BAB IV ANALISIS DAN HASIL PEMBAHASAN

BAB IV ANALISIS DAN HASIL PEMBAHASAN

A. Laporan Keuangan PT. Mustika Ratu Tbk. Salah satu cara yang diterima untuk meneliti keadaan keuangan adalah dengan cara memperoleh Laporan Keuangan seperti neraca, laporan rugi laba dan keterangan lainnya. Nilai pada laporan keuangan adalah terletak pada kenyataan bahwa laporan tersebut dapat digunakan untuk membantu meramalkan keuntungan dan deviden di masa depan. Dari sudut pandang seorang investor, meramalkan masa depan adalah hakikat dari analisis laporan keuangan. Sedangkan dari sudut pandang manajemen, analisis laporan keuangan akan bermanfaat meningkatkan kinerja perusahaan di masa mendatang. Analisa yang dilakukan penulis terhadap laporan keuangan PT. Mustika Ratu Tbk, yaitu untuk menilai kinerja keuangan yang bersangkutan. Analisa yang dilakukan pada informasi yang disajikan dalam laporan keuangan PT. Mustika Ratu Tbk, periode tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 yang telah diperiksa atau di audit oleh Kosasih & Nurdiyaman. Analisis ini dilakukan berdasarkan Analisis Rasio. Rasio menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan antara suatu pos atau kelompok pos yang lain baik yang tercantum dalam neraca maupun dalam laporan laba rugi. Namun, dalam penelitian ini penulis lebih menekankan pada nilai dari Rasio Profitabilitas PT. Mustika Ratu Tbk untuk di analisis apakah ada hubungannya dengan piutang usaha yang dilakukan oleh perusahaan tersebut.

39

1.

Rasio Aktivitas Rasio aktivitas yang digunakan PT. Mustika Ratu Tbk untuk mengukur

sejauh mana efektifitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya berupa Rasio Kecepatan Peredaran Persediaan, Rasio Kecepatan Perputaran Total Aktiva, Rasio Tingkat Perputaran Piutang, Average Collection Period dan Rasio Perputaran Modal Kerja. a.

Rasio Kecepatan Peredaran Persediaan (Inventory Turn Over) Menunjukkan berapa cepat perputaran persediaan dalam siklus produksi normal. Perbandingan Harga Pokok Penjualan dan Persediaan Rata-rata PT. Mustika Ratu, Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini. Tabel 4.1 Rasio Kecepatan Peredaran Persediaan (Inventory Turn Over) Keterangan

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

99.694.290.205

111.987.651.128

136.448.205.487

150.455.611.362

162.523.780.610

21.808.372.602

25.230.594.142

27.053.638.834

23.683.440.826

24.965.618.502

5 Kali

4 Kali

5 Kali

6 Kali

7 Kali

Harga Pokok Penjualan Persediaan Rata-rata Inventory Turn Over

Sumber : Laporan Keuangan PT. Mustika Ratu, Tbk Tahun 2006 s/d 2010

Berdasarkan Tabel 4.1 Rasio Kecepatan Peredaran Persediaan (Inventory Turn Over) pada tahun 2006 menunjukkan peredaran persediaan sebesar 5 kali, terjadi penurunan di tahun 2007 peredaran persediaan 4 kali. Namun pada

40

tahun 2008 sampai tahun 2010 peredaran persediaan mengalami kenaikan. Semakin besar perputaran persediaannya menunjukkan semakin baik berarti penjualannya berjalan cepat. b.

Rasio Kecepatan Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over) Rasio ini memberikan indikasi bagaimana harta yang dimiliki perusahaan telah dioperasikan secara penuh, sehingga dapat menghasilkan produksi dan penjualan barang atau jasa semaksimal mungkin. Perbandingan Penjualan Bersih dengan Total Aktiva PT. Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini. Tabel 4.2 Rasio Kecepatan Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over) Keterangan

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

226.386.523.590

252.122.829.574

307.804.260.789

345.575.853.364

369.366.074.883

291.768.931.718

315.997.722.658

354.780.623.962

365.635.717.933

386.352.442.915

1 Kali

1 Kali

1 Kali

1 Kali

1 Kali

Penjualan Bersih Total Aktiva Total Asset Turn Over


Berdasarkan Tabel 4.2 Rasio Kecepatan Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over) dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 perputarannya sama yaitu 1 kali. Asset Turn Over yang semakin tinggi menggambarkan bahwa perusahaan semakin efisien dalam menggunakan aktiva atau semakin tinggi penjualannya. 41

c.

