Daftar Isi. 18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Surat Berharga Negara Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Daftar Isi Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum 1. Latar Belakang (1) 2. Latar Belakang (2) 3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. Jenis-jenis Utang (1) 5. Jenis-jenis Utang (2) 6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang

17.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

18.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik)

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman) 19. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 20.

Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 (Grafik)

21.

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 29 Februari 2016

22.

Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016

23.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (1)

24.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (2)

25.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (Grafik)

26.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

27.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

28.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

29.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata Uang Lainnya

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit 7. APBN 2011-2016 8. Cashflow Pembiayaan 2011-2016 9. Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016 10. Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2011-2016 11. Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2015 12. Realisasi Penerbitan SBN 2016 13. Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016 14. Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2011-2016 15. Pinjaman Tunai APBN 2016 16. Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 – 2016

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi 30.

Posisi Utang Pemerintah Pusat Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)

31.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

32.

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman

Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 33. Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB 34. Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 35. Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 36. Jatuh Tempo SBN Tradable 29 Februari 2016 37. Program Debt Switch dan Buyback SBN 38. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap 39. Pemanfaatan Pinjaman 40. Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 41. Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005 – 2015 42. Indikator Risiko Utang 2011-2016

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 43.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2015 dan 2016

44.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

45.

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per Denominasi TA 2015 dan 2016

46.

Rasio Pembayaran Bunga Utang

47.

Realisasi Pembayaran Bunga Utang

48.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

49.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

50.

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

51.

Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dlm denominasi USD)

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor) 52.

Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder

53.

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi 54.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (Grafik)

55.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

56.

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %)

Bagian 8

57.

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

69.

Rating Indonesia

58.

Spread terhadap UST- Feb 26

70.

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

59.

Spread terhadap UST- Nov 45

71.


60.

Spread terhadap 7Y Euro Midswap

72.

Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

61.

Spread terhadap 10Y Euro Midswap

73.

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

62.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

74.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan

63.

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

75.

Kesimpulan

67.

Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit

68.

Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman Yang Dijamin Pemerintah Pusat

Rating, Opini BPK, Kesimpulan

Bagian 9 Bagian 7

Ekstra Slide

Penjaminan Pemerintah

76.

64.

Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah

65.

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN

66.

Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

Utang Luar Negeri Indonesia


Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)  Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan

Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.  Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah: 



Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:  Penciptaan kesempatan kerja;  Penurunan angka kemiskinan;  Penguatan pertumbuhan ekonomi. Menciptakan keamanan.

 Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana

Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.  Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain

untuk:  Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya;  Meningkatkan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin, PKH,Subsidi;  Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak;  Mempertahankan anggaran pendidikan 20%;  Meningkatkan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista);  Melanjutkan reformasi birokrasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Latar Belakang (2)  Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan

negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:  Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing);  Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang baru yang lebih baik.  Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:

Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar;  Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998: 

 



Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Pembiayaan defisit APBN


Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang  Tujuan 

Tujuan Jangka Menengah:  Memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko yang terkendali; dan  Mendukung terbentuknya pasar SBN yang dalam, aktif dan likuid.

 Tujuan Jangka Pendek atau Tahunan:  Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan membayar kewajiban pokok utang secara tepat waktu dan efisien.

 Kebijakan  

   

Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber dalam negeri dan memanfaatkan sumber utang dari luar negeri sebagai pelengkap; Melakukan pengembangan instrumen utang dan perluasan basis investor utang agar diperoleh fleksibilitas dalam memilih sumber utang yang lebih sesuai kebutuhan dengan biaya yang minimal dan risiko terkendali; Memanfaatkan fleksibilitas pembiayaan utang untuk menjamin terpenuhinya pembiayaan APBN dengan biaya dan risiko yang optimal; Memaksimalkan pemanfaatan pinjaman untuk belanja modal terutama pembangunan infrastruktur; Melakukan pengelolaan utang secara aktif dalam kerangka ALM Negara; Meningkatkan transparansi dan akuntabilitas. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (1)  Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri : 

Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. 





Pinjaman Program : Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan, pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri   

Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (2)  Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable &

non-tradable, fixed & variable : 

Surat Utang Negara (SUN)  Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek  Obligasi Negara (> 1 thn) 





(s.d.12 bln);

Coupon Bond  Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond, Euro denominated Bonds, Samurai Bonds.  Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah Sale and Leased Back, Ijarah Assets to be Leased, Ijarah Al-khadamat dan Wakalah.  SBSN jangka pendek: Surat Perbendaharaan Negara Syariah (SPN-S/Islamic T-Bills);  SBSN jangka panjang : SBSN Ritel (Sukuk Ritel/SR); Ijarah Fixed Rate (IFR); Global Sukuk (SNI); Sukuk Dana Haji Indonesia (SDHI); Project Based Sukuk (PBS) terdiri dari Project Underlying Sukuk dan Project Financing Sukuk.


Landasan Hukum Pengelolaan Utang  Ketentuan Perundang-undangan:        

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara; Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara; Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan Negara; Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara; Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara; Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah; Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah. Peraturan Pemerintah No. 23/2003 tentang Pengendalian Jumlah Kumulatif Defisit APBN dan APBD, serta Jumlah Kumulatif Pinjaman Pemerintah Pusat dan Pemerintah Daerah

 Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:    

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR; Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam perencanaan dan pengelolaan utang; Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal; Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit


APBN 2011–2016 [ Triliun Rupiah ]

LKPP A. Pendapatan Negara dan Hibah I. Penerimaan Dalam Negeri 1. Penerimaan Perpajakan 2. Penerimaan Bukan Pajak / II. Hibah B. Belanja Negara I. Belanja Pemerintah Pusat a. Bunga Utang - Dalam Negeri - Luar Negeri b. Subsidi II. Transfer Ke Daerah dan Dana Desa / III. Suspend C./ Keseimbangan Primer D. / Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) E. Pembiayaan I. Pembiayaan Utang II. Pembiayaan Non-Utang Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

2011 1,210.6 1,205.4 873.9 331.5 5.2 1,295.0 883.7 93.3 66.8 26.4 295.3 411.3 8.9 (84.4) 130.9 102.7 28.3 46.6

2012 1,338.1 1,332.3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 346.4 480.6 0.2 (52.8) (153.3) 175.2 137.0 38.1 21.9

2013 1,438.9 1,432.1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 355.0 513.3 0.1 (98.6) (211.7) 237.4 219.3 18.1 25.7

2014 1,550.5 1,545.5 1,146.9 398.6 5.0 1,777.2 1,203.6 133.4 118.8 14.6 392.0 573.7 (0.1) (93.3) (226.7) 248.9 253.2 (4.3) 22.2

APBN-P 2015 1,761.6 1,758.3 1,489.3 269.1 3.3 1,984.1 1,319.5 155.7 141.2 14.5 212.1 664.6 (66.8) (222.5) 222.5 279.4 (56.9) 0.0

APBN 2016 1,822.5 1,820.5 1,546.7 273.8 2.0 2,095.7 1,325.6 184.9 168.5 16.4 182.6 770.2 (88.2) (273.2) 273.2 330.9 (57.7) 0.0


Cashflow Pembiayaan 2011-2016 [ Miliar Rupiah ]

2011 Kebutuhan Pembiayaan Defisit Pembayaran Utang

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri Penerusan Pinjaman Pembiayaan Non utang

Sumber Pembiayaan Utang

Penerbitan SBN, Bruto Penerbitan SBN Domestik Penerbitan SBN Valas Penarikan Pinjaman LN Pinjaman Program Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman Penarikan Pinjaman DN Non Utang

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan Net Cash Flow Pembiayaan Utang Neto

Surat Berharga Negara Pinjaman Luar Negeri Pinjaman Dalam Negeri Non Utang Neto

Sumber: *) LKPP (DJPBN-Kemenkeu) **) APBNP (DJA-Kemenkeu)

LKPP 2012

2013

2014

APBN-P 2015

APBN 2016

(245,479)

(357,337)

(393,596)

(475,561)

(527,103)

(627,201)

(84,399)

(153,301)

(211,673)

(226,692)

(222,507)

(273,179)

(138,818)

(178,174)

(164,301)

(239,536)

(223,452)

(290,493)

(87,272) (47,323) (4,224)

(123,193) (51,115) (113) (3,753)

(103,075) (57,204) (141) (3,881)

(174,468) (62,421) (141) (2,506)

(154,487) (64,183) (309) (4,472)

(215,352) (68,784) (448) (5,910)

(22,262)

(25,863)

(17,622) -904

(9,333)

(81,144)

(63,529)

292,029

379,195

241,503

315,214

207,136 176,659 30,477 33,747 15,266 14,257 4,224 619

282,897 227,174 55,724 31,403 15,003 12,647 3,753 913

50,526

63,981

46,549 130,949

21,858 175,158

419,317 342311.435

497,762

588,942

627,201

383,643

492,762

564,672

621,378

327,748 269,013 58,735 55,280 18,426 32,973 3,881 616 750

439,097 353,093 86,003 52,575 17,777 32,292 2,506 1,091

514,025 401,035 112,990 48,647 7,500 36,675 4,472 2,000

542,576

4,999

24,270

5,823

22,201 248,893

61,839 284,346

273,179

35,674

25,722 -0.1 237,395

102,685

137,040

219,342

253,227

341,220

119,864 (17,799) 619

159,704 (23,464) 800

224,673 161485.7 (5,805) 474

264,629 (12,352) 950

359,538 (20,008) 1,691

(4,334)

(56,874)

28,264

38,119

18,053

75,092 36,835 32,347 5,910 3,710

330,885

327,224 398 3,262 (57,706)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016 Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN Kenaikan SBN periode 2011-2016, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik.

  [ Triliun Rupiah ]

[ % thd. PDB ]

298

290 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 10 (10) (30) (50) (70) (90) (110) (130) (150) (170) (190) (210) (230) (250)

225

3

160

2

120

1

38

28

18 (84)

(17)

(1.1)

(153)

(212)

(5)

-

4

(23)

(11)

(4) (227)

(223)

(273)

(18)

(1)

(57) (1.9)

(58)

(1.9)

(2.3)

(2.2)

(2.3)

(2)

(3)

(4)

2011

SBN (neto)

Catatan: *) APBN-P **) APBN

4

265

2012

Pinjaman DN & LN (neto)

2013

Non-Utang (neto)

2014

Surplus (Defisit) APBN

2015*

2016**

Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)


Defisit Anggaran di berbagai Negara 2010-2015 4.0

2.0 0.0 -2.0 -4.0

-6.0 -8.0 -10.0 -12.0 -14.0 2010 Brazil

2011 China

Indonesia

2012 Japan

2013 Mexico

Russia

2014 United Kingdom

2015 United States

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Ministry of Finance Keterangan : - Nominal dalam % terhadap PDB - Khusus untuk Indonesia, Tahun 2010-2014 menggunakan data LKPP dan 2015 menggunakan APBN-P



Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.



UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2016 (miliar Rp)

Realisasi No.

Uraian

APBN-P

(2)

(1)

(3)

Sisa dari Pagu

s.d. tgl 29 Februari 2016 Nominal % (4)

(5) = (4) : (3)

Nominal

%

(6) = (3) - (4)

(7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang

184,940.4

25,672.8

13.9

159,267.6

86.1

1 Bunga Utang Dalam Negeri

168,510.9

24,198.4

14.4

144,312.5

85.6

2 Bunga Utang Luar Negeri *) B. Pembiayaan I Pembiayaan Dalam Negeri

16,429.5 330,884.8 330,486.6

1,474.4 73,981.4 70,056.1

9.0 22.4 21.2

14,955.1 256,903.4 260,430.5

91.0 77.6 78.8

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto)

3,262.2

109.9

3.4

3,152.3

96.6

1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri

3,710.0

109.9

3.0

3,600.1

97.0

(447.8)

100.0

2. Cicilan Pokok PDN

B. Surat Berharga Negara (Netto)

(447.8)

-

-

327,224.4 398.2 75,091.9

69,946.3 3,925.3 9,457.7

21.4 985.8 12.6

257,278.1 (3,527.1) 65,634.2

78.6 (885.8) 87.4

a. Pinjaman Program

36,835.0

6,738.0

18.3

30,097.0

81.7

b. Pinjaman Proyek 1. Pinjaman Proyek Pusat 2. SLA / Penerusan Pinjaman

38,256.9 32,347.2 5,909.7

2,719.67 2,605.9 113.8

7.1 8.1 1.9

35,537.2 29,741.3 5,795.9

92.9 91.9 98.1

(5,909.7) (68,784.0)

(113.8) (5,418.6)

1.9 7.9

(5,795.9) (63,365.4)

98.1 92.1

II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto)

2. Penerusan Pinjaman (SLA) 3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri

Catatan: *) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 43,19 Miliar Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Penerbitan SBN 2016 Uraian

Target APBN Tahun 2016

Nominal Realisasi (29 Februari 2016)

% Realisasi (target APBN)

SBN Netto*

327,224,357

69,946,260

21.38%

SBN Jatuh Tempo 2016

215,339,399 3,000,000

72,576,740

33.70% 0.00%

542,563,756

142,523,000

26.27%

- Rencana Buyback Kebutuhan Penerbitan 2016 (Gross)** SUN SUN Domestik - ON - SPN - Private Placement - SUN RITEL SUN Valas - SUN Valas USD - Sun Valas Domestik - SUN Valas Yen - SUN Valas EUR

121,643,000 73,000,000 47,300,000 10,000,000 15,700,000 48,643,000 48,643,000

SBSN

20,880,000

SBSN Domestik

20,880,000

SBSN Valas *) SBN Netto tidak termasuk utang bunga **) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch - Nominal dalam juta Rupiah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016 Tanggal Lelang/ Pricing Date

Tanggal Setelmen /Settleme nt Date

Metode Penerbitan/ Issuance Method

2-Feb-16

4-Feb-16

Lelang

200,004,500

Total Penaw aran Diterima/ Aw arded Bid 97,698,000

SPN03160503

03-May-16

-

5.50000%

6.25000%

5.58925%

5.65000%

3,823,000

1,000,000

3.82

SPN12170203

03-Feb-17

-

6.50000%

7.30000%

6.81600%

6.90000%

5,176,500

2,000,000

2.59

FR0053

15-Jul-21

8.25000%

7.93000%

8.40000%

7.97286%

8.01000%

8,927,000

2,950,000

3.03

FR0056

15-Sep-26

8.37500%

8.02000%

8.40000%

8.07759%

8.11000%

8,899,000

3,300,000

2.70

FR0073

15-May-31

8.75000%

8.37000%

9.66000%

8.41984%

8.47000%

7,814,000

5,750,000

1.36

34,639,500

15,000,000

FR0069

15-Apr-19

1,700,000

1,700,000

1,700,000

1,700,000

Jatuh Kupon/Imbala Tempo/Maturity n - Coupon Date

Seri/Series

Low est Incoming Yield/Price

Highest Incoming Yield/Price

WAY Aw arded

Highest Aw arded Yield/Price

G r a n d T o t a l s.d. 31 Januari 2016

Total 3-Feb-16

5-Feb

Private Placement

7.87500%

7.90000%

Total 9-Feb-16

11-Feb-16

Lelang

18-Feb-16

Lelang

10-Aug-16

6.25000%

7.75000%

6.26562%

5,291,000

500,000

10.58

PBS006

15-Sep-20

8.25000%

8.06250%

8.59375%

8.21733%

1,970,000

1,330,000

1.48

PBS009

25-Jan-18

7.75000%

8.00000%

8.84375%

8.11879%

5,213,000

2,920,000

1.79

PBS011

15-Aug-23

8.75000%

8.43750%

8.75000%

8.49921%

1,442,000

340,000

4.24

PBS012

15-Nov-31

8.87500%

8.68750%

9.03125%

8.73996%

910,000

160,000

5.69

14,826,000

5,250,000

SPN12170203

03-Feb-17

-

6.30000%

7.00000%

6.37900%

6.44000%

5,905,000

2,000,000

2.95

FR0056

15-Sep-26

8.37500%

7.89000%

8.25000%

7.95995%

7.99000%

7,587,000

5,250,000

1.45

FR0073

15-May-31

8.75000%

8.22000%

8.75000%

8.28917%

8.31000%

4,027,500

2,700,000

1.49

FR0072

15-May-36

8.25000%

8.23000%

8.50000%

8.32967%

8.39000%

7,129,000

6,350,000

1.12

24,648,500

16,300,000

1,500,000

1,500,000

1,500,000

1,500,000

3,658,000

1,000,000

3.66

Total 17-Feb-16

19-Feb-16

Private Placement

PBS010

25-Jan-19

8.62500%

8.05000%

Total 23-Feb-16

25-Feb-16

Lelang

Bid to cover ratio

SPNS10082016

Total 16-Feb-16

Total Penaw aran/ Incoming Bid

SPNS10082016

10-Aug-16

5.75000%

6.75000%

5.84531%

PBS006

15-Sep-20

PBS009

25-Jan-18

8.25000%

8.12500%

8.50000%

8.23811%

591,000

360,000

1.64

7.75000%

7.65625%

8.50000%

7.97692%

4,422,000

3,520,000

PBS011

1.26

15-Aug-23

8.75000%

8.40625%

8.62500%

-

PBS012

15-Nov-31

8.87500%

8.75000%

9.03125%

8.77999%

Total G r a n d T o t a l s.d. 29 Februari 2016

Informasi lebih lanjut dapat melalui website: www.djppr.kemenkeu.go.id

305,000

-

876,000

195,000

9,852,000 287,170,500

5,075,000 142,523,000


4.49

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2011-2016 [triliun rupiah]

LKBA 999.01 JENIS PEMBIAYAAN

TOTAL

2011

2012

2013

2014

2015

APBN

2016 Realisasi Per Februari Nominal %

34.37

32.32

50.05

52.62

82.66

78.80

9.57

3.79

3.34

4.51

4.28

5.95

5.67

0.20

15.27

15.00

18.39

17.77

55.08

36.84

6.74

1.68

1.55

1.55

1.48

3.89

2.65

-

10.76

8.62

9.60

9.22

30.22

-

6.74

0.0%

b. A D B

3.63

5.81

4.90

4.86

19.29

-

-

0.0%

c. JAPAN

0.87

-

3.89

-

-

-

0.0%

d. FRANCE

-

-

-

1.24

2.15

-

-

0.0%

e. I D B

-

0.57

-

-

-

-

-

0.0%

f. GERMANY

-

-

-

2.44

3.42

-

-

0.0%

18.48

16.40

31.12

33.76

26.80

38.26

2.72

7.1%

equivalent dlm miliar USD

2.04

1.70

2.91

2.71

2.00

2.75

0.20

3. Pinjaman Dalam Negeri

0.62

0.91

0.54

1.09

0.78

3.71

0.11


0.07

0.09

0.05

0.09

0.06

0.27

0.01


1. Pinjaman Program equivalent dlm miliar USD a. World Bank

2. Pinjaman Proyek

12.1% 18.3%

3.0%

Sumber/Catatan: -) LKBA 999.01 (DJPPR) -) APBN (DJA-Kemenkeu) Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Pinjaman Tunai APBN 2016 [ juta USD]

PEMBERI PINJAMAN A. WORLD BANK 1 Local Government and Decentralization Project (LGDP) I-II 2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Carry over dari 2015) 3 Revenue Collection Program Loan B. ASIAN DEVELOPMENT BANK 1 Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program C. GERMANY - KFW 1 Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program D. LAINNYA 1 Masih dalam proses penjajakan TOTAL

Nominal Loan

Realisasi

1,030.00

500.00

130.00 500.00

500.00

400.00

-

400.00

-

400.00

-

200.00

-

200.00

-

1,020.00

-

1,020.00

-

2,650.00

500.00

*) Data per tanggal 29 Februari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 - 2016 2011

2012

2013

2014

2015*

2016* 75.1

80

55.3

60

[ triliun Rupiah ]

40

33.7

52.6

48.6

31.4

20 0 -20

-17.8

-40

-60

0.4

-5.8

-47.3

-12.4

-23.5 -51.1

-57.2

-20.0

-62.4

-64.2

-80 Penarikan Pinjaman LN, bruto

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

-68.8

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ triliun Rupiah ] 2011

2012

2013

2014

2015*

2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto

33.75

31.40

55.28

52.58

48.65

75.09

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

(47.32)

(51.12)

(57.20)

(62.42)

(64.18)

(68.78)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

(17.80)

(23.46)

(5.81)

(12.35)

(20.01)

0.40

Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 APBN-P NEGARA

A. Organisasi Internasional

Juta USD

Realisasi per 29 Februari 2016 Miliar IDR

Juta USD

% thd TOTAL APBN

Miliar IDR

844.63

11,740.39

64.33

891.17

32.7%

WORLD BANK (IBRD & IDA)

499.47

6,942.66

49.09

679.85

1.8%

ADB

141.26

1,963.50

9.77

135.14

0.4%

IDB

185.94

2,584.51

4.72

65.72

0.2%

17.97

249.72

0.75

10.45

0.0%

1,907.66

26,516.51

132.28

1,828.50

4.8%

JAPAN

594.16

8,258.84

15.80

215.44

0.6%

CHINA

296.10

4,115.80

-

-

0.0%

FRANCE

162.21

2,254.74

76.66

1,060.31

2.8%

KOREA

189.36

2,632.08

16.42

228.35

0.6%

GERMANY

10.59

147.25

-

-

0.0%

SPAIN

12.48

173.45

0.23

3.26

0.0%

642.76

8,934.34

23.17

321.14

0.8%

2,752.29

38,256.89

196.61

2,719.67

7.1%

IFAD B. Creditor Country

NEGARA LAINNYA TOTAL

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik) [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

