Ontwikkeling van uw beleggingen. Ontwikkeling van uw beleggingen

Ontwikkeling van uw beleggingen

Ontwikkeling van uw beleggingen SNS Profiel Beleggen Geel

4e kwartaal 2013

De fondsportefeuille Inhoud

Inhoudsopgave

Samenvatting Samenvatting

pagina 3

SNS Profiel Beleggen Geel

pagina 3

De fondsportefeuille Standaardverdeling

pagina 4

Standaardverdeling naar regio

pagina 4

Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille

pagina 4

Ontwikkeling van de fondsportefeuille

pagina 5

Verantwoord vermogensbeheer

pagina 5

Analyse per categorie Aandelenmarkten

pagina 6

Obligatiemarkten

pagina 7

Liquiditeiten

pagina 8

Monetair beleid

pagina 9

Olie en grondstoffen

pagina 9

Valutamarkten

pagina 9

Vooruitzichten Vooruitzichten

pagina 10

Fondsgegevens Benchmark onderliggende beleggingscategorieën

pagina 11

Vermogensbeheerders

pagina 11

Rendementen op basis van beurskoers

pagina 11

Kerngegevens per 31 december 2013

pagina 11

Ontwikkeling Blauw -Blauw Kwartaal 2011 2013 Ontwikkeling Ontwikkelingvan van vanuw uw uwbeleggingen beleggingen beleggingen•••SNS SNS SNSOptimaal Profiel ProfielBeleggen Beleggen Geel --4e 1e2kwartaal Kwartaal 2012

2 2

Samenvatting

Samenvatting Deze rapportage doet verslag van de prestaties van SNS Profiel Beleggen Geel in het 4e kwartaal van 2013. SNS Profiel Beleggen Geel is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige wijze een actief beheerde beleggingsportefeuille willen aanhouden. Daarbij streven we het beoogde rendement na met een zo beperkt mogelijk risico. Visie voorafgaand aan 4e kwartaal In de Verenigde Staten zette de groei door. Wel kon een hogere hypotheekrente de economie mogelijk remmen. Dit laatste was voor de Amerikaanse centrale bank (Fed) reden om voorzichtig te werk te gaan bij de afbouw van de kwantitatieve verruiming. De eurozone liet een economisch herstel zien. Veel ‘harde’ economische cijfers lieten nog te wensen over, maar het economisch vertrouwen was duidelijk toegenomen. Dat gold vooral voor de probleemlanden in Zuid-Europa. Duitsland was verreweg de sterkste economie van de zone, ook door een aantrekkende binnenlandse vraag. Daardoor werd de Duitse groei minder kwetsbaar voor de vraag vanuit Azië. De Duitse groei bood kansen voor de export van andere Europese landen. De Chinese economie leek weer wat sneller te groeien. Wat betreft valuta’s kon de dollar verloren terrein tegenover de euro terugwinnen. De Fed ging over tot minder verruiming van de geldvoorraad, terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) de koers nog niet ging verleggen. De yen zou verder in waarde zakken, aangezien de centrale bank van Japan het meest verruimende beleid bleef voeren.

Portefeuillesamenstelling afgelopen kwartaal Onze portefeuillesamenstelling in het afgelopen kwartaal is mede gebaseerd op de verwachtingen die wij voorafgaand aan en gedurende het kwartaal hadden. In het 4e kwartaal hielden wij vast aan de neutrale asset allocatie positie – de verdeling van het belegde vermogen over de verschillende beleggingscategorieën. Aandelen bleven licht overwogen ten koste van obligaties. Ook binnen Wereld aandelen zijn de tactische regiowegingen ongewijzigd gebleven. De conjunctuur is momenteel gunstig voor aandelen, terwijl obligaties kunnen lijden onder de stijgende rentes. Kijken we naar het verleden, dan zijn aandelen momenteel minder gunstig geprijsd. Maar vergeleken met andere beleggingscategorieën is hun waardering nog wel aantrekkelijk. Europa heeft een overweging op de Verenigde Staten, omdat ons continent meer ruimte biedt voor winstgroei. Resultaat afgelopen kwartaal De samenstelling van onze portefeuille heeft het afgelopen kwartaal geresulteerd in winst. Ondanks enkele ontwikkelingen vanuit de Amerikaanse en Europese centrale banken stegen de obligatiekoersen verder. De aandelenkoersen kenden ook een gunstig verloop en de geldmarktrentes bleven nagenoeg gelijk.

