Commodity Discovery Fund
Commodity Discovery Fund
Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2013 Tot en met 30 juni 2013
Commodity Discovery Fund
Inhoudsopgave Page Algemene informatie
3
Kerncijfers
4
Halfjaarrekening Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting op de halfjaarrekening Toelichting op de balans Toelichting op de winst- en verliesrekening
5 6 7 8 9 12 16
Overige gegevens
18
Commodity Discovery Fund
Algemene informatie Statutaire zetel Commodity Discovery Management B.V. Zandvoorterweg 77 2111 GT Aerdenhout Nederland Bewaarder Stichting Bewaarder Commodity Discovery Fund Utrechtseweg 31 D 3811 NA Amersfoort Nederland
Bank ABN AMRO Bank (Nederland) N.V. Gustav Mahlerlaan 10 1082 PP Amsterdam Nederland
Juridisch en fiscaal adviseur Loyens Loeff N.V. Frederik Roeskestraat 100 1076 ED Amsterdam Nederland
Effectenmakelaars custodians ABN AMRO Clearing (Nederland) Interactive Brokers (U.K.) Ltd. Raymond James Ltd.(Canada) Paradigm Capital Inc.(Canada) Canaccord Wealth Management (Canada)
Administratiekantoor Circle Investment Support Services B.V. Utrechtseweg 31 D 3811 NA Amersfoort Nederland
Accountant Ernst & Young Antonio Vivaldistraat 150 1083 HP Amsterdam Nederland
3
Commodity Discovery Fund
Kerncijfers 30-06-2013 Fondsvermogen (* EUR 1.000)
31-12-2012
30-06-2012
31-12-2011
30-06-2011
26,985
49,568
46,202
54,500
67,743
339,168
333,014
327,677
327,625
314,450
Intrinsieke waarde per participatie 1)
79.56
148.85
141.00
166.35
215.43
Lopende kosten ratio
1.15%
2.36%
1.39%
Total turnover ratio
133.29%
190.95%
54.90%
14.71%
22.12%
Resultaat (* EUR 1.000)
(22,729)
(5,692)
(8,172)
(27,650)
(11,595)
Aantal uitstaande participaties (ultimo)
1)
2.67%
1.28%
De netto vermogenswaarde per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in de halfjaarrekening van het fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties.
Beleggingsresultaat per participatie Beleggingsrendement
30-06-2013
31-12-2012
30-06-2012
31-12-2011
30-06-2011
-46.55%
-34.65%
-15.24%
-34.65%
-15.38%
0.15%
0.35%
0.14%
0.35%
0.25%
-45.43%
-32.80%
-13.94%
-32.80%
-14.47%
-1.27%
-2.20%
-1.44%
-2.20%
-1.16%
-27.83%
-17.74%
-19.78%
-35.11%
-16.77%
waarvan: Inkomsten Waardeveranderingen Kosten Benchmark: TSX Venture Exchange
4
Commodity Discovery Fund
Halfjaarrekening
5
Commodity Discovery Fund
Balans per 30 juni Referentie
30-06-2013
31-12-2012
Activa Beleggingen Aandelen Opties
1
Totaal Beleggingen Vorderingen Overige vorderingen en vooruitbetalingen
44,740,995 1,013,853
25,528,793
45,754,848
193,067
98,540
193,067
98,540
7,282,420
7,667,354
7,282,420
7,667,354
33,004,280
53,520,742
60,606,736 (10,892,379) (22,729,022)
60,460,204 (5,200,440) (5,691,939)
26,985,335
49,567,825
424,142
1,891,383
424,142
1,891,383
4,744,118 850,685
1,527,758 533,776
5,594,803
2,061,534
33,004,280
53,520,742
2
Totaal vorderingen Overige activa Immateriële vaste activa Liquide middelen
25,058,711 470,082
3
Totaal overige activa Totaal activa
Passiva Fondsvermogen Geplaatst participatiekapitaal Algemene reserve Onverdeeld resultaat huidige verslagperiode
4
Totaal fondsvermogen Beleggingen Opties
Kortlopende schulden Liquide middelen Overige schulden Totaal kortlopende schulden Totaal passiva
1
5
6
Commodity Discovery Fund
Winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 01-01-2013 / 30-06-2013
Referentie
01-01-2012 / 30-06-2012
BATEN Opbrengsten uit beleggingen
Dividenden Interest
Waardeveranderingen van beleggingen Gerealiseerde waardeveranderingen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Koerswinst/(verlies)
6
66,684 11,038
71,009
77,722
7
Totaal bedrijfsopbrengsten LASTEN
69,223 1,786
(2,347,764) (20,229,837) 395,527
633,340 (8,510,993) 402,183
(22,182,075)
(7,475,471)
(22,111,066)
(7,397,749)
8
Prestatievergoeding Beheerkosten Overige kosten
204 359,871 245,837
543,950 217,090
Totaal bedrijfslasten
605,912
761,040
