April 20, TLKM Content with the status quo

April 20, 2017

Giovanni Dustin

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

TLKM – Content with the status quo

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,606.5 25.6 952.9 23,825.9 2,138.4 7,114.4 20,404.5 5,863.0

0.5 -1.1 -0.5 -0.4 0.0 -0.5 -0.6 0.2

P/E (x)

P/B (x)

15.9

YoY

0.7 1.1 -1.5 -2.4 -0.9 -3.8 -1.8 -0.9

14.2 7.5 12.7 12.7 6.6 11.5 13.4 18.2

ROE (%)

2.4

17.9

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.73 10yr 7.08 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 8 2

YoY

0 -18 -6

-50* -49 -33

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,319.00 1,140.18 108.86 6.89

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.2 -0.1 0.4 0.0

YoY

-0.1 1.8 -3.3 -0.4

1.2 0.4 -0.9 6.5

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

50.4 1,280.2 84.1 705.0 163.8 9,340.0 5,556.0 19,800.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

-3.8 -0.7 -0.9 0.0 0.0 0.3 -0.3 1.7

YoY

3.1 3.7 3.4 5.0 -9.7 -8.1 -5.5 -4.0

6.7 2.9 66.2 21.3 25.0 0.2 11.5 13.6

Regulatory stalemate Saat ini, Kementerian Komunikasi dan Informatika Indonesia memiliki tiga item utama dalam agenda industri telekomunikasi: 1) infrastruktur sharing; 2) pemotongan tarif interkoneksi; dan 3) lelang spektrum. Lelang spektrum dijadwalkan akan diadakan dalam beberapa bulan mendatang, namun untuk dua item lainnya, belum ada perkembangan nyata karena sejumlah permasalahan. Kami percaya bahwa perubahan peraturan yang sedang dipertimbangkan, bersifat incremental dan tidak akan membawa perubahan drastis ke framework industri atau mengakhiri posisi dominan TLKM. Meskipun demikian, kebuntuan revisi peraturan saat ini menjadi kabar baik bagi TLKM, pemimpin pasar saat ini. Spectrum auction to be held before 2H17 Lelang ini adalah untuk spektrum 2.100MHz (2x5 MHz) dan 2.300MHz (15 MHz); Lelang keduanya akan digelar serentak. Finalisasi skema ini diharapkan bisa selesai pada awal 2Q17, dan pelelangan yang akan digelar sebelum 2H17. Regulator mendorong pemenang lelang untuk menggunakan spektrum 2.1002.300MHz untuk mengatasi hambatan kapasitas di wilayah metropolitan, dan bukan untuk memperluas jangkauan. Kami setuju, karena akan tidak efisien bagi operator telekomunikasi untuk memperluas jangkauan dengan menggunakan frekuensi tinggi, mengingat frekuensi yang lebih rendah - yang membutuhkan lebih sedikit daya dan dapat melakukan perjalanan lebih jauh - memberikan jangkauan yang lebih baik. Bagi operator telco yang ingin memperluas cakupan, mereka dapat menunggu spektrum re-farming dari band 700MHz, yang akan dilakukan di masa depan. Kami yakin TLKM akan berusaha untuk memenangkan satu blok spektrum, karena Telkomsel diketahui menghadapi kendala kapasitas di kota-kota besar di Jawa, terutama pada jam sibuk. Menurut kami, TLKM kemungkinan besar akan mencoba memenangkan sebuah blok di spektrum 2.100MHz, yang akan menjadi sweet spot yang lebih baik untuk penetrasi 4G.

Spectrum allocation (as of FY16)

