ANALISIS STUDI KELAYAKAN INVESTASI PENGEMBANGAN USAHA PADA TOKO ADAM JAYA
Disusun Oleh :
Sri Waluyo, S.Ag., MM Dassaad, SE., MM
UNIVERSITAS GUNADARMA JAKARTA 2013
ABSTRAK Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui apakah Toko Adam Jaya layak dikembangkan dan ditambah investasinya atau tidak,. Untuk tujuan itu, diperlukan berbagai analisis antara lain melalui metode Payback Period, Net Present Value (NPV), Profitability Index (PI) atau Average Rate of Return (ARR). Namun dari beberapa metode analisis di atas, nampaknya yang paling cocok untuk digunakan sebagai metode analisis adalah
metode
Payback Period. Dari analisis melalui Payback Period terhadap Toko Adam Jaya tersebut diperoleh masa pengembalian 9 bulan 29 hari. Dengan Payback Period ini dapat disimpulkan bahwa Toko Adam Jaya layak untuk dikembangkan atau ditambahkan investasinya
PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Toko Adam Jaya didirikan setelah kondisi ekonomi mengalami keterpurukan pasca krisis ekonomi yang melanda Indonesia di akhir dekade 90-an tepatnya pada tahun 1997 dan beberapa negara di dunia seperti Malaysia, Thailand juga mengalami krisis yang sama. Ada hikmah yang dapat diambil oleh masyarakat Indonesia yaitu munculnya gagasan-gagasan yang positif dalam memenuhi kebutuhan pribadi, keluarga dan masyarakat pada umumnya, antara lain dengan membuka usaha home industri, membuka toko, membuka lahan pertanian, perkebunan dan lain-lain usaha yang dilakukan masyarakat terutama bagi mereka yang terkena pemutusan hubungan kerja. Toko Adam Jaya yang beralamat di Jl. Sultan Agung no. 50 A Jakarta Selatan dibuka tahun 1998 itu sampai saat ini berjalan baik dan cukup menghasilkan keuntungan. Namun demikian dalam perjalannnya mengalami perkembangan yang stagnan, untuk itu perlu dikembangkan lebih lanjut guna mendapatkan atau menghasil kan keuntungan yang optimal. Untuk mengoptimalkan keuntungan bagi Toko Adam Jaya diperlukan investasi yang cukup lumayan besar. Oleh karena itu perlu diadakan penelitian terlebih dahulu guna mendapatkan gambaran apakah kelak Toko Adam Jaya jika ditambah investasinya akan meningkatkan keuntungannya atau justru malah menyebabkan mengalami kerugian. Untuk keperluan itu, maka analisis kelayakan investasi perlu dilakukan, dan untuk mendapatkan gambaran yang positip, studi kelayakan dapat dilakukan melalui beberapa analisis, antara lain dengan metode Payback Period. Metode ini dipilih karena cukup sederhana tetapi dapat dijadikan sebagai acuan pengambilan keputusan investasi. Seberapa lama modal /investasi dapat kembali itulah yang menjadi keputusan akhir apakah investasi untuk pengembangan Toko Adam Jaya itu layak atau tidak.
TINJAUAN PUSTAKA Pengertian Investasi Investasi Menurut Kasmir dan Jakfar adalah penanaman modal saham dalam suatu kegiatan yang memiliki jangka waktu yang relative panjang dalam berbagai bidang bisnis(2003:halaman 8) . Sedangkan
Menurut Suad Husnan, investasi
adalah penanaman sumber daya yang mendapat hasil dimasa yang akan datang. (2000 hal 11). Sedangkan menurut Siswanto Sutojo, investasi pada dasarnya merupakan usaha menanamkan faktor-faktor produksi dalam proyek tertentu. Proyek tersebut bersifat baru atau perluasan produk yang ada(1995:1). Menurut Kasmir dan Jakfar:2003:8 investasi adalah penanaman modal saham dalam suatu kegiatan yang memiliki jangka waktu yang relative panjang dalam berbagai bidang bisnis. Menurut Suad Husnan (2000, hal 11), investasi adalah penanaman sumber daya yang mendapat hasil dimasa yang akan datang. Menurut Siswanto Sutojo (1995:1), investasi pada dasarnya merupakan usaha menanamkan faktor-faktor produksi dalam proyek tertentu. Proyek tersebut bersifat baru atau perluasan produk yang ada.Menurut Swarsono Muhammad (2000;15) mengatakan : “investasi adalah setiap wahana dimana ditempatkan dengan memelihara atau menaikkan nilai dan memberikan hasil (return) yang positif dimasa yang akan datang. Dari keempat
pendapat di atas dapat disimpulkan bahwa investasi adalah
penanaman sumberdaya atau faktor-faktor produksi yang diharapkan mendapatkan hasil di masa yang akan datang.
