MĚSÍČNÍ ZPRÁVA ČERVEN 2015
C-QUADRAT QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
OBSAH C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK Všeobecné produktové informace
2
Vývoj fondu a ukazatele
3
Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele / Vývoj pravidelné investice
4
Analýza fondu
5
Přehled o trhu
7
Příloha
8
Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky.
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Měsíční zpráva 30.06.2015
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice - C-QUADRAT Strategie AMI je flexibilní fond fondů. fondů Investiční strategie se neorientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení absolutního nárůstu hodnoty v rámci celého ekonomického cyklu. Kvantitativně a diskréčně - Investiční přístup kombinuje dva elementy. Management fondu využívá kvantitativní systém s fixními pravidly obchodování s cílem investovat do celosvětově nejslibnějších sektorů (regionů, zemí a odvětví). Jako výsledek z dlouhodobé zkušenosti vykonává tým managementu diskréční výběr fondů a vybírá ty nejatraktivnější produkty.
Highlights fondu Flexibilní rozložení aktiv: V rámci investiční strategie mohou být zohledněny nejzajímavější regiony, země a odvětví
DATA FONDU
Atkivní řízení akciové složky: Prostřednictvím matematického modelu je fond vyvažován na optimální strukturu výnosu a rizika.
ISIN Datum vydání
DE000A1C4DQ3 26.09.2011
Diverzifikace: ke snížení rizika, aniž by zároveň snižovala výnosy
Měna fondu Použití výnosů
CZK reinvestice výnosů
Aktivní výběr fondů: Prostřednictvím detailní kvantitativní analýzy se identifikují nejatraktivnější fondy a ti nejzajímavější manažeři portfolia, které jsou vybrané do portfolia.
Investiční společnost Management fondu
Cíl: Na střednědobém a dlouhodobém horizontu využívat šance na globálních akciových trzích a snižovat potenciální ztráty zajišťováním.
Sub-manažer fondu Depozitář Minimální investice Právní forma Účetní rok
Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu. Vaše peníze jsou tedy investovány vždy tam, kde se to jeví jako nejlukrativnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální „total return“ koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí.
Ampega Investment GmbH C-QUADRAT Kapitalanlage AG Absolute Portfolio Management GmbH Hauck und Aufhäuser Privatbankiers KGaA CZK 10.000,-
Fond ve společném vlastnictví (§ 2 Abs. 2 InvFG), odpovídá UCITS IV 01.06. - 31.05.
5,75 % Vstupní poplatek max. Správní poplatek až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost – jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,96% AT/CZ/DE
Povolení k prodeji Celkový objem fondu v CZK NAV v CZK
1 122 049 727,35 1 273,11
Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investuje do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje.
Reklama Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
2
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Měsíční zpráva 30.06.2015
Vývoj fondu a ukazatele Vývoj hodnoty C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK od založení 3a 140%
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK 130%
(od 26.09.2011)*1 120% 10% 110%
Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita Mod. sharpe ratio Maximální ztráta
10%
6% 2%
100%
90%
2011
2012
2013
2014
27,31% 6,63% 9,34% 0,77 -8,50%
2015
QUADRAT Strategie AMI (T) CZK od založení 3a Měsíční příspěvky k vývoji fondu C-QUADRAT 2011 2012 2013 2014 2015
01
02
03
04
05
06
07
08
3,35% 0,74% -1,19% 0,43%
1,91% 0,87% 3,22% 4,50%
1,23% 3,44% -1,20% 0,81%
-0,02% -0,18% -1,63% -1,18%
2,24% 1,88% 1,95% 1,17%
-1,69% -3,65% 1,48% -3,78%
2,68% 2,76% 0,89% 0,00%
-1,06% -1,02% 0,90% 0,00%
09 -0,85% *1 -0,55% 1,59% 0,64% 0,00%
10 -0,05% -2,05% 1,83% -0,29% 0,00%
