Beleggen in Oplossingen “Doing well by doing good”, in het groot
Robeco 2 december 2015
1
1. Beleid • • • •
Met de klant Van principes naar kader Keuze thema’s Doelstelling
2. Uitvoering • • •
2
Fasering Definities en selectie Impactmeting
PFZW: Naar een nieuwe manier van beleggen
White sheet of paper
Beleggingsbeleid 2020
Project van PFZW
Beleidsagenda en stappenplan
(2012)
(2014)
3
Beleggingskader
Uitvoering
Resultaat van WSOP
Stapsgewijs beleid in
Beleggingsovertuigingen en
overeenstemming brengen
-principes
met Beleggingskader
(2013)
(2014-2020)
PFZW Beleggingsbeleid 2020
4
PFZW’s ambitie is ..
.. zijn deelnemers te helpen aan een goed pensioen in een leefbare wereld. Vanuit die overtuiging wil PFZW voor 2020: • De carbon footprint van de portefeuille halveren • De Beleggingen in Oplossingen verviervoudigen • Duurzaamheid systematisch integreren in de hele beleggingsketen
5
Thema’s voor Beleggen In Oplossingen (BIO)
6
1. Beleid • • • •
Met de klant Van principes naar kader Keuze thema’s Doelstelling
2. Uitvoering • • •
7
Fasering Definities en selectie Impactmeting
Beleggingen In Oplossingen zijn beleggingen die ..
• .. bijdragen aan de financiële ambitie en voldoen aan de eerste vereiste: een goed rendement/risico profiel (i.e. geen beleggingsdwang). • .. passen binnen bestaande eisen en richtlijnen van de relevante portefeuille-onderdelen en teams (BIO fase 1). • .. het Product Approval Process voor aangepaste of nieuwe portefeuille-onderdelen doorlopen (BIO fase 2).
en bovendien ..
•
.. een positieve bijdrage leveren aan een of meer van de vier gekozen thema’s, zoals vooraf of achteraf bepaald.
•
De toegevoegde waarde (impact) van de bijdrage door de onderneming of het project waarin wordt belegd is substantieel t.o.v. baseline of relevante benchmark.
•
Deze toegevoegde waarde wordt gemeten, er wordt op gestuurd en er wordt over gerapporteerd.
9
Market-rate returns
BIO
10
BIO in beursgenoteerde Aandelen
11
Keuze indicatoren
• Relevantie voor het betreffende thema • Aantal indicatoren vs. volledigheid van impactmeting • Consistentie versus flexibiliteit in toepassing op verschillende portefeuille-onderdelen •
De indicatoren staan vast, maar beleggingsteams maken zelf de keuze voor de meest relevante referentie voor het bepalen van de impact, bijv. een baseline, sectorgemiddelde, lokale of brede benchmark.
• Optelbaarheid versus kwalitatieve duiding •
12
Uitgangspunt is dat impacts over verschillende portefeuille-onderdelen (inclusief BOA) kunnen worden geaggregeerd en gerapporteerd. De noodzakelijke vereenvoudiging vraagt vaak om een kwalitatieve aanvulling of uitleg.
Voorbeeld: Waterschaarste
Beoogd doel: Het beheersen van systeemrisico’s als gevolg van waterschaarste en het vergroten van waterzekerheid voor mensen en ondernemingen in regio’s waar de beschikbaarheid, toegang en/of kwaliteit van de watervoorziening tekortschiet. Indicatoren & metrics: o Jaarlijkse waterbesparingen in m3 en als percentage van totale watervraag in bepaald gebied o Jaarlijks aantal mensen met adequate toegang tot schoon water o Jaarlijks productie van gezuiverd water in m3 en als percentage van afvalwatervolume in bepaald gebied o Overig 13
Toegevoegde waarde is substantieel, wordt gemeten gemanaged & gerapporteerd
Wat telt mee?
14
Substantiële verbetering in LT partnerschap Nonintentioneel BIO, na 1 januari 2015 Beta posities o.b.v BOA portefeuille
BIO
Disclaimer PGGM
All material contained herein is indicative and for discussion purposes only, is strictly confidential, may not be reproduced and is intended for this event only. This document has been solely prepared for discussion purposes and is not an offer, or a solicitation of an offer, to buy or sell any security or financial instrument, or any investment advice. PGGM Investments has taken all reasonable care to ensure that the information contained in this document is correct, but does not accept liability for any misprints. The information contained herein can be changed without notice. 15