Totaal bedrijfsresultaat Bronbelasting Netto resultaat over de verslagperiode
(22,716,978)
(8,158,789)
(12,045)
(13,418)
(22,729,023)
(8,172,207)
7
Commodity Discovery Fund
Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 01-01-2013 / 30-06-2013
01-01-2012 / 30-06-2012
(22,729,023)
(8,172,207)
(395,527)
(402,183)
Kasstroom uit operationele activiteiten Netto resultaat Koers- en omrekenverschillen op geldmiddelen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Aankopen van beleggingen Kostprijs verkopen van beleggingen
20,229,837
8,510,993
(30,009,761)
(3,433,001)
28,538,739
3,909,312
Mutatie vorderingen
(94,527)
Mutatie overige schulden
316,909
Totaal kasstroom uit operationele activiteiten
(4,143,352)
169,256 (1,558,358) (976,187)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij (her-)plaatsing participaties Betaald bij inkoop participaties Prestatievergoeding Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten
Netto kasstroom Koers- en omrekenverschillen op geldmiddelen Mutatie geldmiddelen
4,135,323
7,353,224
(3,988,995)
(6,659,023)
204
65,665
146,532
759,866
(3,996,820) 395,527 (3,601,294)
(216,321) 402,183 185,862
Totaal geldmiddelen begin van de periode
6,139,596
8,528,984
Totaal geldmiddelen eind van de periode
2,538,302
8,714,846
8
Commodity Discovery Fund
Toelichting op de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht Commodity Discovery Fund (“het Fonds”) is een Fonds voor gemene rekening naar Nederlands recht met een open-end structuur en is gevestigd aan de Zandvoorterweg 77 te Aerdenhout, Nederland. Het Fonds is opgericht op 1 juli 2008. De participaties van het Fonds worden niet verhandeld op een voor het publiek toegankelijke markt. Het fonds heeft per 29 maart 2012 zijn naam gewijzigd van Gold en Discovery Fund naar Commodity Discovery Fund. Per deze datum is ook een AFM vergunning verkregen. Het Fonds is een contractueel vehikel dat is onderworpen aan Algemene Voorwaarden, welke deel uitmaken van de contractuele relatie die bestaat tussen het Fonds en Commodity Discovery Management B.V. (“de Beheerder”), Stichting Bewaarder Commodity Discovery Fund (“de Bewaarder”) en de afzonderlijke participanten. De beleggingsdoelstelling van het Fonds is om vermogensaangroei te realiseren door te beleggen in een breed scala aan financiële instrumenten en door de inzet van diverse beleggingsmethoden zoals opgenomen in het prospectus (gedateerd 3 april 2012). Het Fonds kan worden gekenmerkt als een gespecialiseerd beleggingsfonds in aandelen gericht op de realisatie van een absoluut rendement. Hierdoor kan het Fonds aanzienlijk afwijken van enige benchmark. De primaire beleggingsdoelstelling van het Fonds is om op basis van een aanvaardbaar risico het hoogst mogelijke rendement in euro’s te realiseren; dat wil zeggen een jaarlijks positief rendement van minimaal 15%. De Benchmark voor het totale rendement van het Fonds is de TSX Venture Exchange (inclusief dividend, in euro’s). Het Fonds belegt voornamelijk in beursgenoteerde ondernemingen die actief zijn in de exploratie en het winnen van grondstoffen. Het Fonds mag hierbij gebruik maken van derivaten en fysieke posities in edelmetalen. De beleggingsactiviteiten van het Fonds worden beheerd door de Beheerder,waarbij zij de administratie heeft ondergebracht bij een administratiekantoor, Circle Investment Support Services B.V. De Beheerder heeft de halfjaarrekening op 28 augustus 2013 goedgekeurd.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen Dit halfjaarverslag is opgesteld met inachtneming van de geldende voorschriften voor beleggingsinstellingen in overeenstemming met in Nederlandse aanvaardbare grondslagen, zoals verder uitgewerkt in het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen. Alle in het halfjaarverslag opgenomen bedragen zijn in duizenden euro´s, tenzij anders vermeld. Tenzij anders vermeld worden de in de balans opgenomen posten gewaardeerd tegen de nominale waarde.