SNS Profiel Beleggen Geel SNS Profiel Beleggen Blauw is een complete beleggingsportefeuille, ondergebracht in een beleggingsfonds. Dit fonds, SNS Profiel Geel, is bestemd voor beleggers die op een eenvoudige en voordelige wijze een beleggingsportefeuille willen aanhouden die aansluit bij hun beleggersprofiel. Het fonds belegt in actief beheerde Europese liquiditeiten (15%), Europese obligaties (65%) en in passief beheerde aandelen (20%) van indexfondsen met een wereldwijde dekking. De fondsmanagers beleggen altijd binnen uw profiel en spelen in op de marktontwikkelingen en economische vooruitzichten. Afhankelijk daarvan kiezen ze voor meer of minder obligaties of aandelen. Zo spreiden ze de risico’s en profiteert u van economische ontwikkelingen over de hele wereld. Afwijking van de standaardverdeling is mogelijk maar altijd binnen vooraf afgesproken bandbreedtes en uw profiel.

SNS Profiel Geel heeft als beleggingsdoel een rendement te behalen dat ten minste gelijk is aan dat van de bij het fonds behorende benchmark. De fondsmanagers voeren een actief beleggingsbeleid om aan deze beleggingsdoelstelling te kunnen voldoen. Het grote voordeel van deze modelportefeuille is gemak, omdat de beleggingsvisie is uitbesteed bij gespecialiseerde vermogensbeheerders. SNS Profiel Geel belegt maatschappelijk verantwoord waardoor vrijwel uitsluitend belegd wordt in ondernemingen, overheden en instellingen die voldoen aan de door de beheerder opgestelde Fundamentele Beleggingsbeginselen voor maatschappelijk verantwoord vermogensbeheer. Meer informatie hierover vindt u onder het kopje ‘Verantwoord vermogensbeheer’. •

Ontwikkeling Blauw - Kwartaal 2011 2013 Ontwikkelingvan vanuw uwbeleggingen beleggingen••SNS SNSOptimaal Profiel Beleggen Geel - 4e 2kwartaal

3

De fondsportefeuille

Standaardverdeling

Wereldwijde aandelen 20% 3% Aandelen Azië 7% Aandelen Europa

De standaardverdeling van de fondsportefeuille SNS Profiel Beleggen Geel is Europese liquiditeiten (15%), Europese obligaties (65%) en wereldwijde aandelen (20%). Op basis van verwachte marktontwikkelingen kunnen we – altijd binnen gestelde bandbreedtes – van deze wegingen afwijken. Het deel obligaties bijvoorbeeld maakt altijd tussen de 60% en 70% van de portefeuille uit en het gedeelte aandelen altijd tussen de 15% en 25%. Zie ook de tabel ‘Bandbreedtes’. •

7% Aandelen Amerika 3% Aandelen Opkomende Landen

Europese liquiditeiten 15%

Standaardverdeling naar regio Europese obligaties 65% De categorieverdeling is verder onder te verdelen in een aantal vaste regio’s. Ook hier houden we een standaard procentuele verdeling aan, waarvan we op basis van marktverwachting kunnen afwijken. De aandelen in de portefeuille worden verdeeld over de regio’s Europa, Noord-Amerika, Azië en Opkomende Landen. Liquiditeiten vullen we in met Europese termijndeposito’s en obligaties met een korte resterende looptijd. Het gedeelte obligaties vullen we voornamelijk in met Europese staats- en

bedrijfsobligaties. Omdat we van de standaardverdeling kunnen afwijken, passen we de verdeling aan als we investeringskansen zien. Zo kan het voorkomen dat het deel Amerikaanse aandelen op enig moment groter wordt ten koste van het deel Aziatische aandelen, als de markt er in Amerika beter voor staat. Echter kan de categorie aandelen zoals gezegd nooit meer dan 25% van de totale portefeuille uitmaken. •

Minimum

Neutraal

Maximum

Liquiditeiten

10%

15%

20%

Obligaties

60%

65%

70%

Aandelen

15%

20%

25%

Wereldwijde aandelen 21,30%

Actuele stand van zaken in de fondsportefeuille In het gehele 4e kwartaal van 2013 werd de lichte overweging van aandelen ten koste van obligaties gehandhaafd. Ook binnen Wereld aandelen bleven de tactische regiowegingen ongewijzigd. De beweegredenen voor het tactische beleid komen aan de orde in deze rapportage.