[ Miliar Rupiah ] 2.8%

1,200

3.0%

1,000 800

2.5% 1.8%

2.0%

600

1.5% 0.8%

400

0.6%

0.6% 0.4%

200

0.2%

1.0% 0.5%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

-

0.0% WORLD BANK

AD B

ID B

IFAD

JAPAN

Penarikan

APBN Juta USD Miliar IDR TOTAL

2,752.29

38,256.89

CHINA

FRANCE

KOREA

GERMANY

SPAIN

NEGARA LAINNYA

% thd APBN 2016 (RHS)

Realisasi per 29 Februari 2016 Juta USD Miliar IDR 196.61

2,719.67

% thd APBN 7.1%


Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)


Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 2011

2012

2013

2014

2015 #)

Januari 2016

Angka dalam Triliun Rupiah

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah

Februari 2016 Nominal

%

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,608.78

3,098.64

3,220.98

3,196.61

100.0%

621.29

616.61

714.44

677.56

751.92

761.64

753.47

23.6%

620.28

614.81

712.17

674.33

748.06

757.36

749.16

23.4%

381.66

359.80

383.53

334.62

337.83

344.19

343.00

10.7%

212.96

230.23

288.29

292.33

359.97

362.04

356.71

11.2%

25.15

24.37

40.00

47.15

50.08

50.99

49.30

1.5%

0.50

0.41

0.35

0.24

0.17

0.14

0.14

0.0%

1.01

1.80

2.27

3.22

3.86

4.28

4.31

0.1%

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,346.73

2,459.34

2,443.14

76.4%

195.63

264.91

399.40

456.62

610.63

656.94

638.95

20.0%

992.03

1,096.19

1,261.65

1,474.60

1,736.09

1,802.39

1,804.19

56.4%

199.49

204.52

194.89

209.71

224.62

232.63

238.64

100.0%

68.51

63.76

58.61

54.47

54.51

55.01

56.25

23.6%

68.40

63.58

58.43

54.21

54.23

54.70

55.93

23.4%

42.09

37.21

31.47

26.90

24.49

24.86

25.61

10.7%

23.49

23.81

23.65

23.50

26.09

26.15

26.63

11.2%

2.77

2.52

3.28

3.79

3.63

3.68

3.68

1.5%

0.06

0.04

0.03

0.02

0.01

0.01

0.01

0.0%

0.11

0.19

0.19

0.26

0.28

0.31

0.32

0.1%

130.97

140.76

136.27

155.24

170.11

177.62

182.39

76.4%

21.57

27.39

32.77

36.71

44.26

47.45

47.70

20.0%

109.40

113.36

103.51

118.54

125.85

130.17

134.69

56.4%

9,068

9,670

12,189

12,440

13,795

13,846

13,395

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat a. Pinjaman 1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri b. Surat Berharga Negara ##

Denominasi Valas ) Denominasi Rupiah Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1)

Catatan : * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

#) ##)

-

Angka sementara, tidak termasuk Pre-Funding Termasuk SUN Valas Domestik Nilai Utang Februari 2016 termasuk accrued interest sebesar Rp 43,68 triliun Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 (Grafik) [ Triliun Rupiah ]

3,200 753

752

2,700

678

2,200 714

1,700

617 621

1,200

2,443

2015*)

2016*)

1,931

1,661 700

2,347 1,361

1,188

200 2011

2012

2013

2014

Pinjaman

SBN [ triliun Rupiah dan % ]

Tahun

2011

2012

2013

2014

2015*)

2016*)

621

34%

617

31%

714

30%

678

26%

752

24%

753

24%

SBN

1,188

66%

1,361

69%

1,661

70%

1,931

74%

2,347

76%

2,443

76%

Total Utang Pemerintah Pusat

1,809

100%

1,978

100%

2,375

100%

2,609

100%

3,099

100%

3,197

100%

Pinjaman

Catatan: *) Angka sementara Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 29 Februari 2016 [triliun Rupiah] 300

250

37 200

73

69

6

80 65

70

77 32

45

28 18

173

163

123

50

147 123

115

124

113

112

23 48

20

15

99 17

53

206

10

53

29

15 47

14

98

53

6 27

4 31

3

2

44

50

Pinjaman

2038

2037

2034

2033

2032

2031

2030

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

-

18

1 17 2041-2054

174

2040

100

2039

214

2036

23

2035

150

SBN

Tahun

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

Pinjaman SBN

28% 72%

36% 64%

30% 70%

33% 67%

40% 60%

31% 69%

16% 84%

28% 72%

15% 85%

21% 79%

20% 80%

33% 67%

28% 72%

Tahun Pinjaman SBN

2029 15% 85%

2030 37% 63%

2031 22% 78%

2032 24% 76%

2033 21% 79%

2034 9% 91%

2035 19% 81%

2036 11% 89%

2037 5% 95%

2038 3% 97%

2039 14% 86%

2040 2041-54 7% 3% 93% 97%


Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016 SURAT BERHARGA NEGARA

Des-11

Dec'12

Dec'13

Des'14

Des'15 (*)

31-Jan-16

29-Feb-16

A. Dapat Diperdagangkan

919,236

1,085,173

1,394,652

1,666,576

2,057,480

2,134,543

2,137,366

1. Denominasi Rupiah

723,606

820,266

995,252

1,209,960

1,446,846

1,485,161

1,507,807

684,618 29,900 2,512 517,142 135,063

757,231 22,820 1,263 610,393 122,755

908,078 34,050 751,273 122,755

1,099,257 39,950 945,963 113,344

1,288,610 42,950 1,148,916 96,743

1,319,210 38,550 1,183,916 96,743

1,345,960 37,300 1,211,916 96,743

38,988 37,668 1,320 195,630 18,700 1,650 95,000

63,035 62,840 195 264,907 22,950 2,650 155,000

87,174 78,541 8,633 399,400 27,140 4,150 155,000

-

-

-

110,704 99,969 10,735 456,616 29,190 5,000 155,000 1,000

158,236 149,221 9,015 610,634 32,690 7,000 255,000 2,250

165,951 156,276 9,675 649,382 35,290 7,000 255,000 2,250

161,847 151,632 10,215 629,559 35,290 7,000 255,000 2,250

268,419

275,927

266,403

264,642

289,248

287,748

262,088

244,636

240,144

234,870

229,054

222,642

222,642

220,984

23,783

35,783

31,533

33,197

20,934 36,697 5,084 2,391

2,016 36,697

2,391

22,434 36,697 5,084 2,391

a. Surat Utang Negara (SUN) 1) Surat Perbendaharan Negara 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 4) Obligasi Negara Variable Rate b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate ++) 2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 2. Denominasi Valuta Asing a. SUN Valas (dalam juta US$) ***) b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) d. SUN Valas (dalam juta EUR) B. Tidak Dapat Diperdagangkan a. Surat Utang kepada Bank Indonesia b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI d. SPNS/ Private Placement c. SBR001 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B)

-

-

2,391

1,187,655

1,361,101

1,661,055

1,931,218

2,346,728

2,422,291

2,399,454

9,068 116.80

9,670 111.97

12,189 116.17

12,440.000 104.25 15,133.27

13,795.000 114.52 15,069.68

13,846.000 116.75 15,139.23

13,395.000 118.15 14,647.45

Catatan: - Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain - +) Termasuk ORI - ++) Termasuk Sukuk Ritel +++) Termasuk SUN Valas domestik - Asumsi Kurs (IDR/US$1) - Asumsi Kurs (IDR/JPY1) - Asumsi Kurs (IDR/EUR1) - (*) Tidak termasuk Prefunding

(*) Tidak termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (1) [ triliun IDR ]

NEGARA A. PINJAMAN

2011

2012

2013

2014

2015

Per Februari 2016 *) Nominal

% Total

621.29

616.70

714.44

677.56

751.92

753.47

23.6%

620.28

614.90

712.17

674.33

748.06

749.16

23.4%

1. BILATERAL

381.66

359.80

383.53

334.62

337.83

343.00

10.7%

a. Japan

280.45

256.10

254.71

212.78

213.31

222.05

6.9%

b. France

20.90

21.30

25.94

24.63

26.22

25.98

0.8%

c. Germany

20.29

20.00

23.71

21.34

22.10

21.55

0.7%

d. South Korea

6.99

6.59

12.21

15.16

19.76

19.39

0.6%

e. Tiongkok/China

8.02

7.56

10.77

11.60

13.01

12.19

0.4%

14.69

13.85

15.14

13.04

11.39

10.98

0.3%

g. Australia

8.52

8.03

9.19

8.31

8.00

7.62

0.2%

h. Spain

4.06

3.83

4.55

4.20

4.04

3.90

0.1%

i. Russia

1.44

1.36

3.20

3.55

3.78

3.58

0.1%

6.13

5.78

6.31

4.89

3.61

3.32

0.1%

10.17

15.40

17.80

15.12

12.62

12.44

0.4%

2. MULTILATERAL

212.96

230.23

288.29

292.33

359.97

356.71

11.2%

a. Bank Dunia

108.73

122.53

163.77

175.03

221.51

222.69

7.0%

97.92

100.37

114.58

107.35

126.83

122.85

3.8%

c. IDB

4.23

5.09

7.22

7.35

8.88

8.49

0.3%

d. IFAD

1.17

1.26

1.80

1.85

2.14

2.09

0.1%

e. EIB

0.53

0.57

0.60

0.48

0.38

0.37

0.0%

f. NIB

0.39

0.31

0.34

0.27

0.23

0.22

0.0%

- Pinjaman Luar Negeri

f. United States

*) Kingdom j. United k. Others

b. ADB

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (2) [ triliun IDR ]

