De Turbo op uw beleggingen
Rogier San Giorgi Bussum, 12 juni 2015
BNP Paribas Markets: een warm bad
n
Team dat Turbo heeft gelanceerd bij ABN AMRO via RBS naar BNP Paribas
n
ProBeleggen, Michael Groenewoud, Nico Bakker en andere partners
n
Actief in Nederland en België via Euronext Amsterdam
n
Inspiratie, innovatie, educatie
18 June 2015
2
Programma
1.
Wat is een Turbo?
2.
Hoe werkt een Turbo Long?
3.
Financieringsniveau
4.
Stop loss-niveau
5.
Hoe werkt een Turbo Short?
6.
Aan de slag met Turbo’s
7.
Appendix
18 June 2015
3
Uw portefeuille en BNP Paribas Producten
Offensief Boosters Turbo’s
Aandelen, ETF’s en Certificaten Rendement Certificaten Memory Coupon Notes Obligaties
Defensief
Turbo’ s
Sparen
Meer informatie over de producten vindt u in de brochure en het prospectus op www.bnpparibasmarkets.nl.
4
Risico’s van Turbo’s n
Door de hefboomwerking van een Turbo worden rendementen op de onderliggende waarde – positief en negatief - versterkt.
n
Turbo’s kennen productspecifieke risico’s (risico’s van beleggen in aandelen grondstoffenfutures, risico op opkomende markten of wisselkoersrisico). Turbo’s kunnen geschikt zijn voor actieve en ervaren beleggers met een hoge risico acceptatie. Voor een volledig overzicht van de risico’s dient u het (basis)prospectus, eventuele supplementen en de definitieve voorwaarden van het product te raadplegen. Deze documenten zijn verkrijgbaar via www.bnpparibasmarkets.nl.
n
Een belegging in Turbo’s is risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde. Als de Turbo het stop loss-niveau bereikt, zal hij worden beëindigd. Op dat moment kunt u uw hele belegging verliezen. Dit betekent dat Turbo’s risicovolle producten zijn.
n
Indien de onderliggende waarde in buitenlandse valuta is genoteerd, kan de koers van de Turbo negatief worden beïnvloed door wisselkoerseffecten.
n
Afhankelijk van de uitgevende instelling van uw Turbo, loopt u kredietrisico op RBS plc (BBB-, BBB+, Ba1 d.d. 5 juni 2015) of BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. of BNP Paribas S.A. als garantie gever (A+, A+, A1, d.d. 5 juni 2015).
18 June 2015
5
1
Wat is een Turbo?
18 June 2015
6
Wat is een Turbo?
n
n
n
Turbo’s : § beursgenoteerd § inspelen op visie of strategie § géén afloopdatum: stop loss-niveau Risicovol: § Hefboom § Maximale verlies gelijk aan inleg Twee varianten: § Turbo Long § Turbo Short
Turbo Long Onderliggende waarde
Onderliggende waarde Turbo Long
Meer informatie (werking, kosten, risico’s en prospectus) vindt u op www.bnpparibasmarkets.nl. Alleen voor actieve, ervaren beleggers met een hoge risicoacceptatie. 18 June 2015
7
Inspelen op visie: onderliggende waarden
n
Turbo’s hebben een onderliggende waarde
n
Aandelen
ING, Arcelor Mittal, Apple
n
Indices
AEX®, DAX, Dow Jones
n
Grondstoffen
Goud, Brent Crude Oil, Zilver
n
Valuta
EUR/USD, EUR/JPY
18 June 2015
8
Waarom gebruiken beleggers Turbo’s?
n
Lage rente doet mensen beleggen
n
Onzekerheid over aandelenmarkten
n
Inspelen op actualiteiten
n
Kansen in markten
18 June 2015
9
Uitgifte van Turbo’s
n
Elke dag nieuwe BNP Paribas Turbo’s § Geregeld nieuwe onderliggende waarden
n
Uitgifte op verzoek van klanten
n
Market making voor Turbo’s waarvoor RBS nog de uitgevende instelling is
18 June 2015
10
2
Hoe werkt een Turbo Long?
18 June 2015
11
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u het aandeel koopt, financiert u dat geheel zelf…
Uw eigen inleg: EUR 25
Aandeel
n
De voorbeelden en scenario’s in deze presentatie zijn gebaseerd op aannames, uitsluitend bedoeld ter illustratie en niet representatief voor toekomstige resultaten of rendementen. Kosten zijn buiten beschouwing gelaten.
