Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015

Commodity Discovery Fund


Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015


Inhoudsopgave Page Algemene informatie

3

Kerncijfers

4

Halfjaarrekening 2015 Balans per 30 juni 2015 Winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 Kasstroomoverzicht over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 Toelichting op de halfjaarrekening Toelichting op de balans per 30 juni 2015 Toelichting op de winsten verliesrekening over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015

5 6 7 8 9 12 16

Overige gegevens

19


Algemene informatie Statutaire zetel Commodity Discovery Management B.V. Zandvoorterweg 77 2111 GT Aerdenhout Nederland Website www.cdfund.com Bewaarder Stichting Bewaarder Commodity Discovery Fund Utrechtseweg 31 D 3811 NA Amersfoort Nederland

Bank ABN AMRO Bank (Nederland) N.V. Gustav Mahlerlaan 10 1082 PP Amsterdam Nederland

Juridisch en fiscaal adviseur Loyens Loeff N.V. Frederik Roeskestraat 100 1076 ED Amsterdam Nederland

Effectenmakelaars custodians ABN AMRO Clearing (Nederland) Interactive Brokers (U.K.) Ltd. Raymond James Ltd.(Canada) Paradigm Capital Inc.(Canada) Canaccord Wealth Management (Canada) Tempest Capital Corp.(Canada)

Administratiekantoor Circle Investment Support Services B.V. Utrechtseweg 31 D 3811 NA Amersfoort Nederland

Accountant Ernst & Young Accountants LLP Antonio Vivaldistraat 150 1083 HP Amsterdam Nederland

3


Kerncijfers 30/06/2015 Fondsvermogen (* EUR 1.000) Aantal uitstaande participaties (ultimo)

31/12/2014

30-06-2014

31-12-2013

30-06-2013

30.112

26.587

36.617

25.163

26.985

427.818

405.768

403.392

369.206

339.168

Intrinsieke waarde per participatie 1)

70,39

65,52

90,77

68,15

79,56

Lopende kosten ratio

1,25%

2,57%

1,28%

2,38%

1,15%

62,64%

193,91%

110,34%

331,23%

133,29%

(1.430)

8.579

(27.149)

(22.729)

Total turnover ratio Resultaat (* EUR 1.000)

1)

1.879

De netto vermogenswaarde per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in de halfjaarrekening van het fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties.

Beleggingsresultaat per participatie Beleggingsrendement

30-06-2015

31-12-2014

30-06-2014

31-12-2013

30-06-2013

7,45%

-3,88%

33,19%

-54,22%

-46,55%

waarvan: Inkomsten

0,17%

0,23%

0,04%

0,46%

0,15%

Waardeveranderingen

9,19%

-1,14%

35,21%

-52,40%

-45,43%

-1,91%

-2,97%

-2,06%

-2,28%

-1,27%

-21,20% *

10,35%

-23,69%

-27,83%

Kosten

-6,08% *

* Benchmark: 50%TSX V Index & 50% HUI-Index, voorgaande jaren 100% TSX V Index

4


Halfjaarrekening 2015

5


Balans per 30 juni 2015 (Voor resultaatbestemming) 30-06-2015

31-12-2014

Activa Beleggingen Aandelen Derivaten

1

Totaal Beleggingen Vorderingen Vorderingen uit hoofde van effectentransacties Overige vorderingen

26.976.979 208.539

29.208.365

27.185.518

191.001 212.229

82.996 91.587

403.230

174.583

2.317.413

1.764.376

2.317.413

1.764.376

31.929.008

29.124.477

67.704.519 (39.471.245) 1.878.709

66.057.944 (38.041.591) (1.429.654)

30.111.983

26.586.699

655.180

687.309

655.180

687.309

621.916 169.530

1.380.479 65.606

170.805 199.594

205.550 198.834

1.161.845

1.850.469

31.929.008

29.124.477

2

Totaal vorderingen Overige activa Liquide middelen

28.821.002 387.363

3

Totaal overige activa Totaal activa

Passiva Fondsvermogen Geplaatst participatiekapitaal Algemene reserve Onverdeeld resultaat huidige verslagperiode

4

Totaal fondsvermogen Beleggingen Derivaten

Kortlopende schulden Liquide middelen Schulden uit hoofde van effectentransacties Schulden aan participanten uit hoofde van vooruitbetaalde toetredingen Overige schulden Totaal kortlopende schulden Totaal passiva