NEGARA

2011

2012

2013

2014

2015

Per Februari 2016 *) Nominal % Total

3. KOMERSIAL BANK

25.15

24.46

40.00

47.15

50.08

49.30

1.5%

a. United States

1.42

1.38

4.78

6.81

9.35

9.21

0.3%

b. Singapore

2.23

2.17

2.39

7.41

8.67

8.66

0.3%

c. France

2.88

2.80

5.54

7.41

7.48

7.77

0.2%

d. Netherlands

6.85

6.66

8.42

8.08

7.60

7.32

0.2%

e. Austria

8.01

7.79

9.12

6.98

5.82

5.69

0.2%

f. Russia

0.00

0.00

4.81

4.99

5.56

5.42

0.2%

g. United Kingdom

1.22

1.18

1.24

0.87

1.05

0.98

0.0%

h. Japan

0.10

0.10

0.33

0.66

0.96

0.88

0.0%

i. Taiwan

0.07

0.07

0.20

0.56

0.70

0.67

0.0%

0.11

0.11

0.49

0.68

0.66

0.65

0.0%

k. Others

2.26

2.19

2.69

2.70

2.24

2.07

0.1%

4. SUPPLIERS

0.50

0.41

0.35

0.24

0.17

0.14

0.0%

- Pinjaman Dalam Negeri

1.01

1.80

2.27

3.22

3.86

4.31

0.1%

B. SURAT UTANG NEGARA

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,931.22

2,346.73

2,443.14

76.4%

195.63 992.03

264.91 1,096.19

399.40 1,261.65

456.62 1,474.60

610.63 1,736.09

638.95 1,804.19

20.0% 56.4%

1,808.95

1,977.80

2,375.50

2,608.78

3,098.64

3,196.61

100.0%

*) j. Germany

Denominasi Valas **) Denominasi Rupiah TOTAL UTANG

Catatan: *) Angka sementara. **) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Pemerintah Pusat Berdasarkan Kreditur (Grafik) 100% 90%

16%

80% 70%

16%

16%

17%

16%

29%

30%

31%

28%

29%

2014

2015

Feb-16

16%

18% 20%

60%

23% 50%

26%

40% 30% 20%

45%

42%

36%

10% 0%

2011

Jepang Bilateral lainnya IDB SUPPLIERS

2012

2013

Perancis Bank Dunia Multilateral lainnya Pinjaman Dalam Negeri

Jerman ADB KOMERSIAL

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi [ miliar IDR ]

2011 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

2012

2013

2014

2015

2016 *)

19,593

17,369

19,124

17,352

17,913

17,477

7,479

7,052

7,138

6,081

6,165

6,295

Industri Pengolahan

18,483

14,916

14,027

11,004

10,211

10,530

Listrik, Gas & Air Bersih

53,145

49,532

51,488

44,840

46,094

46,781

114,340

112,227

122,628

110,010

112,678

113,124

6,290

5,276

4,801

3,671

3,155

3,212

Pengangkutan & Komunikasi

20,001

20,176

20,764

17,735

18,039

18,600

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

88,092

98,963

127,770

134,589

194,912

197,880

Jasa-jasa

163,684

168,519

214,405

223,140

242,963

239,969

Sektor Lain

130,185

122,575

132,295

109,136

99,786

99,605

621,292

616,605

714,441

677,557

751,915

753,472

Pertambangan & Penggalian

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

TOTAL Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

Catatan: *) Data per tanggal 29 Februari 2016 - Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik - Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

194,912

214,405

2011

2013

2014

99,786

112,678 3,155 18,039

17,913 6,165 10,211 46,094

109,136

134,589

3,671 17,735

17,352 6,081 11,004 44,840

110,010

132,295

127,770

122,628

2012

4,801 20,764

19,124 7,138 14,027 51,488

98,963

112,227 5,276 20,176

-

17,369 7,052 14,916 49,532

6,290 20,001

19,593 7,479 18,483 53,145

100,000

88,092

114,340

130,185

150,000

122,575

163,684

168,519

200,000

50,000

223,140

[ miliar IDR ]

2015

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan

Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa-jasa

Sektor Lain

Catatan: *) Data per tanggal 29 Februari 2016


Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama 2011

2012

2013

2014

2015

2016 ***

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,739.95

1,808.50

USD**)

44.35

49.83

56.77

60.98

69.81

73.67

JPY**)

2,585.42

2,511.84

2,395.29

2,223.12

2,126.85

2,142.79

EUR**)

4.71

4.49

4.23

5.13

6.11

6.23

SDR**)

2.19

2.17

2.07

1.94

1.80

1.75

AUD**)

0.33

0.40

0.45

0.47

0.49

0.49

dalam mata uang asli IDR*)

Mata Uang Lainnya

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

equivalent dlm triliun Rupiah IDR

992.84

1,097.99

1,263.93

1,477.83

1,739.95

1,808.50

USD

402.16

481.86

691.97

758.64

963.01

986.78

JPY

301.98

281.23

278.26

231.76

243.58

253.17

EUR

55.30

57.54

71.11

77.68

92.14

91.25

SDR

30.44

32.41

38.93

35.01

34.48

32.62

AUD

3.05 23.18 1,808.95

4.03 22.65 1,977.71

4.85 26.45 2,375.50

4.82 23.04 2,608.78

4.93 20.55 3,098.64

4.68 19.61 3,196.61

Mata Uang Lainnya Total

Catatan: *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah,

**) Nominal dalam Miliar,

***) Per 29 Februari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata Uang Lainnya 2011

2012

2013

2014

2015

2016 **

dalam mata uang asli ACU*) ADB*) CAD*) CHF*) CNY*) DKK*) GBP*) KRW*) KWD*) SAR*) WBD*)

0.30 0.13 0.15 0.27 1.55 0.05 0.41 196.63 0.01 0.11 0.42

0.34 0.11 0.14 0.24 1.55 0.04 0.36 213.32 0.01 0.10 0.21

0.38 0.09 0.45 0.21 1.55 0.04 0.31 219.57 0.01 0.09 0.10

0.41 0.07 0.12 0.17 1.55 0.03 0.25 217.27 0.01 0.11 0.03

0.35 0.06 0.11 0.12 1.47 0.03 0.18 225.62 0.00 0.09 0.01

0.35 0.06 0.11 0.13 1.49 0.03 0.18 225.71 0.00 0.13 0.00

4.22 1.16 1.31 2.62 2.23 0.07 5.77 1.54 0.20 0.26 3.78

5.09 1.06 1.35 2.55 2.38 0.07 5.66 1.93 0.30 0.26 1.99

7.22 1.09 1.48 2.92 3.10 0.08 6.19 2.53 0.32 0.29 1.23

7.35 0.83 1.27 2.18 3.15 0.06 4.77 2.48 0.25 0.36 0.33

6.78 0.83 1.08 1.74 3.13 0.05 3.68 2.64 0.21 0.34 0.07

6.44 0.81 1.07 1.68 3.05 0.05 3.34 2.44 0.21 0.46 0.06

equivalent dlm triliun Rupiah ACU ADB CAD CHF CNY DKK GBP KRW KWD SAR WBD TOTAL

Catatan: *) Nominal dalam Miliar,

23.18

22.65

26.45

23.04

20.55

19.61

**) Per 29 Februari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik) 100%

1%

1% 3%

2%

90% 17%

2%

1%

1%

3%

3%

14%

12%

2%

1%

9%

1% 3% 8%

29%

31%

31%

3%

1%

1%

3% 8%

80% 70% 22%

24%

29%

55%

56%

53%

57%

56%

57%

2011

2012

2013

2014

2015

2016*)

60% 50% 40%

30% 20% 10% 0%

IDR

USD

JPY

EUR

SDR

AUD

Lainnya

Catatan: *) Data per tanggal 29 Februari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1%

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status dan Jumlah Loan ACTIVE NEGARA Jml Loan PINJAMAN LUAR NEGERI

FULLY DISBURSED

Outstanding (dlm Milyar IDR)

Jml Loan

TOTAL


Jml Loan


%

206

141,832

1311

607,328

1517

749,160

99.4%

123

84,961

900

287,747

1023

372,708

49.5%

a. Jepang

5

1,420

4

672

9

2,092

0.3%

b. Perancis

0

-

8

35

8

35

0.0%

c. Jerman

0

-

1

374

1

374

0.0%

d. Amerika Serikat

6

8,207

156

20,181

2.7%

e. Belanda

0

-

9

452

0.1%

112

75,334

722

274,241

834

349,574

46.4%

83

56,871

411

319,581

494

376,452

50.0%

a. Bank Dunia

32

38,058

139

185,181

171

223,239

29.6%

b. ADB

14

11,101

160

111,748

174

122,849

16.3%

c. IDB

2

1,959

78

19,687

80

21,646

2.9%

d. IFAD

34

5,729

32

2,759

66

8,488

1.1%

e. EIB

1

24

0

-

1

24

0.0%

f. NIB

0

-

2

206

2

206

0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI

84

2,021

95

2,291

179

4,312

0.6%

TOTAL

290

143,853

609,619

1696

753,471.73

100.0%

1. NEGARA

f. Negara lainnya 2. ORGANISASI INTERNASIONAL

1406

11,974 452

162 9

Catatan: *) Data per tanggal 29 Februari 2016 -- Angka termasuk Accrued Interest Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman [%]

[ Triliun Rupiah ]

90%

40

80%

35

70%

30

60%

50% 40%

36.84

2.00

7.50

17.77

3.71

30%

18.43

16.40

15.00

18.48

5

15.27

15

41.15

36.85

20

10

34.80

25

38.26

45

-

20% 10% 0%

2011

2012

2013

2014

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROYEK (RHS)

2015*

2016*

PINJAMAN PROYEK % PINJ. PROGRAM (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN

2011

%

2012

%

2013

%

2014

%

2015*

%

2016*

%

PINJAMAN PROGRAM

15.27 44%

15.00 46%

18.43 33%

17.77 33%

7.50 15%

36.84 47%

PINJAMAN PROYEK

18.48 54%

16.40 51%

36.85 66%

34.80 65%

41.15 81%

38.26 49%

PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA

0.62 34.37

2%

0.91 32.32

3%

0.62 55.90

1%

1.09 53.66

2%

2.00 50.65

4%

3.71

5%

78.80


Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)


Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ %]

[ triliun rupiah]

100.0% 10,000

90.0% 80.0%

8,000

70.0% 60.0%

6,000 50.0% 40.0%

4,000 23.1% 15.2%

2,000

7.9%

24.9%

24.7%

15.8%

17.4%

18.3%

7.2%

7.5%

6.4%

23.0%

26.8%

27.0%

20.3%

21.0%

6.5%

5.9%

30.0% 20.0% 10.0%

0

0.0% 2011

2012

2013

2014

2015*)

2016**)

Pinjaman

SBN

PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS)

Rasio SBN thd PDB (RHS)

Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun Rupiah ]

Pinjaman SBN Total Utang PDB

2011 621 1,188 1,809 7,832

2012 617 1,361 1,978 8,616

2013 710 1,661 2,371 9,525

2014 678 1,931 2,609 10,543

2015*) 752 2,347 3,098 11,541

2016**) 756 2,674 3,429 12,705

Catatan : *) Angka proyeksi menggunakan PDB berdasarkan asumsi APBN-P **) Angka APBN 2016 - Angka PDB 2010 – 2015 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 300 250 200 150 100 50 0