Stelselwijzigingen Op 29 april 2012 is de vrijstelling onder de Wft opgeheven voor Commodity Discovery, mede door een wijziging in de Wft. Tot 1 januari 2012 werd de jaarrekening gepresenteerd onder IFRS, vanaf 1 januari 2012 wordt deze gepresenteerd in overeenstemming met de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. Dit heeft geleid tot een wijziging in de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling, echter de wijziging in waarderingsgrondslagen heeft geen invloed gehad op het vermogen per 1 januari 2012.
Vreemde valuta Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend tegen de slotkoers op balansdatum. Baten en lasten in vreemde valuta worden omgerekend tegen de transactiekoers. De halfjaarrekening is opgesteld in euro’s; dit is zowel de functionele als de presentatievaluta van het Fonds. 9
Commodity Discovery Fund Koersresultaten (gerealiseerd en ongerealiseerd) op vreemde valuta worden in de resultatenrekening verantwoord. Voor de omrekening van de buitenlandse valuta naar euro’s zijn de volgende omrekenkoersen gehanteerd:
Canadese Dollar US Dollar
Valuta koers 30-06-2013 31-12-2012 1.36880 1.30875 1.30100 1.31920
Beleggingen De onder beleggingen opgenomen aandelen worden individueel gewaardeerd tegen marktwaarde, welke op balansdatum is gelijkgesteld aan de laatste bid/ask koers. Is de spread van de laatste bid/ask koers groter dan 2% dan worden de beleggingen gewaardeerd tegen de laatste bid/ask koers voor 22.00 uur. Waardeveranderingen in de portefeuille worden als niet gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen in de winst- en verliesrekening verantwoord. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Verwerking van plaatsing en inkoop van participaties De uit hoofde van plaatsing, respectievelijk inkoop van participaties ontvangen, respectievelijk betaalde bedragen worden geheel verwerkt in het Fondsvermogen. De in- en uitstapkosten komen ten goede van de Beheerder.
Overige activa en passiva Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen de nominale waarde.
Resultaatbepaling Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen enerzijds de baten, zoals in het halfjaarverslag gedeclareerde dividenden, interest, koersresultaten en anderzijds de lasten, zoals de beheer- en prestatievergoeding. Baten en lasten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro’s tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. De kosten zoals opgenomen in de winst- en verliesrekening zijn indien van toepassing inclusief BTW.
Belastingen Het Fonds wordt, vanwege de beperkte overdraagbaarheid van participaties, ten behoeve van haar participanten fiscaal als transparant aangemerkt. Uit hoofde hiervan is geen vennootschapsbelasting verschuldigd.
10
Commodity Discovery Fund
Lopende kosten ratio (LKR) De lopende kosten ratio omvat alle kosten die in de periode van 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 ten laste van het Fonds zijn gebracht exclusief de kosten van effectentransacties, interestkosten en prestatievergoeding. De lopende kosten ratio is berekend door de totale kosten in het fonds over de verslagperiode te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde. De gemiddelde intrinsieke waarde is verkregen door de intrinsieke waardes aan het begin van het jaar plus de intrinsieke waardes aan het eind van elke afzonderlijke maand bij elkaar op te tellen, hierbij worden de eerste en laatste waarde voor de helft meegenomen, om vervolgens te delen door het aantal waarnemingen.