11 -2,79% 0,22% 2,00% 3,86% 0,00%
12 1,71% -0,71% -0,22% 0,82% 0,00%
rok -2,02% 5,52% 10,30% 9,69% 1,79%
Vývoj hodnoty C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK 3 roky 3a C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
130%
( 3roky ) 120% 10%
Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita Mod. sharpe ratio Maximální ztráta
10%
110%
2% 100%
90%
2012
2013
2014
21,26% 6,64% 9,07% 0,83 -8,50%
2015
Vývoj hodnoty C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK 1 rok 3a 130%
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK ( 1 rok )
120%
Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita Mod. sharpe ratio Maximální ztráta
110%
8,87% 8,87% 10,70% 0,88 -7,26%
100% 07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
3a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
3
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Měsíční zpráva 30.06.2015
Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele Vývoj hodnoty C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK 10 let 4a 300% 280% 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60%
*
Simulation
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK (10 let )
3%
Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita *1 Mod. sharpe ratio *1 Maximální ztráta
2015
*1 Výpočet na týdenní bázi
33% 12%
18%
18%
8%
11%
10%
2012
2013
2014
148,51% 9,52% 12,02% 0,82 -21,09%
-5% -18% 2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Měsíční příspěvky k vývoji fondu C-QUADRAT QUADRAT Strategie AMI (T) CZK 10 let 01 0,70% 5,93% 1,12% -2,24% 3,70% -2,82% -1,91% 3,35% 0,74% -1,19% 0,43%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
02 4,40% 2,41% 1,85% 2,11% -0,02% 3,49% -0,95% 1,91% 0,87% 3,22% 4,50%
03 -2,76% -0,34% -4,02% -3,50% -0,79% 6,93% -3,65% 1,23% 3,44% -1,20% 0,81%
04 -2,23% 2,53% 1,82% -0,43% 0,07% 1,33% 0,30% -0,02% -0,18% -1,63% -1,18%
05 3,30% -7,05% 2,82% -1,32% 6,24% -0,88% -1,29% 2,24% 1,88% 1,95% 1,17%
06 5,72% -4,91% 3,19% 0,55% -2,34% -0,44% -2,64% -1,69% -3,65% 1,48% -3,78%
07 3,67% 1,57% 0,62% -1,79% 8,12% -1,99% -1,19% 2,68% 2,76% 0,89% 0,00%
4a
08 -1,64% 0,06% 0,04% -0,89% 5,05% 0,00% -5,60% -1,06% -1,02% 0,90% 0,00%
09 10,77% 0,95% 5,73% 0,26% 1,53% 2,11% -0,20% -0,55% 1,59% 0,64% 0,00%
10 -7,66% 4,37% 6,35% 0,85% 0,10% 0,72% -0,05% -2,05% 1,83% -0,29% 0,00%
11 9,87% 1,99% -4,92% 3,03% 2,84% 2,53% -2,79% 0,22% 2,00% 3,86% 0,00%
12 2,85% 4,50% 2,25% -1,14% 4,81% 4,66% 1,71% -0,71% -0,22% 0,82% 0,00%
rok 28,64% 11,81% 17,51% -4,60% 32,89% 17,59% -17,15% 5,52% 10,30% 9,69% 1,79%
Vývoj pravidelné investice Vývoj hodnoty C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK 10 let 4a 20 000
*
Simulation
Pravidelná investice C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK (10 let )
16 000
12 000
Měsíční investice
CZK 100,00
8 000
Celkem vloženo
CZK 12.000,00
4 000
Celkem naspořeno
CZK 18 328,61
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
* Uvedené údaje se vztahují na simulovaný vývoj z minulosti a simulovaný vývoj hodnot neumožňují vyvodit závěry pro budoucí vývoj investičního fondu a hodnoty do 25.09.2011 a skutečný vývoj hodnoty od nezaručují stejný nebo podobný vývoj v budoucnosti. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou 26.09.2011. stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). banka) Reklama 4 Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z 4a Výsledky
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Měsíční zpráva 30.06.2015
Analýza fondu (1/2)
Komentář fondu
Alokační třídy k 30.06.2015 5a