2005

2015

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB 

Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju -50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

Indonesia Philippines Turkey India Thailand Brazil Germany Poland Italy Japan Colombia Malaysia South Africa United States United Kingdom Chile Australia Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jatuh Tempo SBN Tradable 29 Februari 2016 [Trilliun Rupiah]

200.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00

TOTAL SUKUK USD SUKUK IDR

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 61.6 127. 106. 117. 144. 98.4 130. 105. 88.9 189. 105. 113. 45.1 50.2 92.1 25.6 48.9 42.8 47.8 92.4 21.4 25.2 36.6 42.4 -

-

-

-

-

-

SUN EUR

-

-

-

-

-

SUN USD

-

-

13.4

-

18.7

-

1.22

-

-

2.66 4.14 9.75

-

7.09

-

-

14.6

-

-

-

18.9 34.6 20.4 30.6

SUN JPY

SUN IDR

13.4 20.0

-

-

-

-

20.0 26.7

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1.55

-

3.79

-

-

2.18

-

-

-

-

-

6.50

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18.3

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

21.4

20.6 25.4 26.7 26.7 33.4 26.7 33.4 26.7 26.7 33.4

42.6 92.6 64.9 45.5 93.1 43.2 82.0 56.6 55.4 143. 26.0 79.8 41.4 50.2 92.1 23.5 48.9 42.8 47.8 92.4

-

-

-

-

7.53 13.5 42.1 30.0 43.0 26.7 16.7

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7.53

-

-

9.93

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

20.0 26.7

-

-

21.1 6.40 15.6

-

-

4.11 10.1

-

-

30.1 20.0 26.7 26.7 16.7

13.5 12.0

-

16.2

-


-

Program Debt Switch dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk Tahun

Frekuensi Lelang

Tenor Seri Yang Hendak Ditukar

Tenor Seri Penukar

Vol. Yang Diterima (milliar Rupiah) 5,673

2005

1

< 1 tahun s.d. 4 tahun

15 tahun

2006

12


5 s.d. 19 tahun

31,179

2007

9


11 s.d. 20 tahun

15,782

2008

2


14 s.d. 15 tahun

4,571

2009

6


12 s.d. 15 tahun

2,938

2010

6


10 s.d. 21 tahun

3,920

2011

4


15 tahun

2012

4


10 s.d. 15 tahun

2013

5


5 s.d. 15 tahun

1,976

2014

4


5 s.d. 20 tahun

5,944

2015

2


10 s.d. 20 tahun

3,005

664 11,859

2016* Total

87,511

Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi Tahun 2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Frekuensi (Lelang dan Transaksi Langsung) 2 1 4 2 3 2 13 10 6 5 3 3

Tenor Seri Yang Dibeli Kembali 1 tahun s.d. 3 tahun 3 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun <1 tahun s.d. 5 tahun < 1 tahun s.d. 19 tahun < 1 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun < 1 tahun s.d. 20 tahun < 1 tahun s.d. 5 tahun 3 tahun s.d. 25 tahun s.d 15 tahun < 1 tahun s.d. 4 tahun

Total

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan Januari 2016

Vol. Dibeli Kembali (milliar Rupiah) 8,127 1,962 5,158 2,859 2,375 8,528 3,201 3,500 1,138 1,551 1,351 1,401 41,151


Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap [ Dalam Juta] Proyek Negara

Debt Swap

1

2

Germany Debt Swap I

Pembatalan

Nama

Jumlah

3

Komitmen

Realisasi

5

6

4

Elementary Education

EUR

12.8 EUR

25.6 EUR

25.6

Debt Swap II

Junior Secondary Education

EUR

11.5 EUR

23.0 EUR

23.0

Debt Swap IIIa

Financial Assistance for Environmental Investements EUR for Micro and Small Enterprises Project

6.3 EUR

12.5 EUR

12.2

Debt Swap IIIb

Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems

EUR

6.3 EUR

12.5 EUR

0.0

Debt Swap IV

School Reconstruction and Rehabilitation in Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR

10.0 EUR

20.0 EUR

20.0

Debt Swap V

Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria EUR (GFATM)

25.0 EUR

50.0 EUR

50.0

Debt Swap VII

Indonesian - German Scholarship Program

EUR

9.4 EUR

18.8 EUR

18.8

Italy

Debt Swap I

Housing and Setlement

EUR

5.7 EUR

5.7 EUR

5.7

USA

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA

USD

20.0 USD

29.9 USD

27.1

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II

USD

23.8 USD

29.5 USD

21.5

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**)

USD

12.7 USD

12.7 USD

2.7

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

57.2

EUR

87.0 EUR

168.1 EUR

155.3

USD

56.4 USD

72.1 USD

51.3

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

57.2

Australia Debt Swap

Debt2Health

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

178.2

309.1

261.7

Keterangan: *) untuk TFCA

Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest) **) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan di wilayah yang sama pada DNS TFCA I


*)

Pemanfaatan Pinjaman No.

Executing Agency

Komitmen Pinjaman

Penarikan

Belum Tertarik

Availability Period

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga 12,879.63 6,021.54 6,858.10 2001-2023 1 Badan Informasi Geospasial 56.22 54.75 1.47 2007-2017 2 Bappenas 175.07 84.74 90.33 2011-2023 3 BP Batam 50.00 2.56 47.44 2014-2019 4 BPKP 57.75 23.90 33.85 2012-2018 5 BPS 47.00 2.32 44.68 2011-2018 6 Kemenag 128.38 0.18 128.20 2011-2017 7 Kemenaker 32.23 0.10 32.13 2013-2017 8 KemenDPDTT 508.06 288.97 219.09 2008-2016 9 Kemenhan 3,975.87 2,561.57 1,414.30 2010-2020 10 Kemenhub 2,292.81 498.43 1,794.39 2001-2022 11 Kemenkominfo 52.50 22.64 29.86 2014-2018 12 KemenPUPERA 3,964.93 1,903.83 2,061.11 2005-2021 13 Kemenristek Dikti 826.36 236.46 589.90 2007-2020 14 Kementan 121.85 50.10 71.75 2011-2019 15 KKP 210.01 102.33 107.68 2012-2019 16 LIPI 16.08 10.87 5.20 2011-2016 17 POLRI 364.52 177.80 186.71 2011-2018 Penerusan Pinjaman 4,694.75 653.33 4,041.42 2005-2022 1 PT PERTAMINA 537.90 81.19 456.71 2011-2019 2 PT PII 29.60 1.69 27.91 2012-2018 3 PT PLN 4,027.25 470.57 3,556.68 2006-2025 4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010-2016 Sub Total (K/L+BUMN) 17,574.39 6,674.87 10,899.52 2001-2023 *Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana - Data per 29 Februari 2016; angka dalam Juta US Dolar

Komitmen Pinjaman

Nama Program

No.

Penarikan

Belum Tertarik

Pinjaman Tunai World Bank 1 Local Government Decentralization Project II 2

First Indonesia Sustainable and Inclusive Energy Development Policy Loan

Total Pinjaman Tunai Grand Total (K/L+BUMN+Program loan)

1,000.00

546.15

453.85

500.00

46.15

453.85

500.00

500.00

-

1,000.00

546.15

453.85

18,574.39

7,221.02

11,353.37


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 9.0% 8.0% 7.9% 7.0%

7.4%

7.1%

6.0%

6.1% 5.7%

5.0%

5.4%

4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 2011

2012

2013

2014

2015

2016*

Catatan: Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman • *) Angka Sementara, APBN 2016 • Data Per 29 Februari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005-2015 Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan dibandingkan negara lain Dalam USD 75,000 70,000

65,000 60,000 55,000 50,000

45,000 40,000 07,000

06,000

05,000

04,000

03,000

02,000

01,000

00 Chile

India

Indonesia

Philippines

Thailand

South Africa 2005

Sumber: World Economic Outlook – IMF, Oktober 2015 & CEIC

Brazil

Colombia

Turkey

Malaysia

Poland

Japan

2015


Indikator Risiko Utang 2011-2016 Interest Rate Risk

Exchange Rate Risk 45.1

25.9 22.5

23.2

18.8

16.2

16.0

21.1

21.0 14.8

14.0

2012

2013

Variable rate ratio [%]

2014

2015*)

Feb-16**)

11.7

10.2

2011

2012

Refixing rate [%]

2013

2014

10.8

2015*)

Feb-16**)

FX Debt to total debt ratio (%)

Debt Maturing 34.6 9.48

22.7

21.5

21.8

35.3

33.9

33.4

32.4

9.60

20.1

21.8

34.3

20.6

9.28 8.2

2011

11.8

10.7

FX Debt to GDP ratio (%) **)

9.73

9.32

43.7

13.7

Average Time To Maturity 9.70

43.9

43.4

19.1

10.4

2011

46.7

44.4

2012

2013

2014

2015*)

Feb-16**)

2011

7.2

2012 in < 1 year (%)

8.6

7.7

2013

2014

in < 3 year (%)

8.5

7.1

2015*)

Feb-16**)

in < 5 year (%)

ATM (in years)

Catatan: *) Angka Sementara **) Menggunakan PDB Seri 2010 Atas Harga Berlaku Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2015 dan 2016 [ miliar Rupiah ]

Pagu APBNP 2015 I. POKOK

Realisasi 2015

% thd APBNP

Pagu APBN 2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) Januari

Februari

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

248,105

226,264

91.2%

295,384

29,304

49,750

79,055

79,055

26.76%

64,493

66,139

102.6%

69,232

3,624

1,794

5,419

5,419

7.83%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

309 64,183

141 65,998

45.7% 102.8%

448 68,784

3,624

1,794

5,419

5,419

0.00% 7.88%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

183,612

160,125

87.2%

226,152

25,680

47,956

73,636

73,636

32.56%

167,112 129,917 37,196 16,500 16,500 -

147,219 110,632 36,587 12,906 12,906 -

88.1% 85.2% 98.4% 78.2% 78.2% 0.0%

209,642 153,344 56,298 16,510 16,510 -

13,183 11,659 1,524 12,497 12,497 -

47,956 26,895 21,061 -

61,139 38,554 22,585 12,497 12,497 -

61,139 38,554 22,585 12,497 12,497 -

29.16% 25.14% 40.12% 75.70% 75.70% 0.00%

155,731

156,008

100.2%

184,940

18,144

7,529

25,673

25,673

13.88%

14,844

14,402

97.0%

16,826

838

636

1,474

1,474

8.76%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

317 14,527

296 14,106

93.4% 97.1%

396 16,430

838

636

1,474

1,474

0.00% 8.97%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

140,886

141,606

100.5%

168,115

17,305

6,893

24,198

24,198

14.39%

109,457 97,037 12,420 31,429 27,602 3,828

110,739 97,382 13,357 30,867 27,090 3,777

101.2% 100.4% 107.5% 98.2% 98.1% 98.7%

130,678 116,737 13,941 37,437 31,902 5,535

10,686 9,445 1,240 6,620 6,620 -

6,156 4,704 1,452 737 737 -

16,841 14,149 2,692 7,357 7,357 -

16,841 14,149 2,692 7,357 7,357 -

12.89% 12.12% 19.31% 19.65% 23.06% 0.00%

403,836

382,272

94.7%

480,324

47,448

57,279

104,728

104,728

21.80%

A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN II. BUNGA A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN III. TOTAL POKOK + BUNGA