Rasio Tingkat Perputaran Piutang (Account Receivable Turn Over) Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan dalam mengelola dana yang tertanam dalam piutang yang berputar pada suatu periode tertentu. Perbandingan Penjualan Bersih dengan Piutang Rata-rata dapat dilihat pada tabel di bawah ini. Tabel 4.3 Rasio Tingkat Perputaran Piutang (Account Receivable Turn Over) Keterangan

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

226.386.523.590

252.122.829.574

307.804.260.789

345.575.853.364

369.366.074.883

78.502.741.001

85.219.096.934

99.095.455.956

120.054.090.478

137.222.824.940

2,88 Kali

2,96 Kali

3,11 Kali

2,88 Kali

2,69 Kali

Penjualan Bersih Piutang Rata-rata Account Receivable Turn Over


Berdasarkan Tabel 4.3 Rasio Tingkat Perputaran Piutang PT Mustika Ratu Tbk dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 perputarannya tidak terlalu mengalami perbedaan jauh rata-rata sebanyak 3 kali jika dibulatkan. d.

Average Collection Period Rasio ini digunakan untuk mengukur periode rata-rata dalam mengumpulkan piutang pada PT. Mustika Ratu Tbk, perhitungan Average Collection Period dilihat pada tabel di bawah ini.

42

Tabel 4.4 Average Collection Period Keterangan

Tahun

Tahun

Tahun

Tahun

Tahun

2006

2007

2008

2009

2010

360

360

360

360

360

2,88 Kali

2,96 Kali

3,11 Kali

2,88 Kali

2,69 Kali

125 Hari

122 Hari

116 Hari

125 Hari

134 Hari

Jumlah hari dalam setahun Perputaran Piutang Average Collection Period


Berdasarkan Tabel 4.4 maka Average Collection Period PT. Mustika Ratu Tbk pada tahun 2006 waktu penerimaan piutangnya 125 hari, tahun 2007 waktu penerimaan piutangnya 122 hari, tahun 2008 waktu penerimaan piutangnya lebih cepat dibandingkan tahun sebelumnya selama 116 hari, tahun 2009 waktu penerimaan piutangnya 125 hari dan pada tahun 2010 waktu penerimaan piutangnya 134 hari. Semakin cepat waktu penerimaan piutangnya maka menunjukkan penggunaan dana yg efisien dalam penagihan piutang. e.

Rasio Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover) Rasio ini mengukur kemampuan modal kerja (netto) yang berputar pada suatu periode siklus cash (cash cycle) atau jumlah penjualan yang bisa dicapai oleh setiap rupiah modal kerja. Rasio Perputaran Modal Kerja PT Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

43

Tabel 4.5 Rasio Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turn Over) Keterangan

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

226.386.523.590

252.122.829.574

307.804.260.789

345.575.853.364

369.366.074.883

214.753.372.213

235.829.499.436

274.498.609.528

279.386.667.539

290.761.466.183

23.228.719.484

30.706.064.855

43.498.272.728

38.918.132.745

38.190.598.441

Penjualan Bersih Aktiva Lancar Kewajiban Lancar Working Capital Turn Over

1,18 Kali

1,23 Kali

1,33 Kali

1,44 Kali

1,46 Kali


Berdasarkan Tabel 4.5 Rasio Perputaran Modal Kerja PT Mustika Ratu Tbk pada tahun 2006 sebesar 1,18 Kali atau dibulatkan menjadi 1 Kali artinya setiap Rp 1,- modal kerja dapat menghasilkan Rp 1,- penjualan begitupun untuk perputaran modal kerja tahun-tahun berikutnya.

2.

Rasio Profitabilitas Rasio Profitabilitas yang digunakan PT Mustika Ratu Tbk terdiri dari

Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin), Operating Ratio, Net Profit Margin atau Sales Margin, Earning Power Of Total Investment, Net Earning Power Ratio atau Rate Of Return On Investment (ROI) dan Return On Equity (ROE).

44

a. Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin) Rasio ini menggambarkan berapa besar keuntungan kotor yang diperoleh dari penjualan produk, perhitungan Margin Laba Kotor PT. Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel dibawah ini.