1

5

6


Winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 01-01-2015 / 30-06-2015

01-01-2014 / 30-06-2014

BATEN Opbrengsten uit beleggingen

Dividenden Interest

Waardeveranderingen van beleggingen Gerealiseerde waardeveranderingen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Valuta koerswinst/(verlies)

53.168 169

10.637 662

53.337

11.299

(2.487.287) 4.524.630 287.942

(4.258.208) 14.170.820 (718.594)

2.325.285

9.194.018

2.378.622

9.205.317

Prestatievergoeding Beheerkosten Overige kosten

17.002 314.704 156.801

88.681 321.546 208.758

Totaal bedrijfslasten

488.507

618.985

1.890.115

8.586.332

Totaal bedrijfsopbrengsten LASTEN

Totaal bedrijfsresultaat Bronbelasting Netto resultaat over de verslagperiode

8

(11.406) 1.878.709

(7.708) 8.578.624

7


Kasstroomoverzicht over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015

01-01-2015 /

01-01-2014 /

30-06-2015

30-06-2014

1.878.709

8.578.624

Kasstroom uit operationele activiteiten Netto resultaat Koers- en omrekenverschillen op geldmiddelen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Aankopen van beleggingen Kostprijs verkopen van beleggingen Mutatie vorderingen Mutatie overige schulden Totaal kasstroom uit operationele activiteiten

(287.942)

718.594

(4.524.630)

(14.170.820)

(10.660.478)

(17.988.010)

13.130.132

21.023.473

(120.642) 760 (584.091)

(302.583) 223.324 (1.917.398)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij (her-)plaatsing participaties Betaald bij inkoop participaties Prestatievergoeding

2.943.845

3.872.887

(1.314.272)

(1.085.969)

17.002

88.681

Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten

1.646.575

2.875.599

Netto kasstroom

1.062.484

958.201

Koers- en omrekenverschillen op geldmiddelen Mutatie geldmiddelen Totaal geldmiddelen begin van de periode Totaal geldmiddelen eind van de periode

287.942

(718.594)

1.350.426

239.607

390.907

1.548.074

1.741.333

1.787.681

8


Toelichting op de balans, de winsten verliesrekening en het kasstroomoverzicht Commodity Discovery Fund (“het Fonds”) is een Fonds voor gemene rekening naar Nederlands recht met een open-end structuur en is gevestigd aan de Zandvoorterweg 77 te Aerdenhout, Nederland. Het Fonds is opgericht op 1 juli 2008. De participaties van het Fonds worden niet verhandeld op een voor het publiek toegankelijke markt. Het fonds heeft per 29 maart 2012 zijn naam gewijzigd van Gold & Discovery Fund naar Commodity Discovery Fund. Ook heeft de Beheerder op 29 maart 2012 een vergunning verkregen van de AFM krachtens artikel 2:65 Wft om in zijn hoedanigheid als beheerder van een beleggingsinstelling rechten van deelneming in het Fonds aan te bieden in Nederland. Sedert 21 juli 2014 beschikt de Beheerder over een vergunning als bedoeld in artikel 2:69b Wft en kwalificeert het Fonds als een Instelling voor Collectieve Belegging in Effecten ("ICBE"). Het Fonds is een contractueel vehikel dat is onderworpen aan Algemene Voorwaarden, welke deel uitmaken van de contractuele relatie die bestaat tussen het Fonds en Commodity Discovery Management B.V. (“de Beheerder”), Stichting Bewaarder Commodity Discovery Fund (“de Bewaarder”) en het afzonderlijke participanten. De beleggingsdoelstelling van het Fonds is om vermogensaangroei te realiseren door te beleggen in een breed scala aan financiële instrumenten en door de inzet van diverse beleggingsmethoden zoals opgenomen in het prospectus (gedateerd 6 januari 2015). Het Fonds kan worden gekenmerkt als een gespecialiseerd beleggingsfonds in aandelen gericht op de realisatie van een absoluut rendement. Hierdoor kan het Fonds aanzienlijk afwijken van enige benchmark. De primaire beleggingsdoelstelling van het Fonds is om een zo hoog mogelijk rendement in euro’s te realiseren met een acceptabel niveau van risico. De Benchmark voor het totale rendement van het Fonds is een weging van 50% HUI-index en 50% TSXV Index (inclusief dividend, in euro’s). Het Fonds belegt in beursgenoteerde ondernemingen die actief zijn in de exploratie en het winnen van grondstoffen. De beleggingsactiviteiten van het Fonds worden beheerd door de Beheerder, waarbij zij de administratie heeft ondergebracht bij administratiekantoor Circle Investment Support Services B.V. De Beheerder heeft de halfjaarrekening op 31 juli 2015 goedgekeurd.