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 29 Februari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Tahun Anggaran 2016 (Grafik) 250,000

35% 33% 30%

226,152

200,000 25%

Miliar Rupiah

168,115 150,000

20%

14% 100,000

15%

73,636 10%

9%

8%

69,232 50,000

24,198

5,419

16,826 1,474

A. PINJAMAN

B. SBN

Pagu

0%

A. PINJAMAN

POKOK

5%

B. SBN BUNGA

Realisasi *)

% thd Pagu (RHS)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat Per Denominasi TA 2015 dan 2016 [ miliar Rupiah ]

Pagu APBNP 2015 A. Denominasi Rupiah

Realisasi 2015

% thd APBNP

Pagu APBN 2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) Januari

Februari

Q-1

Total

% thd Pagu APBN

277,196

258,396

93.2%

341,164

23,868

54,112

77,980

77,980

22.86%

167,422

147,360

88.0%

210,090

13,183

47,956

61,139

61,139

29.10%

309

141

45.7%

448

-

-

-

-

0.00%

167,112

147,219

88.1%

209,642

13,183

47,956

61,139

61,139

29.16%

109,774

111,035

101.1%

131,074

10,686

6,156

16,841

16,841

12.85%

317

296

93.4%

396

-

-

-

-

0.00%

b. SBN Rupiah

109,457

110,739

101.2%

130,678

10,686

6,156

16,841

16,841

12.89%

B. Denominasi Valas

126,640

123,876

97.8%

139,160

23,580

3,168

26,747

26,747

19.22%

80,683

78,904

97.8%

85,294

16,122

1,794

17,916

17,916

21.00%

a. Pinjaman Luar Negeri

64,183

65,998

102.8%

68,784

3,624

1,794

5,419

5,419

7.88%

b. SBN Valas

16,500

12,906

78.2%

16,510

12,497

-

12,497

12,497

75.70%

45,956

44,972

97.9%

53,866

7,458

1,373

8,831

8,831

16.39%

a. Pinjaman Luar Negeri

14,527

14,106

97.1%

16,430

838

636

1,474

1,474

8.97%

b. SBN Valas

31,429

30,867

98.2%

37,437

6,620

737

7,357

7,357

19.65%

403,836

382,272

94.7%

480,324

47,448

57,279

104,728

104,728

21.80%

1. POKOK a. Pinjaman Dalam Negeri b. SBN Rupiah 2. BUNGA a. Pinjaman Dalam Negeri

1. POKOK

2. BUNGA

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS


Rasio Pembayaran Bunga Utang 12% 10%

8% 6% 4% 2% 0% 2011 terhadap Penerimaan

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB Keterangan: *) Realisasi Sementara **) APBN 2016

2012

2013

terhadap Belanja

2011 7.7% 7.2% 5.4% 1.2%

2014

2015*)

terhadap Rata-rata Outstanding

2012 7.5% 6.7% 5.3% 1.2%

2013 7.9% 6.8% 5.2% 1.2%

2014 8.6% 7.5% 5.4% 1.3%

2016**) terhadap PDB

2015*) 10.5% 7.9% 5.5% 1.4%

2016**) 10.1% 8.8% 5.7% 1.5%


Realisasi Pembayaran Bunga Utang 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0%

71.7%

69.9% 87.3%

89.1%

90.7%

91.1%

12.7%

10.9%

9.3%

8.9%

2013

2014

2015*

2016*

50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0%

28.3%

30.1%

0.0%

2011

2012

Pembayaran Bunga Utang DN

Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

2011

Pembayaran Bunga Utang

2015* 2016* Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % 93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44 100.00 155.73 100.00 184.94 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN b. Pembayaran Bunga Utang LN

66.83 26.43

Keterangan: - Angka LKPP- sumber DJPBN *) APBNP/APBN – sumber DJA

2012

71.66 28.34

70.22 30.29

2013

69.86 30.14

98.71 14.32

2014

87.33 118.84 12.67 14.60

89.06 141.20 10.94 14.53

90.67 168.51 9.33 16.43

91.12 8.88


Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral Description

Multilateral IFAD

IDB

ADB-OCR

15-18 yea rs

15-20 yea rs

up to 32 yea rs

3 yea rs

3-5 yea rs

up to 8 yea rs

12 yea rs

11-15 yea rs

5-27 yea rs

Commitment Charge

-

-

0.15%

Front End Fee

-

-

-

Service Charge

-

LIBOR (swa p) + 1.35%

-

Loan Maturity Grace Period Repayment Period

IFAD Referenc e Rate ****) Interest Rate/Mark-up ***)

LIBOR + 0,50%*) ALM ≤ 13 yea rs = Nil **) 13 yea rs< ALM ≤ 16 yea rs = 0.10 % p.a **)

Maturity Premium

16 yea rs < ALM <= 19 yea rs = 0.20% p.a **)

IBRD-WB (Variable Spread) Average Maturity (years) USD Le ndi ng Ra te s *****)

AM < 8

8< AM <= 10

10 < AM <= 12

12< AM <= 15

15 < AM <= 18

18 < AM <= 20

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

N/A

LIBOR + 0.7%

LIBOR + 0.8%

0.25%

Front-End Fee *****) USD Le ndi ng Ra te s ******)

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

LIBOR + 0.6%

Front-End Fee ******)

0.25%

Commitment Fee ******)

0.25%

*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014 **) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012 ***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB) ****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD *****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014 ******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014 ALM = Average Loan Maturity Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang) Bilateral Jepang/ Japan (JICA) General terms Description

Prefential terms

STEP

S t a nda rd O ption1 O ption2 S t a nda rd O ption1 O ption2 O ption3 S t a nda rd O ption

Loan Maturity

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

30 years

Grace Period

7 years

6 years

5 years

10 years

10 years

5 years

10 years

10 years

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

20 years

Repayment Period Commitment Charge

-

Front End Fee Service Charge

6 years

0.20% -

-

-

-

-

-

-

-

-

0,95%

0,80%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,10%

Interest Rate (for non c onsultant servic es) 1,40%

Interest Rate (for c onsultant servic es)

0,01%

Maturity Premium


Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah [%]

Tenor

Feb-16

Feb-16

Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11

1Y

7.01

7.45

6.41

6.67

3.96

4.35

2Y

7.59

8.42

7.14

7.43

4.32

4.92

3Y

7.87

8.71

7.41

7.63

4.52

5.22

4Y

8.02

8.74

7.67

7.84

4.63

5.24

5Y

7.91

8.75

7.64

7.91

4.65

5.35

6Y

8.28

8.87

7.80

8.02

4.88

5.45

7Y

8.29

8.87

7.87

8.20

4.98

5.83

10Y

8.22

8.69

7.75

8.38

5.15

5.96

15Y

8.59

8.93

8.13

8.89

5.87

6.56

20Y

8.61

8.91

8.26

8.97

6.24

7.02

30Y

8.96

9.22

8.61

9.21

6.34

7.26

Dec-15

Dec-14

Dec-13

Dec-12

Dec '11

12

10

8

6

4 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Source : IDMA, Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dalam denominasi US Dollar)

[%]

Tenor 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Feb-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 1.207 1.663 1.16 1.68 1.42 2.011 2.332 1.87 2.21 1.42 2.548 2.989 2.39 2.99 1.65 2.948 3.551 3.15 3.56 1.97 3.439 4.060 3.52 4.25 2.14 3.800 4.439 3.74 4.72 2.45 3.927 4.492 3.91 4.96 2.67 4.233 4.746 4.06 5.21 4.213 4.09 5.34 2.83 4.336 4.703 5.40 2.90 6.058 6.259 5.29 6.63 4.27 5.548 5.939 5.15 6.62 4.30 5.449 5.778 5.15 6.10 4.24

Feb-16

Dec-15

Dec-14

Dec-13

2Y

4Y

6Y

8Y

Dec-12

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000

1.000 0.000 1Y

3Y

5Y

7Y

9 Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 42

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar Sekunder (dalam Triliun Rp) 30.00

OUTRIGHT

REPO ANTAR BANK

REPO BI & BANK

25.00

20.00 12.57 7.45

15.00

10.00 3.45 0.16

0.38

0.81

6.70

0.77

3.39 4.65

7.91 5.88

5.73

5.31

2011

2012

2013

2014

10.15

0.77

0.50

12.33 9.37

9.18

Jan' 15 Feb' 15

Mar' 15

Apr' 15

Mei' 15

Juni' 15

0.77

10.90 8.89

Juli' 15 Agt' 15

7.89

0.09

0.72 0.33

0.55

8.21

6.39

0.72

0.72

0.83

0.62 10.91 11.11

0.41

16.48

12.87

0.53

4.84

0.76

1.54

18.57

10.94

8.80 1.14

5.00

6.48

7.19

18.88

16.39 18.03

9.53

8.84

9.38

Sept' 15

Okt' 15

Nov' 15

Des' 15

2015

8.26

9.90

Jan' 16 Feb' 16

Total

7.59

9.56

12.42

17.47

19.51

19.11

14.78

11.66

13.27

19.34

19.98

24.24

22.48

27.01

26.64

27.64

20.26

25.06

28.87

REPO BI & BANK

1.54

3.45

6.70

8.80

7.45

7.19

4.84

4.65

3.39

6.48

10.94

12.57

12.87

18.57

16.39

18.03

10.15

16.48

18.88

REPO ANTAR BANK

0.16

0.38

0.41

0.76

1.14

0.81

0.77

0.62

0.50

0.53

0.83

0.77

0.72

0.55

0.72

0.77

0.72

0.33

0.09

OUTRIGHT

5.88

5.73

5.31

7.91

10.91

11.11

9.18

6.39

9.37

12.33

8.21

10.90

8.89

7.89

9.53

8.84

9.38

8.26

9.90

*) Hanya FR dan VR


Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar Sekunder


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan [Rp Triliun] 1600

 Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

50.00%

29 Feb: Rp1,000.37 triliun 45.00%

1400 29 Feb: 38.98%

40.00%

1200 35.00% 1000

30.00%

800

25.00%

29 Feb: Rp460,39 triliun 600

20.00% 15.00%

400 10.00% 200

Jan'06 Mar'06 May'06 Jul'06 Sep'06 Nov'06 Jan'07 Mar'07 May'07 Jul'07 Sep'07 Nov '07 Jan '08 Mar'08 May'08 Jul'08 Sep'08 Nov'08 Jan'09 Mar'09 May'09 Jul'09 Sep'09 Nov'09 Jan'10 Mar'10 May'10 Jul'10 Sep'10 Nov'10 Jan'11 Mar'11 May'11 Jul'11 Sep'11 Nov'11 Jan'12 Mar'12 May'12 July-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 July-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov 2014 28-Feb-15 30-Apr-15 30-Jun-15 31-Aug-15 30-Oct-15 31-Dec-15 29-Feb-16