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 04/13

800 04/14

04/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

04/16

650 04/17

MSCI EM

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt) 1,100

April 20 , 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes AALI: Laba Astra Agro Lestari naik 91,84% pada 1Q17. PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) mencatat laba yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk hingga 31 Maret 2017 sebesar Rp801,03 miliar naik 91,84 persen dibandingkan laba Rp417,54 miliar pada periode sama tahun sebelumnya. Laporan perseroan menyebutkan, penjualan bersih naik menjadi Rp4,49 triliun dari penjualan bersih Rp3,01 triliun tahun sebelumnya dan beban pokok naik jadi Rp3,09 triliun dari Rp2,41 triliun. (Iqplus) SGRO: Sampoerna Agro bidik produksi CPO naik 20%-30%. Harga minyak sawit mentah alias crude palm oil (CPO) yang fluktuatif jadi faktor yang mempengaruhi kinerja emiten perkebunan. Tahun lalu, efek El Nino berdampak langsung terhadap jumlah produksi CPO. Nah, tahun ini, sejumlah emiten cukup optimistis, lantaran ada perbaikan kondisi. Sepanjang 2017, PT Sampoerna Agro Tbk memproyeksi ada kenaikan produksiCPO sekitar 20%-30%. Sayang, Michael Kusuma, Investor Relation SGRO belum bisa membeberkan realisasi produksi sampai dengan kuartal I 2017. Michael hanya bilang, saat ini masih sesuai dengan ekspektasi. (Kontan) PPRO: Tiga bulan, marketing sales PP Properti capai 19,56%. PT PP Properti Tbk (PPRO) meyakini perusahaan akan memperoleh pendapatan maksimal pada tahun 2017. Anak usaha PT PP Tbk ini menargetkan pendapatan pra penjualan alias marketing sales tahun ini tumbuh 20% menjadi Rp 2,99 triliun. "Marketing sales di kuartal pertama sebesar Rp 585 miliar, artinya hampir sama dibandingkan tahun lalu," kata Indaryanto, Direktur Keuangan PPRO. Dengan pencapaian ini, maka PPRO telah mencapai 19,56% dari target pra penjualan tahun 2017. (Kontan) ACST: Laba bersih Acset Indonusa naik 59% di 1Q17. PT Acset Indonusa Tbk., membukukan laba bersih sebesar Rp30,6 miliar pada kuartal I/2017 atau meningkat 59% dibandingkan dengan Rp19,23 miliar pada kuartal I/2016. Berdasarkan informasi yang disampaikan oleh manajemen perseroan, ACST membukukan laba usaha Rp78,24 miliar pada kuartal I/2017 atau meningkat 7% dibandingkan dengan Rp73,07 miliar pada kuartal I/2016. Laba tersebut diperoleh dari pendapatan usaha sebesar Rp506,22 miliar pada kuartal I/2017 atau meningkat 11% dibandingkan dengan Rp457,68 miliar pada kuartal I/2016. (Bisnis Indonesia) MBSS: Mitrabahtera Segara raih US$41,7 juta dari INDY. PT Mitrabahtera Segara Sejati Tbk. (MBSS) mendapatkan pinjaman antar perusahaan dari PT Indika Energy Tbk. (INDY) sebesar US$41,7 juta yang akan digunakan untuk membayar utang ke sejumlah perbankan. Pinjaman tersebut merupakan bagian dari transaksi penerbitan surat utang yang diterbitkan INDY melalui anak perusahaannya Indika Energy Capital II Pte. Ltd. senilai US$265 juta. (Bisnis Indonesia) INTA: Intraco Penta beli 30% saham PUS. PT Intraco Penta Tbk (INTA) mengakuisisi 30% saham PT Petra Unggul Sejahtera (PUS) dari pemegang sahamnya yang juga merupakan petinggi di INTA yakni keluarga Halim. Menurut keterangan yang diperoleh Selasa disebutkan bahwa INTA selaku pembeli membeli 30% saham atau 68.124 saham PUS dengan nilai transaksi mencapai Rp337,5 miliar. (Iqplus)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited downside IHSG akan menguji abnormal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 41 hari terakhir dengan r-squared = 0.8890 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.59 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 11.1% atau sekitar 5 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.41% atau sekitar +/- 23.1 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (April 18, 2017)

Item

Data

5,606.5 (+0.5)%Normal trading range

Average index performance (%)

5,565-5,628

2.35 Target 41 - Daily 0.8890 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,628 5,686

0.41 - Monthly 23.1 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,738 5,565

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 4/18/2017 Open 5597.67, Hi 5626.52, Lo 5597.17, Close 5606.52 (0.5%) Upper Band = 5,734.60, Channel_prd = 5,674.69, Lower Band = 5,614.78, VWAP = 5,565.85, VWAP = 5,640.63, Upper 5,763.11 5,734.6 5,674.69 5,674.69 5,628