Bandbreedtes

3,20% Aandelen Azië 7,50% Aandelen Europa 7,50% Aandelen Amerika Wereldwijde aandelen xxx7% liquiditeiten 1xxx% 3,20% Aandelen Opkomende Europese Landen

Europese liquiditeiten 14,77% Europees vastgoed xxx9%

Europese obligaties 63,93% xxx2%

Ontwikkeling van uw beleggingen • SNS Profiel Beleggen Geel - 4e kwartaal 2013

4

De fondsportefeuille

Ontwikkeling van de fondsportefeuille

steeg. En de Zuid-Europese landen en Ierland zagen hun renteverschil met Duitsland afnemen. De maatregel van de Amerikaanse centrale bank om het geldverruimingsbeleid af te bouwen leidde tot een hogere Amerikaanse obligatierente.

Q1 2013

Q2 2013

Q3 2013

Q4 2013

125 120 115 110

Rendement Q4 2013: 1,67%

105

SNS Profiel Beleggen Geel

31-12-13

30-11-13

31-10-13

30-09-13

31-08-13

31-07-13

30-06-13

31-05-13

30-04-13

31-03-13

28-02-13

31-01-13

31-12-12

30-11-12

100 31-10-12

Toenemend vertrouwen binnen Europa had ook een gunstig effect op de rendementen van Europese obligaties. De Duitse 10-jaarsrente

Q4 2012

130

30-09-12

SNS Profiel Geel noteerde aan het eind van het 4e kwartaal van 2013 een positief rendement van 1,67%. Daarmee eindigde het voor het tweede opeenvolgende kwartaal in de plus. Het profiel, dat vooral belegt in Europese obligaties, profiteerde van oplopende obligatiekoersen.

Benchmark SNS Profiel Beleggen Geel

Bovenstaande grafiek geeft de rendementsontwikkeling van “Profielbeleggen” met bijbehorende benchmark weer.

Verder stegen de internationale aandelenkoersen door het verdere Amerikaanse en Europese herstel.

De geldmarktrentes bleven nagenoeg onveranderd; er was slechts sprake van een lichte stijging.

Verantwoord vermogensbeheer Verantwoord vermogensbeheer Wij vinden het belangrijk om maatschappelijk verantwoord te beleggen. Als eerste grootbank Verantwoord in Nederland houdt vermogensbeheer SNS Bank zichpast aanbij dede ESG normen critera.en ‘ESG’ waarden staat voor van ‘Environment’, Hoe we dit‘Social’ beleid in de praktijk brengen leest u in ons ESG-beleid. De ESG-indicator geeft aan voor hoeveel procent het SNS‘Governance’. en Bank. Beleggen Vrijwel is vooruitzien. alle SNS Beleggingsfondsen Ons portefeuillebeleid beleggen is uitsluitend gericht inESG ondernemingen staat voor Environmental, Social, Governmental en je vindt fonds voldoet aan de uitsluitingscriteria. SNS Profiel op een die voldoen verduurzaming aan door devan beheerder onze portefeuilles opgestelde Fundamentele en dus gerichtBeleggingsbeginselen op de voor het op snsbank.nl. • Beleggen Geel valt in de categorie 100 - 85%. toekomst. maatschappelijk bewust vermogensbeheer (uitsluitingscriteria). In de praktijk betekent dit dat ondernemingen, overheden en instellingen worden beoordeeld op naleving van milieu, maatschappelijke en bestuurlijke prestaties: • rechten van de mens • fundamentele arbeidsrechten • corruptie • het milieu • wapens • klant- en productintegriteit Schendingen van de beginselen kunnen leiden tot uitsluiting. Wanneer er twijfel bestaat of een onderneming of instelling wel verantwoord onderneemt, dan wordt een engagementproces gestart om actief in gesprek te gaan. De manier waarop een onderneming wordt benaderd, is afhankelijk van de aanleiding