Lopende prestatievergoeding ratio (LPR) De lopende prestatievergoeding ratio omvat de prestatievergoeding die in de periode van 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 ten laste van het Fonds zijn gebracht. De lopende prestatievergoeding ratio is berekend door de totale kosten in het fonds over de verslagperiode te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde. De gemiddelde intrinsieke waarde wordt op identieke wijze berekend als bij de bepaling van de lopende kosten ratio.
Turnover ratio (TOR) De turnover ratio geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de beleggingen ten opzichte van het gemiddeld Fondsvermogen van het Fonds en is een maatstaf voor de gemaakte transactiekosten als gevolg van het gevoerde portefeuillebeleid en de daaruit voortvloeiende beleggingstransacties. Bij de gehanteerde berekening wordt het bedrag van de turnover bepaald door de som van de aan- en verkopen van de beleggingen te verminderen met de som van de plaatsingen en opnames van eigen participaties. De turnover ratio wordt bepaald door het bedrag van de turnover uit te drukken in een percentage van het gemiddeld Fondsvermogen welke op identieke wijze wordt berekend als bij de bepaling van de lopende kosten ratio.
Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde ´indirecte methode´ waarbij onderscheid is gemaakt tussen kasstromen uit operationele en financieringsactiviteiten. De liquide middelen betreffen direct opeisbare tegoeden bij banken. Bij de kasstroom uit operationele activiteiten wordt het resultaat gecorrigeerd voor kosten welke geen uitgaven zijn en opbrengsten welke geen ontvangsten zijn.
11
Commodity Discovery Fund
Toelichting op de balans 1
Beleggingen
Het verloop van de beleggingen gedurende de verslagperiode is als volgt: Aandelen (Longposities)
30-06-2013
31-12-2012
44,740,995 30,686,438 (31,015,405) (19,353,317) 25,058,711
49,276,140 41,947,647 (40,898,122) (5,584,670) 44,740,995
Derivaten (longposities)
30-06-2013
31-12-2012
Stand begin van de verslagperiode Aankopen Kostprijs verkopen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode
1,013,853 1,674,956 (1,342,055) (876,672) 470,082
705,504 1,788,988 (1,785,923) 305,284 1,013,853
Aandelen (shortposities)
30-06-2013
31-12-2012
Stand begin van de verslagperiode Aankopen (afwikkeling) Verkopen (initiatie kostprijs) Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode
5,535,209 (5,535,209) -
(1,970,241) 1,970,241 -
Derivaten (shortposities)
30-06-2013
31-12-2012
Stand begin van de verslagperiode Aankopen (afwikkeling) Verkopen (initiatie kostprijs) Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode
1,891,383 (3,153,377) 1,716,488 (30,352) 424,142
4,702,076 (13,770,697) 11,344,621 (384,617) 1,891,383
Stand begin van de verslagperiode Aankopen Kostprijs verkopen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode
De turnover ratio van de beleggingen bedroeg over de verslagperiode: 133.29% (2012 190.95%). Voor uitleg inzake de turnover ratio en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Het concentratierisico in de beleggingsportefeuille is relatief beperkt. Vier individuele beleggingen, Ishares Silver Trust (6.58%), New Gold Inc. (5.33%), Sandstorm resources (5.56%) en Silver Wheaton Corp. (7.05%) hebben een belang groter dan 5% van de beleggingsportefeuille. De overige individuele beleggingen vertegenwoordigt een belang kleiner dan 5% van de beleggingsportefeuille.
12
Commodity Discovery Fund De geografische verdeling is als volgt: 30-06-2013 Canada Verenigde Staten
21,212,026 3,892,625 25,104,651
31-12-2012 37,929,435 5,934,030 43,863,465
De geografische verdeling is gebaseerd op de beurs waar de beleggingen verhandeld worden.