Tabel 4.6 Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin) Keterangan Penjualan Bersih

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

226.386.523.590

252.122.829.574

307.804.260.789

345.575.853.364

369.366.074.883

99.694.290.205

111.987.651.128

136.448.205.487

150.455.611.362

162.523.780.610

55,58 %

55,67 %

56,46 %

56,00 %

Harga Pokok Penjualan Gross Profit Margin

55,96 %


Berdasarkan Tabel 4.6 maka Margin Laba Kotor PT. Mustika Ratu Tbk pada tahun 2006 sebesar 55,96 %. Hal ini dapat diartikan bahwa dari penjualan sebesar Rp 1,perusahaan memperoleh laba kotor sebesar Rp 0,55. Dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2008 laba kotor yang diperoleh perusahaan sekitar 55% namun pada tahun 2009 dan tahun 2010 mengalami peningkatan sebesar 56%.

b. Operating Ratio Rasio ini mengukur biaya operasi per rupiah penjualan, Operating Ratio PT. Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

45

Tabel 4.7 Operating Ratio Keterangan Harga Pokok Penjualan Biaya Adm. Penjualan& Umum Penjualan Bersih Operating Ratio

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

99.694.290.205

111.987.651.128

136.448.205.487

150.455.611.362

162.523.780.610

108.625.588.027

121.699.468.672

146.058.227.927

153.570.986.855

172.219.513.381

226.386.523.590

252.122.829.574

307.804.260.789

345.575.853.364

369.366.074.883

92,02%

92,69%

91,78%

87,98%

90,63%


Berdasarkan Tabel 4.7 Operating Ratio pada tahun 2006 sebesar 92,02% ini berarti Operating Ratio PT. Mustika Ratu Tbk menunjukkan keadaan yang kurang memuaskan. Hal ini dikarenakan belum efisiensinya manajemen dalam mengelola biaya. Keadaan yang demikian sangat membahayakan perusahaan karena bisa mengancam keberlangsungan hidup perusahaan. Pada tahun 2007 operating ratio nya sebesar 92,69%, mengalami penurunan pada tahun 2008 dan 2009 sebesar 91,78% menjadi 87,98% dan mengalami kenaikan di tahun 2010 sebesar 90,63%.

c. Net Profit Margin atau Sales Margin Apabila perusahaan memperoleh laba bersih berarti perusahaan dapat menutupi biaya operasi dan non operasi yang dikeluarkan dengan semua pendapatan yang diperoleh. Perusahaan harus berusaha agar dapat memperoleh laba bersih dengan standar yang telah ditentukan sebelumnya. Net Profit Margin PT Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

46

Tabel 4.8 Net Profit Margin atau Sales Profit Margin Keterangan Laba Setelah Pajak (EAT) Penjualan Bersih Net Profit Margin

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

9.096.227.057

11.130.009.996

22.290.067.707

21.016.846.720

24.418.796.930

226.386.523.590

252.122.829.574

307.804.260.789

345.575.853.364

369.366.074.883

4,02%

4,41%

7,24%

6,08%

6,61%


Dari perhitungan di atas dapat dikatakan bahwa laba bersih yang diperoleh PT. Mustika Ratu Tbk, pada tahun 2006 sebesar 4,02%, tahun 2007 meningkat sebesar 4,41% dan meningkat lagi pada tahun 2008 sebesar 7,24% dari penjualan. Sedangkan tahun 2009 menurun menjadi 6,08%, kemudian meningkat walaupun tidak besar jumlahnya menjadi sebesar 6,61%. Dari hasil penjualan yang dapat dicapai oleh perusahaan maka dapat dikatakan bahwa kemampuan perusahaan dalam mengelola keuangan dapat menghasilkan laba yang cukup baik. d. Earning Power Of Total Investment Rasio ini mengukur kinerja pendapatan yang diperoleh untuk setiap rupiah yang diinvestasikan. Earning Power Of Total Investment PT. Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

47

Tabel 4.9 Earning Power Of Total Investment Keterangan Earning Before Interest and Task (EBIT) Jumlah Aktiva Earning Power Of Total Investment