ČERVEN 2015 Dramatičnost uplynulého měsíce června vystoupala takřka na samý vrchol – a to i pokud jde o mezinárodní finanční trhy. Poslední víkend v červnu byla jednání mezi věřiteli a řeckou vládou přerušena, neboť předseda vlády Tsipras překvapivě ohlásil uskutečnění referenda. V tomto referendu se má primárně hlasovat o tom, zda má nebo nemá Řecko vyslovit souhlas s poslední nabídkou institucí resp. eurozóny, která je podmíněna rozsáhlými úspornými a reformními opatřeními ze strany Řecka. Doporučení vlády řeckým občanům, aby hlasovali „Ne“, ještě více zostřilo napětí mezi zúčastněnými stranami. Bezprostřední reakcí ze strany euroskupiny bylo přerušení aktuálního programu pomoci zemi k poslednímu červnu. Evropská centrální banka již dále nezvýšila řeckým bankám strop úvěrů z programu nouzového financování (ELA), který je pro ně jediným zdrojem likvidity. Tento krok donutil řecký stát k zavedení kapitálových kontrol, přičemž aténská burza i banky zůstaly dočasně zavřené, aby nedošlo k tzv. runu na banky. Splátka Mezinárodnímu měnovému fondu splatná koncem června nebyla rovněž uhrazena. Na akciových trzích se díky značné nejistotě začala projevovat nervozita a zejména evropské burzy zaznamenaly významné ztráty. Panických výprodejů jsme se však naštěstí nedočkali. Státní dluhopisy s nejlepší bonitou si polepšily, zatímco dluhopisy periferních zemí na hodnotě ztratily. Kurz eura zůstal vcelku stabilní a koncem měsíce dosáhl úrovně 1,11 USD. Stupňující se dynamika vyžaduje neustálou obezřetnost a přehodnocování situace na finančních trzích (stav k 30.6.2015).
Historické alokační třídy k 30.06.2015 5a
Top pozice k 30.06.2015 5a
Aktuální alokace aktiv k 30.06.2015 5a Hotovost / Peněžní trh
27%
Akcie Japonska
17%
Akcie USA
15%
Akcie zdravotní péče Akcie evropských společností s malou tržní kapitalizací Akcie UK
12%
Hodnota fondu C-QUADRAT Strategie AMI CZK se od počátku roku do 30.6.2015 zvýšila o 1,97 %; roční výkonnost činí 8,76 %. V rámci alokace portfolia byly opět více zastoupeny hlavní americké a evropské trhy (small a large cap fondy). Tyto pozice však byly částečně hedgovány pomocí futures. Další investice směřovaly m.j. do akciových fondů ze sektoru zdravotnictví a Japonska. Celkově zůstalo v uplynulém měsíci rozložení portfolia relativně neměnné. V portfoliu CQUADRAT Strategie AMI CZK jsou zastoupeny jak aktivně řízené fondy, tak také ETF produkty.
10% 7%
Akcie Evropy bez UK
7%
Akcie v zemích eurozóny
3%
Suroviny
2%
5a Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
5
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Měsíční zpráva 30.06.2015
Analýza fondu (2/2) Korelace ke globálním investičním třídám od změny managementu 1 rok 26.09.2011
Investiční třídy
Index
Globální akcie
MSCI World TR Index (EUR)
0,86
0,75
Globální dluhopisy
JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR)
0,23
0,21
komodity
Rogers International Commodity Global TR Index (EUR)
0,11
-0,09
Nemovitosti
MSCI World Real Estate Index (EUR)
0,29
0,30
Další tranše ISIN
Datum vydání Měny
Použití výnosů
Vstupní poplatek
DE0005322218
09.07.2001
EUR
reinvestice výnosů
5,75 %
DE000A1J3AF7
01.04.2013
EUR
reinvestice výnosů
5,75 %
Správní poplatek
Minimální investice
až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,– jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,– jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě)
Povolení k prodeji AT/CZ/DE AT/CZ/DE
Ocenění
Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
6
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Měsíční zpráva 30.06.2015
Přehled o trhu Investiční třídy: Vývoj hodnoty v EUR ( 1 rok ) 7a 160% Globální akcie
Vývoj hodnoty
Volatilita
Globální akcie
25,17%
13,61%
Globální dluhopisy
15,40%
7,31%
110%
komodity
-10,34%
15,95%
100%
Měny (USD/EUR)
22,07%
9,54%
Vývoj hodnoty
Volatilita
Akcie Evropy
13,95%
16,19%
Akcie USA
30,07%
15,60%
110%
Akcie Japonska
33,34%
16,81%
100%
