% 37.60%

39.69% 39.50% 36.98% 38.98% 38.36%

37.78% 37.50%

24.93%

40.00% 10.00%

16.78% 16.50%

20.00%

12.88% 15.23% 14.33% 14.09%

8.19%

0.00%

12.92% 12.99% 12.88%

12.46% 11.97%

11.04% 11.43% 11.02% 12.30% 11.82% 11.89% 11.53% 10.81%

11.87% 2.83% 5.41% 3.73% 3.80% 2.71% 2.89% 3.20% 2.73% 2.34% 2.96% 2.64% 1.54% 1.51% 1.54% 1.28% 7.84% 1.55% 1.57% 1.69% 4.99% 5.38% 5.16% 5.29% 5.20% 4.65% 4.51% 4.45% 3.50% 2.67% 3.33% 3.31% 3.85% 3.23% 3.04% 3.04% 3.22%

0-1

>1-2

>2-5

>5-10

>10

-10.00%

% Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Sumber: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap UST- Feb 26 [bps] 600

500

400

PHIL 26

TURK 26

INDO 26

MEX 26

DATE Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 30-Mar-16 31-Mar-16

BRA 25

PHIL 26

TURK 26

BRA 25

INDO 26

MEX 26

UST 26

2.86 2.69 2.95 2.98 2.99 2.93 2.64 2.61

5.17 4.58 4.77 4.87 4.81 4.87 4.60 4.54

5.99 5.80 6.19 7.15 6.65 6.43 5.43 5.42

4.93 4.41 4.56 4.70 4.51 4.34 4.16 4.12

3.81 3.65 3.75 3.90 3.76 3.59 3.59 3.60

2.04 2.14 2.22 2.29 1.92 1.73 1.80 1.74

300

200

100

31-Mar-15 30-Apr-15 31-May-15 30-Jun-15 31-Jul-15 31-Aug-15 30-Sep-15 31-Oct-15 30-Nov-15 31-Dec-15 31-Jan-16 29-Feb-16 31-Mar-16 Source : Bloomberg | Mid Level


Spread terhadap UST- Nov 45 [bps] 600

500

400

300

200

100 31-Oct-15

DATE

INDO 46

Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Ja n-16 Feb-16 30-Ma r-16 31-Ma r-16

6.00 5.57 5.72 5.78 5.54 5.65 5.23 5.22

30-Nov-15

MEX 46 5.36 5.12 5.18 5.37 5.46 5.11 4.74 4.70

BRAZ 45 6.99 6.91 7.19 7.93 7.63 7.48 6.52 6.53

TURK 45 6.11 5.57 5.75 5.74 5.63 5.70 5.35 5.29

31-Dec-15

COLM 45 6.01 5.73 5.85 6.18 6.39 6.16 5.48 5.38

UST 45 2.85 2.92 2.98 3.02 2.75 2.62 2.64 2.60

31-Jan-16

TURK 45

COLM 45

MEX 45

BRAZ 45 29-Feb-16

INDO 45

31-Mar-16

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap 7Y Euro Midswap [bps] 550

Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+) Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

500

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

450

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

400 Date

350 300 250

25/03/2016 28/03/2016 29/03/2016 30/03/2016 31/03/2016

7Y Euro Mexico 21 Turkey 21 Brazil 21 Indo 21 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond EuroBond 0.2525 1.465 2.724 4.231 2.284 0.2426 1.491 2.724 4.23 2.284 0.2075 1.49 2.696 4.129 2.283 0.2165 1.49 2.687 3.941 2.223 0.2273 1.407 2.613 3.884 2.211

200 150 100

50

Source : Bloomberg | Mid Level


Spread terhadap 10Y Euro Midswap [bps] 5.00

Date 4.50

4.00

10Y Euro Midswap

Mexico 24 EuroBond

25/03/2016 28/03/2016 29/03/2016 30/03/2016 31/03/2016

1.864 1.916 1.969

Turkey 23 EuroBond

Indo 25 EuroBond

3.06 3.074 3.045 3.017 3.001

3.392 3.396 3.393 3.354 3.343

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00

MEX-24

Source : Bloomberg | Mid Level

TUR-23

INDO-25

EUROMIDSWAP 10Y Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) Summary Terms of Offering