18 June 2015
12
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u dat aandeel met een Turbo volgt, financiert BNP Paribas een gedeelte van de belegging
Uw eigen inleg: EUR 25 Door BNP Paribas gefinancierd: EUR 20
Aandeel
Turbo Long
18 June 2015
13
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u dat aandeel met een Turbo volgt, financiert BNP Paribas een gedeelte van de belegging Uw eigen inleg: EUR 5 Uw eigen inleg: EUR 25 Door BNP Paribas gefinancierd: EUR 20
Aandeel
Turbo Long
18 June 2015
14
Hoe werkt een Turbo Long?
n
Als u dat aandeel met een Turbo volgt, financiert BNP Paribas een gedeelte van de belegging Uw eigen inleg: EUR 5 Uw eigen inleg: EUR 25 Door BNP Paribas gefinancierd: EUR 20
Aandeel
n
Turbo Long
De waarde van een Turbo is dus in de basis: Waarde aandeel – financieringsniveau
18 June 2015
15
Hefboom
n
Hefboom: koers onderliggende / (koers onderliggende – financieringsniveau)
Koers aandeel
25
Financieringsniveau
20
Hefboom Turbo
25 / (25-20) = 5
18 June 2015
16
Het aandeel stijgt 10%..... n
De hefboom is in dit geval dus 5
EUR 27,50
???
EUR 25
EUR 5
Aandeel
Turbo Long
Waardestijging aandeel: 10%
18 June 2015
17
..en de hefboom versterkt het procentuele rendement.
EUR 27,50
EUR 7,50
EUR 25
EUR 5
Aandeel
Waardestijging aandeel: 10%
Turbo Long
Waardestijging Turbo: 50%
18 June 2015
18
Maar het aandeel kan ook 10% dalen…..
EUR 25
EUR 5
EUR 22,50
???
Aandeel
Turbo Long
Waardedaling aandeel: 10%
18 June 2015
19
En ook dan versterkt de hefboom het rendement…
EUR 25
EUR 5
EUR 22,50
EUR 2,50
Aandeel
Waardedaling aandeel: 10%
Turbo Long
Waardedaling Turbo: 50%
18 June 2015
20
In detail: Turbobegrippen
Turbo Long EUR 5
Financieringsniveau EUR 20
Stop loss-niveau EUR 21,50
Aandeel EUR 25
Hefboom: 5
18 June 2015
21
Ratio
Koers AEX
400
Financieringsniveau
260
Ratio
10
Waarde Turbo
EUR 14
18 June 2015
22
Wisselkoers
Koers goud
USD 1100
Financieringsniveau
USD 900
Ratio
10
Waarde Turbo in dollar
USD 20
EUR/USD Wisselkoers
1,10
Waarde Turbo in euro
EUR 18,18
18 June 2015
23
Overzicht op de website
18 June 2015
24
Detailpagina’s op de website
18 June 2015
25
Turbocalculator
18 June 2015
26
3
Financieringsniveau
18 June 2015
27
Financieringsniveau n
Het financieringsniveau bepaalt de waarde van de Turbo
n
Het financieringsniveau bepaalt de hoogte van de hefboom
n
In het financieringsniveau worden de financieringskosten verwerkt
18 June 2015
28
Aanpassing Financieringsniveau n
Financieringskosten worden dagelijks berekend over het Financieringsniveau Koers aandeel
Financieringsniveau
Waarde Turbo
Nu
25,00
20,00
EUR 5,00
Nu 30 dagen
25,00
20,04
EUR 4,96
n
In het voorbeeld bedragen deze ongeveer EUR 0,0011 per dag
n
Financieringsopbrengsten bij Turbo’s Short als de korte rente meer dan 2% bedraagt
Toegepast rentepercentage: 2,0%. Genoemde bedragen zijn naar boven afgerond. Kijk op www.bnpparibasmarkets.nl voor actuele percentages. 18 June 2015
29
Kosten Turbo’s n
Financieringskosten
n
Spread (verschil bied- en laatprijs)
n
Kosten van uw bank
18 June 2015
30
4
Stop loss-niveau
18 June 2015
31
Het Stop loss-niveau n
Als het Stop loss-niveau wordt geraakt of gepasseerd, wordt de Turbo beëindigd.
n
BNP Paribas zal in principe de onderliggende waarde verkopen als het stop lossniveau van een Turbo Long wordt bereikt.
n
In de meeste gevallen blijft er voor u als belegger een restwaarde over, maar mogelijk verliest u uw gehele inleg.
n
Bij Turbo’s op niet op Euronext Amsterdam genoteerde onderliggende waarden is het mogelijk dat het stop loss-niveau wordt bereikt als de Turbo zelf niet verhandelbaar is.