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen De halfjaarrekening is opgesteld in overeenstemming met titel 9 boek 2 BW en de Wet op het financieel toezicht. Alle in de halfjaarrekening opgenomen bedragen zijn in duizenden euro´s, tenzij anders vermeld. Tenzij anders vermeld worden de in de balans opgenomen posten gewaardeerd tegen de nominale waarde.

Vreemde valuta Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend tegen de slotkoers op balansdatum. Baten en lasten in vreemde valuta worden omgerekend tegen de transactiekoers. De halfjaarrekening is opgesteld in euro’s; dit is zowel de functionele als de presentatievaluta van het Fonds. Koersresultaten (gerealiseerd en ongerealiseerd) op vreemde valuta worden in de resultatenrekening verantwoord. Voor de omrekening van de buitenlandse valuta naar euro’s voor de balans zijn de volgende omrekenkoersen gehanteerd:

9


Canadese Dollar US Dollar

Valuta koers 30-06-2015 31-12-2014 1,3927 1,4059 1,1147 1,2098

Beleggingen De onder beleggingen opgenomen aandelen worden individueel gewaardeerd tegen marktwaarde. Onder marktwaarde (reële waarde) wordt verstaan het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld of een verplichting kan worden afgewikkeld, tussen terzake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen, die onafhankelijk zijn. De marktwaarde op balansdatum is gelijkgesteld aan de laatste bid/ask koers. Is de spread tussen de laatste bid en ask koers groter dan 2% dan worden de beleggingen gewaardeerd tegen de laatste bid/ask koers voor 22.00 uur. Waardeveranderingen in de portefeuille worden als niet gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen in de winsten verliesrekening verantwoord. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de winsten verliesrekening..

Verwerking van plaatsing en inkoop van participaties De uit hoofde van plaatsing, respectievelijk inkoop van participaties ontvangen, respectievelijk betaalde bedragen worden geheel verwerkt in het Fondsvermogen.

Opslagen en kosten bij toe- en uittreding Het Fonds geeft Participaties uit tegen de geldende Netto Vermogenswaarde per Participatie, vermeerderd met een opslag van 0,5%. De in rekening gebrachte opslag komt ten goede aan de Beheerder. De kosten voor uittreding uit het Fonds bedragen 1% over de Netto Vermogenswaarde van de Participaties die ter inkoop worden aangeboden. De in rekening gebrachte kosten voor uittreding komen ten goede aan de Beheerder.

Overige activa en passiva Overige activa en passiva worden gewaardeerd op basis van historische kosten welke de reële waarde benaderd.

Resultaatbepaling Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen enerzijds de baten, zoals in de halfjaarrekening gedeclareerde dividenden, interest, koersresultaten en anderzijds de lasten, zoals de beheer- en prestatievergoeding. Baten en lasten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro’s tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. De kosten zoals opgenomen in de winsten verliesrekening zijn indien van toepassing inclusief BTW.

Belastingen Het Fonds wordt, vanwege de beperkte overdraagbaarheid van participaties, ten behoeve van haar participanten fiscaal als transparant aangemerkt. Uit hoofde hiervan is geen vennootschapsbelasting verschuldigd.

10


Lopende kosten ratio (LKR) De lopende kosten ratio omvat alle kosten die in de periode van 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 ten laste van het Fonds zijn gebracht exclusief de kosten van effectentransacties, interestkosten en prestatievergoeding. De lopende kosten ratio is berekend door de totale kosten in het fonds over de verslagperiode te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde. De gemiddelde intrinsieke waarde is verkregen door de intrinsieke waardes aan het begin van het jaar plus de intrinsieke waardes aan het eind van elke afzonderlijke maand bij elkaar op te tellen, hierbij worden de eerste en laatste waarde voor de helft meegenomen, om vervolgens te delen door het aantal waarnemingen.

Lopende prestatievergoeding ratio (LPR) De lopende prestatievergoeding ratio omvat de prestatievergoeding die in de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 ten laste van het Fonds zijn gebracht. De lopende prestatievergoeding ratio is berekend door de totale kosten in het fonds over de verslagperiode te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde. De gemiddelde intrinsieke waarde wordt op identieke wijze berekend als bij de bepaling van de lopende kosten ratio.