RIEUR0725

RIJPY0818

Issuer

RIJPY0820

Republic of Indonesia

Issuer Ratings

BBB- stable (Fitch), BB+ positive (S&P), Baa3 stable (Moody’s)

BBB- (R&I)

Issue Ratings

BBB- (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

BBB- (R&I)

Issue Size Pricing / Settlement Date Maturity Coupon Reoffer Yield / Price Format Listing Total Book Order

RIJPY0825

EUR fixed rate EUR1,250 billion 23 July / 31 July 2015 30 July 2025 3,375% payable semi annually 3,555% / 98,507% Rule 144A / Reg S SGX-ST, Frankfurt Open Market EUR2,4 billion

JPY fixed rate JPY22,5 bilion 04 August/ 13 August 2015 13 August 2018 1.08% 100% 87 bps over JP 3yr Swap 0.21% JPY 22,5 billion

JPY fixed rate JPY22,5 bilion 04 August/ 13 August 2015 13 August 2020 1.38% 100% 108 bps over JP 5yr Swap 0.30% JPY 22,5 billion

JPY fixed rate JPY55 billion 04 August/ 13 August 2015 13 August 2025 0.91% 100% 27 bps over JP 10yr Swap 0.64% JPY82,9 billion

Distribution

Indonesia 7%, Asia 13%, Europe 43%, USA 37%

Asia 100%

Asia 100%

Asia 100%

Investor Type

Fund / Asset Managers 66%, Banks/Private Banks 16%, Insurance / Pension Funds 9%, Central Banks/Sovereigen Funds 9%

City Bank 17.8%, Trust Banks 1.3%, Public Funds 29.1%, Life Insurance 3.3%, Regional Banks 7.1%, Shinkins 0.2%, Others 41.1%

City Bank 65.5%, Specialized Banks 5.8%, Public Funds 0.9%, Life Insurance 8.7%, Property Insurance 1.8%, Regional Banks 4.2%, Shinkins 12.2%, Others 0.9% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2) Summary Terms of Offering

Issuer Issue Ratings Issue Size Pricing / Settlement Date Maturity Coupon Price Spread Over US Treasury Yen Swap Rate Total Book Order

RI0126

RI0146

SNI21

SNI26

Republic of Indonesia

Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Positive (S&P), BBB- Stable (Fitch)

USD fixed rate

USD fixed rate

USD2.25 billion 1 December / 8 December 2015 10 years due 8 January 2026 4.750% payable semi annually 4.800% / 99.599% Rule 144A / Reg S SGX-ST USD5.50 billion

USD1.25 billion 1 December / 8 December 2015 30 years due 8 January 2046 5.950% payable semi annually 6.000% / 99.299% Rule 144A / Reg S SGX-ST USD2.60 billion

USD750 million USD1.75 billion 21 March 2016 / 29 March 2016 21 March 2016 / 29 March 2016 5 years due 29 March 2021 10 years due 29 March 2026 3.400% payable semi annually 4.550% payable semi annually 3.400% / 100% 4.550% / 100% Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S SGX-ST & Nasdaq Dubai SGX-ST & Nasdaq Dubai USD2.62 billion USD5.98 billion Middle East & Islamic investor 42%, Middle East & Islamic investor 28%, Indonesia 2%, Asia 22%, Europe 26%, Asia 31%, Indonesia 10%, Europe Asia 25%, Indonesia 10%, Europe USA 50% 15%, USA 2% 22%, USA 15%

