Beleggen in Infrastructuur bouwen aan uw vermogen door te bouwen aan onze toekomst
Presentatie voor Rabobank Rijn en Veenstromen 14 oktober 2010 Meinhard Leuhery
1
Nieuwe infrastructuur in opkomende economieën…
2
McKinsey studie: Chinese urbanisering zet nog minstens 20 jaar door 350 miljoen nieuwe Chinese stadsbewoners erbij per 2025 Equivalent aan de huidige bevolking van de Europese Unie
1 miljard Chinese stadsbewoners per 2030 Eenachtste van de wereldbevolking
221 Chinese steden met meer dan 1 miljoen inwoners Europa thans 35 steden van 1 miljoen+
40 miljard vierkante meter vloeroppervlak Vijf miljoen gebouwen
50.000 wolkenkrabbers 10 keer New York
170 massavervoerssystemen Meer dan in geheel Europa
5 miljard vierkante meter bestrating 750.000 voetbalvelden
3
Verouderde infrastructuur in ontwikkelde economieën…
4
Need I say more?
American Society of Civil Engineers rapportcijfer Amerikaanse infrastructuur: onvoldoende (D); USD 2,200 miljard aan achterstallig onderhoud
Sector Luchtvaart
rapportcijfer D+
Sector
rapportcijfer
Parken & recreatie
C-
Spoorwegen
C-
Bruggen
C
Dammen
D+
Wegen
D
Drinkwater
D-
Scholen
D
Energie
D
Afval
C+
Gevaarlijke stoffen
D
Vervoer
D+
Waterwegen
D-
Afvalwater
D6
Wat zijn de groeiverwachtingen?
Bestedingen aan infrastructuur groeien naar verwachting de komende vijf tot tien jaar gemiddeld met 10-15% per jaar; cumulatieve investeringen ca. EUR 25.000 miljard gedurende de komende 10 jaar.
7
Infrastructuur ‘hotspots’
Noord Amerika: EUR 4000 miljard
Europa: EUR 5500 miljard Azië / Oceanië: EUR 10000 miljard
Zuid Amerika: EUR 4500 miljard
Afrika / Midden-Oosten: EUR 1250 miljard
Hoeveel betalen we?
gemiddelde wpa-groei (%) voor de komende 10 jaar
verwacht
ingeprijsd
0
5
10
15 9
Mondiale overheidsstimulering fungeert als katalysator
10
Een megatrend in een notedop De wereldeconomie staat aan de vooravond van de grootste groeispurt in infrastructuurbestedingen ooit… Chronische onderinvestering in ontwikkelde economieën •Vervangingsnoodzaak •Behoud concurrentiekracht •‘Groenere’infrastructuur
Voortgaande expansie in opkomende economieën •Doorzettende urbanisering •Bevolkingsgroei •Welvaartsgroei
Zichtbare katalysatoren •Ongelukken verhogen publiek bewustzijn •Groei-ambities van opkomende economieën •Mondiale stimuleringsplannen 11
Twee manieren om in infrastructuur te beleggen 1. Exploitatie / uitbating van bestaande infrastructuur – – – – –
Concessie-uitbaters (Tolwegen / Luchthavens / Havens) Nutsbedrijven Telecommunicatiebedrijven Pijpleidingen / opslag Onderhoud / renovatie / herontwikkeling
2. Aanleg van nieuwe infrastructuur – Engineering & Construction bedrijven – Kapitaalgoederenproducenten (gasturbines, grondverzetmachines, hijskranen etc.) – Staal-, koper en cementproducenten – Communicatienetwerkbouwers – Gespecialiseerde aanbieders van aanpalende producten en diensten
12
Robeco Infrastructure Equities: gepositioneerd aan het begin van de waardeketen Planning
0
5
10
Ontwerp
15
Constructie
20
25
Geldstroom
Uitbating
30
35
40
45
years
• • • •
Ontwerp & Planning Consultancy Vergunningen Milieustudies
• • • •
Uitvoerders Project Managers Constructie-uitrusting Bouwmaterialen
• • • •
Concessie-exploitanten Onderhoud & Reparatie Renovatie Herontwikkeling 13
Beleggingskarakteristieken van beleggen in infrastructuurexploitatie vs. -constructie
rendement
Constructie: Hoog rendement bij een hoger risico
Focus Robeco Infrastructure Equities Exploitatie: Laag rendement bij een lager risico
risico 14
Robeco Infrastructure Equities Koersverloop sinds introductie
Fondskarakteristieken
Algemene kenmerken Wettelijke status
Luxembourg SICAV
Investment Manager
Robeco Asset Management
Custodian
Dexia Fund Services
Referentievaluta
EUR
Management Fee
D-share : 1,50%, I-share 0,70% (Service fee 0,12%)
Fondscodes
D-Share: ISIN: LU0368812086 I-Share: ISIN: LU0368812599
Beheerd vermogen Per 31 mei, 2010
Contact:
(bloomberg: ROINEQD LX) (bloomberg: ROINEQI LX)
EUR 164 million Robeco Asset Management Fund information: +31 10 224 2600
[email protected], www.robeco.nl 16
Disclaimer
All copyrights patents and other property in the information contained in this document is held by Robeco Institutional Asset Management and shall continue to belong to Robeco Institutional Asset Management. No rights whatsoever are licensed or assigned or shall otherwise pass to persons accessing this information. This document has been carefully prepared and is presented by Robeco Institutional Asset Management. It is intended to supply the reader with information and reference on Robeco Institutional Asset Management's specific capabilities and it is to be used as the basis for an investment decision with respect to this capability. The content of this document is based upon sources of information believed to be reliable, but no warranty or declaration, either explicit or implicit, is given as to their accuracy or completeness. This document is not intended for distribution to or use by any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to local law or regulation. The information relating to the performance is for historical information only. Past performance is not indicative for future results. 17