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

13.584.167.900

14.953.599.961

31.841.901.395

28.869.090.957

32.964.138.917

291.768.931.718

315.997.722.658

354.780.623.962

365.635.717.933

386.352.442.915

4.66%

4.73%

8.98%

7.90%

8.53%


Berdasarkan Tabel 4.9 Earning Power Of Total Investment PT. Mustika Ratu Tbk pada tahun 2006 sebesar 4,66%, tahun 2007 sebesar 4,73%, mengalami kenaikan pada tahun 2008 sebesar 8,98%, namun pada tahun 2009 mengalami penurunan sebesar 7,09% dikarenakan EBIT yg diperoleh lebih kecil daripada tahun 2008 tetapi jumlah aktivanya lebih besar. Pada tahun 2010 mengalami peningkatan walaupun tidak signifikan sebesar 8,53%.

e. Net Earning Power Ratio atau Rate Of Return On Investment (ROI) Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktiva yang digunakan. Net Earning Power Ratio atau Rate Of Return On Investment (ROI) pada PT. Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

48

Tabel 4.10 Net Earning Power Ratio atau Rate Of Return On Investment (ROI) Keterangan Laba Bersih Setelah Pajak (EAT) Jumlah Aktiva Rate Of Return On Investment (ROI)

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

9.096.227.057

11.130.009.996

22.290.067.707

21.016.846.720

24.418.796.930

291.768.931.718

315.997.722.658

354.780.623.962

365.635.717.933

386.352.442.915

3.12%

3.52%

6.28%

5.75%

6.32%


Dari hasil perhitungan pada Tabel 5.0 maka Net Earning Power Ratio atau Rate Of Return On Investment (ROI) pada PT. Mustika Ratu Tbk tahun 2006 sebesar 3,12% yang artinya perusahaan mampu mengelola setiap aktiva Rp 1,00- untuk menghasilkan keuntungan sebesar Rp 0,03. Semakin tinggi ROI berarti perusahaan semakin mampu mendayagunakan aktiva dengan baik untuk memperoleh keuntungan.

f. Return On Equity (ROE) Rasio ini mengukur tingkat pengembalian dari bisnis atas seluruh modal yang ada. Return On Equity (ROE) pada PT. Mustika Ratu Tbk dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

49

Tabel 4.11 Return On Equity (ROE) Keterangan Laba Bersih Setelah Pajak (EAT) Total Ekuitas Return On Equity (ROE)

Tahun 2006

Tahun 2007

Tahun 2008

Tahun 2009

Tahun 2010

9.096.227.057

11.130.009.996

22.290.067.707

21.016.846.720

24.418.796.930

264.313.301.209

279.559.368.478

303.622.641.425

316.412.409.850

337.511.576.658

3,44%

3,98%

7,34%

6,64%

7,23%


Dari hasil perhitungan pada Tabel 5.1 maka Return On Equity (ROE) pada PT. Mustika Ratu Tbk tahun 2006 sebesar 3,44% yang artinya perusahaan mampu mengelola modal sendiri sebesar Rp 1,00- untuk menghasilkan keuntungan sebesar Rp 0,03 atau 3,44%, begitupun dengan tahun-tahun selanjutnya.

B. Analisa Penjualan Kredit PT. Mustika Ratu Tbk Dalam analisa ini, kita akan melihat piutang yang dilakukan PT. Mustika Ratu Tbk, berapa persenkah piutang tersebut selama periode 5 tahun. Perbandingan antara piutang usaha rata-rata dengan penjualan dianggap sebagai variabel X (variabel bebas). Perbandingan antara piutang rata – rata dengan penjualan, dapat dilihat di bawah ini. 1. Tahun 2006 Piutang rata-rata x 100 % = Rp 78.502.741.001 Penjualan

x 100% = 34,68 %

Rp 226.386.523.590

50

2. Tahun 2007 Piutang rata-rata x 100 % = Rp 85.219.096.934 Penjualan

x 100% = 33,80 %

Rp 252.122.829.574

3. Tahun 2008 Piutang rata-rata x 100% = Rp 99.095.455.956 Penjualan

x 100% = 32,19 %

Rp 307.804.260.789

4. Tahun 2009 Piutang rata-rata x 100% = Rp 120.054.090.478 Penjualan

x 100% = 34,74 %

Rp 345.575.853.364

5. Tahun 2010 Piutang rata-rata x 100% = Rp 137.222.824.940 x 100% = 37,15 % Penjualan

Rp 369.366.074.883

Tabel 4.12 Perbandingan Piutang Rata-rata dengan Penjualan PT. Mustika Ratu Tbk

Tahun

Piutang Rata-rata : Penjualan (Variabel X)