Distribution

Indonesia 14%, Asia 10%, Europe 14%, USA 62%

Investor Type

Funds / Asset Managers 40%, Bank Funds / Asset Managers 59%, Bank Fund / Asset Managers 75%, Banks 15%, Fund / Asset Managers 71%, Banks 6%, 38%, Central Bank & Sovereign 25%, Central Bank & Sovereign Insurance / Pension Funds 4%, Private Insurance / Pension Funds 21%, Private Wealth Funds 13%, Insurance & Wealth Funds 8%, Insurance & Banks 1%, SWF 2% Banks 1%, SWF 1% Pension Company 5%, Private Bank Pension Company 4%, Private Bank 4% 4% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 7 Penjaminan Pemerintah


Definisi Kewajiban Penjaminan • Potensi kewajiban yang tidak tentu tetapi mengakui bahwa pengeluaran yang akan datang mungkin muncul jika persyaratan tertentu terpenuhi atau peristiwa tertentu terjadi (Glossary, The Scottish Public Finance Manual). • Kewajiban yang muncul dari kejadian-kejadian khusus, tidak terduga yang mungkin atau tidak mungkin terjadi. Kewajiban kontingensi dapat berupa eksplisit dan implisit (IMF, External Debt Statistics, Guide For Compilers And Users, 2003).  Kewajiban eksplisit didefinisikan sebagai pengaturan kontrak-kontrak keuangan yang memberikan persyaratan-persyaratan tertentu yaitu persyaratan-persyaratan akan menjadi efektif jika salah satu atau lebih persyaratan yang ditentukan muncul untuk melakukan pembayaran dari nilai ekonomi atau dengan kata lain kewajiban kontingensi eksplisit muncul dari suatu pengaturan hukum atau kontrak (IMF, External Debt Statistics, Guide For Compilers and Users, 2003, hal 83).  Kewajiban implisit tidak muncul dari suatu sumber hukum atau kontrak tetapi akan diketahui setelah kondisi atu kejadian terealisir.

• Biaya yang harus ditanggung oleh pemerintah jika terjadi peristiwa atau kejadian tertentu baik secara eksplisit maupun implisit yaitu karena telah ditentukan dalam peraturan perundang-undangan atau telah ditentukan dalam kontrak.


Kebijakan Pengelolaan Kewajiban Penjaminan 1. Mitigasi Risiko Penjaminan Pemerintah ditujukan untuk meminimalkan risiko fiskal dan risiko terjadinya gagal bayar (default), yang dilakukan pada tahap evaluasi atas usulan penerbitan penjaminan Pemerintah, melalui:  Menerbitkan benchmark pinjaman yang dijamin oleh Pemerintah  Melakukan evaluasi kelayakan proyek dan perjanjian kerjasama dengan tujuan: a) memastikan proyek layak secara finansial; b) menentukan jangka waktu penjaminan; c) menentukan kewajiban finansial yang layak dijamin dan struktur transaksi dalam perjanjian kerjasama; d) meminimalkan risiko fiskal terkait substansi dalam klausul perjanjian kerjasama.  Melakukan monitoring dan evaluasi atas kinerja (performance) proyek dan kondisi keuangan pihak terjamin; 2. Menyusun/menyempurnakan peraturan perundang-undangan terkait penjaminan sebagai landasan hukum bagi pengelolaan jaminan Pemerintah yang efektif dan efisien. 3. Menghentikan kebijakan pemberian jaminan Pemerintah yang bersifat penjaminan penuh (blanket guarantee), seperti penerbitan support letter untuk proyek-proyek Independent Power Producer (IPP) PT. PLN. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Batas Maksimal Kewajiban Penjaminan & Jenis Potensi Default  Batas Maksimal Penjaminan adalah nilai maksimal yang diperkenankan untuk penerbitan jaminan Pemerintah terhadap proyek baru yang diusulkan memperoleh jaminan pada tahun tertentu.  Batas Maksimal Penjaminan dihitung dengan mempertimbangkan kemampuan keuangan negara dan memperhatikan proyeksi nilai proyek yang akan diusulkan untuk dijamin.  Batas Maksimal Penjaminan untuk periode 2014 sampai dengan tahun 2017 adalah sebesar 2,57 % terhadap PDB atau secara nominal sebesar IDR357,4 triliun (asumsi PDB 2017 sebesar IDR13.906.449 miliar), sehingga pemberian jaminan untuk proyek baru tidak boleh melebihi Batas Maksimal Penjaminan dimaksud.  Realisasi terhadap batas maksimal penjaminan 2014 – 2017 per akhir 2015 sebesar 0,23 % terhadap PDB. Sedangkan realisasi pemberian jaminan proyek FTP1, FTP2, PDAM, dan KPBU (awal 2008 sampai akhir tahun 2015 sebesar 1,76 persen terhadap PDB (asumsi PDB 2015 sebesar IDR11.540.790 miliar) atau nominal sebesar IDR203,1 triliun Risiko dalam pelaksanaan penjaminan yang berpotensi gagal bayar (default) meliputi: 1) Risiko dalam Penjaminan Kredit, yaitu: a) kondisi keuangan PT PLN/PDAM memburuk; b) perkembangan pelaksanaan proyek yang dijamin atau proyek lain yang berkaitan dengan proyek yang dijamin memburuk; c) kerugian nilai tukar, mengingat pendapatan PT PLN/PDAM dalam rupiah sedangkan kewajiban dalam bentuk USD; d) peningkatan suku bunga, mengingat semua pinjaman menggunakan tingkat suku bunga mengambang.