van engagement, de bereidheid om samen De screening van bedrijven heeft in het 4e te werken en vragen te beantwoorden. kwartaal van 2013 niet geresulteerd in nieuwe Engagement kan bijvoorbeeld Bedrijven gestart worden worden van belegging uitsluitingen. uitgesloten wanneer zij vanuit nieuwe en/of veranderende betrokkenwetzijnen bij ontoelaatbare vormen van: regelgeving en door samen · mensenrechtenschending te werken met an- Ook zijn we met 25 bedrijven actief in dere investeerders(initiatieven) · kinderarbeid om bepaalde en dwangarbeid gesprek. Met het management van de ESG-doelstellingen te behalen. · corruptie bedrijven bespreken we waar en op welke Op aandeelhoudersvergaderingen · milieuvervuiling letten we manier de betreffende onderneming de nadrukkelijk op duurzame · beleidsaspecproductie en/of ontwikkeling duurzaamheidprestatie van niet-discriminerende kan verbeteren. en ten. Ons stembeleid is gebaseerd disproportionele op onze wapensystemen Fundamentele Beleggingsbeginselen · schendingen en van algemeen Het overzicht aanvaarde van ethische uitgesloten principes. bedrijven per op erkende internationale “best practice” 31 december 2013 vindt u op: richtlijnen op het gebied van corporate gover- www.snsbank.nl → Particulier → Beleggen nance en verantwoord beleggen. → Beleggingsfondsen → Beleggingsbeleid → Beleggingsbeleid SNS Fondsen → Lijst De Fundamentele Beleggingsbeginselen zijn van uitgesloten bedrijven een zorgvuldig ontwikkeld beleidsstuk. Een document met een gedetailleerde onderbouwing, dat onze standpunten inzichtelijk maakt.


5

Analyse per categorie

Aandelenmarkten

Landenverdeling Italie 1,16% Hong Kong 1,27%

Net als in het 3e kwartaal stegen de koersen ook in het 4e kwartaal. De opmars van de Amerikaanse economie speelde daarin een belangrijke rol, maar ook Europa kroop steeds verder uit het dal. In Azië voer de Japanse economie een stabiele koers, na de krachtige monetaire en fiscale steun in een eerder stadium.

Overig 4.42%

Zweden 1,84% Spanje 1,86% Verenigde Staten van Amerika 28,77%

Canada 2,27% Nederland 2,46% Australië 3,38% Duitsland 5,34% Zwitserland 5,38%

Beleggers maakten zich meer zorgen over de opkomende landen. De groei van de Chinese economie was volgens beleggers meer kunstmatig. Volgens

Frankrijk 5,42% Japan 9,51% Opkomende Landen 15,61% Verenigd Koninkrijk 11,31%

hen betekende het niet het einde van de afzwakkende groei. Per saldo ging de MSCI USA, in euro’s gemeten, er in het 4e kwartaal met 8,1% op vooruit. Terwijl de MSCI Europe een winst van 6,0% boekte. De MSCI Pacific won in lokale valuta. Maar in euro’s verloor de index met 0,2%, doordat de yen sterk in waarde daalde. De MSCI Emerging Markets index bleef onveranderd.

Sectorverdeling Nutsbedrijven 2,79% Telecommunicatie 3,82%

Financiele Dienstverlening 18,73%

Basisgoederen 5,45% Energie 7,43%

Technologie 7,98% Beleggingsfondsen

15,61%

Duurzame Consumentengoederen

10,30%

Massa Consumentengoederen 8,82% Farmacie & Gezondheidszorg 9,16% Basisindustrie

9,92%

20 grootste belangen 1

Vanguard-emrg mk st ind-€ in

15,61%

11

Royal dutch shell -a shs

0,59%

2

Nestle -reg

1,00%

12

Toyota motor corporation

0,58%

3

Apple computer inc

0,88%

13

Total fina elf

0,56%

4

Hsbc holdings

0,87%

14

Glaxosmithkline

0,55%

5

Roche holding -genuss

0,83%

15

Sanofi

0,54%

6

Vodafone group

0,80%

16

Google inc-cl a

0,53%

7

Novartis -reg

0,78%

17

General electric co

0,51%

8

Exxon mobil corporation

0,76%

18

Microsoft corp

0,51%

9

Bhp billiton

0,68%

19

Unilever

0,50%

10

Bp

0,65%

20

Bayer

0,49%


6


Obligatiemarkten Landenverdeling De Amerikaanse obligatierente steeg in het 4e kwartaal. De belangrijkste oorzaak: beleggers verwachtten dat de Fed op korte termijn minder obligaties zou opkopen. De daadwerkelijke aankondiging van de ‘tapering’, het terugschroeven van het geldverruimingsbeleid, had slechts een beperkt effect. Over het gehele kwartaal steeg de rente op 10-jaars overheidsobligaties met 41 basispunten tot 3,03%.