Turnover ratio (TOR) De turnover ratio geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de beleggingen ten opzichte van het gemiddeld Fondsvermogen van het Fonds en is een maatstaf voor de gemaakte transactiekosten als gevolg van het gevoerde portefeuillebeleid en de daaruit voortvloeiende beleggingstransacties. Bij de gehanteerde berekening wordt het bedrag van de turnover bepaald door de som van de aan- en verkopen van de beleggingen te verminderen met de som van de plaatsingen en opnames van eigen participaties. De turnover ratio wordt bepaald door het bedrag van de turnover uit te drukken in een percentage van het gemiddeld Fondsvermogen welke op identieke wijze wordt berekend als bij de bepaling van de lopende kosten ratio.

Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde ´indirecte methode´ waarbij onderscheid is gemaakt tussen kasstromen uit beleggings- en financieringsactiviteiten. De liquide middelen betreffen direct opeisbare tegoeden bij banken. Bij de kasstroom uit beleggingsactiviteiten wordt het resultaat gecorrigeerd voor kosten welke geen uitgaven zijn en opbrengsten welke geen ontvangsten zijn.

11


Toelichting op de balans 1

Beleggingen

Het verloop van de beleggingen gedurende de verslagperiode is als volgt: Aandelen (Longposities)

30-06-2015

31-12-2014

26.976.979 6.403.790 (8.785.003) 4.225.236 28.821.002

23.915.303 24.558.771 (29.531.083) 8.033.988 26.976.979

30-06-2015

31-12-2014

208.539 917.681 (879.277) 140.420 387.363

247.203 939.580 (1.569.241) 590.997 208.539

30-06-2015

31-12-2014

(627.453) 627.453 -

(2.337.911) 2.337.911 -

Derivaten (shortposities)

30-06-2015

31-12-2014

Stand begin van de verslagperiode Aankopen (afwikkeling) Verkopen (initiatie kostprijs) Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode

687.309 (2.711.554) 2.838.399 (158.974) 655.180

411.854 (3.488.690) 3.798.219 (34.074) 687.309

Stand begin van de verslagperiode Aankopen Kostprijs verkopen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode

Derivaten (longposities) Stand begin van de verslagperiode Aankopen Verkopen Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode

Aandelen (shortposities) Stand begin van de verslagperiode Aankopen (afwikkeling) Verkopen (initiatie kostprijs) Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode

Derivaten zijn afgeleide financiële producten die hoofdzakelijk gebruikt worden om risico's af te dekken of om mee te speculeren op de beurs. De derivaten welke het fonds heeft zijn opties, futures en warrants. De looptijd van de opties varieert tussen de 0 en 6 maanden. 65% heeft een looptijd < dan 1 maand en 35% heeft een looptijd > 1 maand. De looptijd van de warrants varieert tussen de 0 en 4 jaren. De turnover ratio van de beleggingen bedroeg over de verslagperiode: 62,64% (2014: 193.91%). Voor uitleg inzake de turnover ratio en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Het valutarisico is het risico dat de waarde van financiële instrumenten fluctueert als gevolg van mogelijke waardeveranderingen in vreemde valuta ten opzichte van de presentatie valuta.

12


Valutarisico’s worden in beginsel niet afgedekt, maar het Fonds kan daartoe overgaan indien de Beheerder van oordeel is dat dit verstandig is. Kredietrisico Om het risico dat de tegenpartij niet aan verplichten kan voldoen te minimaliseren, heeft het Fonds als tegenpartij voor het uitvoeren van effectentransacties gerenommeerde bank(en) geselecteerd. Het concentratierisico in de beleggingsportefeuille is relatief beperkt. Twee individuele beleggingen, Silver Wheaton Corp. (5,94%) en Ishares Silver Trust (5,52%) hebben een belang groter dan 5% van de beleggingsportefeuille. De overige individuele beleggingen vertegenwoordigen een belang kleiner dan 5% van de beleggingsportefeuille. De geografische verdeling is als volgt: 30-06-2015 Canada Verenigde Staten

23.559.365 4.993.820 28.553.185

31-12-2014 21.844.391 4.653.818 26.498.209

De geografische verdeling is gebaseerd op de beurs waar de beleggingen verhandeld worden.