2) Risiko dalam Penjaminan Investasi, yaitu: a) Risiko atas kondisi keuangan Pemerintah Daerah atau BUMN/BUMD yang dijamin terkait kewajiban pembayaran (payment obligations). b) Risiko politik, antara lain:  perubahan kebijakan/peraturan yang berdampak pada kerugian investor;  lambatnya penerbitan izin dari instansi pemerintah terkait. c) Risiko bencana alam (natural force majeure) yang dapat mengganggu proyek yang menjadi tanggung jawab BUMN/BUMD. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Program Penjaminan Pemerintah (2008 s.d. saat ini) Tipe

Sektor Listrik

Dasar Hukum, Nama Program, Bentuk Penjaminan Perpres 91 Tahun 2007, Perpres 91/2007 dan PMK 44/2008

Fast Track Program Phase 1 (FTP 1) 10.000 MW

Penjaminan 100% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran PLN jika default

Air 1. Penjaminan Kredit

Infrastruktur

Perpres 29 Tahun 2009, dan PMK 229/2009

Percepatan Penyediaan Air Minum

Penjaminan 70% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran Pokok PDAM jika default

Perpres 82 Tahun 2015 dan PMK 189/2015

Pinjaman Langsung BUMN kepada Lembaga Keuangan Internasional

Penjaminan 100% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran BUMN jika default

Jalan tol

Listrik

2. Penjaminan Investasi Infrastruktur

Perpres 117 Tahun 2015 jo. Perpres 100 Tahun 2014 dan PMK 253/2015

Percepatan Pembangunan Jalan Tol di Sumatera

Penjaminan 100% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran PT Hutama Karya jika default

Perpres 48 Tahun 2011 dan PMK Fast Track Program Phase 2 (FTP 2) 10.000 139/2011 MW Penjaminan Kelayakan Usaha – Pemerintah menjamin kelayakan usaha PLN dalam membayar kewajiban dalam Perjanjian Jual Beli Listrik kepada Pengembang Swasta, dan menjamin risiko politik

Perpres 78 Tahun 2010, Perpres 38 Public and Private Partnership (PPP) Tahun 2015 dan PMK 260/2010 Menjamin kewajiban financial Kementerian/Lembaga/Pemda/BUMN/BUMD dalam Perjanjian Kerjasama dengan Badan Usaha Swasta Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan (miliar rupiah) No

Rincian Program Penjaminan

LKPP 2008 (Audited)

LKPP 2009 (Audited)