5,592

5,640.63 5,614.78 5,606.52 5,586.28 5,565.85

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,283,824,128.00, Avg.Volume = 8,055,865,344.00

8,055,865,344 7,283,824,128 Optimization Trading System - ©2010 Feb 6 13 20

27

Mar

6

13

20

27

Apr

10

17

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung naik, namun volume masih di bawah ratarata dengan demikian untuk sementara indeks ini masih cenderung konsolidasi . Daily resistance di 5,628 dan daily support di 5,565 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 37.77

37.7707

^JKSE - Will%R Smoothed = -79.28

-79.2753 ^JKSE - Daily 4/18/2017 Open 5597.67, Hi 5626.52, Lo 5597.17, Close 5606.52 (0.5%) VWAP = 5,640.63, VWAP = 5,565.85 5,628 5,592

5,640.63 5,606.52 5,565.85

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA ^JKSE - Volume = 7,283,824,128.00, Avg.Volume = 8,055,865,344.00

8,055,865,344 7,283,824,128 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Oct Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,628

Figure 4. Weekly, target : 5,686

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/18/2017 Open: 5,598 High: 5,627 Prev. Avg. Price: 5,610 Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0033 V-Ratio : 0.93 UpperBand: 5,627.45 LowerBand: 5,591.47

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/18/2017 Open: 5,625 High: 5,632 Prev. Avg. Price: 5,605 Volatility (+) : 0.0144 Volatility (-) : -0.0125 V-Ratio : 1.15 UpperBand: 5,685.77 LowerBand: 5,535.10

Figure 5. Monthly,target : 5,738 x

5,685.77

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 4/18/2017 Open: 5,583 High: 5,680 Prev. Avg. Price: 5,621 Volatility (+) : 0.0414 Volatility (-) : -0.0417 V-Ratio : 0.99 5,854.21 UpperBand: 5,854.21 5,738 LowerBand: 5,387.05

5,645 5,605

5,627.45

5,621 5,504

5,606.52

5,570

5,591.47

^JKSE - Volume = 7,283,824,128.00

^JKSE - Volume = 92,563,406,848.00

92,563,406,848

7,283,824,128 Mar

5,387.05 5,535.1

^JKSE - Volume = 13,846,806,528.00

Apr

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


5,606.52

5,606.52

5,610

13,846,806,528 Oct

2017

Apr



2015

2016

2017





Stocks on our focus list Bank Central Asia (BBCA) – Buy on Weakness Harga akan menguji abnormal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.904) selama 32 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.66 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 9.6 % (sekitar 3 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 0.96 % atau sekitar +/- 162.51 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 150-175 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (April 18, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

16,925(0.0%)Normal trading range 3.58Target 0.97 - Daily 0.95 - Weekly 32 - Monthly

r-squared

16,800-17,175 17,075 17,400 17,700

0.904Stop loss 0.96 162.51

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

16,625


Figure 6. Daily trend – Uptrend BBCA.JK - Daily 4/18/2017 Open 16975, Hi 17050, Lo 16850, Close 16925 (0.0%) Upper Band = 17,872.64, Channel_prd = 17,501.71, Lower Band = 17,130.77, VWAP = 17,173.17, VWAP = 16,623.57, Upper 18,231.6

17,872.6 17,501.7 17,501.7

17,075

17,173.2 17,130.8 16,925 16,771.8

16,800

16,623.6

Optimization Trading System - ©2010 BBCA.JK - Volume = 20,443,900.00, Avg.Volume = 15,290,750.00

20,443,900 15,290,750 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb

6

13

20

27 Mar

6

13

20

27

Apr

10

17




7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized akan menguji support trendline dengan volume tembus ratarata. Hal ini mengindikasikan koreksi harga mulai terbatas. Daily resistance terdekat di 17,075-17,175. Daily support terdekat di 16,800. Stop loss level di 16,625.