2006

34,68 %

2007

33,80 %

2008

32,19 %

2009

34,74 %

2010

37,15 %

Sumber : Laporan Keuangan yang di olah

51

C. Analisa Profitabilitas PT. Mustika Ratu, Tbk Untuk menganalisa regresi sederhana diperlukan variable dependen, dalam hal ini profitabilitas dijadikan variable dependen (Y). Istilah profitabilitas sama seperti earning power, menghitung earning power menggunakan rumus sebagai berikut : Earning Power = Profit Margin X Assets turn Over Dimana; Profit Margin

=

Net Income Net Sale

Assets Turn Over

=

Net Sale Total Assets

Tabel 4.13 Net Income, Net Sale & Total Assets PT. Mustika Ratu Tbk Tahun

Net Income

Net Sale

Total Assets

2006

9.096.227.057

226.386.523.590

291.768.931.718

2007

11.130.009.996

252.122.829.574

315.997.722.658

2008

22.290.067.707

307.804.260.789

354.780.623.962

2009

21.016.846.720

345.575.853.364

365.635.717.933

2010

24.418.796.930

369.366.074.883

386.352.442.915

Sumber : Laporan Keuangan PT. Mustika Ratu, Tbk Tahun 2006 – 2010

52

1. Earning Power tahun 2006 Profit Margin

=

Rp

9.096.227.057

x 100% = 4,02 %

Rp 226.386.523.590

Assets Turn Over

=

Rp 226.386.523.590

= 0,78 X

Rp 291.768.931.718 Earning Power

=

4,02 % X 0,78 = 3,12 %

Berdasarkan analisa data tahun 2006 earning power sebesar 3,12 %, berarti setiap Rp 1,- aktiva yang digunakan dalam operasi usaha akan menghasilkan laba usaha sebesar Rp 0,03.

2. Earning Power tahun 2007 Profit Margin

= Rp. 11.130.009.996

x 100% = 4,41 %

Rp. 252.122.829.574

Assets Turn Over

=

Rp. 252.122.829.574

= 0,80 X

Rp. 315.997.722.658

Earning Power

=

4,41 % X 0,80 = 3,52 %

Tahun 2007 earning power sebesar 3,52 % berarti setiap Rp 1,- aktiva yang digunakan dalam operasi usaha akan menghasilkan laba usaha sebesar Rp 0,03. 53

Penjualan tahun 2007 sebesar Rp 252.122.829.574, dibandingkan dengan tahun 2006 sebesar Rp 226.386.523.590, terjadi kenaikan sebesar Rp 2.573.630.598. Laba usaha tahun 2007 sebesar Rp 11.130.009.996, dibandingkan dengan laba usaha tahun 2006 sebesar Rp 9.096.227.057, mengalami kenaikan sebesar Rp.2.033.782.939. Untuk profit margin tahun 2007 sebesar 4,41 %, dibandingkan dengan profit margin tahun 2006 sebesar 4,02 %, mengalami peningkatan walaupun hanya sedikit. Untuk assets turn over tahun 2007 sebesar 0,80 X, dibandingkan assets turn over tahun 2006 sebesar 0,78 X mengalami kenaikan tidak terlalu signifikan yaitu sebesar 0,02 X , hal ini disebabkan karena meningkatnya penjualan. Untuk earning power tahun 2007 sebesar 3,52 %, dibandingkan earning power tahun 2006 sebesar 3,12 %, mengalami peningkatan walaupun sedikit. 3. Earning Power tahun 2008 Profit Margin

=

Rp

22.290.067.707 x 100% = 7,24 %

Rp. 307.804.260.789 Assets Turn Over =

Rp. 307.804.260.789

= 0,87 X

Rp. 354.780.623.962 Earning Power

=

7,24 % X 0,87 = 6,28 %

Berdasarkan analisa data tahun 2008 earning power sebesar 6,28 % berarti setiap Rp 1,- aktiva yang digunakan dalam operasi usaha akan menghasilkan laba usaha sebesar Rp 0,06. Penjualan tahun 2008 sebesar Rp 307.804.260.789, 54