LKPP 2010 (Audited)

LKPP 2011 (Audited)

LKPP 2012 (Audited)

LKPP 2013 (Audited)

LKPP 2014 (Audited)

IDR 283.00 IDR 1,000.00 IDR 1,000.00

IDR 889.00

IDR 623.30

IDR 611.22

IDR 913.65

IDR 792.00

IDR 593.89

IDR 15.00

IDR 10.00

IDR 35.00

IDR 2.23

IDR 1.80

IDR 0.89

APBN-P 2015

APBN 2016

A. PENJAMINAN KREDIT 1. Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1)) 2. Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum 3. Penjaminan Pemerintah Pusat atas Pembiayaan Infrastruktur melalui pinjaman langsung (direct lending ) dari lembaga keuangan internasional kepada Badan Usaha Milik Negara 4. Proyek Percepatan Pembangunan Jalan Tol di Sumatera Total Penjaminan Kredit

-

-

-

-

-

-

IDR 50.00 -

-

IDR 283.00 IDR 1,000.00 IDR 1,050.00

-

IDR 904.00

-

IDR 633.30

-

-

IDR 646.22

IDR 915.89

-

IDR 793.80

-

IDR 594.78

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan (miliar rupiah) No


LKPP 2008 (Audited)

LKPP 2009 (Audited)

LKPP 2010 (Audited)

LKPP 2011 (Audited)

LKPP 2012 (Audited)

LKPP 2013 (Audited)

LKPP 2014 (Audited)

APBN-P 2015

APBN 2016

B. PENJAMINAN INVESTASI 1. Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (Fast Track Program/FTP 2)) 2. Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur (KPBU) Total Penjaminan Investasi

Total Penjaminan

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

IDR 0.00

IDR 0.00

-

-

-

-

IDR 59.82

IDR 48.18

IDR 49.70

IDR 323.23

IDR 0.00

IDR 0.00

IDR 0.00

IDR 59.82

IDR 48.18

IDR 49.70

IDR 323.23

IDR 283.00 IDR 1,000.00 IDR 1,050.00

IDR 904.00

IDR 633.30

IDR 706.04

IDR 964.07

IDR 843.50

IDR 918.01

• Anggaran kewajiban penjaminan dialokasikan dalam APBN hanya untuk proyek FTP1, PDAM, direct lending dan jalan tol sumatera dan KPBU sesuai dengan periode surat jaminan diterbitkan. • Alokasi anggaran kewajiban penjaminan program direct lending dan jalan tol sumatera akan diusulkan dalam APBN Perubahan 2016 • Alokasi anggaran kewajiban penjaminan tahun 2008 s.d 2012 tidak direalisasikan karena tidak ada klaim dari pihak terjamin. • Menurut PMK 30/2012, alokasi anggaran kewajiban penjaminan yang tidak terealisasi karena tidak terjadi klaim, akan dipindahbukukan ke dalam rekening dana cadangan penjaminan pemerintah. • Adapun saldo dana cadangan per 31 Maret 2015 sebesar IDR1.670,1 miliar, yang berasal dari alokasi dana penjaminan TA 2013 dan TA 2014 (alokasi TA 2015 tidak dapat dipindahbukukan karena kebutuhan kapasitas fiskal APBN.


Posisi Pengelolaan Kewajiban Penjaminan (per 31 Maret 2016)

No


Pihak Terjamin

Penjaminan Yang Diterbitkan Nilai Pinjaman/ Investasi Jumlah (miliar) Surat Original Curr. Eq. IDR

Posisi Outstanding

• Asumsi kurs tengah BI IDR/USD1 posisi per akhir 31 Des 2015 IDR13.795/USD1

per 31 Des 2015 (miliar) Original Curr.