Figure 7. Daily, MFI optimized & RSI optimized BBCA.JK - MFI Smoothed = 5.63

5.62834

BBCA.JK - RSI Smoothed = 15.80

15.805 BBCA.JK - Daily 4/18/2017 Open 16975, Hi 17050, Lo 16850, Close 16925 (0.0%) VWAP = 17,173.17, VWAP = 16,421.26, VWAP = 16,623.57

17,075

17,173.2 16,925

16,800

16,623.6 16,421.3

Optimization Trading System - ©2010 BBCA.JK - Volume = 20,443,900.00, Avg.Volume = 15,290,750.00

20,443,900 15,290,750 Optimization Trading System - ©2010 7 14 21 28 Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 17,075


Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Daily - 4/18/2017 Open: 16,975 Prev. Avg. Price: 16,942 Volatility (+) : 0.0079 Volatility (-) : -0.0083 V-Ratio : 0.95 UpperBand: 17,075.35 LowerBand: 16,800.48

Figure 10. Monthly, target : 17,700

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Weekly - 4/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 16,992 Volatility (+) : 0.0240 Volatility (-) : -0.0192 V-Ratio : 1.25 UpperBand: 17,399.86 LowerBand: 16,664.63

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Monthly - 4/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 17,083 Volatility (+) : 0.0731 Volatility (-) : -0.0565 V-Ratio : 1.29 UpperBand: 18,332.08 LowerBand: 16,117.94 17,700 17,399.9

17,083

16,925

16,600

18,332.1

16,925 16,992

17,075.3 16,942 16,925

BBCA.JK - Volume = 39,240,700.00

BBCA.JK - Volume = 20,443,900.00

16,117.9

16,664.6

16,800.5

BBCA.JK - Volume = 245,959,808.00

20,443,900 245,959,808 39,240,700 6

13

20

27

Apr

10

17




Oct

2017

Apr



2015

2016

2017



9


Adaro Energy (ADRO) – Buy on Weakness Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,783) selama 30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.23 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 21.72 % (sekitar 7 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.54 % atau sekitar +/- 28.29 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (April 18, 2017)

Item

Data 1,800-1,910

1,835(-0.8%)Normal trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

4.07 Target 1.96 - Daily 0.87 - Weekly 30 - Monthly

r-squared

0.783Stop loss

Volatility (+/-, %)

1.54 28.29

Volatility (+/-, Rp.)

1,870 1,900 1,980 1,800


Figure 11. Daily trend – Uptrend ADRO.JK - Daily 4/18/2017 Open 1850, Hi 1870, Lo 1830, Close 1835 (-0.8%) Upper Band = 1,964.88, Channel_prd = 1,909.51, Lower Band = 1,854.13, Upper Band = 2,025.04, Channel_prd = 1,909.51 2,025.04

1,964.88 1,909.51 1,909.51 1,870

1,872.1 1,854.13 1,835

1,820

1,800.31 1,793.97

Optimization Trading System - ©2010 ADRO.JK - Volume = 22,643,200.00, Avg.Volume = 20,472,534.00

Optimization Trading System - ©2010 30 Feb 6 13

22,643,200 20,472,534 20

27

Mar

6

13

20

27

Apr

10

17





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized saat ini cenderung turun menguji support trendline dengan volume di tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Daily resistance di 1,870 sebelum ke 1,910.Daily support saat ini di 1,820. Stop loss level di 1,800.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized ADRO.JK - MFI Smoothed = 6.37

6.37052 ADRO.JK - Will%R Smoothed = -90.02

-90.024 ADRO.JK - Daily 4/18/2017 Open 1850, Hi 1870, Lo 1830, Close 1835 (-0.8%) VWAP = 1,800.31, VWAP = 1,872.10 1,910

1,870 1,820

1,872.1 1,835 1,800.31

Optimization Trading System - ©2010 ADRO.JK - Volume = 22,643,200.00, Avg.Volume = 20,472,534.00

Optimization Trading System - ©2010 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

22,643,200 20,472,534




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 1,870


Figure 15. Monthly, target : 1,980

x

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 4/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,845 Volatility (+) : 0.0125 Volatility (-) : -0.0129 V-Ratio : 0.96 UpperBand: 1,868.00 LowerBand: 1,821.14

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Monthly - 4/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,850 Volatility (+) : 0.1461 Volatility (-) : -0.0611 V-Ratio : 2.39 UpperBand: 2,120.33 1,980 LowerBand: 1,736.99