0

5.00%

NON-BANK Catatan: - - Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah - Source: BI-S4, data diolah

BANK

-

% Asing thd. Total - RHS


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam Triliun Rupiah) INSTITUSI BANK* Bank Konvensional Bank Syariah Institusi Negara Bank Indonesia (net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan - Bank Indonesia (gross) - SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank NON-BANK Reksadana Asuransi Non Residen - Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Individu Lain-lain TOTAL

Dec-15 SUN SBSN TOTAL 264.65 85.42 350.07 264.65 70.26 334.91 15.16 15.16 146.96 1.96 148.91

Jan-16 SUN SBSN TOTAL 351.89 90.87 442.76 351.89 73.12 425.02 17.75 17.75 55.55 0.86 56.41

Feb-16 SUN SBSN TOTAL 371.35 89.04 460.39 371.35 70.41 441.76 18.64 18.64 46.62 0.42 47.04

146.96

1.96

148.91

55.55

0.86

56.41

46.62

147.74 0.78 891.01 56.56 141.93 550.38 104.77 44.56 30.99 66.59 1,302.61

2.36 0.40 71.85 5.04 29.69 8.14 5.54 5.27 11.53 12.18 159.24

150.09 1.18 962.86 61.60 171.62 558.52 110.32 49.83 42.53 78.76 1,461.85

147.68 92.14 911.77 56.39 143.27 568.49 105.44 46.76 29.95 66.91 1,319.21

2.49 1.63 74.22 5.09 30.00 9.83 5.54 5.47 11.48 12.35 165.95

150.18 93.77 985.99 61.48 173.26 578.32 110.98 52.24 41.42 79.27 1,485.16

147.98 101.36 927.98 57.63 148.76 578.19 108.35 48.78 27.33 67.29 1,345.96

0.42

47.04

2.60 150.58 2.18 103.54 72.39 1,000.37 5.08 62.71 30.27 179.03 9.59 587.78 3.96 112.31 5.69 54.47 7.99 35.33 13.76 81.05 161.85 1,507.81

Catatan: 1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. 2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan. *) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia. Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 45

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan (dalam %) INSTITUSI BANK* Bank Konvensional Bank Syariah Institusi Negara Bank Indonesia (net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan - Bank Indonesia (gross) - SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank NON-BANK Reksadana Asuransi Non Residen - Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Individu Lain-lain TOTAL

Dec-15 SUN SBSN TOTAL 20.32 53.65 23.95 20.32 44.12 22.91 9.52 1.04 11.28 1.23 10.19

Jan-16 SUN SBSN TOTAL 26.67 54.76 29.81 26.67 44.06 28.62 10.69 1.19 4.21 0.52 3.80

Feb-16 SUN SBSN TOTAL 27.59 55.02 30.53 27.59 43.50 29.30 11.51 1.24 3.46 0.26 3.12

11.28

1.23

10.19

4.21

0.52

3.80

3.46

0.26

3.12

11.34 0.06 68.40 4.34 10.90 42.25 8.04 3.42 2.38 5.11 100.00

1.48 0.25 45.12 3.17 18.65 5.11 3.48 3.31 7.24 7.65 100.00

10.27 0.08 65.87 4.21 11.74 38.21 7.55 3.41 2.91 5.39 100.00

11.19 6.98 69.11 4.27 10.86 43.09 7.99 3.54 2.27 5.07 100.00

1.50 0.98 44.72 3.07 18.07 5.92 3.34 3.30 6.92 7.44 100.00

10.11 6.31 66.39 4.14 11.67 38.94 7.47 3.52 2.79 5.34 100.00

10.99 7.53 68.95 4.28 11.05 42.96 8.05 3.62 2.03 5.00 100.00

1.61 1.35 44.72 3.14 18.70 5.92 2.45 3.52 4.94 8.50 100.00

9.99 6.87 66.35 4.16 11.87 38.98 7.45 3.61 2.34 5.38 100.00

Catatan: 1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun. 2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan. *) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia. Source: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 46

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor 100.00%

45.33% 38.23% 45.01% 44.46% 42.81% 42.59% 43.70% 43.94% 44.35% 43.43% 44.56% 46.04% 46.05% 44.00% 44.67% 44.68% 45.16% 46.09%

80.00% 38.13%

32.98%

60.00% 30.80%

40.25% 40.03%

38.61%38.51% 38.39%

39.63% 38.96%

38.94% 37.75%37.59% 37.67% 37.04% 38.21%

50.00%

38.98%

30.00%

32.31%

33.58% 34.11% 34.51% 34.88% 34.95% 35.67% 36.18% 39.69% 39.50% 36.98% 38.98% 38.36% 27.83% 32.04% 35.53% 37.60% 37.78% 24.93%

40.00% 10.00%

16.78% 16.50%

20.00%

12.88% 15.23% 14.33% 14.09% 12.92% 12.99% 12.88% 12.46% 11.97%

8.19%

0.00%

11.04% 11.43% 11.02% 12.30% 11.82% 11.89% 11.53%

11.87% 2.83% 5.41% 3.73% 3.80% 2.71% 2.89% 3.20% 2.73% 2.34% 2.96% 2.64% 1.54% 1.51% 1.54% 1.28% 7.84% 1.55% 1.57% 4.99% 5.38% 5.16% 5.20% 4.65% 4.51% 5.29% 4.45% 3.50% 2.67% 3.33% 3.31% 3.85% 3.23% 3.04% 3.04%

0-1

>1-2

>2-5

>5-10

>10

-10.00%

% Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Sumber: BI-S4, data diolah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap UST- Feb 26 [bps]

600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 -

BRA 25 DATE Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 26-Feb-16 29-Feb-16

INDO 26

PHIL 26

PHIL 26

TURK 26

BRA 25

INDO 26

MEX 26

UST 26

2.81 2.86 2.69 2.95 2.98 2.99 2.95 2.93

4.81 5.17 4.58 4.77 4.87 4.81 4.93 4.87

5.24 5.99 5.80 6.19 7.15 6.65 6.52 6.43

4.66 4.93 4.41 4.56 4.70 4.51 4.35 4.34

3.81 3.81 3.65 3.75 3.90 3.76 3.68 3.59

2.22 2.04 2.14 2.22 2.29 1.92 1.76 1.73

Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Source : Bloomberg | Mid Level

TURK 26

MEX 26

Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap UST- Nov 45 [bps]

600 550

BRA 45

TURK 45

COLM 45

INDO 46

MEX 46

500 450 400 350

300 250 200

DATE Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 26-Feb-16 29-Feb-16

150 100 12-Nov-15

3-Dec-15

INDO 46 5.66 6.00 5.57 5.72 5.78 5.54 5.67 5.65

MEX 46 5.19 5.36 5.12 5.18 5.37 5.46 5.13 5.11

24-Dec-15

BRAZ 45 6.50 6.99 6.91 7.19 7.93 7.63 7.59 7.48

TURK 45 5.78 6.11 5.57 5.75 5.74 5.63 5.74 5.70

COLM 45 5.76 6.01 5.73 5.85 6.18 6.39 6.15 6.16

14-Jan-16

UST 45 2.96 2.85 2.92 2.98 3.02 2.75 2.64 2.62

4-Feb-16

25-Feb-16

Source : Bloomberg | Mid Level Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Spread terhadap 7Y Euro Midswap [bps] 550

Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+) Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

500

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

450 400 350 300

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-) Date 23/02/2016 24/02/2016 25/02/2016 26/02/2016 29/02/2016

7Y Euro Mexico 21 Turkey 21 Brazil 21 Indo 21 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond EuroBond 0.2413 1.58 3.001 5.399 2.776 0.2349 1.58 3.018 5.462 2.783 0.2193 1.579 3.005 5.358 2.789 0.2163 1.599 3.01 5.376 2.779 0.1805 1.599 2.987 5.329 2.777

250 200 150 100

50

Source : Bloomberg | Mid Level


Spread terhadap 10Y Euro Midswap [bps] Date 5.00

4.50

23/02/2016 24/02/2016 25/02/2016 26/02/2016 29/02/2016

10Y Euro Mexico 24 Turkey 23 Indo 25 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond 0.5515 2.191 3.312 4.039 0.544 2.217 3.335 4.062 0.5295 3.328 4.065 0.5365 2.218 3.314 4.041 0.501 3.305 4.034

4.00

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00 31-May-15

30-Jun-15

31-Jul-15

31-Aug-15 MEX-24

Source : Bloomberg | Mid Level

30-Sep-15 TUR-23

31-Oct-15 INDO-25

30-Nov-15

31-Dec-15

31-Jan-16

EUROMIDSWAP 10Y


29-Feb-16

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) Summary Terms of Offering

RI0125

RI0145

Issuer

SNI25

RIEUR0725

Republic of Indonesia

Issuer Ratings

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Positive (S&P), BBB- Stable (Fitch)

BBB- stable (Fitch), BB+ positive (S&P), Baa3 stable (Moody’s)

Issue Ratings

Baa3 (Moody’s), BB+ (S&P), BBB- (Fitch)

Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB(Fitch)

BBB- (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

USD fixed rate

USD fixed rate

EUR fixed rate

Issue Size

USD2 billion

USD2 billion

USD2 billion

EUR1,250 billion

8 January / 15 January 2015

8 January / 15 January 2015

21 May / 28 May 2015

23 July / 31 July 2015

Maturity

10 years due 15 January 2025


10 years due 28 May 2025

30 July 2025

Coupon

4.125% payable semi annually


4.325% payable semi annualy

3,375% payable semi annually

Reoffer Yield / Price

4.200% / 99.393%

5.200% / 98.867%

4.325% / 100%

3,555% / 98,507%

Format

Rule 144A / Reg S

Rule 144A / Reg S

Reg-S/144 A

Rule 144A / Reg S

Listing

SGX-ST

SGX-ST

SGX-ST & Nasdaq Dubai

SGX-ST, Frankfurt Open Market

USD10.05 billion

USD9.23 billion

USD6.8 billion

EUR2,4 billion

Pricing / Settlement Date

Total Book Order

Distribution

Indonesia 13%, Asia 15%, Europe Indonesia 4%, Asia 20%, Europe 24%, USA 48% 23%, USA 53%