18 June 2015
32
Aandeel bereikt Stop loss-niveau van EUR 21,50
Scenario 1
n
Koers aandeel
EUR 18
n
Stop-loss bereikt
Restwaarde EUR 0
18 June 2015
33
Aandeel bereikt Stop loss-niveau van EUR 21,50
Scenario 1
Scenario 2
n
Koers aandeel
EUR 18
n
Stop-loss bereikt
Restwaarde EUR 0
n
Koers aandeel
EUR 21,50
n
Stop loss-niveau bereikt. Stel, het afwikkelniveau is 21,45.
n
Restwaarde EUR 1,45 (= 21,45 – 20)
18 June 2015
34
Aanpassing Stop loss-niveau n
Stop loss-niveau wordt in principe één keer per maand opnieuw berekend en aangepast
n
Bij dividenduitkeringen wordt het Stop loss-niveau van Turbo’s op aandelen direct aangepast, bij Turbo’s op indices is dat niet het geval Koers aandeel
Financieringsniveau
Stop loss-niveau
Nu
25,00
20,00
EUR 21,50
Nu 30 dagen
25,00
20,04
EUR 21,60
Nieuw stop loss-niveau: EUR 20,04 x 1.075 = EUR 21,543. Afronding naar boven op 1 decimaal bij deze Turbo Long dus Stop loss-niveau wordt EUR 21,60 18 June 2015
35
Het Stop loss-niveau, eveneens belangrijk… n
Een Turbo zal worden beëindigd als de onderliggende waarde het stop loss-niveau bereikt. Dit kan dus gebeuren buiten de beursuren van Euronext Amsterdam.
§ bijvoorbeeld bij Goud en EUR/USD Turbo’s n
Als referentie wordt gekeken naar Reuters
18 June 2015
36
5
Hoe werkt een Turbo Short?
18 June 2015
37
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg: EUR 5 EUR 27,50
Opbrengst ‘verkoop’ aandeel: 27,50
Aandeel
Turbo Short
18 June 2015
38
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg: EUR 5 EUR 27,50 FinancieringsOpbrengst niveau: 32,50 verkoop aandeel: 27,50
Aandeel
Turbo Short
18 June 2015
39
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg: EUR 5 EUR 27,50 FinancieringsOpbrengst niveau: 32,50 verkoop aandeel: 27,50
Aandeel n
Turbo Short
De waarde van een Turbo Short is dus in de basis: Financieringsniveau - waarde aandeel
18 June 2015
40
Hoe werkt een Turbo Short?
Uw eigen inleg: EUR 5 EUR 27,50
EUR 7,50 Financieringsniveau: 32,50
EUR 25
Aandeel
Turbo Short
18 June 2015
41
Hoe werkt een Turbo Short?