Zwitserland 0,94% Ierland 0,96% Noorwegen 1,12% Overig 3,18% Zweden 1,54% Verenigde Staten van Amerika 2,42% Oostenrijk 3,07% Belgie

Duitsland 18,30%

3,38%

Verenigd Koninkrijk 4,04% Supranationaal 4,59%

Spanje 11,75% Italie 16,57%

Europa loopt economisch en monetair achter op de Verenigde Staten. Niet voor niets bleef de voor Europa toonaangevende Duitse 10-jaarsrente achter bij de Amerikaanse rente. De rente steeg met 15 basispunten en kwam uit op 1,93%. Binnen Europa bleven de spanningen beperkt. Waarbij de Duitse rente enerzijds en de rentes van de zuidelijke landen en Ierland anderzijds dichterbij elkaar kwamen te liggen, door afnemend risico. Wat het vertrouwen in de unie ten goede kwam: Ierland kon zich los maken van het Europese steunprogramma van de Trojka (EU, ECB en IMF). Ook hielp een nieuwe pijler onder de bankenunie. Europese politici kwamen tot een akkoord over een afwikkelmechanisme voor banken in problemen.

Nederland 12,97%

Frankrijk 15,19%

Ratingverdeling

BBB 34,94%

AAA 30,07%

A 9,63% AA 25,36%

Staats- vs. bedrijfsobligaties

10 grootste belangen Staat 55,71%

Bedrijf 44,29%

1

Italy_4.25%_01072014

3,06%

2

France_1.75%_25052023

2,61%

3

Bonos_3,8%_31012017

2,34%

4

Germany_0.5%_07042017

2,29%

5

Buoni poliennali_5,25%_01082017

2,17%

6

Italy_4.5%_01032024

2,16%

7

Deutschland_4%_04072016

2,03%

8

Deutschland_6,25%_04012024

1,85%

9

Deutschland_4.25%_04072017

1,84%

10

Deutschland_3,25%_04072015

1,76%

Ontwikkeling van uw • SNS Profiel Beleggen GeelGeel - 4e kwartaal 20132013 Ontwikkeling vanbeleggingen uw beleggingen • SNS Profiel Beleggen - 4e kwartaal

7


Liquiditeiten Landenverdeling De acties van de centrale banken hadden aanvankelijk geen effect op de geldmarktrentes in Europa. Ze veranderden nauwelijks in oktober en november. In december steeg de 3-maands Euribor echter met 6 basispunten naar 0,29%.

Supranationaal 1,26% Noorwegen 0,95%

Oostenrijk 2,63% Zwitserland 3,16% Verenigde Staten van Amerika 3,23% Ierland Zweden Belgie

Frankrijk 28,56%

4,05%

5,67% 6,05%

Verenigd Koninkrijk 6,47% Australië 7,52%

Nederland 21,71% Duitsland 8,76%

10 grootste belangen 1

Belgium_4%_28032014

5,24%

2

France (govt of )_4%_25042014

4,71%

3

Commonw bnk aus_0%_17092015

3,23%

4

Rabobank_0.575%_19052014

3,16%

5

Credit suisse_0.419%_19012015

3,16%

6

Fms wertmngmt_0.22%_20012014

3,15%

7

Bpce_0.64%_05122014

3,03%

8

Credit agricole_0.611%_14012015

2,91%

9

Ge capital_1.815%_28072014

2,84%

10

Hsbc holdings_0.385%_31122014

2,84%


8


Monetair beleid Begin november verlaagde de ECB haar belangrijkste rentetarief, de herfinancieringsrente, naar 0,25%. De meeste economen zagen deze stap wel aankomen, maar nog niet in deze maand. De maatregel werd mogelijk gemaakt door de lage inflatiestand. Doordat de inflatie sterk daalde – in oktober tot 0,7%, ver beneden het streefniveau van 2% – kon de ECB deze zogeheten refi-rente nu al verlagen. Daarmee hoopte de bank het economisch herstel een extra steun in de rug te geven.

De Fed kondigde een startdatum aan voor de afbouw van haar geldverruimingsbeleid: januari 2014. In plaats van $ 85 miljard gaat de Fed maandelijks $ 75 miljard aan staatsobligaties en hypotheekleningen opkopen. Dat heeft volgens de Fed geen groot nadelig effect op de Amerikaanse economie, aangezien deze nog goed herstelt.