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 4/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,848 Volatility (+) : 0.0574 Volatility (-) : -0.0343 V-Ratio : 1.67 UpperBand: 1,954.46 LowerBand: 1,784.92 1,954.46

1,850 1,835

1,900

1,845

1,790

1,848

1,868

1,736.99

1,835 1820

1,835 1,821.14

1,784.92

ADRO.JK - Volume = 33,483,200.00

ADRO.JK - Volume = 22,643,200.00

2,120.33

ADRO.JK - Volume = 385,818,400.00

22,643,200

33,483,200 6

13

20

27

Apr

10

17



Oct

2017

Apr



385,818,400 2015

2016

2017





Media Nusantara Citra (MNCN) – Buy on Weakness Harga akan coba naik menguji abnormal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.814 selama 43 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.32 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 18.63 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/1.64 % atau sekitar +/- 28.18 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (April 18, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

1,720(-1.1%)Normal trading range 1.41 Target 0.53 - Daily

Corelation

1,690-1,820 1,740

0.90 - Weekly 43 - Monthly

Period r-squared

1,790 1,940

0.814Stop loss 1.64 28.18

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,690


Figure 16. Daily Trend – Uptrend MNCN.JK - Daily 4/18/2017 Open 1740, Hi 1760, Lo 1685, Close 1720 (-1.1%) Upper Band = 1,950.45, Channel_prd = 1,886.10, Lower Band = 1,821.76, Upper Band = 2,031.63, Channel_prd = 1,886.10 2,031.63

1,950.45 1,886.1 1,886.1 1,820

1,740

1,821.76 1,820.64

1,740.58 1,720 1,696.12

1,690

Optimization Trading System - ©2010 MNCN.JK - Volume = 19,468,100.00, Avg.Volume = 18,331,620.00

19,468,100 18,331,620 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb

6

13

20

27

Mar

6

13

20

27

Apr

10

17




13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun cenderung terbatas. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan selling climax sudah terjadi dan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan daily resistance terdekat ke 1,740 sebelum lanjut ke 1,820. Daily support terdekat di 1,690 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized MNCN.JK - MFI Smoothed = 19.85

19.8545

MNCN.JK - Will%R Smoothed = -55.68

-55.6764

MNCN.JK - Daily 4/18/2017 Open 1740, Hi 1760, Lo 1685, Close 1720 (-1.1%) VWAP = 1,820.64, VWAP = 1,696.12

1,820.64 1,740 1,690

1,720 1,696.12

Optimization Trading System - ©2010 MNCN.JK - Volume = 19,468,100.00, Avg.Volume = 18,331,620.00

19,468,100 18,331,620 Optimization Trading System - ©2010 Oct Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr





Harga akan coba naik bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 1,740


Media Nusantara Citra Tbk [ MNCN.JK ] - Daily - 4/18/2017 Prev. Avg. Price: 1,722 Volatility (+) : 0.0114 Volatility (-) : -0.0190 V-Ratio : 0.60 UpperBand: 1,741.26 LowerBand: 1,688.96

Figure 20. Monthly, target : 1,940 Media Nusantara Citra Tbk [ MNCN.JK ] - Monthly - 4/18/2017 Prev. Avg. Price: 1,772 Volatility (+) : 0.0947 Volatility (-) : -0.0969 V-Ratio : 0.98 UpperBand: 1,939.50 LowerBand: 1,599.98

Media Nusantara Citra Tbk [ MNCN.JK ] - Weekly - 4/18/2017 Prev. Avg. Price: 1,735 Volatility (+) : 0.0342 Volatility (-) : -0.0440 V-Ratio : 0.78 UpperBand: 1,794.35 LowerBand: 1,658.64