De onderverdeling per sector is als volgt: 30-06-2013 Exploratie en winning
2
25,104,651 25,104,651
31-12-2012 43,863,465 43,863,465
Vorderingen
De overige vorderingen kunnen als volgt worden onderverdeeld: 30-06-2013 Vooruitbetaalde vergunningskosten Te ontvangen voor verkochte beleggingen Te ontvangen dividenden Overige vorderingen en vooruitbetalingen
3
31-12-2012
70,000 107,713 11,542 3,812 193,067
80,000 7,747 9,888 905 98,540
Overige activa
De overige activa bestaat uit liquide middelen welke bij de volgende banken wordt aangehouden:
Abn Amro Bank N.V. Abn Amro Clearing Canaccord Wealth Management Interactive Brokers Ltd. Paradigm Capital Inc.
30-06-2013
31-12-2012
1,376,178 1,207,953 32,784 4,665,437 68 7,282,420
1,659,577 1,518,356 4,489,350 71 7,667,354
13
Commodity Discovery Fund
4
Fondsvermogen
Geplaatst participatiek apitaal 30-06-2013
31-12-2012
60,460,204 4,135,323 (3,988,995) 204 60,606,736
59,700,338 7,353,224 (6,659,023) 65,665 60,460,204
30-06-2013
31-12-2012
Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Geplaatst gedurende de verslagperiode Terugbetaald aan participanten gedurende de verslagperiode Prestatievergoeding Stand eind verslagperiode
Algemene reserve
Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Onttrekking resultaat vorige verslagperiode Stand eind verslagperiode
(5,200,440) (5,691,939) (10,892,379)
22,487,899 (27,688,339) (5,200,440)
30-06-2013
31-12-2012
333,014.30 39,616.73 (33,462.56) 339,168.47
327,624.87 45,817.06 (40,427.63) 333,014.30
30-06-2013
31-12-2012
Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Geplaatst gedurende de verslagperiode Terugbetaald aan participanten gedurende de verslagperiode Stand eind verslagperiode
Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties Intrinsieke waarde per participatie*
26,985,335 339,168.47 79.56
49,567,825 333,014.30 148.85
* De netto vermogenswaarde per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het halfjaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties.
14
Commodity Discovery Fund
5
Kortlopende schulden
De kortlopende schulden bestaan uit liquide middelen en overige schulden. Deze zijn als volgt onderverdeeld:
Abn Amro Clearing Interactive Brokers Ltd. Raymond James Ltd.
Te betalen voor aangekochte beleggingen Vooruitontvangen inschrijvingen Interestkosten Beheerkosten Accountantskosten Bewaarderskosten Vergunningskosten Overige schulden
30-06-2013
31-12-2012
370,993 4,316,959 56,166 4,744,118
643,791 825,012 58,955 1,527,758
129,267 520,425 4,921 148,003 9,679 3,630 34,760 850,685
65,565 65,050 817 258,782 18,150 7,140 100,000 18,272 533,776
15
Commodity Discovery Fund
Toelichting op de winst- en verliesrekening 6
Dividenden
Over de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 heeft het Fonds dividend ontvangen van EUR 69,223 (2012: EUR 143,200). Hierover is EUR 12,045, 17.40% dividendbelasting betaald (2012: EUR 26,678, 18.63%) wat leidt tot een netto dividend ontvangst van EUR 57,178 (2012: EUR 116,522).
7
Waardeveranderingen
De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen. De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de aangehouden beleggingen.
8
Bedrijfslasten 01-01-2013 / 30-06-2013
01-01-2012 / 30-06-2012
204 359,871 360,075
543,950 543,950
Administratiekosten Accountantskosten Kosten toezichthouder Kosten bewaarder Bank kosten Vergunningskosten Interestkosten Juridische kosten Overige kosten
34,573 9,982 7,250 3,660 140,163 10,000 29,344 7,563 3,302 245,837
41,957 15,183 7,250 3,570 110,016 10,000 11,412 11,500 6,202 217,090
Totaal
605,912
761,040
Bedrijfslasten Prestatievergoeding Beheervergoeding
Overige k osten
Prestatievergoeding De Beheerder heeft recht op een nettovermogenswaarde per participatie outperformance (de 'hurdle rate') van watermark'-principe van toepassing. De achteraf voldaan.