De onderverdeling per sector is als volgt: 30-06-2015 Exploratie en winning

2

28.553.185 28.553.185

31-12-2014 26.498.209 26.498.209

Vorderingen

De overige vorderingen kunnen als volgt worden onderverdeeld: 30-06-2015 Vooruitbetaalde vergunningskosten Vorderingen uit hoofde van effectentransacties Te ontvangen dividenden Overige vorderingen en vooruitbetalingen

3

62.999 191.001 3.178 146.052 403.230

31-12-2014 77.212 82.996 3.764 10.611 174.583

Overige activa

De overige activa bestaat uit liquide middelen welke bij de volgende banken worden aangehouden:

ABN AMRO Bank (Nederland) N.V. ABN AMRO Clearing (Nederland) Canaccord Wealth Management Interactive Brokers (U.K.) Ltd. Paradigm Capital Inc.

30-06-2015

31-12-2014

934.256 791.812 591.278 67 2.317.413

399.247 788.599 1.777 574.687 66 1.764.376

13


4

Fondsvermogen

Geplaatst participatiek apitaal 30-06-2015

31-12-2014

66.057.944 2.943.845 (1.314.272) 17.002 67.704.519

63.175.691 5.564.230 (2.790.455) 108.478 66.057.944

30-06-2015

31-12-2014

(38.041.591) (1.429.654) (39.471.245)

(10.892.379) (27.149.212) (38.041.591)

30-06-2015

31-12-2014

405.768 40.072 (18.022) 427.818

369.206 70.587 (34.025) 405.768

30-06-2015

31-12-2014

Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Geplaatst gedurende de verslagperiode Terugbetaald aan participanten gedurende de verslagperiode Prestatievergoeding Stand eind verslagperiode

Algemene reserve

Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Resultaat vorige verslagperiode Stand eind verslagperiode

Aantallen participaties

Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Geplaatst gedurende de verslagperiode Terugbetaald aan participanten gedurende de verslagperiode Stand eind verslagperiode Totaal fondsvermogen

Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties Intrinsieke waarde per participatie*

30.112.026 427.818 70,39

26.586.741 405.768 65,51

* De netto vermogenswaarde per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in de halfjaarrekening van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties.

14


5

Kortlopende schulden

De kortlopende schulden bestaan uit liquide middelen en overige schulden. Deze zijn als volgt onderverdeeld: Liquide middelen 30-06-2015 ABN AMRO Clearing (Nederland) Interactive Brokers (U.K.) Ltd. Canaccord Wealth Management Raymond James Ltd.

396.899 169.812 164 55.041 621.916

31-12-2014 269.637 1.049.307 54.525 1.373.469

Overige schulden 30-06-2015 Schulden uit hoofde van effectentransacties Schulden aan participanten uit hoofde van vooruitbetaalde toetredingen Interestkosten Beheer -en Prestatievergoeding Accountantskosten Bewaarderskosten Overige schulden

31-12-2014

169.530

65.606

170.805 1.211 157.318 13.631 1.815 25.619 539.929

205.550 1.484 133.397 23.450 1.815 38.688 469.990

15


Toelichting op de winsten verliesrekening 6

Dividenden

Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 heeft het Fonds dividend ontvangen van EUR 52.361 (2014: EUR 81.136). Hierover is EUR 11.406 of 21,78% dividendbelasting betaald (2014: EUR 14.000 of 17,25%) wat leidt tot een netto dividend ontvangst van EUR 40.955 (2014: EUR 67.136).

7

Waardeveranderingen

De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen. De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de aangehouden beleggingen.

8

Bedrijfslasten 01-01-2015 / 30-06-2015

01-01-2014 / 30-06-2014

17.002 314.704 331.706

88.681 321.546 410.227

Administratiekosten Accountantskosten Kosten toezichthouder Kosten bewaarder Bank kosten Vergunningskosten Interestkosten Juridische kosten Overige kosten

30.551 17.442 7.250 3.630 74.393 14.213 7.920 1.280 122 156.801

30.330 11.347 7.250 3.630 96.689 10.202 34.925 11.199 3.186 208.758

Totaal

488.507

618.985

Bedrijfslasten Prestatievergoeding Beheervergoeding

Overige k osten

Accountantskosten De accountantskosten kunnen nader worden gespecificeerde als: - honoraria voor onderzoek jaarrekening EUR 14.913. - honoraria voor andere controleopdrachten EUR nil. - honoraria voor niet-controleopdrachten EUR 2.529. Prestatievergoeding De Beheerder heeft recht op een prestatievergoeding van 20% van de toename van de nettovermogenswaarde per individuele participatie (inclusief netto niet-gerealiseerde winst) boven de minimale outperformance (de 'hurdle rate') van 0,5% per maand. Op de prestatievergoeding is het 'high watermark'-principe van toepassing. De prestatievergoeding bouwt op en wordt eenmaal per kwartaal achteraf voldaan.