dibandingkan dengan tahun 2007 sebesar Rp 252.122.829.574, terjadi kenaikan sebesar Rp 55.681.431.215. Laba usaha tahun 2008 sebesar Rp 22.290.067.707, dibandingkan dengan laba usaha tahun 2007 sebesar Rp. 11.130.009.996, mengalami peningkatan sebesar Rp 11.160.057.771. Untuk profit margin tahun 2008 sebesar 7,24%, dibandingkan dengan profit margin tahun 2007 sebesar 4,41 %, mengalami peningkatan cukup besar. Hal ini disebabkan karena peningkatan penjualan yang cukup besar tetapi peningkatan laba nya tidak terlalu besar. Untuk assets turn over tahun 2008 sebesar 0,87 X, dibandingkan asset turn over tahun 2007 sebesar 0,80 X mengalami peningkatan sebesar 0,07 X, hal ini disebabkan karena peningkatan penjualan. Untuk earning power tahun 2008 sebesar 6,28 %, dibandingkan earning power tahun 2007 sebesar 3,52 % mengalami peningkatan yang disebabkan karena adanya peningkatan pada profit perusahaan. 4. Earning Power tahun 2009 Profit Margin

=

Rp.

21.016.846.720

x 100% = 6,08 %

Rp 345.575.853.364 Assets Turn Over =

Rp. 345.575.853.364

= 0,95 X


=

6,08 % X 0,95 = 5,75 %

55

Tahun 2009 earning power sebesar 5,75 % berarti setiap Rp 1,- aktiva yang digunakan dalam operasi usaha akan mengahasilkan laba usaha sebesar Rp 0,05. Penjualan tahun 2009 sebesar Rp 345.575.853.364, dibandingkan dengan tahun 2008 sebesar Rp 307.804.260.789, terjadi kenaikan sebesar Rp 37.771.592.575. Untuk laba usaha tahun 2009 sebesar Rp 21.016.846.720. dibandingkan dengan laba usaha tahun 2008 sebesar Rp 22.290.067.707, mengalami penurunan sebesar Rp. 1.273.220.987. Untuk profit margin tahun 2009 sebesar 6,08 % dibandingkan dengan profit margin tahun 2008 sebesar 7,24 % mengalami penurunan, hal ini disebabkan karena penurunan laba usaha perusahaan. Untuk assets turn over tahun 2009 sebesar 0,95 X, dibandingkan dengan asset turn over tahun 2008 sebesar 0,87 X mengalami peningkatan sebesar 0,08 X, hal ini disebabkan karena meningkatnya penjualan dan total asset. Untuk earning power tahun 2009 sebesar 5,75 %, dibandingkan earning power tahun 2008 sebesar 6,28 % mengalami penurunan karena adanya penurunan dari segi profit margin perusahaan. 5. Earning Power tahun 2010 Profit Margin

=

Rp.

24.418.796.930

x 100%

= 6,61 %

Rp. 369.366.074.883 Assets Turn Over

=

Rp. 369.366.074.883

= 0,96 X

56


=

6,61 % X 0,96 = 6,32 %

Tahun 2010 earning power sebesar 6,32 % berarti setiap Rp 1,- aktiva yang digunakan dalam operasi usaha akan menghasilkan laba usaha sebesar Rp 0,06. Penjualan tahun 2010 sebesar Rp 369.366.074.883, dibandingkan dengan tahun 2009

sebesar

Rp

345.575.853.364,

terjadi

peningkatan

sebesar

Rp 23.790.221.519. Untuk laba usaha tahun 2010 sebesar Rp 24.418.796.930 dibandingkan dengan laba usaha tahun 2009 sebesar Rp 21.016.846.720, mengalami peningkatan sebesar Rp. 3.401.950.210 terjadi karena adanya peningkatan penjualan pada perusahaan Untuk profit margin tahun 2010 sebesar 6,61 % dibandingkan dengan profit margin tahun 2009 sebesar 6,08 % mengalami peningkatan. Hal ini disebabkan adanya peningkatan penjualan. Untuk assets turn over tahun 2010 sebesar 0,96 X, dibandingkan asset turn over tahun 2009 sebesar 0,95 X mengalami peningkatan sebesar 0,01 X. Untuk earning power tahun 2010 sebesar 6,32 % ,dibandingkan earning power tahun 2009 sebesar 5,75 % mengalami peningkatan sebesar 0,57 %, peningkatan terjadi karena adanya profit margin.