prestatievergoeding van 20% van de toename van de (inclusief netto niet-gerealiseerde winst) boven de minimale 0,5% per maand. Op de prestatievergoeding is het 'high prestatievergoeding bouwt op en wordt eenmaal per kwartaal
Het Fonds maakt gebruik van een egalisatiebenadering waardoor participatiehouders alleen een prestatievergoeding aan de Beheerder betalen voor de toename van de waarde van de participatie.
16
Commodity Discovery Fund
Beheervergoeding Het Fonds heeft Commodity Discovery Management B.V. (“de Beheerder”) als vermogensbeheerder aangewezen. De Beheerder ontvangt van het Fonds een vergoeding voor het vermogensbeheer van 2% van de nettovermogenswaarde van het Fonds per jaar (0,5% per kwartaal) vóór aftrek van de beheervergoeding en de prestatievergoeding. De vergoeding voor het vermogensbeheer bouwt maandelijks op en wordt eenmaal per kwartaal achteraf voldaan. Alle kosten zijn in overeenstemming met het prospectus in rekening gebracht en zijn marktconform. De werkelijke kosten zijn conform de in het prospectus beschreven systematiek berekend dan wel overeengekomen met derde partijen. Derhalve wijken deze niet significant af. Lopende kosten ratio De lopende kosten ratio bedroeg over de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013: 1.15% (2012: 2.36%). Voor uitleg inzake de LKR en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Lopende prestatievergoeding ratio De lopende prestatievergoeding ratio bedroeg over de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013: 0% (2012: 0.12%). Voor uitleg inzake de LPR en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Verbonden Partijen Partijen worden als verbonden aangemerkt als een van de partijen beleidsbepalende invloed uitoefent op de andere partij of invloed van betekenis op het financieel en zakelijk beleid heeft. Alle door de Beheerder verleende diensten worden derhalve aangemerkt als transacties met verbonden partijen. Het Fonds heeft gedurende de verslagperiode vermogensbeheer- en prestatievergoedingen aan de Beheerder betaald. Over de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 bedroeg de vergoeding EUR 360,075 (2012: EUR 1,060,410), waarvan EUR 148,003 (2012: EUR 258,782) per 30 juni 2013 als schuld was opgenomen. Edwin Bergshoeff en Willem Middelkoop zijn de Managing Investment Managers van de Beheerder. De Managing Investment Managers worden bijgestaan door een adviesraad die uit het volgende lid bestaat: - Jan Dobber De adviesraad wordt aangemerkt als een verbonden partij. Per 30 juni 2013 werden door de Beheerder inclusief adviesraad 12,989 (2012: 12,821) participaties aangehouden. Door de directie van de Bewaarder tevens directie van de Administrateur werden 196 (2012: 393) participaties aangehouden. Personeel Het Fonds had gedurende de periode van verslaggeving geen personeel in dienst.
Aerdenhout, 28 augustus 2013
Edwin Bergshoeff
Willem P. Middelkoop
17
Commodity Discovery Fund
Overige gegevens Winstbestemming Het resultaat van het Fonds voor de periode 1 januari 2013 tot en met 30 juni 2013 wordt in mindering gebracht aan de reserves van het Fonds, in overeenstemming met artikel 4.12 van het prospectus. Persoonlijke belangen directie van de Beheerder De directieleden van de Beheerder hadden per 1 januari 2013 en 30 juni 2013 geen persoonlijk belang in de beleggingen van het Fonds als bedoeld in artikel 122 lid 2 Bgfo Wft. Bijzondere gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich in de periode vanaf balansdatum tot aan de openbaarmaking geen bijzondere gebeurtenissen voorgedaan. Controleverklaring Op de halfjaarrekening 2013 van het Commodity Discovery Fund is geen accountantscontrole toegepast.
Aerdenhout, 28 augustus 2013
Edwin Bergshoeff
Willem P. Middelkoop
18