16

Commodity Discovery Fund Het Fonds maakt gebruik van een egalisatiebenadering waardoor participatiehouders alleen een prestatievergoeding aan de Beheerder betalen voor de toename van de waarde van de participatie. Beheervergoeding Het Fonds heeft Commodity Discovery Management B.V. als vermogensbeheerder aangewezen. De Beheerder ontvangt van het Fonds een vergoeding voor het vermogensbeheer van 2% van de nettovermogenswaarde van het Fonds per jaar (0,5% per kwartaal) vóór aftrek van de beheervergoeding en de prestatievergoeding. De vergoeding voor het vermogensbeheer bouwt maandelijks op en wordt eenmaal per kwartaal achteraf voldaan. Alle kosten zijn in overeenstemming met het prospectus in rekening gebracht en zijn marktconform. De werkelijke kosten zijn conform de in het prospectus beschreven systematiek berekend. Derhalve wijken deze niet significant af. Kosten van de bewaarder Voor de werkzaamheden in verband met de uitoefening van de uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht (Wft) verplichte functie van Bewaarder, is de Bewaarder gerechtigd tot een vergoeding. Lopende kosten ratio De lopende kosten ratio bedroeg over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015: 1,25% (2014: 2,57%). Voor uitleg inzake de LKR en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Lopende prestatievergoeding ratio De lopende prestatievergoeding ratio bedroeg over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015: 0,05% (2014: 0,35%). Voor uitleg inzake de LPR en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Uitbesteding/overeenkomsten - Gelieerde Partijen Het fonds heeft de volgende overeenkomsten gesloten met gelieerde partijen: - Commodity Discovery Management B.V. : de beheerder - Stichting Bewaarder Commodity Discovery Fund : de bewaarder Verbonden Partijen Partijen worden als verbonden aangemerkt als een van de partijen beleidsbepalende invloed uitoefent op de andere partij of invloed van betekenis op het financieel en zakelijk beleid heeft. Alle door de Beheerder verleende diensten worden derhalve aangemerkt als transacties met verbonden partijen. Het Fonds heeft gedurende de verslagperiode vermogensbeheer- en prestatievergoedingen aan de Beheerder betaald. Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 bedroeg de vergoeding EUR 331.710 (2014: EUR 731.666), waarvan EUR 157.318 (2014: EUR 133.397) per 30 juni 2015 als schuld was opgenomen. De opslag en kosten bij toe- en uittreding bedraagt EUR 9.188. Edwin Bergshoeff en Willem Middelkoop zijn de Managing Directors van de Beheerder.

17

Commodity Discovery Fund Per 30 juni 2015 werden door de Beheerder 12.989 (2014: 12.989) participaties aangehouden. Door de directie van de Bewaarder werden 196 participaties aangehouden (2014: 196). Personeel Het Fonds had gedurende de periode van verslaggeving geen personeel in dienst.

Aerdenhout, 31 juli 2015

Edwin Bergshoeff

Willem P. Middelkoop

18


Overige gegevens Winstbestemming Het resultaat van het Fonds voor de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 wordt in mindering gebracht aan de reserves van het Fonds, in overeenstemming met artikel 4.12 van het prospectus. Persoonlijke belangen directie van de Beheerder De directieleden van de Beheerder hadden per 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 geen persoonlijk belang in de beleggingen van het Fonds als bedoeld in artikel 122 lid 2 Bgfo Wft. Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich in de periode vanaf balansdatum tot aan de openbaarmaking geen bijzondere gebeurtenissen voorgedaan. Controleverklaring Op de halfjaarrekening 2014 van het Commodity Discovery Fund is geen accountantscontrole toegepast.

Aerdenhout, 31 juli 2015 Edwin Bergshoeff

Willem P. Middelkoop

19

Commodity Discovery Fund. Halfjaarverslag Over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015

Recommend Documents