Olie en grondstoffen Politieke spanningen leidden aanvankelijk ook in het 4e kwartaal tot een daling van de olieprijs. Toch trok de prijs later aan. De productie van niet-OPEC-landen nam in de laatste maanden van het jaar in versneld tempo toe. Het Internationaal Energie Agentschap verwachtte dat de vraag naar olie harder zou stijgen dan eerder verwacht. Door de economische opmars van de westerse economieën. Over het gehele kwartaal steeg de olieprijs met $ 2 per vat tot $ 111.

Ook de prijzen van basismetalen als koper, nikkel en aluminium trokken uiteindelijk aan. Zij het beperkt. Ook hierin speelde het toenemend vertrouwen in verdergaand economisch herstel een belangrijke rol. Daarentegen bleven de prijzen van agrarische producten als tarwe, maïs, suiker en koffie dalen.

Valutamarkten Begin oktober bereikte de euro ten opzichte van de dollar nog een top van net boven de $ 1,38. De dollarkoers was namelijk gedaald nadat de Fed had aangekondigd nog niet te gaan ‘taperen’. Toch wist de euro de top niet vast te houden. De eurowaarde kende al een terugval. Maar in november werd deze nog sterker: de ECB kondigde onverwacht aan de rentes te verlagen. Toen de centrale bank begin december het signaal gaf voorlopig geen verdergaande verruimingsmaatregelen te nemen, nam de eurowaarde weer toe. Tot $ 1,38 eind december. Het Britse pond kon zich als een van de weinige munten handhaven ten opzichte van de euro. Mede door de sterke opleving van de Britse economie. Verder vermoedden bankpartijen dat een Britse renteverhoging dichterbij was dan de Bank of England wilde doen voorkomen.

Voor de yen verliep het 4e kwartaal daarentegen dramatisch. De Japanse munt bereikte tegenover de dollar het laagste niveau in ruim vijf jaar tijd. Dit is een direct gevolg van het beleid van de Bank of Japan. De centrale bank wil net zo lang doorgaan met kwantitatieve verruiming tot er geen deflatie meer is. Ook veel valuta’s van opkomende markten daalden in waarde. Door de taperingaankondiging van de Fed haalden buitenlandse beleggers massaal hun kapitaal terug. Vooral valuta’s van landen die kampen met tekorten op de lopende rekening hadden daaronder te lijden. Zij zijn immers afhankelijk van buitenlands kapitaal.


9

Analyse per categorie en vooruitzichten Vooruitzichten

Vooruitzichten De wereldeconomie begint 2014 met een verder herstel. Vooral dankzij de groeiende economie van de Verenigde Staten. Grootmacht Duitsland blijft een belangrijke rol spelen in het herstel van de eurozone. Verenigde Staten In de VS neemt de vraag naar werknemers toe. Dit leidt ertoe dat lonen sneller groeien en er meer geld beschikbaar is voor consumptie. Waardoor de economie in steeds hoger tempo aantrekt. Doordat de overheid in oktober tijdelijk haar diensten sloot, en een nieuwe sluiting dreigde voor 2014, werd er tot voor kort minder geïnvesteerd. Door het afgesloten begrotingsakkoord is deze ‘rem’ weggevallen. In het algemeen lijkt het overheidsbeleid de economie in 2014 minder af te

werkgelegenheid al langere tijd stijgen en ook de loongroei nam toe. Dit wordt vooral veroorzaakt door de succesvolle export buiten de eurozone. Combineer dat met stijgende huizenprijzen en er ontstaat een basis voor hogere binnenlandse bestedingen. Van het succes van Duitsland weet Frankrijk nog niet voldoende te profiteren. In landen als Italië en Spanje nemen de herstelkansen wel toe, net als het vertrouwen. Euro Toch heeft de euro zijn maximale stijging wel zo’n beetje bereikt. Door de aanhoudende Amerikaanse groei kan de Fed haar monetaire geldverruimingsbeleid geleidelijk terugschroeven. Terwijl de ECB haar ruimhartige geldbeleid niet terugdraait. Daardoor loopt de dollar in op de euro.

remmen. Eurozone Ook de groei in de eurozone houdt aan. Zo krijgen ondernemers én consumenten meer vertrouwen in de economie. Duitsland blijft het vlaggenschip van de zone. Het land ziet de

Opkomende markten In de opkomende markten neemt de economische groei verder af. Maar met name in China gaat de terugval in een erg gematigd tempo. Dat lijkt aan te sluiten bij de wens van de beleidsmakers voor een meer houdbare groei.