Eq. IDR

A. PENJAMINAN KREDIT 1. Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1)) 2. Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum 3. Penjaminan Pemerintah Pusat atas Pembiayaan Infrastruktur melalui pinjaman langsung (direct lending ) dari lembaga keuangan internasional kepada Badan Usaha Milik Negara 4. Proyek Percepatan Pembangunan Jalan Tol di Sumatera

PT PLN (Persero)

11

USD 3.96

IDR 54,628.20

USD 2.74

IDR 37,765.64

25

IDR 35,678.74

IDR 35,678.74

IDR 18,975.76

IDR 18,975.76

PDAM Lembaga Keuangan Internasional

11

IDR 328.30

IDR 328.30

IDR 163.24

IDR 163.24

1

USD 0.60

IDR 8,277.00

-

-

2

IDR 1,721.34

IDR 1,721.34

-

-

PT Hutama Karya

Total Penjaminan Kredit

No


50

Pihak Terjamin

USD 3.96 IDR 100,633.58 IDR 36,007.04

Penjaminan Yang Diterbitkan Nilai Pinjaman/ Investasi Jumlah (miliar) Surat Original Curr. Eq. IDR

USD 2.74 IDR 19,138.99

IDR 56,904.63

Posisi Eksposur

Eq. IDR

B. PENJAMINAN INVESTASI 1. Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Independent Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi Power Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap Producer (IPP) 2 (Fast Track Program/FTP 2)) 2. Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan Badan Usaha usaha melalui Badan Usaha Penjaminan Swasta Infrastruktur (KPBU) Total Penjaminan Investasi

Total Penjaminan

9

USD 4.95

IDR 68,285.25

-

-

1

USD 3.20

IDR 44,144.00

-

-

10

USD 8.15 IDR 112,429.25

60

IDR 213,062.83

USD 0.00

• Posisi outstanding pada penjaminan kredit merupakan sisa pokok pinjaman atau (jumlah penarikan dikurangipembayaran pokok pinjaman). • Posisi eksposur pada penjaminan investasi merupakan akumulasi realisasi investasi hingga periode berkenaan • Sampai dengan per 31 Desember 2015, belum terdapat eksposur dalam penjaminan investasi karena proyek belum tercapai target financial close, sebagai syarat efektifnya penjaminan

per 31 Des 2015 (miliar) Original Curr.

• Nilai Pinjaman/investasi adalah maksimum nilai jaminan yang tercantum dalam perjanjian/surat penjaminan

IDR 0.00

IDR 56,904.63 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Komposisi Kewajiban Penjaminan Pemerintah (per 31 Maret 2016) 1. Berdasarkan Komposisi Total Nilai Penjaminan Pemerintah • Komposisi total nilai penjaminan pemerintah berdasarkan jenis mata uang berkisar 82,3% dalam USD dan 17,7% dalam IDR berdasarkan jenis proyek berkisar 42,4% untuk proyek FTP1, 32% untuk proyek FTP 2, 20,7% untuk proyek KPBU

2. Berdasarkan Komposisi Total Outstanding Penjaminan Kredit • Komposisi total outstanding penjaminan kredit berdasarkan jenis lender berkisar 33,6% dari Bank BUMN, 25,56% dari Bank Swasta Domestik, 21,3% dari Bank Swasta Luar Negeri dan 21,3% dari BPD berdasarkan jenis tenor pinjaman berkisar 78,3% untuk tenor 10-13 tahun, 10,8% untuk tenor dibawah 10 tahun, dan 10,8% untuk tenor diatas 13 tahun berdasarkan jenis mata uang berkisar 66,4% dalam USD dan 33,6% dalam IDR 100% kredit pinjaman berbunga floating Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Maturity Profile Penjaminan Kredit yang Dijamin Pemerintah (per 31 Maret 2016)

• Maturity profile berdasarkan outstanding kredit pinjaman proyek FTP 1, PDAM, Direct Lending dan Jalan Tol. • Kredit pinjaman untuk Program Direct Lending dan Jalan Tol masih dalam masa grace period.