57

Tabel 4.14 Profit Margin, Assets Turn Over, Earning Power PT Mustika Ratu Tbk Tahun

Profit Margin

Assets turn Over

Earning Power

2006

4,02 %

0,78 X

3,12 %

2007

4,41 %

0,80 X

3,52 %

2008

7,24 %

0,87 X

6,28 %

2009

6,08 %

0,95 X

5,75 %

2010

6,61 %

0,96 X

6,32 %

Sumber : Laporan Keuangan yang di olah

D. Analisis Regresi Kemudian setelah kita menghitung variabel X dan variabel Y, maka data tersebut kita gunakan dalam metode regresi linier sederhana. Berdasarkan perhitungan menggunakan SPSS versi 15.0, maka di dapat hasilnya sebagai berikut :\

Tabel 4.15 Descriptive Statistics Mean Profitabilitas Piutang Usaha

Std. Deviation

N

4.9980

1.55468

5

34.5120

1.79846

5

Sumber : Output SPSS, data di olah.

Pada tabel di atas diketahui bahwa N yaitu data yang diolah dalam penelitian ini terdiri dari variabel profitabilitas. Jumlah sampel yang diolah dalam penelitian ini 5 sampel dari 1 perusahaan yang mempunyai piutang usaha dalam

58

lima periode laporan keuangan yaitu periode tahun 2006 – 2010. Dimana Mean atau rata-rata profitabilitas adalah 4,9980 dengan standar deviasi 1,55468, sedangkan Mean atau rata-rata piutang usaha adalah 34,5120 dengan standar deviasi 1,79846. Tabel 4.16 Correlations Piutang Usaha

Profitabilitas Pearson Correlation

Profitabilitas

1.000

.127

.127

1.000

.

.419

Piutang Usaha Sig. (1-tailed)

Profitabilitas Piutang Usaha

N

.419

.

Profitabilitas

5

5

Piutang Usaha

5

5

Sumber : Output SPSS, data di olah

Tabel 4.17 Variables Entered/Removed(b)

Model 1

Variables Entered

Variables Removed

Piutang Usaha(a)

Method .

Enter

a All requested variables entered. b Dependent Variable: Profitabilitas Sumber : Output SPSS, data di olah

Tabel 4.18 Model Summary(b)

Model 1

R .127(a)

R Square .016

Adjusted R Square -.312

Std. Error of the Estimate 1.78068

a Predictors: (Constant), Piutang Usaha b Dependent Variable: Profitabilitas Sumber : Output SPSS, data di olah

Berdasarkan tabel Model Summary dapat disimpulkan R Square sebesar 1,6% hal ini berarti variabel profitabilitas dapat dijelaskan oleh variabel piutang

59

usaha, sedangkan sisanya 98,4% dipengaruhi variabel-variabel lain di luar model. Standar Error of the Estimate (SEE) sebesar 1,78068, makin kecil nilai SEE akan membuat model regresi semakin tepat dalam memprediksi variabel dependen (profitabilitas). Tabel 4.19 Coefficients(a) Model

1

Unstandardized Coefficients Std. B Error 1.213 17.104

Standardized Coefficients

.495

.127

(Constant) Piutang .110 Usaha a Dependent Variable: Profitabilitas Sumber : Output SPSS, data di olah

Beta

t Lower Bound .071

Sig. Upper Bound .948

.222

.839

95% Confidence Interval for B Std. B Error -53.219 55.645 -1.466

1.685

Pada tabel Coefficients diperoleh rumus regresi sebagai berikut : Y = 1,213 + 0,110 X Nilai koefisien piutang usaha sebesar 0,110. Hal ini mengandung arti bahwa setiap kenaikan piutang usaha satu satuan menyebabkan kenaikan profitabilitas sebesar 0,110 satuan, dengan asumsi bahwa variabel bebas yang lain dari model regresi adalah tetap. Pada tabel di atas nilai signifikan 0,839 lebih besar daripada nilai probabilitas 0,05 maka Ho diterima atau dapat disimpulkan bahwa piutang usaha tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas.

Tabel 4.20 Residuals Statistics(a) Minimum Predicted Value Residual Std. Predicted Value

Maximum

Mean

Std. Deviation

N

4.7433

5.2873

4.9980

.19724

5

-1.89642 -1.291

1.53666 1.467

.00000 .000

1.54211 1.000

5 5

-1.065

.863

.000

.866

5

Std. Residual a Dependent Variable: Profitabilitas

60

Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual

Dependent Variable: Profitabilitas

Expected CumProb

1.0

0.8

0.6

0.4

0.2

0.0 0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

Observed Cum Prob

61

BAB IV ANALISIS DAN HASIL PEMBAHASAN

Recommend Documents