1,794.35 1,939.5

1,741.26

1,735

1,720 1,722

1,720 1,772

1,658.64

1,720 1,599.98

1,688.96

MNCN.JK - Volume = 34,621,400.00

MNCN.JK - Volume = 19,468,100.00

MNCN.JK - Volume = 161,122,592.00

19,468,100

161,122,592

34,621,400 6

13

20

27

Apr

10

17



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

Oct

2017

Apr



2015

2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

16

5,800

Relative 14.8

13,700 5,600

12

5,400

13,500

5,200

8 3.2

4 0.5 1.0

13,300 5,000

0.4

2.7

1.2

0 -0.7

4,800

13,100 1/18

2/15

3/15

-4

4/12

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 400

1 Day

(D-3M=100) 110

5 Days

324

300

WTI

1Y

Coal

105

200

100

58

100 0

CPO

1M

95 0

-11

-100

-71

-6 -8

90 -126

-200 -300

85

-262 80

-334 -363

-400

-374 75

-500 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are April 18th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

2/15

3/15

4/12

Gold

Platinum


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

1/18

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

115

(D-3M=100)

Silver

110

110 105

105 100

100 95 90

95

85 90

80 1/18

2/15


3/15

4/12

1/18

2/15

3/15

4/12




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,607

6,090,961

0.5

-0.7

1.2

15.2

16.0

14.0

2.4

2.2

17.9

18.0

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

16,925 11,750 12,875 6,350 2,290

417,286 274,167 317,615 118,419 24,251

0.0 1.1 3.6 1.6 0.9

-2.4 -2.5 -1.7 -1.6 -1.7

6.1 1.1 -1.0 -5.2 1.3

29.4 21.1 26.2 26.4 33.9

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

18.2 13.7 11.3 8.9 11.7

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.2 1.7 1.9 1.2 1.1

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

19.0 12.4 18.2 14.6 10.1

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,950 64,900 8,200 7,950 1,550 45,300

459,456 124,873 95,628 69,804 72,656 345,639

0.5 0.5 0.6 -0.3 0.6 0.0

-0.5 -3.1 0.3 -0.3 0.0 0.0

-1.5 -0.5 -5.7 -4.5 2.6 3.0

-0.7 -3.1 11.9 11.2 9.2 2.0

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

33.8 16.4 24.7 15.6 28.5 48.2

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.7 2.8 4.9 2.2 5.4 62.1

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.0 17.9 21.0 14.3 19.2 136.9

AALI LSIP SSMS

14,700 1,390 1,720

28,293 9,484 16,383

0.9 -0.4 0.3

0.9 -0.7 3.9

-3.6 -6.7 18.2

-6.4 -15.8 -9.5

14.8 20.0 22.5

15.0 12.5 23.3

1.9 1.6 6.1

1.6 1.2 4.1

14.1 7.9 19.4

10.9 9.6 17.5

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,000 4,670 2,400 6,000 4,070 368 380