Financieringsniveau: EUR 32,50 Turbo
Stop loss-niveau:
EUR 30,06
Aandeel
n
Ook een Turbo Short heeft een Stop loss-niveau § Bij een Turbo Short ligt dat ónder het financieringsniveau
18 June 2015
42
6
Aan de slag met Turbo’s
18 June 2015
43
Aan de slag met Turbo’s
Verdiep uw kennis; ook ten aanzien van risico’s zoals… n
Verlies van uw volledige inleg mogelijk
n
Beëindiging Turbo bij bereiken stop loss-niveau
n
Handelsrisico’s
n
Wisselkoersrisico
n
Kredietrisico
18 June 2015
44
Aan de slag met Turbo’s
Verdiep uw kennis, óók als u aan de hand van signaaldiensten belegt! n
Startpunt: www.bnpparibasmarkets.nl
n
Lees daar alle beschikbare documentatie zoals brochures, prospectus en definitieve voorwaarden
n
Bekijk de Turbo-landingspagina
n
Bekijk webinars
n
Download de BNP Paribas Turbo App
n
Bel met de servicedesk
18 June 2015
45
Voordelen van Turbo’s op een rij
n
Winstpotentieel met een beperkte inleg (hefboomeffect)
n
Prijstransparantie
n
Grote diversiteit aan Turbo’s bij BNP Paribas
n
Geen complexe factoren als tijdswaarde en volatiliteit
n
Risico’s afdekken
18 June 2015
46
De service van BNP Paribas Markets
n
Service Desk
0900-6275387 (NL, lokaal tarief) 0800-63336 (België, gratis) +31-20-550 1150 (Internationaal)
n
E-mail
[email protected]
n
Website
www.bnpparibasmarkets.nl
n
Educatie & inspiratie
Seminars & webinars Turbo & Trading nieuwsbrief Chart Navigator nieuwsbrief
18 June 2015
47
Disclaimer
Deze presentatie dient uitsluitend voor informatiedoeleinden. Noch dit document noch de verklaringen die in verband met deze presentatie zijn afgegeven zijn opgesteld als of vormen een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het kopen of verkopen van een financieel instrument of het aangaan van een transactie. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie in een financieel instrument uitgegeven door BNP Paribas S.A. (BNP Paribas) of The Royal Bank of Scotland Plc (RBS Plc) of the Royal Bank of Scotland N.V. (RBS N.V.) zal uitsluitend worden gedaan op basis van een prospectus, eventuele supplementen en definitieve voorwaarden welke kosteloos verkrijgbaar zijn via www.bnpparibasmarkets.nl.. U kunt ook bellen op 0900-MARKETS (0900-6275387, lokaal tarief), een e-mail sturen naar
[email protected] of per post aanvragen via BNP Paribas, Herengracht 595, 1017 CE, Amsterdam. Potentiële beleggers dienen een onafhankelijk oordeel te vormen en onafhankelijk professioneel advies inwinnen voordat zij een beleggingsbeslissing met betrekking tot financiële instrumenten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te wegen of een transactie in de financiële instrumenten geschikt is gezien de mogelijke economische voordelen, de risico’s, de effectenrechtelijke, andere juridische, fiscale en boekhoudkundige aspecten en hun persoonlijke omstandigheden (waaronder ervaring, doelstellingen en financiële positie). De getallen opgenomen in deze presentatie zijn indicatief en resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie of indicatie voor toekomstige resultaten. Er is geen enkele garantie dat de beleggingsdoelstellingen genoemd in deze presentatie werkelijk worden behaald. Elke belegging kent economische en markt risico’s en de waarde van een belegging kan zowel stijgen als dalen. BNP Paribas accepteert geen enkele aansprakelijkheid voor welke schade, kosten en claims dan ook ontstaan uit, of in verband met enige informatie opgenomen in deze presentatie of mondeling verstrekt, tenzij er sprake is van opzet of grove schuld van BNP Paribas. BNP Paribas kan als principaal of als agent van tijd tot tijd een belang nemen in of financiële instrumenten kopen, verkopen of aanbieden die identiek zijn aan of vergelijkbaar met de financiële instrumenten die worden besproken in deze presentatie of daaraan gerelateerde financiële instrumenten zoals futures, opties en grondstoffen contracten. Distributie van deze presentatie verplicht BNP Paribas niet tot het aangaan van enige transactie. De informatie opgenomen in deze presentatie is onderhevig aan wijzigingen zonder dat hiervan voorafgaande mededeling wordt gedaan en kan in zijn geheel worden gewijzigd, aangevuld of vervangen door latere documentatie. Deze presentatie mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden gekopieerd, verstrekt of anderszins gedistribueerd aan een ander zonder de schriftelijke toestemming van BNP Paribas. Aanvullende informatie is op verzoek beschikbaar. Als geen contact wordt opgenomen neemt BNP Paribas aan dat aanvullende informatie niet nodig is gezien uw kennis en ervaring. BNP Paribas S.A. staat in Nederland onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. BNP Paribas S.A. staat in Frankrijk onder toezicht van de Autorité des marchés financiers’ and Banque de France . © BNP Paribas S.A. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm dan ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. Deze presentatie is geproduceerd op 12 juni 2015.