10

Fondsgegevens

Benchmark onderliggende beleggingscategorieën Assetcategorie Profielverdeling Benchmark Liquiditeiten 15% REFI-rente ECB Obligaties 65% iBoxx € Overall Index (Gross TR) Wereld aandelen - Azië 3% MSCI Pacific Index Net EUR - Europa 7% MSCI Europe Index Net EUR - Noord Amerika 7% MSCI North America Index Net EUR - Opkomende landen 3% MSCI Emerging Markets Index Net EUR

Vermogensbeheerders Europese liquiditeiten Europese obligaties Wereld aandelen - Aandelen Azië - Aandelen Europa - Aandelen Noord-Amerika - Aandelen Opkomende landen

SNS Asset Management SNS Asset Management xxx SNS Asset Management SNS Asset Management SNS Asset Management Vanguard

Rendementen op basis van beurskoers 1 maand 3 maanden 12 maanden gemiddeld 3 jaar 1 gemiddeld 5 jaar 1 2013 1

-0,27% 1,67% NA NA NA 4,44%

Op basis van meetkundig gemiddelde.

Kerngegevens per 31 december 2013 Morningstar rating Beleggingsinstelling ISIN-code Valuta van notering Oprichtingsdatum Beursnotering Land van vestiging Lopende kosten factor 2012

Geen rating SNS Beleggingsfondsen N.V. NL0010364469 Euro 15-02-2013 NYSE Euronext Amsterdam Nederland 0,30%

Binnen SNS eleggen Geel is tot 15 februari 2013 belegd in SNS Optimaal Geel. Daarna is belegd in SNS Profiel Geel. Bovenstaande informatie heeft alleen betrekking op het fonds waarin momenteel wordt belegd, SNS Profiel Geel.


11

De in dit document aangeboden informatie (hierna: de Informatie) is opgesteld door SNS Bank N.V. (hierna: SNS Bank) en SNS Beleggingsfondsen Beheer B.V. (hierna: SBB). SNS Profiel Beleggen wordt aangeboden door SNS Bank. SNS Bank treedt op als vermogensbeheerder en belegt in SNS Beleggingsfondsen. De beheerder van SNS Beleggingsfondsen N.V. is SNS Beleggingsfondsen Beheer B.V. SNS Bank, SBB en SNS Beleggingsfondsen N.V. zijn geregistreerd bij de AFM. De gegevens in deze kwartaalrapportage zijn zo zorgvuldig mogelijk weergegeven. SNS BANK en SBB kunnen de nauwkeurigheid en volledigheid van de informatie echter niet garanderen. De Informatie kan technische of redactionele onnauwkeurigheden of typografische fouten bevatten. SBB en SNS Bank geven geen garanties, expliciet of impliciet, aangaande de vraag of de Informatie door middel van dit document verkregen, nauwkeurig, volledig of actueel is. SBB en SNS Bank zijn niet verplicht om de verstrekte informatie bij te werken of onnauwkeurigheden of fouten te herstellen. SNS Bank en SBB aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de Informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. De hier beschikbaar gestelde Informatie is gebaseerd op historische gegevens en is geen betrouwbare basis voor het voorspellen van toekomstige waarden of koersen. De hier verstrekte informatie is vergelijkbaar met, maar mogelijk niet identiek aan de Informatie die door SBB of SNS Bank gebruikt wordt voor interne doeleinden. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het bespreken van risico’s met betrekking tot beleggen en/of beleggingsfondsendient niet beschouwd te worden als een volledige opsomming van alle voorkomende risico’s. De hier vermelde Informatie dient door de ontvanger niet te worden geïnterpreteerd als financieel of beleggingsadvies. De ontvanger van de Informatie is zelf verantwoordelijk voor de wijze waarop de ontvanger de Informatie gebruikt. De op die Informatie gebaseerde beslissingen zijn voor rekening en risico van de ontvanger. De ontvanger kan derhalve geen rechten ontlenen aan de verstrekte Informatie. Aan SNS Beleggingsfondsen Beheer BV is een vergunning verleend door de AFM voor het beheren van een beleggingsinstelling. Aan SNS Bank is een bankvergunning verleend door De Nederlandsche Bank (DNB).

Ontwikkeling van uw beleggingen • SNS Optimaal Blauw - Kwartaal 2 2011

Ontwikkeling van uw beleggingen. Ontwikkeling van uw beleggingen

Recommend Documents