Investor Type

Fund / Asset Managers 73%, Banks 14%, Insurance / Pension Funds 9%, Private Banks 2%, SWF 2%

Fund / Asset Managers 75%, Banks 8%, Insurance / Pension Funds 13%, Private Banks 2%, SWF 2%

Indonesia 10%, Asia 12%, Europe 16%, Indonesia 7%, Asia 13%, Europe 43%, USA USA 21%, Islamic & Middle East 37% investor 41% Fund / Asset Managers 39%, Banks 42%, Central Bank 15%, Inssurance Companies 2%, Private Bank 2%

Fund / Asset Managers 66%, Banks/Private Banks 16%, Insurance / Pension Funds 9%, Central Banks/Sovereigen Funds 9% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2) Summary Terms of Offering

RIJPY0818

RIJPY0820

Issuer

RI0126

RI0146

Republic of Indonesia BBB- (R&I)

Issue Ratings Issue Size

RIJPY0825

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

JPY fixed rate JPY22,5 bilion

JPY fixed rate JPY22,5 bilion

JPY fixed rate JPY55 billion

USD2.25 billion

USD1.25 billion

04 August/ 13 August 2015



1 December / 8 December 2015

1 December / 8 December 2015

Maturity

13 August 2018

13 August 2020

13 August 2025



Coupon

1.08%

1.38%

0.91%



100% 87 bps over JP 3yr Swap 0.21% JPY 22,5 billion

100% 108 bps over JP 5yr Swap 0.30% JPY 22,5 billion

100% 27 bps over JP 10yr Swap 0.64% JPY82,9 billion

4.800% / 99.599% Rule 144A / Reg S SGX-ST USD5.50 billion

6.000% / 99.299% Rule 144A / Reg S SGX-ST USD2.60 billion

Asia 100%

Asia 100%

Asia 100%

Indonesia 14%, Asia 10%, Europe 14%, USA 62%

Indonesia 2%, Asia 22%, Europe 26%, USA 50%

Pricing / Settlement Date

Price Spread Over US Treasury Yen Swap Rate Total Book Order Distribution

Investor Type

USD fixed rate

City Bank 65.5%, Specialized Banks 5.8%, City Bank 17.8%, Trust Banks 1.3%, Public Funds 29.1%, Life Fund / Asset Managers 75%, Banks 15%, Fund / Asset Managers 71%, Banks 6%, Public Funds 0.9%, Life Insurance 8.7%, Insurance 3.3%, Regional Banks 7.1%, Shinkins 0.2%, Others Insurance / Pension Funds 4%, Private Insurance / Pension Funds 21%, Private Property Insurance 1.8%, Regional Banks 41.1% Banks 1%, SWF 2% Banks 1%, SWF 1% 4.2%, Shinkins 12.2%, Others 0.9% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 7 Penjaminan Pemerintah


Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah Program

Pihak Terjamin

Pihak Penerima Jaminan

A. Penjaminan Kredit

45

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga - Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1)) - Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum

Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur (KPS) Total

USD

3.96

2.92

2.84

2.74

IDR

36,007.04

17,310.42

16,006.66

19,138.99

PT. PLN (Persero)

11

USD

3.96

2.92

2.84

2.74

23

IDR

35,678.74

17,161.49

15,854.95

18,975.76

PDAM

PDAM

11

IDR USD

328.30

148.93

151.72

163.24

8.15

-

-

-

IDR

-

-

-

-

9

USD

4.95

-

-

-

1

USD

3.20

-

-

-

USD

12.11

2.92

2.84

2.74

IDR

36,007.04

17,310.42

16,006.66

19,138.99

10

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga - Listrik Yang Menggunakan Energi Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (FTP 2))

Nilai Outstanding per Outstanding Per Outstanding Per Penjaminan 30 Juni 2015 30 Sept 2015 30 Dec 2015 (miliar) (miliar) (miliar) (miliar)

PT. PLN (Persero)

B. Penjaminan Investasi

-

Jumlah Mata Surat Uang

PT. PLN (Persero)

IPP

PT. PLN Badan Usaha (Persero) Swasta

55

Catatan : Kenaikan outstanding per 30 September 2015 pada program penyediaan air minum selain karena pembayaran pokok pinjaman, juga karena adanya realisasi penarikan pinjaman di Triwulan III tahun 2015 oleh 2 PDAM (Denpasar dan Palopo). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN No

Rincian Program Penjaminan

1 Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1)) 2 Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum 3 Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi 4 Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (FTP 2)) Total

Alokasi Anggaran (miliar rupiah) LKPP APBN-P APBN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 283.00 1,000.00 1,000.00 889.00 623.30 611.22 913.65 792.00 593.89

-

-

50.00

15.00

10.00

35.00

2.23

1.80

0.89

-

-

-

-

-

59.82

48.18

49.70

323.23

-

-

-

-

-

-

-

-

-

843.50

918.01

283.00 1,000.00 1,050.00 904.00

633.30 706.04 964.07


Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

Jenis Mata Uang

Jenis Proyek

0.2% 17.7%

21.7% 44.5%

82.3% 33.6%

USD (eq. IDR)

IDR FTP I

FTP II

KPBU

PDAM

Catatan: Posisi akhir Tahun 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit Jenis Tenor

Jenis Mata Uang

11%

11%

33.6% 66.4% 78%

USD (eq. IDR)

IDR

Jenis Lender

32%

< 10 thn

>= 10 thn dan <= 13 thn

> 13 thn

Jenis Tingkat Bunga

21%

26%

21% 100%

Bank Swasta (LN)

Bank Swasta (DN)

Bank BPD

Bank BUMN (DN)

Floating

Catatan: Posisi akhir Tahun 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman Yang Dijamin Pemerintah Pusat 10,000.00

45.00

9,000.00

40.00

8,000.00

35.00

dalam miliar

7,000.00

30.00

6,000.00

25.00 5,000.00 20.00

4,000.00 15.00

3,000.00

10.00

2,000.00

5.00

1,000.00 Proyek FTP 2 (USD Eq IDR) Proyek FTP 1 (IDR)

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

975.40

667.85

667.85

667.85

667.85

-

495.16

-

4,554.89 4,554.89 3,851.47 2,518.40 1,124.95

Proyek FTP 1 (USD Eq IDR) 4,950.07 4,950.07 4,950.07 4,950.07 4,950.07 4,392.97 3,537.80 2,665.41 1,923.93

Proyek KPBU (USD Eq IDR) Proyek PDAM (IDR) - RHS

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

29.05

31.21

39.58

38.67

33.07

26.64

26.64

13.70

13.29

2.78

2.78

-


Bagian 8 Rating, Opini BPK, Kesimpulan


Rating Indonesia  Faktor Penentu Perbaikan Rating 

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 20072008



Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement



Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:   

Penurunan rasio utang terhadap PDB Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

 Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P) 

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru sekitar 75-115bps

 Country Risk Classification (CRC) 

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD



Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)



Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2015 Tahun 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

S&P CCC+ BCCC CCC+ B B+ B+ BBBBBBBBBB BB+ BB+ BB+ BB+ BB+

Fitch BBBB B+ B+ BBBBBBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBB-

Rating Moody's R&I B3 BB3 BB3 BB3 BB2 BB2 B B2 BBB1 BBBa3 BB+ Ba3 BB+ Ba2 BB+ Ba2 BB+ Ba1 BB+ Baa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBBBaa3 BBB-

JCRA B B B+ B+ BBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBBBBBBBB-

CRC 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 4 4 3 3 3 3

S&P: Tanggal 21 Mei 2015 memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+ R&I: Tanggal 18 Oktober 2012 menaikkan kredit Indonesia dari BB+ menjadi BBBOECD: Tanggal 30 Maret 2012 menaikkan peringkat CRC Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3 Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012 menaikkan sovereign credit rating Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable Fitch Ratings: Tanggal 15 Desember 2011 melakukan upgrade utk foreign currency long-term senior debt pada BBBdgn outlook stable. JCRA: Tanggal 13 Juli 2010 menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBBKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rekapitalisasi Perbankan

Reprofiling VR & HB, Asset-Bond Swap, & penerbitan SUN jk panjang

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, & Debt Swtiching

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, Debt Swtiching, & diversivikasi instrumen

Non Investment grade

Non Investment grade

Krisis ekonomi 1998

Investment grade

Investment grade


Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011 Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012 S&P sempat menurunkan rating ke Selective Default namun direvisi kembali 2 hari kemudian

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Fitch’s menaikan rating ke BBBper 15 Desember 2011

Fitch’s

S&P’s

Moody’s


Performa Sovereign Rating Indonesia (1)  Pada tanggal 21 Mei 2015, S&P memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari

stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+. S&P menyatakan, faktor utama yang mendukung perubahan outlook adalah perbaikan kerangka kebijakan yang dianggap berhasil meningkatkan kredibilitas kebijakan moneter dan sistem keuangan. Kebijakan yang lebih efektif dan terarah telah memperkuat sektor fiskal dan cadangan devisa, serta memperbaiki ketahanan eksternal perekonomian Indonesia.

 Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia

menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

 Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk

Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)  Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat

sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBBdengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

 Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit

rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

 Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.” Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Opini BPK tentang Laporan Keuangan  Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)  Tahun 2013 dan 2014 BPK tidak memberikan opini terhadap

BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2014 tidak terdapat temuan yang material yang mempengaruhi opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) tersebut.  Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik Sistem Pengendalian Internal (SPI)  Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku 


Kesimpulan  Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan

arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.  Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman  Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.  Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik: 

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju



Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin transparasi dan akuntabilitas publik



LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan



Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005. Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara Investment Grade Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 9

Ekstra Slide


Utang Luar Negeri Indonesia

Jenis Utang Utang Dalam Negeri/Residen

Pemerintah a. 1,739.95

Swasta -

Total



Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

1,739.95

merupakan publikasi bersama antara Kementerian Keuangan dan Bank Indonesia.

Utang Luar Negeri / Non Residen b. 1,358.69 c. 2,246.52 b+c 3,605.20 Total

3,098.64

2,246.52



5,345.16

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep resident – non resident yaitu utang yang didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan penduduk).

Buku Saku



SULNI

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang luar negeri terdiri dari : a.

Pinjaman Luar Negeri

b.

Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non resident

Catatan : - Angka dalam Triliun Rupiah -Angka posisi utang per 30 November 2015 - Tidak termasuk ULN Bank Indonesia


© 2016 Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan Republik Indonesia Gedung Frans Seda Lantai 7 Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712 www.djppr.kemenkeu.go.id Email : [email protected]

Daftar Isi. 18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek Posisi Surat Berharga Negara Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Recommend Documents