18 June 2015
48
49
ProBeleggen Symposium De belangrijkste zaken m.b.t aandelen keuzes Koop zeer winstgevende bedrijven tegen een aantrekkelijke prijs
Informatie bronnen
Orde scheppen in de chaos van informatie • Internet, wees selectief en kijk naar de betrouwbaarheid van de aanwezige data • Kranten en beleggersbladen • Research rapporten van banken en brokers • Jaarverslagen en persberichten van bedrijven 51
Bronnen die ik gebruik • Nieuws NL; http://www.deaandeelhouder.nl/news/ • Aanbevelingen diverse brokers; http://lhv.delfi.ee/forum/invest/130055?locale=et&postId=26718 04 • US stock market; http://briefing.com/investor/markets/stockmarket-update/ • US fundamenteel; http://www.istockanalyst.com/ • Berenberg, Eur research; https://www.berenberg.de/crm.html • Taxaties bedrijven; http://www.4-traders.com/APPLE-INC4849/financials/ • Betaald $150 p/j; http://www.valuentum.com/ zeer veel info over hoe bedrijven te waarderen • Seeking Alpha; http://seekingalpha.com/
52
Macro cijfers • Voorafgaand of men moet beleggen en hoeveel in aandelen en in welke sectoren, zijn er een aantal belangrijke macro cijfers, die nauwlettend gevolgd moeten te worden. De belangrijkste belegger, de obligatie belegger, bepaald voor een groot deel waar de alle markten heen gaan. Rente is een leidraad. Zeer belangrijk; • Werkeloosheid cijfers • Inflatie • PMI’s (voorlopers van economische groei) • BNP cijfers • Beleid centrale banken • Site; http://www.dailyfx.com/calendar 53
Sector- en landenkeuze
• Vermogenswinst of Dividendrendement? • Welke sector? Cyclisch of Defensief • Landen keuzes? Valuta kan flinke inpact hebben 54
Wat zijn de belangrijkste zaken in een bedrijfsbericht • • • • •
Winstgroei Winstverwachting Onvoorziene zaken Aandeelhouders vriendelijkheid Tussen de regels lezen
55
De mooiste aandelen
• Wat nu als de beurs 3 jaar dicht gaat? Kern gegevens; • Groei • Rentabiliteit • Marges • Management • Concurrentie 56
Mijn ‘super’ model • Fundamenteel van opzet Belangrijkste ingrediënten; *Groei winst per aandeel *Rentabiliteit eigen vermogen, *Koers winst verhouding *Eigen vermogen positie *Goodwill en Intangibles Andere zaken; PEG Waardering tov de concurrentie, Management Concurrentie Aandelen Performance *Binnen 6 tot 12 maanden zou de onderwaardering eruit moeten lopen *Historisch; gemiddelde performance 143% [102% in de Nasdaq, DAX 39% en AEX -7%] 57
Timing • Moeilijk Wat zijn de hulpmiddelen die ik gebruik; • Bedrijfs Agenda • Sharpe Ratio • Technische analyse • Risk Reward Analysis
58
Kort & bondige analyse Waar staan we nu en wat zijn de verwachtingen? • USA renteverhoging oktober • Versnelling USA groei • Europa krabbelt uit het dal • Griekenland houd de markten tegen • Aandelen niet duur • Fusies en overnames • 2e kwartaal cijfers zullen de richting aangeven • Timing; Begin met gespreid kopen 59
Verlanglijst Plan the Trade, Trade the Plan Groei & (Dividend rendement 2015); • Biotech; IBA(3.4%), Novo Nordisk (1.6%) • Temps; Brunel (3.7%), Amadeus fire (4.7%) • Semi’s; ASML(0.7%), BESI (5.7%) & Melexis (2.1%) • Royal Dutch (6.5%) • Admiral Group (7%) • H&M (3.3%) • For Farmers (3.7%) 60
Conclusie • Doe geen overhaaste dingen, laat je niet meeslepen, blijf logisch nadenken • Stel realistische doelkoersen • Houd het (wereld) economische plaatje in de gaten • Volg de beste beleggers ter wereld • Neem niet te snel winst als je een winnaar te pakken hebt • Als je prognose of argumenten niet uit komen neem snel je verlies en ga niet hopen dat het wel goed komt, de verliezen zullen meestal alleen maar toenemen • Discipline speelt een hoofdrol in het beleggersvak 61
Aanbevolen Boeken • The intelligent Investor Benjamin Graham • Flitshandel, Liar’s Poker en meerdere boeken Michael Lewis • Common Stocks and Uncommon Profits Philip Fisher • The Essays Of Warren Buffett: Lessons For Corporate America Warren Buffett and Lawrence Cunningham • How Markets Fail John Cassidy 62
63
Vragen?
Hartelijk dank voor uw aandacht! Victor Goossens