Aliran Kas Dalam Investasi Menurut Bambang Riyanto mengapa ada berbagai cara penilaian usulan investasi didasarkan pada aliran kas (cash flow) dan bukan keuntungan yang dilaporkan dalam buku karena itu sangat sederhana, yaitu bahwa untuk dapat menghasilkan keuntungan tambahan kembali(2001;122).
Ada berbagai cara penilaian usulan investasi didasarkan pada aliran kas bukan pada keuntungan yang dilaporkan dalam buku. Hal ini dikarenakan untuk mendapatkan keuntungan tambahan bagi perusahaan dan juga perusahaan harus mempunyai kas untuk ditanamkan kembali. Setiap usulan pengeluaran modal selalu mengandung dua macam aliran kas yaitu: a. Aliran kas yang keluar netto (net inflow of cash) yaitu yang diperlukan untuk investasi baru. b. Aliran kas yang masuk netto (net inflow of cash) yaitu sebagai hasil dari investasi baru tersebut, sering pula disebut “net cash proceeds” atau hanya “proceeds”, Bambang Riyanto (2001;12)
Dalam investasi terdapat 3 macam aliran kas yaitu
initial cashflow
yaitualiran kas yang berhubungan dengan pengeluaran kas pertama kali untuk keperluan investasi, Operational Cash Flow yaitu aliran kas yang terjadi selama umur investasi dan berasal dari pendapatan yang diperoleh dikurangi dengan biaya-biaa yang dikeluarkan perusahaan dan Terminal cash Flowyaitu alira kas masuk yang diterima perusahaan sebagai akibat habisnya umur ekonomis suatu proyek investasi..
Metode Penilaian Investasimelalui Metode Payback Period (PP)
Payback Period artinya seberapa lama waktu yang diperlukan dalam rangka investasi tadi dapat kembali kepada aliran kas yang dikeluarkan. Cara untuk mengetahui berapa lama waktu yang diperlukan untuk pengembalian investasidengan cara mengurangkan investasi dengan aliran kas masuk bersih setiap tahun. Jika waktu yang diperlukan kurang dari satu tahun menurut manajemen berarti investasi dapat dilakukan.
Pengertian dan maksud Studi Kelayakan
Studi kelayakan adalah suatu penilitian terhadap rencana bisnis ke depan, apakah diperkirakan akan mendatangkan keuntungan secara lebih luas, tidak hanya keuntungan finansial belaka. Seperti yang diungkapkan oleh beberpa ahli beriku; Menurut Umar (2005: 8) studi kelayakan bisnis merupakan penelitianterhadap rencana bisnis yang tidak hanya menganalisis layak atau tidak layak bisnis dibangun, tetapi juga padasaat dioperasionalkan secara rutin dalamrangka pencapaian keuntungan yangmaksimal untuk waktu yang tidak ditentukan.Pengertian studi kelayakan menurut Yacob Ibrahim ( 2003;1 ) ialah merupakan bahan pertimbangan dalam mengambil suatu keputusan, apakah menerima atau menolak dari suatu gagasan / proyek yang direncanakan. Adapun maksud dari investasi tidak lain adalah guna mendapatkan keuntungan baik finansial maupun non finansial
Pengertian Usaha Kecil Menurut Undang-Undang Nomor 9 Tahun 1995 tentang Usaha Kecil, maka yang dimaksud dengan usaha kecil yaitu apabila telah memenuhi kriteria di bawah ini : a. Memiliki kekayaan bersih paling banyak Rp. 200.000.000,- (dua ratus juta rupiah), tidak termasuk tanah dan bangunan tempat usaha., atau b. Memiliki hasil penjualan tahunan paling banyak Rp. 1 miliar (satu miliar rupiah); c. Milik Warga Negara Indonesia (WNI) d. Berdiri sendiri, bukan merupakan anak perusahaan yang dimiliki, dikuasai atau berafiliasi baik langsung mautpun tidak langsung dengan usaha menengah atau usaha besar. e. Berbentuk usaha orang-perorangan, badan usaha yang berbadan hukum tidak termasuk koperasi. Ketentuan KUK (Kredit Usaha Kecil) Menurut Paket Kebijakan 29 April 1997 yang dimaksud dengan Kredit Usaha Kecil (KUK) yaitu kredit yang diberikan bank umum kepada pengusaha kecil sebagaimana dimaksudkan dalam Undang-Undang Nomor 9 Tahun 1995 tentang Usaha Kecil dengan kriteria sebagai berikut : a. Kekayaan (total asset) bersih maksimum Rp. 200,- juta, tidak termasuk nilai tanah dan bangunan tempat usaha, atau b. Hasil penjualan tahunan maksimum Rp. 1 miliar.