Bagian 8 Rating, Opini BPK, Kesimpulan


Rating Indonesia  Faktor Penentu Perbaikan Rating 

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 20072008



Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement



Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:   

Penurunan rasio utang terhadap PDB Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

 Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P) 

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru sekitar 75-115bps

 Country Risk Classification (CRC) 

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD



Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)



Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2015 Tahun 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

S&P CCC+ BCCC CCC+ B B+ B+ BBBBBBBBBB BB+ BB+ BB+ BB+ BB+

Fitch BBBB B+ B+ BBBBBBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBB-

Rating Moody's R&I B3 BB3 BB3 BB3 BB2 BB2 B B2 BBB1 BBBa3 BB+ Ba3 BB+ Ba2 BB+ Ba2 BB+ Ba1 BB+ Baa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBB-

JCRA B B B+ B+ BBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBBBBB-

CRC 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 4 4 3 3 3 3

S&P: Tanggal 21 Mei 2015 memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+ R&I: Tanggal 18 Oktober 2012 menaikkan kredit Indonesia dari BB+ menjadi BBBOECD: Tanggal 30 Maret 2012 menaikkan peringkat CRC Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3

Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012 menaikkan sovereign credit rating Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable Fitch Ratings: Tanggal 15 Desember 2011 melakukan upgrade utk foreign currency long-term senior debt pada BBBdgn outlook stable. JCRA: Tanggal 13 Juli 2010 menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBBKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rekapitalisasi Perbankan

Reprofiling VR & HB, Asset-Bond Swap, & penerbitan SUN jk panjang

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, & Debt Swtiching

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, Debt Swtiching, & diversivikasi instrumen

Non Investment grade

Non Investment grade

Krisis ekonomi 1998

Investment grade

Investment grade


Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011 Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012 S&P sempat menurunkan rating ke Selective Default namun direvisi kembali 2 hari kemudian

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Fitch’s menaikan rating ke BBBper 15 Desember 2011

Fitch’s

S&P’s

Moody’s Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (1)  Pada tanggal 21 Mei 2015, S&P memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari

stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+. S&P menyatakan, faktor utama yang mendukung perubahan outlook adalah perbaikan kerangka kebijakan yang dianggap berhasil meningkatkan kredibilitas kebijakan moneter dan sistem keuangan. Kebijakan yang lebih efektif dan terarah telah memperkuat sektor fiskal dan cadangan devisa, serta memperbaiki ketahanan eksternal perekonomian Indonesia.

 Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia

menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

 Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk

Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)  Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat

sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBBdengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

 Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit

rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

 Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk

kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.” Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Opini BPK tentang Laporan Keuangan  Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)  Tahun 2013 dan 2014 BPK tidak memberikan opini terhadap

BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2014 tidak terdapat temuan yang material yang mempengaruhi opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) tersebut.  Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik  

Sistem Pengendalian Internal (SPI) Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku


Kesimpulan  Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan

arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.  Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman  Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.  Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik: 

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju



Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin transparasi dan akuntabilitas publik



LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan



Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005. Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara Investment Grade Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 9

Ekstra Slide


Utang Luar Negeri Indonesia 

Jenis Utang Utang Dalam Negeri/Residen

Pemerintah a.

1,806.67

Swasta -

merupakan publikasi bersama antara Kementerian

1,806.67

2,279.73 b+c 3,694.04

Total

2,279.73

3,220.98

Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

Total

Utang Luar Negeri / Non Residen b. 1,414.31 c.

5,500.71

Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku

Keuangan dan Bank Indonesia. 

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep resident – non resident yaitu utang yang didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan penduduk).

Buku Saku



SULNI

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang

luar negeri terdiri dari : a.

Pinjaman Luar Negeri

b.

Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non resident

Catatan : - Angka dalam Triliun Rupiah -Angka posisi utang per 31 Janurai 2015 - Tidak termasuk ULN Bank Indonesia


© 2016 Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan Republik Indonesia Gedung Frans Seda Lantai 7 Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712 www.djppr.kemenkeu.go.id Email : [email protected]

Daftar Isi. 18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Surat Berharga Negara Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Recommend Documents