32,064 33,894 58,180 27,188 410,256 2,598 9,837

2.0 1.3 -3.2 0.0 1.5 0.0 -1.0

2.4 0.2 -2.0 3.9 -0.7 -7.5 3.8

-7.7 -1.5 -5.5 13.7 -1.0 35.3 10.5

-23.1 -13.3 -7.9 2.6 12.9 -23.2 -24.0

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

66.7 17.9 10.6 21.1 17.9 4.6 21.1

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.9 2.6

1.5 2.3 1.3 8.5 4.2 N/A 2.6

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 15.9 8.6

1.7 12.7 12.6 49.3 23.9 11.3 13.2

SMGR CPIN INTP JPFA

8,750 3,200 16,500 1,555

51,901 52,474 60,740 17,743

-0.6 0.6 -0.9 0.3

-2.5 -3.0 -2.5 -4.9

-5.1 -4.2 3.8 1.0

-16.5 -14.1 -18.1 66.3

12.0 22.6 14.6 7.7

13.4 15.3 17.1 8.7

1.9 3.6 2.2 1.9

1.7 3.1 2.1 1.7

16.3 16.5 15.5 28.6

12.9 21.5 12.8 20.8

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

20,075 1,835 710 2,200 12,600

22,683 58,694 17,062 21,860 29,032

2.4 -0.8 -1.4 -1.3 -1.8

-0.1 -2.9 0.7 -3.5 -3.3

13.1 7.6 -6.6 -6.0 10.3

175.9 167.9 2.2 18.3 74.4

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

8.5 11.5 61.9 33.1 10.0

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.8 1.3 0.9 0.9 2.2

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

19.4 10.9 2.6 2.5 22.6

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

27,850 6,550 510 13,375 1,720 960 2,790 13,600

103,884 26,201 7,241 39,027 24,555 5,163 40,794 17,688

2.3 0.4 0.0 0.2 -1.1 -1.0 -0.7 0.2

-2.6 3.1 -7.3 -0.7 -8.5 -4.0 -2.8 0.0

3.1 -0.8 -1.0 -3.4 0.0 -14.3 2.6 -1.1

67.8 -4.4 -54.3 -25.7 -17.7 -40.6 -10.7 55.3

15.8 23.5 41.8 21.9 13.6 211.4 27.2 150.3

16.2 21.0 N/A 17.4 11.9 31.4 22.6 122.7

1.9 3.5 1.4 23.8 2.2 3.3 11.9 4.5

2.3 3.4 N/A 13.9 2.0 2.0 10.0 5.8

12.7 15.7 0.5 136.4 17.0 1.6 45.7 3.5

14.6 16.4 N/A 91.3 17.5 5.6 46.6 4.7

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,820 2,290 352 1,265 770 3,360 590 1,365 2,390 2,440

35,029 8,154 6,917 23,479 17,770 20,832 28,414 19,693 21,438 33,120

3.1 1.3 0.6 1.6 4.1 0.0 2.6 2.2 2.1 4.7

-0.3 6.5 1.1 14.5 5.5 10.5 9.3 1.1 8.1 7.5

-1.1 -3.4 -3.8 0.4 2.7 -0.3 -1.7 -2.5 -4.0 3.4

-1.4 -16.9 -10.4 -2.1 -26.7 -5.6 14.6 -12.5 -1.3 10.9

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.6 13.8 8.7 16.7 16.0 14.6 14.1 42.9 17.7 14.0

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.9 1.7 0.9 2.0 2.6 2.9 1.7 2.1

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.5 10.0 11.1 11.7 6.1 15.0 19.8 7.1 10.3 16.9

ASII

8,375

339,050

0.0

-2.6

-1.2

11.3

22.1

17.2

3.0

2.8

14.2

16.3

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,851.0 1,549.0 605.5 1,424.9 2,442.6 508.1 1,092.6 875.7 913.5 5,606.5

Ticker -0.1 0.1 -0.2 -0.2 0.4 1.2 0.6 1.1 0.3 0.5

Price

KAEF IJ BUMI IJ VIVA IJ HERO IJ BSIM IJ WSKT IJ RMBA IJ KREN IJ LPKR IJ BBRI IJ

Market Cap (IDRbn) 2310 420 376 1580 850 2440 450 406 770 12875

Chg (%)

12,830 15,383 6,191 6,610 12,927 33,120 16,381 7,393 17,770 317,615

12.14 8.81 7.43 5.33 4.9 4.72 4.65 4.10 4.1 3.62

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBRI IJ TLKM IJ BMRI IJ UNTR IJ HMSP IJ

Close 3.6 1.5 1.1 2.3 0.5

Name 12,875 4,070 11,750 27,850 3,950

Chg (%)

PGAS IJ HITS IJ BRPT IJ BRAM IJ MYOR IJ

Close -3.2 -24.1 -3.7 -14.3 -1.5

2,400 600 3,400 9,000 2,020

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:00am 1:00am 5:45am 6:50am 8:30am 1:00pm Tentative 7:30pm 7:30pm 9:00pm 9:00pm 9:30pm 10:30pm 11:30pm

Currency CAD USD NZD JPY AUD EUR EUR USD USD EUR USD USD GBP GBP

Detail Gov Council Member Wilkins Speaks Beige Book CPI q/q Trade Balance NAB Quarterly Business Confidence German PPI m/m Spanish 10-y Bond Auction Philly Fed Manufacturing Index Unemployment Claims Consumer Confidence CB Leading Index m/m Natural Gas Storage BOE Gov Carney Speaks BOE Gov Carney Speaks

Forecast

Previous

0.8% 0.61T

0.4% 0.68T 5 0.2% 1.61|1.6 32.8 234K -5 0.6% 10B

0.2% 25.6 241K -5 0.2%

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


April 20, TLKM Content with the status quo

Recommend Documents