Jumlah usaha kecildi Indonesia dewasa ini 38,902 juta (98,5%), sedangkan jumlah usaha menengah/ besar hanya 60.200 (1,5%). Secara berurutan/ rangking menurut sektor ekonomi adalah sebagai berikut: 1. Pertanian 2. Jasa-jasa 3. Industri dan Pengolahan 4. Pertambangan 5. Perdagangan 6. Angkutan 7. Kontruksi 8. Pertambangan 9. Angkutan 10. Lembaga keuangan 11. Listrik, gas dan air
Dari data di atas, sebenarnya usaha kecil di Indonesia perlu mendapat prioritas untuk dikembangkan oleh Pemerintah melalui berbagai regulasi yang nyata.Sehingga pada gilirannya nanti akan memberi dampak yang positif bagi masyarakat umumnya dan bagi perintah akan terbantu dari sisi penyerapan tenaga kerja dan sektor pajak. . 3. METODE PENELITIAN
3.1Obyek Penelitian Obyek penelitian ini adalah Toko Adam Jaya merupakan usaha yang bergerak dibidang usaha Furniture di Jl. Sultan Agung no. 50 A Jakarta Selatan Sedangkan periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendapatan bersih tahun 2009-2013.
3.2Jenis dan Teknik Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini jenis data yang digunakan adalah data kuantitatif yang berupa asset tetap seperti tanah, gedung, danperalatan lain dan data biaya investasi, dengan menggunakanAnalisis Kelayakan Usahadengan Metode Payback Period (PP) dengan rumus sebagai berikut;
HP
= xxx
Proceeds 1
= xxx _
Sisa Investasi = xxx Proceeds 2
= xxx _
Sisa Investasi = xxx Dan seterusnya sampai investasi tidak dapat dikurangi dengan Proceeds tahun berikutnya, lalu: Sisa Investasi Proceeds tahun selanjutnya
x 12 bulan
BAB IV PEMBAHASAN 4.1 Penilaian Arus Kas Dalam memulai usahanya Toko Adam Jaya menanamkan modalnya sebesar Rp 50.000.000. Investasi awal usaha Toko Adam Jaya berupa Kas sebesar Rp 50.000.000 dan 3 unit etalasedengan hargaper unit Rp 750.000 total sebesar Rp 22.500.000. Tabel berikut ini merupakan investasi aktiva tetap yang merupakan harta kekayaan Toko Adam Jaya. Dalam Menentukan depresiasi Toko Adam Jaya menggunakan Metode Garis Lurus. Adapun daftar depresiasi aktiva tetap dapat dilihat pada tabel 4.2 . Tabel 4.1 Investasi Usaha Investasi aktiva tetap Aktiva
Jum
tetap
lah 1
Harga / unit
Total harga
UE
Nilai
Depresiasi
Residu Rp 50.000.000
Rp 50.000.000
10
Rp 40.000.000
Rp 1.100.000
Bangunan
unit
tahun
Etalase
3
Rp 750.000
Rp 2.250.000.
3 tahun
Rp 300.000
Rp 100.000
Motor
1
Rp 5.000.000
Rp 5.000.000
5 tahun
Rp 3.000.000
Rp 400.000
unit
Total depresiasi
15
Rp 1.500.000
Arus kas masuk pada TOKO Adam Jaya, Tingkat penjualan dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2013 dapat dilihat pada data berikut: Tabel 4.2 Arus Kas Masuk No
Keterangan
1 Penjualan lemari
2009 64.800.000
2010
2011
2012
2013
129.600.000 144.000.000 124.000.000 126.000.000
Penjualan 2 kursi
72.000.000
90.000.000
90.000.000
90.000.000 100.000.000
60.000.000
84.000.000 116.000.000 131.000.000 130.000.000
Penjualan 3 Springbad dll. Jumlah
196.800.000
303.600.000 350.000.000 355.000.000
356.00.000
Dari data di atas, diketahui bahwa penjualan dari tahun 2009 sampai tahun 2010 meningkat cukup signifikan, dan penjualan tiga tahun terakhir yaitu tahun 2011,2012 dan 2013 relatif stabil atau cenderung stagnan sehingga perlu adanya kajian ulang bila akan ditambahkan investasi.