Akcie Ásie bez Japonska
22,16%
14,78%
Akcie rozvíjejících se trhů
16,89%
15,49%
Vývoj hodnoty
Volatilita
3měsíce peněžní trh
0,08%
0,01%
Evropské státní dluhopisy
4,06%
3,94%
110%
Evropské firemní dluhopisy
1,60%
1,89%
100%
Globální high-yield dluhopisy
17,67%
9,08%
Dluhopisy rozvíjejících se trhů
-1,57%
5,57%
1 rok
Vývoj hodnoty
Volatilita
USD
22,07%
9,54%
JPY
1,04%
9,77%
110%
CHF
16,60%
17,89%
100%
GBP
12,67%
8,03%
150%
Globální dluhopisy
140%
komodity Měny (USD/EUR)
1 rok
130% 120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
Akcie : Vývoj hodnoty v EUR ( 1 rok ) 7a 160% Akcie Evropy
150% 140% 130%
1 rok
Akcie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů
120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
Dluhopisy : Vývoj hodnoty v EUR ( 1 rok )
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
7a
160% 3měsíce peněžní trh
150% 140% 130%
1 rok
Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů
120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
Měny : Vývoj hodnoty v EUR (1 rok ) 7a 160% 150%
USD JPY CHF
140%
GBP
130% 120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
7a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
7
C-QUADRAT Strategie AMI (T) CZK
Kontaktní údaje
Měsíční zpráva 30.06.2015
Použité výpočtové metody Volatilita: na denní bázi, ročně
C-QUADRAT Kapitalanlage AG Adresa INFO linka e-Mail Internet
Schottenfeldgasse 20 1070 Wien +43 1 515 66 – 0
[email protected] www.absolutepm.at www.c-quadrat.com
Modifikovaný Sharpeho poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové úrokové sazby Alpha: rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkonnosti fondu ve vztahu k referenčnímu indexu, na měsíční bázi. Investiční třídy: A= výplata výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko
Právní upozornění Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a nepředstavuje nabídku ani výzvu knákupu nebo prodeji podílových listů fondu, nelze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchnebo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument nemůže nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID nebo KIID) v českém jazyce a zveřejněný prodejní prospekt fondu C-QUADRAT Strategie AMI v aktuálním znění jsou zájemcům bezplatně k dispozici v německém a anglickém jazyce v sídle Ampega Investment GmbH, Charles-de-Gaulle-Platz 1, 50679 Köln a na webové stránce, www.ampegagerling.de, v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A1070 Vídeň, Rakousko a na webové stránce, www.c-quadrat.com a v sídle platebního a informačního místa v České republice UniCredit Bank Czech Republic a.s., Revoluční 7, 113 80 Praha 1 Česká republika a na webové stránce www.unicreditbank.cz. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou negativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat nebopodvažovat. Informace pro konečného spotřebitele: Vstupnípoplatek může obdržet vaše banka nebo vášzprostředkovatel. Odměna za správu může zahrnovatprodejní provizi, kterou případně z části obdrží bankanebo zprostředkovatel. Produkty můžete získatprostřednictvím svého investičního poradce, bankynebo spořitelny. Oprávnění C-QUADRAT Kapitalanlage AG: Správa kapitálových investičních fondů dle rakouskéhoInvestmentfondsgesetz (zákona o investičníchfondech) investiční poradenství a správa portfolia dlerakouského Wertpapieraufsichtsgesetz (zákona odozoru nad cennými papíry). papíry) Pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT C Kapitalanlage AG nesmí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C-QUADRAT. Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. ©2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww..morningstar.de.
Reklama Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
8