Tabel 4.3 Biaya Tetap Tabel berikut ini merupakan biaya tetap per bulan. No
Keterangan
1 Biaya Listrik 2 Biaya konsumsi 3 Biaya Lingkungan 4 Gaji Karyawan Jumlah Jumlah dalam satu tahun
2009
2010
2011
2012
2013
20.000
23.000
24.000
24.500
25.000
600.000
650.000
700.000
700.000
700.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
630.000
683.000
600.000 1.334.000
600.000 1.334.500
600.000 1.335.000
7.560.000
8.196.000 16.008.000
16.014.000 16.020.000
Tabel 4.4 Biaya Variabel Tabel di bawah ini merupakan biaya variabel No
Keterangan
2009
2010
2011
2012
2013
1 Biaya Listrik
40.000
67.000
50.000
55.500
55.000
2 Order lemari
360.000
720.000
120.000
120.000
960.000
3 Order kursi
720.000
400.000
400.000
400.000
460.000
4 0rder springbad
900.000
600.000
400.000
400.000
960.000
5 transportasi
200.000
220.000
225.000
300.000
2.616.000
1.940 .000
1.195.000
3.520.000
Jumlah dalam satu tahun
320.000
2.755.000
Tabel 4.5 Catatan Laba Rugi No
Keterangan
1
Pendapatan
2
Pengeluaran
2009
2010
2011
2012
2013
62.800.000
163.600.000
185.000.000
187.000.000
189.400.000
Variabel
( 2.616.000)
(1.940.000)
(1.196.000)
(3.520.000)
(2.755.000)
Biaya Tetap
(7.560.000)
(8.196.000)
(16.008.000)
(16.014.000)
(16.020.000)
Laba Bersih
52.634.000
104.749.000
83.796.000
83.714.500
83.745.000
Biaya
3
Tabel 4.6 PROCEED Tahun
Pendapatan Bersih
Depresiasi
Proceed
DF
PV. Proceed
2009
55.020.000
2.050.000
57.070.000
0,74
42.231.800
2010
104.749.000
2.050.000
68.467.000
0,548
37.519.916
2011
83.796.000
2.050.000
85.846.000
0,406
34.853.476
2012
83.714.500
2.050.000
85.764.500
0,301
25.815.114
2013
83.745.000
2.050.000
52.795.000
0,223
11.773.285
410.801.500
152.193.591
Tahun 2010 mengalami peningkatan pendapatan dibanding dengan tahun 2009 dan tahun 2011 sampai dengan tahun 2013 Toko Adam Jaya mengalam tingkat pendapatan yang relatif sabil. KESIMPULAN
Dari hasil Analisis melalui Metode Payback Period (PP) Jangka waktu yang diperlukan oleh Toko Adam Jaya melalui Analisis Payback Period
menunjukkan jangka waktu yang diperlukan untuk
memperoleh kembali investasi yang telah dikeluarkan adalah; Rp 33.796.000 x 12 bulan = 0,99 Rp 410.801.500 0.99 x 30 hari = 29 hari Dengan rumus di atas, maka melalui Payback Periode analisis, diketahui pengembalian investasi memerlukan waktu 9 bulan 27 hari, dengan demikian kurang dari satu tahun, dan Toko Adam Jaya layak untuk dikembangkan.
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan Berdasarkan dari hasil analisis sebelumnya, maka Toko Adam Jaya layak untuk mendirikan cabang baru dengan metode payback periode layak untuk dijalankan dengan waktu pengembalian 9 bulan 25 hari merupakan jangka waktu pengembalian investasi. Karena Payback Periodnya lebih kecil dari waktu yang ditentukan maka investasi diterima. Dengan menggunakan metode Net Present Value diperoleh hasil sebesar Rp Rp 99.193.591 karena nilai yang diperoleh positif maka investasi diterima. Dengan menggunakan metode Profitability Indeks diperoleh hasil sebesar 2,87 > 1. Karena hasilnya lebih besar dari 1 maka investasi tersebut diterima. Sedangkan dengan menggunakan metode Accounting Rate Of Return dapat diketahui hasilnya bahwa 640 % > 100 % maka investasi usaha tersebut diterima dan layak untuk dijalankan.
5.2 Saran Dari kesimpulan diatas bahwa Toko Adam Jaya sangat berpotensi untuk membuka cabang baru dengan tingkat pengembalian yang singkat. Maka untuk mempertahankan usahanya agar dikembangkan lagi tingkat jangkauan pemasaran dalam hal penjualan kroto, karena seiring berjalannya waktu tingkat kebutuhan kroto di daerah Jakarta sangat dibutuhkan dalam hal pakan burung-burung berkicau. Dan juga harus mempertahankan apa yang sudah dimilikinya sekarang agar usahanya dapat berjalan dengan baik dan bertahan lama.
DAFTAR PUSTAKA Siswanto Sutojo, 2000. Pembiayaan Proyek (capital Budgeting). Damar Mulia Pustaka. Jakarta.
R. Agus Sartono. 2001. MANAJEMEN KEUANGAN Teori dan Aplikasi. BPFEYOGYAKARTA. Yogyakarta Mohammad muslich. 2003. MANAJEMEN KEUANGAN MODERN. PT Bumi Aksara. Jakarta. M. Manullang. 2005. Pengantar Manajemen Keuangan. Andi. Yogyakarta.
Van Horne, James C,wachowicz. JR., John M. 2005. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.
Yacob Ibrahim. 2009. Studi Kelayakan Bisnis. Rineka Cipta. Jakarta
